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국도화학 사업보고서 (2018.12)
사 업 보 고 서

(제 47 기)

사업연도 2018년 01월 01일 부터
2018년 12월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2019년 3월 29일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 국도화학주식회사
대 표 이 사 : 이시창
본 점 소 재 지 : 서울특별시 금천구 가산디지털2로 61(가산동)
(전 화) 02-3282-1476
(홈페이지) http://www.kukdo.com
작 성 책 임 자 : (직 책) 상무이사 (성 명) 원 경 업
(전 화) 02-3282-1476
목 차

Ⅰ. 회사의 개요	2

1. 회사의 개요	2

2. 회사의 연혁	5

3. 자본금 변동상황	7

4. 주식의 총수 등	7

5. 의결권 현황	9

6. 배당에 관한 사항 등	10

Ⅱ.사업의내용	11

1. 사업의 개요	11

2. 주요 제품, 서비스 등	18

3. 주요 원재료에 관한 사항	19

4. 생산 및 설비에 관한 사항	20

5. 매출에 관한 사항	22

6. 수주상황	24

7. 시장위험과 위험관리에 관한 사항	25

8. 파생상품 등 풋백옵션 등 거래 현황	33

9. 연구개발활동	34

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항	37

Ⅲ. 재무에 관한 사항	38

1. 요약재무정보	38

2. 연결재무제표	41

3. 연결재무제표 주석	49

4. 재무제표	115

5. 재무제표 주석	123

6. 기타 재무에 관한 사항	183

Ⅳ. 이사의 경영진단 및 분석의견	203

Ⅴ. 감사인의 감사의견 등	214

Ⅵ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항	216

1. 이사회에 관한 사항	216

2. 감사제도에 관한 사항	220

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항	222

Ⅶ. 주주에 관한 사항	223

Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항	228

1. 임원 및 직원의 현황	228

2. 임원의 보수 등	232

Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항	234

Ⅹ. 이해관계자와의 거래내용	236

1. 대주주와의 영업거래	236

2. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래	236

ⅩⅠ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항	237

1. 주주총회 현황	237

2. 계열회사에 대한 채무보증 현황	238

3. 그 밖의 우발채무 현황	238

4. 제재현황 등 그 밖의 상황	240

※전문가의 확인	241
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

국도화공(쿤산)유한공사	2002.04	No.1 Shan Pu Zhong Road, Qian Deng Town, Kunshan City,Jiangsu Province, China, 215341	에폭시수지 및 폴리올수지 제조ㆍ판매	175,650	기업 의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)	해당

국도정밀(주)	1990.01	경기도 시흥시 공단2대로 15(정왕동)	에폭시수지 제조 및 임가공	43,542	기업 의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)	해당없음

국도화인켐(주)	1998.11	부산광역시강서구녹산산단290로 27-15 (송정동)	화공약품제조 및 판매	39,429	기업 의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)	해당없음

KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE Ltd.	2017.05	Shreeram Bhuvan,772,, 2nd Floor,Opp BEST Office, Tilak Rd,Dadar TT,Mumbai City,Maharashtra, India,400014	에폭시수지 제조 및 판매	5,744	기업 의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)	해당없음

국도첨단소재(주)	2017.09	경기도 화성시 마도면 청원산단3길 117	수지 및 조성물 제조 ㆍ판매	8,994	기업 의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)	해당없음

국도화공(닝보)유한공사	2018.06	266 Beihai Street, Xiepuzhen, Zhenhai Qu, Ningbo City, Zhejiang Province, China	폴리올수지제조ㆍ판매	10,990	기업 의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)	해당없음

주1) 최근사업연도말 자산총액은 2018년말 기준입니다.주2) 주요 종속회사 여부는 최근사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10%이상이거나 최근사업연도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사를 기재하였습니다.

나. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	국도화공(닝보)유한공사	당기 중 신설

-	-

연결제외	-	-

-	-

다. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

유가증권시장	1989년 08월 05일	-	-

라. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 당사의 명칭은 국도화학주식회사 라고 표기합니다. 또한 영문으로는 KUKDO CHEMICAL Co., Ltd.라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 국도화학(주) 라고표기합니다.

마. 설립일자 및 존속기간 당사는 상법의 규정에 따라 에폭시수지류 및 폴리아마이드수지, 폴리우레탄 및 폴리우레아, 폴리올류 등의 제조ㆍ판매와 이에 부대되는 사업을 목적으로 1972년 2월 22일 설립 되었습니다. 또한 당사의 주식은 1989년 8월 5일 한국거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시 되었습니다.

바. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 주소 : 서울특별시 금천구 가산디지털2로 61(가산동)전화번호 : 02-3282-1400, 홈페이지 : http://www.kukdo.com

사. 중소기업 해당 여부 당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제 2조에 의한 중소기업에 해당되지않습니다.

