삼성전자 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. '예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍ CE, IM, 반도체, DP, Harman 등 회사가 영위하는 주요 사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 ㆍ 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2 . 개요

2020년 세계경제는 코로나19(COVID-19)의 확산 및 장기화로 선진 국을 중심으로 성장세가 둔화되고, 미ㆍ중 간 무역분쟁 등 불확실성이 확대되며 어려운 경영 여건이 지속되었습니다. 당사 는 이러한 경제여건 속에서도 주주 여러분의 성원과 전 임직원의 노력으로 2020년 연결 기준 매출 237조원, 영업이익 36조원, 별도(본사) 기준 매출 166조원, 영업이익 21조원을 달성하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결 기준 부채비율 37.1%, 자기자본비 율 73.0% , ROE 9.8%, 별도(본사) 기준으로는 부채비율 25.3%, 자기자본비율 79.8%, ROE 8.6% 등 견실한 재무구조를 지속 유지 하였으며, 2020 년 브랜드 가치는 2% 증가한 623 억 불로 사상 최대를 기록하며 세계 전체 기업 중 5 위(2020 년 10월 인터브랜드 발표 기준)를 차지하였습니다.사업 측 면에서는 6세대 V-NAND로의 전환 본격화 등 핵심기술 역량을 바탕으로 부 품 사업의 수익성 및 원가 경쟁력을 더욱 강화하고, 갤럭시 Z 플립ㆍZ 폴드2 출시 및 초대형 QLED TV , BESPOKE 제품 등의 판매 확대로 시장 지배력 및 업계 리더십을 더욱 공고히 하였습 니다. 20 21년에도 코로 나19(COVID-19)의 재확산, 미ㆍ중 간 갈등 심화 등 세계 경제의 불확실성이 여전히 클 것으로 전망되는 가운데, 당사 주력제품의 경쟁 심화 및 급변하는 IT 산업의 패러다임은 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 하지만 당사는 이를 기회로 삼아, 끊임없이 혁신하고 철저한 준비와 도전을 통하여 실적 개선과 미래 기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제52기	제51기	증 감	증감률

[유동자산]	198,215,579	181,385,260	16,830,319	9.3%

ㆍ현금및현금성자산	29,382,578	26,885,999	2,496,579	9.3%

ㆍ단기금융상품	92,441,703	76,252,052	16,189,651	21.2%

ㆍ기타유동금융자산	2,828,562	5,641,652	△2,813,090	△49.9%

ㆍ매출채권	30,965,058	35,131,343	△4,166,285	△11.9%

ㆍ재고자산	32,043,145	26,766,464	5,276,681	19.7%

ㆍ기타	10,554,533	10,707,750	△153,217	△1.4%

[비유동자산]	180,020,139	171,179,237	8,840,902	5.2%

ㆍ기타비유동금융자산	13,778,185	9,969,716	3,808,469	38.2%

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자	8,076,779	7,591,612	485,167	6.4%

ㆍ유형자산	128,952,892	119,825,474	9,127,418	7.6%

ㆍ무형자산	18,468,502	20,703,504	△2,235,002	△10.8%

ㆍ기타	10,743,781	13,088,931	△2,345,150	△17.9%

자산총계	378,235,718	352,564,497	25,671,221	7.3%

[유동부채]	75,604,351	63,782,764	11,821,587	18.5%

[비유동부채]	26,683,351	25,901,312	782,039	3.0%

부채총계	102,287,702	89,684,076	12,603,626	14.1%

[지배기업 소유주지분]	267,670,331	254,915,472	12,754,859	5.0%

[비지배지분]	8,277,685	7,964,949	312,736	3.9%

자본총계	275,948,016	262,880,421	13,067,595	5.0%

부채와 자본총계	378,235,718	352,564,497	25,671,221	7.3%

자기자본비율	73.0%	74.6%	△ 1.6%p

부채비율	37.1%	34.1%	3.0%p

재고자산회전율	4.9회	5.3회	△0.4회

※ 제52기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. [△는 부(-)의 값임]
향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우
정정보고서를 통 해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정 입니다.

