F&F 홀딩스 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

[사업부문의 구분]

구 분	회 사	주요사업의 내용

패션부문	(주)에프앤에프	패션 브랜드 DISCOVERY, MLB, MLB KIDS를 제조, 판매

해외부문	(주)에프앤에프 상하이	상ㆍ제품 수입품목의 생산검수대행 서비스

FNF HONGKONG LIMITED	상ㆍ제품 판매

물류부문	(주)에프앤에프 로지스틱스	상·제품의 입고, 출고, 검수등 종합물류대행 서비스

(주)에프앤에프 상하이는 생산검수 대 행수수료와 관 련하여 발생한 채권 이외에 기타 자산을 포함한 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액 3,994억원의 0.11%인 4.4억원 입니다. (주)에프앤에프 로지스틱스는 물류대행수수료와 관련하여 발생한 채권 이외에 기타 자산을 포함한 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액의 3,994억원의 0.47%인 18.9억원이며, 매출액은 지배회사인 당사 매출액 5,609억원의 1.53%인 86억원입니다 . FNF HONGKONG은 상ㆍ제품 판매와 관련하여 발생한 채권 이외에 기타 자산을 포함한 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액의 3,994억원의 0.97%인 39억원이며, 매출액은 지배회사인 당사 매출액 5,609억원의 0.04%인 2.3억원입니다 . 종속기업의 경우 중요성의 관점에서 주요종속회사(최근사업연도말 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 종속회사)에 해당되지 않을 뿐만 아니라 지배회사인 당사에 미치는 영향 또한 미미하므로, 종속회사에 대하여 필요한 중요사항에 대해서만 추가 기재하였습니다.

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 의류(패션)산업은 국내 경기변동에 대한 민감도가 높은 편입니다. GDP 성장률, 민간소비증감률 등 주요 거시지표와 유사한 흐름을 보입니다. 다년간 성장 둔화가 지속되었으나, 최근 내수경기 및 세계경제가 완만한 회복세를 보이고 있고, 정부의 소비 및 경제활성화 정책 등에 힘입어 민간소비 또한 회복될 것으로 전망됩니다. 소비 트렌드는 단순 상품 구입에서 벗어나 여행, 레저, 문화등 체험 중심으로 변화함에 따라 가치 소비 확대에 따른 애슬래져 및 라이프스타일 트렌드의 선전이 두드러지고 있습니다. SNS를 통한 체험 공유 확산과 1인 가구와 싱글족 중심으로 등장한 가치 소비 패턴로 인해 패션시장에서는 이에 적합한 변화를 지속하고 있습니다. 유통경로의 차별화가 지속되고 있어, 전통적인 의류판매 채널이었던 백화점에서의 판매는 정체되고 있고, 전문소매점의 판매는 부진을 지속하고 있습니다. 반면, 가격경쟁력을 확보한 대형아울렛에서의 판매는 증가추세에 있고 온라인/모바일, 홈쇼핑등의 무점포 유통망의 판매는 높은 증가율을 보이고 있습니다.(2) 산업의 성장성

2017년 국내 패션시장 규모는 전년대비 2.1% 성장 한 것으로 보고있습니다. 연초 전망치와 달리 GDP성장률을 하회할 것으로 보입니다. 연초 라이프스타일 콘텐츠 호조에 힘입어 전년보다 높은 성장세가 가능할 것으로 예측되었으나, 2016년 하반기 이후 국내 불안정한 정치 상황등으로 인해 민간소비심리가 위축되면서 의류 소비가 저조하였습니다. 스포츠 및 아웃도어 복종과 SPA 복종이 여전히 의류시장의 성장을 견인하고 있으며, 정통 아웃도어시장은 올해 부진하였으나, 라이프스타일형 스포티즘 트렌드를 중심으로 애슬레져/피트니스웨어, 스포츠웨어, 라이프스타일형 아웃도어웨어 시장은 확장되었습니다. SPA 시장의 경우 토종 브랜드들의 강세에 힘입어 전 복종 중 가장 두드러지는 성장을 보였습니다.

