벽산 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 개황 연결회사의 사업부문은 건재부문, 도료부문과 주방기기 및 환기부문으로 이루어져 있습니다.당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구 분	대 상 회 사	주요 매출 품목	주요 사업 내용

건재부문	(주)벽산	내화단열재, 천장재, 내장재, 외장재, 바닥재	연결회사의 건재부문은 건축자재의 제조 및 판매를 주 영업목적으로 하고 있습니다. 다양한 종류의 천장재, 단열재, 외장재 등 양질의 건축자재를 생산하고 있으며 본사를 비롯한 부산, 대구, 대전, 광주의 전국 4개 지점과 기타의 영업소를 보유하고 있습니다.

도료부문	벽산페인트(주)	건축, 공업, 선박,중방식, 피혁용	연결회사의 도료부문은 환경친화형 기업을 표방하며 건축용, 공업용, 선박용, 중방식용, 피혁용 도료의 제조 및 판매를 주 영업목적으로 하고 있습니다. 다양한 종류의 친환경 도료를 생산하고 있으며 본사를 비롯한 서울, 경인, 부산, 대전, 광주, 대구, 전주의 전국 6개 지점과 1개 영업소를 보유하고 있습니다.

주방기기 및 환기부문	(주)하츠	주방 배기용 렌지후드,가스/전기 쿡탑, 주택환기시스템 등	연결회사의 주방기기 및 환기부문은 렌지후드 및 주방용 빌트인기기, 세대환기용 열교환기 등을 생산, 판매하고 있습니다. 생산공장은 경기도 평택시에 위치하고 있으며 전국주요거점도시(서울, 평택, 대구, 부산, 광주)에 영업소를 보유하고 있습니다.

나. 사업의 개요

(1) 산업의 특성 - 건재부문 건축자재업계는 국가경쟁력 제고를 위한 사회간접시설확충에 필수적인 기간산업으로 건설경기 동향과 민감한 관계를 가지고 있습니다. 국민생활수준 향상에 따라 쾌적하고 안전한 생활환경에 대한 요구가 높아지게 되어, 이와 관련된 건축시스템에 대한관심이 제고되고 있으며 각종 대형참사에서 비롯된 안전의식의 고취로 불연단열재의수요가 꾸준히 증가되고 있습니다.

- 도료부문 도료는 타 산업의 중간재로 건설, 철강, 금속, 선박, 자동차, 전기전자 등의 광범위한마감소재로 사용되어, 제품의 완성도를 높이는 소재로써 전후방 연관효과가 크고, 특히, 건설, 자동차, 선박, 철강 등의 전방산업의 영향이 대단히 큰 산업입니다. 국내도료산업은 약 4조원의 시장규모로 꾸준한 화학제품의 원료 기술개발과 응용기술이 집약된 정밀화학공업의 한 분야입니다.

도료제품의 특성상 저장성이 낮아, 내수위주의 산업특성을 가지고 있으며, 생산시설은 품목별로 전문화 되어있지 않고 범용 설비만으로 거의 모든 제품의 생산이 가능한다품종 소량생산체제의 기초 화학 산업으로서 군소업체가 난립한 가운데 대기업 시장지배력이 강화되는 추세입니다.

국내도료산업은 선진국으로부터의 기술도입을 통하여 성장하였으며, 현재 도료의 생산기술은 선진국과 동등한 수준으로 평가되고 있습니다.

- 주방기기 및 환기부문 주방용 전기기기 제조산업에 속하는 당사의 제품군인 레인지후드와 빌트인기기 등은 대부분의 기기가 세대 내 주방 공간에 장착되어 집니다. 가정에서 사용되는 전기기기 중 TV, 컴퓨터 등의 가전제품과 더불어 주방기기산업이 하나의 사업군으로 자리잡게된 요인은 고도성장을 통한 국민소득의 향상과, 주택건설시장 활황에 의한 주방가구 수요의 증가가 크게 작용합니다. 또한, 생활방식의 서구화, 주방에 대한 인식의 변화 등으로 주방기기의 수요가 증가하고, 점차 빌트인(Built-in) 시스템화 되며 주방기기 제조산업이 하나의 산업군으로 자리잡게 되었습니다.

