모헨즈 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상.예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요2017년 국내 건설업계는 상반기 이후 건설경기가 악화되면서 당사가 위치한 천안, 당진, 서천, 보령 지역의 신규 주택건설의 감소와 타지역에 비해 건설경기가 빠르게 악화된 이유로 출하량 및 매출액은 전년대비 각각 약 7% 감소한 실적의 결과를 보였으나, 외상매출채권 리스크 관리를 통해 외상매출채권 잔액은 약 6% 감소한 실적을 달성하였다. 종속회사인 덕원산업(주)는 춘천, 원주, 평택지역의 신규주택 증가, 계획도시 조성, 재개발 및 재건축등의 호재로 인하여 전년대비 출하량과 매출액은 각각 약 20%, 14% 증가한 실적을 달성하였다. 또한 거래처관리 및 안정적 채권관리를 통하여 부실채권 발생률이 약 11%감소한 실적을 달성하였다.2017년 자동차 산업의 생산, 내수, 수출이 모두 감소하였다. 생산은 내수와 수출의 동반 부진과 일부 업체의 파업에 따른 생산차질등으로 전년대비 2.7% 감소하였다. 수출은 글로벌 자동차수요 둔화 및 일부업체 파업 등 으로 전년대비 3.5% 감소하였다. 수출은 러시아와 유럽연합(EU)의 경기회복과, EU FTA에 따른 관세 철폐등으로 수출이 증가세인 반면, 국내 자동차 업계의 주요시장인 미국의 자동차 시장 위축과 중동,중남미 경기회복 지연 등으로 전체 수출은 감소하였다. 내수는 전년도 개별소비세 인하 기저효과, 소비심리 위축등으로 전년대비 1.8%감소하였다. 대형차의 판매 호조, 소형SUV 시장 확대 등에도 불구하고 경차시장 위축, 중소형차 수요 감소하였기 때문이다. 반면 친환경차 국내판매는 환경부의 보조금과 출시모델 다양화 등으로 내수 및 수출 모두 늘어났다. 2018년도는 SOC 투자예산 감소와 정부의 규제 그리고 신규착공 감소의 영향으로 전국 레미콘 출하량은 감소세로 전환될 것으로 예상되며, 이에 따른 전국 출하실적은 전년대비 약 3.9%감소한 1억 7천만 루베 내외로 예상되어진다. 당사가 위치한 천안, 당진, 서천, 보령지역 또한 신규주택 현장 감소 및 건설경기의 악화와 금년 정부의 부동산 대책, 금리인상 등으로 레미콘 출하는 감소할것으로 예상되어진다.반면 종속회사인 덕원산업(주)가 위치한 춘천, 원주, 평택 지역은 재개발, 재건축 및 신규택지 및 사업단지조성과 기업의 시설투자에 따른 긍정적영향으로 인해 실적은 전년대비 비슷하거나, 소폭하락이 예상된다.2018년 국내 자동차 내수는 경제성장 및 실업률이 개선되며, 노후차 증가에 따른 잠재적 교체수요의 확대와 업체들의 신차 출시를 통한 마케팅 강화 및 전기차 구매 보조금 대상자 확대 등 긍정적 요인의 발생에도 불구하고 가계부채 증가에 따른 소비심리 위축과 중소형 경유승용차 배출가스 기준 강화에 따른 차량가격 상승이 발생하며, 노후경유차 폐차 지원 정책 기저효과, 국제유가 상승에 따른 국내 유류가격 인상 등의 부정적 요인 발생으로 내수판매는 전년수준을 유지할것으로 예상된다.수출은 신차 출시 및 해외시장 마게팅 강화 ,FTA 효과 등에도 불구하고 미국 기준금리 인상에 따른 신흥국 경제불안 가능성, 세계 자동차시장 성장률 둔화, 원화 강세에 따른 가격경쟁력 약화, 엔화 약세로 인한 일본 자동차의 경쟁력 강화 등으로 전년보다 다소 감소할것으로 전망됩니다.

