이수화학 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 전면 도입으로 당사는 2012년 사업보고서를 연결재무제표기준으로 작성하여 공시하여야 합니다 . 당사는 제45기 사업보고서(2012년)를 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성하고, 외부감사인의 감사를 받은 연결재무제표 기준으로 작성 공시하였습니다. 또한 비교표시되는 제44기는 한국채택국제회계기준 작성기준(K-IFRS)에 따라 작성하였고, 외부감사인의 감사를 받았습니다. 따라서, 제45기 , 제44기에 대한 재무 및 비재무에 관한 사항은 K-IFRS 적용 재무제표를 기반으로 연결재무로 작성하였습니다. 그러나, 제43기는 한국기업회계기준(K-GAAP)으로 작성된 내용을 한국채택국제회계기준 작성기준(K-IFRS)으로 재작성 함에 따라 외부감사인의 감사(검토)를 받지 아니하였습니다. 제43기에 대한 재무 및 비재무에 관한 사항은 K-IFRS로 재작성된 재무제표를 기반으로 작성하였으나, 이는 외부감사인의 감사(검토)를 받지 아니하였음을 공지합니다.

구분	제45기	제44기	제43기

한국채택국제회계기준(K-IFRS)	○	○	○

한국기업회계기준(K-GAAP)	×	×	○

K-IFRS기준 외부감사인의 감사(또는 검토)	○	○	×

주1) 제43기는 한국기업회계기준(K-GAAP)으로 작성된 내용을 한국채택국제회계기준 작성기준(K-IFRS)로 재작성되어서 외부감사인의 감사를 받지 아니하였습니다. 1. 사업의 개요 이수화학주식회사와 그 종속회사의 사업부문 분류는 아래와 같습니다.

가. 사업부문별 요약 재무현황 전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.1) 사업부문 측면에서의 구분

구분	회사	주요 제품

석유화학사업부문	이수화학(주)ISU Chemical Germany GmbH	LAB, NP, LAS 등 석유화학제품 제조, 판매

건설사업부문	이수건설(주)ISU Construction(Taicang) Co., Ltd.ISU-Saudie E Co.,Ltd.ISU-Brownstone L.L.C	아파트, 공공건축물, 오피스텔, 공동주택,상가, 도로, 부지조성, 교량, 경전철, 플랜트 설비등 건설

섬유사업부문	(주)이수유화청도동성섬유유한공사	원사수출 및 니트원단의 제조판매

① 매출비중(단위 : 백만원, %)

구 분	제45기(2012년)	제44기(2011년)

매출액	비율	매출액	비율

석유화학사업부문	1,858,506	83.3%	1,696,531	82.5%

건설사업부문	327,245	14.7%	316,850	15.4%

섬유사업부문	45,691	2.0%	42,502	2.1%

합 계	2,231,442	100.0%	2,055,883	100.00%

② 영업이익비중(단위 : 백만원, %)

구 분	제45기(2012년)	제44기(2011년)

영업이익	비율	영업이익	비율

석유화학사업부문	45,597	65.5%	76,692	89.7%

건설사업부문	24,686	35.5%	9,149	10.7%

섬유사업부문	-691	-1.0%	-371	-0.4%

합 계	69,593	100.0%	85,471	100.0%

주) 직전사업연도(제44기) 영업이익은 한국채택 국제회계기준 제1001호 개정사항을 적용하여 재작성되었습니다. ③ 당기손익비중

(단위 : 백만원, %)

구 분	제45기(2012년)	제44기(2011년)

당기손익	비율	당기손익	비율

석유화학사업부문	31,446	160.3%	32,525	168.7%

건설사업부문	-1,595	-8.1%	-13,196	-68.5%

섬유사업부문	-10,230	-52.1%	-51	-0.3%

합 계	19,620	100%	19,278	100.0%

④ 자산비중(단위 : 백만원, %)

구 분	제45기(2012년)	제44기(2011년)

자산	비율	자산	비율

석유화학사업부문	667,685	51.8%	590,378	49.6%

건설사업부문	577,017	44.8%	544,036	45.7%

섬유사업부문	43,588	3.4%	55,693	4.7%

합 계	1,288,290	100.0%	1,190,107	100.0%

⑤ 부채비중(단위 : 백만원, %)

구 분	제45기(2012년)	제44기(2011년)

부채	비율	부채	비율

석유화학사업부문	424,185	51.7%	376,468	51.3%

건설사업부문	373,751	45.6%	333,382	45.4%

섬유사업부문	22,127	2.7%	24,018	3.3%

합 계	820,063	100.0%	733,868	100.0%

주1) 당사는 2011년부터 IFRS를 도입한 연결재무자료로 사업부문별 요약 재무현황을 정리하였습니다. 2) 지역측면에서의 구분

(단위 : 천원)

구 분	2012년	2011년	2010년

국내	1,778,780,715	1,698,119,676	1,429,716,357

아시아	323,044,372	190,194,479	124,862,874

유럽	46,409,086	41,542,365	47,978,652

아메리카	31,843,239	58,600,640	35,640,588

아프리카	39,174,402	50,877,567	73,433,590

오세아니아	12,189,978	16,548,428	18,407,900

합 계	2,231,441,793	2,055,883,155	1,730,039,961

나. 산업의 특성

구분	내용

1. 석유화학사업부문	① 석유화학 부문 : 합성세제의 원료가 되는 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)의 국내 유일 생산업체입니다. 생산능력은 약 400,000 MT/년을 보유하고 있습니다. 1980년도에 합성세제 원료인 연성알킬벤젠공장을 준공한 이래 국내유일 생산으로 안정적 입지보유하고 있습니다. 1990년도에 연성알킬벤젠 원료 자급화와 경쟁력 강화 목적으로 노말파라핀 공장을 준공한 후 내수와 수출을 병행하는 전략으로 폭넓은 시장을 형성하여 왔습니다. 현재 전세계적인 생활 수준의 향상으로 인한 세탁세제의 보급증대로 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)시장이 점진적으로 성장하고 있습니다.
② 특수제품 부문 : 특수제품 부문은 석유화학 부문 생산과정에서 발생하는 부산물을 이용하거나 별도 원료를 조달하여 생산하고 있습니다. 그 중 D-Sol은 자체개발한 탄화수소 특수기능액으로 금속가공유, 압연류등 다양한 용도로 사용되며 Parasol은 에어로졸 등에 사용됩니다. IPA(이소프로필알코올)는 IT부품 세정제 및 페인트 및 잉크 용제로 사용되고 있습니다. 또한 TDM은 ABS, SBR, SB-Latex의 주요 원료로 국내에서 유일하게 생산하며 전세계에서 네번째로 기술개발하였으며 합성수지 및 합성고무 수요증가로 성장성이 우수하고 중국시장 확대로 수출시장이 유망합니다. D-Sol 46,000 MT/년, Parasol 23,000 MT/년, TDM 13,000 MT/년, IPA 60,000 MT/년의 생산능력을 보유하고 있습니다. 향후에도 지속적인 연구개발을 통해 특수제품 부분 아이템을 생산해 나갈 예정입니다.

2. 건설사업부문	건설업은 주택, 산업시설의 구축에서 국토개발 및 국제개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산 또는 사회간접자본의 형성을 그 대상으로 합니다. 공학적 차원의 3차산업으로서 복잡한 시스템산업이며, 또한 노동집약적인 동시에 지식집약형 산업으로서 하드웨어적인 요소와 소프트웨어적인 요소를 입체적으로 혼합하는 종합산업입니다. 토목 사업의 경우 완공까지소요되는 시간이 길다는 특징이 있고 최근 민간부문의 SOC 사업 참여가 확대되고 있습니다. 건축 산업 분야는 그 분야가 다양하고 기술과 트랜드의 변화가 빠르기 때문다는 특징이 있습니다. 타 산업과의 연관성이 크고 소비자 욕구의 다양성으로 창의적인 측면이 강조되고 있으며 친환경적이고 복합적인 주거환경의 제공이 요구되는 실정입니다. 플랜트 사업은 높은 기술력과 다양한 분야의 지식을 요구하기 때문에 고부가가치 산업에 속하며 기술력, 자본력, 수주실적 등이 지속적인 영향을 미치는 산업입니다.

3. 섬유사업부문	미주시장을 주대상으로 하는 니트제품의 원단을 생산, 판매하고 있습니다.

