F&F 홀딩스 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

[사업부문의 구분]

구 분	회 사	주요사업의 내용

패션부문	(주)에프앤에프	패션 브랜드 DISCOVERY, MLB, MLB KIDS, STRETCH ANGELS를 제조 및 판매

해외부문	에프앤에프 상하이	의류 도소매 및 수출입

FNF HONGKONG LIMITED	상ㆍ제품 판매

DUVETICA INTERNATIONAL S.R.L	의류 도소매 및 수출입

DUVETICA S.R.L	라이센스

F NA LTD	의류 도소매 등

F BRANDS GROUP INC	라이센스

F HOCHIMINH	의류 도매, 수출입

물류부문	(주)에프앤에프 로지스틱스	종합물류서비스 등

에프앤에프 상하이는 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액 6,702억원의 7.5%인 505억원이 며, 매출액은 지배회사인 당사 매출액 4,775억원의 6.5%인 313억원입니다. (주)에프앤에프 로지스틱스는 물류대행수수료와 관련하여 발생한 채권 이외에 기타자산을 포함한 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액 의 0.5%인 35억원이며, 매출액은 지배회사인 당사 매출액의 1.4%인 70억원입니다 . FNF HONGKONG은 상ㆍ제품 판매와 관련하여 발생한 채권 이외에 기타자산을 포함한 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액 의 3.5%인 241억원이며, 매출액은 지배회사인 당사 매출액의 2.8%인 137억원입니다 . DUVETICA INTERNATIONAL S.R.L은 상.제품 판매와 관련하여 발생한 채권 이외에 기타자산을 포함한 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액의 3%인 201억원이며, 매출액은 지배회사인 당사 매출액의 1.3%인 66억원입니다. DUVETICA S.R.L은 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액의 0.3%인 18억원입니다. F BRANDS GROUP INC은 총자산 규모가 지배회사인 당사 자산총액의 1.3%인 86억입니다. F NA LTD는 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액의 0.01%인 0.5억원입니다. F HOCHIMINH은 총자산 규모가 지배회사인 당사 총자산액의 0.02%인 1억원입니다. 종속기업의 경우 중요성의 관점에서 주요종속회사(최근사업연도말 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 종속회사)에 해당되지 않을 뿐만 아니라 지배회사인 당사에 미치는 영향 또한 미미하므로, 종속회사에 대하여 필요한 중요사항에 대해서만 추가 기재하였습니다.

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 의류(패션)산업은 국내 경기변동에 대한 민감도가 높은 편입니다. GDP 성장률, 민간소비 증감률 등 주요 거시지표와 유사한 흐름을 보입니다. 다년간의 성장 둔화속, 최근 코로나 19 여파 및 미중무역 분쟁 격화로 인한 내수경기 뿐만아니라 글로벌 경제는 전체적인 하락이 예상됩니다. 이에 따라 국내외 정부의 소비 및 경제활성화 정책 등 침체된 소비 경제 회복을 위한 노력이 확대될 것으로 전망됩니다. 소비 트렌드는 단순 상품 구입에서 벗어나 여행, 레저, 문화등 체험 중심으로 변화함에 따라 가치 소비 확대에 따른 애슬래져 및 라이프스타일 트렌드의 선전이 두드러지고 있습니다. SNS를 통한 체험 공유 확산과 1인 가구와 싱글족 중심으로 등장한 가치 소비 패턴로 인해 패션시장에서는 이에 적합한 변화를 지속하고 있습니다. 유통경로의 차별화가 지속되고 있어, 전통적인 의류판매 채널이었던 백화점에서의 판매는 정체되고 있고, 전문소매점의 판매는 부진을 지속하고 있습니다. 반면, 가격경쟁력을 확보한 대형아울렛에서의 판매는 증가추세에 있고 온라인/모바일, 홈쇼핑등의 무점포 유통망의 판매는 높은 증가율을 보이고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

