매일홀딩스 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

분할전 회사(구 매일유업 주식회사)는 지주회사 체제 전환을 위해 2017년 5월 1일 자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 지주사업부문 (매일홀딩스 주식회사)과 기존의 유가공 제조 및 판매를 담당하는 유가공사업부문 (매일유업 주식회사)으로 인적 분할하였습니다. 우리회사(존속회사)는 공시보고서 작성일 현재 지주회사 사업만을 영위하고 있습니다.

매일홀딩스 주식회사와 그 종속회사의 본 보고서내의 주요 사업부문은 다음과 같습니다.

회사명	구분	사업부문	비고

매일홀딩스 주식회사	계속사업부문	지주 사업부문	-

중단사업부문	유가공 사업부문	2017년 5월 1일 중단

엠즈씨드㈜	연결대상 종속회사	외식 사업부문	-

크리스탈제이드코리아㈜	연결대상 종속회사	-

엠즈푸드㈜	연결대상 종속회사	-

㈜제로투세븐	연결대상 종속회사	유통 및 서비스부문	-

㈜레뱅드매일	연결대상 종속회사	-

㈜엠즈푸드시스템	연결대상 종속회사	-

상하농어촌테마공원(유)	연결대상 종속회사	-

- 분할 후 존속회사 : 지주회사 사업부문> [매일 홀딩스 주식회사]

[ 산업의 특성 ]

지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 1,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

[지주회사제도의 장점]

장 점	내 용

기업구조조정 원활화	- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지

신사업 위험 축소를 통한 투자 활성화	- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계적인 관리를 통해 리스크를 축소

의사결정 및 업무배분 효율성 증대	- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐

소유구조 단순화	- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업지단 내 지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

[ 국내외 시장여건 산업의 현황]

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2016년 9월말 기준 총 162개사(일반 152개, 금융 10개)로서 지주회사의 수는 매년 증가하고 있으나, 2008년(증가율 50%)을 정점으로 증가세가 다소 둔화되고 있습니다. 연도별 지주회사 수는 아래 표 및 그래프와 같습니다.

[연도별 공정거래법상 지주회사 추이]

구분	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016.3Q

합계	60	88	96	105	115	127	132	140	162

일반 지주회사	55	79	84	92	103	114	117	130	152

금융 지주회사	5	9	12	13	12	13	15	10	10

증가율	50%	47%	9%	9%	10%	10%	4%	6%	16%

(출처 : 공정거래위원회 기업집단정보포털)

[연도별 지주회사수 변동 추이]

(출처 : 공정거래위원회_2015년 공정거래법상 지주회사 현황 분석결과 발표)

[외식사업부문 : 엠즈씨드 주식회사]

[ 산업의 특성 ]

커피소비가 또 하나의 문화로 자리 잡으면서 전세계 커피산업은 지속적으로 고도의 성장을 하고 있습니다.

국내 커피 소비량은 전세계 커피시장의 성장에 힘입어 꾸준히 증가하고 있으며, 거대해지는 시장 규모에 따라 소비자들 또한 점차 다양화 되어 가고 있습니다.

2011년을 기준으로 우리나라의 커피 수입액은 5억 달러를 돌파하였으며 대한민국 국민 1인당 하루 평균 1.83잔의 커피를 마시는 것으로 조사되었습니다.

이미 포화 상태인 것처럼 보이지만, 커피전문점 시장은 2015년 본격적인 확대를 이룬 새로운 영역인 저가커피 시장을 중심으로 2015년 대비 약 5% 수준으로 성장할 것으로 예상됩니다. 기존 커피전문점 브랜드들은 핸드드립 스페셜티 시장에 플래그쉽 매장을 오픈하며 시장 포화에 따른 성장 둔화를 극복하려는 노력을 기울이고 있으며, 저가커피 브랜드들은 수익성 확보를 위한 규모의 경제를 달성하기 위해 확장 전략을 이어가고 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

국내 커피 전문점 시장은 ‘15년 약 3조 5천억 규모로 연평균 약24% 수준의 지속 성장세를 보이고 있으나, 국내 프랜차이즈 점포수 확대에 따른 매출 성장세 및 카테고리 신장에 따른 점당일평균 매출액은 브랜드별 각기 다른 양상을 보이고 있습니다. 점포수 확대는 수도권 중심 점포개발에서 지방 및 소도시로의 확대가 이어지고 있으며 커피 음료 카테고리 이외 MD 등 추가적인 매출을 기대할 수 있는 신규 카테고리 개발에 많은 역량을 투입하고 있습니다. 기존 1개 채널에 집중되던 사업구조에서 벗어나 프랜차이즈 브랜드의 유통 진출과 역으로 제조 중심 브랜드의 프랜차이즈 출점으로 시장경계가 모호해 지고 있으며 경쟁이 더욱 치열해지고 있는 상황입니다.

[ 영업의 개황 ]

매일유업에서 분사한 엠즈씨드(주)는 프리미엄 커피전문점 Paul Bassett 을 대표 브랜드로 한 신설법인으로 2013년 6월 3일 출발했습니다. 업종 전문화를 통한 핵심역량 강화 및 경영 효율성을 제고하고, 성장 가능성이 높은 사업을 독립체화함으로써 브랜드 가치에 더욱 집중화된 사업의 역량을 강화하고자 하는 것이 주 목적입니다. 분사 이후 2014년에 23개, 2015년에 30개 매장을 오픈하여 브랜드 인지도와 고객접점을 강화하였으며, 음료 및 베이커리 카테고리의 신메뉴를 출시하며 매출과 이익 창출에 노력을 집중하였습니다. 또한 플래그쉽 매장 한남 커피스테이션을 오픈하며 Paul Bassett 브랜드의 커피 전문성을 강조하였고, 중장기 사업계획을 통해 브랜드의 성장계획과 비전을 제시하였습니다.

2016년 Paul Basset은 음료, 베이커리, MD 상품 등 각 카테고리의 경쟁력을 강화하고 전략 신메뉴 출시를 통해 고객 유입과 매장별 수익성을 높이기 위한 노력을 전개할 예정이며, 온라인과 유통채널로의 고객 접점 확대를 계획하고 있습니다.

또한, 상하목장 아이스크림 브랜드의 리뉴얼을 통해 새로운 성장동력을 확보하고 모기업과의 시너지를 강화해 나갈 예정입니다.

[외식사업부문 : 크리스탈제이드 코리아]

[ 산업의 특성 ]

전반적인 외식업의 특성과 같이 경기에 직접적인 영향을 받는 사업군이지만, 상대적으로 적은 투자비와 인력 운용 등의 탄력적 대응이 가능한 업종이기도 합니다. 레스토랑으로 시장에 Branding을 한 후, 만두류 등의 완제품을 출시하여 수익원을 다각화 할 수 있습니다. 유통, 제조 등의 연관 업종으로서의 확장성이 큰 사업입니다.

[ 국내외 시장여건 ]

2014년 기준 국내 중식 시장 규모는 약 3조 1,485억이며 전체 외식시장의 4~6%를 차지하고 있습니다. 연 평균 매출 성장율을 감안하였을 때, 2015년 중식 매출규모는 약 3조 1,800억으로 예상됩니다. 이 중, 기업형 중식 규모도 2,000억원을 넘어 2007년 이후 매해 10% 전후의 성장성을 보이고 있는데, CJ푸드빌의 '차이나팩토리', CJ N-CITY의 '몽중헌', 대만 수입브랜드 '딘타이펑', 한화리조트의 ‘도원, 티원’, 그리고 당사 '크리스탈 제이드' 등이 중식 레스토랑 분야를 리드하고 있습니다.

백화점과 대형 할인점 식품부를 위주로 하는 만두 델리샵의 경우 창화당, 가메골 등 4~5개 브랜드가 시장을 분할하고 있으나 개인사업자의 관리 및 경영의 한계를 보이고 있는 단계로 당사의 델리샵 모델이 경쟁력을 가질 것으로 보입니다. (외식연감 2013 참조)

2014년에는 미국계 중식 프렌차이즈 그룹 P.F.Chang, 판다 익스프레스 등이 국내 진출을 시작하여서 다양한 운영방식과 중식메뉴를 시도하고 있습니다. (외식연감 2015 참조)

[ 영업의 개황 ]

크리스탈 제이드는 싱가폴에서 시작된 아시아 최고급 중식 브랜드로서 2016년에 25주년을 맞이하였으며, 2016미쉐린가이드 싱가포르 원스타 매장, 2017미쉐린가이드 서울 추천레스토랑에 선정되는 등, 현재 아시아 주요 20개 도시에 120여 개 매장을 운영하는 글로벌 정통중식 브랜드입니다. 싱가폴, 홍콩, 중국 등에서 파견된 현지 수석주방장들이 딤섬과 BBQ, 수타면, 요리 등을 본토 그대로의 맛을 선보이고 있습니다.

한국 크리스탈 제이드는 소롱포를 비롯한 정통 상해식 특선요리를 선보이는 '상하이 딜라이트', 상해식 고급 요리와 정통 방식으로 뽑아낸 수제면의 ‘팰리스’, 홍콩식 딤섬과 바비큐요리 및 다양한 해산물 요리를 선보이는 정통 광둥식 캐주얼 '레스토랑', 한국에서 최초로 선보이는 딤섬/만두 Take out 전문점 '딤섬' '익스프레스' 등의 다양한 컨셉 아래 국내 주요 백화점을 비롯한 서울/경기/경상권에서 22개 점포를 운영하고 있습니다. [외식사업부문 : 엠즈푸드 주식회사]

[ 산업의 특성 ]

국내 외식산업은 소득수준 향상과 더불어 여성의 사회 진출 증가, 여가활동 증대, 식품 외식에 대한 소비패턴 변화 등 경제 사회 문화적 변화와 함께 양적 질적으로 성장하였습니다. 또한 국내 산업 중 도?소매업 다음으로 고용흡수력이 높고, 농업 및 식품가공업, 유통산업, 관광산업 등 전,후방산업과 밀접 한 연관관계를 가져 국민경제적?산업적으로 매우 중요한 산업이라 할 수 있습니다.

외식산업 매출액은 2006년(53.7조) 부터 2014년(83.8조)까지 연평균 5.8%, 사업체 수는 동기간 1.5%, 종사자 수는 동기간 2.8% 성장하는 등 산업 규모가 지속적으로 성장한 것으로 나타납니다. (참조: 통계청 ‘도·소매업 조사’ 및 ‘경제 총 조사’)

이러한 외식산업은 일반 소비 트렌드 및 라이프 스타일의 변화에 따라 외식 업종 및 업태의 다양화와 세분화·전문화, 그리고 외식 소비 트렌드의 지속적인 변화가 연계되어 나타나고 있습니다.