※출처 : 『패션관련 통계 및 연구자료』 참조

(3) 경기변동의 특성 2018년 국내경기는 공공부문 채용 확대, 최저임금 인상등 정부 주도의 소비 및 경제활성화 정책과 더불어 평창동계올림픽 개최등이 민간소비 회복에 긍정적인 요인으로작용할것으로 예상됩니다. 단순 상품 구매 지출이 아닌 개인의 취미활동과 연관된 체험형 소비가 확산 되면서, 여행, 레저, 문화, 자기계발등에 지출이 확산되면서 의류비 지출액 성장률은 민간소비 성장률을 하회할 것으로 전망하고 있습니다. (4) 경쟁요소 전반적인 의류(패션)업체들의 매출 성장률이 둔화될 것으로 전망되는 가운데, 신규 브랜드 런칭 계획은 부재하고, 공격적인 유통망 확장보다는 점포 효율화를 통한 수익성 개선에 집중할 것으로 예상되며, 업체별 고유 브랜드력과 브랜드 관리능력을 기반으로 소비자에게 경험을 제공하여 구매를 유도하고, 다변화된 유통구조를 적절하게 활용하는지 여부에 따라 실적이 차별화 될 것으로 보입니다. 소비양극화와 가치소비 트렌드에 따라 의류시장이 더욱 세분화되면서도, 의류산업의경계는 더욱 확장되고 있습니다. 세분화된 시장에서는 동일 복종, 동일 브랜드 일지라도 타겟 대상별 라인 분화 여부 및 아이템별 유통망 차별화 여부 등에 따라 개별 업체의 실적차별화가 이루어질 것입니다. 한편, 의류산업은 의복에만 한정되었던 경계가 무너지고 있으며, 다양한 경험을 원하는 소비자들의 라이프스타일 트렌드가 중시 되고 있습니다. 의류구매에 한정되지 않은 홈퍼니싱, 컬쳐, 뷰티, 건강 등까지 경험할수 있는 컨텐츠 확장 및 인스토어 제공등이 경쟁력 요소가 될 것입니다. .(5) 조달상의 특성

기본적으로 가격에 민감한 복종일수록 보다 다양한 조달원(source)을 통해 합리적이고 경쟁력 있는 생산을 추구하며, 이에 따라 국내외 조달원을 통한 선 기획 및 원가절감을 실현하고 있으며 한편으로는 안정적인 조달원과의 협력 관계를 바탕으로 근접기획 및 조달을 통해 기획 적중율을 높여 업체 수익성의 근간인 판매율을 증진시키고있습니다. 나. 회사의 현황 (1) 영업개황 [의류부문 : 지배회사]① 전국 주요 백화점및 면세점을 상대로 응집력 있는 영업력을 갖추고 있어 브랜드별 특성에 상권 진입 및 안정적인 매출 확보를 용이하게 하고 있으며, 또한 풍부한 주 요 가두 상권의 유통 전개 경험을 바탕으로 전국의 핵심 상권 및 백화점이 취약한 중소도시를 대상으로 안정적인 대리점 영업도 병행하여 전개하고 있습니다. 대리점은 대부분 위탁 형태로 운영을 하여 대리점의 재고 부담을 줄여 주는 대신 자사가 주도적으로 상품 로테이션 등을 실시하여 판매율을 높임으로써 보다 효율 적인 매출 확보를 도모하고 있습니다.② 과시즌 상품을 대상으로 한 상설점 운영을 적극적으로 전개하여 이월상품을 효 과적으로 소진해 나가고 있습니다. 또한 대형 아울렛몰인 죽전의 콜렉티드(COL LECTED)매장 등을 운영하여 경쟁력을 겸비한 브랜드들을 선별 입점시켜 차별화 된 아울렛몰로 인식시키고 있으며 궁극적으로 안정적인 유통 수익을 실현하고 있습니다. ③ 라이센스 브랜드를 국내외 시장의 특성 및 트렌드 변화에 맞추어 기획, 생산, 판매 를 함으로써 안정적인 수익의 원천으로 활용하고 있습니다. 특히 자사의 라이센스 브랜드인 MLB는 스포츠를 근간으로 하는 볼륨 지향적 브랜드로서 탁월한 인지도 와 스포티브 라이프스타일 트렌드와 부합되는 이미지를 기반으로 국내와 아시아 시장에서 리딩 브랜드로서의 위상을 견고히 하고 있습니다. ④ MLB 브랜드의 인지도를 바탕으로 메이져리그 베이스볼의 클래식함에 감성이 더해진 새로운 키즈 스타일인 MLB KIDS를 2010년 봄부터 런칭하였습니다. 모험심과 개성이 강한 5~8세의 아동을 주요 타겟으로 하며, MLB의 시그니 처 아이템인 야구모자, 후드티, 야구점퍼 등을 적용하여 타아동 브랜드와 차별화 되고 확고한 아이덴티티를 만든다는 전략으로, 아동복 시장에서 최고의 브랜드로 자리매김하고 있습니다.⑤ 기존의 정통 아웃도어 브랜드의 획일화된 디자인을 탈피하여 캐주얼과 아웃도어

