대한해운 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에 미래에 발생할 것으로 예측한 정보는 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 회사 내 외부의 다양한 요인들에 대한 가정에 기초하고 있으며 이러한 가정들은 실제 결과와 일치하지 않을 수도 있습니다. 따라서 작성시점 이후에 발생하는 불확실성을 반영하기 위한 정정보고서를 공시할 의무는 없으며, 동 사업보고서에 기재된 예측정보는 책임소재에 대한 법적인 증거자료로 사용될 수 없습니다. 2. 개요 당사 및 종속회사는 수익을 창출하는 용역의 성격에 따라 해운업, 무역업, 광업, 건설업 등으로 사업을 구분하고 있습니다. 당사의 주된 사업인 해운업은 선박을 이용하여대량의 화물을 장벽에 구애 받지 않고 원하는 시간에 필요한 장소로 수송하는 대표적인 서비스 산업입니다. 당사는 벌크선, LNG선, 탱커선 등을 통하여 철광석, 천연가스, 원유 등의 원재료를 선박으로 운송하는 해상화물운송을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 해운업을 포함한 그외 기타 사업부문별 영업실적은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	벌크선	LNG선	탱커선	무역업	광산업	건설업	기타	합계

매출	717,704	366,732	127,771	105,275	46,205	29,802	353,698	1,747,187

영업손익	87,954	118,690	39,354	823	4,820	518	76,476	328,635

재무적인 측면으로는 연결기준 부채비율 100%, 자기자본비율 50%, 별도기준 부채비율 50%, 자기자본비율 66% 를 기록하는 등 당사가 속해있는 산업의 특성을 고려한다면 건전한 재무상태를 유지하고 있다고 판단됩니다.(출처 : 한국은행 경제통계시스템 '운수 및 창고업' 소속 회사 2021년~2023년 부채비율 평균 143%)당사의 주요 산업인 해운업의 산업적 측면으로는 2024년 건화물 운임 시황의 지표인BDI 평균은 1,755 포인트로 전년대비 27% 상승하여 견조한 흐름을 유지하였으나 4분기 들어 급락하는 상고하저의 장세를 시현하였습니다. 연초 계절적 비수기임에도 불구하고 전년도 4분기 시장 강세장 흐름이 이어지며 1분기 BDI 평균 1,824 포인트로 연평균을 상회하였습니다. 지난해 4분기 홍해 사태로 촉발된 수에즈 운하의 통항 제한으로 선박들이 희망봉으로 우회하면서 가용선복이 부족해지고 엘리뇨 현상에 따른 브라질 건기 지속으로 철광석 물량이 증가한 것이 주요인이었습니다. 3월말 미국 볼티모어 교량 붕괴 사고로 대서양발 석탄 물동량에 차질을 주면서 시장은 위축되는 듯 보였으나, 수에즈 운하 및 가뭄으로 인한 파나마 운하의 통항 제한이 지속되면서 2분기 BDI 평균 1,942 포인트로 강세장을 이어갔습니다. 중국의 부동산 경기 침체 장기화로 철강수요가 크게 위축됨에도 불구하고 철강수출 호조에 힘입어 철광석 수입 강세가 지속되었고, 중국 제강사들의 철강 마진 개선을 위한 저품위 철광석 수입 확대로 3분기 BDI 평균 1,867 포인트로 연평균을 상회하는 견조한 장세를 시현하였습니다. 중국의 연이은 부양책에도 불구 4분기 들어 시장의 기대감은 약화되었으며, 실제 중국 제강사들의 감산 및 유지보수가 본격화되면서 4분기 시장은 급격한 하락세를 보이며 BDI 평균 1,593 포인트로 마감하였습니다.

회사는 안정적인 전용선 영업 위주의 사업을 지속하며 화물운송계약 위주의 부정기선 사업을 추진함으로써 용선시장의 불확실성과 관련된 위험을 최소화하여 안정적인영업과 이익의 극대화를 동시에 실현하고자 최선의 노력을 다하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결재무제표 기준)

가. 요약재무상태표- 당사의 당기말 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

자산

[비유동자산]	3,539,420,580	4,072,169,776	3,929,296,337

유형자산	2,737,622,454	3,118,082,108	2,847,669,869

투자부동산	21,301,722	129,854,701	229,417,140

무형자산	8,872,708	8,778,569	9,501,413

사용권자산	1,325,308	2,864,489	3,688,493

당기손익-공정가치측정 금융자산	1,997,604	1,965,155	1,961,134

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	14,112,504	13,451,820	17,246,971

관계회사지분증권등	94,649,749	81,745,328	78,610,568

기타금융자산	36,111,523	45,430,634	43,884,036

매출채권및기타채권	26,001,246	25,133,467	38,089,828

금융리스채권	595,236,323	642,082,047	646,854,733

이연법인세자산	129,095	104,406	7,370,077

기타비유동자산	1,946,518	1,292,271	3,741,245

퇴직급여자산	113,826	1,384,781	1,260,830

[유동자산]	1,040,960,861	655,634,038	560,963,775

재고자산	176,681,590	205,990,893	136,741,466

매출채권및기타채권	189,800,726	162,507,118	147,993,848

금융리스채권	47,073,627	43,023,036	57,392,794

현금및현금성자산	259,800,586	109,773,640	95,351,878

기타금융자산	24,499,068	18,470,812	13,021,104

기타유동자산	64,725,981	55,453,612	50,139,789

당기손익-공정가치측정 금융자산	54,251,786	60,414,927	60,322,896

매각예정자산	224,127,497	-	-

자산총계	4,580,381,441	4,727,803,814	4,490,260,112

자본

[자본금]	160,604,975	159,588,730	159,588,730

[자본잉여금]	196,285,095	187,780,087	187,780,087

[기타자본]	622,466,284	383,299,764	369,033,842

[이익잉여금]	1,040,583,584	878,493,359	810,214,510

비지배지분	269,742,331	237,652,714	257,504,838

자본총계	2,289,682,269	1,846,814,654	1,784,122,007

부채

[비유동부채]	1,468,012,755	1,688,465,996	1,984,456,348

[유동부채]	822,686,417	1,192,523,164	721,681,757

부채총계	2,290,699,172	2,880,989,160	2,706,138,105

부채와자본총계	4,580,381,441	4,727,803,814	4,490,260,112

당사의 2024년말 자산 총계는 4조 5,804억원으로 2023년말 대비 약 1,474억원 감소하였습니다. 비유동자산에서 5,328억원이 감소하였으며, 주요 감소원인은 노후선대 개편 및 재무구조 개선을 위한 선박 매각에 따른 유형자산 감소 때문입니다.유동자산에서 3,854억원 증가하였으며 주요 증가원인은 선박처분결정으로 인한 매각예정자산 대체 및 환율증가 때문입니다. 부채 총계는 전년 대비 5,903억원 감소한 2조 2,907억원이며, 주요 감소 요인은 운용자금 및 선박금융 상환으로 인한 차입금의 감소 때문입니다. 2024년말 당사의 자본은 전년대비 4,429억원 증가한 2조 2,897억원으로 이는 당기 순이익으로 인한 이익잉여금 증가와 전기대비 당기에 환율이 증가함으로써 기타자본(표시통화환산손익)이 증가된 것이 주된 요인입니다.

