GS리테일 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에 는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지는 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 사업보고서에 기재된 예측정보는 동 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2021년 GS리테일은 코로나19 확산에 따른 영업환경 악화에도 불구하고 연매출 약 9.8조원을 달성하며 지속 성장의 기반을 쌓았습니다. 편의점 사업부는 코로나19 장기화에 따른 정부 방역 정책 강화, 재택 근무 증가 등으로 인한 유동객이 감소한 영향 등으로 학교·학원가, 관광지 등 상권의 부진이 지속되었습니다. 매출은 수익성 위주의 점포 운영으로 인하여 소폭 신장 하였습니다. 수퍼 사업부는 체인오퍼레이션으로 인한 직영점(중ㆍ대형점) 폐점과 코로나19 영향으로 매출이 다소 감소하였고, 점포 운영 혁신 활동으로 판관비는 절감 하였지만, 상품매출이익 하락으로 영업이익도 감소하였습니다. 또한 플랫폼 비즈니스를 강화하기 위해 오가닉, 반려동물 등 미래 성장성이 높고 기존 사업과 시너지가 높은 사업의 기반을 다지는데 주력하였습니다.

주요 종속회사인 파르나스 호텔은 코로나19 장기화로 인하여 직접적인 영향을 받았으나, 정부 방역 지침을 준수하며 운영한 결과, 호텔 투숙율이 개선되고 이에 따라 식음·연회 사업장이 회복되면서 매출이 크게 신장하였고, 영업이익도 전년대비 크게 개선되었습니다.또한 최근 Digital Tech 진화, 소비형태 변화 등 급변하는 경영환경에 대응하여 고객의 라이프 스타일을 선도하는 온·오프라인 통합 커머스 플랫폼 기업으로 성장함으로써 기업가치 및 주주가치를 제고하고, 급격히 성장하는 온라인 시장의 경쟁력을 강화해 나가기 위하여 2021년 7월 1일 (주)GS홈쇼핑을 흡수합병하였습니다.

본 사업보고서 작성 기준일 현재 당사의 연결대상 종속회사는 총 17개사 이며, 내역은 다음과 같습니다.

종속기업명	소재지	주요 영업활동	사용 재무제표일	제 51(당) 기	제 50(전) 기

소유지분율(%) 주1)	소유지분율(%) 주1)

