대한유화 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

[석유화학 부문] 가. 산업의 특성

석유화학산업은 석 유제품인 나프타 또는 천연가스 등을 원료로 기초유분 및 이들 기초유분을 원료로 하는 합성수지(플라스틱), 합성섬유 원료, 합성고무 및 각종 산업용 소재를 공급하는 핵심 기간산업입니다. 또한 대규모 투자가 소요되는 자본집약적인 장치산업으로 규모의 경제가 작용하고, 세계 경기, 유가 변동에 따라 산업의 호불황이 주기적으로 반복되는 경기순환형 산업입니다.기초유분 제품은 납사 분해설비(Naphtha Cracking Center)에서 납사를 열분해하여 생산되며, 이들 기초유분을 바탕으로 모노머 및 폴리머 제품 등을 생산ㆍ판매하고 있습니다. 모노머는 합성수지, 합섬원료 등 화학제품의 중간 원료로 사용되고 폴리머는 기초유분을 가공하여 생활용품, 포장재, 산업재, 가전제품, 자동차 부품, 2차 전지 분리막 등에 사용되고 있습니다. 이처럼 다양한 전방 산업의 기초 소재로활용되는 석유화학제품은 납사 가격과 글로벌 경기 및 제품 수급에 따라 시황이 변동되는 특징을 가지고 있습니다.

나. 산업의 성장성

국가 경제성장을 주도하는 핵심 전략산업으로 생산, 고용, 수출 등 경제적 기여도가 높고, 전후방 연관 효과가 크기 때문에 일반적으로 안정적인 성장을 보이는 산업입니다. 최근 미국 및 중국 등 대규모 석유화학 투자 추세 등으로 인한 공급 증가우려에도 불구하고, 석유화학제품 수요가 지속적으로 성장하는 만큼 산업의 성장세도 꾸준히 유지할 것으로 기대하고 있습니다.

다. 경기변동의 특성

석유화학산업은 각종 산업에 필요한 기초소재를 공급하는 산업으로서 세계경기, 유가변동에 따라 산업의 시황이 주기적으로 반복되는 특성을 가진 산업입니다. 최근에는 원재료 및 제품가격에 대한 변동성이 증가하면서 반복 주기가 점차 짧아지는 추세입니다.

라. 신규사업 등(1) 울산공장 PE/PP설비증설

2016년 10월 당사는 HDPE/PP 설비 증설을 결정(투자비 약 1,066억 원) 하였으며, 2018년 9월 완공하여 현재 가동 중입니다. 증 설 결과 당사 울산공장의 HDPE 생산능력은 연 간 53만 톤에서 61만 톤으로 , PP생산능력은 연간 47만톤에서 53만톤으로 확대되었습니다. 이로써 당사만의 독보적인 기술력을 갖춘 특화 제품의 생산/판매를 증대하여 고부가 중심의 포트 폴리오를 구축해 나갈 예 정입니다.

(2) SM 생산시설 신설

2019년 9월 당사는 SM(Styrene Monomer) 생산 설비 신설을 결정(투자비 약 3,000억원)하였습니다. SM은 일회용 컵, 단열재, 포장재 등의 범용 플라스틱 제품의 기초원료로서 생산 규모는 연간 30만톤입니다. 당사는 해당 투자를 통해 기존의 잉여 에틸렌 및 벤젠을 활용한 NCC 업ㆍ다운스트림 사업의 효율성 제고 및 수익 기반 다양화를 도모하고, 중장기적으로는 올레핀 및 PE/PP에 편중된 사업모델을 탈피하여 방향족 계열 신규 사업 확장의 교두보 역할을 할 수 있을 것으로 예상됩니다.

(3) NCC 설비 증설

2020년 9월 당사는 NCC(나프타분해시설) 생산 설비 증설을 결정(투자비 약 1,60 0억원) 하였습니다. 해당 투자를 통해 기존 온산 공장의 NCC 생산능력은 에틸렌 기준 연간 80만톤에서 90만톤으로 확대되고, 프로필렌의 생산능력은 기존 연간 51만톤에서 56만톤으로 늘어날 예정입니다. 이로써 규모의 경제 및 에너지 절감을 실현하고 제품 수익성 역시 개선될 것으로 예상됩니다.

(4) Butadiene 생산시설 신설

2021년 1월 당사는 온산공단 내 유휴부지를 활용하여 부타디엔(BD·Butadiene, 투자비 약 1,405억원) 공장을 신설하기로 결정하였으며, 2023년 4월 상업생산 개시예정입니다. 부타디엔은 다양한 합성고무 및 ABS(아크로니트릴부타디엔스티렌)의 원료로서, C4 유분 고도화를 위해 연산 15만톤의 생산설비를 건설할 예정이며, 투자 완료시점에는 약 2,500억원의 매출액이 발생할 것으로 예상됩니다. 이를 통해 사업다각화 및 고부가가치 제품군의 수익성 개선뿐만 아니라 지역경제 활성화에도 이바지 할 것으로 기대합니다.

