미래에셋증권 분기보고서 (2016.09)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(단위 : 원)

상호	설립일	주소	주요사업	직전사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

Daewoo Securities (America) Inc.	1992-07-07	320 Park Avenue, 31st Floor, New York, NY, 10022, USA	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매	9,678,730,822	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

Daewoo Securities (Europe) Ltd.	1991-05-03	41st Fl., Tower 42, 25 Old Broad St., London EC2N 1HQ	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선	20,249,606,212	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

Daewoo Securities (Hong Kong) Ltd.	1994-09-29	1109-1114, Two International Finance Centre, 8 Finance Street, Central, Hong Kong	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선	442,528,352,404	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	Y

Daewoo Investment Advisory (BEIJING) Co.,Ltd	2011-08-12	24th Floor, East Tower, Twin Towers, B-12 Jianguomenwai Avenue, Chaoyang District, Beijing 100022, China	IB사업 관련 자문업	4,013,227,740	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

Daewoo Securities (Singapore) Pte. Ltd.	2012-07-12	6 Battery Road #11-01, Singapore 049909	유가증권의 위탁매매	7,062,153,397	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

Daewoo Securities (Mongolia) LLC	2013-06-24	#406, Blue Sky Tower, Peace Avenue 17, 1 khoroo, Sukhbaatar District, Ulaanbaatar 14240, Mongolia	IB사업 관련 업무	2,026,360,613	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

PT. Daewoo Securities Indonesia	2013-08-01	Wisma GKBI 17th Floor Suite 1715 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta 10210 Indonesia	Brokerage, IB사업 관련 업무	93,168,971,394	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	Y

Daewoo Investment Asia Ltd.	2014-02-28	1109-1114, Two International Finance Centre, 8 Finance Street, Central, Hong Kong	투자매매업	335,930,194,199	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	Y

South Mountain Asset Management Ltd	2013-12-23	Suites 1013-1015, Two International Finance Centre, 8 Finance Street, Central, HK	집합투자업	1,117,131,700	과반이상의 지배력 보유 (한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

엠에이디더블유이피 주식회사	2013-09-03	서울특별시 영등포구 국제금융로 56	기타금융업	26,330,841,155	기업으로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

학교인프라사모특별자산투자신탁	2006-06-20	-	사모펀드	24,562,050,785	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

멀티에셋 사모증권투자신탁 제 DW-2호[주식]	2011-08-26	-	사모펀드	87,284,257	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

Daewoo Alpha Trust	2013-05-21	-	사모펀드	18,237,478,920	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

미래에셋대우글로벌케이그로쓰 사모투자전문회사	2015-07-20	-	사모투자회사	16,032,573,497	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

INMARK미국전문투자형사모투자신탁제2호	2016-04-05	-	사모펀드	-	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

미래에셋맵스프런티어미국전문투자형사모부동산투자신탁7호(파생형)	2016-06-28	-	사모펀드	-	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

멀티에셋더웨이멀티스트래티지전문투자형사모투자신탁제1호	2016-07-01	-	사모펀드	-	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

멀티에셋올웨이즈글로벌매크로전문투자형사모투자신탁제1호	2016-07-01	-	사모펀드	-	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

교보악사orange전문투자형사모투자신탁Class C	2016-08-23	-	사모펀드	-	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

특정금전신탁 14개	-	-	-	656,812,136,999	펀드로 부터 발생하는효익 및 위험의 과반을 부담하므로 지배력을 보유함(한국채택국제회계기준 제1110호 문단 5~18)	N

주1) 상기현황은 2016년 9월 30일 현재 기준임 주2) 상기현황 중에 국내상장사는 없으며, 연결대상 종속회사 수는 19개(특정금전신탁 제외)이며, 이 중 해외종속기업은 9개임 . ※ 주요종속회사 판단여부1. 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사 2. 직전연도 자산총액이 750억 원 이상인 종속회사 3. 기타지배회사에 미치는 영향이 크다고 판단되는 종속회사 4. Daewoo Investment Advisory (BEIJING) Co.,Ltd, Daewoo Securities (Singapore) Pte. Ltd., PT. Daewoo Securities Indonesia, Daewoo Securities (Mongolia) LLC, Daewoo Investment Asia Ltd., South Mountain Asset Management Ltd, Daewoo Alpha Trust는 손자회사 (1) 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

