대한해운 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에 미래에 발생할 것으로 예측한 정보는 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 회사 내 외부의 다양한 요인들에 대한 가정에 기초하고 있으며 이러한 가정들은 실제 결과와 일치하지 않을 수도 있습니다. 따라서 작성시점 이후에 발생하는 불확실성을 반영하기 위한 정정보고서를 공시할 의무는 없으며, 동 사업보고서에 기재된 예측정보는 책임소재에 대한 법적인 증거자료로 사용될 수 없습니다. 2. 시황개요 2018년 건화물 운임 시황의 지표인 BDI 평균은 1,350 포인트로 2017년 1,145포인트 대비 약 205 포인트 상승하며 2017년 시황 개선을 이어가는 모습을 보여주었습니다. 2018년 초 중국 항만의 철광석 재고 증가 영향으로 조정세를 보였으나 2분기 들어 철광석 가격의 상승 및 남미 브라질 지역의 곡물 물동량 증가와 함께 대서양 지역의 시장이 지속적인 상승세를 보였으며 이는 태평양 수역의 선복을 흡수하며 동 수역의 공급에도 영향을 미쳐 시황 개선의 기초가 되었습니다. 3분기에는 전통적인 계절적 비수기임에도 불구하고 중국의 석탄 및 기타 원자재의 수요 증가와 브라질 발 중국향 철광석 수출 물동량이 꾸준히 증가하며 케이프 선형 중심으로 상승세가 유지되었습니다. 이러한 시황 상승 분위기가 4분기에 이어질 것으로 예상되었으나, 주요 철광석 화주들의 선 대응으로 수출 물량이 감소하였고 11월 중국 정부의 환경문제로 인한 석탄화물 금수조치 및 미중 무역 분쟁에 따른 미중간 곡물 물동량 급감으로 전 항로에서 하락세를 보이며 BDI 1,279 포인트로 연초 수준으로 마감하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약재무상태표- 당사의 당기말 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전) 기

자산

[비유동자산]	2,517,742,579	2,272,297,450	1,825,828,663

유형자산	2,325,032,702	2,076,479,574	1,783,343,901

투자부동산	110,737,069	63,873,121	1,980,286

무형자산	13,373,517	15,192,257	13,085,864

당기손익-공정가치측정 금융자산	2,560,872	-	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	9,851,799	-	-

매도가능금융자산	-	54,070,859	2,337,797

만기보유금융자산	-	900,000	900,000

관계회사지분증권등	20,758,486	37,372,902	1,839,220

기타금융자산	4,446,600	429,589	492,617

매출채권및기타채권	5,384,480	3,762,972	1,817,417

이연법인세자산	24,181,157	17,731,894	19,469,874

기타비유동자산	1,415,897	2,484,282	561,687

[유동자산]	438,206,397	314,516,942	378,629,122

재고자산	65,689,196	48,406,352	93,548,081

매출채권및기타채권	212,383,152	152,441,821	152,595,558

현금및현금성자산	77,417,484	47,998,817	84,376,470

기타금융자산	21,524,891	14,404,531	4,625,461

기타유동자산	61,191,674	51,265,421	43,483,552

자산총계	2,955,948,976	2,586,814,392	2,204,457,785

자본

[자본금]	122,132,520	122,132,520	122,132,520

[자본잉여금]	38,123,808	37,089,495	36,230,567

[기타자본]	258,251,465	236,004,956	307,789,545

[이익잉여금]	353,506,089	266,838,876	140,448,169

비지배지분	29,893,582	25,772,078	19,410,677

자본총계	801,907,464	687,837,925	626,011,478

부채

[비유동부채]	1,372,127,857	1,320,971,189	1,198,563,813

[유동부채]	781,913,655	578,005,278	379,882,494

부채총계	2,154,041,512	1,898,976,467	1,578,446,307

부채와자본총계	2,955,948,976	2,586,814,392	2,204,457,785

당사의 2018년말 자산 총계는 2조 9,559억원으로 2017년말 대비 약 3,691억원 증가하였습니다. 선박 도입 및 GS칼텍스주식회사 및 에쓰-오일주식회사등 신규항해용선계약 수행을 위한 건설중 선박이 6척 증가(유형자산)함 에 따라 건설중 자산이 1,535억원 증가한 것이 자산 증가이 주된 요인입니다. 부채 총계는 전년 대비 2,551억원 증가한 1조 3,721억원이며, 증가사유는 운용자금 및 선박건조대금등을 위한 장단기차입금의 증가때문입니다. 2018년말 당사의 자본은 전년대비 1,141억원 증가한 8,019억원으로 이는 당기에 869억원의 당기순이익이 발생하여 이익잉여금의 증가된 것이 주된 요인입니다.

나. 영업실 적(연결기준)

(단위 : 천원)

구 분	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전)기

매출액	1,334,681,501	1,560,743,884	540,314,590

영업손익	143,741,438	100,868,235	44,065,761

당기순손익	86,993,836	109,172,099	30,790,170

기타포괄손익	29,521,505	(77,882,802)	14,412,172

총포괄손익	116,515,341	31,289,297	45,202,342

당사는 해운경기의 장기침체에 따른 어려운 경영환경을 극복하기 위해 부정기 사업을 축소하고 포스코, 한국가스공사, 한국전력공사 등과의 장기운송계약이 체결되어 있는 전용선 사업 위주로 사업구조를 조정하여 부정기 시장의 불확실성에 따른 위험을 최소화하여 매출액은 13,347 억원, 영업이익은 1,437 억원을 실현하였습니다.현재 포스코등 장기운송계약에 이용되는 선박은 35 척 입니다 . 다. 영업부문별 성과당기말 사업부문별 매출실적과 영업손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전) 기

벌크선	매 출 액	721,654,762	653,925,557	384,527,351

영업이익	76,155,590	112,936,072	23,432,466

LNG선	매 출 액	231,633,449	183,594,551	122,659,999

영업이익	42,614,940	36,643,702	17,252,036

탱커선	매 출 액	32,662,687	30,438,421	6,174,910

영업이익	2,862,850	5,708,662	209,303

컨테이너선	매 출 액	40,173,093	329,335,254	-

영업이익	15,581,417	(59,624,864)	-

무역업	매 출 액	114,039,614	97,199,582	-

영업이익	623,875	385,129	-

제조업	매 출 액	2,255,148	110,083,419	-

영업이익	359,053	2,546,285	-

광산업	매 출 액	22,229,545	-	-

영업이익	1,292,175	-	-

건설업	매 출 액	5,079,646	-	-

영업이익	(384,538)	-	-

기 타	매 출 액	164,953,557	156,167,100	26,952,330

영업이익	4,636,076	2,273,248	3,171,956

합 계	매 출 액	1,334,681,501	1,560,743,884	540,314,590

영업이익	143,741,438	100,868,234	44,065,761

1) 벌크선 영업부문 벌크영업부문의 매출액은 당기와 전기에 각각 7,217억원, 6,539억원을 기록하여, 전년 동기 대비 678억원 증가하였고 , 영업이익은 당기와 전기에 각각 762억원, 1,129억원을 기록하여 367억 감소하였습니다. 매출액 주요 증가원인은 전용선 및 부정기선의 선대 증가 및 시 황상승이며, 영업이익의 감소 요인은 유가상승에 따른 원가 증가와 SPOT운용 부진 및 기상악화등에 따른 운항일수의 증가로 인한 운항비용 증가에 따른 것입니다 2) LNG선 영업부문 LNG선 영업부문 매출액은 당기와 전기에 각각 2,316억원, 1,836억원을 기록하여, 전년 동기 대비 480억원 증가하였고, 영업이익은 전기 366억원에서 60억원 증가한 426억원을 기록하였습니다. 매출액 및 영업이익 증가의 주요 원인은 유가상승에 따른 원가보상 운임률 상승 및 항차 수의 증가 때문입니다.

