동원산업 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리(1) 위험관리의 개요

연결실체는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 본문은 연결실체의 상기 위험에 대한 노출정도 및 이와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계

연결실체의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 이를 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

(3) 금융위험관리① 신용위험관리

연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 매월 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대 한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당 분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 53(당)기 분기	제 52(전)기

현금성자산	259,837,759	171,129,330

당기손익-공정가치 측정 채무상품	255,089,794	134,080,856

단기금융예치금	-	5,004,137

매출채권및기타채권	351,789,511	333,416,060

장기금융예치금	124,000	70,000

장기매출채권및기타채권	11,143,826	11,166,875

합 계	877,984,890	654,867,258

한편, 연결실체는 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험 은 제한적입니다. 또한, 연결실 체는 냉장사업부의 영업과 관련하여 거래처에 자금을 대여하고 있는 바, 연결실체가 수취한 임치물의 담보범위 내에서 대여금액을 제한하는 방법으로 신용위험 발생가능성을 낮추고 있습니다. ② 유동성위험관리

연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결실체는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 (주)KEB하나은행과 당 좌차월약정을 체결하고 있습니다.

당분 기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

3개월 미만	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 이상

당분기말:

매입채무및기타채무(리스부채 제외)	383,923,354	397,085,235	317,374,886	2,136,748	77,573,601	-

리스부채	226,778,594	290,384,645	10,122,209	46,540,871	130,324,579	103,396,985

단기차입금	205,019,078	205,482,177	57,617,330	147,864,847	-	-

장기차입금(유동성대체분 포함)	237,505,278	238,366,821	25,186,108	70,253,669	142,927,044	-

사채	569,022,565	595,278,049	112,300,256	76,103,800	406,873,993	-

매도청구권부채(*)	5,269,247	5,742,425	1,973,898	-	3,768,527	-

합 계	1,627,518,115	1,732,339,352	524,574,687	342,899,936	761,467,744	103,396,985

전기말:

매입채무및기타채무(리스부채 제외)	384,297,513	395,234,306	301,371,664	25,024,674	68,837,968	-

리스부채	211,047,552	281,641,207	8,962,516	32,861,571	110,819,756	128,997,364

단기차입금	248,541,466	257,312,670	91,493,264	157,869,726	7,949,680	-

장기차입금(유동성대체분 포함)	343,010,418	346,471,228	39,036,120	158,623,601	108,811,507	40,000,000

사채	469,251,785	490,242,207	2,516,013	195,774,067	251,540,142	40,411,985

매도청구권부채(*)	5,165,330	5,666,506	1,897,979	-	3,768,527	-

합 계	1,661,314,064	1,776,568,124	445,277,556	570,153,639	551,727,580	209,409,349

(*) 매도청구권부채의 계약상 현금흐름은 동원로엑스냉장(주) 및 동원로엑스냉장투(주) 설립 관련 주주간 계약에 따른 매도청구권이 행사될 수 있는 가장 이른 기간에 발생할 수 있는 현금흐름입니다.

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. ③ 환위험

연결실체는 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD, JPY, EUR, AUD, GBP의 환율변 동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변 동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 있습니다.

당 분기말과 전기 말 현재 외화자산부채에 적용된 외화단위당 환율정보는 다음과 같습 니다.

외화	제 53(당) 기 분기	제 52(전) 기

USD	1,184.90	1,088.00

JPY	10.58	10.54

EUR	1,374.31	1,338.24

AUD	850.34	836.56

GBP	1,591.14	1,482.40

당 분기말과 전기말 현재 지배기업과 종속기업의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (i) 제 53(당)기 분기말

(단위: 천원)

구 분	USD	JPY	EUR	AUD	GBP

자산:

현금및현금성자산	3,876,810	1,248,870	142,805	-	-

매출채권및기타채권	68,029,172	8,192,088	5,623,349	-	-

자산 합계	71,905,981	9,440,958	5,766,154	-	-

부채:

매입채무및기타채무	24,342,406	1,694,193	3,640,715	20,644	22,867

차입금	-	-	12,368,790	-	-

부채 합계	24,342,406	1,694,193	16,009,505	20,644	22,867

(ii) 제 52(전)기 기말

(단위: 천원)

구 분	USD	JPY	EUR	AUD	GBP

자산:

현금및현금성자산	15,600,630	2,889,640	2,375,702	1,801	1,438

매출채권및기타채권	54,331,858	8,137,310	3,334,949	-	-

자산 합계	69,932,488	11,026,950	5,710,651	1,801	1,438

부채:

매입채무및기타채무	19,818,419	2,886,349	1,204,665	54,502	657

차입금	-	-	12,044,160	-	-

부채 합계	19,818,419	2,886,349	13,248,825	54,502	657

당 분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당 분기 및 전기의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 53(당) 기 분기	제 52(전) 기

원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시	원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시

USD	4,756,358	(4,756,358)	5,011,407	(5,011,407)

JPY	774,677	(774,677)	814,060	(814,060)

EUR	(1,024,335)	1,024,335	(753,818)	753,818

AUD	(2,064)	2,064	(5,270)	5,270

GBP	(2,287)	2,287	144	(144)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표 시된 화폐성 자산 및부 채를 대상으로 하였습니다.

