대원 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사 및 종속회사는 주 택분양 및 공공/민간 도급공사 등의 건설사업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 건설사업부문 원가절감 및 중장기 레미콘 수요확대에 따른 매출증대를 목적으로 2017년 레미콘사업에도 진출하였으나 전체 매출액에서 차지하는비중이 미미하여 별도의 사업부문으로 구분표시 하지 아니하였습니다.당기 중 섬유사업부문인 Daewon Textile Vietnam. Co., Ltd.(종속회사)의 지분을 매각하여, 사업부문에서 섬유사업을 제외하였습니다.

사업부문	대상 회사	주요 재화 및 용역

건설	(주)대원Daewon-Thuduc Housing Development JSCDaewon-Hoancau Housing Development JVCDae won Construction Co., Ltd.Daewon-Binhkhanh Investment Co., Ltd.Daewon E Co., Ltd.Cantavil Housing Development Co., Ltd.	아파트 등 건설공사

기타	(주)대원Daewon-Thuduc Housing Development JSCDaewon-Hoancau Housing Development JVCDaewon-Binhkhanh Investment Co., Ltd.Daewon Danang Co., Ltd.Daewon Innovation Co., Ltd.㈜대원에듀Daewon Cantavil Pte.Ltd.Daewon Cantavil Japan Co., Ltd.The Black Stone Co., Ltd.	레미콘 등

가. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 천원)

사업부문	구분	2018년	2017년	2016년

금액	비율	금액	비율	금액	비율

건설사업부문	매출액	321,985,082	96.7%	261,354,589	96.8%	236,417,236	88.4%

영업이익	28,509,489	99.7%	22,623,661	98.0%	16,526,903	94.5%

자산총계	422,305,740	95.0%	396,906,646	92.4%	416,077,011	96.7%

부채총계	149,879,715	95.1%	154,560,905	91.5%	173,530,241	90.8%

섬유사업부문(주)	매출액	-	0.0%	-	0.0%	29,713,968	11.1%

영업이익	-	0.0%	-	0.0%	631,605	3.6%

자산총계	-	0.0%	32,691,911	7.6%	79,481,364	18.5%

부채총계	-	0.0%	6,491,659	3.8%	22,058,565	11.5%

기타	매출액	11,400,904	3.4%	9,764,092	3.6%	2,040,703	0.8%

영업이익	72,520	0.3%	1,386,620	6.0%	216,171	1.2%

자산총계	92,400,212	20.8%	49,954,383	11.6%	8,181,128	1.9%

부채총계	17,100,820	10.9%	10,877,074	6.4%	932,359	0.5%

내부거래	매출액	(342,257)	-0.1%	(1,093,913)	-0.4%	(701,804)	-0.3%

영업이익	25,736	0.1%	(926,622)	-4.0%	105,272	0.6%

자산총계	(70,180,412)	-15.8%	(49,878,231)	-11.6%	(73,479,151)	-17.1%

부채총계	(9,459,718)	-6.0%	(3,023,609)	-1.8%	(5,423,548)	-2.8%

합 계	매출액	333,043,729	100.0%	270,024,768	100.0%	267,470,103	100.0%

영업이익	28,607,745	100.0%	23,083,659	100.0%	17,479,951	100.0%

자산총계	444,525,540	100.0%	429,674,709	100.0%	430,260,352	100.0%

부채총계	157,520,817	100.0%	168,906,029	100.0%	191,097,617	100.0%

* 제46기 및 제45기는 종전 기준서인 K-IFRS 제1011호, 제1018호, 제2115호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.
주) 섬유사업은 중단영업으로 분류되어 2018년 사업부문에서 제외되었습니다. 비교표시된 2017년 중단영업손익은 재표시되었습니다.

나. 사업부문 현황[산업의 특성]

건설이란 인간이 안락하고 쾌적한 생활을 하기 위하여 지상이나 지하, 해양, 우주 공간 등에 유용한 시설과 구조물을 만드는 일로서, 건설업이란 이러한 건설공사를 수행하는 업을 말합니다.