[산업용 가스 부문] 가. 업계의 현황

산업용 가스 제조회사는 당사의 종속회사인 (주)코리아에어텍을 비롯하여 총 8개 회사(다국적기업인 에어프로덕츠코리아, 프렉스에어코리아, 린데코리아, 에어리퀴드코리아 및 대성산업가스, SKC에어가스, 그린에어)가 있습니다. 산업용 가스 시장은 다국적기업이 시장점유율의 70~80%를 차지하고 있으며, 나머지 국내 합작법인과 잉여가스 공급업체의 점유율로 구분할 수 있습니다.

나. 산업의 성장성

국내 산업용 가스 시장 규 모는 26,189억원 (특수가스 포함) 으로 추정되 며, 상위 5개 업체가 과점 형태를 보이고 있습니다. LED, 조선, 철강, 우주항공, 태양광, 신에너지 등 다양한 분야에서 널리 사용되며 그 규모는 꾸준하게 커질 것으로 예상되나 업계의 신증설 및 수요 감소로 경쟁이 점차 심화될 것으로 예상됩니다.

다. 경기변동의 특성 및 경쟁요소

- 산업용가스액 제조사의 증설 및 생산량 증가, 조선, 철강 산업경기 침체로 인한

수요감소

- 산업용가스 수요시장의 감소로 인한 공급과잉

라. 신규사업 등

당사의 종속회사인 (주)코리아에어텍은 사업 포트폴리오 다각화의 일환으로 2019년 3분기에 액체탄산가스 설비를 신설하여 판매를 개시하였습니다. 액체탄산가스는 주로 용접 및 냉각 등의 산업용과 탄산가스, 맥주 등의 식음료용으로 사용되고 있습니다. 생산규모는 연간 약 36,000톤 수준이며, 이를 통해 기존 대비 약 10~15%의 매출 증가가 예상됩니다. 또한, 기존 가스 수요처의 수요량 증가 및 신규 거래처의 공급요청에 대응하기 위하여 산업용 가스(고농도 산소ㆍ질소ㆍ아르곤 등) 제조 설비 증설을 결정하였으며 (투자비 약 47 0억원). 2020년 4분기부터 상업 판매 개시하였습니다. [사업부문별 요약재무현황]

(단위 : 백만원)

사업 부문	구 분	제52기	제51기	제50기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

석유화학 부문	총매출액	1,866,482	98.3%	2,059,166	98.4%	2,539,543	98.6%

영업이익	168,003	98.7%	109,105	96.1%	313,884	98.5%

총자산	1,974,316	95.4%	1,898,564	96.1%	1,889,795	97.6%

산업용 가스 부문	총매출액	33,065	1.7%	34,480	1.6%	35,216	1.4%

영업이익	2,233	1.3%	4,433	3.9%	4,895	1.5%

총자산	94,817	4.6%	77,409	3.9%	46,666	2.4%

*상기 매출액과 총자산은 연결조정이 반영되지 않은 단순 부문별 금액과 비중을 나타냄.

2. 국내외 시장여건[석유화학 부문]

가. 국내외 시장여건

2020년은 코로나 19의 영향으로 1분기 급락한 국제 유가가 점차 안정세로 접어들고, 중국을 중심으로 한 석유화학제품 수요가 빠른 회복세를 나타냄과 동시에 언택트 관련 수요가 강세를 띄면서 주요 제품들의 마진 스프레드가 강화되었습니다.

(1) 기초유분 및 모노머 부문

2020년 에틸렌 시황은 유도품 가동률 저하에 따른 수요 감소와 코로나 19로 인한 글로벌 수요 위축으로 1분기 큰 폭의 하락세를 보였으나, 역내 에틸렌 공급처들의 가동 차질과 중국발 수요 회복으로 인하여 코로나 19 이전 가격을 회복하였습니다.프로필렌의 경우에도 코로나 19의 확산 여파로 가격이 급락하였으나, 역내 프로필렌 공급량이 감소하고, 주요 유도품의 수요가 증가하면서 견조한 가격을 보이고 있습니다. 또한, 연말 대형업체들의 가동 트러블 발생 또한 가격을 상승시키는 요인으로 작용하였습니다.EG의 경우 글로벌 경기 침체의 영향으로 가격 약세를 보이고 있습니다. 상반기 하락요인으로 작용하였던 중국의 MEG 재고는 하반기 해소되었으나, 미국발 MEG 공급 물량 증가와 폴리에스터 판매 부진등의 영향으로 수익성 악화는 지속되고 있습니다.

(2) 폴리머 부문

2020년은 코로나 19로 인한 글로벌 수요 부진으로 기존 전방산업의 수요가 위축되었으나, 역내 정기보수로 인해 PE 수급이 타이트해지면서 공급과잉 상황이 호전되었고, 포장 수요 및 마스크용 PP 수요가 급증하면서 관련 시황은 강한 회복세를 보였습니다.