(2) 산업의 성장성 - 건재부문 장기간 내수가 부진하고 건설경기도 크게 위축되어 건축자재산업도 영향을 받고 있습니다. 또한 국내 경기가 선진국형 저성장 국면에 진입하고 있고, 건설산업이 GDP에서 차지하는 비중도 점차 축소되고 있습니다. 이에 따라 장기적으로 국내 건축자재산업의 성장성은 GDP 성장율 수준에서 크게 벗어나지 못할 것으로 전망되고 있습니다. 국내 건축시장은 공동주택 수직증축 리모델링 허용, 재건축 연한 단축과 같은 정부의 건설법규 개정과 단열 및 불연 자재에 대한 법규 강화로 수요가 소폭 상승하는 모습을 보이고 있습니다. - 도료부문 국내의 도료산업은 수급 상황이 포화상태에 이르렀으며, 주요 국내 수요산업인 건설, 자동차, 선박, 전기/전자산업의 영향을 크게 받고 있어, 국내경기에 민감한 편입니다. 2000년대 이후 지속적인 산업성장은 도료수요를 견인해 왔으며, 특히 수출전략 및 해외현지개척을 통한 시장확대는 업계의 공통된 트렌드입니다. - 주방기기 및 환기부문

주방기기산업은 1970년대 주택건설산업의 성장과 함께 독자적인 시장을 형성하면서 도입단계를 거치게 되며, 1980년대 '중동특수', '올림픽특수'등으로 성장발판을 마련하게 됩니다. 1990년대 이후 경기성장 등으로 성숙단계에 진입하였고, 2000년대 이후 주택의 고급화에 따라 주방기기의 고부가가치화가 진행되었고, 2010년대부터는 개별소비자의 취향을 반영한 세대별 옵션사양의 적용으로 품목의 다양화가 이뤄지고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 - 건재부문 건축자재산업은 건설경기와 밀접한 상관관계를 가지고 있기 때문에 건설경기에 따라 경기변동이 이루어지는 경향을 보이고 있습니다. 전반적인 산업경기동향에 따라 하절기의 성수기, 동절기의 비수기가 구분되는 계절적 특성을 지니고 있습니다. - 도료부문 국내도료산업은 내수 중심으로 전방산업의 경기변동에 영향을 받고 있습니다. 건축용 도료산업은 건설경기와 직접적 상관관계에 놓여 있으며, 정부의 부동산 정책, 건설경기 부양책, 재개발 정책 등에 영향을 받고 시장경기의 변동에 따라 시장규모도 다소 변화가 있습니다. 공업용 및 선박중방식 도료는 그 특성 상, 국내뿐만 아니라 해외 경기의 영향에 놓여 있습니다. 최근 국내외 경기불안정성 확대와 내수경기 침체에 따른 영향으로 건축용, 목공용, 자보용 등 범용도료의 수요는 소폭 감소되고 있습니다. 또한 전 세계적 경기 불안으로 선박 등 전문 도료의 증가세도 둔화되고 있는 추세입니다. 그러나 친환경 제품 구매 의무화 기관이 늘어나고 웰빙 트렌드의 영향으로 전체 도료시장에서 친환경 제품의 비중도 지속적으로 늘어날 전망입니다. - 주방기기 및 환기부문 주방용 제품의 수요는 신축되는 주택건설시장에 대규모로 공급되는 신규수요와 노후세대 리모델링, 이사 등에 의해 교체되는 교체수요로 이루어져 있습니다. 신규수요의 경우, 주택건설경기의 변동에 의해 주방용 제품에 대한 수요의 변동을 가져올 수 있습니다. 또한, 경제 전체의 전반적인 소득수준 하락이나 물가상승 등은 가격변동이나 소득변동에 민감한 소비자의 소비심리를 위축시키게 되고 이에 따라 주방용 제품의 전반적인 수요는 위축될 수 있습니다. (4) 경쟁요소 - 건재부문 건축자재산업은 대규모 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업으로 신규 진입장벽이 높고 대부분 중량제품으로 내수판매가 주종을 이루므로 비교적 안정적인 시장을 형성하고 있습니다. 그러나 친환경적인 수요가 증가함에 따라 지속적인 기술개발과 신제품개발 등 변화하는 수요시장에 철저한 준비가 요구되는 사업입니다. - 도료부문 도료산업은 제조공정이 정형화된 산업으로서 소규모 자본으로도 시장진입이 가능하다는 특징을 가지고 있는 까닭에 200여개에 달하는 군소업체가 난립하여 치열한 가격경쟁을 하고 있는 상태입니다. 그러나 도료산업의 특성상 전방산업에 대한 의존도가 높을 뿐만 아니라 안정적인 수요기반의 여부에 따라 사업의 성패가 좌우될 정도로특정수요 및 시장에 대한 의존도가 높기 때문에 계속적인 기술개발과 효율적인 유통망 확보, 우수한 인력확보 등이 가장 중요한 경쟁요소라 할 수 있습니다. - 주방기기 및 환기부문 레인지후드 및 주방 빌트인기기는 건설사와 일반소비자로 수요층을 구분할 수 있습니다. 이로 인해, 주방용 기기의 매출은 건설사의 분양실적과 기존 주택의 인테리어를 담당하는 주방가구사 및 인테리어사의 수요에 의해 크게 좌우됩니다. 최근 공동주택 건설경기의 악화에 따라 분양 시장이 다소 침체되어 있습니다. 이에 고급주택에 주로 적용되는 고기능성의 초고가 후드 및 고가형 빌트인기기의 수요에 영향을 미치고 있습니다. 반면, 공동주택 분양 건설사와 일반 소비자를 상대하는 중견 주방가구사에 주로 납품하는 중고가 레인지후드와 소형 빌트인기기 제품은 업계 브랜드 인지도를 바탕으로 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. (5) 회사의 경쟁우위 요소 - 건재부문