최근 주목할 만한 소비 트렌드는 1인 가구의 증가, 가치소비(자기애의 강화), 브랜드 중심(공급 자가 주지시키는 브랜딩이 아닌 소비자가 이미지화하는 브랜딩), 불황에 따른 알뜰소비(쉐어링 sharing), 미각 노마드라 할 수 있으며, 이에 따라 1인 고객을 위한 메뉴 및 외식 서비스, 매스티지(masstige) 컨 셉의 다양화, 가성비의 중요성, 개인 브랜드 레스토랑 확대, 미식 투어, 다양한 음식에 대한 탐닉 등의 외식 소비 트렌드가 나타나고 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

라이프 스타일의 변화, 외식 소비 니즈의 다양화, 외식 시장의 선진화로 외식시장은 계속 성장하고 있는 추세입니다. 한국표준산업분류 상 국내 이탈리아 레스토랑은 서양식 음식점업으로 구분되며, 2014년 규모는 3조 7,779억원으로 나타납니다. 2009~2014년 연평균 사업체 성장률은 7.4%로 높은 성장률을 보이고 있습니다.

㈜MFG KOREA의 ‘매드포갈릭’, CJ푸드빌㈜의 ‘더플레이스’, SPC그룹의 ‘라그릴리아’, 엠즈푸드의 ‘더 키친 살바토레’가 지속적인 성장을 해오고 있으며, 특히 ‘더 키친 살바토레’ 는 피자 메뉴를 중심으로 캐주얼한 컨셉을 강조한 ‘피자 살바토레 쿠오모(Pizza Salvatore Cuomo)’ 브랜드를 새롭게 런칭하며 2017년 더욱 성장을 할 예정입니다.

[ 영업의 개황 ]

매일유업에서 분사한 엠즈푸드㈜는 정통 이탈리안 레스토랑 ‘더 키친 살바토레’를대표 브랜드로 운영하고 있습니다.

‘더 키친 살바토레’ 는 스타 셰프이자 레스토랑 프로듀서인 ‘살바토레 쿠오모(Salvatore Cuomo)’의 지휘 아래 최고의 스텝이 선보이는 정통 나폴리 요리를 만날 수 있는 이탈리안 레스토랑으로 수년간의 경력을 지닌 식재료 전문 어드바이저들이 국내는 물론 이탈리아 현지에서 엄선한 식재료와 전문 트레이닝을 받은 셰프들을 통해 최상의 퀄리티의 요리를 즐길 수 있습니다.

나폴리 피자협회의 VERA PIZZA 국내 최초, 세계 300번째 인증, 주한 이탈리아 상공회의소의 OSPITALITA ITALIANA 인증, 이탈리아 최고의 와인 가이드인 Gambero Rosso가 인정한 한국 최고의 레스토랑 Top 3로 선정되며 명실공히 정통 나폴리 요리를 선보이는 전 세계 대표 이탈리안 레스토랑으로 자리매김 하였습니다.

2009년 국내에 런칭 이래 ‘더 키친 살바토레 쿠오모’(압구정점), ‘더 키친 살바토레 앤 바’(광화문점), ‘살바토레 쿠오모’(신세계백화점 강남점, 신세계백화점 대구점)를 운영 중이며, 2017년 5월, 이탈리아의 나폴리탄 피자를 고객들이 더욱 캐주얼하게 즐길 수 있는 피자 살바토레 쿠오모(롯데백화점 부산본점)를 런칭 예정입니다.

[유통 및 서비스 부문 : 주식회사 제로투세븐]

- 유아동복 부문 (㈜제로투세븐)

[㈜제로투세븐 의류사업부문]

[산업의 특성]

국내 유아동복 시장이 차지하는 규모는 전체 의류 시장에서 5% 수준으로 형성되어 있습니다. 지속적인 경기침체와 결혼 및 출산율이 저조해지면서 유아동복 시장의 성장 둔화 및 축소는 불가피하게 되었습니다.

또한 쇼핑몰, 아울렛, 면세점, e-commerce, 해외 직구 등 유통환경이 다변화 하고 있으며, 성인 브랜드 및 SPA 브랜드의 유아동복 시장으로의 진출 등으로 인하여 경쟁이 치열해진 상황입니다. 이로 인해 내수시장에서는 브랜드 아이덴티티를 만들고 중국 등 해외시장으로의 개척을 통해 성장을 도모하고 있습니다.[국내외 시장여건]

국내 유아 시장은 다른 종목군에 비해 신규 런칭이 적고 수입 브랜드의 도입에도 불구하고큰 타격이 없는 시장이었습니다. 그러나 최근 시장 분위기는 기존 경쟁 업체뿐만 아니라, 토들러 브랜드들의 라인 확장 및 카테고리 확장 전략, 성인 브랜드 및 SPA 브랜드들의 유아시장으로 진출, 유통점이 직접 운영하는 유아동 전문 리테일형 브랜드로 인하여 유아 시장 내 경쟁은 점점 치열해지고, 이로 인해 브랜드 아이덴티티가 확고하지 않거나 경영기반이 부족한 브랜드의 경우 운영 중단이 지속되고 있는 상황입니다. 이에 유아시장 또한 확고한 컨셉과 아이덴티티의 강화가 브랜드 존속의 중요한 요소로 예상됩니다.

이러한 환경을 감안하면 앞으로의 유아동복 시장은 각 유통시장 채널 안에서 브랜드 간의 경쟁이 치열해질 것으로 예측됩니다. SPA 브랜드와 인터넷을 통해서 소비자들의 눈높이가 높아지면서 브랜드 아이덴티티가 확실해지고, 소비자의 변화되는 니즈를 반영하는 브랜드만이 성장할 수 있을 것으로 예측됩니다.

국내외 경제 상황에 따라 소비가 위축 및 활성화 되는 것과 동일하게 유아동복 시장도 영향을 받습니다. 다만 내 아이에게 만큼은 좋은 것을 입히고 싶은 국내 부모들의 심리로 인하여 성인의류나 다른 카테고리의 시장보단 영향의 폭이 적은 트렌드를 보이고 있습니다

[영업의 개황]의류사업부문의 경우, 합리적인 소비층을 집중적으로 공략하는 전략을 채택하여 주요 유통 채널 전략을 할인점으로 설정하였습니다. 이러한 전략은 유아동 시장의 후발 주자임에도 불구하고 높은 성장률과 고객층을 확보하게 되었습니다.

제로투세븐은 "알로앤루" 브랜드를 성공적으로 시장에 안착시켜 2013년에는 런칭 10주년을 맞이하였으며, 2013년부터 시작한 판매(오가닉 제품外) 수익금의 일부를 기부하는 CSR활동을전개하고 있습니다. 2015년에는 브랜드 강점인 캐릭터를 강화한 신규 베이비 라인과 캐릭터 잡화라인의 카테고리를 확장하여 운영하여 기존 유아브랜드와의 차별화를 시도하고 있습니다. "포래즈"의 경우 주된 타겟 연령층을 높게 선정하여 "알로앤루"의 기존 고객들이 연결될 수 있도록 하고 홈플러스 유통점 내의 점유율을 확보하고 있습니다. 또한, 국내 유통점 1위인 이마트 내의 매장 확산을 통해 유통 채널의 다변화 및 저가의 실속형 상품을 전개함으로써 브랜드 체질을 개선하고 있습니다. "알퐁소"는 2016년부터 기존의 Americancharacter casual 에서 Freely American Lifewear (아메리칸 감성의 '자유로움'과 '편안함', '재미'를 추구하는 새로운 개념의 베이비 토들러 라이프웨어 브랜드) 컨셉으로 브랜드 Re-set 을 완료하여, 이를 기반으로 기타 아울렛이나 몰링을 통해 확산을 진행하고 있습니다.

제로투세븐은 2013년 이후, 업계의 Leading 기업으로서 시장을 선도해오고 있습니다. "알로앤루"는 조선일보가 주관하는 '우리 아이를 위한 베스트 브랜드'에 2013년부터 2015년까지 3년연속 수상하며 높은 브랜드 인지도를 보이고 있습니다.Mass Market에서 National Brand로서의 입지를 굳건하게 이어가고 있는 "알로앤루"와 "포래즈", 브랜드 Re-set을 통해 성공적으로 안착하고 있는 "알퐁소"는 고객의 니즈를 잘 반영한 상품을 제공하며 이를 통해 신뢰를 만들어 가고 있습니다. 해외사업부문에서는 중국 및 중국 이외의 시장에도 확대하여 글로벌 브랜드로서의 모습을 갖추어가고 있습니다.

[㈜제로투세븐 유통사업부문][산업의 특성]

국내 유아동 용품 산업은 국내 경기 저성장 기조의 지속 및 출산율 감소에 따른 시장 규모의 축소 추세 속에서 기존의 유아동 전문 기업 외에도 생활 용품, 의류 등 카테고리 전문 업체의 시장 진입으로 치열한 경쟁 상황을 보이고 있습니다. 지속된 경기 침체가 소비 심리 위축으로 이어지면서, 상대적으로 소비 양극화가 심한 유아용품 업계에도 합리적인 소비 트렌드가 확대되고 있습니다. 또한 제/상품의 안전성에 대한 고객의 관심 증가로 품질의 상향 평준화가 이루어져 멀티 브랜드를 이용하는 고객이 증가하고 있습니다. 그러나 여전히 차별화된 제품과 브랜드에 대한 고객의 선호는 계속되고 있어 소비자의 needs에 대한 깊이 있는 연구를 바탕으로 제품, 브랜드를 개발한다면 꾸준한 성장이 가능할 것으로 전망됩니다. 특히 한 자녀 가구의 증가로 친환경, 웰빙, 프리미엄 상품의 선호가 확대되고, 성장세가 두드러지는 중국 유아동 용품 시장의 개척을 통하여 새로운 성장 동력을 이끌어 낼 수 있을 것으로 보입니다.

- 산업의 성장성

유아동 용품 산업은 출산율 저하로 성장성이 둔화되고 있긴 하나 정부의 출산 장려 정책과 친환경, 프리미엄을 선호하는 소비패턴의 변화 등으로 지속적인 성장이 가능한 사업영역으로 보고 있습니다.

- 경기변동의 특성

유아동 용품 산업은 경기변동에 민감하게 반응하지는 않으나 대내외적인 환경에 의해 일부 시장의 영향을 받을 수도 있습니다.

