한국특강 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 위험관리 정책회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율위험, 현금흐름 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 회사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.위험관리는 대표이사가 승인한 정책에 따라 회계팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회사 회계팀은 회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 대표이사는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생상품과 비파생상품의이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(2) 시장위험1)외환위험① 외환위험보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	보고기간말	전기말

USD	EUR	JPY	USD	EUR	JPY

금융자산	7,671,008	-	-	415,161	-	57,785

현금및현금성자산	7,671,008	-	-	415,161	-	57,785

매출채권	-	-	-	-	-	-

금융부채	23,073,972	272,589	7,341,627	15,228,003	237,687	3,991,200

매입채무	7,459,820	143,800	861,814	329,770	-	-

회생채무	-	-	-	-	-	-

차입금	15,614,152	128,789	6,479,813	14,898,233	237,687	3,991,200

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 환율관리의 기본전략은 환율영향으로 인한 손익변동성을 축소하는 것입니다.

② 민감도분석

보고기간말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	보고기간말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화자산	767,101	(767,101)	47,295	(47,295)

외화부채	(3,068,819)	3,068,819	(1,945,689)	1,945,689

순 효 과	(2,301,718)	2,301,718	(1,898,394)	1,898,394

2) 이자율위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사는 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율변동에 따른위험을 최소화하고 있습니다.

(3) 신용위험신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권및 확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다.

회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다. 보고기간 종료일 현재 금융자산의 장부금액은 신용위험의 최대 노출정도를 가장 잘 나타내고 있습니다.

(4) 유동성위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사는 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율변동에 따른위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

1년미만	1년이상 2년미만	2년이상	합계

차입금(*1)	142,640,914	26,746,288	94,308,449	263,695,651

회생채무	79,155	-	-	79,155

리스부채	205,525	78,524	85,262	369,311

매입채무	47,973,722	-	-	47,973,722

기타채무(*2)	26,971,011	-	-	26,971,011

계	217,870,327	26,824,812	94,393,711	339,088,850

(*1) 이자상환액이 포함된 금액입니다.(*2) 미지급금, 미지급비용, 미지급배당금 금액입니다.

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간말로부터 회생계획안 변제계획 등에 따라 만기별로 구분되었습니다. 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다. (5) 자본관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.회사는 자본조달비율 및 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 (금융기관 회생채무 포함) 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본총계에 순부채를 가산한 금액입니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며 재무상태표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간말과 전기말 현재 회사의 자본조달비율 및 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	보고기간말	전기말

총차입금(금융기관 채무)	252,160,255	253,502,119

차감 : 현금성자산	48,387,009	44,444,635

순부채	203,773,246	209,057,484

자본총계	205,572,664	214,083,709

총자본	409,345,910	423,141,193

자본조달비율	49.78%	49.41%

부채총계	359,306,210	339,343,027

부채비율	174.78%	158.51%

(6) 파생상품거래 현황가. 파생상품계약 체결 현황

당사는 수출계약에 따른 외화 유입 시 환율 변동으로 인한 손익 불확실성을 제거하고, 안정적인 영업이익을 확보하기 위해 IBK기업은행, 한국산업은행과 선물환계약을 체결하였습니다.

① 선물환거래 내용

당사가 체결한 선물환 계약은 만기 시점에 약정된 계약환율로 외화를 매도하고 원화를 수령하는 구조입니다.

이를 통해 환율 하락 시 발생할 수 있는 환차손 위험을 고정하였습니다.

항목	상세 내용	상세 내용

거래 상대방	IBK기업은행	한국산업은행

파생상품 종류	선물환 (Currency Forward)	선물환 (Currency Forward)

계약 금액	USD 10,000,000.00	USD 10,000,000.00

계약 체결일	2026년 3월 9일	2026년 3월 24일

계약 만기일	2026년 4월 29일 (만기확정)	2026년 5월 22일 (만기확정)

계약 환율	1,493.65원	1,496.30원

약정 원화 금액	14,936,500,000원	14,963,000,000원

② 리스크 관리에 관한 사항

당사는 수출대금 등 외화 포지션에서 발생하는 환율변동 위험을 합리적으로 관리하기 위해 내부 리스크 관리 방침에 따라 파생상품 거래를 수행하고 있습니다.위험회피 목적: 수출 계약에 따른 미래 현금흐름의 불확실성 제거.관리 체계 : 국내외 환율 동향을 상시 모니터링하며, 투기적 거래를 지양하고 실제 외화 수요와 공급에 맞춘 자산·부채 종합관리를 통해 환리스크를 최소화하고 있습니다.