(주)벽산은 국내 최고의 건축자재 전문메이커로서 익산공장을 비롯한 6개 공장에서 다양한 종류의 천장재, 단열재, 외장재 등 양질의 건축자재를 생산하고 있으며 전국 주요 거점도시에 폭넓은 유통채널을 확보하고 있습니다. 오랜 업력을 통해 쌓아온 브랜드 인지도와 기술력을 바탕으로 고객들에게 꾸준히 인정받고 있습니다. 과거에 안주하지 않기 위해 지속적인 경영혁신활동을 추진하며 경쟁력을 강화시켜나가고 있습니다. - 도료부문 벽산페인트(주)는 환경친화형 기업을 표방하며 건축용, 공업용, 선박용, 중방식용, 피혁용 등 도료전반에 대한 기술력과 생산력을 갖춘 기업으로 전국 7개 거점 영업망 및 전문영업팀의 운영을 통하여 양질의 제품을 공급하는 도료 종합 메이커로 자리 매김하고 있습니다. 차별화된 제품과 선택과 집중의 영업으로 일반 소비자 중심 마케팅에서 발주자, 원청 중심의 선행영업과 우량거래처를 확보하고 있습니다. - 주방기기 및 환기부문 레인지후드는 주방공간의 오염공기를 외부로 유출시키는 장치로 그 성능은 팬에 의해 좌우됩니다. 팬과 모터의 기술력에 따라 고풍량, 저소음 등 성능이 다르게 나타날 수 있습니다. 당사는 연구소 및 외부연구기관 등과 수년간 공동연구를 통하여 축적된 다량의 기술을 보유하고 있습니다. 또한, 디자인팀을 별도로 조직하여 디자인 개발능력 향상에 주력하고 있으며, 지식경제부 주관의 디자인전에서 매년 다수의 제품 및 상품이 GOOD 디자인에 선정되는 등 디자인 개발에 탁월한 능력을 보유하고 있습니다. 유통망은 제품성능, 디자인과 더불어 중요한 경쟁요소라 할 수 있습니다. 주방기기는 건설사, 대리점, 주방가구사, 홈쇼핑 등을 통하여 판매되고 있으며, 유통망의 안정도에 따라 매출성장성 정도가 큰 차이를 보이고 있습니다. 당사는 장기적인 신뢰관계를 바탕으로한 유통망을 구축하고 있어 안정적 매출구조를 유지하고 있습니다. 또한, 대량 수주능력을 필요로 하는 주택 건설업체의 요구에 대처할 수 있는 안정적인 생산능력을 기반으로 주택 건설업체와의 신뢰관계를 공고히 하고 있습니다.

다. 공시대상 사업부문의 구분

연결회사는 공시서류 작성기준일 현재 기업회계기준서 제1108(영업부문)의 구분에 따라 건재부문, 도료부문, 주방기기 및 환기부문의 3개 사업부문으로 구분되어 있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 연결회사는 공시서류 작성기준일 현재 이사회결의 등을 통해 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업이 없습니다.

