GS리테일 사업보고서 (2025.12)
7. 기타 참고사항

투자의사결정에 필요한 사항>

(1) 지식재산권 보유현황 2025년말 현재 회사가 체결한 지식재산권에 대한 주요 사용계약은 다음과 같습니다. 1) 상표권 및 디자인권 현재 국내외에 약 698여건의 등록 상표 및 7건의 등록 디자인을 보유 중입니다.

2) 특허권

발명의 명칭	특허권자	등록번호

홈쇼핑 데이터 방송의 카테고리별 상품 분류 방법(A method for classifing goods by category of the homeshopping data broadcasting)	주식회사 지에스리테일	1012328180000

홈쇼핑 방송을 송신하고 수신하는 방법 및 장치	주식회사 지에스리테일	1022514140000

과열방지 온도조절 회로 및 그 방법(OVERHEATING PREVENTIVE TEMPERATURE CONTROL CIRCUIT AND THE METHOD)	주식회사 지에스리테일| 장영숙 | (주)일월	1009206470000

쇼핑몰 서버, 배송업체 서버 및 그 제어 방법(A shopping mall server, a delivery enterprise server and controlling method thereof)	주식회사 지에스리테일	1016697600000

상품체적정보를 활용한 피킹 방법 및 차량 적재율의 관리시스템	주식회사 지에스리테일	10-1136235

하이브리드 카드와 하이브리드 카드 결제 시스템 및 이의 동작 방법	주식회사 지에스리테일	10-1030896

휴대 단말을 이용한 온라인 상품 관리 방법 및 시스템	주식회사 지에스리테일	10-1056290

과자류 입체 형상 포장 용기 및 이를 이용한 과자류 번들 제품	주식회사 지에스리테일	10-1018133

롤 케이지용 상온 유지 보온 팩	주식회사 지에스리테일	10-1272363

냉장 유통 차량에 사용되는 상온 유지 팩	주식회사 지에스리테일	10-1282512

일회용 도시락 용기	주식회사 지에스리테일	10-1636752

NFC태그를 이용한 편의점용 인쇄 광고 시스템	주식회사 지에스리테일	10-1657756

실시간 가변바코드 및 임시성로그인정보를 이용한 온오프라인 결제시스템	주식회사 지에스리테일/주식회사 해피머니아이엔씨	10-1675293

충전권 서비스 시스템	주식회사 지에스리테일/주식회사 해피머니아이엔씨	10-1762392

배송박스 적재 자동화 장치	주식회사 지에스리테일	10-1772294

냉온 전환을 위한 로터리식 캠스위치를 구비한 냉장 및 온장 겸용 개방형 쇼케이스	주식회사 지에스리테일/주식회사 크리콤	10-1892600

카드 픽업 서비스 제공 방법	주식회사 지에스리테일	10-1877175

편의점 신선식품 예약판매 시스템 및 편의점 신선식품 예약판매 방법	주식회사 지에스리테일	10-2083634

주거래 카드 정보를 이용하여 결제하는 서버 및 클라이언트	주식회사 지에스리테일	10-2074443

덕트 차단판의 중앙 핸들링 앤 슬라이딩 구조를 구비한 냉장 및 온장 겸용 개방형 쇼케이스	주식회사 지에스리테일/주식회사 크리콤	10-1935425

모바일 어플리케이션을 이용한 도시락 상품 판매 시스템 및 그 방법	주식회사 지에스리테일	10-2173368

도시락 케이스	주식회사 지에스리테일	10-2159063

상품 예약 주문 서비스 제공 방법	주식회사 지에스리테일	10-2397466

데이터베이스의 보안 접근 및 쿼리 수행 방법과 이를 구현하는 서버	주식회사 지에스리테일	10-2185555

배송자 선택 방법 및 그 시스템	주식회사 지에스리테일	10-2508068

내유성 및 내수성이 우수한 전자레인지용 포장지 및 이를 포함하는 전자레인지용 도시락 용기	주식회사 지에스리테일/ (주)네이쳐앤휴먼지피	10-2534287

메타버스 내의 가상 매장을 운영하는 방법 및 장치	주식회사 지에스리테일	10-2818838

상품 정보를 서버에 저장하고 제공하는 방법 및 이를 구현하는 서버 및 사용자 장치	주식회사 지에스리테일	10-2781863

3) "GS심볼" 및 "GS" 상표 사용 계약① 계약상대방(상표권자): 주식회사 지에스 (서울시 강남구 논현로 508)② 계약기간: 2025년 1월 1일부터 2025년 12월 31일까지 1년간 (자동연장)③ 계약의 목적물: "GS심볼" 및 "GS"에 대한 상표권

④ 계약의 내용: 위 상표권의 사용권 및 재사용권 부여⑤ 계약금액: 사용료 = (매출액-광고선전비) × 0.2%⑥ 대금수수 방법: 매년 6월말과 12월말에 현금으로 지급

(2) 규제사항

관련 법규	규제사항의 주요내용	회사에 미치는 영향	적용 사업

독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)	사업자의 시장지배적지위의 남용과 과도한 경제력의 집중을 방지하고, 부당한 공동행위 및 불공정거래행위를 규제하여 공정하고 자유로운 경쟁을 촉진함으로써 창의적인 기업활동을 조성하고 소비자를 보호	- 상호출자제한기업집단 관련 법령 준수 - 부당한 공동행위 금지 - 시장지배적 지위남용 행위 금지 - 납품업체 대상 불공정행위 금지	전 사업공통

대규모유통업에서의 거래 공정화에 관한 법률(대규모유통업법)	대규모유통업에서의 공정한 거래질서를 확립하고 대규모유통업자와 납품업자가 대등한 지위에서 상호 보완적으로발전할 수 있도록 기준을 제시	- 서면계약 체결/보관 의무 - 판촉비용 전가 금지, 직매입상품 부당 반품 금지 - 경영정보 요구 금지, 배타적 거래 강요 금지 - 불이익 제공 금지 등	전 사업공통

표시ㆍ광고의 공정화에 관한 법률(표시광고법)	상품 또는 용역에 관한 표시ㆍ광고를 할 때 소비자를 속이거나 소비자로 하여금 잘못 알게 하는 부당한 표시ㆍ광고를금지하는 구체적인 기준을 제시	- 거짓ㆍ과장의 표시ㆍ광고 금지 - 기만적인 표시ㆍ광고 금지 - 부당하게 비교하는 표시ㆍ광고 금지 - 비방적인 표시ㆍ광고의 금지	전 사업공통

가맹사업거래의 공정화에 관한 법률(가맹사업법)	가맹사업의 공정한 거래질서를 확립하고 본사와 가맹점사업자가 대등한 지위에서 상호보완적으로 균형있게 발전하도록 기준을 제시	- 가맹희망자에게 제공할 정보공개서를 공정거래위원회 또는 시ㆍ도지사에게 등록/공개 - 가맹점사업자의 영업시간의 부당한 구속 금지	편의점,수퍼

개인정보 보호법	개인정보의 처리 및 보호에 관한 사항에 대한 기준을 제시	- 개인정보 수집, 이용, 제공 등에 대한 기준 준수 - 개인정보 처리과정에서의 외부 유출 등에 대한 유의 - 개인정보보호교육 이수	전 사업공통

정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률(정보통신망법)	전기통신설비와 컴퓨터 및 컴퓨터의 이용기술을 활용하여 정보를 수집ㆍ가공ㆍ저장ㆍ검색ㆍ송신 또는 수신하는 정보에 관한 법률.	- 정보통신망을 통하여 부호ㆍ문자ㆍ음성문화상 또는 영상 등을 수신자에게 전자문서 등의 전자적 형태로 전송 시 관련 기준 준수	전 사업공통

소비자기본법	소비자의 권익을 증진하기 위하여 소비자의 권리와 책무 등을 규정하고 소비자정책의 종합적 추진을 위한 기본적인사항을 규정	- 소비자의 이익을 침해하는 거래조건 / 방법 사용 금지 - 물품 등에 대한 정보를 성실/정확하게 제공 - 소비자의 개인정보를 성실하게 취급 - 물품하자 등으로 인한 소비자의 불만/피해를 보상 및 손해를 배상	전 사업공통

식품위생법	식품으로 인하여 생기는 위생상의 위해를 방지하고 식품 영양의 질적 향상을 도모하며 식품에 관한 올바른 정보를제공	- 식품위생교육 이수 및 관련 인허가 취득 - 그 밖의 식품 관련 소비자의 안전을 위하여 노력	전 사업공통