건설업은 주문생산방식의 수주산업으로 토지에 노동, 자본, 경영관리 등의 생산요소를 결합하고 다양한 산업분야에서 유기적으로 참여하여 구축물을 생산하는 종합네트워크 산업으로서, 주택 및 빌딩건설에서부터 도로ㆍ항만 등의 사회간접자본 및 각종 산업생산기반 시설의 확충과 국토개발 및 국제적인 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 실물부문의 생산과정을 직접적으로 담당하는 국가 경제의 기간산업입니다.

건설업은 공종에 따라 다음과 같이 분류될 수 있습니다.

[건설업의 분류]

토목공종	도로, 교량, 터널, 댐, 발전소, 항만, 공항, 철도, 지하철, 상하수도

건축공종	단독주택, 아파트, 주상복합, 오피스, 호텔, 학교, 병원

특수공종	철강재설치, 준설, 조경 등

당사는 건설업 중 건축공종에 해당하는 주택건설사업(아파트, 주상복합 위주)을 주요 목적사업으로 영위하고 있습니다. 또한 주택건설사업은 공급형태 및 사업 주체에 따라서 아래와 같이 구분될 수 있습니다.

[공급형태에 따른 주택의 구분]

구분	내용

국민주택	국민주택기금을 지원받아 건설 또는 개량되는 주택으로서 주거전용면적이 1호 또는 1세대당 85㎡ 이하인 주택(수도권을 제외한 도시지역이 아닌 읍 또는 면 지역은 주거전용면적이 100㎡ 이하인 주택)

국민주택 등	① 주택법에 의한 국민주택
②국가·지방자치단체·한국토지주택공사 또는 지방공사가 건설하는 85㎡ 이하의 주택
③ 「민간임대주택에 관한 특별법」 제2조제2호에 따른 민간건설임대주택 및 「공공주택 특별법」에 따른 공공임대주택으로서 공공택지에 사업계획의 승인을 받아 건설하여 임대하는 주택 중 85㎡ 이하의 주택

민영주택	국민주택 등을 제외한 주택

[사업주체에 따른 주택의 구분]

구분	내용

공공분양	국가나 지방자치단체 혹은 토지주택공사 등 공적사업주체가 공동주택을 분양하는 것

민간분양	국가나 지방자치단체, 토지주택공사, 지방공사 이외의 사업주체가 건설하여 분양하는 것

당사는 상기와 같은 주택건설사업 분류 중 국가, 지자체 등 공공기관이 공급하는 ‘국민주택 등’의 공공분양을 제외한 ‘민간분양 주택공급’을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 영리와 이익을 추구하는 기업집단으로서 서민들의 주거공간의 절대부족의 해소와 양질의 주거공간을 ‘민영주택’의 ‘민간분양’이라는 공급형태로 시장에 공급함으로써 서민주거공간의 양적·질적 향상과 함께 영리추구와 영속적 기업으로서 기업본연의 가치에 충실하고자 노력하여 왔습니다.

[산업의 성장성]국내 경제가 고성장 시대를 지나 성숙기로 진입함에 따라 건설 및 유관 산업도 저성장 단계가 진행될 것으로 전망됩니다. 국내 건설시장은 정부 재정 부담으로 인한 SOC 예산 투자 감소에 따른 신규 공공발주가 점차 축소될 전망이며, 상대적으로 민간투자 SOC 시장 기회의 중장기적 확대가 예상됩니다. 또한, 주택(부동산)시장은 기준금리 인상 가능성 및 주택 수요 감소 등 여전히 시장의 불확실성이 존재할 것으로 전망됩니다. [경기변동의 특성 및 계절성]건설업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산 활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 또한, 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다.

건설업의 특성상 공사기간이 길어 대부분 2년 이상의 장기계약으로 공사가 진행되기 때문에 계절적인 변동요인은 적다고 할 수 있습니다. 오히려 경제상황, 정부의 규제완화 및 개발계획 등에 따라 변동이 생기는 요인에 크게 영향을 받는다고 볼 수 있습니다. 다만, 건설업의 특성상 공사의 진행률을 기반으로 매출액을 인식하기 때문에 상대적으로 진행속도가 느린 겨울의 경우 다른 계절에 비해 낮은 수익을 보일 수 있습니다.

