벽산 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 개황 당사는 건축자재, 도료, 주방기기 제조 및 판매사업을 영위하고 있으며 연결회사의 사업부문은 건재부문, 도료부문과 주방기기 및 환기부문으로 이루어져 있습니다.당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구 분	대 상 회 사	주요 매출 품목	주요 사업 내용

건재부문	(주)벽산	내화단열재, 천장재, 내장재, 바닥재, 외장재	연결회사의 건재부문은 건축자재의 제조 및 판매를 주 영업목적으로 하고 있습니다. 다양한 종류의 천장재, 단열재, 외장재 등 양질의 건축자재를 생산하고 있으며 본사를 비롯한 부산, 대구, 대전, 광주의 전국 4개 지점과 기타의 영업소를 보유하고 있습니다.

도료부문	벽산페인트(주)	건축, 공업, 선박,중방식, 피혁용	연결회사의 도료부문은 환경친화형 기업을 표방하며 건축용, 공업용, 선박용, 중방식용, 피혁용 도료의 제조 및 판매를 주 영업목적으로 하고 있습니다. 다양한 종류의 친환경 도료를 생산하고 있으며 본사를 비롯한 서울, 경인, 부산, 대전, 광주, 대구, 전주의 전국 6개 지점과 1개 영업소를 보유하고 있습니다.

주방기기 및 환기부문	(주)하츠	주방 배기용 렌지후드,가스/전기 쿡탑, 주택환기시스템 등	연결회사의 주방기기 및 환기부문은 렌지후드 및 주방용 빌트인기기, 세대환기용 열교환기 등을 생산, 판매하고 있습니다. 생산공장은 경기도 평택시에 위치하고 있으며 전국주요거점도시(서울, 평택, 대구, 부산, 광주)에 영업소를 보유하고 있습니다.

나. 사업의 개요

(1) 산업의 특성 - 건재부문 건축자재 산업은 국가경쟁력 제고를 위한 사회간접시설 확충에 필수적인 기간산업으로 건설경기와 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 건축자재 산업은 대규모 자본, 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업으로서, 산업특성상 용해로 가동 후 수요에 관계없이 가동을 지속하여야 하므로 신규 진입장벽이 높은 특징이 있습니다. 쾌적하고 안전한 생활환경에 대한 요구가 높아짐에 따라 건축시스템에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

- 도료부문 도료는 타 산업의 중간재로 건설, 철강, 금속, 선박, 자동차, 전기전자 등의 광범위한마감소재로 사용되어, 제품의 완성도를 높이는 소재로써 전후방 연관효과가 크고, 특히, 건설, 자동차, 선박, 철강 등의 전방산업의 영향이 대단히 큰 산업입니다. 도료제품의 특성상 저장성이 낮아, 내수위주의 산업특성을 가지고 있으며, 생산시설은 품목별로 전문화 되어있지 않고 범용 설비만으로 거의 모든 제품의 생산이 가능한 다품종 소량생산체제의 기초 화학 산업으로서 군소업체가 난립한 가운데 대기업의 시장지배력이 강화되는 추세입니다. 국내도료산업은 선진국으로부터의 기술도입을 통하여 성장하였으며, 현재 도료의 생산기술은 선진국과 동등한 수준으로 평가되고 있습니다.

