삼성공조 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

본편에 언급되고 있는 제54기(당기) 재무정보는 주주총회 승인 전 연결재무제표 및 별도재무제표 입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

1. 예측정보 등에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 국내 자동차산업은 생산규모면에서 세계 5위권을 유지하고 있습니다. 내수판매는 반도체 수급 차질로 발생한 이연 수요가 해소된 반면, 상용차는 경기 부진, 고금리에 따른 투자 심리 위축 등으로 전년 대비 1.1% 감소하였습니다. 수출은 글로벌 자동차시장의 친환경화 및 전동화 추세에 맞춘 프리미엄 친환경차 수출 전략에 힘입어 사상 최고치인 709억 달러를 기록하였습니다. 이러한 경영환경 속에서 지난해 당사는 연결기준으로 매출 1,259원, 영업이익 54억원, 당기순이익 141억원, 별도기준으로 매출 804억, 영업이익 31억원, 당기순이익 131억원의 경영성과를 실현하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준으로 부채비율 15.6%, 영업이익률 4.3%, 당기순이익률 11.2%, ROE 5.2%, 별도 기준으로는 부채비 율 10.8%, 영업이익률 3.8%, ROE 5.6% 등을 기록하였습니다.

사업적인 측면에서는 전기말에 인수한 삼성다이나에이치백(주)의 사업결합 효과로 연결매출액이 크게 상승하였으며, HVAC이라는 새로운 제품이 추가되어 생산 제품군 또한 더 다양해졌습니다.

올해도 우리경제는 고금리에 따른 소비부진과 고물가 현상 등으로 경기회복이 지연될 것으로 예상되어 성장률이 정체될 전망입니다. 또한 세계경제의 성장 둔화, 미국과 중국의 패권경쟁 심화, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화, 미 연준의 급진적 통화정책 등으로 수출부진이 지속될 것으로 전망됩니다. 이에 당사는 내실경영에 집중하는 한편 지금의 위기를 기회로 삼아 끊임없이 혁신하고, 철저한 준비와 도전을 통하여 실적개선과 미래 기회선점에 집중할 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 1) 재무상태

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기	증감률

제54기	제53기

[유동자산]	221,409	201,632	158,908	9.8%	26.9%

ㆍ매출채권및기타채권	17,364	19,134	15,001	-9.2%	27.6%

ㆍ유동금융자산	170,262	141,133	121,661	20.6%	16.0%

ㆍ재고자산	14,386	14,713	10,369	-2.2%	41.9%

ㆍ기타유동자산	19,397	26,652	11,877	-27.2%	124.4%

[비유동자산]	92,015	107,023	98,606	-14.0%	8.5%

ㆍ유형자산	75,880	86,476	23,039	-12.3%	275.3%

ㆍ무형자산	2,046	2,204	2,354	-7.2%	-6.4%

ㆍ지분법적용기업투자	8,649	11,628	11,466	-25.6%	1.4%

ㆍ비유동금융자산	3,398	2,997	60,253	13.4%	-95.0%

ㆍ기타비유동자산	2,042	3,718	1,494	-45.1%	148.9%

자산총계	313,424	308,655	257,514	1.5%	19.9%

[유동부채]	35,223	41,012	34,894	-14.1%	17.5%

[비유동부채]	7,033	8,772	2,867	-19.8%	206.0%

부채총계	42,256	49,784	37,761	-15.1%	31.8%

[지배기업에 귀속되는 자본]	269,149	257,173	218,062	4.7%	17.9%

ㆍ자본금	4,063	4,063	4,063	-	-

ㆍ이익잉여금	263,902	250,895	211,304	5.2%	18.7%

ㆍ기타자본항목	1,184	2,215	2,695	-46.5%	-17.8%

[비지배지분]	2,018	1,698	1,691	18.8%	0.4%

자본총계	271,167	258,871	219,753	4.8%	17.8%

유동비율	628.6%	491.6%	455.4%	-	-

자기자본비율	86.5%	83.9%	85.3%	-	-

부채비율	15.6%	19.2%	17.2%	-	-

재고자산회전율	7.4회	6.1회	7.1회	-	-

연결회사의 총자산은 전년대비 4 8억원이 증가한 3,134억원으로 변동요인은 금융자산의 운용기간 단축과 이자수익 증가로 유동금융자산과 비유동자산간 계정대체가 주된 요인입니다.

