동원산업 사업보고서 (2022.12)
5. 위험관리 및 파생거래

■ 동원산업(주) 가. 시장위험과 위험관리

(1) 위험관리의 개요

연결실체는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체의 상기 위험에 대한 노출정도 및 이와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계

연결실체의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 이를 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄 책임을 담당하고 있습니다.

(3) 금융위험관리① 신용위험연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 매월 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금성자산	540,716,094	327,076,373

당기손익-공정가치 측정 채무상품	113,248,691	318,810,390

단기금융예치금	77,248,484	109,496,182

장기금융예치금	142,000	145,000

매출채권및기타채권	991,937,270	891,438,389

장기매출채권및기타채권	25,386,535	32,109,588

합 계	1,748,679,074	1,679,075,922

한편, 연결실체는 (주)국민은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 상기 신용위험에 노출된 금융자산 외에 연결실체는 주택 중도금 대출 및 시행사의 프로젝트파이낸싱 등과 관련하여 금융보증계약을 체결하고 있습니다. 따라서 채무상품의 계약조건에 따라 지급기일에 채무자가 차입금을 지급하지 못할 경우, 연결실체는 동 채무상품 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 금융보증계약금액을 지급하여야 하는 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융보증계약 체결 전에 시행사의 사업성 평가 등을 수행하여 신용위험을 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있으며, 금융보증계약의 상세내역은 주석 34에서 설명하고 있습니다.

② 유동성위험연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결실체는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 (주)하나은행 등과 당좌차월약정을 체결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체의 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

3개월 미만	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 이상

당기말:

매입채무및기타채무(리스부채제외)	1,233,114,023	1,241,059,515	1,003,215,987	194,843,638	30,574,648	12,425,242

단기차입금	789,162,454	811,652,258	305,092,971	501,559,287	5,000,000	-

장기차입금(유동성 포함)	697,622,492	750,879,376	27,392,100	260,769,564	437,261,334	25,456,378

사채(유동성사채 포함)	968,639,689	974,346,427	4,650,881	262,674,280	707,021,266	-

매도청구권부채(*1)	3,463,787	3,463,787	-	-	3,463,787	-

금융보증부채(*2)	448,067	373,295,993	22,210,315	219,932,592	131,153,086	-

리스부채	147,487,098	244,332,019	10,950,429	60,476,780	81,899,173	91,005,637

합 계	3,839,937,610	4,399,029,375	1,373,512,683	1,500,256,141	1,396,373,294	128,887,257

전기말:

사채	1,247,687,808	1,305,832,159	6,441,263	327,818,663	971,572,233	-

단기차입금	637,753,390	642,443,002	332,529,170	309,913,832	-	-

장기차입금(유동성포함)	664,486,584	692,573,306	32,461,518	81,730,534	569,162,336	9,218,918

매입채무및기타채무	969,114,230	986,187,293	720,893,272	172,965,475	84,424,488	7,904,058

파생상품부채	13,726	13,726	13,726	-	-	-

매도청구권부채(*1)	5,304,742	5,626,055	1,928,346	-	3,697,709	-

금융보증계약부채(*2)	346,804	250,050,000	250,050,000	-	-	-

조건부채무인수약정(*3)	-	1,709,000,000	1,709,000,000	-	-	-

합 계	3,524,707,284	5,591,725,541	3,053,317,295	892,428,504	1,628,856,766	17,122,976

(*1) 주석 34에서 설명한 바와 같이 동원로엑스냉장(주) 및 동원로엑스냉장투(주) 설립 관련 주주간 계약에 따른 매도청구권의 계약상 현금흐름으로써 매도청구권이 행사될 수 있는 가장 이른 기간에 발생할 수 있는 현금흐름이 포함되어 있습니다.

(*2) 계약상 현금흐름은 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분한 보증의 최대금액입니다. 연결실체의 금융보증계약에 따른 현금유출 가능성과는 직접 관련이 없습니다.(*3) 연결실체는 건설사업 관련 약정과 관련하여 예치금 보증, 대여보증, 사업이행보증, 하자보증, 책임준공 미이행시 채무인수 등의 약정을 제공하고 있으며 유동성위험의 최대 노출정도는 해당 약정 제공액이며, 약정의 도래시기를 특정할 수 없어 가장 이른 일자를 만기로 판단하였습니다.③ 환위험연결실체는 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD, JPY, EUR 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 외화자산부채에 적용된 외화단위당 환율정보는 다음과 같습니다.