2. 주요제품, 서비스 등 건재부문은 단열재, 외장재, 천장재 등 건축자재를 생산, 판매하고 있으며, 도료부문은 산업 전반에 관련된 도료를 생산, 판매하고 있습니다. 주방기기 및 환기부문은 주방 렌지후드, 가스/전기 쿡탑을 생산, 판매하며, 주택환기시스템을 시공하고 있습니다. 주요 제품별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

사업부문	대 상 회 사	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율	비고

건재부문	(주)벽산	제 품	내화단열재, 천장재 등	그라스울외	37,500	39.4	-

상품등	내장재, 바닥재 등	석고보드외	27,547	28.9	-

소 계	-	-	65,047	68.3	-

도료부문	벽산페인트(주)	제 품	건축, 공업, 선박, 중방식, 피혁용	친환경페인트 휴나	11,911	12.5	-

상 품	건축, 공업, 피혁용	친환경페인트 휴나	2,858	3.0	-

소 계	-	-	14,769	15.5	-

주방기기 및환기부문	(주)하츠	제품	주방 렌지후드 등	HAATZ, CUCINA	8,053	8.5	-

상품	가스/전기 쿡탑 등	HAATZ, ELICA	6,190	6.5	-

공사수익	주택환기시스템	-	3,223	3.4	-

소 계	-	-	17,466	18.3	-

내부거래 및 연결조정	-	-	(2,043)	(2.1)	-

연결합계	-	-	95,240	100.0	-

3. 주요 원재료에 관한 사항 - 건재부문 건재부문의 주요 원재료인 시멘트와 파유리의 가격은 다음과 같습니다.

(단위 : 원/kg )

매입유형	품 목	주요매입처	구체적 용도	2016년 1분기	2015년	2014년

원재료	시멘트	라파즈한라시멘트	천장재, 외장재 원료	75.0	75.0	75.0

파유리	벽산LTC엔터프라이즈	단열재 원료	89.0	89.0	92.0

* 주요 매입처 중 벽산LTC엔터프라이즈는 당사의 계열회사입니다.* 해당 원재료의 공급시장은 복수의 공급자가 경쟁하고 있으며, 안정적인 공급이 이루어지고 있습니다. - 도료부문

도료부문의 원재료는 첨가제, 용제, 안료, 모노머, 수지로 구성되어 있으며 수입 20~25%, 내수구입 75~80% 로 구성되어 있습니다.

주요 원재료의 가격추이는 아래와 같으며 환율인상으로 인해 수입원재료의 가격이 일부 인상되었으나 국제유가의 하락으로 인해 용제 및 모노머를 중심으로 전반적인 하락세를 유지하고 있습니다.

(단위 : 원/kg)

매입유형	품 목	주요매입처	구체적용도	2016년 1분기	2015년	2014년

원재료	첨가제	켐리치교역 외	첨가제	5,240	5,310	5,384

용제	지에스엠비즈 외	용제	861	1,016	1,314

모노머	일본촉매 외	모노머	1,836	2,129	2,384

부재료	18ICAN외	삼성제관 외	-	2,235	2,284	2,225

- 주방기기 및 환기부문 주방기기 및 환기부문은 벽산LTC엔터프라이즈, 두원엔지니어링 등으로부터 주요 원재료를 매입하고 있으며 가격변동추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

매입유형	품 목	주요매입처	구체적용도	2016년 1분기	2015년	2014년

원재료	철판	벽산LTC엔터프라이즈	후드외형제작	3,178	3,355	3,376

모터데코	두원엔지니어링	후드용 모터	9,850	9,980	10,160

* 주요 매입처 중 벽산LTC엔터프라이즈는 당사의 계열회사입니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 산출근거

(1) 생산능력 - 건재부문

품 목	사업소	단위	2016년 1분기	2015년	2014년

단열재	익산,여주,화성,영동	TON	117,270	117,270	115,188

천장재	익산	천㎡	18,430	31,052	31,052

외장재	음성	TON	33,000	33,000	33,000

바닥재	영동	천㎡	260	260	260

EIFS제품	이천	TON	14,915	14,915	14,915

※ 생산능력은 연간생산능력입니다. - 도료부문

품 목	공 장	단위	2016년 1분기	2015년	2014년

대량	부산	㎘	1,420	5,895	6,113

소량	㎘	365	1,411	1,394

P/M	㎘	708	2,940	2,905

신나	㎘	502	2,087	2,061

수성	㎘	1,182	4,910	5,212

피혁	㎘	453	1,882	1,931

소계	㎘	4,630	19,125	19,616

대량	인천	㎘	657	2,628	2,934

소량	㎘	111	443	487

P/M	㎘	134	537	585

신나	㎘	335	1,342	1,464

소계	㎘	1,237	4,950	5,470

합 계	㎘	5,867	24,075	25,086

※ 생산능력은 분기생산능력입니다.

