삼성전자 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍDX부문, DS부문, SDC, Harman 등 회사가 영위하는 주요 사업의 예상치 못한 급격한 여건변화ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 2024년 세계 경제는 소비 침체, 지정학적 긴장 지속, 환율 변동 등 순조롭지 않은 경영 여건이 조성되었습니다. 이러한 상황에서 당사는 2024년 연결기준 매출 301조원,영업이익 33조원, 별도기준 매출 209조원, 영업이익 12조원을 기록하였습니다.

재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 27.9%, 자기자본비율 78.2%, ROE 9.0%, 별도기준 부채비율 37.5%, 자기자본비율 72.7%, ROE 10.2% 등 견실한 재무구조를유지하였으며, 2024년 브랜드 가치는 1,008억달러로 전년대비 10% 증가하여 세계 전체 기업 중 5위(2024년 10월 인터브랜드 발표 기준)를 유지하였습니다.

사업 측면에서는 다양한 제품 라인업에 AI 기술을 접목하여 Galaxy S24 시리즈, Galaxy Z 폴드6와 Galaxy Z 플립6을 출시하였으며, '비전 AI'를 통해 개인화된 디스플레이 경험을 제공하며 업계 리더십을 더욱 강화하고 있습니다. 또한 반도체 사업은 HBM과 DDR5 등 고부가가치 제품 수요에 적극적으로 대응하고 있습니다.

2025년은 관세 중심의 보호무역 기조 확산과 환율 리스크 등 경제적 불확실성이 예고되고 있으며, AI를 중심으로 한 기술 업계의 주도권 경쟁 및 급변하는 산업 환경은 당사에게 기회인 동시에 위기가 될 것으로 보입니다. 당사는 끊임없는 기술 혁신과 철저한 준비를 바탕으로 실적 개선과 미래 성장 동력 확보에 매진하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제56기	제55기	증 감	증감률

[유동자산]	227,062,266	195,936,557	31,125,709	15.9%

ㆍ현금및현금성자산	53,705,579	69,080,893	△15,375,314	△22.3%

ㆍ단기금융상품	58,909,334	22,690,924	36,218,410	159.6%

ㆍ기타유동금융자산	36,877	635,393	△598,516	△94.2%

ㆍ매출채권	43,623,073	36,647,393	6,975,680	19.0%

ㆍ재고자산	51,754,865	51,625,874	128,991	0.2%

ㆍ기타	19,032,538	15,256,080	3,776,458	24.8%

[비유동자산]	287,469,682	259,969,423	27,500,259	10.6%

ㆍ기타비유동금융자산	11,756,681	8,912,691	2,843,990	31.9%

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자	12,592,117	11,767,444	824,673	7.0%

ㆍ유형자산	205,945,209	187,256,262	18,688,947	10.0%

ㆍ무형자산	23,738,566	22,741,862	996,704	4.4%

ㆍ기타	33,437,109	29,291,164	4,145,945	14.2%

자산총계	514,531,948	455,905,980	58,625,968	12.9%

[유동부채]	93,326,299	75,719,452	17,606,847	23.3%

[비유동부채]	19,013,579	16,508,663	2,504,916	15.2%

부채총계	112,339,878	92,228,115	20,111,763	21.8%

[지배기업 소유주지분]	391,687,603	353,233,775	38,453,828	10.9%

[비지배지분]	10,504,467	10,444,090	60,377	0.6%

자본총계	402,192,070	363,677,865	38,514,205	10.6%

부채와 자본총계	514,531,948	455,905,980	58,625,968	12.9%

자기자본비율	78.2%	79.8%	△1.6%p

부채비율	27.9%	25.4%	2.5%p

재고자산회전율	3.6회	4.1회	△0.5회

※ 제56기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. [△는 부(-)의 값임]
향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우
정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