나. 시장점유율

온산공장의 에틸렌 생산능력은 2020년 6월 말 기준 80만 톤으로 , 국내 총생산 능력 980만 톤 중 약 8%의 점유율을 차지하고 있고, 프로필렌 생산능력은 51만 톤으로, 국내 총생산 능력 953만 톤 중 약 5%를 차지하고 있습니다. 울산공장의 고밀도폴리에틸렌(HDPE)의 생산능력은 2020년 6월 말 기준 61만 톤으로, 국내 총생산능력 269만 톤 중 약 23%의 점유율 을 차지하고 있고, 폴리프로필렌(PP)의 생산능력은 53만 톤으로 국내 총생산 능력 503만 톤 중 약 11% 를 차지하고 있습니다. [ 출 처: (생산능력) 한국석유화학협회]

다. 회사의 경쟁우위 요소

당사는 울산, 온산의 석유화학공업단지에 나프타 분해에서 폴리머 제품 생산 에 이르는 수직 계열화된 생산시설을 보유하고 있어 에틸렌, 프로필렌 시황 변화에 상관없이 안정적으로 원료를 공급받을 수 있습니다. 울산 폴리머 제품 생산공장 은 독립된 5개의 공장 으로 운영되고 있어서 다품종 소량생산을 통한 고부가가치 제품 생산에 유리합니다. 또한, 2개의 공장은 HDPE와 PP를 서로 선택적으 로 생산할 수 있는 시스템으로 구성되어 있어 서 제품 시황에 따라 탄력적으로 운영할 수 있어서 이익을 극대화할 수 있습니다. HDPE 촉매의 경우 1983년 자체 개발에 성공하여 고품질과 높은 생산성으로 원가경쟁력 및 안정적 제품 생산에 기여하고 있으며, HDPE 및 PP 모두 슬러리(Slurry) 공법을 채택하고 있어서 합성수지 제품의 물성에 나쁜 영향을 미칠 수 있는 저분자 Wax 또는 APP가 제품에 섞이는 것을 원천적으로 제거하여 고품질의 제품 생산이 가능합니다.

[산업용 가스 부문]

산업용 가스의 경우 주로 국내 산업단지 내에서 공급이 이루어지고 있으며, 대부분 파이프라인을 통한 장기 공급계약을 체결하고 있습니다. 산업의 성장에 따라 다소 영향을 받겠지만 기초소재인 산업용 가스의 국내 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망되며 기업들의 투자 확대 및 신규 사업 군 의 활성화 등으로 안정적인 성장세가 예측됩니다.

3. 주요 제품[석유화학 부문]

가. 주요 제품의 현황

당사가 생산ㆍ판매 하는 에틸렌 및 프로필렌은 NCC공정의 주산물로서 폴리에틸렌(PE), 폴리프로필렌(PP)등 다양한 석유화학제품의 기초 원료로 활용되고 있습니다. 또한, EO/EG의 경우 폴리우레탄, 폴리에스터 섬유 등의 주요 원료로 활용됩니다. 그리고 폴리프로필렌(PP)과 고밀도 폴리에틸렌(HDPE) 의 경우 LiBS, 필름, 파이프, 전선, 각종 용기 등의 다양한 제품으로 쓰이고 있습니다.

당사의 종속회사인 (주)코리아에어텍은 액체질소 , 액체산소, 액체아르곤, 기체질소등의 공업용 및 의료용 가스를 제조ㆍ판매하고 있습니다. 또한, 액화석유가스(LPG) 및 액체탄산가스를 판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

사업부문	품목	주요 제품	구체적 용도	매출액	비율

석유화학	기초유분 및 모노머	C2, C3, MC4, BTX, EO/EG 등	PP, HDPE의 원료 등	872,575	46.35%

폴리머	PP, HDPE 등	LiBS, 필름, 파이프,전선, 각종 용기, 가전제품 등	978,058	51.95%

기타	기타	전기, 유틸리티, 임대료 등	15,849	0.84%

산업용 가스	질소, 산소, 아르곤 등	산업용 가스 등	33,065	1.76%

내부거래 제거	(16,814)	-0.89%

합계	1,882,733	100.00%

나. 주요 제품의 가격변동추이[석유화학 부문]

(단위 : 천원,M/T)

품 목	제 52기	제51기	제50기

기초유분 및 모노머	645	840	947

폴리머	1,278	1,431	1,580

※ 2020. 1. 1. ~ 2020. 12. 31. 평균가격

(1) 산출기준

당사의 매출실적을 기준으로 하여 각 제품별 매출량으로 나누어 단가를 계산합니다.

(2) 주요가격변동원인(가) 기초유분 및 모노머 부문

에틸렌, 프로필렌 가격은 국제 경기에 민감한 유도품 시황에 영향을 받으며, 원재료인 납사 및 에탄 가격과 더불어 중동, 미국 등지의 역외 물량 유입에 의해서도 변동됩니다. 또한, EG 가격은 주원료 가격과 역내외 수급 밸런스에 따라 변동되지만 그 밖에도 국가별 경제성장률, 조세, 재정, 환경 등과 관련한 국제적 이슈 등에도 민감하게 반응합니다.

(나) 폴리머 부문

폴리머 제품 가격은 국제유가, 납사가 및 원재료 가격 등락에 연동하여 변동됩니다. 아울러 공장 증설 및 정기보수에 따른 공급 측면, 글로벌 경기와 계절적 요인 등도 제품 가격에 영향을 미칩니다.

