삼성전자 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍDX부문, DS부문, SDC, Harman 등 회사가 영위하는 주요 사업의 예상치 못한 급격한 여건변화ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 2023년 세계 경제는 글로벌 통화긴축 지속, 지정학적 이슈 등 불확실성의 지속 및 경기둔화로 경영 여건이 악화되었습니다. 이에 따라 당사는 2023년 연결기준 매출 259조원, 영업이익 7조원, 별도기준 매출 170조원, 영업손실 12조원을 기록하였습니다.

재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 25.4%, 자기자본비율 79.8%, ROE 4.3%, 별도기준 부채비율 32.1%, 자기자본비율 75.7%, ROE 11.7% 등 견실한 재무구조를지속하였으며, 2023년 브랜드 가치는 914억달러로 전년대비 4% 증가하여 세계 전체 기업 중 5위(2023년 11월 인터브랜드 발표 기준)를 유지하였습니다.

사업 측면에서는 갤럭시S23 시리즈, 갤럭시 Z 폴드5와 갤럭시 Z 플립5 출시 및 Neo QLED TV, BESPOKE 라인업 강화로 시장지배력 및 업계리더십을 더욱 공고히 하였으며, HBM, DDR5, LPDDR5x 등 고부가가치 제품 확대 등 핵심기술 역량을 바탕으로 부품 사업의 수익성 및 원가 경쟁력을 더욱 강화하였습니다.

2024년에도 글로벌 통화긴축 장기화, 지정학적 갈등 고조 등 세계 경제의 불확실성이 상존할 것으로 전망되는 가운데, 당사 주력제품의 경쟁 심화 및 급변하는 IT산업의 패러다임은 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 하지만 당사는 이를 기회로 삼아, 끊임없는 혁신과 철저한 준비를 통하여 실적 개선과 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제55기	제54기	증 감	증감률

[유동자산]	195,936,557	218,470,581	△22,534,024	△10.3%

ㆍ현금및현금성자산	69,080,893	49,680,710	19,400,183	39.0%

ㆍ단기금융상품	22,690,924	65,102,886	△42,411,962	△65.1%

ㆍ기타유동금융자산	635,393	443,690	191,703	43.2%

ㆍ매출채권	36,647,393	35,721,563	925,830	2.6%

ㆍ재고자산	51,625,874	52,187,866	△561,992	△1.1%

ㆍ기타	15,256,080	15,333,866	△77,786	△0.5%

[비유동자산]	259,969,423	229,953,926	30,015,497	13.1%

ㆍ기타비유동금융자산	8,912,691	12,802,480	△3,889,789	△30.4%

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자	11,767,444	10,893,869	873,575	8.0%

ㆍ유형자산	187,256,262	168,045,388	19,210,874	11.4%

ㆍ무형자산	22,741,862	20,217,754	2,524,108	12.5%

ㆍ기타	29,291,164	17,994,435	11,296,729	62.8%

자산총계	455,905,980	448,424,507	7,481,473	1.7%

[유동부채]	75,719,452	78,344,852	△2,625,400	△3.4%

[비유동부채]	16,508,663	15,330,051	1,178,612	7.7%

부채총계	92,228,115	93,674,903	△1,446,788	△1.5%

[지배기업 소유주지분]	353,233,775	345,186,142	8,047,633	2.3%

[비지배지분]	10,444,090	9,563,462	880,628	9.2%

자본총계	363,677,865	354,749,604	8,928,261	2.5%

부채와 자본총계	455,905,980	448,424,507	7,481,473	1.7%

자기자본비율	79.8%	79.1%	0.7%p

부채비율	25.4%	26.4%	△1.0%p

재고자산회전율	3.5회	4.1회	△0.6회

※ 제55기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. [△는 부(-)의 값임]
향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우
정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