부채는 전년대비 75억원 감소한 423억원이며, 변동요인은 단기차입금 조기상환 , 임직원 퇴직연금 납입 증가에 따른 순확정급여부채 감소, 법인세부채 감소가 주된 원인입니다. 자본은 당기순이익 발생 등으로 전년 대비 123억원이 증가한 2,712억원을 기록하였습니다. 연결회사는 전통적으로 이익금의 사외유출 대신 성장잠 재력 강화와 독자생존 기반 마련을 목표로 하는 배당정책을 유지하고 있으며, 국채, 회사채, 전단채, CP 등 채권투자로 자기자본을 관리하고 있습니 다.

연결회사의 주요 재무비율을 살펴보면, 유동성지표인 유동비율은 628.6%, 안정성지표인 자기자본비율과 부채비율은 각각 86.5%와 15.6%로 양호한 수준 을 유지하고 있으며, 활동성지표인 재고자산 회전율은 7.4 회로 다소 개선되는 양상을 보였습니다.

2) 영업실적

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기	증감률

제54기	제53기

매출액	125,891	95,745	79,578	31.5%	20.3%

매출원가	(107,801)	(76,171)	(69,621)	41.5%	9.4%

매출총이익	18,089	19,574	9,957	-7.6%	96.6%

판매비와관리비	(12,650)	(10,837)	(8,786)	16.7%	23.3%

영업이익	5,439	8,737	1,171	-37.7%	646.2%

금융손익	12,287	7,922	8,313	55.1%	-4.7%

지분법손익	(2,979)	162	(6,061)	-1934.8%	102.7%

기타영업외손익	919	28,250	(3,295)	-96.7%	957.3%

세전이익	15,666	45,071	128	-65.2%	35112.0%

법인세비용	(1,585)	(4,110)	(2,608)	-61.4%	57.6%

당기순손익	14,081	40,961	(2,480)	-65.6%	1751.7%

기타포괄손익	483	(1,202)	286	-140.2%	-520.4%

총포괄손익	14,564	39,759	(2,194)	-63.4%	1,912.2%

영업이익률	4.3%	9.1%	1.5%	-	-

매출원가율	85.6%	79.6%	87.5%	-	-

연결회사의 매출총액은 전년 대비 31.5%가 증가하였습니다.이는 지난해에 이어 2년 연속 20% 이상의 높은 매출 성장세를 유지하였습니다. 주요 제품군별로는 라디에터가 전기 대비 12.9% 증가 , 오일쿨러는 3.9% 감소하였고 , 새로운 제품군인 HVAC은 258억원 의 매출을 실현하였습니다 . 시장별로는 내수와 수출이 전년대비 각각 16.6%와 29.7% 증가하였습니다. 이러한 판매증가는 일부 사업장의 판매 부진 속에서도 삼성다이나에이치백(주)과의 사업결합효과에 크게 영향을 받았으며, 차종별로는 농기계 품목, 지역별로는 미국 시장 매출이 크게 감소한 것을 자동차 품목과 내수시장이 만회하였습니다.매출 증가에도 영업이익은 상대적으로 기여도가 높았던 농기계 품목의 수출급감으로 원가율이 큰 폭으로 증가하며 전년 대비 33억원 감소한 54억원을 실현하였습니다. 이처럼 비록 영업이익이 3년 연속 흑자기조를 이어갔으나 안정적인 수익구조를 구축해야 하는 숙제를 남기게 되었습니다.

당기순이익은 영업이익 감소화 전기의 비경상적인 염가매수차익의 기저효과, 지분법손실 발생 등으로 141억원을 실현하며 전기보다 269억원이 감소하였습니다.

한편 연결회사의 법인세비용은 사업결합효과 영향 등으로 전년 대비 61.4% 감소한 15.8억원이며, 그 구성을 살펴보면 법인세부담액이 23.9억원, 일시적 차이로 인한 이연법인세 변동효과 △7.3억원, 자본에 직접 반영된 법인세비용 △0.8억원으로 구성되어 있습니다.

3) 부문별 영업실적연결회사는 자동차부품 제조 및 판매부문이 전체 매출액과 영업이익, 총자산의 대부분을 차지하고 있습니다. 이에 연결회사는 자동차부품 제조 판매업을 지배적 단일사업부문으로 구분하여 공시하고 있습니다.

