원림 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동자산:

현금및현금성자산(*1)	22,400,128	11,146,943

매출채권	20,210,398	18,059,156

기타채권	237,966	99,342

기타금융자산	31,077,958	51,500,952

단기투자자산(*2)	4,488,138	6,299,818

소 계	78,414,588	87,106,211

비유동자산:

기타금융자산	9,003,356	6,145,506

장기투자자산(*2)	4,919,806	5,401,686

소 계	13,923,162	11,547,192

합 계	92,337,750	98,653,403

(*1) 현금및현금성자산 금액 중 현금시재금액은 제외되었습니다.(*2) 장단기투자자산 금액 중 지분상품은 제외되었습니다.

당기와 전기 중 매출채권및기타채권과 기타금융자산에서 인식된 손상차손은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

매출채권및기타채권의 손상차손	278,489	185,331

기타금융자산의 손상차손	4,928,220	1,242,585

① 매출채권및기타채권연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다.위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있는 연결회사의 재무부문은 표준 지급기준을결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 신규 고객 검토 시에는 외부 신용기관의 신용등급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 판매 한도는 개별 고객별로 정해지고, 동 한도는 분기별로 검토되고 있으며, 판매 한도를 초과하는 매출에 대해서는 재무부문 상위 승인권자의 승인이 요구됩니다.연결회사는 포장재사업 고객과 의료기기도매업 고객의 매출채권에 대한 최대지급기간을 각각 3개월 및 6개월로 설정하여 매출채권의 신용위험 노출을 제한하고 있습니다.고객의 대부분은 연결회사와 계속적으로 거래해 오고 있는 국내 거래처이며, 이들로부터 손실은 발생하지 않았습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다.연결회사는 매출채권과 관련하여 거래처로부터 담보를 제공받고 있습니다. 당기에 연결회사가 담보를 고려하여 대손충당금을 인식하지 않은 매출채권은 없습니다.

당기말과 전기말 매출채권의 거래상대별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

포장재사업 고객	4,250,151	4,623,854

임대업 고객	126,154	173,286

의료기기도매업 고객	16,662,562	13,839,021

합 계	21,038,867	18,636,161

연결회사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.

채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지 가능성을 기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 'Roll Rate'는 지역, 고객관계가 형성된 기간 및 매입된 상품의 유형 등과 같은 공통적인 신용위험 특성에 근거한 Segment별 익스포저에 대해 별도로 산출되었습니다.

당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.i ) 포장재사업 및 임대업 고객

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률(*)	총 장부금액	손실충당금	신용손상여부

만기미도래	0.01%	4,346,466	451	NO

3개월 미만	4.27%	28,952	1,237	NO

18개월 이상 21개월 미만	-	-	-	-

24개월 이상	100%	886	886	YES

합 계	4,376,304	2,574

(*) 채무불이행률은 과거 3년간의 실제 신용 손실 경험에 기초하고 있습니다.

ⅱ) 의료기기도매업 고객

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률(*)	총 장부금액	손실충당금	신용손상여부

만기미도래	0.58%	13,816,196	79,063	NO

3개월 미만	9.45%	1,435,012	135,572	NO

3개월 이상 6개월 미만	19.58%	568,321	111,303	NO

6개월 이상 9개월 미만	28.90%	341,178	98,601	NO

9개월 이상 12개월 미만	39.56%	163,123	64,538	NO

12개월 이상 15개월 미만	75.61%	7,852	5,937	NO

18개월 이상 21개월 미만	88.97%	-	-	-

21개월 이상 24개월 미만	100.00%	-	-	-

기타손상채권	100.00%	330,880	330,880	YES

합 계	16,662,562	825,894

(*) 채무불이행률은 과거 3년간의 실제 신용 손실 경험에 기초하고 있습니다.

전기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

i ) 포장재사업 및 임대업 고객

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률(*)	총 장부금액	손실충당금	신용손상여부

만기미도래	0.038%	4,781,968	1,795	NO

3개월 미만	6.697%	5,427	363	NO

18개월 이상 21개월 미만	100%	9,745	9,745	YES

24개월 이상	-	-	-	-

합 계	4,797,140	11,903

(*) 채무불이행률은 과거 3년간의 실제 신용 손실 경험에 기초하고 있습니다.

ⅱ) 의료기기도매업 고객

(단위: 천원)

구 분	가중평균채무불이행률(*)	총 장부금액	손실충당금	신용손상여부

만기미도래	0.342%	12,050,068	41,185	NO

3개월 미만	6.026%	814,937	49,108	NO

3개월 이상 6개월 미만	16.613%	284,678	47,294	NO

6개월 이상 9개월 미만	28.916%	216,056	62,475	NO

9개월 이상 12개월 미만	41.588%	103,864	43,194	NO

12개월이상 15개월 미만	51.778%	89,450	46,316	NO

18개월 이상 21개월 미만	66.763%	13,353	8,915	NO

21개월 이상 24개월 미만	100%	17,480	17,480	YES

기타손상채권	100%	249,135	249,135	YES

합 계	13,839,021	565,102

(*) 채무불이행률은 과거 3년간의 실제 신용 손실 경험에 기초하고 있습니다.