다. 산업의 성장성(시장 증감)

구분	내용

1. 석유화학사업부문	① 석유화학 부문 : 연성알킬벤젠은 일반 생활필수품인 분말 및 액체 세탁세제의 원료인 계면활성제의 기본원료로서 세제의 성장율과 동반하는 경향이 있습니다. 세제의 보급율은 과거부터 안정적이면서 점진적으로 상승하여 왔습니다. 향후 인구의 증가율 및 세탁기 보급율의 성장에 따라 알킬벤젠의 성장도 기대되어 집니다. ② 특수제품 부문 : 특수제품 부문은 전방사업의 부재료 및 중간재로 사용되어 지는 물질입니다. 따라서, 전방사업의 성장율과 동반하는 경향이 있습니다. 현재 지속적인 성장세를 보이고 있는 중국 시장에 따라 특수제품 부분 물질 성장도 기대되어 집니다.

2. 건설사업부문	2012년 토목과 비주거용 건축수주는 2011년 대비 양호한 실적을 거두었지만 비중이가장 큰 주택수주의 경우 세종시와 혁신도시 내 주택공급과 보금자리주택 등의 공급으로 LH발주물량이 확대되었습니다. 하지만 금융위기 이전 수준에는 아직 미치지 못하였고 유로존 위기등 경제 불확실성의 증가로 인해 건설투자가 마이너스 성장률을기록하면서 장기적인 건설경기 침체에서 벗어나진 못한 상황입니다.2013년에는 지자체 및 공공기관의 재정 악화로 향후 신규수주가 어려운 가운데 4대강과 여수 엑스포 사업이 끝마치면서 감소하리라 예상되었던 정부의 SOC예산이 도로, 철도 등 교통SOC를 중심으로 증액됨에 따라 건설시장에 긍정적인 영향을 미칠것으로 예상됩니다. 2012년 저축은행 사태로 인한 건설회사의 유동성 위험이 2013년에도 지속될 것으로예상되나, P-CBO와 같은 정부의 유동성 지원 정책과 부동산 정책 기조의 변화로 2012년보다 완화될 가능성이 존재합니다. 결과적으로 성장둔화세가 지속되고 있는 건설산업의 경우 단기적인 관점으로는 눈에띄는 성장세를 기록하기는 어려울 것으로 판단되며 국내외 경제여건의 변화와 국내 건설업의 해외경쟁력 확보를 통한 장기적인 관점에서의 성장은 가능할 것으로 예상됩니다.

3. 섬유사업부문	글로벌 경기침체로 재고량 증가 등으로 인해 경기회복이 더딜 것으로 예상되어 집니다.

라. 경기변동의 특성

구분	내용

1. 석유화학사업부문	① 석유화학 부문 : 합성세제의 원료인 계면활성제의 주원료인 알킬벤젠의 경우, 세제가 생활필수품에 속해 있어 국민들의 소비성향 등 커다란 장단기 변동 요인은 없으며 세탁기 보급율 및 세제의 소비성향의 성장율이 매년 1% 정도에 불과하여 민감한 경기변동의 특성은 없으나 계절적으로 하절기에 매출이 소폭 증가되는 경향이 있습니다. 노말파라핀은 알킬벤젠의 기본원료이므로 알킬벤젠의 경기변동과 궤를 같이 하나 국제유가의 변동에 큰 영향을 받습니다. ② 특수제품 부문 : 전방사업 성장 등에 영향을 받습니다. 특히 중국 시장이 크게 확대되어서 중국의 경기변동에 영향을 받을 수 있습니다.

2. 건설사업부문	건설업은 기본적으로 수주산업이고, 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비 투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조정의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 향후 부동산 정책변화와 투자심리의 회복 여부, 유로존을 비롯한 글로벌 경제 위기의 회복기조 등의 거시적 경제지표의 변화에 따라 변동될 여지가 있습니다.

3. 섬유사업부문	섬유산업은 경기변동에 비교적 민감하게 반응하나 동성섬유에서 생산하는 니트류는 의류의 기본물로서 경기변동에 큰 영향을 받지 않습 니다.

마. 경쟁요소

구분	내용

1. 석유화학사업부문	① 석유화학 부문 : 연성알킬벤젠과 노말파라핀은 국내 시장은 독점입니다. 수출시장은 전세계의 수요공급상황에 따라 영향을 받습니다. 그러나, 당사는 생산원료를 100% 자급화하고 있으며, 생산규모가 세계 상위권 수준으로, 자체원료를 사용하여 타사에 비하여 우월한 경쟁력 위치에 있고 지속적인 품질향상운동으로 품질면에서도 우월적 위치를 차지하고 있습니다.② 특수제품 부문 : 특수제품 물질은 수요와 공급에 따른 시장 자율 경쟁 체재입니다. 그러나, 당사는 독자 기술개발 및 부산물을 활용하고 있어서 타사의 시장 진입이 쉽지 않습니다. 다만, 외국 생산업체의 저가 공세와 시장 선점 노력에 따라 영향을 받을 수 있습니다.

2. 건설사업부문	① 모든 건설분야에 높은 기술력 및 경험을 바탕으로 많은 사업을 성공시키고 있으나, 공공사업 발주물량의 축소 및 부동산 경기 침체와 동종업체의 경쟁과열에 따른 수주 및 분양의 어려움을 겪고 있습니다. 따라서 수입원천의 다변화로 기존 분양위주의 사업을 탈피하여 플랜트 및 해외시장을 공략하여 전반적인 사업안정성을 유지하고 있습니다.② LH공사등 관공서로 부터 우수건설시공사로 선정된 바 있으며, 당사의 고품격주거 브랜드 "브라운스톤"으로 주택시장에서 고급이미지를 구축하여 왔습니다.

3. 섬유사업부문	① 안정적 구매처와 판매처를 보유하고 있습니다.② 원사의 구매 편직부터 후가공 공정을 보유한 일괄생산 라인을 보유하여 국내 타사보다 우월한 경쟁력을 갖고 있습니다.

바. 영업개황

구분	내용

1. 석유화학사업부문	가. 석유화학부문
(1) 알킬벤젠
알킬벤젠 수출의 경우 다국적 기업과의 물량확보를 위한 전략을 통해 Global Supplier Position을 확고히 유지하고 있습니다. 이외에도 당사는 수출시장 확대를 위해 중남미 시장을 지속적으로 개발하여 안정화 하였으며, 상사수출을 현수준으로 유지하면서도 직수출 시장을 더욱 확대하여 해외거래선과의 Networking을 강화시켜 나가고 있습니다. 또한 2012년 10월, 중국 GOC태창 공장을 성공적으로 가동하여 중국 내수에 LAB 공급을 개시하였습니다.
(2) 노말파라핀
Normal Paraffin은 제품의 특성상 판매가능 물량이 제한되어 있어 수출물량을 확대키는 어려우나, 세계적으로 공급 부족 현상이 지속적으로 유지되고 있어 전반적인 석유화학 시장의 어려움 속에서도 수익성을 유지하고 있습니다. 그리고 지역 다변화 차원에서 중국, 아시아, 오세아니아, 중남미 지역으로 Sales Channel 확대 및 신규용도 개발을 통한 수출시장을 확대하는 등 영업력을 대폭 강화시켜 나가고 있습니다.
나. 특수제품부문
당사의 특수제품사업은 ABS, SBR, SB-Latex에 분자량 조절제로 사용되는 TDM 부문과 산업 전반에 걸쳐 활용도가 매우 높은 Solvent인 IPA 부문, 환경 친화적 Special Solvent 부문 등 크게 3가지로 나누어 볼 수 있습니다.
TDM 부문은 '97년도 세계 3번째로 제조기술을 독자 개발하여 국내 수요 총족은 물론 주로 아시아 시장 등 전 세계에 수출하고 있으며 국내 유일이자, 세계 3대 Maker 중 하나입니다. IPA 부문은 제조기술을 자체 개발하여 2008년도부터 상업생산 하였으며, 국내 및 해외 시장에 공급하고 있습니다. 특히 작년부터는 기존의 공업용 IPA에 추가하여 반도체 및 LCD 제조공정의 세정제로 주로 쓰이는 고순도 IPA 사업이 본격화 되었습니다. Special Solvent 부문은 불순물이 거의 없고 저취 용제로서 작업 안정성이 우수한 다양한 Grade의 Solvent를 생산하여 국내 및 전 세계시장에 공급하고 있습니다. 이러한 당사의 Special Solvent는 각종 산업현장에서 잉크, 살충제, 드라이크리닝 등 실생활용품 제조에 이르기까지 광범위한 수요처를 가지고 있습니다. 당사는 향후 지속적으로 특수제품부문을 확대해 나갈 계획입니다. 그 일환으로 현재 중국에서 현지 기업과 합작으로 MEK 프로젝트를 추진 중에 있으며 올해 말 상업생산을 목표로 하고 있습니다. 2012년 시작된 NaSH 사업은 국내 폐수 중금속 처리제 및 특수광물 환원제 등의 용도로 판매되고 있으며 기존 전량 수입에 의존하던 국내 시장에서 높은 수입대체효과를 거두고 있습니다. 당사는 향후 지속적인 추가 투자를 통해 수입대체율을 더욱 높이는 한편, 적극적인 기술영업을 통해 신규 수요를 개척해 나갈 것입니다.