제56기 당사 자산은 전년 대비 58조 6,260억원(12.9%) 증가한 514조 5,319억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 단기금융상품 등의 유동자산의 증가 31조 1,257억원 및반도체ㆍ디스플레이 패널 사업의 대규모 시설투자에 따른 유형자산의 증가 18조 6,889억원 등입니다.부채는 전년 대비 20조 1,118억원(21.8%) 증가한 112조 3,399억원으로, 유동부채가17조 6,068억원(23.3%), 비유동부채가 2조 5,049억원(15.2%) 증가하였습니다. 자본은 전년 대비 38조 5,142억원(10.6%) 증가한 402조 1,921억원입니다. 재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전년 대비 1.6%p 감소한 78.2%, 부채비율이 전년 대비 2.5%p 증가한 27.9%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제56기	제55기	증 감	증감률

매출액	300,870,903	258,935,494	41,935,409	16.2%

매출원가	186,562,268	180,388,580	6,173,688	3.4%

매출총이익	114,308,635	78,546,914	35,761,721	45.5%

판매비와관리비	81,582,674	71,979,938	9,602,736	13.3%

영업이익	32,725,961	6,566,976	26,158,985	398.3%

기타수익	1,960,338	1,180,448	779,890	66.1%

기타비용	1,625,229	1,083,327	541,902	50.0%

지분법이익	751,044	887,550	△136,506	△15.4%

금융수익	16,703,304	16,100,148	603,156	3.7%

금융비용	12,985,684	12,645,530	340,154	2.7%

법인세비용차감전순이익	37,529,734	11,006,265	26,523,469	241.0%

법인세비용	3,078,383	△4,480,835	7,559,218	△168.7%

당기순이익	34,451,351	15,487,100	18,964,251	122.5%

ㆍ지배기업 소유주지분	33,621,363	14,473,401	19,147,962	132.3%

ㆍ비지배지분	829,988	1,013,699	△183,711	△18.1%

※ 제56기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. [△는 부(-)의 값임]
향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우
정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

제56기 당사 매출액은 전년 대비 41조 9,354억원(16.2%) 증가한 300조 8,709억원을기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 26조 1,590억원(398.3%) 증가한 32조 7,260억원을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익은 전년 대비 26조 5,235억원(241%) 증가한 37조 5,297억원, 당기순이익은 전년 대비 18조 9,643억원(122.5%) 증가한 34조 4,514억원을 기록하였습니다.수익성 지표 측면에서는 ROE가 전년 대비 4.4%p 증가 9.0%, 매출액순이익률이 전년 대비 5.5%p 증가한 11.5%로, 지속적으로 견실한 재무구조를 유지할 수 있도록 노력하고 있습니다.

[부문별 영업실적 분석]

[단위 : 백만원]

구분	부문	제56기	제55기	증감(률)

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	DX 부문	174,887,683	58.1%	169,992,337	65.7%	4,895,346	2.9%

DS 부문	111,065,950	36.9%	66,594,471	25.7%	44,471,479	66.8%

SDC	29,157,820	9.7%	30,975,373	12.0%	△1,817,553	△5.9%

Harman	14,274,930	4.7%	14,388,454	5.6%	△113,524	△0.8%

전사 매출	300,870,903	100.0%	258,935,494	100.0%	41,935,409	16.2%

영업이익	DX 부문	12,439,897	38.0%	14,384,705	219.0%	△1,944,808	△13.5%

DS 부문	15,094,486	46.1%	△14,879,458	△226.6%	29,973,944	(흑자전환)

SDC	3,733,429	11.4%	5,566,478	84.8%	△1,833,049	△32.9%

Harman	1,307,580	4.0%	1,173,702	17.9%	133,878	11.4%

전사 영업이익	32,725,961	100.0%	6,566,976	100.0%	26,158,985	398.3%

※ 각 부문별 매출 및 영업이익은 부문간 내부거래 등을 포함하고 있습니다. [△는 부(-)의 값임]

(DX 부문) DX 부문의 제57기 매출은 174조 8,877억원으로 전년 대비 4조 8,953억원(2.9%) 증가하였으나, 영업이익은 12조 4,399억원으로 전년 대비 1조 9,448억원(13.5%) 감소하였습니다.DX 부문의 영상디스플레이/생활가전 사업은 AI 기술을 접목한 Neo QLED와 마이크로 LED 제품 등 프리미엄 TV와 차별화된 사용 경험을 제공하는 AI 가전제품을 중심으로 발전하고 있습니다.