식품 등의 표시ㆍ광고에 관한 법률 (식품표시광고법 )	식품 등에 대하여 올바른 표시ㆍ광고를 하도록 하여 소비자의 알 권리를 보장	- 식품 등의 제품명, 제조연원일, 소비기한 등 필수 표시사항 기재 - 부당한 표시 또는 광고행위의 금지	전 사업공통

대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률(상생협력법)	대기업과 중소기업 간 상생협력 관계를 공고히 하여 대기업과 중소기업의 경쟁력을 높이고, 대기업과 중소기업의 양극화를 해소하여 동반성장 달성하고자 하는 법률	- 중소기업의 사업영역 보호를 위한 사업조정 신청제도 등에 대한 성실한 준수	전 사업공통

유통산업발전법	유통산업의 효율적인 진흥과 균형 있는 발전을 꾀하고, 건전한 상거래질서를 세움으로써 소비자를 보호하고자 하는 법률	- 전통상업 보존구역에 준대규모점포(SSM)를 개설 시 지방자치 단체장에게 사전 등록 - 기업형 준대규모점포는 영업시간 및 의무휴업일을 지방자치 단체의 조례로 의무휴업일 및 영업시간 지정	수퍼

방송법	방송의 자유와 독립을 보장하고 방송의 공적 책임을 높임으로써 시청자의 권익보호하고 방송의 발전과 공공복리에증진하고자 하는 법률	- 상품소개와 판매에 관한 전문편성을 행하는 방송채널사용사업자 사업권 획득 - 재승인 조건의 성실한 이행 - 방송 심의제반 규정의 준수 - 방송사업자의 불공정행위 금지	홈쇼핑

전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률(전자상거래법)	전자상거래 및 통신판매 등에 의한 재화 또는 용역의 공정한 거래에 관한 사항을 규정함으로써 소비자의 권익을 보호하기 위한 법률	- 통신판매업자의 신원 및 거래조건을 정확하게 제공 - 청약철회와 관련된 기준의 성실한 준수 - 기타 소비자 보호를 위한 제반 기준 준수	홈쇼핑

부동산개발업의 관리 및 육성에 관한 법률(부동산개발업법)	부동산 개발업의 등록 및 부동산 개발업자의 의무 등에 필요한 사항을 규정하는 법률	- 건축물이나 토지의 면적이 일정규모 이상의 부동산개발을 업으로 영위하려는 자는 시ㆍ도지사에게 등록을 하여야 함	개발

도시교통정비 촉진법(도시교통정비법)	교통혼잡을 완화하기 위하여 원인자 부담의 원칙에 따라 혼잡을 유발하는 시설물에 경제적 부담을 부과하는 내용의 법률	- 인구 10만 명 이상 도시에서 각층 바닥 면적의 총합이 1천㎡ 이상인 시설물 연면적에 단위 부담금, 교통유발계수 등을 반영해 교통유발 부담금을 산정 및 부과됨	개발

여객자동차터미널 구조 및 설비기준에 관한 규칙(여객자동차터미널규칙)	여객자동차터미널의 공사시행 인가를 위한 여객자동차터미널의 구조와 설비기준을 정함	- 개발사업 추진 시 여객 자동차 터미널이 위치하는 경우 공사계획과 구조 및 설비에 관한 기술 기준을 준수	개발

(3) 사업의 개황 □ 편의점(Convenience Store) 1) 산업의 특성 편의점이란 그 명칭 그대로 "고객에게 편의(convenience)를 제공함을 목적으로 하는 소형 소매점"으로 정의되는데, 여기에서 편의란 수퍼마켓이나 대규모소매점, 전문점 등 기존의 소매업태에서는 제공할 수 없는 4가지 편리함, 즉 ① 쇼핑시간의 편리함(24시간 연중무휴), ② 쇼핑장소의 편리함(근거리 위치), ③ 쇼핑의 상품적 편리함(간편식품, 일용 잡화류 등 다품종 소량판매), ④ 각종 생활서비스 제공의 편리함(공공요금 수납, ATM기 등)을 일컫습니다. 편의점은 이와 같은 각종 편의를 제공하기 위하여 주로 역 주변, 도로변 등 이용하기 편리한 곳에 입점하여 연중무휴 24시간 영업체제로 생필품을 판매하기 때문에 맞벌이 부부, 1인가구 등 목적구매의 성향이 두드러진 고객을 겨냥하여 운영되는 소매업태입니다.편의점은 기존 시장기능의 불충분성을 보완하고자 태동한 소매업태로서, 다양한 상품구색을 갖추나 잘 팔리는 상품위주로 압축 판매하고, 프레쉬푸드와 생활서비스상품(공공요금수납 등)을 함께 취급합니다. 또한, 국내 편의점 업태는 일반적으로 프랜차이즈 체인 방식으로 운영되고 있으며, 기존 대규모 소매점이나 전문점, 수퍼마켓 등과는 다른 특징을 지니고 있습니다. 2) 산업의 성장성 최근 국내 편의점 산업은 저성장 경제 환경 속에서도 비교적 안정적인 매출 성장세를 유지하여 왔습니다.

연도	점포수	매출액

실적(개)	성장률	성장률

2021	50,500	6.3%	6.8%

2022	54,200	7.3%	10.8%

2023	55,392	2.2%	8.0%

2024	55,420	0.1%	3.9%

2025	53,821	-2.9%	0.1%

※ 상기 점포수는 편의점 4개사(GS25, CU, 세븐일레븐, 이마트24)에 대한 당사 추정치입니다.※ 연도별 매출액 성장률은 산업통상자원부의 '주요 유통업체 매출동향'을 기초로 작성되었습니다. 다만, 2025 사업연도부터 통계 집계 대상이 편의점 4개사로 확대(기존 3개사)됨에 따라, 최근 3개년(2023~2025년) 매출액 성장률은 변경된 기준을 소급 적용하여 작성하였습니다.

최근 국내 편의점 시장은 출점 속도 둔화와 운영 비용 상승이라는 구조적 변화를 맞이하며 산업 성숙기에 진입하고 있습니다. 이에 따라 주요 사업자들은 과거의 양적 성장 전략에서 벗어나, 기존점의 매출 증대와 내실 경영을 통한 수익성 확보에 역량을 집중하고 있습니다.

향후 편의점 산업은 차별화된 PB 상품 라인업을 강화하고, 모바일 어플리케이션을 활용한 O4O 전략을 고도화하여 배달, 픽업 등 온오프라인 통합 서비스를 확대할 것으로 보이며, 이를 통해 수익 구조를 개선하고 새로운 성장 모멘텀을 확보해 나아갈 것으로 예상됩니다. 더불어, 1인 가구 증가에 따른 소량 구매 트렌드에 맞추어 편의점형 신선식품 등의 비중을 확대함으로써, 편의점이 단순 소비채널을 넘어 근거리 장보기 플랫폼으로서의 역할을 공고히 할 것으로 기대하고 있습니다. 3) 경기변동의 특성 유통업은 경기변동 및 소비심리에 매우 민감하게 반응하는 산업입니다. 다만, 편의점은 주로 소용량 식품 및 생활필수품 위주의 상품구성을 갖추고 있어 고가의 상품을 취급하는 타 유통업태 대비 경기 변동에 대한 민감도가 상대적으로 낮은 편입니다. 또한, 계절적 요인(하절기 음료, 빙과류 카테고리 등)에 따른 매출 변동은 존재하나, 특정 분기에 매출이 급격히 집중되는 구조는 아니며, 비교적 안정적인 매출 흐름을 보이고 있습니다. 4) 경쟁요소 국내 편의점 산업은 GS25, CU, 세븐일레븐, 이마트24 등을 중심으로 구조가 형성 되어있으며, 대부분 프랜차이즈 체인으로 운영되고 있기 때문에 브랜드의 인지도는 중요 경쟁력 요소 중 하나입니다. 현재 편의점 시장은 상위 2개사의 (GS25, CU) 시장 점유율이 높은 비중을 차지하고 있습니다.프랜차이즈 산업 특성상 다수의 점포를 운영해야만 수익을 낼 수 있는 구조입니다. 이를 위해서 물류센터, 점포 운영 정보시스템 구축이 필수적으로 선행되어야 합니다.이와 같은 대규모 투자로 소규모 자본으로는 시장 진입이 어렵고, 대형유통업체들이 수십 년 간의 영업 노하우로 시장을 선점하고 있기 때문에 기존 업체의 인수합병을 제외한 신규진입은 어려운 산업입니다.편의점 산업에서 타사 및 타업태 대비 차별성을 부각시키는 주요 경쟁력은 Merchandising(MD) 역량 확보, 다양한 컨셉의 점포 출점, 서비스 역량 확보, 신규 서비스 상품의 지속적인 개발/도입 등이 있습니다.