2. 건설사업부문	① 건축부문LH공사에서 발주한 대전천동, 대구금호 및 폴리텍06년 공사가 진행중에 있습니다.②토목공사울산대교사업을 진행함으로 인하여 실적에 따른 도시철도 및 교량공사 입찰참여 기회 확대가 가능하게 되었으며 토목사업 활성화를 통한 사업다각화를 실현하고 있고 구리-포천 공사를 통해 도로공사의 역량을 확대해 나가고 있습니다.③ 플랜트- GOC LAB P/J, NASH P/J, 이수화학 IPA 증설공사
- KPIC NPT P/J
- 오드펠터미널코리아 Tank Terminal 건설공사 - 첫마을지구 생활폐기물 자동집하시설 건설공사
④ 관급공사 : - 가로공원길 지하주차장 건설공사
- 청주우회도로, 내곡택지조성공사
- 안동임하댐 하수관거 공사⑤ 주택부문 광주- B/S 진월, 경기도- B/S 동두천, B/S이천 등의 공사가 진행중에 있습니다.

3. 섬유사업부문	국내섬유 BIG5에 대한 영업확대를 통한 안정적인 거래선을 확보할 예정입니다.

사. 시장점유율 1. 석유화학사업부문

구 분	국내시장 점유율	경쟁사 국내시장 점유율

'12년도	'11년도

알킬벤젠(LAB)노말파라핀(NP)T D M특 수 용 제	80%100%95%50%	80%100%90%50%	▶ 경쟁사 원료수입▶ Chevron Philips(5%)▶ SK(40%), EXXON(10%)

※ 출 처 : 알킬벤젠의 경우 한국무역협회의 알킬벤젠 수입량 조사 자료를 근거로 당사 내수판매량 대비로 국내 시장점유율을 산출하였고, 그 외 제품의 시장점유율은 당사 영업부서의 경쟁사 동향분석을 통한 내부자료를 근거로 작성하였음 .

2. 건설사업부문

구 분	국내시장 점유율	경쟁사 국내시장 점유율

'12년도	'11년도

토목건축시공능력평가기준	56위	62위	LIG건설(54위), KR산업(55위), 반도건설(59위)

※ 출 처 : 건설협회(http://www.cak.or.kr) 2007년 사업다각화 추진으로 공공, BTL, 플랜트 등의 수주실적의 증가로 턴라운드하였으며, 2008년부터 해외 첫 수주와 공공 / BTL / 플랜트의 수주가 확대되고 있습니다. 그리고, 2008년을 기점으로 매출이 턴라운드 되어 2011년에는 시장점유율이 개선되고 있으며, 또한, 경영정상화 작업(워크아웃 졸업) 및 그간의 자구노력에 의해 재무상태가 현격히 개선되어 내부 영업조건은 개선될 것으로 보이며, 정부의 부동산 규제 완화(주택거래 활성화, 분양가상한제 등)의 다양한 정책으로 주택경기가 점차 회복될 것으로 전망하고 당사의 영업 기회는 더욱 확대 될 것으로 전망하고 있습니다. 시공능력한도는 4,588억원으로 도급순위 56위(2012년 현재)입니다. 아. 신규사업의 내용 1. 석유화학사업부문 (1) 중 국 동명석화와 공동으로 MEK 생산 설비 증설1. 신규사업 분야 및 진출 목적당사는 2011.10.22에 중국 동명석화와 공동으로 중국 산동성 제남시에 연산 4만톤 규모의 메틸에틸케톤(MEK: Methyl Ethyl Ketone; 페인트 및 잉크 등 각종 수지 생산과정에 사용) 합자 계약을 체결하였습니다. 2. 시장의 주요 특성 및 규모제품 다각화를 통한 수익구조 개선 및 성장시장인 중국시장 진출을 위해 중국 현지에 4만톤 MEK Plant를 건설할 예정입니다.3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천총 투자금액은 약 783억원(40,980만 RMB)이며, 당사 부담금은 당사지분율을 40%로 고려할 시 약 103억원(당사 출자금액: CNY 57,372,000(등록자본금의40%)) 수준으로 예상하였습니다. 보고서 제출일 현재까지 실제 투자액은 약 USD 9,121,496.04 (장부가격:10,094,567천원)이며, 투자계획금액 100%을 출자하였습니다. 회사보유 현금 또는 은행대출 등을 통해 조달하였습니다. 향후 추가투자금액은 신규사업 진행에 따라 투자될 가능성이 있으며, 추가 투자결정시 별도 안내를 할 예정입니다.4. 신규사업 진행현황2011년 10월에 MEK 합자 계약서를 체결하였고, 2012년 1월에 투자인허가 획득 및 법인설립을 완료하여, 산동동명이수화학유한공사 (Shandong Dongming ISU Chemical Co., Ltd.)를 설립하였습니다. 2012년 8월에 착공하여 2013년 하반기에 상업생산을 개시할 것을 목표로 하고 있습니다. 이와는 별도로 현재 특수제품물질 등의 신규 사업에 대한 타당성을 검토하고 있으며, 향후 결과에 따라 신규투자를 진행할 예정입니다. 2. 건설사업부문 1. 신규사업 분야 및 진출 목적주택사업 중심의 구조에서 토목, 플랜트, 해외공사를 통한 사업다각화를 추진하여 각 기술별 실적 확보로 여러 공사의 입찰참여를 확대하고 수익 창출하고 있습니다.2. 시장의 주요 특성 및 규모건설경기 침체 장기화를 방지할 수 있는 대책을 정부에서 마련할 것으로 예상됨에 따라 향후 주택경기와 수요는 점진적으로 회복될 가능성이 존재하며, 기존 미분양 사업도 개선 될것이며, 해외 신흥국 및 아프리카 시장 진출이 확대되어 향후 해외공사 수주도 확대 될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 해외 플랜트사업은 유가급등에 따른 풍부한 자금을 확보한 중동국가 설비투자 확대와 경제성장에 따라 신규사업 발주가 늘어날 것으로 전망됩니다.3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천관공서 및 해외공사의 경우 선수금 수령을 우선으로 하여 착공하는 사업을 진행하므로 별도의 투자자금은 미미하며, 주택사업 및 민간도급의 경우 P/F대출을 통하여 사업을 진행하고 있습니다. 3. 섬유사업부문 현재 진행중인 신규사업은 없습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황 ①석유화학사업부문

(단위 : 천원,%)

구분	구체적용도	제45기(2012년)	제44기(2011년)	비고

매출액	매출액비율	매출액	매출액비율

LAB(연성알킬벤젠)	연성세제원료	416,679,535	22.4%	323,473,697	19.1%	-

NP(노말파라핀)	연성알킬벤젠 원료	139,569,190	7.5%	126,859,710	7.5%	-

KEROSENE(케로신)	등 유	1,074,362,603	57.8%	976,519,285	57.6%	-

TDM	분자량조절제	33,603,876	1.8%	30,317,046	1.8%	-

IPA	전자제품세정용제 Base	54,233,501	2.9%	38,876,861	2.3%	-

Solvent	CFC대체세정제 등	80,530,663	4.3%	87,723,773	5.2%	-

기타매출	기타제품매출	59,526,123	3.2%	112,760,415	6.6%	-

합 계	1,858,505,491	100.0%	1,696,530,787	100.0%	-

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준) ②건설사업부문

(단위 : 천원,%)

