네이처셀 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

(1) 재무상태(단위:백만원)

과 목	제55기	제54기(전기)	증감금액

2025년 12월 말	2024년 12월 말

자 산

Ⅰ. 유동자산	28,874	42,039	-13,165

현금 및 현금성 자산	16,767	28,370	-11,603

재고자산	5,892	2,974	2,918

Ⅱ. 비유동자산	45,858	29,558	16,300

유형자산	27,354	12,079	15,275

무형자산	2,365	2,513	-148

관계기업투자주식	-	-	-

자 산 총 계	74,732	71,997	2,735

부 채

유동부채	8,701	4,123	4,578

비유동부채	3,000	3,249	-249

부 채 총 계	11,702	7,373	4,329

자 본

자본금	32,218	32,178	40

자본잉여금	102,692	101,448	1,244

결손금	(74,187)	(72,137)	-2,050

기타자본구성요소	2,307	3,105	-798

지 배 주 주 지 분	63,030	64,624	-1,594

비 지 배 지 분	-	-	-

자 본 총 계	63,030	64,624	-1,594

(2) 영업실적(단위:백만원)

과 목	제55기(당기)	제54기(전기)	증감금액

[매출액]	20,734	32,334	-11,581

[영업이익(손실)]	(3,646)	59	-3,687

[법인세비용차감전순이익(손실)]	(2,767)	1,355	-4,122

계속사업이익	(2,838)	1,226	-4,064

중단사업이익	-	-	-

[당기순이익(손실)]	(2,838)	1,226	-4,064

계속영업기본주당이익(손실)	(44)	19	-63

중단영업기본주당이익(손실)	-	-	-

(3) 사업부문별 재무현황(단위 :백만원)

구 분	제55기	제54기

금 액	비 중	금 액	비 중

줄기세포사업부문	매출액	11,893	57%	21,966	68%

영업이익	(2,396)	1,180

식품사업부문	매출액	8,487	41%	10,071	31%

영업이익	(1,604)	(879)

1) 재무상태 분석당기말 자산총액은 약 747억원으로 전년(약 720억원) 대비 소폭 증가하였습니다.

특히 줄기세포사업부문 미국 진출 및 미국에서의 글로벌 의약품 상용화를 위해 미국 메릴랜드주 볼티모어에 글로벌 스템셀 캠퍼스 구축을 위한 부지를 매입하였습니다. 보고서 제출일 현재 GMP 구축절차가 진행 중이며 이에 따라 전기 대비 건설중인 자산 비율이 크게 증가하였습니다.

한편 당사 또한 2025년 10월, 미국 현지 법인인 Nature Cell America Inc.의 유상증자에 참여하기로 결의하여 2025년 11월, 약 110만 주의 신주를 취득함으로써 미국 시장 진출을 위한 재무적 기반을 강화하였습니다.

2) 영업실적 분석

당기의 연결기준 매출액은 약 207억원으로 전년 대비 약 35.6% 감소하였습니다.

줄기세포 사업부문: 매출액 약 119억원을 기록하며 전체 매출의 57%를 차지했습니다. 줄기세포 배양배지 매출(약 52억원)과 화장품 매출(약 66억원)이 주를 이루었으나, 이는 당사의 줄기세포 배양 배지의 품질 경쟁력 강화를 위한 배지 생산 시스템 업그레이드 및 이에 따른 생산 일정 조정에 따라 매출이 일시적으로 감소한 것이며, 향후 줄기세포 치료제 상용화 및 글로벌 재생의료 실시 등에 따라 매출은 다시 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 식품 사업부문은 매출액 약 85억원(비중 41%)을 기록했습니다. 자사 브랜드 비건 음료 판매와 OEM 생산을 병행하고 있으나, 내수 소비 위축 등으로 인해 전년(약 101억원) 대비 매출이 감소하였습니다.

가. 외부 환경 및 규제 환경의 변화

글로벌 규제 대응: 당사의 핵심 파이프라인인 '조인트스템'은 미국 FDA로부터 첨단재생의학치료제(RMAT) 지정 및 혁신적 치료제(BTD) 지정을 받으며 글로벌 상용화를 위한 규제적 우위를 확보하였습니다.