- 주방기기 및 환기부문 (단위 : EA)

구 분	연간생산능력	비 고

고급형후드	180,000	810EA/일 X 90% X 248일

중저가형후드	190,000	852EA/일 X 90% X 248일

환기제품	40,000	180EA/일 X 90% X 248일

쿡탑류	90,000	410EA/일 X 90% X 248일

합 계	500,000

※ 생산능력은 연간생산능력입니다. (2) 산출근거 - 건재부문 산출근거 정상근무시간 × 시간당Neck공정의생산능력 (가동율, 불량율 고려안함) - 도료부문 산출근거 년 간 생산능력(㎘/년) . 정상근무기준 =∑(시간당생산량 ×1일 작업시간 × 연간 작업일수 × 가동률(%)) - 주방기기 및 환기부문 산출근거 제품별 일평균생산능력 × 설비효율 × 월평균가동일수 * 12개월

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

사업부문	품 목	사업소	단위	2016년 1분기	2015년	2014년

건재부문	단열재	익산,여주,영동,화성	TON	18,927	75,766	70,048

천장재	익산	천㎡	853	8,258	8,893

외장재	음성	TON	3,597	20,552	19,225

바닥재	영동	천㎡	48	135	214

EIFS제품	이천	TON	802	3,714	3,847

도료부문	건축용	부산	㎘	1,561	8,230	7,838

인천	㎘	170	806	808

공업용	부산	㎘	525	2,180	2,440

인천	㎘	412	1,786	1,615

선박용	부산	㎘	119	629	765

중방식용	부산	㎘	588	3,244	2,814

피혁용	부산	㎘	190	1,056	834

인천	㎘	44	285	276

주방기기및 환기부문	레인지후드	평택	백만원	5,462	24,497	23,334

기 타	백만원	831	3,423	1,673

(2) 당해 사업연도의 가동률 - 건재부문

(단위 : 시간,%)

사업소(품목)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

익산공장(단열재)	2,112	1,853	87.7

익산공장(천장재)	784	686	87.5

화성공장(단열재)	1,748	1,695	97.0

음성공장(외장재)	1,140	730	64.0

여주공장(단열재)	2,040	1,945	95.3

영동공장(단열재)	1,657	1,527	92.2

영동공장(바닥재)	1,159	1,090	94.0

이천공장(EIFS제품)	472	472	100.0

- 도료부문(단위 : ㎘,%)

사업소	품목	생산가능량	실제생산량	평균가동률

부산	대량	1,420	1,213	85.5

소량	365	286	78.6

P/M	708	529	74.8

신나	502	329	65.4

수성	1,182	437	36.9

피혁	453	189	41.7

인천	대량	657	265	40.3

소량	111	71	64.0

P/M	134	80	59.7

신나/피혁	335	210	62.7

- 주방기기 및 환기부문(단위 : 시간,%)

사업소(품목)	당기 가동가능시간	당기 실제가동시간	평균가동률

평택공장(레인지후드 / 환기시스템기기)	9,048	8,930	98.7%

□ 가동가능시간 (취업공수) : 재적인원에 정상작업시간을 곱하여 산출한 공수와 추가로 투입된 공수를 합산하여 산출한 총공수에서 휴업공수(제조활동에 투입되지 않은 비급여공수와 연차휴가공수의 합)를 차감하여 산출□ 실제 가동시간 (실동공수) : 교육, 관리활동 등으로 관리상 필요하지만 생산에 투입되지 못한 관리공수와 제조활동에 사용되지 못한 가동손실공수를 합산한 실동공수에서 취업공수를 차감하여 산출□ 평균가동률 : 실제가동시간(실동공수) / 가동가능시간(취업공수) 로 산출□ 공장가동율은 생산능력 대비 생산실적으로 계산되어야 하나, 제품 제조공정의 특성 상 일부 공정의 외주처리율, 투입인력 등에 의해 생산능력의 설정에 편차가 있으므로 시간가동률을 적용함.

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황 연결회사의 물적재산중 토지는 국토해양부가 공시한 공시지가를, 건물은 지방세 과세시가표준액을 기재하였습니다. 기타유형자산은 객관적 시가자료가 부재하고 금액적 중요성이 미미하여 시가의 기재를 생략하였습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	공시지가

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	82,365	5,855	-	-	-	5,855	6,828

