삼성SDI 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 예측정보를 포함하고 있습니다. 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련한 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 당사는 코로나 팬데믹이 2년간 지속되어 글로벌 경영환경의 불확실성이 가중되는가운데, 전 임직원의 노력으로 2021년 매출은 13조 5,532억원으로 전년 대비 20%증가했으며, 영업이익은 1조 676억원을 달성하였습니다.

재무적인 측면은 연결 기준 부채비율은 70.0%, 자기자본비율 58.8%, ROE 8.5%,별도 기준으로는 부채비율 40.5%, 자기자본비율 71.2%, ROE 5.1%로 안정적인 구조를 유지하였습니다.

사 업 측면 역시, 에너지솔루션 사업부문의 자동차용 전지는 GEN5 배터리 생산을 개시하면서 유럽향 매출을 확대했고, 미주시장 등 새로운 전략적 협력망을 구축하였으며, ESS는 미주향 전력용 제품의 매출이 증가하였습니다.이에 따라 당사는 중대형 전지사업을 시작한 이래 최초로 흑자 전환을 실현했습니다.

소형전지는 전동공구와 전기 자동차용 고부가 원형전지의 매출이 증가했고, 판매 포트폴리오 강화와 효율 향상으로 사업 체질을 개선함으로써 수익성을 제고했습니다.

전자재료 사업부문은 하이엔드 디스플레이 소재 시장 선점과 폴더블용 등 신소재 판매 증가, 고이익률 제품 비중 확대로 최대 실적을 경신하는 성과를 거두었습니다.

올해도 코로나 19의 영향이 지속될 것으로 예상되는 가운데, 전지 산업의 글로벌 경쟁구도 심화, 원소재가 급등 및 글로벌 공급망 불안 등으로 회사의 경영환경이순탄치 않을 것으로 전망되고 있습니다. 하지만, 이러한 환경 속에서도 당사는서로 협업하며 강한 실행력과 혁신으로 목표를 달성해 나가겠습니다.

전기 자동차용 전지는 안전성 및 품질을 최우선으로 확보하고 차별화된 기술 및 신규 제품 적기 개발로 시장을 선점하겠습니다. ESS는 제품 경쟁력 확보를 통한 판매 극대화로 수익을 더욱 높이겠습니다.

소형전지는 파우치 제품의 경쟁력 확보에 집중하고, 원형 고출력/고용량 차별화 기술력을 바탕으로 시장 리더십을 확대하겠습니다.

전자재료 사업부문은 핵심 주력 소재의 품질 경쟁력과 시장 지배력을 강화하고

고부가 신규 소재 사업화 기반을 조기 구축해 지속 성장의 토대를 다지겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 연 결 재무상태

(단위: 백만원)