구분	제45기(2012년)	제44기(2011년)	비고

매출액	매출액비율	매출액	매출액비율

주택사업	49,536,747	15.1%	48,239,132	15.2%	-

건축사업	145,910,028	44.6%	127,708,176	40.3%	-

토목사업	50,155,730	15.3%	17,028,024	5.4%	-

플랜트사업	6,729,607	2.1%	51,047,431	16.1%	-

해외사업	45,214,247	13.8%	70,759,713	22.3%	-

기타매출	29,698,891	9.1%	2,067,468	0.7%	-

합 계	327,245,250	100.0%	316,849,944	100.0%	-

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준) ③섬유사업부문

(단위 : 천원,%)

구분	구체적용도	제45기(2012년)	제44기(2011년)	비고

매출액	매출액비율	매출액	매출액비율

원사 및 원단	니트의류에 사용	44,232,348	96.8%	41,060,891	96.6%	-

임대	대구 동성프라자 임대수입	1,458,703	3.2%	1,441,533	3.4%	-

합 계	45,691,051	100.0%	42,502,424	100.0%	-

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준) 나 . 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 천원,KL,MT,m)

구분	품목	제45기(2012년)	제44기(2011년)

석유화학사업부문	연성알킬벤젠	내수	2,378	2,382

수출	2,173	2,110

경성알킬벤젠	내수	2,403	2,275

수출	2,189	2,075

케 로 신(부산물)	내수	1,167	1,131

수출	-	-

노말파라핀	내수	1,702	1,656

수출	1,688	1,683

중합조정제(TDM)	내수	2,443	2,630

수출	2,487	2,658

IPA	내수	1,437	1,473

수출	1,420	1,496

섬유사업부문	원사	내수	-	8

수출	3.8	4.7

원단	내수	1.5	-

수출	7.2	8.2

※ 건설사업부문은 주요제품 가격변동추이 산출이 불가하여 기재를 생략합니다.

3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등의 현황

①석유화학사업부문(단위 : 천원,%)

구분	구체적용도	제45기(2012년)	제44기(2011년)	비고

매입액	매입액비율	매입액	매입액비율

KEROSENE	노말파라핀 주원료	1,410,297,435	88.2%	1,290,630,397	88.7%	S-Oil(주)

BENZENE	알킬벤젠의 주원료	84,466,263	5.3%	79,888,662	5.5%	S-Oil(주) 등

P-T	TDM 주원료	28,503,793	2.1%	27,489,955	1.9%	-

NAPHTHA	노말파라핀 주원료	13,967,946	0.9%	12,895,036	0.9%	-

ACETONE	IPA 주원료	44,674,900	2.8%	31,827,629	2.2%	-

기타	-	11,357,217	0.7%	12,728,859	0.9%	-

합 계	1,598,915,495	100.0%	1,455,460,538	100.0%	-

※ 사업부문간 매입액 제외 기준입니다.(연결기준)

②건설사업부문(단위 : 천원,%)

구분	구체적용도	제45기(2012년)	제44기(2011년)	비고

매입액	매입액비율	매입액	매입액비율

레미콘	골조공사용외	6,720,440	15.94%	13,104,174	19.7%	-

철근	골조공사용외	8,760,000	20.78%	12,219,978	18.4%	-

PUMP	플랜트공사용	890,000	2.11%	4,773,095	7.2%	-

EXCHANGER외	플랜트공사용	479,000	1.14%	4,422,873	6.7%	-

STEEL - PLATE	플랜트공사용	83,000	0.20%	1,773,355	2.7%	-

온돌마루판외	잡자재외	25,229,560	59.83%	30,132,482	45.3%	-

합 계	42,162,000	100%	66,425,957	100.0%	-

※ 사업부문간 매입액 제외 기준입니다.(연결기준) ③섬유사업부문

(단위 : 천원,%)

구분	구체적용도	제45기(2012년)	제44기(2011년)	비고

매입액	매입액비율	매입액	매입액비율

원사	판매위해 수입사구매	2,517,051	19.4%	2,313,926	12.4%	-

원사	원단	10,457,834	80.6%	16,341,352	87.6%	-

합 계	12,974,885	100.0%	18,655,278	100.0%	-

※ 사업부문간 매입액 제외 기준입니다.(연결기준) 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 천원,MT,톤)

구분	품목	제45기(2012년)	제44기(2011년)

석유화학사업부문	Benzene	국내	1,367	1,231

수입	-	-

P-T	국내	-	-

수입	1,501	1,592

Kerosene	국내	1,170	1,133

수입	-	-

Naphtha	국내	1,098	1,073

수입	-	-

Acetone	국내	1,137	1,135

수입	-	-

건설사업부문	레미콘(m³)	국내	57	52

철근(톤)	국내	750	823

시멘트(40KG/포)	국내	73	65

섬유사업부문	원사	국내	3.9	4.2

수입	3.7	4.5

다. 원재료 조달상의 특성

구 분	원재료의 조달원	원재료 수급상의 특성	노동력수급상의특성

석유화학사업부문	국내(S-oil 및 KP 등)	① 석유화학 부문 : 알킬벤젠의 원료인 Normal Paraffin은 자체생산하여 조달하고 있습니다. 또한 노말파라핀의 원료인 Kerosene 및 Benzene을 국내(S-Oil, 롯데케미칼 등)에서 구매하고 있어 수급이 매우 안정적입니다.② 정밀화학 부문 : CHEVRON 등에서 P.Tetramer를 금호피앤비화학에서 Acetone을 안정적으로 수급하고 있습니다. 다른 원재료는 부산물 등을 사용하고 있어서 원재료 조달은 매우 안정적입니다.	장치산업으로 노동력 수급상의 문제 없음

건설사업부문	현대제철, 기전산업	① 기존에 서울지역과 경인지역 단가할인율이 상이하였 지만 2008년 이후 동일 할인율 적용하고 있습니다.② 원재료 수급이 주로 국내에서 이루어지고 있습니다.시멘트와 레미콘 가격협상으로 가격인상ㆍ철근시장 규모대비 높은 생산력으로 철근의 거래가격 인하. 6월 철근가격의 동결과 7,8월 철근 가격의 인하로 건 설사의 원재료 가격 부담이 줄어 들었으며. 시멘트-레미콘 업계의 가격협상 이후 가격 상승으로 건설사들의 원재료 수급에 영향을 가능성이 존재합니다.	문제없음

섬유사업부문	중국내 방직창	국제 원면시세 등락에 따라 변동	문제없음

4. 생산 및 설비 가. 생산능력(단위 : Ton, MT, 백만원)

구 분	품 목	제 45 기 (2012년)	제 44 기 (2011년)

수량	금액	수량	금액

석유화학사업부문	연성알킬벤젠경성알킬벤젠노말파라핀 등	540,660	869,952	510,660	828,607

섬유사업부문	원단	4,800	33,062	4,800	39,360

※ 건설사업부문은 생산능력수량 산출이 불가하여 기재를 생략합니다.

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : Ton, MT, 백만원)

구 분	품 목	제 45 기 (2012년)	제 44 기 (2011년)

수량	금액	수량	금액

석유화학사업부문	연성알킬벤젠경성알킬벤젠노말파라핀 등	521,740	950,337	509,951	702,867

섬유사업부문	원단	2,850	19,631	3,346	27,437

※ 건설사업부문은 생산실적수량 산출이 불가하여 기재를 생략합니다. (2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : Hr.%)

구분	품목	제45기 가동가능시간	제45기 실제가동시간	평균가동률

석유화학사업부문	연성알킬벤젠	8,400	8,292	98.7

경성알킬벤젠	8,400	5,592	66.6

노말파라핀	8,280	8,394	101.4

SOLVENT	7,104	6,310	88.8

TDM	8,256	8,346	101.1

IPA	8,280	6,324	76.4

섬유사업부문	원단	5,760	3,168	55.0

※ 건설사업부문은 가동률 산출이 불가한 산업으로 기재를 생략합니다.

