미래에셋증권 분기보고서 (2018.03)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 한국채택국제회계기준 제 1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사(최상위)인 당사의연결대상 종속회사는 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

미래에셋벤처투자(주)	1999.06.08	경기도 성남시 분당구 판교역로 241번길 20, 지하1층 (삼평동, 미래에셋벤처타워빌딩)	중소기업 창업투자 및 창업투자조합 관리	97,928	피투자자에 대하여 지배력 즉 힘, 변동이익에 노출, 힘과 이익의 유의적 연관성의 3가지 조건 모두를 보유함(기업회계기준서 제 1110호 문단 7)	Y

미래에셋맵스인디아프런티어사모부동산투자신탁1호	-	-	기타금융	54,813	상동	N

미래에셋증권사모투자전문회사일호녹색성장이천구	2009.10.22	서울특별시 중구 을지로5길 26	기타금융	71	상동	N

현대 CVC CLO 사모증권투자신탁2호	-	-	기타금융	5,735	상동	N

DB다같이사모증권투자신탁제67호	-	-	기타금융	22,141	상동	N

현대 ING CLO 사모특별자산투자신탁 1호	-	-	기타금융	6,241	상동	N

현대사모부동산투자신탁13호	-	-	기타금융	15,547	상동	N

현대사모부동산투자신탁17호	-	-	기타금융	22,265	상동	N

굿에이밍제일차 주식회사	-	-	기타금융	46,679	상동	N

리치먼드사모멀티플렉스부동산투자신탁1호	-	-	기타금융	5,819	상동	N

굿에이밍제이차 주식회사	-	-	기타금융	46,645	상동	N

리치먼드사모멀티플렉스부동산투자신탁3호	-	-	기타금융	14,493	상동	N

굿챈스제일차 주식회사	-	-	기타금융	121,210	상동	Y

리치먼드사모멀티플렉스부동산투자신탁4호	-	-	기타금융	9,952	상동	N

굿챈스제이차 주식회사	-	-	기타금융	107	상동	N

하나랜드칩사모부동산투자신탁67호	-	-	기타금융	42,455	상동	N

리치먼드사모멀티플렉스부동산투자신탁5호	-	-	기타금융	7,160	상동	N

덕이드림엠에스주식회사	-	-	기타금융	30,945	상동	N

미래에셋맵스프런티어미국사모부동산투자신탁6-2호	-	-	기타금융	141,099	상동	Y

미래에셋고배당포커스30사모증권자투자신탁1호	-	-	기타금융	6,823	상동	N

굿챈스제사차 주식회사	-	-	기타금융	27,373	상동	N

멀티에셋게이트웨이글로벌우량전환사채전문투자형사모투자신탁제1호	-	-	기타금융	70,439	상동	N

미래에셋맵스미국전문투자형사모부동산투자신탁9-1호	-	-	기타금융	118,949	상동	Y

2010 KIF-미래에셋 IT전문투자조합	2010.07.27	경기도 성남시 분당구 판교역로 241번길 20, 지하1층 (삼평동, 미래에셋벤처타워빌딩)	기타금융	16,283	상동	N

미래에셋사회적기업투자조합	2011.06.22	상동	기타금융	1,827	상동	N

미래에셋애그로 프로젝트조합	2011.08.08	상동	기타금융	10,108	상동	N

KoFC-미래에셋 Pioneer Champ2011-3호 투자조합	2011.12.19	상동	기타금융	22,362	상동	N

미래에셋사회적기업투자조합2호	2012.09.06	상동	기타금융	4,323	상동	N

노루-미래에셋 애그로스타 프로젝트투자조합	2012.10.10	상동	기타금융	13,252	상동	N

미래에셋 좋은기업 세컨더리 투자조합	2013.08.02	상동	기타금융	13,721	상동	N

MAVI 신성장 좋은기업 투자조합 1호	2015.04.28	상동	기타금융	5,825	상동	N

MAVI 신성장 좋은기업 투자조합 2호	2015.06.05	상동	기타금융	5,309	상동	N

미래에셋 글로벌 투자조합	2015.07.07	상동	기타금융	35,328	상동	N

코스콤-미래에셋 핀테크 투자조합 1호	2015.10.28	상동	기타금융	1,961	상동	N

미래에셋청년창업투자조합	2016.05.24	상동	기타금융	10,249	상동	N

미래에셋 좋은기업 세컨더리 투자조합 2호	2016.07.13	상동	기타금융	19,242	상동	N

Mirae Asset Realty (Singapore) PTE.	2009.05.11	14-01 RHB Bank Building, 90 Cecil Street, Singapore 069531	부동산투자 및 임대업	191	상동	N

