대원전선 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 시장위험과 위험관리

(가) 자본위험관리연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입 및 유상증자 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 자본위험 관리정책은 주요 재무비율을 매월 모니터링하여 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고있습니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

부채(A)	168,210,670	134,547,618

자본(B)	102,764,157	100,324,044

현금및현금성자산 및 유동성금융기관예치금(C)	24,871,140	20,068,814

차입금(D)	21,843,323	28,392,723

부채비율(A/B)	163.69%	134.11%

순차입금비율[(D-C)/B]	-2.95%	8.30%

(나) 금융위험관리

연결회사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 내부감사인은 위험관리 정책 및절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(다) 환위험 관리

연결회사는 제품 수출 거래 등과 관련하여 주로 USD, SGD와 HKD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 주로 미래 예상거래, 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전분기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	653,412	(653,412)	382,494	(382,494)

HKD	372,464	(372,464)	260,784	(260,784)

SGD	33,282	(33,282)	364,612	(364,612)

AUD	-	-	29,955	(29,955)

합계	1,059,158	(1,059,158)	1,037,845	(1,037,845)

(라) 유동성위험 관리

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결회사는 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 우리은행 등과 당좌차월약정과 상업어음할인약정 및 기업어음할인약정을 체결하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 만기별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원) 구분 6개월이내 6개월~1년이내 1년~5년이내 합계 매입채무및기타채무 123,999,239 - - 123,999,239 단기차입금 13,343,323 8,500,000 - 21,843,323 유동성장기부채 - - - - 장기차입금 - - 2,289,560 2,289,560 전환사채 3,535,161 - - 3,535,161 파생상품부채 203,701 - - 203,701 리스부채 14,952 12,097 44,581 71,630 합계 141,096,376 8,512,097 2,334,141 151,942,614 (단위 : 천원) 구분 6개월 이내 6개월 ~ 1년이내 1년 ~ 3년 이내 합계 매입채무및기타채무 84,453,649 - - 84,453,649 단기차입금 20,644,687 8,874,850 - 29,519,537 전환사채 3,616,963 - - 3,616,963 파생상품부채 194,460 - - 194,460 금융리스부채 16,243 15,630 53,123 84,996 합 계 108,926,002 8,890,480 53,123 117,869,605 (마) 신용위험 관리연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차 마련하여 운영하고 있습니다. 또한, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 대손위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 매출채권및기타채권 매출채권 146,738,939 132,102,837 미수금 1,689,738 60 미수수익 - - 예치보증금 431,966 444,355 합계 148,860,643 132,547,252 기타비유동자산 보증금 718,811 716,034 (바) 이자율위험 관리 연결회사는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에노출되어 있으며, 연결회사의 경영진은 시장 이자율의 변동으로 인하여 금융상품 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 한편 연결회사의 이자부 부채의 규모를 고려할때 이자율 변동이 미래현금 흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.