삼성SDI 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있으며, 전반적인 위험관리정책은 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 또한 당사는 특정 위험의 관리를 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. (1) 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 만족시키지못할 경우 당사에게 발생하는 재무적인 손실입니다. 당사가 노출된 신용위험은 주로 각 고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 대부분의 고객들이 당사와 다년간 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않았습니다 . 당사는 대금결제조건을 결정하기이전에 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 있으며, 기존 거래처에대해서는 신용도를 재평가하여 검토하고 있습니다. 당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 , 신용위험을 관리하기 위하여 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적 절한 조치를 취하고 있습니다. 또 한 당사는 일부 금융자산에 대하여 보험계약을 체결하여 신용위험을 헷지하고 있습니다. ① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당 사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	2,324,218,667	1,544,258,301

매출채권및기타채권	2,094,325,582	1,799,188,738

국공채	929,235	809,155

금융상품	107,106,337	124,508,998

보증금	96,436,145	119,987,256

합 계	4,623,015,966	3,588,752,448

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

국내	163,639,065	168,699,984

유럽	882,717,688	732,347,950

북미	480,414,619	270,057,753

중국	408,895,668	420,322,837

기타	158,658,542	207,760,214

합 계	2,094,325,582	1,799,188,738

② 손상차손

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손상되지 않은 금액	손상된 금액	채권잔액	손상되지 않은 금액	손상된 금액

만기일 미도래	2,080,585,677	2,080,585,677	-	1,779,394,244	1,779,394,244	-

1일-30일	13,541,609	13,541,609	-	19,049,101	19,049,101	-

31일-60일	165,581	165,242	339	620,713	620,713	-

60일 초과	162,690	33,054	129,636	186,884	124,680	62,204

합 계	2,094,455,557	2,094,325,582	129,975	1,799,250,942	1,799,188,738	62,204

(2) 유동성위험 유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나 당사의 평판에 손상을 입힐 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간말 현재 금융부채의 장부금액 및 잔존 계약만기에 따른 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 이상 5년 미만	5년이상

매입채무및기타채무(*)	3,174,693,844	3,176,451,461	2,908,884,127	262,123,346	5,443,988

단기차입금	2,510,216,803	2,611,171,531	2,611,171,531	-	-

장기차입금	2,107,760,803	2,151,643,335	16,658,584	2,134,984,751	-

파생상품부채	12,346,936	12,346,936	2,330,250	10,016,686	-

합 계	7,805,018,386	7,951,613,263	5,539,044,492	2,407,124,783	5,443,988

(*) 리스부채와 관련한 현금흐름이 포함된 금액이며 자세한 사항은 주석 30을 참고하시기 바랍니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 환율이나 이자율, 지분증권의 가격 같은 시장가격의 변동으로 인하여 당사의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장위험 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노 출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등 입니다. 당사는 미래 예상 환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이 당사에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	EUR	JPY 등	USD	EUR	JPY 등

외화자산:

현금및현금성자산	337,710,380	1,077,405	143,991,575	148,574,228	48,131	126,434,074

매출채권및기타채권	2,777,183,951	188,707,468	284,664,418	2,054,219,549	184,959,630	276,929,227

기타투자자산	5,571,270	-	1,036,430	180,416	-	786,399

합 계	3,120,465,601	189,784,873	429,692,423	2,202,974,193	185,007,761	404,149,700

외화부채:

매입채무및기타부채	2,285,161,842	15,490,732	240,274,135	1,535,338,728	15,903,836	180,173,076

차입금	1,574,894,769	124,816,629	232,892,682	1,156,159,895	144,278,655	207,507,903

합 계	3,860,056,611	140,307,361	473,166,817	2,691,498,623	160,182,491	387,680,979

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	평균 환율	기말 환율

당 기	전 기	당기말	전기말

USD	1,143.89	1,180.55	1,185.50	1,088.00

EUR	1,353.19	1,345.53	1,342.34	1,338.24

JPY	10.42	11.05	10.30	10.54

당기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 세후손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

USD	(28,030,499)	28,030,499	(18,515,076)	18,515,076

EUR	1,875,198	(1,875,198)	940,878	(940,878)

JPY 등	(1,647,680)	1,647,680	624,165	(624,165)

② 이자율 위험 당사는 차입금의 이자율 변동위험을 회피하기 위하여 필요시 차입금에 대해 이자율스왑을 이용하여 이자율을 고정하고 있습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율:

단기차입금	1,435,628,723	1,272,988,810

장기차입금	421,113,471	219,626,913

소 계	1,856,742,194	1,492,615,723

변동이자율:

단기차입금	1,074,588,080	1,154,515,370

장기차입금	1,686,647,332	1,264,692,692

소 계	2,761,235,412	2,419,208,062

합 계	4,617,977,606	3,911,823,785

2) 고정이자율 금융부채의 공정가치 민감도 분석당사가 상각후원가로 측정하고 있는 사채는 고정이자율로 이자를 지급하는 조건이 부여되어 있습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

3) 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도 분석당기말과 전기말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1% 변동하는 경우 향후 1년간 예상되는 세후손익 의 변동 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

변동이자율 금융부채	(20,930,164)	20,930,164	(18,337,597)	18,337,597

③ 기타 시장가격위험

당사가 보유하고 있는 공정가치측정 지분상품으로부터 시장가격위험이 발생합니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 중요한 취득 및 매각 결정에는이사회의 승인이 필요합니다.

