크라운해태홀딩스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상이나 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측 정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

현재 세계 경제는 금융시장의 위축과 미중무역전쟁 이슈 등 다양한 외부환경으로 인하여 낮은 경기회복세를 보이고 있으며, 국내 경제 또한 외환리스크로 인한 기업경기의 악화와 가계부채증가에 따른 부진한 내수소비로 2019년 경영환경은 더욱 어려움을 겪었습니다. 장기적인 국내외 성장 둔화는 소비심리의 위축으로 이어지고 있으며, 국내외 식품사 간의 경쟁심화를 야기하고 있습니다. 또한 더욱 강화된 식품안전 관련규정, 보다 세분화 되고 다양해진 소비자의 요구는 현재의 어려운 경영환경이 더욱 어려워 질 것임을 짐작하게 합니다. 이러한 경영환경 속에서 당사는 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지 연간 연결 매출 1조 552억원, 연결 영업이익은 394억원을 기록하였습니다.

주식회사 크라운해태홀딩스(구, 주식회사 크라운제과, 이하 "당사")는 1968년 9월 18일에 각종 과자류의 제조 및 판매를 목적으로 설립되어, 1976년 6월 30일에 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 주식을 상장하였습다. 당사의 본사는 서울특별시 용산구 한강대로 72길 3에 위치하고 있으며, 당기말 현재 별도기준 자본금은 7,724백만원으로 대주주는 주식회사 두라푸드(38.1%) 외 특수관계자 3인(16.9%)으로 구성되어 있습니다.

당사는 2016년 10월 21일 이사회 결의 및 2017년 1월 26일 임시주주총회의 승인에 따라 2017년 3월 1일을 분할기일로 하여 식품사업부문인 주식회사 크라운제과를 설립하고, 분할존속회사인 당사는 주식회사 크라운해태홀딩스로 사명을 변경하여 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업을 지배하는 투자사업 등을 영위하고 있습니다.

당사는 독점규제및공정거래에관한법률 제8조(지주회사의설립전환의신고) 및 법 시행령 제15조(지주회사의 설립·전환의 신고등)에 의거하여 지주회사의 요건을 충족시켰으며, 2017년 4월 26일 공정거래위원회로부터 독점규제및공정거래에관한법률 제2조 1의2 및 동법 시행령 제2조에 따른 지주회사의 기준을 충족하였다는 심사결과 통지서를 접수하였습니다.

당사는 지주사업을 통해 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중하여 경영위험의 분산 등을 추구하고자 합니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

가. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증감	증감율(%)

2019년	2018년

매출액	1,055,214	1,092,084	(36,870)	(3.38%)

매출원가	704,250	723,003	(18,753)	(2.59%)

매출총이익	350,964	369,081	(18,117)	(4.91%)

판매비와관리비	314,998	317,416	(2,418)	(0.76%)

영업이익	39,433	41,545	(2,112)	(5.08%)

법인세비용차감전계속영업이익	(8,273)	17,275	(25,548)	(147.89%)

당기순이익	(22,509)	10,820	(33,329)	(308.03%)

- 2018년 크라운해태홀딩스는 지주회사 역할정립 방안을 구축하여 지주회사 체제를 더욱 강화하였습니다. - 2019년 크라운해태홀딩스는 지주회사 역할정립 방안을 구축하여 지주회사 체제를 더욱 강화하였습니다. 2019년 연결 매출액은 전년대비 3.38% 감소한 1조552억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년대비 5.08% 감소한 394억원을 기록하였습니다. 나. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증감	증감율(%)

2019년	2018년

[유동자산]	244,048	280,983	(36,935)	(13.14%)

ㆍ현금및현금성자산	25,390	36,895	(11,505)	(31.18%)

ㆍ단기금융상품	360	1,175	(815)	(69.36%)

ㆍ매출채권및기타채권	140,896	164,300	(23,404)	(14.24%)

ㆍ재고자산	72,734	73,247	(513)	(0.70%)

ㆍ기타유동자산	4,668	5,366	(698)	(13.01%)

[비유동자산]	994,118	1,005,522	(11,404)	(1.13%)

ㆍ유형자산	704,028	698,052	5,976	0.86%

ㆍ사용권자산	13,939	13,939

ㆍ무형자산	217,738	251,748	(34,010)	(13.51%)

ㆍ투자부동산	10,558	10,658	(100)	(0.94%)

ㆍ기타비유동자산	47,855	45,064	2,791	6.19%

자산총계	1,238,166	1,286,505	(48,339)	(3.76%)

[유동부채]	438,905	445,805	(6,900)	(1.55%)

[비유동부채]	339,354	347,006	(7,652)	(2.21%)

부채총계	778,259	792,811	(14,552)	(1.84%)

자본총계	459,907	493,694	(33,787)	(6.84%)

자본과부채총계	1,238,166	1,286,505	(48,339)	(3.76%)