제55기 당사 자산은 전년 대비 7조 4,815억원(1.7%) 증가한 455조 9,060억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 현금및현금성자산의 증가 19조 4,002억원 및 반도체ㆍ 디스플레이 패널 사업의 대규모 시설투자에 따른 유형자산의 증가 19조 2,109억원 등입니다.부채는 전년 대비 1조 4,468억원(1.5%) 감소한 92조 2,281억원으로, 유동부채가 2조6,254억원(3.4%) 감소하였고 비유동부채는 1조 1,786억원(7.7%) 증가하였습니다. 부채의 주요 변동 원인으로는 미지급비용이 3조 1,982억원 감소하였으며, 장기미지급금이 2조 7,350억원 증가하였습니다.자본은 전년 대비 8조 9,283억원(2.5%) 증가한 363조 6,779억원으로, 2023년 당기순이익(지배지분) 15조 4,871억원 및 배당금의 지급 9조 8,094억원 등으로 이익잉여금이 8조 7,058억원 증가하였으며, 해외사업환산차이 등으로 인해 기타자본항목이 8,144억원 감소하였습니다.재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전년 대비 0.7%p 증가한 79.8%, 부채비율이 전년 대비 1.0%p 감소한 25.4%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제55기	제54기	증 감	증감률

매출액	258,935,494	302,231,360	△43,295,866	△14.3%

매출원가	180,388,580	190,041,770	△9,653,190	△5.1%

매출총이익	78,546,914	112,189,590	△33,642,676	△30.0%

판매비와관리비	71,979,938	68,812,960	3,166,978	4.6%

영업이익	6,566,976	43,376,630	△36,809,654	△84.9%

기타수익	1,180,448	1,962,071	△781,623	△39.8%

기타비용	1,083,327	1,790,176	△706,849	△39.5%

지분법이익	887,550	1,090,643	△203,093	△18.6%

금융수익	16,100,148	20,828,995	△4,728,847	△22.7%

금융비용	12,645,530	19,027,689	△6,382,159	△33.5%

법인세비용차감전순이익	11,006,265	46,440,474	△35,434,209	△76.3%

법인세비용	△4,480,835	△9,213,603	4,732,768	△51.4%

당기순이익	15,487,100	55,654,077	△40,166,977	△72.2%

ㆍ지배기업 소유주지분	14,473,401	54,730,018	△40,256,617	△73.6%

ㆍ비지배지분	1,013,699	924,059	89,640	9.7%

※ 제55기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. [△는 부(-)의 값임]
향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우
정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

제55기 당사 매출액은 메모리 등 부품 사업의 약세로 전년 대비 43조 2,959억원(14.3%) 감소한 258조 9,355억원을 기록하였으며, 영업이익 또한 전년 대비 36조 8,097억원(84.9%) 감소한 6조 5,670억원을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익은 전년 대비 35조 4,342억원(76.3%) 감소한 11조 63억원, 당기순이익은 전년 대비 40조 1,670억원(72.2%) 감소한 15조 4,871억원을 기록하였습니다.수익성 지표 측면에서는 ROE가 전년 대비 12.6%p 감소한 4.3%, 매출액순이익률이 전년 대비 12.4%p 감소한 6.0%이나, 지속적으로 견실한 재무구조를 유지할 수 있도록 노력하고 있습니다.

[부문별 영업실적 분석]

[단위 : 백만원]

구분	부문	제55기	제54기	증감(률)

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	DX 부문	169,992,337	65.7%	182,489,720	60.4%	△12,497,383	△6.8%

DS 부문	66,594,471	25.7%	98,455,270	32.6%	△31,860,799	△32.4%

SDC	30,975,373	12.0%	34,382,619	11.4%	△3,407,246	△9.9%

Harman	14,388,454	5.6%	13,213,694	4.4%	1,174,760	8.9%

전사 매출	258,935,494	100.0%	302,231,360	100.0%	△43,295,866	△14.3%

영업이익	DX 부문	14,384,705	219.0%	12,746,074	29.4%	1,638,631	12.9%

DS 부문	△14,879,458	△226.6%	23,815,810	54.9%	△38,695,268	△162.5%

SDC	5,566,478	84.8%	5,952,973	13.7%	△386,495	△6.5%

Harman	1,173,702	17.9%	880,548	2.0%	293,154	33.3%

전사 영업이익	6,566,976	100.0%	43,376,630	100.0%	△36,809,654	△84.9%

※ 각 부문별 매출 및 영업이익은 부문간 내부거래 등을 포함하고 있습니다. [△는 부(-)의 값임]