여주공장	자가	경기여주	49,707	3,028	-	-	-	3,028	10,317

화성공장	자가	경기화성	32,617	3,321	-	-	-	3,321	7,528

음성공장	자가	충북음성	34,796	2,496	-	-	-	2,496	2,898

영동공장	자가	충북영동	74,169	1,913	-	-	-	1,913	3,408

이천공장	자가	경기이천	8,136	2,574	-	-	-	2,574	1,844

본사	자가	서울	8,458	7,837	-	-	-	7,837	13,447

기타	자가	기타	15,706	5,011	-	-	-	5,011	8,535

도료	부산공장	자가	부산사상	16,579	8,621	-	-	-	8,621	18,933

인천공장	자가	인천서구	13,800	11,393	-	-	-	11,393	8,390

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	48,688	-	-	-	48,688	38,887

합계	100,737	-	-	-	100,737	121,015

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	공시지가

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	51,493	9,246	-	-	108	9,138	7,459

여주공장	자가	경기여주	16,486	867	-	-	10	857	1,443

화성공장	자가	경기화성	11,543	1,858	-	-	17	1,841	2,442

음성공장	자가	충북음성	7,682	1,105	-	-	11	1,094	1,306

영동공장	자가	충북영동	20,534	2,762	-	-	36	2,726	2,308

이천공장	자가	경기이천	2,360	257	-	-	17	240	102

기타	자가	기타	13,071	2,372	-	-	8	2,364	1,851

도료	부산공장	자가	부산사상	-	1,177	-	-	14	1,163	1,340

인천공장	자가	인천서구	4,590	799	-	-	6	793	886

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	2,044	-	-	39	2,005	2,291

합계	22,487	-	-	266	22,221	21,428

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	-	1,070	-	-	41	1,029	-

여주공장	자가	경기여주	-	320	-	-	9	311	-

화성공장	자가	경기화성	-	342	-	-	4	338	-

음성공장	자가	충북음성	-	622	-	-	15	607	-

영동공장	자가	충북영동	-	991	-	-	25	966	-

이천공장	자가	경기이천	-	103	-	-	2	101	-

본사	자가	서울	-	66	-	-	5	61	-

기타	자가	기타	-	9	-	-	0	9	-

도료	인천공장	자가	인천서구	-	392	-	-	3	389	-

부산공장	자가	부산사상	-	663	-	-	14	649	-

광주지점	자가	광주북구	-	4	-	-	0	4	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	142	18	-	6	154	-

합계	4,724	18	-	124	4,618	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	-	1,404	-	-	98	1,306	-

여주공장	자가	경기여주	-	1,556	-	-	117	1,439	-

화성공장	자가	경기화성	-	2,067	-	-	54	2,013	-

영동공장	자가	충북영동	-	898	-	-	60	838	-

이천공장	자가	경기이천	-	92	-	-	34	58	-

도료	인천공장	자가	인천서구	-	358	99	-	23	434	-

부산공장	자가	부산사상	-	998	7	-	56	949	-

전주	자가	전주덕진	-	11	-	-	1	10	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	815	34	-	36	813	-

합계	9,495	140	-	551	9,084	-

* 국고보조금 : 전기말 129백만원, 당분기말 123 백만원

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	여주공장	자가	경기여주	-	5	-	-	1	4	-

화성공장	자가	경기화성	-	25	-	-	2	23	-

기타	자가	기타	-	268	-	-	22	246	-

도료	인천공장	자가	인천서구	-	26	-	-	2	24	-

부산공장	자가	부산사상	-	4	-	-	1	3	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	5	-	-	4	1	-

합계	333	-	-	32	301	-

[자산항목 : 기타유형자산] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	-	29	-	-	3	26	-

여주공장	자가	경기여주	-	24	-	-	5	19	-

화성공장	자가	경기화성	-	5	51	-	2	54	-

음성공장	자가	충북음성	-	235	-	-	36	199	-

영동공장	자가	충북영동	-	28	-	-	6	22	-

이천공장	자가	경기이천	-	7	-	-	-	7	-

본사	자가	서울	-	1,123	518	-	114	1,527	-

기타	자가	기타	5	-	-	-	5	-

도료	인천공장	자가	인천서구	-	86	7	-	6	87	-

부산공장	자가	부산사상	-	196	46	-	20	222	-

본사	자가	인천서구	-	17	15	-	2	30	-

기타	자가	기타지점	-	66	14	-	6	74	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	1,145	383	6	192	1,330	-