[산업용 가스 부문]

품 목	제16기	제15기	제14기	단위

액체가스	113,000	115,200	105,300	원/톤

기체가스	92,500	105,600	112,000	원/천N㎥

기타 상품	1,054,000	1,228,000	1,750,000	원/톤

※ 2020. 1. 1. ~ 2020. 12. 31. 평균가격

4. 주요 원재료 [석유화학 부문] 가. 주요 원재료의 현황

당사는 현재 중동, 인도, 동남아 및 국내의 S사로부터 기초유분 원재료인 나프타를 수입하 고 있 습니다.

2020년 전반기 나프타 가격은 코로나 19에 따른 글로벌 수요 위축으로 인해 원유 가격이 하락하면서 큰 폭의 약세를 보였으나, 하반기 들어 코로나 19 백신에 따른 수요 회복 기대감과 OPEC 감산 등으로 인해 국제유가와 나프타 가격은 동반 상승세를 보이고 있습니다.

나. 주요 원재료의 가격변동추이(단위 : $,M/T)

품 목	제52기	제51기	제50기

나프타	380	523	614

※ 2020. 1. 1. ~ 2020. 12. 31. 평균가격

[산업용 가스 부문] 가. 주요 원재료의 현황

- 일반 산업용 가스의 제조 방식은 공기를 분리하는 방식으로, 공기 중의 산소,

질소 및 아르곤을 분리하는 과정에서 별도의 원재료를 필요로 하지 않습니다.

- 액체탄산가스는 석유화학 EOG 공정에서 배출되는 Co2를 포집ㆍ정제하여

고순도 탄산을 생산하는 공정으로 원재료인 Low-Co2가 필요합니다.

5. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 [석유화학 부문]

(단위 : M/T)

사업장	품 목	제52기	제51기	제50기

온산공장	기초유분 및 모노머	Propylene	510,000	510,000	510,000

Ethylene	800,000	800,000	800,000

MC4	250,000	250,000	250,000

BTX	290,000	290,000	290,000

EO/EG	200,000	200,000	200,000

소계	2,050,000	2,050,000	2,050,000

울산공장	폴리머	PP	530,000	530,000	470,000

HDPE	610,000	610,000	530,000

소계	1,140,000	1,140,000	1,000,000

합 계	3,190,000	3,190,000	3,050,000

[산업용 가스 부문]

(단위 : M/T)

사업장	품 목	제16기	제15기	제14기

(주)코리아에어텍	LO2	98,772	61,447	61,447

LN2	64,836	32,276	32,276

GN2	345,876	107,586	107,586

LAr	7,860	2,758	2,758

LCO2	36,000	36,000	-

합 계	553,344	240,067	204,067

나. 생산능력의 산출근거 [석유화학 부문]

(1) 산출기준

각 공장 단위별 최대 생산가능량 및 PE/PP 일반 범용품 기준 최대 생산가능 기준

(2) 산출방법

(NCC/EOG/ARU) 연 350일 가동기준(HDPE/PP) 단위 공장별 생산능력(톤) x 연 355일 기준

(3) 평균가동시간(단위 : 시간)

구분	대정비유무	평균

유	무

온산공장	8,040	8,760	8,400

울산공장	8,280	8,760	8,500

[산업용 가스 부문]

구분	생산능력	단위

액체산업가스	8,100	톤

액체탄산가스	3,000	톤

기체산업가스	7,200	천N㎥

※ 상 기의 생산능력은 월 생 산능력임.

다. 생산실적 [석유화학 부문]

(단위 : M/T,백만원)

사업장	품 목	제52기	제51기	제50기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

온산공장	기초유분 및모노머	생산실적	1,940,257	1,406,374	1,800,464	1,626,989	1,955,164	1,945,306

가동율(%)	94.65%	-	87.83%	-	95.84%	-

울산공장	폴리머	생산실적	746,065	836,305	712,611	941,755	731,788	1,023,979

가동율(%)	65.44%	-	62.51%	-	73.18%	-

합계	2,686,322	2,242,679	2,513,075	2,568,744	2,686,951	2,969,285

[산업용 가스 부문]

(단위 : M/T,백만원)

사업장	품 목	제16기	제15기	제14기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

(주)코리아에어텍	산업용가스	생산실적	233,182	15,885	193,295	16,099	181,084	13,704

가동율(%)	72.10%	-	80.50%	-	88.74%	-

라. 생산설비의 현황1) 당기(단위: 천원)

구분	토지(*)	건물(*)	구축물	기계장치	차량운반구	공구와기구	비품	건설중인자산	합계

기초

취득원가	463,588,719	88,549,042	211,558,565	1,606,787,897	9,882,460	5,144,261	12,479,014	67,533,534	2,465,523,492

감가상각누계액	-	(37,255,255)	(100,811,476)	(932,061,704)	(7,649,281)	(4,566,409)	(10,287,981)	-	(1,092,632,106)

순장부금액	463,588,719	51,293,786	110,747,089	674,726,193	2,233,179	577,852	2,191,033	67,533,534	1,372,891,385

당기

기초 순장부금액	463,588,719	51,293,786	110,747,089	674,726,193	2,233,179	577,852	2,191,033	67,533,534	1,372,891,385