- 주방기기 및 환기부문 주방용 전기기기 제조 산업에 속하는 당사의 제품군인 레인지 후드와 빌트인 기기 등은 대부분의 기기가 세대 내 주방 공간에 장착됩니다. 가정에서 사용되는 전기기기 중 TV, 컴퓨터 등의 가전제품과 더불어 주방기기산업이 하나의 사업군으로 자리 잡게 된 요인은 고도성장을 통한 국민소득의 향상과, 공동주택 등 주택 건설 규모의 증가에 따라 주방가구 수요 또한 증가한 것에 기인합니다. 또한, 생활방식의 서구화, 주방에 대한 인식의 변화 등으로 주방기기의 수요가 증가하고, 점차 빌트인(Built-In) 시스템화되며 주방기기 제조 산업이 하나의 산업군으로 자리 잡게 되었습니다.(2) 산업의 성장성 - 건재부문 국내 건축시장은 공동주택 수직증축 리모델링 허용, 재건축 연한 단축과 같은 정부의 건설법규 개정과 단열 및 불연 자재에 대한 법규 강화로 수요가 소폭 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 건설투자는 주거용 건물의 주택착공, 아파트 분양물량, 비주거용 건물 착공면적 등의 선행지표가 지난해 약화됨에 따라 증가세가 점차 둔화될 것으로 예상되고 있습니다. 새로운 정부의 출범, 주택담보대출 규제강화, 가계부채 증가 및 부동산 경기 과열에 대한 우려, 아파트 미분양 물량 증가 등의 요인은 수요와 성장성에 영향을 줄 가능성이 있습니다. - 도료부문 국내의 도료산업은 수급 상황이 포화상태에 이르렀으며, 주요 국내 수요산업인 건설, 자동차, 선박, 전기/전자산업의 영향을 크게 받고 있어, 국내경기에 민감한 편입니다. 2000년대 이후 지속적인 산업성장은 도료수요를 견인해 왔으며, 특히 수출전략 및 해외현지개척을 통한 시장확대는 업계의 공통된 트렌드입니다. - 주방기기 및 환기부문 주방기기산업은 1970년대 주택 건설산업의 성장과 함께 독자적인 시장을 형성하고, 1980년대는 '중동 특수', '올림픽 특수'등으로 성장 발판을 마련하게 됩니다. 1990년대 이후 경기 성장 등으로 성숙단계에 진입하였고, 2000년대 이후 주택의 고급화에 따라 주방기기의 고부가가치화가 진행되었고, 2010년대부터는 개별소비자의 취향을 반영한 세대별 옵션 사양의 적용으로 품목의 다양화가 이뤄지고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 - 건재부문 건축자재산업은 건설경기와 밀접한 상관관계를 가지고 있기 때문에 건설경기에 따라 경기변동이 이루어지는 경향을 보이고 있습니다. 전반적인 산업경기동향에 따라 순환주기를 갖는 경기변동 구조를 가지고 있습니다. - 도료부문 국내도료산업은 내수 중심으로 전방산업의 경기변동에 영향을 받고 있습니다. 건축용 도료산업은 건설경기와 직접적 상관관계에 놓여 있으며, 정부의 부동산 정책, 건설경기 부양책, 재개발 정책 등에 영향을 받고 시장경기의 변동에 따라 시장규모도 다소 변화가 있습니다. 공업용 및 선박중방식 도료는 그 특성상, 국내뿐만 아니라 해외 경기의 영향하에 놓여 있습니다. 최근 국내외 경기불안정성 확대와 내수경기 침체에 따른 영향으로 건축용, 목공용, 자보용 등 범용도료의 수요는 소폭 감소되고 있습니다. 또한 전 세계적 경기 불안으로 선박 등 전문 도료의 증가세도 둔화되고 있는 추세입니다. 그러나 친환경 제품 구매 의무화 기관이 늘어나고 웰빙 트렌드의 영향으로 전체 도료시장에서 친환경 제품의 비중도 지속적으로 늘어날 전망입니다. - 주방기기 및 환기부문 주방용 제품의 수요는 신축되는 주택 건설시장에 대규모로 공급되는 신규수요와 노후세대 리모델링, 이사 등에 의해 교체되는 교체 수요로 이루어져 있습니다. 신규 수요의 경우, 주택 건설경기의 변동에 의해 주방용 제품의 수요 변동을 가져올 수 있습니다. 교체 수요의 경우, 경제의 전체적인 영향을 받아 가격이나 소득 변동에 민감한 소비자가 소비심리 지수에 영향을 받아 주방용 제품의 전반적인 수요의 위축, 상승을 가져올 수 있습니다.(4) 경쟁요소 - 건재부문 건축자재산업은 대규모 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업으로 신규 진입장벽이 높고 대부분 중량제품으로 내수판매가 주종을 이루므로 비교적 안정적인 시장을 형성하고 있습니다. 한편, 친환경제품 수요가 증가함에 따라 지속적인 기술및 신제품개발 등 변화하는 수요시장에 대한 철저한 준비가 요구되고 있습니다. 또한, 단열 및 불연규정강화에 따른 시장환경에 대한 준비가 필요한 사업입니다. - 도료부문 도료산업은 제조공정이 정형화된 산업으로서 소규모 자본으로도 시장진입이 가능하다는 특징을 가지고 있는 까닭에 200여개에 달하는 군소업체가 난립하여 치열한 가격경쟁을 하고 있는 상태입니다. 그러나 도료산업의 특성상 전방산업에 대한 의존도가 높을 뿐만 아니라 안정적인 수요기반의 여부에 따라 사업의 성패가 좌우될 정도로특정수요 및 시장에 대한 의존도가 높기 때문에 계속적인 기술개발과 효율적인 유통망 확보, 우수한 인력확보 등이 가장 중요한 경쟁요소라 할 수 있습니다. - 주방기기 및 환기부문 레인지후드 및 주방 빌트인기기는 건설사와 일반소비자로 수요층을 구분할 수 있습니다. 이로 인해, 당사의 매출은 건설사의 분양 실적과 일반 소비자와 밀접한 관계가 있는 주방가구사 및 인테리어사의 수요에 의해 크게 좌우됩니다.고급형 레인지 후드 및 고가형 빌트인 기기는 중대형 평수의 건설사 분양 실적과 고급 주택 납품 수요 위주로 매출이 발생되고 있으며, 중고가 레인지 후드 및 소형 빌트인 기기는 공동분양 건설사와 일반 소비자를 상대하는 중견 주방가구사에 주로 납품하여 업계 브랜드 인지도를 바탕으로 높은 시장 점유율을 유지하고 있습니다. (5) 회사의 경쟁우위 요소 - 건재부문