Asia Opportunity Arbitrage Fund	-	-	기타금융	112,595	상동	Y

Mirae Asset Securities (Vietnam) LLC	2007.12.18	Le Meridien Saigon 7 floor, 3C Ton Duc ThangStreet, District 1, HCMC, Vietnam	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선	130,934	상동	Y

Mirae Asset Wealth Management (Brazil) CCTVM	2010.08.17	Rua Funchal, 418, 18th Floor, E-Tower Building, Vila Olimpia, Sao Paolo, SP, CEP 04551-060, Brasil	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매	124,854	상동	Y

Mirae Asset Securities (UK) Ltd.	2008.10.24	2nd Floor, 28-29 Threadneedle Street, London, EC2R 8AY, UK	일반	-	상동	N

Mirae Asset Wealth Management (USA) Inc.	2008.09.13	3701 Wilshire Blvd STE 101, Los Angeles, Califonia, 900102832, USA	자산관리 및 고유재산매매	345,998	상동	Y

Mirae Asset (Shanghai) InvestmentConsulting Co. Ltd.	2008.08.22	5/F Rm. A, MiraeAsset Tower, Lujiazui Ring Road No.166, Pudong New District, Shanghai 200120, P.R. China	자문업	930	상동	N

Mirae Asset Securities (USA) Inc.	1992.07.07	37th Floor, 810 7th Avenue, New York, NY, 10019, USA	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 전담중개업무	32,085,303	상동	Y

Mirae Asset Securities (UK) Ltd.	1991.05.03	41st Floor, Tower 42, 25 Old Broad St., London EC2N 1HQ	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선	92,735	상동	Y

Mirae Asset Securities (HK) Limited	2007.01.11	1109-1114, 11th Floor, Two International Finance Centre, 8 Finance Street, Central, Hong Kong	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선	1,135,718	상동	Y

Mirae Asset Investment Advisory (BEIJING)Co., Ltd.	2011.08.12	24th Floor, East Tower, Twin Towers, B-12 Jianguomenwai Avenue, Chaoyang District, Beijing 100022, China	자문업	3,647	상동	N

Mirae Asset Securities (Singapore) Pte. Ltd.	2012.07.12	6 Battery Road #11-01, Singapore 049909	유가증권의 위탁매매	7,482	상동	N

Mirae Asset Securities Mongolia UTsK LLC	2013.06.24	#406, Blue Sky Tower, Peace Avenue 17, 1 khoroo, Sukhbaatar District, Ulaanbaatar 14240, Mongolia	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매	1,595	상동	N

PT. Mirae Asset Sekuritas Indonesia	2013.08.01	Equity Tower 50th Floor, SCBD Lot 9 Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta Selatan 12190	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선	182,335	상동	Y

Mirae Asset Investment Asia Limited	2013.12.23	1109-1114, Two International Finance Centre,8 Finance Street, Central, Hong Kong	투자매매업	3,339	상동	N

Mirae Asset Capital Markets (India)Private Limited	2017.10.06	Unit No.4, 6th flr, Windsor Bldg,CST rd,Near K Raheja Universal, Santacruz(E),Mumbai, Mumbai City, Maharashtra, India	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매	967	상동	N

Mirae Assert Securities Holdings (USA) Inc.	2018.03.27	37th Floor, 810 7th Avenue,New York, NY, 10019, USA	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 전담중개업무	-	상동	N

엠에이디더블유이피 주식회사	2013.09.03	서울특별시 영등포구 국제금융로 56	기타금융업	3,546	상동	N

학교인프라사모특별자산 투자신탁	2006.06.20	-	사모펀드	21,075	상동	N

멀티에셋 사모증권투자신탁 제 DW-2호[주식]	2011.08.26	-	사모펀드	53	상동	N

미래에셋대우 글로벌 케이그로쓰사모투자전문회사	2015.07.20	-	사모투자회사	35,107	상동	N

미래에셋맵스프런티어미국전문투자형사모부동산투자신탁7호	2016.06.28	-	사모펀드	366,465	상동	Y

2016 KIF-미래에셋 ICT 전문투자조합	2016.11.01	-	사모펀드	11,380	상동	N

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 16-1호	2016.12.15	-	사모펀드	14,137	상동	N