나. 영업실적(연결기준)

(단위 : 천원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

매출액	1,747,186,596	1,397,365,392	1,612,014,464

영업손익	328,635,128	249,957,271	267,671,831

당기순손익	164,823,504	46,354,280	172,294,293

기타포괄손익	253,695,231	16,338,368	93,709,065

총포괄손익	418,518,735	62,692,648	266,003,358

당사의 매출액과 영업이익의 변동은 주로 해운업에서 발생하였습니다. 주요 증가 원인은 용선운용 증가 및 신규사선 투입 등 효율적 선대운항 때문이며 이를 통하여 시장의 불확실성에 따른 위험을 최소화하여 매출액은 1조 7,472억원, 영업이익은 3,286억원을 실현하였습니다.당사는 해운시황의 급격한 변동성에 대비하여 안정적인 수익을 창출할 수 있도록 전용선 영업 위주의 사업을 지속하고 있으며, 현재는 한국가스공사 포스코, SNNC, 한국전력, GS 동해전력, 현대글로비스, GS칼텍스, VALE 등 장기 전용선계약에 투입되고, MR선박 및 해외 우량 선사와의 장기대선계약에 투입되어 안정적인 이익을 창출하고 있습니다. 당기순이익은 전년대비 1,184억원 증가한 1,648억원을 기록하였습니다. 주요 증가원은 전년도 대비 영업이익 증가 및 환율변동 효과로 인한 외환이익증가, 차입금 상환등 재무구조 개선에 따른 이자비용 감소 등이 주요 원인입니다.다. 영업부문별 성과당기말 사업부문별 매출실적과 영업손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

벌크선	매 출 액	717,704,485	609,627,456	848,783,791

영업이익	87,954,316	88,702,875	174,121,692

LNG선	매 출 액	366,732,410	355,899,365	326,924,388

영업이익	118,689,970	102,677,106	48,101,233

탱커선	매 출 액	127,770,856	136,631,071	133,537,971

영업이익	39,353,748	31,768,376	29,311,813

무역업	매 출 액	105,275,389	70,864,563	125,593,212

영업이익	822,661	1,309,813	1,252,359

광산업	매 출 액	46,204,794	48,130,523	31,595,103

영업이익	4,819,640	6,356,238	(542,835)

건설업	매 출 액	29,802,377	30,922,923	22,903,358

영업이익	517,878	1,410,797	1,019,190

기 타	매 출 액	353,696,285	145,289,491	122,676,641

영업이익	76,476,915	17,732,066	14,408,379

합 계	매 출 액	1,747,186,596	1,397,365,392	1,612,014,464

영업이익	328,635,128	249,957,271	267,671,831

(1) 벌크선 영업부문 벌크영업부문의 매출액은 당기와 전기에 각각 7,177억원, 6,096억원을 기록하여, 전년 동기 대비 1,081억원 증가 하였고, 영업이익은 당기와 전기에 각각 880억원, 887억원을 기록하여 7억 감소 하였습니다. 주요 증감원인은 시황상승으로 인한 운임 개선 및 용선선대의 운용증가 때문입니다. .(2) LNG선 영업부문 LNG선 영업부문 매출액은 당기와 전기에 각각 3,667억원, 3,559억원을 기록하여, 전년 동기 대비 108억원 증가하였고, 영업이익은 전기 1,027억원에서 160억원 증가한 1,187억원을 기록하였습니다. 매출액 및 영업이익의 주요 증가원인은 글로벌 에너지 기업인 SHELL사와의 대선계약 투입기간 증가등에 따른 것입니다.

(3) 탱커선 영업부문

탱커선 영업부문 매출액은 당기와 전기에 각각 1,278억원, 1,366억원을 기록하여, 전년 동기 대비 88억원 감소하였고, 영업이익은 전기 318억원에서 76억원 증가하여 394억원을 기록하였습니다. VLCC선박 2척이 당기에 매각되어 매출액이 감소하였으나, 운임상승 및 효율적 선대운용을 통해 영업이익이 증가하였습니다.(4) 무역업 영업부문연결종속기업인 대한상선의 무역부분이 주력하고 있는 제품은 철강재, 석유화학, 합금철원료입니다. 무역업 영업부문 무역 매출액은 전기대비 344억원 증가한 1,053억원,영업이익은 5억원 감소한 8억원을 기록하였습니다.(5) 광업 및 건설업연결종속기업인 대한상선의 종속회사인 한덕철광과 대림종합건설(주)가 2018년 11월 15일 양사가 합병하여 사명을 한덕철광산업(주)로 변경하여 주요종속회사가 됨에따라 사업부문을 추가기재 하였으며, 매출액은 광업과 건설업 각각 462억원, 298억원을 기록하였고, 영업이익은 각각 48억원, 5억원을 기록하였습니다.라. 시황전망

2025년 건화물 시장은 중국 철강수요 부진 장기화 가능성 및 미국 트럼프 행정부 출범에 따른 보호무역 강화가 예상되어 전년 대비 하락하는 시장을 형성할 것으로 예상됩니다. 전세계 기상 이변에 따른 선적지 출하 차질 가능성 및 이스라엘-하마스간 휴전 합의로 수에즈 통항 선박이 점차 늘어날 경우 톤마일 감소 효과도 시장에 부정적으로 작용할 것으로 보입니다. 다만, 2024년 4분기 이후 급격한 하락장세 속에 노후 선박의 폐선 증가가 예상되고, 환경 규제 강화 및 신조 인도 제한으로 시장은 점진적으로 개선될 것으로 예상됩니다.

마. 조직변경 2024년 유의미한 조직변경사항이 없습니다.바. 환율변동에 따른 재무위험관리(1) 기능통화와 표시통화당사는 재무제표 항목들을 기능통화인 USD로 작성하고, 동 기능통화에 의해 작성된재무제표를 표시통화인 원화로 환산하였습니다. 표시통화로 환산 시에는 재무상태표의 자산과 부채는 해당 재무제표일 현재의 환율, 자본은 역사적 환율로 환산하고 그 차이는 표시통화환산손익으로 하여 기타자본에 계상하고 있습니다. 포괄손익계산서의 수익과 비용은 해당 거래일의 환율로 환산하고 있으며, 현금흐름표상의 거래는 해당 거래일의 환율 또는 일정기간의 평균환율로 환산하고 있습니다.(2) 외환거래역사적원가로 측정하는 비화폐성외화자산과 부채는 당해 자산을 취득하거나 당해 부채를 부담한 당시의 적절한 환율로 환산되며 공정가치로 측정하는 비화폐성외화자산과 부채는 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산됩니다. 화폐성항목의 환산으로 인해발생한 외환차이는 해외사업장의 순투자에 대한 위험회피 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외하고는 모두 당기손익으로 인식하고 있으며, 비화폐성항목의 공정가치측정에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 환율변동차이도 그 손익에 포함하여 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다.

기능통화 이외의 통화로 표시된 자산이나 부채를 보유함으로써 발생한 외환손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

외화환산손익	21,890,444 이익	1,859,065 이익	24,315,553 이익

외화거래손익	27,237,295 이익	4,297,668 이익	7,638,735 이익

다른 변수가 일정하고 기능통화인 US Dollar가 타 통화에 대해서 환율변동이 10% 평가절상 및 평가절하인 경우 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

10% 절상시	10% 절하시	10% 절상시	10% 절하시	10% 절상시	10% 절하시

외화자산	(11,148,728)	11,148,728	(29,238,654)	29,238,654	(14,551,000)	14,551,000

외화부채	37,623,094	(37,623,094)	88,285,218	(88,285,218)	68,798,401	(68,798,401)

순효과	26,474,366	(26,474,366)	59,046,564	(59,046,564)	54,247,401	(54,247,401)

사. 자산 감액손실 인식 당사는 공시대상기간중 유형자산의 손상여부를 검토하였으며, 현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진 승인한 재무예산 등 내/외부정보에 근거하여 현금흐름추정치를 사용하였습니다.2024년말 연결기준 보유사선을 대상으로 시황하락 및 금리상승 등 내/외부 환경변동에 따른 손상검토를 수행한 결과 9척에 대해 대하여 39,057백만원 자산손상이 발생하였으며. 1척에 대하여 1,105백만원 손상환입이 발생하였습니다. 이와 관련한 사용가치는 미래현금흐름을 시장할인율로 할인하는 현금흐름할인법을 적용하여 측정하였으며, 당기에는 할인율을 연결기준 평균 7.73% 가정하여 회수가능액과 장부가액을 비교한 결과 감액손실이 발생 하였습니다.* 유형자산의 손상평가

(단위 : 천원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

유형자산감액손실(환입)[선박]	37,952,292	43,692,686	15,437,980

합계	37,952,292	43,692,686	15,437,980

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.(1) 현금 및 현금성 자산

(단위 : 천원)

