원림 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정 또는 변경할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영진단의 개요

당사는 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세에 대하여도 면밀한 검토를 하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.지난해 국내외 경제는 코로나19의 확산으로 인해 국가와 기업, 그리고 개인 모두에게 큰 경제적 손실을 발생시켰고, 금년에도 해외봉쇄 확대조치, 원부자재 가격 폭등 등의 불확실한 경영환경이 이어지면서 위기의 극복이라는 큰 과제를 안고 시작한 한 해인 듯 합니다. 하반기부터 점진적인 산업활동 재개로 수요가 회복되는 추세이나 백신공급 불확실성과 변이바이러스 확산 등 경제 회복의 불확실성은 여전히 존재하므로 거시 경제환경 및 글로벌 수급 변동성이 확대될 경우 당사의 전망과 다른 결과를 낼 수 있음을 유의하시기 바랍니다.지난해 자산상태를 살펴보면 자산의 효율적 운용,유동성 확보에 따른 고정자산 매각과 적정재고관리 등을 통해 유동금융자산이 크게 증가하여 자산총계는 1,159억원을 기록하였고, 대외 경쟁력 강화를 위해 신규설비 증설에 40억원을 투자하였습니다. 부채는 274억원,부채비율 31%로서 동종업계 대비 매우 건실한 재무안정성을 유지하고 있습니다.

지난해 실적은 별도재무제표를 기준으로 매출액은 384억원, 영업이익 1억3천만원, 당기순이익은 180억 8천만원을 실현하였습니다. 또한 연결종속회사 4개사를 포함한연결매출액은 684억원이며, 연결 영업이익 54억원·당기순이익은 183억원을 달성하였습니다. 이는 유형자산 처분이익에 따른 당기순이익 증가에 따른 영향입니다.불확실한 경영환경을 더욱 면밀히 분석하고 선제적으로 대응하여 이를 실현할 수 있도록 최선을 다해 나갈것이며, 지속가능한 기업으로 도약하기 위해 기존사업의 경쟁력을 더욱 강화해 수익성 증대 노력을 기울이고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	재무상태	증감	증감율(%)

제 53 기	제 52 기

[유동자산]	98,549,746	77,624,672	20,925,074	27.0%

[비유동자산]	78,773,636	85,476,015	(6,702,379)	-7.8%

자산총계	177,323,382	163,100,687	14,222,695	8.7%

[유동부채]	31,449,535	30,072,694	1,376,840	4.6%

[비유동부채]	12,480,428	16,694,117	(4,213,689)	-25.2%

부채총계	43,929,962	46,766,812	(2,836,849)	-6.1%

[지배주주지분]	105,663,920	90,539,805	15,124,115	16.7%

[자본금]	11,000,000	11,000,000	-	0.0%

[연결자본잉여금]	17,671,973	17,671,973	-	0.0%

[연결자본조정]	(1,851,599)	(1,851,599)	-	0.0%

[연결기타포괄손익누계액]	(4,014,610)	(3,674,971)	(339,640)	9.2%

[연결이익잉여금]	82,858,156	67,394,401	15,463,755	22.9%

[비지배주주지분]	27,729,500	25,794,070	1,935,430	7.5%

자본총계	133,393,420	116,333,875	17,059,544	14.7%

부채와 자본총계	177,323,382	163,100,687	14,222,695	8.7%

부채비율	32.9%	40.2%

*상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 자산총계는 8.7% 증가한 177,323 백만원, 부채총계는 -6.1% 감소한 43,930 백만원, 자본총계는 14.7% 증가한 133,393 백만원입니다. 나. 영업실적 (1)경영실적

(단위 : 천원)

구 분	제 53 기	제 52 기	증감	증감율(%)