취득	560,406	2,048,726	210,646	3,064,552	541,122	38,900	607,608	76,843,445	83,915,405

처분	-	(9,908)	(1)	(1,408,936)	(8)	(1)	(125)	-	(1,418,979)

본계정대체	-	7,879,128	15,167,997	81,967,207	-	-	55,102	(105,069,434)	-

타계정대체	610,773	2,510,736	-	826,762	-	-	-	(426,379)	3,521,892

차입원가자본화	-	-	-	-	-	-	-	1,252,838	1,252,838

감가상각비	-	(3,331,067)	(8,490,941)	(139,626,973)	(1,150,380)	(228,551)	(1,058,859)	-	(153,886,771)

기말 순장부금액	464,759,898	60,391,401	117,634,790	619,548,805	1,623,913	388,200	1,794,759	40,134,004	1,306,275,770

기말

취득원가	464,759,898	101,198,864	226,926,298	1,670,251,188	9,935,494	5,178,361	12,960,782	40,134,004	2,531,344,889

감가상각누계액	-	(40,807,463)	(109,291,508)	(1,050,702,383)	(8,311,581)	(4,790,161)	(11,166,023)	-	(1,225,069,119)

순장부금액	464,759,898	60,391,401	117,634,790	619,548,805	1,623,913	388,200	1,794,759	40,134,004	1,306,275,770

2) 전기(단위: 천원)

구분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	공구와기구	비품	건설중인자산	합계

기초

취득원가	463,588,719	86,100,463	187,446,840	1,509,868,915	9,543,843	4,792,659	11,351,070	78,445,485	2,351,137,994

감가상각누계액	-	(34,436,548)	(93,116,439)	(822,351,539)	(6,529,891)	(4,375,463)	(8,956,053)	-	(969,765,933)

순장부금액	463,588,719	51,663,915	94,330,401	687,517,376	3,013,952	417,195	2,395,017	78,445,485	1,381,372,062

전기

기초 순장부금액	463,588,719	51,663,915	94,330,401	687,517,376	3,013,952	417,195	2,395,017	78,445,485	1,381,372,060

취득원가	-	100,537	102,373	13,063,211	682,477	378,200	1,152,664	136,238,329	151,717,791

처분	-	(16,481)	(11,197,798)	(2,037,203)	(9)	(2)	(1,265)	-	(13,252,758)

본계정대체	-	2,561,935	35,207,151	109,825,005	-	-	47,733	(147,641,824)	-

차입원가자본화	-	-	-	-	-	-	-	491,544	491,544

감가상각비	-	(3,016,120)	(7,695,038)	(133,642,196)	(1,463,241)	(217,541)	(1,403,116)	-	(147,437,252)

기말 순장부금액	463,588,719	51,293,786	110,747,089	674,726,193	2,233,179	577,852	2,191,033	67,533,534	1,372,891,385

기말

취득원가	463,588,719	88,549,041	211,558,565	1,606,787,896	9,882,460	5,144,261	12,479,014	67,533,534	2,465,523,490

감가상각누계액	-	(37,255,255)	(100,811,476)	(932,061,703)	(7,649,281)	(4,566,409)	(10,287,981)	-	(1,092,632,105)

순장부금액	463,588,719	51,293,786	110,747,089	674,726,193	2,233,179	577,852	2,191,033	67,533,534	1,372,891,385

※ 상기 시설 및 설비현황은 연결기준입니다.

6. 매출에 관한 사항가. 매출실적

당사의 사업 부문은 석유화학 부문과 종속회사의 산업용 가스 부문으로 구분되며, 석유화학 부문은 온산공장과 울산공장으로 구분됩니다. 온산공장에서는 에틸렌과 프로필렌, MC4, BTX, EO/EG 등의 기초유분 및 모노머를 생산 ㆍ판매하고 있 습니다. 또한, 여유 전력을 한전에 판매해 매출을 발생시키고 있습니다.울산공장에서는 에틸렌, 프로필렌을 원료로 하여 PP, HDPE 등의 폴리머 제품을 생산 ㆍ 판매하고 있 습니다. 산업용 가스 부문의 경우 액체질소, 액체산소, 액체아르곤, 기체질소 등 산업단지 내 기초 산업용 가스를 제조ㆍ판매하고 있습니다. 또한, 액화석유가스(LPG) 및 액체탄산가스를 판매하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	품 목	제52기	제51기	제50기

석유화학부문	온산공장	기초유분 및 모노머(C2,C3,MC4,BTX,EO/EG 등)	내 수	330,984	428,782	520,614

수 출	541,591	575,111	841,980

합 계	872,575	1,003,893	1,362,594

울산공장	폴리머(PP,HDPE 등)	내 수	380,195	428,040	455,559

수 출	597,863	616,535	708,231

합 계	978,058	1,044,576	1,163,790

기타	내 수	15,849	10,697	13,159

산업용 가스부문	(주)코리아에어텍	산업용 가스	내 수	33,127	34,480	35,216

수 출	-	-	-

합 계	33,127	34,480	35,216

내부거래 제거	내 수	(16,876)	(19,349)	(20,782)