2019년 국내 패션시장 규모는 전년대비 1.8% 성장하며 저성장 기조가 이어 지고 있는 가운데 코로나 19의 영향으로 2020년 패션시장은 어려운 한해가 될 것으로 예상됩니다. 애슬래저 시장의 성장과 함께 스포츠웨어 복종이 의류시장을 견인하고 있으나, 캐주얼등 나머지 복종은 부진하고 있습니다. 소비자 라이프 스타일의 초점이 레저, 여가, 여행, 운동 등에 맞춰지면서 라이프스타일형 스포티즘 트렌드를 중심으로 애슬레져/피트니스웨어, 스포츠웨어 시장이 강세를 보이고 있습 니 다.※출처 : 『패션관련 통계 및 연구자료』 참조 (3) 경기변동의 특성 2019년 국내경기에 따른 의류 소매 판매액은 내수부진 및 겨울철 평균기온 상승에 따라 오프라인 판매가 감소하였으나, 모바일 커머스등 온라인 부문의 쇼핑 거래액은 증가하였습니다. 단순 상품 구매 지출이 아닌 개인의 취미활동과 연관된 체험형 소비가 확산되고, 여행, 레저, 문화, 자기계발등에 지출이 확산되면서 의류비 지출액 성장률은 민간소비 성장률을 하회할 것으로 전망하고 있습니다. (4) 경쟁요소 전반적인 의류(패션)업체들의 매출 성장률이 둔화될 것으로 전망되는 가운데, 신규 브랜드 런칭 계획은 부재하고, 공격적인 유통망 확장보다는 점포 효율화를 통한 수익성 개선에 집중할 것으로 예상되며, 업체별 고유 브랜드력과 브랜드 관리능력을 기반으로 소비자에게 경험을 제공하여 구매를 유도하고, 다변화된 유통구조를 적절하게 활용하는지 여부에 따라 실적이 차별화 될 것으로 보입니다. 소비양극화와 가치소비 트렌드에 따라 의류시장이 더욱 세분화되면서도, 의류산업의 경계는 더욱 확장되고 있습니다. 세분화된 시장에서는 동일 복종, 동일 브랜드 일지라도 타겟 대상별 라인 분화 여부 및 아이템별 유통망 차별화 여부 등에 따라 개별 업체의 실적차별화가 이루어질 것입니다. 한편, 의류산업은 의복에만 한정되었던 경계가 무너지고 있으며, 다양한 경험을 원하는 소비자들의 라이프스타일 트렌드가 중시 되고 있습니다. 의류구매에 한정되지 않은 홈퍼니싱, 컬쳐, 뷰티, 건강 등까지 경험할수 있는 컨텐츠 확장 및 인스토어 제공등이 경쟁력 요소가 될 것입니다. (5) 조달상의 특성 기본적으로 가격에 민감한 복종일수록 보다 다양한 조달원(source)을 통해 합리적이고 경쟁력 있는 생산을 추구하며, 이에 따라 국내외 조달원을 통한 선 기획 및 원가절감을 실현하고 있으며 한편으로는 안정적인 조달원과의 협력 관계를 바탕으로 근접기획 및 조달을 통해 기획 적중율을 높여 업체 수익성의 근간인 판매율을 증진시키고있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

[의류부문 : 지배회사]① 전국 주요 백화점 및 면세점을 상대로 응집력 있는 영업력을 갖추고 있어 브랜드 별 특성에 상권 진입 및 안정적인 매출 확보를 용이하게 하고 있으며, 풍부한 주요 가두상권의 유통 전개 경험을 바탕으로 전국의 핵심 상권 및 백화점이 취약한 중 소도시를 대상으로 안정적인 대리점 영업도 병행하여 전개하고 있습니다. 대리점은 대부분 위탁 형태로 운영을 하여 대리점의 재고 부담을 줄여 주는 대신 자사가 주도적으로 상품 로테이션 등을 실시하여 판매율을 높임으로써 보다 효율 적인 매출 확보를 도모하고 있습니다.② 과시즌 상품을 대상으로 한 상설점 운영을 적극적으로 전개하여 이월상품을 효과적으로 소진해 나가고 있습니다. 또한 대형 아울렛몰인 죽전의 콜렉티드(COLLECTED)매장 등을 운영하여 경쟁력을 겸비한 브랜드들을 선별 입점시켜 차별화된 아울렛몰로 인식시키고 있으며 안정적인 유통 수익을 실현하고 있습니다. ③ 브랜드를 국내외 시장의 특성 및 트렌드 변화에 맞추어 기획, 생산, 판매를 함으로써 안정적인 수익의 원천으로 활용하고 있습니다. 특히 자사의 라이센스 브랜드인 MLB는 스포츠를 근간으로 하는 볼륨 지향적 브랜드로서 탁월한 인지도와 스포티브 라이프스타일 트렌드와 부합되는 이미지를 기반으로 국내와 아시아 시장에서 리딩 브랜드로서의 위상을 견고히 하고 있습니다. ④ MLB 브랜드의 인지도를 바탕으로 메이져리그 베이스볼의 클래식함에 감성이 더 해진 새로운 키즈 스타일인 MLB KIDS를 2010년 봄부터 런칭하였습니다.모험심과 개성이 강한 5~8세의 아동을 주요 타겟으로 하며, MLB의 시그니 처 아이템인 야구모자, 후드티, 야구점퍼 등을 적용하여 타아동 브랜드와 차별화 되고 확고한 아이덴티티를 만든다는 전략으로, 아동복 시장에서 최고의 브랜드로 자리매김하고 있습니다.⑤ 기존의 정통 아웃도어 브랜드의 획일화된 디자인을 탈피하여 캐주얼과 아웃도어