5) 산업의 위험요소 편의점 산업은 인구구조 변화 및 소비 트렌드 변화 등 긍정적인 요인에 힘입어 타 유통업태 대비 양호한 성장률을 보이고 있으며, 과거 코로나19 영향에도 불구하고 지속적인 성장세를 유지하여 왔습니다. 최근 물가상승 및 경기 침체 지속에 따른 소비심리 위축 등으로 산업의 성장세 지속여부에 대해서는 불확실성이 존재합니다. 또한, 국내 편의점 점포는 2024년 말 기준으로 약 55,000여개 수준까지 증가하였으나, 2025년 말 기준 소폭 감소세로 돌아서며 시장 포화에 대한 우려가 상존하고 있습니다. 한편, 2026년 최저임금은 전년 대비 2.9% 인상된 10,320원으로 책정되었습니다. 최저임금의 지속적인 상승은 가맹점의 인건비 부담을 가중시키고 있으며, 향후 인건비 부담 증가는 편의점 산업에 잠재적 위험 요소로 작용할 가능성이 있습니다. □ 수퍼마켓(Supermarket) 1) 산업의 특성 수퍼마켓이란 편의점과 대형할인점의 중간규모로 주로 식료품과 생활필수품을 판매하는 소매 채널입니다. 법률상 수퍼마켓에 대한 명확한 정의가 없기 때문에 동네 구멍가게부터 대형 기업형 수퍼마켓까지 포괄적인 의미로 사용되고 있습니다.기업형 수퍼마켓(SSM, Super Supermarket)은 유통대기업 등이 체인점 방식으로 운영하는 수퍼마켓을 의미하며, 일반적으로 대형할인점보다는 규모가 작고 자영업자가 운영하는 일반 수퍼마켓보다는 대형화된 형태를 갖추고 있습니다. 유통산업발전법에서는 SSM을 따로 정의하고 있지는 않으나, 매장면적이 3,000㎡ 이하의 대기업 직영 수퍼마켓 또는 대기업 체인 및 프랜차이즈형 수퍼마켓을 준대규모 점포로 규정하고있어 제도적으로 기업형 수퍼마켓을 구분하고 있습니다.국내 수퍼마켓 시장은 1970년대 등장 이후 근거리 상권을 기반으로 합리적인 가격, 생필품 중심의 상품 구색, 쾌적한 쇼핑환경 등을 강점으로 내세워 성장해왔으며, 대형마트 대비 접근성이 높고 소규모 상권에도 출점이 가능하다는 특성을 가지고 있습니다. 수퍼마켓은 효율적인 상품 공급망을 통해 안전하고 안정적인 상품 가격을 유지하여 국가 소비 경제의 선순환 역할을 담당하고 있습니다. 또한, 중소 제조업체와 지방의 특산물을 전국적으로 제공할 수 있는 유통경로를 제공하고 있어 지역 경제 발전에도 이바지하고 있습니다. 2) 산업의 성장성 수퍼마켓 산업은 2000년대 초반 대형마트 대비 높은 접근성과 개인 소매점 대비 규모의 경제를 기반으로 성장하였으나, 이후 편의점 점포 확대 및 이커머스 시장 성장 등의 영향으로 성장세가 둔화되었습니다.최근 근거리ㆍ소용량 쇼핑 트렌드 확산에 따라, SSM의 점포수가 증가하고 있으며, 퀵커머스 서비스 등 차별화 서비스를 적극적으로 도입함으로써, SSM 산업은 전반적으로 안정적인 성장 흐름을 보이고 있습니다. 국내 주요 SSM 업체의 전년대비 매출증감율 추이는 아래와 같이 추정됩니다.

(단위 : %)

구 분	2021년	2022년	2023년	2024년	2025년

매출 증감율	-9.1	-2.5	3.7	4.6	0.3

※ 상기 매출증감율은 산업통상자원부의 SSM 주요 4개사(GS THE FRESH, 이마트에브리데이, 롯데슈퍼, 홈플러스익스프레스) 매출 동향자료 등을 활용하여 작성하였습니다. 3) 경기변동의 특성 수퍼마켓은 식품류 매출 비중이 높은 업태로서 경기변동의 영향을 상대적으로 적게 받으나, 비식품류의 경우 소비자 소득 변화 및 소비 심리 등에 따라 매출에 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 온라인 플랫폼 및 퀵커머스 등 대체 유통채널의 다양화 추세는 산업 전반에 영향을 미치고 있으며, 소비트렌드 변화에 따라 채널 간 경쟁 구도가 지속적으로 변화하고 있습니다. 4) 경쟁요소 수퍼마켓은 대기업 운영, 중소기업 운영, 개인 운영으로 크게 구분됩니다. 여전히 개인 운영 수퍼마켓이 큰 비중을 차지하나, 기업에서 운영하는 수퍼마켓의 비중도 증가하였습니다. 현재 SSM시장은 GS THE FRESH, 롯데슈퍼, 홈플러스 익스프레스, 이마트에브리데이 등 4개 업체와 기타 중소유통업체가 운영하는 다수의 시장 참여자로 구성되고 있습니다.수퍼마켓 산업에서 타 업태 대비 차별성을 부각시키는 주요 경쟁수단은 입지, 가격정책, 규모의 경제, 비용구조의 효율화, Merchandising(MD), 편의시설, 고객서비스 등이 있습니다.