합계	내 수	743,279	882,650	1,003,767

수 출	1,139,454	1,191,646	1,550,210

합 계	1,882,733	2,074,296	2,553,977

나. 판매에 관한 사항[석유화학 부문]

(1) 판매경로

(가) 국내시장 : 생산공 장 (온산 및 울산) → 소비업체

생산공장 (온산 및 울산) → 대리점 → 소비업체

(나) 국외시장 : 생산공장 (온산 및 울산) → 종합상사 등 수출업체 → 해외업체

(2) 판매방법

(가) 국내시장 : 각 소비자에게 현금 또는 어음 및 담보에 따라 외상판매

(나) 국외시장 : T/T(전신환) 및 구매승인서 판매 등

(3) 판매전략

안정적인 생산, 재고관리를 통한 내수 영업기반의 공고화, 간접판매 비중 축소 및 장기 우수 거래처 중심 판매, 수익성과 공헌이익이 높은 제품의 품목별 가격 차별화 정책과 판매 시황에 따른 탄력적인 내수 판매 운용 및 중국과 역외지역으로의 적극적인 신규 거래 업체 발굴 등 수출지역 다변화 정책, 수익성 높은 고부가가치 제품의 판매 비중 확대를 비롯한 다양한 판매전략을 이용하고 있습니 다.

[산업용 가스 부문]

(1) 판매경로

(가) 국내시장 : 생산공장(울산) → 파이프라인 → 소비업체(나) 국외시장 : 해당사항 없음

(2) 판매방법 및 판매전략

산업용 가스의 경우 국내 산업단지 내에서 공급이 이루어지고 있으며, 대부분 파이프라인을 통한 장기 공급계약을 체결하고 있습니다.

7. 수주상황

당사는 원가기준 투입법을 적용하여 진행 기준 수익을 인식하는 수주 계약이 존재하지 않습니다.

8. 시장위험과 위험관리가. 재무위험관리요소

연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 연결회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정

시장위험 - 환율	미래 상거래
기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산및 금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석

시장위험 - 이자율	변동금리 장기 차입금	민감도 분석

시장위험 - 주가	지분상품 투자	민감도 분석

신용위험	현금성자산, 매출채권, 채무상품	연체율 분석
신용등급

유동성위험	차입금 및 기타 부채	현금흐름 추정

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

나. 시장위험

(1) 외환 위험 연결회사는 장부환율과 다른 수입과 지출로 인한 매출 및 매입거래에 따라 환율변동에 의한 위험요인이 상존하고 있으며, 이러한 위험을 사전에 파악 관리함으로써 환율및 금리변동에 효과적으로 대처하고 손익변동을 최소화함으로써 기업가치를 극대화하고자합니다. 연결회사의 위험관리는 외환관리규정에 의해서 이루어지고 있으며 채권, 채무의 일치를 통하여 환위험 노출을 축소시키는데 중점을 두고 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

USD	JPY	USD	EUR	JPY

금융자산

현금및현금성자산	4,629,449	-	10,541,617	-	-

매출채권	58,108,299	-	78,489,603	2,880	-

금융부채

매입채무	220,169	10,964	134,384	-	-

미지급금	33,725	-	14,178	-	5,618

미지급비용	-	-	7,956	-	-

기타부채

리스부채	12,403,194	-	10,354,618	-	-

당기 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기말

USD	JPY	USD	EUR	JPY

5% 상승시	2,504,033	(548)	3,926,004	144	(281)

5% 하락시	(2,504,033)	548	(3,926,004)	(144)	281

( 2) 이자율위험 이자율위험은 미래시장이자율변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목적은 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화을 통해 기업가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 자금관리규정에 의거 장단기 차입구조 를 개선하고 국내외 금리동향 을 수시로 모니터링을 실시하는 등 대응방안을 수립하여 이자율위험을 관리하고 있습니다. 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 0.1% 변동시 차입금과 관련하여 손익에 미치는 영향은 각각 최대 54,998천원(전기: 51,500천원) 증가 및 54,998천원(전기:51,500천원) 감소입니다.

(3) 가격위험

기타포괄손익-공정가치즉정금융상품으로부터 발생하는 시장가격위험으로써 보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치즉정금융상품 중 상장지분 금융자산의 가격이 5% 변동 시 기타 포괄손익에 미치는 영향은 최대 당기 1,691천원(전기: 1,243천원)증가 및 당기 1,691천원(전기: 1,243천원) 감소입니다.

다. 신 용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 만족시키지 못할 경우 연결회사에게 발생하는 재무적 손실입니다. 연결회사의 신용정책은 신속한 의사결정 지원 및 채권회수에 대한 안전장치 마련을 통한 손실최소화, 채권회수율을 높이는것을 목적으로 운영되고 있습니다. 신용정책은 연결회사의 영업관리규정, 채권관리지침에 의해 운용되고 모니터링 됩니다. 주기적으로 신용조사를 통하여 신용 상태 점검하여 내부기준에 따라 신용평가하고 여신한도 부여 전결권자의 승인을 받습니다 .

연결회사는 매출채권의 예상되는 손실에 대하여 충당금을 설정하고 있으며 회수지연되는 금융자산은 연결회사 채권회수팀에서 회수지연사유 및 대책을 보고, 관리하고 있습니다.

