삼성SDI 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있으며, 전반적인 위험관리정책은 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 만족시키지못할 경우 당사에게 발생하는 재무적인 손실입니다. 당사가 노출된 신용위험은 주로 각 고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 대부분의 고객들이 당사와 다년간 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않았습니다. 당사는 대금결제조건을 결정하기이전에 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 있으며, 기존 거래처에 대해서는 신용도를 재평가하여 검토하고 있습니다.

당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 또한 당사는 일부 금융자산에 대하여 보험계약을 체결하여 신용위험을 헷지하고 있습니다.

① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	1,884,990,633	1,523,001,371

매출채권및기타채권	3,282,074,209	3,300,525,044

국공채	345,050	329,030

금융상품	100,193,606	550,107,808

보증금	134,953,882	108,433,754

합 계	5,402,557,380	5,482,397,007

당사는 상기 금융자산 이외에 별도재무제표 주석 19, 연결재무제표 주석 20에서설명하는 바와 같이 종속기업의 차입금 등에 대한 지급보증을 제공하고 있으며, 지급보증금액을 한도로 신용위험에 노출되어 있습니다.② 손상차손

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손상되지 않은 금액	손상된 금액	채권잔액	손상되지 않은 금액	손상된 금액

만기일 미도래	3,123,983,361	3,123,983,361	-	3,150,695,296	3,150,695,296	-

1일-30일	49,262,252	49,262,252	-	93,111,042	93,111,042	-

31일-60일	39,917,640	39,917,640	-	54,187,841	54,187,841	-

60일 초과	68,910,956	68,910,956	-	2,530,865	2,530,865	-

합 계	3,282,074,209	3,282,074,209	-	3,300,525,044	3,300,525,044	-

(2) 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나 당사의 평판에 손상을 입힐 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간말 현재 금융부채의 장부금액 및 잔존 계약만기에 따른 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 이상 5년 미만	5년 이상

매입채무및기타채무(*1)	3,436,050,276	3,462,444,624	3,108,530,590	190,727,297	163,186,737

단기차입금(*2)	6,514,149,733	6,557,325,610	6,557,325,610	-	-

장기차입금	5,063,743,786	6,109,014,487	86,029,181	4,542,443,171	1,480,542,135

합 계	15,013,943,795	16,128,784,721	9,751,885,381	4,733,170,468	1,643,728,872

(*1) 리스부채와 관련한 현금흐름이 포함된 금액이며 자세한 사항은 연결재무제표 주석 31을 참고하시기 바랍니다. 매입채무에는 공급자금융약정과 관련한 현금흐름 144,551백만원이 포함된 금액이며 자세한 사항은 연결재무제표 주석 20을 참고하시기 바랍니다.

(*2) 단기차입금에는 공급자금융약정과 관련한 현금흐름 80,563백만원이 포함된 금액이며 자세한 사항은 연결재무제표 주석 20을 참고하시기 바랍니다.

(3) 시장위험시장위험이란 환율이나 이자율, 지분증권의 가격 같은 시장가격의 변동으로 인하여당사의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장위험 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등 입니다.당사는 미래 예상 환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이당사에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	자산	부채

당기말	전기말	당기말	전기말

USD	5,978,888,164	4,463,088,496	5,543,550,685	4,431,197,780

EUR	43,808,696	77,228,589	19,315,879	64,824,267

기타통화	270,158,569	368,801,920	269,695,355	521,102,756

(*) 통화별 자산, 부채금액은 내부거래 제거 전 금액입니다.