구분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

현금	8,104	6,435	8,241

당좌예금	96	485	-

보통예금	23,803,658	46,279,360	26,237,583

외화예금	177,818,890	55,086,243	53,203,972

기타	58,169,838	8,401,117	15,902,082

합 계	259,800,586	109,773,640	95,351,878

(2) 현금의 유입 및 유출

(단위 : 천원)

과 목	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

기초 현금및현금성자산	109,773,640	95,351,878	100,643,601

영업활동으로 인한 현금흐름	567,224,210	419,304,311	392,283,808

투자활동으로 인한 현금흐름	409,319,854	(403,865,636)	(497,156,979)

재무활동으로 인한 현금흐름	(823,586,227)	84,052	103,988,087

현금및현금성자산의환율변동효과	(2,930,891)	(1,100,965)	(4,406,639)

연결대상범위 변동으로 인한 증감	-	-	-

현금및현금성자산의 순증감	150,026,946	14,421,762	(5,291,723)

기말 현금및현금성자산	259,800,586	109,773,640	95,351,878

당사는 2024년말 현재 약 2,598억원의 현금 및 현금성자산을 유동자금으로 보유하고 있으며 대부분의 현금을 예적금 등에 예치하고 있습니다. 2024년 중 선박등의 유형자산처분과 같은 투자활동으로 약 4,093억원의 현금유입이 발생하였고, 선박금융 등의 차입금 상환 및 차입등에 따른 약 8,236억원의 재무활동 현금출이 있었으며 영업활동으로 5,672억원의 현금이 유입되었고 환율 변동에 따른 차이 약 29억원이 발생 하여 전기말 대비 약 1,550억원의 현금성 자산이 증가하였습니다. 당사가 현재 보유하고 있는 현금성자산과 자금조달의 유연성 등을 고려할 때, 유동성위험이 적정하게 관리되고 있다고 판단됩니다.나. 자금조달(1) 당사의 주요 자금조달 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역	비유동	유동

제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

금융리스부채	1,373,695,984	1,598,317,007	1,643,687,607	458,304,044	485,804,046	179,461,487

금융기관차입금	63,918,149	43,258,580	125,123,925	118,987,635	315,838,902	316,214,733

사 채	-	-	-	35,000,000	28,000,000	4,600,000

합 계	1,437,614,133	1,641,575,587	1,768,811,532	612,291,679	829,642,948	500,276,220

(2) 금융리스부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(표시통화환산단위 : 천원)

차입처	대주단	당기말	전기말	연이율	최종만기일

금액	표시통화환산액	금액	표시통화환산액

ASTER MARITIME S.A.	BNP Paribas 싱가폴지점	USD	-	-	USD	8,312,026	10,717,526	-	-

KOREA TONNAGE NO.71 SHIPPING COMPANY S.A.	한국자산관리공사	USD	2,100,000	3,087,000	USD	6,300,000	8,123,220	4.25%	2025-04-21

SM DIAMOND S.A.	한국산업은행	USD	8,450,000	12,421,500	USD	9,750,000	12,571,650	3M T SOFR+1.90%+CAS (0.26161%)	2026-04-28

SM EMERALD S.A.	한국산업은행	USD	9,425,000	13,854,750	USD	10,875,000	14,022,225	3M T SOFR+1.90%+CAS (0.26161%)	2026-04-28

Korea Tonnage No.58 Shipping Company	한국자산관리공사	USD	-	-	USD	3,162,500	4,077,728	-	-

Korea Tonnage No.61 Shipping Company	한국자산관리공사	USD	-	-	USD	3,162,500	4,077,728	-	-

Korea Tonnage No.59 Shipping Company	한국자산관리공사	USD	-	-	USD	3,162,500	4,077,728	-	-

Korea Tonnage No.60 Shipping Company	한국자산관리공사	USD	-	-	USD	3,162,500	4,077,728	-	-

Korea Tonnage No.62 Shipping Company	한국자산관리공사	USD	4,845,000	7,122,150	USD	5,865,000	7,562,331	4.50%	2029-07-27

KOREA TONNAGE NO.66 SHIPPING COMPANY S.A	한국자산관리공사	USD	-	-	USD	8,280,000	10,676,232	-	-

KOREA TONNAGE NO.67 SHIPPING COMPANY S.A	한국자산관리공사	USD	-	-	USD	18,360,000	23,673,384	-	-

TG SHIPHOLDING S.A.	한국산업은행 등	USD	23,625,000	34,728,750	USD	27,125,000	34,974,975	3M T SOFR+2.05% +CAS(0.26161%)	2026-07-07

LN SHIPHOLDING S.A.	한국산업은행 등	USD	24,300,000	35,721,000	USD	27,900,000	35,974,260	3M T SOFR+2.05%+CAS(0.26161%)	2026-07-07

DG SHIPHOLDING S.A.	한국산업은행 등	USD	27,000,000	39,690,000	USD	31,000,000	39,971,400	3M T SOFR+2.05%+CAS(0.26161%)	2026-07-07

PM SHIPHOLDING S.A.	한국산업은행 등	USD	27,000,000	39,690,000	USD	31,000,000	39,971,400	3M T SOFR+2.05%+CAS(0.26161%)	2026-07-07

KOREA TONNAGE NO.73 SHIPPING COMPANY S.A.	한국자산관리공사	USD	10,560,000	15,523,200	USD	12,480,000	16,091,712	4.25%	2025-04-06

KOREA TONNAGE NO.74 SHIPPING COMPANY S.A.	한국자산관리공사	USD	10,560,000	15,523,200	USD	12,480,000	16,091,712	4.25%	2025-04-04

KOREA TONNAGE NO.33 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	2,502,500	3,678,675	USD	3,412,500	4,400,078	4.25%	2027-08-06

OCEAN TRINITY SH NO.38 S.A.	한국해양진흥공사	KRW	14,491,110	14,491,110	KRW	17,941,630	17,941,630	4.35%	2028-06-05

KOREA TONNAGE NO.65 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	4,575,000	6,725,250	USD	5,490,000	7,078,806	4.25%	2029-11-21

SMKLC VLCC3 S.A.(Sr.)	한국산업은행 등	USD	-	-	USD	49,930,675	64,380,612	-	-

SMKLC VLCC3 S.A.(Jr.)	하나은행	USD	-	-	USD	7,309,482	9,424,846	-	-

SMKLC VLCC1 S.A.(Sr,)	한국산업은행 등	USD	47,432,000	69,725,040	USD	51,497,600	66,401,005	3M T SOFR+1.95%+CAS(0.26161%)	2029-11-29

SMKLC VLCC1 S.A.(Jr.)	부산은행	USD	-	-	USD	7,453,600	9,610,672	-	-

SMKLC VLCC2 S.A.(Sr.)	한국산업은행 등	USD	-	-	USD	51,497,600	66,401,005	-	-

SMKLC VLCC2 S.A.(Jr.)	부산은행	USD	-	-	USD	7,453,600	9,610,672	-	-

SM GEMINI1 S.A.(Covered)	국민은행 등	USD	16,754,141	24,628,587	USD	28,459,402	36,695,553	3M T SOFR+1.65%+CAS(0.26161%)	2030-01-10

SM GEMINI1 S.A.(Uncovered)	농협은행 등	USD	10,745,859	15,796,413	USD	18,246,370	23,526,870	3M T SOFR+1.95%+CAS(0.26161%)	2030-01-10

SM GEMINI2 S.A.(Covered)	국민은행 등	USD	16,754,141	24,628,587	USD	28,459,402	36,695,553	3M T SOFR+1.65%+CAS(0.26161%)	2030-03-20

SM GEMINI2 S.A.(Uncovered)	농협은행 등	USD	10,745,859	15,796,413	USD	18,246,370	23,526,869	3M T SOFR+1.95%+CAS(0.26161%)	2030-03-20

