LS 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험과 위험관리시장위험과 위험관리에 관한 내용은 사업부문별로 기재하지 않고 통합하여 기재하였습니다.

(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

(2) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, CNY 등이 있습니다.

연결실체는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하고 있습니다 (당분기말 및 전기말 통화파생상품계약의 내역은 주석 38 참조).

2) 이자율위험

연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

금융자산

이자율관련 파생상품자산(*)	2,187	57

금융부채

차입금 및 사채	1,957,363	1,272,142

이자율관련 파생상품부채(*)	1,175	809

(*) 이자율에 따른 공정가액 위험은 이자율스왑으로부터 발생하고 있습니다.

한편, 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약 등을 체결하고 있습니다 (당분기말 및 전기말 현재 미결제 이자율스왑 계약 등의 내역은 주석 38 참조).

3) 가격위험연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및전기말 현재 공정가치로 평가하는 시장성 있는 지분상품은 각각 12,723백만원 및 11,123백만원입니다.

4) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.

연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 대여금및수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 매도가능금융자산(채권), 금융기관예치금 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

5) 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치 서열체계

활성시장에서 거래되는 금융상품(단기매매금융자산과 매도가능금융자산 등)의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결실체가보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 종가입니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

매출채권 및 매입채무의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에대해 당사가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.

연결실체가 공정가치 산정을 위해 적용한 이자율은 다음과 같습니다.

구 분	2022. 09	2021. 12

사채 및 파생상품	1.25%~8.60%	1.00%~4.25%

한편, 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분	투입변수의 유의성

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격을 사용하여 도출되는 공정가치

수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

범 주	공정가치

수준1	수준2	수준3	소 계

당분기말:

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익인식지정금융자산	-	18,221	-	18,221

매매목적파생상품자산	-	64,519	6,673	71,192

시장성 있는 지분증권	1,901	-	-	1,901

금융기관예치금	-	170,977	-	170,977

수익증권	-	-	197,058	197,058

출자금	-	-	6,462	6,462

매출채권	-	804,976	-	804,976

기타수취채권	-	82,648	-	82,648

소 계	1,901	1,141,341	210,193	1,353,435

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

시장성 있는 지분증권	10,822	-	-	10,822

시장성 없는 지분증권	-	-	13,095	13,095

소 계	10,822	-	13,095	23,917

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산

위험회피파생상품자산	-	60,991	-	60,991

금융자산 합계	12,723	1,202,332	223,288	1,438,343

금융부채

당기손익인식금융부채

당기손익인식지정금융부채	-	-	181,190	181,190

매매목적파생상품부채	-	158,958	21,586	180,544

매입채무	-	135,263	-	135,263

기타지급채무	-	8,242	-	8,242

소 계	-	302,463	202,776	505,239

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채

위험회피파생상품부채	-	256,640	-	256,640

금융부채 합계	-	559,103	202,776	761,879

(단위: 백만원)

범 주	공정가치

수준1	수준2	수준3	소 계

전기말:

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익인식지정금융자산	-	31,533	-	31,533

매매목적파생상품자산	-	40,407	6,946	47,353

시장성 있는 지분증권	3,584	-	-	3,584

금융기관예치금	-	86,068	-	86,068

수익증권	-	-	243,297	243,297

출자금	-	-	2,313	2,313

매출채권	-	410,035	-	410,035

소 계	3,584	568,043	252,556	824,183

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

시장성 있는 지분증권	7,540	-	-	7,540

시장성 없는 지분증권	-	-	11,248	11,248

소 계	7,540	-	11,248	18,788

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산

위험회피파생상품자산	-	118,476	-	118,476

금융자산 합계	11,124	686,519	263,804	961,447

금융부채

당기손익인식금융부채

당기손익인식지정금융부채	-	-	147,463	147,463

매매목적파생상품부채	-	54,545	29,403	83,948

소 계	-	54,545	176,866	231,411

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채

위험회피파생상품부채	-	18,157	-	18,157

금융부채 합계	-	72,702	176,866	249,568

당분기 및 전기 중 수준 1과 수준 2간의 유의적인 이동은 없습니다.

