블루산업개발 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1.사업의 개요

가.산업의 개요

1) 산업의 특성 제지산업은 설비투자에 대규모 자금이 투자되는 전형적인 자본집약적 장치산업으로, 고정비의 부담이 크고 전력비, 연료비등 에너지 비용이 높은 산업이며 경제 및 산업활동과 문화생활에 필요한 원재료를 공급하는 산업이다.동종업계는 97년까지는 신·증설을 계속한 결과 공급과잉이 심화되었으나 97년말 이후 영세업체의 연이은 공장폐쇄 및 99년 하반기 이후 펄프,고지등의 가격상승으로 원재료등의 부족현상이 발생함으로써 원재료비의 상승이 우려되나 인터넷산업의 활성화에 따른 택배산업의 급성장과 환경보호에 대한 강화등으로 인한 포장재로의 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 국내 제지업계의 수익성은 개선되고 있음.2) 경쟁요소①지관용원지 시장규모가 영세하기 때문에 타지종과는 달리 비교적 안정적인 시장질서를 유지하고 있으며, 다음과 같은 요인으로 대기업의 신규진입과 경쟁사의 증설에 제약이 있습니다.첫째, 지관용원지의 전체 시장규모가 라이나원지에 비해 영세함.둘째, 거래업체당 연평균 매출액이 5억원정도로 분산되어 있기 때문에 신규 매출처의 확 보가 용이하지 않음.셋째, 대부분의 거래업체가 10년이상 우호적인 관계를 유지하고 있음.넷째, 증설시 대규모 자금이 소요되는 자본집약적인 장치산업이므로 영세업체의 투자가 어려움.②라이나원지 2006년 이후 M 통해 신대양제지,아세아제지, 삼보판지,태림포장,한국수출포장의 TOP5로 재편되어 산업의 집중도가 높아졌고 ,원지/판지회사로 수직계열화를 구축함으로써 원지회사는 원재료 가격 상승분을 탄력적으로 제품가격에 반영할 수 있게되었음.3) 자원조달상의 특성 고지를 주원료로 하는 동업계는 장마철 및 동절기에 고지 회수율이 저하되어 계절적으로 수급의 불균형을 이루고 있으나, 쓰레기 종량제의 실시효과로 고지회수율이 크게 증가하여 원재료수급이 용이해 졌음. 현재 주요 원재료의 조달원은 국내 60%, 해외 40%를 이루고 있음.4) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원등기타 병역특례, 외국인 산업기술 연수제도

나. 회사의 현황1) 영업개황 및 사업부문의 구분

① 영업개황

동사는 1970년 설립되어 경기도 평택시 소재의 공장에 환망다통식 초지기1식 1호기를 설치가동하면서 화섬, 면방업계의 섬유봉, 실패의 원자재인 지관용원지와 골판지상자용 라이나원지를 생산하여 왔습니다. 당사는 제 4 7기(2016.01.01~2016.03.31) 생산 36,241톤, 판매 37,830톤, 매출액 185억원 을 기록하였습니다. 당사는 매출과 수율향상, 원가절감의 일환으로 소각보일러를 완공함으로서 에너지 비용의 절감을 위한 시설투자를 하였고 내부적으로 발생되는 손실을 최소화 하는 등 시장의 변화에 능동적인 대처를 통한 수익성의 개선을 위하여 지속적으로 노력할 것입니다.

② 공시대상 사업부문의 구분" 지류 제조업 "

2) 시장점유율 등 (단위 : %)

구분	제47기 1분기	제46기	제45기

지관원지	37%	37%	37%

라이나원지	3%	3%	3%

정확한 데이터를 확보하기 어려워 회사 영업부 자체 조사 현황 임3) 시장의 특성

지관용원지는 타지종과는 달리 일정한 압축강도와 인장강도가 필요하기 때문에 고평량(200g~ 500g/㎡)이며, 제품의 용도가 다양하고 연구 응용에 따라 신수요시장의 개발가능성이 높습니다. 그리고 가격이 불안정한 펄프의 투입비율은 10%정도로 낮으나 매출액 대비 원재료비율은 60~65%로 높기 때문에 불안정적인 수익구조를 가지고 있습니다. 골판지원지 업계는 골판지원단을 제조하는 업체와 구입원단으로부터 판지상자를 제조하는 업체로 구분할 수 있으나 생산공정이 비교적 단순하며 품질향상과 원가절감을 위하여 원단과 상자를 병산하는 일괄생산체제를 가지고 있으며, 골판지원지 시장은 다시 라이너지와 골심지로 나누어지는데 현재 대략 20여개 업체가 참여하고 있으며 골판지원지 시장에서 라이너지와 골심지간의 비중은 7 : 3 정도입니다.