(주)벽산은 국내 최고의 건축자재 전문메이커로서 익산공장을 비롯한 6개 공장에서 다양한 종류의 천장재, 단열재, 외장재 등 양질의 건축자재를 생산하고 있으며 전국 주요 거점도시에 폭넓은 유통채널을 확보하고 있습니다. 오랜 업력을 통해 쌓아온 브랜드 인지도와 기술력을 바탕으로 고객들에게 꾸준히 인정받고 있습니다. 지속적인 경영혁신활동을 추진하며 경쟁력을 강화시켜나가고 있습니다. - 도료부문 벽산페인트(주)는 환경친화형 기업을 표방하며 건축용, 공업용, 선박용, 중방식용, 피혁용 등 도료전반에 대한 기술력과 생산력을 갖춘 기업으로 전국 7개 거점 영업망 및 전문영업팀의 운영을 통하여 양질의 제품을 공급하는 도료 종합 메이커로 자리 매김하고 있습니다. 차별화된 제품과 서비스로 발주자 중심의 영업을 하고 있습니다. - 주방기기 및 환기부문 레인지후드는 주방공간의 오염공기를 외부로 유출시키는 장치로 그 성능은 팬에 의해 좌우됩니다. 팬과 모터의 기술력에 따라 고풍량, 저소음 등 성능이 다르게 나타날 수 있습니다. 당사는 연구소 및 외부연구기관 등과 수년간 공동연구를 통하여 축적된 다량의 기술을 보유하고 있습니다. 또한, 디자인팀을 별도로 조직하여 디자인 개발능력 향상에 주력하고 있으며, 지식경제부 주관의 디자인전에서 매년 다수의 제품 및 상품이 GOOD 디자인에 선정되는 등 디자인 개발에 탁월한 능력을 보유하고 있습니다. 유통망은 제품성능, 디자인과 더불어 중요한 경쟁요소라 할 수 있습니다. 주방기기는 건설사, 대리점, 주방가구사, 홈쇼핑 등을 통하여 판매되고 있으며, 유통망의 안정도에 따라 매출성장성 정도가 큰 차이를 보이고 있습니다. 당사는 장기적인 신뢰관계를 바탕으로한 유통망을 구축하고 있어 안정적 매출구조를 유지하고 있습니다. 또한, 대량 수주능력을 필요로 하는 주택 건설업체의 요구에 대처할 수 있는 안정적인 생산능력을 기반으로 주택 건설업체와의 신뢰관계를 공고히 하고 있습니다.

다. 공시대상 사업부문의 구분

연결회사는 공시서류 작성기준일 현재 기업회계기준서 제1108(영업부문)의 구분에 따라 건재부문, 도료부문, 주방기기 및 환기부문의 3개 사업부문으로 구분되어 있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 연결회사는 공시서류 작성기준일 현재 이사회결의 등을 통해 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업이 없습니다.

2. 주요제품, 서비스 등 건재부문은 단열재, 외장재, 천장재 등 건축자재를 생산, 판매하고 있으며, 도료부문은 산업 전반에 관련된 도료를 생산, 판매하고 있습니다. 주방기기 및 환기부문은 주방 렌지후드, 가스/전기 쿡탑을 생산, 판매하며, 주택환기시스템을 시공하고 있습니다. 주요 제품별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

사업부문	대 상 회 사	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율	비고

건재부문	(주)벽산	제 품	내화단열재, 천장재 등	그라스울외	42,266	43.5	-

상품등	내장재 등	석고보드외	13,896	14.3	-

공사수익	바닥재, 외단열 등	-	3,814	3.9	-

소 계	-	-	59,976	61.8	-

도료부문	벽산페인트(주)	제 품	건축, 공업, 선박, 중방식, 피혁용	친환경페인트 휴나	12,612	13.0	-

상 품	건축, 공업, 피혁용	친환경페인트 휴나	3,002	3.1	-

소 계	-	-	15,614	16.1	-

주방기기 및환기부문	(주)하츠	제 품	주방 렌지후드 등	HAATZ, CUCINA	13,811	14.2	-

상 품	가스/전기 쿡탑 등	HAATZ, ELICA	5,463	5.6	-

공사수익	주택환기시스템	-	4,174	4.3	-

소 계	-	-	23,448	24.1	-

내부거래 및 연결조정	-	-	(1,934)	(2.0)	-

연결합계	-	-	97,104	100.0	-

3. 주요 원재료에 관한 사항 - 건재부문 건재부문의 주요 원재료인 시멘트와 파유리의 가격은 다음과 같습니다.

