삼성공조 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 2020년 한국의 자동차산업은 코로나19 팬데믹 영향으로 내수판매의 선전에도 불구하고, 생산과 수출의 동반부진으로 어려움을 겪었습니다. 다행히 경쟁국들 보다 나은 위기대응능력을 발휘하며 생산규모면에서 5년만에 세계 5위를 기록했습니다. 이러한영향으로 지난해 당사의 경영성과는 연결기준으로 매출 638억원, 영업손실 13억원, 당기순이익 54억원 , 별도기준으로 매출 547억, 영업이익 7억원, 당기순이익 56억원의 경영성과를 실현하였습니다.

재무적인 측면에서는 연결기준으로 부채비율 16.0%, 영업이익율 △2.0%, ROE 2.4%별도 기준으로는 부채비율 11.3%, 영업이익율 1.3% , ROE 2.6% 등으로 수익성 지표의 부진속에 견실한 재무구조를 유지하였습니다.

사업적인 측면에서는 베트남 현지법인의 영업개시로 신규사업의 조기정착에 기대를 가지게 되었으며, 연결실체의 영업부진에도 불구하고, 불확실한 미래 대비와 경쟁력 확보를 위한 조직재정비, 내실경영, 수익성 강화에 집중한 한해였습니다.

올해도 코로나19의 확산 및 장기화에 따른 소비 및 투자심리 위축으로 경영환경의 불확실성이 지속되고 있으며, 당사의 판매확대에 어려움이 지속될 전망입니다. 당사는 지금의 위기를 기회로 삼아 끊임없이 혁신하고 철저한 준비와 도전을 통하여 실적개선과 미래기회 선점에 집중할 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제51기	제50기	제49기	증감율

제51기	제50기

[유동자산]	154,025	126,689	145,459	21.6%	-12.9%

ㆍ매출채권및기타채권	11,639	12,846	15,611	-9.4%	-17.7%

ㆍ유동금융자산	115,390	96,323	103,616	19.8%	-7.0%

ㆍ재고자산	9,184	10,350	11,857	-11.3%	-12.7%

ㆍ기타유동자산	17,812	7,170	14,375	148.4%	-50.1%

[비유동자산]	104,180	131,742	114,709	-20.9%	14.8%

ㆍ유형자산	27,654	29,714	28,801	-6.9%	3.2%

ㆍ무형자산	2,430	2,823	3,022	-13.9%	-6.6%

ㆍ지분법적용기업투자	17,524	17,637	17,583	-0.6%	0.3%

ㆍ비유동금융자산	54,511	80,140	63,869	-32.0%	25.5%

ㆍ기타비유동자산	2,061	1,428	1,434	44.3%	-0.4%

자산총계	258,205	258,431	260,168	-0.1%	-0.7%

[유동부채]	31,976	34,987	41,100	-8.6%	-14.9%

[비유동부채]	3,640	4,701	5,185	-22.6%	-9.3%

부채총계	35,616	39,688	46,285	-10.3%	-14.3%

[지배기업에 귀속되는 자본]	221,045	217,069	212,544	1.8%	2.1%

ㆍ자본금	4,063	4,063	4,063	-	-

ㆍ이익잉여금	214,153	209,356	205,482	2.3%	1.9%

ㆍ기타자본항목	2,829	3,650	2,999	-22.5%	21.7%

[비지배지분]	1,544	1,674	1,339	-7.8%	25.0%

자본총계	222,589	218,743	213,883	1.8%	2.3%

유동비율	481.7%	362.1%	353.9%	-	-

자기자본비율	86.2%	84.6%	82.2%	-	-

부채비율	16.0%	18.1%	21.6%	-	-

재고자산회전율	5.8회	6.3회	7.3회	-	-

연결실체의 총자산은 전년대비 226백만원이 감소한 258,205백만원으로 변동요인은 판매부진에 따른 매출채권 및 재고자산 감소와 설비투자 연기에 따른 유형자산 감소가 주된 원인입니다.

부채는 전년대비 4,072백만원이 감소한 35,616백만원으로 변동요인은 매입채무 결제기간 단축과 금융기관 차입금 상환 등이 주된 원인입니다.