의 경계를 허물고 기능성과 트렌디함을 고루 갖춘 새로운 개념의 아웃도어 컬쳐 브랜드인 DISCOVERY를 글로벌 논픽션 채널 '디스커버리 채널'과의 라이센스 를 통해 2012년 8월부터 전개해 나가고 있습니다. 'DISCOVERY'는 글로벌 논픽 션 채널인 디스커버리 채널에서 보여지는 진정성과 리얼한 라이프스타일 컨셉을 바탕으로 세련된 디자인에 기능성이 가미된 스타일을 제안하고 있습니다. 주 타깃 으로는 다양한 아웃도어 활동에 대한 지적 호기심과 탐험심을 가진 20~40대로, 기존 아웃도어에서 보여주지 못한 차별화된 라이프스타일 아웃도어룩을 보여주고 있습니다. 한편, 가족여가문화의 확산으로 아웃도어 시장이 키즈라인으로 확장됨 에 따라, 6~10세를 주 타켓으로 샵앤샵 형태로 키즈라인을 확대하며 지속적인 신 제품 출시와 키즈 마케팅의 강화를 통해 고객층을 한층 두텁게 다지고 있습니다.

⑥ 내츄럴 모던 컨셉의 컨템포러리 그린바 쟈르뎅 페르뒤(JARDIN PERDU)를 본사 및 콜렉티드매장 내에 오픈하여, 낮에는 최고급 유기농으로 만든 샐러드, 파스타 등으로 스타일리시한 점심을, 밤에는 유러피안 스타일의 음식과 함께 와인을 즐 길 수 있습니다. ⑦ 자사 브랜드들의 강점은 전 복종에 걸쳐 브랜드간 적정한 조화를 이루면서 스포 티즘의 강세, 마인드 에이지의 하향화, 라이프 스타일 확장으로 인한 시장 변화등 트렌드 화두를 적극 반영하고 있다는 데에 있습니다. 이 이면에는 자사가 오랫동 안 쌓아온 기술과 노하우를 통하여 급격한 시장변화를 예측하고 이에 대비한 디 지털화를 추구함으로써, 시장의 특성을 빠르게 파악하여 새로운 시장을 창출해내 는 능력, 시장분석을 통한 브랜드 전개능력, 상호 간의 시너지 효과를 내는 브 랜드 포트폴리오 구성 등이 자사의 강점입니다.

[해외부문 : 종속회사] 2017년 9월 당사가 100% 출자한 해외법인인 FNF HONGKONG LIMITED는 홍콩 몽콕에 MLB 1호점을 시작으로 중국인등 해외 관광객 및 홍콩 현지인을 타겟으로 제품을 판매하고 있습니다. (주)에프앤에프 상하이는 당사등 한국에서 의뢰한 상ㆍ제품 수입품목의 생산검수 대행 및 상해 현지 공장 등에 대한 핸들링 등을 주요 사업으로 하는 해외투자법인으로, 지배회사인 당사를 주 거래처로 하여 안정적인 매출이 발생되고 있습니다.[물류부문 : 종속회사] 당사가 100% 출자하여 2016년 3월 25일 설립한 (주)에프앤에프 로지스틱스는 당사등이 의뢰한 상ㆍ제품의 입고, 출고, 보관, 검수등 종합물류서비스를 제공하는 법인으로 향 후 지속적인 매출이 기대되고 있습니다.(2) 시장점유율 등

정확한 자료를 언급하 기는 어려우나 DISCOVERY, MLB, MLB KIDS 각각 해당 복종의 수위를 다투고 있습니다.