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	평균 환율	기말 환율

당 기	전 기	당기말	전기말

USD	1,363.09	1,306.12	1,470.00	1,289.40

EUR	1,474.76	1,412.67	1,528.73	1,426.59

당기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 세전손 익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

USD	21,766,874	(21,766,874)	1,594,536	(1,594,536)

EUR	1,224,641	(1,224,641)	620,216	(620,216)

기타통화	23,161	(23,161)	(7,615,042)	7,615,042

② 이자율 위험

1) 당기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융자산과 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율:

자산

장단기금융자산	100,193,606	550,107,808

소 계	100,193,606	550,107,808

부채

단기차입금	3,405,142,470	1,183,024,326

장기차입금	2,810,142,746	213,988,500

소 계	6,215,285,216	1,397,012,826

변동이자율:

부채

단기차입금	3,109,007,263	1,685,250,626

장기차입금	2,253,601,040	2,635,536,420

소 계	5,362,608,303	4,320,787,046

2) 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도 분석

당사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 대여금 및 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다. 대여금 및 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1% 변동하는 경우 향후 1년간 예상되는 세전손익의 변동 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

변동이자율 금융부채	(53,626,083)	53,626,083	(43,207,870)	43,207,870

③ 기타 시장가격위험

당사가 보유하고 있는 상장지분증권으로부터 시장가격위험이 발생합니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 중요한 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 상장지분증권의 가격이 5% 변동시 순자산(법인세 효과 반영전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	5% 상승	5% 하락

순자산	39,820,868	(39,820,868)

(4) 자본관리당사의 자본관리는 건전한 자본구조를 유지하며, 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 당사는 최적의 자본구조 달성을 위해 부채비율과 순차입금비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로나누어 산출하고 있으며, 순차입금비율은 순차입금을 자본총계로 나누어 산출하고있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채비율:

부채총계	19,030,107,424	14,131,610,215

자본총계	21,567,237,113	19,907,249,978

부채비율	88.24%	70.99%

순차입금비율:

차입금	11,577,893,519	5,717,799,872

현금및현금성자산	(1,885,068,694)	(1,524,461,361)

단기금융상품	(100,000,000)	(550,068,407)

순차입금	9,592,824,825	3,643,270,104

순차입금비율	44.48%	18.30%

나. 콜옵션 및 풋옵션 거래현황

(1) 당사는 현재까지 (주)에코프로이엠에 128,000백만원을 출자하여 지분 40%를 취득하여 보유하고 있습니다. 또한, 일방의 귀책으로 인해 합작투자계약이 해지될 경우당사가 소유한 (주)에코프로이엠 주식 전부에 대해 당사는 풋옵션, (주)에코프로비엠은 콜옵션을 각각 보유하고 있습니다. 그리고 당사와 (주)에코프로비엠은 약정기간 중 ㈜에코프로이엠의 이사회 특별결의에 의한 승인 및 상대방 당사자의 동의 없이는 자신이 소유한 주식을 제3자에게 양도할 수 없습니다.

(2) 당사는 (주)필옵틱스와 체결한 합작투자계약에 따라, 계약일부터 5년이 경과한 날로부터 20년 이내에 당사가 소유한 (주)필에너지 주식 전부 또는 일부에 대해 (주)필에너지 또는 (주)필옵틱스에 매도할 수 있는 주식매도청구권을 보유하고 있습니다. 또한 일방의 귀책으로 계약이 해지될 경우 당사가 소유한 (주)필에너지 주식 전부에 대해 당사는 풋옵션, (주)필옵틱스는 콜옵션을 각각 보유하고 있습니다. 그리고 당사와 (주)필옵틱스는 약정기간 중 (주)필에너지의 이사회 특별결의에 의한 승인 및 상대방 당사자의 동의 없이는 자신이 소유한 주식을 제3자에게 양도할 수 없습니다.

(3) 당사는 FCA US LLC.와 체결한 합작투자계약에 따라, 계약기간 만료를 서로 합의 할 수 있으며 계약 기간 만료 시 FCA US LLC.가 소유한 StarPlus Energy LLC.의 지분에 대해 당사는 콜옵션을 행사할 권한을 갖고 있습니다. 또한 일방의 귀책이나 교착으로 인해 계약이 해지될 경우 FCA US LLC.가 소유한 StarPlus Energy LLC.의 지분에 대해 당사는 콜옵션, FCA US LLC.는 풋옵션을 각각 보유하고 있습니다. 그리고 당사와 FCA US LLC.는 합작계약상 정해진 예외적인 경우를 제외하고 계약기간 중 상대방의 사전 서면 동의 없이는 본인이 소유한 StarPlus Energy LLC.의 지분을 제3자에게 양도할 수 없습니다.