다. 생산설비의 현황① 국내 및 해외 사업장 현황

회 사 명	구 분	소재지	사업부문

이수화학(주)	본사	서울	석유화학사업부문

생산공장	울산	석유화학사업부문

생산공장	온산	석유화학사업부문

연락사무소	중국	석유화학사업부문

연락사무소	멕시코	석유화학사업부문

ISU Chemical Germany GmbH	해외법인	독일	석유화학사업부문

이수건설(주)	본사	서울	건설사업부문

ISU Construction(Taicang) Co., Ltd.	해외법인	중국	건설사업부문

ISU-Saudie E Co.,Ltd.	해외법인	사우디아라비아	건설사업부문

ISU-Brownstone L.L.C	해외법인	카자흐스탄	건설사업부문

이수유화(주)	본사	서울	섬유사업부문

청도동성섬유유한공사	해외법인	중국	섬유사업부문

합 계	8

② 생산설비에 관한 사항 제45기중 연결회사의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2012년 12월 31일 ) (단위 : 천원)

구 분	기초장부금액	취득액(자본적지출 포함)	처분액	감가상각비	기타증감액(주1)	기말장부금액

토지	115,073,357	120,065	(17,021,840)	-	1,189,398	99,360,980

건물	20,952,832	858	(2,815,465)	(709,375)	(34,426)	17,394,424

구축물	7,540,364	30,798	(569,816)	(1,136,858)	(23,215)	5,841,273

기계장치	37,410,436	132,963	-	(9,354,026)	(478,901)	27,710,472

저장조	10,953,358	243,840	(490,533)	(2,768,973)	724,276	8,661,968

차량운반구	3,117,362	152,310	(2,212,701)	(157,324)	11,012	910,659

기타의유형자산	2,222,155	498,419	(110,890)	(878,272)	(6,457)	1,724,955

건설중인자산	894,461	25,296,613	(6,618,954)	-	(1,930,673)	17,641,447

합 계	198,164,325	26,475,866	(29,840,199)	(15,004,828)	(548,986)	179,246,178

라. 설비의 신설ㆍ매입 등(단위 : 천원)

구 분	투 자 명	기 초	증 가	감 소	기 말

석유화학사업부문	기숙사신축, 기존기계장치교체 및 보완공사 등(건설중인 자산)	333,411	25,296,613	(5,597,085)	20,033,939

주) 내부거래를 차감한 기말잔액 17,641,447천원으로 연결재무상태표에 반영되어 있습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 - 사업부문별 매출실적 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	제45기(2012년)	제44기(2011년)

매출액	비율	매출액	비율

석유화학사업부문	1,858,505	83.3%	1,696,531	82.5%

건설사업부문	327,245	14.7%	316,850	15.4%

섬유사업부문	45,691	2.0%	42,502	2.1%

합 계	2,231,442	100.0%	2,055,883	100.00%

- 매출 내역 구분(단위 : 백만원, %)

구 분	제45기(2012년)	제44기(2011년)

매출액	비율	매출액	비율

제품매출	1,862,330	83.5%	1,699,305	82.7%

상품매출	37,104	1.7%	35,413	1.7%

공사매출	327,245	14.7%	314,782	15.3%

임대수입	4,718	0.2%	4,369	0.2%

기타수입	43	0.0%	2,014	0.1%

합 계	2,231,442	100.0%	2,055,883	100.0%

- 제품별 매출실적 내역(단위 : 백만원, %)

구 분	제45기(2012년)	제44기(2011년)

매출액	비율	매출액	비율

LAB(연성알킬벤젠)	416,680	18.7%	323,474	15.7%

NP(노말파라핀)	139,569	6.3%	126,860	6.2%

KEROSENE(케로신)	1,074,363	48.1%	976,519	47.5%

TDM	33,604	1.5%	30,317	1.5%

IPA	54,234	2.4%	38,877	1.9%

Solvent	80,531	3.6%	87,724	4.3%

주택공사	49,537	2.2%	48,239	2.3%

건축공사	145,910	6.5%	127,708	6.2%

토목공사	50,156	2.2%	17,028	0.8%

플랜트공사	6,730	0.3%	64,186	3.1%

해외공사	45,214	2.0%	70,760	3.4%

기타제품등의 매출	134,914	6.0%	144,191	7.0%

합 계	2,231,442	100.0%	2,055,883	100.0%

나. 판매조직

구 분	판매조직 설명

석유화학사업부문	① 본사 : 영업본부장(1인)과 영업팀장(1인) 이하 영업팀(12인-해외지사 포함)으로 구성되어 있으며, 수출업무는 직수출 및 종합상사를 통해 진행하고 있으며, 내수는 직판체제를 갖추고 있습니다. ② ISU Chemical Germany GmbH : 법인장(1인) 직접 현지 영업 활동중입니다 .

건설사업부문	1) 주택영업(재개발 재건축 및 자체 사업)- 사업계획(재개발, 재건축, 리모델링 관련) 수립 및 시행- 부동산 정책 및 동향 파악- 재개발, 재건축, 리모델링 관련 분양성 검토 등 분양관련 업무- 국내 주택관련 경기동향 및 관련법규 분석- 자체사업, 일반건축 부문 분양성 등 검토- 국내 주택관련 경기동향 및 관련법규 분석, 보고2) 분양기획팀 - 주택관리업무- 사업용 토지, 건물의 취득, 처분, 관리- 분양(임대)목적의 아파트, 상가에 대한 분양(임대)계획 수립, 홍보시행- 입주자 사전점검 관련 현장지원 업무- 청약접수, 당첨자 관리, 분양자 계약관리- 견본주택 유지관리 및 미분양아파트, 상가 판촉3) 건축,토목 영업 (토목 및 공공공사 부문)- 관급공사 수주종합 계획 수립 및 수주실적 분석- 관급공사 정보수집, 분석, 타당성 검토- 공사 수요처, 발주처에 대한 섭외활동- 건설업 면허관련 업무 및 유지관리- 사업계획(턴키,대안,BTO BTL 수주관련) 수립 및 시행- 대 관청 업무 및 입찰업무- 견적 및 입찰내역서 작성- 시장예측 및 분석- 사업계획(턴키, 대안, BTO, BTL 수주관련) 수립 및 시행- 최저가 심의 지원 업무- 견적 및 입찰내역서 작성- 시장예측 및 분석4) 플랜트 영업- 사업계획(플랜트사업, 환경사업 수주관련) 수립 및 시행- 대 관청 업무 및 입찰업무- 시장예측 및 분석5) 해외 영업- 사업계획(해외 수주관련) 수립 및 시행- 국내 ·외 파트너와의 사업검토 및 추진업무- 해외 법인 및 지사 관리- 해외 견적 및 기술검토

섬유사업부문	영업팀장(1인)이하 2명

다. 판매방법 및 조건

구 분	분류	판매방법	결제조건

석유화학사업부문	이수화학(주)	내수	- 공장출하도 - 년간계약	- 판매후 60일이내 현금

수출	- 선적기준 또는 통관기준	- 선적후 즉시 인수증 발급

ISU Chemical Germany GmbH	내수	-. Tanklorry 운송	-. Invoice 발행후 30일 현금

수출	-. 월 or 분기 계약	-. Invoice 발행후 30 ~ 90일 현금

건설사업부문	내수	- 진행률 공사수입 및 공정률에 따른 공사비 수입	- 청구일로부터 30일이내 현금

수출

섬유사업부문	(주)이수유화	내수	-	판매후 60일이내 현금및어음

수출	- 3국 구매후 수출	-선적후 T/T 90DAYS

청도동성섬유유한공사	내수	- 완제품 제조 및 판매	-

수출	- OEM 제조 및 판매	L/C

라. 판매전략

구 분	판매전략 설명

석유화학사업부문	- Global 업체들과 장기계약을 유지함으로서 안정적인 판매물량확보- 공격적인 가격인상 (노말파라핀 및 알킬벤젠의 수급 불균형으로 Shortage 현상가속화)- 중남미 및 유럽지역의 신규 거래처 개발 - Spot 판매의 가격인상 - 유럽내 국가별 세제업체 안정적 물량 공급(분기,월 계약)- 원료가 인상분 공급가격 반영 (월,분기별)

건설사업부문	- 분양시장의 불황지속으로 주택사업 축소와 관공사 및 플랜트 공사의 비중을 늘려 사업다각화 진행- 주택사업 축소로 미분양 부담을 최소화 하여 유동성 정체 최소화- 관공사 및 플랜트 매출 증대를 통한 현금 유동성 확보 및 안정적인 매출구조 확보- 향후 국내건설시장 변화에 대비하여 해외시장 진출 및 기수주한 공사 관련 추가공사 진행- 대형 건설사와 협력하여 SOC사업 진행 및 신규업종 공사를 통한 실적확보 및 입찰참여- 태창 LAB PJ공사와 연계하여 추가 발주공사 수주진행