[국내외 시장여건]

온라인 쇼핑규모는 2015년 62조원을 넘어서며, 매년 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다. 2015년 모바일 쇼핑 매출은 24조원, PC를 통한 쇼핑 매출이 29조원을 기록했습니다. 전년도 모바일 쇼핑 매출의 가파른 증가세에 힘입어 온라인 쇼핑은 12.7% 증가 하였습니다. 특히 소셜커머스와 오픈마켓을 비롯한 온라인 기반 유통채널이 오프라인 상품 및 브랜드를 빠르게 흡수하고 있습니다. 쇼핑의 무게중심이 모바일을 중심으로 한 온라인으로 빠르게 옮겨가면서 해외직구, 병행수입 및 비교구매 증가 등의 온라인 소비 확산으로 인해 2016년 온라인 시장은 11.7% 성장한 69조원 규모가 될 것으로 전망합니다. (출처 : 온라인쇼핑협회)

오프라인 채널은 온라인 시장 대비 가격 경쟁력 확보 및 포맷 다양화가 이루어지지 않는 한 성장세는 둔화될 것으로 보입니다. 철저한 소비자 구매유형분석 및 발빠른 대응을 갖춘유통만이 진정한 경쟁력을 가질 것으로 보입니다.

국내 유아동 업계의 핵심 이슈는 중국시장 진출입니다. 중국 통계국에 따르면 지난해 중국내 유아동복 시장 규모는 약 24조원을 넘어섰고, 중국 영유아동산업연구중심은 중국의 0~12세 영유아동 시장 규모가 향후 수년 간 연평균 15% 가량 성장할 것이라고 예측하고 있습니다. 더불어 중국 시장의 온라인 쇼핑 규모 역시, 매년 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다. 2010년 약 81조7,000억원이었던 중국 온라인 쇼핑 시장 규모는 2013년 330조원을 기록해 무려 4배가량 성장한 가운데 2017년에는 1,120조원에 달할 전망입니다.

중국인들을 겨냥한 해외 역직구 시장도 빠르게 성장하고 있습니다. 중국상거래연구센터에따르면 중국 내 역직구족이 구입한 해외상품은 2013년 13조원에서 지난해 39조원으로 1년새 3배 성장했으며 2018년에는 180조원으로 역직구 시장은 폭발적으로 성장할 전망입니다. 특히 중국 내 산아제한정책이 완화되면서 유아 화장품, 기저귀, 분유 등 관련 시장의 성장이 가속화되고 있는 가운데, 한국 유아용품 브랜드를 선호하는 중국맘들의 역직구 행렬은 더욱 증가할 것으로 보입니다.

[영업의 개황]유통사업부의 경우 오픈마켓 및 대형종합몰을 통한 온라인 판매채널, 할인점, 대리점을 통한 CK형 오프라인 매장 등 다양한 유통 인프라를 통해 자사브랜드 및 단독 유통 상품군을 판매하고 있습니다. 모회사인 매일유업 분유 및 유아식 등을 온라인 채널에 유통하고 있으며, 아이를 위한 진정보습 스킨케어 브랜드 "궁중비책" 과 영국판매 1위 수유전문 브랜드 "토미티피" 등을 온/오프라인 유통 채널을 통해 판매하고 있습니다. 국내 유통망에 지속적인 신규 유통상품 소싱을 통해 상품 포트폴리오를 강화하고 차별화된 마케팅 활동을 전개하며 다양한 제품군을 온/오프채널에 판매 중에 있습니다. 특히 "궁중비책"은 면세점에서 프리미엄 유아 화장품으로서의 입지를 다지며 고객 접점 활동을 강화하고 있습니다. 2016년 4분기 기준, 국내 10개 매장을 운영 중이며 신규 면세점 입점 및 맞춤형 상품 운영을 통하여 지속 가능한 성장을 위한 발판을 마련해 나갈 계획입니다.또한 최근 "궁중비책"의 리뉴얼 론칭(17.02)과 함께 중국시장으로 진출을 확대할 것입니다. 유아동용품 종합몰 1위인 '제로투세븐닷컴(0to7.com)'을 포함하여 매년 성장하는 중국 온라인 쇼핑 시장을 겨냥한 집중력있는 업무도 진행하고 있습니다. '제로투세븐닷컴(0to7.com)'은 2014년 9월 유아동 쇼핑몰 업계 최초 해외직구 서비스를 오픈하였으며 중국 내수용 온라인 쇼핑몰 입점을 통한 중국 시장 개척에 집중하고 있습니다. 앞으로도 중국의 다양한 글로벌 유통망과 제휴를 통하여 중국시장 확대에 주력하여 '유아동 종합몰', '유아동 전문몰'로서의 입지를 다질 계획입니다.또한 빠르게 변화하는 유통환경에 대응하고 고객 중심 서비스를 강화하기 위해 2016년부터 모바일 비즈니스 플랫폼을 구축하였습니다. 이를 통해 유아동전문 O2O쇼핑몰을 구축(17년2월 정식오픈)하고 오프라인 고객과 온라인 고객의 상호 유입을 위한 활동을 지속 진행 중입니다.

[㈜제로투세븐 중국사업부문]

[산업의 특성]

- 산업의 특성

최근 몇 년간 중국 내 유아동 산업은 대대적인 재조정단계에 직면하여 체계화되지 않은 경영에서 규모화, 시스템적인 경영으로 전환하고 있습니다. 제품 경쟁, 가격 경쟁, 마케팅수단 경쟁에서 제품개발 경쟁, 브랜드문화 경쟁, 브랜드서비스 경쟁으로 전환되고 있습니다. 품질이 좋지 않고 디자인 독창성이 없는 표절(모방)상품의 시장점유율은 줄어들고, 브랜드 가치가 높은 업체의 시장점유율이 커질 것으로 보입니다. 한편 유아동 용품의 온라인 구매, 해외직구의 부작용이 눈에 띄기 시작하여 과장된 홍보, A/S, 실물 상품의 품질 불만족 등 소비자의 불만이 큰 문제점으로 대두되고 있습니다. 전문적인 유아동 종합몰은 베스트셀러 상품과 우수한 서비스를 제공하여 가격을 더 지불하더라도 안전하고 믿을 수 있는 소비를 할 수 있도록 조성되고 있습니다.

- 산업의 성장성

새로운 베이비붐으로 인해 유아동복 시장은 신성장기를 맞이하게 될 것입니다. 최근 중국의 유아동복 시장은 소비량이 상승세를 보이며 빠른 속도로 성장하고 있고, 가성비 높은 글로벌 브랜드들이 중국 시장에 많이 진출해 있습니다. 중국 내 유아동복 시장은 잠재력이 큰 시장 중 하나이므로 향후 몇 년간 여전히 좋은 환경이 조성될 것으로 예상됩니다.

- 경기변동의 특성

해외 소비금액 제한, 영유아 상품의 세율 증가 등 중국 정부의 제재가 심화됨에 따라 중국 내 리테일 산업이 구조를 전환하는 단계로써 향후 상품 구조의 큰 변화가 있을 것으로 보입니다. 유통 원가의 감소, 생산 및 서비스 제공 단계의 변화로 아동복 시장과 영유아 시장의 차이가 벌어질 것으로 예상됩니다. 아동복 시장은 아이가 빠르게 성장함에 따라 구매 빈도가 증가하고 가성비 높은 상품을 선택하는 반면, 영유아 시장은 이러한 제약을 받지 않는 시장입니다.

[국내외 시장여건]

최근 중국 '1가구 2자녀'를 허용하는 정책이 시행될 것으로 예상되어 유아 및 아동 전체의 시장 규모 확대와 중국 소득의 향상으로 자녀에 대한 투자도가 높아질 것으로 전망되고 있습니다. 더불어 중국 부모들의 임금 수준이 증가하면서 그들의 아이가 패셔너블하게 보일 수 있도록 많은 투자를 하고 관심이 높아짐에 따라서 패션 및 그에 따른 하위산업까지 시장이 확대될 것으로 예상됩니다. 특히, 중국 유아동복 시장(0~15세)은 아직까지 제한된 경쟁을 벌이고 있으나 가장 큰 잠재력을 가진 시장으로 평가되며 소득과 문화 수준의 향상에 힘입어 2017년까지 5개년 평균 성장률은 20-25%가 될 것으로 전망하고 있습니다.

높은 성장세를 거두고 있는 중국시장 내에서도 특히 프리미엄급 제품 성장의 속도가 Mass 제품을 압도하고 있습니다. 특히 유아식품, 스킨케어, 기저귀용품과 같이 부모 세대의 품질에 대한 민감도가 높은 품목일수록 한국 기업에게 기회가 열릴 수 있습니다.

최근 중국의 온라인 시장은 매년 고성장하고 있으며 직구시장과 스마트폰을 이용한 모바일 인터넷 시장이 활성화 되고 있습니다. 향후 임부복, 영유아 및 아동복 카테고리는 향후 온라인 스토어의 성장을 주도할 신성장동력이 될 것으로 기대됩니다.

[영업의 개황]

제로투세븐은 매스밸류 마켓을 대상으로 한 국내와는 달리, 중국 시장의 프리미엄 유아 의류에 대한 수요 및 성장성을 고려하여 "알로앤루" 등의 브랜드를 중국 내에서 상대적으로 고가에 속하는 프리미엄 브랜드로 런칭하였습니다. 주된 매출 채널을 백화점으로 설정하여 브랜드 가치를 고취시키고 다른 브랜드에서 시도하기 힘들었던 자체 캐릭터를 활용한 사은품 개발 등의 브랜드 마케팅을 진행함으로써 제로투세븐의 사업 전략이 성공을 거두었습니다.

영도칠무역(상해)유한공사의 경우, 국내 대비 제품 조달 측면에서 비용우위를 가지고 있으며 판매 가격부분에서도 중국 내 경쟁 브랜드 대비 프리미엄을 받고 있어 원가 측면에서 유리합니다.

"알로앤루"는 기존에 백화점 위주의 오픈에서 2013년 10월 북경 솔라나 쇼핑몰 오픈을 시작으로 2014년에는 성도, 남경 등 주요도시 고급 쇼핑몰에 입점하였습니다. 상품 카테고리 라인을 강화하여 중국시장에 맞고 소비자가 선호하는 상품 위주로 개발하였으며 세제류, 스킨케어류, 침대용품 등 중국단독상품도 개발하였습니다.

"섀르반"은 2013년 9월 성도런허춘탠 백화점 오픈을 시작으로 상해, 북경, 성도, 심양, 항주, 심천 등 주요 도시의 고급백화점 및 쇼핑몰에 입점하였습니다.

중국법인에서 전개하고 있는 온라인 사업은 중국 내 최대 쇼핑몰인 티몰(알리바바) 및 JD 쑤닝, 미야바오베이, 베이베이왕 등 각 브랜드플래그샾 및 종합매장의 형태로 입주하여 직접 운영하고 있습니다. 2016년 2분기부터는 온라인 대리상을 통해 다양한 온라인 채널로 확장하고 있으며, 중국 내 해외직구 수요의 증가에 따라 티몰 글로벌(Tmall global)에 해외직구 매장인 제로투세븐 매장형 플래그샵을 통해 자사 제품 뿐만 아니라 한국의 제로투세븐닷컴에 입점된 한국 상품들을 중국 소비자들에게 판매하고 있습니다. 중국 소비자들의 정서와 취향에 맞는 디자인으로 소비자 수요를 만족시키는 아이템을 제공하는 것이 제로투세븐의 경쟁 원력입니다. 유통 채널을 확대하여 오프라인에서 온라인 플랫폼, 모바일 플랫폼으로 진입하였고, O2O 서비스 개발에도 힘쓰고 있습니다.