리치먼드사모강남호텔부동산투자신탁	2015.06.30	-	사모펀드	25,468	상동	N

MAPS HAWAII TWO, LLC.	2016.12.31	2424 Kalakaua, Honolulu, Hawaii, NY, 96815, USA	부동산투자 및 임대업	419,757	상동	Y

MAPS WAIKIKI HOTEL, LLC.	2016.12.31	2424 Kalakaua, Honolulu, Hawaii, NY, 96815, USA	부동산투자 및 임대업	856,293	상동	Y

MAPS HOTELS AND RESORTS HAWAII 2, LLC.	2016.12.31	2424 Kalakaua, Honolulu, Hawaii, NY, 96815, USA	부동산투자 및 임대업	21,981	상동	N

MAPS ROYAL GROVE, LLC.	2016.12.31	2424 Kalakaua, Honolulu, Hawaii, NY, 96815, USA	부동산투자 및 임대업	28	상동	N

굿챈스제오차 주식회사	-	-	기타금융	100,813	상동	Y

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 17-1호	2017.05.12	경기도 성남시 분당구 판교역로 241번길 20, 지하1층 (삼평동, 미래에셋벤처타워빌딩)	기타금융	16,696	상동	N

미래에셋글로벌바이오투자조합제1호	2017.08.10	서울특별시 중구 을지로5길 26	기타금융	83,318	상동	Y

미래에셋 하이테크 프론티어 투자조합	2017.09.19	경기도 성남시 분당구 판교역로 241번길 20, 지하1층 (삼평동, 미래에셋벤처타워빌딩)	기타금융	4,986	상동	N

굿챈스제육차 주식회사	2017.10.16	-	기타금융	50,093	상동	N

미래에셋청년창업투자조합2호	2017.12.28	경기도 성남시 분당구 판교역로 241번길 20, 지하1층 (삼평동, 미래에셋벤처타워빌딩)	기타금융	5,000	상동	N

흥국균형투자전문투자형사모투자신탁1호	2017.09.13	-	기타금융	6,495	상동	N

LKGHC전문투자형사모투자신탁제1호	2017.10.11	-	기타금융	45,370	상동	N

MAGBI Fund Limited	2017.08.10	-	기타금융	80,699	상동	Y

Super Delta Pte. Ltd.	2017.10.11	-	기타금융	44,634	상동	N

Mirae Asset China Growth Equity Fund	2017.11.29	-	기타금융	74,466	상동	N

씨앗멀티-仁전문투자형사모투자신탁	2018.01.11	-	기타금융	-	상동	N

미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁63호	2018.02.14	-	기타금융	-	상동	N

특정금전신탁 (31개)	-	-	-	1,907,116	상동	N

주1) 상기현황은 2018년 03월 31일 기준임 주2) 상기현황 중에 국내상장사는 없으며, 연결대상 종속회사 수는 78(특정금전신탁 제외)이며, 이 중 해외종속기업은 24개임 . ※ 주요종속회사 판단여부1. 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사 2. 최근사업연도말 자산총액이 750억 원 이상인 종속회사

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	Mirae Assert Securities Holdings (USA) Inc.	당분기 100% 출자하여 신규 설립함으로써 지배력을 획득

씨앗멀티-仁전문투자형사모투자신탁	[주1]

미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁63호	[주1]

연결제외	South Mountain Asset Management Ltd.	당분기 보유 지분의 전액 처분으로 인한 지배력 상실

삼성H클럽글로벌멀티스트레티지전문투자형사모투자신탁제1호	[주2]

INMARK미국전문투자형사모투자신탁제8호	[주2]

멀티에셋해외부동산전문투자형사모투자신탁제3호	[주2]

마이퍼스트에셋FirstGift전문투자형사모투자신탁제3호	[주2]

미래에셋솔로몬단기국공채증권자투자신탁1호	[주2]

미래에셋법인전용이머징달러우량국공채월지급식증권자투자신탁	당분기 지분율 하락으로 지배력을 상실하여 당기손익-공정가치측정금융자산으로 재분류

[주1] 당기 신규 취득한 투자신탁, 구조화기업, 조합으로 지배기업이 힘을 보유하고, 변동이익에 노출되어 있으며, 이익에 영향을 줄 수 있도록 힘을 사용할 능력을 보유[주2] 당기 보유 지분의 일부 처분으로 인해 지배력을 상실하여 당기손익-공정가치측정금융자산으로 재분류