(1) 부문별 영업실적 요약

[단위 : 백만원]

사업부문	구 분	제54기	제53기	제52기

자동차부품사업	매출액	125,890,837	95,745	79,578

영업이익	5,439,943	8,837	1,519

총자산	312,640,877	307,835	254,997

기타사업	매출액	-	-	-

영업이익	(612)	(99)	(348)

총자산	782,963	820	2,517

합 계	매출액	125,890,837	95,745	79,578

영업이익	5,439,331	8,738	1,171

총자산	313,423,840	308,655	257,514

※ 상기 금액은 연결회사 내의 내부거래를 제거한 후의 부문별 금액을 기재함

(2) 주요제품별 매출액

[단위 : 백만원]

제품명	제54기	제53기	제52기

라디에터	65,090	57,650	46,202

오일쿨러	31,961	33,260	24,656

H V A C	25,768	-

기 타	3,072	4,835	8,720

합 계	125,891	95,745	79,578

(3) 지역별 판매현황

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기

국 내	103,585	68,275	60,252

유 럽	2,059	1,095	680

미 국	1,428	6,167	4,192

기 타	18,819	20,208	14,454

합 계	125,891	95,745	79,578

(4) 주요고객별 판매현황

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기

현대자동차그룹	35,816	20,836	20,630

Deere	7,761	16,266	11,474

Astra HONDA Motor	10,135	7,757	4,524

현대중공업그룹	11,302	7,414	4,041

타타대우상용차	6,858	6,907	5,075

대동공업	10,720	5,053	4,236

기 타	43,299	31,512	29,598

합 계	125,891	95,745	79,578

4) 신규사업 및 중단사업(1) 신규사업

" 해 당 사 항 없 음 "

(2) 중단사업의 내용 및 전망 연결회사 내에는 과거 타법인출자 형태로 사업다각화를 추진했다가 사업중단된 아래의 종속회사들이 있습니다. 연결회사는 동사들을 매각 또는 청산 예정이며, 휴면회사인 이들 회사에 대하여 당기말 현재 아래와 같이 투자손실을 인식하고 있으며 이외에향후 연결회사에 미치는 중요한 재무적 영향은 없을 것으로 판단하고 있습니다.

[단위 : 백만원]

회사명	목표사업	취득일	투자금액	투자손실

SCC METERS	전기계량기	2016.09.08	4,897	(4,897)

태일테크(주)	LCD(잉크젯프린트)	2011.03.21	2,450	(2,450)

Kosan Maldives	관광사업	2013.07.04	219	(219)

5) 환율변동 영향연결회사는 주로 미달러화, 일본 엔화, 브라질 헤알화 환위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 미래의 영업거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결회사는 기본적으로 영업활동으로 인한 수출과 수입 결제를 매칭시키는 관리로 환위험을 최소화하고 파생상품을 활용한 환헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다

당기 중 연결회사는 영업활동과 관련하여 매출의 25.1%와 매입의 23.4%를 해외 수출과 수입에 의존하였습니다. 연결회사의 주요 결제통화는 미달러화이며, 연결회사에서 판단하고 있는 적정 원화환율은 1,300원 입니다.

공시대상기간 중 외화관련손익과 외화채권채무현황은 다음과 같습니다.보고기간 종료일 현재 외화순자산은 수출감소로 전기말 대비 36.9% 감소하였으며, 수출과 수입거래로 인한 환율변동이 손익에 미치는 영향은 전기와 비슷하였습니다.

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기

순외환차손익	208	222	51

순외화환산손익	429	638	766

외화순자산	12,423	19,672	12,230

한편 보고기간 종료일 현재 외화순자산에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용 반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화순자산	1,242	(1,242)	1,967	(1,967)	1,223	(1,223)

6) 자산손상 및 감액손실 발생공시대상기간 중에 연결회사는 다음과 같이 자산손상차손을 인식하고 있습니다.