의 경계를 허물고 기능성과 트렌디함을 고루 갖춘 새로운 개념의 아웃도어 컬쳐 브랜드인 DISCOVERY를 글로벌 논픽션 채널 '디스커버리 채널'과의 라이센스 를 통해 2012년 8월부터 전개해 나가고 있습니다. 'DISCOVERY'는 글로벌 논픽 션 채널인 디스커버리 채널에서 보여지는 진정성과 리얼한 라이프스타일 컨셉을 바탕으로 세련된 디자인에 기능성이 가미된 스타일을 제안하고 있습니다. 주 타깃 으로는 다양한 아웃도어 활동에 대한 지적 호기심과 탐험심을 가진 20~40대로, 기존 아웃도어에서 보여주지 못한 차별화된 라이프스타일 아웃도어룩을 보여주고 있습니다. 한편, 가족여가문화의 확산으로 아웃도어 시장이 키즈라인으로 확장됨 에 따라, 6~10세를 주 타켓으로 샵앤샵 형태로 키즈라인을 확대하며 지속적인 신 제품 출시와 키즈 마케팅의 강화를 통해 고객층을 한층 두텁게 다지고 있습니다.⑥ 2018년 5월 런칭한 자체 브랜드 STRE TCH ANGELS는 일상 생활뿐만 아니라 여가활동에도 최적화된 아이템들이 주류를 이루며, 기존 악세서리 브랜드들이 시도하지 못했던 테크놀러지를 접목한 소재로 기능성을 더하였으며, 가방뿐만 아니라 애슬래져에 라이프스타일을 트렌드를 겸비한 의류까지 확장하면서 앞으로의 성장성이 기대되고 있습니다. ⑦ 자사 브랜드들의 강점은 전 복종에 걸쳐 브랜드간 적정한 조화를 이루면서 스포 티즘의 강세, 마인드 에이지의 하향화, 라이프 스타일 확장으로 인한 시장 변화등 트렌드를 적극 반영하고 있다는 데에 있습니다. 이는 자사가 지속적으로 진행해 온 패션 Digital Transformation 역량을 바탕으로 급격한 시장변화를 예측하고, 시장의 특성을 빠르게 파악하여 새로운 시장을 창출해내는 능력과 시장분석을 통한 브랜드 전개능력 등이 자사의 강점입니다.

[해외부문 : 종속회사] ① 에프앤에프 상하이는 당사가 MLB 중국 비즈니스 전개를 위해 100% 출자한 중국현지법인으로 의류 도.소매 및 수출입업 등을 주요 사업으로 하는 해외투자법인입니다. 보고서 작성일 현재 중국 내 대형 온라인과 직영 및 대리상을 통한 오프라인 매장을 운영하고 있습니다. ② 2017년 9월 당사가 100% 출자한 해외법인인 FNF HONGKONG LIMITED는 홍콩 법인을 중심으로 마카오와 대만에 지점을 설치하여 중국인 등 해외 관광객 및 현지인을 타겟으로 온, 오프라인을 통해 제품을 판매하고 있습니다.③ 2018년 5월에 이태리 프리미엄 패딩브랜드 DUVETICA를 인수하였으며, 최고 수준의 생산품질과 당사의 디자인, 마케팅등의 조합을 바탕으로 DUVETICA는 전세계패션 시장중에서도 성장성이 높은 프리미엄 패딩 시장에서 글로벌 브랜드가 될 전망입니다. 현재 DUVETICA는 Wholesale방식으로 유럽등 글로벌 시장에서 판매중에 있습니다. ④ 2018년 8월 당사가 100% 출자한 F NA LTD는 당사 글로벌 사업전개의 일환으로 미국 비즈니스를 위해 설립하였습니다. ⑤ 2020년 7월 당사가 100% 출자한 F BRANDS GROUPD은 글로벌 브랜드 인수시 라이센스 사업 전개를 위해 설립하였습니다.⑥ 2019년 10월 당사가 100% 출자한 F HOCHIMINH CO LTD는 베트남 내 제품 유통 및 생산 품질관리, 물류기지로서의 역할을 위하여 설립하였습니다.[물류부문 : 종속회사] 당사가 100% 출자하여 2016년 3월 25일 설립한 (주)에프앤에프 로지스틱스는 당사등이 의뢰한 상ㆍ제품의 입고, 출고, 보관, 검수등 종합물류서비스를 제공하는 법인으로 향후 지속적인 매출이 기대되고 있습니다.