ㆍ부채비율	169.2%	160.6%	8.6%	5.4%

ㆍ순차입금비율	90.7%	85.3%	5.4%	6.33%

ㆍ재고자산회전율	9.6회	9.5회	0.1회	1.05%

- 자산은 전년대비 483억 감소한 1조2,382억원 이며, 이는 매출채권 및 기타채권이 약 234억 감소에 따른 영향입니다.- 자본은 전년대비 337억 감소한 4,599억원 기록하였습니다.- 부채는 전년대비 146억 감소한 7,783원을 기록하였으며, 이는 매입채무 및 기타채무가 약 234억원 감소한 영향입니다.- 부채비율은 전년대비 8.6%증가한 169.2%를 기록, 순차입금비율은 전년대비와 비슷한 90.7%를 유지하였으며, 재무안정성 강화를 위해 지속적으로 노력하였습니다.

4. 유동성 및 자금 조달과 지출가. 단기차입금

당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입 금융기관	내 역	제 53(당) 기	제 52(전) 기

(주)우리은행	운영자금	11,200,000	15,535,000

매출채권 담보차입 등(*1)	475,963	548,894

(주)하나은행	운영자금	18,492,600	33,251,100

매출채권 담보차입 등(*1)	4,969,769	5,178,094

(주)신한은행	운영자금	24,000,000	11,800,000

당좌차월	-	5,000,000

매출채권 담보차입 등(*1)	4,006,454	4,945,147

농협은행(주)	운영자금	-	10,000,000

한국산업은행	운영자금(*2)	48,500,000	48,050,000

(주)국민은행	운영자금	3,000,000	5,500,000

합 계	114,644,786	139,808,235

(*1) 연결실체는 매출채권 담보차입과 관련하여 금융기관에 담보책임을 부담하고 있으며, 동 금융자산의 대가로 금융기관으로부터 수취한 금액을 단기차입금으로 계상하고 있습니다.

(*2) 연결실체는 동 단기차입금 중 23,500,000천원에 대하여 토지 및 건물 등이 담보로 제공되어 있습니다.- 연결실체는 상기 단기차 입금과 관련하여 연 2.52%~5.17% 의 이자율 을 부담하고 있습니다. 나. 장기차입금

당기 말과 전 기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입 금융기관	내 역	만 기	제 53(당) 기	제 52(전) 기

(주)우리은행	운영자금 (*)	2020년	43,900,000	47,900,000

(주)하나은행	운영자금	2020년	20,000,000	20,000,000

한국산업은행	시설자금 (*)	2019년	-	624,990

2021년	1,012,750	1,522,950

소 계	64,912,750	70,047,940

유동성 대체	(64,410,200)	(5,135,190)

합 계	502,550	64,912,750

(*) 연결실체는 동 장기차입금 중 40,912,750천원에 대하여 주석17에서 설명하고 있는 바와 같이 연결실체의 토지 및 건물 등이 담보로 제공되어 있습니다. - 연결실체는 상기 장기차입금과 관련하 여 연 1.50~ 3.87%의 이자율 을 부담하 고 있습니다. 다. 사채 (1) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	만기일	발행자	이자율(%)	제 53(당) 기	제 52(전) 기

제13-1회 무보증공모사채	2019년 7월 20일	해태제과식품(주)	2.206	-	30,000,000

제13-2회 무보증공모사채	2020년 7월 20일	해태제과식품(주)	2.449	40,000,000	40,000,000

제14-1회 무보증공모사채	2021년 4월 10일	해태제과식품(주)	2.834	45,000,000	45,000,000

제14-2회 무보증공모사채	2023년 4월 10일	해태제과식품(주)	3.444	45,000,000	45,000,000

제15회 무보증공모사채	2022년 7월 10일	해태제과식품(주)	2.165	50,000,000	-

제29회 무보증공모사채	2019년 1월 8일	(주)크라운제과 (*)	2.640	-	20,000,000

제30회 무보증공모사채	2019년 12월 8일	(주)크라운제과 (*)	2.642	-	30,000,000

제31회 무보증공모사채	2021년 2월 26일	(주)크라운제과	2.858	20,000,000	20,000,000

제32회 무보증공모사채	2021년 12월 20일	(주)크라운제과	2.354	20,000,000	20,000,000

제33회 무보증공모사채	2022년 12월 09일	(주)크라운제과	2.118	30,000,000	-

소 계	250,000,000	250,000,000

사채할인발행차금	(663,843)	(649,185)

유동성사채 대체	(39,972,028)	(79,918,846)

합 계	209,364,129	169,431,969

(*) 해당 무보증공모사채는 (주)크라운해태홀딩스가 발행하였으나, 2017년 3월 1일 인적분할을 통해 분할신설회사인 (주)크라운제과로 이전되었습니다.

5. 부외거래 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 '3. 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.