연결추가	INMARK미국전문투자형사모투자신탁제2호	과반이상의 변동이익 노출 및 지배력 보유

미래에셋맵스프런티어미국전문투자형사모부동산투자신탁7호(파생형)	과반이상의 변동이익 노출 및 지배력 보유

멀티에셋더웨이멀티스트래티지전문투자형사모투자신탁제1호	과반이상의 변동이익 노출 및 지배력 보유

멀티에셋올웨이즈글로벌매크로전문투자형사모투자신탁제1호	과반이상의 변동이익 노출 및 지배력 보유

교보악사orange전문투자형사모투자신탁Class C	과반이상의 변동이익 노출 및 지배력 보유

연결제외	KDB대우가넷사모투자회사	투자의 종료

대운산업홀딩스 주식회사	투자의 종료

KDB 아시아베스트 하이브리드[주식] Cf	투자의 종료

리치먼드 사모 해운대 리조트 부동산투자신탁	투자의 종료

리치먼드 사모 울산 신천 공동주택 부동산투자신탁	처분

나. 회사의 법적 상업적 명칭

당사의 명칭은 "미래에셋대우주식회사" 입니다. 영문으로는 "MIRAE ASSET DAEWOO CO., LTD."라 표기합니다

다. 설립일자 및 존속기간

일 자	변동내역	비 고

1970. 9. 23	설립	-

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분	항 목	비 고

주소	서울특별시 영등포구 국제금융로 56	-

전화번호	02-768-3355	-

홈페이지주소	www.miraeassetdaewoo.com	-

주) 2016년 11 월 14일 서울특별시 중구 을지로5길26(수하동, 미래에셋센터원빌딩 이스트타워)로 본사 이전마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

당사는 금융투자업자로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 외국환거래법 등에 의거하여 사업을 영위하고 있습니다.

바. 주요 사업의 내용

당사는 금융투자업자로서 자본시장과금융투자업에관한법률 제6조에 의한 '투자매매업', '투자중개업', '투자자문업', '투자일임업', '신탁업'을 그 주요 사업으로 하고 있습니다.① 투자매매업 : 자기의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 증권의 발행·인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 말합니다② 투자중개업 : 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행·인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 말합니다③ 투자자문업 : 금융투자상품의 가치 또는 금융투자상품에 대한 투자판단(종류, 종목, 취득·처분, 취득·처분의방법·수량·가격·시기 등에 대한 판단을 말함)에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.④ 투자일임업 : 투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자자별로 구분하여 금융투자 상품을 취득·처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.⑤ 신탁업 : 신탁을 영업으로 하는 것을 말합니다.※ 상세한 내용은 동 공시서류의 '사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

[연결대상 종속회사의 주요사업의 내용]

종속회사	내용

해외현지법인(9)	Daewoo Securities (America) Inc.	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매 업무를 수행하고 있습니다

Daewoo Securities (Europe) Ltd.	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선 업무를 수행하고 있습니다

Daewoo Securities (Hong Kong) Ltd.	유가증권의 위탁매매 및 고유재산매매, 인수 및 주선 업무를 수행하고 있습니다

Daewoo Investment Advisory (BEIJING) Co.,Ltd	중국내에서 IB사업 관련 자문업을 수행하고 있습니다.

Daewoo Securities (Singapore) Pte. Ltd.	싱가포르내에서 유가증권의 위탁매매 업무를 수행하고 있습니다.

Daewoo Securities (Mongolia) LLC	몽골내에서 IB사업관련 자문업을 수행하고 있습니다.