3. 영업실적 및 재무상태가. 영업실적(연결기준)

(단위 : 원)

계정과목	영업실적	증감액	증감율

제48기	제47기

매출액	117,339,016,108	112,234,938,473	5,104,077,635	4.5%

매출원가	108,932,742,095	102,542,571,409	6,390,170,686	6.2%

매출총이익	8,406,274,013	9,692,367,064	-1,286,093,051	-13.3%

판매관리비	5,718,369,594	5,973,423,215	-255,053,621	-4.3%

영업이익	2,687,904,419	3,718,943,849	-1,031,039,430	-27.7%

기타영업수익	633,010,425	264,650,755	368,359,670	139.2%

기타영업비용	243,040,655	183,892,178	59,148,477	32.2%

금융수익	122,754,743	67,732,685	55,022,058	81.2%

금융원가	223,454,385	272,817,266	-49,362,881	-18.1%

법인세비용차감전순이익	2,977,174,547	3,594,617,845	-617,443,298	-17.2%

법인세비용	532,489,236	1,756,826,135	-1,224,336,899	69.7%

당기순이익	2,444,685,311	1,837,791,710	606,893,601	33.0%

※ 영업실적을 살펴보면 매출액은 레미콘부문 매출증대로 전기대비 4.5% 증가한 1,173억원을 기록하였으며, 영업이익은 레미콘사업부문의 대손충당금 증가 및 종속회사의 재고자산평가충당금의 증가로 인해 감소하였으며, 당기순이 익은 법인세비용 감소에 따라 전년대비 33%증가한 24억원을 기록하였습니다.나. 재무상태(연결기준)

(단위 : 원)

구 분	재무상태	증감액	증감율

제48기	제47기

유동자산	47,196,092,966	43,935,047,556	3,261,045,410	7.4%

비유동자산	36,072,300,913	35,762,826,629	309,474,284	0.9%

자산총계	83,268,393,879	79,697,874,185	3,570,519,694	4.5%

유동부채	42,989,801,096	42,984,404,932	5,396,164	0.0%

비유동부채	9,097,855,720	8,087,994,972	1,009,860,748	12.5%

부채총계	52,087,656,816	51,072,399,904	1,015,256,912	2.0%

자본금	5,460,000,000	5,460,000,000	-	0.0%

자본잉여금	3,770,546,205	3,770,546,205	-	0.0%

기타자본항목	954,638,613	954,638,613	-	0.0%

기타포괄손익누계액	-606,941,344	-764,428,834	157,487,490	-20.6%

이익잉여금	10,982,425,103	9,403,518,936	1,578,906,167	16.8%

지배기업소유지분	20,560,668,577	18,824,274,920	1,736,393,657	9.2%

비지배지분	10,620,068,486	9,801,199,361	818,869,125	8.4%

자본총계	31,180,737,063	28,625,474,281	2,555,262,782	8.9%

부채및자본총계	83,268,393,879	79,697,874,185	3,570,519,694	4.5%

※ 재무상태를 살펴보면 자산총계는 전기 대비 4.5% 증가한 833억원, 부채총계는 2.0% 증가한 520억원을 기록하였습니다. 자산증가는 레미콘부문 매출증가로 인한 매출채권증가가 주요 원인입니다. 또한 부채증가는 레미콘부문 매출증가로 인한 매입채무의 증가가 주요 원인입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 당사의 현금흐름에 관한 자료는 다음과 같습니다

(단위 : 천원,%)

구 분	제48기	제47기

영업활동으로 인한 현금흐름	5,608,293	2,616,550

투자활동으로 인한 현금흐름	(2,233,382)	(4,512,706)

재무활동으로 인한 현금흐름	(5,453)	(1,151,111)

현금의 증가(감소)	3,369,457	(3,047,267)

기초의 현금	5,033,831	8,081,098

기말의 현금	8,403,288	5,033,831

※ 당사의 현금흐름에 관한 자료를 살펴보면 전기와 비교하여 유형자산 및 투자부동산의 취득의 감소 및 처분의 증가와 법인세의 납부의 감소, 무형자산 처분 등으로 현금흐름이 다소 증가되어 기말의 현금은 기초대비 34억원 증가한 84억원 입니다.

나. 자금조달과 지출(단위 : 천원,%)

차입처	내역	당기이자율	제48기	제47기

우리은행	운용자금등	3.62%~4.47%	4,624,000	4,380,000

하나은행	운용자금등	5.76%	500,000	500,000

HSBC은행	어음할인	2.42%~2.61%	255,633	285,086

신한은행	운용자금등	0.11%~2.93%	1,800,000	1,800,000

차입금계	-	-	7,179,633	6,965,086

※ 당사는 2017년말 현금 및 현금성자산으로 약 84억원정도를 보유하고 있으며, 운영자금의 용도로 우리은행 등으로부터 2017년말 현재 72억원을 차입해 운용하고 있습니다. 5. 기타참고사항 특이사항 없음