4) 신규사업 등의 내용 및 전망" 해 당 사 항 없 음 "

5) 영풍제지 조직도 2016년 03월 31일 기준

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

종이제품제 조 업	제품	지관용원지라이나원지	지관제조등골판지제조등	S, SA, SHYK, KAY	9,456 (51%) 9,121 (49%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/톤)

품 목	제 47기 1분기	제 46기	제 45기

지관용원지	597,230	624,024	652,169

라이나원지	414,697	417,372	465,877

1) 산출기준

(가중평균가격) " 매출액 ÷ 매출수량 = 톤당 단가 "

2) 주요 가격변동원인

" 원재료인 고지가격의 변동 및 수요산업의 동향 "

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

종이제품제조업	국내	고지펄프	지관용 및 라이나원지원재료	5,211(58.7)	-

수입	고지펄프	지관용 및 라이나원지원재료고급원지의 원재료	3,669(41.3)	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/톤)

품 목	제47기 1분기	제46기	제45기

고지	국내	149,044	159,400	151,849

수입	279,201	278,710	295,917

펄프	국내	-	-	-

수입	724,774	693,150	740,016

1) 산출기준

(가중평균가격) " 매입액 ÷ 매입수량 = 톤당 단가 "

2) 주요 가격변동원인

국 산	수 입

① 국내경기에 따라 변동② 종량제 실시에 따라 변동③ 일기에 따라 변동	① 현지(미국) 물량에 따라 변동② 동남아국 수입에 따라 변동③ 현지(미국) 일기에 따라 변동

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제47기 1분기	제46기년간	제45기년간

종이제품제조업	2호기	평택공장	20,750	82,250	82,250

소 계	20,750	82,250	82,250

3호기	평택공장	33,200	131,600	131,600

소 계	33,200	131,600	131,600

합 계	53,950	213,850	213,850

2) 생산능력의 산출근거① 산출방법 등

(1)산출기준

사업소	최대생산능력	표준생산능력

평택공장	2호기일생산능력 250톤 ×83일 = 20,750톤3호기일생산능력 400톤 ×83일 = 33,200톤	2호기일생산능력 250톤 ×83일 = 20,750톤3호기일생산능력 400톤 ×329일 = 33,200톤

(2)산출방법

최대생산능력 2호기 250톤 : 지폭3.3m ×평량400g/㎡ ×분당속도 131m/Min ×1일 1,440분 가동일수 : 83일 (정비일수 8일) 3호기 400톤 : 지폭4.1m ×평량180g/㎡ ×분당속도 380m/Min ×1일 1,440분 가동일수 : 83일 (정비일수 8일)

(3)평균가동시간" 일 평균 가동시간 24시간 "

나. 생산실적 및 가동률1) 생산실적(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 47기 1분기	제 46기	제 45기

종이제품제조업	지관원지	평택공장	15,092	72,828	81,493

소 계	15,092	72,828	81,493

라이나원지	평택공장	21,149	74,697	60,285

소 계	21,249	74,697	60,285

합 계	36,241	147,525	141,778

2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	47기1분기 가동가능시간	47기1분기 실제가동시간	평균가동률

평택공장(2호기)	1,992	1,438	72.1

평택공장(3호기)	1,992	1,801	90.4

다. 생산설비의 현황 등1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	평택	36,977.00	8,001	-	-	-	8,001	-

서울	자가	서울	223.00	1,032	-	-	-	1,032	-

자가	대구	7.29	27	-	-	-	27	-

자가	평창	1,307.55	441	-	-	-	441

합 계	38,514.84	9,501	-	-	-	9,501

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	평택	21,285.69	3,734	-	-	79	3,655	-