PT. Daewoo Securities Indonesia	인도네시아내에서 유가증권의 위탁매매 업무를 수행하고 있습니다.

Daewoo Investment Asia Ltd.	홍콩내에서 투자매매업을 수행하고 있습니다.

South Mountain Asset Management Ltd	홍콩내에서 집합투자업을 수행하고 있습니다.

특수목적기업(1)	엠에이디더블유이피 주식회사	미래에셋대우가 투자목적으로 투자한 특수목적기업입니다.

간접투자기구(9)	학교인프라사모특별자산투자신탁멀티에셋 사모증권투자신탁 제 DW-2호[주식]Daewoo Alpha Trust미래에셋대우글로벌케이그로쓰 사모투자전문회사INMARK미국전문투자형사모투자신탁제2호미래에셋맵스프런티어미국전문투자형사모부동산투자신탁7호(파생형)멀티에셋더웨이멀티스트래티지전문투자형사모투자신탁제1호멀티에셋올웨이즈글로벌매크로전문투자형사모투자신탁제1호교보악사orange전문투자형사모투자신탁Class C	미래에셋대우가 투자목적으로 취득한 공모,사모 펀드 입니다.

※ 특정금전신탁 14개는 연결대상이지만 주요사업의 내용에서 제외하였습니다.

사. 계열회사의 현황

(1) 기업집단의 명칭 - 미래에셋 - 독점규제및공정거래에관한법률에 의해 2010년 4월 1일자로 상호출자제한, 채무 보증제한기업집단으로 지정되었습니다. (2) 기업집단에 소속된 회사

