삼아알미늄 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 경영진단의 개요

2024년 글로벌 경제 상황은 여러 가지 도전과 변화가 공존한 한 해였습니다. 인플레이션 억제를 위한 고금리 정책이 지속되면서 소비자의 소비 심리가 위축되었고, 알루미늄 업계에서는 중국의 증치세 환급 폐지와 같은 예상하지 못했던 이슈가 있었습니다. 급변하는 글로벌 경제 상황 가운데, 주요 원자재인 알루미늄 LME 평균 가격은 전년 평균 대비 약 7% 증가하였고, 달러 대비 원화 가치는 절하되어 환율은 약 4% 상승하였습니다.

이러한 대내외 경제 여건의 변화로, 당사 매출액은 전년과 비교하여 약 6% 하락한 251,733백만원을 시현하였습니다.

경영수지 면에서는, 전기차 시장 Chasm에 따른 수요부진, 경쟁사 진입으로 인한 단가 경쟁 등으로 인해 판매량이 감소하였으며, 이에 따라 매출 및 이익이 대폭 감소하여 9,591백만원 의 적자를 기록하였습니다. 이러한 상황을 타개하기 위해 연포장용 알루미늄 호일 수출 제품 판매 확대와 신규 거래처 발굴을 통한 매출 확대에 만전을 기하고 있습니다.

2025년 세계 경제는 지정학적 불확실성과 통화정책 변화로 인한 금융시장 변동성, 그리고 글로벌 보호무역 기조 강화 등 여러 제약 요인에 의해 2024년 수준의 성장률을 유지할 것으로 예상됩니다. 하지만, 미국과 신흥국을 제외한 OECD 국가들의 경제 성장률은 더욱 둔화할 것으로 예상됩니다. 또한 전기차 시장의 Chasm 현상이 단기간에 끝나지 않을 것으로 전망되어 글로벌 이차전지 시장이 쉽게 반등하지 않을 것으로 보입니다.

따라서 당사는 품질 차별화를 통해 고객 만족도를 높이며 알루미늄 업계에서 선도적 지위를 확보해 나가고자 합니다. 대내외 환경 변화에 선제적이고 체계적으로 대응하며, 2025년에 매출 증대를 목표로 최선의 노력을 다해 2024년의 실적 부진을 만회하겠습니다.

2. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	제56기	제55기	증 감	증감율(%)

자산총계	436,163,755	404,298,806	31,864,949	7.88%

유동자산	165,674,915	189,503,583	(23,828,668)	-12.57%

- 현금및현금성자산	11,200,966	60,673,606	(49,472,640)	-81.54%

- 매출채권	38,614,631	41,276,154	(2,661,523)	-6.45%

- 재고자산	85,225,106	83,434,517	1,790,589	2.15%

- 당기법인세자산	282,281	121,163	161,118	132.98%

- 기타금융자산	24,786,185	429,201	24,356,984	5674.96%

- 기타유동자산	5,565,746	3,568,942	1,996,804	55.95%

비유동자산	270,488,840	214,795,223	55,693,617	25.93%

- 당기손익-공정가치측정금융자산	1,379	1,649	(270)	-16.37%

- 관계기업투자자산	2,455,158	2,884,225	(429,067)	-14.88%

- 유형자산	256,736,622	202,741,280	53,995,342	26.63%

- 투자부동산	2,857,292	-	-	-

- 사용권자산	3,013,252	3,473,533	(460,281)	-13.25%

- 무형자산	511,993	456,020	(244,767)	-12.40%

- 순확정급여자산	1,728,750	1,973,517	55,973	12.27%

- 기타금융자산	3,184,394	3,264,999	(80,605)	-2.47%

부채총계	192,553,437	149,310,133	43,243,304	28.96%

유동부채	115,443,784	93,699,966	21,743,818	23.21%

비유동부채	77,109,653	55,610,167	21,499,486	38.66%

자본총계	243,610,318	254,988,673	(11,378,355)	-4.46%

부채와 자본총계	436,163,755	404,298,806	31,864,949	7.88%

자기자본비율(%)	55.85%	63.07%	-7.22%	-

부채비율(%)	79.04%	58.56%	20.49%	-

재고자산회전율	2.9회	3.1회	-1.1회	-

(1) 자산은 전기대비 31,864,949천원(7.88%) 증가한 436,163,755천원입니다.주요변동내역으로는 공장 증설로 인하여 유형자산이 53,995,342천원 증가하였고, 이와 관련하여 현금 및 현금성자산이 감소하였습니다.