아. 주요 사업의 내용 당 사는 주요사업으로 에폭시수지 및 폴리아마이드수지를 제조ㆍ판매하고 있는 회사로 서울에 본사가 있고 익산, 부산, 시화에 제조공장을 가지고 있습니다. 에폭시수지는 선박, 자동차, 컨테이너 등의 중방식용도료와 제관용 도료, PCM용 도료, 기타산업용 도료로 쓰이고 PCB, ABS수지, EMC봉지제 등 전기ㆍ전자용 소재로 주로 사용되고 있으며, 최근에는 복합소재분야에서 풍력블레이드용 핵심소재인 에폭시수지와 우주항공분야, 정보통신기술분야에 응용되고 있습니다. POLYOL은 건축분야에서 보온용 단열재, 패널에 사용되고, 가구분야에는 침대, 매트리스, 소파, 의자에 사용되며, 자동차용으로는 자동차 시트, 핸들 등 자동차 내장재에 사용되고 있습니다. 전기ㆍ전자분야로는 냉장고 보온ㆍ보냉용 내장재로 사용되고 있으며 코팅제, 접착제, 방수제, 합성피혁, 신발, 냉동 컨테이너 등에도 사용되고 있습니다. 그밖에 Epoxy수지 관련 원재료를 수입ㆍ판매하고 있습니다. 상세한 내용은 본 보고서의 "Ⅱ 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

자. 계열회사에 관한 사항 당사는 독점규제및공정거래에관한법률 제2조 2호~3호 및 동법시행령 제3조에 의거하여 본 보고서 제출일 현재, 총 7개의 계열회사가 있습니다. 당사를 제외한 모든 계열회사는 비상장법인 입니다.

구분	주권상장유무	회사수	회사명	주요사업	비고

국내	비상장	3	국도정밀(주)	에폭시수지 제조 및 임가공	종속회사

국도화인켐(주)	화공약품제조 및 판매	종속회사

국도첨단소재(주)	수지 및 조성물 제조 및 판매	종속회사

국외	비상장	3	국도화공(쿤산)유한공사	에폭시수지 및 폴리올수지 제조ㆍ판매	종속회사

KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE Ltd.	에폭시수지 제조 및 판매	종속회사

국도화공(닝보)유한공사	폴리올수지 제조ㆍ판매	종속회사

국내	비상장	1	일도화학(주)	합성수지 제조 및 판매	공동기업

차. 신용평가에 관한 사항 당 사의 최근 3년간 평가현황은 아래의 표와 같습니다.

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의 신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2015.05.192016.04.012016.09.092017.05.312018.05.292018.10.16	제49회 무보증회사채제50회 무보증회사채제51회 무보증회사채제50, 51회 무보증회사채제50, 51회 무보증회사채
제52회 무보증회사채	A+A+A+A+A+A+	한국신용평가(주)( AAA ～ D )	정기평가본평가본평가정기평가정기평가본평가

2015.05.122016.04.052016.09.122017.05.292018.05.112018.10.16	제49회 무보증회사채제50회 무보증회사채제51회 무보증회사채제50, 51회 무보증회사채제50, 51회 무보증회사채제52회 무보증회사채	A+A+A+A+A+A+	한국기업평가(주)( AAA ~ D )	정기평가본평가본평가정기평가정기평가본평가
2. 회사의 연혁

가. 지배회사의 연혁

최근 5사업연도에 대한 지배회사의 연혁은 다음과 같습니다. 2008년 4월 부산사업소 EPOXY RESIN(PSL-P)공장 준공 2008년 11월 익산공장 EPOXY RESIN(MPL-P)공장 준공 2008년 11월 제45회 무역의 날 "2억불 수출탑" 수상 2009년 5월 풍력 블레이드용 에폭시수지 GL인증 획득 2010년 11월 2010 Global 경영대상 환경친화경영 대상 수상 2011년 3월 부산사업소 EPOXY RESIN(PSL2-P, PSE2-P)공장 준공 2011년 9월 종합인증우수업체(AEO)인증 획득 2011년 12월 제48회 무역의 날 "3억불 수출탑" 수상 2011년 12월 2011년 세계일류상품 및 세계일류상품 생산기업 인증 취득 2012년 1월 국도화학(주) 대표이사 이시창사장 취임 2012년 7월 한국형 히든챔피언 선정(한국수출입은행) 2013년 9월 익산공장 SPECIAL RESIN(PF-P) 공장 준공 2014년 7월 부산사업소 페날카민 경화제(PH-P) 공장 준공 2015년 7월 제1회 중견기업인의 날 이시창사장 "국무총리표창" 수상 2016년 2월 익산공장 EPOXY RESIN(MPL-P) 공장 증설 2016년 3월 KUKDO INNOVATION CENTER 준공 2017년 11월 2017 대한민국 기후경영대상 '산업부장관상' 수상 2018년 1월 익산공장 EPOXY RESIN(NTS-P) 공장 준공 2018년 10월 익산공장 SPECIAL RESIN(PF-P) 공장 증설 2018년 11월 익산공장 EPOXY RESIN(PA-P) 공장 증설

나. 종속회사의 연혁 최근 5사업연도에 대한 종속회사의 연혁은 아래와 같습니다.