영상디스플레이 사업에서 초대형 제품을 중심으로 프리미엄 시장 점유율을 늘려가고있으며, 개인화된 경험까지 제공할 수 있도록 기술을 발전시키고 있습니다. Neo QLED 제품 라인업을 98인치에 이어 100인치와 115인치대로 확대하고, OLED 제품은 77인치와 83인치 판매를 강화하는 한편 마이크로 LED 역시 101, 114, 144 인치대로 라인업을 확대하여 소비자 선택권을 넓히고 있습니다. 또한, '비전 AI'를 프리미엄 신제품에 적용하여 기존 TV의 역할을 확대해 사용자의 니즈와 취향, 의도까지 미리 파악하여 개인화된 경험을 제공합니다. 콘텐츠 시청 중에도 한 번의 클릭으로 사용자가 원하는 정보를 찾아 알려주는 '클릭 투 서치', 외국어 콘텐츠의 자막을 실시간으로 우리말로 바꿔주는 '실시간 번역', 사용자가 원하는 이미지를 만들어주는 '생성형 배경화면’기능 등이 상용화되기 시작했습니다. 신제품에 대한 긍정적인 반응과 안정적인 공급망 관리를 바탕으로 글로벌 TV 시장에서는 2006년부터 2024년까지 19년 연속 세계 1위를 고수하고 있습니다.

생활가전 사업은 친환경·고효율 기술을 통해 제품의 기본 성능의 우위는 물론이고, 변화하는 라이프스타일에 대한 깊은 이해를 바탕으로 소비자의 삶을 편리하게 하는 제품과 서비스를 지속 출시하고 있습니다. 또한 Bixby와 SmartThings를 중심으로 다양한 제품 및 서비스와 연동하는 AI 가전을 통해 고객에게 차별화된 사용경험을 제공하고 있습니다.2025년에도 시장과 고객에 대한 연구를 강화하고 혁신 제품을 출시하여 시장을 선도하며 AI 기능 고도화를 통해 고객에게 새로운 경험을 제공하겠습니다. 특히, 고부가사업인 HVAC 사업은 고효율 제품을 바탕으로 전문 채널을 공략하여 성장세를 이어가겠습니다.

MX(Mobile eXperience) 사업에서 Galaxy AI 도입을 통해 모바일 AI 분야의 리더십을 확보하고 플래그십 제품의 판매를 확대하여 전년 대비 매출이 성장하였고, 특히, Galaxy AI가 처음 적용된 Galaxy S24 시리즈는 판매량과 매출 모두 두자릿수 성장을기록하며 플래그십 스마트폰 부문의 견조한 성장을 이끌었습니다. 또한, 태블릿과 웨어러블 제품군도 프리미엄 신제품 중심으로 판매량과 매출이 성장했습니다.Galaxy AI는 제스처를 통한 검색, 창의적인 사진 편집, 실시간 통·번역, 편리한 텍스트 요약 등 새로운 AI 경험을 제공합니다. 또한 Galaxy Z 폴드6 및 Galaxy Z 플립6는폴더블 폼팩터에 특화된 Galaxy AI를 탑재하였으며, 성능, 내구성 등 제품 완성도를 대폭 향상시켰습니다. 스마트폰 외에도 생산적인 경험을 제공하는 태블릿, 고도화된 피트니스 및 웰니스 기능을 제공하는 워치, 편안한 착용감으로 맞춤형 건강정보를 제공하는 스마트링, 풍부한 사운드 경험을 제공하는 무선 이어폰 등 다양한 Galaxy Ecosystem 제품을 통해 고객에게 풍부한 모바일 경험을 제공하고 있습니다.이와 함께 Samsung Wallet, Samsung Health, Bixby 등의 서비스가 제공되고 있으며,고객이 어느 기기를 사용하더라도 일관되고 자연스러운 연결을 체감할 수 있는 MultiDevice Experience를 제공하고 있으며, Ecosystem 확장을 위한 전략적 파트너십을 강화하고 있으며, 글로벌 인스톨드 베이스(Installed-base) 기반 서비스 사업을 통해 수익 구조를 다변화하고 있습니다.2025년에도 당사는 Galaxy S25 시리즈를 통해 모바일 시장을 선도할 계획입니다. Galaxy S25는 AI 통합 플랫폼인 One UI 7.0을 기반으로 더욱 확장되고 개인화된 AI 사용성과 멀티모달 인터랙션을 제공합니다. 이러한 경험은 폴더블 기기를 포함한 다양한 폼팩터에도 적용될 계획이며, Galaxy AI의 확장과 고도화를 위해 연구개발 및 투자와 업계 최고의 R 역량을 바탕으로 고객에게 새로운 가치를 제공하겠습니다.

