삼성SDI 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업부문별 현황 당사 는 소형전지, 중 ㆍ 대형전지 등을 생산/판매하는 에너지솔루션 사업부문과 반도체 및 디스플레이 소재 등을 생산/판매하는 전자재료 사업부문을 영위하고 있습니다.

부문	주요 제품군

에너지솔루션	소형전지, 중 ㆍ대형전지

전자재료	반도체, 디스플레이 소재, 편광필름 등

(1) 에너지솔루션부문(산업의 특성)리튬이온 2차 전지 산업은 재료, 설계, 조립 등의 기술이 복합적으로 집약된 기술 집약적 산업으로 크게 Mobile용 소형전지, 자동차용 중형전지, ESS용 대형전지세 분야로 구성됩니다.소형전지는 Note PC, 휴대폰, 전동공구 등 휴대제품의 전원으로 사용되고 있으며, 다양한 기기의 휴대성에 대한 Needs가 증가하고 있는 현대사회에서 점차 그 적용 영역을 넓혀 가고 있습니다.자동차용 전지는 자동차의 성능 및 원가 등 경쟁력을 좌우하는 핵심부품으로, 장기공급 및 사후관리의 Long Cycle Biz. 입니다. 개발 초기 자동차 회사와 협업을 통해 프로젝트를 장기공급계약하여 시장을 선점하고, 저가의 소재 개발과 VE(ValueEngineering)을 통한 원가경쟁력 확보, 에너지 밀도(Energy Density), 안정성(Safety), 양산능력 및 제조 기술력을 함께 갖추어야 합니다. 또한 자동차 사업 특성상 안전(Safety)이 최우선시되고, 가장 중요한 항목입니다.ESS는 전력 수요가 적을 때 전력을 저장해 두었다가 수요가 많을 ? 전력을 사용함으로써 에너지 효율과 전력 계통의 안정성을 높이는 전력산업의 핵심 기술입니다.특히, 리튬 이온 전지를 이용한 ESS는 기존 양수 발전을 이용한 전력 저장 기술과 달리 장소 제약이 없고 에너지 밀도가 높아 향후 ESS를 선도할 기술로 각광받고 있습니다.(산업의 성장성)리튬이온 2차 전지 산업은 고안전성, 고용량, 고출력 기술 확보를 통해 기존 Mobile용 소형전지외에 응용 분야를 지속적으로 넓혀 가고 있습니다. 최근 친환경 기술 개발에서 특히 이슈가 되고 있는 전기자동차(EV), 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV), 하이브리드 자동차 등의 에너지원으로 리튬이온 2차 전지가 주목받으며, 차량용 리튬이온 2차 전지의 수요는 본격적인 고성장 궤도로 진입 중에 있습니다. 이를 대변하듯 미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열합니다. 또한, 리튬이온 2차 전지는 Mobile용이나 차량용 뿐만 아니라, 에너지를 저장하는 '축전지(蓄電池)'의 하나로써, 대규모의 전력을 저장하거나 Back up하는 용도로의 기술 개발도 활발하게 이루어지고 있습니다.ESS 산업은 전력수요 증가와 탄소저감 이슈, 탈원전 트렌드에 따라 태양광, 풍력 등 신재생 에너지의 비중이 확대되고 있습니다. 또한, 전략 Peak 증가와 송배전망 노후화로 안정적인 전력망 운영을 통한 전력품질 문제 제고를 위해 ESS의 필요성은 날로증대되고 있습니다. 향후 ESS산업은 기존 중앙집중식이였던 발전설비의 분산화와 '15년 파리기후협약에 따른 신재생 발전 성장에 따른 수요 확대, LIB 가격하락으로 ESS 의 경제성 확보에 따른 도입 증가로 고속 성장이 전망되고 있습니다.(경기변동의 특성)리튬이온 2차 전지는 IT기기나 전기자동차 등 전지가 탑재되는 완제품의 수요 변화에 영향을 받으며, 부품 산업의 특성상 경기 변동 영향은 완제품 실물 경기의 불황이나 호황이 표면상으로 드러난 이후 뒤따라 영향이 나타나는 경우가 많습니다.(시장여건)리튬이온 2차 전지는 1990년 최초 출시 이후 꾸준히 높은 수요 성장률을 보여 왔으며, 향후에도 다양한 분야의 활용으로 시장은 지속적으로 성장할 것으로 보여집니다.현재 주요 적용 제품인 NOTE PC, 휴대폰, 전동공구 부문은 생활의 필수품으로 꾸준한 수요가 예상되고 신규 어플리케이션에서도 리튬이온 전지 채용이 꾸준히 증가하고 있습니다.또한, 고성능 리튬이온 2차 전지의 개발로 자전거, 자동차 등의 이동수단이나 에너지저장과 같은 사업용도의 채용 움직임 또한 활발합니다. 