화승인더스트리 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항연결회사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측 정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

가. 신발 부문(1) 회사의 명칭 등

국적	회사의 명칭

한국	(주)화승인더스트리,(주)화승엔터프라이즈, (주)대영섬유(*1) (주)화승크라운

베트남	HS Vina Co.,Ltd.HS Vietnam Chemical Co.,Ltd.Changchun Vina Co., Ltd. HS Polytech Co., Ltd.
PHOSPIN CO.,LTD. HWASEUNG RACH GIA CO., LTD. UNIPAX CO.,LTD. DAE YOUNG TEXTILE VIETNAMUNIPAX VI THANH CO., LTD.(*2)CONG TY S-PRINT, INC(*3)

중국	Jangchun Shoe Manufacturing Dalian Co.,Ltd.Qingdao Jangchun Shoe Manufacturing Co.,Ltd.JANGCHUN SHOE MANUFACTURING TONGLIAO CO., LTD

인도네시아	PT. Hwa Seung IndonesiaPT. SUNG SHIN ADVANCE INDONESIA Co., Ltd.PT. CIPTA HARMONY JAYAPT. DAE YOUNG TEXTILE

(*1) 당기중 (주)대영섬유가 (주)화승섬유를 흡수합병 하였습니다.(*2) 당기 UNIPAX CO.,LTD. 가 신규설립한 회사입니다.(*3) 당기 Hwaseung Vina Co., Ltd. 가 신규설립한 회사입니다.(2) 주요사업의 내용 HS Vina Co.,Ltd. 등의 신발부문은 세계 스포츠 브랜드인 ADIDAS의 신발을 ODM(Original Development Manufacturing)으로 생산하는 회사들입니다. HS Vina Co.,Ltd. 등의 신발부문은 세계 스포츠 브랜드인 ADIDAS의 신발을 ODM(Original Development Manufacturing)으로 생산하는 회사들로서, 생산하는 제품으로는 ADIDAS 제품군과 REEBOK 제품군으로 나눠집니다.지배기업은 Hwaseung Vina Co., Ltd.의 효율적인 관리를 위해 지배기업이 보유하고있는 Hwaseung Vina Co., Ltd.의 지분 100%를 (주)화승엔터프라이즈에 현물출자하고, (주)화승엔터프라이즈의 신주발행주식을 배정, 교부 받았습니다.지배기업이 보유하고 있는 장천제화대련유한공사와 PT. HWASEUNG INDONESIA를 (주)화승엔터프라이즈에 현물출자하여 지분율이 74.10%로 증가하였으며, 2019년 말 현재 (주)화승엔터프라이즈의 지분율은 71.69%입니다. Hwaseung Vina Co., Ltd.는 신발제조 및 판매를 위하여 HS Polytech Co., Ltd. 및 HWASEUNG RACH GIA CO., LTD.를 설립하였으며, 100% 지분을 보유하고 있습니다. 종속기업인 International B2B Solution Co., Ltd.는 2017년 4월 PHOSPIN CO.,LTD를 (지분율 100%) 인수하였습니다. (주)화승엔터프라이즈는 모자제조 및 판매를 위하여 Unipax Co., Ltd.를 2019년 2월 인수하였습니다. 신발부문은 코로나(Covid-19) 확진자수가 동남아지역에 쇄도한 한해로 이로 인한 생산에 차질이 있던 한해를 겪었습니다. (3) 향후 추진하려는 신규 사업의 내용 : 해당사항 없음.상세한 내용은 동 공시서류의 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조 바랍니다.나. 화학부문(1) 회사의 명칭등

국적	회사의 명칭

한국	( 주)화승케미칼

중국	COATWELL FINE CHEMISTRY(ANHUI)CO.,LTD.