(2) 시장점유율

정확한 자료를 언급하 기는 어려우나 DISCOVERY, MLB, MLB KIDS, STRETCH ANGELS, DUVETICA 각각 해당 복종의 수위를 다투고 있습니다.

(3) 시장의 특성

국내 의류 소비시장은 삶의 질적 향상 욕구 증대, 글로벌화의 진전, 상품에 대한 가치소비 트렌드 등에 따라 소비의 고급화, 양극화 현상이 가속되고 있으며, 인터넷을 비롯한 패션잡지, 채널 등 매체의 영향이 증대되면서 소비자들의 패션 성향은 더욱 다양화, 세분화 되고 있습니다. 이러한 시장변화에 대응하고자 당사는 다양한 고객층의 라이프스타일과 욕구를 충족 시킬 수 있는 브랜드를 보유함으로써 시장에서의 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망"해당사항없음"

(5) 조직도

2. 주요제품 보고서 작성기준일 현재, 지배회사인 당사의 패션부문에서는 라이센스 브랜드인 DISCOVERY, MLB, MLB KIDS 및 자체브랜드인 STRETCH ANGELS를 생산 및 판매하고 있으며, 종속회사인 FNF HONGKONG 및 에프앤에프 상하이에서는 국내에서 기획ㆍ생산된 MLB 제품을 홍콩 및 중국 현지에서 판매하고 있습니다. DUVETICA는 DUVETICA INTERNATIONAL S.R.L에서 직접 기획ㆍ생산한 제품을 Wholesale 방식으로 유럽 및 일본 등 글로벌시장에서 판매중에 있습니다. 물류부문에서는 상ㆍ제품의 물류대행수수료를 주 수입원으로 하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. 의류제품의 경우 각 시즌마다 다른 스타일 제품이 생산되고 계절별로 주요제품 등의가격차이가 크기 때문에 품목별로 가격변동을 비교하기 곤란합니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

패션부문	제(상)품	DISCOVERY, MLB, MLB KIDS,STRETCH ANGELS, DUVETICA	의류, 모자, 신발등	526,215	98.13

수수료	COLLECTED	브랜드 유통	987	0.18

패션부문 계	-	-	527,202	98.31

물류부문	용역수수료	종합물류대행	-	7,617	1.42

임대부문	임대	건물 임대	-	590	0.11

기타부문	로열티	DUVETICA	라이센스 권리사용	843	0.16

합 계	-	-	536,252	100.00

내부거래 제거	(43,826)

합계	492,426

3. 주요 원재료에 관한 사항 당사의 주요 원재료 등의 매입액과 차지하는 비율은 다음과 같습니다.의류 사업의 경우 각 시즌마다 다른 스타일 제품이 생산되고 계절별로 주요 제품등 의 가격차이가 많이 나기 때문에 주요 원재료등의 품목별 가격변동을 비교하기 곤 란합니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	주요 매입처	특수관계 여부

의류	원재료	COTTON류 외	의류생산	12	0.01	-	해당없음

상 품	의류외	의류매입	6,198	3.08	한섬 외	해당없음

저장품	쇼핑백외	-	24,443	12.16	나우스 외	해당없음

외주가공비	임가공외	의류생산	170,344	84.75	대원에프앤드씨 외	해당없음

총 계	-	200,997	100	-	-

4. 생산 및 설비에 관한 사항 당사는 자체 생산공장 없이 전량 외주생산하고 있습니다. 생산실적은 상ㆍ제품의외주생산실적을 기준으로 작성하였으며, 생산능력은 시장 외주가공현황의 특성을 감안하여 산출하였습니다. 또한, 전량 외주생산하기 때문에 생산가동시간 및 가동률을 산출하기 어렵습니다.

