네이처셀 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

당사가 영위하는 사업은 아래와 같습니다. ■ 음료사업■ 식품사업■ 혈액세포 보관 사업■ 뇨줄기세포 보관 사업■ 줄기세포치료제 판매 사업■ 화장품 사업

■ 음료사업 1. 음료사업의 개요

가. 음료업계의 현황(1) 음료산업의 특성음료산업은 타산업에 비해 경기변동에 의한 영향이 비교적 적지만 수익성면에서는 큰 변화를 보이지 않고 원재료의 수입의존도가 높고 환율,국제 원자재 가격의 변화에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다.(2) 음료산업의 성장성커피와 생수 시장은 꾸준한 성장세를 이어가고 있으며, 특히 커피의 경우 커피전문점 증가와 함께 수요와 입맛 수준의 향상으로 가파른 성장세를 보이고 있습니다. 최근에는 비타민음료, 에너지음료 등 기능성음료시장의 성장세가 두각을 나타내고 있으며, 이러한 신규시장의 성장은 전체 음료시장규모 확장의 견인차 역할을 하고 있습니다.(3) 음료산업의 경기 변동의 특성음료산업은 하절기에 대한 매출 비중이 30%에 달할 정도로 기온이 높을 시기에 증가하는 경향이 있어 계절적 요인에 의해 민감하게 반응하는 특성이 있습니다. (4) 음료산업의 경쟁요소 청량음료 사업은 생산에 필요한 진입장벽이 낮은 편이며 제품간 유사성이 높아 신규 회사의 진입 가능성은 높은 편이지만 음료 시장은 독점적 과점시장을 형성하고 있으며 일부 히트 제품을 제외하고는 제품의 라이프사이클이 빠르게 변화하고 있어 소비자에 대한 물리적인 접근성과 브랜드 인지도 등이 매우 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다. ■ 식품사업

1. 발효식품사업(1) 시장의 특성

발효식품 사업은 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심 제고, 1인 가구수 및 여성의 사회 활동 증가 등으로 전반적인 소비자 수요가 증가함에 따라 큰 폭으로 성장하고 있습니다. 회사는 이러한 사회적 트렌드와 고객의 니즈를 잘 반영하여 100% 국산원료를 사용한 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, 서구화, 고급화, 소량화 되어가는 소비자 트렌드에 맞춰 현대화, Premium화 전략을 통해 뛰어난 맛과 품질로 바이오종합식품회사로 발돋움 하고 있습니다. 현재 치열한 경쟁 속에서도 , 안전하고 위생적인 천연물 제품으로 브랜드 가치를 강화하고 지속적인 신제품 출시를 통해 꾸준한 매출 성장을 이루었습니다. 또한 한국 문화의 글로벌화 트렌드에 맞춰 한국 음식의 글로벌화, 현지화를 통해 해외시장 진출을 확대해 나가려고 준비 중에 있습니다. 중국 및 미국에서 현대화된 장류소스류개발에 박차를 가하고 있으며, “디톡스” 개념의 천연물 발효효소 개발에도 집중하고 있습니다.

(2) 성장성

1인 가구 증가에 따른 제품소형화와 고급화를 통해 새로운 소비자 니즈가 확대되고 있고 세계적인 한류 영양으로 우리의 전통 발효식품의 세계화 추세에 시장은 급속히 커질것으로 예상됩니다. 또한 단순 식품소재에서 벗어나 기능화, 고급화된 고객지향적 제품을 출시하여 변화하는 시장을 선도하고 있으며, 오랜 연구와 축적된 기술력을 바탕으로 신소재 사업분야의 새로운 강자로 우뚝 설 것입니다.

(3) 판매전략 발효식품의 경우 지속적인 고급화를 통해 백화점, 호텔, 할인점 등의 점포확산에 따라 기존경로의 구조적 경쟁력 강화를 추진하며, 이를 통해 지속적인 강한 유통력을 구축하여, 안정적인 수익성 창출을 달성하고자 합니다. 또한, 소비자 트렌드 변화에 대응하기 위해 적극적인 마케팅 활동의 효율성을 높이는 다양한 전략을 수행 중에 있습니다.

2. 건강기능식품 사업(1) 시장의 특성

2015년 백수오파동으로 건강기능식품 시장은 침체기를 겪고 있으며, 정부의 지속적인 규제로 홈쇼핑 시장이 위축되어 있는 상황입니다.

제품의 수요처로는 전국의 백화점, 대형할인마트, 편의점, 도매상을 대상으로 판매하고 있습니다. 국내 건강기능식품 시장은 인구 고령화로 전체 시장은 확대 증가하고 있지만, 업체 난립으로 인한 과다 경쟁으로 수익성은 악화 되고 있습니다.