3) 탱커선 영업부문

탱커선 영업부문 매출액은 당기와 전기에 각각 327억원, 304억원을 기록하여, 전년 동기 대비 23억원 증가하였고, 영업이익은 전기 57억원에서 28억원 감소하여 29억원을 기록하였습니다. 매출액 증가 주요원인은 에스오일 원유운반선 항차수 증가이며, 영업이익 감소요인은 탱커선 한척의 입거수리 때문입니다. 4) 컨테이너선 영업부문연결종속 기업인 대한상선이 컨테이너선 영업부문 을 영위하고 있으며, 컨테이너선 영업부문 매출액은 402억원, 영업이익은 156억원을 기록하며 전전 대비 매출액 2,891억원 감소, 영업이익 751증가 하였습니다. 매출액과 영업이익의 주요 변동 요인은 전기 연결종속 기업이었던 에스엠상선(주)가 2017년 12월 31일자로 (주)우방건설산업과의합병함에 따라, 지분율이 49%에서 14.02%로 변동되어연결대상에서 제외되었 기 때 문입니다. 5) 무역업 영업부문연결종속기업인 대한상선의 무역부분이 주력하고 있는 제품은 철강재, 석유화학, 합금철원료입니다. 무역업 영업부문 무 역 매출액은 전기대비 168억 증가한 1,140억원, 영업이익은 전기대비 2억원 증가한 6억원을 기록하였습니다. 매출액 및 영업이익의 주요 증가원인은 내수용 수입 철강재 판매 증가 및 제강사에 대한 판매량 증가 때문입니다. 6) 제조업 영업부문 연결종속기업인 대한상선의 종속회사인 SM NAMSUN VINA CO.Ltd로 부터 제조업 영업부문 매출액은 전기 대비 1,078억원 감소한 26억원, 영업이익은 22억원 감소한 3억원을 기록하였습니다. 매출액과 영업이익의 주요 감소요인은 연결종속기업인 대한상선의 종속회사였던 신광 주식회사가 2017년 6월 30일자로 SM홀딩스와 합병하여 대한상선의 지분율이 99.00%에서 19.72%로 변동되어연결대상에서 제외되었기 때문입니다.7) 광업 및 건설업연결종속기업인 대한상선의 종속회사인 한덕철광과 대림종합건설(주)가 2018년 11월 15일 양사가 합병하여 사명을 한덕철광산업(주)로 변경하여 주요종속회사가 됨에 따라 사업부문을 추가기재 하였으며, 매출액은 광업과 건설업 각각 222억원, 51억원을 기록하였고, 영업이익은 각각 12억원, -4억원을 기록하였습니다. 라. 시황전망 2019년은 중국 정부의 환경오염 규제에 따른 석탄 화물 금수조치가 태평양 시장에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 보이며, 전분기말 대서양 수역의 석탄화물 물동량 감소 역시 시황 약세 요소로 보입니다. 미중 무역분쟁이 장기화됨에 따라 중국 및 세계 경제성장률이 전년 3.7%에서 3.5% 로 0.2% 하향 조정되며 저조할 것으로 예상되며 이에 따라 FFA 선물 지수 역시 낮은 수준을 보이고 있습니다. 또한 전년 시황 상승으로 인한 노후선의 폐선 지연과 금년 인도될 신조선박의 증가로 인하여 선복 공급량이 많을 것으로 예상되며 세계 경제성장률 둔화와 미국 금리 인상에 따른 신흥국의 환율 급변동 등 불확실성 및 금융시장의 불안정성이 주목되며 전반적 침체에 따른 보수적 접근이 필요할 것으로 예상됩니다. 바. 조직변경 2018년은 유의미한 조직변경사항이 없습니다. 사. 환율변동에 따른 재무위험관리 당기 중 회사가 환 율 변동에 따른 재무위험관리에 대해서는 동 사업보고서 'Ⅲ 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석 > 38. 위험관리' 에서 설명하고 있습니다.

아. 자산 감액손실 인식당사는 공시대상기간중 유형자산의 손상여부를 검토하였으며, 현금창출단위의 회수가능가액은사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한향후 5년치의 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다.* 유형자산의 손상평가

(단위 : 천원)

구 분	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전)기

유형자산	-	2,716,724	112,414

합계	-	2,716,724	112,414

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. ① 현금및 현금성 자산

(단위 : 천원)

구분	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전) 기

현금	2,250,638	269,936	1,225,337

당좌예금	1,439,592	133,691	10,643

보통예금	16,002,718	7,901,534	30,559,863

외화예금	53,145,483	35,434,650	48,654,824

기타	4,579,053	4,259,006	3,925,803

합 계	77,417,484	47,998,817	84,376,470

② 현금의 유입 및 유출

(단위 : 천원)

과 목	제 52(당)기	제 51(전)기	제 50(전전)기

기초 현금및현금성자산	47,998,817	84,376,470	56,386,410

영업활동으로 인한 현금흐름	260,667,166	227,310,975	120,676,334

투자활동으로 인한 현금흐름	(308,764,728)	(776,669,707)	(374,327,193)

재무활동으로 인한 현금흐름	79,125,782	523,099,037	277,288,732

현금및현금성자산의환율변동효과	(1,609,552)	(10,117,958)	4,352,187

현금및현금성자산의 순증감	29,418,668	(36,377,653)	27,990,060

기말 현금및현금성자산	77,417,484	47,998,817	84,376,470

당사는 2018년말 현재 약 774억원의 현금 및 현금성자산을 유동자금으로 보유하고 있으며 대부분의 현금을 예적금 등에 예치하고 있습니다. 2018년 중 선박등의 유형자산취득과 같은 투자활동으로 약 3,088억원의 현금유출이 발생하였고, 선박금융 등의 차입금 상환 및 차입으로 약 791억원의 재무활동 현금유입이 있었으나 영업활동으로 2,607억원의 현금이 유입되었고 환율 변동에 따른 차이 약 16억원이 발생 하여 전기말 대비 약 294억원의 현금성 자산이 증가하였습니다. 당사가 현재 보유하고 있는 현금성자산과 자금조달의 유연성 등을 고려할 때, 유동성위험이 적정하게 관리되고 있다고 판단됩니다.나. 자금조달 ① 당사의 주 요 자금조달 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역	비유동	유동

제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전) 기	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전) 기

금융리스부채	1,294,809,824	1,386,936,110	823,832,974	241,892,418	178,814,536	163,032,848

현재가치할인차금	(160,526,737)	(181,742,335)	(93,350,407)	(32,846,450)	(33,813,865)	(24,465,353)

금융기관차입금	171,426,849	43,065,247	405,504,491	257,010,062	191,042,858	118,439,423

사 채	11,181,000	21,428,000	-	87,181,000	88,178,000	-

합 계	1,316,890,936	1,269,687,022	1,135,987,058	553,237,030	336,043,529	257,006,918