④ 이자율위험 관리

연결실체 는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 고려하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당 분기말과 전기 말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자율 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 53(당) 기 분기	제 52(전) 기

변동이자율 차입금	367,713,581	392,252,577

당 분기말 현재 시장이자율 1% 변동시 변동금리부 차입금 이자비용이 연간 순금융원가에 미치는 영향 은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 53(당) 기 분기	제 52(전) 기

1%상승시	1%하락시	1%상승시	1%하락시

순금융원가	3,677,136	(3,677,136)	3,922,526	(3,922,526)

(4) 자본 관리

연결실체의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있으며, 자본관리의 일환으 로 안정적인 배당을 시행하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성됩니다.

당 분기말과 전기말 현재 연결실체의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 53(당) 기 분기	제 52(전) 기

순부채:

차입금 및 사채	1,011,546,921	1,060,803,669

차감: 현금및현금성자산	(259,881,311)	(171,210,225)

순차입금 총계	751,665,609	889,593,444

자본:

자본 총계	1,470,364,137	1,295,141,813

순차입금 비율	51.12%	68.69%

(5) 금융상품의 공정가치

① 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

당분기말:

- 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품	15,905,240	-	223,037,053	238,942,293

- 당기손익-공정가치 측정 지분상품	6,231,316	-	165,228	6,396,545

- 당기손익-공정가치 측정 채무상품	-	255,089,794	-	255,089,794

- 파생상품자산	-	32,679	-	32,679

전기말:

- 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품	16,599	-	223,057,825	223,074,424

- 당기손익-공정가치 측정 지분상품	5,856,364	-	163,915	6,020,279

- 당기손익-공정가치 측정 채무상품	-	134,080,856	-	134,080,856

- 파생상품부채	-	102,064	-	102,064

나. 파생상품 거래 현황

(1) 수입원어 선물환 계약 당사는 환 리스크 관리를 위하여, 외화로 지급하는 수입 원어대금 중 일부 품목에 한하여, 국민은행과 선물환 계약을 체결하였습니다. 선물환 계약과 관련하여 계약 및 그 계약에 관한 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : USD, 원)

계약의 명칭	거래목적	거래처	계약일	만기일	계약금액	약정환율

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/17	2021/10/05	매입	USD 178,374.94	1,179.00

매도	KRW 210,304,054

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/17	2021/10/05	매입	USD 219,547.46	1,179.00

매도	KRW 258,846,455

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/17	2021/10/05	매입	USD 112,899.20	1,179.00

매도	KRW 133,108,156

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/17	2021/10/05	매입	USD 33,930.26	1,179.00

매도	KRW 40,003,776

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/17	2021/10/07	매입	USD 28,672.82	1,176.25

매도	KRW 33,726,404

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/17	2021/10/07	매입	USD 258,605.83	1,176.25

매도	KRW 304,185,107

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/17	2021/10/07	매입	USD 309,366.19	1,176.25

매도	KRW 363,891,980

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/17	2021/10/07	매입	USD 67,373.93	1,176.25

매도	KRW 79,248,585

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/27	2021/10/14	매입	USD 33,218.50	1,177.40

매도	KRW 39,111,461

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/27	2021/10/14	매입	USD 214,305.88	1,177.40

매도	KRW 252,323,743

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/27	2021/10/14	매입	USD 202,379.38	1,177.40

매도	KRW 238,281,482

선물환 거래	매매목적	국민은행	2021/09/27	2021/10/14	매입	USD 62,776.56	1,177.40

매도	KRW 73,913,121

(2) 금리스왑 계약 당사는 기존 시설대차입금의 대환차입금 이자납부를 위하여 신한은행과 금리스왑 계약을 '20년 2월 14일에 체결하였습니다. 금리스왑계약과 관련하여 계약 및 그 계약에 관한 내용은 아래와 같습니다.