나. 회사의 법적 ·상업적 명칭

당사의 명칭은 " 미래에셋대우 주 식회사" 입 니다.영문으로는 MIRAE ASSET DAEWOO CO., LTD.로 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

일 자	변동내역	비 고

1970. 9. 23	설립	-

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분	항 목

주소	서울특별시 중구 을지로5길 26 미래에셋센터원빌딩

전화번호	02-3774-1700

홈페이지 주소	www.miraeassetdaewoo.com

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

당사는 금융투자업자로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 외국환거래법 등에 의거하여 사업을 영위하고 있습니다.

바. 주요 사업의 내용

당사는 금융투자업자로서 자본시장과금융투자업에관한법률 제6조에 의한 '투자매매업', '투자중개업', '투자자문업', '투자일임업', '신탁업'을 그 주요 사업으로 하고 있습니다.① 투자매매업 : 자기의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 증권의 발행·인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 말합니다.② 투자중개업 : 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행·인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 말합니다.③ 투자자문업 : 금융투자상품의 가치 또는 금융투자상품에 대한 투자판단(종류, 종목, 취득·처분, 취득·처분의방법·수량·가격·시기 등에 대한 판단을 말함)에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.④ 투자일임업 : 투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자자별로 구분하여 금융투자 상품을 취득·처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.⑤ 신탁업 : 신탁을 영업으로 하는 것을 말합니다.※ 상세한 내용은 동 공시서류의 '사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

[연결대상 주요종속회사의 사업 내용]

주요종속회사	주요 사업 내용

미래에셋벤처투자(주)	미래에셋벤처투자는 1999년 6월 8일에 중소기업창원지원을 목적으로 설립되어 1999년 6월 28일자로 중소기업청에 중소기업창업투자회사로 등록하였습니다. 이에 따라 당 법인은 중소기업 창업자 및 벤처기업에 대한 투자를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 또한 2009년에 시행된 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 PEF업무도 영위하고 있습니다.

굿챈스제일차 주식회사	굿챈스제일차 주식회사 는 2015년 4월 7일 설립된 자산유동화를 위한 구조화기업으 로서, 구 미래에셋증권은 중국수출입은행신용연계기타파생결합증권(DLS)을 굿챈스제일차 주식회사(SPC)에 발행하고, 동 SPC는 해당 기타파생결합증권(DLS)을 기초로 전자단기사채(ABSTB)를 발행하여 투자자에게 저위험의 안정적인 수익을 창출할 수 있는 투자기회를 제공하고 있습니다.

미래에셋맵스프런티어미국사모부동산투자신탁6-2호	미국 샌프란시스코에 위치한 Fairmont Hotel에 투자하기 위해 2015년 9월 21일 설정된 수익증권입니다.

미래에셋맵스미국전문투자형사모부동산투자신탁9-1호	미국 텍사스에 위치한 스테이트팜 오피스에 투자하기 위해 2016년 9월 29일 설정된 수익증권입니다.

Asia Opportunity Arbitrage Fund	Asia Opportunity Arbitrage Fund 는 아시아 및 미국의 주식 또는 주식 관련 시장에서 다각적인 차익거래 기회를 포착하여 중·장기적인 자본수익을 추구하고자 2014년 12월 12일 설정된 수익증권입니다.

Mirae Asset Securities (HK) Limited	유가증권의 위탁매매, 파생상품 중개거래 및 고유재산매매, 인수 및 주선 업무를 수행하고 있습니다

Mirae Asset Wealth Management (Brazil) CCTVM	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선 업무를 수행하고 있습니다

Mirae Asset Securities (USA) Inc.	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 증권금융 및 전담중개(PBS)업무를 수행하고 있습니다

Mirae Asset Securities (UK) Ltd.	유가증권의 위탁매매와 유가증권 자문 및 고유재산매매, 인수 및 주선 업무를 수행하고 있습니다

PT. Mirae Asset Sekuritas Indonesia	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선 업무를 수행하고 있습니다

Mirae Asset Wealth Management (USA) Inc.	유가증권의 위탁매매 및 고유재산 매매, 자산관리 업무를 수행하고 있습니다.