회사의 법적, 상업적 명칭	주요사업의 내용	회사의 연혁

국도화공(쿤산)유한공사	에폭시수지 및 폴리올수지제조ㆍ판매	2009.07 자본금 증자 $5,000,0002010.04 EPOXY RESIN(KC2-PLANT) 준공2011.04 EPOXY RESIN (KC2-PJ Step3 )추가 증설2012.03 자본금 증자 $10,000,0002012.05 POLYOL(PL2-PLANT) 준공2012.05 POP-PLANT 준공2012.12 EB2-PLANT 준공2013.11 EPOXY RESIN(KCM3-PLANT, KC3-PLANT) 준공

국도정밀(주)	에폭시수지 제조 및 임가공	2008.05 업종추가에 따른 변경등기(금속Tank제작,부동산임대)2010.09 KOSOH-18001인증획득(산업안전공단)2016.10 수용성 EPOXY RESIN(KM-P)공장 증설 2018.03 수용성 EPOXY RESIN(KM-P)공장 추가증설

국도화인켐(주)	화공약품제조 및 판매	2011.08 연구개발전담부서 설립2016.12 제53회 무역의 날 "5백만불 수출탑" 수상2017.01 (주)하진켐텍에서 국도화인켐(주)으로 상호 변경2017.04 자본금 증자 70억원

KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE Ltd.	에폭시수지 제조 및 판매	2017.05 법인설립

국도첨단소재(주)	수지 및 조성물 제조 ㆍ판매	2017.09 법인설립

국도화공(닝보)유한공사	폴리올수지제조ㆍ판매	2018.06 법인설립

다. 본점소재지 당사의 본점소재지는 "서울특별시 금천구 가산디지털2로 61(가산동) 국도화학(주) "에 위치하고 있습니다. 라. 경영진의 중요한 변동 -해 당사항 없음 마. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요사항의 발생 -해 당사항 없음
3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음
4. 주식의 총수 등

당 사가 발행한 보통주식수는 5,810,616주이며 당사 정관상 발행가능한 주식총수의 29.1%에 해당됩니다. 사업보고서 기준일 현재 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 244,289주 입니다.

주식의 총수 현황

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	우선주	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	20,000,000	-	20,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	5,810,616	-	5,810,616	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	-	-	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	-	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	-	-	-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	5,810,616	-	5,810,616	-

Ⅴ. 자기주식수	244,289	-	244,289	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	5,566,327	-	5,566,327	-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 주)

취득방법	주식의 종류	기초수량	변동 수량	기말수량	비고

취득(+)	처분(-)	소각(-)

배당가능이익범위이내취득	직접취득	장내 직접 취득	보통주	144,289	100,000	-	-	244,289	-

우선주	-	-	-	-	-	-

장외직접 취득	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

공개매수	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

소계(a)	보통주	144,289	100,000	-	-	244,289	-

우선주	-	-	-	-	-	-

신탁계약에 의한취득	수탁자 보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

현물보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

소계(b)	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

기타 취득(c)	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

총 계(a+b+c)	보통주	144,289	100,000	-	-	244,289	-

우선주	-	-	-	-	-	-
5. 의결권 현황

당 사가 발행한 보통주식수는 5,810,616주이며 당사 정관상 발행가능한 주식총수의 29.1%에 해당됩니다. 사업보고서 기준일 현재 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 244,289주 입니다.

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고

발행주식총수(A)	보통주	5,810,616	-

우선주	-	-

의결권없는 주식수(B)	보통주	244,289	자기주식

우선주	-	-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	-	-

우선주	-	-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	-	-

우선주	-	-

의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	-	-

우선주	-	-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)	보통주	5,566,327	-

우선주	-	-
6. 배당에 관한 사항 등

당사 는 정관 제46조의 규정에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통하여 매년 배당을 실시하고 있으며 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있으며, 주식에 의한 배당은 이익배당총액의 100%에 상당하는 금액을 초과할 수 없도록 정관에 규정되어있습니다. 당사는 이익중의 일부를 매년 미래의 성장을 위한 투자재원 확보와 연구부문 투자에 사용하고 있으며, 또한 이익 중 일부는 주주의 이익을 고려하는 경영정책의 일환으로 매년 지속적으로 배당을 실시하고 있습니다. 향후에도 미래성장과 이익의 주주 환원을 균형있게 고려하여 배당을 실시할 계획입니다.

주요배당지표

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기

제47기	제46기	제45기

주당액면가액(원)	5,000	5,000	5,000

(연결)당기순이익(백만원)	44,994	41,083	26,090

(별도)당기순이익(백만원)	32,407	33,844	20,618

(연결)주당순이익(원)	8,056	7,101	4,490

현금배당금총액(백만원)	8,349	8,499	6,973

주식배당금총액(백만원)	-	-	-

(연결)현금배당성향(%)	18.56	20.69	26.73

현금배당수익률(%)	보통주	3.35	2.37	2.13

우선주	-	-	-

주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-

우선주	-	-	-

주당 현금배당금(원)	보통주	1,500	1,500	1,200

우선주	-	-	-

주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-

우선주	-	-	-