[유통 및 서비스 부문 : 레뱅드매일]

[ 산업의 특성 ]

와인은 1990년대 중반 이후 지속적으로 유입되었으며 다양한 음식문화와 매너 및 각종 부재료들을 수반하는 특성을 가지고 있으며 완제품을 해외에서 수입해야 하기 때문에 상품선택, 해외운송, 검역, 수입통관, 보관 및 판매까지 여러 기능들의 노하우를 필요로 하고 있습니다.

그리고 와인은 필수소비재가 아니고 기호식품이기 때문에 경제성장률, 구매자들의 소득변화에 따라 소비 패턴과 소비량이 상당히 유동적으로 변화하는 특성을 가지고 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

국내의 와인 소비시장은 1990년대 후반부터 2014년 현재까지 2번의 침체와 2번의 붐을 경험하여 왔습니다.

1997년 외환위기로 인해 -70% 이상의 수입감소로 와인 시장이 크게 위축되었고, 2000년대 초반 ‘보졸레 누보’의 인기와 2004년 한국-칠레 FTA에 따른 칠레 와인의 급성장으로 인해 1차 와인 붐을 맞아 지속적인 성장을 경험합니다. 이 시기에 상당수의 와인 애호가, 와인 동호회, 와인바가 생겨났습니다.

2차 와인 붐은 2006년부터로 볼 수 있는데 이는 ‘신의 물방울’이라는 만화가 만들어 냈다고 해도 무방할 정도입니다.

신의 물방울은 와인을 잘 모르는 사람들이 와인에 대한 관심을 갖도록 와인 소비시장의 저변 확대 및 와인 애호가들의 입맛을 고급화 시켰다는 점으로 이러한 영향력은 1차 와인 붐 때와는 비교 할 수 없을 정도로 강력했습니다. 신의 물방울이 출간 되고 다음해인 2006년과 2007년에는 수입물량이 17%, 43% 증가 했으며 수입액 기준으로는 2007년 70%로 급성장 하여 최초로 1억 달러를 넘게 됩니다.

하지만 2007년 말 미국발 글로벌 경제 위기(미국 써브 프라임 모기지 부실)로 인해 한국 와인시장의 성장에 급제동이 걸려 수입량 성장률이 -62%로 급감하여 1997년 수준으로 하락합니다.

2014년에는 2013년의 성장세를 이어서 10% 대의 성장률을 보였으며 이태리, 남아프리카 공화국, 아르헨티나, 독일의 와인이 수입액 기준 20% 이상의 증가를 보여주고 있습니다.

특히 남아공 와인과 아르헨티나 와인은 수입액 기준 50%, 27% 성장세가 돋보입니다.

이후 2016년에는 탄핵과 김영란법등의 정치적인 이슈로 인하여 전년대비 수입중량이 -3.5%가 하락하는 결과를 보여주었습니다.

[ 영업의 개황 ]

한국 와인시장의 제품별 변화로는 2000년대에 전체 수입와인 중량의 5%대를 차지하던 스파클링 와인이 2016년 17%의 비중을 차지하면서 화이트와인을 능가하는 소비형태를 띠고 있으며, 전체 50%대를 차지하던 프랑스와인의 비중이 2016년에는 15%로 하락하면서 칠레, 이태리, 스페인, 미국등 다양한 국가의 와인들이 팽팽하게 맞서는 시장이 되었습니다.

또한 최근에는 경기침체, 1인가구 증가, 편의점의 시장 장악, 대내외 정치적인 이슈와 함께 저가와인, 데일리 와인, 마트와인의 강세가 이어지고 있으며, 대기업계열 수입사들을 제외한 중위권 수입사들이 매출하락을 크게 겪으면서 고전하고 있습니다.

한국 와인 수입량 2016년 총 1.85억달러로, 이를 대한민국 전체로 가정했을 때, 1인당 0.79병, 음주가능 성인 인구수 대비 약 1병(750ml)을 소비한 것으로 볼 수 있습니다. 이는 미국의 1/13, 프랑스의 1/60 수준으로 매우 미약하며, 아직도 걸음마 수준인 한국의 와인시장이 향후 성장 잠재력은 높은것으로 추정할 수 있으나, 높은 주세율, 주류판매 규제, 소비자들의 인식 등, 아직 넘어야 할 산이 많습니다.

이에 레뱅드매일은 다양한 고객 요구에 부응하는 새로운 제품의 발굴, 대형 유통망과 도소매 판매망의 균형잡힌 성장, 와인 이외의 제품군 강화를 통하여, 다소 과열된 와인시장에서도 두자릿수 성장을 기대하고 있습니다.

[유통 및 서비스 부문 : 엠즈푸드시스템]

[산업의 특성]

식자재 유통업의 선두에 있는 나라는 미국으로 1위 업체 시스코는 1) 물류 중심의 인프라 기반 확보 2) M 통한 규모의 경제 실현 3) 원스톱 서비스를 기반으로 미국 내 17% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 반면 일본의 경우 외식이나 급식업으로 시작하여 후방 통합을 통해 성장한 시닥스 등이 대표적입니다. 현재 한국 시장의 경우 미국에 비해 초기 단계이고 시장이 성숙해질수록 인프라 구축과 M 등을 통한 미국식 자체 성장 모델이 주를 이룰 것으로 전망됩니다.

[국내외 시장여건]

한국의 식자재 유통시장은 약 105조원으로 예상하며, 이중 B2B 식자재 시장은 약 47조원으로 추산됩니다. 16년 주요 상위 업체의 합산 매출액은 8조원 가량이었습니다. 이러한 기업형 식자재 유통 업체의 점유율은 점진적으로 상승할 것으로 예상 됩니다. 기업형 식자재 유통 업체의 점유율 확대의 요인으로는 1) 외식 시장의 프랜차이즈 비중 확대 2) 규모의 경제에 기반한 가격 경쟁력 강화 3) 센트럴키친 등을 통한 일정한 품질의 다량 생산 4) 위생에 대한 고객 니즈 확산 4) IT 및 모바일 서비스를 기반으로 한 편의성 확대에 기인한다고 할 수 있습니다.

[영업의 개황]

2006년 매일유업 외식 사업의 구매 및 물류를 운영했던 경험을 기반으로 엠즈푸드시스템 주식회사는 2013년 1월 신설 설립되었습니다. 모회사인 매일유업의 유제품 및 음료베이스, 아이스크림 믹스 등의 제품뿐만 아니라 다양한 업체의 식품 및 비식품 전반을 모두 취급하고 있습니다.

2016년 2,000여개의 납품처에 공급 중이고, 2020년 10,000여개의 납품처에 공급을 예상하고 있습니다. 설립 첫해 61억원 매출에서 14년 231억원, 15년 493억원, 16년 585억원으로 성장하였고, 17년은 약750억을 목표로 하고 있습니다. 현재 주요 고객은 카페, 베이커리, 디저트, QSR, 레스토랑 입니다.

다양한 온도대의 7,000여 SKU를 취급하고 있으며 고객의 주문부터 납품까지 모든 상황을 모니터링 할 수 있도록 정보 시스템이 구성되어 있습니다. 특히 핵심 경쟁력인 다품종 소량 취급을 위하여 물류 현장에서 WMS는 물론 DPC, DAS, DPS, PDA등의 기본적인 도구와 함께 Tablet, Action CAM등을 활용하여 작업의 정확도 및 속도를 개선하고 있으며 운송 관리를 위하여 자체 개발한 TMS 및 운송 결과 분석을 위한 BI를 활용 중이며 차량의 온도 모니터링을 위한 Beacon등을 도입 추진 중 입니다. [유통 및 서비스 부문 : 상하농어촌테마공원]

[ 산업의 특성 ]

최근 건강지향 문화의 영향으로 식품 안전성, 원산지에 대한 관심이 날로 증대되고 있습니다. 식품업체에서 운영하는 상하농원은 제품 및 브랜드에 대한 소비자 인지도를 높이는 역할 뿐 아니라 특히 자라나는 어린이들에게 도시에서는 접하기 어려운 특별한 경험을 제공함으로써 소비자 기반을 확고히 하고 올바른 음식문화 확대의 의미가 있습니다.

생산, 가공, 판매, 관광 등 6차 산업으로 부가가치를 창출할 뿐 아니라, 농가의 소득기반 확보 및 친환경 안전농산물의 대한 소비자의 선호, 웰빙문화의 확산, 친환경교육 및 농업의 육성 및 확대, 고령인구의 증가, 주 5일수업, 지역관광자원의 활성을 위한 행정의 노력, 주변 대도시에 인접한 테마공원의 지리적 이점 등을 고려할 때 향후 친환경 유기농을 테마로 하는 본 시장의 사업 발전 가능성은 클 것으로 예상됩니다.

[ 국내외 시장여건 ]

국내에는 다양한 테마공원이 조성되어 운영되고 있으나 친환경 유기농을 테마로 하여 다양한 체험의 기회을 제공하며 또한 지역 농업의 발전을 도모하여 지역민의 소득증대 및 자라나는 어린 세대들에게 먹거리 교육의 장을 제공할 수 있는 테마공원은 많지 않습니다. 전북 고창지역은 유네스코 생물권보전지역으로 지정될 만큼 우수한 자연환경과 이를 발판으로 한 유기축산농업이 이미 확고히 자리잡고 있어 향후 유기축산과 연계한 유기농업의 메카가 될 수 있는 발전 가능성이 큰 지역이며 행정과 지역주민들의 지원 하에 운영되는 친환경 유기농 테마공원이 되어 독보적인 위치를 차지 하게 될 것입니다.

[ 영업의 개황 ]

상하농어촌테마공원(유)은 고창군과 민간합작으로 상하농원 프로젝트를 진행하여 농축산체험학습장인 상하농어촌테마공원을 운영하고 있습니다. 상하농어촌테마공원(유)의 자회사들인 상하농원(유)은 생산된 농산물을 소비자에게 판매, 유통하는 사업을 수행하고 있으며 상하농원개발(유)은 테마파크의 부동산 시설을 관리하며 커뮤니티시설, 생산시설, 서비스시설, 체험교육시설 등을 통하여 농촌과 소비자 사이의 선순환 Circle을 통한 새로운 미래를 구현한다는 목표를 실현하고 있습니다. 또한 농업회사법인 (주)상하낙농개발은 유기농 원유 생산 및 사료를 생산하여 지역 농촌 경제 활성화에 기여하고 있습니다.