(2) 부채는 전기대비 43,243,304천원(28.96%) 증가한 192,553,437천원으로 주요 변동 원인은 공장 증설로 인하여 장, 단기 차입금 및 미지급 고정자산 구매가 증가하였기 때문입니다. (3) 자본은 전기대비 11,378,355천원(4.46%) 감소한 243,610,318천원으로 당기포괄손실로 이익잉여금이 감소한 것이 원인입니다.

나. 영업실적(단위 : 천원)

구 분	제56기	제55기	증 감	증감율(%)

매출액	251,733,338	268,023,420	(16,290,082)	-6.08%

매출원가	242,412,619	247,571,889	(5,159,270)	-2.08%

매출총이익	9,320,719	20,451,531	(11,130,812)	-54.43%

판매비와관리비	18,911,280	16,680,940	2,230,340	13.37%

영업이익	(9,590,561)	3,770,591	(13,361,152)	-354.35%

기타수익	4,884,006	5,052,707	(168,701)	-3.34%

기타비용	2,515,234	7,918,500	(5,403,266)	-68.24%

금융수익	1,966,721	2,612,000	(645,279)	-24.70%

금융원가	4,642,955	2,215,923	2,427,032	109.53%

지분법이익(손실)	(429,067)	(108,861)	(320,206)	294.14%

법인세비용차감전순이익	(10,327,089)	1,192,014	(11,519,103)	-966.36%

법인세비용	(971,637)	(2,214,216)	1,242,579	-56.12%

당기순이익	(9,355,451)	3,406,230	(12,761,681)	-374.66%

(1) 매출액은 전기대비 16,290,082천원(6.08%) 감소한 251,733,338천원입니다.주요 감소원인은 전기차 시장의 Chasm에 따른 리튬이온배터리(LIB) 양극집전체 수요감소 때문입니다. (2) 영업이익은 -9,590,561천원으로, 경기둔화에 따른 수요부진, 신규 경쟁사 진입으로 인한 단가 경쟁 등으로 인해 대폭 감소했습니다.

나-1. 부문별 영업실적(단위 : 천원)

항 목	구 분	사업부문	제56기	제55기

매출액	삼아알미늄(주)	압연 및 가공	213,244,953	238,656,110

(주)삼아소이전자	전자부품판매	39,698,051	38,410,977

단순합계	252,943,004	277,067,087

연결조정	(1,209,666)	(9,043,667)

합 계	251,733,338	268,023,420

영업손익	삼아알미늄(주)	압연 및 가공	(9,471,119)	4,492,280

(주)삼아소이전자	전자부품판매	(35,973)	(686,692)

단순합계	(9,507,092)	3,805,588

연결조정	(83,469)	(34,997)

합 계	(9,590,561)	3,770,591

(1) 압연사업부문 전기차 시장의 Chasm에 따른 수요부진, LIB용 Foil 경쟁사 진입으로 인한 단가 경쟁 등으로 인해 LIB용 Foil의 판매량이 감소하여 압연사업부문의 매출 및 영업이익이 감소하였습니다. (2) 가공사업부문 경기 부진에 따른 소비심리 위축과 소규모 연포장 업체와의 경쟁 심화로 국내 시장은 매출이 감소되었습니다. 그러나 직수출의 경우, 의료용 제품의 매출이 증가하여 전년 대비 가공사업부문의 총 매출은 소폭 감소되었고, Alpaste 공장 이전 비용 증가로 영업이익이 감소하였습니다. (3) 전자사업부문 매출액은 전기대비 1,287,074천원(3.35%) 증가하였고 이로 인하여 영업이익은 개선되어 전기대비 손실이 약 95% 감소하였습니다.

다. 신규사업 및 중단 사업 당사는 원자재 공급 안정화를 위해 2023년 7월에 CC Strip 라인 투자를 결정하였습니다. 자세한 사항은 2023년 7월 13일 공시된 신규시설투자등 공시를 참고하여 주시기 바랍니다. 라. 환율변동 영향

연결실체의 외환위험은 주로 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 외화금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD,CAD,EUR, JPY)

구 분	자 산	부 채

당기말	전기말	당기말	전기말

USD	13,828,492	21,773,738	5,793,038	5,494,628

CAD	71,824	70,680	-	-

EUR	-	-	8,319,928	235,090

JPY	-	-	64,800,000	-

연결실체의 주요 경영진은 내부적으로 외환위험 관리시 환율의 10% 변동시 당기순이익 (법인세 효과 차감 전)에 미치는 영향(민감도)을 고려하고 있으며, 보고기간 종료일에환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 아래 표에서 양수(+)는관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 당기손익의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우에는 아래 손익과 반대 방향으로 영향을 미치게 될 것입니다.