리튬이온 2차 전지는 향후 태양광, 연료전지와 함께 석유 대체 에너지원의 주축으로 자리잡을 것입니다.특히, 전기자동차 전지는 글로벌 주요 자동차 회사들이 출시하는 친환경 차량과 함께지속 확대될 전망입니다. Affordable EV는 그 동안 전기차 시장 확대의 걸림돌로 언급되었던 경제성(높은 구입 가격)을 개선하여 EV의 대중화를 본격적으로 견인하게 될 것으로 예상됩니다. 지역별로는 미국과 유럽에서의 EV/PHEV 판매가 지속적으로 성장하여 시장확대를 이끄는 가운데 일본은 HEV 시장의 강세 유지 및 EV로 점진적 확대될 것으로 보이며, 중국은 Local 업체 중심의 주요 EV 모델의 판매 확대로 EV 시장의 상승폭이 클것으로 기대됩니다. (회사의 경쟁우위 요소)당사는 2000년 소형 리튬이온 2차 전지 사업을 시작한 이래 지속적으로 품질 개선, 안전성 확보 등을 위해 노력해 온 결과, 2008년에는 업계의 공신력 있는 시장 정보기관으로부터 리튬이온 2차 전지 종합 경쟁력 1위, 원형전지 기술 경쟁력 1위의 평가를받았고, 2009년에는 또 다른 시장 정보기관으로부터 2차 전지의 세계화부문 최고상을 수상하기도 하였으며, 2010년 판매수량 기준 전 세계 1위를 달성하는등 업계에서 가장 빠른 성장을 보여 왔습니다.단지 수량뿐만이 아니라, 수년간 쌓아 온 주요 고객과 신뢰를 바탕으로 지속적으로 시장점유율이 증가하고 있습니다. 또한, 신규 고객 및 신규 시장 탐색과 함께 새로운 제품의 선행개발도 병행하고 있으며, 원가 경쟁력 확보를 위한 활동도 지속적으로 수행하고 있습니다. 이를 통해 당사는 미래 리튬이온 전지 및 에너지 시장에서 주도권을 가져가는 것을 목표로 하고 있습니다.전기자동차 전지 사업은 본격 시작이 경쟁사보다 늦었으나, LIB 소형 전지에서 업계 1위로서의 위상과 경험을 바탕으로 Major 자동차 회사들에게 안정적 제품 공급을 하고 있으며 안전성, 원가 및 에너지 밀도 등의 측면에서 경쟁력을 확보하고자 합니다.ESS 사업은 탁월한 기술력과 최고의 안정성으로 국내외 다양한 설치사례에서 검증된 안정적 품질로 제품 경쟁력을 제고하는 한편 한국, 미국, 유럽, 일본, 호주 등 지역에서 유통채널을 지속적으로 확대하고 있습니다.(2) 전자재료부문 (산업의 특성) 전자재료 사업은 디스플레이 및 반도체 등 IT사업의 산업 Cycle 및 기술 변화의 Trend를 정확히 예측하고, 차별화된 기술을 바탕으로 신규제품을 적시에 출시하여야 하는 기술집약형 사업입니다. ( 산업의 성장성) 전자재료 사업은 반도체 미세공정의 확대, OLED 채용 증가 등 전방산업의 기술 발전과 더불어 빠른 기 술변화를 나타내고 있는 사업입니다. 최근 LCD 가격 하락으로산업의 성장성은 둔화되는 추세이나, 반도체/디스플레이 분야에서 대규모 투자를 진행하는 중국을 중심으로 소재의 수요는 꾸준할 것으로 전망됩니다. ( 경기변동의 특성) 전자재료 사업은 IT 산업 경기변동에 많은 영향을 받으나, 지속적인 사업 포트폴리오개선, 차세대 기술 개발, 신제품의 적기 출시 등을 통해 경기변동에 따른 사업 Risk를 최소화하는 사업구조를 구축하고 있습니다. (시장여건) 전자재료 사업은 최 근 PC, 스마트폰 등 IT 시장 수요 둔화와 함께 반도체, 디스플레이 등 전방산업의 시장정체가 예상되지만, 수익성 확보를 위한 반도체 미세공정 및3차원 구조 (3D NAND, FinFET)의 확대, OLED 채용 증가, QD 디스플레이 개발 등기술 발전과 더불어 소재의 수요는 견조할 것으로 전망됩니다. 또한 IoT 확산에 따른 AP, 통신칩의 수요 증가 및 차량용 반도체/디스플레이 시장의성장으로 신규영역에서의 사업기회가 확대될 것으로 예상합니다. ( 회사의 경쟁우위 요소) 전자재료 사업은 I T업체와의 긴밀한 기술협력 및 지속적인 R 투자를 통한 핵심 기술 확보가 매우 중요합니다 . 당사는 국내외 고객사 및 협력사를 포함한 Value Chain 전반에 걸친 전략적 제휴와 협업으로 긴밀한 관계를 구축하고 있으며, 이러한 점을 차별화된 경쟁력으로 삼고 있습니다. 그러나 원부재료 등 일본업체 의존도를 낮추는 것이 향후 극복해야 할 과제입니다.