5) 산업의 위험요소 2000년대 중반 이후 기업형 수퍼마켓이 대도시를 비롯해서 지방 중소도시로 확대되면서 지역 중소상인들과의 갈등이 확산되었습니다. 이를 반영해 2010년 11월 '유통산업발전법'과 '대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률'이 개정됨에 따라 기업형 수퍼마켓의 시장 진입은 규제대상이 되었습니다.'유통산업발전법'은 전통시장 또는 전통상점가 경계로부터 1km를 전통상업보전구역으로 지정하고 기업형 수퍼마켓의 등록을 제한하거나 조건을 부여하고 있습니다. '대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률'은 대기업이 같은 업종의 여러 소매점포를 직영하거나, 같은 업종의 여러 소매점포에 대하여 계속적으로 경영을 지도하고 상품, 원재료 또는 용역을 공급하는 직영점형 체인사업, 프랜차이즈형 체인사업을 운영하는 경우 이에 속한 체인점포로서 중소벤처기업부령으로 정하는 점포가 중소기업의 경영안정에 현저하게 나쁜 영향을 미치거나 미칠 우려가 있다고 인정되는 경우, 이를 사업조정 대상에 포함하여 기업형 수퍼마켓의 개점을 규제하고 있습니다.아울러 '유통산업발전법'과 '대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률'은 기업형 슈퍼마켓의 확산을 규제함으로써 제한된 지역 내의 다수 개점으로 인한 업체간 과도한 경쟁을 유발할 가능성이 있습니다. 또한, '유통산업발전법' 에 따라 기업형 슈퍼마켓 또한 대형마트와 마찬가지로 영업시간 제한(자정부터 오전 10시) 및 매월 2회의 의무휴업일 지정(공휴일 2일 의무 지정) 등의 규제를 적용받고 있습니다. 이외에도 기업형 슈퍼마켓과 관련된 다양한 발의안이 개진되고 있으며, 향후 수퍼마켓 사업 관련 법령 또는 지자체 조례의 개정이나 규제가 강화되는 경우 영업환경에 직,간접적으로 영향을 미칠 가능성이 있습니다. □ 홈쇼핑 [TV쇼핑]1) 산업의 특성 TV쇼핑은 TV 영상 매체를 이용하여 상품정보를 시청자에게 제공하고 이를 통해 상품을 판매하는 유통 산업입니다. 상품의 특성과 용도에 대한 자세한 설명을 통해 시청자로부터 전화, 인터넷, 모바일로 주문을 받고 엄격한 품질관리를 통과한 상품을 고객이 희망하는 장소까지 배송해줍니다. TV쇼핑 사업을 영위하기 위해서는 전략적인 상품 소싱, 체계적인 물류시스템, 효율적인 고객 데이터 관리와 다양한 서비스 제공이 필수적입니다. TV쇼핑은 유통업 특성상 국내 산업 전반에 미치는 영향이 크며 방송의 특징인 신뢰성과 공익성이 강조되는 산업입니다. 2) 산업의 성장성 TV쇼핑 초기 시장은 비대면 거래라는 한계에도 불구하고 케이블TV 시청 가구 증가에 힘입어 비약적인 성장을 이루었습니다. 2000년대 중반부터 케이블TV 가입자수가 한계에 이르고 전반적으로 소비심리가 위축되는 환경 속에서도, 홈쇼핑 업체들은 상품과 서비스의 질을 끌어올리는 혁신활동을 통해 지속적인 성장을 이끌어냈습니다. 그러나, 현재는 모바일 OTT(Over The Top; 유튜브, 넷플릭스 등)의 급속한 성장 이후 TV 시청률이 하락하며, TV쇼핑 고객들이 모바일 쇼핑으로이전 됨에 따라 시장 규모가 축소되는 상황이며, 이는 TV쇼핑 산업계에게 어려운 도전이 되고 있습니다. 3) 경기변동의 특성 일반적으로 TV쇼핑 사업은 연말효과로 인해 1년 중 4분기 실적이 강세를 보이고 있으며, 여름휴가 등의 요인으로 3분기 실적은 상대적으로 약세를 보이는 특징이 있습니다. 또한, 다른 유통업태와 마찬가지로, 경기 변동이 TV쇼핑 소비자의 구매력에 영향을 미칠 수 있으나, 소비심리 변화에 따라 적절한 상품을 선정할 수 있어 그 영향을 최소화 할 수 있습니다. 이와 함께, 특수한 계절적, 사업 환경적 이슈 등에 따라 매출폭이 변동될 수 있는 특성을 가지고 있습니다. 4) 경쟁요소 1995년 시작된 케이블TV산업은 프로그램 공급자(PP; Program Provider), 케이블TV방송국(SO; System Operator), 전송망사업자(NO; Network Operator)로 구성되어 있습니다. 현재 케이블TV 시청 가입자는 약 1,200만명 수준이며, 위성방송 가입자와 IPTV 가입자를 포함한 TV쇼핑 프로그램 시청 가능 가입자는 약 3,655만명에 달합니다. 본 공시자료 작성일 현재 TV쇼핑 사업을 영위하는 회사로는 당사를 포함하여 CJ ENM, 현대홈쇼핑, 우리홈쇼핑(롯데홈쇼핑), NS쇼핑, 홈앤쇼핑, 공영쇼핑 총 7개 회사가 있습니다. 최근에는 디지털 방송의 양방향성을 활용한 T커머스 시장이 활성화되고 있으며, 현재 T커머스 사업자로는 당사와 CJ ENM, 현대홈쇼핑,우리홈쇼핑(롯데홈쇼핑), NS쇼핑 등 TV쇼핑 5개사와 SK스토아 등 데이터홈쇼핑 전용사 5개를 포함해 총 10개 사업자가 T커머스 시장에 진입해 있습니다. 5) 산업의 위험요소 최근 OTT 시장의 발달 및 TV시청 인구의 감소 등의 영향으로 TV 홈쇼핑의 매출이 하락하고 있으며, 업체간 S급 채널 확보 경쟁 심화 등의 영향으로 매년 높은 수준의 송출수수료를 부담하고 있습니다. 향후 유리한 채널 확보를 위한 업체 간 경쟁 심화로 인하여, 송출 수수료의 추가적 인상이 발생할 경우 홈쇼핑 산업 수익성에는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한, 홈쇼핑 사업은 '방송법', '전기통신사업법' 및 '전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률' 등 업종의 특성상 다양한 법률에 의해 직ㆍ간접적인 규제를 받고 있는 바, 이로 인해 정부 정책 및 법률의 변경 등으로 인한 규제 환경의 변화가 매우 중요합니다. 특히 '방송법'에 따라 방송채널사용사업 변경 승인 또는 재승인을 받지 못하게 될 경우, 영업실적에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. [온라인 쇼핑]1) 산업의 특성 온라인쇼핑이란 모바일, 컴퓨터 등 정보통신기기를 통하여 재화나 용역을 판매하고 구매하는 활동을 말합니다. 고객의 입장에서는 시공간의 제약 없이 언제 어디서나 다양한 상품정보를 얻을 수 있을 뿐만 아니라 가격 비교까지 손쉽게 할 수 있으며, 주문부터 배송까지 원스톱으로 진행되어 쇼핑의 편리함을 누릴 수 있습니다. 특히, 스마트폰 사용의 대중화로 온라인 쇼핑에 대한 접근성이 더욱 활발해지며, 그 시장 규모는 꾸준히 증가하고 있습니다. 2) 산업의 성장성 디지털 기술의 지속적인 발전과 빠르게 변화하는 소비트렌드에 따라, 온라인 쇼핑 산업의 영역은 확대해나가고 있습니다. 1990년대 중반 형성되기 시작한 온라인쇼핑 시장은 그간 꾸준한 성장세를 보여왔습니다. 특히, 통계청 온라인쇼핑 동향에 따르면, 2020년 대비 2025년의 온라인쇼핑 거래액은 약 72% 신장하였으며, 연간 거래액 또한 매년 증가하고 있습니다. 또한, 2000년대 후반부터 스마트폰의 확산에 따라 시작된 모바일쇼핑은 소셜커머스와 오픈마켓을 중심으로 급격한 성장세를 보이며, 그 시장규모 또한 지속적으로 성장하고 있습니다. 3) 경기변동의 특성 온라인 쇼핑 시장은 경기 상황에 따른 소비자의 소비 심리에 따라 영향을 받을 수 있으나, 타 오프라인 유통채널 대비 가격경쟁력으로 경기변동에 대처가 가능합니다. 4) 경쟁요소 온라인 쇼핑 시장은 다수의 온라인 쇼핑 전문기업은 물론, 백화점과 할인점 등 오프라인 유통업체와도 함께 경쟁하고 있습니다. 특히, 2000년대 초반 가격경쟁력을 앞세운 옥션, G마켓, 11번가와 같은 오픈마켓 회사들의 성장세가 지속되었으며, 2010년 이후에는 쿠팡, 위메프, 티몬 등의 회사 성장세가 두드러졌고, 쿠팡이 2018년 투자유치에 성공하여 공격적인 마케팅을 유지하고 있습니다. 또한, 네이버 및 카카오와 같은 IT 플랫폼사가 시장 영향력을 바탕으로 네이버페이와 카카오페이 등 간편결제 수단을 앞세워 상품중개를 활발히 하며 그 영향력을 키워가고 있습니다. 최근에는 중국업체인 알리익스프레스와 테무와 같은 모바일 사업자들이 저가 상품을 무기로 국내 온라인쇼핑 시장에 큰 경쟁요소가 되고 있습니다. □ 부동산 개발사업 1) 산업의 특징 부동산 개발 산업은 토지 확보 후 개발을 기획하여 실물자산 건축 후 영업 또는 매각하는 산업입니다. 오피스, 리테일, 물류센터, 호텔 등의 수익형 부동산과 주거시설 등을 개발할 수 있으며, 개발 단계에서는 펀드, 리츠, PFV 등 특수목적회사를 설립하여 개발하기도 합니다. 2) 산업의 성장성 부동산 산업은 고금리 및 원자재 가격 상승에 따른 공사비 부담, 대출 심사 강화 등의 영향으로 신중한 투자 환경이 이어지고 있습니다. 이러한 국면에서도 주거 시장 내 일부 핵심 선호 지역은 견조한 수요를 유지하고 있으며, 호텔 시장은 관광 수요 회복에 따라 시장의 관심이 점차 확대되고 있습니다. 상업시설의 경우, 고객 체험을 강화한 MD구성 및 공간 경쟁력을 확보한 대형 복합시설 중심으로 시장이 재편되고 있습니다. 이에 따라 자산별 특성을 고려한 선별적이고 전략적인 자산 배분의 중요성이 더욱 대두되고 있습니다. 3) 경기변동의 특성 부동산 산업은 경제상황, 정부의 정책, 금융 환경 등에 직접적인 영향을 받는 산업으로서, 최근 한국 부동산 시장의 리스크 확대는 당사의 개발사업에 영향을 미칠 수 있습니다. 4) 경쟁우위요소 당사는 개발 기획, Project Management/인허가, MD기획, 상업시설 운영, 자산관리 및 매각 등 부동산 개발 전 영역 업무를 수행합니다. 복합상업, 주거, 물류, 호텔 등 다양한 용도의 부동산 개발 경험을 바탕으로 재무적, 전략적 파트너들과의 네트워크 및 높은 신용도의 경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한 당사의 유통 플랫폼 운영 경험과 지하철 역사, 병원 부속, 종합 쇼핑몰 등의 다양한 상업시설 운영 Know-how를 통해 부동산 산업에서 성장하고 있습니다. 5) 산업의 위험요소 최근 부동산 산업은 금융비용 증가, 인플레이션으로 인한 원자재 및 인건비 등의 공사비 증가, 대출 심사기준 강화에 따른 자금 조달의 어려움이 상존하며 변동성이 커지고 있습니다. 이러한 대외 변수의 변동성 확대는 향후 부동산 상품별 수요 구조의 급격한 변화를 야기할 수 있습니다. (4) 각 사업부문의 시장여건과 영업의 개황당사는 1971년 전선/케이블 판매업 중심의 금성전공㈜ 설립 이후 1980년 럭키체인(주)를 흡수합병한 이래 편의점, 수퍼마켓, 단체급식, 빌딩 임대 사업을 영위하다 1991년 (주)LG유통으로 상호를 변경하고, 할인점, 백화점 사업을 개점 후 분리시키는 등 유통 사업 전반에 걸쳐 사업을 확장시켜 나갔습니다. 이후 단체급식 및 빌딩임대사업을 분리시키고, 2002년 (주)LG수퍼센타와 (주)LG백화점을 통합하며 선진 유통구조를 가지는 종합 유통회사로 발돋움하게 되었습니다.2004년 (주)LG의 분할에 따라 최대주주가 (주)GS홀딩스로 변동되었고, 2005년 현재의 (주)GS리테일로 상호를 변경한 이후에도 편의점, 수퍼마켓, 할인점 및 백화점 사업을 영위하며 국내 선진 유통회사로 자리매김해 왔습니다. 당사는 미래성장 및 국내 선진 유통기업으로의 재도약을 위하여 2010년 할인점, 백화점 사업을 매각하고 편의점 및 수퍼마켓 사업에 역량을 집중하던 중, 2021년 계열회사인 (주)GS홈쇼핑을 흡수 합병하여 TV쇼핑 사업 및 모바일 사업을 영위하게 되었으며, 동 합병을 통해 고객의 온오프라인 니즈를 충족시키고, 채널 간 시너지 효과를 극대화하기 위해 노력하고 있습니다.또한 당사는 유통업 본연의 경쟁력을 강화하고 경영 효율성을 극대화하기 위해 2024년 12월 파르나스호텔(주) 및 (주)후레쉬미트의 인적분할을 완료하였습니다. 현재 당사는 편의점(GS25), 수퍼마켓(GS THE FRESH), 홈쇼핑(GS SHOP)을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 부동산 관련 개발 기획, 인허가, MD기획, 상업시설 운영, 자산관리 및 매각 등 부동산 개발과 상업시설 운영을 전문으로 하는 부동산 개발업을 함께 영위하고 있습니다. 아울러 물류 전문 자회사인 (주)지에스네트웍스를 통해 물류 경쟁력을 강화하고, (주)후레쉬서브, (주)쿠캣 등의 종속회사를 통해 상품 경쟁력을 제고하기 위한 노력을 지속하고 있습니다.