베트남	HWSEUNG CHEMICAL VIETNAM Co., Ltd

인도네시아	PT. HWASEUNG CHEMICAL INDONESIA

2) 주요사업의 내용 지 배기업 을 포함한 화학부문은 포장용 필름, 신발용 접착제와 코팅제 제품의 제조와 판매업 등을 주요영업으로 하고 있습니다. 주요생산제품으로는 신발용 접착제, 자동차 Weatherstrip 코팅제, 피혁 가공용 수지, BOPP, PET, 식품용 포장재가 있습 니다. 신발용 접착제는 국 내 스포츠화용 접착제 시장 점유율 1위 업체로 베트남 신발공장등에 접착제 공급을 확대하고 있습니다. 2016년부터 베트남 공장이 가동되어, 현지업체에 신발용 접착제 등을 공급중에 있습니다. 자동차 Weatherstrip 코팅제는 친환경 수성 코팅제를 생산하여 중국, 미국 인도 시장에 수출하고 있습니다. 2017년 중국 마안산시에 코팅제 공장이 가동 중이며, 중국 현지 자동차 부품 업체에 코팅제 공급 확대 추진 중입니다. 피혁 가공용 수지는 합성 피혁 및 천연 피혁 가공용 우레탄 수지를 생산하고 있으며, 신발용 및 자동차용 피혁 제품에 사용되는 우레탄 수지 판매에 주력하고 있습니다. 또 한, BOPP필름은 포장재 중에 가장 널리 이용되는 포장재로서 셀로판에 필적하는 광택과 투명성, 우수한 내약품성, 내열성, 내방수성으로 식품포장에서 문구, 테이프, 인쇄물 등 연포장 공업의 큰 비중을 차지하고 있습니다. PET필름은 포장용, 인쇄용, 절연성 케이블용, 라미네이션용, 테이프용 등 포장은 물 론 그래픽, 전기 및 전자 등 각종 산업에 널리 쓰이고 있으며 특히 독성과 악취가 없고 위생상 안전한 필름으로 까다로운 식품 포장용으로도 좋은 평가를 받고 있습니다.최근 IT관련 산업의 급격한 발전으로 광학용 및 전기전자용 기초소재로 그 쓰임새가 급성장하고 있습니다. 3) 향후 추진하려는 신규사업의 내용 : 해당사항없음. 상세한 내용은 동 공시서류의 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조 바랍니다다. 유통 및 금융 부문 (1) 회사의 명칭등

국적	회사의 명칭

한국	(주)에스비파트너스(주)스카이워크자산운용에이치 피아이 1호 신기술사업투자조합에이치 피아이 2호 신기술사업투자조합 에이치 피아이 3호 신기술사업투자조합 (주)여덟끼니(주)하프 커피 로스터스(주)버거팩토리(주)코라이징에프앤비(주)미트맵(*)

베트남	International B2B Solution Co., Ltd. HS Logistics Co., Ltd.CONG TY TNHH HS DIGITAL HS Global Co.,Ltd.

인도네시아	PT. HWASEUNG IBS INDONESIA

(*) 당기 (주)여덟끼니가 신규설립한 회사입니다.

2) 주요사업의 내용 유통부문은 동남의 거점의 무역회사인 International B2B Solution Co.,Ltd. 등이 진행하는 사업으로 동남아 지역의 중계무역 및 원자재 현지 소싱을 통한 구매대행 및 물류 업무를 수행하고 있습니다. 또 한 International B2B Solution Co., Ltd.의 종속회사인 HS Logistics Co., Ltd. 는 베트남 내 콘테이너 내륙운송, 수출입통관, 해상운송 등의 사업을 수행하고 있으며, HS Global Co., Ltd. 는 베트남 내륙운송 사업을 진행 중입니다.

금융부문은 신기술금융업 및 전문사모집합투자업을 영위하고 있습니다.

신기술사업금융업자의 주요 업무는 기술력 및 사업성이 우수한 중소기업 및 벤처기업을 전문적인 안목으로 발굴하여 주식 인수 또는 전환사채, 신주인수권부사채 인수 등을 통한 투·융자 및 경영, 기술의 지도, 신기술사업투자조합 설립, 신기술사업투자조합 자금관리 운용 등입니다.

전문사모집합투자업의 주요 업무는 적격투자자만을 대상으로 집합투자증권을 발행하는 전문사모집합투자기구의 운용입니다. 특히 전문투자형 사모펀드는 ‘한국형 헤지펀드’로 불리며, 소수의 자산가 또는 기관 투자자들로부터 자금을 모집, 유연한 운용을 통해 높은 수익률을 올릴 수 있는 장점이 있어 시장규모가 빠른 속도로 성장하고 있습니다.

3) 향후 추진하려는 신규 사업의 내용 : 해 당 사 항 없 음 .상세한 내용은 동 공시서류의 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조 바랍니다

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 백만원, %, %p)

구 분	제 53 기	제 52 기	증감율

[유동자산]	820,294	764,633	7.28

-당좌자산	485,786	506,014	(4.00)

-재고자산	334,508	258,619	29.34

[비유동자산]	816,757	668,850	22.11

-투자자산	52,037	34,347	48.24

-유형자산	583,052	490,469	18.88

-무형자산	66,181	64,977	1.85

-기타비유동자산	115,487	79,057	47.50

자산총계	1,637,051	1,433,483	14.20

[유동부채]	854,748	713,177	19.85

[비유동부채]	147,625	93,058	58.64

부채총계	1,002,373	806,235	24.33

-자본금	27,660	27,660	0.00

-자본잉여금	14,244	16,586	(14.12)

-기타자본항목	37,211	42,199	(11.82)