Mirae Asset Securities (Vietnam) LLC	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선 업무를 수행하고 있습니다

미래에셋맵스프런티어미국전문투자형사모부동산투자신탁7호	미국 하와이 오아후섬 와이키키 해변에 위치한 Hyatt Regency Waikiki Hotel에 투자하기 위해 2016년 5월 30일 설정된 수익증권입니다.

MAPS HAWAII TWO, LLC.	미국 하와이 오아후섬 와이키키 해변에 위치한 Hyatt Regency Waikiki Hotel에 투자하기 위해 미래에셋맵스프런티어미국전문투자형사모부동산투자신탁7호가 보통주 지분을 투자한 REIT입니다.

MAPS WAIKIKI HOTEL, LLC.	미국 하와이 오아후섬 와이키키 해변에 위치한 Hyatt Regency Waikiki Hotel에 투자하기 위해 MAPS HAWAII TWO, LLC.가 설립한 회사로서, 동 회사는 Hyatt Regency Waikiki Hotel의 소유자입니다.

굿챈스제오차 주식회사	굿챈스제오차 주식회사는 2016년 4월 4일에 설립된 자산유동화를 위한 구조화 기업으로서, 한국산업은행(KDB) 신용연계 DLS를 굿챈스제오차(SPC)에 발행하고, 동 SPC는 해당 기타파생결합증권(DLS)의 현금흐름을 기초로 유동화증권(ABSTB/ABCP)를 발행하여 투자자에게 저위험의 안정적인 수익을 창출할 수 있는 투자기회를 제공하고 있습니다.

미래에셋글로벌바이오투자조합제1호	베트남 제약업에 투자하기 위해 2017년 8월 10일에 결성한 신기술사업투자조합입니다.

INMARK미국전문투자형사모투자신탁제8호	미국 라스베가스 The Cosmopolitan Hotel Mezzanine A에 투자하기 위해 2017년 12월 12일 설정된 수익증권입니다.

멀티에셋해외부동산전문투자형사모투자신탁제3호	독일 뒤셀도르프 Vodafone HQ Office에 투자하기위해 2017년 10월 12일 설정된 수익증권입니다.

MAGBI Fund Limited	베트남 제약업 투자를 위해 결성한 미래에셋글로벌바이오투자조합제1호에서 설립한 특수목적회사(SPC)입니다.

사. 계열회사에 관한 사항

(1) 기업집단 명칭 : 미래에셋 : 독점규제및공정거래에관한법률에 의해 2010 년 4월 1일자로 상호출자제한, 채무 보증제한기업집단으로 지정되었음

(2) 기업집단에 소속된 회사 (2018.03.31 기준)