2) 재무상태표에 인식된 금융상품 중 수준 3에 포함되는 금융상품의 당분기 및 전기의 장부금액변동은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	기 초	총포괄손익	매입	연결범위변동으로인한증가	매도	기 말

당기손익	기타포괄손익

당분기 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산

매매목적파생상품	6,946	(273)	-	-	-	-	6,673

수익증권	243,297	7,681	-	20,000	-	(73,920)	197,058

출자금	2,313	-	-	3,722	427	-	6,462

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

시장성 없는 지분증권	11,248	-	-	3,597	2,261	(4,011)	13,095

당기손익인식금융부채

당기손익인식지정금융부채	(147,463)	(33,727)	-	-	-	-	(181,190)

매매목적파생상품	(29,403)	3,470	-	4,347	-	-	(21,586)

전기 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산

매매목적파생상품	7,018	(386)	-	314	-	-	6,946

수익증권	231,469	(45,793)	-	82,188	-	(24,567)	243,297

출자금	2,531	80	5	-	(303)	-	2,313

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

시장성 없는 지분증권	4,330	34	(87)	6,919	169	(117)	11,248

당기손익인식금융부채

당기손익인식지정금융부채	(106,706)	(40,757)	-	-	-	-	(147,463)

매매목적파생상품	(16,977)	(27,809)	-	-	-	15,383	(29,403)

3) 공정가치로 후속측정되는 금융상품 중 공정가치 서열체계 수준 2 또는 수준 3으로분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익인식금융자산	18,221	2	관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여 현재가치로 할인	할인율 등

금융기관예치금	170,977	2	관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여 현재가치로 할인	할인율 등

수익증권(수준3), 출자금	203,520	3	유사기업 이용법 등	할인율 등

매출채권 및 기타수취채권	887,624	2	보고기간 LME 고시 가격에 따른 추정	할인율 등

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

시장성 없는 지분증권 등	13,095	3	관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여 현재가치로 할인	할인율 등

당기손익-공정가치 측정 금융부채

당기손익인식지정금융부채	181,190	3	주가상승율, 할인율 등을 사용하여 현재가치로 할인	할인율 등

매입채무 및 기타지급채무	143,505	2	보고기간 LME 고시 가격에 따른 추정	할인율 등

파생상품자산/부채

통화선도계약	(189,786)	2	보고기간말 선도환율을 사용하여 현재가치로 할인	할인율 등

이자율스왑	1,012	2	관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여현재가치로 할인	할인율 등

통화스왑	36,277	2	관측가능한 수익률곡선에 따른 추정 현금흐름을 사용하여현재가치로 할인	할인율 등

상품선물	(137,591)	2	보고기간말 고시가격을 사용하여 현재가치로 할인	할인율 등

기타	(14,913)	3	주가상승율, 할인율 등을 사용하여 현재가치로 할인	할인율 등

4) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

수준1	수준2	수준3	합 계	수준1	수준2	수준3	합 계

상각후원가측정 금융자산

상각후원가측정금융자산	80,623	-	-	80,623	80,623	85,623	-	-	85,623	85,623

금융기관예치금	175,999	-	-	175,999	175,999	97,985	-	-	97,985	97,985

매출채권(*)	2,865,684	-	-	2,865,684	2,865,684	2,476,639	-	-	2,476,639	2,476,639

미수금(*)	176,129	-	-	176,129	176,129	83,683	-	-	83,683	83,683

대여금(*)	98,911	-	-	98,911	98,911	31,971	-	-	31,971	31,971

보증금(*)	69,193	-	-	69,193	69,193	34,569	-	-	34,569	34,569

미수수익(*)	23,691	-	-	23,691	23,691	19,843	-	-	19,843	19,843

합 계	3,490,230	-	-	3,490,230	3,490,230	2,830,313	-	-	2,830,313	2,830,313

상각후원가측정 금융부채

매입채무(*)	1,502,107	-	-	1,502,107	1,502,107	1,446,951	-	-	1,446,951	1,446,951

미지급금(*)	376,055	-	-	376,055	376,055	219,139	-	-	219,139	219,139

미지급비용(*)	322,537	-	-	322,537	322,537	199,368	-	-	199,368	199,368

임대보증금(*)	7,471	-	-	7,471	7,471	10,171	-	-	10,171	10,171

미지급배당금(*)	21	-	-	21	21	19	-	-	19	19

예수보증금(*)	812	-	-	812	812	20	-	-	20	20

차입금(*)	5,272,791	-	-	5,272,791	5,272,791	2,542,220	-	-	2,542,220	2,542,220

사채	2,162,471	-	2,118,839	-	2,118,839	2,285,030	-	2,282,770	-	2,282,770

소 계	9,644,265	-	2,118,839	7,481,794	9,600,633	6,702,918	-	2,282,770	4,417,888	6,700,658

기타 금융부채

리스부채	101,425	-	-	101,425	101,425	84,211	-	-	84,211	84,211

금융보증부채	1,852	-	-	1,852	1,852	1,039	-	-	1,039	1,039

소 계	103,277	-	-	103,277	103,277	85,250	-	-	85,250	85,250

합 계	9,747,542	-	2,118,839	7,585,071	9,703,910	6,788,168	-	2,282,770	4,503,138	6,785,908

(*) 수준 3으로 표시된 단기수취채권과 단기지급채무는 할인효과가 중요하지 않아 원본금액으로 측정하였습니다.