② 금융리스부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(원화환산단위 : 천원)

차입처	제 52(당) 기	제 51(전) 기	연이율	최종만기일

금액	원화환산액
(현재가치)	금액	원화환산액
(현재가치)

AB Maritiem S.A.	USD	4,589,040	5,131,005	USD	6,505,500	6,969,992	L+2.32%	2020-10-12

ASTER MARITIME S.A.	USD	29,141,643	32,403,355	USD	33,416,740	35,624,315	L+0.58%	2024-04-03

DONGHAE 2 MARITIME S.A.	USD	1,637,350	1,830,721	USD	2,232,750	2,392,168	L+2.80%	2021-09-20

DONGHAE MARITIME S.A.	USD	4,692,888	5,247,118	USD	5,278,424	5,655,303	L+2.70%	2020-07-27

HORIZON MARITIME	USD	27,783,775	31,065,039	USD	45,850,840	49,124,590	L+0.89%	2020-01-04

KOVF KLC1 INC	USD	13,294,231	14,864,280	USD	17,668,771	18,930,321	L+2.75%	2022-04-21

KOVF KLC2 INC	USD	9,841,544	11,003,831	USD	10,384,485	11,125,937	L+2.80%	2026-11-25

KOVF KLC3 INC	USD	11,996,863	13,413,692	USD	12,702,587	13,609,552	L+2.80%	2026-04-28

KSF 35-1 INTERNATIONAL(Jr)	USD	5,350,000	5,981,835	USD	5,350,000	5,731,990	7.50%	2019-07-29

KSF 35-1 INTERNATIONAL(Sr)	USD	1,100,000	1,229,910	USD	2,900,000	3,107,060	L+3.25%	2019-07-29

KSF 35-2 INTERNATIONAL(Jr)	USD	5,350,000	5,981,835	USD	5,350,000	5,731,990	7.50%	2019-07-29

KSF 35-2 INTERNATIONAL(Sr)	USD	1,100,000	1,229,910	USD	2,900,000	3,107,060	L+3.25%	2019-07-29

KSF 35-3 INTERNATIONAL(Jr)	USD	5,350,000	5,981,835	USD	5,350,000	5,731,990	7.50%	2019-08-26

KSF 35-3 INTERNATIONAL(Sr)	USD	1,236,957	1,383,041	USD	3,036,957	3,253,795	L+3.25%	2019-08-26

KSF 35-4 INTERNATIONAL(Jr)	USD	5,350,000	5,981,835	USD	5,350,000	5,731,990	7.50%	2019-10-20

KSF 35-4 INTERNATIONAL(Sr)	USD	1,505,978	1,683,834	USD	3,305,978	3,542,025	L+3.25%	2019-10-20

KSF 35-5 INTERNATIONAL (Jr.)	USD	2,600,000	2,907,060	USD	2,600,000	2,785,640	7.50%	2019-07-29

KSF 35-5 INTERNATIONAL (Sr.)	USD	10,214,293	11,420,601	USD	13,928,577	14,923,077	L+2.95%	2019-07-29

KSF 8 INTERNATIONAL	USD	-	-	USD	677,500	725,873	5.37%	2018-03-03

DAPHNE SHIPHOLDING S.A. (LTSF KL2 INC)	USD	22,690,909	25,370,705	USD	25,018,182	26,804,480	L+2.75%	2025-12-23

LAVENDER SHIPHOLDING S.A. (LTSF KL3 INC)	USD	23,825,455	26,639,241	USD	26,269,091	28,144,704	L+2.75%	2025-12-23

LTSF KLC1 INC (Jr.)	USD	6,909,375	7,725,372	USD	7,321,875	7,844,657	6.80%	2021-07-07

LTSF KLC1 INC (Sr.)	USD	36,528,192	40,842,172	USD	38,956,998	41,738,528	L+2.50%	2027-07-07

LTSF KLC2 INC (Jr.)	USD	7,635,563	8,537,322	USD	8,069,813	8,645,997	6.80%	2021-07-07

LTSF KLC2 INC (Sr.)	USD	40,398,615	45,169,692	USD	42,861,230	45,921,522	L+2.50%	2028-04-07

LTSF KLC3 INC (Jr.)	USD	7,744,125	8,658,706	USD	8,178,375	8,762,311	6.80%	2021-07-07

LTSF KLC3 INC (Sr.)	USD	41,001,269	45,843,519	USD	43,434,670	46,535,905	L+2.50%	2028-07-07

LTSF KLC4 INC (Jr.)	USD	7,780,313	8,699,167	USD	8,214,563	8,801,082	6.80%	2021-07-07

LTSF KLC4 INC (Sr.)	USD	41,453,647	46,349,323	USD	43,836,268	46,966,177	L+2.50%	2028-09-02

MERIDIAN MARITIME	USD	27,999,300	31,306,017	USD	46,434,103	49,749,498	L+0.70%	2020-06-30

OKRA MARITIME	USD	5,640,000	6,306,084	USD	7,560,000	8,099,784	L+3.87%	2022-08-25

OSPREY SHIPHOLDING S.A.	USD	15,555,000	17,392,046	USD	17,385,000	18,626,289	L+3.10%	2022-04-05

FALCON SHIPHOLDING S.A.	USD	15,555,000	17,392,046	USD	17,385,000	18,626,289	L+3.10%	2022-04-05

SMKLC LNG1 S.A.	USD	185,422,995	207,321,451	USD	193,061,285	206,845,861	L+1.20%	2037-04-25

SMKLC LNG2 S.A.	USD	185,373,430	207,266,032	USD	193,009,679	206,790,570	L+1.20%	2037-05-31

CHALLENGER MARITIME	USD	7,962,500	8,902,871	USD	8,872,500	9,505,997	4.25%	2027-08-06

ViSION MARITIME	USD	13,416,660	15,001,168	USD	-	-	L+2.50%	2023-09-04

DL MARITIME	KRW	11,429,155,769	11,429,156	KRW	12,492,340,600	12,492,341	5.40%	2021-10-11

KSF 8 INTERNATIONAL	KRW	-	-	KRW	9,321,200,000	9,321,200	6.15%	2020-01-29

KOVF KLC1 INC	KRW	15,000,000,000	15,000,000	KRW	15,000,000,000	15,000,000	6.60%	2020-04-21

KOVF KLC2 INC	KRW	5,500,000,000	5,500,000	KRW	5,500,000,001	5,500,000	6.60%	2021-04-30

KOVF KLC3 INC	KRW	5,500,000,000	5,500,000	KRW	5,500,000,000	5,500,000	6.60%	2021-04-28

DAPHNE SHIPHOLDING S.A.(Jr)	KRW	6,230,915,648	6,230,916	KRW	6,869,986,736	6,869,987	6.90%	2019-12-23

LAVENDER SHIPHOLDING S.A.(Jr)	KRW	6,542,474,611	6,542,475	KRW	7,213,495,958	7,213,496	6.90%	2019-12-23

OSPREY SHIPHOLDING S.A.(Jr)	KRW	8,814,347,500	8,814,348	KRW	8,814,347,500	8,814,348	6.70%	2022-04-05