구 분	회사	사업자등록번호	법인등록번호	비 고

상장	미래에셋대우(주)	116-81-05556	110111-0011679	2개사

미래에셋생명보험(주)	305-81-08605	160111-0014483

비상장	미래에셋캐피탈㈜	410-81-40265	200111-0076179	36개사

미래에셋자산운용㈜	211-86-23290	110111-1441685

미래에셋벤처투자㈜	211-86-53095	110111-1710527

미래에셋펀드서비스㈜	211-86-47536	110111-1610470

미래에셋금융서비스㈜	120-88-10829	110111-5371359

미래에셋모바일㈜	270-87-00541	110111-6137734

미래에셋증권사모투자전문회사일호녹색성장이천구	107-87-28197	110113-0014538

미래에셋파트너스삼호사모투자전문회사	107-86-81803	110113-0012243

미래에셋파트너스사호사모투자전문회사	107-86-89687	110113-0012607

미래에셋파트너스오호사모투자전문회사	107-87-11890	110113-0013275

미래에셋파트너스칠호사모투자전문회사	104-86-36051	110113-0015700

미래에셋파트너스제9호사모투자합자회사	420-88-00293	110113-0019843

미래에셋삼호유한회사	107-87-33292	110114-0089844

시니안유한회사	107-87-17327	110114-0078706

오딘2유한회사	104-86-34242	110114-0099033

오딘제3차유한회사	104-86-36065	110114-0102498

오딘제4차유한회사	104-86-38762	110114-0107373

오딘제5차유한회사	104-86-34830	110114-0100210

오딘제7차유한회사	102-88-00717	110113-0019843

오딘제9차유한회사	696-81-01037	110114-0213873

코에프씨미래에셋그로쓰챔프2010의4호사모투자전문회사	107-87-44445	110113-0015205

미래에셋컨설팅㈜	105-87-24502	110111-3974957

브랜드무브㈜	107-86-94026	110111-3729998

수원학교사랑㈜	135-81-90336	135811-0136028

멀티에셋자산운용㈜	116-81-59620	110111-1271115

신성장동력그린퓨처사모투자전문회사	107-87-29070	110113-0014637

미래에셋대우헌터스사모투자합자회사	107-88-08922	110113-0017730

미래에셋대우오퍼튜너티사모투자합자회사	107-88-27443	110113-0018291

롯데KDB미래에셋대우스팍스글로벌투자파트너쉽사모투자합자회사	107-88-40446	110113-0018598

미래에셋대우글로벌케이그로쓰사모투자합자회사	762-88-00144	110113-0018960

미래에셋대우골드러쉬파트너사모투자합자회사	778-88-00265	110113-0019231

디앤디전략성장유한회사	264-81-40890	110114-0150728

그로쓰파트너주식회사	898-86-00060	110111-5692747

와이케이디벨롭먼트 주식회사	711-86-00399	206211-0059713

에너지인프라자산운용 주식회사	181-81-00574	110111-6223260

서울공항리무진 주식회사	137-85-46912	110111-5304756

비상장 해외법인	Mirae Asset Global Investments (Hong Kong) Ltd.	-	-	49개사

MAPS Capital Management Ltd.

MAPS Capital Management (Cayman) Ltd.

Mirae Asset Global Investments (Brazil)

Mirae Asset Global Investments (USA) INC.

Mirae Asset Global Investments (USA) LLC

Horizons ETFs Management (USA) LLC

Mirae Asset Global Investments (India) Pvt. Ltd.

Mirae Asset Trustee Company Pvt. Ltd.

Mirae Asset Global Investments (UK) Ltd.

Mirae Asset Huachen Fund Management Co., Ltd.

Shenzhen Mirae Asset Huachen Fund Management Co., Ltd.

Mirae Asset Australia Holdings Pty Ltd

Mirae Asset Global Investments (Australia) Pty Ltd

Horizons ETFs Management (Canada) Inc.

Horizons ETFs Management (Barbados) Inc.

BetaShares Holdings Pty Ltd

BetaShares Capital Ltd

Mirae Asset Wealth Management (Brazil)

Mirae Asset Investment Management (Shanghai) Co., Ltd.

Mirae Asset Global ETFs Holdings Limited

Horizons ETFs Management (Hong Kong) Limited

Mirae Asset Realty (Singapore)

Mirae Asset Securities (UK)

Mirae Asset Realty (Vietnam)

Mirae Asset Wealth Management (USA)

Mirae Asset Securities (HK)

Mirae Asset Securities(HK) Nominees

Mirae Asset Securities (Vietnam), LLC

Mirae Asset Finance Company(Vietnam)

MAPS Hotels and Resorts Sydney1 pty., LTD.

MAPS Hotels and Resorts US 1. LLC

MAPS Hotels and Resorts Hawaii 1. LLC

MASON STREET TRS, LLC

MASON STREET OPCO, LLC

Mirae Asset Securities (USA)

Daewoo Securities(Europe) Ltd

Mirae Asset Investment Advisory(Beijing) Co., Ltd.

Mirae Asset Securities (Singapore) Pte.Ltd.

Mirae Asset Securities Mongolia UTsK LLC.

PT. Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Mirae Asset Investment Asia Limited

Mirae Asset Investment Consulting (Shanghai) Co., Ltd.

Mirae Asset Global Investments(Taiwan)

Horizons ETFs Management (US) LLC

Mirae Asset Capital Markets (India) Private Limied

Location One Vietnam Company Limited

Mirae Asset Securities Holdings (USA) Inc.