KOREA TONNAGE NO.72 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	12,900,000	18,963,000	USD	14,100,000	18,180,540	4.25%	2025-05-12

KOREA TONNAGE NO.79 SHIPPING COMPANY S.A.	한국자산관리공사	USD	12,300,000	18,081,000	USD	13,500,000	17,406,900	3.00%	2025-11-12

SMKLC VLCC4 S.A.(Sr,)	한국산업은행 등	USD	46,914,728	68,964,650	USD	50,935,990	65,676,866	3M T SOFR+1.95%+CAS(0.26161%)	2029-09-07

SMKLC VLCC4 S.A..(Jr.)	하나은행	USD	-	-	USD	7,372,314	9,505,862	-	-

KOREA TONNAGE NO.84 SHIPPPING COMPANY S.A.	한국자산관리공사	USD	-	-	USD	2,475,000	3,191,265	-	-

KOREATONNAGENO.102SHIPPINGCOMPANYS.A.	한국자산관리공사	USD	16,100,000	23,667,000	USD	18,100,000	23,338,140	5.95%	2028-08-04

KOREA TONNAGE NO.103 SHIPPING COMPANYS.A.	한국자산관리공사	USD	16,100,000	23,667,000	USD	18,100,000	23,338,140	5.95%	2028-08-11

SMKLC LNG1 S.A.	한국산업은행 등	USD	135,030,122	198,494,280	USD	144,001,955	185,676,120	6M T SOFR+1.20%+CAS(0.26161%)	2037-04-25

SMKLC LNG2 S.A.	한국산업은행 등	USD	134,994,028	198,441,220	USD	143,963,462	185,626,488	6M T SOFR+1.20%+CAS(0.26161%)	2037-05-30

SMKLC LNG3 S.A.	한국산업은행 등	USD	94,442,535	138,830,527	USD	104,127,042	134,261,408	3M T SOFR+1.78%	2029-08-23

SMKLC LNG4 S.A.	한국산업은행 등	USD	94,442,535	138,830,527	USD	104,127,042	134,261,408	3M T SOFR+1.78%	2029-09-26

SMKLC LNG5 S.A.	한국산업은행 등	USD	104,460,904	153,557,529	USD	112,058,061	144,487,664	3M T SOFR+1.59%	2030-08-21

SMKLC LNG6 S.A.	한국산업은행 등	USD	104,460,904	153,557,529	USD	112,058,061	144,487,664	3M T SOFR+1.59%	2030-09-27

VENOSA MARITIME PTE. LTD.	Bank of America 등	USD	32,675,108	48,032,408	USD	35,787,023	46,143,787	3M T SOFR+1.53%	2035-04-26

JEJU LNG 1 S.A	Bank of America 등	USD	26,358,750	38,747,363	USD	38,823,750	50,059,343	3M T SOFR+1.20%+CAS(0.26161%)	2035-09-17

JEJU LNG 2 S.A	Bank of America 등	USD	39,497,500	58,061,325	USD	42,087,500	54,267,623	3M T SOFR+1.20%+CAS(0.26161%)	2040-01-09

KSF GLOBAL NO.9 S.A.	한국해양진흥공사	KRW	-	-	KRW	13,354,850	13,354,850	-	-

GMF CM NO1 S.A.	한국해양진흥공사	KRW	15,223,505	15,223,505	KRW	17,148,316	17,148,316	3.10%	2027-10-29

KOREA TONNAGE NO.30 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	3,937,500	5,788,125	USD	5,512,500	7,107,818	4.25%	2027-06-25

KOREA TONNAGE NO.31 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	3,937,500	5,788,125	USD	5,512,500	7,107,818	4.25%	2027-06-25

KOREA TONNAGE NO.32 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	4,812,500	7,074,375	USD	6,562,500	8,461,688	4.25%	2027-07-13

KOREA TONNAGE NO.47 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	8,100,000	11,907,000	USD	9,300,000	11,991,420	4.75%	2028-09-13

KOREA TONNAGE NO.55 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	11,960,000	17,581,200	USD	12,840,000	16,555,896	4.75%	2029-04-30

KOREA TONNAGE NO.57 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	13,150,000	19,330,500	USD	14,150,000	18,245,010	4.75%	2029-11-02

KOREA TONNAGE NO.68 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	12,450,000	18,301,500	USD	13,650,000	17,600,310	4.25%	2030-02-07

KOREA TONNAGE NO.81 SHIPPING COMPANY	한국자산관리공사	USD	3,820,000	5,615,400	USD	4,300,000	5,544,420	3.25%	2029-05-11

SHINSEOCHEON 1 SHIPPING S.A.	한국산업은행, 삼성화재	KRW	14,254,070	14,254,070	KRW	15,739,658	15,739,658	4.00%	2030-02-24

SHINSEOCHEON 2 SHIPPING S.A.	한국산업은행, 삼성화재	KRW	15,004,255	15,004,255	KRW	16,460,571	16,460,571	4.00%	2030-07-15

OCEAN TRINITY SH NO.31 S.A.	한국해양진흥공사	KRW	17,933,880	17,933,880	KRW	20,185,320	20,185,320	2.72%	2025-12-17

OCEAN TRINITY SH NO.34 S.A.	한국해양진흥공사	KRW	5,471,110	5,471,110	KRW	6,281,630	6,281,630	2.51%	2026-09-28

합 계	USD	1,190,219,114	1,749,622,098	USD	1,533,278,327	1,977,009,078

KRW	82,377,930	82,377,930	KRW	107,111,975	107,111,975

계	1,832,000,028	계	2,084,121,053

유동성 금융리스부채	USD	293,280,921	431,122,954	USD	357,584,922	461,069,999

KRW	27,181,090	27,181,090	KRW	24,734,047	24,734,047

계	458,304,044	계	485,804,046

차감계	USD	896,938,193	1,318,499,144	USD	1,175,693,405	1,515,939,079

KRW	55,196,840	55,196,840	KRW	82,377,928	82,377,928

계	1,373,695,984	계	1,598,317,007

한편, 금융리스부채의 장부금액 대비 선박의 담보가치 비율이 약정된 일정 수준을 미달할 경우, 당사는 미달된 비율에 해당하는 정도까지 차입처에 추가 담보 제공 또는 신용보강을 이행하거나, 조기상환의무를 부담하는 약정을 체결하고 있습니다.또한, 일부 금융리스부채의 경우 당사와 대주단(Lender)에게 상호 조기상환청구권이부여되어 있으며, 당기말까지 조기상환청구권이 행사된 차입건은 없습니다.

선박금융 차입 만기구조 상 2025년 선박금융 분할상환/만기 예정 금액은 대한해운(주) 3,246억원, 대한해운엘엔지(주) 958억원, 대한상선(주) 360억원, 창명해운(주) 19억원 입니다. 이중 대한해운의 경우 VLOC 2척에 대해 809억원 규모의 재금융을 현재 진행 완료하였으며, MR 2척 및 KMX1척에 대한 463억원은 재금융 예정에 있습니다. 또한 VLCC선박 2척을 2025년 매각 예정이며, 스케줄에 따라 해당 매각금액을활용하여 미상환 금융 원금 1,387억원을 상환 예정입니다.

선박금융 분할 상환액은 해당 선박의 장기운송계약 및 대선계약을 통해 창출되는 영업현금을 재원으로 하여 상환하고 있으며, 대부분 국내외 우량화주와의 장기계약 및 대선계약에 투입되어 있기 때문에 회사의 유동성에 끼치는 영향은 미미하다고 판단됩니다.

상기 선박금융 계약상 일부는 대한해운 연결재무제표 기준으로 순부채비율 400%이하 및 자본총계 미화 4억달러 유지조건이 있습니다.

재무비율 미준수 시 본 선박금융 계약상 EOD 사유에 해당되어 선박금융 잔액을 상환해야 합니다. 하지만 상기 재무비율을 상회할 가능성은 희박하여 당사에 미치는 영향은 없는 것으로 보아도 무방합니다.