(i) 대출금 100억원 ,대출기간 : 2020년 2월 17일 ~ 2023년 2월 17일

구 분	내 용

계약(상품)의 명칭	금리스왑 거래

거래 상대방	신한은행

계약일	2020년 2월 14일 (발효일 : 2020년 2월 17일)

종료일	2023년 2월 17일

계약 내용(조건)	대출금 : 100억원
내용 : 변동금리 CD+0.70%를 고정금리 2.05%로 거래완료

(3) 동원로엑스냉장(주) 설립 관련 주주간 계약 '15년 중 당사는 동원로엑스냉장(주)를 설립하였으며, 이 과정에서 회사 설립에 함께참여한 Silver Bay Seafoods, LLC.와 별도의 주주간 계약을 체결하였습니다. 당분기말현재 Silver Bay Seafoods, LLC.는 동원로엑스냉장(주)의 보통주 150,000주를 보유하고 있습니다. ① 주주간 계약의 내용

구 분	내 용

계약의 종류	주주간 계약에 의한 매도청구권

계약 당사자	① 의무자: 동원산업(주) 또는 동원산업(주)가 지정하는 제3자② 권리자: Silver Bay Seafoods, LLC.

대상주식	동원로엑스냉장(주) 보통주 150,000주

계약체결일	2015년 8월 7일

행사시기	인수일("최초투자일") 이후 5년이 되는 날로부터 7년이 되는 날 이내

행사금액	인수일로부터 풋옵션을 행사하는 날까지 연 4%의 복리에 따라 계산한 이자금액을 가산한 금액

계약조건	"Silver Bay Seafoods, LLC."는 보유하는 동원로엑스냉장(주)의 보통주 150,000주를 계약조건에 따라 "동원산업(주)"에게 매수하여 줄 것을 요구할 수 있는 권리(이하 "매도청구권")를 가짐.

기타약정사항	양당사자는 상대방의 서면 동의 및 이사회의 승인 없이 보유한 주식을 양도 등 처분할 수 없으며,양당사자는 상대방의 서면동의 없이 비자발적인 주식양도 및 이전을 초래할 위험이 있는 담보제공도 허용되지 않음.

② 회계처리 당 사는 Silver Bay Seafoods, LLC.가 보유한 매도청구권에 대하여 행사가격의 현재가치를 매도청구권부채 1,929백만원 으로 인식하고 자본에서 차감하였으며, 최초인식 이후의 장부금액 변동은 자본으로 인식하고 있습니다.

(4) 동원로엑스냉장투(주) 설립 관련 주주간 계약 전기 중 당사는 동원로엑스냉장투(주)를 설립하였으며, 회사 설립에 함께 참여한 Inter Oceanic Holdings, LLC.와 별도의 주주간 계약을 체결하였습니다.

① 주주간 계약의 내용

구 분	내 용

비지배주주 보유 풋옵션	당사 보유 콜옵션

계약의 종류	주주간 계약에 의한 매도 및 매수청구권

계약 당사자	① 의무자: 동원산업(주) 또는 동원산업(주)가 지정하는 제3자② 권리자: Inter Oceanic Holdings, LLC.	① 의무자: Inter Oceanic Holdings, LLC② 권리자: 동원산업(주) 또는 동원산업(주)가 지정하는 제3자

매도청구권 행사 대상주식	동원로엑스냉장투(주) 보통주 262,500주

계약체결일	2020년 4월 1일

행사시기	인수일("최초투자일")로부터 5년이 되는 날로부터 10년이 되는 날 이내

행사금액	인수일로부터 풋옵션을 행사하는 날까지 연 5%의 복리에 따라 계산한 이자금액을 가산한 금액에서 동 기간동안 지급된 배당을 차감한 금액	인수일로부터 콜옵션을 행사하는 날까지 연7.5%의 복리에 따라 계산한 이자금액을 가산한 금액에서 동 기간동안 지급된 배당을 차감한 금액

계약조건	"Inter Oceanic Holdings, LLC."는 보유하고 있는 동원로엑스냉장투(주)의 보통주 262,500주를 일정한 조건에 따라 "동원산업(주)"에게 매수하여 줄 것을 요구할 수 있는 권리 ("매도청구권")를 가짐	"동원산업(주)"는 보유하고 있는 동원로엑스냉장투(주)의 보통주 262,500주를 일정한 조건에 따라 "Inter Oceanic Holdings, LLC."에게 매도할 것을 요구할 수 있는 권리 ("매수청구권")를 가짐

② 회계처리 당사는 Inter Oceanic Holdings, LLC.가 보유한 매도청구권에 대하여 행사가격의 현재가 치 3,340백만원 을 매 도 청구권부채로 인식하고 자본에서 차감하였으며, 최초인식 이후의 장부금액 변동은 자본으로 인식하고 있습니다.