구분	제52기	제51기	증감	증감율

[유동자산]	7,444,907	5,657,405	1,787,502	31.6%

· 현금및현금성자산	2,325,692	1,545,974	779,718	50.4%

· 매출채권및기타채권	2,195,426	1,870,381	325,045	17.4%

· 재고자산	2,487,316	1,810,785	676,531	37.4%

· 기타투자자산	164,541	167,037	-2,496	-1.5%

· 기타유동자산	258,709	256,396	2,313	0.9%

· 파생상품자산	13,223	6,832	6,391	93.5%

[비유동자산]	18,388,286	15,876,827	2,511,459	15.8%

· 매출채권및기타채권	13,538	25,279	-11,741	-46.4%

· 관계기업투자	7,885,424	7,143,397	742,027	10.4%

· 유형자산	7,635,996	6,128,099	1,507,897	24.6%

· 무형자산	798,911	793,573	5,338	0.7%

· 투자부동산	150,410	150,502	-92	-0.1%

· 이연법인세자산	140,865	96,846	44,019	45.5%

· 기타투자자산	1,572,410	1,358,684	213,726	15.7%

· 기타비유동자산	105,885	106,631	-746	-0.7%

· 파생상품자산	84,847	73,816	11,031	14.9%

자산총계	25,833,193	21,534,232	4,298,961	20.0%

[유동부채]	6,461,286	4,983,633	1,477,653	29.7%

[비유동부채]	4,175,208	3,191,672	983,536	30.8%

부채총계	10,636,494	8,175,305	2,461,189	30.1%

[지배기업지분]	14,704,264	12,977,616	1,726,648	13.3%

· 연결자본금	356,712	356,712	-	0.0%

· 연결자본잉여금	5,001,975	5,001,975	-	0.0%

· 연결기타자본항목	-345,132	-345,132	-	0.0%

· 연결기타포괄손익누계액	1,174,236	545,959	628,277	115.1%

· 연결이익잉여금	8,516,473	7,418,102	1,098,371	14.8%

[비지배지분]	492,435	381,311	111,124	29.1%

자본총계	15,196,699	13,358,927	1,837,772	13.8%

자기자본비율	58.8%	62.0%	-3.2%

부채비율	70.0%	61.2%	8.8%

당 사 자산은 전년 대비 4조 2,990억원(20.0%) 증가한 25조 8,332억원입 니다.주 요 증가 사유로는 시설투자 영향 등으로 유ㆍ무형자산이 1조 5,132억원, 당사가보유한 삼 성디스플레이 등의 지분법 이익 등으로 관계기업투자가 7,420억원 , 차입금증가 등에 따 른 현금성 자산이 7,797억원 증가한 영향입니 다. 부채는 전년 대비 2조 4,612억원(30.1%) 증가한 10조 6,365억원입니다. 차입금 7,062억원 증가 및 매출 증대에 따른 원자재 구매 증가 등의 영향으로 매입채무 등이 1조 7,550억원 증가한 영향입니다. 자 본은 전년 대비 1조 8,378억원(13.8%) 증가한 15조 1,967억원입니다. 당기순이익 1조 2,504억원 영향 등으로 이익잉여금이 증가하였으며, 환 율 변동에 따른 해외법인 순자산 변동 및 보유주식 시가평가 등으로 기타포괄손익이 6,283억원증가한 영향입니다. 재무비율 측면에서 자기자본 비율은 전년 대비 3.2% 감소한 58.8%이며, 부채비율은 8.8% 증가한 70.0%입니다. 당사는 대규모 투자 등에도 불구하고 견조한 재무구조를 유지하고 있습니다. 나. 연 결 영 업실적

(단위: 백만원)

구분	제52기	제51기	증감	증감율

[매출액]	13,553,220	11,294,770	2,258,450	20.0%

[매출원가]	10,475,602	8,914,217	1,561,385	17.5%

[매출총이익]	3,077,618	2,380,553	697,065	29.3%

[판매비와 관리비]	2,010,042	1,709,218	300,824	17.6%

[영업이익]	1,067,576	671,335	396,241	59.0%

[기타수익]	51,961	50,205	1,756	3.5%

[기타비용]	93,328	147,740	-54,412	-36.8%

[금융수익]	547,620	528,826	18,794	3.6%

[금융비용]	440,535	591,926	-151,391	-25.6%

[지분법이익]	530,041	292,710	237,331	81.1%

[법인세비용차감전순이익]	1,663,335	803,410	859,925	107.0%

[법인세비용]	412,933	172,444	240,489	139.5%

[당기순이익]	1,250,402	630,966	619,436	98.2%

당사는 코로나 영향에도 불구하고 매출액은 전년 대비 2조 2,585억원이 증가한 13조 5,532억원으로 설립 이후 최대 매출을 달성하였습니다. 영업이익은 차량용 반도체 수급 이슈에도 Gen.5 중심의 자동차용 전지 매출 증가 및 고부가 제품 판매 증가 등으로 전년 대비 3,962억원 증가한 1조 676억원입니 다. 또한 삼성디스플레이 등 지분법이익도 전년 대비 2,373억원이 증가하는 등의 영향으로 법인세비용차감전순이익은 전년 대비 8,599억원이 증가 한 1조 6,633억원입니다. 법인세비용 4,129억원을 반영한 2021년 당기순이익은 1조 2,504억원입니다.