(2) 성장성

원료소재 개발이 둔화되고 있으나 고령인구 증가로 건강기능식품시장은 완만한 성장세를 유지하고 있습니다. 타겟의 집중화와 원료 차별화, 고급화를 통해 새로운 시장을 개척하여 식음료 사업에서 중요한 카테고리로 성장시킬 것입니다.

(3) 판매전략

당사는 (주)GDFI브레인셀연구소와 제품개발에 협력하여 지속적으로 연구개발에 투자하고 있으며, 그 결과 BT-11 원지추출분말을 활용한 성인의 기억력개선에 도움을 줄 수 있는 메모리365프리미엄을 개발 완료하였으며, 뽀로로비타민C 제품을 백화점, 대형할인마트, 편의점에 판매도 시작하였습니다.

3분기부터 중국과 미국에도 수출이 시작되었으며, 동남아 시장에도 수출 상담이 진행 중에 있어 향후 큰 폭의 성장이 기대되고 있습니다. 또한, 원지추출분말이 함유된 츄잉정, 마시는 뽀로로비타민C 등 신제품도 출시를 앞두고 있습니다.

웰빙 및 고령화 시대에 따른 건강식품의 시장 활성화에 따라 시장성 있는 제품을다양한 유통경로를 통하여 시장 점유율 확대에 최선의 노력을 경주하고 있습니다.

■ 혈액세포 보관사업(1) 피세포 보관 사업의 현황 및 경쟁 현황당사는 혈액 내 포함되어 있는 혈관내피전구세포(EPC), 총유핵세포(MNC), 고농축혈소판혈장(PRP) 등을 분리 배양하여 보관해 드리는 서비스를 제공하고 있습니다. EPC는 성인의 혈액에서 분리 배양이 어렵다는 이유로 최초로 EPC를 보관해 주는 곳이 네이처셀 연구소일 것이기 때문에 현재 시장현황이나 경쟁현황을 파악하기는 어렵습니다.(2) 피세포 보관 사업 진행 현황EPC(혈관내피 전구세포)는 일반적으로 골수에 존재하나 사이토카인과 성장인자 등의 작용으로 골수에서 동원되는 세포로 혈관의 내벽을 이루는 내피세포로 분화할 수 있는 능력을 가진 전구세포입니다. 1997년 Takayuki Asahara 등이 Science지에 인간말초혈액으로부터 분리하여 배양한 결과 혈관내피세포로 분화하여 생체내에서 혈관형성에 참여한다는 사실을 발표하면서 처음 알려졌습니다.

EPC는 혈액 내 다량 존재하는 세포가 아니기 때문에 현재 혈액에서 세포 분리 시 약물을 처리 하거나 G-CSF(Granulocyte Colony stimulating factor)와 같은 조혈촉진제를 투여하여 세포를 분비하게 한 뒤 EPC를 배양, 이식하는 연구가 일부 진행 중이지만. G-CSF는 두통, 고열, 호흡곤란과 같은 부작용이 있는 위험요소가 존재합니다. 그러나 저희 네이처셀 혈액세포생리학연구소는 약물이나 촉진제 투여 없이 EPC세포를 분리·배양 할 수 있는 기술을 독자적으로 개발하여 EPC 분리·배양기술을 통하여 EPC를 보관해 주는 서비스를 제공하고자 합니다.

저희 네이처셀에서는 사람 EPC를 이용한 개 정맥내 투여에 대한 안전성 연구를 통해 세포독성 및 급성·아급성 안전성을 확보하였고 염증 작용에 대한 저항성 증가와 혈관신생인자 향상에 효과가 있음을 확인하였습니다.

현재는 EPC를 활용한 수정란의 발달율 평가와 착상율 증진 등의 난임개선 연구를 진행 중에 있습니다.

네이처셀은 2015년 6월에 피세포보관사업을 본격 가동하였으며, 기본상품 내용은 아래와 같습니다.