또한 만약의 경우 상기 재무비율을 불충족 하였을 경우, 금융단에 EOD 유예 협의 또는 재금융을 통하여 배당 금융잔액 상환이 가능한 점을 고려하면 당사의 리스크는 낮다고 보여집니다.

(3) 금융기관차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내역	이자율(%)	당기말	전기말

1. 원화장기차입금

한국산업은행	운영자금	산금채1년+1.35%	16,500,000	-

하나은행	운영자금(ABL)	CD금리+2.54%	6,666,667	13,333,333

대구은행	운영자금	금융채3M+2.73%	-	3,888,780

신한은행	친환경설비대출	0.80%	-	540,048

한국산업은행	친환경설비대출	0.17%	204,360	393,000

한국산업은행	친환경설비대출	0.11%	122,060	208,220

한국산업은행	친환경설비대출	0.31%	153,170	261,290

한국산업은행	친환경설비대출	3.02%	1,456,360	1,836,280

한국산업은행	친환경설비대출	2.15%	389,160	490,680

신한은행	친환경설비대출	2.50%	2,153,050	-

신한은행	친환경설비대출	2.50%	861,806	-

우리은행	운영자금	CD 3M연동+3.82%	-	500,000

한국산업은행	운영자금	산금채1년+1.39%	16,500,000	-

광주은행	운영자금	MOR1년+2.51%	1,666,600	-

산업은행	친환경설비대출	0.30%	-	372,358

산업은행	친환경설비대출	0.32%	-	115,747

산업은행	친환경설비대출	0.31%	-	372,358

산업은행	친환경설비대출	0.34%	-	114,655

산업은행	친환경설비대출	0.00%	46,390	124,976

산업은행	친환경설비대출	0.00%	59,566	137,960

산업은행	친환경설비대출	0.34%	-	431,592

SK해운	친환경설비대출	0.22%	-	301,031

SK해운	친환경설비대출	0.22%	-	46,482

한국산업은행	시설자금	0%~1.70%	1,863,970	3,756,230

정선군청	보조금	-	-	100,000

한국광해광업공단	광업시설자금	3.20% ~ 3.50%	1,274,990	1,933,560

내수농협북이지점	시설자금	5.00%	2,500,000	2,500,000

신북농업협동조합	시설자금	5.00%	3,000,000	2,500,000

청주농업협동조합	시설자금	5.00%	2,000,000	3,000,000

한반도농업협동조합	시설자금	5.00%	2,000,000	1,500,000

율곡농협와리지소	시설자금	5.00%	2,000,000	2,000,000

동춘천농업협동조합	시설자금	5.00%	2,500,000	2,500,000

원화장기차입금 소계	63,918,149	43,258,580

비유동차입금 소계	63,918,149	43,258,580

2. 유동성외화장기차입금

KB BANK, TOKYO BRANCH	운영자금	4.50%	-	6,189,120

유동성외화장기차입금 소계	-	6,189,120

3. 유동성원화장기차입금

하나은행	운영자금(ABL)	CD금리+2.54%	6,666,667	6,666,667

대구은행	운영자금	금융채3M+2.73%	-	3,333,240

SBI저축은행	운영자금	6.50%	-	10,000,000

우리은행	도시주택기금대출	3.50%	-	80,100,000

신한은행	친환경설비대출	0.80%	540,047	1,620,144

한국산업은행	친환경설비대출	0.17%	188,640	188,640

한국산업은행	친환경설비대출	0.11%	86,160	86,160

한국산업은행	친환경설비대출	0.31%	108,120	108,120

한국산업은행	친환경설비대출	3.02%	379,920	63,720

한국산업은행	친환경설비대출	2.15%	101,520	16,940

신한은행	친환경설비대출	2.50%	379,950	-

신한은행	친환경설비대출	2.50%	152,084	-

우리은행	운영자금	CD 3M연동+3.82%	-	1,200,000

한국산업은행	운영자금	산금채1년+1.39%	3,500,000	-

광주은행	운영자금	MOR1년+2.51%	1,999,920	-

산업은행	친환경설비대출	0.30%	372,584	400,953

산업은행	친환경설비대출	0.32%	115,818	124,636

산업은행	친환경설비대출	0.31%	372,583	400,952

산업은행	친환경설비대출	0.34%	114,725	123,460

산업은행	친환경설비대출	0.00%	78,628	77,475

산업은행	친환경설비대출	0.00%	78,439	77,288

산업은행	친환경설비대출	0.34%	-	174,270

SK해운	친환경설비대출	0.22%	-	446,549

SK해운	친환경설비대출	0.22%	-	68,839

한국산업은행	시설자금	0%~1.70%	2,993,260	3,150,960

정선군청	보조금	-	100,000	100,000

한국광해광업공단	광업시설자금	3.00%~3.50%	658,570	2,676,569

유동성원화장기차입금 소계	18,987,635	111,205,582

4. 원화단기차입금

한국산업은행	운용자금	산금채1Y+1.42%	-	9,000,000

한국산업은행	운용자금	산금채1Y+1.38%	-	19,000,000

IBK캐피탈	운용자금	6.50%	-	20,000,000

산은캐피탈	운용자금	6.80%	-	10,000,000

DB저축은행	운용자금	6.50%	-	10,000,000

국민은행	운용자금	6.34%	-	6,000,000

유진투자증권(기업어음)	운용자금	6.70%	-	10,000,000

부국증권(기업어음)	운용자금	6.30%	-	30,000,000

부국증권(기업어음)	운용자금	6.20%	-	5,000,000

신영증권(기업어음)	운용자금	6.30%	-	13,000,000

신영증권(기업어음)	운용자금	6.20%	-	5,000,000

한국산업은행	운용자금	4.71%	9,000,000	-

한국산업은행	운용자금	4.51%	19,000,000	-

DB저축은행	운용자금	6.20%	10,000,000	-

국민은행	운용자금	5.78%	6,000,000	-

수협은행	운용자금	MOR금융채6M+1.57%	3,000,000	-

리딩투자증권(기업어음)	운용자금	6.00%	10,000,000	-

리딩투자증권(기업어음)	운용자금	5.90%	17,000,000	-

리딩투자증권(기업어음)	운용자금	5.80%	5,000,000	-

리딩투자증권(기업어음)	운용자금	5.70%	10,000,000	-

신영증권(기업어음)	운용자금	5.80%	5,000,000	-

KB증권(기업어음)	운용자금	5.60%	5,000,000	-

한국산업은행	운용자금	5.72%	-	5,000,000

한국산업은행	운영자금	5.36%	1,000,000	1,000,000

원화단기차입금 소계	100,000,000	143,000,000

5. 외화단기차입금

에스엠상선㈜	운용자금	6.20%	-	55,444,200

외화단기차입금 소계	-	55,444,200

유동성차입금 소계	118,987,635	315,838,902

원화 합계	182,905,784	359,097,482

(4) 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사채종류	발 행 일	만 기 일	상환조건	이자율	당기말	전기말

비유동	유동	비유동	유동

사모사채_44회	2023.06.30	2024.06.30	만기시 원금 전액 상환	5.00%	-	-	-	3,000,000

전자단기사채	2023.08.03	2024.02.02	만기시 원금 전액 상환	6.30%	-	-	-	6,000,000

전자단기사채	2023.08.03	2024.08.01	만기시 원금 전액 상환	6.30%	-	-	-	1,000,000

전자단기사채	2023.08.24	2024.08.22	만기시 원금 전액 상환	6.30%	-	-	-	10,000,000

전자단기사채	2023.10.06	2024.10.04	만기시 원금 전액 상환	6.30%	-	-	-	3,000,000

전자단기사채	2023.10.30	2024.01.30	만기시 원금 전액 상환	5.80%	-	-	-	5,000,000

단기사채	2024.08.22	2025.02.21	만기시 원금 전액 상환	5.90%	-	10,000,000	-	-

단기사채	2024.10.18	2025.04.18	만기시 원금 전액 상환	5.70%	-	15,000,000	-	-

단기사채	2024.12.05	2025.06.05	만기시 원금 전액 상환	5.50%	-	10,000,000	-	-

합 계	-	35,000,000	-	28,000,000

다. 자금지출(1) 당사는 정상적인 영업활동을 목적으로 타사와 선박에 대하여 용선 또는 대선계약을 체결하고 있으며, 공시대상 기간동안 인식한 용선료는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

용선료	162,662,033	78,297,933	112,500,776

한편, 타사로부터 용선하여 운용중인 선박에 대한 용선료 지출 예정액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

1년 이내	8,445,173	27,267,833	34,970,164

1년 초과 5년 이내	-	-	3,921,913

5년 초과	-	-	-

합 계	8,445,173	27,267,833	38,892,077

(2) 선박은 금융리스를 통해 조달하고 있으며, 금융리스로 조달하여 당기에 지급한 리스료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 58(당) 기	제 57(전) 기	제 56(전전) 기

리스료	618,145	302,075	228,424

(3) 향후 도입 예정 선박 관련 선박금융 조달예정 내역은 없습니다.