(단위 : 원/kg )

매입유형	품 목	주요매입처	구체적 용도	2017년 1분기	2016년	2015년

원재료	시멘트	한라시멘트	천장재, 외장재 원료	75.0	75.0	75.0

파유리	벽산LTC엔터프라이즈	단열재 원료	89.0	89.0	89.0

* 주요 매입처 중 벽산LTC엔터프라이즈는 당사의 계열회사입니다.* 해당 원재료의 공급시장은 복수의 공급자가 경쟁하고 있으며, 안정적인 공급이 이루어지고 있습니다. - 도료부문

도료부문의 원재료는 첨가제, 용제, 안료, 모노머, 수지로 구성되어 있으며 수입 20~25%, 내수구입 75~80% 로 구성되어 있습니다.

주요원재료의 가격추이는 유가 및 환율 변동에 영향을 받고 있습니다.

(단위 : 원/kg)

매입유형	품 목	주요매입처	구체적용도	2017년 1분기	2016년	2015년

원재료	첨가제	켐리치교역 외	첨가제	5,222	4,902	5,310

용제	지에스엠비즈 외	용제	1,001	870	1,016

모노머	일본촉매 외	모노머	2,042	1,783	2,129

부재료	18ICAN외	삼성제관 외	-	2,112	2,113	2,284

- 주방기기 및 환기부문 주방기기 및 환기부문은 벽산LTC엔터프라이즈, 두원엔지니어링 등으로부터 주요 원재료를 매입하고 있으며 가격변동추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

매입유형	품 목	주요매입처	구체적용도	2017년 1분기	2016년	2015년

원재료	철판 (STS 445NF 0.6 1219)	벽산LTC엔터프라이즈	후드외형제작	2,830	3,062	3,355

모터데코	두원엔지니어링	후드용 모터	9,600	9,723	9,980

* 주요 매입처 중 벽산LTC엔터프라이즈는 당사의 계열회사입니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 산출근거

(1) 생산능력 - 건재부문

품 목	사업소	단위	2017년 1분기	2016년	2015년

단열재	익산,여주,화성,영동	TON	124,305	124,305	117,270

천장재	익산	천㎡	18,430	18,430	31,052

외장재	음성	TON	33,000	33,000	33,000

바닥재	영동	천㎡	260	260	260

EIFS제품	이천	TON	14,915	14,915	14,915

※ 생산능력은 연간생산능력입니다. - 도료부문

품 목	공 장	단위	2017년 1분기	2016년	2015년

대량	부산	㎘	1,492	5,847	5,895

소량	㎘	387	1,502	1,411

P/M	㎘	744	2,916	2,940

신나	㎘	528	2,070	2,087

수성	㎘	1,242	4,870	4,910

피혁	㎘	495	1,866	1,882

소계	㎘	4,888	19,071	19,125

대량	인천	㎘	2,628	2,628	2,628

소량	㎘	443	443	443

P/M	㎘	537	537	537

신나	㎘	1,342	1,342	1,342

소계	㎘	4,950	4,950	4,950

합 계	㎘	24,021	24,021	24,075

※ 생산능력은 분기생산능력입니다.

- 주방기기 및 환기부문 (단위 : EA)

구 분	연간생산능력	비 고

고급형후드	180,000	810EA/일 X 90% X 248일

중저가형후드	190,000	852EA/일 X 90% X 248일

환기제품	40,000	180EA/일 X 90% X 248일

쿡탑류	90,000	410EA/일 X 90% X 248일

합 계	500,000

※ 생산능력은 연간생산능력입니다.(2) 산출근거 - 건재부문 산출근거 정상근무시간 × 시간당Neck공정의생산능력 (가동율, 불량율 고려안함) - 도료부문 산출근거 년 간 생산능력(㎘/년) . 정상근무기준 =∑(시간당생산량 ×1일 작업시간 × 연간 작업일수 × 가동률(%)) - 주방기기 및 환기부문 산출근거 제품별 일평균생산능력 × 설비효율 × 월평균가동일수 × 12개월