(단위: 천원)

구 분	USD	CAD	EUR	JPY

당기말	전기말	당기말	전기말	당기말	전기말	당기말	전기말

당기순손익(법인세효과 차감전)	1,181,212	2,099,028	7,355	6,889	(1,271,892)	(33,538)	(60,684)	-

마. 자산손상해당사항 없습니다.

3. 유동성 및 자금조달과 지출(연결기준)

가. 유동성 현황 연결실체는 신규투자 및 금융상품 가입으로 인하여 전기 대비 현금성 자산이 49,472,640천원(81.54%) 감소하여 11,200,966천원을 보유하고 있으며, 유동비율은 전기 대비 29.04% 감소하였습니다. 당사는 안정적인 유동성을 확보하기 위하여 단기 및 중기 계획을 수립하고 적정한 유동성을 유지하고 있습니다.- 연결재무제표 기준 유동성 현황

(단위 : 천원)

구 분	제56기	제55기	증 감	증감율

현금 및 현금성 자산	11,200,966	60,673,606	(49,472,640)	-81.54%

유동자산	165,674,915	189,503,583	(23,828,668)	-12.57%

유동부채	115,443,784	93,699,966	21,743,818	23.21%

유동비율(유동자산/유동부채 × 100)	143.51%	202.25%	-	-29.04%

나. 현금흐름 현황당사의 연결재무제표 기준 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제56기	제55기	증 감

영업활동으로 인한 현금흐름	5,185,926	13,798,865	(8,612,939)

투자활동으로 인한 현금흐름	(77,692,008)	(79,017,279	1,325,271

재무활동으로 인한 현금흐름	23,026,141	124,434,125	(101,407,984)

현금의 증가(감소)	(49,479,941)	59,215,711	(108,695,652)

기초현금	60,673,606	1,478,468	59,195,139

외화표시 현금 및 현금성자산의 환율변동으로 인한 효과	7,301	(20,572)	27,873

기말현금 (현금 및 현금성자산)	11,200,966	60,673,606	(49,472,640)

다. 현금흐름 현황 분석 현금흐름 현황 분석은 연결재무제표 기준으로 작성 되었습니다.

1) 영업활동으로 인한 현금흐름 연결실체의 영업활동으로 인한 현금유입액은 5,185,926천원이며, 매출 감소로 전기 대비 감소하였습니다.2) 투자활동으로 인한 현금흐름

연결실체의 투자활동으로 인한 현금유출액은 77,692,008천원이며, 신규 투자로 유출액이 전기 대비 증가하였습니다.3) 재무활동으로 인한 현금흐름 연결실체의 재무활동으로 인한 현금유입액은 23,026,141천원이며, 신규 투자에 대한 시설 대출 증가로 유입액이 전기 대비 감소하였습니다.

라. 자금조달 (1) 자금 조달 현황연결실체의 총차입금은 130,103,666천원으로 전기 대비 26,795,964천원(25.94%) 증가하였으며, 금융기관으로부터 자금 조달한 단기차입금 56,827,691천원, 유동성장기차입금 9,001,700천원, 장기차입금 64,274,275천원으로 구성되어 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제56기	제55기	증 감	증감율

단기차입금	56,827,691	56,841,873	(14,182)	-0.02%

유동성장기차입금	9,001,700	2,666,640	6,335,060	237.57%

장기차입금	64,274,275	43,799,189	20,475,086	46.75%

총 차입금	130,103,666	103,307,702	26,795,964	25.94%

(2) 장기차입금의 상환계획(단위 : 천원)

상환연도	금액

2025년	9,001,700

2026년	11,999,600

2027년	11,999,600

2028년 이후	40,275,075

계	73,275,975

당기말 현재 잔존 단기차입금은 전액 2025년에 만기 도래하며 만기 도래 차입금은필요시 상환 및 만기 연장을 하여 적정 차입규모를 유지할 예정입니다.

4. 부외거래

당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및'5. 재무제표 주석'의 '우발부채 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에관한사항 3. 연결재무제표 주석 2. 중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다.