동구바이오제약 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 경영진단에 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경과 외부환경 및 기타요인 등이 포함되어 있습니다. 당사의 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 당사의 당기 매출은 별도재무제표 기준 125,235백만원으로 전기대비 19.5% 증가하였고, 영업이익은 6,461백만원으로 전기대비 13.8% 증가하였습니다. 당기순이익은 투자금융상품의 평가가치 증가로 전기대비 230% 증가한 15,100백만원을 기록하였습니다. 공격적인 영업활성화 정책으로 인해 전전기 매출 1,000억 달성 후 꾸준히 성장하여 당기 1,252억의 매출을 기록하였으며, 2020년에도 신제품 출시 및 영업조직 확대 등을 통하여 매출성장을 예상하고 있습니다.영업이익은 매출증가 및 사세확장에 따른 인원 및 설비투자 증가와 임상, 생동비용 등의 지속적인 미래성장을 위한 연구개발부문의 투자확대로 매출성장 대비 다소 정체된 모습을 보이고 있으나, 당기에 마무리 된 설비투자를 바탕으로 2020년에는 상향된 영업실적을 보일 것으로 예상하고 있습니다.또한, 신규사 업 활성화를 위한 광고선전비 증가 등으로 당기 영업이익은 전기 대비 소폭 증가에 그쳤으며, 이는 당기까지 향후 미래성장 동력 확보를 위한 공격적인 대규모의 투자를 진행함에 따른 것으로, 2020년부터는 이러한 투자가 결실을 거두면서 가시적인 성과가 나올 것으로 예상하고 있습니다.

3. 재무상태 [요약 재무상태표]

(단위:백만원)

구 분	제37기	제36기	증감	증감율

자산	132,725	104,279	28,446	27.3%

[유동자산]	71,901	58,806	13,094	22.3%

[비유동자산]	60,824	45,473	15,352	33.8%

부채	47,073	32,181	14,892	46.3%

[유동부채]	38,345	28,616	9,730	34.0%

[비유동부채]	8,728	3,565	5,162	144.8%

자본	85,652	72,098	13,554	18.8%

[납입자본]	4,802	4,802	-	0.0%

[자본잉여금]	40,505	42,503	(1,998)	-4.7%

[기타자본]	(656)	(661)	5	-0.7%

[이익잉여금]	41,002	25,454	15,548	61.1%

부채비율	55.0%	44.6%	10.4%P	-

재무상태 측면에서는 자산총액 1,327억, 부채총액 471억, 자본총액 856억을 기록하였으며, 부채비율은 상장에 따른 자본증가, 지속이익발생에 따른 당기순이익 증가 및 차입금 상환 등으로 전전기 100.3%에서 전기 44.6%로 감소하였으며, 당기의 경우 시설투자에 따른 일부 차입금 증가로 전기 대비 10.4%p 소폭 증가한 55.0%를 기록 하였습니다. (1) 자산 당기말 자산은 전기대비 285억, 약 27% 증가한 1,327억으로, 이중 유동자산은 719억(비중54.2%), 비유동자산은 608억(비중 45.8%)입니다. 특히 전기대비 유동자산과 비유동자산이 각각 약 130억~150억 정도 증가하였고, 이는 시설투자완료에 따른유형자산 취득 및 매출성장에 따른 보유 재고자산 증가에 따른 것입니다. 그리고 당기 당사는 당사와 시너지를 창출할 수 있는 복수의 기업에 지분투자를 진행하였고, 전기에 투자했던 기업의 지분가치 또한 상승함에 따라 당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)의 금액이 전기대비 큰폭(120억) 증가하였습니다.(2) 부채 당기말 부채는 전기대비 149억, 약 46.3% 증가한 471억으로, 이중 유동부채는 383억(비중 81.5%), 비유동부채는 87억(비중 18.5%) 입니다. 유동부채의 증가 원인은 단기차입금 증가 및 매출증가에 따른 원재료 등 매입채무 증가로 인한 것이며, 비유동부채의 증가원인은 공장증설을 위한 신규시설자금 차입등 이 주요 요인입니다.(3) 자본당기말 자본은 전기대비 136억, 약 18.8% 증가한 857억으로, 영업이익 및 투자회사평가이익 반영에 따른 당기순이익 증가로 인한 이익잉여금 증가에 기인합니다.

4. 경영성과 [요약 손익계산서]

(단위:백만원)

구 분	제37기	제36기	증감	증감율

매출액	125,235	104,837	20,398	19.5%

매출원가	54,547	43,447	11,100	25.5%

매출총이익	70,688	61,390	9,298	15.1%

판매비와관리비	64,227	55,713	8,515	15.3%

영업이익	6,461	5,677	783	13.8%

금융수익	184	202	(18)	-8.8%

금융원가	399	364	35	9.6%

관계기업투자이익(손실)	9,843	(183)	10,026	-

기타영업외수익	2,395	623	1,771	284.1%

기타영업외비용	242	635	(393)	-61.9%

법인세비용차감전순이익	18,242	5,320	12,921	242.9%

법인세비용	3,141	751	2,390	318.2%

당기순이익	15,101	4,569	10,531	230.5%

(1) 매출액, 영업이익 당기 의약사업부와 CMO사업부 매출 증가에 따라, 전사 매출은 전기대비 204억(19.5%) 증가한 1,252억을 기록하여 창사이래 최고의 매출을 달성하였습니다. 영업이익은 매출증가 대비 사세확장에 따른 인력충원, 공장 CAPA증설 투자, 제품다변화를 위한 연구개발 투자증가 및 기업브랜드 자산 구축을 위한 광고선전비 증가 등 미래성장동력을 위한 투자확대에 따라 전기대비 7.8억(13.8%) 증가하였습니다.