[단위 : 백만원]

자산의 명칭	제54기	제53기	제52기

유형자산	5,079	5,218	4,559

사용권자산	472	549	609

매출채권	28	39	-

재고자산	719	1,636	1,737

선급금	24	24	471

합 계	6,322	7,466	7,376

연결회사는 당기말 현재 일부 사업장의 영업부진 장기화에 따라 자산성이 없다고 판단되는 유형자산 및 사용권자산에 대해 손상차손을 인식하고 있습니다. 이밖에도 연체된 매출채권에 대한 손실충당금, 재고자산 순실현가능가치 평가손실, 외주업체와의 분쟁에 따른 선급금 손상차손이 일부 존재합니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 1) 유동성에 관한 사항

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기

유동자금	188,633	167,433	133,160

유동차입금및리스부채	(3,126)	(5,003)	(6,612)

비유동차입금및리스부채	(752)	(879)	(604)

Net Cash(유동자금-차입금)	184,755	161,551	125,944

연결회사는 당기말 현재 총자산의 60.2%에 해당하는 188,633백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 유동자금은 현금및현금성자산, 유동금융자산을 포함한 금액이며 전기말 대비 21,201백만원이 증가하였습니다.

연결회사가 외부에서 조달한 자금은 3,878백만원으로 전기말 대비 2,003백만원이 감소하였습니다. 외부조달자금의 기간구조를 살펴보면 유동차입금 비중이 높은 편이나유동자금 보유규모를 감안하면 차입금의 만기상환에는 어려움이 없을 전망입니다.당기말 연결회사의 Net Cash(유동자금-차입금)는 184,755백만원으로 전기말 대비 23,204백만원이 증가하였습니다. 이는 영업이익 발생과 금융자산 운용기간 변동, 차입금 일부상환 등에 기인합니다.

공시대상기간 중 연결회사는 위에서 언급한 유동차입금 및 비유동차입금, 유동리스부채 및 비유동리스부채 이외에 회사채 발행이나 주식 발행 등 추가로 외부에서 조달한 자금은 없습니다.

2) 유동성관리지표연결회사는 유동성관리지표로 유동비율 및 부채비율을 이용하고 있습니다.공시대상기간 중 연결회사의 유동비율 및 부채비율의 추세는 아래와 같으며, 당기말 현재 유동비율과 부채비율 모두 매우 양호한 수준을 유지하고 있습니다.

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기

유동자산(A)	221,409	201,632	158,908

유동부채(B)	35,223	41,012	34,894

유동비율(A/B)	628.6%	491.6%	455.4%

부채(C)	42,256	49,784	37,761

자본(D)	271,167	258,871	219,753

부채비율(C/D)	15.6%	19.2%	17.2%

3) 외부자금조달현황

[단위 : 백만원]

구 분	제54기	제53기	제52기

조달자금	금융비용	조달자금	금융비용	조달자금	금융비용

신한은행	2,000	127	3,300	135	6,500	159

기타기관	1,878	39	2,582	40	716	41

합 계	3,878	166	5,882	175	7,216	200

당기말 현재 연결회사의 외부조달자금 중 금융기관의 외화차입금은 없습니다.

4) 연도별 원리금 상환계획연결회사의 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액이며, 원금 및 미래에 예상되는 이자금액이 포함되어 있습니다.

(당기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

리스부채	62,723	47,940	143,820	527,340

차입금	3,120,051	-	301,333	-

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

리스부채	123,468	88,999	157,196	601,718

차입금	4,986,444	42,960	301,334	-

외부조달자금의 상환계획은 사업부문별 자금수지현황과 이자율 변동위험을 최소화하기 위한 재융자, 기존 차입금의 갱신 등으로 상환기간이 연장될 수도 있습니다.

5) 중요한 자금지출의 예정 상장주식 시가총액을 상회하는 금융자산을 보유하고 있는 연결회사의 경우 유동성 문제는 전혀 없습니다. 따라서 투자자금이 필요할 경우 기본적으로 보유자금으로 진행하는 것을 원칙으로 하고, 정책적으로 유리한 경우 신규차입을 이용하고 있습니다, 연결회사는 당기말 현재 기존 사업장의 노후설비 교체 및 생산성 개선, 품질향상을 위한 경상적인 설비투자 외에 진행 중에 있는 대규모 시설투자계획은 없습 니다. 다만자동차 부품회사의 특성상 향후 여건변화에 따라 신규투자가 발생할 수도 있습니다.한편 2024년에 상환기일이 도래하는 연결회사의 금융기관 차입금 및 리스료는 3,126 백만원 입니다. 동 금액은 각 사업장의 영업수익금과 유휴자산 매각자금 등으로 일부 상환하고, 나머지는 기존 차입금 갱신으로 상환기간을 연장할 예정입니다.