(주)후레쉬서브	대한민국	식품제조 및 도매업	2021년 12월	100.0	100.0

(주)지에스넷비전	대한민국	광고업	2021년 12월	100.0	100.0

GS Retail Vietnam Co., Ltd.	베트남	부동산개발 및 임대업	2021년 12월	100.0	100.0

PT.GS Retail Indonesia	인도네시아	슈퍼마켓	2021년 12월	89.8	100.0

파르나스호텔(주)	대한민국	관광호텔업	2021년 12월	67.6	67.6

(주)피앤에쓰	대한민국	위탁운영관리	2021년 12월	100.0	100.0

(주)지에스네트웍스(*2)	대한민국	창고위수탁업	2021년 12월	99.2	99.2

(주)어바웃펫(*3)	대한민국	전자상거래	2021년 12월	57.3	62.6

(주)후레쉬미트(*4)	대한민국	축산물 가공업	2021년 12월	51.0	51.0

지에스파크이십사㈜ 주(*5)	대한민국	육상 운송지원 서비스업	2021년 12월	100.0	50.0

(주)GS텔레서비스 (*6)	대한민국	콜센터서비스	2021년 12월	100.0	-

(주)텐바이텐 (*6)	대한민국	도소매	2021년 12월	80.0	-

GSLL, Inc (*6)	대한민국	교육서비스	2021년 12월	100.0	-

(주)퍼스프 (*7)	대한민국	제조업	2021년 12월	90.0	-

레버런트-신한 비스타 신기술 투자조합 (*8)	대한민국	금융투자업	2021년 12월	86.5	-

이지스제415호전문사모부동산투자신탁 (*8)	대한민국	부동산개발	2021년 12월	0.6	-

(주)쿠캣 (*8)(*9)	대한민국	전자상거래	2021년 12월	39.7	-

(*1) 소유지분율은 지배기업 및 중간지배기업의 투자비율입니다. (*2) 당기 중 추가 증자하여 지분율이 변동되었습니다.(*3) 당기 중 불균등유상증자 참여 및 비지배지분 취득으로 지분율 57.3%로 변경되었습니다.(*4) '20년 11월 신규 설립 되었으며, 본 4분기 보고서 제출일 현재 51.0% 지분을 보유하고 있습니다.(*5) 당기 중 추가 지분 인수에 따라 연결대상 종속회사로 편입되었으나, 당기말 현재 경영진의 매각결정 승인에 따라 관련 자산 및 부채는 매각예정비유동자산으로 계정 재분류하였습니다. (*6) 당기 중 GS홈쇼핑과의 합병에 따라 기존 GS홈쇼핑 연결대상 종속회사가 편입되었습니다. (*7) 당기 12월 취득하여 지분 90%를 보유하여 종속회사로 편입되었습니다. (*8) 당기 중 주식을 취득하였고, 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 사실상 지배를 하고 있다고 판단, 종속회사로 편입되었습니다.(*9) 이사회 의결권이 있는 전환우선주 및 전환상환우선주를 포함한 지분율이고, 보통주지분율은 51.87%입니다.

또한 당사의 보고부문은 연결실체의 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고자료에 기초하여 다음과 같이 구분되며 당기말 현재 주요 내용은 다음과 같습니다.

사업부문	주요 재화 및 용역	주요 상표

편의점	일반소매용품, 프랜차이즈	GS25

수퍼마켓	가공 및 신선식품	GS수퍼 (GS THE FRESH)

홈쇼핑	가정용품, 이미용, 식품, 의류, 가전	GS SHOP, GS MY SHOP,Shoppy

개발	부동산 개발	-

호텔	호텔 및 임대	인터컨티넨탈, 나인트리

공통 및 기타	LCD TV 광고, 택배주선, 헬스 앤 뷰티 , 디지털커머스사업 등	lalavla,GS Fresh 등

2021년도 연간 매출액은 2021년 7월 1일 (주)GS홈쇼핑을 흡수합병하면서 홈쇼핑사업부문의 실적 발생과 편의점 신규출점에 따른 매출 증가로 전년대비 10.2% 증가한 9조7,657억원을 달성 하였습니다.영업이익은 온라인사업 매출증가를 위한 비용확대로 441억원 감소한 2,085억원, 그리고 당기순이익은 (주)GS홈쇼핑 흡수합병에 따른 염가매수차익 발생 영향으로 6,468억원 증가한 8,013억원을 기록 하였습니다. (연결기준)> (단위 : %)

구 분	제 51기	제 50 기

매출성장률(%)	10.2%	-1.6%

영업이익률(%)	2.1%	2.8%

부채비율(%)	114.2%	169.1%

자기자본순이익률(%) 주)	25.6%	7.5%

주) 자기자본순이익률(ROE) = (지배주주지분 당기순이익/평균 지배주주지분 자기자본)*100

3. 재무상태 및 영업실적1) 연결회사의 요약 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제51기 기말(2021.12.31)	제50기 기말(2020.12.31)	증감액	증감율