(3) 주요제품 시장점유율 등

구 분	제51기 3분기	제50기	제49기	비 고

소형전지	19%	19%	19%	- 산정기준 : 시장 조사기관 B3 보고서 기준 적용

E M C	6%	7%	6%	- 당사산정

나. 사업부문별 요약 재무현황(1) 연결기준 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	사업부문	계

에너지솔루션	전자재료

금 액	비 중	금 액	비 중

제51기 3분기	매출액	6,099,599	76%	1,943,786	24%	8,043,385

영업이익	124,313	29%	300,824	71%	425,137

총자산	18,605,035	89%	2,204,363	11%	20,809,398

총부채	7,619,296	97%	225,429	3%	7,844,725

제50기	매출액	7,719,347	76%	2,378,079	24%	10,097,426

영업이익	55,485	12%	406,692	88%	462,177

총자산	17,694,593	89%	2,157,503	11%	19,852,096

총부채	6,964,077	97%	227,674	3%	7,191,751

제49기	매출액	6,954,168	76%	2,204,104	24%	9,158,272

영업이익	397,378	56%	317,593	44%	714,971

총자산	17,224,121	89%	2,125,600	11%	19,349,721

총부채	6,757,376	95%	367,126	5%	7,124,502

(2) 공통자산 및 비용의 배부기준1) 공통 판매비와 관리비는 각 사업부문별 귀속이 명확한 경우에는 직접적으로 귀속시키고, 귀속여부가 불분명한 경우에는 별도의 배부기준(매출액 비율, 인원수 비율)등으로 각 사업부문에 배부하고 있습니다.2) 공통자산의 경우 직접 귀속이 가능한 자산 (재고자산, 고정자산, 투자자산 등) 은 각 사업부문에 직접 귀속시키고, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 귀속이 불분명한 자산은 합리적인 배부기준 (매출액 등) 에 의거 각 사업부문에 배부하고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등가. 주요 제품 등의 현황

당사는 휴대폰, 자동차, 전력저장장치 등에 사용되는 2차전지와 EMC, CMP 슬러리등의 전자 재료 제품을 판매하고 있습니다.각 사업부문별 매출액 및 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

에너지솔루션	제품 및 기타 매출	소형전지 등	휴대폰용, 자동차용, 전력저장장치 등	-	6,099,599 (76%)

전자재료	EMC 등	정보통신소재 등	스타콤 등	1,943,786 (24%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

품 목	제51기 3분기	제50기	제49기

소형전지	2,783원	2,907원	2,780원

EMC	38,140,945원	20,564,592원	12,944,281원

※ 품목별 가격은 전기종 평균판가를 적용하였습니다. ※ 소형전지는 개당, EMC는 톤당 평균 판매가격입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 억원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

에너지솔루션	원재료	극판자재	전지용	18,604	53%	유미코아, 에코프로 등

조립자재	전지용	9,985	28%	아사히, 상신EDP, 테이진 등

PACK자재 등	전지용	6,783	19%	파워로직스, 넥스콘 등

전자재료	원재료	SILICA 등	원자재	6,345	70%	-

기 타	조제 등	2,684	30%	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

사업부문	품 목	제51기 3분기	제50기	제49기

에너지솔루션	전지용 LI NI OXIDE	25.42$	27.09$	31.23$

전자재료	SILICA	5,830$	4,180$	3,187$

※ 전지용 LI NI OXIDE 는 kg당, SILICA는 톤당 평균 가격입니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 주요 제품 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

사업부문	품 목	단위	사업소	제51기 3분기	제50기	제49기

에너지솔루션	소형전지	백만개	천안, 천진 등	1,467	1,890	1,617

전자재료	EMC	톤	의왕	2,656	7,123	9,399

편광필름	천㎡	청주, 무석	72,131	97,047	91,163

(2) 생산능력의 산출근거1) 산출방법 등

실제 생산능력을 기준으로 산출하였고, 일 생산능력에 가동일수를 곱하여총 생산능력을 산출하였습니다. 특히 양산기술력의 향상으로 가동일수가 증가한 경우 비교 표시되는 전기 생산능력을 당기와 동일한 기준으로 환산하여표시하였습니다.

2) 평균가동시간

평균 가동시간은 일 평균 가동시간 24시간 , 월 평균 가동일수 28일 기준으로작성하였습니다.