자본은 당기순이익 발생에 따라 전년대비 3,846백만원이 증가한 222,589백만원 입니다. 연결실체는 전통적으로 이익금의 사외유출 대신 성장잠재력 강화와 독자생존 기반 마련을 목표로 하는 배당정책을 유지하고 있습니다. 당기말 현재 연결실체는 회사채와 CP 등으로 자기자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 주요 재무비율을 살펴보면, 유동성지표인 유동비율은 481.7%, 안정성지표인 자기자본비율과 부채비율은 각각 86.2%와 16.0%로 양호한 수준을 유지하고 있으나, 활동성지표인 재고자산 회전율은 5.8회로 다소 부진하였습니다.

나. 영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	제51기	제50기	제49기	증감율

제51기	제50기

매출액	63,768	75,227	80,861	-15.2%	-7.0%

매출원가	(56,430)	(69,751)	(73,443)	-19.1%	-5.0%

매출총이익	7,338	5,476	7,418	34.0%	-26.2%

판매비와관리비	(8,638)	(9,556)	(8,548)	-9.6%	11.8%

영업손실	(1,300)	(4,080)	(1,130)	68.1%	-261.1%

금융손익	8,429	9,158	8,049	-8.0%	13.8%

지분법손익	(114)	955	1,773	-111.9%	-46.1%

기타영업외손익	(1,316)	473	(672)	-378.2%	170.4%

세전이익	5,699	6,506	8,020	-12.4%	-18.9%

법인세비용	(311)	(1,467)	(1,688)	-78.8%	-13.1%

당기순이익	5,388	5,039	6,332	6.9%	-20.4%

지배기업소유주순이익	5,398	4,756	6,262	13.5%	-24.0%

기본및희석주당순이익	673	593	781	13.5%	-24.0%

영업이익율	-2.0%	-5.4%	-1.4%	-	-

매출원가율	88.5%	92.7%	90.8%	-	-

연결실체의 총매출액은 전년 대비 15.2% 감소하였습니다. 제품군별로는 기타품목만 전년대비 118.0% 증가하였으며, 라디에터, 오일쿨러, 변속기부품의 매출은 각각 20.1%, 9.8%, 38.9% 감소하였습니다. 시장별로는 내수와 수출이 전년대비 각각 17.1%와 10.5% 감소하였습니다. 이러한 판매감소는 코로나19 팬데믹 영향으로 전반적인 수요부진이 지속되는 가운데완성차업계의 생산과 수출이 크게 감소한 것이 주요 원인이었습니다.

영업이익은 원가율 개선에 힘입어 손실폭을 크게 줄였으나 판매감소에 따른 고정비 부담 등으로 13억원의 영업손실을 실현하였으며 영업이익율은 전기보다 개선된 -2.0%를 기록하였습니다. 당기순이익은 영업손실 개선에도 불구하고 관계회사 배당금 감소와 환율하락에 따른영업외비용 증가로 영업외 순손익이 감소하며 전년 대비 6.9% 증가에 그쳤습니다.

한편, 연결실체의 법인세비용은 전년대비 78.8% 감소한 311백만원이며, 법인세부담액이 1,741백만원, 일시적 차이로 인한 이연법인세 변동효과 △1,565백만원, 자본에직접 반영된 법인세비용 135백만원으로 구성되어 있습니다.

다. 부문별 영업실적 연결실체는 자동차부품 제조 및 판매부문이 전체 매출액과 영업이익, 총자산의 대부분을 차지하고 있습니다. 이에 연결실체는 자동차부품 제조 판매업을 지배적 단일사업부문 으로 구분하여 공시하고 있습니다.

(1) 부문별 영업실적 요약

[단위 : 천원]

사업부문	구 분	제51기	제50기	제49기

자동차부품사업	매출액	63,768,469	75,226,695	80,861,051

영업손익	(927,401)	(3,986,287)	(957,626)

총자산	253,595,138	253,764,391	255,540,425

기타사업	매출액	-	-	-

영업손익	(372,533)	(94,144)	(172,172)

총자산	4,609,552	4,666,454	4,627,563

합 계	매출액	63,768,469	75,226,695	80,861,051

영업손익	(1,299,934)	(4,080,431)	(1,129,798)