[유동자산]	1,183,933	923,272	260,661	28%

[비유동자산]	8,272,040	6,254,496	2,017,544	32%

자산총계	9,455,973	7,177,767	2,278,206	32%

[유동부채]	2,055,199	1,682,198	373,001	22%

[비유동부채]	2,986,388	2,828,390	157,998	6%

부채총계	5,041,587	4,510,589	530,998	12%

[지배기업소유주지분]	4,069,022	2,304,494	1,764,528	77%

ㆍ자본금	104,718	77,000	27,718	36%

ㆍ자본잉여금	1,205,490	156,071	1,049,419	672%

ㆍ이익잉여금 등	2,758,814	2,071,423	687,391	33%

[비지배지분]	345,364	362,684	-17,320	-5%

자본총계	4,414,386	2,667,179	1,747,207	66%

주) 상기 재무제표는 2022년 3월 25일 개최 예정인 주주총회 승인전이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. [자산] 2021년 자산은 전년대비 2조 2,782억원 증가한 9조 4,560억원입니다. 유동자산 중 매출채권및 기타채권이 전년대비 2,294억원 증가하였으며,비유동자산 중 기타비유동금융자산 7,016억, 공동기업 및 관계기업투자 5,999억, 유형자산 4,358억 증가하였습니다.[부채] 매입채무및기타채무 1,988억, 기타유동금융부채 150억, 기타유동부채 721억 등 유동부채가 3,730억 증가하였으며, 비유동부채는 기타비유동금융부채 1,186억 증가 등으로 전년대비 1,580억 증가한 2조 9,864억 입니다. [자본]지배기업소유주지분은 구)GS홈쇼핑과의 합병으로 인한 자본잉여금 증가와 당기순이익 증가에 따른 이익잉여금 변동 등으로 전년대비 1조 7,645억원 증가한 4조 690억원을 기록하였습니다. 2) 연결회사의 영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	제51기 (2021.1.1~2021.12.31)	제50기 (2020.1.1~2020.12.31)	증감액	증감율

매출액	9,765,695	8,862,319	903,376	10.2%

영업이익	208,469	252,567	-44,098	-17.5%

당기순 이익	801,276	154,522	646,754	418.6%

ㆍ지배기업의 소유주지분	815,212	168,428	646,784	384.0%

ㆍ비지배지분	-13,937	-13,906	-31	-

기본주당이익	9,096원	2,187원	6,752	315.9%

연결에 포함된 회사수	18개	10개	8개	80.0%

주) 상기 재무제표는 2022년 3월 25일 개최 예정인 주주총회 승인전이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 2021년도 연간 매출액은 2021년 7월 1일 (주)GS홈쇼핑을 흡수합병하면서 홈쇼핑사업부문의 실적 발생과 편의점 신규출점에 따른 매출 증가로 전년대비 10% 증가한 9조7,657억원을 달성 하였습니다.영업이익은 온라인사업 매출증가를 위한 비용확대로 440억원 감소한 2,085억원, 그리고 당기순이익은 (주)GS홈쇼핑 흡수합병에 따른 염가매수차익 발생 영향으로 6,468억원 증가한 8,013억원을 기록 하였습니다. 3) 영업부문별 영 업실적 당사의 당기와 전기 중 부문당기손익은 다음과 같습니다.

① 제 51(당) 기

(단위: 백만원)

구분	편의점	수퍼마켓	개발	홈쇼핑	호텔	공통 및 기타주)	합계

외부고객으로부터의 수익	7,211,320	1,214,500	62,909	619,658	216,109	441,199	9,765,695

보고부문 영업이익(손실)	214,040	22,269	23,163	67,059	3,326	(121,599)	208,258

부문간수익	-	-	-	-	-	557,999	557,999

이자수익	9,060	6,387	11,815	1,010	339	7,918	36,529

이자비용	8,672	3,949	17,742	7	15,434	18,225	64,029

감가상각비와 상각비	416,798	82,297	25,669	8,221	50,294	98,620	681,899

지분법손익	(3,336)	-	4,130	1,260	916	39,246	42,216

법인세비용(수익)	51,786	1,813	9,735	23,890	(4,033)	15,712	98,903

당기순이익(손실)	158,869	5,678	30,492	58,241	(13,091)	561,087	801,276

주) 당기 중 수퍼마켓, 개발, 홈쇼핑, 호텔, 공통 및 기타부문(이커머스, 헬스 앤 뷰티, 인도네시아 수퍼마켓, 조리료제조 및 전자상거래 등)에 대한 손상검토를 수행하였으며, 이에 대한 상세내역은 주석 13(4), 13(5) 및 16(2)에 기술되어 있습니다.