매출액	68,366,893	79,052,711	(10,685,818)	-13.5%

매출원가	51,722,330	62,853,200	(11,130,870)	-17.7%

매출총이익	16,644,563	16,199,511	445,052	2.7%

판매비와관리비	11,220,240	12,017,679	(797,439)	-6.6%

영업이익	5,424,323	4,181,832	1,242,490	29.7%

기타수익	19,576,599	48,063	19,528,537	40631.5%

기타비용	(1,701)	(11,315)	9,614	-85.0%

금융수익	2,421,651	2,153,204	268,447	12.5%

금융비용	(1,306,985)	(1,649,399)	342,414	-20.8%

지분법이익	(2,322,928)	1,140,561	(3,463,489)	-303.7%

법인세비용차감전순이익	23,790,959	5,862,947	17,928,012	305.8%

법인세비용	5,486,205	1,514,358	3,971,848	262.3%

당기순이익	18,304,754	4,348,589	13,956,165	320.9%

기타포괄손익	(253,832)	(102,371)	(151,460)	148.0%

총포괄이익	18,050,922	4,246,218	13,804,704	325.1%

기본(희석)주당순이익 (원)	8,164	1,514	6,650	439.3%

- 당기 매출은 전기대비 13.5% 감소한 68,367 백만원, 영업이익은 29.7% 증가한 5,424 백만원, 당기순이익은 320.9 증가한 18,305 백만원입니다.- 당기순이익의 증가는 유형자산 처분이익에 따른 영향입니다. (2)사업부문별 실적① 당기 부문별 손익

(단위: 천원)

구 분	부 문	제 53 기	제 52 기	증감

금액	금액	금액	비율(%)

매출	포장재사업	36,750,799	44,223,793	(7,472,994)	-16.9%

의료기기도매업	21,736,908	26,242,099	(4,505,191)	-17.2%

금융투자업	8,939,382	7,464,793	1,474,589	19.8%

임대업	1,683,554	2,199,324	(515,770)	-23.5%

연결조정	(743,750)	(1,077,298)	333,548	31.0%

연결매출액	68,366,893	79,052,711	(10,685,818)	-13.5%

영업이익	포장재사업	(582,207)	(1,482,343)	900,136	60.7%

의료기기도매업	744,002	1,755,216	(1,011,214)	-57.6%

금융투자업	4,933,550	3,599,024	1,334,526	37.1%

임대업	716,014	1,036,393	(320,379)	-30.9%

연결조정	(387,036)	(726,458)	339,422	46.7%

연결영업이익	5,424,323	4,181,832	1,242,491	29.7%

② 부문별 손익 분석 (포장재사업) 사업의 특성상 산업용포장재사업은 내수경기 침체 등의 경기 변동의 영향을 받아 당기 전기대비 16.9% 감소한 368억원의 매출을 달성하였으며, 인건비 등 제조경비 절감을 실천하여 전기대비 60.7% 감소한 영업손실 6억원을 기록 하였습니다. 2021년에는 코로나19 감염병 백신 및 접종에 따라 국내외 경기 침체가 다소 해소 될 것으로 예상하되 산업경기 회복에 따라 매출 및 수익이 점차 회복될 것으로 예상됩니다.

(의료기기도매업) 고가의 수술용 의료기기(치료재료)이나 의료보험적용을 받고 있어 경기변동에 따른 의료비지출에 약간의 영향을 받으나, 점차적으로 삶의 질 향상에 대한 욕구 증가가 보다 더 크게 작용하고 있습니다. 당기 매출액은 전기대비 17.2% 감소한 217억원을달성하였으며, 코로나19 감염병의 영향으로 수술지연에 따른 영향으로 영업이익은 전기대비 57.6% 감소한 7억원을기록 되었습니다. (금융투자업) 신기술사업금융회사나 창업투자회사의 영업손익 투자한 중소 벤처기업이 유가증권시장이나 코스닥시장에 상장하므로써 얻게 되는 투자주식매각이익에 따라 상당부분 좌우 됩니다. 주식시장은 경기변동 및 국내외 경제상황에 따라 크게 영향을 받을 수 밖에 없으며, 따라서 회사의 경영성과 또한 경기변동과 증시현황에 지대한 영향을 받는 특성이 있습니다. 이러한 산업특성을 반영하여 매출액은 전기대비 19.8% 증가한 89억원,영업이익 49억원을 달성 하였습니다. (임대업) 당사가 소유한 임대물건들은 업무용 및 공업용 부동산으로서 산업경기변동에 영향을받고 있습니다. 본 사업의 경쟁요소로는 건물의 입지,규모,임대가격,자금력 등이 존재합니다. 입지적인 측면에서 교통이 매우 편리하고, 강남권에 속하여 업무적으로 주변 인프라가 우수합니다. 수요자의 요구 및 주변 부동산 시세 등을 분석하여 제시함으로써 공실률을 최소화 하여, 전기대비 23.5% 감소한 매출액 17억원을 기록하고, 당기손익 7억원을 실현하였습니다. 저수익자산을 일부 처분하여 투자수익 증대전력으로 실행하고 있으며, 부동산 침체기의 불황상태로서 공실률 최소화에 주의를 기울이고 있습니다. 다. 환율변동의 영향