한편, 금융리스 부채 및 차입금, 사채등의 금융부채의 만기현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	121,166,545	-	-	-	121,166,545

기타금융부채	35,330,000	-	-	186,700	35,516,700

금융리스부채	458,304,044	259,799,580	811,506,789	302,389,615	1,832,000,028

기타차입금	118,987,635	31,613,301	31,849,124	455,724	182,905,784

지급보증	147,047,845	96,486,357	401,178,747	263,769,337	908,482,286

합 계	880,836,069	387,899,238	1,244,534,660	566,801,376	3,080,071,343

일반차입금 만기구조상 주로 국책은행과 해양진흥공사를 통하여 조달한 자금으로 수년간 만기연장을 해오던 사례를 비추어 볼 때 만기 상환리스크가 낮은 자금으로 분류되고, 그외 나머지 만기도래 차입금은 회사의 장기계약을 토대로 한 사업기반과 영업현금흐름을 바탕으로 차입금의 차환이 월활하게 진행 될 것으로 예상되며, 장래채권 활용과 보유 투자자산 담보제공 여력을 감안하면, 단기자금 소요에 적절히 대응할 수있습니다. 친환경설비 차입금 또한 국내 우량화주인 포스코 및 발전사에장기운송계약 등 에 투입 되어 있기 때문에 영업 현금흐름을 재원으로 하여 상환 가능하여 회사의 유동성에 끼치는 영향은 미미합니다.

5. 부외거래가. 중요한 소송사건 등

당기말 현재 CARGO CLAIM 등과 관련하여 해외에서 소송 또는 중재 중인 사건 중 당사가 피고인 사건의 피청구금액은 약 USD 30,488,685와 ZAR 249,317,326 이며(이 중 약 USD 26,212,815 및 ZAR 249,317,326는 P 보험으로 각 처리될 예정) 원고인 사건의 청구금액은 약 USD 69,143,005입니다.국내에서 소송 또는 중재 중인 사건 중 당사가 피고인 사건의 청구금액은 약 85,967천원이며, 원고인 사건의 청구금액은 약 1,114,000천원입니다.또한, 회생채권변제계획안에 의거하여 당사가 부담할 것으로 예상되는 미확정회생채무 721,364천원을 계상하고 있습니다.당기말 현재로서는 상기 계류 또는 중재중인 소송사건의 최종결과를 예측할 수 없습니다.

나. 채무보증 현황(1) 타인을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보내역

① 당기말 현재 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, USD)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	담보권자	담보내용

선박 및 금융리스채권(*1)	KRW	3,268,711,004	USD	1,328,108,021	산업은행, 한국수출입은행 등	차입금 담보

KRW	102,669,946	한국해양진흥공사 등

USD	123,200,000	KAMCO 등	금융리스 채무담보

KRW	182,654,165	한국산업은행 등	금융리스 채무담보

USD	98,000,000	KAMCO 등(*2)	금융리스 채무담보(후순위)

KRW	20,022,438	한국해양진흥공사	시설대 담보(후순위)

KRW	7,362,500	한국해양진흥공사	시설대 담보(2순위)

USD	1,856,244,775	산업은행, BoA 등	차입금 담보

단기금융상품	KRW	17,420,186	USD	8,455,259	산업은행, 국민은행 등	선박운임담보

KRW	48	수협은행	선박운임담보

USD	3,235,488	엔에이치선물 주식회사	선물거래예치금 등

USD	91,660	우리은행	보증서관련 예금 담보

KRW	100,000	STX엔진	외상물품대금 지급보증

장기금융상품	KRW	34,453,553	USD	6,602,871	산업은행 등	선박운임담보

KRW	726,107	수협은행	선박운임담보

USD	14,600,000	산업은행, BoA	선박운임담보

USD	45,000	KAMCO	보증서 관련 예치비용

KRW	2,493,076	산업은행 등	금융리스 채무 담보

매각예정자산	KRW	224,127,497	USD	394,234,542	산업은행, 한국수출입은행 등	차입금 담보

토지	KRW	2,680,178	KRW	45,667,000	한국광해광업공단	차입금 담보

건물	KRW	595,916

기계장치	KRW	1,074,944

광업권	KRW	2,809,185

당기손익-공정가치측정금융자산	KRW	1,820,199	KRW	1,820,199	엔지니어링공제조합 등	보증담보 등

투자부동산 토지	KRW	15,791,320	KRW	16,800,000	내수농협 등	시설대 담보

투자부동산 건물	KRW	1,010,907

합계	KRW	3,570,494,889	USD	3,832,817,616

KRW	380,315,479

(*1) 금융리스채권으로 대체된 선박이 포함되어 있습니다.(*2) 당사는 SM NEWCASTLE호, SM GLADSTONE호, SM SAMARINDA호 3척은 담보제공시 교차담보설정으로 각 선박마다 다른 선박 2척의 선순위 담보 합계 금액을 후순위 담보 제공하였습니다.②당기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

제공자	제공받는자	통화	지급보증액	지급보증처

대한해운 ㈜(*1)	SM GEMINI1 S.A. 외 1개 SPC	USD	31,832,870	한국해양진흥공사

대한해운엘엔지 ㈜(*2)	KLBV1 S.A.	USD	28,400,000	Bank of America N.A.

대한상선㈜	에스엠자산개발㈜	KRW	6,428,520	한국산업은행

대한상선㈜	에스엠자산개발㈜	KRW	14,285,600	한국산업은행

대한상선㈜	에스엠자산개발㈜	KRW	375,000	한국산업은행

합계	USD	60,232,870

KRW	21,089,120

(*1)당사의 차입금 계상 금융리스부채 중, 총 2척의 선박의 선박금융에 대하여 해양진흥공사가 SPC에 보증을 제공하고 있으며, 이에 회사는 동 보증에 대해 연대보증인으로 참여하였습니다.(*2)당사의 종속기업인 대한해운엘엔지 ㈜가 한국가스공사와 60:40 지분율로 설립한 합작투자법인(파나마 소재 SPC)은 Shell Western LNG B.V 장기 대선에 K. LOTUS호(18K Bunkering 선박)를 투입하였고, 해당 선박을 취득을 목적으로 선박금융을 체결한 바 있습니다. 아울러 해당 선박금융 계약 약정 상 당사는 선박금융잔액에 투자 지분비율 상당만큼 보증을 제공하고 있습니다.