5) 당분기 중 수준 2 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.6) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당분기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

2. 파생상품 거래현황 파생상품 거래현황에 관한 내용은 사업부문별로 기재하지 않고 통합하여 기재하였습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

상품선물 : 공정가치 위험회피	45,021	163,501	110,619	10,834

상품선물 : 현금흐름 위험회피	11,450	10,558	3,979	3,532

상품선물 : 매매목적	14,115	34,118	32,847	37,541

통화선도 : 공정가치 위험회피	297	37,854	2,976	1,764

통화선도 : 현금흐름 위험회피	149	44,875	567	494

통화선도 : 매매목적	17,335	124,838	7,274	14,461

이자율스왑 : 현금흐름 위험회피	2,187	1,175	59	809

통화스왑 : 현금흐름 위험회피	3,652	441	276	724

통화스왑 : 매매목적	33,066	-	286	2,543

기타	6,673	185,837	6,946	159,927

합 계	133,945	603,197	165,829	232,629

당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익 누계액으로 인식한 이익(손실)은 각각 (36,989)백만원 및 2,281백만원입니다.당분기 및 전분기 중 인식된 파생상품평가손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기	전분기

파생상품평가이익	128,948	181,515

파생상품평가손실	353,745	152,773

연결실체는 원자재 및 상품의 가격변동위험 위험을 회피하기 위하여 전기동, 알루미늄, 납, 니켈 등에 대하여 상품선물계약을 체결하고 있습니다. 또한 연결실체는 외화자산, 외화부채 및 외화예상매출거래의 환율변동, 외화사채 및 장기차입금이자율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도, 통화스왑, 이자율스왑 및 통화이자율스왑계약 등을 체결하고 있습니다. 연결실체는 상기 파생상품계약이 위험회피요건을 충족하는경우 공정가치위험회피 및 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.

한편, 연결실체의 현금흐름위험회피회계적용 파생상품계약과 관련하여 자본으로 인식된 손익은 위험회피대상 예상거래가 손익계산서에 영향을 미치는 기간에 손익계산서에 인식됩니다.(2) 기타1) 당사의 종속기업인 LS전선(주)는 전기에 엘에스알스코㈜ 지분 49.00%을 케이브이일호투자 유한회사에 매각하였으며 지분 매각계약의 일환으로 케이브이일호투자 유한회사와 파생상품 계약을 체결하였습니다.2) 당사의 종속기업인 LS전선(주)는 전기에 종속기업인 LS EV Poland sp z.o.o. 지분 50.00%를 케이브이쓰리퍼스트인베스트먼트 유한회사에 매각하였으며, 지분 매각계약의 일환으로 파생상품 계약을 체결하였습니다.3) 당사의 종속기업인 LS전선(주)는 전기에 PT.Artha Metal Sinergi와 공동기업인 PT.LSAG Cable Indonesia에 각각 75%, 25% 지분을 신규 출자 및 PT.Artha Metal Sinergi가 보유한 PT.LSAG Cable Solution의 지분 25%를 취득하였으며 해당 지분계약의 일환으로 파생상품 계약을 체결하였습니다.4) 당사의 종속기업인 Superior Essex Inc(이하'SPSX')와 Furukawa Electric Co(이하'FEC')는 전기에 FEC가 보유하고 있는 Essex Furukawa Magnet Wire LLC(이하'EFMW')과 관련하여 FEC가 보유하고 있는 EFMW지분을 SPSX에 매각할 수 있는 권리(PutOption)에 대한 계약을 체결하였으며 SPSX는 이에 대해 당기손익인식지정부채로 인식하고 있습니다.5) 당사의 종속기업인 LS엠트론(주)는 전기 이전 엘에스에이홀딩스 주식회사의 주식을 파생상품 매수자가 2019년 2월 28일부터 2031년 2월 28일까지 총 3회에 한하여 매수 청구할 수 있는 계약을 체결하였습니다.