가. 생산능력(단위 : 천PCS)

사업부문	품 목	사업소	제50기 3분기	제49기	제48기

의류	제(상)품	본사	12,042	22,224	17,233

나. 생산실적(단위 : 천PCS)

사업부문	품 목	사업소	제50기 3분기	제49기	제48기

의류	제(상)품	본사	14,450	18,520	14,361

다. 생산설비의 현황 한국채택국제회계기준에 따라 당사가 보유하고 있는 생산설비(유형자산) 중 임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산(토지,건물)은 투자부동산으로 분류하고 있습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : ㎡, 백만원)

사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	대체(주)	당기말장부가액	비고(공시지가)	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	용인수지	1,626	1,302	-	-	-	-	1,302	4,695	1,302	-

대전월평동	2,526	2,603	-	-	-	(2,603)	-	-	-	-

역삼동	2,229	27,092	-	-	-	-	27,092	37,738	23,113	3,979

이천물류	31,359	10,954	-	-	-	-	10,954	10,481	10,954	-

이천포레스트	2,215	3,159	-	-	-	-	3,159	1,247	3,159	-

이탈리아 외	-	494	-	-	-	20	514	-	514	-

합 계	45,604	-	-	-	(2,583)	43,021	-	39,042	3,979

(주) 매각자산 및 환율변동입니다.

[자산항목 : 건물/건물부속설비] (단위 : ㎡, 백만원)

사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	대체
(주)	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	용인수지	6,846	2,339	-	-	(100)	-	2,239	-	2,239	-

대전월평동	7,865	2,690	-	-	-	(2,690)	-	-	-	-

역삼동	16,146	14,188	-	-	(586)	-	13,602	-	11,611	1,991

이천	63,169	79,303	-	-	(1,980)	-	77,323	-	77,323	-

이천포레스트	2,153	3,874	-	-	(94)	-	3,780	-	3,780	-

이탈리아 외	-	2,633	-	-	(43)	-	2,676	-	2,676	-

합 계	105,027	-	-	(2,803)	(2,690)	99,620	-	97,629	1,991

(주) 매각자산 및 환율변동입니다.

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	대체
(주)	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	이탈리아	-	105	16	-	(8)	6	119	-	119	-

합 계	105	16	-	(8)	6	119	-	119	-

(주) 환율변동입니다.

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	대체
(주)	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	이탈리아 외	-	295	325	(14)	(179)	15	442	-	442	-

합 계	295	313	(14)	(179)	15	442	-	442	-

(주) 환율변동입니다.

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	대체
(주)	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	역삼동외	-	592	-	(18)	(115)	2	462	-	462	-

합 계	592	-	(18)	(115)	2	462	-	462	-

(주) 환율변동입니다.

[자산항목 : 공기구비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	대체
(주)	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	역삼동외	-	8,752	2,383	(37)	(2,241)	44	8,901	-	8,901	-

합 계	8,752	2,383	(37)	(2,241)	44	8,901	-	8,901	-

(주) 환율변동입니다.

[자산항목 : 임차시설물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	대체
(주)	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	기타임차	역삼동외	-	11,530	4,492	(320)	(5,034)	295	10,963	-	10,963	-

합 계	11,530	4,492	(320)	(5,034)	295	10,963	-	10,963	-

(주) 환율변동입니다.

[자산항목 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	대체
(주)	환율
변동	당기말장부가액	비고	계정과목

증가	감소	유형자산	투자부동산

의류	자가보유	-	-	6	5,756	-	-	(1,756)	-	4,006	-	4,006	-

합 계	6	5,756	-	-	(1,756)	-	4,006	-	4,006	-

(주) 건설중인자산의 유 ㆍ 무형자산으로의 대체 입니다.