섬유사업부문	- 미주오더 수주를 위한 한세,한솔,세아등 국내 BIG5벤더 중심의 영업활동 강화- 중국내 시장 영업 활동 개시

6. 수주상황

가. 석유화학사업부문 내수 판매는 수요예측에 의거 계획생산하고 있으며, 수출의 경우 수출협상을 통한 수출수요예측에 의해 생산 판매함 나. 건설 사업부문

(단위 : 백만원)

구분	공 사 명	발 주 처	도급금액(Vat제외)	공 사 기 간	누계기성	잔여기성	공정율	비 고

착공일	준공일

1	의정부 용현동 주공아파트재건축	의정부용현재건축조합	123,935	미정	30개월	123,935

2	청량리2동 주택재개발(홍릉)	청량리 주택재개발조합	66,796	미정	30개월	66,796

3	부산 동대신 주택재개발	동대신1구역정비추진	86,016	2013-06-01	2016-08-31	86,016

4	부산 용호1구역 주택재개발	용호1구역정비추진위원회	62,990	미정	30개월	62,990

5	마산 합성2구역 주택재개발	합성2구역추진위원회	111,290	2013-05-01	2012-11-30	111,290

6	브라운스톤 백운(인천목화)	인천목화연립재건축조합	44,358	2012-03-17	2014-09-30	13,352	31,006	30.10%

7	돈암동 지역주택조합 아파트	돈암동 지역주택조합	45,705	2014-01-31	2016-05-31	45,705

8	당산동 지역주택조합 아파트	당산동 제2지역주택조합	23,565	2013-02-01	2015-03-31	23,565

9	중화 2지역 주택조합 아파트	중화 2지역 주택조합	56,265	2014-01-31	2017-01-31	56,265

10	금호 14-1구역 재개발	금호14-1구역재개발정비사업조합	19,239	2014-01-31	2016-03-31	19,239

11	부평 산곡3구역 재개발사업	산곡3구역 재개발정비사업조합	63,102	2014-04-15	2016-09-30	63,102

12	옥련대진빌라주변구역주택재개발정비사업	옥련대진빌라주택재개발정비사업조합	30,650	2014-08-31	2016-11-30	30,650

13	안암 1구역 주택재건축 정비사업	안암 1구역 주택재건축 정비사업조합	69,501	2016-01-31	2018-11-30	69,501

14	브라운스톤 청계	청계이수지역주택조합	45,961	미정	30개월	45,961

15	산곡새사미 재건축사업	산곡새사미아파트주택재건축정비조합	39,470	2013-10-01	2016-02-28	39,470

16	부산 연산4구역 재개발	부산연산4구역재개발정비사업조합	48,329	2013-09-01	2016-01-31	48,329

재개발 소계	937,172	13,352	923,820

17	대구아이트윈타워	㈜시네월드	63,940	미정	30개월	63,940

18	브라운스톤 오포	엠알제이인터내셔날㈜	190,118	미정	30개월	190,118

19	브라운스톤 수성2차	금재디앤씨	37,996	미정	30개월	37,996

20	평택시 안정리 아파트 개발사업	가람우즈	140,457	2013-10-01	2016-08-31	140,457

21	브라운스톤 태화	현주건설	45,285	2011-11-01	2013-12-31	16,303	28,982	36.00%

22	브라운스톤 이천	청원플러스	35,273	2012-09-01	2014-10-30	2,681	32,592	7.60%	2012년

23	브라운스톤 동두천	덕신피에프브이	45,309	2012-06-01	2012-08-31	6,615	38,694	14.60%	2012년

24	브라운스톤 진월	자체사업	50,238	2012-05-01	2014-07-30	9,545	40,693	19.00%	2012년

민간시행(주택) 소계	608,616	35,144	573,472

25	육군 안양관사	국방부	29,847	2009-12-01	2012-09-09	29,847	100.00%	주관(지분50%

26	한국 폴리텍대학 기숙사 및 공학관	노동부	13,170	2011-07-01	2012-08-31	13,170	100.00%	(지분20%)

27	육군 화천양구 병영시설 민자	국방부	19,967	2010-01-01	2012-10-09	19,967	100.00%	주관(지분20%

28	한국기술교육대학교 기숙사및공학관	노동부	16,642	2009-12-01	2012-08-14	16,642	100.00%	주관(지분65%)

29	대전천동(2)아파트 건설공사 1공구	한국토지주택공사	105,171	2009-10-01	2013-06-30	95,180	9,991	90.50%

30	대구금호 B-2BL 아파트 건설공사	한국토지주택공사	53,403	2012-10-10	2015-02-23	961	52,442	1.80%	(지분70%)

31	인천향촌(2)아파트 건설공사 4공구	한국토지주택공사	41,896	2009-10-01	2012-05-31	41,896	100.00%

32	육군 익산관사 및 병역시설	국방부	9,844	2011-07-01	2012-10-31	9,844	100.00%	(지분20%)

33	인천시 문화회관 및 국민체육센터 건립	인천광역시 중구청	8,961	2010-04-01	2012-05-10	8,961	100.00%	위임(지분51%

34	가로공원길 지하주차장	서울시 강서구청	7,319	2010-06-01	2013-03-31	4,611	2,708	63.00%	위임(지분38.7%)

35	대구 월배1중 외 1교	대구시 교육청	13,621	2011-03-12	2013-02-28	13,621	100.00%	주관(지분35%)

36	방축초 외 5교 및 유치원 3개원	행정중심복합도시건설청	7,568	2012-02-01	2013-02-28	7,568	100.00%	(지분9%)

37	경기상현 2초 외 2교	경기도 교육청	9,266	2011-07-01	2012-08.31	9,266	100.00%	(지분24%)

38	경기별내 2초 외 2교	경기도 교육청	5,630	2011-05-01	2012-03-31	5,630	100.00%	(지분11%)

39	경기상현고 외 2교	경기도 교육청	4,468	2011-07-01	2013-02-28	4,245	223	95.00%	(지분10%)

40	덕소-원주 복선전철 서원주외 1개역사 신축	철도시설공단	1,826	2011-09-01	2013-03-31	1,698	128	93.00%	(지분30%)

41	부산 정관2초등 2교	부산광역시 교육청	9,864	2012-01-01	2013-01-31	9,765	99	99.00%	(지분35%)

42	인천 하늘3고외 2교	인천광역시 교육청	5,577	2012-02-01	2013-01-31	5,577	100.00%	(지분18%)

43	한국폴리텍대학 공학관	노동부	13,170	2012-02-01	2013-08-31	5,268	7,902	40.00%	(지분26.85%)

44	경기 지난초외 2교	경기도 교육청	4,463	2012-02-01	2013-01-31	4,463	100.00%	(지분11%)

45	기장초등학교 교사개축공사	조달청	2,392	2012-01-01	2013-03-23	431	1,961	18.00%	(지분30%)

관급(건축) 소계	384,065	308,611	75,454

46	이수화학 기숙사	이수화학(주)	9,474	2012-04-01	2013-03-31	9,474	100.00%

민간(건축) 소계	9,474	9,474

47	첫마을지구 생활폐기물 자동집하시설	한국토지주택공사	9,686	2009-10-01	2013-06-30	8,989	697	92.80%	주관(지분55%)

48	이수화학 NaSH P/J	이수화학(주)	4,342	2012-03-14	2012-12-20	4,342	100.00%

49	이수화학 IPA P/J	이수화학(주)	14,119	2011-05-01	2012-03-31	14,119	100.00%

50	KPIC NPT P/J	대한유화공업(주)	8,172	2011-09-01	2012-09-30	8,172	100.00%

플랜트 소계	36,319	35,622	697

51	성남여수 국민임대 주택단지	대한주택공사	44,839	2008-06-30	2013-04-30	28,921	15,918	64.50%

52	마성IC접속도로 개설공사	조달청	22,878	2009-03-01	2013-09-09	3,020	19,858	13.20%

53	청주시 국도대체우회도로	조달청	23,253	2009-03-01	2014-03-31	8,627	14,626	37.10%

54	의정부 경전철 민자사업	의정부경전철㈜	23,451	2007-08-01	2012-06-30	23,451	100.00%	위임(지분7%)

55	광양항 여천부두	해양수산부	16,376	2008-06-02	2013-08-31	5,846	10,530	35.70%	위임(지분30%)

56	울산대교 및 접속도로 민자사업	울산광역시	72,502	2010-01-01	2014-12-31	32,626	39,876	45.00%	위임(지분19%)