당사의 공시대상 사업부문은 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따라 다음과 같이 구분합니다.

사업부문	주요 재화 및 용역	주요 상표

편의점	일반소매용품, 프랜차이즈	GS25

수퍼마켓	가공 및 신선식품	GS THE FRESH

홈쇼핑	TV홈쇼핑 및 인터넷 쇼핑(생활용품, 가전, 이미용, 의류, 식품 등)	GS SHOP,GS MY SHOP, Mobile LIVE

개발	부동산 개발	-

공통 및 기타	LCD TV 광고, 택배주선, 전자상거래업 등	GS넷비전, GS네트웍스 등

□ 편의점(Convenience Store,브랜드명 : GS25) 1) 영업개황 편의점 사업은 1990년 LG25라는 독자개발 브랜드로 출범한 이래 현재까지 국내 편의점 사업의 성장을 선도하며 업계 상위권 지위를 유지하고 있으며, 학교, 병원, 군입지 등 특수 상권에서도 점포를 운영하고 있습니다.당사의 편의점 브랜드인 GS25는 고매출, 우량점 중심의 출점과 함께 상권 재편 및 점포 효율화 전략을 병행하며, 점포 경쟁력 및 수익성 제고에 집중하고 있습니다. 또한 F/F(Fresh Food), HMR(Home Meal Replacement) 및 차별화 상품 강화 등을 통하여 소비트렌드 및 인구구조 변화에 적극적으로 대응하고 있습니다. 기존 운영점의 매출 활성화, 미래 성장 동력 확보 및 차별화 경쟁력 강화를 위한 O4O 서비스 제공과 전용 어플리케이션인 '우리동네GS'를 중심으로 소비자들에게는 새로운 구매 경험을 선사하고자 노력하고 있으며, 가맹사업의 핵심인 가맹점과의 상생경영은 지속적으로 확대해 나갈 예정입니다. 2) 시장점유율 2025년 말 기준, GS25 점포 수는 국내 편의점 전체 운영점의 약 33% 수준을 차지하고 있습니다. 국내 편의점 시장은 당사와 경쟁사인 BGF리테일이 운영하는 편의점 브랜드 'CU'가 업계 1위를 차지하기 위하여 경쟁하고 있으며, 세븐일레븐, 이마트24 등 주요 사업자들과도 경쟁 구도를 이루고 있습니다. 3) 시장의 특성

과거 편의점의 주요 방문 고객층은 가격에 대한 민감도가 상대적으로 적고, 서비스 및 깨끗한 매장 환경, 다양한 간편식, 24시간 영업 등에 대한 니즈와 소비 욕구를 지닌 20~ 30대를 중심으로 형성되어 있었으나, 최근 수년간 40대 이상 고객의 비중이 지속적으로 증가하고 있습니다. 향후에도 고령화의 가속화 및 근거리 소량 구매 트렌드 확산에 따라 중장년층 소비자 비중은 확대될 것으로 전망됩니다.최근 편의점은 다각화된 소비계층 및 소비트렌드에 맞추어 다양하게 변신하고 있습니다. 1~2인 가구 증가 및 일상 소비의 편의성 수요 확대에 따라 편의점은 생활밀착형 근린 상권 플랫폼으로 진화하고 있습니다. 주택가 상권에서는 신선식품 등 1차 상품(농ㆍ축수산물)의 구색을 강화한 편의점을 출점하고, 도심 및 오피스 상권에서는 커피 및 카운터 F/F 등을 취급하는 새로운 컨셉의 편의점을 출점하는 것이 그 사례입니다. 또한, 디지털 기반 소비 확대에 대응하여 플랫폼 서비스 고도화 및 스마트 스토어 개발 등을 추진하고 있습니다.

편의점 매출 구성에서 가장 높은 비중을 차지하는 상품 카테고리는 담배로 전체 매출액의 약 30%후반 수준의 비중을 차지하고 있으며, 그 다음으로 음료제품, 과자류, 주류, 즉석먹거리 상품순으로 매출 구성비가 높게 나타나고 있습니다. 다만, 담배 카테고리의 경우 상대적으로 마진율이 낮은 상품으로 분류되기 때문에, 담배를 제외한 여타 상품군의 판매 비중을 늘리는 것이 본사와 가맹점 모두에게 유리합니다.수요변동의 내적요인으로는 점포 수와 상관 관계가 가장 크며, 상품의 종류와 수량, 구색 등의 정량적 요인과 상품의 품질, 판매사원의 노하우, 매장서비스 등의 질적요인도 있습니다. 외적요인으로는 유행 및 소비계층의 변화, 경기적 상황, 소비심리의 고저, 소비 트렌드 변화, 기업이미지 등이 주요한 수요 변동요인입니다. 편의점 산업은 점포 수 증가 속도가 완만해지는 등 성장 패턴이 변화하고 있으며, 향후에는 점포 효율화 및 상품 믹스 개선을 통한 수익성 중심 경쟁이 더욱 중요해질 것으로 전망됩니다.