제52기 당사 자산은 전 년 대비 25조 6,712억원(7.3%) 증가한 378조 2,357억원입니다. 자 산의 주요 증가 원인은 단기금융상품 증가 16 조 1,897억 원, 반 도체ㆍDP사업의 대규모 시설투자 등에 따른 유형자산 증가 9 조 1,274억원 등입니다. 부 채는 전 년 대비 12조 6,036억원(14.1%) 증가한 102조 2,877억원으로, 유동부채가 11조 8,216억원(18.5%) 증가하였고 비유동부채가 7,820억원(3.0%) 증가하였습니다. 부 채의 주요 변동 원인으로는 당기법인세부채 가 3 조 425 억원 증가하였으며 이연법인세부채 가 1조 7,570억 원 증가하였습니다. 또한, 계약부채가 2조 6,617억 증가였고, 단 기 차 입금이 2조 1,600억원 증가하였습니다. 자본은 전년 대비 13조 676억원(5.0%) 증가한 275조 9,480억원으로, 2020년 당기순이익(지배지분) 26조 908억원 및 배당 9조 6,192억원 등에 따라 이익잉여금이 16조 4,853억원 증가하였으며, 해외사업환산차이 등으로 인해 기타자본항목이 3조 7,183억원 감소하였습니다. 재무비율 측면에서 자 기자본비율이 전년 대비 1.6%p 감소한 73.0%, 부채비율이 전년 대비 3.0%p 증가한 37.1%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제52기	제51기	증 감	증감률

매출액	236,806,988	230,400,881	6,406,107	2.8%

매출원가	144,488,296	147,239,549	△2,751,253	△1.9%

매출총이익	92,318,692	83,161,332	9,157,360	11.0%

판매비와관리비	56,324,816	55,392,823	931,993	1.7%

영업이익	35,993,876	27,768,509	8,225,367	29.6%

기타수익	1,384,068	1,778,666	△394,598	△22.2%

기타비용	2,488,902	1,414,707	1,074,195	75.9%

지분법이익	506,530	412,960	93,570	22.7%

금융수익	12,267,600	10,161,632	2,105,968	20.7%

금융비용	11,318,055	8,274,871	3,043,184	36.8%

법인세비용차감전순이익	36,345,117	30,432,189	5,912,928	19.4%

법인세비용	9,937,285	8,693,324	1,243,961	14.3%

당기순이익	26,407,832	21,738,865	4,668,967	21.5%

ㆍ지배기업 소유주지분	26,090,846	21,505,054	4,585,792	21.3%

ㆍ비지배지분	316,986	233,811	83,175	35.6%

※ 제52기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. [△는 부(-)의 값임]
향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우
정정보고서를 통 해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정 입니다.

제52 기 당사 매출액은 TV와 생활가전의 프리미엄 제품 판매 확대와 메모리 수요 증가로 전년 대비 6조 4,061 억원(2.8%) 증가한 236조 8,070억원을 기록하였으며, 영업이익 또한 전년 대비 8조 2,254 억원(29.6%) 증가한 35조 9,939억원을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익은 전년 대비 5조 9,129억원(19.4%) 증가한 36조 3,451억원, 당기순이익은 전년 대비 4조 6,690억 원(21.5%) 증가한 26조 4,078억원을 기록하였습니다. 수익성 지표 측면에서 ROE가 전년 대비 1.3%p 증가한 9.8%, 매출액순이익률이 전년 대비 1.8%p 증가한 11.2%로 , 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

[ 부문 별 영업 실적 분석]

[단위 : 백만원]

구분	부문	사업부문	제52기	제51기	증감(률)

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	CE 부문	48,173,324	20.3%	45,322,843	19.7%	2,850,481	6.3%