합계	2,966	1,034	6	392	3,602	-

* 국고보조금 : 전기말 64백만원, 당분기말 53 백만원

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2016년 1분기	2015년	2014년

건재부문	제품/상품	천장재	수 출	-	-	13

내 수	4,718	27,141	30,223

합 계	4,718	27,141	30,236

단열재	수 출	202	625	5,870

내 수	29,373	123,390	114,019

합 계	29,575	124,015	119,889

외장재	수 출	209	718	382

내 수	2,247	13,094	12,822

합 계	2,456	13,812	13,204

바닥재	수 출	-	-	-

내 수	21	424	1,484

합 계	21	424	1,484

기타제품	수 출	33	175	201

내 수	697	3,204	3,447

합 계	730	3,379	3,648

상품등	수 출	-	1	56

내 수	27,547	125,213	117,052

합 계	27,547	125,214	117,108

소 계	수 출	443	1,519	6,522

내 수	64,604	292,466	279,046

합 계	65,047	293,985	285,568

도료부문	제품/상품	건축용	수 출	10	20	22

내 수	5,116	28,228	28,440

합 계	5,126	28,248	28,462

공업용	수 출	-	-	1

내 수	6,143	26,430	27,254

합 계	6,143	26,430	27,255

선박용	수 출	-	961	371

내 수	569	2,749	3,385

합 계	569	3,710	3,756

중방식용	수 출	1	50	-

내 수	2,152	13,771	12,873

합 계	2,153	13,821	12,873

피혁용	수 출	-	-	-

내 수	778	3,922	3,437

합 계	778	3,922	3,437

소 계	수 출	11	1,031	394

내 수	14,758	75,100	75,389

합 계	14,769	76,131	75,783

주방기기 및 환기부문	제품/상품/시공	후드제품	수 출	-	70	224

내 수	6,985	36,223	33,823

합 계	6,985	36,293	34,047

기타제품	수 출	-	-	2

내 수	1,068	4,447	3,054

합 계	1,068	4,447	3,056

빌트인상품	수 출	-	99	209

내 수	5,664	23,079	22,805

합 계	5,664	23,178	23,014

기타상품	수 출	4	-	55

내 수	522	2,819	1,775

합 계	526	2,819	1,830

환기시공	수 출	-	-	-

내 수	3,223	14,865	14,111

합 계	3,223	14,865	14,111

소 계	수 출	4	169	490

내 수	17,462	81,433	75,568

합 계	17,466	81,602	76,058

연결조정	수 출	-	-	-

내 수	(2,043)	(8,895)	(9,012)

합 계	(2,043)	(8,895)	(9,012)

합 계	수 출	458	2,719	7,406

내 수	94,781	440,104	420,991

합 계	95,239	442,823	428,397

나. 판매경로 연결회사의 판매 경로는 아래와 같습니다.

다. 판매방법 및 조건

연결회사의 주판매 방법은 건설업체를 통한 영업과 전국의 지점을 통한 대리점 위주 영업으로 운영되며 현금 또는 어음으로 회수하고 있습니다. 라. 판매전략 - 건재부문

건재부문의 판매전략은 첫째, 전국의 지점유통망을 통한 제품판로 확장 정책, 둘째, 전사원 판촉교육강화 및 신제품 판매활성화 정책, 셋째, 기술영업 위주 및 TOTAL SALES SYSTEM으로 고객지향 영업전략, 넷째, 우수 건자재 종합메이커로서의 확고한 기반구축을 통한 전략을 유지하고 있습니다. - 도료부문

도료부문의 판매전략은 고부가가치 창출을 위한 전략제품의 공략과 신사업 진출을 위한 교두보 마련에 중점을 두고 있습니다. 이를 위하여 첫째, 전국의 지점유통망을 통한 제품판로 확장 정책, 둘째, 전사원 판촉교육강화 및 신제품 판매활성화 정책으로 고객지향 영업 전략을 유지하고 있습니다.

일반 소비자 중심 마케팅에서 발주자, 원청 중심의 선행영업과 우량거래처 확보 등의 영업 전략을 바탕으로 지속적인 경영혁신 활동 및 수익성 향상에 매진할 것입니다. 특히, 토목 및 비거주용 건축 시장의 완만한 개선을 예상하는 바 고기능성 바닥방수제의 제품 확대 전략을 추진할 예정입니다.

- 주방기기 및 환기부문 주방기기 및 환기부문의 판매전략은 건설사를 기반으로 한 전략 거래선 중심으로 영업력 집중, 내수시장 판매 활성화를 위한 대리점 육성 및 전국 단위 유통망 확대, 렌탈판매방식을 도입하여 B2C 시장에 대한 직접 판매 및 유지보수 서비스 제공, 고부가가치 제품의 판매 확대 입니다. 마. 주요매출처

연결회사의 주요매출처는 업종의 특성상 매출처가 다양하고, 전국의 각 지역별로 매출액이 고르게 분포되어 있습니다. 연결회사 수익의 10% 이상을 차지하는 단일고객은 없습니다.