(DS 부문)

DS 부문의 제56기 매출은 111조 660억원으로 전년 대비 44조 4,715억원(66.8%) 증가하였으며, 영업이익은 15조 945억원으로 전년 대비 29조 9,740억원 증가하여흑자로 전환하였습니다.메모리 사업은 PCㆍ모바일 수요는 감소하고 서버향 고사양 제품의 수요는 강세를 보이는 수요의 양극화 상황에서 시장 수요에 적기 대응하며 사업 경쟁력 강화에 집중하였습니다. 2025년 메모리 업황은 단기적으로 약세가 전망되며, 2분기부터는 회복세를 보이기 시작할 것으로 예상됩니다. 다만, 반도체 수출 통제와 거시경제 추이 등 메모리 시장에 광범위하게 영향을 주는 변수들에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 당사는 미래 고부가가치 제품 수요에 적극 대응하기 위해DRAMㆍNAND 선단 공정 생산 능력을 확대하는 데에 주력할 예정입니다.DRAM의 경우 HBM3E 개선제품 판매를 확대하고 하반기 내 HBM4를 개발 및 양산하여 AI 시장 내 경쟁력을 강화할 계획입니다. 또한 서버향 DDR5 공급 확대에 주력하면서 AI 서버에 필요한 128GB, 256GB 등 시장의 고용량화 추세를 주도할 것이며,1b나노 기반 LPDDR5x를 모바일뿐 아니라 PCㆍ서버향으로 확산하여 고부가가치 제품 비중을 적극적으로 늘려 나가겠습니다. NAND의 경우 QLC를 포함한 고용량 SSD 수요에 적극 대응하면서 서버 시장 내 리더십을 강화하고, V8ㆍV9으로의 공정 전환을 본격화하여 제품 경쟁력을 제고하겠습니다.

Foundry사업은 수요 약세 및 반등 지연으로 어려운 여건이 지속될 것으로 전망되나,시장 변화에 맞춰 사업의 전 영역에서 대책을 준비하여 경쟁력 강화를 추진하고 있습니다. Advanced 노드는 중장기 수요 확보가 중요한 만큼 기존 양산 공정의 안정적인수율 확보와 함께 신규 공정의 적기 개발 및 양산 성공으로 다양한 고객을 유치하는데 집중하고 있습니다. Mature 노드는 공정·제품 포트폴리오 강화를 통해 응용처를확대하고 사업 다변화를 지속하고 있으며, 고수익 제품 확대와 믹스 최적화로 원가 경쟁력을 강화할 예정입니다.System LSI 사업은 대내외 거시 경제 불확실성 확대 및 주요 고객사들의 재고 건전화에 따른 수요 감소가 예상되나, 차세대 제품 적기 개발, 고객과의 협력 강화, 원가 경쟁력 개선 등을 통해 시장 변화에 대비하도록 하겠습니다.