구분	피세포	보관기간	가격

순수보관	EPC(혈관내피전구세포)	10년	385만원

2016.9월말기준 총1,249건이 청약되었으며 총청약대금은3,908백만원(VAT 제외) 이며 이중 매출로 인식한 금액은 누적매출1,560백만원(당분기 매출9백만원) 입니다. 청약대금 중 매출로 인식되지 않은 재무상태표상 선수금 잔액은2,348백만원 입니다. 동 선수금은 수익인식요건이 모두 충족되어 용역제공 거래의 결과를 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 그 거래의 진행률에 따라 수익을 인식합니다. ■ 뇨줄기세포 보관사업 (1) 뇨줄기세포 보관 사업의 현황 및 경쟁 현황 당사는 사람이 일상생활을 하면서 매일 보는 소변에서 줄기세포를 분리, 배양하는데 성공함으로써 독자적 기술로 세계 유일의 UK STEM보관 서비스를 제공하고 있습니다. 뇨줄기세포는 다양한 종류의 세포로 분화할 수 있는 만능 줄기세포로 신장조직의 재생에 도움을 주며, 비뇨생식계 치료에 효과가 뛰어납니다. 현재 네이처셀 연구소에서만 운영되고 있기 때문에 시장현황이나 경쟁현황을 파악하기는 어렵습니다.(2) 뇨줄기세포 보관 사업 진행 현황 네이처셀 연구소에서는 뇨줄기세포 분리, 배양기술을 개발하여 남녀노소 누구나 보관이 용이하고 언제 어디서나 간단하고 편리하게 채취가 가능하도록 운영하고 있습니다. 뇨줄기세포 연구 결과, 뇨줄기세포 FACS 분석을 통하여 전형적인 줄기세포의 성질을 갖고 있음을 확인하였으며 골, 지방형성 유도 분화 실험을 통하여 MSC와 같은 능력이 있는 것을 확인 하였습니다. 뇨줄기세포는 자가 재생, 면역조절능력, 호밍효과, 혈관재생, 세포사멸방지 및 다분화 기능을 가진 만능 줄기세포로서 특히 근원이 요로계통이기에 신장병, 요실금, 발기부전 등 비뇨생식기계 질환을 치료하는데 더 효율적으로 이용되고 신장 조직의 재생과 기능 회복 등 미래 재생의료에 크게 활용될 것으로 기대됩니다. 네이처셀은 2016년 5월에 뇨줄기세포 보관사업을 개시하여 2016.09월 말 기준 총 409건이 청약되었으며 총 청약대금은 662백만원(VAT제외)이며 이중 매출로 인식한 금액은 누적매출 160백만원(당분기 매출127백만원) 입니다. 청약대금 중 매출로 인식되지 않은 재무상태표상 선수금 잔액은 502백만원 입니다. 동 선수금은 수익인식요건이 모두 충족되어 용역제공 거래의 결과를 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 그 거래의 진행률에 따라 수익을 인식합니다.

■ 줄기세포치료제 판매사업 줄기세포치료제 : 체외에서 배양 분화된 줄기세포를 의약품으로 사용하기 위해서는 현 식품의약품안전처 규정에 따라 의약품에 해당하는 임상시험 및 허가규정을 준수해야 합니다. 의약품에 대한 전반적인 관리 근거는 약사법에 따르고 있으며, 줄기세포치료제에 대해서는 '생물학 제제의 허가 및 심사에 관한 규정 (식품의약품안전청 고시 제2003 - 26 호)에 의해 구체적으로 적용 받으며, 임상시험에 대해서는 의약품임상시험계획승인지침 (식약청고시 제2002-65호)에 따르고 있습니다. 이러한 허가 과정을 거치기 위해서는 독성평가를 위한 전임상은 물론 상업화 임상(IND) 절차를 수행해야 합니다. 통상 치료제 허가는 전임상과 1,2,3상(IND)을 거친 후 제품허가(NDA) 단계로 넘어가며 제품허가 단계에서는 생물학적 제제 제조시설 기준에 따라 식약청으로부터 세포치료제적합생산시설 및 운영기준인 GMP 허가(공장등록)를 받아야 합니다. 결국 상업적 생산을 전제로 한 치료제개발은 임상시험을 통한 안전성 및 유효성 인가를 거친 후 제품 생산 적합 판정을 받아야 가능합니다.1. 줄기세포/재생의료 미래전망세포치료제는 재생의료산업에서 가장 큰 부분을 차지하는 치료기술로서 전세계적으로 거의 모든 질환을 대상으로 진행되고 있습니다. 재생의료 산업의 유망한 세포치료제 부문은 현재 1,900여 건의 임상시험이 진행 중인 것으로 알려져 있으며, 이 중 300건 이상의 임상시험이 약 250 기업의 투자를 받으며 상업화 상품 개발을 진행 중일 정도로 매우 활발하게 진행 되고 있습니다. 세포 치료제 제품 중 상업적으로 피부, 상처, 골 또는 연골 손상에 이용 가능한 상황이며, 차세대 치료제로써 세포가 연구개발에 이용되고 있습니다. (출처 : 질환중심 줄기세포재생의료 치료기술개발 전략로드맵. GSRAC, 2014)2. 줄기세포/재생의료 산업 전망가. 줄기세포 시장규모 전망 글로벌 줄기세포 시장은 ’13년 400억달러 규모를 형성, 향후 지속적으로 성장하여 ’18년까지 1,177억달러 규모로 성장할 전망입니다.

나. 세포원별 시장전망 글로벌 줄기세포 시장의 80%는 성체줄기세포가 차지, ’13년 320억달러 규모에서’18년 941억달러 규모로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

다. 지역별 시장전망 전세계 지역별 줄기세포 시장은 북아메리카 지역이 54%(’13년 216억달러)로 가장큰 비중을 차지하고 있으며 그 다음으로 유럽 24%(96억달러), 아시아-태평양 14%(56억달러) 순으로 시장규모가 형성되어 있습니다. 향후 ’18년까지 각 지역별 줄기세포 시장은 2.5배 이상씩 확대될 전망입니다.