-기타포괄손익누계액	2,531	(21,601)	(111.72)

-이익잉여금	276,839	287,768	(3.80)

[비지배지분]	276,193	274,636	0.57

자본총계	634,678	627,248	1.18

※ 안정성 비율

구 분	산 식	비 율

제 53 기	제 52 기

유동비율	유동자산／유동부채 ×100	96.0	107.2

부채비율	부채총계／자기자본 ×100	157.93	128.54

차입금의존도	차입금／총자산 ×100	36.06	33.58

이자보상비율	영업이익／이자비용	1.16배	4.78배

연결실체의 자산은 전년동기대비 유동자산은 7.28% 증가하였고 비유동자산은 22.11% 증가하였습니다. 전체적인 부채수준은 24.33% 증가하였으며 그 중 차입금이 20.81% 증가하였습니다. COVID 19에 따른 전체적인 경영악화에도 불구하고 재무적건전성은 안정적인 비율을 유지하고 있습니다.

나. 영업실적

(단위 : 백만원, %, %p)

구 분	제 53 기	제 52 기	증감율

Ⅰ. 매출액	1,365,518	1,298,774	5.14

Ⅱ. 매출원가	1,189,196	1,078,398	10.27

Ⅲ. 매출총이익	176,322	220,376	(19.99)

Ⅳ. 판매비와관리비	159,187	137,983	15.37

Ⅴ. 영업이익	17,135	82,394	(79.20)

Ⅵ. 영업외손익	(4,291)	(20,774)	(79.34)

Ⅶ. 법인세비용차감전순이익	12,844	61,620	(79.16)

Ⅷ. 법인세비용	17,050	11,700	45.73

ⅨI. 당기순이익	(4,206)	49,920	(108.43)

- 지배기업소유주지분순이익	(2,094)	37,346	(105.61)

- 비지배지분	(2,112)	12,574	(116.80)

(1) 사업부문별 실적1) 신발부문

(단위 : 백만원, %, %p)

구 분	제 53 기	제 52 기	증감율

매출액	1,070,857	1,103,605	(2.97)

영업이익	13,286	74,806	(82.24)

영업이익률	1.24	6.78	(81.70)

2) 화학부문

(단위 : 백만원, %, %p)

구 분	제 53 기	제 52 기	증감율

매출액	175,199	143,096	22.43

영업이익	3,484	5,415	(35.66)

영업이익률	1.99	3.78	(47.45)

3) 유통 및 금융부문

(단위 : 백만원, %, %p)

구 분	제 53 기	제 52 기	증감율

매출액	119,461	52,073	129.41

영업이익	366	2,170	(83.13)

영업이익률	0.31	4.17	(92.65)

[신발부문]신발부문은 코로나(Covid-19) 확진자수가 동남아지역에 쇄도한 한해로 이로 인한 생산에 차질이 있던 한해를 겪었습니다. 베트남 지역은 코로나(Covid-19)로 인한 행정조치로 공장 가동율 하락하였고, 인도네시아 지역은 베트남에서 생산 못한 물량 일부를 충당하여 생산하였습니다. 전체적으로는 신발ODM 제품생산이 감소하였고, 매출 및 이익감소로 이어졌습니다..[화학부문]_인더만 반영2021년도 화학부문은 코로나(Covid-19)로 인한 물류비 상승 및 원재료비의 가파른 상승으로 인해, 수익성 하락이 불가피하게 되었습니다.[유통 및 금융부문]유통 및 금융부문은 코로나(Covid-19)로 인한 물류비 상승으로 인한 운임비용 증가, 물동량 감소 등으로 전반적 매출 및 영업이익이 전년대비 감소하였습니다.

다. 신규사업(1) 신발부문사업보고서 공시일 현재는 없음.(2) 화학부문사업보고서 공시일 현재는 없음.(3) 유통 및 금융부문사업보고서 공시일 현재는 없음.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

연결실체의 유동성을 나타내는 주요 항목은 현금 및 현금성자산, 할인가능매출채권 및 한도성차입금으로 구분할 수 있습니다. 자금조달의 경우 비정상적인 경제환경, 대규모 시설투자, 지분투자 등의 경우를 제외하고는 매출채권할인 및 한도성차입금(무역금융 및 어음할인)으로 유동성을 확보하고 있습니다.

2021년말 현재 차입금규모는 전기동기대비 20.81%증가로 나타나고 있습니다. 항목별로 구분하면, 단기차입금의 경우 전년동기대비 23.00% 증가 하였고, 장기차입금은 전년대비 18.97% 증가하였습니다. 자금운용의 효율화에 따라 진행하는 채권할인차금은 전년대비 3.43% 증가하였습니다. 이자비용은 기준금리 하락으로 전년동기대비 14.17% 감소한 148억원 입니다.