서울	자가	서울	226.45	209	-	-	1	208	-

자가	대구	47.05	18	-	-	1	17	-

자가	평창	336.47	859	-	-	6	853	-

합 계	21,895.66	4,820	-	-	87	4,733	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	평택	생산시설 외	787	-	-	40	747	-

합 계	787	-	-	40	747	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	평택	영업차량외	289	-	-	12	277	-

합 계	289	-	-	12	277	-

[자산항목 : 공구와 기구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	평택	압축강도 외	65	-	-	2	63	-

합 계	65	-	-	2	63	-

[자산항목 : 비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	평택	컴퓨터 외	21	16	-	3	34	-

합 계	21	16	-	3	34

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가	평택	조성,소각보일러, 포머등	13,230	281	-	671	12,840	-

합 계	13,230	281	-	671	12,840

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(가) 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액(당기분)	향후투자액	비 고

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-

(나) 향후 투자계획(단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	제45기	제46기	제47기

-	-	-	-	미	-	정	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제47기 1분기	제46기	제45기

종이제품제조업	제품	지관원지	9,456	44,620	54,797

라이나원지	9,122	31,258	27,468

부동산	임대	178	798	848

-	상품	-	117	-

합 계	제품	18,578	75,878	82,265

임대	178	798	848

상품	-	117	-

합 계	18,756	76,793	83,113

나. 판매경로 및 판매방법 등1) 판매조직

영업부(2) → 영업과(4명)

2) 판매경로

①. 내수 공장생산, 본 사 -------→ 지관생산업체 -------→ 지관수요업체 (99.12%) ②. 수출 공장생산, 본 사 -------→ 무 역 상 사 -------→ 외국지관업체 (0.88%) 공장생산, 본 사 ------------------------------→ 외국지관업체 (0.00% )

3) 판매방법 및 조건

구 분	판 매 방 법	조건 및 가격정책

내 수	직거래	영업부의 계약주문에 의한 제조 및 납품	(결재조건)어음(3개월이내) : 10%현 금 : 90%(가격정책)제품별 수요동향에 따라 협의하여 결정하나 일반적으로 주도적인 입장임.

수 출	로 컬	국내 종합무역상사등으로 부터의주문에 의한 수출	판매후 20일이내 달러또는 원화 결제

직수출	외국지관업체의 주문에 의한 수출	판매후 20일이내 달러 결제

4) 판매전략

주력제품인 지관용원지의 품질향상과 고객만족을 최우선 목표로 삼아 시장점유율의 확장을 위하여 노력하며, 라이나원지는 표면지 중심 판매로 주력할 계획임.

5) 주요 매출처

라이나 원지의 주요 매출처로는 동주, 영화수출포장등이 있으며, 지관원지의 주요 매출처로는 대봉지공, 서한물산등이 있습니다. 5. 수주상황

(단위 : 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

※당사는 장기매출계약이나 대량으로 수주를 하지않고 수시로 다품종 소량주문 생산을 하기때문에 수주상황을 작성하기 어려움.

6. 위험관리가. 재무위험관리요소

회사의 재무위험 관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 회사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대하여 면밀하게 대응하는재무위험 관리정책을 유지하고 있습니다.

재무위험관리 활동은 주로 회사 재무부서에서 주관하고 있으며 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가 등의 실행활동을 하고 있습니다.재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금및현금성자산, 금융기관예치금, 매출채권, 기타수취채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 기타지급채무 및 차입금 등으로 구성되어 있습니다.

1) 시장위험① 외환위험

회사는 기능통화와 다른 수입과 지출로 인해 환율변동위험에 노출되어 있으며, 회사가 환위험에 노출되어 있는 주요 외화는 미국 달러화입니다.회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 하는데 있으며, 환노출 위험은 주기적으로 경영진에게 보고되고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

2016.03.31	2015 .12.31	2016 .03.31	2015 .12.31

USD	(230,160)	(162,515)	230,160	162,515

외화금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2016 .03.31	2015 .12.31

외화보통예금

USD	-	7,691

매입채무

USD	1,076,267	539,259

외화단기차입금

USD	1,225,332	1,093,585

② 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험

회사의 이자율 위험은 주로 장기 차입금에서 발생하고 있습니다 . 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의 최소화에 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이 100bp 변동시 이자비용의 변동으로 인해 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	100bp 상승시	100bp 하락시