매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

매출채권	미수금	매출채권	미수금

기초잔액	577,005	1,195	634,016	156

설정	260,793	18,207	204,070	1,039

환입	(471)	(40)	(19,778)	-

제각	(8,859)	-	(241,303)	-

기말잔액	828,468	19,362	577,005	1,195

② 기타금융자산

당기말과 전기말 현재 기타금융자산의 각 연령 및 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

기타금융자산	손실충당금	기타금융자산	손실충당금

만기미도래	31,746,807	-	51,260,300	212,916

손상된 기타금융자산(*):

1년 미만	6,963,367	3,261,522	6,799,075	700,000

1년 초과	10,193,822	5,561,159	4,401,043	3,901,043

합 계	48,903,996	8,822,681	62,460,418	4,813,959

(*) 미손상과 손상의 구분은 개별평가에 따른 결과입니다.

당기와 전기 중 기타금융자산에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

기초잔액	4,813,959	3,922,005

설정	5,060,575	1,364,892

환입	(132,355)	(122,308)

제각(*)	(919,498)	(350,630)

기말잔액	8,822,681	4,813,959

(*) 연체된 거래처에 대한 기타금융자산을 당기와 전기 중 제각처리 하였습니다.

③ 현금및현금성자산연결회사는 당기말 현재 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 22,400,128천원(전기: 11,146,942천원)을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터 신용위험은 제한적입니다.④ 지급보증당기말과 전기말 현재 연결회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.

(2) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결회사는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있으며, 또한 연결회사는 다음의 지표를 주기적으로 검토하여 유동성위험관리에 사용하고 있습니다.

① 당기말 현재 연결회사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하며, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6 - 12개월	1년 초과

비파생금융부채

매입채무및기타채무	16,319,957	16,319,957	16,319,957	-	-

차입금및사채	7,919,863	8,242,457	5,802,862	53,567	2,386,028

기타금융부채	707,333	729,189	-	362,000	367,189

리스부채	317,499	333,430	78,319	73,280	181,831

합 계	25,264,652	25,625,033	22,201,138	488,847	2,935,048

② 전기말 현재 연결회사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하며, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6 - 12개월	1년 초과

비파생금융부채

매입채무및기타채무	15,185,484	15,185,484	15,163,653	21,831	-

차입금및사채	8,039,638	8,148,798	5,922,015	2,226,783	-

기타금융부채	935,514	957,754	150,000	374,754	433,000

리스부채	428,541	459,328	77,036	71,120	311,172

합 계	24,589,177	24,751,364	21,312,704	2,694,488	744,172

(3) 환위험

연결회사는 엔화차입금으로 인하여 주로 엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출

연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.i) 당기말

(단위: 천원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	합계

자산	1,722,549	3,554	6,257	36,618	1,768,978

부채	(661,875)	(5,145,056)	-	-	(5,806,931)

순자산(부채)	1,060,674	(5,141,502)	6,257	36,618	(4,037,953)

ii) 전기말

(단위: 천원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	합계

자산	9,014,796	3,468	6,149	49,420	9,073,833

부채	(820,458)	(5,249,629)	-	-	(6,070,087)

순자산(부채)	8,194,338	(5,246,161)	6,149	49,420	3,003,746

상기 환위험에 노출된 자산ㆍ부채는 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

통화	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,422.22	1,363.98	1,434.90	1,470

JPY	9.5079	9.0036	9.1763	9.3648

CNY	197.78	189.2	204.76	201.27

EUR	1,607.46	1,475.05	1,685.72	1,528.73

③ 위험관리

보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 1% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

USD	10,607	(10,607)	81,943	(81,943)

JPY	(51,415)	51,415	(52,462)	52,462

CNY	63	(63)	61	(61)

EUR	366	(366)	494	(494)

합 계	(40,379)	40,379	30,036	(30,036)

(4) 이자율위험① 당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 명목금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율

사채	2,200,000	2,200,000

단기차입금	734,104	749,184

소 계	2,934,104	2,949,184

변동이자율

단기차입금	4,985,759	5,090,454

합 계	7,919,863	8,039,638

② 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당기말 현재 이자율이 10베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기말에도 동일한 방법으로 분석하였으며 법인세효과를 고려하지 않았습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	손익	자본

10bp 상승	10bp 하락	10bp 상승	10bp 하락

당기말

변동이자율 금융상품	(4,986)	4,986	(4,986)	4,986

전기말

변동이자율 금융상품	(5,090)	5,090	(5,090)	5,090

(5) 공정가치 위험

① 공정가치와 장부금액연결회사의 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.i ) 당기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	당기손익-공정가치측정	기타포괄손익-공정가치측정	상각후원가측정