(2) 수익성 분석

당기 판매비와관리비는 642억으로 전기대비 85억(15.3%) 증가하였습니다. 이는 신규사업인 '스마트엑스' 및 코스메슈티컬 브랜드 '셀블룸'과 의약부문 매출 증대를 위한 제품설명회 등 광고선전비 증가, 사세확장에 따른 인력충원, 공장CAPA 증설 및 제품다변화를 위한 연구개발비의 증가 등 미래성장동력을 위한 투자확대에 따른 것으로 2019년 공장증설 투자가 어느정도 마무리되었고, 2020년부터는 신규사업 또한 가시적인 성과를 기대하고 있으며, 이익율 또한 상당부분 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

5. 유동성 및 자금조달 및 지출

(1) 유동성에 관한 사항당사는 당기말 현재 327억원의 유동자금을 보유하고 있습니다.상기 유동자금은 ① 현금및현금성자산, ② 단기금융상품, ③ 당기손익인식금융자산을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 217억원 대비 110억원 증가하였습니다.당기말 단기차입금, 유동성 장기차입금 및 사채는 169억원으로 전기말 106억원 대비63억원증가하였으며, 당기말 장기차입금 및 사채는 50억원으로 전기말 19억원 대비 31억원 증가하였습니다.당기말과 전기말 당사의 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	제37기	제36기

현금	-	-

보통예금 및 당좌예금	10,340,582	4,730,609

합계	10,340,582	4,730,609

(단위:천원)

구분	제37기	제36기

단기금융상품	7,000,000	9,150,000

합계	7,000,000	9,150,000

당기말과 전기말 당사의 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	제37기	제36기

당기손익인식금융자산	15,325,015	7,813,340

합계	15,325,015	7,813,340

(2) 자금조달에 관한 사항

1) 회사의 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제37기	제36기

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	14,882,600	-	10,056,000	-

장기차입금	1,990,503	5,000,000	585,217	1,924,564

합 계	16,873,103	5,000,000	10,641,217	1,924,564

2) 현재 단기차입금의 만기 및 이자율 등은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역	차입처	이자율	만기	장부금액

운영자금대출	KDB산업은행	2.67%	2020-06-11	5,000,000

일반자금대출	한국씨티은행	2.55%	2020-09-30	2,900,000

일반자금대출	한국씨티은행	2.55%	2020-09-20	982,600

무역어음대출	한국씨티은행	2.33%	2020-01-22	1,000,000

일반자금대출	KEB하나은행	2.13%	2020-10-30	2,000,000

일반자금대출	KEB하나은행	1.53%	2020-10-30	1,000,000

일반자금대출	KEB하나은행	1.53%	2020-10-30	1,000,000

일반자금대출	KEB하나은행	1.53%	2020-10-30	1,000,000

합 계	14,882,600

3) 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원)

구분	내역	차입처	이자율	만기	외화금액	장부금액

원화차입금	특정물질사용합리화기금	KDB산업은행	1.00%	2020-09-25	-	67,500

원화차입금	산업시설자금대출	KDB산업은행	1.92%	2022-05-28	-	2,000,000

원화차입금	산업시설자금대출	KDB산업은행	1.69%	2022-05-28	-	3,000,000

외화차입금	일반자금대출(*1)	한국씨티은행	2.40%	2020-09-20	USD 1,660,911	1,923,003

합 계	6,990,503

차감: 유동성장기부채	(1,990,503)

차감후 계	5,000,000

4) 재무활동에서 생기는 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	기초	재무현금흐름에서 생기는 변동	회계정책변경효과	환율변동효과	기말

단기차입금	10,056,000	4,826,600	-	-	14,882,600

장기차입금	2,509,780	4,431,603	-	49,120	6,990,503

합 계	12,565,780	9,258,203	-	49,120	21,873,103

상환 예정 내역 (단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이내	1~2년	2년 초과

단기차입금	14,882,600	15,090,359	15,090,359	-	-

장기차입금	6,990,503	7,189,554	2,063,107	89,098	5,037,349

합 계	21,873,103	22,279,913	17,153,466	89,098	5,037,349

(3) 자금지출에 관한 사항당사의 영업이익대비 영업활동으로 인한 현금흐름의 비율은 2019년 기준 157%입니다.

(단위:천원)

구분	제37기	제36기	증감

영업이익	6,460,951	5,677,649	783,302

영업활동으로 인한 현금흐름	10,139,184	-791,203	10,930,387

당사의 유무형자산 취득 및 차입금 상환에 따른 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	제37기	제36기	증감

유형자산취득	8,360,634	5,011,318	3,349,316

무형자산취득	409,030	1,146,430	-737,400

사채 및 차입금의 상환	3,450,036	8,332,067	-4,882,031