② 제 50(전) 기

(단위: 백만원)

구분	편의점	수퍼마켓	개발	호텔	공통 및 기타	합계

외부고객으로부터의 수익	6,971,532	1,273,907	97,365	165,965	353,550	8,862,319

보고부문 영업이익(손실)	229,182	31,525	66,679	(17,708)	(57,111)	252,567

부문간수익	-	-	-	-	514,950	514,950

이자수익	8,387	6,127	13,106	192	7,655	35,467

이자비용	11,651	3,728	17,070	13,853	22,339	68,641

감가상각비와 상각비	429,461	81,761	23,159	43,962	90,253	668,596

지분법손익	(1,797)	-	(2,324)	937	(4,030)	(7,214)

법인세비용(수익)	59,096	4,012	19,058	(10,918)	(24,889)	46,359

당기순이익(손실)	183,305	12,567	57,370	(36,385)	(62,335)	154,522

주1) 제50기 3분기부터 헬스 앤 뷰티 부문은 기업회계기준서 제1108호 영업부문의 양적 기준에 따라 '공통 및 기타' 부문에 포함 되었습니다. 주2) 제50기 반 기 부 터 공통 및 기타부문에서 개발사업을 구분하 였습니다.

[편의점 부문]

2021년 편의점 매출액은 72,113억원으로 전년比 +3.4% 소폭 신장 하였습니다. 이는코로나19 장기화에 따른 정부 방역 정책 강화, 재택 근무 증가 등으로 인한 유동객이감소한 영향입니다. 영업이익은 2,149억원으로 전년比 147억원 감소 하였습니다. 이는 코로나19로 인한 매출 활성화를 위한 광고판촉비 등 증가가 주요 요인 입니다.

[수퍼 부문]

2021년 수퍼 매출액은 12,145억원으로 전년比 4.7% 감소하였습니다. 이는 체인오퍼레이션으로 인한 직영점(중ㆍ대형점) 폐점과 코로나19 영향입니다. 영업이익은 223억원으로 점포 운영 혁신 활동을 통해 판관비는 절감 하였지만, 상품매출이익 하락으로 인해 전년比 93억원 감소한 223억원을 기록 하였습니다.

[파르나스]

호텔사업은 코로나19 장기화로 인하여 직접적인 영향을 받았으나, 정부 방역 지침을 준수하며 운영한 결과, 호텔 투숙율이 개선되고 이에 따라 식음·연회 사업장이 회복되면서 매출은 전년比 30.2% 신장한 2,161억원을 달성하였으며, 영업이익은 전년比 +210억원 증가한 33억원을 기록 하였습니다.

[개발사업 부문]

부동산 개발 사업은 사업자문, 개발PM, 운영 수수료 및 매각차익 등 시공을 제외한 전 과정에서 다양한 수익을 창출하고 있습니다. 하지만 2020년 1분기 광교몰 매각에 따른 수수료 인식 등 일회성 수익 반영으로 인하여 2022년 매출액은 전년比 -35.4% 감소한 629억원을 달성하였으며, 영업이익은 전년比 435억원 감소한 232억원을 기록하였습니다.

[홈쇼핑 사업 부문] 홈쇼핑 사업은 (주)GS리테일에 2021년 7월 1일부로 흡수합병되어 그 이후 실적만 반영되었습니다. 직전년도 코로나19의 확산으로 온라인쇼핑 시장의 급성장으로 외형성장이 높았으나, 2021년에는 코로나 백신접종율 증가로 고객들의 오프라인 유통채널의 이용률이 증가하면서 홈쇼핑 외형성장은 둔화되었고, 높은 송출수수료의 증가로 영업이익은 전년대비 감소하였습니다. [공통 및 기타]

최근 당사는 온ㆍ오프라인 통합 커머스 플랫폼 기업으로서 성장하고, 선도 업체와의 경쟁력을 확보하기 위해 다양한 인프라 투자와 마케팅 투자를 하고 있습니다. 또한 먹거리 수직 계열화, 자회사 경쟁력 확보, 해외 사업 등 신성장 동력 확보를 위한 다양한 투자를 진행한 결과 매출액은 전년比 24.8% 신장한 4,412억원을 달성하였습니다. 하지만 영업이익은 전년比 645억원 감소한 -1,216억원을 기록 하였습니다.