(DX 부문) DX 부문의 제55기 매출은 경기둔화 우려로 전반적인 구매심리가 위축되어 169조 9,923억원으로 전년 대비 12조 4,974억원(6.8%) 감소하였으나, 영업이익은 플래그십 스마트폰, Neo QLED TV 등 프리미엄 제품 중심으로 제품 Mix를 개선해 14조 3,847억원으로 전년 대비 1조 6,386억원(12.9%) 증가하였습니다.

DX 부문의 영상디스플레이/생활가전 사업은 프리미엄 기술력을 바탕으로 한 Neo QLED TV 등 프리미엄 제품, 소비자의 경험을 중시하는 라이프스타일(Lifestyle)에 맞춰 출시한 Lifestyle TV와 BESPOKE 가전 등 프리미엄 제품을 중심으로 성장을 지속하고 있습니다.

영상디스플레이 사업은 프리미엄 중심의 사업 운영을 통해 75인치 이상의 대형 제품시장 점유율을 계속 늘려가고 있으며, 가정 내 전자기기들과의 자동 연동 서비스 등 미래형 AI 스크린 체험들을 새롭게 제공하고 있습니다. 이와 함께 더테라스, 더프리미어 등 MZ 세대의 취향을 저격하는 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, 상업용 마이크로 LED, The Wall 등 B2B 신제품의 매출 기여도 역시 증가하고 있습니다.이러한 신제품에 대한 긍정적인 반응과 안정적인 공급망 관리를 바탕으로 글로벌 TV 시장에서는 2006년부터 2023년까지 18년 연속 세계 1위를 유지하며, 업계 리더로서의 위상을 지키고 있습니다. 2024년에는 마이크로 LED 제품 라인업을 확대하여 10만불 이상의 초고가 디스플레이 시장을 만들겠습니다. 또한, 투명 마이크로 LED 양산화를 앞당겨 스크린의 새로운 이정표를 제시하겠습니다.

생활가전 사업은 친환경ㆍ고효율 기술을 통해 제품의 기본 성능 우위와 함께, 변화하는 라이프스타일에 대한 깊은 이해를 바탕으로 소비자의 삶을 편리하게 하는 제품과 서비스를 지속 출시하고 있습니다. 또한 Bixby와 SmartThings를 중심으로 다양한 제품 및 서비스와 연동하는 스마트 가전을 통해 고객에게 새로운 가치를 제공하고 있습니다.

2024년에도 AI 기능 및 에너지 절감 기술로 BESPOKE 제품 라인업 강화와 글로벌 판매를 가속화하고 새로운 폼팩터를 적용하여 차별화된 제품을 지속 출시하는 등의 경쟁력 우위를 기반으로 글로벌 가전 브랜드로서 시장을 선도해 나가겠습니다. 더불어, 시스템에어컨, 빌트인 등 B2B 사업 역시 친환경 기능 차별화, 고객 맞춤형 제품 도입 등을 통해 수주 경쟁력을 강화하여 성장세를 이어 나가겠습니다.

DX 부문의 MX(Mobile eXperience) 사업은 지정학적 이슈의 장기화, 인플레이션 및 경기 침체의 영향 등 어려운 시장 상황에서도 플래그십 스마트폰 매출이 성장하고 스마트폰 내 플래그십 매출 비중이 확대되는 등 소기의 성과를 달성했습니다.당사는 프리미엄에서 보급형까지 다양하고 경쟁력 있는 스마트폰 라인업과 Galaxy Ecosystem 제품군을 활용하여 지역별 시장 상황과 경쟁 환경에 최적화된 제품 포트폴리오를 운영하고 있습니다.

