사조오양 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 가) 금융위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 시장위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리의 목적은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것입니다.

1. 시장위험① 환위험 당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당3분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 53(당) 3분기말	제 52(전) 기말

자산	부채	자산	부채

USD	4,763,746	13,118,908	4,479,354	7,139,775

JPY	-	177,690	-	17,164

EUR	-	38,412	-	35,932

RUB	1,245,057	-	-	6,713

합 계	6,008,803	13,335,010	4,479,354	7,199,584

당사는 내부적으로 외화 대비 원화환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당3분기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 53(당) 3분기말	제 52(전) 기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(835,516)	835,516	(266,042)	266,042

JPY	(17,769)	17,769	(1,716)	1,716

EUR	(3,841)	3,841	(3,593)	3,593

RUB	124,506	(124,506)	(671)	671

합 계	(732,621)	732,621	(272,022)	272,022

② 이자율위험이자율위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 대여금 또는 차입금에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 금융상품에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험 관리는 시장이자율이 변동함으로써 발생하는불확실성으로 인하여 당사의 금융상품의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다. 당3분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 53(당) 3분기말	제 52(전) 기말

고정이자율 :

금융자산	1,413,626	1,684,000

금융부채	44,445,277	33,296,022

변동이자율 :

금융부채	22,838,796	36,009,421

상기의 변동이자율 금융상품은 미래 시장이자율 변동에 따라 당기손익이 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 한편, 당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으므로 이자율의 변동에 따른 고정이자율 금융상품의 직접적인 손익효과는 없는 것으로 판단하고 있습니다.

당3분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 변동금리 차입금으로 인해 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동한다고 가정할 때 변동금리부 차입금에서 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 53(당) 3분기	제 52(전) 기

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

이자비용	228,388	(228,388)	360,094	(360,094)

2. 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.① 당3분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	제 53(당) 3분기말	제 52(전) 기말

현금및현금성자산(*)	26,357,972	33,005,561

단기예치금	13,626	704,000

매출채권및기타채권	33,679,704	32,956,099

장기예치금	1,405,000	985,000

장기기타채권	2,542,678	3,178,642

합 계	63,998,981	70,829,302

(*) 금융기관에 예치하지 않고 당사가 보유하고 있는 현금은 신용위험에 대하여 노출되어 있지 않으므로 신용위험에 대한 노출금액에서 제외하였습니다.

② 금융자산과 계약자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 53(당) 3분기말	제 52(전) 기말

매출채권및기타채권의 손상차손	9,329,619	7,656,776

장기기타채권의 손상차손	1,885,939	1,824,685

합 계	11,215,558	9,481,461

③ 당3분기와 전기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	제 53(당) 3분기	제 52(전) 기

매출채권	기타채권	매출채권	기타채권

기초금액	218,249	7,438,527	508,246	6,649,267

설정(환입)	162,077	57,436	(68,693)	(187,889)

제각	-	-	(221,304)	-

유동성대체	-	908,976	-	1,318,380

기타 (*)	-	544,353	-	(341,231)

기말금액	380,327	8,949,292	218,249	7,438,527

(*) 외화환산손익으로 인한 변동금액입니다. ④ 당3분기와 전기 중 장기기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	제 53(당) 3분기	제 52(전) 기

기초금액	1,824,685	1,915,819

설정(환입)	816,000	1,344,307

유동성대체	(908,976)	(1,318,380)

기타 (*)	154,230	(117,061)

기말금액	1,885,939	1,824,685

(*) 외화환산손익으로 인한 변동금액입니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.

채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 'Roll Rate'는 채권의 유형, 사업부문 등과 같은 공통적인 신용 위험 특성에 근거한 Segment별 익스포저에 대해 별도로 산출되었습니다.

당3분기말과 전기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다. 채무불이행률은 과거 3년간의 실제 신용 손실 경험에 기초하고 있습니다. ⅰ ) 수산부문 - 제 53(당) 3분기말