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

사업부문	품 목	사업소	단위	2017년 1분기	2016년	2015년

건재부문	단열재	익산,여주,영동,화성	TON	18,924	77,433	75,766

천장재	익산	천㎡	1,574	3,982	8,258

외장재	음성	TON	4,600	18,170	20,552

바닥재	영동	천㎡	36	173	135

EIFS제품	이천	TON	1,137	4,568	3,714

도료부문	건축용	부산	㎘	1,725	8,482	8,230

인천	㎘	175	799	806

공업용	부산	㎘	648	2,314	2,180

인천	㎘	410	1,842	1,786

선박용	부산	㎘	109	500	629

중방식용	부산	㎘	561	2,544	3,244

피혁용	부산	㎘	187	771	1,056

인천	㎘	44	196	285

주방기기및 환기부문	레인지후드	평택	백만원	6,864	28,539	24,497

기 타	백만원	3,133	6,600	3,423

(2) 당해 사업연도의 가동률 - 건재부문

(단위 : 시간,%)

사업소(품목)	당기 가동가능시간	당기 실제가동시간	평균가동률

익산공장(단열재)	2,112	1,954	92.5

익산공장(천장재)	3,127	2,734	87.4

여주공장(단열재)	2,064	2,006	97.2

화성공장(단열재)	1,910	1,870	97.9

음성공장(외장재)	1,624	1,040	64.0

영동공장(단열재)	1,483	1,323	89.2

영동공장(바닥재)	857	806	94.0

이천공장(EIFS제품)	496	496	100.0

- 도료부문(단위 : ㎘,%)

사업소	품목	생산가능량	실제생산량	평균가동률

부산	대량	1,492	1,313	88.0

소량	387	295	76.2

P/M	744	478	64.2

신나	528	387	73.3

수성	1,242	569	45.8

피혁	495	188	38.0

인천	대량	657	259	39.4

소량	111	74	66.7

P/M	134	83	61.9

신나	335	169	50.4

- 주방기기 및 환기부문(단위 : M/H, %)

사업소(품목)	당기 가동가능시간	당기 실제가동시간	평균가동률

레인지후드 外	35,050	34,412	98.2%

□ 가동가능시간 (취업공수) : 재적인원에 정상작업시간을 곱하여 산출한 공수와 추가로 투입된 공수를 합산하여 산출한 총공수에서 휴업공수(제조활동에 투입되지 않은 비급여공수와 연차휴가공수의 합)를 차감하여 산출□ 실제 가동시간 (실동공수) : 교육, 관리활동 등으로 관리상 필요하지만 생산에 투입되지 못한 관리공수와 제조활동에 사용되지 못한 가동손실공수를 합산한 실동공수에서 취업공수를 차감하여 산출□ 평균가동률 : 실제가동시간(실동공수) / 가동가능시간(취업공수) 로 산출□ 공장가동율은 생산능력 대비 생산실적으로 계산되어야 하나, 제품 제조공정의 특성 상 일부 공정의 외주처리율, 투입인력 등에 의해 생산능력의 설정에 편차가 있으므로 시간가동률을 적용함.

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황 연결회사의 물적재산중 토지는 국토교통부가 공시한 공시지가를 기재하였습니다. 기타유형자산은 객관적 시가자료가 부재하고 금액적 중요성이 미미하여 시가의 기재를 생략하였습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	공시지가

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	82,365	5,855	-	-	-	5,855	6,878

여주공장	자가	경기여주	49,707	3,028	-	-	-	3,028	10,525

화성공장	자가	경기화성	33,340	3,321	-	-	-	3,321	8,013

음성공장	자가	충북음성	34,796	2,496	-	-	-	2,496	2,989

영동공장	자가	충북영동	74,169	1,913	-	-	-	1,913	3,554

이천공장	자가	경기이천	8,136	2,574	-	-	-	2,574	1,916

지점/창고	자가	서울 외	20,615	12,515	2,413	-	-	14,928	25,902

기타	자가	기타	168,899	23,192	-	-	-	23,192	17,041

도료	부산공장	자가	부산사상	16,579	8,621	-	-	-	8,621	19,580

인천공장	자가	인천서구	13,800	11,393	-	-	-	11,393	8,810

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	48,688	-	-	-	48,688	40,471

합계	123,596	2,413	-	-	126,007	145,679

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	50,534	8,812	-	-	108	8,704	-