Trust Principle Fund Management Joint Stock Company

아. 신용평가에 관한 사항(1) 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2015년 5월	제38-1, 제38-2, 제38-3회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2015년 5월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2015년 5월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2015년 5월	제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2015년 5월	제38-1, 제38-2, 제38-3회 무보증회사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제38-1, 제38-2, 제38-3회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 5월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(안정적)	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 5월	제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국신용평가(A1~D)	본평가

2015년 6월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2	Moody's (Aaa ~ C)	정기평가

2015년 6월	기업어음(CP)	A1	한국신용평가(A1~D)	본평가

2015년 6월	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	본평가

2015년 6월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2015년 6월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2015년 10월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 10월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 11월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2015년 11월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2015년 12월	기업어음(CP)	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 12월	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 12월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(하향검토)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(하향검토)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(하향검토)	한국신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(하향검토)	한국신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 1월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(하향검토)	Moody's (Aaa ~ C)	수시평가

2016년 3월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(하향검토)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2016년 3월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(하향검토)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2016년 3월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA (안정적)	한국신용평가(AAA~D)	정기평가

2016년 3월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA- (안정적)	한국신용평가(AAA~D)	정기평가

2016년 4월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA (안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 4월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA- (안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 4월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(하향검토)	Moody's (Aaa ~ C)	수시평가

2016년 4월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA (안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 4월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA- (안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 6월	제40회 외 무보증회사채	AA (안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 6월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2016년 6월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2016년 6월	제40회 무보증회사채	AA	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 6월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2016년 6월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2016년 6월	제41회 외 무보증회사채	AA (안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 7월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(하향검토)	Moody's (Aaa ~ C)	정기평가

2016년 7월	제42회 외 무보증사채	AA (안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 9월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	수시평가

2016년 9월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평가

2016년 11월	제42회 외 무보증사채	AA (상향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 11월	기업어음	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2016년 11월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2016년 11월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(stable)	Moody's (Aaa ~ C)	정기평가

2016년 12월	기업어음	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2016년 12월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2017년 1월	제46회 외 후순위 무보증사채	AA-(상향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 1월	제46회 외 후순위 무보증사채	AA-(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 3월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(stable)	Moody's (Aaa ~ C)	수시평가

2017년 4월	제42회 외 무보증사채	AA	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2017년 4월	제46회 외 후순위 무보증사채	AA-	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2017년 5월	ICR	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 6월	제42회 외 무보증 회사채	AA(상향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2017년 6월	기업어음(CP) 및 전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2017년 6월	제 13-4회 외 후순위 무보증 사채	AA-(상향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2017년 6월	기업어음(CP) 및 전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2017년 6월	제 39-2회 외 무보증 회사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	수시평가

2017년 10월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(stable)	Moody's (Aaa ~ C)	정기평가

2017년 11월	기업어음(CP) 및 전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2017년 12월	기업어음(CP) 및 전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

※ 최근 3년간 파생결합사채 및 기타파생결합사채의 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2015년 2월	제 741회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 3월	제 759회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 4월	제 795회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제 818회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 6월	제 837회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 7월	제 862회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 7월	제 862회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2015년 8월	제 883회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 8월	제 883회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 9월	제 890회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 9월	제 890회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2015년 10월	제 903회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 10월	제 903회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 11월	제 918회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 11월	제 918회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제 929회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 12월	제 929회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 1월	제 950회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(부정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 1월	제 950회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 2월	제 966회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(부정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 2월	제 966회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 2월	제 981회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(부정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 2월	제 981회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 3월	제 997회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(부정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 3월	제 997회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 4월	제 1024회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2016년 4월	제 1024회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 5월	제 1041회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 5월	제 1041회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 6월	제 1060회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 6월	제 1060회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 7월	제 425회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 7월	제 425회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 8월	제 431회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 8월	제 431회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 9월	제 437회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 9월	제 437회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 10월	제 450회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 10월	제 450회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 11월	제1012회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 11월	제1012회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 12월	제1116회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 12월	제1116회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 1월	제501회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(Positive)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 1월	제2015회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 1월	제2015회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(Positive)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 2월	제2050회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 3월	제2050회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 3월	제2070회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 3월	제2070회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 4월	제2150회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 4월	제2150회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 5월	제2200회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 5월	제2200회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 6월	제2150회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 6월	제2150회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 7월	제2200회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 7월	제2200회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 8월	제2200회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 8월	제2200회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 9월	제2200회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 9월	제2200회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 10월	제2300회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 10월	제2300회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 11월	제2300회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 11월	제2300회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2017년 12월	제2300회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2017년 12월	제2300회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2018년 1월	제2300회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2018년 1월	제2300회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2018년 2월	제2500회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2018년 2월	제2500회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(Positive)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2018년 3월	제2510회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	본평가

2018년 3월	제2510회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(Positive)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

(2) 평가사별 신용등급의 의미 가. 한국기업평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	채무상환능력이 최고 수준이다.

AA	채무상환능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.

