대한유화 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라, 이사의 경영진단 및 분석의견은 1개 연결대상회사에 대한 내용을 포함하여 작성하였습니다.('I. 회사의 개요'의 '사. 연결대상 종속회사 개황' 참조)

1. 예측정보에 대한 주의사항 당해 이사의 경영진단 및 분석의견의 내용 중 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 회사 내부경영, 외부 환경 및 기타 변수 등으로 인하여결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

지난해 세계 경제는 미중 무역 분쟁, 신흥국 금융 불안, 유가 변동 등으로 인해 경기 하방리스크가 크게 확대되는 모습을 보였으며, 석유화학 업황 역시 작년 하반기 이후 미국 ECC 증설 물량의 시장 유입 및 미중 무역 분쟁에 따른 수요 감소로 인하여 마진 스프레드가 급락하며, 본격적인 다운 사이클에 진입하였습니다.

당사는 하반기 실적 부진에도 불구하고, NCC 증설을 통한 외형 성장에 힘입어 지난 해 사상 최대 매출인 매출액 2조 5,540억원, 영업이익 3,188억원의 견조한 실적을 달성할 수 있었습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결)

가. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	제50기	제49기	증감	증감률

유동자산	428,675	411,658	17,017	4.13%

비유동자산	1,555,238	1,558,922	(3,684)	-0.24%

자산총계	1,983,913	1,970,580	13,333	0.68%

유동부채	134,791	260,225	(125,434)	-48.20%

비유동부채	148,025	237,153	(89,128)	-37.58%

부채총계	282,816	497,378	(214,562)	-43.14%

지배기업소유주지분	1,701,097	1,473,202	227,895	15.47%

자본금	41,000	41,000	-	0.00%

자본잉여금	264,298	264,298	-	0.00%

이익잉여금	1,401,631	1,173,723	227,908	19.42%

기타자본구성요소	(5,832)	(5,819)	(13)	0.22%

비지배지분	-	-	-	-

자본총계	1,701,097	1,473,202	227,895	15.47%

부채와자본총계	1,983,913	1,970,580	13,333	0.68%

나. 영업실적(1) 전사경영실적(단위 : 백만원)

구 분	제50기	제49기	증감	증감률

매출액	2,553,977	1,779,426	774,551	43.53%

매출원가	2,178,367	1,444,015	734,352	50.85%

매출총이익	375,610	335,411	40,199	11.98%

판매비와관리비	56,797	51,189	5,608	10.96%

영업이익	318,813	284,222	34,591	12.17%

기타수익	15,054	10,523	4,531	43.06%

기타비용	3,729	16,334	(12,605)	-77.17%

금융수익	10,978	6,847	4,131	60.33%

금융비용	13,182	12,517	665	5.31%

지분법이익	8,430	7,362	1,068	14.51%

법인세차감전순이익	336,364	280,103	56,261	20.09%

법인세비용	78,951	65,647	13,304	20.27%

총당기순이익	257,413	214,456	42,957	20.03%

201 8년 매출액은 유가 상승에 따른 제품가격의 상승과 NCC증설을 통한 모노머 및 폴리머 판매량 확대로 전기대비 7,746 억원이 증가한 2조 5,540억원을 기록하였습니다. 그러나 납사가격 상승에 따른 원재료비 상승으로 인해 가격 스프레드가 악화되어영업이익은 전기대비 346억원이 증가한 3,188억원을 기록하였습니다.

(2) 사업부문별 경영실적(가) 석유화학 부문

(단위 : 백만원)

구분	제50기	제49기	증감	증감율

매출액	2,539,543	1,769,075	770,468	43.55%

영업이익	313,884	283,062	30,822	10.89%

(나) 산업용가스 부문(단위 : 백만원)

구분	제14기	제13기	증감	증감율

매출액	35,216	22,947	12,269	53.47%

영업이익	4,895	1,147	3,748	326.77%

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

(단위 : 백만원)

과목	제50기	제49기	증감	증감율(%)

부채	282,816	497,378	-214,562	-43.14%

자본	1,701,097	1,473,202	227,895	15.47%

현금및현금성자산	53,729	9,696	44,033	454.14%

금융기관예치금	53,704	9,672	44,032	455.25%

차입금	56,000	221,500	-165,500	-74.72%

부채비율 (부채/자본)	16.63%	33.76%	-17.14%

순차입금비율(차입금-현금성자산)/자본	0.13%	14.38%	-14.24%

(단위 : 백만원)

과목	제50기	제49기	증감율(%)

영업활동으로 인한 현금흐름	350,888	227,866	53.99%

투자활동으로 인한 현금흐름	(116,647)	(306,350)	-61.92%

재무활동으로 인한 현금흐름	(190,205)	1,135	-16,858.15%

현금의증가	44,036	(77,349)	-156.93%

기초의 현금	9,696	87,047	-88.86%

현금및현금성자산의환율변동효과	(3)	(2)	50.00%

기말의 현금	53,729	9,696	454.14%

당사의 현금은 영업활동을 통하여 3,509억원이 증가하였으며, 유형자산 취득 등의 투자활동으로 인하여 1,166억원이 감소하였고, 차입금 상환 등의 재무활동으로 1,902억원이 감소하였습니다.

나. 자금조달

당사의 자금 조달 내역과 차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	금액	상환일정	비고

2019년	2020년	2021년 이후

단기차입금	일반자금대출	5,000	5,000	-	-	-

USANCE	-	-	-	-	-

유동성장기차입금	-	-	-	-	-

유동성사채	-	-	-	-	-

소 계	5,000	5,000	-	-	-

장기차입금	일반자금대출	-	-	-	-	-

시설자금대출	51,000	-	5,000	46,000	-

공모사채	-	-	-	-	-

소 계	51,000	-	5,000	46,000	-

합 계	56,000	5,000	5,000	46,000	-

5. 부외거래

'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖의 투자결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

'Ⅱ. 사업의 내용'의 '8. 시장위험과 위험관리' 및 '9. 파생상품거래현황'을 참조하시기 바랍니다.

다. 향후 사업의 전망

2019년은 북미 ECC증설에 따른 공급 과잉, 무역분쟁으로 인한 수요 부진, 국내 정유사들의 석유사들의 석유화학 사업 진출 등의 영향으로 복합 불황 시기가 도래할 것으로 예상됩니다.

이러한 외부환경 하에서, 당사는 지속적인 사업다각화 및 제품 고부가가치화를 통해 경쟁력 있는 석유화학 선도 기업으로서의 위상을 다져 나가겠습니다.