(3) 시장의 특성 국내 의류 소비시장은 삶의 질적 향상 욕구 증대, 글로벌화의 진전, 상품에 대한 가치 소비 트렌드 등에 따라 소비의 고급화, 양극화 현상이 가속되고 있으며, 인터넷을 비롯한 패션잡지, 채널 등 매체의 영향이 증대되면서 소비자들의 패션 성향은 더욱 다양화, 세분화 되고 있습니다. 이러한 시장변화에 대응하고자 당사는 다양한 고객층의 라이프스타일과 욕구를 충족 시킬 수 있는 브랜드를 보유함으로써 시장에서의 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화하고 있습니다

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 지배회사는 2018년 5월을 목표로 신규 브랜드 런칭을 준비중에 있습니다. 신규브랜드에 대한 자세한 사항 및 전망등은 런칭 후 기재할 예정입니다.

(5) 조직도

(주)F	패션부문	DISCOVERY	마케팅팀

V M D 팀

디자인팀

KIDS 디자인팀

기획 MD팀

슈즈팀

용품팀

제품소싱팀

T D 팀

소재소싱팀

영 업 팀

유통 MD팀

E-BIZ팀

MLB	마케팅팀

V M D 팀

디자인팀

기획 MD팀

슈즈팀

용품팀

제품소싱팀

T D 팀

소재소싱팀

영 업 팀

E-BIZ팀

해외사업팀

MLB KIDS	마케팅팀

V M D 팀

디자인팀

기획 MD팀

제품소싱팀

T D 팀

소재소싱팀

영 업 팀

E-BIZ팀

신규사업부	마케팅팀

디자인팀

기획 MD팀

제품소싱팀

영 업 팀

사업지원본부	경영개선팀

총 무 팀

법 무 팀

H R 팀

공간기획팀

재무회계팅

경영정보팀

디지털전략팀

경영기획팀

영업관리팀

고객관리팀

콜 렉 티 드

R D 팀

외식부문	조리

서비스

2. 주요제품 보고서 작성기준일 현재, 지배회사인 당사의 패션부문에서는 라이센스 브랜드인 DISCOVERY, MLB, MLB KIDS를 생산 및 판매하고 있으며, 종속회사인 FNF HONGKONG에서는 국내에서 기획생산된 MLB 브랜드 제품을 홍콩에서 판매하고 있습니다. 물류부문에서는 상ㆍ제품의 물류대행수수료를 주 수입원으로 하고 있습니다.각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. 의류제품의 경우 각 시즌마다 다른 스타일 제품이 생산되고 계절별로 주요제품 등의가격차이가 크기 때문에 품목별로 가격변동을 비교하기 곤란합니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

의류부문	제(상)품	DISCOVERY	의류등	306,491	54.64

MLB	의류등	174,993	31.20

MLB KIDS	의류등	69,625	12.41

기 타	의류등	368	0.06

수수료	콜렉티드매장	의류등	2,458	0.44

물류대행	-	3,534	0.63

임대료	건물임대	-	3,484	0.62

의류부문 계	-	-	560,953	100

해외부문	제(상)품	MLB	의류등	231	0.04

물류부뮨	용역수수료	종합물류대행	-	8,635	1.54

내부거래제거	-	-	△9,301	△1.66

합 계	-	-	560,518	100

3. 주요 원재료에 관한 사항 당사의 주요 원재료 등의 매입액과 차지하는 비율은 다음과 같습니다. 의류 사업의 경우 각 시즌마다 다른 스타일 제품이 생산되고 계절별로 주요 제품등 의 가격차이가 많이 나기 때문에 주요 원재료등의 품목별 가격변동을 비교하기 곤 란합니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	주요 매입처	특수관계 여부