라. 설비의 신설 또는 매입계획등 보고서 작성일 현재, 지배회사는 경기도 이천시에 407억 규모의 물류센터 추가 증설공사를 완료하였습니다.※[2019.08.29 신규시설투자등]공시 참조 5. 매출에 관한 사항 보고서 작성기준일 현재, 지배회사인 당사의 패션부문의 경우 상ㆍ제품 매출은 백화점, 면세점 및 대리점 등을 통해 판매되고 있으며, 기타 매출로는 당사 마진에 해당하는 판매수수료만을 매출로 인식하는 콜렉티드매장 매출 등이 있습니다. 해외부문 종속회사 중 상해법인 및 홍콩법인의 경우는 국내에서 기획 생산한 상ㆍ제품을 수입하여 아시아 지역에 판매하고 있으며, 이태리법인의 경우 직접 기획ㆍ생산한 DUVETICA제품을 Wholesale방식으로 유럽 및 일본 등 글로벌 시장에서 판매중에 있습니다. 종속회사 중 물류부문의 경우 상ㆍ제품의 입고, 출고, 보관, 검수등을 대행하고 발생한 수수료를 매출로 인식하고 있습니다. 또한, 한국채택국제회계기준에 따라 건물 임대에 따른 임대료 수익을 매출로 인식하고 있습니다.

가. 매출실적

(기준일: 2020년 9월 30일) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제50기 3분기(2020.1.1~9.30)	제49기(2019년 연간)	제48기(2018년 연간)

패션부문	제(상)품	DISCOVERY, MLB, MLB KIDS,STRETCH ANGELS, DUVETICA	수 출	39,908	29,469	9,619

내 수	486,307	901,375	660,568

합 계	526,215	930,844	670,187

수수료	COLLECTED	수 출	-	-	-

내 수	987	1,874	2,052

합 계	987	1,874	2,052

패션부문 계	수 출	39,908	29,469	9,619

내 수	487,294	903,249	662,620

합 계	527,202	932,718	672,239

물류부문	용역수수료	종합물류대행	수 출	-	-	-

내 수	7,617	14,353	13,475

합 계	7,617	14,353	13,475

임대부문	임대	건물임대	수 출	-	-	-

내 수	590	807	1,763

합 계	590	807	1,763

기타부문	외식, 사내판매, 라이센스외	JARDIN PERDU, DUVETICA외	수 출	-	-	-

내 수	843	2,133	380

합 계	843	2,133	380

내부거래제거	수 출	△36,616	△26,259	△9,279

내 수	△7,210	△13,415	△10,229

합 계	△43,826	△39,674	△19,508

합 계	수 출	3,292	3,210	340

내 수	489,134	907,127	668,009

합 계	492,426	910,337	668,349

나. 판매경로 및 판매방법 등

지배회사인 당사의 주요 상ㆍ제품의 판매조직은 전국의 백화점 및 면세점, 대리점, 기타 직영점을 통해 발생하고 있습니다. 판매경로로는 당사의 외주생산을 통해 생산 된 상ㆍ제품이 백화점, 면세점, 대리점, 직영점을 통해 최종 소비자로 판매되는 형태 로, 발생된 매출은 백화점, 면세점, 대리점의 마진을 제외하고 익월 또는 익익월에 당사로 판매대금이 입금되고 있습니다. 판매전략으로는 백화점 및 면세점은 중간관 리제로 운영하여 판매효율을 높이고 있으며, 대리점은 회사와 상호협력하에 효율적으로 운영하고 있습니다.

종속회사인 FNF HONGKONG은 홍콩 현지 쇼핑몰, 면세점, 가두점등에 매장을 개설하여 상ㆍ제품을 수입 판매하고 있습니다. DUVETICA INTERNATIONAL S.R.L은 직접 기획ㆍ생산한 DUVETICA 제품을 Wholesale방식으로 유럽 및 일본 등 글로벌시장에서 판매중에 있습니다. 에프앤에프 상하이는 당사가 MLB 중국 비즈니스 전개를 위해 100% 출자한 중국 현지법인으로 의류 도.소매 및 수출입업 등을 주요 사업으로 하고 있으며, 현재 중국 내 대형 온라인 유통채널 및 오프라인에 입점하여 판매중에 있습니다. ( 주)에프앤에프 로지스틱스는 상ㆍ제품 물류를 대행함으로써 지속적인 매출이 발생하고 있습니다.

6. 수주상황 당사는 자체 생산공장 없이 전량 외주생산하고 있으며, 보고서 작성 기준일 현재 장기, 대량 수주 현황은 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험이며, 연결기업의 경영진은 위험관리를 감독하고 있습니다. 투기목적 파생상품거래는 수행하지 않는 것이 연결기업의 정책이며, 이러한 각각의 위험들을 관리하기 위하여 이사회에서 검토되고 승인된 원칙은 다음과 같습니다.