다. 줄기세포/재생의료 산업 환경 변화미래의 유망기술로서가 아니라 현재의 유망 치료기술, 유망 산업으로서 가능성이 최근에 의료와 산업 현장에서 확인되기 시작함에 따라, 각 나라별 산업 활성화를 위한 투자 및 정책이 적극적으로 제시되고 있습니다. 전 세계적으로 2012년에 정부투자 3억 달러, 민간투자와 시장으로부터 약 9억 달러, 총 12억 달러가 투자되었으며, 특히 일본은 2014년 11월 25일자로 '재생 의료 등의 안전성 확보 등에 관한 법률'을 새로 제정함에 따라 국가 의지를 파격적으로 국내ㆍ외에 표방하고 있습니다.

라. 당사의 줄기세포치료제 판매 상품① 조인트스템2015년 말 현재 장기선급금 2,000백만원 중 1,500백만원은 (주)알바이오의 관절염치료제 "조인트스템"의 국내판매권의 취득과 관련하여 지급한 계약금으로서 동 제품은 2b상 임상시험을 완료하였으며, 계약의 주요 내용은 다음과 같습니다.- (주)알바이오는 계약금수령일(2013. 12. 26)로 부터 180일 내에 기술가치평가보고서를 당사에 제출- 당사는 기술가치평가금액에 따라 50억-100억원(계약금 포함)을 임상 3상 종료시 및 식약청의 품목허가시에 각 50%를 (주)알바이오에 지급- 계약성립후 (주)알바이오는 품목 판매대금의 25%내외 금액을 판매수수료로 당사에 지급 위 계약에 의해 당사에서 줄기세포치료제 '조인트스템'을 판매하기 위해서는 (주)알바이오가 식품의약품안전처로부터 해당 의약품의 품목허가를 받아야 합니다. 보고일 현재 조인트스템은 (주)알바이오가 국내 퇴행성관절염(강동경희대학교병원, 강남세브란스병원) 2b상을 완료하였습니다. 또한 (주)알바이오와 당사간의 공동임상 계약에 다라 미국에서 퇴행성관절염(Orthopedic Pain Specialists(OPS)) 2상을 진행 중에 있습니다.

조인트스템은 성체줄기세포를 이용한 퇴행성관절염 치료제로써 자신의 지방 조직으로부터 성체줄기세포를 채취, 분리하여 추가적인 유전적 변형이나 분화를 통한 물리화학적 변경 없이 활성화 후 증식 배양하여 사용하는 자가 세포치료제로서 분류되어 면역거부 반응이 일어나지 않습니다. 수술없이 환자의 무릎 관절강 내에 단 1회 직접 주사를 통해 주입하기 때문에 기존의 수술을 통해서 시술되는 제품들이나 인공관절 치환술이 가지는 수술 후 부작용, 회복시간, 비용 등에서 보다 개선된 제품으로서 환자들의 거부감을 최소화하고 사용 편의성에서 만족도를 높일 수 있을 것이라 예상됩니다. 또한 지방 줄기세포를 사용하기 때문에 반복 채취가 가능하고, 채취가 쉬우며, 세포의 양이 비교적 충분하다는 장점이 있습니다. 결과적으로 조인트스템은 성체줄기세포 채취 및 분리가 용이하고, 면역거부 반응이 없으며, 시술의 편의성 등에서 우수한 제품이 될 것입니다.

② 바스코스템2015년 말 현재 장기선급금 2,000 백만원 중 500 백만원은 (주)알바이오의 버거씨병 치료를 위한 자가 지방유래 중간엽 줄기세포 치료제 국내판매권의 취득과 관련하여 지급한 계약금으로서 해당 질병은 혈액순환이 저하되어 팔, 다리가 괴사하는 희귀난치성 질환으로 치료에 효과적인 치료법이 아직 개발되지 못한 상태입니다.(주)알바이오와 국내 독점 판매권 계약이 되어 있으며, 계약의 주요 내용은 다음과 같습니다.- (주)알바이오와 국내 독점 판매권에 대한 계약금 5억원 지급- 기술가치평가금액에 따라 식약처의 품목허가시 선급사용료 지급- 순판매가의 20%를 경상기술료로 (주)알바이오에 분기별 정산 지급 또한 식약처에 신청한 희귀의약품지정신청은 2016년 8월 11일에 희귀의약품 지정요건을 만족하지 못하였다는 이유로 지정신청이 반려되었습니다. 이후 치료목적사용신청서를 제출하였고, 새로 변경된 규정에 의하여 중증 비가역적 질환치료를 위한 조건부품목허가를 2016년 8월 19일에 신청하였습니다.