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률	총 장부금액	대손충당금

만기 미도래	-	-	-

1~3개월	0.67%	364,355	2,431

4~6개월	4.46%	355,184	15,849

7~9개월	12.59%	-	-

10~12개월	43.84%	62,830	27,547

1년 초과	100.00%	156,549	156,549

합 계	938,917	202,376

- 제 52(전) 기말

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률	총 장부금액	대손충당금

만기 미도래	-	-	-

1~3개월	0.29%	2,284,500	6,655

4~6개월	1.91%	86,962	1,662

7~9개월	6.62%	-	-

10~12개월	36.15%	-	-

1년 초과	100.00%	54,071	54,071

합 계	2,425,533	62,388

ⅱ) 임대부문 - 제 53(당) 3분기말

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률	총 장부금액	대손충당금

만기 미도래	33.33%	32,997	10,998

1~3개월	50.27%	16,998	8,546

4~6개월	79.13%	9,593	7,591

7~9개월	82.68%	9,240	7,639

10~12개월	83.12%	8,910	7,406

1년 초과	100.00%	64,351	64,351

합 계	142,089	106,531

- 제 52(전) 기말

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률	총 장부금액	대손충당금

만기 미도래	20.77%	32,081	6,663

1~3개월	30.73%	12,781	3,928

4~6개월	47.79%	9,900	4,731

7~9개월	51.20%	12,100	6,195

10~12개월	60.04%	16,584	9,957

1년 초과	100.00%	39,072	39,072

합 계	122,518	70,546

ⅲ) 제품부문 - 제 53(당) 3분기말

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률	총 장부금액	대손충당금

받을어음	0.00%	12,462,882	-

만기 미도래	0.02%	16,976,746	3,015

1~3개월	0.37%	626,337	2,292

4~6개월	12.98%	-	-

7~9개월	35.50%	-	-

10~12개월	70.19%	-	-

1년 초과	100.00%	66,113	66,113

합 계	30,132,079	71,420

- 제 52(전) 기말

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률	총 장부금액	대손충당금

받을어음	0.00%	10,936,939	-

만기 미도래	0.06%	17,730,050	11,345

1~3개월	1.07%	697,350	7,485

4~6개월	26.07%	181	47

7~9개월	49.56%	674	334

10~12개월	85.58%	-	-

1년 초과	100.00%	66,105	66,105

합 계	29,431,299	85,316

당3분기말과 전기말 현재 기타채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한정보는 다음과 같습니다. 채무불이행률은 과거 3년간의 실제 신용 손실 경험에 기초하고 있습니다.

- 제 53(당) 3분기말

(단위: 천원)

구간	가중평균 채무불이행률	총 장부금액	대손충당금

1~3개월	6.74%	1,141,999	77,016

4~6개월	17.04%	2,033,700	346,566

7~9개월	21.88%	2,522	552

10~12개월	39.83%	-	-

1년초과	100.00%	1,868,776	1,868,776

기타 개별법 적용 채권(유동)	6,656,479	6,656,382

기타 개별법 적용 채권(비유동)	4,057,922	1,885,939

합 계	15,761,399	10,835,231

- 제 52(전) 기말

(단위: 천원)

구간	가중평균 채무불이행률	총 장부금액	대손충당금

1~3개월	8.94%	786,551	70,355

4~6개월	24.01%	155,074	37,230

7~9개월	29.95%	478,380	143,263

10~12개월	51.90%	-	-

1년초과	100.00%	1,868,781	1,868,781

기타 개별법 적용 채권(유동)	5,319,002	5,318,898

기타 개별법 적용 채권(비유동)	4,635,110	1,824,685

합 계	13,242,898	9,263,212

⑤ 지급보증 재무제표 주석 31의 (5)에서와 같이 당사는 특수관계자에 대해서 지급보증을 제공하고 있습니다.

3. 유동성위험당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동으로 인한 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

또한 당사의 경영진은 보고기간말 현재 단기차입금 등에 대한 만기연장, 단기영업현금흐름 및 타인으로부터 제공된 신용보강 등을 통하여 단기간 안에 발생할 수 있는 유동성 위험을 적절하게 관리할 수 있다고 판단하고 있습니다.

① 비파생금융부채의 만기분석 당3분기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. - 제 53(당) 3분기말

(단위:천원)

구 분	장부금액	6개월 이내	6 ~ 12개월	1 ~ 2년	2 ~ 5년	합 계

매입채무및기타채무	29,937,293	29,587,843	349,450	-	-	29,937,293

단기차입금및유동성장기차입금	66,284,074	52,496,682	16,607,336	-	-	69,104,018

장기기타채무	733,585	-	-	733,585	-	733,585

장기차입금	4,350,745	17,261	(14,461)	1,010,042	-	1,012,841

유동리스부채	417,561	241,372	211,372	-	-	452,743

비유동리스부채	730,216	-	-	567,690	209,418	777,108

합 계	102,453,474	82,343,158	17,153,697	2,311,317	209,418	102,017,588

- 제 52(전) 기말

(단위:천원)

구 분	장부금액	6개월 이내	6 ~ 12개월	1 ~ 2년	2 ~ 5년	합 계

매입채무및기타채무	36,477,040	36,263,590	213,450	-	-	36,477,040

단기차입금및유동성장기차입금	64,954,699	18,399,893	48,444,955	-	-	66,844,848

장기기타채무	696,585	-	-	696,585	-	696,585

장기차입금	4,350,745	50,726	24,729	3,911,914	503,082	4,490,451

유동리스부채	652,513	378,746	375,746	-	-	754,492

비유동리스부채	1,056,904	-	-	855,979	287,451	1,143,430

합 계	108,188,486	55,092,955	49,058,880	5,464,478	790,533	110,406,846

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 지급보증당3분기말 현재 관계기업의 채무불이행시 발생 가능한 지급보증 예상금액은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원,외화단위:외화)

구 분	지급보증 예상금액	1년 이내	1년 ~ 5 년

원화지급보증	19,050,000	14,250,000	4,800,000

외화지급보증	USD 31,080,000	USD 31,080,000	-

나) 자본관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 확보하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채 감소를 위해 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당3분기말과 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 53(당) 3분기말	제 52(전) 기말

차입금총계	67,284,074	69,305,444

차감 : 현금및현금성자산	(26,359,066)	(33,006,898)

순차입금	40,925,007	36,298,546

자본총계	190,729,587	184,791,628

자본총계대비순차입금비율	21.46%	19.64%

나. 파생상품 등에 관한 사항 가) 파생상품계약 체결 현황

"해당사항없음"나) 리스크 관리에 관한 사항

"해당사항없음"