연결회사는 엔화차입금으로 인하여 주로 엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출

연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.i) 당기말

(단위: 천원)

구분	USD	JPY	CNY	합계

자산	2,044,492	2,308	5,099	2,051,899

부채	(5,502,609)	(9,804,618)	-	(15,307,227)

순자산	(3,458,117)	(9,802,310)	5,099	(13,255,328)

ii) 전기말

(단위: 천원)

구분	USD	JPY	CNY	합계

자산	917,816	9,723	5,059	932,598

부채	(6,988,054)	(9,890,271)	-	(16,878,325)

순자산	(6,070,238)	(9,880,548)	5,059	(15,945,727)

상기 환위험에 노출된 자산ㆍ부채는 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

통화	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,180.05	1,165.65	1,088.00	1,157.80

JPY	11.0507	10.6976	10.5426	10.6347

CNY	170.88	168.58	166.96	165.74

③ 위험관리

보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 1% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

USD	(34,581)	34,581	(60,702)	60,702

JPY	(98,023)	98,023	(98,805)	98,805

CNY	51	(51)	51	(51)

합 계	(132,553)	132,553	(159,456)	159,456

(4) 이자율위험① 당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 명목금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율

사채	4,150,000	6,150,000

단기차입금	2,350,000	1,500,000

장기차입금	-	2,350,000

소 계	6,500,000	10,000,000

변동이자율

단기차입금	14,483,018	16,679,271

합 계	20,983,018	26,679,271

② 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당기말 현재 이자율이 10베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기말에도 동일한 방법으로 분석하였으며 법인세효과를 고려하지 않았습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	손익	자본

10bp 상승	10bp 하락	10bp 상승	10bp 하락

당기말

변동이자율 금융상품	(14,283)	14,283	(14,283)	14,283

전기말

변동이자율 금융상품	(16,679)	16,679	(16,679)	16,679

4. 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성 현황

(단위 : 천원)

구분	제 53 기	제 52 기	증감	증감율(%)

현금및현금성자산	9,187,601	10,819,035	(1,631,434)	-15.1%

유동자산	98,549,746	77,624,672	20,925,074	27.0%

유동부채	31,449,535	30,072,694	1,376,840	4.6%

유동비율	313.4%	258.1%

연결회사는 유동성을 포 괄적 의미로 표시하는게 합리적이라 판단하여 '유 동자산''유동부채''유동비율'로 기재하였습니다. 현 금및현금성자산은 전기대비 15.1% 감소한 9,188백만원으로, 당기 자산매입 및 차입금 상환에 따른 영향입니다. 유동자산은 당기 자산매각을 통해 전기대비 27% 증가한 98,550백만원입니다. 유동부채는 미지급법인세 증가로 전기대비 4.6% 증가한 31,450백만원입니다. 나. 현금흐름

(단위 : 천원)

구분	제 53 기	제 52 기	증감	증감율(%)