당사의 관계사인 (주)R-Japan은 최근 일본에서 아래와 같이 협력병원을 통해 일본 후생성으로부터 줄기세포 치료허가를 취득하였습니다.

병원명칭	소재지	승인내용	승인일

니시하라 클리닉	효고현	퇴행성관절염	2015.11.10

피부미용·재생	2015.11.10

자가면역질환	2015.11.24

중증허지허혈	2015.11.10

동경건강 클리닉	도쿄	퇴행성관절염	2016.03.07

쯔지 클리닉	도쿄	퇴행성관절염	2016.04.01

카나우치 메디컬 클리닉	도쿄	퇴행성관절염	2016.10.24

KIN 방사선치료 검진클리닉	오키나와현	피부미용·재생	2016.10.24

③ 아스트로스템

아스트로스템은 조인트스템과 바스코스템과 동일하게 자신의 지방 조직으로부터 성체줄기세포를 채취 및 분리/증식 배양하는 자가 세포치료제입니다. 척수손상 환자들을 대상으로 임상 1상을 진행하여, 아스트로스템의 정맥 내 투여에 대한 사람에게서의 안전성을 확인한 바 있습니다.

이 임상시험 결과와 비임상 실험을 토대로 하여 아스트로스템의 사람에 대한 정맥 내 반복 투여를 실험하고자 알츠하이머병 환자들을 대상으로 임상 1/2상을 진행할 예정입니다.

알츠하이머병은 치매를 일으키는 가장 흔한 퇴행성 뇌질환으로, 매우 서서히 발병하여 점진적으로 진행되는 경과가 특징적입니다. 초기에는 주로 최근 일에 대한 기억력에서 문제를 보이다가 진행하면서 언어기능이나 판단력 등 다른 여러 인지기능의 이상을 동반하게 되다가 결국에는 모든 일상 생활 기능을 상실하게 됩니다. 알츠하이머병의 근본적인 치료방법은 아직 개발되지 않았습니다. 다만, 일부 약물에 의해 증상을 완화시키고 진행을 지연시킬 수 있다고 알려져 있습니다.

당사는 알츠하이머병 환자들을 대상으로 하는 임상 1/2상을 알바이오와의 공동임상 계약에 따라 2016년 10월 21일 미국 FDA에 IND 신청을 완료하였으며, 현재 승인을 기다리고 있는 중입니다.

■ 화장품사업 (1) 화장품시장 현황화장품 산업은 경기의 영향을 직접적으로 받는 전형적인 내수산업이었으나, 최근에 들어 화장품시장은 경기변동에 비탄력적으로 움직이며 연 평균 11.4%씩 고속 성장하고 있습니다. 품목별로는 마스크팩 제품류의 성장세가 두드러지며, 단일기능성 보다는 복합기능성 화장품의 생산량이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이에 국내 화장품의 품질향상과 한류 열품으로 해외에서의 수요가 증가한 것도 생산량 증가에 기여한 것으로 보여집니다.

(2) 화장품산업의 경쟁 현황진입장벽이 낮은 시장 특성상 후발업체들의 진출이 이어지면서 경쟁이 격화되는 양상을 보이고 있습니다. 브랜드샵 시장의 높은 성장세가 지속되고 있는 가운데 동시장 내에서도 상하위업체간 양극화 현상은 심화되고 있는 것으로 나타나고 있습니다. 향후 안정적인 수익성을 기반으로 지속적인 매장 확대와 제품차별화가 가능한 업체가 시장 성장을 견인해 갈 것으로 판단됩니다.(3) 당사의 화장품 사업 현황

당사는 2014년 11월 바이오스타코리아로부터 화장품 판매에 대한 권한을 위임 받아 닥터쥬크르와 라스템스위스 2가지 브랜드의 제품을 판매하고 있습니다. 국내 판매채널로는 면세점과 온라인 쇼핑몰을 통해 판매를 진행하고 있으며, 계속적으로 판매채널을 확대할 계획입니다.

2016년 2월 당사는 중국 충칭 소재 성회프라자에 "바이오스타 피부재생센터"를 오픈하였으며, 닥터쥬크르 제품 8종에 대해서 중국 위생허가를 진행 중에 있으며 그 중 마스크팩 2종에 대해서 10월 28일자로 중국 CFDA위생허가를 득하였습니다. 또한 10월에 줄기세포배양 기술과 나노 기술, 천연물스크리닝 기술이 결합된 신규 브랜드인 '바이오스타 솔루션'을 런칭하였습니다.