[ 상하농어촌테마공원 프로젝트 개요]

구분	내용

위치	전라북도 고창군 상하면 상하농원길11-23

면적	총 90,311㎡ (약 27,319평)

기간	2011 ~ 2016.12

아트디렉터	현대 미술 작가 김 범

[ 상하농어촌테마공원 내 시설안내]

시설	시설안내

커뮤니티 시설	농원회관, 농원상회

생산 시설	햄 공방, 과일 공방, 빵 공방, 발효 공방

서비스 시설	레스토랑 2개, 숙박시설(준비중), 빌리지 스파

체험교육 시설	체험교실A/B동, 동물농장, 양떼목장, 유기농목장, 텃밭정원

기타 시설	주차장, 관리시설(농원사무소)

- 분할 후 신설회사 : 유가공 사업부문> [매일유업 주식회사]

1) 분유부문

[ 산업의 특성 ]분유부문은 경기에 따른 영향을 크게 받지 않는 시장으로 생산 공정을 위한 설비 투자, 제조사 인지도 등이 높은 진입장벽으로 작용하여 신규업체 시장진입이 어려운 시장입니다. 그러나 향후 FTA 등을 통해 외국 제조사의 제품들이 국내에 다수 유입될 가능성도 있습니다. 국내 분유의 기술 수준이 높은 관계로 중국, 동남아, 중동 등 해외로 수출이 증대되는 추세입니다.

[ 국내외 시장여건 ]

출생아 수의 정체와 모유수유율 증가로 전체 국내 조제분유 물량 시장은 감소하고 있는 상황입니다.

국내 주요 분유 및 유아식 제조업체는 4개사였으나, 2012년 LG생활건강 및 신생업체 아이배냇이 합류하였고, 그 외에 해외 브랜드를 수입하는 업체가 일부 있어 경쟁강도가 과거대비 높아지고 있습니다. 업계 내부적으로 점유율 강화를 위한 경쟁적인 마케팅 활동이 확대되는 가운데 안전성을 더욱 확보하고 세계적인 식품업계 흐름인 NON-GMO 및 유기농 등에 대한 시장의 수요도 반영되면서 지속적인 설비 투자와 개발이 심화되고 있는 상황입니다. 제조원가 상승에 영향을 주는 요인으로는 국제 곡물가격, 유류대, 환율 등이 있습니다. 맞벌이 부부의 지속적인 증가, 육아에 쏟는 관심과 금전적 투자 등으로 인해 조제분유 시장은 전반적으로 등락 없는 안정이 예상됩니다.

[ 영업의 개황 ]

매일유업은 유아식 만들기 40여 년의 축적된 노하우로 전 세계 엄마들이 안심하고 편안하게 먹일 수 있는 분유를 생산하고 있습니다. 모유에 가장 가까운 분유를 만들기 위해 노력하는 매일모유연구소는 2011년 11월 설립 이후 한국인 모유의 영양성분을 연구할 뿐 아니라, 모바일로 다양하게 수집된 아기똥 정보에 대한 분석 서비스를 엄마들에게 제공하고 있습니다. 또한 단 한명의 아이도 소중하게 여기는 철학을 바탕으로 업계에서는 유일하게 선천성 모유조차 먹을 수 없는 선천성대사이상질환 영유아를 위한 특수분유 8종 10품목을 만들고 있습니다. 매일유업은 엄마들의 염려를 덜어주고, 더욱 투명하고 안전한 제품을 생산하고자 앱솔루트 홈페이지 내에 안심 서비스를 시행하고 있습니다. 국내 유일 조제분유 시험성적서 공개/ 원재료 원산지 공개/방사능 검사 결과 공개 등을 공개하고 있어 제품에 대한 자부심과 자신감을 갖고 생산, 판매하고 있습니다.

2013년 1월에는 매일 모유연구소의 국내 모유 분석 정보를 기반으로 기능성 성분을

모유 수준만큼 늘린 '앱솔루트 엄마가 만든 명작'을 새로이 출시하며 기존 프리미엄과 일반으로 이원화된 조제분유 제품군을 통합하였습니다. 그리고 유기농 제품에 관한 소비자 요구에 따라 상하목장 유기농 원유를 사용한 '앱솔루트 유기농 궁'을 합리적인 가격에 출시하였습니다.

또한, 지난 2015년 10월 아시아 아기에게 딱 맞는 제품을 제공하기 위해 매일아시아모유연구소를 발족하였습니다. 2016년 9월 매일아시아모유연구소의 축적된 연구결과를 바탕으로 명작, 유기농 궁, 센서티브를 엄마에 한층 더 가깝게 업그레이드 하여 출시하였으며 12월에는 1만원 대 시장 제품인 앱솔루트 본 제품을 리뉴얼 출시하였습니다.

2) 시유부문[ 산업의 특성 ]

우유 산업은 집유선 확보, 판매 네트워크, 브랜드 인지도 등이 높은 진입장벽으로 작용하여 신규 업체의 시장진입이 매우 어려운 산업 중 하나입니다. 또한 제품 특성상 보존 기간이 짧아 내수 중심의 시장을 형성하고 있습니다.

원유 생산과 제품 판매의 계절성이 정반대로 나타나는 산업으로 하절기는 원유가 부족하고 동절기는 원유가 남는 원유 수급의 불균형을 보입니다. 이에 급식 실시 및 탄력적인 프로모션 실시 등으로 원유 수급의 불균형을 맞추기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 2013년 이후에는 원유 수급의 불균형이 심화되어 각 유업체에서 잉여원유로 인한 어려움이 커지고 있습니다.

전형적인 내수산업인 우유 산업은 유대인상에 따른 가격인상, 경기변동 등에 의해 일시적으로 소비자 이탈/유입이 발생하나, 기본적인 식품으로서 반복/지속적인 음용 행태를 나타내고, 제품종류별로 가격대 범위가 넓어 변동폭은 크지 않습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

2017년 연간 흰우유 시장(백색우유,유기농)은 리테일 기준 1조 3,369억 규모로 전년대비 금액 기준 2.3%, 물량기준 0.4% 증가하였습니다.(근거자료 : 닐슨 소매점자료 2017 연간)

국내 출산율 감소로 우유의 주 음용자인 어린이와 청소년의 수가 감소함에 따라 1인당 우유소비량은 점차 줄어드는 추세이나 프리미엄급 제품 판매 증가, 그리고 B2B시장에서의 우유 사용 증가로 향후 전체 시장은 일정하게 그 규모를 유지될 것으로 전망 됩니다.

저지방우유 카테고리는 전체 백색우유에서 차지하는 비중이 금액기준 약 21.2%로 전년대비 4.6% 증가하였습니다. 2015년부터 백색우유 시장 내에서 신제품이 저지방 우유 위주로 출시되면서, 저지방 우유의 판매액은 전년대비 4.6%, 물량은 1.9% 증가하였습니다. (근거자료: 닐슨 소매점자료 2016 연간)

한편 국내 유기농 우유시장은 2008년 약 50억 원 규모였으나, 16년 약700억원 대 시장으로 성장했습니다. 2012년 이후 유기농우유 제품의 유통점 매출은 일반우유와 같이 큰 성장을 보이지는 않으나 소비자의 건강에 관한 관심 증대, 유기농 원유를 활용한 다양한 카테고리(멸균우유, 가공유 등) 확대, B2B제품(빵, 아이스크림 등)과 친환경매장의 매출 성장 및 유기농 원유를 공급하는 목장을 가진 경쟁사의 등장으로 전체 유기농 우유 시장은 꾸준히 증가하고 있는 상황입니다. (근거자료: 닐슨 소매점자료 2017 연간)

[ 영업의 개황 ]

매일유업은 백색우유 시장 내 상위 3업체 중 하나로 회사 및 브랜드의 인지도가 높습니다. 변화하는 백색우유 시장에서의 경쟁력을 확보하기 위해 브랜드 육성에 힘쓰고 있으며 특히 지속적으로 성장하는 저지방, 프리미엄(저온살균, 유기농, 락토프리) 시장을 선도하고 있습니다.

그러나 2016년 잉여 원유를 해결하기 위해 2입 기획행사를 통해 가격할인, 증정 등 판매 경쟁이 더욱 심화되어 영업 손실을 초래하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 매일유업에서는 저지방우유 시장의 선도자로서 글로벌 트렌드와 소비자 니즈에 맞춰, 2014년 10월 저지방 우유 신제품를 출시한 이후 지속적으로 소비자들의 저지방우유 음용에 대한 적극적인 마케팅 활동 및 영업 활동 진행하고 있습니다. 자사 저지방 시장점유율은 22.1%로 저지방 시장 기준 2위입니다.

매일유업은 유당불내증 때문에 우유를 마시면 배가 아픈 소비자들을 위해 우유 속 유당을 제거한 락토프리우유에 대해서도 지속적인 투자를 하고 있습니다. ‘소화가 잘되는 우유’는 미세한 필터로 유당만을 제거하여 소비자들이 우유의 영양은 그대로 섭취하면서 배가 아프지 않도록 설계된 제품으로, 시장점유율 95%를 차지하며 락토프리우유 시장을 선도하고 있습니다.

국내에서 락토프리우유 시장 규모는 전체 흰우유 시장의 1% 미만에 불과하지만, 향후 그 비중이 전체 우유 시장의 5%이상으로 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 락토프리우유 시장은 전년대비 50% 이상 성장하였으며, 매일유업에서는 2016년 상반기 소화가 잘되는 우유의 디자인을 리뉴얼 출시하면서, 상온보관 가능한 190ml 멸균 신제품 출시하고 온라인을 비롯한 다양한 채널로 판매를 확대해가고 있습니다.

매일유업에서는 락토프리우유를 더 많은 소비자들에게 알리기 위한 다양한 활동을 하고 있는데, 그 중 커피전문점과의 코-프로모션(co-promotion)을 강화하여 소비자들이 라떼 류의 커피를 주문할 때에 일반 우유 대신 ‘소화가 잘되는 우유’를 선택할 수 있도록 차별화된 메뉴를 개발하여 좋은 반응을 얻고 있습니다.

12월에는 ‘걱정없이 우유원샷’이라는 슬로건으로 TV 및 디지털 광고 영상을 공개하였고 2017년도에도 지속적인 투자와 함께 타겟 마케팅을 전개할 것입니다.

매일유업의 백색우유 시장 내 유기농 제품은 여러 신규 업체의 진입에도 불구하고, 시장점유율 93%로 1위를 견고히 지키고 있습니다. 그리고 성장하고 있는 저온살균 시장에 진입하기 위해 지난 2013년 10월 저온살균우유를 신규로 출시하였으며, 성공적인 시장 진출로 최근 저온살균시장 내 점유율 15%에 도달하였으며 지속적으로 성장 중 입니다. 자사는 저온살균우유의 성공적인 시장 안착으로 유기농 우유와 더불어 프리미엄 우유시장을 선도할 예정입니다. (근거자료: Nielsen RI Dec17)

3) 발효유부문[ 산업의 특성 ]

미생물인 유산균을 기반으로 한 발효유 산업은 식품의 위해요소관리 등 안정적인 품질관리가 중요하고 동시에 이에 대한 지속적인 연구개발과 기술개발이 필요한 산업인 반면, 유제품 중 단위당 부가가치가 높은 산업군으로 우수한 수익성을 기대할 수 있습니다. 가격적인 특성으로는 유가공 제품 중 용량 당 단위가격이 비교적 고가에 속하며 경기변동에 따른 일부 소비자 이탈/유입이 발생하나, 건강식품으로서 반복/지속적인 음용행태를 나타내고, 제품종류별로 가격대 범위가 넓어 변동폭은 크지 않습니다.