□ 수퍼마켓(Supermarket, 브랜드명 : GS THE FRESH) 1) 영업개황 수퍼 사업은 1974년 1호점 개점 이후 지속적인 우량 점포 확장을 통해 사업 기반을 구축해왔으며, 2005년 코오롱마트 인수를 계기로 사업 규모를 확대하였습니다. 최근 가맹점 중심의 출점을 확대하며 운영 점포수가 꾸준히 증가하고 있으며, SSM 시장 내 GS THE FRESH의 입지를 공고히 하고 있습니다.당사의 수퍼마켓 사업은 일상생활에 필수 불가결한 생필품 및 식료품 등을 판매하는 소매 유통업으로, 중소유통업체와 경쟁관계에 있는 산업 특성상 영업활동이 정부의 유통산업정책 및 규제 환경에 큰 영향을 받습니다. 유통산업발전법에 따라 회사는 준대규모 점포의 신규 출점 및 영업에 있어서 전통시장 1,000m 범위 내에 수퍼 점포를 개점하는 데에 제한이 있으며, 대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률에 의거하여 회사의 사업 개시ㆍ확장 등이 중소기업의 경영안정에 현저하게 나쁜 영향을 미치거나 미칠 우려가 있다고 인정될 경우 사업 조정 권고를 받을 수 있습니다. 또한, 의무휴업, 영업시간 제한 등의 규제 이슈가 지속적으로 존재하고 있습니다.수퍼마켓 사업부문은 향후 경기침체와 신규출점이 제한적인 상황에서 수익성 중심의 가맹점 출점을 지속하는 한편, 기존점의 수익성 증대를 위한 소용량, 편의성, 식품 전문성 등 MD 역량 차별화를 추진하고 있으며, 신선식품의 선도 강화, 조리식품 및 PB 상품 확대를 통해 상품 차별화를 지속하고 있습니다.전국의 오프라인 점포를 활용하여, 당사 전용 어플리케이션인 '우리동네GS'와 배달 플랫폼들과의 전략적 제휴를 통해 퀵커머스 사업을 확장함으로써, 당사만의 차별화 전략을 갖추기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 2) 시장점유율 GS THE FRESH의 2025년 말 운영점포 수는 전체 SSM 시장에서 약 40% 수준이며, 가맹점 중심의 적극적인 점포 출점 영향 등으로 당사 점포 수는 전년 대비 증가세를 유지하고 있습니다. 현재 SSM 시장 내에는 당사 이외에도 롯데슈퍼, 홈플러스익스프레스, 이마트에브리데이 등 대형 유통업체들이 관련 사업을 영위하고 있습니다. 3) 시장의 특성

수퍼마켓 사업은 불특정 다수의 최종소비자를 대상으로 하는 소매유통업입니다. 식료품 등 생활필수품을 판매하는 업종 특성상, 전국 모든 소비자가 당사의 잠재 고객입니다. 당사의 운영 점포는 전국에 분포하고 있으며, 수도권 입지 비중은 약 63% 수준입니다.주요 고객층으로는 지역별, 연령별로 집중되는 특성을 보이는데, 특히 수도권 중장년 여성이 주요 고객층을 형성하고 있습니다. 또한, 판매비중이 가장 큰 식품류는 생활 유지에 필수적이고 종류가 다양하기 때문에 외부 요인에 의해 수요가 민감하게 반응하지 않았으나, 최근에는 대체채널(온라인 플랫폼 등) 다양화 및 일반 소비자의 체감경기 악화 등 외부 요인에 영향을 받고 있습니다.

국내 수퍼마켓 시장은 수 많은 시장 참여자가 존재하고, 각 시장 참여자가 배타적으로 채택할 수 있는 두드러진 특화 전략이 많지 않아 경쟁의 강도가 높은 편입니다. 또한, 최근 인플레이션으로 인한 물가상승 등의 영향으로 신선식품 등의 상품 가격 민감도가 높은 편이며, 경쟁 업체간 소비자 유입을 위한 가격할인 경쟁이 치열하게 발생하는 특성이 있습니다.

□ 홈쇼핑(브랜드명 : GS SHOP, GS MY SHOP, Shoppy) 1) 영업개황 당사는 GS SHOP으로 대표되는 홈쇼핑사업을 영위하고 있으며, 고객에게는 차별화된 브랜드 상품을 제공하고, 편안한 서비스 등을 제공하며 고객 경험을 개선하기 위해 노력하고 있습니다. 또한, GS SHOP은 탈 TV 전략을 취하여 소비자들의 참여가 활발한 라이브커머스와 온라인몰 시장으로 진출을 가속화하며 영업실적의 개선을 유도하고 있습니다.다만, 홈쇼핑사업은 최종 소비자를 대상으로 하는 소매유통업으로서, 최근 OTT 시장의 발달 및 TV시청 인구의 감소 등의 영향을 직접적으로 받고 있으며, 백화점, 온라인쇼핑, 홈쇼핑, 편의점, 슈퍼마켓 등 다양한 채널들 간의 경쟁으로 유통업계 내에서도 생존을 위한 경쟁은 점점 더 치열해지고 있습니다.이를 극복하기 위해 GS SHOP은 신상품 발굴 및 PB 개발 등을 통해 상품 및 브랜드 차별화에 주력하고 있으며, 각 채널에서의 일관된 쇼핑 경험을 제공하고 고객과 상호 소통을 강화한 브랜드 프로그램을 제공하고 있습니다. 또한 시장 트렌드에 맞춰 모바일라이브커머스를 통해 모바일에서도 TV쇼핑 경험을 제공하며 새로운 채널로 성장시키고 있으며, 고객 데이터 분석을 통해 상품을 소싱하고 고객의 실제 라이프 스타일과 니즈 기반 차별화된 쇼핑 경험 제공을 위해 디지털화를 추진 중입니다. 2) 시장점유율

홈쇼핑 사업은 고객에게 신뢰받는 유통 채널로 자리 잡고 있습니다. 특히, 홈쇼핑 시장 내에는 당사의 GS SHOP과 더불어 CJ ENM, 현대홈쇼핑, 롯데홈쇼핑(우리홈쇼핑), NS쇼핑, 홈앤쇼핑, 공영홈쇼핑 총 7개 회사가 사업을 영위하고 있으며, GS SHOP의 취급액은 전체 홈쇼핑 시장의 약 20% 수준으로 추정하고 있습니다. 또한, 최근에는 디지털 방송의 양방향성을 활용한 T커머스시장이 활성화되고 있으며, 현재 T커머스 사업자로는 당사 및 CJ ENM, 현대홈쇼핑,우리홈쇼핑(롯데홈쇼핑),NS쇼핑 등 TV쇼핑 5개사와 SK스토아 등 데이터홈쇼핑 전용사 5개를 포함해 총 10개 사업자가 사업을 영위하고 있습니다.