구 분	회사	사업자등록번호	법인등록번호	비 고

주권상장	미래에셋증권(주)	107-81-73894	110111-1821423	4개사

미래에셋대우(주)	116-81-05556	110111-0011679

미래에셋생명보험(주)	305-81-08605	160111-0014483

(주)와이디온라인	211-86-23306	110111-1434218

비상장	미래에셋캐피탈(주)	410-81-40265	200111-0076179	35개사

부동산일일사(주)	211-86-53421	110111-1705205

미래에셋컨설팅(주)	105-87-24502	110111-3974957

수원학교사랑(주)	135-81-90336	135811-0136028

브랜드무브(주)	107-86-94026	110111-3729998

미래에셋증권사모투자전문회사일호녹색성장이천구	107-87-28197	110113-0014538

미래에셋펀드서비스(주)	211-86-47536	110111-1610470

미래에셋벤처투자(주)	211-86-53095	110111-1710527

미래비아이(주)	129-86-03184	131111-0174951

미래에셋자산운용(주)	211-86-23290	110111-1441685

코에프씨글로벌헬스케어제1호 사모투자전문회사	104-86-52901	110113-0017748

코에프씨미래에셋그로쓰챔프2010의4호사모투자전문회사	107-87-44445	110113-0015205

미래에셋파트너스삼호사모투자전문회사	107-86-81803	110113-0012243

미래에셋파트너스사호사모투자전문회사	107-86-89687	110113-0012607

미래에셋파트너스오호사모투자전문회사	107-87-11890	110113-0013275

미래에셋파트너스칠호사모투자전문회사	104-86-36051	110113-0015700

미래에셋삼호(유)	107-87-33292	110114-0089844

오딘2유한회사	104-86-34242	110114-0099033

시니안(유)	107-87-17327	110114-0078706

오딘홀딩스(유)	107-87-20900	110114-0083169

오딘제3차(유)	104-86-36065	110114-0102498

오딘제4차(유)	104-86-38762	110114-0107373

오딘제5차(유),	104-86-34830	110114-0100210

오딘제6차(유),	104-86-51483	110114-0136687

미래에셋금융서비스(주)	120-88-10829	110111-5371359

멀티에셋자산운용㈜	116-81-59620	110111-1271115

신성장동력그린퓨처사모투자전문회사	107-87-29070	110113-0014637

미래에셋대우헌터스사모투자합자회사	107-88-08922	110113-0017730

미래에셋대우오퍼튜너티사모투자합자회사	107-88-27443	110113-0018291

롯데KDB미래에셋대우스팍스글로벌투자파트너쉽사모투자합자회사	107-88-40446	110113-0018598

미래에셋대우글로벌케이그로쓰사모투자합자회사	762-88-00144	110113-0018960

미래에셋대우골드러쉬파트너사모투자합자회사	778-88-00265	110113-0019231

디앤디전략성장유한회사	264-81-40890	110114-0150728

그로쓰파트너주식회사	898-86-00060	110111-5692747

르네상스제일호사모투자전문회사	101-86-29740	110113-0012590

비상장해외법인	Mirae Asset Global Investments(USA)Inc.,Mirae Asset Global Investments(USA)LLC. Mirae Asset Global Investments(HK) ,Mirae Asset Global Investments(India) Mirae Asset Trustee Company Pvt. Ltd(IN) , Mirae Asset Global Investments(Taiwan) Mirae Asset Global Investments(UK), Mirae Asset Global Investments(Brazil) Mirae Asset Canada Acquisition Inc.Horizons ETFs Management(Canada) Inc. AlphaPro Management Inc. BetaPro(Barbados) Inc. BetaShares Hold Pty. BetaShares Capital, Horizons ETFs Management(USA) LLC, Horizons ETFs Management(Lat Am) LLC, MAPS Capital Management Ltd.,MAPS Capital Management(Cayman) Ltd., Mirae Asset Wealth Management(HK) Ltd, M irae Asset Realty(Singapore) M irae Asset Realty(Vietnam) Mirae Asset Securities(HK)Nominee s, Mirae Asset Wealth Management Securities(Vietnam) , Mirae Asset Wealth Management(USA) ,Mirae Asset Securities(UK) Mirae Asset Investment Consulting(Shanghai) Mira e Asset Wealth Management(Brazil) CCTVM Daewoo Securities(Europe) Ltd.Daewoo Securities(America) Inc.Daewoo Securities(Hong Kong) Ltd.Daewoo Investment Advisory (BEIJING) Co.,Ltd.Daewoo Securities(Singapore) Pte. Ltd.Daewoo Securities(Mongolia) LLCPT. Daewoo Securities IndonesiaDaewoo Investment Asia Ltd.South Mountain Asset Management Ltd. CRIA Investment Consulting Co., Ltd Mirae Asset Finance Company(Vietnam)MAPS Hotels and Resorts Sydney 1 pty. Ltd.MAPS Hotels and Resorts US 1. LLC MAPS Hotel and Resorts Hawaii 1. LLC MASON STREET TRS, LLCMASON STREET OPCO, LLC	-	-	43개사

아. 신용평가에 관한 사항(1) 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2014년 1월	기업어음(CP)	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2014년 1월	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2014년 2월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2014년 2월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2014년 2월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2014년 2월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2014년 6월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2	Moody's (Aaa ~ C)	정기평가

2014년 6월	제38-1, 제38-2, 제38-3, 36-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2014년 6월	제38-1, 제38-2, 제38-3, 36-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	정기평가

2014년 6월	제38-1, 제38-2, 제38-3, 36-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	정기평가

2014년 6월	제37-1. 37-2 후순위사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2014년 6월	제37-1. 37-2 후순위사채	AA(안정적)	한국신용평가(AAA~D)	정기평가

2014년 6월	제37-1. 37-2 후순위사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	정기평가

2014년 6월	기업어음(CP)	A1	한국신용평가(A1~D)	본평가

2014년 6월	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	본평가

2014년 6월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2014년 6월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2014년 6월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2014년 6월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2014년 11월	기업어음(CP)	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2014년 11월	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2014년 11월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2014년 11월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2014년 12월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2014년 12월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2015년 5월	제38-1, 제38-2, 제38-3회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2015년 5월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2015년 5월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2015년 5월	제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2015년 5월	제38-1, 제38-2, 제38-3회 무보증회사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제38-1, 제38-2, 제38-3회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 5월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(안정적)	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 5월	제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(안정적)	한국신용평가(A1~D)	본평가