6. 수주상황 보고기간 말 현재 연결회사의 주요 수주상황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

이중바닥재	16.04.01 이전	16.04.01~17.09.29	-	3,443	-	1,951	-	1,492

외단열	16.04.01 이전	16.04.01~16.04.30	-	1,634	-	1,356	-	280

레인지후드외(주1,2)	16.04.01 이전	16.04.01~19.09.10	-	68,166	-	-	-	68,166

환기시스템공사(주3)	-	16.04.01~17.11.30	-	16,308	-	3,223	-	13,085

합 계	89,551	-	6,530	-	83,023

주1) 레인지후드 및 빌트인기기의 건설업체 수주분(모델하우스 설치분)은 납품시까지 약 2년(각 현장 공정율 70~80% 시 납품)의 기간이 소요되며, 납품 2~12개월 전 발주처로부터 발주서(계약서)를 접수 후 납품이 이뤄집니다. 상기 자료는 2016년 3월 31일 기준으로 수주 등록된 금액만을 기재하였습니다. 취급 품목의 특성상 거래처 및 품목이 다양하고, 납품기간이 수시로 발생하여 세부사항을 기재하기에는 어려움이 있습니다. 주2) 레인지후드 및 빌트인기기의 대리점 및 기타거래처(주방가구사 등)를 통한 수주분은 수주일로부터 납품시까지 4~5일내에 처리됨으로 수주현황 정리가 곤란하여 수주실적에 포함하지 않았습니다.주3) 환기시스템공사는 계약서 보유분을 기준으로 작성하였으며, 공사 완료된 현장은 제외하였습니다.직전사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약건이 존재하지 않아 개별수주상황은 기재하지 않았습니다.

7 . 시 장위험과 위험관리 가. 주요시장 위험 내용 회사는 자본구조를 건실히 하기 위해 이사회에서 정기적으로 재무비율 등을 검토하여 자본위험을 관리하며, 채권과 채무의 만기구조를 분석하여 유동성위험에 대비하고 있습니다. 또한 매출거래처에 대해서도 자체 신용도 평가 및 담보설정 등을 통해 위험을 관리하고 있습니다. 회사가 보유한 지분증권은 정기적으로 손상검사 및 평가를 실시하고 있습니다. 회사는 외화표시 자산 및 부채가 매우 미미하며 수출도 전체 매출액의 1% 수준에 불과합니다. 하지만 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 나. 위험관리방식 (1) 일반적 사항 연결회사는 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다. 연결회사는 외환거래의 비중이 크지 않아 환리스크에 대한 위험이 적으며 상대적으로 신용위험과 이자율위험에 대한 관리가 중요합니다. 신용위험관리의 기본정책은 매출거래처에 대한 사전심사와 적정담보설정 및 주기적인 모니터링이며 이자율위험은 금융기관과 협의를 통해 최소화하고 있습니다. 그리고 유동성위험과 자본위험에 대해서도 단기 및 중장기 계획 수립 후 주기적으로 모니터링하고 있습니다.(2) 위험관리조직 및 절차 건재부문은 경영재무팀, 도료부문은 경영관리팀, 주방기기 및 환기부문은 경영재무팀에서 집중적으로 리스크관리를 하고 있습니다. 인원은 건재부문 4명, 도료부문 2명, 주방기기 및 환기부문 3명으로 구성되어 있으며 환위험 및 금융기관과의 Hedge거래 등을 관리하며 CFO와 대표이사의 승인을 받아 집행하며 이사회에 보고하고 있습니다.

(3) 자본위험관리연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

ⓐ 부채총계	156,963,539	162,137,695

ⓑ 자본총계	269,375,051	267,366,687

ⓒ 총자본	426,338,590	429,504,382

ⓓ 차입금	57,001,850	56,654,307

ⓔ 현금및현금성자산	104,448,962	101,041,484

ⓕ 부채비율[ⓐ/ⓑ]	58.27 %	60.64 %

ⓖ 순차입금비율[(ⓓ-ⓔ)/ⓑ]	(17.61 %)	(16.60 %)

(4) 금융위험관리 연결회사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 그 목적으로 하고 있습니다.

1 ) 환위험 관리 연결회사 제품 수출 거래 등과 관련하여 주로 USD와 JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 연결회사는 수출이 전체 매출액의 1%미만으로 환위험은 미미합니다.

보고기간종료일 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(환산금액단위 : 천원)