I.영업활동으로인한현금흐름	12,570,224	4,660,968	7,909,257	169.7%

II.투자활동으로인한현금흐름	(7,631,898)	(4,846,816)	(2,785,083)	-57.5%

III.재무활동으로인한현금흐름	(6,693,109)	7,256,456	(13,949,565)	-192.2%

IV.현금및현금성자산의순증가	(1,754,783)	7,070,608	(8,825,391)	-124.8%

V.기초의현금및현금성자산	10,819,035	3,750,651	7,068,384	188.5%

VI.외화표시현금및현금성자산의환율변동효과	123,349	(2,224)	125,573	5,645.4%

Ⅶ.기말의현금및현금성자산	9,187,601	10,819,035	(1,631,434)	-15.1%

당기 중 연결회사의 현금및현금성자산은 영업활동을 통하여 전기말 대비 7,909백만원 증가하였고, 유형자산과 금융자산 취득 등 투자활동은 전기말 대비 2,785백만원 감소하였으며, 단기차입금의 상환 등 재무활동은 전기말 대비 6,693백만원 감소하였습니다. 이에 따라 연결회사의 당기말 현재 현금및현금성자산은 전기말 대비 15.1% 감소한 9,188백만원입니다. 다. 자금조달 관련 사항(1) 당기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	구분	당기말	전기말

단기차입금	외화(JPY)	9,804,618	9,890,271

외화(USD)	4,678,400	5,789,000

원화	2,350,000	2,500,000

장기차입금	원화	-	2,350,000

사채	원화	4,150,000	6,150,000

합 계	20,983,018	26,679,271

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천JPY,천USD)

구 분	내 역	차입처	이자율(%)	이자율조건	통화	당기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화	운영자금	하나은행 외	1.24~1.37	변동금리	JPY	850,000	8,961,210	850,000	9,039,495

수출입금융	한국수출입은행	LIBOR3개월+1.05	변동금리	JPY	80,000	843,408	80,000	850,776

운영자금	하나은행	2.18	변동금리	USD	4,300	4,678,400	5,000	5,789,000

소 계	14,483,018	15,679,271

원화	운영자금	신한은행	3.07	변동금리	KRW	-	-	-	1,000,000

공동투자자금(*)	대표이사	18.00	고정금리	KRW	-	2,350,000	-	1,500,000

소 계	-	2,350,000	-	2,500,000

합 계	-	16,833,018	-	18,179,271

(*) 종속기업인 투데이홀딩스㈜와 특수관계자(대표이사)간의 공동투자계약에 따른 자금대여를 위한 차입금입니다.

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구 분	내 역	차입처	이자율(%)	이자율조건	통화	당기말	전기말

원화	공동투자자금(*)	대표이사	18.00	고정금리	KRW	-	2,350,000

(*) 종속기업인 투데이홀딩스㈜와 특수관계자(대표이사)간의 공동투자계약에 따른 자금대여를 위한 차입금입니다.(4) 당기말과 전기말 현재 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	발행일	만기일	이자율 (%)	이자율조건	당기말	전기말

사모사채	2013.09.30	2022.09.30	4.83	고정금리	500,000	2,500,000

사모사채	2014.02.28	2022.09.30	4.83	고정금리	1,000,000	1,000,000

사모사채	2014.10.13	2022.09.30	4.83	고정금리	1,000,000	1,000,000

사모사채	2019.05.31	2022.09.30	4.83	고정금리	1,650,000	1,650,000

합 계	4,150,000	6,150,000

(5) 당기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천JPY,천USD)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	차입금종류	차입금액	담보권자

유형자산 및 투자부동산	8,676,840	JPY 104,000	수출입금융	JPY 80,000	한국수출입은행

8,676,840	JPY 888,000	외화운전자금	JPY 596,000	하나은행

USD 4,020	외화운전자금	USD 4,300

2,400,000

16,608,088	JPY 200,000	외화운전자금	JPY 254,000	신한은행

5. 부외거래 당사의 우발채무와 약정사항은 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 '3. 우발채무'을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 위험관리정책에 관한 사항 당사의 위험관리정책에 관한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 '7. 시장위험과 위험관리'을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항- 해당사항 없음.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 아래와 같이 인식하고 있습니다.

① 내재파생상품내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로인식하고 있습니다.② 기타 파생상품위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.