4) 향후 전망[편의점 부문]

2022년은 편의점 재계약 점포 선점 및 수익성 극대화를 위한 점당 일매출 개선이 중요합니다. 당사는 재계약 시장 선점을 통하여 우량 점포를 적극적으로 확보하고 다양한신성장 카테고리를 전략적으로 육성하여 기존 가맹점 수익 확대에 역량을 집중할 것입니다. 또한 오미크론 변이 확산으로 코로나 상황이 장기화됨에 따라, 당사는 독자적 경쟁력 제고를 위하여 O4O(반값택배, 픽업, WINE25+ 등)서비스를 강화하고 고객 트렌드를 반영한 다양한 상품 개발과 마케팅 활동을 통해 편의점 매출을 개선하도록 하겠습니다.

[수퍼 부문]

2021년 수퍼 사업은 온라인 사업의 성장 및 오미크론 변이 확산에 따른 코로나19 장기화에 따른 환경속에서 체인오퍼레이션 고도화와 가맹 사업 전개를 통해 흑자를 유지하였습니다. 2022년에는 당사가 가지고 있는 인프라를 활용하여 퀵-커머스 경쟁력을 강화하고, 신선 Value-chain 계열화 추진, Wine25+ 상품 강화, 홈쇼핑의 히트 상품 도입 등 상품 경쟁력을 강화하여 매출을 신장시키고 이익을 극대화 하도록 노력 하겠습니다.

[호텔]

2022년 파르나스 호텔은 정부 방역 지침 준수와 함께 컨셉 별 특화 상품을 개발하고 포스트 코로나에 대응하여 MICE 물량 선 확보, 웨딩 및 국내기업 유치 강화 등 호텔 영업력 강화를 통해 매출액을 신장할 수 있도록 노력 하겠습니다. 또한 하반기 국내ㆍ해외 여행이 가능해 진다면 해외 방문객 유치 활동을 통해 투숙율 또한 개선시켜 이익을 개선할 수 있도록 노력 하겠습니다.

[개발 부문]

부동산 개발 사업은 2021년도에도 신규입지 개발, 매각 및 사업자문, 운영수수료 등 수익 구조를 확보하도록 하겠습니다. 또한 불확실한 시장 환경을 고려한 안정적 운영과상업시설 운영기반의 디벨로퍼 차별성 강화 그리고 리스크 매니지먼트 체계 구축을 통해 장기 성장에 기반을 갖추도록 하겠습니다.