외화	당기말	전기말

USD	1,267.30	1,185.50

JPY	9.53	10.30

EUR	1,351.20	1,342.34

AUD	858.41	858.89

CAD	935.38	930.61

GBP	1,527.67	1,600.25

CNY	181.16	186.97

VND	0.05	0.05

NOK	128.12	135.09

당기말과 전기말 현재 지배기업과 종속기업의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.(ⅰ) 당기말

(단위: 천원)

구 분	USD	JPY	EUR	AUD	CAD	GBP	CNY	VND	NOK

자산:

현금및현금성자산	37,806,158	18,688,753	6,265,506	-	-	-	3,568,914	2,324,664	1,281

매출채권및기타채권	189,699,011	15,503,081	22,989,610	-	91,301	-	2,997,095	21,635,589	-

자산 합계	227,505,169	34,191,834	29,255,116	-	91,301	-	6,566,009	23,960,253	1,281

부채:

매입채무및기타채무	92,954,366	8,092,915	14,987,174	727,443	5,783	247,742	1,628,735	24,670,471	-

차입금	12,673,000	-	49,318,665	-	-	-	-	910,199	-

부채 합계	105,627,366	8,092,915	64,305,839	727,443	5,783	247,742	1,628,735	25,580,670	-

(ⅱ) 전기말

(단위: 천원)

구 분	USD	JPY	EUR	AUD	CAD	GBP	CNY	VND

자산:

현금및현금성자산	14,429,427	2,118,766	3,366,542	-	-	-	-	8,446,041

매출채권및기타채권	127,991,856	31,418,072	24,712,056	-	764,964	-	11,244,040	22,962,795

단기금융상품	-	-	-	-	-	-	-	19,870,940

자산 합계	142,421,283	33,536,838	28,078,598	-	764,964	-	11,244,040	51,279,776

부채:

매입채무및기타채무	63,767,837	31,381,311	2,401,999	472,243	5,754	55,402	2,826,065	30,988,697

단기차입금	-	-	12,081,060	-	-	-	-	-

장기차입금	17,782,500	-	-	-	-	-	-	-

부채 합계	81,550,337	31,381,311	14,483,059	472,243	5,754	55,402	2,826,065	30,988,697

당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기 및 전기의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시	원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시

USD	12,187,780	(12,187,780)	6,087,095	(6,087,095)

JPY	2,609,892	(2,609,892)	215,553	(215,553)

EUR	(3,505,072)	3,505,072	1,359,554	(1,359,554)

AUD	(72,744)	72,744	(47,224)	47,224

CAD	8,552	(8,552)	75,921	(75,921)

GBP	(24,774)	24,774	(5,540)	5,540

CNY	493,727	(493,727)	841,798	(841,798)

VND	(162,042)	162,042	2,029,108	(2,029,108)

NOK	128	(128)	-	-

④ 이자율위험연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 고려하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동금리부 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

변동금리부 차입금	809,803,105	488,862,845

당기말과 전기말 현재 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도 분석은 다음과 같습니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며, 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

변동금리부차입금 이자비용	8,098,031	(8,098,031)	4,888,628	(4,888,628)

⑤ 기타 가격위험관리(ⅰ) 가격위험연결실체는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 연결실체 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어있습니다. 연결실체는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결실체가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

연결실체가 보유하고 있는 상장주식은 대부분 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수, KOSDAQ 주가지수 또는 해외 NASDAQ Nordic 주가지수 중 하나에 속해 있습니다.

(ⅱ) 민감도 분석보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가지수의 1% 변동 시 연결실체의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승시	324,598	390,413	249,341	268,679

하락시	(324,598)	(390,413)	(249,341)	(268,679)

당기손익-공정가치 측정 지분증권의 손익은 당기손익에 영향을 미치고 기타포괄손익-공정가치 측정 지분증권의 손익은 자본에 영향을 미칩니다.

(ⅲ) 당기손익 및 기타포괄손익

연결실체의 투자 금융상품이 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향은 주석 27에서 설명하고 있습니다.

(ⅳ) 자본관리

연결실체의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있으며, 자본관리의 일환으로 안정적인 배당을 시행하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성됩니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

순부채:

부채(차입금 및 사채)	2,455,424,635	2,549,927,783

차감:현금및현금성자산	(540,891,027)	(327,175,588)

순부채	1,914,533,608	2,222,752,195

자본	2,908,475,430	2,626,758,214

순부채비율	65.83%	84.62%

나. 파생상품 거래 현황

(1) 이자율 스왑 계약연결실체는 약정된 환율 및 이자율로 외화를 매입하는 통화선도 및 이자율스왑계약을 체결하였습니다. 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 약정환율 및 약정이자율을 이용하여 평가하였습니다. 당기 중 평가손익 413백만원(전기 : 101백만원)과 거래손익 202백만원(전기 : 70백만원)을 금융수익과 금융비용으로 계상하였습니다. 당기말 현재 연결실체가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)