FALCON SHIPHOLDING S.A.(Jr)	KRW	8,816,787,500	8,816,788	KRW	8,816,787,500	8,816,788	6.70%	2022-04-05

KSF 8 INTERNATIONAL	KRW	17,978,950,000	17,978,950	KRW	-	-	5.30%	2023-04-25

BONAFIDE SHIPPING S.A.	USD	4,211,328	4,708,682	USD	9,524,280	10,204,314	3ML + 2.05%	2019-06-13

BORYOENG SHIPPING S.A.	USD	-	-	USD	-	-	3ML + 4.50%	2017-04-07

SAMSUN LEGENG SHIPPING S.A.	USD	-	-	USD	7,125,221	7,633,962	3ML + 1.59%	2018-06-30

DANGJIN SHIPPING S.A.	USD	-	-	USD	2,667,582	2,858,046	3ML + 1.05%	2018-01-30

KOREA TONNAGE NO.13 SHIPPING S.A. (Sn)	USD	13,880,000	15,519,228	USD	16,660,000	17,849,524	3.70%	2023-06-02

KOREA TONNAGE NO.13 SHIPPING S.A. (Jn)	USD	25,500,000	28,511,550	USD	25,500,000	27,320,700	5.75%	2026-08-30

KS1 MARITIME S.A.	USD	-	-	USD	9,520,000	10,199,728	3ML + 2.80%	2025-03-09

KS2 MARITIME S.A.	USD	-	-	USD	9,520,000	10,199,728	3ML + 2.80%	2025-03-09

KS3 MARITIME S.A.	USD	-	-	USD	9,520,000	10,199,728	3ML + 2.80%	2025-03-09

KS4 MARITIME S.A.	USD	-	-	USD	11,200,000	11,999,680	3ML + 2.80%	2025-03-09

KS5 MARITIME S.A.	USD	-	-	USD	11,200,000	11,999,680	3ML + 2.80%	2025-03-09

KOREA TONNAGE NO.21 SHIPPING COMPANY	USD	7,395,000	8,268,350	USD	8,265,000	8,855,121	4.25%	2027-06-26

KOREA TONNAGE NO.22 SHIPPING COMPANY	USD	7,905,000	8,838,581	USD	8,835,000	9,465,819	4.25%	2027-06-26

KOREA TONNAGE NO.23 SHIPPING COMPANY	USD	7,905,000	8,838,581	USD	8,835,000	9,465,819	4.25%	2027-06-26

KOREA TONNAGE NO.24 SHIPPING COMPANY	USD	2,160,000	2,415,096	USD	2,736,000	2,931,350	3.75%	2022-08-08

KOREA TONNAGE NO.25 SHIPPING COMPANY	USD	4,515,000	5,048,222	USD	5,805,000	6,219,477	3.75%	2022-06-28

KOREA TONNAGE NO.26 SHIPPING COMPANY	USD	4,515,000	5,048,222	USD	5,805,000	6,219,477	3.75%	2022-06-28

KOREA TONNAGE NO.27 SHIPPING COMPANY	USD	15,300,000	17,106,930	USD	16,800,000	17,999,520	4.25%	2027-06-16

KOREA TONNAGE NO.28 SHIPPING COMPANY	USD	15,750,000	17,610,075	USD	17,250,000	18,481,650	4.25%	2027-06-16

KOREA TONNAGE NO.29 SHIPPING COMPANY	USD	15,750,000	17,610,075	USD	17,250,000	18,481,650	4.25%	2027-06-16

KOREA TONNAGE NO.30 SHIPPING COMPANY	USD	13,387,500	14,968,564	USD	14,962,500	16,030,823	4.25%	2027-06-28

KOREA TONNAGE NO.31 SHIPPING COMPANY	USD	13,387,500	14,968,564	USD	14,962,500	16,030,823	4.25%	2027-06-28

KOREA TONNAGE NO.32 SHIPPING COMPANY	USD	15,312,500	17,120,906	USD	17,062,500	18,280,762	4.25%	2027-07-13

KOREA TONNAGE NO.39 SHIPPING COMPANY	USD	3,820,000	4,271,142	USD	-	-	4.25%	2021-06-20

KOREA TONNAGE NO.43 SHIPPING COMPANY	USD	14,850,000	16,603,785	USD	-	-	4.50%	2028-01-12

KOREA TONNAGE NO.44 SHIPPING COMPANY	USD	6,645,000	7,429,775	USD	7,365,000	7,890,861	4.50%	2027-12-15

KOREA TONNAGE NO.45 SHIPPING COMPANY	USD	6,425,000	7,183,793	USD	7,125,000	7,633,725	4.50%	2027-12-22

KOREA TONNAGE NO.47 SHIPPING COMPANY	USD	15,300,000	17,106,930	USD	-	-	4.75%	2028-09-13

KOREA TONNAGE NO.48 SHIPPING COMPANY	USD	13,350,000	14,926,635	USD	-	-	4.75%	2028-12-14

KOREA TONNAGE NO.49 SHIPPING COMPANY	USD	13,350,000	14,926,635	USD	-	-	4.75%	2028-12-14

KOREA TONNAGE NO.50 SHIPPING COMPANY	USD	13,350,000	14,926,635	USD	-	-	4.75%	2028-12-14

KOREA TONNAGE NO.51 SHIPPING COMPANY	USD	13,950,000	15,597,495	USD	-	-	4.75%	2028-12-14

KOREA TONNAGE NO.52 SHIPPING COMPANY	USD	13,950,000	15,597,495	USD	-	-	4.75%	2028-12-14

KSC 809 MARITIME S.A	KRW	5,509,070,000	5,509,070	KRW	-	-	5.00%	2019-04-15

아이비케이캐피탈	KRW	3,391,735,000	3,391,735	KRW	-	-	5.30%	2020-04-20

합 계	USD	1,116,890,736	1,248,615,617	USD	1,186,153,320	1,270,666,286

YEN	-	-	YEN	-	-

KRW	94,713,436,028	94,713,438	KRW	79,528,158,294	79,528,160

계	-	1,343,329,055	계	-	1,350,194,446

유동성 금융리스부채	USD	164,397,448	183,812,787	USD	127,501,508	136,605,116

YEN	-	-	YEN	-	-

KRW	25,233,181,165	25,233,181	KRW	8,395,555,380	8,395,555

계	-	209,045,968	계	-	145,000,671

차감계	USD	952,493,288	1,064,802,830	USD	1,058,651,812	1,134,061,170

YEN	-	-	YEN	-	-

KRW	69,480,254,863	69,480,257	KRW	71,132,602,914	71,132,605

계	-	1,134,283,087	계	-	1,205,193,775

한편, 금융리스부채의 장부금액 대비 선박의 담보가치 비율이 약정된 일정 수준을 미달할 경우, 미달된 비율에 해당하는 정도까지 차입처에 추가 담보 제공 또는 신용보강을 이행하거나, 조기상환의무를 부담하는 약정을 체결하고 있습니다.또한, 일부 금융리스부채의 경우 대주단(Lender)에게 조기상환청구권이 부여되어 있으나, 당기말까지 조기상환청구권이 행사된 차입건은 없습니다. ③ 금융기관차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내역	이자율(%)	제 52(당) 기	제 51(전) 기

1. 외화장기차입금:

KB BANK, TOKYO BRANCH	운영자금	0.048	18,448,650	-

한국산업은행	선박금융	3M Libor + 1.20%	33,632,448	10,831,854

한국산업은행	선박금융	3M Libor + 1.95%	18,940,614	-

부산은행	선박금융	3M Libor + 2.35%	18,940,614	-

NORDDEUTSCHE LANDESBANK GGIROZENTRALE	운용자금	3ML + 3.50%	21,243,900	-

부산은행	운용자금	4.68%	4,248,780	5,292,716

외화장기차입금 소계	115,455,006	16,124,570

2. 원화장기차입금:

한국산업은행	운영자금(ABCP)	CD+1.85%	5,000,000	15,000,000

우리은행	도시주택기금대출	3.50%	34,920,000	-

광주은행	운영자금	MOR금융채3M+2.72%	1,500,000	-

한국광물자원공사	광업시설자금	2.10%	9,962,399	11,640,677

정선군청	보조금	-	200,000	300,000

광주은행	운영자금	4.9%(3개월변동)	1,244,444	-

부산은행	시설자금	4.5%(3개월변동)	3,145,000	-

원화장기차입금 소계	55,971,843	26,940,677

비유동차입금 소계	171,426,849	43,065,247

3. 유동성외화장기차입금

KB BANK, TOKYO BRANCH	운영자금	4.80%	12,299,100	-

NORDDEUTSCHE LANDESBANK GGIROZENTRALE	운용자금	3ML + 3.50%	4,472,400	-

부산은행	운용자금	4.68%	1,274,634	814,264

유동성외화장기차입금 소계	18,046,134	814,264

4. 유동성원화장기차입금:

한국산업은행	운영자금(ABL)	3.85%	-	5,000,000

한국산업은행	운영자금(ABCP)	CD+1.85%	10,000,000	5,000,000

광주은행	운영자금	MOR금융채3M+2.2%	-	1,200,000

광주은행	운영자금	MOR금융채3M+2.72%	1,200,000	-

정선군청	보조금	-	200,000	100,000

한국광물자원공사	광업시설자금	2.10%	5,164,137	-

산은캐피탈	운용자금	6.00%	-	2,214,000

한화저축은행	운용자금	6.00%	-	2,214,000

메리츠종금증권	브릿지론(선박)	CD 91 + 6.30%	-	15,000,000

광주은행	운영자금	4.9%(3개월변동)	155,556	-

부산은행	시설자금	4.5%(3개월변동)	675,000	-

유동성원화장기차입금 소계	17,394,693	30,728,000

4. 원화단기차입금:

기업어음 (KTB투자증권)	운용자금	4.78%	-	10,000,000

기업어음(BNK투자증권)	운용자금	5.85%	10,000,000	-

기업어음(KB증권)	운용자금	4.90%	10,000,000	-

기업어음(교보증권)	운용자금	4.90%	5,000,000	-

기업어음(신영증권)	운용자금	4.9%~5.7%	44,000,000	-

기업어음(이베스트투자증권)	운용자금	4.60%	10,000,000	-

기업어음(한양증권)	운용자금	4.90%	10,000,000	-

기업어음(현대차투자증권주식회사)	운용자금	4.80%	-	42,000,000

산은캐피탈 (선박대출)	운용자금	5.10%	-	5,269,161

우리은행	운용자금	4.85%	1,000,000	1,000,000

한국산업은행	운용자금	3.67%	-	10,000,000

한국산업은행	운용자금	3.82%	-	18,000,000

한국산업은행	운용자금	4.13%	9,000,000	-

한국산업은행	운용자금	4.20%	21,000,000	-

엠플러스자산운용	운영자금	5.30%	-	18,278,460

한국산업은행	운영자금	산금채 6M + 1.87%	10,000,000	10,000,000

동아건설산업㈜	운영자금	4.60%	-	3,500,000

㈜삼라	운영자금	4.60%	-	10,000,000

수진제육차㈜	운용자금	4.85%	25,000,000	-

블루박스제일차㈜	운용자금	6.50%	17,000,000	-

블루박스제이차㈜	운용자금	6.50%	3,000,000	-

케이에스가빈㈜	운용자금	6.00%	6,016,981	-

케이에스연수㈜	운용자금	6.00%	6,000,000	-

한국산업은행	운영자금	3.51%~3.60%	5,000,000	-

농협은행	운영자금	3.86%	-	1,000,000

중소기업은행	운영자금	3.90%~4.05%	-	1,580,000

국민은행	시설자금	2.98%	1,500,000	1,500,000

국민은행	시설자금	4.48%	300,000	300,000

산업은행	운영자금	3.61%	270,000	270,000

신한은행	종합통장한도대출	-	-	186,640

국민은행	시설자금대출	2.55%	1,800,000	1,800,000

한국산업은행	시설자금대출	2.91%	1,000,000	1,000,000

국민은행	일반운전자금	4.53%	2,874,414	2,388,333

원화단기차입금 소계	199,761,395	138,072,594

5. 외화단기차입금:

한국수출입은행	운용자금	3M Libor + 2.50%	21,243,900	21,428,000

ADM21 VINA CO., LTD	운영자금	0.08	563,940	-

외화단기차입금 소계	21,807,840	21,428,000

유동성차입금 소계	257,010,062	191,042,858

원화 합계	428,436,911	233,293,841

④ 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사채종류	발 행 일	만 기 일	상환조건	이자율	제 52(당) 기	제 51(전) 기

비유동	유동	비유동	유동

사모사채_33회	2017.01.04	2018.01.04	분기별 원금의 25%씩균등분할 상환	6.50%	-	-	-	3,250,000

사모사채_34회	2017.01.04	2018.01.04	만기시 원금 전액 상환	6.50%	-	-	-	5,000,000

사모사채_35회	2017.02.03	2019.02.01	만기시 원금 전액 상환	6.50%	-	-	-	37,000,000

사모사채_36회	2018.01.04	2019.07.04	만기시 원금 전액 상환	5.60%	-	5,000,000	-	-

변동금리부사채(FRN)	2017.07.18	2018.07.18	만기시 원금 전액 상환	3.63%	-	-	-	10,714,000

변동금리부사채(FRN)	2017.07.18	2019.07.18	만기시 원금 전액 상환	3.78%	-	11,181,000	10,714,000	-

변동금리부사채(FRN)	2017.07.18	2020.07.18	만기시 원금 전액 상환	3.93%	11,181,000	-	10,714,000	-

전자단기사채	2017.10.27	2018.01.26	만기시 원금 전액 상환	4.50%	-	-	-	20,000,000

전자단기사채	2018.10.05	2019.01.04	만기시 원금 전액 상환	4.60%	-	16,000,000	-	-

전자단기사채	2018.10.26	2019.01.25	만기시 원금 전액 상환	4.60%	-	18,000,000	-	-

전자단기사채	2018.10.26	2019.01.25	만기시 원금 전액 상환	4.60%	-	20,000,000	-	-

사모사채 1회	2017.05.22	2018-06-22	원금균등상환	6.00%	-	-	-	2,214,000

사모사채 4회	2017.09.28	2018-09-28	만기시 원금 전액 상환	5.00%	-	-	-	10,000,000

사모사채 6회	2018.05.30	2019-05-30	만기 일시상환	6.00%	-	6,000,000	-	-

사모사채 7회	2018.08.23	2019-08-23	만기 일시상환	6.10%	-	4,000,000	-	-

사모사채 8회	2018.08.28	2019-08-28	만기 일시상환	6.00%	-	7,000,000	-	-

합계	11,181,000	87,181,000	21,428,000	88,178,000

총합계	98,362,000	109,606,000

(*) 50기에 대한 금융리스부채, 금융기관차입금, 사채에 대한 상세내역은 2017년도 및 2016년도 사업보고서를 참조해 주시기 바랍니다.다. 자금지출① 당사는 정상적인 영업활동을 목적으로 타사와 선박에 대하여 용선 또는 대선계약을 체결하고 있으며, 공시대상 기간동안 인식한 용선료는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전) 기