2023년 출시한 갤럭시 S23 시리즈는 소비자가 일상에서 체감할 수 있는 제품 경험을한 단계 높여 당사의 기술 리더십을 공고히 하고자 노력하였습니다. 특히, 갤럭시 S23 Ultra는 2억 화소 기반의 더욱 개선된 야간 촬영 및 Zoom 기능을 제공하고, 고용량메모리 및 친환경 소재의 적용을 확대하였습니다. 또한, '갤럭시 Z 폴드5'와 '갤럭시 Z 플립5'는 사용자 관점에서 각 제품의 핵심 경험인 멀티태스킹과 Flex Mode의 완성도를 더욱 높였습니다. 스마트폰 외에도 생산적인 경험을 제공하는 태블릿, 고도화된피트니스 및 웰니스 기능을 제공하는 워치와 풍부한 사운드 경험을 제공하는 무선 이어폰 등 다양한 Galaxy Ecosystem 제품군을 통해 고객에게 더욱 풍부한 모바일 경험을 제공하고 있습니다. 또한, Ecosystem 확장을 위한 전략적 파트너십을 강화하고있으며, 당사의 방대한 글로벌 인스톨드 베이스(Installed-base) 기반 서비스 사업 강화를 통해 수익 구조를 다변화하기 위해 노력하고 있습니다.

2024년에도 당사는 새로운 모바일 AI 경험 제공을 통해 모바일 시장을 선도해 나가고, 업계 최고 수준의 R 역량을 바탕으로 지속적인 기술 혁신 및 철저한 미래 준비를 통해 견조한 실적을 달성하겠습니다.

(DS 부문)

DS 부문의 제55기 매출은 66조 5,945억원으로 반도체 판가 하락 및 고객사의 재고 조정으로 수요 부진 등 어려운 시장 환경 속에 전년 대비 31조 8,608억원(32.4%) 감소하였으며, 영업손실은 14조 8,795억원으로 전년 대비 38조 6,953억원(162.5%) 감소하였습니다.

메모리 사업은 거시경제의 불확실성에도 불구하고 기술 리더십을 기반으로 당사의 입지를 견고히 하고, 시장 수요에 적기 대응하며 사업 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다. 2024년은 금리 정책, 지정학 리스크 등 여러 변수들이 계속 존재할 것으로 예상되나, 전반적인 메모리 업황의 회복세가 전망되고 있는 만큼 시장 상황을 지속 관찰하며 변화에 선제적으로 대응하도록 하겠습니다.DRAM은 세계 최초 Multi-step EUV(극자외선) 기술이 적용된 DRAM 양산 체계를 선제적으로 갖추어 기술경쟁력을 한층 강화하고, 고부가가치ㆍ고용량 제품 중심의 사업 포트폴리오 운영을 통한 질적 성장에 주력하고 있습니다. 또한, 당사는 On-Device AI 확산에 따른 PC ㆍ 모바일 중심의 탑재량 성장과 팬데믹 초기 판매된 제품의 교체 주기 도래 등 Set 제품 수요에 적극적으로 대응하고, HBM(High Bandwidth Memory)의 경우 HBM3와 HBM3E의 선단 제품 비중을 지속 확대하고 차세대 제품인 HBM4와 고객 맞춤형 HBM도 함께 개발하여 HBM 시장에서의 입지를 지속 강화해 나가겠습니다.NAND는 앞선 기술력의 8세대 Vertical NAND 제품으로의 전환과 더불어 2024년 9세대 V-NAND 제품 채용을 추진하여 선단 제품 라인업 확보를 통한 기술 경쟁력을 강화하고, 모바일향 QLC 시장에 최초 진입함과 동시에 Generative AI향 Gen5 SSD 초기 시장도 함께 선도할 계획입니다.