나. 주요 제품 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

사업부문	품 목	단 위	사업소	제51기 3분기	제50기	제49기

에너지솔루션	소형전지	백만개	천안, 천진 등	1,099	1,505	1,514

전자재료	EMC	톤	의왕	1,673	4,085	6,341

편광필름	천㎡	청주, 무석	72,131	91,055	84,874

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업부문	품 목	단 위	생산능력	생산실적	평균가동률

에너지솔루션	소형전지	백만개	1,467	1,099	75%

전자재료	EMC	톤	2,656	1,673	63%

편광필름	천㎡	72,131	72,131	100%

다. 생산설비의 현황 등 (1) 주요 사업장 현황

당 사는 경기도 용인에 위치한 본사를 포함하여 울산, 천안, 청주, 구미에 국내사업장과 베트남, 중국 등에 해외사업장을 두고 전지 및 전자재료 등을 제조, 개발, 마케팅, 영업 등의 사업활동을 수행하고 있습니다. 또한 경기도 수원에는 연구소를 두고 선행기술에 대한 연구를 진행하고 있습니다.

지 역	구 분	소재지

국내	기흥사업장	경기도 용인시 기흥구 공세로 150-20

울산사업장	울산시 울주군 삼남면 반구대로 163

천안사업장	충청남도 천안시 서북구 번영로 467

청주사업장	충북 청주시 청원구 오창읍 과학산업4로 146

구미사업장	경북 구미시 구미대로 58

의왕사업장	경기도 의왕시 고산로 56

수원사업장	경기 수원시 영통구 삼성로 130

해외	Samsung SDI America, Inc.	미국, Auburn Hill

Samsung SDI Hungary Zrt.	헝가리, Budapest

Samsung SDI Battery Systems GmbH.	오스트리아, Zettling

Samsung SDI Vietnam Co., Ltd.	베트남, Bacninh

Samsung SDI Ene rgy Malaysia Sdn. Bhd .	말레이시아, Sembilan

Tianjin Samsung SDI Co., Ltd.	중국, Tianjin

Samsung SDI-ARN( Xi'An ) Power Battery Co., Ltd.	중국, Xian

Samsung SDI (Tianjin) Battery Co.,Ltd.	중국, Tianjin

Novaled GmbH.	독일, Dresden

Samsung SDI Wuxi Co., Ltd.	중국, Wuxi

※ 의왕사업장의 경우 롯데첨단소재 의왕 건물을 임차하여 사용중에 있습니다.

(2) 생산설비의 현황(단위: 천원)

구 분	토 지	건물 및 구축물	기계장치	공구기구비품 등	사용권자산	건설중인자산 등	합 계

기초장부금액	331,607,897	1,560,666,290	1,963,643,846	195,043,486	36,684,952	1,339,196,703	5,426,843,174

취득원가	331,607,897	3,201,437,307	4,556,832,769	650,071,442	56,058,547	1,339,196,703	10,135,204,665

감가상각 및 손상차손누계액 (정부보조금 포함)	-	(1,640,771,017)	(2,593,188,923)	(455,027,956)	(19,373,595)	-	(4,708,361,491)

일반취득 및 자본적지출	2,570,870	284,493,947	455,379,532	43,520,106	31,175,557	401,853,419	1,218,993,431

감가상각	-	(81,987,893)	(521,407,359)	(95,397,317)	(18,366,344)	-	(717,158,913)

처분/폐기	(2,111)	(1,764,867)	(13,315,120)	(1,661,446)	(383,302)	(8,836,358)	(25,963,204)

손상차손	-	-	(3,881,387)	(645,651)	-	-	(4,527,038)

기타증(감)	1,333,054	128,850,908	495,907,780	52,802,536	-	(720,287,226)	(41,392,948)

환율변동차이	1,584,023	61,773,326	30,516,774	3,309,459	2,118,459	6,200,568	105,502,609

분기말장부금액	337,093,733	1,952,031,711	2,406,844,066	196,971,173	51,229,322	1,018,127,106	5,962,297,111

취득원가	337,093,733	3,678,754,042	5,467,585,992	701,126,974	75,440,664	1,018,127,106	11,278,128,511

감가상각 및 손상차손누계액 (정부보조금 포함)	-	(1,726,722,331)	(3,060,741,926)	(504,155,801)	(24,211,342)	-	(5,315,831,400)

※ 상기 시설 및 설비현황은 연결기준입니다. [( ) 기호는 부(-)의 금액 수치임]※ 주요 유형자산에 대한 시가는 객관적인 판단이 어려워 기재를 생략하였습니다.※ 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용으로 당사는 사용권자산을 인식하였습니다.

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

당 사는 당분기 누적 10,072 억 원을 Capa증대 등을 위한 시설 투자에 사용하였으며, 각 부문별 투자금액 은 에너지솔루션 부문 9,343 억원 , 전자재료 부문 729억원 입니다. 2020년 전지 사업을 중심으로 전 사업부문에 시설투자를 진행 중이며, 이는 향후 기업여건 및 시장환경에 따라 변동될 수 있습니다.