기본적으로 혹서/혹한기는 비수기로 분류되고, 성수기 진입시점은 매년 봄~여름 전까지의 계절적 특성이 있지만, 최성수기와 최비수기의 판매량 차이가 최대 30%내외로 타 식품 카테고리에 비해 비교적 안정적인 계절지수를 보이고 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

국내 발효유 시장은 2017년 1분기 약 2,358억원 규모로 전년 동기 대비 6.1% 증가하였습니다. 반면 물량 기준으로는 13.6% 증가하여 약 4.8만톤 규모 입니다

발효유를 드링킹/호상/액상 3개의 카테고리로 나누어 살펴보면, 드링킹 발효유는 전년 동기 대비 판매액은 7.3% 증가하였으며, 물량은 12.3% 성장하였습니다 호상 발효유는 전년 동기 대비 판매액 기준 4.5% 증가, 물량 기준 8.3% 증가하였습니다 액상 시장은 판매액과 물량 각각 7.0%, 32.5% 증가하였습니다

2013년 10월 발효유의 당 함량 문제가 이슈화 되면서 구매량/빈도에 모두 영향을 받아 발효유 전 카테고리가 전반적인 침체가 이어져오다, 플레인 요거트를 중심으로 성장세로 전환되었습니다. 2017년 1분기 호상에서 플레인/과일 제품 성장이 전체 호상 성장을 견인하였고, 드링킹은 가장 높은 비중을 차지하는 PS-bottle 시장(150mL 이하)은 소폭 감소하였으나 150mL 초과~대용량 전년동기 물량, 금액 각각 37%, 32%로 성장 지속, 전체 드링킹 시장 규모는 물량, 금액 각각 12.3%, 7.3%로 성장하였습니다 액상발효유에서는 소/중용량(65mL~85mL)은 ‘당’ 우려 및 출산율 저하로 지속 감소 추세이나, 대용량 액상 발효유 성장 트렌드는 전년 대비 성장률은 감소하였으나 지속 성장이 유지되고 있어 이를 원동력으로 전체 액상 시장은 2017년 1분기 물량은 성장 유지 하고 있는 것으나 판매액 성장은 둔화되고 있는 것으로 추정됩니다 (닐슨 data 액상 시장 coverage 50% 수준).

(근거자료: 2017년 3월 닐슨 RI / 배달시장 제외 실적)

[ 영업의 개황 ]

발효유 사업은 건강식품으로서 성장지속성과 안정성을 내포하고 있는 만큼, 모든 유가공업체에서 발효유 사업에 참여하여 시판시장 기준 약 30개 업체가 치열한 경쟁을 전개하고 있습니다. 이러한 치열한 시장에서 핵심 성공요인은 차별화된 신제품 개발 및 브랜드력의 육성, 적정수준의 판촉지원과 품질관리, 소매점에서의 취급율의 확보입니다. 자사는 매일 바이오 브랜드로 발효유의 기본이 되는 플레인부터 출발하여 브랜드를 육성하고 있으며, 고객 니즈에 부합하도록 제품 포트폴리오를 확대하며 시장을 견인하고 있습니다. 이에 16년 드링킹 카테고리로 라인을 확장하여, 기존의 드링킹 발효유와 차별화된 용량과 유산균으로 시장을 선도하고 있습니다.

- 치즈 부문[ 산업의 특성 ]

국내 치즈 시장은 일반적으로 할인점 등 소매 매장에서 완제품으로 판매되는 B2C 시장과 피자업체, 패스트푸드 업체, 베이커리 업체 등에 원료치즈를 공급하는 B2B 시장으로 크게 나뉩니다. 또한 치즈는 우유를 직접 숙성하여 만든 자연치즈 시장과 이 자연치즈를 취식하기 편하게 2차 가공하여 만든 가공치즈 시장으로 분류할 수 있습니다.

낙농 산업이 발달되고 치즈가 보편적인 일반 식문화인 유럽 등의 국가에서는 우유를 직접 발효, 숙성시킨 자연치즈 산업이 발달되어 있지만 20세기에 치즈문화를 받아들인 동북아시아 등 신흥 치즈 소비국가들에서는 2차 가공된 슬라이스 치즈 등의 가공치즈 시장이 주류를 이루고 있습니다.

치즈 산업은 가공치즈의 경우 원료치즈의 구매처 확보 및 수입 네트워크, 원료 관리의 노하우 등이 필요하며 자연치즈의 경우 원유에서부터 응유, 숙성, 살균 등 제조공정과 관리에 있어 상당 수준의 기술력과 관리능력이 필요한 사업으로 신규 업체의 시장 진입이 매우 어려운 산업 중 하나입니다.

그러나 FTA등을 통해 수입치즈 제품들이 국내에 다수 판매되고 있으며, 이로 인해 소비자들의 다양한 치즈에 대한 소비가 증가하고 있는 추세입니다.

[ 국내 외 시장여건 ]

한국의 1인당 연간 치즈소비량은 2.1kg 로 프랑스의 17kg에 훨씬 못 미치는 성장 초기단계라고 할 수 있습니다. 그러나 낙농진흥회 자료에 따르면 이 수치는 10년 전에 비해 2배 가량 증가한 수치로 국내 치즈시장의 성장세는 타 유가공 산업 대비 높은 상황입니다.

국내 치즈 시장은 약 9,000억원으로 원료치즈를 공급하는 B2B 원료치즈 시장이 약 5,700억원, 완제품을 제조, 유통하는 B2C 소매치즈 시장이 약 3,300억원 수준으로 추산되고 있습니다. B2C 소매시장의 경우 전년 동기 대비 소폭 성장하였으며, 자연치즈 카테고리는 타 카테고리 대비 큰 성장을 보이고 있습니다. (2017 년 1분기 AC닐슨 조사 기준)

[ 영업의 개황 ]

상하치즈는 전문 치즈 브랜드답게 국내 유일의 체다, 고다, 모짜렐라, 까망베르의 세계 4대 슬라이스류 뿐 아니라, 진한 맛과 두툼한 두께의 ‘더블업 체다 슬라이스’, 소아과 전문의가 영양설계한 국내 최초 ‘유기농 아이치즈’, 국내 최초 짜먹는 타입의 치즈인 '짜먹는 까망베르', 치즈 두 장으로 일일 칼슘 권장량을 섭취 할 수 있는 '뼈로가는 칼슘치즈', 이지팩 타입의 어린이 영양간식 맛있는 '비타치즈' 등 다양한 제품군이 있습니다.

신선한 국산원유로 만든 상하치즈 후레쉬모짜렐라, 까망베르, 브리, 리코타치즈 제품의 판매가 지속적으로 확대되며 국내 치즈 시장의 식문화 트렌트를 선도하고 있습니다.

더불어 당사는 고창군 상하면에 국내 최대 자연치즈 공장을 보유, 독자적인 기술과 엄격한 공정을 거쳐 좋은 품질의 제품을 생산하고 있으며, 까망베르, 브리, 후레쉬모짜렐라, 리코타치즈 등 기술 집약적인 정통 자연치즈의 경우, 국내 생산 자연치즈 시장 점유율 1위를 유지함으로써, 자연치즈 시장을 선도하고, 국산 자연치즈의 자존심을 지키고 있습니다. (2017 1분기 AC닐슨 조사 기준)

매일유업 상하치즈는 식탁에서 만날 수 있는 다양한 치즈 활용 요리법을 지속적으로 전파하면서 국내 식문화의 선진화 및 글로벌화에 기여하고 있습니다.

- 가공유 부문[ 산업의 특성 ]

전통적으로 가공유 제품은 식사 대용 또는 기분 전환 시 음용하는 제품으로 중고등학생, 대학생과 같은 학생이 주요 고객이며, 국내 시장의 경우 20~30대 직장인들의 식사대용식으로도 확대되고 있는 시장입니다. 주요 구매 요인은 맛이지만 최근 CVS 내 경쟁이 치열해짐에 따라 판촉 프로모션의 영향을 많이 받고 있는 제품군입니다. 계절 및 날씨 영향이 높은 카테고리이며, 하절기 매출이 높고 주 음용 소비자가 학생인 관계로 학기 영향이 높아(3~7월, 9~10월 성수기) 월별 매출 추이 변화가 뚜렷합니다.

가공유는 플레이버, 용기, 용량 별로 시장을 구분할 수 있는데 전통적인 바나나, 초콜릿, 딸기, 커피맛이 시장의 대부분을 형성하고 있습니다. 최근 PB중심의 제품이 지속 출시되며 전체 판매가 큰 폭으로 증가하고 있으며, 다양한 맛의 신제품이 출시되어 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다.

[ 국내 외 시장여건 ]

2017년 가공유 시장 규모는 리테일 기준 6,915억 원으로 전년대비 8.3% 성장하였으며, 플레이버별로는 초콜릿이 32%로 가장 큰 시장이며, 바나나31%, 커피 18%, 딸기 13%, 기타 6%로 구성되어 있습니다.

용기의 경우 카톤 44%, PE(PET) 37%로 메인 용기로 운영되고 있습니다. 카톤타입 중에서 용량별 중요도는 200ml(22%), 250mL(47%), 310mL(22%), 500mL(7%) 입니다.

가공유 시장의 경우, 소비자들에게 기호식품으로 여겨져 경기변동의 영향을 받기도 하지만 판매채널의 약 63%를 차지하는 편의점의 경우 16%수준의 성장을 보이며 지속 성장하고 있습니다. (근거자료: 닐슨 소매점자료 2017 연간)

[ 영업의 개황 ]

가공유 사업은 영양과 기호를 동시에 제공해주는 식품으로서 성장성과 수익성을 내포하고 있으며 특히 수익성이 높아 모든 유가공 업체에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

빙그레 '바나나 맛 우유'와 서울우유 200mL 커피우유(카톤, 포일백)가 주를 이루던 가공유 시장이 자사 ‘우유속에 시리즈’가 선도하는 310ml이외에500ml, 250ml, 125ml 등 다양한 용량의 제품이 출시되며 전체 시장이 확대 지속성장하고 있으며 유업체의 NB제품 외 다양한 PB제품출시가 성장을 가속시키고 있습니다.