3) 시장의 특성 TV홈쇼핑 시장은 케이블TV 가입 가구수의 증가와 함께 비약적으로 성장해왔으나, 현재는 가입 가구수의 정체 등으로 인하여 정체기를 겪고 있는 상황입니다. 이와 더불어 최근 OTT 서비스 및 모바일 채널의 급속한 성장으로 인한 TV시청률 하락, 송출수수료의 지속적인 증가와 경쟁 심화는 성장을 저해하는 요인으로 작용하고 있습니다.이에 따라, GS SHOP은 단독ㆍPB상품 개발을 통한 콘텐츠 차별화, 배송/사후관리 강화 및 기타 수익다각화를 통해 매출을 확대하고, 영업이익률을 제고하기 위한 노력을 지속하고 있으며, T-Commerce의 활성화 및 IPTV 활용도 제고, TV와 모바일을 연동한 서비스 제공 등 신규 유통 채널의 확대를 통해 매출 정체에 대응하고 있습니다. 그러나 유통업계 내의 다양한 유통 채널 간의 경계를 뛰어넘는 경쟁이 더욱 치열해지고 있으며, 최근 나타나는 소비행태의 변화로 Vertical Commerce, C-Commerce 및 소셜미디어 기반 거래 등의 신규 유통채널이 성장하고 있습니다.또한, 홈쇼핑사업은 최종 소비자를 대상으로 하는 소매유통업으로서, 내수 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있습니다. 경기변동에 따른 개인 소비심리의 변화가 민간소비에 영향을 미치며 이는 소매유통업의 실적과 직결되기 때문입니다. 따라서 국내 경기의 악화는 소매유통업의 판매 저하로 이어질 가능성이 높습니다.이와 함께, 홈쇼핑업체는 '방송법', '전기통신사업법' 및 '전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률' 등 업종의 특성상 다양한 법률에 의해 직ㆍ간접적인 규제를 받고 있는 바, 이로 인해 정부 정책 및 법률의 변경 등으로 인한 규제 환경의 변화가 매우 중요합니다. 특히 '방송법'에 따라 방송채널사용사업 변경 승인 또는 재승인을 받지 못하게 될 경우, 영업실적에 지대한 영향을 미칠 수 있습니다. □ 부동산 개발사업 1) 영업 개황 당사는 편의점 및 수퍼 등 소매업 점포 개발 및 운영에 대한 풍부한 경험을 토대로 축적한 노하우가 부동산 개발사업에 강점으로 작용할 수 있다는 판단 하에 개발사업을 추진하였으며, 내부 자산에 대한 개발 경험을 바탕으로 현재는 다양한 형태의 신규입지를 확보하여 사업기반을 구축해 왔습니다.당사의 부동산 개발사업은 개발기획, 인허가, MD기획, 상업시설 운영, 자산관리 및 매각 등 부동산 全 영역에서 업무를 수행하고 있으며, 광범위한 영역의 부동산 개발ㆍ운영 경험과 상업시설 노하우 등 시장과 차별화된 핵심 역량을 보유하고 있습니다.또한, 높은 신용도를 기반으로 수도권 및 주요 대도시 핵심상권을 주요 시장으로 선점하여 개발을 수행하고 있습니다.최근 인건비, 원자재 가격 상승, 공사비 상승, 금리 변동, PF 시장 환경 변화 등 대외 여건이 불확실한 상황이 지속되고 있어, 당사는 사업성 검토 기준을 강화하고 신중한 의사결정을 유지하고 있습니다. 2) 사업의 전망 부동산 개발 사업은 금융비용 증가와 인플레이션에 따른 공사비 부담 가중 등으로 인해 전반적인 투자 심리가 위축되어 있습니다. 또한, 대외적인 매크로 불확실성이 지속됨에 따라, 업계 전반에 걸쳐 신규 프로젝트 추진에 대한 보수적인 접근이 이어지고 있습니다.향후에도 부동산 개발 시장의 회복 탄력성이 제한적일 것으로 예상되며, 당사는 무리한 외형 확장보다는 내실 경영과 철저한 리스크 관리에 역량을 집중할 계획입니다. 또한, 건전한 재무 구조를 바탕으로 시장 환경 변화에 유연하게 대응하며, 안정적인 사업 기반을 공고히 하는데 주력할 것으로 전망됩니다. □ ㈜지에스네트웍스 - 주요종속회사 1) 영업 개황 물류 시장은 1~2인 가구 증가, 이커머스 확산 및 유통 채널 다변화 등에 힘입어 지속적인 성장세를 이어오고 있습니다. 당사는 물류산업의 전략적 중요도 증가에 따라, 기업의 핵심 경쟁력을 확보하고 최상의 서비스를 제공하기 위하여, 2018년 1월 물류 전문 자회사인 (주)지에스네트웍스를 설립하였습니다.(주)지에스네트웍스의 물류 사업은 GS25 및 GS THE FRESH 등 오프라인 점포 向 상품 공급을 기반으로 운영되며, 전국에 위치한 물류센터를 활용하여 편의점ㆍ수퍼 점포에 물류 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 2020년 택배주선업 자회사인 CVSnet(주)를 흡수합병하여 물류센터 운영체계 고도화, 수익모델 다각화를 통해 온ㆍ오프라인 종합 물류 플랫폼 운영사로서 사업을 영위하고 있습니다. 2) 사업의 전망 물류산업에서는 차량 및 인력 수급, 유류비 및 인건비 등이 안정적인 사업 운영에 중요한 요소로 작용합니다. 이러한 중요 요소를 바탕으로 시설ㆍ장비ㆍ인력ㆍ조직ㆍ정보망 등을 연계하여 물류 공동화를 확립하는 등의 물류체계 혁신을 통해, 효율성 및 안정성을 지속 발전시켜 나아가는 것이 중요한 과제로 부각되고 있습니다.(주)지에스네트웍스는 기존 2자 물류 영업을 통해 축적한 운영 노하우를 바탕으로 기존 Cost Center에서 Profit Center로의 전환, 본격적인 3PL 확대 및 채널다각화 등을 통한 물류 전문 기업 달성을 목표로 하고 있습니다. 구체적으로 기존 수익 활동인 보관 / 회송 물류, 연계/통합 배송 등 효율화를 통한 수익개선을 실현하고 있으며, 택배, 온라인, 수ㆍ출입업, 신사업 등 진출을 통한 시너지 강화 및 수익 창출을 위해 노력하고 있습니다.국내 육상운송업 및 창고ㆍ운송 관련 서비스업 시장은 온라인 유통시장 성장 및 소비계층 변화에 따라 중장기적으로 성장성이 기대되는 분야입니다. 다만, 유류비 변동, 비용 상승, 업계 경쟁 심화 등의 요인이 수익성에 미칠 수 있는 요인입니다. □이지스제415호일반사모부동산투자신탁 - 주요종속회사 이지스제415호일반사모부동산투자신탁(이하 "투자신탁")는 자산을 부동산에 주로 투자하고 운용하여 그 수익을 수익자에게 분배하는 것을 목적으로 자본시장과금융투자업에 관한 법률(이하 "자본시장법")에 의거 2021년 06월 17일에 설정되었습니다. 투자신탁의 계약기간은 최초설정일로부터 7년이 되는 날까지이며, 부동산에 주로 투자하는 부동산투자신탁입니다. □ 공통 및 기타(기타 종속회사) ① ㈜후레쉬서브당사는 식품의 안정성을 확보하고 차별화된 F/F(Fresh Food) 상품을 제공하기 위해 2007년 F/F 상품을 제조/공급하는 자회사인 (주)후레쉬서브를 설립하였습니다. 이후 2020년에는 (주)후레쉬서브가 양념 소스류 개발 전문 회사인 (주)에피스를 흡수합병하여 소스 개발 관련 기술력을 확보하였습니다. (주)후레쉬서브는 동 합병을 통해 안정적인 소스 공급 체계를 갖추었으며, 이를 기반으로 고품질의 F/F 상품을 생산하고 당사에 공급하고 있습니다.② ㈜지에스넷비전당사는 편의점의 경쟁력을 확보하고, 옥외 디지털 광고 사업 진출을 목적으로 2008년 (주)지에스넷비전을 설립하였습니다. (주)지에스넷비전은 LCD TV 광고 운영을 기반으로, 전국 GS25 점포 내 광고 매체를 활용한 옥외 광고 서비스를 제공하고 있으며, 관련 사업 영역을 점진적으로 확대하고 있습니다.③ PT. GS Retail IndonesiaPT. GS Retail Indonesia는 수퍼 사업의 해외 확장을 위해 설립된 인도네시아 현지 법인으로, 당사의 선진화된 운영 노하우와 K-컬쳐 확산에 따른 한국식 상품 수요를 바탕으로 2016년 현지 1호점을 개점하며 시장에 진출하였습니다. 이후 2024년 말 기준 총 8개 점포를 운영하였으나, 사업 포트폴리오 효율화 및 경영 효율성 제고 등을 위한 목적으로 2025년 2분기 중 인도네시아 수퍼마켓 사업의 영업 중단을 결정하였습니다.④ (주)어바웃펫당사는 반려동물 용품의 경쟁력 강화 및 관련 온라인 플랫폼 구축을 위해 (주)어바웃펫의 지분을 취득하여 관련 카테고리의 상품 경쟁력 강화를 추진하였습니다. 그러나,본업과의 시너지 효과가 미비하고, 사업 포트폴리오 효율화 및 핵심역량 집중을 위해 2025년 4분기 중 (주)어바웃펫 지분 매각을 완료하였습니다.⑤ (주)지에스텔레서비스(주)지에스텔레서비스는 콜센터 아웃소싱 및 텔레 마케팅 사업을 영위하고 있으며, 다음과 같은 주요 역량을 보유하고 있습니다. TV 및 모바일 등 다양한 채널을 통한 주문 접수 및 고객 상담 업무에 있어 국내 최고 수준의 서비스 역량과 운영 체계를 갖추고 있으며, ALL-IP 기반의 차세대 콜 인프라를 구축하여 콜센터 전문 기업으로서의 핵심 역량 강화를 지속적으로 추진하고 있습니다.⑥ GSLL Inc 합병 소멸법인인 舊 ㈜GS홈쇼핑은 2016년 기존 사업 및 신사업을 위한 Insight 제공 및 Sensing, Design Thinking 기반의 임직원 교육, 미국 현지 투자 자문 및 직접 투자를 위한 목적으로 GSLL, Inc를 설립하였습니다.⑦ (주)퍼스프 당사는 2021년 식문화 수직계열화 전략의 일환으로 농산물의 가공, 유통 및 판매를 주요 사업으로 하는 (주)퍼스프의 지분을 취득하였습니다. (주)퍼스프는 우수한 산지 네트워크와 가공 역량을 바탕으로 당사 편의점 및 수퍼마켓에 공급되는 신선식품의 원가 경쟁력 확보와 품질 향상에 기여해 왔습니다. 다만, 당사의 사업 포트폴리오 효율화 및 핵심 역량 집중을 위해 2025년 2분기 중 (주)퍼스프의 영업 중단을 결정하였습니다.⑧ 레버런트-신한 비스타 신기술 투자조합레버런트-신한 비스타 신기술투자조합은 중고거래 플랫폼을 운영 중인 '당근마켓'에 대한 투자를 목적으로 2021년에 설립된 투자조합입니다.⑨ ㈜쿠캣당사는 온라인 채널 확대 및 MZ세대 고객 유입 등을 위한 목적으로 2021년 (주)쿠캣의 지분을 취득하였습니다. (주)쿠캣은 식품 기반의 미디어 채널을 운영하고 있으며, MZ세대를 주요 타겟으로 하는 냉동 PB상품을 판매하는 '쿠캣마켓'을 기반으로 E-커머스 사업을 전개하고 있습니다.