IM 부문	99,587,493	42.1%	107,266,155	46.6%	△7,678,662	△7.2%

DS부문	반도체	72,857,803	30.8%	64,939,052	28.2%	7,918,751	12.2%

DP	30,585,715	12.9%	31,053,929	13.5%	△468,214	△1.5%

계	103,036,146	43.5%	95,518,002	41.5%	7,518,144	7.9%

Harman 부문	9,183,748	3.9%	10,077,096	4.4%	△893,348	△8.9%

전사 매출	236,806,988	100.0%	230,400,881	100.0%	6,406,107	2.8%

영업이익	CE 부문	3,561,536	9.9%	2,508,998	9.0%	1,052,538	42.0%

IM 부문	11,472,671	31.9%	9,272,468	33.4%	2,200,203	23.7%

DS부문	반도체	18,804,970	52.2%	14,016,302	50.5%	4,788,668	34.2%

DP	2,236,919	6.2%	1,581,333	5.7%	655,586	41.5%

계	21,120,231	58.7%	15,581,687	56.1%	5,538,544	35.5%

Harman 부문	55,518	0.2%	322,331	1.2%	△266,813	△82.8%

전사 영업이익	35,993,876	100.0%	27,768,509	100.0%	8,225,367	29.6%

※ 각 부문별 영업실적은 부문간 내부거래를 포함하고 있습니다. [△는 부(-)의 값임]
※ 제51기 CE 부문의 매출 및 영업이익은 의료기기 사업부를 포함하여 재작성하였습니다.

(CE 부문) CE 부문의 제52기 매출은 48조 1,733억원으로 전년 대비 2조 8,505억 원(6.3%) 증가하였고, 영 업이익은 3조 5,615억원으로 전년 대비 1조 525억원(42.0%) 증가하였습니다. 초대형 QLED TV, 그랑데 AI, BESPOKE 등 프리미엄 제품의 판매 확대로 매출 및 영업이익이 증가하였습니다.

CE 부문은 시장을 선도하는 프리미엄 기술력을 바탕으로 한 초대형 QLED TV, 경험을 중시하는 라이프스타일에 맞춰 출시한 BESPOKE 냉장고, 대형 건조기, 모듈형 공기청정기, 의류청정기 등 전략제품들을 중심으로 성장을 지속하고 있습니다.

TV는 8K 초대형 제품과 QLED 혁신 기술이 집약된 Neo QLED, 120~130"급 The Premi er(더 프리미어), The Frame(더 프레임), The Serif(더 세리프), The Sero(더 세로) 등 개인 맞춤형 라이프스타일 제품, 사운드바, 아웃도어 사이니지, 게임용 모니터 등 새로운 혁신 제품들을 지속적으로 출시하면서 시장을 확대해 가고 있습니다. 화질과 오디오에 AI, IoT 기술들을 접목하여 새로운 제품 경험을 제공하고 있으며, 디자인 경쟁력을 확대하여 2006년 이후 2020년까지 15년 동안 세계 시장 점유율 1위를 지속하고 있으며, 업계 리더로서의 위상을 지키고 있습니다. 2021년에도 기존 프리미엄 TV 전략을 지속적으로 추진하겠습니다. QLED TV는 한층 강화된 Neo QLED 신제 품으로 화질 경쟁력을 강화하고 80"대에서 110"대까지 최고 성능의 MICRO LED 제품들도 시장에 출시할 계획입니다. 이와 함께 에코 패키지(Eco package)를 확대 적용하 고, 태양광 배터리 리모컨을 채택하는 등 친 환경 활동들도 더욱 강화해 나가겠습니다.

생활가전 사업은 친환경 ㆍ 고효율 기술을 통해 제품의 기본 성능의 우위는 물론이고,

변화하는 라이프스타일에 대한 깊은 이해를 바탕으로, 소비자의 삶을 편리하게 하는 제품과 서비스를 지속 출시하고 있습니다. 또한, Bixby와 SmartThings를 중심으로 다양한 제품 및 서비스와 연동하는 스마트 가전을 통해 고객에게 새로운 가치를 제공하고 있습니다. 2021년에는 코로나19(COVID-19) 이후 비대면 라이프스타일에 맞춘 청결 ㆍ 위생 관련 가전제품과 경험을 중시하는 라이프스타일 변화에 맞춰 출시한 BESPOKE 제품을 냉장고에서 타제품으로 횡전개하고 전 세계로 출시를 확대하여 Global 가전 브랜드로서의 위상을 강화하도록 하겠습니다.