이에 자사는 적극적인 제품경쟁력 강화 및 포트폴리오 확대를 통하여 성장하는 시장에 대응하고 있습니다. 우유속에 카페돌체 출시(2016년 3월), 매일가공유 250ml(2016년 7월) 출시로 불경기 속에서 소비자들이 믿고 선택할 수 있는 제품군의 확대를 진행하고 있습니다.

또한 유기농 가공유(딸기, 바나나)를 출시하여 성공적으로 안착시켰으며, 유기농 가공유라는 프리미엄 가공유 시장 개척에 성공하였습니다. 성공적인 시장개척에 힘입어 오프라인매장은 물론, 온라인에서도 적극적인 마케팅 활동 및 영업 활동을 진행하고 있습니다. 아울러 차별화된 플레이버, 다양한 용기/용량의 더 맛있는 신제품을 지속적으로 출시하여 시장 내 위상을 확대해 나갈 예정입니다.

- 커피 부문[ 산업의 특성 ]

커피부문은 트렌드에 따라 빠르게 움직이는 시장으로 캔, 컵, NB 캔(주1), 병 등 다양한 패키지 타입으로 나눠져 있습니다. 최근에는 NB 캔과 매일유업이 집중하고 있는 컵 시장 등이 성장하고 있으며 전체 시장은 지속적 성장 중에 있습니다. 컵커피(RTD, 주2) 시장은 편의점 집중도가 높은 시장이며, 편의점을 중심으로 시장이 형성되어 있습니다.

커피산업 중 컵커피(RTD)의 경우 1600원대를 기준으로 프리미엄과 일반 제품으로 구분되고 있으며, 지속적으로 프리미엄 포지셔닝된 제품들이 출시되고 있습니다. 또한, 최근에는 바리스타와 같이 원두와 로스팅 등을 강조하여 커피 전문성을 특징으로 하는 제품들이 등장하고 있으며 기존 제조사들이 매년 신제품을 내고 있어 신규 업체의 시장 진입이 어려운 산업 중 하나입니다.

주1) NB캔 (New Bottle) : 기존의 캔보다 용량이 증가된 새로운 용량의 캔

주2) RTD (Ready to Drink) : 바로 마실 수 있도록 포장되어 있는 음료

[ 국내외 시장여건 ]

커피 시장 규모는 약 1.2조 원(근거자료 : Nielsen RI )으로 전년대비 15.3%로 지속 성장 중이며, NB캔과 컵 커피 시장 등은 지속적 성장하고 있습니다. 자사가 집중하고자 하는 컵커피 시장은 약 4,397억원(닐슨 리테일 2017년 3월 자료 기준)으로 전년대비 20.2% 성장 추세로 냉장커피 및 프리미엄 커피시장이 장기적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

최근 지속적으로 커피 제조의 전문적인 부분(원두, 로스팅)을 컨셉으로 하는 제품들이 출시되는 등 커피 시장 전반적으로 프리미엄화가 되어 가는 추세입니다.

[ 영업의 개황 ]

자사의 대표 컵커피 브랜드 '카페라떼'는 2016년 BTL 프로모션 집행을 포함, 2017년에도 지속적인 프로모션 활동을 통해 경쟁이 치열한 상황에서도 강력 대응하며, 컵커피 대표 브랜드로써의 입지를 강화하고 지속적으로 시장을 확대하도록 노력하고 있습니다.

프리미엄 컵커피 '바리스타룰스'는 고급스러운 이미지를 고수하며 2011년 리뉴얼 출시된 이후 지속성장하고 있으며 2017년 3월 누적 1년 기준으로도 전년대비 28.4% 성장하였습니다. 특히 2016년과 2017년도에도 TV CF 광고 집행과 지속적인 프로모션 활동으로 바리스타룰스 브랜드의 프리미엄과 전문성을 강화하여 매출 성장에 기여하고 있습니다.

- 주스 부문[ 산업의 특성 ]

주스 산업은 링크아즈텍 리테일 최근 1년(2016.03월~2017.03월) 데이터 기준으로 주스 시장규모는 7,558억원으로 전년 동기간 대비 -8.9% 역성장중이며, 이중 착즙주스는 3% 수준으로 시장규모를 유지하고 있습니다.[ 국내외 시장여건 ]주스 시장은 지속 감소세를 보이고 있으며, 장기적으로도 역성장 할 것으로 예상됩니다. 258억원 규모의 시장을 형성하고 있는 착즙주스는 꾸준한 성장세를 지속해 왔으나 최근 성장률이 정체되고, 다양한 신제품들이 출시되면서 경쟁이 심화되고 있습니다. 소비트렌드 또한 고가격의 프리미엄 음료와 PB상품 등의 저가품목 소비 확대로 소비 양극화가 진행되고 있습니다.[ 영업의 개황 ]

기존 과일주스와 차별화 한 썬업 과일야채샐러드는 주 판매채널인 편의점에서 성장을 높여가고 있으며, 용량과 패키지를 다양화한 신제품 출시를 통해 소비자 선택의 폭을 넓혀가고 있습니다.

15년 리뉴얼을 통해 새롭게 선보인 썬업 브랜드는 지속적인 투자를 통해 점유율 증대 및 국내 과일야채 주스 시장을 선도하는 대표 브랜드로 육성할 계획입니다.

또한 프리미엄 착즙주스 플로리다 내추럴 주스도 지속적으로 시장을 확대하기 위해 다양한 활동을 실행할 계획입니다.

2. 주요 제품 - 분할 후 신설회사 : 유가공 사업부문> [매일 홀딩스 주식회사]

가. 주요 제품 등의 현황

(기준일 : 2017년 03월 31일 ) (단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상품 등	제49기 1분기 매출액	비율	제48기 1분기 매출액	비율

유제품 외	제품	유가공	식용	매일우유, 퓨어, 까페라떼 등	246,290,818	75.17%	239,913,655	74.63%

기타	식용	페레로, 플로리다 등	81,346,153	24.83%	81,528,790	25.37%

총 계	-	-	327,636,970	100.00%	321,442,445	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(기준일 : 2017년 03월 31일 ) (단위 : 원/EA)

품 목	제 49기 1분기	제 48기	제 47기

시유(매일우유 1000ML)	1,656	1,650	1,588

조제분유(앱솔루트명작 3단계 800G)	17,053	17,397	18,272

커피음료(카페라떼-컵)	642	618	637

발효유(바이오거트 100g)	382	353	346

* 산출기준 - 품목별 가격은 출고가를 기준으로 한 연간 단순평균가격이며, 산출대상은 매출액 비율별 대표상품을 기재하였습니다. 다. 시장점유율 추이 (판매액 기준)

제 품	2017년 1분기	2016년	2015년	비 고

백색시유	13.9%	13.3%	14.6%	-

가공유	15.5%	15.2%	17.7%	-

발효유	10.6%	9.7%	8.5%	-

음료/기타(커피)	17.3%	16.7%	16.6%	-

* 백색시유, 가공유, 발효유, 음료/기타(커피)는 닐슨 RI 기준 자료 입니다.* 음료/기타(커피) 부문은 전체 RTD 커피시장내 자사 커피의 M/S입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 - 분할 후 신설회사 : 지주회사 사업부문> - 해당사항 없음. - 분할 후 신설회사 : 유가공 사업부문> [매일유업 주식회사]

가. 주요 원재료 등의 현황

(기준일 : 2017년 03월 31일 ) (단위 : 천원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	제49기 1분기매입액	비율

유제품 부문 외	상 품	치즈 외	유제품 제조 외	69,187,213	28.36%

원 재 료	원유 외	104,001,290	42.63%

일반부재료	식물성유지 외	40,796,397	16.72%

포장부재료	멸균팩 외	29,983,232	12.29%

계	243,968,132	100.00%

* 원재료 현황에 산출이 어려운 기타종속회사(와인 등)는 제외되었습니다. 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 당사는 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 원유를 국내산지 직접조달(농가) 및 낙농진흥회를 통한 구매로 조달하고 있습니다. 주요 원재료인 원유에 대한 가격변동추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원/liter)

품 목	제 49기 1분기	제 48기	제 47기

원유	1,151.02	1133.28	1121.59

(1) 산출기준- 단순가중평균에 의해 작성된 금액임 (집유비, 검사비 포함)(2) 주요가격변동 요인- 계절적 요인과 유지방 함량 및 위생등급별 가격차등, 유류대 인상 등에 의한 변동 4. 생산 및 설비에 관한 사항 - 분할 후 신설회사 : 유가공 사업부문> [매일유업 주식회사]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

(단위 : 관, 팩, 백, 개, 병)

사업부문	품 목	사업소	제 49기 1분기	제 48기	제 47기

낙농 제조업	분유	평택공장	10,160,640	41,207,040	41,207,040

우유	평택공장	262,656,000	1,065,216,000	1,065,216,000

우유	광주공장	135,014,400	505,510,400	505,510,400

우유	경산공장	144,000,000	584,000,000	584,000,000

음료	영동공장	127,872,000	518,592,000	518,592,000

우유	청양공장	158,284,800	599,884,800	599,884,800

분유	아산공장	17,280	70,080	70,080

치즈	상하공장	5,875,200	23,827,200	23,827,200

합 계	843,880,320	3,338,307,520	3,338,307,520

* 상기 생산능력은 전품목을 기재하지 아니하고, 공장별 주요품목에 대한 생산능력을 기재하였습니다. (2) 생산능력의 산출근거 (가) 산출방법 등 ① 산출기준 - 최대생산능력

(ㄱ) 평택공장I. 분유(400G 기준)8,820관/시간×16시간×91일×0.8(정지로스) = 10,160,640 II. 우유(200㎖ 환산 기준)208,000팩/시간×16시간×91일×0.8(정지로스)= 262,656,000

(ㄴ) 광주공장I. 우유(200㎖ 환산 기준)108,200팩/시간×16시간×91일×0.8(정지로스) = 135,014,400

(ㄷ) 경산공장I. 우유(200㎖ 환산 기준)125,000팩/시간×16시간×91일×0.8(정지로스)= 144,000,000

(ㄹ) 영동공장I. 음료(500㎖ 환산 기준)111,000팩/시간×16시간×91일×0.8(정지로스)= 127,872,000

(ㅁ) 청양공장I. 우유(200㎖ 환산 기준)128,400팩/시간×16시간×91일×0.8(정지로스)= 158,284,800

(ㅂ) 아산공장I. 분유(20㎏ 환산 기준)15백(BAG)/시간×16시간×91일×0.8(정지로스)= 17,280

(ㅅ) 상하공장I. 치즈(자연치즈 100g 기준)5,100개/시간×16시간×91일×0.8(정지로스)= 5,875,200

② 산출방법

(나) 평균가동시간 - 평균가동시간 : 일일 배송제품 특성상 일부 분유, 음료기계를 제외한 우유기계는 연중무휴로 가동함. - 1일 최대가동시간 : 16시간×0.8(정지로스) - 1일 생산량 : 시간당 생산량×1일 최대가동시간 - 누적 : 1일 생산량×가동일수 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : 관, 팩, 백, 개, 병)

