GS건설 사업보고서 (2025.12)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 연결대상 종속회사 현황(요약)2025년 12월 31일 현재 지배회사의 연결대상 종속기업은 137개사입니다.

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	1	-	-	1	1

비상장	120	18	2	136	33

합계	121	18	2	137	34

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	GSENC SOLAR 2 PRIVATE LIMITED	당기 중 신설

GSENC SOLAR 3 PRIVATE LIMITED	당기 중 신설

GS E INDIA PRIVATE LIMITED	당기 중 신설

COLMENAR INIMA SOLAR, S.L.	당기 중 신설

VGSI Elevator Limited Liability Company	당기 중 신설

VGSI Aluminium Form Limited Liability Company	당기 중 신설

VGSI Pile Limited Liability Company	당기 중 신설

Phu My Innovative Materials Limited Liability Company	당기 중 신설

400 Logue Master LP, LLC	당기 중 신설

ZEIT C INDIA PRIVATE LIMITED	당기 중 신설

엣지포인트가산피에프브이㈜	당기 중 신설

GSENC SOLAR 4 PRIVATE LIMITED	당기 중 신설

GSENC SOLAR 5 PRIVATE LIMITED	당기 중 신설

GSENC RENEWABLE 1 PRIVATE LIMITED	당기 중 신설

GS E USA Inc.	당기 중 신설

Espirito Santo Saneamento S.A.	당기 중 신설

GS Inima Regional Headquarter, S.L.	당기 중 신설

Barrinha Saneamento S.A.	당기 중 신설

연결제외	태안햇들원태양광㈜	당기 중 지배력 상실에 따라 종속기업 제외

Elements (Europe) Limited	당기 중 지배력 상실에 따라 종속기업 제외

나. 회사의 법적, 상업적 명칭 연결기업의 명칭은 "지에스건설 주식회사" 라 하고,영문으로는 "GS Engineering Construction Corp."로 합니다. 다. 설립일자 연결기업은 1969년 12월 19일 락희개발㈜로 설립되었습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 - 주 소 : 서울특별시 종로구 종로 33 그랑서울- 전화번호 : 02-2154-1112- 홈페이지 : http://www.gsenc.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	미해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	미해당

바. 주요 사업의 내용 지배회사인 지에스건설㈜의 영업부문은 3개의 본부(건축ㆍ주택사업본부, 플랜트사업본부, 인프라사업본부)와 3개의 실(개발사업실, 신사업실, Prefab실)로 구성되어 있으며, 사무용 빌딩, 생산 시설, 주거 시설, 정유, 석유화학 및 환경 등에 사용되는 설비 등을 건설하는 사업을 영위하고 있습니다. 2011년부터 연결기업이 적용한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 건설업, 부가통신업, 건설용역업, 서비스업, 임대업 등이 있습니다. 자세한 내용은 [Ⅱ. 사업의 내용]을 참고하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원, %)

사업본부(실)	주요 재화 및 용역	주요고객정보	사업부총매출	총매출액 대비사업부별 비율

건축ㆍ주택	사무용빌딩, 공장, 아파트 등	신반포4지구 재건축정비사업조합, 철산주공8,9단지주택재건축정비사업조합, 이문3재정비촉진구역 주택재개발정비사업조합	7,786,933	62.55

플랜트	석유정제설비, 발전소 등	Aramco(사우디아라비아), ㈜엘지화학, 동북아엘엔지허브터미널㈜	1,320,142	10.60

인프라	도로, 철도, 전력제어 등	Spark NEL Pty Ltd(호주), Land Transport Authority(싱가포르), 부산동서고속화도로㈜	1,461,412	11.74

개발ㆍ신사업	해외개발사업 등	불특정 다수인 등	434,089	3.49

Prefab	모듈러주택 등	㈜케이씨씨건설, 에스케이에코플랜트㈜, 기타 불특정 다수인 등	477,443	3.83

Inima	수처리 시설	Braskem, OPWP 등	867,154	6.96

기타	리조트사업 등	불특정 다수인 등	103,174	0.83

계	12,450,347	100.00

※ 보고부문은 당기부터 그린사업본부가 플랜트와 인프라사업본부로 통합되고 신사업본부가 개발ㆍ신사업 및 Prefab, Inima로 분리되었습니다.※ 당기부터 호주사업본부가 인프라사업본부로 통합되었습니다.

사. 신용평가에 관한 사항 1) 기업어음(CP)

평가일	평가대상유가증권	신용등급	평가회사(신용평가 등급범위)	평가구분

2023-06-19	기업어음	A2+	한국신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	본평정

2023-06-23	기업어음	A2+	한국기업평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	본평정

2023-06-23	기업어음	A2+	NICE신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	본평정

2023-08-30	기업어음	A2+	한국기업평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	수시평정

2023-12-21	기업어음	A2	한국기업평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	정기평정

2023-12-22	기업어음	A2+	한국신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	정기평정

2023-12-22	기업어음	A2+	NICE신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	정기평정

2024-02-01	기업어음	A2	한국신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	수시평정

2024-02-01	기업어음	A2	NICE신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	수시평정

2024-05-21	기업어음	A2	한국신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	본평정

2024-05-21	기업어음	A2	NICE신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	본평정

2024-12-19	기업어음	A2	한국신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	정기평정

2024-12-20	기업어음	A2	NICE신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	정기평정

2025-06-25	기업어음	A2	한국신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	본평정

2025-06-26	기업어음	A2	NICE신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	본평정

2025-12-16	기업어음	A2	NICE신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	정기평정