여주공장	자가	경기여주	6,907	827	-	-	10	817	-

화성공장	자가	경기화성	16,731	5,040	-	-	38	5,002	-

음성공장	자가	충북음성	5,099	1,060	-	-	11	1,049	-

영동공장	자가	충북영동	20,319	2,618	-	-	36	2,582	-

이천공장	자가	경기이천	1,653	260	-	-	2	258	-

기타	자가	기타	5,846	2,282	-	-	23	2,259	-

도료	부산공장	자가	부산사상	624	1,112	-	-	15	1,097	-

인천공장	자가	인천서구	4,590	775	-	-	6	769	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	1,889	-	-	38	1,851	-

합계	24,675	-	-	287	24,388	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	-	923	-	-	32	891	-

여주공장	자가	경기여주	-	283	-	-	8	275	-

화성공장	자가	경기화성	-	330	-	-	6	324	-

음성공장	자가	충북음성	-	581	-	-	15	566	-

영동공장	자가	충북영동	-	896	-	-	21	875	-

이천공장	자가	경기이천	-	113	-	-	2	111	-

본사	자가	서울	-	46	-	-	5	41	-

기타	자가	기타	-	8	-	-	-	8	-

도료	인천공장	자가	인천서구	-	445	13	-	3	455	-

부산공장	자가	부산사상	-	917	8	-	13	912	-

광주지점	자가	광주북구	-	4	-	-	-	4	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	213	-	-	7	206	-

합계	4,759	21	-	112	4,668	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	-	1,101	-	-	89	1,012	-

여주공장	자가	경기여주	-	1,109	-	-	115	994	-

화성공장	자가	경기화성	-	5,853	5	-	222	5,636	-

음성공장	자가	충북음성	-	1,036	-	-	48	988	-

영동공장	자가	충북영동	-	683	54	-	45	692	-

이천공장	자가	경기이천	-	79	-	-	3	76	-

도료	인천공장	자가	인천서구	-	452	19	-	26	445	-

부산공장	자가	부산사상	-	943	26	-	59	910	-

전주영업소	자가	전주덕진	-	8	-	-	1	7	-

경인지점	자가	인천서구	-	38	-	-	1	37	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	1,396	-	-	59	1,337	-

합계	12,698	104	-	668	12,134	-

* 국고보조금 : 전기말 105백만원, 당분기말 98백만원

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	화성공장	자가	경기화성	-	22	4	-	2	24	-

이천공장	자가	경기이천	-	10	-	-	1	9	-

기타	자가	기타	-	247	-	-	23	224	-

도료	인천공장	자가	인천서구	-	20	-	-	1	19	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	-	-	-	-	-	-

합계	299	4	-	27	276	-

[자산항목 : 기타유형자산] (단위 : 백만원)