5. 부외거래에 관한 사항 당기말 현재 연결회사는 사업영위에 필요한 자금조달을 위한 방편으로 매출채권유동화, 특수목적법인, 변동지분회사 또는 합성리스 등을 이용하고 있지 않습니다. 또한, 연결회사는 제3자 채무의 지급을 보증하거나 비연결대상인 특수목적법인의 손실에 대하여 자금을 지원하여야 하는 어떠한 약정도 체결하고 있지 않습니다. 기타 부외거래에 관한 세부적인 사항은 사업보고서 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '2. 우발채무 등에 관한 사항' 편을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 사업보고서 본문 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책과3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천 편을 참조하시기 바랍니다.

2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항공시대상기간 중 유의미한 환경 관련 제재사항은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재 등과 관련된 사항을 참조하시기 바랍니다.그리고 주요 핵심인력 이동사항 등 유의미한 종업원 관련 변동사항도 없습니다.

3) 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 II. 사업의 내용 중 7. 기타 참고사항에기재된 '법률 등에 의한 규제사항' 편과 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재 등과 관련된 사항'편을 참조하시기 바랍니다.

4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 보고서 본문 Ⅱ. 사업의 내용 중 5. 위험관리 및 파생거래 편을 참조하시기 바랍니다.

5) 최대주주 및 특수관계자와의 거래연결회사의 매출과 매입의 일정부분이 계열회사 삼성발레오써멀시스템스(주)와의 거래를 통하여 이루어지고 있으며, 주요 거래내역 및 현황은 다음과 같습니다.

[단위 : 백만원]

거래내용	제54기	제53기	제52기

금액	의존도	금액	의존도	금액	의존도

매 출 액	3,139	2.5%	3,120	3.3%	17	-

매 입 액	6,593	8.0%	7,012	10.8%	6,583	11.8%

매출채권	-	-	-	-	-	-

매입채무	893	3.7%	1,330	5.5%	2,390	10.4%

* 의존도는 총매출액, 총매입액, 총매출채권, 총매입채무에 대한 비율을 의미함 기타 세부적인 사항은 사업보고서 본문 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 33. 특수관계자와의 거래 편을 참조하시기 바랍니다.

6) 향후 사업의 전망

한국 자동차산업은 2023년에는 반등하여 자동차 생산대수가 400만대를 겨우 넘기긴 했으나 2022년까지 최근 4년 연속 자동차 생산대수가 400만대 아래를 기록하였습니다. 전문가들은 400만대 생산이 한국 자동차산업의 생태계를 유지할 수 있는 마지노선이라고 합니다. 2024년에도 400만대 이하 생산이 계속 유지될 경우 완성차업체의 하청업체인 부품업계는 경쟁심화, 수익성 악화, 투자여력 위축이 지속될 전망입니다.또한 친환경 미래차 상용화, 자율주행기술의 진화 등 우리 자동차부품산업은 기술적으로 대변혁기를 맞이하고 있으며, 이는 궁극적으로 기존의 비즈니스 모델이 근본적으로 변화할 가능성을 내포하고 있습니다. 따라서 이제는 성장과 정체의 문제가 아닌생존과 퇴출을 결정하는 중요한 시기에 직면해 있다고 해도 과언이 아닙니다.이러한 대변혁기를 대비하기 위하여 연결회사는 상용차, 중장비, 농기계 중심의 기존사업은 안정적인 수익기반을 더욱 공고히 하고, 선택과 집중으로 원천핵심기술 확보와 인재양성을 강화해 지속가능한 새로운 성장동력을 확보해 나가고자 합니다.이같은 산업환경, 기술변화, 통상현안 등의 난제들 속에서 연결회사는 새로운 사업영역으로 편입한 자동차용 Cooler 및 Heater 등 냉 난방기 제조부문의 매출액이 300억원 정도로 예상되고 있어 기존사업의 성장둔화를 감안하더라도 2024년도 매출액은 전년대비 10% 이상의 증가를 기대하고 있습니다. 또한, 미국과 중국의 패권경쟁, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 물가상승에 따른 고금리지속 등 대내외적으로 불안요인들이 상존하지만, 원가구조혁신 지속과 생산경쟁력 개선, 조직재정비 효과 등을 통해 영업이익은 흑자기조를 공고히 할 전망입니다.