57	영산강 강변도로 1공구	조달청	7,770	2011-09-01	2016-08-31	1,538	6,232	19.80%	(지분40%)

58	내곡 보금자리주택지구 조성공사	SH공사	7,634	2012-03-01	2015-03-31	2,657	4,977	34.80%	(지분40%)

59	인천구월 보금자리주택지구 조성공사	조달청	10,700	2012-03-01	2015-05-31	2,129	8,571	19.90%	(지분50%)

60	포천-화도간 고속도로	국토해양부	33,033	미정	60개월	33,033	(지분7%)

61	구리-포천간 고속도로	국토해양부	46,684	2012-11-01	2017-10-31	2,428	44,256	5.20%	(지분4%)

토목 소계	309,120	111,243	197,877

62	LIBYA ZENTAAN 3,300 Housing	H.I.B(주택기반시설청)	434,121	2009-01-01	미정	14,217	419,904	3.28%	LD 510,686,800

63	시에라리온 케네마-펜뎀부간 도로	SLRA(시에라리온 도로청)	81,970	2009-12-01	2013-12-31	43,444	38,526	53.00%	USD 75,920,486

64	시에라리온 Kailahun Road P/J	SLRA(시에라리온 도로청)	4,780	2011-06-01	2013-03-31	2,342	2,438	49.00%	USD 4,462,866

65	GOC(태창) LAB P/J	GOC(TAICANG) CO.,LTD	16,963	2010-09-03	2012-10-31	16,963	100.00%	USD 15,385,519

해외 소계	537,834	76,967	460,867

합 계	2,822,600	590,411	2,232,189

7. 시 장위 험과 위험관리

(1) 자본 위험 관리연결기업의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 보고기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2012.12.31	2011.12.31

부채(A)	820,062,596	733,868,031

자본(B)	468,227,991	456,238,991

차감:

-현금및현금성자산 및 단기금융자산(주1)(C)	126,742,045	86,898,896

차입금(D)	572,132,868	460,484,877

부채비율(A/B)	175%	161%

순차입금비율((D-C)/B)	95%	82%

(주1) 사용이 제한된 단기금융자산 6,757,975천원(전기 : 5,033,497천원)은 제외하였습니다. (2) 재무위험요소연결기업의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 재무위험관리 활동은 주로 연결기업 재경팀에서 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다.

연결기업의 재경팀은 전반적인 금융위험 관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 매년 정기적으로 재무위험 관리 정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. ① 시장위험가. 외환위험

연결기업의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결기업의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분	2012.12.31	2011.12.31

외화종류	외화금액	원화환산액	외화종류	외화금액	원화환산액

자산:

현금및현금성자산	USD	43,252,410.53	46,327,657	USD	27,838,160.15	32,105,750

EUR	4,785,174.69	6,777,052	EUR	690,634.64	1,031,877

매출채권	USD	78,232,496.79	83,794,827	USD	40,846,688.30	47,108,486

EUR	1,282,886.83	1,816,901	EUR	3,798,904.37	5,675,943

기타채권	USD	580,852.80	622,151	USD	275,001.72	317,159

EUR	8,562,569.73	12,126,825	EUR	54,900.00	82,026

SAR	410,000.00	117,092	SAR	410,000.00	126,091

자산합계	151,582,505	86,447,332

부채:

매입채무	USD	10,468,363.42	11,212,664	USD	7,987,052.13	9,211,468

기타채무	USD	6,586,974,63	7,055,309	USD	720,663.46	831,141

EUR	154,477	218,780	EUR	-	-

SAR	-	-	SAR	450,000.00	138,393

단기차입금	USD	5,427,694.97	5,813,604	USD	5,519,033.88	6,365,102

EUR	6,588,308.99	9,330,758	EUR	2,000,000.00	2,988,200

장기차입금(유동성포함)	USD	4,500,000.00	4,819,950	USD	4,500,000.00	5,189,850

부채합계	38,451,065	24,724,154

연결회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2012년	2011년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	10,184,311	(10,184,311)	5,793,383	(5,793,383)

EUR	1,117,124	(1,117,124)	380,165	(380,165)

SAR	11,709	(11,709)	(1,230)	1,230

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 나. 이자율위험

연결기업은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 각각 260,181백만원 과 194,732백만원으로, 이자율변동이 당기 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2012년	2011년

1% 증가시	1% 감소시	1% 증가시	1% 감소시

법인세차감전순손익	2,601,816	2,601,816	1,947,322	1,947,322

다. 가격위험연결기업의 석유화학부문은 원재료인 케로신, 벤젠의 가격변동에 민감합니다. 이런 이유로 일부 케로신과 벤젠에 대하여 현금흐름위험회피 회계를 적용한 파생상품 거래에 의하여 헷지하고 있습니다. 케로신과 벤젠에 대한 파생상품거래는 원재료 가격변동위험에 대한 정상적인 영업활동범위 내에서 발생하고 있습니다.

② 유동성위험연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결기업의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 이와 관련한차입금의 만기별 현금흐름 정보는 제45기 연결제무제표에 대한 감사보고서 '주석 21'에 기재되어 있습니다. ③ 신용위험

신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융회사 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융회사의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 투자적격등급 이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게되며, 신용위험을 상쇄하기 위해 일부 거래처의 경우 담보제공을 요구하고 있습니다.

다음의 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2012.12.31	2011.12.31

현금및현금성자산	119,984,070	78,945,373

단기금융자산	11,716,790	12,987,020

매출채권	331,772,511	325,162,746

기타채권	34,955,263	39,329,863

비유동금융자산	63,596,322	43,720,415

장기대여금및장기수취채권	171,758,062	116,878,367

합 계	733,783,018	617,023,784

④ 자본위험 당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

2012년말과 2011년말 기준 연결 실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2012년말	2011년말

부 채	820,062,596	733,868,031

자 본	468,227,991	456,238,990

부채비율	175.1%	160.9%

8. 파생상품거래현황 (1) 보고기간종료일 현재 연결기업이 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

① 2012년

(원화단위 : 천원)

거래목적	파생상품 종류	계약금액 및 계약수량	공정가액

매매목적	통화선도거래	USD 73,000,000	2,452,752

매매목적	통화선도거래	EUR 2,960,000	613

매매목적	이자율스왑(주1)	KRW 20,000,000	(93,872)

매매목적	신주인수권	1,854,621 계약	2,103,804

현금흐름위험회피	KEROSENE 스왑	75,000 BBL	117,018

현금흐름위험회피	BENZENE 스왑	2,000 MT	6,427

(주1) 신한은행 및 우리은행 차입금과 관련하여 연결기업은 이자율위험을 회피하기 위하여 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.

② 2011년

(원화단위 : 천원)

거래목적	파생상품 종류	계약금액 및 계약수량	공정가액

매매목적	통화선도거래	USD 70,980,000	(2,529,242)

매매목적	통화선도거래	EUR 1,300,000	25,268

매매목적	이자율스왑(주1)	KRW 20,000,000	(171,278)

현금흐름위험회피	KEROSENE 스왑	180,000 BBL	(565,924)

현금흐름위험회피	BENZENE 스왑	1,000 MT	34,022

(주1) 신한은행 및 우리은행 차입금과 관련하여 연결기업은 이자율위험을 회피하기 위하여 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.