(IM 부문) IM 부문의 제52기 매출 은 99조 5,875억원으로 전년 대비 7조 6,787억원(7.2%) 감소하였으나, 영업이익은 11조 4,727억원으로 전년 대비 2조 2,002억 원(23.7%) 증가하였습니다. 코로나19(COVID-19)의 영향으로 휴대폰 판매량은 감소하였으나, 태블릿 제품 판매 증가와 원가 개선 등으로 영업이익은 증가하였습니다. IM 부문은 빠른 기술 변화와 세계 시장 불확실성 증가에도 프리미엄 스마트폰 갤럭시 시리즈를 중심으로 완성도 높은 신기술 도입과 라인업 강화를 통하여 견조한 실적을 달성하였습니다.

2019년 4월 세계 최초 5G 스마트폰 인 갤럭시 S10 5G 출시를 시작으로 다양한 5G 모델을 선보이며 5G 초기 시장에 빠르게 대응하였고, 폴더블 디스플레이를 탑재한 갤럭시 폴드로 신규 시장을 개척한 데 이어, 2020년에는 상하로 접히는 갤럭시 Z 플립과 한층 더 진화된 갤럭시 Z 폴드2를 출시하며 모바일 기술 트렌드를 선도하였습니다. 또한 A시리즈를 중심으로 보급 형 스마트폰 라인업을 재편하고 제품 경쟁력을 강화함으로써, 사업의 효율성을 제고하고 시장의 좋은 반응을 얻었습니다.

당사는 시장 변화의 흐름을 주도하고 치열한 업계 경쟁에 적극적으로 대응하기 위해 5G 라인업을 확대하고 폴더블 대중화를 통해 프리미엄 제품을 차별화할 계획입니다. 또한 최신 기술을 빠르게 수용하여 보급형 스마트폰의 제품 경쟁력을 지속 강화할 것입니다. 더불어 5G, AI, IoT 등의 기술 융합을 통해 새롭고 혁신적인 사용자 경험을 제공하겠습니다. 스마트폰 외에도 갤럭시 탭 S 등의 프리미엄 태블릿과 스마트워치, 무선 블루투스 이어폰과 같은 웨어러블 제품과 다양한 액세서리 제품 그리고 Samsung Pay, Samsung Health, SmartThings 등의 실용적이고 가치 있는 서비스를 통하여 당사 스마트폰을 사용하는 고객에게 더욱 풍부하고 편리한 모바일 경험을 제공하겠습니다.

(DS 부문 반도체 사업)

반도체 사업의 제52기 매 출은 서버 및 모바일용 제품 등 부품 사업의 수요 증가 등으로 전년 대비 7조 9,188억 원 (12.2%) 증가한 72조 8,578억원이며, 영업이익은 전년 대비 4조 7,887억 원(34.2%) 증가한 18조 8,050억원입니다. 메모리 사업은 코로나19(COVID-19) 장기화 등 불확실성이 가중되고 있는 상황 속에서도 비대면 산업 수요에 적기 대응하여 견조한 실적을 달성하였으며, 2021년 이후 디지털 전환 가속화 및 경기회복 등 수요 증가가 전망되는 상황에서 제품 경쟁력 우위를 활용하여 포스트 코로나 시대의 미래 변화에 선제적으로 대응하도록 하겠습니다. DRAM은 업계에서 유일하게 'EUV 공정'을 양산에 적용해 차세대 DRAM 개발의 핵심 기술을 가장 먼저 확보함으로써 다시 한번 반도체 미세 공정의 한계를 돌파하였으며, AI ㆍ Edge Computing 등 신성장 시장 경쟁력도 지속 강화하여 시장 리더십을 선도할 계획입니다. NAND는 앞선 기술력을 확보한 6세대 V-NAND 제품으로의 전환이 본격화되는 가운데 모바일 및 노트북 SSD 수요에 적극적으로 대응하였습 니다. 향후 고성능 SSD 탑재를 통한 프리미엄 시장 진입 및 모바일 제품 고용량화 및 성능 경쟁력 격차 확보를 통해 시장점유율 확대를 추진하도록 하겠습니다.