총자산	258,204,690	258,430,845	260,167,988

※ 상기 금액은 연결실체 내의 내부거래를 제거한 후의 부문별 금액을 기재함

(2) 주요제품별 매출액

[단위 : 천원]

제품명	제51기	제50기	제49기

라디에터	36,097,681	45,192,892	49,134,453

오일쿨러	17,881,242	19,815,868	19,363,954

변속기부품	4,860,374	7,956,984	8,740,304

기 타	4,929,172	2,260,951	3,622,340

합 계	63,768,469	75,226,695	80,861,051

(3) 지역별 판매현황

[단위 : 천원]

구 분	제51기	제50기	제49기

국 내	50,548,838	59,901,183	65,331,931

유 럽	541,522	659,410	714,306

미 국	3,990,959	5,528,450	6,587,455

기 타	8,687,150	9,137,652	8,227,359

합 계	63,768,469	75,226,695	80,861,051

(4) 주요고객별 판매현황

[단위 : 천원]

구 분	제51기	제50기	제49기

현대자동차그룹	19,778,960	24,723,157	24,949,666

Deere	8,032,990	8,744,896	10,040,064

두산그룹	5,886,178	7,396,810	7,789,505

타타대우상용차	3,114,443	2,676,149	3,580,219

대동공업	3,069,690	3,105,581	2,554,358

엘에스엠트론	2,777,246	2,607,871	2,925,155

기 타	21,108,962	25,972,231	29,022,084

합 계	63,768,469	75,226,695	80,861,051

라. 신규사업 및 중단사업 1. 신규사업의 내용 및 전망

1) 투자현황

(단위 : 백만원)

피출자회사	주요사업	최초출자	투자금액	지분율	투자재원

SCC METERS	계량기 제조 판매	2016.09.08	4,897	94.6%	자기자금

2) 당기 요약 재무정보

[단위 : 백만원]

피출자회사	자산총계	부채총계	매출액	당기순손실

SCC METERS	4,610	869	-	(436)

3) 진행상황 및 향후 전망

연결실체는 방글라데시 정부가 추진하고 있는 현지의 전기, 가스, 수도 계량기 대체사업 참여를 목표로 2016년 9월 SCC METERS를 설립하고, 사업다각화를 목적으로 신규사업을 추진해 오고 있습니다. 당기말 현재까지 동사는 참여기업간 시장경쟁 심화와 제품사양 변경 등으로 입찰참여를 통한 수주활동에 난항을 겪고 있으며, 최근에는 코로나 19 바이러스 확산 지속으로 정상적인 영업활동 마저 잠정 중단된 상황입니다. 당 사는 현지법인의 조기 정상화와 설립목적이었던 사업다각화를 위하여 현지업체와의 제휴 및 협업을 포함한 여러 방안을 모색하는 한편, 방글라데시 정부가 시행하는 입찰참여를 통한 수주활동도 병행해 나갈 계획입니다.

2 . 중 단사업의 내용 및 전망 연결실체내에는 과거 타법인출자 형태로 사업다각화를 추진했다가 사업중단된 아래의 종속회사들이 있습니다. 연결실체는 동사들을 청산 예정이며, 휴면회사인 이들 회사가 향후 연결실체에 미치는 중요한 재무적 영향은 없을 것으로 판단하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

회사명	목표사업	취득일	투자금액	투자손실

태일테크(주)	LCD(잉크젯프린트)	2011.03.21	2,450	(2,450)

Kosan Maldives	관광사업	2013.07.04	219	(219)

마. 환율변동 영향 연결실체는 주로 미달러화, 브라질 헤알화 환위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 미래의 영업거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결실체는 기본적으로 영업활동으로 인한 수출과 수입 결제를 매칭시키는 관리로 환위험을 최소화하는데 주력하며, 파생상품을 활용한 환헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다

당기 중 연결실체는 영업활동과 관련하여 매출의 20.7%와 매입의 14.8%를 해외 수출과 수입에 의존하였습니다. 연결실체의 주요 결제통화는 미달러화이며, 연결실체에서 판단하고 있는 적정 원화환율은 1,100원 입니다. 공시대상기간 중 외화관련손익 과 외화채권채무현황은 다음과 같습니다. 표와 같이 당기에는 예년에 비해 환리스크로 인한 손실이 크게 증가하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제51기	제50기	제49기

외환차손익	(32,217)	30,357	181,671

외화환산손익	(1,963,719)	(189,082)	(231,058)

외화순자산	9,080,812	11,241,172	4,148,116

바. 자산손상 및 감액손실 발생 공 시 대 상기간 중에 연결실체는 다음과 같이 자산손상차손을 인식하고 있습니다.