의류	원재료	COTTON류 외	의류생산	492	0.24	청호플래닝외	해당없음

상 품	모자,가방외	의류악세사리	63,877	31.14	유풍외	해당없음

저장품	쇼핑백외	-	4,088	1.99	나우스 외	해당없음

외주가공비	임가공외	의류생산	136,654	66.63	원도어패럴 외	해당없음

총 계	-	205,111	100	-	-

4. 생산 및 설비에 관한 사항 당사는 자체 생산공장 없이 전량 외주생산하고 있습니다. 생산실적은 상ㆍ제품의 외주생산실적을 기준으로 작성하였으며, 생산능력은 시장 외주가공현황의 특성을 감안하여 산출하였습니다. 또한, 전량 외주생산하기 때문에 생산가동시간 및 가동 률을 산출하기 어렵습니다

가. 생산능력(단위 : 천PCS)

사업부문	품 목	사업소	제47기	제46기	제45기

의류	제(상)품	본사	12,236	9,097	7,955

나. 생산실적(단위 : 천PCS)

사업부문	품 목	사업소	제47기	제46기	제45기

의류	제(상)품	본사	10,197	7,581	6,629

다. 생산설비의 현황 한국채택국제회계기준에 따라 당사가 보유하고 있는 생산설비(유형자산) 중 임대 수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산(토지,건물)은 투자부동산 으로 분류하고 있습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : ㎡, 백만원)

사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고(공시지가)	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	가산동	8,808	9,248	-	-	-	9,248	27,278	-	9,248

용인수지	1,626	1,302	-	-	-	1,302	4,371	1,302	-

대전월평동	2,526	2,603	-	-	-	2,603	3,498	-	2,603

역삼동	2,229	27,092	-	-	-	27,092	28,426	20,139	6,953

이 천	31,359	10,738	-	-	-	10,738	9,047	7,789	2,949

합 계	50,983	-	-	-	50,983	-	29,230	21,753

[자산항목 : 건물/건물부속설비 ] (단위 : ㎡, 백만원)

사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	가산동	13,565	591	-	-	50	541	-	-	541

용인수지	6,846	2,717	-	-	126	2,591	-	2,591	-

대전월평동	7,865	2,997	-	-	103	2,894	-	-	2,894

역삼동	16,146	16,550	-	-	787	15,763	-	11,730	4,033

이 천	33,277	33,114	-	-	1,226	31,888	-	23,133	8,755

합 계	55,969	-	-	2,292	53,677	-	37,454	16,223

[자산항목 : 차량운반구 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	역삼동	-	18	306	15	24	285	-	285	-

합 계	18	306	15	24	285	-	285	-

[자산항목 : 공기구비품 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	역삼동외	-	2,952	3,526	-	1,281	5,197	-	5,197	-

합 계	2,952	3,526	-	1,281	5,197	-	5,197	-

[자산항목 : 임차시설물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	기타임차	역삼동외	-	7,234	6,859	2,040	2,376	9,677	-	9,677	-

합 계	7,234	6,859	2,040	2,376	9,677	-	9,677

[자산항목 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	이 천	-	256	114	-	-	370	-	370	-

합 계	256	114	-	-	370	-	370	-

라. 설비의 신설 또는 매입계획등 보고서 작성일 현재, 지배회사는 경기도 이천시에 407억 규모의 물류센터 추가 증설 공사를 진행중에 있습니다.※[2018.01.29 신규시설투자등]공시 참조

5. 매출에 관한 사항 보고서 작성기준일 현재, 지배회사인 당사의 패션부문 경우 상ㆍ제품 매출은 백화점, 면세점 및 대리점 등을 통해 판매되고 있으며, 기타 매출로는 당사 마진에 해당하는 판매수수료만을 매출로 인식하는 콜렉티드매장 매출 등이 있습니다. 종속회사인 해외부문의 경우 국내에서 기획 생산한 상ㆍ제품을 수입하여 아시아 지역에 판매하고 있으며, 종속회사 중 물류부문의 경우 상ㆍ제품의 입고, 출고, 보관, 검수등을 대행하고 발생한 수수료를 매출로 인식하고 있습니다. 또한, 한국채택국제회계기준에 따라 건물 임대에 따른 임대료 수익을 매출로 인식하고 있습니다.