용선료	275,499,576	232,501,788	115,568,224

한편, 타사로부터 용선하여 운용중인 선박에 대한 용선료 지출 예정액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전) 기

1년 이내	66,873,059	112,061,223	92,441,162

1년 초과 5년 이내	44,335,058	81,132,041	129,621,421

5년 초과	-	-	4,017,658

합 계	111,208,117	193,193,264	226,080,241

② 선박은 금융리스를 통해 조달하고 있으며, 금융리스로 조달하여 당기에 지급한 리스료는 다 음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 52(당) 기	제 51(전) 기	제 50(전전) 기

리스료	209,854	178,129	167,272

한편, 금융리스 부채 및 차입금, 사채등의 금융부채의 만기현황은 다음과 같습니다.

( 단위 : 천원)

계정과목	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	170,931,510	-	-	-	170,931,510

금융부채	87,181,000	11,181,000	-	17,560,600	115,922,600

금융리스부채	209,045,968	141,343,835	360,312,312	632,626,940	1,343,329,055

금융기관차입금	257,010,061	99,254,597	36,602,334	35,569,919	428,436,911

합 계	724,168,539	251,779,432	396,914,646	685,757,459	2,058,620,076

5. 부외거래

가. 중요한 소송사건 등 당기말 현재 CARGO CLAIM 등과 관련하여 해외에서 소송 또는 중재 중인 사건 중 당사가 피고인 사건의 피청구금액은 약 USD 3,058,916이며, 당사가 원고인 사건의 청구금액은 USD 63,548,541입니다. 현재 상기 계류 중인 소송사건은 당기말현재로서는 최종결과를 예측할 수 없습니다.

나. 채무보증 현황 1) 타인을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보내역 당기 말 현재 당사가 특수관계자 및 타인을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자	제공받는자	한도액	지급보증액	지급보증처	담보물(담보내용)	보증기간

대한해운	Jeju LNG1 S.A.(*1)	$49,300,000.00	$29,580,000.00	삼성중공업	건조대금 환급보증서	2017.05.22 ~ 2019.05.31

Jeju LNG2 S.A.(*1)	$51,800,000.00	$41,440,000.00	삼성중공업	건조대금 환급보증서	2017.05.22 ~ 2019.12.31

SMKLC VLCC1 S.A.(*2)	$84,700,000.00	$59,290,000.00	대우조선해양	건조대금 환급보증서	2018.10.24 ~ 2019.11.30

SMKLC VLCC2 S.A.(*2)	$84,700,000.00	$59,290,000.00	대우조선해양	건조대금 환급보증서	2018.10.24 ~ 2019.12.31

SM상선 주식회사(*3)	36,000,000	25,200,000	BNK 부산은행	SM상선 컨테이너 8,260대의 포괄양도담보권 설정	2017.05.31 ~ 2022.05.31

SM상선 주식회사(*3)	9,975,000	6,982,500	한국해양진흥공사	SM상선 컨테이너 2,170대의 포괄양도담보권 설정	2017.06.22 ~ 2020.06.22

SM상선 주식회사(*4)	6,500,000	3,874,951	IBK 캐피탈	SM상선 컨테이너 1,288대 매각에 따른 소유권 이전	2018.02.13 ~ 2020.02.13

청주오송 동아라이크텐 수분양자(*5)	118,351,416	118,351,416	새마을금고	-	2018.07.13 ~ 2021.01.13

대한상선	에스엠중공업 ㈜	12,000,000	12,000,000	한국산업은행	관광진흥 개발기금 차입 보증	2017.06.15~2029.05.15

에스엠중공업 ㈜	24,000,000	24,000,000	한국산업은행	2017.11.10~2029.11.15	-

에스엠중공업 ㈜	12,000,000	12,000,000	한국산업은행	2018.09.05~2026.09.05	-

코리코	현대글로벌서비스㈜,STX엔진 ㈜(*6)	220,000	200,000	(주)신한은행	-	2018.01.04~2019.01.04

계	계	521,492,466	414,600,627	-	-	-

(*1)한국가스공사와 체결한 20년간 장기운송계약(COA)에 투입할 LNG선박을 건조하기 위하여 삼성중공업과 체결한 선박건조계약 상 선가지급 의무를 선박금융목적으로 설립한 파나마 SPC로 이전(Novation)하면서 대한해운이 SPC의 지급의무를 연대보증하였습니다. 선박건조대금에 상응하는 선박금융계약이 이미 체결되었기 때문에 SPC가 중도금 지급의무 미이행 할 가능성은 매우 낮다고 판단되며, 금융처에는 조선소의 선박건조의무 불이행 발생시 기 납입된 건조대금을 환급을 보장하는 환급보증서가 제공되었습니다.(*2)에스오일과 체결한 5년간 장기운송계약(CVC)에 투입할 VLCC선박을 건조하기 위하여 대우조선해양과 체결한 선박건조계약상 선가지급 의무를 선박금융목적으로 설립한 파나마 SPC로 이전(Novation)하면서 대한해운이 SPC의 지급의무를 연대 보증하였습니다. 선박건조대금에 상응하는 선박금융계약이 이미 체결되었기 때문에 SPC가 중도금 지급의무 미이행 할 가능성은 매우 낮다고 판단되며, 금융처에는 조선소의 선박건조의무 불이행 발생시 기 납입된 건조대금을 환급을 보장하는 환급보증서가 제공되었습니다.아울러 해당 선박 금융계약상의 후순위 금융단을 수혜자로 후순위 대출금액에 95%에 대하여 한국해양진흥공사의 보증서가 발급 되었으며, 해당 보증서에 대하여 당사가 연대보증한 바 있습니다.(*3)에스엠상선 컨테이너박스 신규 제작비용을 조달하기 위한 금융계약 상 상환의무를 한국해양진흥공사(구 한국해양보증보험)에서 95%를 보증하고, 이를 다시 SM그룹 관계사 (대한해운/대한상선/우방/에스엠중공업(구 산본역사))와 함께 연대 보증 제공하였습니다. 금융처에게 신규 컨테이너 박스에 대한 양도담보권을 제공하고 있으므로, 상환 의무 불이행이 발생하더라도 담보물을 처분할 수 있어 대출금 회수가 용이한 구조입니다.(*4)에스엠상선 기소유 중고 컨테이너 박스 소유권을 금융처에 매각하고 다시 임차하는 Sale Back 금융계약으로, 에스엠상선의 임차료 지급의무를 SM그룹 계열사와 함께 연대 보증 제공하였습니다. 에스엠상선이 임차료 지급의무 불이행이 발생하더라도 금융처에 이전한 컨테이너박스를 처분하여 대출금 회수가 용이한 구조입니다.연대보증 제공자: 대한해운, 대한상선, 우방산업, 삼라마이다스(*5)본 건은 당사가 시행하는 청주 오송지역 임대아파트 사업으로, 시공사인 동아건설산업(주), 그리고 (주)우방이 연대보증을 하는 건 입니다.(*6)현대글로벌서비스와 stx엔진에 대한 물품대금지급에 대한 계약이행보증입니다. 2) 당기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증 및 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 파운드)