변동금리부 금융상품에 대해 모든 다른 변수가 일정하고 이자율 1% 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전분기 1% 상승시 1% 하락시 1% 상승시 1% 하락시 이자수익(A) 248,589 (248,589) 137,526 (137,526) 이자비용(B) (98,433) 98,433 (219,716) 219,716 (사) 가격위험관리연결회사는 원재료 가격 변동성의 영향을 받습니다. 전선부문 영업활동은 구리의 지속적인 구매를 통한 제조를 필요로 합니다. 연결회사는 예상 구리, 납 및 알루미늄 구매량에 따라 동 가격변동에 노출되어 있으며, 경영진은 LME(런던금속거래소) 시세를 수시 모니터링 하는 방식으로 원재료가격 위험 및 완화를 위한 위험관리를 수행하고 있습니다. (2) 파생상품 등에 관한 사항 (가) 파생상품계약 체결 현황① 통화선도 보고기간종료일 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 통화선도의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : USD, HKD) Position 계약금액(USD) 계약환율 만기 매도 $1,000,000.00 1,336.60 2024-04-30 $500,000.00 1,340.15 2024-04-30 합계 $1,500,000.00 보고기간종료일 현재 보고기간종료일 현재 통화선도 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 통화선도부채 10,195 954 6. 주요계약 및 연구개발활동 (1) 경영상의 주요계약 등 보고서 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 중요계약은 없습니다. (2) 연구개발활동 (가) 연구개발활동의 개요 ① 연구개발 담당조직 연구조직10.jpg 연구조직 ② 연구개발비용 (단위 : 천원) 과 목 제56기 1분기 제55기 제54기 비 고 원 재 료 비 9,896 18,034 16,476 인 건 비 93,669 376,180 327,227 감 가 상 각 비 43,663 157,385 137,947 기 타 114,224 - - 연구개발비용 계 261,452 551,599 481,650 회계처리 판매비와 관리비 - - - 제조경비 261,452 551,599 481,650 개발비(무형자산) - - - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 0.20% 0.11% 0.09% * 인건비 부분은 퇴직급여 및 연차수당이 합산된 금액임. (나) 연구개발 실적 연구과제 연구기관 기대효과 명칭 및 내용 비고 UL3343(UL인증) 내부연구소 국내 기기선 수주 증대 UL Style AWM 3343 2014.07~2014.10 UL1330~1333, UL1430~1431(UL인증) 내부연구소 // UL Style AWM 1330~1333UL Style AWM 1430~1431 2014.07~2015.01 UL 기기선(XLPE)(UL인증) 내부연구소 FED 및 수출 수주 증대 XHHW, XHHW-2, SIS 2014.05~2015.04 UL 3266 내부연구소 국내 기기선 수주 증대 UL Style AWM 3266 2015.07 UL 인증 3239(10kV FEP) 내부연구소 국내 기기선 수주 증대 UL Style AWM 3239 (UL 3239, 10kV FEP) 2015.06~2015.09 CE 선언(DOC) 내부연구소 국내 기기선 수주 증대 UL Style AWM 1007~1571 2015.07~2016.01 초고화 내화케이블 공인기관 인증 내부연구소 삼성전자 수주 증대 0.6/1kV SH-TFR-8 (초고화 내화케이블) 2016.01~2016.03 TRCU 인증 내부연구소 러시아 및 극동지역 수주 증대 MV, LV, Control, Instrument, Cathodic protection cable 2015.02~2016.05 UL 2516, 2517 내부연구소 국내 기기선 수주 증대 UL Stayle AWM 2516, 2517 2016.06~2016.09 SF/UTP UL 인증 내부연구소 국내외 통신선 수주 증대 SF/UTP