(단위: 억원)

사업부	구분	투자기간	대상자산	제51기 3분기 투자 누계액

에너지솔루션	신/증설, 보완 등	'20.01.01 ~ '20.09.30	건물/설비 등	9,343

전자재료	신/증설, 보완 등	'20.01.01 ~ '20.09.30	건물/설비 등	729

합 계	10,072

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위: 억원)

사업부문	매출유형	품 목	제51기 3분기	제50기	제49기

에너지솔루션	제품기타매출	소형전지 등	수 출	52,953	62,726	50,921

내 수	8,043	14,467	18,621

합 계	60,996	77,193	69,542

전자재료	제품기타매출	EMC 등	수 출	13,079	14,380	16,205

내 수	6,359	9,401	5,836

합 계	19,438	23,781	22,041

합 계	수 출	66,032	77,106	67,126

내 수	14,402	23,868	24,457

합 계	80,434	100,974	91,583

※ 상기 금액은 연결기준으로 작성되었습니다. ※ 수출금액에는 로컬수출이 포함되어있습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

( 1) 판매경로 당사의 주요 매출처로는 삼성전자, 삼성디스플레이, Bayerische Motoren Werke ("BMW"), Volkswagen (" VW"), Hewlett Packard ("HP"), Techtronic Cordless GP ("TTI" ), Stanley Black Decker ("SB"), DELL, BOE , Au Optronics ("AUO"), C hina Start Optoelectronics Technology ("CSOT") 등 입니다. 전지 의 경우 당사에 서 거래선에 직접 공급하는 비중이 88%이고, 12% 를 대리 점 을 경 유하여 판매하고 있으며 , 전자 재료 제품은 거래선에 직접 공급하는 비중이 98%,대리점을 경유하는 비중은 2% 입니다 .

(2) 판매방법 및 조건 삼성전자 등의 국내거래선의 경우 거래선과의 약정 여신조건 및 현금, LOCAL L/C등을 통해 거래하고 있으며, 해외 거래선의 경우 거래선과의 계약에 따라 L/C, T/T,VMI 등의 조건으로 거래하고 있습니다. 6. 수주상황 당사는 거래처와 기본공급 계약 체결 후 거래처의 생산계획에 따라 납품하고 있으나,물량이 확정되어 있지 않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요변화를 정확히 예측할 수 없습니다. 또한 당사는 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 수주계약거래는 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있으며, 전반적인 위험관리정책은 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 또한 당사는 특정 위험의 관리를 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.

가. 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 만족시키지못할 경우 당사에게 발생하는 재무적인 손실입니다. 당사가 노출된 신용위험은 주로 각 고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 대부분의 고객들이 당사와 다년간 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않았습니다 . 당사는 대금결제조건을 결정하기 이전에 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 있으며, 기존 거래처에대해서는 신용도를 재평가하여 신용도를 재검토하고 있습니다. 당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 또 한 , 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적 절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로당사의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

나. 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나 당사의 평판에 손상을 입힐 위험없이 만기일에 부채를상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

다. 시장위험

시장위험이란 환율이나 이자율, 지분증권의 가격 같은 시장가격의 변동으로 인하여 당사의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장위험 관리의목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(1) 환위험

당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노 출되 어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등 입니다. 당사는 미래 예상환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이 당사에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 관리하고 있습니다.

(2) 이자율위험 당사는 차입금의 이자율 변동위험을 회피하기 위하여 필요시 차입금에 대해 이자율스왑을 이용하여 이자율을 고정하고 있습니다. 라. 자본관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조를 유지하며, 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 당사는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율과 순차입금비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 순차입금비율은 순차입금을 자본총계로 나누어 산출하고

있습니다. 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

가. 파생상품 거래현황 (1) 통화선도계약당분기말 현재 당사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 현금흐름 위험회피 및 공정가액 위험회피회계를 적용하고 있으며, 평가손익 중 위험회피에 효과적이지 못한 부분과 현금흐름 위험회피회계가 적용되지 않는 파생상품은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 계약 내용은 만기일에 약정한 외화금액을 거래상대방(금융기관)에 인도하고, 계약시점의 약정환율로 환산한 금액을 거래상대방으로부터 인도받는 거래형태입니다.당분기말 현재 당사는 외화차입금의 만기상환시 환율변동위험을 회피하기 위해 6건의 통화선도 계약을 아래와 같이 체결하고 있습니다.