보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 상장 지분증권의 가격이 5% 변동시 세후기타포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	5% 상승	5% 하락

세후 기타포괄손익	49,392,216	(49,392,216)

(4) 자본관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조를 유지하며, 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 당사는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율과 순차입금비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 순차입금비율은 순차입금을 자본총계로 나누어 산출하고

있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채비율:

부채총계	10,636,493,682	8,175,305,379

자본총계	15,196,699,315	13,358,926,888

부채비율	69.99%	61.20%

순차입금비율:

차입금	4,617,977,606	3,911,823,785

현금및현금성자산	(2,325,692,348)	(1,545,974,322)

단기금융상품	(107,066,897)	(122,740,000)

순차입금	2,185,218,361	2,243,109,463

순차입금비율	14.38%	16.79%

나. 파생상품 거래현황 (1) 통화선도계약 당 기말 현재 당사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 공정가액 위험회피회계를 적용하고 있으며, 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 계약 내용은 만기일에 약정한 외화금액을 거래상대방(금융기관)에 인도하고, 계약시점의 약정환율로 환산한 금액을 거래상대방으로부터 인도받는 거래형태입니다.당기말 현재 당사는 10건의 통화선도계약을 아래와 같이 체결하고 있습니다.

(단위: CNY, USD)

종속기업	매도통화	매도금액	매입통화	매입금액	약정환율	만기

SAPB	CNY	269,060,000	USD	40,000,000	6.7265	2022-04-08

CNY	67,858,000	USD	10,000,000	6.7858	2023-08-25

CNY	271,820,000	USD	40,000,000	6.7955	2023-08-25

CNY	267,480,000	USD	40,000,000	6.6870	2023-11-24

CNY	195,750,000	USD	30,000,000	6.5250	2022-12-13

SDITB	CNY	239,627,500	USD	35,000,000	6.8465	2023-03-07

CNY	468,937,000	USD	70,000,000	6.6991	2023-06-08

CNY	542,184,000	USD	80,000,000	6.7773	2023-06-27

CNY	149,270,000	USD	22,000,000	6.7850	2023-06-27

CNY	121,345,200	USD	18,000,000	6.7414	2023-06-27

당기말 현재 상기 통화선도 계약과 관련하여 파생상품부채 12,404백만원을 인식 하고 있으며, 공정가액위험회피에 효과적인 것으로 판단되는 파생상품평가이익 18,409백만원, 파생상품거래손실 25,208백만원을 당기손익에 반영하였습니다 .

(2) 상품스왑계약

당사는 원자재 구매금액의 변동성 위험을 회피하기 위해 상품스왑계약을 체결하였습니다. 당기말 현재 당사가 체결하고 있는 상품스왑계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분	계약만기	잔여계약수량	계약가격(톤당)

니켈(Ni)	2023-01-31	1,781 ton	13,000

2023-01-31	1,825 ton	13,500

2023-01-31	708 ton	13,200

2023-02-28	3,122 ton	12,700

구리(Cu)	2024-12-31	6,290 ton	5,296

당 기말 현재 당사는 상기 상품스왑과 관련하여 파생상품자산 98,128백만원을 인식하고 있습니다. 또한 상기 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인것으로 판단되는 누적 파생상품평가이익 74,381백만원을 세후기타포괄손익으로 인식하였습니다. 다. 콜옵션 및 풋옵션 거래 현황 (1) 당사는 현재까지 (주)에코프로이엠에 48,000백만원을 출자하여 지분 40%를 취득하였습니 다. 또한 일방의 귀책으로 인해 합작투자계약이 해지될 경우 당사가 소유한 (주) 에코프로이엠 주식 전부에 대해 당사는 풋옵션, (주)에코프로비엠은 콜옵션을 각각 보유 하고 있습니다. (2) 당사는 (주)필옵틱스와 체결한 합작투자계약에 따라, 계약일부터 5년이 경과한 날로부터 20년 이내에 당사가 소유한 (주)필에너지 주식 전부 또는 일부에 대해 (주)필에너지 또는 (주)필옵틱스에 매도할 수 있는 주식매수청구권을 보유하고 있습니다.또한 일방의 귀책으로 계약이 해지될 경우 당사가 소유한 (주)필에너지 주식 전부에 대해 당사는 풋옵션, (주)필옵틱스는 콜옵션을 각각 보유하고 있습니다.