부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

건재	익산공장	자가	전북익산	-	17	-	-	3	14	-

여주공장	자가	경기여주	-	8	-	-	3	5	-

화성공장	자가	경기화성	-	45	-	-	3	42	-

음성공장	자가	충북음성	-	233	-	-	25	208	-

영동공장	자가	충북영동	-	14	-	-	3	11	-

이천공장	자가	경기이천	-	6	-	-	1	5	-

본사	자가	서울	-	1,754	-	-	144	1,610	-

기타	자가	기타	3	-	-	-	3	-

도료	인천공장	자가	인천서구	-	166	14	-	12	168	-

부산공장	자가	부산사상	-	211	6	-	18	199	-

본사	자가	인천서구	-	24	1	-	2	22	-

기타	자가	기타지점	-	63	1	-	6	57	-

주방기기및 환기	평택공장	자가	경기평택	-	1,238	63	4	155	1,146	-

합계	3,782	85	4	375	3,490	-

* 국고보조금 : 전기말 22백만원, 당분기말 15 백만원

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

건재부문	제품/상품	천장재	수 출	-	-	-

내 수	5,622	18,151	27,141

합 계	5,622	18,151	27,141

단열재	수 출	202	873	625

내 수	32,135	126,968	123,390

합 계	32,337	127,841	124,015

외장재	수 출	209	961	718

내 수	2,864	10,948	13,094

합 계	3,073	11,909	13,812

바닥재	수 출	-	-	-

내 수	259	225	424

합 계	259	225	424

기타제품	수 출	33	112	175

내 수	941	3,870	3,204

합 계	974	3,982	3,379

상품 등	수 출	-	-	1

내 수	17,712	132,605	125,213

합 계	17,712	132,605	125,214

소 계	수 출	443	1,946	1,519

내 수	59,533	292,767	292,466

합 계	59,976	294,713	293,985

도료부문	제품/상품	건축용	수 출	-	19	20

내 수	5,535	27,444	28,228

합 계	5,535	28,248	28,462

공업용	수 출	-	44	-

내 수	6,527	26,249	26,430

합 계	6,527	26,430	27,255

선박용	수 출	4	10	961

내 수	453	2,157	2,749

합 계	457	3,710	3,756

중방식용	수 출	163	187	50

내 수	2,171	9,550	13,771

합 계	2,334	13,821	12,873

피혁용	수 출	-	-	-

내 수	761	2,902	3,922

합 계	761	3,922	3,437

소 계	수 출	167	260	1,031

내 수	15,447	68,302	75,100

합 계	15,614	68,562	76,131

주방기기 및 환기부문	제품/상품/시공	후드제품	수 출	10	90	70

내 수	10,046	38,110	36,223

합 계	10,056	38,200	36,293

기타제품	수 출	-	-	-

내 수	3,755	9,833	4,447

합 계	3,755	9,833	4,447

빌트인상품	수 출	-	-	99

내 수	3,816	17,658	23,079

합 계	3,816	17,658	23,178

기타상품	수 출	-	5	-

내 수	1,646	4,263	2,819

합 계	1,646	4,268	2,819

환기시공	수 출	-	-	-

내 수	4,174	18,275	14,865

합 계	4,174	18,275	14,865

소 계	수 출	10	95	169

내 수	23,438	88,139	81,433

합 계	23,448	88,234	81,602

연결조정	수 출	-	-	-

내 수	(1,934)	(7,729)	(8,895)

합 계	(1,934)	(7,729)	(8,895)

합 계	수 출	620	2,301	2,719

내 수	96,485	441,479	440,104

합 계	97,105	443,780	442,823

나. 판매경로 연결회사의 판매 경로는 아래와 같습니다.

다. 판매방법 및 조건

연결회사의 주판매 방법은 건설업체를 통한 영업과 전국의 지점을 통한 대리점 위주 영업으로 운영되며 현금 또는 어음으로 회수하고 있습니다. 라. 판매전략 - 건재부문

건재부문의 판매전략은 첫째, 전국의 지점유통망을 통한 제품판로 확장 정책, 둘째, 전사원 판촉교육강화 및 신제품 판매활성화 정책, 셋째, 기술영업 위주 및 TOTAL SALES SYSTEM으로 고객지향 영업전략, 넷째, 우수 건자재 종합메이커로서의 확고한 기반구축을 통한 전략을 유지하고 있습니다. 또한 SPEC 영업력 강화를 위해 친환경제품이나 고부가가치 제품의 선행 SPEC 판촉 등을 통해 영업을 활성화하고 있고, 과학적이고 합리적인 시장 분석 및 해외 시장 개척을 위한 정보와 인적 인프라를 지속적으로 구축하고 있습니다 - 도료부문

도료부문의 판매전략은 고부가가치 창출을 위한 전략제품의 공략과 신사업 진출을 위한 교두보 마련에 중점을 두고 있습니다. 이를 위하여 첫째, 전국의 지점유통망을 통한 제품판로 확장 정책, 둘째, 전사원 판촉교육강화 및 신제품 판매활성화 정책으로 고객지향 영업 전략을 유지하고 있습니다.

일반 소비자 중심 마케팅에서 발주자, 원청 중심의 선행영업과 우량거래처 확보 등의 영업 전략을 바탕으로 지속적인 경영혁신 활동 및 수익성 향상에 매진할 것입니다. 특히, 토목 및 비거주용 건축 시장의 완만한 개선을 예상하는 바 고기능성 바닥방수제의 제품 확대 전략을 추진할 예정입니다.

- 주방기기 및 환기부문 주방기기 및 환기부문의 판매전략은 건설사를 기반으로 한 전략 거래선 중심으로 영업력 집중, 내수시장 판매 활성화를 위한 대리점 육성 및 전국 단위 유통망 확대, 렌탈판매방식을 도입하여 B2C 시장에 대한 직접 판매 및 유지보수 서비스 제공, 고부가가치 제품에 주력하고 있습니다. 마. 주요매출처

연결회사의 주요매출처는 업종의 특성상 매출처가 다양하고, 전국의 각 지역별로 매출액이 고르게 분포되어 있습니다. 연결회사 수익의 10% 이상을 차지하는 단일고객은 없습니다. 6. 수주상황