종속기업	매도통화	매도금액	매입통화	매입금액	약정환율(CNY/USD)	만기

SAPB	CNY	289,440,000	USD	40,000,000	7.236	2021-10-14

CNY	216,900,000	USD	30,000,000	7.230	2021-10-21

CNY	390,846,500	USD	55,000,000	7.106	2021-04-09

CNY	354,400,000	USD	50,000,000	7.088	2021-04-09

CNY	354,400,000	USD	50,000,000	7.088	2021-04-09

TSDI	CNY	135,102,000	USD	20,000,000	6.755	2020-12-17

(2) 평가손익 당분기말 현재 상기 통화선도계약과 관련하여 파생상품자산 230백만원 및 파생상품부채 8,462백만원을 인식하고 있으며, 공정가액 위험회피에 효과적인 것으로 판단되는 파생상품평가손실 15,663백만원을 당기손익에 반영하였습니다.

(3) 상품스왑계약

당사는 원자재 구매금액의 변동성 위험을 회피하기 위해 상품스왑계약을 체결하였습니다. 당분기말 현재 당사가 체결하고 있는 상품스왑계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분	계약만기	잔여계약수량	계약가격(USD/톤당)

니켈(Ni)	2023-01-31	3,836 ton	13,000

2023-01-31	1,518 ton	13,200

2023-01-31	3,940 ton	13,500

2023-02-28	6,842 ton	12,700

구리(Cu)	2024-12-31	9,648 ton	5,296

당분기말 현재 당사는 상기 상품스왑과 관련하여 파생상품자산 45,957백만원을 인식하고 있습니다. 또한 상기 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인 것으로 판단되는 파생상품평가이익 32,430백만원을 세후기타포괄손익으로 인식하였습니다.

( 4) 당사는 당분기 중 외화변동금리차입금의 원금 및 이자상환시에 발생할 환율변동 및 이자율변동 위험을 회피하고자 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited와 통화스왑계약을 체결하였습니다. 당분기말 현재 당사가 체결하고 있는통화스왑계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY, USD)

종속기업	통화스왑 금액(USD)	약정환율	USD 금리	CNY 금리	거래목적	계약만기

SDITB	85,000,000	6.700	LIBOR 3M+110	3.89	공정가치 위험회피	2021-03-12

15,000,000	6.723	LIBOR 3M+110	4.14	공정가치 위험회피	2021-03-12

40,000,000	6.889	LIBOR 3M+90	3.56	공정가치 위험회피	2021-06-09

20,000,000	6.883	LIBOR 3M+90	3.52	공정가치 위험회피	2021-06-09

11,000,000	7.152	LIBOR 3M+90	3.27	공정가치 위험회피	2021-06-09

9,000,000	7.097	LIBOR 3M+90	3.52	공정가치 위험회피	2021-06-09

TSDI	10,000,000	6.920	LIBOR 3M+95	3.84	공정가치 위험회피	2020-12-17

30,000,000	6.876	LIBOR 3M+95	3.38	공정가치 위험회피	2020-12-17

통화 스왑계약으로 계약일에는 차입원금인 USD를 지급하고, 약정된 환율로 환전한 CNY를 수취하며, 만기일에는 차입일의 반대 거래를 하도록 되어 있습니다. 또한, 차입금의 약정된 USD의 변동금리를 수취하고, 통화스왑 계약 시 약정한 CNY의 고정금리를 지급하도록 되어 있습니다. 당분기말 현재 당사는 통화스왑 계약과 관련하여 파생상품자산 1,759백만원 및 파생상품부채 2,440백만원을 인식하고 있으며, 상기 통화스왑과 관련하여 파생상품평가손실 5,374백만원을 당기손익에 반영하였습니다.

나. 콜옵션 및 풋옵션 거래 현황 당사가 보유하고 있는 한화종합화학(주)의 지분증권 1,721,156주에 대하여 한화솔루션(주) 및 한화에너지(주)(이하 "양수인")와 2014년 11월 26일자 주식매매계약서에 따라, 거래 종료일로부터 7년 내에 한화종합화학(주)가 비상장시 잔여지분 전부에 대해당사는 풋옵션, 양수인은 콜옵션을 각각 보유하고 있습니다.또한, 당사의 잔여지분 매각시 양수인은 우선매수청구권을 보유하며, 양수인의 보유지분 매각시, 당사는 동반매각권, 양수인은 동반매각청구권을 보유하고 있습 니다. 또 한, 동 풋옵션과 콜옵션의 공정가치는 평가를 위한 기초자료의 신뢰성이 낮아 공정가치의 왜곡가능성이 높다고 판단되어, 측정하지 아니하였습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

당 사의 공시서류 작성기준일 현재 이행이 완료된 일상적인 영업활동 이외의 비경상적인 계약 내용은 하기와 같습니다.