제공자	보증상대처	통화	한도	부보 및 지급보증금액	내용

국민은행(*1)	국민은행 홍콩	USD	20,400,000	20,400,000	FRN

국민은행(*2)	국민은행 동경	USD	27,500,000	27,500,000	외화대출

주택도시보증공사(*3)	입주예정자	KRW	1,452,630	1,452,630	오송임대주택(상가)

주택도시보증공사(*4)	우리은행	KRW	87,300,000	4,736,248	주택도시기금 건설자금 대출보증

동아건설산업(주)외 2인	우리은행	KRW	6,917,100	6,917,100	주택도시기금 건설자금 대출연대보증

주택도시보증공사(*5)	수분양자	KRW	129,043,600	129,043,600	임대보증금보증(세대_사용검사전)

서울보증보험(*6)	한국전력	KRW	10,771,496	10,771,496	이행보증 등

에스엠상선㈜(*7)	NORDDEUTSCHE LANDESBANK	USD	25,000,000	23,000,000	채무보증

하이플러스카드㈜(*8)	농협은행	KRW	7,700,000	7,700,000	채무보증

에스엠상선㈜(*8)	농협은행	KRW	7,700,000	7,700,000	채무보증

엔지니어링 공제조합(*9)	정선군청	KRW	5,574,456	5,574,456	이행,인허가,하자보증

하이플러스카드㈜(*10)	서울보증보험	KRW	732,700	732,700	채무보증

송충원(구사주)(*11)	대한상선(주)	KRW	2,543,423	2,543,423	이행보증서의 보증

서울보증보험(*12)	한국전력공사	KRW	90,397,230	90,397,230	이행보증

서울보증보험(*12)	㈜우방	KRW	88,824,450	88,824,450	이행보증

(주)신한은행 (*13)	현대글로벌서비스, stx엔진	KRW	220,000	200,000	이행보증

(*1) 변동금리부채권(FRN)을 발행하면서 국민은행으로부터 보증을 제공받았으며, 이에 대하여 당사의 지배기업인 ㈜ 티케이케미칼이 보증하고 있습니다.(*2) 외화대출을 실행하면서 국민은행으로부터 보증을 제공받았으며, 이에 대하여 당사의 지배기업인 ㈜ 티케이케미칼이 보증하고 있습니다.(*3) 건설중인 오송상가 입주 예정자가 당사에 납입한 계약금에 대하여 주택도시보증공사가 보증하고있습니다 (*4) 도시주택기금대출에 대하여 주택도시보증공사가 보증하고 있습니다.(*5) 임대주택자산 수분양자가 당사에 납입한 임대보증금에 대해 주택도시보증공사가 보증하고있습니다(*6) 한국전력 발전자회사와의 장기운송계약 등에 대한 계약이행보증서입니다.(*7) NORDDEUTSCHE LANDESBANK에게 선박 6척(SM KWNAGYANG, SM HONGKONG, SM SEATTLE, SM NEW YORK,SM NORFOLK, SM SAVANNAH) 담보 제공 후 USD 25,000,000 차입시 제공 받았습니다.(*8) 농협은행 주식회사 7,000,000천원(제8회사모사채) 차입시 제공 받았습니다.(*9) 한덕철광산업(주)의 산지복구이행 및 인승용케이지 구축공사관련 계약이행, 하자보증에 관한 보증입니다.(*10) 한국철도공사에 대한 서울보증보험의 운임후급지급보증과 관련하여 하이플러스카드㈜의 지급보증을 제공받았습니다.(*11) 한국동서발전(주)의 유연탄 수송선 용선계약관련하여 발급된 계약이행보증서에 대한 보증입니다.(*12)납품계약에 따른 하자이행보증입니다.(*13) 현대글로벌서비스와 stx엔진에 대한 물품대금지급에 대한 계약이행보증입니다.

주요한 부외거래는 상기와 같으며 그밖의 사항은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항에 서 설명하고 있 습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 주식회사의외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

(1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2017년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품'

기준서 제1109호 '금융상품'은 기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다. 당사는 2018년 1월 1을 최초적용일로 하여 기준서 1109호를 적용하였으며, 동기준서의 경과규정에 따라 비교표시 되는 전기재무제표를 재작성하지 않고 회계변경의 누적효과는 당기의 기초이익잉여금에 반영하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 42에서 설명하고 있습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익’

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 은 기준서 제1018호 '수익’과 제1011호 '건설계약' 및 관련 해석서를 대체합니다. 당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 1115호를 적용하였으며, 동 기준서의 경과규정에 따라 최초적용일에 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급적용하고 회계변경의 누적효과는 당기의 기초이익잉여금에 반영하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 42에서 설명하고 있습니다.

- 기준서 제1102호 '주식기준보상’

개정 기준서는 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치를 측정할 때 가득조건과 비가득조건의 효과에 대한 회계처리는 주식결제형 주식기준보상거래를 측정할 때의 고려방법과 동일하게 고려하고, 현금결제형 주식기준보상거래의 조건이 변경되어 주식결제형으로 변경되는 경우 제거되는 부채의 장부금액과 인식할 지분상품의 공정가치와의 차이는 즉시 당기손익으로 인식하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있으며, 당사에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1040호 '투자부동산’

개정 기준서는 1) 투자부동산의 정의 충족여부가 달라지고 2) 증거로 뒷받침되는 용도변경이 있는 경우에만 다른 계정에서 투자부동산으로 대체하거나 또는 투자부동산에서 다른 계정으로 대체한다는 원칙을 명확히 하고 있으며, 당사에 미치는 중요한 영향은 없 습니다.

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급, 선수취 대가’

동 해석서는 외화로 대가를 선지급 또는 선수취하는 경우, 관련 자산과 비용 또는 수익을 최초 인식할 때 적용할 환율을 결정할 목적의 거래일은 선지급하거나 선수취한 시점이라는 점을 명확히 하고 있으며, 당사에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니하였고, 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1116호 '리스' 개정

기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 이 기준서는 현행 기준서 제1017호 '리스’, 해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정’, 해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브’, 해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가' 를 대체할 예정입니다. 당사는 이 기준서를 2019년 1월 1일부터 적용할 예정입니다.

이 기준서에서는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하도록 하고 있으며, 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스인지 리스를 포함하고 있는지를 식별하도록 하고 있습니다. 한편, 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않을 수 있습니다. 리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소’라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리해야 하며, 리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만, 단기리스(리스개시일에, 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예, 기초자산 $5,000 이하) 리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있습니다. 또한, 리스이용자는 실무적 간편법으로 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택하여 적용할 수 있습니다. 그리고 리스제공자 회계처리는 현행 기업회계기준서 제1017호의 회계처리와 유의적으로 변동되지 않았습니다.