System LSI 는 2023년에도 스마트폰 수요 회복 지연 및 모바일 업계 재고 조정 지속되었으나, 하반기는 MX사 갤럭시향 부품 공급 및 중국 OEM 수요 개선으로 시황이 다소 회복되었으며, 핵심 기술 경쟁력을 강화하고 원가 경쟁력을 개선하는 등 지속 성장 기반을 구축하여 고객 확대를 계속하면서 미래 시장 변화에 대비하도록 하겠습니다. SOC는 On-Device AI를 탑재한 모바일 SOC 신제품을 출시하고 자동차향 SOC 등 라인업을 확대하여 고객 추가 확보를 진행하고 있으며, 3나노 적용 제품과 차세대IP 기술 개발 등 미래 준비도 지속하고 있습니다. 이미지센서 제품의 경우 미세 픽셀 성능 기반의 2억 화소 고부가 제품군 시장에서 카메라 줌 성능 차별화를 선도하고있으며, 자율주행, XR 가상현실기기 등 신시장 진입을 위한 제품 라인업 다각화도 추진 중입니다.

파운드리는 2022년 하반기부터 이어지고 있는 시장 침체에 따른 수요 약세 및 반등 지연으로 어려운 경영 여건이 지속될 것으로 전망하고 있으나, 당사는 시장 회복에 대비하여 사업 전 영역에서 대책을 준비하여 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다. Advnaced 노드는 중장기 수요 확보가 중요한 만큼 기술 경쟁력 강화와 더불어 수요 대응을 위한 공급 능력 확대 또한 시장 상황을 지속 관찰하며 선제 대응이 가능하도록 면밀히 살펴보고 있습니다. Mature 노드는 공정/제품 포트폴리오 강화를 통해 다양한 고객을 유치하는 한편, 고수익 제품 확대와 믹스 최적화를 통해 원가 경쟁력을 지속적으로 강화해 나가겠습니다.

(SDC)

SDC의 제55기 매출은 30조 9,754억원으로 인플레이션, 경기침체 우려 등에 따른 소비심리 위축으로 전년 대비 3조 4,072억원(9.9%) 감소하였으며, 영업이익은 전년 대비 3,865억원(6.5%) 감소한 5조 5,665억원입니다.

중소형 패널 사업은 인플레이션, 금리상승, 경기침체 우려 등에 따른 소비심리 위축으로 스마트폰 수요 감소에도 불구, High-end 제품 중심의 운영으로 견조한 실적을 달성하였습니다. Flexible OLED와 Rigid OLED 패널을 통해 프리미엄부터 보급형 제품까지 최적의 제품 포트폴리오를 구축하여 고도화되는 소비자의 니즈에 적극 대응하였으며, 차별화된 기술과 성능으로 시장으로부터 업계 최고의 기술력을 인정받고 있습니다.

대형 패널 사업은 QD-OLED TV와 모니터 제품이 프리미엄 라인업에 포지셔닝 하였고 지속적으로 고객사와 제품 라인업을 다변화하고 있습니다.

2024년은 글로벌 경기 부진 및 지역 갈등 지속으로 시장의 정체가 예상되며, 정체된 스마트폰 시장 내에서도 패널 업체간 경쟁이 더욱 치열해지는 등 어려운 사업 환경이예상됩니다. 이러한 상황에도 당사는 지속적인 신기술 개발과 혁신 리더십을 강화하여 대응하도록 하겠습니다. 중소형은 스마트폰 절대 우위 유지와 더불어 IT (태블릿/노트북), Auto 등 미래 성장 동력을 굳건히 다지고, 대형은 모니터 시장 확대와 효율 극대화를 통해 손익 개선해 나가겠습니다.