CAT.5E24AWG * 4P 2015.12~2016.11 UL 3135 (Silicon 절연전선) 내부연구소 국내 기기선 수주 증대 UL Style AWM 3135 2016.12~2017.03 전차선 (순동원형 110㎟외 5품명) 내부연구소 국내 철도청 수주 증대 순동 원형 110/170㎟ 순동 제형 110/170㎟ 순동 이형 150㎟ 동주석합금 원형 150㎟ 2016.10~2017.07 MV TC UL 인증(5~35kV 난연케이블) 내부연구소 국내외 전력선 수주 증대 5~35kV UL 난연케이블 2016.12~2017.11 차수용 및 고내화 케이블안전인증(0.6/1kV 저압난연케이블) 내부연구소 국내외 전력선 수주 증대 0.6/1kV TRF-CV 류0.6/1kV TRF-CVV 류0.6/1kV RF-CVV 류0.6/1kV CVV 류 2018.02~2018.05 SF/UTP KS 인증 내부연구소 국내외 통신선 수주 증대 SF/UTP CAT.5E24AWG * 2P, 4P 2018.06~2018.08 MV CTL 인증(5~46kV XLPE절연 케이블) 내부연구소 국내외 전력선 수주 증대 5~46kV XLPE절연 고압케이블 2017.07~2018.10 LV TC UL 인증 (600V 난연케이블) 내부연구소 국내외 전력선 수주 증대 600V UL 난연케이블 (600V XHHW2/FR-PVC) 2015.06~2018.11 UTP KS 인증 (CAT.5E 25P) 내부연구소 국내외 전력선 수주 증대 UTP CAT.5E 24AWG * 25P 2018.09~2018.12 자동차 고전압전선 인증(AHEX, AHEX-BS 케이블) 내부연구소 국내외 자동차전선 수주 증대 자동차용 고전압전선(AHEX, AHEX-BS Cable) 2018.01~2019.01 MV TC UL 인증 (UL 1685 난연케이블) 내부연구소 국내외 전력선 수주 증대 5~35kV UL 1685 난연케이블(5~35kV XLPE Cable) 2018.10~2019.02 UTP SK브로드밴드 납품승인 내부연구소 국내외 통신선 수주 증대 UTP CAT.5E24AWG * 4P, 25P 2019.02~2019.06 자동차 알루미늄 전선 인증(0.75~2.5㎟) 내부연구소 국내외 자동차선 수주 증대 자동차용 알루미늄 전선(FLALUY, FLALRY Wire) 2014.01~2019.12 자동차 초세경 전선 인증 (0.08㎟) 내부연구소 국내외 자동차선 수주 증대 자동차용 초세경 전선 (CHFUS 0.08㎟) 2018.12~2020.6 자동차 고강도 알루미늄 전선 인증 (0.5㎟) 내부연구소 국내외 자동차선 수주 증대 자동차용 고강도 알루미늄 전선 (FLALRY 0.5㎟) 2020.1~2020.10 22.9kV PP절연 알루미늄 친환경 배전케이블 한전인증 (22.9kV CNPE-W/AL) 내부연구소 국내 전력선 수주 증대 22.9kV PP절연 AL 배전케이블 (22.9kV CNPE-W/AL 95, 240, 400㎟) 2017.10~2020.12 TREE WIRE(TUV 인증) (COVERED CONDUCTOR) 내부연구소 미국외 전력선 수주 증대 TREE WIRE (가공용 내트래킹 전선) 2020.06~2021.10 비가교 내열 전선 내부연구소 국내외 자동차선 수주 증대 AVSSHF 0.22 ~ 2.5mm2 2021.01~2021.12 배터리 전선 내부연구소 국내외 자동차선 수주 증대 CU-R3XLPE 8 ~ 70mm2 CU-R4EPDM 8 ~ 70mm2 2021.03~2022.04 태양광(PV) 케이블 UL인증 내부연구소 국내외 전력선 수주증대 600~2000V PV cable 2021.06~2022.10 자동차 고전압 전선 (실리콘 절연) 내부연구소 국내외 자동차전선 수주증대 FHLR2GCB2G 70mm2 2021.12~2022.12 22.9kV 특고압 가공케이블 국내 전력선 수주 증대 AITC 50 ~ 240mm2 AISC 50 ~ 150mm2 2022.06~2023.03 THWN-2, THWN, THHN 추가 Option(VW-1, SR) UL 인증 내부연구소 국내외 전력선 수주증대 THWN-2, THWN, THHN (14AWG ~ 1000MCM) 2023.03~2023.06 태양광(PV)케이블 TUV 인증 내부연구소 국내외 전력선 수주증대 DC 1.5kV HF-DPV (4SQ ~ 400SQ) 2023.06~2024.02 THWN-2, TC cable 추가 Option(FT4, TC-ER) UL 인증 내부연구소 국내외 전력선 수주증대 THWN-2, TC cable (14AWG ~ 1000MCM) 2023.11~2024.02 7. 