다. 사업부문별 영업실적(단위: 백만원)

구 분	사업부문	제52기	제51기	증감

금액(A)	비중	금액(B)	비중	금액(A-B)	증감율((A-B)/B)

매출	에너지솔루션	10,946,908	80.8%	8,728,774	77.3%	2,218,134	25.4%

전자재료	2,606,312	19.2%	2,565,996	22.7%	40,316	1.6%

합계	13,553,220	100.0%	11,294,770	100.0%	2,258,450	20.0%

영업이익	에너지솔루션	537,590	50.4%	241,292	35.9%	296,298	122.8%

전자재료	529,986	49.6%	430,043	64.1%	99,943	23.2%

합계	1,067,576	100.0%	671,335	100.0%	396,241	59.0%

에너지솔루션 사업부문 매출액은 전년 대비 2조 2,181억원(25.4% ) 증가한 1 0조 9,469억원이며, 영업이익은 2,963억원 증가한 5,376억원입니다.유럽 및 미주 고객향 자동차용 전지가 큰 폭으로 증가하였으며, 전동공구, e-Bike 등 뉴 어플리케이션향 원형전지 매출도 확대되었습니다. 또한 매출 증가 및 고부가 제품판매 증가 영향 등으로 영업이익도 전년 대비 큰 폭으로 개선되었습니다. 전자 재료 사업부문의 매출액은 전년 대비 403억원(1.6%)이 증가한 2조 6,063억원이며, 영업이익은 999억원 증가한 5,300억원입니다. 매출액은 일부 사업 매각 영향으로 소폭 증가하였으나 고부가 제품인 디스플레이 신소재 판매영향으로 매출액 대비 영업이익이 증가하였습니다.

라. 신규사업 해당사항 없음기타 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다. 마. 중 단사업 해당사항 없음

바. 환율변동 영향 (1) 환위험 당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노 출되 어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등 입니다. 당사는 미래 예상환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이 당사에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	EUR	JPY 등	USD	EUR	JPY 등

외화자산:

현금및현금성자산	337,710,380	1,077,405	143,991,575	148,574,228	48,131	126,434,074

매출채권및기타채권	2,777,183,951	188,707,468	284,664,418	2,054,219,549	184,959,630	276,929,227

기타투자자산	5,571,270	-	1,036,430	180,416	-	786,399

합 계	3,120,465,601	189,784,873	429,692,423	2,202,974,193	185,007,761	404,149,700

외화부채:

매입채무및기타부채	2,285,161,842	15,490,732	240,274,135	1,535,338,728	15,903,836	180,173,076

차입금	1,574,894,769	124,816,629	232,892,682	1,156,159,895	144,278,655	207,507,903

합 계	3,860,056,611	140,307,361	473,166,817	2,691,498,623	160,182,491	387,680,979

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	평균 환율	기말 환율

당 기	전 기	당기말	전기말

USD	1,143.89	1,180.55	1,185.50	1,088.00

EUR	1,353.19	1,345.53	1,342.34	1,338.24

JPY	10.42	11.05	10.30	10.54

당기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 세후손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

USD	(28,030,499)	28,030,499	(18,515,076)	18,515,076

EUR	1,875,198	(1,875,198)	940,878	(940,878)

JPY 등	(1,647,680)	1,647,680	624,165	(624,165)

(2) 통화선도계약당사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 공정가액 위험회피회계를 적용하고 있으며, 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다계약 내용은 만기일에 약정한 외화금액을 거래상대방(금융기관)에 인도하고, 계약시점의 약정환율로 환산한 금액을 거래상대방으로부터 인도받는 거래형태입니다.

당기말 현재 당사는 10건의 통화선도계약을 아래와 같이 체결하고 있습니다.

(단위: CNY, USD)

관련기업	매도통화	매도금액	매입통화	매입금액	약정환율	만기

SAPB	CNY	269,060,000	USD	40,000,000	6.7265	2022-04-08

CNY	67,858,000	USD	10,000,000	6.7858	2023-08-25

CNY	271,820,000	USD	40,000,000	6.7955	2023-08-25

CNY	267,480,000	USD	40,000,000	6.6870	2023-11-24

CNY	195,750,000	USD	30,000,000	6.5250	2022-12-13

SDITB	CNY	239,627,500	USD	35,000,000	6.8465	2023-03-07

CNY	468,937,000	USD	70,000,000	6.6991	2023-06-08

CNY	542,184,000	USD	80,000,000	6.7773	2023-06-27

CNY	149,270,000	USD	22,000,000	6.7850	2023-06-27

CNY	121,345,200	USD	18,000,000	6.7414	2023-06-27

당기말 현재 상기 통화선도 계약과 관련하여 파생상품부채 12,404백만원을 인식 하고 있으며, 공정가액위험회피에 효과적인 것으로 판단되는 파생상품평가이익 18,409백만원, 파생상품거래손실 25,208백만원을 당기손익에 반영하였습니다 .