판매후리스와 관련하여, 회사(판매자-리스이용자)는 자산 이전을 자산의 판매로 회계처리할지를 판단하기 위해 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는수익’을 먼저 적용하도록 하고 있습니다. 다만, 최초 적용일 전에 체결된 판매후리스에 대해서는 다시 평가하지 않습니다.당사는 전체 (또는 일부) 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에 대해 실무적 간편법을 적용하여 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리할 예정입니다. 회사는 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으며, 2019년 1월 1일을 기준으로 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용하여 기업회계기준서 제1116호를 최초적용할 계획입니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호 적용의 누적효과가 최초적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정되고, 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않을 예정입니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품’개정

개정 기준서는 중도상환특성을 가진 금융자산을 조기상환 하는 경우, 해당 금융자산의 보유자가 추가비용을 지급하지 않고 오히려 보상을 받는 경우에도 계약상 현금흐름이 원금과 이자로 구성된다는 것을 명확히 하고 있으며, 금융부채가 변경, 교환되고 제거되지 않을 경우에도 금융자산과 동일하게 상각후원가를 재계산하고 조정금액을 당기손익으로 회계처리 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 당사는 개정기준서를 2019년 1월 1일부터 적용할 예정이며, 당사의 재무제표에 미치는 영향 은 중요하지 않습니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익’개정

개정 기준서는 발생원가 투입법을 적용하는 경우 동 기준서의 일반적인 회계단위인 '수행의무'를 기준으로 공시여부를 결정하는 것이 아닌, '개별계약'을 기준으로 거래가격이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상이면 추가공시 하도록 개정되었습니다. 당사는 개정 기준서를 2019년 1월 1일부터 적용할 예정이며, 당사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

- 기준서 제1019호 '종업원급여’개정

개정 기준서는 제도의 개정이 발생한 경우, 제도를 개정 전과 후로 구분하고 해당 시점 사외적립자산의 공정가치 및 갱신된 보험수리적 가정을 이용하여 순확정급여부채(자산)를 재측정하는 한편, 과거근무원가 및 정산손익을 먼저 인식한 후 자산인식상한효과를 결정하고 이를 기타포괄손익으로 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 당사는 개정 기준서를 2019년 1월 1일부터 적용할 예정이며, 당사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

- 해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성’제정

동 해석서는 기업이 법인세 신고에 따라 사용하였거나 사용하려는 처리(이하, '법인세 처리')를 과세당국이 세법에 따라 수용할 지가 불확실할 때에 대한 회계처리기준을 안내하고 있습니다. 동 해석서에 따르면, 과세당국은 조사할 권한이 있는 만큼 모두 조사할 것이고 그 조사를 할 때에 관련되는 정보를 모두 알고 있다는 가정하에 기업은 어떤 접근법이 불확실성의 해소를 더 잘 예측하는지에 기초하여 불확실한 법인세 처리를 개별적으로 고려할 지, 과세당국이 불확실한 법인세 처리를 수용할 가능성이 높은지 등을 판단하여 세무기준액 등을 산정해야 합니다. 당사는 동 해석서를 2019년 1월1일부터 적용할 예정이며, 당사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

- 연차개선 2015-2017

연차개선 2015-2017에서는 기준서의 다음 사항을 명확히 하고 있습니다. 당사는 동 연차개선을 2019년 1월 1일부터 적용할 예정이며, 당사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

① 제1103호 '사업결합’: 공동영업에 대한 지배력을 획득하는 거래는 단계적 사업결합에 해당

② 제1111호 '공동약정’: 공동영업 당사자가 공동지배력을 획득하더라도 당사 범위는 변경 없음

③ 제1012호 '법인세’: 배당의 법인세효과는 그 원천별로 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식

④ 제1023호 '차입원가’: 적격자산 취득 활동이 완료되면 관련 특정목적차입금은 일반차입금에 포함

(3) 재무제표의 측정기준

당사의 연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

- 공정가치로 측정되는 파생상품

- 공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정금융자산

- 공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(4) 기능통화와 표시통화

당사는 연결재무제표 항목들을 기능통화인 USD로 작성하고, 동 기능통화에 의해 작성된 재무제표를 표시통화인 원화로 환산하였습니다. 표시통화로 환산 시에는 재무상태표의 자산과 부채는 해당 재무제표일 현재의 환율, 자본은 역사적 환율로 환산하고 그 차이는 표시통화환산손익으로 하여 기타자본에 계상하고 있습니다. 포괄손익계산서의 수익과 비용은 해당 거래일의 환율로 환산하고 있으며, 현금흐름표상의 거래는 해당 거래일의 환율 또는 일정기간의 평균환율로 환산하고 있습니다.

(5) 추정과 판단한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항가. 선박평형수 규제

- 선박 중심을 조절하는 선박 평형수(ballast water)에 살아있는 생물(주로 플랑크톤)이 포함되어 있어, 평형수가 외래생물종을 전파하는 매체가 되어 다양한 선박의 운항경로를 따라서 전 세계로 이동할 수 있습니다. 이로인해 생태계 파괴로 인한 환경오염을 야기 시켯습니다. 이를 방지하고자 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)와 USCG (미국해안경비대):미국 기항 선박)에서 선박평형수처리장치를 의무적으로 규제화하는 협약을 발효하여 IMO협약은 2017년 9월 8일부로 USCG기준 협약은 2016년 1월 1일 이후 첫 입거수리 시점으로 해당 장비를 설치 해야합니다.

- 당사는 해양환경 보호 필요성에 공감하여 이미 17척의 사선에 대해서는 선박 설계 시부터 해당 장치를 설치하는 것으로 정한 바 있고, 현재 장치를 탑재한 채 운항 중에 있습니다.- 잔여 사선에 대해서도 선박별 적합한 TYPE의 장치를 선정하여 규제상 설치 요구 기한을 준수하여 장치를 탑재할 계획입니다. - 종업원등에 관한사항은 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다 . 3) 법규상의 규제에 관한 사항 당사가 영위하는 해상운송과 관련된 법규상 주요 국제협약 및 지역 법률 규정은 다음과 같으며 당사는 현재 모든 요구조건을 모두 준수하고 있습니다 - 해상에서의 인명 안전에 관한 국제협약

(the International Convention for the Safety of Life at Sea("SOLAS"))

- 선박에 의한 해양오염방지 국제협약

(the International Convention for the Prevention of Pollution from Ships("MARPOL"))

- 선원의 훈련, 자격증명 및 당직군무의 기준에 관한 국제협약

(the International Convention on Standards of Training, Certification and Watchkeeping for Seafarers("STCW 협약"))

- 해사노동협약

(Marine Labour Convention, ("MLC"))

- 국제선박 및 항만시설 보안규칙

(International Ship and Port facility Security, ("ISPS"))

4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항 (1) 환율 : 회사의 선박도입자금 및 운영자금은 대부분이 USD이며, 따라서 운임수익의 수수가 USD로 이루어져 자금의 상환에 따른 환율변동의 위험성은 크지 않습니다 또한 기능통화를 USD로 설정하여 회계정보를 산출함으로써 환율변동에 따른 위험을 관리하고 있습니다.(2) 유가 : 사선의 상당부분이 원가보상방식의 장기운송계약을 체결하고 있으며, 유가변동부분은 운임수익에 반영되고 있습니다.(3) 운임 변동 : 회사는 거래 상대방으로 인한 위험을 줄이기 위해 우량거래처와의 거래에 노력하고 있으며, 또한 해운시황의 변동에 대한 사전 예측으로 운임 변동에 대비하고 있습니다. 기타 당사의 주요 파생상품 및 위험관리 정책은 Ⅲ. 재무에 관한 사항'의'3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.