(SDC)

SDC의 제56기 매출은 29조 1,578억원으로전년 대비 1조 8,176억원(5.9%) 감소하였으며, 영업이익은 전년 대비 1조 8,330억원(32.9%) 감소한 3조 7,334억원입니다.중소형 디스플레이 사업은 다양한 제품 포트폴리오를 구축하여 고도화되는 소비자 니즈에 대응하고 있으며, 차별화된 기술과 성능으로 스마트폰 패널 시장 내 리더십을공고히 하였습니다. 또한 IT, Auto 등 응용처 다변화를 지속적으로 추진하여 고객과 제품 기반을 강화하였습니다.대형 디스플레이 사업은 자발광 제품의 시장 침투율이 지속 확대되어 QD-OLED TV의 안정적 판매기반을 유지하였으며, 모니터는 고성능 제품 라인업을 추가하여 게이밍 시장을 중심으로 판매를 확대하였습니다.

(Harman) Harman의 제56기 매출은 14조 2,749억원으로 전년 대비 1,135억원(0.8%) 감소하였으며, 영업이익은 1조 3,076억원으로 전년 대비 1,339억원(11.4%) 증가하였습니다.Harman은 전장부품 및 소비자오디오에서 견조한 성장세를 유지하고 있으며, 다른 부문의 모바일ㆍITㆍ디스플레이ㆍ반도체 기술과의 융합을 통해 사업역량을 확대하고 있습니다.당사는 전장부품 시장의 선도업체로서 완성차 업체들에게 혁신 기술을 적용한 제품을 공급하는 한편 프리미엄 브랜드에 부합하는 품질수준을 유지하고 있습니다. 특히,인포테인먼트 분야에서는 IVI(InVehicle Infotainment)에서 디지털콕핏으로의 본격 전환에 선행 대응함으로써 시장을 선점하였으며, TCU(Telematics Control Unit)에서는 5G업계 최초 수주로 기술개발을 선도하여 수주 확대 및 차별화된 기술 개발에 주력하고 있습니다. 카오디오는 글로벌 1위의 입지를 강화하고, 기술 차별화를 통해 소비자들에게 자동차에서도 몰입감 있는 경험을 제공하고 있습니다. 또한, 향후 전개될 자율주행차 시대의 운전 환경 변화에 대비하여 차량용 디스플레이, HUD(Head UpDisplay), S/W서비스 솔루션 등 공급을 확대하여 차량내 사용자 경험을 확장하고 차별화된 경험을 제공하는데 사업 역량을 집중하겠습니다.Harman의 소비자오디오 브랜드는 오디오 시장에서 기술혁신을 통해 일반 소비자들과 음악 애호가 사이에서 명성을 쌓아왔습니다. 특히, JBL 브랜드는 2015년부터 글로벌 블루투스 스피커에서 시장 1위를 유지하고 있으며, 헤드폰 및 무선 이어폰 시장에서도 괄목할만한 성장세를 이어가고 있습니다. 또한 전략적으로 인수한 Roon의 다양한 기술을 활용하여 다른 사업 분야와의 시너지를 창출하고 업계를 지속적으로 선도하고자 합니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업해당사항 없습니다.

라. 조직의 변경 당사는 2021년 12월 중 기존의 CE부문과 IM부문을 DX부문으로 통합하였으며,무선사업부의 명칭을 MX(Mobile eXperience)사업부로 변경하였습니다. 또한 내부 조직체계에 맞추어 SDC를 DS부문과 별도로 구분하였습니다.

[2021년 12월]

변경전	변경후

사업조직	CE 부문(영상디스플레이, 생활가전, 의료기기)	DX 부문(영상디스플레이, 생활가전, 의료기기,Mobile eXperience, 네트워크)

IM 부문(무선, 네트워크)

DS 부문(메모리, System LSI, Foundry, 디스플레이 패널)	DS 부문(메모리, System LSI, Foundry)

SDC(디스플레이 패널)

Harman 부문	Harman

지역총괄	한국, 북미, 중남미, 구주,CIS, 서남아, 동남아, 중국,중동, 아프리카	한국, 북미, 중남미, 구주,CIS, 서남아, 동남아, 중국,중동, 아프리카

미주(DS), 구주(DS),중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)	미주(DS), 구주(DS),중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)

마. 환율변동 영향

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로도 거래를 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, EUR 등이 있습니다.