(Harman) Harman의 제55기 매출은 14조 3,885억원으로 전년 대비 1조 1,748억원(8.9%) 증가하였으며, 영업이익은 1조 1,737억원으로 전년 대비 2,932억원(33.3%) 증가하였습니다. 전장 고객사의 수주 확대와 포터블 스피커 등 소비자 오디오 및 카오디오 판매도 호조를 이어가며 매출 및 영업이익이 증가하였습니다.

거시경제환경 악화에도 불구하고, 당사가 Harman을 인수한 이후 전략 사업인 전장부품 및 소비자 오디오에서는 견조한 성장세를 유지하고 있습니다. Harman은 자체적인 혁신과 당사 다른 부문의 모바일ㆍITㆍ디스플레이ㆍ반도체 기술과의 융합을 통해 사업역량을 확대할 수 있었습니다.

당사는 전장부품 시장의 선도업체로서 완성차 업체들에게 혁신 기술을 적용한 제품을 공급하는 한편, 프리미엄 브랜드에 부합하는 품질수준을 유지하고 있습니다. 인포테인먼트 분야에서는 디지털콕핏으로의 전환에 선행 대응함으로써 시장을 선점하였으며, 차별화된 기술 개발을 통해 5G TCU(Telematics Control Unit)를 업계 최초로 수주하는 등 성과를 달성했습니다. 이러한 기술혁신을 바탕으로 향후 자율주행차 시대에 대비하여 더 편리하고 즐겁고 안전한 차량 내 사용자경험(In-Cabin Experience)을 제공하는데 사업 역량을 집중할 것입니다.

당사의 소비자오디오 브랜드는 오디오 시장에서 기술혁신을 통해 일반 소비자들과 음악 애호가 사이에서 명성을 쌓아왔습니다. 특히, JBL 브랜드는 2015년부터 글로벌블루투스 스피커에서 판매량 기준 8년 연속 시장 1위를 차지했으며, 무선 이어폰 시장에서도 괄목할만한 성장세를 이어가고 있습니다. 앞으로 지속적으로 새로운 사용자 경험을 제공함과 동시에 브랜드 평판을 더욱 강화하겠습니다.

2024년은 Global GDP 성장률이 작년 대비 감소하고, 자동차 및 오디오 시장 성장 역시 둔화되어 경영 환경이 악화될 것으로 예상됩니다. 그러나 당사는 경영환경 변화 대응력을 강화하고 글로벌 경쟁력을 갖추는 동시에 기술 혁신을 가속화하여 제품 및 원가경쟁력을 강화하는 한편, 견실한 경영실적을 달성할 수 있도록 노력하겠습니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업해당사항 없습니다.

라. 조직의 변경

당사는 2021년 12월 중 기존의 CE부문과 IM부문을 DX부문으로 통합하였으며,무선사업부의 명칭을 MX(Mobile eXperience)사업부로 변경하였습니다. 또한 내부 조직체계에 맞추어 SDC를 DS부문과 별도로 구분하였습니다.

[2021년 12월]

변경전	변경후

사업조직	CE 부문(영상디스플레이, 생활가전, 의료기기)	DX 부문(영상디스플레이, 생활가전, 의료기기,Mobile eXperience, 네트워크)

IM 부문(무선, 네트워크)

DS 부문(메모리, System LSI, Foundry, 디스플레이 패널)	DS 부문(메모리, System LSI, Foundry)

SDC( 디스플레이 패널)

Harman 부문	Harman

지역총괄	한국, 북미, 중남미, 구주,CIS, 서남아, 동남아, 중국,중동, 아프리카	한국, 북미, 중남미, 구주,CIS, 서남아, 동남아, 중국,중동, 아프리카

미주(DS), 구주(DS),중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)	미주(DS), 구주(DS),중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)

마. 환율변동 영향

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로도 거래를 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, EUR 등이 있습니다.