(1) 시장위험관리 시장위험은 시장가격의 변화로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타가격위험의 세유형의 위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 예금, 당기손익-공정가치측정 금융자산입니다. ① 환율변동위험관리

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결실체는 판매 및 구매 등에 따른 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로원화환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 통화별 주요 외화금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천원)

구 분	화폐단위	당3분기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화금융자산	USD	15,281	17,932,286	6,085	7,045,440

HKD	44,740	6,774,456	43,515	6,468,883

EUR	7,960	10,900,539	12,680	16,451,266

CNY	104,820	18,018,554	45,526	7,545,491

VND	1,639,368	82,952	2,317,250	115,863

소 계	53,708,787	37,626,943

외화금융부채	USD	2,683	3,148,448	18	20,276

HKD	67,931	10,286,090	97,418	14,482,141

EUR	10,124	13,863,560	10,306	13,371,836

CNY	50,296	8,645,884	20,589	3,412,438

VND	24,126	1,221	18,513	926

소 계	35,945,202	31,287,617

당분기 및 전기 중 각 외화에 대한 원화환율이 10%변동시 환율변동이 당기순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

당기순이익 증가(감소):

USD	1,478,384	(1,478,384)	702,516	(702,516)

HKD	(351,163)	351,163	(801,326)	801,326

EUR	(296,302)	296,302	307,943	(307,943)

CNY	937,267	(937,267)	413,305	(413,305)

VND	8,173	(8,173)	11,494	(11,494)

② 이자율위험관리 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 예금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 연결실체의 금융상품의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다. 연결실체가 당반기말 현재 보유하고있는 변동이자부 차입금은 없습니다. 따라서 이자율이 변동함에 따른 손익효과는 없습니다. ③ 상품가격위험 연결실체는 특정상품의 변동성에 영향을 받습니다. 연결실체는 의류부문 내 의류생산을 위해 원재료인 원단을 지속적으로 구매하고 있습니다. 따라서 기초자산위험이 변동할 가능성이 있으나 변동가능성이 미미하다고 판단하여 위험회피를 하고 있지 않습니다. 다만 주기적으로 원단 가격의 변동현황을 분석하는 등 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 경영관리부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 연결실체의 경영진은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. ④ 지분상품가격변동위험 연결실체의 비상장지분상품은 미래가치 불확실성으로 인해 발생하는 시장가격위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 투자의 다양화 및 개별투자와 전체지분 상품투자에 한도를 설정하여 지분상품가격위험을 관리하고 있습니다. 지분상품포트폴리오에 관하여 경영진에게 정기적으로 보고가 이루어지고 있습니다. 연결실체의 이사회는 모든 지분상품투자에 대하여 검토 및 승인을 하고 있습니다. (2) 신용위험관리 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 매출채권, 미수금 및 보증금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 기타 금융상품 등재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다.

① 매출채권 연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

② 금융상품 및 예치금 금융기관에 대한 신용위험은 연결기업의 정책에 따라 관리하고 있습니다. 잉여자금투자는 각 거래상대방에 배분된 신용한도 안에서 승인된 거래상대방에 대하여 이루어지고 있습니다. 거래상대방의 신용한도는 이사회에서 연단위로 검토하고 있습니다. 신용한도는 신용집중을 최소화하고 잠재적인 거래상대방 부도에 따른 재무손실을 경감시키도록 설정되고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기말

유동	매출채권	46,327,917	82,357,262

기타채권	21,476,738	8,185,028

소 계	67,804,655	90,542,290

비유동	매출채권	178,025	168,666

기타채권	11,101,533	12,190,355

소 계	11,279,558	12,359,021

합 계	79,084,213	102,901,311

( 3) 유동성위험관리

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 당좌차월, 은행차입금 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 근거하여 작성된 금융부채의 만기정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	6개월	6개월 ~ 1년	1년 초과	합 계

장ㆍ단기차입금	15,000,000	-	10,955,360	25,955,360

매입채무	58,136,706	-	-	58,136,706

미지급금	19,596,731	-	-	19,596,731

미지급비용	3,530,457	-	-	3,530,457

장ㆍ단기예수금	9,817,065	-	3,466,054	13,283,119

장ㆍ단기리스부채	11,298,911	7,116,023	17,029,698	35,444,632

(4) 자본관리

자본은 연결기업의 지분보유자에게 귀속되는 지분을 포함하고 있습니다. 자본관리의 주목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 또는 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있으며, 순부채는 이자부차입금, 매입채무 및 미지급금의 합에서 현금 및 단기금융상품 등을 차감하여 산정하고 있습니다

