사조오양 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

가) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리의 목적은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것입니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 정책은 전기와 동일합니다.

1) 시장위험① 환위험 당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당1분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 주요한 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 1분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	4,976,188	5,730,276	6,314,929	8,242,333

당사는 내부적으로 외화 대비 원화환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당1분기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 주요외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 1분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(75,409)	75,409	(192,740)	192,740

② 이자율위험이자율위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 대여금 또는 차입금에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 금융상품에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험 관리는 시장이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 당사의 금융상품의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다.

당1분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 1분기말	전기말

고정이자율 :

금융자산	26,012	42,650

금융부채	20,000,000	30,000,000

변동이자율 :

금융부채	107,100,000	97,100,000

상기의 변동이자율 금융상품은 미래 시장이자율 변동에 따라 당기손익이 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 한편, 당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으므로 이자율의 변동에 따른 고정이자율 금융상품의 직접적인 손익효과는 없는 것으로 판단하고 있습니다.

당1분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 변동금리 차입금으로 인해 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동한다고 가정할 때 변동금리부 차입금에서 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 1분기	전기

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

이자비용	1,071,000	(1,071,000)	971,000	(971,000)

2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

당1분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당 1분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	28,655,789	18,244,216

단기예치금	26,012	42,650

매출채권및기타채권	33,763,840	35,920,839

장기예치금	5,000	5,000

장기기타채권	3,614,463	3,311,530

합 계	66,065,104	57,524,235

(*) 금융기관에 예치하지 않고 당사가 보유하고 있는 현금은 신용위험에 대하여 노출되어 있지 않으므로 신용위험에 대한 노출금액에서 제외하였습니다.

3) 가격위험당사는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 지분상품의 가격위험에 노출되어 있으며, 기타의 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다.당기말과 전기말 현재 당사가 보유한 시장성있는 지분증권의 공정가치가 10% 변동할 경우 당사의 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 1분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(*)	1,651,677	(1,651,677)	1,977,396	(1,977,396)

(*) 법인세 효과 반영 전 금액입니다.

4) 유동성위험당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동으로 인한 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

또한 당사의 경영진은 보고기간말 현재 단기차입금 등에 대한 만기연장, 단기영업현금흐름 및 타인으로부터 제공된 신용보강 등을 통하여 단기간 안에 발생할 수 있는 유동성 위험을 적절하게 관리할 수 있다고 판단하고 있습니다.

당1분기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같으며, 해당 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.① 당1분기말

(단위:천원)

구 분	6개월 이내	6 ~ 12개월	1 ~ 2년	2 ~ 5년	합 계

매입채무및기타채무	38,365,445	613,650	-	-	38,979,095

단기차입금	96,956,979	32,161,476	-	-	129,118,455

장기기타채무	-	-	77,585	-	77,585

리스부채	342,669	317,269	1,017,875	267,735	1,945,548

합 계	135,665,093	33,092,394	1,095,460	267,735	170,120,683

② 전기말

(단위:천원)

구 분	6개월 이내	6 ~ 12개월	1 ~ 2년	2 ~ 5년	합 계

매입채무및기타채무	42,371,496	424,650	-	-	42,796,146

단기차입금	33,587,991	96,258,216	-	-	129,846,207

장기기타채무	-	-	77,585	-	77,585

리스부채	359,308	344,008	1,080,301	384,578	2,168,195

합 계	76,318,795	97,026,874	1,157,886	384,578	174,888,133

나) 자본관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 확보하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채 감소를 위해 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당1분기말과 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당1분기말	전기말

차입금총계	127,100,000	127,100,000

차감 : 현금및현금성자산	(28,658,589)	(18,245,716)

순차입금	98,441,411	108,854,284

자본총계	249,483,766	247,164,556

자본총계대비순차입금비율	39.46%	44.04%

다. 파생상품 등에 관한 사항 가) 파생상품계약 체결 현황 "해당사항없음"

나) 리스크 관리에 관한 사항"해당사항없음"