2015년 6월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2	Moody's (Aaa ~ C)	정기평가

2015년 6월	기업어음(CP)	A1	한국신용평가(A1~D)	본평가

2015년 6월	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	본평가

2015년 6월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2015년 6월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2015년 10월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 10월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 11월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2015년 11월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	정기평가

2015년 12월	기업어음(CP)	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 12월	전자단기사채	A1	한국신용평가(A1~D)	정기평가

2015년 12월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(하향검토)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(하향검토)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(하향검토)	한국신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(하향검토)	한국신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 1월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(하향검토)	Moody's (Aaa ~ C)	수시평가

2016년 3월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA+(하향검토)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2016년 3월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA(하향검토)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2016년 3월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA	한국신용평가(AAA~D)	정기평가

2016년 3월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA-	한국신용평가(AAA~D)	정기평가

2016년 4월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 4월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA-	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 4월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(하향검토)	Moody's (Aaa ~ C)	수시평가

2016년 4월	제38-2, 제38-3, 제39-1, 제39-2회 무보증회사채	AA	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 4월	제37-1. 37-2회 후순위사채	AA-	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 6월	제40회 외 무보증회사채	AA	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 6월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2016년 6월	기업어음(CP)	A1	한국기업평가(A1~D)	본평가

2016년 6월	제40회 무보증회사채	AA	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 6월	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2016년 6월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	본평가

2016년 6월	제41회 외 무보증회사채	AA	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 7월	Foreign Currency Issuer Rating	Baa2(하향검토)	Moody's (Aaa ~ C)	정기평가

2016년 7월	제42회 외 무보증사채	AA	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 9월	전자단기사채	A1	한국기업평가(A1~D)	수시평가

2016년 9월	전자단기사채	A1	NICE신용평가(A1~D)	수시평가

※ 최근 3년간 파생결합사채 및 기타파생결합사채의 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2015년 2월	제 741회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 3월	제 759회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 4월	제 795회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 5월	제 818회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 6월	제 837회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 7월	제 862회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 7월	제 862회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2015년 8월	제 883회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 8월	제 883회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 9월	제 890회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 9월	제 890회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2015년 10월	제 903회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 10월	제 903회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 11월	제 918회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 11월	제 918회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2015년 12월	제 929회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2015년 12월	제 929회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 1월	제 950회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(부정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 1월	제 950회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 2월	제 966회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(부정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 2월	제 966회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 2월	제 981회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(부정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 2월	제 981회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 3월	제 997회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(부정적)	한국기업평가(AAA~D)	정기평가

2016년 3월	제 997회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA+(하향검토)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 4월	제 1024회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	수시평가

2016년 4월	제 1024회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	수시평가

2016년 5월	제 1041회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 5월	제 1041회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 6월	제 1060회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 6월	제 1060회 ELB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 7월	제 425회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 7월	제 425회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 8월	제 431회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 8월	제 431회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

2016년 9월	제 437회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	한국기업평가(AAA~D)	본평가

2016년 9월	제 437회 DLB 외 파생결합사채(주가연계) 및 기타파생결합사채	AA(안정적)	NICE신용평가(AAA~D)	본평가

(2) 평가사별 신용등급의 의미 1) 한국기업평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	채무상환능력이 최고 수준이다.

AA	채무상환능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.

A	채무상환능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB	채무상환능력은 인정되나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB	채무상환능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B	채무상환능력이 부족하여 투기적이다.