[각 통화별 기말환율] (단위 : 원)

구 분	제55기	제54기	변동	변동률

USD	1,289.40	1,267.30	22.10	1.7%

EUR	1,426.59	1,351.20	75.39	5.6%

[△는 부(-)의 값임]

기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환율이 5% 변동할 경우 당기손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제55기	제54기

환율 상승시	환율 하락시	환율 상승시	환율 하락시

USD	418,776	△418,776	258,655	△258,655

EUR	151,740	△151,740	92,546	△92,546

[△는 부(-)의 값임]

당사는 통화별 자산과 부채규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 금융거래 발생시 기능통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시킴으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있으나, 일부 발생된 환포지션은 채권매각, 선물환 등을 활용하여 환변동영향을 축소하고 있습니다. 이는 당사가 노출된 환율변동위험을 감소시키지만 완전히 제거하지는 않을 수 있습니다. 또한, 당사는 효과적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며 투기적 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다.

바. 자산 손상 인식당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다.현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산 등에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년간(단, 신기술 산업 등 중장기 계획이 합리적인 경우 5년 초과)의 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다.동 기간을 초과하는 기간에 대한 영구 현금흐름의 산출은 일정성장률의 가정(단, 산업평균성장률을 초과하지 않음)이 사용되었습니다. 개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며, 회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기의 계정과목별 손상차손(환입) 인식액은 유형자산 854억원, 무형자산 54억원 등입니다.☞ 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'과 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'의 '2. 타법인출자 현황'(별도 기준)을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 모든 의무를 이행하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 주요 유동성 공급원은 영업에서 창출한 현금 및 자본시장 및 금융기관에서 조달한 자금이며, 주요 유동성 수요는 생산, 연구개발을 위한 투자를 비롯해, 운전자본, 배당 등에 있습니다. 대규모 투자가 많은 당사의 사업 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다.

당사는 권역별로 Cash Pooling을 구축하여 권역 내 개별 법인의 자금이 부족한 경우에도 유동성위험에 효율적으로 대응하고 있습니다. Cash Pooling은 자금 부족 회사와 자금 잉여 회사간 자금을 공유하는 시스템으로 개별회사의 유동성위험을 최소화하고 자금운용 부담을 경감시키며, 금융비용을 절감하는 등의 효과가 있습니다.

또한 대규모 유동성이 필요한 경우를 대비하여 본사의 지급보증을 통해 해외 종속기업이 활용할 수 있는 차입한도를 확보하고 있으며, 당기말 현재 국제신용평가기관인 Moody's로부터 Aa2, S AA- 등 투자적격등급을 부여받고 있어, 필요시 자본시장을 통해 적기에 자금조달이 가능합니다.

가. 유동성 현황

당기말 현재 당사의 유동성은 상당히 양호하며, Cash Coverage(유동자금 ÷차입금)는 728%입니다.

구 분	제55기	제54기

Cash Coverage(유동자금 ÷차입금)	728%	1,115%

(단위 : 백만원)

구 분	제55기	제54기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	69,080,893	49,680,710	19,400,183

단기금융상품	22,690,924	65,102,886	△42,411,962

단기상각후원가금융자산	608,281	414,610	193,671

단기당기손익-공정가치금융자산	27,112	29,080	△1,968

소 계	92,407,210	115,227,286	△22,820,076

차입금:

단기차입금	7,114,601	5,147,315	1,967,286

유동성장기부채	1,308,875	1,089,162	219,713

사채	537,618	536,093	1,525

장기차입금	3,724,850	3,560,672	164,178

소 계	12,685,944	10,333,242	2,352,702

Net Cash(유동자금-차입금)	79,721,266	104,894,044	△25,172,778

※ 유동성장기부채는 유동성장기차입금과 유동성사채입니다. [△는 부(-)의 값임]

당사는 당기말 현재 92조 4,072억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ① 현금및현금성자산, ② 단기금융상품, ③ 단기상각후원가금융자산, ④ 단기당기손익-공정가치금융자산을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 115조 2,273억원 대비 22조 8,201억원 감소하였습니다.