한편, 현금및현금성자산, 장단기금융상품, 미수금, 대여금, 미수수익과 보증금으로 구성된 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 인하여 발생합니다. 이러한 경우 연결회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일하며 해당 금융기관의 신용등급이 매우 우수하므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당기 및 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산	249,752,243	98,136,146

매출채권 및 기타채권	181,202,524	187,097,646

단기금융상품	43,000,000	3,000,000

기타금융자산	6,092,649	4,487,284

합계	480,047,416	292,721,076

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 매출채권

- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권

연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

매출 거래처와 관련된 신용위험에 영향을 미칠 수 있는 정보를 이용하여 기대 신용손실을 추정하였습니다.

기초와 기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	전기말

총 장부금액 - 매출채권	179,059,580	188,298,665

손실충당금	(34,172)	(2,149,891)

(단위: 천원)

정상	4개월 초과1년 미만	1년 초과	계

당기말

기대 손실률	0.00%	0.32%	7.35%

총 장부금액 - 매출채권	178,156,846	568,958	333,776	179,059,580

손실충당금	7,858	1,794	24,520	34,172

전기말

기대 손실률	0.99%	5.54%	100.00%

총 장부금액 - 매출채권	182,590,162	5,683,853	24,650	188,298,665

손실충당금	1,810,139	315,102	24,650	2,149,891

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

매출채권 손실충당금

당기	전기

기초	2,149,891	1,846,731

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	-	303,160

환입된 미사용 금액	(2,115,719)	-

기말	34,172	2,149,891

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.

매출채권에 대한 손상은 연결포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정되는 기타금융자산에는 장단기금융상품, 미수금, 대여금, 미수수익과 보증금 등이 포함됩니다.

기초와 기말의 상각후원가 측정 기타 금융자산에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

미수금 손실충당금

당기	전기

기초 손실충당금	2,187,600	-

당기손익에 인식된 손실충당금의 증가	11,618	2,187,600

기말 손실충당금	2,199,218	2,187,600

(4) 대손상각비(환입)

당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비(환입)는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기	전기

매출채권	(2,115,720)	303,160

미수금	11,618	2,187,600

합계	(2,104,102)	2,490,760

(5) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다(당기: 42,669천원, 전기: 42,669천원).

라. 유동성위험

유동성위험은 회사가 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행하기 위해 필요한 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및중장기 자금관리계획을 수립하고 유동성 전략 및 계획을 점검하여 유동성부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다.

당기와 전기의 연결회사의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	3개월미만	3개월~1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년이하	5년 초과	합 계

차입금	4,243,456	3,733,163	10,475,962	30,333,526	9,746,222	58,532,329

매입채무및기타채무	21,019,995	-	17,081	-	-	21,037,076

기타유동금융부채	2,536,990	-	-	-	-	2,536,990

기타비유동금융부채	200,707	251,600	386,616	246,090	-	1,085,013

리스부채	121,473	936,740	11,279,028	791,877	466,741	13,595,859

(단위: 천원)

전기말	3개월미만	3개월~1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년이하	5년 초과	합 계

차입금	330,016	7,761,902	1,163,100	31,476,277	16,534,585	57,265,880

매입채무및기타채무	53,409,750	-	-	-	-	53,409,750

기타유동금융부채	2,612,643	-	-	-	-	2,612,643

기타비유동금융부채	-	-	368,218	300,000	-	668,218

리스부채	10,615	56,564	64,811	11,184,498	-	11,316,488

마. 자본위험 관리

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.당기말 및 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채(A)	233,430,644	247,864,385

자본(B)	1,894,119,696	1,778,610,741

부채비율(A/B)	12.32%	13.94%

9. 파생상품거래현황

연결회사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 외화 선도거래 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품의 계약에 따라 발생된 권리와 의무를 공정가액으로 평가하여 자산과 부채로 계상하고, 동 계약으로부터 발생한 손익은 발생 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 위험회피를 목적으로 하는 경우, 특정 위험으로 인한 자산ㆍ부채 및 확정계약의 공정가액 변동 위험을 회피하는 계약에서 발생한 평가손익은 당기손익으로 처리하고, 미래 예상 거래의 현금흐름 변동 위험을 회피하는 계약에서 발생한 평가손익은 기타포괄손익누계액으로 처리하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 회사의 체 결하고 있는 파생상품 계약은 없습니다 .

10. 경영상의 주요 계약 등

보고기간 종료일 현재 회사의 체 결하고 있는 경영상의 주요 계약은 없습니다.

11. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

당사는 품질 개선 및 신기술, 신제품 개발이 기업의 성장과 발전을 위한 미래 성장 동력이라는 신념 아래, 최신 연구시설과 많은 연구 인력으로 구성된 자체 기술연구소를 중심으로 석유화학산업의 새로운 가치 창조를 위해 적극적으로 연구, 노력하고 있습니다. 또한 전사원의 연구원화를 위하여 기술연구소 전 지역을 개방, 교육과 Workshop을 통하여 연구개발과 생산현장과의 긴밀한 관계를 유지함으로써 신제품 개발뿐만 아니라 빠른 현장 적용을 위해 능동적으로 대처하고 있습니다.