최근 중국 AOGU사와 중국 내 제품 공급에 대한 협력 및 중국 내 유통망 확대 등에 대한 중국 화장품 사업에 대한 협약을 체결하여 중국 화장품 사업에 대해서 확대를 할 계획입니다

나. 회사의 현황■ 식음료사업(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황 당사의 영업은 경기변동의 특성을 타 업종에 비해 덜 받고 있습니다만, 환율변동과 금융위기, 유가 및 원자재 가격의 상승등으로 경기가 향후 지금보다도 더 악화될 위험이 존재하고 있습니다. 특히 물가상승과 내수경기 위축으로 음료사별 경쟁은 더욱 치열해지고 있는 상황입니다. 당사는 자동화설비 도입을 통하여 원가절감 및 수출증대와 품목 다양화 등을 통해 매출증대를 위해 노력하고 있고, 이와 함께 기능성 음료를 개발, 제조하며 신규시장진출을 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다. (나) 사업부문

- 과일음료는 판매액 및 시장 점유율이 감소하는 추세이며, 감소 원인은 커피와 탄산음료의 지속적인 성장세가 과/채음료 판매를 저하시키는 데 영향을 미친 것으로 판단됩니다. 당사는 이러한 시장흐름에 편입하여 건강 친화적인 기능성 음료 개발 및 기존 과일음료 상품의 다각화를 통한 시장공략을 추진하고 있습니다.

수출부문에서는 미국과 중국을 포함한 대륙별 주요 40여개국에 식음료를 수출하고 있습니다. 국가별로 고른 성장세가 이루어지고 있으며, 중국 시장에서 당사 음료에 대한 선호도와 판매량은 매년 증가하고 있는 추세입니다.

시장의 트렌드에 대응한 신규 제품을 개발, 공급하여 마켓니즈(market needs)에 부합하도록 노력하며, 또한 철저한 품질 관리로 해외에서 좋은 평가로 이어지고 있습니다.

수출시에는 당사 고유의 브랜드인 SAMMI 뿐만 아니라, 국내 기업의 브랜드로 PB 진행, 해외 바이어 브랜드 PB등 다양한 방식으로 이루어지며. 그 중 자사 브랜드인 SAMMI의 경우 국내보다 오히려 해외에서 더 높은 인지도를 가지고 있는 경우도 있어, 한국을 알리는 또 다른 브랜드가 되어 가고 있습니다.

- 신규시장 개척을 위한 기능성 음료는 유통채널 중 가파른 성장률과 점유율이 상승한 편의점시장과 지속적으로 높은 판매액을 유지하고 있는 대형마트및 할인점 입점을 집중적으로 공략할 예정입니다.

또한 캔음료에서 탈피하여 병, 파우치 등 다양한 제형으로 소비자 needs에 맞는 다양한 제품개발을 진행할 것입니다.

(단위:백만원, %)

구분	2013	2014	2015	2016 상반기	연평균 성장율

판매액	비중	판매액	비중	판매액	비중	판매액	비중	(13~15)

탄산음료	656,935	22.3	695,719	23.9	741,817	25.4	359,709	26.2	4.3

과채음료	774,193	26.3	702,570	24.2	684,033	23.4	318,927	23.2	-3.9

액상차	220,503	7.5	220,466	7.6	212,956	7.3	95,767	7.0	-1.1

두유	398,686	13.5	343,028	11.8	321,038	11.0	147,978	10.8	-6.5

인삼음료	173,784	5.9	181,646	6.3	195,480	6.7	107,058	7.8	4.2

액상커피	718,895	24.4	762,661	26.2	767,052	26.2	342,354	25.0	2.2

합 계	2,942,996	100.0	2,906,090	100.0	2,922,376	100.0	1,371,793	100.0	-0.2

* AT식품산업통계정보(atfis.or.kr) 음료류 판매액 및 점유율 현황

- 과일음료 시장 재활성화와 신규시장 개척을 위한 기능성 음료는 유통채널 중 가파른 성장률과 점유율이 상승한 편의점시장과 지속적으로 높은 판매액을 유지하고 있는 대형마트 및 할인점 입점을 집중적으로 공략할 예정입니다.

(단위:백만원, %)

구분	2013	2014	2015	2016 상반기	연평균 성장율

판매액	비중	판매액	비중	판매액	비중	판매액	비중	(13~15)

백화점	76,137	2.6	75,713	206.0	85,527	2.9	46,820	3.4	4.1

할인점	611,317	20.8	575,235	19.8	555,293	19.1	270,293	19.7	-3.1

체인수퍼	443,082	15.1	431,794	14.9	441,556	15.2	213,860	15.6	-0.1

편의점	1,044,611	35.5	1,103,407	38.0	1,113,538	38.4	495,097	36.1	2.2

독립수퍼	486,897	16.5	459,270	15.8	443,393	15.3	221,713	16.2	-3.0

일반식품	280,864	9.5	260,667	9.0	262,470	9.0	124,012	9.0	-2.2

합 계	2,942,908	100.0	2,906,086	100.0	2,901,777	100.0	1,371,795	100.0	-0.5

* AT식품산업통계정보(atfis.or.kr) 유통채널별 판매액 및 점유율 현황(다) 공시대상 사업부문의 구분(2016년 9월말 기준) ( 단위 : 천원)