[시장여건 등]건설업 시장은 완전경쟁시장을 형성하고 있습니다. 건설업 시장으로의 진입장벽은 낮은 편으로 당사와 같은 국내 종합건설기업은 12,000여 기업을 상회하고 있어 많은 기업들이 치열한 경쟁을 통해 영업활동을 진행하고 있습 니다.

및 시공능력평가 업체 수('18.7.20 현재)>

구 분	종합건설업	전문건설업	기계설비공사업	시설물유지관리업

등록업체(67,436개)	12,391	41,072	7,748	6,225

시평업체(59,252개)	11,037	36,122	6,054	6,039

자료 : 대한건설협회건설업의 경우 단순히 총건설수주액으로 시장점유율을 구하기 어려워 매년 대한건설협회에서 발표하는 건설업 시공능력평가순위를 통해 당사 시장점유율을 대신하였습니다.

(주) 대원 최근 3년간 종합건설업자(토목건축공사업) 시공능력평가액 및 순위>

구분	2018년	2017년	2016년

시공능력평가액(단위:억원)	5,044	4,863	3,144

당사 순위	62	60	74

자료 : 대한건설협회 [회사의 경쟁우위 요소]

당사는 무리한 사세확장에 따른 리스크를 지양하며 당사의 자산과 자본, 전문인력 아래 통제 가능한 범위 내에서 사업을 추진하여 시장의 변동성에 따른 위험을 최소화 하고자 하였습니다. 이에 당사는 90년 말의 외환위기 및 2008년의 미국발 금융위기로부터 시작한 국내 건설 경기의 위축 등 회사의 설립 이후 당사가 속한 국내 건설산업에서 크고 작은 위험을 경험하였으나, 이를 이겨내고 지금까지 회사를 성장, 운영해 오고 있습니다. 동시에 사업장의 절대적인 양 보다는 하나의 사업장을 완성하더라도 높은 완성도와 퀄리티(quality) 및 수익성을 지향하며, 지속적으로 고객만족도 향상을 통한 브랜드인지도 제고를 추구하여 왔습니다. 이러한 지속적인 노력과 품질향상을 바탕으로 한 시공 노하우(know-how)를 통해 소비자에게 가격 대비 최고의 품질을 갖춘 생활공간을 제공하고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등(단위: 천원)

사업부문	주요제품 및 서비스	2018년	2017년	2016년

금액	비율	금액	비율	금액	비율

건설	분양	아파트 등	175,606,037	52.7%	135,305,067	50.1%	125,433,196	46.9%

도급공사(건축)	아파트 등	115,335,524	34.6%	106,274,319	39.4%	97,980,019	36.6%

도급공사(토목)	사회간접자본시설 (도로, 교량, 상하수도, 공단부지, 택지 등 )	30,797,078	9.2%	18,747,615	6.9%	9,153,053	3.4%

섬유(주)	원단(모직물)	-	0.0%	-	0.0%	23,152,605	8.7%

기타	-	11,305,090	3.4%	9,697,767	3.6%	11,751,229	4.4%

합 계	333,043,729	100.0%	270,024,768	100.0%	267,470,102	100.0%

* 제46기 및 제45기는 종전 기준서인 K-IFRS 제1011호, 제1018호, 제2115호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.
주) 섬유사업은 중단영업으로 분류되어 2018년 사업부문에서 제외되었습니다. 비교표시된 2017년 중단영업손익은 재표시되었습니다.