가. 매출실적

(기준일: 2017년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 47 기(2017년 연간)	제 46 기 (2016년 연간)	제 45 기 (2015년 연간)

패션부문	제(상)품	DISCOVERY	수 출	-	-	-

내 수	306,491	212,017	156,669

합 계	306,491	212,017	156,669

MLB	수 출	666	-	-

내 수	174,327	129,191	112,670

합 계	174,993	129,191	112,670

MLB KIDS	수 출	-	-	-

내 수	69,625	61,581	53,057

합 계	69,625	61,581	53,057

RENOMASPORTS	수 출	-	-

내 수	-	24,419	34,706

합 계	-	24,419	34,706

기 타	수 출	-	-	-

내 수	368	363	378

합 계	368	363	378

수수료	콜렉티드매장	수 출	-	-	-

내 수	2,458	2,923	3,361

합 계	2,458	2,923	3,361

물류대행	수 출	-	-	-

내 수	3,534	4,824	5,287

합 계	3,534	4,824	5,287

임대료	건물임대	내수	3,484	3,412	3,656

합계	3,484	3,412	3,656

의류부문 계	수 출	666	-	-

내 수	560,287	438,730	369,784

합 계	560,953	438,730	369,784

해외부문	제(상)품외	MLB	수 출	-	240	363

내 수	231	-	-

합 계	231	240	363

물류부문	용역수수료	종합물류대행	수 출	-	-	363

내 수	8,635	6,120	-

합 계	8,635	6,120	363

내부거래제거	수 출	△666	△138	△135

내 수	△8,635	△5,972	-

합 계	△9,301	△6,110	△135

합 계	수 출	-	102	228

내 수	560,518	438,878	369,784

합 계	560,518	438,980	370,012

나. 판매경로 및 판매방법 등

지배회사인 당사의 주요 상ㆍ제품의 판매조직은 전국의 백화점 및 면세점, 대리점, 기타 직영점을 통해 발생하고 있습니다. 판매경로로는 당사의 외주생산을 통해 생산 된 상ㆍ제품이 백화점, 면세점, 대리점, 직영점을 통해 최종 소비자로 판매되는 형태 로, 발생된 매출은 백화점, 면세점, 대리점의 마진을 제외하고 익월 또는 익익월에 당사로 판매대금이 입금되고 있습니다. 판매전략으로는 백화점 및 면세점은 중간관 리제로 운영하여 판매효율을 극대화하고 있으며, 대리점은 회사와 상호협력하에 효 율적으로 운영하고 있습니다.

종속회사인 FNF HONGKONG은 홍콩 현지 쇼핑몰, 면세점, 가두점등에 매장을 개설하여 상ㆍ제품을 수입 판매하고 있습니다. (주)에프앤에프 상하이는 상ㆍ제품 수입품목의 생산검수 대행을 통 해 매출을 발생시키고 있습니다 . ( 주)에프앤에프 로지스틱스는 상ㆍ제품 물류를 대행함으로써 지속적인 매출이 발생하고 있습니다.

6. 수주상황 당사는 자체 생산공장 없이 전량 외주생산하고 있으며, 보고서 작성 기준일 현재 장기, 대량 수주 현황은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리 연결기업인 당사의 시장위험은 크게 금융상품과 관련된 금융위험과 자본구조와 관련된 자본위험이 있습니다. 당사의 위험관리는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 통해 재무부문에서 시장위험에 대해 총괄책임을 담당하고 있습니다. 재무부문에서는 각 사업부서와의 긴밀한 공조와 투자기관 및 금융기관 등에서 제공하는 시장정보 등을 이용하여 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리를 통해 시장위험에 대비하고 있습니다.시장위험과 위험관리에 대한 상세한 내역은 다음과 같습니다.(1) 시장위험관리

시장위험은 시장가격의 변화로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타가격위험의 세유형의 위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 예금, 매도가능금융자산입니다.