당기말 현재 당사 차입금(사채 포함)은 12조 6,859억원으로 전기말 10조 3,332억원 대비 2조 3,527억원 증가하였습니다.당사의 유동성은 당기 영업활동 현금흐름으로 44조 1,374억원이 유입되었고, 유ㆍ무형자산의 취득 60조 5,342억원, 배당금 지급 9조 8,645억원 등이 유출되었으며,Net Cash(유동자금-차입금)는 79조 7,213억원으로 전기말 104조 8,940억원 대비 25조 1,728억원 감소하였습니다.

나. 자금 조달과 지출 (차입금 내역)

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	연이자율(%)	제55기	제54기

단기차입금:

담보부차입금	우리은행 등	0.0~17.3	6,610,049	3,569,357

무담보차입금	씨티은행 등	0.0~62.2	504,552	1,577,958

계	7,114,601	5,147,315

유동성장기차입금:

은행차입금	BNP 등	36.1~61.5	304,082	208,915

리스부채	CSSD 등	4.3	998,439	874,019

계	1,302,521	1,082,934

장기차입금:

은행차입금	-	-	-	33,846

리스부채	CSSD 등	4.3	3,724,850	3,526,826

계	3,724,850	3,560,672

(단위 : 백만원)

구 분	발행일	만기상환일	연이자율(%)	제55기	제54기

US$ denominated Straight Bonds	1997.10.02	2027.10.01	7.7	25,788(US$ 20,000천)	31,683(US$ 25,000천)

US$ denominated Debenture Bonds	2015.05.11	2025.05.15	4.2	515,760(US$ 400,000천)	506,920(US$ 400,000천)

소 계	541,548	538,603

사채할증발행차금(사채할인발행차금)	2,424	3,718

계	543,972	542,321

차감: 유동성사채	△6,354	△6,228

비유동사채	537,618	536,093

[△는 부(-)의 값임]

(차입금의 차입 및 상환)

당사의 단기차입금은 주로 매출채권할인 규모에 따라 증가 또는 감소하고 있습니다. 당사는 당기 중 단기차입금은 1조 9,673억원이 증가하였으며, 사채 및 장기차입금(유동성 포함)은 리스부채 증가 등으로 3,854억원 증가하였습니다.

(차입금의 상환계획)

(단위 : 백만원)

상환연도	금액

2024년	8,596,881

2025년	1,487,473

2026년	827,998

2027년	632,258

2028년 이후	1,822,019

계	13,366,629

※ 상환계획 금액은 사채의 할증발행차금과 할인발행차금, 리스부채의 현재가치할인차금을 고려하기 전 금액입니다.

(사채관리계약 이행현황)당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다.

5. 부외거래당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정

공시 대상 회계정책 정보를 '유의적인' 회계정책에서 '중요한(material)' 회계정책으로 대체하고 그 의미를 명확히 하였습니다. 이 개정사항은 회계정책의 변경을 수반하는 것은 아니지만, 연결재무제표에 공시되는 회계정책 정보에 영향을 미칩니다. 또한중요성 개념을 적용하는 방법에 대한 지침을 제공하기 위하여 국제회계기준 실무서2'중요성에 대한 판단'을 개정하였습니다. 당사는 해당 기준서 개정내용에 따라 주석2에서 당사의 중요한 회계정책 정보를 설명하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래 당시 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

경제협력개발기구(OECD)가 발표한 필라2 모범규칙을 시행하기 위하여 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법 등에서 생기는 법인세에 기업회계기준서 제1012호 '법인세'를 적용한다는 점을 명확히 합니다.

다만 기업회계기준서 제1012호 '법인세'의 이연법인세 회계처리 요구사항에 한시적 예외 규정을 도입하여 필라2 법인세와 관련되는 이연법인세자산 및 부채를 인식하지아니하고 이에 대한 정보도 공시하지 아니합니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 종업원 관련 유의한 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

환율 변동 리스크 관리를 위하여 해외법인은 기능통화가 아닌 외화 포지션에대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다.당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.