3. 주요 원재료 가. 매입현황

(기준일: 2018.01.01~2018.12.31) (단위 : 천원)

구분	구체적 용도	매입액	주요매입처	회사와의특수관계여부

레 미 콘	골조공사	8,339,392	진성레미컨(주)청주공장	-

철 근	골조공사	10,044,533	현대제철주식회사	-

나. 가격변동추이

구 분	2018년	2017년	2016년	비 고

레 미 콘	55,000원/m³	55,100원/m³	59,866원/m³	-

철 근	665,000원/ton	567,000원/ton	526,659원/ton	-

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 가. 생산능력, 생산실적 및 가동률건설사업은 수주산업으로 별도의 생산실적 및 가동률을 산출하지 않았습니다. 나. 생산설비에 관한 사항 당사는 국내 사무소 및 레미콘사업장, 해외 지역 종속회사 등에서 건설사업 등 관련 활동을 수행하고 있습니다. [사업장 현황]

지역	사업장	소재지

국내	대원 본사	충북 청주시

대원 서울사무소	서울특별시

대원 레미콘사업장	충북 청주시

대원 군산사무소	전북 군산시

(주)대원에듀	충북 청주시

해외(베트남)	대원 베트남 지사	베트남 호 치 민 시

Daewon-Thuduc Housing Development JSC	베트남 호 치 민 시

Daewon-Hoancau Housing Development JVC	베트남 호 치 민 시

Dae won Construction Co., Ltd.	베트남 호 치 민 시

Daewon Danang Co., Ltd.	베트남 다낭 시

Daewon-Binhkhanh Investment Co., Ltd.	베트남 호 치 민 시

Daewon E Co., Ltd.	베트남 다낭 시

Daewon Innovation Co., Ltd.	베트남 호 치 민 시

Cantavil Housing Development Co., Ltd.	베트남 호 치 민 시

Daewon Cantavil Pte.Ltd.	싱가포르

Daewon Cantavil Japan Co., Ltd.	일본 도쿄

The Black Stone Co., Ltd.	베트남 호치민 시

[설비 현황]

(기준일: 2018.12.31) (단위 : 천원)

구 분	계정과목	기초	취득	처분/폐기	감가상각비	대체	연결범위변동	환율변동효과	당기말

취득원가	토지	8,566,403	-	-	-	-	-	-	8,566,403

건물	15,825,884	462,655	-	-	(4,733,128)	(3,459,262)	139,064	8,235,213

구축물	2,206,013	-	-	-	-	-	-	2,206,013

건설용장비	2,145,608	-	-	-	-	-	-	2,145,608

기계장치	15,704,098	-	(923,045)	-	-	(10,597,730)	6,032	4,189,355

차량운반구	909,941	101,858	(149,278)	-	-	(58,132)	3,069	807,458

기타의유형자산	1,130,211	85,221	(21,119)	-	-	(213,950)	5,090	985,453

건설중인자산	417,705	84,305	-	-	(26,861)	(391,181)	1,043	85,011

합 계	46,905,863	734,039	(1,093,442)	-	(4,759,989)	(14,720,255)	154,298	27,220,514

감가상각누계액 및 국고보조금	건물	4,893,695	-	-	171,643	(1,389,820)	(1,006,384)	25,107	2,694,241

구축물	1,200,297	-	-	76,696	-	-	-	1,276,993

건설용장비	177,000	-	-	214,561	-	-	-	391,561

기계장치	8,843,601	-	(889,178)	267,684	-	(5,491,192)	5,589	2,736,504

차량운반구	554,439	-	(149,271)	113,260	-	(58,132)	1,041	461,337

기타의유형자산	835,881	-	(1,562)	90,112	-	(164,381)	3,513	763,563

합 계	16,504,913	-	(1,040,011)	933,956	(1,389,820)	(6,720,089)	35,250	8,324,199

순장부금액	토지	8,566,403	-	-	-	-	-	-	8,566,403

건물	10,932,188	462,655	-	(171,643)	(3,343,308)	(2,452,878)	113,957	5,540,971

구축물	1,005,716	-	-	(76,696)	-	-	-	929,020

건설용장비	1,968,608	-	-	(214,561)	-	-	-	1,754,047

기계장치	6,860,497	-	(33,867)	(267,684)	-	(5,106,538)	443	1,452,851

차량운반구	355,502	101,858	(7)	(113,260)	-	-	2,028	346,121

기타의유형자산	294,330	75,233	(9,569)	(90,112)	-	(49,569)	1,577	221,890

건설중인자산	417,705	84,305	-	-	(26,861)	(391,181)	1,043	85,011

합 계	30,400,949	724,051	(43,443)	(933,956)	(3,370,169)	(8,000,166)	119,048	18,896,314