국내 법령 변화: 2025년 2월 시행된 개정 '첨단재생바이오법'에 따라 대체 치료제가 없는 희귀·난치 질환에 대한 재생의료 치료의 길이 열려, 향후 당사의 줄기세포 기술이 국내 치료 현장에 빠르게 도입될 수 있는 제도적 기반이 마련되었습니다 .

나. 브랜드 경쟁력 및 시장 점유율

브랜드 인지도: 줄기세포 배양액 화장품 브랜드인 '닥터쥬크르(Dr. Jucre)'는 홈쇼핑 및 면세점 등을 통해 프리미엄 이미지를 구축하고 있으며, 충성 고객 확보를 위해 '네이처셀 멤버스' 회원제를 운영하며 직접 판매 비중을 관리하고 있습니다 .

시장 트렌드 반영: 식품사업부문은 기존 과채음료 위주에서 '귀리식혜', '발효홍삼K', '그라비올라 K' 등 건강 친화적인 비건 음료로 자사 브랜드 라인업을 강화하여, 가치 소비를 중시하는 소비자 구매 행태 변화에 대응하고 있습니다 .

다. 매출 변화

수량 및 가격 추이: 당기 매출액은 약 207억 원으로 전년 대비 약 35.8% 감소하였으나, 이는 당사의 줄기세포 배양 배지의 품질 경쟁력 강화를 위한 배지 생산 시스템 업그레이드 및 이에 따른 생산 일정 조정에 따라 매출이 일시적으로 감소한 것이며, 향후 줄기세포 치료제 상용화 및 글로벌 재생의료 실시 등에 따라 매출은 다시 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

라. 주요 거래처 의존도 및 판매 경로

거래처 집중도: 당기 매출액의 약 54%가 (주)알바이오, 롯데칠성음료(주) 등 상위 3개 거래처에서 발생하고 있어 이들에 대한 의존도가 높은 편입니다.

채널 다변화: 기존 OEM 중심의 식품 사업에서 탈피하여 자사 쇼핑몰(바이오스타샵) 및 라이브 커머스 등 D2C(Consumer to Direct) 경로를 확대함으로써 유통 수수료 절감과 고객 소통 강화를 추진 중입니다 .

마. 생산 비용 및 무형자산 (R)

생산 요소: 주요 원재료인 배지 원료(DMEM 등)와 음료 용기(PET 병)의 가격 변동 및 수입 의존도에 따른 수급 리스크를 관리하기 위해 공급망 다변화를 추진하고 있습니다.

지적재산권 강화: 당기는 '줄기세포 동결제형 안정성 증대 조성물' 등 신규 특허를 등록(2024.12)하는 등 총 지속적인 연구개발 성과를 달성하고 있으며, 이는 향후 제품 경쟁력의 핵심 자산이 될 것으로 예상하고 있습니다.

바. 환율 및 물가 민감도

음료 사업의 원부자재와 줄기세포 사업의 일부 수입 시약은 환율 상승 시 원가 부담이 가중되는 구조입니다. 당사는 외화 보유 현황을 수시 점검하고 구매 시기를 조절하여 환리스크를 최소화하고 있습니다.

사. 자산 양수도 및 투자 활동

2025년 10월, 미국 내 임상 개발 및 현지 유통망 확보를 위해 종속회사인 Nature Cell America Inc.의 유상증자에 참여하여 1,100,000주를 취득하는 등 글로벌 사업 확장을 위한 자산 투자를 단행하였습니다.

아. 신규 사업 진출에 관한 사항

양막줄기세포 보관사업: 당사는 2026년 1월 양막줄기세포 보관사업 영위를 결정하였습니다. 이는 기존 지방 줄기세포 기술력과의 시너지를 통해 안정적인 매출을 확보하기 위한 전략적 선택이며, 2026년 상반기 내 본격적인 사업 개시를 준비 중입니다

(5) 공기대상기간 중 중단사업이 있는 경우 그 내용회사는 2023년 세포보관사업(면역세포, 피세포, 요세포)을 (주)바이오스타줄기세포기술연구원에 포괄양도 하였습니다. 관련 내용은 제54기 사업보고서를 참고하시기 바랍니다.