(5) 주요 재무정보(단위: 백만원)

사업부문	회사명	구분	제55기(2025년)	제54기(2024년)	제53기 (2023년)	비고

금액	비중	금액	비중	금액	비중

편의점	(주)GS리테일	총자산	2,424,963	32.4%	2,481,562	32.7%	2,266,251	22.6%	-

매출액	8,939,683	74.8%	8,665,984	74.8%	8,245,708	74.4%

영업이익	186,187	63.7%	194,561	76.0%	218,313	69.4%

수퍼마켓	(주)GS리테일	총자산	1,199,889	16.0%	1,163,508	15.3%	1,099,091	10.9%

매출액	1,742,513	14.6%	1,608,064	13.9%	1,447,599	13.1%

영업이익	27,120	9.3%	31,416	12.3%	27,301	8.7%

홈쇼핑	(주)GS리테일	총자산	590,554	7.9%	603,967	8.0%	622,809	6.2%

매출액	1,049,110	8.8%	1,052,079	9.1%	1,131,065	10.2%

영업이익	93,013	31.8%	107,094	41.8%	116,909	37.2%

개발사업	(주)GS리테일	총자산	803,545	10.7%	876,357	11.6%	1,026,651	10.2%

매출액	34,265	0.3%	35,985	0.3%	47,758	0.4%

영업이익	-2,781	-1.0%	-35,377	-13.8%	-13,425	-4.3%

공통 및 기타	(주)GS리테일(주)후레쉬서브(주)지에스넷비전GS Retail Vietnam(주)지에스네트웍스 주1)등	총자산	2,464,146	32.9%	2,456,249	32.4%	5,027,214	50.1%	-

매출액	191,851	1.6%	217,318	1.9%	208,196	1.9%

영업이익	-11,419	-3.9%	-41,568	-16.2%	-34,642	-11.0%

계	총자산	7,483,097	100%	7,581,643	100%	10,042,016	100%	-

매출액	11,957,422	100%	11,579,430	100%	11,080,326	100%

영업이익	292,120	100%	256,126	100%	314,456	100%

주1) 본 사업보고서 작성일 기준 주요종속회사 입니다.주2) 인적분할 및 사업중단 등으로 인하여 관련 손익이 중단영업 손익으로 재분류되었습니다. 중단영업으로 인식한 매출액은 하기와 같습니다.인식한 매출액>

(단위 : 백만원)

항 목	제 55기(2025년)	제 54기(2024년)	제 53기(2023년)

중단영업 매출액	23,275	462,747	613,004

주1) 전전기(제53기) 중 프레시몰사업 철수 및 (주)텐바이텐 지분 매각으로 인하여, 관련손익이 중단 영업 손익으로 재분류 되었습니다.주2) 전기(제54기) 중 파르나스호텔(주) 및 (주)후레쉬미트 인적분할로 인하여, 관련 손익이 중단 영업 손익으로 재분류 되었습니다.주3) 당기(제55기) 중 연결 종속회사인 PT. GS Retail Indonesia, (주)퍼스프의 사업 중단 및 (주)어바웃펫의 지분 매각이 결정됨에 따라, 관련 손익이 중단영업손익으로 재분류되었습니다. (6) 신규사업 진행상황

당사는 매년 사업계획에 따라 내부 유보자금 및 영업에서 창출된 현금의 대부분을 기존사업 신규점 확장, 기존점 보완 등에 사용하고 있으며, 본 사업보고서 제출일 현재 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 구체화한 신규사업은 없습니다.

(7) 벤처투자 현황

국, 내외 외부환경 및 트렌드의 변화는 당사의 주요사업 영역에 지대한 영향을 미치고 있으며, 시장환경 변화에 따른 기민한 대응과 기존사업 고도화의 필요성이 더욱 강조되고 있습니다.

이에 당사는 그간 다양한 벤처생태계 파트너사와 직, 간접 투자사로 구성된 투자 플랫폼을 구축/강화해 왔으며, 이를 기반으로 Core 사업과의 시너지를 적극적으로 추진하고 있습니다. 또한 투자사 지원과 오픈 이노베이션 행사를 통한 네트워크 강화 활동을 지속적으로 전개하고 있습니다. 당사의 단계별 주요 투자 및 사업개발 활동은 다음과 같습니다.

[ 단계별 주요 투자 및 사업개발 내용 ]

투자활동 단계	주요 활동

시장 진입 및 탐색	- 지역 내 대표적인 VC펀드를 통한 지역 거점확보- 주요 VC투자자 간 네트워크 확보 및 시장 이해도 제고

Eco-System 구축	- 선별적 직접투자를 통한 자체 네트워크 구축- 사업개발 영역 발굴 및 가능성 검증- 투자회사 및 당사 간 협업/시너지 강화

사업개발	- 신사업 방향성 수립 및 연계투자 확대- 지역별 사업파트너 발굴 및 사업개발 본격화- 유망 기업에 대한 지분확대

[ 당사의 벤처투자 목적 ]

국내는 물론 미국, 중국, 동남아시아, MENA 지역의 스타트업 회사에 대한 직/간접 투자를 하였습니다. 주요 투자 카테고리를 보면, 버티컬 커머스, 마케팅 등 당사의 주요사업과 직, 간접적인 영향이 있는 산업은 물론 블록체인, 소셜커머스, 인공지능(AI) 등 다양한 영역에 대하여 유망 기업에 대한 탐색 및 투자활동을 전개하고 있습니다. 당사의 주요 투자회사는 다음과 같습니다.

[ 주요 투자회사 ]

투자회사명	주요 사업

(주)버즈니	홈쇼핑 메타서비스 제공업, '홈쇼핑모아' 앱 운영

(주)에이비일팔공	디지털마케팅 성과분석서비스, 'AirBridge' B2B제공

(주)펫프렌즈	반려동물 용품 배달 서비스

(주)바램시스템	반려동물 관련 로봇/CCTV 개발

(주)두번째	인테리어 (도배,장판,필름 시공)

(주)쿠캣	식품 비디오커머스

(주)레페리	뷰티 콘텐츠 인플루언서 매니지먼트

(주)프레시지	밀키트 제작 및 판매

비욘드아이앤씨(주)	배달대행 시스템 개발, 운영

(주)구하다	명품구매 플랫폼

(주)메쉬코리아	라스트마일 2륜 배송물류

(주)무신사	온라인 패션 전문몰

(주)씨메스	AI 기반 제조 및 물류 로봇 제어 솔루션

(주)카카오모빌리티	택시/대리 호출 등 실시간 위치 기반 모빌리티 서비스

(주)아이엠디티	동물병원 MSO기반의 EMR DATA 사업

(주)캐비아	셰프/레스토랑 IP 기반 RMR, 식자재 공급 프랜차이즈