(1) 연구개발 담당조직[기술연구소]

□ 연구1팀 : 일반 및 특수분석

□ 연구2팀 : 촉매 및 중합 관련연구

□ 연구3팀 : 사출, 기능성 컴파운드 수지, Random PP, 고순도 PP 제품군 PP 및 PE 파이프의 품질개선/제품개발 및 대고객지원

□ 연구4팀 : 필름, 섬유, Blow, Yarn, U(V)HMWPE, 습/건식 LiBS 용 원료의 품질 개선/제품개발 및 대고객지원

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제52기	제51기	제50기	비 고

연구개발비용 계	9,992	8,677	9,152	-

(정부보조금)	(26)	-	(38)	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.53%	0.42%	0.36%	-

나. 연구개발 실적□ 담지 메탈로센 촉매개발

□ PP 중합용 Donor 개발

□ 극성단량체의 함량이 높은 공중합체와 금속염이 함유된 올레핀 공중합체 이오노머 개발

□ HDPE 중합용 High Bulk Density 촉매 개발

□ Capacitor Film용 고순도 PP 개발 (세계일류상품 선정, 2009. 12)

□ 나프타를 이용한 노르말 헥산 공정의 개발

□ PE 및 PP Vent Gas Recovery 공정의 개발

□ 냉온수관용 PP계 초고압 파이프 수지 (세계일류상품 선정, 2005. 12)

□ 강관코팅용 PE, PP 접착성 및 피복용 Resin 개발(세계일류상품 선정, 2005.12)

□ 가전 및 자동차용 복합 PP 개발□ 난연 PP Grade 개발

□ IBP(Isobutane Process)공정 및 고순도 1-부텐 생산공정 개발

□ Process Simulation Modeling을 통한 NCC Plant Capacity 증대

□ Meltblown 수지 개발

□ 전선 절연용 Foam skin 수지 개발

□ 감마선 멸균용 PP Grade 개발

□ 고내열, 고강성 난연 Sheet 개발

□ 하수관용 PP-B Grade 개발□ RTPO Grade 개발

□ 고투명, 고충격 폴리프로필렌 개발

□ PE100 Low Sagging Pipe Grade 개발

□ PE PWD Grade 개발

□ 전기전자소재 보호용 Film Grade 개발

□ Matt Film용 Grade 개발 (세계일류상품 선정, 2004. 12)

□ 온산공장 VOC(Volatile Organic Compound) 처리시설 개발

□ 온산공장 RTDB(Real Time Data Base) 시스템 개발

□ U HMWPE Grade 개발 (세계일류상품 선정, 2015. 12)

□ 고강도 PE 섬유용 Grade 개발

□ 습식법 LiBS용 VHMWPE Grade 개발 (세계일류상품 선정, 2015. 12, IR52 장영실상 수상 2020.9 )

□ PE PWD Type 접착성 수지 개발

□ Nano-Composite 난연 Grade 개발

□ Beta PPR Pipe Grade 개발

□ Roughness용 Capacitor Film Grade 개발

□ Dicing 필름용 Grade 개발

□ 광케이블 보호용 PP Grade 개발

□ 건식법 LiBS용 PP 수지 개발 (세계일류상품 선정, 2013. 12)

□ HDPE PWD grade용 Narrow Distribution 촉매 개발□ 메탈로센 촉매 중합Multi사(fiber)용 고강도 PE Grade 개발□ 자동차용 Super Olefin Polymer 개발

□ 고충격 사출용 HDPE 개발□ Polybutene-1 소재 개발

□ Enpla 대체 UHMWPE 사출용 제품 개발

□ 건식 2축 LiBS용 PP 수지 개발

□ 건식법 LiBS용 HDPE 전용 원료 개발

□ EV용 Capacitor용 원료 개발

□ High Haze MAT grade 개발

□ 가공성, 물성 향상 UHMWPE 제품 개발

□ 중합형 PE WAX 제품 개발

□ Peroxide Free HC(S)PP Grade 개발

□ 안 전성이 강화된 습식 LiBS용 VHMWPE Grade 개발

□ 고강도PP Yarn Grade 개발

□ 초고강도 건식 LiBS용 PP Grade 개발 □ 고강도 fiber용 UHMWPE grade 개발 □ 고강도 PE multifilament용 제품 개발 □ 고강도, 가공성 향상 습식 LiBS용 VHMWPE Grade 개발 □ 연 료 전지용 이온교환막 개발 □ 건 식 세라믹 하이브리드 분리막용 PP Powder Grade 개발 □ 장 기 내열성 강화 Capacitor용 PP Grade 개발 □ CPE용 HDPE Powder Grade 개발 □ 전 력막용 Capacitor Grade 개발 □ 자동차 내ㆍ외장용 복합수지군 개발

□ 마스크 정전필터용 Grade 개발

□ Pipe용 초고분자량 PE(UHMWPE) Grade 개발

□ UHMWPP 수지 개발

□ 난방 및 음용수용 메탈로센 PE-RT Pipe Grade 개발