(3) 상품스왑계약

당사는 원자재 구매금액의 변동성 위험을 회피하기 위해 상품스왑계약을 체결하였습니다. 당기말 현재 당사가 체결하고 있는 상품스왑계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분	계약만기	잔여계약수량	계약가격(톤당)

니켈(Ni)	2023-01-31	1,781 ton	13,000

2023-01-31	1,825 ton	13,500

2023-01-31	708 ton	13,200

2023-02-28	3,122 ton	12,700

구리(Cu)	2024-12-31	6,290 ton	5,296

당 기말 현재 당사는 상기 상품스왑과 관련하여 파생상품자산 98,128백만원을 인식하고 있습니다. 또한 상기 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인것으로 판단되는 누적 파생상품평가이익 74,381백만원을 세후기타포괄손익으로 인식하였습니다. 사. 자산 손상 인식(1) 당사는 매년 유형자산에 대해 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있으며, 당기 중 일부 사업부에 대한 유형자산의 회수가능액이 장부금액에 미달한다고 판단하여 손상차손을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기

유형자산손상차손	11,736,915

무형자산손상차손	31,161

합 계	11,768,076

(2) 영업권을 포함하는 현금창출단위의 손상평가당 사는 전자재료부문, 그리고 종속기업인 Novaled에 배분되는 영업권에 대해 손상평가를 수행하였습니다. 당사는 전자재료부문 및 Novaled의 향후 5년의 현금흐름 추정액을 바탕으로 사용가치를 산정하였습니다. 당사는 전자재료부문와 Novaled 에 대해 각각 12.4% 및 9.9% 의 할인율을 적용하였으며, 1%의 영구성장률을 가정하였습니다. 공정가치 측정치는가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준3으로 분류되었습니다. 당사는 상기 가정에 따라 산정된 사용가치가 현금창출단위의 장부금액을 초과하여 전자재료부문과 Novaled에 대해 손상차손을 인식하지 않았습니다. 당기말 현재 당사의 전자재료부문과 N ovaled에 배분된 영업권 장부금액은 각각 500,381백만원과108,935백만원입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 당 기말 현재 당사의 현금 및 현금성자산은 2조 3,257억원으로 전년 대비 7,797억원 증가하였으며 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제52기	제51기	증감	증감율

현금 및 현금성자산	2,325,692	1,545,974	779,718	50.4%

유동비율(유동자산/유동부채 × 100)	115.2%	113.5%	1.7%	1.5%

부채비율(부채총계/자기자본 × 100)	70.0%	61.2%	8.8%	14.4%

※ 2021년 연결 재무제표 기준입니다. 당 사의 현금은 영업활동을 통하 여 2조 1,760억원이 유입되 었으며, 중국 및 헝가리 등 해외 종속법인의 유형자산 취득 등의 투자활동으로 1조 9,495억원이 현금 유출되었습 니다. 또한 시설투자에 따른 차입금 조달 등 재무활동 을 통하여 5,827억원이 현금유입되었습니다. 환율변동에 따른 영향은 △295억원입니다.

(단위: 백만원)

과 목	제52기	제51기	증감

I. 영업활동현금흐름	2,176,027	1,948,820	227,207

II. 투자활동현금흐름	-1,949,533	-1,778,433	-171,100

III. 재무활동현금흐름	582,723	240,619	342,104

IV. 현금및현금성자산의 증감(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	809,217	411,006	398,211

V. 기초의 현금및현금성자산	1,545,974	1,156,295	389,679

VI. 환율변동으로 인한 현금흐름	-29,499	-21,327	-8,172

VII. 기말의 현금및현금성자산	2,325,692	1,545,974	779,718

나. 차입금 내역 및 자금조달 (1) 차입금 내역 2 0 21년말 당사의 차입금은 전년 대비 7,062억원이 증가한 4조 6,180억원입니 다. 당기 중 원화사채 3,700억원을 상환하였으나, 해외 종속법인의 시설투자 목적 외화차입으로 총 차입금은 전년 대비 7,062억원 증가하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제52기	제51기	증감