계약 상대방	계약유형	계약 목적 및 내용	계약체결시기	계약금액 (백만원)

에스티엠(주)	자산양도	전지소재 사업 효율 증대 및 제조 전문성 강화 목적 양극재 제조설비	2020.09.17	31,480

※ 2020.08.31 기준 양도가액을 정산, 2020.09.17 자산양도를 완료하여 거래가 종결되었습니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 친환경 요구 확대에 따른 신규 Application 의 다변화 및 안전성을 기반으로 한 전지 성능 요구가 증대됨에 따라 당사는 급변하는 기술 및 시장환경을 적극 선도하고 미래성장 모멘텀을 확보하기 위해 신제품 및 신기술에 대한 지속적인 연구개발 활동을 수행하고 있습니다. 세부적으로는 내연기관차를 대체할 수 있는 전기자동차 (EV, PHEV) 의 핵심부품인 자동차용 전지, Moblie IT 용 폴리머 전지, 전동공구 및 New App.용 원형전지, 차세대 전력망 구축을 위한 핵심 구성요소 중 하나인 고효율 ESS용 전지를 개발하고있습니다. 뿐만 아니라 오래 사용할 수 있고, 빠른 충전이 가능한 점 등의 2차 전지 의 경쟁력 제고와 신시장 및 고객의 다양한 Needs에 대응하기 위한 신규 소재를 개 발하고 전지 안전성 강화 활동을 수행하고 있습니다. 그리고 제품 경쟁력 강화를 위해 전기화학 메커니즘 해석 및 분석 고도화를 진행중입니다. 뿐만 아니라 기존 전지의 한계를 극복하는 차세대 전지 개발을 위하여 국내/외 R 협력을 강화하고 글로벌 기술 리더쉽을 확보해 나가고 있습니다. 전자재료 사업은 고객사의 요구에 빠르게 대응하는 업체가 시장을 선점하고 이후 기대수익도 높은「Winner takes all」특성이 강하여 고객사와의 긴밀한 기술 협력 및지속적인 R 투자를 통한 핵심 기술 확보가 매우 중요합니다. 따라서 당사는 반도체, 디스플레이, LiB 등 IT 및 에너지 산업의 Cycle 및 기술 변화 트렌드를 정확히 예측하기 위해 고객사 및 협력사와의 정기적인 교류를 통해 긴밀한 관계를 구축하고 있으며, 차별화된 기술력을 바탕으로 기술 변곡점에 적기 대응하고 있습니다 .

나. 연구개발 담당조직 당사는 SDI 연구소 및 소형전지사업부, 중대형전지사업부, 전자재료사업부 산하에 개발실을 두고 연구개발 활동을 하고 있습니다 .

대표이사

SDI 연구소	소형전지사업부	중대형전지사업부	전자재료사업부

개발실	개발실	개발실

다. 연구개발비용 당사의 공시대상기간 중 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목	제51기 3분기	제50기	제49기

연구개발비용 총액 (*)	619,728	712,558	604,795

(정부보조금)	-18	-149	-843

연구개발비용 계	619,710	712,409	603,952

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	7.70%	7.06%	6.59%

(*) 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 총액을 기재하였습니다.

라. 연구개발실적 최근 3년간 개발이 완료되거 나 공시서류작성기준일 현재 진행중인 연구개발 실적은다음과 같습니다.

년도	연구과제	연구결과 및 기대효과	제품 등에 반영된 경우제품 등의 명칭 및 반영내용	비고

20203분기	IT용 이차전지 파우치 성능평가 및 수요업체 적용 실증	- 일반 의존도가 높은 2차전지용 파우치 고신뢰성 특성 확보	파우치용 리튬 2차전지,IT용 전자기기	진행중

원형전지의 수명/저장 예측 모델개발	- 원형 배터리 모델 현황 및 열화 특성을 분석하여 다양한 조건의 예측 모델 구현	전기자동차 및 에너지저장장치용원형 리튬 2차전지	진행중

폴더블 디스플레이용 접착 소재 개발	- 폴더블 특성에 맞는 물성 강화를 통한 시장 우위 수성	FOCA	진행중

차세대 편광필름 개발	- 신규 디스플레이 제품에 적용 가능한 편광필름 개발로 제품 포트폴리오 확대	차세대 편광필름	진행중

반도체용 Slurry 개발	- 신규 제품군 진입을 통한 시장 확대	반도체용 Slurry	완료

고효율 전극 Paste 개발	- 고효율 전극 Paste 개발을 통한 매출 증대 기반 확보	고효율 전극 Paste	완료

고휘도 CR 개발	- 기존 제품 대비 휘도 향상된 제품 개발하여 기존 MS 수성	고휘도 CR	완료

반도체용 EMC 개발	- Void 특성이 우수한 EMC 개발로 시장 확대	반도체용 EMC	완료

OLED용 증착소재 개발	- 高효율 및 장수명 구현이 가능한 증착 소재 개발을 통한 신규 시장 진입	OLED용 증착소재	완료

2019	원형전지의 수명/저장 예측 모델개발	- 원형 배터리 모델 현황 및 열화 특성을 분석하여 다양한 조건의 예측 모델 구현	전기자동차 및 에너지저장장치용원형 리튬 2차전지	진행중