② 당기말 현재 당사가 타인를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받는자	한도액	지급보증액	지급보증처	보증기간	보증내용

강원도 정선군청 등	23,304,051	7,290,699	엔지니어링공제조합	1년 ~ 9년	공사 하자보증, 계약보증, 인허가보증 등

기초과학연구원 등	2,077,487	2,077,487	전문건설공제조합	1년 ~ 9년	계약보증 등

케이비부동산신탁㈜ 등	11,062,874	11,062,874	서울보증보험㈜	1년 ~ 7년	계약보증, 지급보증, 하자보증, 인허가보증 등

US Embassy Annex Seoul	134,740	134,740	우리은행	1년	지급보증

(2) 특수관계자와의 담보 내역

(단위:천원)

구분	제공자	물건 또는 내용	담보설정액	대여금액(*1)

유가증권(*1)	㈜삼라(*2)	에스엠상선㈜ 주식 245,339주	13,500,000	9,000,000

동아건설산업㈜	에스엠스틸㈜ 주식 201,552주	27,000,000	18,000,000

㈜삼라마이다스	에스엠상선㈜ 주식 51,283주	3,000,000	2,000,000

㈜삼라(*3)	에스엠하이플러스㈜ 보통주 7,118주	1,680,118	1,400,000

에스엠인더스트리㈜	에스엠하이플러스㈜ 보통주 2,034주	480,101	400,000

(*1) 그 밖의 특수관계자 대여금 중 담보 제공을 받은 건에 대한 잔액입니다.(*2) 삼환기업㈜에 대한 대여금의 담보로 ㈜삼라가 보유한 에스엠상선㈜의 주식을 제공받았습니다.(*3) ㈜에스엠바로코사에 대한 대여금의 담보로 ㈜삼라가 보유한 에스엠하이플러스㈜의 보통주를 제공받았습니다.

(3) 특수관계자 및 타인을 위하여 제공한 자급보충약정

당기말 당사가 특수관계자 및 타인을 위하여 제공한 자금보충약정은 다음과 같습니다.

(단위 : USD 천원)

자금보충 제공자	자금보충 대상자	통화	자금보충액	자금보충 수혜자

대한해운 ㈜(*1)	SMKLC LNG3 S.A.	USD	116,461,328	KDB/ Bank of America/ BNP Paribas/ CA-CIB (금융계약상 대주)

대한해운 ㈜(*1)	SMKLC LNG4 S.A.	USD	115,824,650	KDB/ Bank of America/ BNP Paribas/ CA-CIB (금융계약상 대주)

대한해운 ㈜(*1)	SMKLC LNG5 S.A.	USD	134,232,044	KDB/ Bank of America/ BNP Paribas/ 한국수출입은행 (금융계약상 대주)

대한해운 ㈜(*1)	SMKLC LNG6 S.A.	USD	133,299,630	KDB/ Bank of America/ BNP Paribas/ 한국수출입은행 (금융계약상 대주)

대한해운 ㈜(*1)	VENOSA MARITIME PTE. LTD.	USD	43,618,299	Bank of America/ CIC (금융계약상 대주)

합계	USD	543,435,951

(*1) 대한해운엘엔지㈜의 신조도입 선박인 SM ALBATROSS호,SM BLUEBIRD호,SM GOLDEN EAGLE호, SM KESTREL호, FUELNG VENOSA의 선박 금융 계약 상, BBCHP 계약의 용선주인 대한해운엘엔지㈜의 신용보강을 위하여 자금보충계약을 제공한 바 있습니다.본 자금보충계약은 대출계약 차주(SMKLC LNG34, SMKLC LNG56 S.A., VENOSA MARITIME PTE. LTD.)가 금융계약 상 지급의무를 이행하지 못하여 부족금액이 발생할 경우, 당사가 해당부족금액에 대하여 후순위대출의 구조로 자금보충제공하는 것이며, 당기까지 발생한 자금보충금액은 없습니다

(4) 당기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증 및 담보의 내역은 다음과 같습니다.① 타인에 의한 지급보증

(단위 : 천원, USD)

제공자	보증상대처	통화	한도	부보 및 지급보증금액	내용

한국해양진흥공사(*1)	신한은행	KRW	11,815,610	3,885,578	Scrubber 설치관련 대출보증

한국해양진흥공사(*2)	한국산업은행	KRW	9,997,439	4,269,310	BWMS, Scrubber 설치관련 대출보증

우리은행	US Embassy Annex Seoul	KRW	134,740	134,740	지급보증 등

서울보증보험(*3)	충청에너지서비스	KRW	60,820	60,820	아파트 가스사용료 납부관련 지급보증

(*1) 당사 보유 선박들의 친환경설비(Scrubber) 설치 비용 조달을 위한 대출 계약상 원리금의 95%에 대하여 한국해양진흥공사로부터 보증을 제공받고 있습니다.(*2) 당사 보유 선박들의 친환경설비(Scrubber, Bwts) 설치 비용 조달을 위한 대출 계약상 원리금의 95%에 대하여 한국해양진흥공사로부터 보증을 제공받고 있습니다.(*3) 당사 보유 아파트인 오송 동아라이크텐의 동절기 공가 세대 보일러 및 배관 동파 방지를 위해 시운전 기간 동안 발생하는 가스 사용료 지급 보증과 관련하여 SGI 서울보증보험의 보증을 발급 받았습니다.

② 이행보증약정사항

(단위 : 천원, USD)

제공자	보증상대처	통화	한도	부보 및 지급보증금액	내용

서울보증보험(*1)	한국남동발전 등	KRW	26,916,746	26,916,746	발전용 유연탄 전용선계약 이행보증 등

티케이케미칼㈜(*2)	Vale International S.A.	USD	65,700,833	65,700,833	발전용 유연탄 전용선계약 이행보증

엔지니어링공제조합	강원도 정선군청 등	KRW	23,304,051	7,290,699	산지복구 예치금 보증, 공사 하자보증, 하도급 지급보증, 인허가 보증 등

전문건설공제조합	기초과학연구원 등	KRW	2,077,487	2,077,487	계약보증 등

(*1) 당사는 국내 유수의 에너지 발전사와 장기화물운송계약을 체결한바, 서울보증보험이 동계약의 이행보증을 제공하고 있습니다.(*2) 당사는 Vale International S.A. 와 체결한 25년간 철광석을 운반하는 2척에 대한장기화물운송계약을 체결하였는 바, 동계약의 이행을 보증하기 위해 Vale international S.A의 브라질 본사 Vale S.A의 이행보증서를 제공받고 당사는 티케이케미칼(주)의 이행보증서를 제공하였습니다.

주요한 부외거래는 상기와 같으며 그밖의 사항은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항에서 설명하고 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

(1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 연결회사의 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 가상자산 공시

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 공급자금융약정에 대한 정보 공시

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채

(2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과’ 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택’(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품’ 및 제1107호 '금융상품: 공시’(개정): 금융상품 분류와 측정

특정조건을 모두 충족하는 경우 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주할 수 있도록 허용하는 규정이 신설되었으며 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정이 명확화 되었습니다. 또한, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 공시 요구사항이 추가되었습니다. 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선

한국채택국제회계기준 연차개선은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

① 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 불명확한 표현 및 기준서간 상이한 용어 개정

② 제1107호 '금융상품 공시’: 용어 및 내용이 기준서간 일관되도록 개정

③ 제1109호 '금융상품’: 리스부채 제거 시 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익으로 인식

④ 제1110호 '연결재무제표’: 사실상 대리인 여부는 판단의 대상임을 명확히 함

⑤ 제1007호 '현금흐름표’: '원가법’을 삭제하고 '원가'로 대체하여 기준서간 용어일치

(3) 재무제표의 측정기준당사의 별도재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

- 공정가치로 측정되는 파생상품

- 공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정금융자산

- 공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(4) 기능통화와 표시통화당사는 별도재무제표 항목들을 기능통화인 USD로 작성하고, 동 기능통화에 의해 작성된 재무제표를 표시통화인 원화로 환산하였습니다. 표시통화로 환산 시에는 재무상태표의 자산과 부채는 해당 재무제표일 현재의 환율, 자본은 역사적 환율로 환산하고 그 차이는 표시통화환산손익으로 하여 기타자본에 계상하고 있습니다. 포괄손익계산서의 수익과 비용은 해당 거래일의 환율로 환산하고 있으며, 현금흐름표상의 거래는 해당 거래일의 환율 또는 일정기간의 평균환율로 환산하고 있습니다.