(단위 : 천원)

자산의 명칭	제51기	제50기	제49기

선급금 손상차손	440,563	440,563	503,573

전전기 중 연결실체는 방위사업청과의 납품거래를 위하여 외주업체에 선급한 금액에대하여 미래 경제적가치가 없는 것으로 판단되어 손상차손을 인식하였습니다. 당기 중에 부당이득반환 및 손해배상청구 소송에서 승소하였으나, 거래처의 신용상태 악화로 채권회수는 불투명 합니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성에 관한 사항

(단위 : 천원)

구 분	제51기	제50기	제49기

유동자금	132,916,001	103,140,387	117,667,688

유동차입금 및 리스부채	(6,931,063)	(7,575,000)	(9,075,000)

비유동차입금 및 리스부채	(588,149)	-	-

Net Cash(유동자금-차입금)	125,396,789	95,565,387	108,592,688

. 연 결실체는 당기말 현재 총자산의 51.5%에 해당하는 132,916백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 유동자금에는 현금및현금성자산, 유동금융자산 을 포 함한 금액이며전기말 대비 29,776백만원이 증가하였습니다.

연결실체의 외부조달 총차입금은 7,519백만원으로 전기말 대비 56백만원이 감소하였습니다. 외부조달자금의 기간구조를 살펴보면 유동차입금 비중이 높은 편이나 유동자금 보유규모를 감안하면 차입금의 만기상환에는 어려움이 없을 전망입니다.당기말 연결실체의 Net Cash(유동자금-차입금)는 125,397백만원으로 전기말 대비 29,831백만원이 증가하였습니다. 이는 금융자산의 운용기간 변동, 차입금 일부상환, 당기순이익 발생 등에 기인합니다.

공시대상기간 중 연결실체가 위에서 언급한 유동 및 비유동 차입금 및 리스부채 이외에 회사채 발행 및 주식 발행, 상환의무가 있는 정부보조금 입금 등 추가로 외부에서 조달한 자금은 없습니다.

나. 유동성관리지표 연결실체는 유동성관리지표로 유동비율 및 부채비율을 이용하고 있습니다. 공시대상기간 중 연결실체의 유동비율 및 부채비율의 추세는 아래와 같으며, 당기말 현재 유동비율과 부채비율 모두 매우 양호한 수준을 유지하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제51기	제50기	제49기

유동자산	154,025,205	126,689,288	145,458,663

유동부채	31,975,711	34,986,553	41,099,807

유동비율	481.7%	362.1%	353.9%

부채	35,616,241	39,687,516	46,285,386

자본	222,588,449	218,743,329	213,882,602

부채비율	16.0%	18.1%	21.6%

다. 외부자금조달현황

(단위 : 백만원)

구 분	제51기	제50기	제49기

조달자금	금융비용	조달자금	금융비용	조달자금	금융비용

신한은행	6,875	189	7,575	247	9,075	264

기타기관	644	43	-	-	-	-

합 계	7,519	232	7,575	247	9,075	264

당기말 현재 연결실체의 외부조달자금 중 금융기관의 외화차입금은 없습니다.

라. 연도별 상환계획

(단위 : 백만원)

구분	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

차입금	6,938	-	-	-

리스료	94	81	173	734

합계	7,032	81	173	734

외부조달자금의 상환계획은 사업부문별 자금수지현황과 이자율 변동위험을 최소화하기 위한 재융자, 기존 차입금의 갱신 등으로 상환기간이 연장될 수도 있습니다.