CCC	채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－" 의 기호를 부여할 수 있음.□ 등급전망(Rating Outlook) - 발행자 또는 발행자의 장기채무(무보증사채 등)에 대하여 향후 1~2년 이내의 신용등급 방향성에 대한 평가시점 에서의 전망 - 현 당사의 신용등급체계와 무관한 비등급기호로 신용등급 변경을 위한 절차상의 예고가 아님. 즉, 이후에 신용평가 등급이 필연적으로 변경되는 것은 아님 Rating Outlook의 의견과 다르게 신용등급의 변경이 가능 * 안정적(stable) : 향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우 * 긍정적(positive) : 향후 1~2년 내에 등급의 상향 가능성이 있는 경우 * 부정적(negative) : 향후 1~2년 내에 등급의 하향 가능성이 있는 경우 * 유동적(evolving) : 향후 1~2년 동안 등급이 상향, 하향, 유지될 수도 있어 등급의 변동 방향이 불확실한 경우 * 없음(none) : Rating Watch 가 부여되었거나, C 또는 D등급인 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.

A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.

A3	적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고있다.

C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.

2) 한국신용정보평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A	전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D	채무 지급불능 상태에 있음

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook) - 등급의 방향성에 대한 신용평가사의 의견을 기호로 표시한 것 * Positive : 중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음 * Stable : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음, 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님 * Negative : 중기적으로 등급의 하향 가능성이 있음 * Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움 □ 등급감시부호(Credit Watch) 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시 됨

D	지급불능 상태에 있음

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch) - 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

3) NICE 신용정보평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A	전반적인 채무상환능력이 높지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D	채무 지급불능 상태에 있음.

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook) - 등급전망(Rating Outlook)은 등급의 방향성에 대한 당사의 의견을 기호로 표시한 것으로서 Structured Finance를 제 외한 모든 장기신용 등급에 부여됩니다. 그러나 등급전망은 등급이 반드시 변동되거나 등급감시(Credit Watch) 대상으로 등재됨을 의미하는 것은 아닙니다. 등급전망(Rating Outlook) 기호는 다음의 4가지 종류가 있습니다. * Positive : 중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음 * Stable : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음, 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님 * Negative : 중기적으로 등급의 하향 가성이 있음 * Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움 □ 등급감시부호(Credit Watch) 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시 됨

D	지급불능 상태에 있음

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch) - 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

4) Moody's

평가대상	등급	등급의 정의

장기채권신용평가	Aaa	Aaa등급 채권은 품질이 최상이며 신용리스크가 최소인 것으로 판단됨

Aa	Aa등급 채권은 품질이 높으며 신용리스크가 매우 적은 것으로 판단됨

A	A등급 채권은 품질이 상위50% 중 평균이며 신용리스크가 적은 것으로 판단됨

Baa	Baa등급 채권은 보통의 신용리스크를 갖으며 품질은 중간 정도이며 약간의 투기적 특성이 있음

Ba	Ba등급 채권은 투기적 특성을 가지며 상당한 신용리스크가 있는 것으로 판단됨

B	B등급 채권은 투기적이며 높은 신용리스크가 있는 것으로 판단됨

Caa	Caa등급 채권은 이행가능성이 적으며 신용리스크가 매우 높음

Ca	Ca등급 채권은 매우 투기적이며 채무불이행이 발생할 확률이 높고, 원금과 이자를 회수할 가능성이 있음

C	C등급 채권은 최저 등급 채권으로 대개 채무불이행 상태이며 원금과 이자를 회수할 가능성이 적음

□ Moody's는 Aa부터 Caa까지의 포괄적인 등급을 각각 다시 1,2,3으로 분류한다. 1은 채권 품질이 같은 등급 내에서도 높은 것, 2는 중간, 3은 등급내에서 가장 낮은 것이다.

단기채권신용평가	P-1	Prime-1등급 발행자(또는 후원 기관)는 단기 채무 상환능력이 월등히 우수함

P-2	Prime-2등급 발행자(또는 후원 기관)는 단기 채무 상환 능력이 우수함

P-3	Prime-3등급 발행자(또는 후원기관)는 단기 채무 상환 능력이 만족할만함

NP	Not Prime등급 발행자(또는 후원 기관)은 prime등급 기준을 만족하지 않음