[홈쇼핑 사업 부문] 홈쇼핑 사업은 작 년 외형성장이 부진했던 기저 영향으로 2022년 외형이 개선이 가능할 수 있으나, 여전히 송출수수료 인상은 판관비에 부담을 줄 것으로 예상하며, 이에 따라 이익 성장은 크지 않을 것으로 전망하고 있습니다. 5) 신 규사업 ① 국 내사업 당사는 축산물의 제조, 가공 및 유통 경쟁력 강화를 위해, 2020년 11월 ㈜하림의 계열 사인 ㈜선진과 합작하여, 종합 축산 제조 가공 전문 회사인 ㈜후레쉬미트를 설립하였습니다. 2021년 기말 기준 ㈜후레쉬미트에 대한 지분율은 51% 입니다. ㈜후레쉬미트는 신선하고 안전한 축산제품을 합리적인 가격으로 고객에게 제공함으로써 경쟁사와 차별화된 고객가치를 전달할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 2020년 12월 양념 소스류 개발 전문 회사인 (주)에피스 (주)후레쉬서브와 합병하여 양념 소스류 개발력 확보 및 안정적 공급으로 차별화된 F/F 상품을 제 공 하여 경쟁력을 강화하고자 합니다. 2021년 10월 당사의 최적화된 생산 인프라 확보 및 원물조달 역량 강화를 통한 食문화 플랫폼 구축 관련, 食사업 수직계열화 달성을 위한 신선가공센터확 보를 위하여 (주)퍼스프 지분을 90% 인수하였습니다. 2021년 12월 물류 인텔리전스 기술 접목을 통한 물류 시스템 고도화 및 차세대 물류 기술 상용화 등 미래 신기술 분야에서 장기적 협력 체계를 구축하기 위하여 (주)카카오모빌리티에 1.3% 지분투자 하였습니다. 당사 유통 채널에 MZ 세대 선호 상품을 공급하여 MZ고객을 유입하기 위하여 (주)쿠캣에 기존 보유지분 7.6%에서 2021년 12월부터 2022년 2월까지 39.7%의 추가 지분을 투자하였습니다. 또 한 최근 Digital Tech 진화, 소비형태 변화 등 급변하는 경영환경에 대응하여 고객 의 라이프 스타일을 선도하는 온·오프라인 통합 커머스 플랫폼 기업으로 성장함으로써 기업 가치 및 주주가치를 제고하고, 급격히 성장하는 온라인 시장의 경쟁력을 강화해 나가기 위하여 2020년 11월 10일 (주)GS홈쇼핑과 합병계약을 체결하였으며, 2021년 7월 1일자로 합병을 완료하였습니다. 합병 후 존속회사는 (주)GS리테일이며,(주)GS홈쇼핑은 합병으로 소멸합니다. 당사는 2021년 10월에 당사 보유의 편의점과 수퍼 점포와 상품을 활용하여 퀵커머스 사업을 진행하기 위하여 고객 트래픽 확보할 목적으로 요기요 플랫폼 사업을 하고 있는 유한책임회사 위대한상상 100% 지분을 보유하고 있는 컴바인드딜리버리플랫폼인베스트먼트 주식회사에 30% 지분투자하였습니다. ② 해외 사업당사는 해외 사업 진출을 위해 '14년 6월 인도네시아에 법인을 설립 후, '16년 10월 GS수퍼마켓 1호점을 개점하였으며 , '21년 말 기준 7개점 을 운 영하고 있습니다. 또한 '17년 12월 베트남 편의점 사업 진출을 위해 베트남의 SONKIM과 마스터프렌 차이즈 계약을 맺고, '18년 1월 베트남에 편의점 1호점을 런칭하였으며, ' 21년 말 기준 157점 을 운영하고 있습니다. '21.5월에 몽골에 편의점 1호점을 런칭하였으며, '21년말 기준 34개점을 운영하고 있습니다.

③ 디지털커머스사업

'17년 12월 셰프의 레시피를 쉽게 따라할 수 있도록 조리방법과 손질된 식재료를 제공하는 "심플리쿡 사업"과 국내 오가닉 시장 경쟁력 확보를 위해 미국 온라인 유기농 업체인 Thrive market에 지분투자 및 전략적 제휴를 추진하였습니다. 또한 최근 반려용품 시장의 성장이 본격화되면서 반려용품의 상품력 강화 및 온라인 플랫폼 구축을 통한 펫시장 M/S 확보를 위해 (주)펫츠비 지분을 추가로 인수 하였습니다 . (주)펫츠비는 (주)아바웃펫으로 상호를 변경하였으며, '21년 12월 말 기준 당사는 (주)어바웃펫 지분을 57.3% 가지고 있습니다.신규사업관련 내용은 "Ⅱ.사업의 내용 중 신규사업 관련" 사항을 참고하시기 바랍니다.

6) 조직의 개편 당사는 2021년 7월 1일 GS홈쇼핑과 합병이후 기존 GS25, GS수퍼(GS THE FRESH) 오프라인 점포 네트워크를 기반으로 한 통합 사업군인 '플랫폼 비즈니스 유닛(BU)'이외 GS SHOP, GS MY SHOP, Shoppy 를 운영하는 '홈쇼핑 비즈니스 유닛(BU)'과 기존 온라인 사업인 GS FRESH MALL, 달리살다, 심플리쿡 및 GS SHOP 내에서 온라인 전용 eMD상품을 판매하는 부문을 통합하여 '디지털커머스 비즈니스 유닛(BU)'를 신설하여 운영 중에 있습니다. 7) 환 율 변동위험 영향

당사의 환위험은 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 8) 자산손상 당사는 당기 중 손상징후가 있는 사업부문의 현금창출단위에 대하여 손상평가를 실시하였습니다.