(단위 : 백만원, %, %p)

구 분	제 53 기	제 52 기	증감율

단기차입금	537,694	437,167	23.00

채권할인차입금	52,181	50,449	3.43

장기차입금	52,658	44,260	18.97

차입금 계	642,533	531,876	20.81

이자비용	14,806	17,250	(14.17)

※ 차입금과 관련한 자세한 사항은 연결감사보고서 주석 18번을 참조하여 주시길 바랍니다.5. 부외거래

가. 당기말 현재 차입금과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD,천VND,천원)

담보제공처	담보제공자산	담보설정액	차입금(외화)	차입금(원화)

Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam	기계장치	USD 9,857	USD 45,000	53,347,500

건물	USD 6,377

재고자산	USD 40,000

매출채권	USD 5,000

The Vietnam Industrial and Commercial Bank	기계장치	USD 9,348	USD 40,000	47,420,000

건물	USD 8,603

재고자산	USD 15,000

An Binh Bank, Dong Nai Branch	재고자산	USD 6,050	USD 16,200	19,205,100

건물	USD 3,157

기계장치	USD 10,729

정기예금	VND 29,500,000

MB military Bank	기계장치	USD 11,403	USD 35,000	41,492,500

건물	USD 5,007

Shinhan Bank	정기예금	VND 111,460,000	USD 8,000	9,484,000

HANA BANK	토지	USD 14,433	USD 28,000	33,194,000

Woori BANK	토지	USD 14,433	USD 10,000	11,855,000

SHINHAN BANK	기계장치	USD 11,987	USD 10,000	11,855,000

수출입은행	재고자산	3,900,000	-	3,000,000

부산은행	기계장치	6,930,768	-	1,465,660

한편, 상기 담보제공자산과 별도로 주석 18(2)에서 설명하고 있는 매출채권 할인차입금과 관련하여 해당 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다.

나. 당기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목	금액	사용제한 내용

장기금융기관예치금	9,500	당좌개설보증금

단기금융상품	12,560	자기주식 취득

금융기관예치금	7,381,100	차입금 담보

합 계	7,403,160	-

다. 당기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천 USD)

구 분	한도 금액	사용금액

부산은행	무역금융	5,000,000	-

수입신용장-일람불	USD 1,500	USD 499

수입신용장-유산스	USD 4,000	USD 0

D/A한도	USD 14,400	USD 8,651

외화지급보증	USD 5,000	USD 5,000

일반차입금	10,600,000	5,600,000

국민은행	외화지급보증	USD 21,000	USD 21,000

하나은행	D/A한도	USD 7,000	USD 6,333

일반차입금	8,000,000	8,000,000

한국산업은행	내국신용장,수입신용장 및 D/A한도	USD 30,000	USD 1,589

일반차입금	50,000,000	50,000,000

농협은행	D/A한도	USD 7,000	USD 4,066

일반차입금	9,000,000	9,000,000

수출입은행	일반차입금	22,000,000	10,000,000

대구은행	D/A한도	USD 10,000	USD 5,623

한편, 당기말 현재 서울보증보험㈜로부터 공탁보증 17백만원 및 매출채권신용보증2,730백만원을 제공받고 있습니다.라. 당기말 현재 연결실체가 피고 또는 원고로 진행중인 소송 사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사건명	원고	피고	소송금액	진행상황 등

법인세에 대한 조세불복 조세심판 청구	(주)화승인더스트리	국세청	538,512	진행 중

기타 당기말 현재 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내용등 세부 내역은감사보고서(별도) 주석 37. 특수관계자와의 거래 (6) 항목을 참조바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항1) 회계정책연결실체의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

2) 중요한 회계추정 및 가정

연결재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결실체의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며,과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) COVID-192021년 COVID-19의 확산은 국내 및 세계 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이로 인해 연결실체의 향후 수익과 기타 재무성과에도 잠재적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. COVID-19가 재무상태 및 영업성과에 미칠 영향의 범위를 예측하는 것은 현재 시점에는 매우 불확실하며, 연결실체의 고객과 공급자 및 글로벌 시장 전반에 다양한 요인에 의해 영향을 미칠 것이므로 COVID-19의 효과는 당분간연결실체의 영업성과에 완전히 반영되지 않을 수 있습니다.

(2) 영업권의 손상차손

영업권의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다.

(3) 법인세

연결실체의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

연결실체는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결실체가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(4) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결실체는 당기말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다 .

(5) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 연결실체는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결실체의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다 .

(6) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다 .

(7) 리스 리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다.

나.환경 및 종업원 등에 관한 사항해당사항이 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항이 없습니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

Ⅱ.사업의내 용 5.위험관리 및 파생거래를 참조바랍니다.