[각 통화별 기말환율] (단위 : 원)

구 분	제56기	제55기	변동	변동률

USD	1,470.00	1,289.40	180.60	14.0%

EUR	1,528.73	1,426.59	102.14	7.2%

[△는 부(-)의 값임]

기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환율이 5% 변동할 경우 당기손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제56기	제55기

환율 상승시	환율 하락시	환율 상승시	환율 하락시

USD	365,273	△365,273	418,776	△418,776

EUR	88,649	△88,649	151,740	△151,740

[△는 부(-)의 값임]

당사는 통화별 자산과 부채규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 금융거래 발생시 기능통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시킴으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있으나, 일부 발생된 환포지션은 채권매각, 선물환 등을 활용하여 환변동영향을 축소하고 있습니다. 이는 당사가 노출된 환율변동위험을 감소시키지만 완전히 제거하지는 않을 수 있습니다. 또한, 당사는 효과적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며 투기적 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다.

바. 자산 손상 인식당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다.현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산 등에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년간(단, 신기술 산업 등 중장기 계획이 합리적인 경우 5년 초과)의 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다.동 기간을 초과하는 기간에 대한 영구 현금흐름의 산출은 일정성장률의 가정(단, 산업평균성장률을 초과하지 않음)이 사용되었습니다. 개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며, 회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기의 계정과목별 손상차손(환입) 인식액은 유형자산 3,964억원, 무형자산 262억원등입니다.☞ 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'과 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'의 '2. 타법인출자 현황'(별도 기준)을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 모든 의무를 이행하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 주요 유동성 공급원은 영업에서 창출한 현금 및 자본시장 및 금융기관에서 조달한 자금이며, 주요 유동성 수요는 생산, 연구개발을 위한 투자를 비롯해, 운전자본, 배당 등에 있습니다. 대규모 투자가 많은 당사의 사업 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다.

당사는 권역별로 Cash Pooling을 구축하여 권역 내 개별 법인의 자금이 부족한 경우에도 유동성위험에 효율적으로 대응하고 있습니다. Cash Pooling은 자금 부족 회사와 자금 잉여 회사간 자금을 공유하는 시스템으로 개별회사의 유동성위험을 최소화하고 자금운용 부담을 경감시키며, 금융비용을 절감하는 등의 효과가 있습니다.

또한 대규모 유동성이 필요한 경우를 대비하여 본사의 지급보증을 통해 해외 종속기업이 활용할 수 있는 차입한도를 확보하고 있으며, 당기말 현재 국제신용평가기관인 Moody's로부터 Aa2, S AA- 등 투자적격등급을 부여받고 있어, 필요시 자본시장을 통해 적기에 자금조달이 가능합니다.

가. 유동성 현황

당기말 현재 당사의 유동성은 상당히 양호하며, Cash Coverage(유동자금 ÷ 차입금)는 583%입니다.

구 분	제56기	제55기

Cash Coverage(유동자금 ÷차입금)	583%	728%

(단위 : 백만원)

구 분	제56기	제55기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	53,705,579	69,080,893	△15,375,314

단기금융상품	58,909,334	22,690,924	36,218,410

단기상각후원가금융자산	-	608,281	△608,281

단기당기손익-공정가치금융자산	36,877	27,112	9,765

소 계	112,651,790	92,407,210	20,244,580

차입금:

단기차입금	13,172,504	7,114,601	6,057,903

유동성장기부채	2,207,290	1,308,875	898,415

사채	14,530	537,618	△523,088

장기차입금	3,935,860	3,724,850	211,010

소 계	19,330,184	12,685,944	6,644,240

Net Cash(유동자금-차입금)	93,321,606	79,721,266	13,600,340

※ 유동성장기부채는 유동성장기차입금과 유동성사채입니다. [△는 부(-)의 값임]

당사는 당기말 현재 112조 6,518억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ① 현금및현금성자산, ② 단기금융상품, ③ 단기상각후원가금융자산, ④ 단기당기손익-공정가치금융자산을 모두 포함한 금액이며,전기말 유동자금 92조 4,072억원대비 20조 2,446억원 증가하였습니다.