금융자산:

공정가치로 인식된 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산	38,204,341	38,204,341	-	-

기타포괄손익-공정가치측정지분상품	455,000	-	455,000	-

소 계	38,659,341	38,204,341	455,000	-

상각후원가로 인식된 금융자산

현금및현금성자산	22,402,984	-	-	22,402,984

매출채권및기타채권	20,448,364	-	-	20,448,364

기타금융자산	40,081,314	-	-	40,081,314

소 계	82,932,662	-	-	82,932,662

합 계	121,592,003	38,204,341	455,000	82,932,662

금융부채:

상각후원가로 인식된 금융부채

매입채무및기타채무	16,330,143	-	-	16,330,143

차입금및사채	7,919,863	-	-	7,919,863

기타금융부채	707,333	-	-	707,333

리스부채	317,499	-	-	317,499

합 계	25,274,838	-	-	25,274,838

ⅱ) 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	당기손익-공정가치측정	기타포괄손익-공정가치측정	상각후원가측정

금융자산:

공정가치로 인식된 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산	30,280,844	30,280,844	-	-

기타포괄손익-공정가치측정지분상품	515,381	-	515,381	-

소 계	30,796,225	30,280,844	515,381	-

상각후원가로 인식된 금융자산

현금및현금성자산	11,150,787	-	-	11,150,787

매출채권및기타채권	18,158,498	-	-	18,158,498

기타금융자산	57,646,459	-	-	57,646,459

소 계	86,955,744	-	-	86,955,744

합 계	117,751,969	30,280,844	515,381	86,955,744

금융부채:

상각후원가로 인식된 금융부채

매입채무및기타채무	15,185,484	-	-	15,185,484

차입금및사채	8,039,638	-	-	8,039,638

기타금융부채	935,514	-	-	935,514

리스부채	428,540	-	-	428,540

합 계	24,589,176	-	-	24,589,176

② 공정가치 서열체계연결회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 유의성

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음.

수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3	비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

당기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	수준1(*3)	수준2(*3)	수준3(*2)	합 계

당기말:

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산(*1)	9,749,625	10,646,936	14,086,466	34,483,027

기타포괄손익-공정가치측정지분상품(*1)	452,000	-	-	452,000

합 계	10,201,625	10,646,936	14,086,466	34,935,027

전기말:

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산(*1)	2,281,009	5,919,704	19,858,658	28,059,371

기타포괄손익-공정가치측정지분상품(*1)	415,000	-	97,381	512,381

합 계	2,696,009	5,919,704	19,956,039	28,571,752

(*1) 비상장지분증권 중 가능한 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타내어 원가를 공정가치의 적절한 추정치로 측정한 금액(당기말: 3,724,314천원, 전기말: 2,224,473천원)은 상기 서열체계에서 제외되었습니다.(*2) 수준3으로 분류된 금융자산의 공정가치 측정을 위해 사용한 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분	평가기법	유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수	공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계

채무증권	Strip Bootstrapping,이항모형	- 180일 영업일 변동성: 40.35% ~ 56.49%- YTM: 13.60% ~ 20.42%- 피투자자의 동일하거나 유사한 상품에 지급된 거래가격	추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소)됩니다. - 만기수익률이 낮아지는(높아지는) 경우 - 거래가격이 높아지는(낮아지는) 경우

지분증권	현금흐름할인모형,유사기업비교법시장접근법	- 예상 수익 성장률: 1.38% ~ 23.70% (2030년 이후 0%)- 위험조정할인율: 10.15% ~ 12.60%- 피투자자의 동일하거나 유사한 상품에 지급된 거래가격	추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소)됩니다. - 예상 수익 성장률이 높아지는(낮아지는) 경우 - 위험조정할인율이 낮아지는(높아지는) 경우 - 거래가격이 높아지는(낮아지는) 경우

(*3) 수준1과 수준2 사이에서 이동한 금액은 없습니다.

③ 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 자산의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기손익-공정가치측정금융자산	기타포괄손익-공정가치측정지분상품

기초잔액	19,858,658	97,381

취득	5,500,000,000	-

처분	(7,219,781,981)	(97,381)

당기손익에 포함된 손익	3,899,897,424	-

수준1으로 이동(*)	(1,382,119,200)	-

수준2으로 이동(*)	(803,768,435)	-

기말잔액	14,086,466	-

(*) 수준 1과 2으로 이동수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한투입변수를 사용하여 평가한 자산은 수준2으로 이동하였으며, 자산이나 부채에 대한관측가능하지 않은 투입변수를 사용하여 평가한 자산이 당기 중 상장하여 공정가치 서열체계 수준1으로 이동하였습니다.