(2) 연결기업의 파생상품거래로 발생한 평가손익내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적	파생상품 종류	2012년	2011년	비고

매매목적	통화선도거래, 이자율스왑	3,980,197	(2,675,252)	당기손익

현금흐름위험회피	KEROSENE 스왑, BENZENE 스왑	496,752	(632,600)	기타포괄손익

9. 경영상의 주요 계약

구분	계약상대방	계 약 기 간	계약목적 및 내용	계약금액 또는 대금수수방법(기준)등

석유화학사업부문	(주)이수	2012.01.01~2012.12.31	경영자문, 중장기전략수립, 경영지원계약 등	9,315백만원(VAT별도)

동혜주택, 박재관	2011.12.27	사택, 기숙사 매각	21,700백만원

파미셀(주)	2012.11.09	아이디비켐 매각	7,365백만원

HITACHI METALS. LTD.	2012.10.01	남양금속 매각	3,314백만원(21,800원/주)

건설사업부문	인천구월보금자리	2011.11.29~2015.01.11	안정적 수입의 확보	10,708백만원(신규계약액)

영산강강변도로	2011.12.01~2016.08.17	안정적 수입의 확보	7,770백만원(신규계약액)

GOC(TAICANG)	2010.09.01~2012.12.31	해외 플랜트 사업 진출	22,158백만원(기초공사금액)

대구금호	2012.11.26~2014.12.31	안정적 수입의 확보	53,403백만원(신규계약)

광주진월	2012.05.01~2014.07.01	공사실적 및 수입의 확보	48,676백만원(신규계약)

10. 연구개발활동 가. 석유화학사업부문 A. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직 신 성장 동력 발굴 및 연구 당사 기존 사업의 주변환경 조사 분석 기존 공정의 최적화를 통한 원가 절감 및 생산성 향상 주부산물과 확보 기술을 이용한 신규사업 발굴 제품 및 공정 중간체의 품질 관리 -RnD팀에서 연구개발 담당 수행

- 인원구성 내용 및 운영현황

구 분	연구소장	R	품질관리팀	계

인 원	1	12	26	39

(2) 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제45기	제44기	비 고

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	951,619	949,816	-

감 가 상 각 비	221,143	235,744	-

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	718,653	460,234	-

연구개발비용 계	1,891,415	1,645,794	-

회계처리	판매비와 관리비	1,891,415	1,645,794	-

개발비(무형자산)	-	-	-

시험연구비	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.103%	0.098%	-

B. 연구개발 실적

구 분	연 구 과 제 명	연구기간	연구기관	연구결과 및 기대효과

'12년	1. MMP 공정 개발	2011.10.01 ~ 현재	자체연구	- 부산물(H2S)를 활용한 고부가가치 제품 확보 용도 : 고분자용첨가제(산화방지제, 열안정제, 중합조정제 등) 원료 촉매 Screening Test 완료 (13종 Test 후 2종으로 압축) 반응열 제어방안 연구 완료 최적 공정 조건 정립 연구 완료 Lab Test 완료

2. TDP 공정 개발	2012.01.01 ~ 현재	자체연구	- H2S를 활용한 고부가가치 제품 개발 용도 : 고분자용 첨가제(산화방지제 등) 원료 최적 공정 조건 정립 연구 완료 Lab Test 완료

3. MPA공정 개발	2012.09.01 ~ 현재	자체연구	- H2S를 활용한 고부가가치 제품 개발 용도 : MMP Downstream으로 고분자용 첨가제(열안정제)원료 촉매 Screening Test 완료 (30종 Test 후 2종으로 압축) 기초 공정 변수 연구 진행 완료 특허 1건 출원(2012년 12월 21일)

4. 신규사업 Item 개발	2011.01.01 ~ 현재	자체연구	- 중장기 성장동력 기반 확보 중국 정유업체와의 협력을 통한 실행 가능 과제 검토 중장기 실행 가능한 과제 선정 및 검토 진행

나. 건설 사업부문 A. 연구개발활동의 개요 (1) 연구개발 담당조직 건설 설계 검토 원가절감을 위한 신기술, 새로운 공법의 검토 고객니즈 충족을 위한 신상품 및 표준안 개발

(2) 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제45기	제44기	비 고

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	1,430,371	1,722,771	-

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	77,221	99,970	-

기 타	449,422	315,267	-

연구개발비용 계	1,957,014	2,138,008	-

회계처리	판매비와 관리비	1,957,014	2,138,008	-

개발비(무형자산)	-	-	-

시험연구비	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.57%	0.65%	-

B. 연구개발 실적 리비아 젠탄 설계 VE검토, 보고 남양주시장 재건축 VE설계안 작성 충주 목행동 아파트 VE설계안 작성 연약지질 EXT파일공법 적용 검토중 지하주차장 중공슬래프 공법 검토중 공공디자인 대상 수상(행정안전부 주관)

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 석유화학사업부문 A. 지적재산권 보유 현황

(단위 : 건)

구 분	총 계	국내특허권	해외특허권	실용신안권	국내의장권	국내상표권	해외상표권

등 록	18	18	-	-	-	-	-

출원중	12	7	5	-	-	-	-

합 계	30	25	5	-	-	-	-

B. 법률/규정 등에 의한 규제사항 이수화학(주)는 업종 분류상 화공약품제조업에 해당됨에 따라 당사 영업활동과 관련한 법령 및 규정은 기초석유화학제품 및 정밀화학제품에 연관된 것이 대부분입니다.「위험물안전관리법」(소방방재청)「다중이용시설 등의 실내공기질관리법」(환경부) 등에 의해 각종 규제를 받고 있으며, 특히 원료 등의 수입시「화학무기금지협약」,「국내화학물질등록」,「유독물질신고등록」등의 규정에 의해 사전, 사후신고 및 관리를 받고 있습니다. C. 환경관련 규제사항 1. 이수화학(주)의 사업과 관련하여 적용되는 법규로는 환경관계법(대기, 수질, 폐기물, 소음/진동 등)을 적용받고 있으며, 국제환경인증을 인증받아 동 법규에서 규정하는 제 사항을 준수하고 있습니다. 사업보고서 제출일 현재 환경문제와 관련하여 사업상 특이한 사항은 없습니다.

사업장	품질	환경	안전보건

본사	ISO 9001	-	-

울산공장	ISO 9001	ISO 14001	OHSAS 18001

온산공장	ISO 9001	ISO 14001	OHSAS 18001

2. 이수화학(주)는 2010년 9월 30일「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정 및 관리 등에 관한 지침」(환경부 고시 제 2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되어 있습니다. 3. 환경경영시스템(EMS) 구축 및 실행

1997년 ISO14001인정을 획득하여 체계적인 환경경영시스템을 구축 및 정착시켰으며, 대기오염물질 저감 및 환경오염 방지에 최선의 노력을 다하고 있습니다. 지속적인 환경 관리 시스템의 보완과 환경관리 조직 강화를 통하여 자율 환경관리 체계를 구축하고 있습니다. 4. 현장 환경관리 활동① 공정에서 발생되는 탄화수소가스, 휘발성유기화합물(VOC), 악취물질 등을 소각하고 흡수시설과 흡착탑에서 안정하게 처리하고 있습니다.② Stack에 대기오염 자동측정장치(CleanSYS)와 CCTV를 설치하여 24시간 환경오염물질의배출오염도 통제, 관리하고 있습니다.③ 울산시, 낙동강유역 환경청, 민간시민단체와 대기오염물질 배출저감을 위한 자발적협약 체결하였습니다. (2009년에는 자율협약 이행 우수업체로 선정)④ 폐수처리장, 유수분리시설(API D/S)를 운영하고 공정을 개선하여 부산물 발생을 사전에 감소시키고 있습니다. ⑤ 철저한 분리수거를 통해 폐기물 배출을 최소화 하고 있습니다.⑥ 1사 1하천 정화활동, 태화강 꽃밭 조성, 환경보전캠페인을 개최하는 등 주민들과유기적인 관계를 유지하면 환경 친화적인 기업으로 거듭나고 있습니다.

5. 녹색기술산업 등의 인증현황※ 해당사항 없습니다. 6. 환경관련 위반사항※ 해당사항 없습니다.

나. 건설 사업부문 A. 지적재산권 보유 현황 특허-발코니 자동 환기장치(특허 제 10-0646224 호) 누수 감지 기능을 갖춘 온수 분배기(특허 제 10-0852907 호) B. 법률/규정 등에 의한 규제사항 정부에서 투기억제를 목적으로 전재제한, 재건축 초과이익 환수제 등을 시행하고 있습니다. 다만 장기적인 부동산 경기 침체로 각종 규제의 완화가 점차적으로 이루어지고 있어 주택시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 하지만 미분양 아파트의 누적, 금리인상의 가능성이 존재하고 있어 주택시장의 불확실성을 배제할 순 없 는 상황입니다. C. 환경관련 규제사항 1. 이수건설은 정부에서 재정한 환경영향평가법, 대기환경보전법 등을 준수하고 있으며 지역사회의 환경보전에 적극동참하고 있습니다. 고객에게 풍요롭고 편리한 주거공간을 제공함과 동시에 가장 안전하고 깨끗한 환경을 제공하기 위해 토목, 플랜트, 건축등의 모든 사업을 진행함에 있어 환경적인 요소를 고려하여 능동적인 환경의 보전을 위해 전임직원이 노력하고 있습니다. 2. 녹색기술산업 등의 인증현황※ 해당사항 없습니다. 3. 환경관련 위반사항※ 해당사항 없습니다.