대한유화 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라, 이사의 경영진단 및 분석의견은 1개 연결대상회사에 대한 내용을 포함하여 작성하였습니다.('I. 회사의 개요'의 '바.연결대상 종속회사 개황' 참조)

1. 예측정보에 대한 주의사항 당해 이사의 경영진단 및 분석의견의 내용 중 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 회사 내부경영, 외부 환경 및 기타 변수 등으로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

지난 해를 돌아보면 세계 경제는 선진국 및 신흥국의 경기 여건이 개선되며 안정적인 성장 흐름을 보여주었으며, 국내 경기 역시 수출 및 설비투자 호조를 바탕으로 경기 상승 추세가 이어진 한 해였습니다.

당사는 저유가 지속 및 에틸렌 스프레드 호조 등에 힘입어 매출액 1조 7,794억원, 영업이익 2,842억원이라는 견조한 실적을 달성 할 수 있었습니다. 아울러, 창사 이후 최대 규모의 투자였던 NCC 증설 프로젝트를 완공함으로써 회사가 한 단계 더 도약할 수 있는 전환점을 마련하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결)

가. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	제49기	제48기	증감	증감률

유동자산	411,658	428,271	(16,613)	-3.88%

비유동자산	1,558,922	1,335,372	223,550	16.74%

자산총계	1,970,580	1,763,643	207,937	11.79%

유동부채	260,225	318,920	(58,695)	-18.40%

비유동부채	237,153	151,660	85,493	56.37%

부채총계	497,378	470,580	26,798	5.69%

지배기업소유주지분	1,473,202	1,286,053	187,149	14.55%

자본금	41,000	41,000	-	0.00%

자본잉여금	264,298	264,298	-	0.00%

이익잉여금	1,173,723	984,447	189,276	19.23%

기타자본구성요소	(5,819)	(3,692)	(2,127)	57.61%

비지배지분	-	7,010	(7,010)	-100.00%

자본총계	1,473,202	1,293,063	180,139	13.93%

부채와자본총계	1,970,580	1,763,643	206,937	11.73%

나. 영업실적(1) 전사경영실적(단위 : 백만원)

구 분	제49기	제48기	증감	증감률

매출액	1,779,426	1,596,377	183,049	11.47%

매출원가	1,444,015	1,200,599	243,416	20.27%

매출총이익	335,411	395,778	-60,367	-15.25%

판매비와관리비	51,189	52,760	-1,571	-2.98%

영업이익	284,222	343,018	-58,796	-17.14%

기타수익	10,523	9,764	759	7.77%

기타비용	16,334	771	15,563	2018.55%

금융수익	6,847	12,298	-5,451	-44.32%

금융비용	12,517	11,618	899	7.74%

지분법이익	7,362	7,514	-152	-2.02%

법인세차감전순이익	280,103	360,205	-80,102	-22.24%

법인세비용	65,647	87,310	-21,663	-24.81%

총당기순이익	214,456	272,895	-58,439	-21.41%

2017년 매출액은 유가 및 납사가격의 상승에 따른 제품가격의 상승과 NCC증설을 통한 모노머 판매량 확대로 전기대비 1,830억원이 증가한 1조 7,794억원을 기록하였습니다. 매출증가에도 불구하고 정기보수 및 NCC증설 기간의 영향으로 인해 당기 영업이익은 전기대비 588억원이 감소한 2,842억원의 실적을 기록하였습니다.

(2) 사업부문별 경영실적(가) 석유화학 부문

(단위 : 백만원)

구분	제49기	제47기	증감	증감율

매출액	1,769,075	1,583,907	1,717,484	11.69%

영업이익	283,062	340,158	269,929	-16.79%

(나) 산업용가스 부문(단위 : 백만원)

구분	제13기	제12기	증감	증감율

매출액	22,947	24,793	-1,845	-7.44%

영업이익	1,147	2,846	-1,699	-59.70%

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

(단위 : 백만원)

과목	제49기	제48기	증감	증감율(%)

부채	497,378	470,580	26,798	5.69%

자본	1,473,202	1,293,064	180,138	13.93%

현금및현금성자산	9,696	87,047	-77,351	-88.86%

금융기관예치금	9,674	87,022	-77,348	-88.88%

차입금	221,500	186,961	34,539	18.47%

부채비율 (부채/자본)	33.76%	36.39%	-2.63%

순차입금비율(차입금-현금성자산)/자본	14.38%	7.73%	6.65%

(단위 : 백만원)

과목	제49기	제48기	증감율(%)

영업활동으로 인한 현금흐름	227,866	322,566	-29.36%

투자활동으로 인한 현금흐름	(306,350)	(278,011)	10.19%

재무활동으로 인한 현금흐름	1,135	(91,920)	-101.23%

현금의증가	(77,349)	(47,365)	63.30%

기초의 현금	87,047	134,355	-35.21%

현금및현금성자산의환율변동효과	(2)	56	-103.57%

기말의 현금	9,696	87,046	-88.86%

당사의 현금은 영업활동을 통하여 2,279억원이 증가하였으며, 유형자산 취득 등의 투자활동으로 인하여 3,063억원이 감소하였고, 차입금의 차입 등의 재무활동으로 11억원이 증가하였습니다.

나. 자금조달

당사의 자금 조달 내역과 차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	금액	상환일정	비고

2018년	2019년	2020년 이후

단기차입금	일반자금대출	45,000	45,000	-	-	-

USANCE	-	-	-	-	-

유동성장기차입금	35,000	35,000	-	-	-

유동성사채	-	-	-	-	-

소 계	80,000	80,000	-	-	-

장기차입금	일반자금대출	-	-	-	-	-

시설자금대출	141,500	-	35,000	106,500	-

공모사채	-	-	-	-	-

소 계	141,500	-	35,000	106,500	-

합 계	221,500	80,000	35,000	106,500	-

5. 부외거래

'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖의 투자결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

'Ⅱ. 사업의 내용'의 '7. 시장위험과 위험관리' 및 '8. 파생상품거래현황'을 참조하시기 바랍니다.

다. 향후 사업의 전망

2018년은 점진적인 유가 상승 및 주요국의 통화정책 정상화, 보호무역주의 확산 등 세계경제의 불확실성이 더욱 증대될 전망입니다.

석유화학 시장 수급 측면에서도 북미 ECC 기반 에틸렌 공급 증가로 에틸렌 계열 마진 축소 우려가 커지고, 중국 자급률 상승 및 정유업체의 석유화학 진입 등 업계의 경쟁은 더욱 심화될 것으로 보입니다.

이러한 외부환경 하에서, 당사는 지속적인 신규투자를 통해 경쟁력 있는 석유화학 선도 기업으로서의 위상을 다져 나가겠습니다.