원화사채	220,000	590,000	-370,000

(사채할인발행차금)	-238	-636	398

원화차입금	-	-	-

외화차입금	4,398,215	3,322,460	1,075,755

계	4,617,977	3,911,824	706,153

당기말과 전기말 현재 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

단기차입금:

사채의 유동성대체	-	369,737

외화장기차입금의 유동성대체	275,373	680,284

수입자금 대출	5,666	35,272

매출채권 할인	1,393,463	831,105

외화단기차입금	835,714	511,106

소 계	2,510,216	2,427,504

장기차입금:

사 채	219,762	219,627

외화장기차입금	1,887,998	1,264,693

소 계	2,107,760	1,484,320

합 계	4,617,976	3,911,824

(2) 사채 및 차입금의 만기별 상환계획

(단위: 백만원)

만 기	사 채	원화차입금	외화차입금	합 계

2022년 이내	-	-	2,510,216	2,510,216

2023년 이후	219,762	-	410,728	630,490

2024년 이후	-	-	1,477,270	1,477,270

합계	219,762	-	4,398,214	4,617,976

※ 외화차입금은 2021년말 환율을 적용하였습니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 ( 1 ) 환경관련 규제사항

당사는 최고경영자의 환경경영방침에 따라 지속적인 환경개선을 위해 노력하고 있습니다. 대기오염방지시설, 수질오염방지시설을 설치하여 운영하며, 모든 사업장과 연구소는 환경경영시스템(ISO 14001) 인증을 취득하였습니다. 이를 통해 법규 준수 및 자율관리 체제를 강화하고, 법 기준보다 엄격한 내부기준을 적용하여 오염물질 처리에 최선을 다하고 있습니다. 아울러 지역사회를 위한 다양한 환경보전 활동도 활발히 추진하고 있습니다. (2) 녹색경영

당사의 주요 사업장은 환경부에서 지정하는 녹색기업으로 선정되어 유지되고 있습니 다. 녹색기업은 오염 물질의 현저한 저감, 자원 및 에너지의 절감, 제품 환경성개선, 기타 환경보호활동 등을 통하여 환경개선에 크게 기여하는 사업장으로「환경기술 및 환경산업 지원법」제16조의 2에 따라 환경부장관이 지정한 사업장을 말합니다.

(3) 기후변화 대응 당사는 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률' 제8조 규정에 따라 배출권 할당 대상업체로 지정되었 으며, 온실가스 배출량은 매년 지속가능성 보고서를 통 해 투명하게 공개하고 있습니다. 정부에 신고된 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다.

구 분	2021년	2020년	2019년

온실가스 배출량 (단위 : tCO2e)	585,427	561,499	536,946

에너지 사용량 (단위 : TJ)	12,128	11,601	11,145

※ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 「저탄소 녹색성장 기본법」 제44조 제1항에 따라 관장기관에게 제출하는 명세서 기준으로 기재하였습니다.※ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 외부 검증기관 검증을 받은 수치이나 정부의 지침 개정 혹은 적합성 평가 결과에 따라 향후 변동될 수 있습니다.

(4) 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 나. 법규상의 규제에 관한 사항

(1) 공정거래위원회의 제재현황공정거래위원회는 2021년 6월 24일 삼성웰스토리(주)와의 단체 급식 거래와 관련하여 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제23조 제1항 제7호 위반 협의로 당사 및 기업 집단 삼성 소속 계열회사에 과징금을 부과하였습니다.상기 거래와 관련하여 당사는 공정거래위원회로부터 44억원의 과징금 부과 및의결서를 2021년 8월 30일 통지받았으며, 2021년 11월 19일 납부하였습니다.

(단위: 백만원)

의결일자	제재기관	대상자	처벌 또는 조치내용	금전적 제재금액	사유	근거법령

2021.08.27	공정거래위원회	당사	과징금	4,369	사내급식 부당지원	「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제23조 (불공정거래행위의 금지) 제1항 제7호

기타 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참조하시기 바랍니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.