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기말

이자부 차입금	61,399,992	53,001,887

매입채무 및 미지급금	77,733,437	87,986,847

차감: 현금 및 단기금융상품 등	(126,422,379)	(122,874,922)

순부채	12,711,050	18,113,812

자기자본	505,281,809	483,731,960

자기자본 및 순부채	517,992,859	501,845,772

부채비율	2.5%	3.6%

8. 경영상의 주요계약 등 [지배회사의 주요계약 내용]

계약내용	계약상대방	계약체결시기	계약금액(VAT제외)	대금수수기준

유형자산 양도	(주)컴퓨존	2018.03.14	54,620,610,000원	2018.03.14 계약금: 45,462,061,000원(현금)2018.03.30 잔 금: 49,158,549,000원(현금)

지배기업인 (주)에프앤에프는 (주)컴퓨존과 2018년 3월 14일 서울시 금천구 가산동에 위치한 보유 토지 및 건물을 양도하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약에 따라 2018.03.14 계약금 및 2018.03.30 잔금 입금 및 양도절차가 완료 되었습니다. ※참조: 2018.03.13 공시 [주요사항보고서(유형자산양도결정)]

계약내용	계약상대방	계약체결시기	계약금액(VAT제외)	대금수수기준

유형자산 양도	(주)에프앤에프 로지스틱스	2020.11.02	116,315,853,000원	(주)에프앤에프 로지스틱스 유상증자시 이천물류센터 현물출자

지배기업인 (주)에프앤에프는 100% 종속회사인 (주)에프앤에프 로지스틱스와 2020년 11월 02일 경기도 이천시 마장면 표교리에 위치한 당사 물류센터를 양도하는 계약을 체결하였습니다. 이는 (주)에프앤에프 로지스틱스 유상증자시 지배회사인 (주)에프앤에프가 현물출자하기 위하여 양도하는 건이며, 동 계약에 따른 양도절차는 보고서 제출일 현재 진행중에 있습니다. ※참조: 2020.11.02 공시 [주요사항보고서(유형자산양도결정)] 9. 파생상품거래 현황 (1) 통화선도거래 연결기업은 환율변동위험을 회피할 목적으로 통화선도거래계약을 체결하고 있습니다. 단, 당분기말 현재 만기 미도래된 계약은 없습니다.

(2) 당분기말 현재 파생상품계약과 관련된 세전손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	기타포괄손익누계액	금융수익(비용)	합계

파생상품평가이익	-	-	-

파생상품거래손익	-	-	-

10. 연구개발활동 보고서 작성기준일 현재, 연구개발활동은 없습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 외부자금조달 요약표 당사의 대출약정 한도금액을 기준으로 작성한 외부 자금조달 현황은 다음과 같습 니다. 2020년 09월 30일 현재 지배기업의 실차입금은 150억원입니다.

[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	45,000	-	-	45,000	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	45,000	-	-	45,000	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-

회사채 합계	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	45,000	-	-	45,000	-

(참 고) 작성기준일 현재 회사채 총 발행액 공모 : - 백만원
사모 : - 백만원

2020년 09월 30일 현재 DUVETICA INTERNATIONAL S.R.L에서 KDB Bank Europe Limited로부터 EUR 8,000,000를 차입하였고, 지배기업은 지급보증을 제공하고있습니다.

[해외조달] (단위 : EUR)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	8,000,000	-	-	8,000,000	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	8,000,000	-	-	8,000,000	-

2020년 10월 26일 에프앤에프 상해 법인이 USD 35,000,000 을 해외 현지 금융 차입시 지배기업이 채무보증하기로 결정하였으며, 해당 차입건은 현지 금융 기관의 심사중에 있습니다. ※참조: 2020.10.26 공시[타인에 대한 채무보증결정] 나. 기타 사항 보고서 작성기준일 현재, 당사는 패션사업과 관련하여 라이센스 브랜드 DISCOV ERY(2012년 8월 런칭), MLB(1997년 6월 런칭), MLB KIDS(2010년 2월 런칭) 및 자체 브랜드 DUVETICA(2018년 5월 인수), STRETCH ANGELS(2018년 5월 런칭)가있습니다. 국내 및 해외에서 제품의 독점적 제조ㆍ 판매 권한이 있는 라이센스 브랜드들은 주기적 재갱신을 통해 상표권을 유지, 사용하고 있습니다.