기타 참고사항 (1) 업계의 현황 (가) 산업의 특성전선은 일정시점간의 전기신호 또는 전기 에너지를 전달하여 주는 매개체를 칭하는 것으로 품종, 규격에 따라 약2만여종에 달하고 있으며 국내 전선산업은 다음의 특성을 가지고 있음. - 국가 기간산업으로 생활용 전력및 산업용 전력의 공급과 정보,통신망 구축,전기전자기기, 자동차, 항공기, 선박,각종 기계등에 들어가는 각종 전선에 이르기 까지 각 산업과 밀접한 연관을 갖고 산업동맥의 역할을 하고 있음. - 다품종, 다규격 제품으로 주문 생산형 산업임. - 동,알미늄을 주소재로 하는 산업으로 국내 동수요의 70%이상을 차지함. - 시설투자 비중이 높은 장치 산업임.(나) 산업의 성장성전선산업은 60년대 부터 80년대까지는 국가경제 개발계획에 따른 송전설비의 확충, 통신망의 확대에 힘입어 내수중심의 산업으로 안정적인 성장을 지속함.1990년대 부터 2000년대는 일반전선분야의 국내전선 수요의 성장둔화로 전업계가 어려움을 겪고 나서 산업의고도화와 초고속정보 통신망의 구축으로 고압케이블 위주의성장세를 이루었지만, 2000년대 이후부터는 전선업체수 증가에 따른 공급대비 수요감소에 따라 성장둔화가 장기적으로 지속되고 있으나, 해외 전력 및 통신망이 확충되지 않은 개발도상국가들과 ASEAN 국가들의 급속한 도시화 및 산업화를 추진하는 과정에서 투자의 확대로 이어지는 상황에서 신흥시장을 중심으로 한 수요 성장성이 높아지고 있습니다. 또한, 새로운 성장동력으로 발전하고 있는 자동차 전선의 성장에 힘입어 제품의 매출이 증대될 것으로 예상됩니다. (다) 경기변동의 특성국내전선 수요의 관납(한전, 케이티)이 총수요의 30%정도를 차지하고 있어 다른산업에 비해 경기 변동의 영향이 비교적 적은 내수 위주의 산업구조를 갖고 있으나 국내의 건설경기 및 기업의 설비투자등 관련산업의 경기변동에 영향을 받음, 최근 고부가가치 제품위주로 수요가 점차 늘어날 것으로 전망됨. (라) 경쟁의 요소국내전선 시장은 현재 약 60여개사가 참여한 가운데 대형 3사(LS전선,대한전선,가온전선)가 높은 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 대형 3사의 뒤를 이어 중견 업체인 대원전선(주), 넥상스코리아, 극동전선등이 중상위권을 형성하며 관납물량 중심으로 배정제가 확립되어 있으나 일부관납 경쟁 입찰부문과 시판부문에서 시장확보를 위한 업체간 경쟁이 심화되고 있음. (마) 자원 조달상의 특성전선산업의 주요 원재료는 동으로, 당사에서 제조하는 전력케이블 원재료의 대부분을 차지합니다. 광산에서 채굴된 동인"동정광"은 동제련업체를 거쳐 순도 99.9%의 "전기동"으로 제련되며, 당사의 경우 원재료 조달을 LS전선,대한전선 등에서 가공한 동Rod 를 구입하여 사용하고 있습니다. 따라서 당사의 영업에 있어서 동의 가격의 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있으며, 안정적인 원재료 조달 여부가 생산 및 영업안정성에 주요한 영향을 끼치는 요인으로 작용하고 있습니다. 전기동 LME(London Metal Exchange)에는 국제적인 경제상황에 따라 변동성을 사전 예측하기는 어렵습니다. 최근 LME 가격추이는 아래와 같습니다. (단위 : USD/톤, %) 구 분 2024년 1분기 2023년 2022년 2021년 2020년 LME 8,443.56 8,483.40 8,814.82 9,314.74 6,168.59 등락율 ↓0.47% ↓3.76% ↓5.67% ↑33.78% ↑2.65% ※ 한국비철금속협회 통계정보 화면 캡처 2024-04-30 161352.jpg 화면 캡처 2024-04-30 161352 (2) 회사의 현황 (가) 영업개황 및 사업부문의 구분 ① 영업개황 연결기업은 2023년 세계경제는 이스라엘-하마스 전쟁, 러시아-우크라이나 전쟁의 지속과 인플레이션 압력 상승 및 금리인상에 의한 경기침체 리스크가 부각 되고 또한, 미국-중국간 경제 갈등이 지속, 심화 되는 등 지정학적, 경제적 리스크로 인한 어려운 경영 여건이 지속되어 그 어느 때 보다도 기업의 부담이 가중 되고 어려움을 겪었던 한 해였습니다. 회사는 이러한 경제여건 속에서도 주주 여러분의 성원과 전 임직원의 노력으로 2024년 1분기 연결기준 매출 1,305억원, 영업이익 30억원, 별도기준 매출 1,285억원, 영업이익 30억원을 달성하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 163.69%, 자기자본비율 37.92%, 별도기준 부채비율 149.82%, 자기자본비율 41.19% 등 견실한 재무구조를 유지하였으며 사업 측면으로는 고부가가치를 창출할 수 있는 자동차전선 생산의 확대를 목적으로 설비투자를 함으로서 열악한 경제여건 속에서도 우리 회사는 신제품개발 및 원가절감 활동, 안정적인 채권관리, 설비효율의 극대화 구현 등 각 분야에서 진취적이고 적극적인 경영전략을 계획하고 실천하였습니다. 