2016 .03.31	2015 .12.31	2016 .03.31	2015 .12.31

법인세비용차감전순이익	(138,043)	(139,133)	138,043	139,133

2) 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 회사는 신규 거래처와 계약시 신용정보회사에서 제공하는 정보 등을 통해서 거래처이상 여부를 파악하며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 경영진에게 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 한편, 회사는 신한은행, 우리은행, 기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융기관예치금을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로금융기관으로부터의 신용위험은 매우 제한적입니다.

3) 유동성 위험

유동성위험은 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있으며 내부자금의 효율적 운용 및 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.보고기간말 현재 회사의 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 사용이 가능한 현금및현금성자산과 유동성 금융기관예치금의 보유규모는 13,665,724천원( 2015년 말 : 7,914,807천원) 입니다 .

보고기간말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같으며, 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른일자를 기준으로 작성되었으며, 이자 현금흐름을 포함하고 있습니다. - 2016 년 3월 31일

(단위:천원)

구분	1년 미만	5년 미만	5년 초과

차입금	7,575,315	6,778,292	-

매입채무	1,717,388	-	-

기타지급채무	4,896,094	1,700,000	-

- 2015 년 12월 31일(단위:천원)

구 분	1년 미만	5년 미만	5년 초과

차입금	7,486,135	7,074,628	-

매입채무	1,168,290	-	-

기타지급채무	4,445,222	1,805,000	-

나.자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

보고기간말 현재 순차입금 비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2016.03.31	2015 .12.31

자본 (A)	87,819,320	89,076,768

현금및현금성자산 및유동성 금융기관예치금 (B)	13,665,724	7,914,807

차입금 (C)	13,804,314	13,913,289

순차입금비율 (C-B)/A	0.16%	6.73%

7. 경영상의 주요계약 등" 해 당 사 항 없 음 "

8. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직연구소 : 연구개발 인력 1명

2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제47기1분기	제46기	제45기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	18	70	63	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

연구개발비용 계	18	70	63	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	18	70	63	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.09%	0.09%	0.08%	-

나. 연구개발 실적" 최근 3년간 특별 사항 없음 "

9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 외부자금조달 요약표

[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	13,913	700	(809)	13,804	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	13,913	700	(809)	13,804	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	13,913	700	(809)	13,804	-

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액 공모 : - 백만원
사모 : - 백만원

[해외조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

금 융 기 관	-	-	-	-	-

해외증권(회사채)	-	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	-	-	-	-

자 산 유 동 화	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	-	-	-	-	-

나. 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

-	-	-	-( ～ )	-

다. 기타 중요한 사항

1. 환경관련 사항 배출되는 환경물질 및 정부규제,준수사항은 다음과 같습니다. 환경 배출 물질 정부 규제 사항 준수 사항 비 고 먼지,THC,HCL CO,Nox,Sox 대기환경보전법, 수도권대기환경에관한법률 대기방지시설: SNCR⇒반응탑⇒ 백필터⇒SCRUBBER ⇒배출 ■ TMS(실시간측정전송) : 배출허용 기준대비 50%이내 배출 - COD,BOD,SS, T-N,T-P,N-H 수질 및 수생태계보전에 관한법률 수질방지시설 부상조⇒순산소조⇒MBR조⇒ 펜톤산화조⇒방류 ■ TMS(실시간측정전송) : 배출허용 기준대비 50%이내 배출 - 사업장폐기물 (일반,지정) 폐기물관리법 폐기물처리시설 ■ 폐합성수지 : 폐기물처리시설인 소각로가동으로 폐합성수지 재활용 ⇒ 생산시설에 열원으로 사용중인 스팀발생으로 에너지절감. ■ 기타폐기물 : 외부재활용 및 처리업체 통한 적법처리 - □ 당사는 상기와 같은 법규준수 및 아래와 같은 활동을 통하여 환경정책 및 지역환경에 능동적으로 대처함. 1. 온실가스 목표관리제 추진도입 및 운영 : 2010년 ~