(5) 추정과 판단한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항(1) 선박평형수 규제

- 선박 중심을 조절하는 선박 평형수(ballast water)에 살아있는 생물(주로 플랑크톤)이 포함되어 있어, 평형수가 외래생물종을 전파하는 매체가 되어 다양한 선박의 운항경로를 따라서 전 세계로 이동할 수 있습니다. 이로인해 생태계 파괴로 인한 환경오염을 야기 시켰습니다. 이를 방지하고자 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)와 USCG (미국해안경비대:미국 기항 선박)에서 선박평형수처리장치를 의무적으로 규제화하는 협약을 발효하여 2019년 9월 8일부 기준 정기 입거 기간 내 (2024년 9월7일까지) 의무적으로 설치해야 합니다.

- 당사는 해양환경 보호 필요성에 공감하여 2024년 12월 31일 현재 관리중인 선박 총56척 중 장치를 탑재한 52척(대한해운 24척, 대한해운엘엔지 12척, 대한상선 10척, 창명해운 6척)의 선박이 운항 중에 있습니다. (2) 온실가스 배출규제

지구환경변화 문제에 대한 인식의 폭이 커지며 해운 선박도 환경오염의 발원지라는 인식이 확대되고 있으며, 그 결과 해운을 중심으로 한 환경 오염 규제는 점차 확대·강화되고 있는 추세입니다. 이에 따라 IMO는 온실가스 배출량을 모니터링 하기 위하여 2019년1월1일 부로 총톤수5천톤이상 선박에 대하여 연료유 사용량 보고 의무화를 시행하였으며, IMO DCS(Data Collection System) 운영에 따라SEEMP Part II(Ship Energy Efficiency Management Plan)를 작성하고 있으며, 국제적으로 공신력있는 선급(KR, Korean Register, 한국)으로부터 검증 받고 있습니다. 따라서 당사는 IMO의 이 같은 감축 목표에 따라 신조선 선박에너지효율지수(EEDI, Energy Efficiency Design Index) 기준 상향과 온실가스배출지표(EEOI, Energy Efficiency Operational Indicator) 관리 강화에 선도적으로 대응하고자 노력하고 있습니다. 또한 최근 MEPC 76차 회의에서 논의된 현존선 에너지 효율지수(EEXI, Energy Efficiency ExistingShip Index)와 탄소집약도지수(CII, Carbon Intensity Indicator)에 대응 중에 있으며EEXI, CII 규제 발효 시점인 2023년도 1월1일 이전 SEEMP PartⅢ상 대응 방안 세부내역 업데이트하여 규제 충족기한에 맞추어 EPL SHaPoli 작업, ESD장비 설치 등의 방법을 통하여 대응하고 있습니다.

- 당사는 EEXI 규제 충족을 위하여 2024년 12월 31일 현재 관리중인 선박 총 56척 중 규제 충족하지 못하는 선박에 대해 선박 특성에 적합한 TYPE (EPL ShaPoLi)의 장치를 선정, 규제충족기한에 맞추어 설치 완료하였습니다.

- 또한 CII 규제에 선제적 대응으로 에너지 저감 장치(ESD, Energy Saving Device)를 약 177만불의 비용을 투자하여 설치 예정입니다.

(3) 황산화물 배출 규제

국제해사기구(IMO)는 1970년 이후 선박에 의한 오염방지를 위한 국제협약(MARPOL)을 채택하면서 CO2, SOX, NOX 등 오염물질 배출 감소를 추진해 왔으며 미국, 유럽 등도 자국 해역 주변을 오염물질 배출통제해역(ECA)으로 설정하는 등 해운산업 대기오염 규제는 점차 강화되고 있습니다. 이 중 황산화물(SOX) 배출 규제를 위하여IMO는 2020년 1월 1일 부로 모든 선박에 대하여 황함유량 0.5%이하의 선박연료유 사용을 의무화 하기로 결정하였습니다. 동 규제에 대응하기 위하여 당사는 저유황유(황함유량 0.5%, 0.1%)를 사용하는 방안과 탈황장치(Scrubber)를 사용하는 방안 두 가지를 동시에 고려하고 있으며, 환경 문제와 경제성을 고려하여 건조 중인 신조선이나 선령이 낮은 선박에는 탈황장치 설치를 진행 중이며, 그 외 선박에는 저유황유를 사용을 계획하여 규제 대응에 철저히 준비하고 있습니다. 현재 탈황장치 설치 선박은19척 (대한해운 10척, 대한해운엘엔지 0척, 대한상선 7척, 창명해운 2척)으로 나머지37척은 저유황유 사용하여 운항중에 있습니다.또한, 질산화물 배출 규제와 관련하여 IMO 규정에 따라 2016년 1월 1일 이후 신조 용골 거치된 선박에 모두 Tier III 엔진을 적용하고 있으며, 배출통제해역(ECA)에 따라 운용 중에 있습니다.

(4) 국내 미세먼지 절감 대책

'환경정책기본법'에서는 국민의 건강을 보호하고 쾌적한 환경을 조성하기 위해 환경 기준을 설정하고 있습니다. 최근 국내에서는 미세먼지가 심각한 문제로 대두되고 있는 바, 당사에서도 미세먼지 발생 저감의 필요성에 대하여 인지하고 선박이 국내항에 정박 시 배출되는 대기오염물질을 제로화시키기 위해 육상에서 전력을 공급하는 AMP(육상전원공급장치, Alternative Maritime Power)설치를 검토하고 있습니다. 국내 화력 발전소와 장기용선계약이 체결 된 선박들에도 발전사와 협의하여 순차적으로 동 설비의 설치를 계획하여 국내 미세먼지 피해 감소를 위하여 적극 노력하고 있습니다.

(5) 법규상의 규제에 관한 사항당사가 영위하는 해상운송과 관련된 법규상 주요 국제협약 및 지역 법률 규정은 다음과 같으며 당사는 현재 모든 요구조건을 모두 준수하고 있습니다- 해상에서의 인명 안전에 관한 국제협약

(the International Convention for the Safety of Life at Sea("SOLAS"))

- 선박에 의한 해양오염방지 국제협약

(the International Convention for the Prevention of Pollution from Ships("MARPOL"))

- 선원의 훈련, 자격증명 및 당직군무의 기준에 관한 국제협약

(the International Convention on Standards of Training, Certification and Watchkeeping for Seafarers("STCW 협약"))

- 해사노동협약

(Marine Labour Convention, ("MLC"))

- 국제선박 및 항만시설 보안규칙

(International Ship and Port facility Security, ("ISPS"))

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항(1) 환율 : 회사의 선박도입자금 및 운영자금은 대부분이 USD이며, 따라서 운임수익의 수수가 USD로 이루어져 자금의 상환에 따른 환율변동의 위험성은 크지 않습니다. 또한 기능통화를 USD로 설정하여 회계정보를 산출함으로써 환율변동에 따른 위험을 관리하고 있습니다.(2) 유가 : 사선의 상당부분이 원가보상방식의 장기운송계약을 체결하고 있으며, 유가변동부분은 운임수익에 반영되고 있습니다.(3) 운임 변동 : 회사는 거래 상대방으로 인한 위험을 줄이기 위해 우량거래처와의 거래에 노력하고 있으며, 또한 해운시황의 변동에 대한 사전 예측으로 운임 변동에 대비하고 있습니다.

(4) 파생금융상품 ① 선박금융 및 차입금과 관련하여 이자율 변동 위험 등을 회피하기 위하여 통화 및 이자율 스왑을 체결하고 있으며, BSI지수 변동, 유가변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 선물거래 등을 체결하고 있습니다.

② 상기 파생상품 거래와 관련하여 당기 중 발생한 파생상품 관련손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	파생상품거래이익(당기손익)	파생상품거래손실(당기손익)	파생상품평가이익(*1)(기타포괄손익)

스왑거래	2,043,663	-	(1,681,934)

선물거래	1,957,299	(410,129)	-

(*1) 파생상품평가이익(기타포괄손익) 금액은 법인세 효과 반영 전 금액입니다.

기타 당사의 주요 위험관리 정책은 Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.