System LSI는 코로나19(COVID-19) 상황에서 재택근무, 원격교육 등 비대면 환경이 지속됨에 따라 IT 기기에 대한 수요 증가로 전년 대비 성장하였으며, 향후 고성장이 예상되는 전장, 웨어러블 등 신규 사업 확대로 시장 변화에 유연히 대응하도록 하겠습니다. SoC는 Flagship뿐만 아니라 High-end SoC 제품으로 경쟁력 개선 및 라인업을 강화하였고, 자체 차세대 통신 기술 솔루션 및 GPU 솔루션 개발을 통해 미래를 준비하고 있습니다. 이미지센서 제품에서도 ISOCELL Bright로 DSLR급 모바일 이미지센서 시장을 선도하고 있으며, 전장 이미지센서 등 신기술 적용 센서 기술 개발 및 사업화를 통해 포트폴리오를 강화하여 안정적인 성장을 지속할 것입니다.

Foundry는 팹리스 고객들의 경쟁, 데이터센터 ㆍ PC 수요 증가 등으로 인한 수요가 당분간 지속될 것으로 예상되어, EUV 전용라인 Ramp-up과 평택 신규 라인 조기 가동을 통해 수요에 대응할 예정입니다. 또한, 선단 공정에서 기술 경쟁력을 확보 및 레가시 공정 포트폴리오를 다각화하여 사업을 지속적으로 확장해 나갈 계획입니다.

( DS 부문 DP 사업)

DP 사업의 제52기 매출은 30조 5,857억원으로 전년 대비 4,682억원(1.5%) 소폭 감소하였으나, 고부가 OLED 패널 제품의 판매 확대 등 영향으로 영업이익은 전년 대비 6,556억원(41.5%) 증가한 2조 2,369억원 입니다. 중소형디스플레이 사업은 코로나19(COVID-19) 글로벌 확산에 따른 소비 심리 위축과 업체 간 경쟁 심화 등으로 시장 내 불확실성이 증가하였으나 당사 고유의 기술 차별화와 고객기반 강화로 스마트폰 패널 시장 내에서의 입지를 견고히 하였습니다.

2021년에는 5G 스마트폰의 확산이 가속화될 것으로 예상되는 가운데, 저소비전력, 초박형 디자인 등에 강점이 있는 OLED 패널의 채용률이 증가할 것으로 기대됨에 따라 OLED 패널의 기본 성능을 더욱 향상시키는 것은 물론 차별화 기술을 바탕으로 고객기반을 강화해 나가도록 하겠습니다. 또한, 폴더블 제품은 대중화를 위해 관련 기술 확보에 주력하고, 다양한 고객과의 협력을 통해 제품 완성도를 제고하도록 하겠습니다.

대형디스플레이 사업은 차별화된 기술 기반의 QD 디스플레이로 적기에 재편하고, 안정적인 고객 포트폴리오를 구축하여 프리미엄 제품군에서 확실히 자리매김할 수 있는 사업 기반을 구축하도록 하겠습니다.

( Harman 부문) Harman 부문의 제52기 매 출은 9조 1,837억원으로 전년 대비 8,933억원(8.9%) 감소하였으며, 영업이익은 555억원으로 전년 대비 2,668억원(82.8%) 감소하 였습니다. 코로나19(COVID-19)의 영향으로 완성차 업체 및 소비자 수요가 감소하여 매출 및 영업이익 모두 전년 대비 감소하였습니다.