가. 보고기간 말 현재 연결회사의 주요 수주상황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

이중바닥재	17.04.01 이전	17.01.01~17.09.29	-	9,158	-	5,290	-	3,868

외단열	17.04.01 이전	17.01.01~17.09.30	-	7,608	-	5,272	-	2,336

레인지 후드외(주1,2)	17.04.01 이전	17.04.02~20.03.01	-	75,817	-	-	-	75,817

환기시스템공사(주3)	-	17.04.01~18.09.30	-	15,814	-	4,174	-	11,640

합 계	108,397	14,736	93,661

주1) 레인지 후드 및 빌트인기기의 건설업체 수주분(모델하우스 설치분)은 납품시까지 약 2년(각 현장 공정율 70~80% 시 납품)의 기간이 소요되며, 납품 2~12개월 전 발주처로부터 발주서(계약서)를 접수 후 납품이 이뤄집니다. 상기 자료는 2017년 3월 31일 기준으로 수주 등록된 금액만을 기재하였습니다. 취급 품목의 특성상 거래처 및 품목이 다양하고, 납품기간이 수시로 발생하여 세부사항을 기재하기에는 어려움이 있습니다. 주2) 레인지 후드 및 빌트인기기의 대리점 및 기타거래처(주방가구사 등)를 통한 수주분은 수주일로부터 납품시까지 4~5일내에 처리됨으로 수주현황 정리가 곤란하여 수주실적에 포함하지 않았습니다.주3) 환기시스템공사는 계약서 보유분을 기준으로 작성하였으며, 공사 완료된 현장은 제외하였습니다.

나. 직전사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약건이 존재하지 않아 개별수주 상황은 기재하지 않았습니다. 7 . 시 장위험과 위험관리 가. 주요시장 위험 내용 연결회사는 자본구조를 건실히 하기 위해 이사회에서 정기적으로 재무비율 등을 검토하여 자본위험을 관리하며, 채권과 채무의 만기구조를 분석하여 유동성위험에 대비하고 있습니다. 또한 매출거래처에 대해서도 자체 신용도 평가 및 담보설정 등을 통해 위험을 관리하고 있습니다. 회사가 보유한 지분증권은 정기적으로 손상검사 및 평가를 실시하고 있습니다. 회사는 내수위주로 영업활동을 영위하고 있어서 환율변동위험에 따른 재무제표에 미치는 영향은 크지 않습니다. 다만, 수입시설재 매입 등 외화거래를 수행함에 따라 환율변동에 일시적으로 노출되어 있습니다. 회사의 외환위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화함으로써 안정적인 사업운영과 원가 경쟁력을 확보하는데 있습니다. 나. 위험관리방식 (1) 일반적 사항 연결회사의 재무위험관리 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다. 연결회사는 외환거래의 비중이 크지 않아 환리스크에 대한 위험이 적으며 상대적으로 신용위험과 이자율위험에 대한 관리가 중요합니다. (다만, 수입시설재 매입 등 외화거래를 수행함에 따라 환율변동에 일시적으로 노출되어 있습니다.) 신용위험관리의 기본정책은 매출거래처에 대한 사전심사와 적정담보설정 및 주기적인 모니터링이며 이자율위험은 금융기관과 협의를 통해 최소화하고 있습니다. 그리고 유동성위험과 자본위험에 대해서도 단기 및 중장기 계획 수립 후 주기적으로 모니터링하고 있습니다.(2) 위험관리조직 및 절차 건재부문은 경영재무팀, 도료부문은 경영관리팀, 주방기기 및 환기부문은 경영재무팀에서 집중적으로 리스크관리를 하고 있습니다. 인원은 건재부문 3명, 도료부문 2명, 주방기기 및 환기부문 3명으로 구성되어 있으며 환위험 및 금융기관과의 Hedge거래 등을 관리하며 CFO와 대표이사의 승인을 받아 집행하며 이사회에 보고하고 있습니다.

(3) 자본위험관리 연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

ⓐ 부채총계	153,035,948	178,134,279

ⓑ 자본총계	280,653,491	280,264,440

ⓒ 총자산	433,689,439	458,398,720

ⓓ 차입금	56,905,884	56,227,111

ⓔ 현금및현금성자산	97,946,174	110,817,057

ⓕ 부채비율[ⓐ/ⓑ]	54.53 %	63.56 %

ⓖ 순차입금비율[(ⓓ-ⓔ)/ⓑ]	(14.62 %)	(19.48 %)

(4) 금융위험관리 연결회사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 그 목적으로 하고 있습니다.

1 ) 환위험 관리 연결회사는 수입시설재 매입 등 외화거래를 수행함에 따라 환율변동에 일시적으로 노출되어 있습니다. 회사의 외환위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화함으로써 안정적인 사업운영과 원가 경쟁력을 확보하는데 있습니다.연결회사 제품 수출 거래 등과 관련하여 주로 USD와 JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 연결회사는 수출이 전체 매출액의 1%미만으로 환위험은 미미합니다. (다만, 수입시설재 매입 등 외화거래를 수행함에 따라 환율변동에 일시적으로 노출되어 있습니다.)

보고기간종료일 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(환산금액단위 : 천원)