녹십자 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결기업이 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결기업의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

1) 위험관리 정책연결기업의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있으며, 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

연결기업의 위험관리 정책은 연결기업이 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결기업의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결기업은 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한, 연결기업의 내부감사는 경영진이 연결기업의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결기업의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

2) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험연결기업은 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외영업순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결기업은 외환규정에 의해서 환율변동위험을 관리하고 있습니다. 환율관리의 기본전략은 환율 영향으로 인한 손익 변동성을 축소하는 것입니다. 우선적으로 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 상쇄한 후 잔여 환율변동노출금액에 대하여는 주로 선물환 및 옵션과 같은 파생상품을 이용하여 환율변동위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결기업의 환율변동 위험에 노출된 원화로 환산한 화폐성 외화 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(외화단위: 천USD, 천EUR, 천JPY, 천CAD, 천THB, 천GBP, 천 TRY, 천SGD, 천VND, 천 CHF, 원화단위: 백만원)

구분	USD	EUR	JPY	CAD	THB	GBP	TRY	SGD	VND	CHF	환산금액

외화 자산	104,412	17,703	155,089	27	729	-	-	195	176,211	-	149,918

외화 부채	6,061	1,342	10,593	-	-	33	5	1	-	25	9,224

② 전기말

(외화단위: 천USD, 천EUR, 천JPY, 천CAD, 천THB, 천GBP, 천TRY, 천SGD, 천VND, 천CNY, 원화단위: 백만원)

구분	USD	EUR	JPY	CAD	THB	GBP	TRY	SGD	VND	CNY	환산금액

외화 자산	209,580	5,898	715	5,580	729	-	61,307	-	304,169	-	249,759

외화 부채	7,193	1,278	43,451	-	-	75	-	1	-	153	10,132

당분기말과 전기말 현재 연결기업이 보유한 원화로 환산한 외화 금융자산(부채)의 원화 기준 10% 절상(하)시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

원화기준 10%절상시	원화기준 10%절하시	원화기준 10%절상시	원화기준 10%절하시

외화자산(A)	134,925	164,910	224,783	274,735

외화부채(B)	8,301	10,146	9,119	11,145

(A)-(B)	126,624	154,764	215,664	263,590

분석전 금액(장부금액)	140,694	140,694	239,627	239,627

순효과	(14,070)	14,070	(23,963)	23,963

② 이자율위험연결기업의 이자율 위험은 주로 변동이자부 예금과 차입금에 연관되어 있으며, 이와 관련된 이자수익 및 비용은 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 특히 이자율 위험은 주로 단기 변동이자부 차입금으로부터 발생됩니다. 고정이자율이 적용되는 예금과 차입금의 경우, 이자율 변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결기업의 이자율변동 위험에 노출된 변동이자부 금융자산및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

금융자산	-	-

금융부채	66,640	83,800

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 금융자산 및 부채의 이자율이 100bp변동 시 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자수익	-	-	-	-

이자비용	(666)	666	(838)	838

③ 가격위험가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업은 일반상품 및 지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 일반상품 및 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결기업의 경영진이 승인하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 시장성 있는 주식의 시장가격이 5% 변동시 상장지분상품의가격변동이 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향은 다음과같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

법인세 차감전 당기순이익	702	(702)	993	(993)

법인세효과	(170)	170	(240)	240

법인세 차감후 당기순이익	532	(532)	753	(753)

법인세 차감전 기타포괄손익	356	(356)	411	(411)

법인세효과	(86)	86	(99)	99

법인세 차감후 기타포괄손익	270	(270)	312	(312)

3) 신용위험 신용위험은 연결기업의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래 상대방이 계약조건 상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 연결기업은 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 신용위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 주기적으로 고객과 거래 상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 연결기업이 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

연결기업은 당분기 중 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 당분기말 현재채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다. 또한 당분기말 현재 연결기업은 특수관계자의 채무에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다.

당분기말 과 전기말 현재 신용위험에 노출된 연결기업의 금융자산은 다음과 같으며, 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*1)	175,808	232,275

매출채권및기타채권	518,030	445,596

기타금융자산(*1)	29,134	31,644

합계	722,972	709,515

(*1) 연결기업이 보유하는 현금시재액 및 지분상품은 제외하였습니다.

4) 유동성위험유동성위험은 연결기업이 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급 의무를 이행 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생하고 있습니다.연결기업은 1개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다. 당분기말 현재 ㈜하나은행 등과의 일반대출 및 당좌차월 한도를 유지하여 유동성위험에 대비하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결기업의 주요 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천USD, 원화단위: 백만원)

과목	당분기말	전기말

1년미만	1년초과	계약상 현금흐름	장부가액	1년미만	1년초과	계약상 현금흐름	장부가액

단기차입부채	273,300	-	273,300	270,030	296,847	-	296,847	294,375

장기차입부채	5,080	301,135	306,215	274,912	3,799	213,815	217,614	194,160

매입채무및기타채무	194,776	6,660	201,436	201,436	230,249	6,742	236,991	236,991

금융보증부채	USD 2,000	-	USD 2,000	1	USD 4,000	-	USD 4,000	7

리스부채	8,820	95,471	104,291	77,188	7,611	98,612	106,223	77,897

합계	481,976USD 2,000	403,266	885,242USD 2,000	823,567	538,506 USD 4,000	319,169	857,675 USD 4,000	803,430

5) 자본관리연결기업의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.연결기업은 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결기업은 산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며,순차입금비율은 차입금에서 예금을 차감한 순액을 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

부채총계(A)	963,918	882,094

자본총계(B)	1,341,072	1,269,306

현금 및 예금(C)	196,389	255,316

차입금(D)	544,942	488,535

부채비율(A/B)	71.88%	69.49%

순차입금비율(D-C)/B	25.99%	18.37%

6) 재무활동에서 생기는 부채의 변동① 당분기

(단위: 백만원)

구분	당기초	재무활동현금흐름	유동성대체	기타(*1)	당분기말

단기차입부채	294,375	(144,267)	119,884	38	270,030

장기차입부채	194,160	199,429	(119,884)	1,207	274,912

리스부채	77,897	(5,013)	-	4,304	77,188

합계	566,432	50,149	-	5,549	622,130

(*1) 기타는 사채할인발행의 상각에 따른 변동, 리스부채의 증가 및 변경 등의 금액입니다.

② 전기

(단위: 백만원)

구분	전기초	재무활동현금흐름	유동성대체	기타(*1)	전기말

단기차입부채	134,297	68,657	91,374	47	294,375

장기차입부채	272,086	21,788	(91,374)	(8,340)	194,160

리스부채	76,798	(8,063)	-	9,162	77,897

합계	483,181	82,382	-	869	566,432

(*1) 기타는 사채할인발행의 상각에 따른 변동, 리스부채의 증가 및 변경, 리스 이자비용입니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 연결기업은 장래에 대금 등의 입금시 예상되는 환율변동 위험 등을 회피할 목적으로 금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 선도환율을 이용하여 평가하였습니다. 당분기말 현재 연결기업이 체결한 통화선도 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 백만원)

매도통화	매입통화	총 매도금액	가중평균약정환율(원)	만기일자	계약건수(건)	평가손익

USD	KRW	USD 2,830	1,138.83	2021-10-28	1	(132)

17-2 당분기말과 전기말 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

전환사채 내재파생상품(*1)	8,576	8,576

통화선도	132	-

합 계	8,708	8,576

(*1) 전환사채에 부여된 조기상환청구권 및 전환권 을 내재파생상품으로 분 류하여 당기손익-공정가치측정 금융부채로 인식하고 있습니다.