A	채무상환능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB	채무상환능력은 인정되나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB	채무상환능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B	채무상환능력이 부족하여 투기적이다.

CCC	채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－" 의 기호를 부여할 수 있음.□ 등급전망(Rating Outlook) - 발행자 또는 발행자의 장기채무(무보증사채 등)에 대하여 향후 1~2년 이내의 신용등급 방향성에 대한 평가시점에서의 전망 - 현 당사의 신용등급체계와 무관한 비등급기호로 신용등급 변경을 위한 절차상의 예고가 아님. 즉, 이후에 신용평가등급이 필연적으로 변경되는 것은 아님 Rating Outlook의 의견과 다르게 신용등급의 변경이 가능 * 안정적(stable) : 향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우 * 긍정적(positive) : 향후 1~2년 내에 등급의 상향 가능성이 있는 경우 * 부정적(negative) : 향후 1~2년 내에 등급의 하향 가능성이 있는 경우 * 유동적(evolving) : 향후 1~2년 동안 등급이 상향, 하향, 유지될 수도 있어 등급의 변동 방향이 불확실한 경우 * 없음(none) : Rating Watch 가 부여되었거나, C 또는 D등급인 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.

A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.

A3	적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있다.

C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.

나. 한국신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A	전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D	채무 지급불능 상태에 있음

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook) - 등급의 방향성에 대한 신용평가사의 의견을 기호로 표시한 것 * Positive : 중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음 * Stable : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음, 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님 * Negative : 중기적으로 등급의 하향 가능성이 있음 * Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움 □ 등급감시부호(Credit Watch) 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시 됨

D	지급불능 상태에 있음

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch) - 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

다. NICE 신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A	전반적인 채무상환능력이 높지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D	채무 지급불능 상태에 있음.

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook) - 등급전망(Rating Outlook)은 등급의 방향성에 대한 당사의 의견을 기호로 표시한 것으로서 Structured Finance를 제외한 모든 장기신용 등급에 부여됩니다. 그러나 등급전망은 등급이 반드시 변동되거나 등급감시(Credit Watch) 대상으로 등재됨을 의미하는 것은 아닙니다. 등급전망(Rating Outlook) 기호는 다음의 4가지 종류가 있습니다. * Positive : 중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음 * Stable : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음, 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님 * Negative : 중기적으로 등급의 하향 가성이 있음 * Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움 □ 등급감시부호(Credit Watch) 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시 됨

D	지급불능 상태에 있음

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch) - 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

라. Moody's

평가대상	등급	등급의 정의

장기채권신용평가	Aaa	Aaa등급 채권은 품질이 최상이며 신용리스크가 최소인 것으로 판단됨

Aa	Aa등급 채권은 품질이 높으며 신용리스크가 매우 적은 것으로 판단됨

A	A등급 채권은 품질이 상위50% 중 평균이며 신용리스크가 적은 것으로 판단됨

Baa	Baa등급 채권은 보통의 신용리스크를 갖으며 품질은 중간 정도이며 약간의 투기적 특성이 있음

Ba	Ba등급 채권은 투기적 특성을 가지며 상당한 신용리스크가 있는 것으로 판단됨

B	B등급 채권은 투기적이며 높은 신용리스크가 있는 것으로 판단됨

Caa	Caa등급 채권은 이행가능성이 적으며 신용리스크가 매우 높음

Ca	Ca등급 채권은 매우 투기적이며 채무불이행이 발생할 확률이 높고, 원금과 이자를 회수할 가능성이 있음

C	C등급 채권은 최저 등급 채권으로 대개 채무불이행 상태이며 원금과 이자를 회수할 가능성이 적음

□ Moody's는 Aa부터 Caa까지의 포괄적인 등급을 각각 다시 1,2,3으로 분류한다. 1은 채권 품질이 같은 등급 내에서도 높은 것, 2는 중간, 3은 등급내에서 가장 낮은 것이다.

단기채권신용평가	P-1	Prime-1등급 발행자(또는 후원 기관)는 단기 채무 상환능력이 월등히 우수함

P-2	Prime-2등급 발행자(또는 후원 기관)는 단기 채무 상환 능력이 우수함

P-3	Prime-3등급 발행자(또는 후원기관)는 단기 채무 상환 능력이 만족할만함

NP	Not Prime등급 발행자(또는 후원 기관)은 prime등급 기준을 만족하지 않음