사업부문별	주요제품명	주요용도	매출액 및 구성비율

OEM 및 임가공	잔치집식혜, 제주감귤	과실 캔 음료	7,690,373(38%)

수출제품	FRUITING 오렌지쌕, 포도쌕주스	과실 캔 음료	9,003,618(44%)

자사제품	제주감귤쌕, 삼미식혜, 삼미복숭아, 삼미망고, 삼미코코포	과실 캔 음료	1,460,484(7%)

반제품(밀감 외) 원료매출	밀감과립반제품, 사과퓨레, 백도퓨레농축	과실음료,제과원료	530,789(3%)

영양공장	메주,고추장,된장,간장	식자재	723,550(4%)

화장품 매출	스킨펌세럼	화장품	138,387(1%)

줄기세포 보관	피세포, 뇨줄기세포	-	915,262(4%)

합 계	-	-	20,462,463(100%)

(2) 시장점유율 등

정확한 통계가 없어 시장점유율을 알수 없습니다.(3) 시장의 특성유색탄산음료가 점차적으로 줄어들고 건강지향적이고 자연친화적인 기능성 음료의 성장이 계속될 전망이며, 종전과 같은 히트 제품의 출현 가능성은 적어진 반면, 틈새 시장을 겨냥한 기능성 음료의 범람이 예상됩니다.

(4) 조직도2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : KG , 원)

품 명	제46기	제45기	제44기	제43기

오렌지농축	내수 및 수입	3,376	4,138	4,462	4,489

사과청청징농축	내수 및 수입	3,100	3,100	3,450

쌀	내수 및 수입	1,686	1,862	2,050	2,033

밀감	내수 및 수입	245	239

엿기름	내수 및 수입	2,299	2,252	2,272	2,300

밀감과립제품	내수 및 수입	1,504	1,428	1,176

나. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 천원 , % )

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액(비율)	비고

음료부문	원재료 (내수 및 수입)	오렌지농축, 쌀, 밀감,번데기, 엿기름, 밀감과립제품	음료제조	3,197,217(29%)	-

부재료 (내수 및 수입)	설탕, 분유, 커피등	1,684,685(15%)	-

포장재료 (내수 및 수입)	캔, BOX 등	6,212,423(56%)	-

합계	-	11,094,325(100%)	-

다. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위: 원)

품 명	제46기	제45기	제44기	제43기

복숭아넥타	내 수	145	146	147	189

수 출	0	0	0

고고오렌지주스 ,Fruiting	내 수	0	0	0

수 출	246	250	238	253

잔치집식혜캔음료	내 수	169	176	177	231

수 출	0	0	0

쌕쌕제주감귤주스	내 수	173	200	200	183

수 출	0	0	0

밀감과립반제품	내 수	2,506	2,510	2,496	2,385

수 출	0	0	0

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : EA)

사업부문	품 목	사업소	제 46기 3분기	제 45기 연간	제44기 연간

음료제조부문	캔제품	본사	169,020,000	225,360,000	225,360,000

소 계	169,020,000	225,360,000	225,360,000

합 계	169,020,000	225,360,000	225,360,000

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준- 분당 평균 600 CAN 생산

② 산출방법

- 일일 생산량 : 600*60*20(시간) = 720,000 CAN

(나) 평균가동시간

- 일일 2교대 24시간 가동(일요일과 명절연휴 제외)- 720,000*313일 = 225,360,000 나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 백만캔)