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품목	2018년	2017년	2016년

건설사업	분양 및도급공사	분양	175,606,037	135,305,067	125,433,196

도급공사(건축)	115,335,524	106,274,319	97,980,019

도급공사(토목)	30,797,078	18,747,615	9,153,053

섬유사업(주)	제품	원단(모직물) 등	-	-	23,152,605

기타	기타매출	-	11,305,090	9,697,767	11,751,229

합 계	333,043,729	270,024,768	267,470,102

* 제46기 및 제45기는 종전 기준서인 K-IFRS 제1011호, 제1018호, 제2115호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.
주) 섬유사업은 중단영업으로 분류되어 2018년 사업부문에서 제외되었습니다. 비교표시된 2017년 중단영업손익은 재표시되었습니다.

나. 판매 경로 [판매조직]-주택분양부문

담당조직	담당업무

주택
사업본부	사업의 수주, 사업의 기획, 인허가, 각 부서간 협의조율, 분양·마케팅 업무

주택 내부공간의 기획과 인테리어, 견본주택의 시공

상품의 기획을 통한 설계·평면의 구성

-개발부문(도급공사)

담당조직	담당업무

개발
사업본부	관급공사 및 민간 SOC투자사업 수주종합계획수립 및 수주실적 분석

관급공사 및 민간 SOC투자사업 정보수집, 분석, 타당성 및 참여여부 검토, 계약

건설업 면허관련 업무 및 유지관리

조경수목사업 계획, 공사, 관리, 판매 등

[판매전략]-주택분양부문

No.	판매전략

1	제품(주택)의 선정과정에서 엄밀한 사업성 검토를 통한 유효수요 분석 및 사업의 진행여부 결정

2	당 주택의 지역상황(부동산시장, 경제상황)을 고려한 전략적 분양·판매시기의 선정

3	당 주택의 지역에 대한 경험과 이해도가 풍부한 마케팅·판매업체의 선정과 관리

4	당 주택의 지역상황 및 지역민을 고려한 마케팅방안 실현

5	분양가 조정을 통한 판매전략

6	발코니확장, 시스템에어컨 등 옵션계약 유·무상 지원을 통한 마케팅 전략

7	계약자 사은품을 통한 계약유도 등 마케팅 전략

8	중도금대출 무·유이자 지원에 따른 마케팅 전략

9	입주민을 위한 다양한 제품 서비스 마케팅 전략
(셔틀버스, 체육관, 수영장, 물놀이 놀이터 등 특화시설의 도입)

-개발부문(도급공사)

구분	수주전략

종심제/적격	영업이익 제고를 위한 수익성이 전제된 Project 수주

당사 비교 우위 분야 택지개발, 주거시설 주력참여

실적 미보유공사 전략적 공동도급 추진

조달청 종심제 대상공사 집중 참여

턴키/대안/기술제안	치밀한 사업성 검토를 통한 수익성 사업 전략적 공동도급 추진

민간 SOC투자사업	당사 신용도를 활용한 민간개발사업(산업단지 등) 참여 확대

대형건설사 협력관계 유지로 관광단지등 민간발주공사 참여방안 모색

6. 수주상황[국내]

(기준일: 2018.12.31) (단위 : 천원)

발주처	현장명	계약(착공예정)	완공예정	기본도급금액	완성공사액	계약잔액

전라북도 남원시	남원일반산업단지 조성사업	2017.03	2020.03	7,936,542	3,938,906	3,997,636

한국농어촌공사 괴산증평지사	미호천지구 수리시설개보수사업 토목공사	2017.05	2019.12	5,925,157	4,290,999	1,634,158

한국산업단지공단	경산4산업단지 조성공사	2017.09	2021.04	57,373,932	8,933,121	48,440,810

한국전력공사 중부건설본부	청주지역 전기공급시설관로공사(청주-상당1차,동남지구)	2017.11	2019.01	1,676,610	1,556,062	120,548

