F&F 홀딩스 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체의 주요 금융부채는 장ㆍ단기차입금, 매입채무, 리스부채 및 기타채무로 구성되어 있으며 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금 조달과 영업활동에서 발생하였습니다. 또한 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권 및 기타채권, 현금 및단기예치금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험이며, 연결실체의 경영진은 위험관리를 감독하고 있습니다. 투기목적 파생상품거래는 수행하지 않는 것이 연결실체의 정책이며, 이러한 각각의 위험들을 관리하기 위하여 이사회에서 검토되고 승인된 원칙은 다음과 같습니다.

(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변화로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타가격위험의 세유형의 위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 예금, 당기손익-공정가치측정금융자산입니다.

1) 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결실체는 판매 및 구매 등에 따른 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로원화환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결실체의 통화별 외화금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천단위)

구 분	화폐단위	당기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화금융자산	USD	32,950	42,486,144	12,637	16,015,013

EUR	390	556,543	1,096	1,481,400

CNY	767	138,637	26	4,791

JPY	51,681	471,670	6,680	63,671

합 계	43,652,994	-	17,564,875

외화금융부채	USD	50,038	64,519,427	11,131	14,106,287

EUR	157	224,996	371	501,789

GBP	-	-	10	14,837

합 계	64,744,423	14,622,913

당기 및 전기 중 각 외화에 대한 원화환율이 10%변동시 환율변동이 당기순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

당기순이익 증가(감소):

USD	(2,203,328)	2,203,328	190,873	(190,873)

EUR	33,155	(33,155)	97,961	(97,961)

CNY	13,864	(13,864)	479	(479)

JPY	47,167	(47,167)	6,367	(6,367)

GBP	-	-	(1,484)	1,484

2) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 연결실체의 금융상품의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다. 당기말 현재 변동이자부 차입금은 11,412,720천원 (전기말: 174,936,650천원)입니다.당기 및 전기 중 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 변동할 때 변동이자부 차입금으로 발생하는 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목	당 기	전 기

이자비용	100bp상승시	114,127	100bp상승시	1,749,367

3) 상품가격위험연결실체는 대부분의 의류제품을 외주가공을 통해 생산, 판매하고 있습니다. 따라서 기초자산위험이 변동할 가능성이 미미하다고 판단하여 위험회피를 하고 있지 않습니다. 다만 주기적으로 원단 가격의 변동현황을 분석하는 등 전사적인 수준의 위험관리정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 경영관리부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 연결실체의 경영진은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

4) 지분상품가격변동위험 연결실체의 비상장지분상품은 미래가치 불확실성으로 인해 발생하는 시장가격위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 투자의 다양화 및 개별투자와 전체지분 상품투자에 한도를 설정하여 지분상품가격위험을 관리하고 있습니다. 지분상품포트폴리오에 관하여 경영진에게 정기적으로 보고가 이루어지고 있습니다. 연결실체의 이사회는 모든 지분상품투자에 대하여 검토 및 승인을 하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 매출채권, 미수금 및 보증금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 기타 금융상품 등재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다.

1) 매출채권

연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

2) 금융상품 및 예치금 금융기관에 대한 신용위험은 연결실체의 정책에 따라 관리하고 있습니다. 잉여자금투자는 각 거래상대방에 배분된 신용한도 안에서 승인된 거래 상대방에 대하여 이루어지고 있습니다. 거래상대방의 신용한도는 이사회에서 연단위로 검토하고 있습니 다. 신용한도는 신용집중을 최소화하고 잠재적인 거래상대방 부도에 따른 재무손실을 경감시키도록 설정되고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

차감전장부금액	손실충당금	장부금액(최대노출액)	차감전장부금액	손실충당금	장부금액(최대노출액)

현금및현금성자산	278,014,356	-	278,014,356	146,749,261	-	146,749,261

장ㆍ단기금융상품	54,548,262	-	54,548,262	60,947,724	-	60,947,724

장ㆍ단기투자증권	110,831,626	-	110,831,626	-	-	-

매출채권 및 기타채권	179,814,678	(7,020,322)	172,794,356	188,965,880	(4,717,500)	184,248,380

합 계	623,208,922	(7,020,322)	616,188,600	396,662,865	(4,717,500)	391,945,365

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 당좌차월, 은행차입금 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 당기말 현재 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 근거하여 작성된 금융부채의 만기정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	6개월	6개월 ~ 1년	1년 초과	합 계

차입금	30,748,443	11,412,720	295,000	42,456,163

매입채무	94,974,824	-	-	94,974,824

미지급금	104,387,083	-	-	104,387,083

미지급비용	37,456,099	16,163	-	37,472,262

리스부채	25,474,210	22,581,152	100,000,189	148,055,551

임대보증금	335,012	10,119,000	5,652,679	16,106,691

(4) 자본관리자본은 연결실체의 지분보유자에게 귀속되는 지분을 포함하고 있습니다.자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 또는 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결실체는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있으며, 순부채는 이자부차입금, 매입채무 및 미지급금의 합에서 현금 및 장ㆍ단기금융상품 등을 차감하여 산정하고 있습니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 조정부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

이자부 차입금	155,375,080	260,463,674

매입채무 및 미지급금	199,361,906	155,842,081

차감: 현금 및 장ㆍ단기금융상품 등	(332,261,857)	(215,951,508)

순부채	22,475,129	200,354,247

자기자본	3,195,056,319	2,889,031,983

자기자본 및 순부채	3,217,531,448	3,089,386,230

부채비율	0.7%	6.5%

나. 위험관리방식 및 위험관리조직

(1) 위험관리의 일반적 전략지배회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로서 사업의 원가 경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.(2) 위험관리 방법에 대한 사항재무위험 관리활동은 주로 회사의 재무담당이 주관하고 있으며, 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다.경영활동을 함에 있어서 수시, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.(3) 위험관리조직

조직명	인원	관리 구분	담당업무

대표이사	1	전체 회사 위험 관리	리스크 관리 총괄

투자팀	1	신용위험 관리	투자심사 및 투자자산 리스크 관리

회계팀,자금팀	2	시장위험, 유동성위험 관리	이자 및 유동성, 재무위험 식별 등

* 당사의 위험관리는 자체 이사회 및 투자심의위원회등의 운영기준에 따라 관리되고 있습니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 보고서 작성기준일 현재 당사의 종속회사인 (주)에프앤에프가 체결한 파생상품의 공정가치 및 평가손익은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

거래목적	파생상품 종류	자산	부채	평가손익

환율변동 위험회피	통화선도	80	-	80

당사가 체결한 통화선도(Forward) 계약내용은 아래와 같습니다.

(단위: 백만 KRW, 천USD , 천CNY)

계약처	매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	만기일	약정환율

국민은행	USD	4,939	CNY	35,000	2024-01-31	7.0857

하나은행	USD	5,647	CNY	40,000	2024-01-31	7.0834

신한은행	USD	5,638	CNY	40,000	2024-01-31	7.0945