당기말 현재 당사 차입금(사채 포함)은 19조 3302억원으로 전기말 12조 6,859억원 대비 6조 6,442억원 증가하였습니다.당사의 유동성은 당기 영업활동 현금흐름으로 72조 9,826억원이 유입되었고, 유ㆍ무형자산의 취득 53조 7,416억원, 배당금 지급 10조 8,887억원 등이 유출되었으며,Net Cash(유동자금-차입금)는 93조 3,216억원으로 전기말 79조 7,213억원 대비 13조 6,003억원 증가하였습니다.

나. 자금 조달과 지출 (차입금 내역)

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	연이자율(%)	제56기	제55기

단기차입금:

담보부차입금	우리은행 등	0.4~14.9	12,840,396	6,610,049

무담보차입금	씨티은행 등	0.0~53.0	332,108	504,552

계	13,172,504	7,114,601

유동성장기차입금:

은행차입금	BNP 등	0.0~55.3	510,756	304,082

리스부채	CSSD 등	4.6	1,100,526	998,439

계	1,611,282	1,302,521

장기차입금:

은행차입금	-	0.0~7.4	6,537	-

리스부채	CSSD 등	4.6	3,929,323	3,724,850

계	3,935,860	3,724,850

(단위 : 백만원)

구 분	발행일	만기상환일	연이자율(%)	제56기	제55기

US$ denominated Straight Bonds	1997.10.02	2027.10.01	7.7	22,050(US$ 15,000천)	25,788(US$ 20,000천)

US$ denominated Debenture Bonds	2015.05.11	2025.05.15	4.2	588,000(US$ 400,000천)	515,760(US$ 400,000천)

소 계	610,050	541,548

사채할증발행차금(사채할인발행차금)	488	2,424

계	610,538	543,972

차감: 유동성사채	△596,008	△6,354

비유동사채	14,530	537,618

[△는 부(-)의 값임]

(차입금의 차입 및 상환)

당사의 단기차입금은 주로 매출채권할인 규모에 따라 증가 또는 감소하고 있습니다. 당사는 당기 중 단기차입금은 6조 579억원이 증가하였으며, 사채 및 장기차입금(유동성 포함)은 5,198억원 증가하였습니다.

(차입금의 상환계획)

(단위 : 백만원)

상환연도	금액

2025년	15,582,837

2026년	1,054,870

2027년	835,793

2028년	642,638

2029년 이후	1,969,015

계	20,085,153

※ 상환계획 금액은 사채의 할증발행차금과 할인발행차금, 리스부채의 현재가치할인차금을 고려하기 전 금액입니다.

(사채관리계약 이행현황)당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다.

5. 부외거래당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정동 개정사항은 부채의 유동 및 비유동 분류에 영향을 미치며, 이는 보고기간종료일현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 부채가 유동 또는 비유동으로 분류되도록 요구합니다. 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정동 개정사항은 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 판매로 회계처리되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다.리스개시일 후에 판매자-리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자-리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로 '리스료'나 '수정 리스료'를산정하도록 요구합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 제1107호 '금융상품 공시' 개정동 개정사항은 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'의 공시 목적에 재무제표 이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록공급자금융약정의 주요 조건, 잔액, 결제기간 및 관련된 현금흐름 정보를 공시해야한다는 점을 추가합니다. 또한 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시'를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에미치는 중요한 영향은 없습니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 종업원 관련 유의한 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

환율 변동 리스크 관리를 위하여 해외법인은 기능통화가 아닌 외화 포지션에대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다.당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.