한국철도시설공단	조치원동서연결도로 건설공사	2017.12	2020.11	4,614,000	1,368,974	3,245,026

한국토지주택공사 충북본부	충북괴산 행복마을권아파트(국임,영임,행복150호)조경공사	2018.09	2019.10	629,998	1,575	628,423

한국토지주택공사 충북본부	청주동남지구 택지개발조성공사(1공구)	2014.07	2019.12	21,269,307	15,858,395	5,410,912

광주광역시	서창천 고향의 강 조성공사	2014.12	2019.11	2,592,119	1,376,934	1,215,185

진천군청	백곡천 고향의 강 정비사업	2015.09	2019.02	2,603,232	2,396,275	206,957

한국농어촌공사 충주제천단양지자	화산동소재지 종합정비사업 토목조경공사	2016.04	2019.04	2,434,208	2,285,235	148,974

㈜대원건설	이천증포3지구1블럭 아파트	2016.11	2019.08	57,847,000	41,777,103	16,069,897

서천군 맑은물사업소	서천지구 농어촌생활용수 개발사업	2017.01	2021.01	5,807,973	1,813,830	3,994,143

시에스네트웍스 주식회사	강북종합시장 재정비사업 주상복합 신축공사	2018.12	2021.05	41,143,000	41,143,000

자체분양	군산미장 대원칸타빌아파트	2016.04	2018.06	72,347,275	71,389,742	957,533

자체분양	청주동남 대원칸타빌 더 테라스 1단지아파트	2017.06	2019.12	106,834,125	57,601,499	49,232,625

자체분양	청주동남 대원칸타빌 더 테라스 2단지아파트	2017.06	2019.12	92,861,871	47,484,402	45,377,469

합 계	483,896,348	262,073,052	221,823,296

[해외]

(기준일: 2018.12.31) (단위 : 천원)

지역	현장명	계약일(착공예정일)	완공예정	기본도급금액	완성공사액	계약잔액

베트남	LG chem Project	2018.08	2019.02	4,182,500	2,453,251	1,729,249

베트남	ISC vina Project	2018.09	2019.03	4,131,832	506,976	3,624,856

베트남	OT motor Project	2018.09	2019.05	11,599,817	1,478,977	10,120,840

합 계	19,914,149	4,439,204	15,474,945

주)베트남 통화 VND에 서울외국환중개 2018년 평균매매기준율(4.78원/100VND)을 적용하여 원화로 환산하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 재무위험관리의 목적 및 정책

연결기업의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무, 금융보증계약, 임대보증금 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권및기타채권, 현금, 예금 및 당기손익-공정가치측정금융자산을 보유하고 있습니다.

연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다.연결기업의 경영진은 위험관리를 감독하고 있고 재무팀은 연결기업의 정책 및 절차에 따라 재무위험이 관리, 측정 및 인지되고 있다는 것에 대한 확신을 경영진에 제공하고 있습니다. 투기목적 파생상품거래는 수행하지 않는 것이 연결기업의 정책입니다.

(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변화로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세 유형의위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 예금, 매도가능금융자산, 차입금입니다.

(가) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장기차입금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업은 고정이자부 차입금과 변동이자부 차입금을 혼용하여 이자율위험을 관리하는 정책을 수립하고 있는 바, 총 차입금에서 고정이자부 차입금이 차지하는비율을 적절히 유지하는 것이 목표입니다.

(나) 환율변동위험

환율변동위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결기업은 기업의 영업활동(수익이나 비용이 연결기업의 기능통화와 다른 통화로 발생할 때)으로 인해 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

(다) 지분상품가격변동위험연결기업의 비상장지분상품은 미래가치 불확실성으로 인해 발생하는 시장가격위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 투자의 다양화 및 개별투자와 전체 지분상품투자에 한도를 설정하여 지분상품가격위험을 관리하고 있습니다. 지분상품 포트폴리오에 관하여 경영진에게 정기적으로 보고가 이루어지고 있습니다. 연결기업의 이사회는 모든 지분상품투자에 대하여 검토 및 승인을 하고 있습니다.