2025-12-17	기업어음	A2	한국신용평가㈜ (A1, A2, A3, B, C, D)	정기평정

※ A2등급에서 B등급에는 상대적 우열 정도에 따라 +, - 기호가 첨부됨.2) 회사채

평가일	평가대상유가증권	신용등급	평가회사(신용평가 등급범위)	평가구분

2023-02-16	회사채	A+	한국신용평가㈜ (AAA~D)	본평정

2023-02-16	회사채	A+	NICE신용평가㈜ (AAA~D)	본평정

2023-02-16	회사채	A+	한국기업평가㈜ (AAA~D)	본평정

2023-06-19	회사채	A+	한국신용평가㈜ (AAA~D)	정기평정

2023-06-23	회사채	A+	한국기업평가㈜ (AAA~D)	정기평정

2023-06-23	회사채	A+	NICE신용평가㈜ (AAA~D)	정기평정

2023-08-29	회사채	A+	한국신용평가㈜ (AAA~D)	수시평정

2023-08-30	회사채	A+	한국기업평가㈜ (AAA~D)	수시평정

2023-08-30	회사채	A+	NICE신용평가㈜ (AAA~D)	수시평정

2023-12-21	회사채	A	한국기업평가㈜ (AAA~D)	수시평정

2024-02-01	회사채	A	NICE신용평가㈜ (AAA~D)	수시평정

2024-02-01	회사채	A	한국신용평가㈜ (AAA~D)	수시평정

2024-05-21	회사채	A	한국신용평가㈜ (AAA~D)	본평정

2024-05-21	회사채	A	NICE신용평가㈜ (AAA~D)	본평정

2024-05-23	회사채	A	한국기업평가㈜ (AAA~D)	정기평정

2025-06-25	회사채	A	한국신용평가㈜ (AAA~D)	정기평정

2025-06-26	회사채	A	NICE신용평가㈜ (AAA~D)	정기평정

※ 한국기업평가㈜, 한국신용평가㈜는 AA등급에서 B등급, NICE신용평가㈜는 AA등급에서 CCC등급에 대해 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부됨. 각 신용평가회사의 유가증권 종류별 신용등급체계 및 각 등급에 부여된 의미는 각 신용평가회사의 홈페이지 자료를 참고하였으며 그 주요내용은 다음과 같습니다.- 한국기업평가 : 기업어음

등급	기업어음 등급의 정의

A1	매우 우수한 단기 신용상태, 단기적인 채무불이행 위험 매우 낮음

A2	우수한 단기 신용상태, 단기적인 채무불이행 위험 낮음

A3	보통 수준의 단기 신용상태, 단기적인 채무불이행 위험 낮지만 변동성 내재

B	불안정한 단기 신용상태, 단기적인 채무불이행 위험 상존

C	불량한 단기 신용상태, 단기적인 채무불이행 위험 높음

D	채무불이행 상태

※ A2부터 B까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여 "＋" 또는 "－"의 기호를 부가할 수 있음.- 한국기업평가 : 회사채

등급	회사채의 정의

AAA	최고 수준의 신용상태, 채무불이행 위험 거의 없음

AA	매우 우수한 신용상태, 채무불이행 위험 매우 낮음

A	우수한 신용상태, 채무불이행 위험 낮음

BBB	보통 수준의 신용상태, 채무불이행 위험 낮지만 변동성 내재

BB	투기적인 신용상태, 채무불이행 위험 증가 가능성 상존

B	매우 투기적인 신용상태, 채무불이행 위험 상존

CCC	불량한 신용상태, 채무불이행 위험 높음

CC	매우 불량한 신용상태, 채무불이행 위험 매우 높음

C	최악의 신용상태, 채무불이행 불가피

D	채무불이행 상태

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여 "＋" 또는 "－"의 기호를 부가할 수 있음.- 한국신용평가 : 기업어음기업어음 신용등급은 신용도에 따라 A1에서 D까지 6개의 등급으로 구성되어 있습니다. 각각의 등급 정의는 아래와 같습니다.

등급	기업어음 등급의 정의

A1	적기상환가능성이 최상급이다.

A2	적기상환가능성이 우수하지만, 상위등급(A1)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

A3	적기상환가능성이 일정수준 인정되지만, 단기적인 환경변화에 따라 영향을 받은 가능성이 있다.

B	적기상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적인 요소가 크다.

C	적기상환가능성이 의문시되고 채무불이행의 위험이 매우 높다.

D	상환불능 상태이다.

※ 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

- 한국신용평가 : 회사채원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 각각의 등급 정의는 아래와 같습니다.

등급	회사채의 정의

AAA	원리금 상환가능성이 최고 수준이다.

AA	원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

A	원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.

BBB	원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다.

BB	원리금 상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적 요소를 갖고 있다.

B	원리금 상환가능성에 불확실성이 상당하여 상위등급(BB)에 비해 투기적 요소가 크다.

CCC	채무불이행의 위험수준이 높고 전반적인 상환가능성이 의문시된다.

CC	채무불이행의 위험수준이 매우 높고 전반적인 상환가능성이 희박하다.

C	채무불이행의 위험수준이 극히 높고 전반적인 상환가능성이 없다.

D	상환불능 상태이다.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있음- NICE신용평가 : 기업어음단기 신용등급은 A1에서 D까지 6개의 등급으로 구성됩니다.

등급	기업어음 등급의 정의

A1	적기상환능력이 최고수준이며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시 됨

D	지급불능 상태에 있음

※ 위 등급 중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됨.

- NICE신용평가 : 회사채회사채의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

등급	회사채의 정의

AAA	원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임

AA	원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A	원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB	원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B	원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D	원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음

※ 위 등급 중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급 내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됨.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형

유가증권시장 상장	1981년 08월 03일	해당사항 없음