당기말 기준 사업부문별 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	수퍼마켓 (GS THE FRESH)	개발사업	호텔	기타부문(헬스 앤 뷰티)	기타부문(인도네시아수퍼사업)	합계

유형자산손상차손	13,366	-	6,725	60	5,112	25,263

무형자산손상차손	100	-	73	172	-	345

사용권자산손상차손	9,812	976	-	1,762	441	12,991

투자부동산손상차손	-	2,828	-	-	-	2,828

합계	23,278	3,804	6,798	1,994	5,553	41,426

현금창출단위의 회수가능액은 공정가치에서 처분부대원가를 차감 한 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 추정하였습니다. 회수가능가액 측정치는 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준3으로 분류되었습니다.

현금창출단위의 회수가능액은 공정가치에서 처분부대원가를 차감한 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 추정하였습니다. 회수가능가액 측정치는 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준3으로 분류되었습니다.순공정가치는 거래사례가액을 기초로 평가하였습니다. 한편, 사용가치의 추정에 사용된 주요 가정은 아래와 같습니다. 주요 가정치는 해당 산업의 미래 추세에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있으며, 내ㆍ외부의 역사적 자료에 기초하고 있습니다.

구분	수퍼마켓 (GS THE FRESH)	개발사업	호텔	기타부문(이커머스)	기타부문(헬스 앤 뷰티)	기타부문(인도네시아 수퍼마켓사업)

회수가능액 측정 방법	사용가치 및 순공정가치(*1)	사용가치	순공정가치(*1)(*2)	순공정가치(*2)	사용가치 및 순공정가치(*1)	사용가치

할인율	6.30%	6.80%	4.00%	12.0%	7.20%	11.40%

현금흐름 예측기간	주요자산의 잔여내용연수(1~12년)	주요자산의 잔여내용연수(3~9.5년)	주요자산의 잔여내용연수(8~20년)	- 10년	- 주요자산의 잔여내용연수 (1~5년)	- 5년

영구성장률	0.00%	0.00%	0.00%	1.00%	0.00%	0.00%

(*1) 거래사례가액을 기초로 평가하였습니다.(*2) 이익접근법을 기초로 평가하였습니다. - 현금창출단위당 회수가능금액을 결정하기 위해 현금창출단위집단의 가중평균자본비용은 연결실체의 베타 및 부채비율을 고려한 자기자본비용 등을 적용하여 추정하였습니다.

- 현금흐름 예측기간의 성장률은 과거 및 미래를 예측분석하여 산정하였으며, 현금흐름 예측기간 이후의 현금흐름은 영구 성장률을 가정하여 추정하였습니다. - 현금흐름 예측기간은 주요자산의 잔여내용년수로 하되, 최대 12년 까지 예측하였습니다 .

4. 유동성 및 자 금 조 달 과 지출 1) 유동성 현황

금융기관예치금을 포함한 당사의 현금성 자산은 당기말 현재 914억원으로 전년대비 545억원 증가 하였습니다. 또한 당사의 매출은 현금, 신용카드 등을 통해 발생되며 대부분이 현금과 신용카드 결제로 일주일 이내에 현금화가 되는 만큼 유동성에 문제가 없습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2021.12.31	2020.12.31	증감액

현금 및 현금성자산	91,362	36,848	54,514

단기금융기관예치금	206,228	48,897	157,331

계	297,590	85,745	211,845

당사의 '21년 현금흐름은 영업활동을 통하여 7,149억원이 유입되었고, 유형자산 및 투자 주식 취득 등 투자활동으로 인해 2,774억원 유출되었습니다. 또한 차입, 사채 발행 등 재무활동을 통해 3,831억원이 유출되었습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제 51(당)기	제 50(전)기	제 49(전전)기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	714,852	805,980	804,329