(2) 신용위험신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결기업은 매출채권, 대여금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 외환거래, 기타 금융상품 등 재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다.

(가) 매출채권고객신용위험은 연결기업의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수하여야 하는 현업부서에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 내부 등급평가기준에 근거하여 모든 고객에 대하여 설정되어 있습니다. 고객 신용평가는 다양한 요소가 고려되어 작성되는 신용등급평가점수에 근거하여 이루어지고 있습니다. 매출채권금액은 정기적으로 모니터링되고 있습니다.(나) 금융상품 및 예치금은행 및 금융기관에 대한 신용위험은 연결기업의 정책에 따라 재무팀이 관리하고 있습니다. 잉여자금 투자는 각 거래상대방에 배분된 신용한도 안에서 승인된 거래상대방에 대하여 이루어지고 있습니다. 거래상대방의 신용한도는 이사회에서 연단위로 검토하고 있습니다. 신용한도는 신용집중을 최소화하고 잠재적인 거래상대방 부도에 따른 재무손실을 경감시키도록 설정되고 있습니다.

(3) 유동성위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

연결기업은 회사채, 금융기관차입금 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

나. 자본관리

자본은 연결기업의 지분 보유자에게 귀속되는 지분을 포함하고 있습니다. 자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 또는 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

부채(A)	157,520,817	168,906,029

자본(B)	287,004,723	260,768,680

현금및현금성자산(C)	131,028,730	118,180,031

부채비율(A/B)	54.88%	64.77%

순부채비율((A-C)/B)	9.23%	19.45%

8. 파생상품 등 거래 현황 가. 파생상품 등 주요내용 보고서 작성기준일 현재 연결기업이 발행한 전환사채 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분	주요 내용

종 류	제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가액	17,000,000,000원

발행가	17,000,000,000원

표면이자율	0%

만기보장수익률	연 3개월 복리 2.0%

발행일	2018년 12월 07일

만기일	2023년 12월 07일

원금상환방법	만기까지 보유하고 있는 원금에 대하여 2023년 12월 07일 권면금액 의 110.4895%에 해당하는 금액을 일시상환

전환내용	가. 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가격으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우

라. 시가하락에 따른 전환가액 재조정(Refixing 조건)

마. 위의 가.내지 라. 에 의한 조정 후 전환가액이 발행회사 보통주식 의 액면가 이하인 경우

전환권(주1)	행사기간	2019년 12월 07일 ~ 2023년 11월 07일

전환가격	12,363원

전환주식	기명식 보통주식

인수자의 조기상환권(주2)	행사기간	2020년 12월 7일 및 그 이후 매 3개월이 경과한 날

조기상환수익률	연 3개월 복리 2.0%

발행자의매도청구권(주3)	행사기간	2019년 12월 07일부터 2020년 12월 07일까지 매3개월에 해당하는 날

행사범위	발행가액의 35% 이내

조기상환수익률	연 3개월 복리 3.0%

(주1) 전환권대가는 평가금액 2,182,086천원에서 법인세 효과 480,059천원을 차감한 1,702,027천원을 자본잉여금으로 반영하였습니다.(주2) 조기상환청구권은 주계약과 분리하여 파생상품부채(2,764,438천원)로 인식하였습니다.(주3) 매도청구권은 주계약과 분리하여 파생상품자산(615,145천원)으로 인식하였습니다.

나. 파생상품 평 가 이익 및 손실(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

파생상품평가손실	127,806

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표 , 당사는 "칸타빌(Cantavil)" 이라는 브랜드를 사용하고 있습니다. 생활이 숨쉬는 문화라는 모토아래 자연과 환경을 살린 Well-being Life를 지향하는 고품격 주거문화를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 나. 법률등에 의한 제약 건설업은 타산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 건축법, 주택법, 도시및주거환경정비법, 하도급거래 공정화에 관한 법 등 다양한 법률로부터 영향을 받습니다. 다. 환경관련 규제준수 당사는 건설현장의 대기, 수질, 소음, 폐기물 등에 대한 관리활동을 통해, 환경관련 규제기준을 준수하고 있습니다.