OLED용 증착소재 개발	- 高효율 및 장수명 구현이 가능한 증착 소재 개발을 통한 신규 시장 진입	OLED용 증착소재	진행중

차세대 편광필름 개발	- 신규 디스플레이 제품에 적용 가능한 편광필름 개발로 제품 포트폴리오 확대	차세대 편광필름	진행중

고휘도 CR 개발	- 기존 제품 대비 휘도 향상된 제품 개발하여 기존 MS 수성	고휘도 CR	진행중

반도체용 Slurry 개발	- 신규 제품군 진입을 통한 시장 확대	반도체용 Slurry	진행중

반도체용 EMC 개발	- Void 특성이 우수한 EMC 개발로 시장 확대	반도체용 EMC	진행중

고효율 전극 Paste 개발	- 고효율 전극 Paste 개발을 통한 매출 증대 기반 확보	고효율 전극 Paste	진행중

2018	원통형 2차전지의 전극조립체 보호를 위한 간극충전용 Tape 개발	- 전지의 내부 구성물(젤리롤)을 고정 및 보호하여 내진동성 개선	전동공구용 원형 리튬2차전지	완료

xEV용 리튬이온전지 원통형 케이스 개발	- 전기자동차용 전지에 특성화된 케이스 개발- 안전성 및 신뢰성 개선	전기자동차용 원형2차전지	완료

폴더블 디스플레이용 접착 소재 개발	- 폴더블 특성에 맞는 물성의 제품 개발로 신규 시장 진입	FOCA	완료

OLED용 증착소재 개발	- 高효율 및 장수명 구현이 가능한 증착 소재 개발을 통한 신규 시장 진입	OLED용 증착소재	진행중

차세대 편광필름 개발	- 신규 디스플레이 제품에 적용 가능한 편광필름 개발로 제품 포트폴리오 확대	차세대 편광필름	진행중

고휘도 CR 개발	- 기존 제품 대비 휘도 향상된 제품 개발하여 기존 MS 수성	고휘도 CR	진행중

반도체용 Slurry 개발	- 신규 제품군 진입을 통한 시장 확대	반도체용 Slurry	진행중

반도체용 EMC 개발	- Void 특성이 우수한 EMC 개발로 시장 확대	반도체용 EMC	진행중

고효율 전극 Paste 개발	- 고효율 전극 Paste 개발을 통한 매출 증대 기반 확보	고효율 전극 Paste	진행중

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유현황

당사는 사업과 관련된 중요한 지적재산권을 보유하고 있으며, 보유현황은 하기와 같습니다.

(단위: 건)

구 분	총 계	국내특허	해외특허	국내상표	해외상표

등록	17,440	4,986	12,259	34	161

출원중	6,513	2,913	3,600	-	-

합계	23,953	7,899	15,859	34	161

나. 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항 등 ( 1 ) 환경관련 규제사항

당사는 최고경영자의 환경경영방침에 따라 지속적인 환경개선을 위해 노력하고 있습니다. 대기오염방지시설, 수질오염방지시설을 설치하여 운영하며, 모든 사업장과 연구소는 환경경영시스템(ISO 14001) 인증을 취득하였습니다. 이를 통해 법규 준수 및 자율관리 체제를 강화하고, 법 기준보다 엄격한 내부기준을 적용하여 오염물질 처리에 최선을 다하고 있습니다. 아울러 지역사회를 위한 다양한 환경보전 활동도 활발히 추진하고 있습니다. (2) 녹색경영

당사의 주요 사업장은 환경부에서 지정하는 녹색기업으로 선정되어 유지되고 있습니 다. 녹색기업은 오염 물질의 현저한 저감, 자원 및 에너지의 절감, 제품 환경성 개선,기타환경보호활동 등을 통하여 환경개선에 크게 기여하는 사업장으로 「환경기술 및환경산업 지원법」제16조의 2에 따라 환경부장관이 지정한 사업장을 말합니다.

(3) 기후변화 대응 당사는 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률' 제8조 규정에 따라 배출권할당대상업체로 지정되었 으며, 온실가스 배출량은 매년 지속가능성 보고서를통 해 투명하게 공개하고 있습니다. 정부에 신고된 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다.

구 분	2019년	2018년	2017년

온실가스 배출량 (단위 : tCO2e)	536,946	511,379	438,461

에너지 사용량 (단위 : TJ)	11,145	10,509	8,609

※ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 「저탄소 녹색성장 기본법」 제44조 제1항에 따라 관장기관에게 제출하는 명세서 기준으로 기재하였습니다.※ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 외부 검증기관 검증을 받은 수치이나 정부의 지침 개정 혹은 적합성 평가 결과에 따라 향후 변동될 수 있습니다.