마. 중요한 자금지출의 예정 상장주식 시가총액을 상회하는 금융자산을 보유하고 있는 연결실체의 경우 유동성 문제는 전혀 없습니다. 따라서 투자자금이 필요할 경우 기본적으로 보유자금으로 진행하는 것을 원칙으로 하고, 정책적으로 유리한 경우 신규차입을 이용하고 있습니다, 연결실체는 당기말 현재 기존 사업장의 노후설비 교체 및 생산성 개선, 품질향상을 위한 경상적인 설비투자 외에 진행 중에 있는 대규모 시설투자계획은 없습니다. 다만 자동차 부품회사의 특성상 향후 여건변화에 따라 신규투자가 발생할 수도 있습니다. 한편 2021년도 중 상환기일이 도래하는 연결실체의 금융기관 차입금 및 리스료 원리금은 7,032백만원 입니다. 동 금액은 각 사업장의 영업수익금 등으로 일부 상환하고, 일부는 기존 차입금 갱신으로 상환기간을 연장할 예정입니다.

5. 부외거래에 관한 사항 당기말 현재 연결실체는 사업 영위에 필요한 자금을 조달하기 위하여 매출채권의 유동화, 특수목적법인, 변동지분회사 또는 합성리스 등을 이용하고 있지 않습니다. 또한, 연결실체는 제3자 채무의 지급을 보증하거나 비연결대상인 특수목적법인의 손실에 대하여 자금을 지원하여야 하는 어떠한 약정도 체결하고 있지 않습니다. 기타 부외거래에 관한 세부적인 사항은 사업보고서 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '2. 우발채무 등' 편을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결실체 의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 사업보고서 본문 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책과3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천 편을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 공 시 대상기간 중 유의미한 환경관련 제재사항이나 행정조치 등은 없습니다. 그리고 주요 핵심인력 이동사항 등 유의미한 종업원 관련 변동사항도 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 II. 사업의 내용 중 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 편과 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항 편을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 Ⅱ. 사업의 내용 중 7. 시장위험과 위험관리, 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 편을 참조하시기 바랍니다.

마. 최대주주 및 특수관계자와의 거래 연결실체의 매출과 매입의 일정부분이 계열회사 삼성발레오써멀시스템스(주)와의 거래를 통하여 이루어지고 있으며, 주요 거래내역 및 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

거래내용	제51기	제50기	제49기

금액	의존도	금액	의존도	금액	의존도

매 출 액	-	-	-	-	733	0.9%

매 입 액	4,694	9.8%	4,256	6.8%	4,938	7.0%

매출채권	-	-	-	-	52	0.4%

매입채무	1,770	8.5%	1,607	6.9%	1,389	5.2%

* 의존도는 총매출액, 총매입액, 총매출채권, 총매입채무에 대한 비율을 의미함 기 타 세부적인 사항은 사업보고서 본문 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 31. 특수관계자와의 거래 편을 참조하시기 바랍니다.

바. 향후 사업의 전망 2021년은 코로나19 펜데믹 영향 지속으로 자동차부품업계는 경쟁심화, 수익성 악화, 투자여력 위축이 계속될 전망입니다. 코로나19 백신 접종으로 글로벌 경기안정화와 자동차 수요회복이 기대되지만 경쟁업체의 공급이 정상화되고, 내수시장의 경제 회복세에도 각종 규제강화와 가계부채 증가로 성장지속이 불투명할 전망입니다. 또한 시장의 단가인하 요구, 품질불량, 예측되지 않은 수요곡선, 구매부품의 가격변동 등으로 안정적인 수익구조를 구축하기는 여전히 쉽지 않을 것으로 판단됩니다.지금 우리 자동차부품산업은 성장과 정체의 문제가 아닌 생존과 퇴출을 결정하는 중요한 패러다임 전환기를 맞이하고 있습니다. 이에 연결실체는 상용차, 중장비, 농기계 중심의 기존사업은 안정적인 수익구조를 강화하면서 선택과 집중을 통해 원천핵심기술 확보와 인재양성을 통해 새로운 성장동력을 확보해 나가고자 합니다.이같은 경영환경으로 인해 2021년도 연결실체의 매출액은 수주활동 강화로 전년 실적을 소폭 상회할 전망이며, 원자재 가격상승과 환율변동이라는 불안요인이 있지만 해외 생산기지 가동에 따른 원가경쟁력 강화와 신규 설비투자 및 양질의 인력확보를 통한 생산경쟁력 개선으로 수익성지표는 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다.