① 환위험관리환율변동위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결기업은 보고서 작성 기준일 현재 보유하고 있는 외화 자산 및 부채가 없기 때문에 환위험에 노출되어 있지 않습니다. 따라서 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화 환율의 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 없습니다.

② 이자율위험관리이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 예금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 이자율위험 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 연결기업의 금융상품의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 변동이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다

단위: 원)

구 분	당 기	전 기

차입금	-	-

다른 모든 변수가 일정하다고 가정할때 연결기업의 세전이익은 변동이자부차입금으로 인해 다음과 같은 영향을 받습니다.

(단위: 원)

구분	당 기	전 기

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

이자비용	-	-	-	-

③ 상품가격위험연결기업은 특정상품의 변동성에 영향을 받습니다. 연결기업은 패션부문내 의류생산을 위해 원재료인 원단을 지속적으로 구매하고 있습니다. 따라서 기초자산위험이 변동할 가능성이 있으나 변동가능성이 미미하다고 판단하여 위험회피를 하고 있지 않습니다. 다만 주기적으로 원단 가격의 변동현황을 분석하는 등 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결기업의 경영관리부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 연결기업의 경영진은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. ④ 지분상품가격변동위험

연결기업의 비상장지분상품은 미래가치 불확실성으로 인해 발생하는 시장가격위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 투자의 다양화 및 개별투자와 전체지분 상품투자에 한도를 설정하여 지분상품가격위험을 관리하고 있습니다. 지분상품포트폴리오에 관하여 경영진에게 정기적으로 보고가 이루어지고 있습니다. 연결기업의 이사회는 모든 지분상품투자에 대하여 검토 및 승인을 하고 있습니다.

(2) 신용위험관리신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결기업은 매출채권, 미수금 및 보증금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 기타 금융상품 등 재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다

① 매출채권고객신용위험은 연결기업의 정책, 절차 및 고객신용위험관리 관련 통제를 준수하여야 하며, 신용한도는 내부등급평가기준에 근거하여 모든 고객에 대하여 설정되어 있습니다. 고객신용평가는 다양한 요소를 고려하여 이루어지고 있습니다. 매출채권 금액은 정기적으로 모니터링되고 있으며 주요 고객에 대해서는 담보 및 다른 형태의 신용보강으로 보증받고 있습니다. 당기말 현재 1억원을 초과하는 채권을 보유하고 있는 고객은 145명이며 이는 전체 매출채권의 약 85%에 해당됩니다. 3억원을 초과하는 고객은 당기말 현재 86명이며 이는 전체 매출채권의 75%에 해당됩니다. 연결기업은 매 보고기간말 현재 주요 고객채권에 대한 손상여부를 개별적으로 분석하고 있습니다. 추가로 소액 다수채권의 경우 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 손상은 과거발생손실자료에 근거하여 산정되고 있습니다. 보고기간말 현재 신용위험에 대한 최대 노출액은 주석 11에 기술된 금융자산 범주별장부금액입니다. 연결기업은 고객들이 각각 독립적인 시장에서 영업이 이루어지므로매출채권과 관련된 위험의 집중도가 낮은 것으로 평가하고 있습니다.

② 금융상품 및 예치금 금융기관에 대한 신용위험은 연결기업의 정책에 따라 관리하고 있습니다. 잉여자금투자는 각 거래상대방에 배분된 신용한도 안에서 승인된 거래상대방에 대하여 이루어지고 있습니다. 거래상대방의 신용한도는 이사회에서 연단위로 검토하고 있습니다. 신용한도는 신용집중을 최소화하고 잠재적인 거래상대방 부도에 따른 재무손실을 경감시키도록 설정되고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당 기	전 기