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	-277,414	-390,521	-301,117

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-383,069	-436,220	-507,360

Ⅳ. 현금의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	54,369	-20,762	-4,148

Ⅴ. 기초의 현금	36,848	57,748	61,748

Ⅵ. 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	144	-138	149

Ⅶ. 기말의 현금(Ⅳ+Ⅴ+Ⅵ)	91,362	36,848	57,748

2) 차입금 및 사채 구 성내역 및 주요 자금 조달

당사는 차입금의 일정부분을 CP(기업어음)와 전자단기사채로 조달하고 있으며, 그 외의 자금 조달은 회사채 발행 및 금융기관 차입을 이용하고 있습니다. 또한 유동성 부족 및 금융시장 불확실성에 대비하여 시중 은행들과 구매카드 및 당좌차월 약정 등을 체결하고 있습니다. 기타 자세한 내용은 공시첨부파일 '연결감사보고서 주석37의우발샹황 및 약정사항에서 금융기관과의 약정사항' 등을 참조하시기 바랍니다 .

① 차입금 및 사채 내역 (1) 당기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	제 51(당) 기	제 50(전) 기

유동	비유동	유동	비유동

차입금:

전자단기사채	12,000	-	29,000	-

단기CP	-	-	120,000	-

금융기관차입금	104,095	204,800	165,785	151,292

소계	116,095	204,800	314,785	151,292

사채:

무보증사채	199,873	469,087	-	548,743

합계	315,968	673,887	314,785	700,035

(2) 단기차입금당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	차입처	이자율(%)	제 51(당) 기	제 50(전) 기

전자단기사채	NH투자증권	1.85	12,000	29,000

단기CP	-	-	-	120,000

금융기관차입금	산업은행 등	2.10~3.32	33,128	53,476

유동성장기차입금	(주)국민은행 등	1.94~2.53	70,967	112,309

합계	116,095	314,785

(3) 장기차입금당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	차입처	이자율(%)	제 51(당) 기	제 50(전) 기

금융기관차입금	(주)국민은행 등	1.53~2.90	275,767	263,601

유동성 대체	(70,967)	(112,309)

차감계	204,800	151,292

(4) 사채당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

종류	만기일	이자율(%)	금액

제 51(당) 기	제 50(전) 기

제32-1회 무보증사채	2022.07.29	1.52	200,000	200,000

제32-2회 무보증사채	2024.07.30	1.57	200,000	200,000

제33회 무보증사채	2023.09.14	1.36	150,000	150,000

제31회 무보증사채	2024.04.22	1.88	120,000	-

소계	670,000	550,000

사채할인발행차금	(1,040)	(1,257)

유동성사채 대체	(200,000)	-

유동성사채 할인발행차금 대체	127	-

차감계	469,087	548,743

② 차입금 및 사채의 만기별 상환금액 도래현황

당기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. - 2021년 말

(단위:백만원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

차입금 및 사채	989,855	1,107,510	527,685	256,877	322,948	-

- 2020년 말 (단위:백만원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

차입금 및 사채	1,014,820	1,045,719	328,148	280,389	436,982	200

2021년에는 당사는 기존사업의 경쟁력 강화 및 신성장동력 확보를 위한 투자를 진행하였습니다. 또한 당사의 영업 활동을 통해 창출된 EBITDA 및 우수한 신용 등급을 기반으로 한 자금조달 여력 등을 고려 하여 2022년에도 효율적인 자금 운영을 통해 안정적 재무 구조를 유지해 나갈 계획입니다.

5. 부 외거래에 관한 사항 당사의 부외거래는 본문 'ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정의 변경사항은 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 또는 '사업보고서에 첨부된 연결재무제표에 대한 감사보고서의 주석2, 주석3' 를 참고해 주시기 바랍니다. (2) 법규상의 규제에 관한 사항 법규상의 규제에 관한 사항은 본문 'II. 사업의 내용' 을 참고하시기 바랍니다. (3) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 본문 'II. 사업의 내용의

'5. 위험관리 및 파생거래 ', 또는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항의 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.