Harman 부문은 전장부품과 소비자 오디오, 프로페셔널 솔루션 시장에서 뛰어난 성과를 이어가는 데 집중하고 있습니다. 이를 달성하기 위해 당사는 다양한 브랜드와 제품군을 보유하고 있으며, 자체적인 혁신과 당사 다른 부문의 모바일 ㆍ IT ㆍ 디스플레이 ㆍ AI 기술과의 융합을 통해 지속적으로 경쟁력을 강화하겠습니다.

당사는 전장부품 시장의 선도 기업으로서 대량 판매 시장에서부터 고급 시장에 걸친 차량에 지속해서 폭넓고 다양한 브랜드들을 공급하는 한편, Harman 브랜드에 부합하는 품질 수준을 유지할 것입니다. 특히 당사는 전장부품 시장에서 세계 최초로 차량용 5G TCU(Telematics Control Unit)를 선보이는 등 기술 혁신을 주도하여 전장 선도 기업으로 위상을 확대할 것입니다.

Harman의 소비자 오디오 브랜드는 오디오 시장에서 기술 혁신을 통해 일반 소비자와 음악 애호가 사이에서 명성을 쌓아왔습니다. 특히, 포터블 블루투스 스피커와 이어폰은 세계적인 브랜드 인지도를 바탕으로 시장점유율 1위를 수년간 유지하는 등 소비자 오디오 시장을 선도하고 있습니다. 앞으로 지속적인 신제품 출시를 통한 새로운 사용자 경험을 제공함과 동시에 브랜드 평판을 더욱 강화하여 실적을 개선해 나가겠습니다.

2021년에도 코로나19(COVID-19) 대유행의 지속과 세계적인 차량용 반도체 공급 부족, 무역분쟁 등 불확실한 대외 환경과 업체 간 경쟁 심화가 예상되지만, 당사는 철저한 준 비와 혁신을 통하 여 실적 개선을 이어가는 한편, IT ㆍ 커넥티비티 기술과 전장 기술을 결합해 차량 내 경험을 획기적으로 바꿔가며 커넥티드카 시장에서의 입지를 강화하겠습니다. 이와 더불어 견실한 경영 실적 달성을 통하여 주주가치 제고에 이바지할 수 있도록 노력하겠습니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업해당사항 없습 니다.

라. 조직개편 당사는 2016년 11월 프린팅솔루션 사업부를 에스프린팅솔루션㈜로 분할 하여, 2017년 11월 프린팅솔루션 사업을 매각하였습니다. 2017년 6월 System LSI 사업부를 Foundry 사업부와 System LSI 사업부로 분리하였습니다.

[2016년 12월 ]

변경전	변경후

사업조직	CE 부문(영상디스플레이, 생활가전,프린팅솔루션, 의료기기)	CE 부문(영상디스플레이, 생활가전, 의료기기)

IM 부문(무선, 네트워크)	IM 부문(무선, 네트워크)

DS 부문(메모리, S ystem LSI, DP)	DS 부문(메모리, S ystem LSI, DP)

지역총괄	한국, 북미, 중남미, 구주, CIS, 서남아, 동남아, 중국, 중동, 아프리카	한국, 북미, 중남미, 구주, CIS, 서남아, 동남아, 중국,중동, 아프리카

미주(DS), 구주(DS),중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)	미주(DS), 구주(DS),중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)

[2017년 6월 ]

변경전	변경후

사업조직	CE 부문(영상디스플레이, 생활가전, 의료기기)	CE 부문(영상디스플레이, 생활가전, 의료기기)

IM 부문(무선, 네트워크)	IM 부문(무선, 네트워크)

DS 부문(메모리, S ystem LSI, DP)	DS 부문(메모리, S ystem LSI, Foundry, DP)

-	Harman 부문

지역총괄	한국, 북미, 중남미, 구주,CIS, 서남아, 동남아, 중국,중동, 아프리카	한국, 북미, 중남미, 구주,CIS, 서남아, 동남아, 중국,중동, 아프리카

미주(DS), 구주(DS),중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)	미주(DS), 구주(DS),중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)

※ Harman 부문 은 2017년 3월 Harman International Industries, Inc.사 지분 인수 로 추가되었습니다. ※ 의료기기 사업부는 2018년 1분기에 CE 부문 에서 제외되었다가 2020년 1분기부터 다시 포함되었습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 글로벌 영업활동으로 인하여 기능통화와는 다른 통화로 표시된 거래를 하고 있어 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 환율변동위험에 노출되어 있는 주요 통화는 USD, EUR, INR, JPY 등이 있습니 다.