사업부문	품 목	사업소	제 46기 3분기	제 45기	제 44기	제 43기

음료	캔제품	본사	134	185	175	193

소 계	134	185	175	193

합 계	134	185	175	193

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제46기	제45기	제44기	제43기

음료제조사업	제품	원료 및 반제품	수 출	0	0	0	0

내 수	531	539	500	584

합 계	531	539	500	584

OEM 임가공제품	수 출	0	0	0	0

내 수	7,690	17,267	13,337	11,387

합 계	7,690	17,267	13,337	11,387

자사제품	수 출	0	0	0	0

내 수	1,235	2,000	1,931	1,888

합 계	1,235	2,000	1,931	1,888

수출	수 출	8,935	8,888	9,552	15,349

내 수	0	0	0	0

합 계	8,935	8,888	9552	15,349

식품	제품	자사제품	수 출	0	0	0

내 수	722	552	0	0

합 계	722	552	0	0

상품	타사제품	수 출	68

내 수	226

합 계	294

화장품	상품	타사제품	수 출	0	0	0

내 수	140	502	0	0

합 계	140	502	0	0

줄기세포	용역	피세포,뇨줄기세포	수 출	0	0	0

내 수	915	805	0	0

합 계	915	805	0	0

합 계	수 출	9,003	8,888	9,552	15,349

내 수	11,459	21,665	15,769	13,859

합 계	20,462	30,553	25,320	29,208

나. 지역별 매출액다. 판매경로 및 판매방법 등

- 음료사업부문(1) 판매조직

내수와 수출이 분리된 영업팀 운영(2) 판매경로

대기업으로의 OEM 및 임가공매출 , 자사제품과 수출

(3) 판매방법 및 조건

수출(DIRECT/LOCAL) , 대기업 OEM

(4) 판매전략

품목 다양화를 통한 매출증대 계획5. 파생상품 등에 관한 사항- 해당사항 없음

6. 리스크 관리에 관한 사항

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험 및 자본위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 주기적으로 분석하고 있습니다. (1) 신용위험당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 및 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 분기단위로 회수지연현황 및 회수대책이 보고되고 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내고 있다고 판단되며, 보고기간종료일 현재 금융자산의 신용위험에 대한 최대노출정도 및 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

1년이내	1년초과	합 계	1년이내	1년초과	합 계

현금및현금성자산	4,828,231	-	4,828,231	5,649,330	-	5,649,330

매출채권 및 기타채권(*)	6,532,594	74,324	6,606,918	5,280,706	413,520	5,694,225

단기금융상품	10,000	-	10,000	10,000	-	10,000

장기금융상품	-	4,600	4,600	-	4,600	4,600

지분법적용투자주식	-	9,791,739	9,791,739	-	7,775,043	7,775,043

매도가능금융자산	-	6,385,093	6,385,093	-	6,252,941	6,252,941

만기보유금융자산	-	-	-	47,040	-	47,040

보증금	-	597,485	597,485	-	391,611	391,611

합계	11,370,825	16,853,241	28,224,066	10,987,075	14,837,714	25,824,789

(*) 매출채권 및 기타채권은 매출채권, 단기대여금, 미수금 및 미수수익으로 구성되어 있습니다.

(2) 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 보고기간종료일 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

1년이내	1년초과	합 계	1년이내	1년초과	합 계

매입채무 및 기타채무(*)	4,898,534	4,195	4,902,729	3,574,553	4,340	3,578,893

단기차입금	2,240,000	-	2,240,000	2,740,000	-	2,740,000

장기차입금	-	-	1,974,500	-	230,000	230,000

전환사채	-	-	5,315,250	-	2,595,771	2,595,771

사채(유동성장기부채)	-	-	-	1,680,000	-	1,680,000

임대보증금	-	-	58,000	-	10,000	10,000

합계	7,138,534	4,195	14,490,479	7,994,553	2,840,111	10,834,664

(*) 매입채무 및 기타채무는 매입채무, 미지급금 및 미지급비용으로 구성되어 있습니다.

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

(3) 환위험

당사는 수출 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며, 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 환산내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구 분	통 화	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	859,876.88	942,683	809,267.06	948,461

매출채권	USD	418,713.42	459,036	793,013.41	929,412

미지급금	USD	107,575.36	117,935	-	-

합계	1,386,165.66	1,519,653	1,602,280.47	1,877,873

당사는 내부적으로 원화환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

통 화	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	128,378	(128,378)	187,787	(187,787)

(4) 이자율위험 및 가격위험당사의 이자부 금융상품에서 발생되는 수익은 재무제표에서 미치는 영향이 중요하지않기 때문에 당사의 수익 및 영업현금흐름은 시장이자율로부터 실질적으로 독립적이며, 당사의 이자율위험은 차입금에서 발생되고 있습니다. 따라서, 당사는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있으며 고정이자율로발행된 차입금으로 인하여 공정가치 이자율위험에 노출되어 있습니다.

당사는 이자율위험에 대하여 다양한 방법의 분석을 수행하고 있으며, 이자율 변동위험을 최소화하기 위하여 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 당사의 입장에서 가장 유리한 자금조달방안에 대해 의사결정을 수행하고 있습니다.

당사는 내부적으로 이자율 변동에 대한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 보고기간종료일 현재 변동이자율로 발행된 차입금에 대한 이자율 변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

단기차입금	16,800	(16,800)	20,550	(20,550)

장기차입금	14,809	(14,809)	1,725	(1,725)

계	31,609	(31,609)	22,275	(22,275)

(5) 자본위험 관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보유하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 보고기간종료일 현재 자본으로 관리하고 있는 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

총차입금(*1)	8,449,472	6,804,129

현금및현금성자산 등 (*2)	(4,832,831)	(5,663,930)

순부채(A)	3,616,640	1,140,199

자본	35,627,112	31,686,993

총자본(B)	39,243,752	32,827,192

자본조달비율(A÷B)	9.22%	3.47%

(*1) 총차입금은 장단기차입금, 전환사채 및 사채로 구성됩니다. (*2) 현금및현금성자산 등은 현금및현금성자산과 장단기금융상품으로 구성됩니다.