사업부문	품 목	사업소	제49기 1분기	제48기	제47기

낙농 제조업	분유	평택공장	8,433,331	35,025,984	32,553,562

우유	평택공장	218,004,480	905,433,600	841,520,640

우유	광주공장	116,112,384	465,069,568	409,463,424

우유	경산공장	95,040,000	449,680,000	438,000,000

음료	영동공장	76,723,200	321,527,040	316,341,120

우유	청양공장	129,793,536	497,904,384	497,904,384

분유	아산공장	7,430	37,142	37,142

치즈	상하공장	4,876,416	18,108,672	18,585,216

합 계	648,990,778	2,692,786,390	2,554,405,488

* 상기 생산실적은 전품목을 기재하지 아니하고, 공장별 주요품목에 대한 생산실적을 기재하였습니다. (2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, % )

사업소(사업부문)	제49기 1분기가동가능시간	제49기 1분기실제가동시간	평균가동률	제48기 1분기가동가능시간	제48기 1분기 실제가동시간	평균가동률

평택공장	1,152	956	83%	1,165	885	76%

광주공장	1,152	991	86%	1,165	967	83%

경산공장	1,152	760	66%	1,165	816	70%

영동공장	1,152	691	60%	1,165	722	62%

청양공장	1,152	945	82%	1,165	897	77%

아산공장	1,152	495	43%	1,165	617	53%

상하공장	1,152	956	83%	1,165	885	76%

합 계	8,064	5,795	72%	8,155	5,790	71%

다. 생산설비의 현황 등

(기준일 : 2017년 03월 31일 ) (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	장부가액	비고

증가	감소

총괄	자가보유	서울시 종로구 종로1길 50 외	토지	51,974,013	17,374	-	-	51,991,388

건물	79,621,779	-	162,210	825,431	78,634,138

구축물	8,840,187	77,782	1	168,114	8,749,853

기계장치	61,099,599	8,268,815	95,418	4,169,638	65,103,357

차량운반구	371,677	18,555	39,751	10,632	339,850

공기구비품	31,882,106	2,995,000	445,092	3,510,775	30,921,240

건설중인자산	14,733,675	7,092,424	4,729,574	-	17,096,525

기타유형자산	1,206,654	11,290	9,720	113,705	1,094,518

합 계	249,729,690	18,481,240	5,481,765	8,798,296	253,930,869

5. 매출에 관한 사항 - 분할 후 신설회사 : 유가공 사업부문> [매일유업 주식회사] 가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제 49기 1분기	제 48기	제 47기

총괄	제품 외	유제품외	수 출	11,976,634	67,901,720	61,194,987

내 수	315,660,335	1,566,817,335	1,480,993,452

합 계	327,636,969	1,634,719,055	1,542,188,438

합 계	수 출	11,976,634	67,901,720	61,194,987

내 수	315,660,335	1,566,817,335	1,480,993,452

합 계	327,636,969	1,634,719,055	1,542,188,438

나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매경로

부 문	구 분	판 매 경 로

유가공 사업 부문	대리점	공장 ⇒ 대리점 ⇒ 거래처

직판	공장 ⇒ 거래처

수출	무역업체 ⇒ 도매상 ⇒ 거래처 혹은 직거래

DS	공장 ⇒ DS대리점 ⇒ 가정배달

와인 사업 부문	영업본부	본사 ⇒ 도매, 본사 ⇒ 도매 ⇒ 소매

유통본부	본사 ⇒ 중간상 ⇒ 대형할인점본사 ⇒ 소매판매법인 ⇒ 백화점

제로투세븐	국내	대리점 : 물류창고-> 대리점 또는 직영점 ->소비자할인점 : 물류창고-> 할인점 -> 소비자온라인 : 물류창고-> 소비자특약점 : 물류창고-> 특약점 -> 소비자

국외	물류창고 -> 해외바이어 -> 매장 -> 소비자물류창고 -> 중국법인 -> 매장 -> 소비자

(2) 판매방법 및 조건

구 분	거래유형

시판	대리점 납품

직거래	공장 직배송

(3) 판매전략1. 경영 목표를 지향하는 영업활동 가. 매출 및 이익목표 초과달성 나. 주력 전략 품목이 우선하는 판매활동 다. 현장 중심의 강력한 실행력 중심의 영업조직 운영2. 합리적인 대리점 육성 지원 가. 합리적인 규모의 대리점 육성 나. 적극적인 개척 지원 다. 시스템 중심의 대리점 운영3. 적극적인 유통채널전략 가. 철저한 자가 진단 체계 구축 나. 유통별 자사 점유율 향상 다. 내부 조율을 통한 업무협조 체제 정비4. 공격적인 거래선 개척 가. 거래선 조사, 개척, 납품, 결산 시스템의 안정적인 운영 나. 공격적이고 지속적인 개척활동

6. 수주현황 - 해당사항 없음. 7. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매출채권 및 기타채권, 매도가능금융자산 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 매입채무 및 기타채무, 차입금, 사채 등으로 구성되어 있습니다.

중간재무제표는 연차 재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2016년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이없습니다. 8. 경영상의 주요 계약

관련회사	계약일자	내용

Blue Diamond Growers	2014년 11월	Blue Diamond 브랜드 사용 라이센스 계약체결

사단법인 임금님표 이천브랜드관리본부	2012년 10월	지식재산권 통상 사용 계약체결

Paul Thomas Bassett	2012년 6월	사업운영 및 상표, 노하우 사용 독점계약체결

Citrus World, Inc	2012년 6월	Florida's Natural 라이센스 계약 체결

Hershey	2011년 11월	Chocolate Drink 제품에 Hershey 브랜드 사용

MCC FOOD PRODUCTS CO., LTD	2010년 1월	MCC 기술 사용 라이센스계약체결

Crystal Jade	2008년 12월	Crystal Jade 브랜드의 국내 사용

Y's table Corporation	2008년 2월	The Kitchen Salvatore Cuomo 레스토랑 운영 및 상표 사용

Chr.Hansen	1997년01월	유산균(LGG) 사용 등에 관한 건

9. 연구개발활동 - 분할 후 신설회사 : 유가공 사업부문> [매일유업 주식회사]

가. 연구개발활동의 개요 (1) 연구개발 담당조직 매일유업은 끊임없는 연구 개발과 소비자가 필요로 하는 신제품을 개발하고 있습니다. 최첨단 연구시설과 우수한 인재를 확보하고 있는 매일유업(주) MIC(Maeil Inovation Center)는 제품을 비롯한 유아식, 음료, 발효유, 유지식품, 프로바이오틱 균주 개발, 준의약식품, 환자식 등을 개발하고 있습니다. 제품별 각 특성에 맞는 과학연구와 바이오테크놀러지로 접근하여 유아에서 청장년, 노년층에 이르기까지 누구나 건강해 질 수 있는 전생애 건강시스템을 위한 연구 개발을 지속적으로 실시하고 있습니다.

조직	담당 부문	인원

MIC	MIC부소장	연구소 총괄	1명(박사1)

MIC직속	총괄 지원	2명(전문학사2)

피부생명과학연구소	피부생명과학연구팀	피부생명과학기술 연구	1명(학사1)

식품안전연구센터	식품안전연구센터장	식품안전센터 총괄	1명(학사1)

포장연구팀	포장연구기술 연구	2명(학사2)

연구기술팀	식품안전연구기술 연구	11명(석사10, 학사1)

식품안전팀	식품안전기획	7명(석사4, 학사3)

유음료연구센터	우유연구팀	우유, 가공유 연구	8명(석사8)

발효유연구팀	발효유 및 발효유 관련 식품 연구	8명(박사1, 석사6, 학사1)

치즈연구팀	치즈 관련 제품 연구	6명(박사1, 석사4, 학사1)

음료연구팀	음료 연구	8명(석사8)

영양과학연구센터	영양과학연구센터장	영양과학연구센터 총괄	1명(박사1)

모유연구팀	모유 연구	8명(박사1,석사7)

영양식연구팀	영양식 연구	7명(석사6,학사1)

미래상품기획실	미래상품기획실장	미래상품기획실 총괄	1명(박사1)

상품기획팀	상품 개발	6명(석사4,학사2)

B2B연구팀	B2B 상품 연구	7명(박사1, 석사6)

총 계	85명(박사7, 석사64, 학사12, 전문학사2)

* 위 연구개발조직은 매일유업(주) 연구소에 관련된 사항입니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제49기 1분기	제48기	제47기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	1,208,748	4,225,442	4,046,222	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	1,023,439	5,271,399	4,140,834	-

연구개발비용 계	2,232,187	9,496,841	8,187,056	-

회계처리	판매비와 관리비	2,232,187	9,496,841	8,187,056	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.56%	0.58%	0.53%	-

나. 연구개발 실적 * 최근 3사업연도의 제품개발 실적

연도	제품명

2017년1분기	체다슬라이스 더블업바이오드링킹 블루베리,라즈베리매일 바이오 백도 로어슈거매일 바이오 85G 백도,청포도헤이 미스터 브라운맘마밀 요미요미 유기농주스썬업 브이플랜(TPA330)바리스타룰스 신제품(바닐라, 모카)

2016년	소화가 잘되는 우유 멸균 180ML상하 유기농 베이비 요구르트-딸기 바나나아몬드 브리즈 플레이버(2종)상하목장 아이스밀크믹스 피치매일 가공유 250ML상하목장 유기농 우유 TPA 200ML우유속에 까페돌체과일야채샐러드매일바이오 드링크 250ML, 750ML리코타치즈 아몬드브리즈 바리스타

2015년	이마트 PB 대용량 액상 발효유앱솔루트 조제유 맘마밀 유아영양음료매일 바이오 냉장유산균분말상하목장 베이비 요구르트상하목장 플레인 대용량 호상아몬드 브리즈 아몬드밀크썬업 과즙주스맘마밀 요미요미볼매일 희안흔 조제분유카페라떼 더블샷바리스타 대용량 커피카페라떼 밀크티도미노 세절 슈레드매일바이오FFS 90g 2종+ 4종 리뉴얼매일 바이오150g 3종

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 상표 관리 정책 - 당사는 고객이 선망하는 최고의 제품, 디자인을 목표로 고객의 니즈 반영을 위해 소비자 조사 및 디자인개발을 하고 있습니다. 나. 지적재산권 보유현황 상표 : 국내등록 387건 /해외등록 276건 특허 : 52건 실용신안 : 1건 디자인 : 국내등록 31건 / 해외등록 14건 다. 법률/규정 등에 의한 규제사항 - 당사는 식품위생, 축산물위생관리, 공정거래법 및 환경안전 규정상의 규제 및 지원을 받고 있습니다.