유동	매출채권	90,264,945,425	57,437,916,922

기타채권	5,348,506,699	4,669,258,857

소 계	95,613,452,124	62,107,175,779

비유동	기타채권	5,676,849,280	4,224,411,177

합 계	101,290,301,404	66,331,586,956

또한, 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 근거하여 작성된 당기의 매출채권 및 기타채권의 만기정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	6개월	6개월 ~ 1년	1년 초과	합 계

매출채권	90,236,054,078	5,533,606	23,357,741	90,264,945,425

기타유동채권	2,838,566,582	2,509,940,117	-	5,348,506,699

기타비유동채권	-	-	5,676,849,280	5,676,849,280

( 3) 유동성위험관리유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결기업은 당좌차월, 은행차입금 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 근거하여 작성된 금융부채의 만기정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	6개월	6개월 ~ 1년	1년 초과	합 계

매입채무	44,421,470,401	-	-	44,421,470,401

기타유동채무	30,889,039,178	4,089,033,067	-	34,978,072,245

기타유동부채	750,951,380	-	-	750,951,380

(4) 자본관리자본은 연결기업의 지분보유자에게 귀속되는 지분을 포함하고 있습니다.자본관리의 주목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 또는 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있으며, 순부채는 이자부차입금, 매입채무 및 미지급금의 합에서 현금 및 단기금융상품을 차감하여 산정하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분	당 기	전 기

이자부 차입금	-	-

매입채무 및 미지급금	67,452,229,579	50,536,181,994

차감: 현금 및 단기금융상품	(53,075,301,652)	(9,980,439,968)

순부채	14,376,927,927	40,555,742,026

자기자본	295,955,406,828	226,705,516,011

자기자본 및 순부채	310,332,334,755	267,261,258,037

부채비율	4.63%	15.17%

8. 경영상의 주요계약 등 [지배회사의 주요계약 내용]

계약내용	계약상대방	계약체결시기	계약금액(VAT제외)	대금수수기준

유형자산 양도	(주)컴퓨존	2018.03.14	54,620,610,000원	2018.03.14 계약금: 45,462,061,000원(현금)2018.05.14 잔 금: 49,158,549,000원(현금)

지배기업인 (주)에프앤에프는 (주)컴퓨존과 2018년 3월 14일 서울시 금천구 가산동에 위치한 보유 토지 및 건물을 양도하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약에 따라 2018.03.14 계약금의 입금이 완료되었으며, 2018.05.14까지 잔금이 입금될 예정입니다. ※참조: 2018.03.13 [주요사항보고서(유형자산양도결정)] 9. 파생상품거래 현황 (1) 통화선도거래연결기업은 환율변동위험을 회피할 목적으로 통화선도거래계약을 체결하고 있습니다. 단, 당기말 현재 만기 미도래된 계약은 없습니다. (2) 당기말 현재 파생상품계약과 관련된 세전손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	기타포괄손익누계액	금융수익(비용)	합계

파생상품평가이익	-	-	-

파생상품거래손익	-	(97,053,145)	(97,053,145)

10. 연구개발활동 보고서 작성기준일 현재, 연구개발활동은 없습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 외부자금조달 요약표 당사의 대출약정한도금액을 기준으로 작성한 외부 자금조달 현황은 다음과 같습 니다. 2017년 12월 31일 현재 당사의 실차입금은 없습니다.

[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	47,000	-	21,000	26,000	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	47,000	-	21,000	26,000	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-

회사채 합계	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	47,000	-	21,000	26,000	-

(참 고) 작성기준일현재 회사채 총발행액 공모 : - 백만원
사모 : - 백만원

나. 기타 사항

보고서 작성기준일 현재, 당사는 패션사업과 관련하여 라이센스 브랜드 DISCOV ERY(2012년 8월 런칭), MLB(1997년 6월 런칭), MLB Kids(2010년 2월 런칭)가 있 습니다. 국내 및 해외에서 제품의 독점적 제조ㆍ 판매 권한이 있는 라이센스 브랜드 들은 주기적 재갱신을 통해 상표권을 유지, 사용하고 있습니다. 한편, 당사는 2016년 4월 4일에 구조조정의 일환으로 라이센스 브랜드 'RENOMA SPORTS'의 생산중단을 결정하였습니다.