남은 2024년도에도 우리 대원전선은 목표하는 모든 사업들이 좋은 결실을 맺기 위하여 선포한 경영방침을 토대로 전 임직원이 합심 단결하여 견실한 기업으로 성장하도록 최선의 노력을 다하고 있습니다. ② 공시대상 사업부문의 구분 사업부문 매출액(백만원) 비율(%) 주요제품 비고 전선부문 130,512 100.0 전력선 ,통신선,절연선(자동차전선포함) 대원전선,금원전선,대명전선,대원에프엠아이 (나) 시장점유율 (단위 : 억원) 회 사 명 2023년 2022년 2021년 L S 전 선 37,759 42,238 38,759 대 한 전 선 26,063 21,995 18,612 가 온 전 선 12,973 11,867 9,060 대 원 전 선 5,081 5,518 4,641 참고 : 각사 개별 재무제표 매출액 기준임(정확한 시장규모파악 어려움) (다) 시장의 특성 전선시장은 한국전력, 케이티의 안정적인 수요로 신장세를 유지해 왔으나 최근 중소 전선업체 증가 및 국내생산량 증가로 경쟁이 치열해 지고 있음. 내수부문의 수요 증가세 둔화로 수출부문의 구성비중이 증가할 것임. (3) 주요 재무정보 (단위 : 백만원) 구 분 회사명 자산 부채 매출액 당기순손익 총포괄손익 제56기1분기 대원전선 258,236 154,868 128,519 2,247 2,398 금원전선 8,442 181 568 15 167 대명전선 55,390 46,251 45,725 (55) (55) 대원에프엠아이 6,891 1,462 1,249 56 56 제55기 대원전선 234,541 133,572 508,133 9,613 8,717 금원전선 8,224 131 2,267 38 37 대명전선 55,289 46,096 175,201 778 585 대원에프엠아이 6,856 1,483 4,951 36 (8) 제54기 대원전선 234,917 142,664 551,847 1,354 2,027 금원전선 8,234 178 2,180 (34) (214) 대명전선 46,418 37,810 179,056 284 409 대원에프엠아이 7,094 1,713 4,533 149 189 ※ 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.※ 제51기 3분기중 대원에프엠아이(주)의 지분 취득으로 연결범위로 추가 하였습니다. (4).주요종속회사(대명전선 주식회사)의 사업의개요(가) 산업의 특성국내 전선회사의 수는 60개사 정도로 추정되며 수요대비 공급이 과다할 정도로 많은수가 운영되고 있는 실정이나, 몇개사를 제외한 대다수의 회사들이 부족한 생산량에 대해 외주를 하고 있는 실정입니다. 주요종속회사인 대명전선주식회사의 주요생산제품은 대원전선과 동일하여 전선산업의 영향을 받으나, 대부분은 발주를 대원전선(주)로 부터 받고 있으므로, 안정적인생산물량을 확보 받고 있음.(나) 산업의 성장성 대원전선(주) 의 물량외에도 자체생산 매출증대를 위해 노력하고 있으며, 이로 인하여 매출은 꾸준히 신장세를 나타낼 것으로 예상됨. (다) 경기변동의 특성같은 업종의 제품을 생산하기에 대원전선(주)와 동일한 영향을 받습니다.(라) 경쟁요소대명전선(주) 2014년도에 설립된 회사로서 시간당 생산량이 양호한 상태로 제품의 경쟁력이 있음.(마) 자원조달의 특성국제 전기동 가격에 따라 원재료 조달가격에 영향을 미치고 있음.당사는 원재료 조달을 LS전선,대한전선 등에서 1차 가공한 동Rod 를 구입하여 사용하고 있음. (5) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 연결기업은 사업과 관련하여 아래와 같이 지적재산권을 보유하고 있으며, 각 지적재산권의 상세 내역은 아래 내역을 참조하시기 바랍니다.(가) 특허 등록 등록번호 등록일 명 칭 비고 10-1650519 2016-08-17 케이블 제조용 내화테이프 바인드장치 10-1663007 2016-09-29 케이블 제조용 내화테이프 공급장치 10-1756119 2017-07-04 차량용 시트 열선 케이블 및 이의 제조장치 (나) 상표 등록 등록번호 등록일 등록 상표 비고 40-0221195 1991-09-12 한자상표.jpg 한자상표 40-0221196 1991-09-12 영문상표.jpg 영문상표 40-0558794 2003-09-08 국문상표.jpg 국문상표 40-0676843 2006-09-01 회사로고.jpg 회사로고 40-1235237 2017-02-23 알파케이블로고.jpg 알파케이블로고 40-1540994 2019-11-07 영문상표_1.jpg 영문상표_1