(단위 : 각 통화별 기말 환율)

구 분	제52기	제51기	변동	변동률

USD	1088.00	1157.80	△69.80	△6.0%

EUR	1338.24	1297.43	40.81	3.1%

INR	14.86	16.23	△1.37	△8.4%

JPY	10.54	10.63	△0.09	△0.9%

[△는 부(-)의 값임]

기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환 율이 5% 변동할 경우 당기손익( 법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제52기	제51기

환율 상승시	환율 하락시	환율 상승시	환율 하락시

USD	174,400	△174,400	163,062	△163,062

EUR	112,244	△112,244	127,507	△127,507

INR	21,959	△21,959	64,153	△64,153

JPY	△22,143	22,143	△23,062	23,062

[△는 부(-)의 값임]

당사는 환율변동과는 무관하게 통화별 자산과 부채 규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금 거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환율변동위험 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

당사는 효율적인 환율변동위험관리를 위해 당사의 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며, 헷지목적 외의 외환거래는 금지하고 있습니다.

바. 자산 손상 인식 당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다.현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산 등에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년치 (단, 신기술 산업 등 중장기 계획이 합리적인 경우 5년 초과) 의 재무예산에 근거하 여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 동 기간을 초과하는 기간에 대한 영구 현금흐름의 산출은 일정성장률의 가정(단, 산업평균성장률을 초과하지 않음)이 사용되었습니다. 개별자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있으며,회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고있습니다. 당기의 계정과목별 손상차손(환입) 인식액은 유형자산 3,252 억원, 무형자산 9,181억원 등입니다. ☞ 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'과 'IX. 계열회사 등에 관한 사 항' 의 ' 5 . 타법인출자 현황'(별 도 기준) 을 참조 하시기 바랍니다 .

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다.

당사는 주기적으로 미래 현금 흐름을 예측하여 유동성위험을 사전 관리하고 있습니다. 권역별로 Cash Pooling을 구축ㆍ활용하여 권역 내 자금 부족의 경우에도 내부 자금을 활용하여 유동성위험을 효율적으로 관리하고 있습니다. Cash Pooling은 자금 부족 회사와 자금 잉여 회사 간 자금을 공유하는 체제로 개별회사의 유동성위험을 최소화하는 한편 자금운용부담 경감 및 금융비용 절감 등의 효과가 있어 당사의 사업 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

또한, 만약의 대규모 유동성 필요에 대비하여 본사의 지급보증을 통해 해외 종속기업이 활용할 수 있는 차입한도를 확보하고 있습니다. 가. 유동성 현황

당기말 현재 당사의 유동 성은 상당히 양호하며, 국 제신용평가사 M oody's의 주요 유동성 지표인 Cash Coverage(유동자금 ÷ 차입금) 기준으로 최상위등급인 Aaa에 해당하는 유동성 비율을 보이고 있습니다.

구 분	제52기	제51기

Cash Coverage(유동자금 ÷ 차입금)	617%	591%

※ Moody's의 Aaa 등급 기준은 400% 이상입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제52기	제51기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	29,382,578	26,885,999	2,496,579

단기금융상품	92,441,703	76,252,052	16,189,651

단기상각후원가금융자산	2,757,111	3,914,216	△1,157,105

단기당기손익-공정가치금융자산	71,451	1,727,436	△1,655,985

소 계	124,652,843	108,779,703	15,873,140

차입금:

단기차입금	16,553,429	14,393,468	2,159,961

유동성장기부채	716,099	846,090	△129,991

사채	948,137	975,298	△27,161

장기차입금	1,999,716	2,197,181	△197,465

소 계	20,217,381	18,412,037	1,805,344

Net Cash(유동자금-차입금)	104,435,462	90,367,666	14,067,796

※ 유동성장기부채는 유동성장기차입금과 유동성사채입니다. [△는 부(-)의 값임]

당사 는 당기말 현재 124조 6,528억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ① 현금및 현 금 성자산 , ② 단기금융상품, ③ 단기상각후원가금융자산, ④ 단기당기손익-공정가치금융자산을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 108조 7,797억원 대비 15조 8,731억원 증가하였습니다.

당기말 현재 당사 차입금(사채 포함)은 20조 2,174억원으로 전기말 18조 4,120억원 대비 1조 8,053억원 증가하였습니다. 당사의 유동성은 당기 중 영업활동 현금흐름으로 65조 2,870억원이 유입되었고, 유ㆍ무형자산의 취득 40조 2,718억원, 배당금 지급 9조 6,768억원 등이 유출되어, Net Cash(유동자금-차입금)는 104조 4,355억원으로 전기말 90조 3,677억원 대비 14조 678억원 증가하였습니다.

나 . 자 금 조달과 지출 (차입금 내역)

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	연이자율(%)	제52기	제51기

단기차입금:

담보부차입금	우리은행 등	0.0~18.3	14,275,043	11,734,361

무담보차입금	씨티은행 등	0.0~16.3	2,278,386	2,659,107

계	16,553,429	14,393,468

유동성장기차입금:

은행차입금	-	-	-	35,376

리스부채	CSSD 등	3.8	710,781	805,068

계	710,781	840,444

장기차입금:

리스부채	CSSD 등	3.8	1,999,716	2,197,181

구 분	발행일	만기상환일	연이자율(%)	제52기	제51기

US$ denominated Straight Bonds	1997.10.02	2027.10.01	7.7	38,080(US$ 35,000천)	46,312(US$ 40,000천)

US$ denominated Debenture Bonds	2015.05.11	2025.05.15	4.2	435,200(US$ 400,000천)	463,120(US$ 400,000천)

EURO ? denominated Debenture Bonds	2015.05.27	2022.05.27	2.0	468,383(EUR?350,000천)	454,100(EUR?350,000천)

소 계	941,663	963,532

사채할증발행차금(사채할인발행차금)	11,792	17,412

계	953,455	980,944

차감: 유동성사채	△5,318	△ 5,646

비유동사채	948,137	975,298

(차입금의 차입 및 상환)

당사 의 단기차입금은 주로 매출채권할인 규모에 따라 증가 또는 감소하고 있습니다. 당사는 당기 중 단기차입금 2조 1,912억원 및 장기차입금 145억원을 차입하였으며, 사채 및 장기차입금 8,649억원을 상환하였습니다.

(차입금 의 상환계획)

(단위 : 백만원)

상환연도	금액

2021년	17,343,561

2022년	1,031,993

2023년	456,643

2024년	359,807

2025년 이후	1,246,801

계	20,438,805

※ 상 환 계획 금액은 사채의 할증발행차금과 할인발행차금, 리스부채의 현재가치 할인차금 을 고려하기 전 금액입니다.

(사채관리계약 이행현황) 당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조 건이 부과되어 있으며, 당사는 이와 같은 이행조건을 준수하고 있습니다.

5. 부외 거래 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 ' 3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 ' 우발부채와 약정사항 '을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정개정된 사업의 정의는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인 과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해당 기준서의 개정으로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등 에 관한 사 항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '5. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '5. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

환율 변동 리스크 관리를 위하여 해외법인은 장부 통화가 아닌 외화 포지션에대하여 통화선도(Currency For ward) 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다. 당사 의 주 요 파생상품 및 위험관리정책 은 'II. 사업의 내용'의 ' 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황'과 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 ' 3. 연결재무제표 주석'을 참 조하시기 바랍니다.