파미셀 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항이사의 경영진단 및 분석의견은 당사의 과거와 미래 재무상태 및 영업실적 등에 중요한 영향을 미치거나 미칠 것으로 경영진에게 알려진 사항을 기재하는 것입니다. 일반적으로 "예측정보"는 사업보고서 작성 시점에서 합리적인 근거, 가정에 따라 성실하게 기재 하였습니다. 하지만 여러가지 불확실성으로 인해 회사의 미래실적은 "예측정보"에 명시적, 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.2. 개요당사는 줄기세포치료제 판매 및 성체줄기세포 보관사업, 줄기세포배양액 함유 화장품 판매업 등을 영위하는 바이오메디컬 사업부와 정밀화학제품 제조 및 판매, 생물화학제품 제조 및 판매 등을 영위하는 바이오케미컬 사업부를 두고 있습니다.바이오메디컬 사업부의 줄기세포치료제는 COVID-19 등으로 인하여 매출에 영향을 받았었지만 계속적으로 신약개발의 연구개발을 진행하고 있으며 이에 따른 신약개발 비용이 많이 투입되면서 적자가 지속되고 있습니다.바이오케미컬 사업부는 수년간 우량기업들에게 고품질의 화학제품을 납품하면서 매년 흑자를 유지하고 있습니다. 바이오케미컬 사업부의 이익폭이 바이오메디컬 사업부의 적자폭을 넘어서 전체적인 영업이익을 기록하였습니다. 향후 줄기세포치료제 시장이 활성화 되고 바이오케미컬 사업부의 신공장 완공으로 제품 출하량이 증가할 경우 영업실적은 점점 더 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

가. 사업부별 손익(단위:백만원)

구 분	2023년	2022년	2021년

바이오메디컬사업부

매출액	1,661	1,487	1,121

영업이익(손실)	(6,013)	(6,521)	(8,672)

바이오케미컬사업부

매출액	54,566	58,695	50,691

영업이익	7,309	15,394	16,535

합 계

매출액	56,227	60,182	51,812

영업이익(손실)	1,296	8,873	7,863

EBITDA	1,634	9,283	8,314

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 및 영업실적에 중요한 영향을 미치는 요인[바이오메디컬 사업부] 바이오산업은 살아있는 생명체를 개발의 자원 혹은 기술 활용의 대상으로 하기 때문에 연구개발의 단계에서부터 산업화로 발전하기까지 첨단의 복합적인 기술이 활용되며 인허가 등의 규제가 포함되는 특징을 갖습니다. 때문에 개발과정이 오래 걸리고 개발이 실패할 경우 막대한 손실을 초래할 수 있습니다. 하지만 전세계적으로 재생이 불가능하다고 여겨진 난치병 및 불치병에 대한 치료 대안으로 줄기세포치료제에 대한 개발이 활발히 진행되고 있으며, 줄기세포치료제 시장이 활성화될 경우 난치병 및 불치병의 경계가 무너지는 동시에 막대한 시장이 형성될 전망입니다.

[바이오케미컬 사업부]

과학의 발전으로 단백질 단계의 신약 개발에서 원천적인 DNA, RNA 단계의 신약 개발이 급속히 성장함에 따라 뉴클레오시드 기반의 신약들이 지속적으로 승인을 받고 있어 미래 지향적인 산업 특성을 갖추고 있습니다. 또한, 의약용 PEG는 제품의 특성상 정밀화학과 고분자화학의 퓨전영역으로 특화된 기술력이 필요하며, 현재 다국적 제약사들의 신약개발에 사용되고 있어 전망이 밝습니다.

(1) 재무상태(단위:백만원)

구분	제 56(당) 기	제 55(전) 기	증감액	증감비율

유동자산	43,166	62,363	-19,197	-31%

비유동자산	49,353	50,331	-978	-2%

[자산총계]	92,519	112,694	-20,175	-18%

유동부채	7,763	28,546	-20,783	-73%

비유동부채	4,359	4,436	-77	-2%

[부채총계]	12,122	32,982	-20,860	-63%

자본금	30,008	30,008	0	0%

자본잉여금	43,108	189,222	-146,114	-77%

기타자본항목	4,285	3,747	538	14%

이익잉여금	1,091	(146,850)	147,941	-101%

[자본총계]	80,397	76,665	3,732	5%

- 2023년말 현재 총자산은 전환사채의 상환 및 매출채권의 감소 등으로 전기 대비 202억(18%) 감소하였습니다. 한편, 부채는 전환사채의 상환 등으로 전기 대비 208억(63%) 감소하였습니다. 자본은 전기 대비 37억원 증가하였습니다. (2) 영업실적

(단위:백만원)

구 분	제 56(당) 기	제 55(전) 기	증감액	증감비율

매출액	56,227	60,182	-3,955	-7%

매출원가	40,735	36,362	4,373	12%

매출총이익	15,492	23,820	-8,328	-35%

판매비와관리비	14,196	14,946	-750	-5%

영업이익	1,296	8,874	-7,578	-85%

기타수익	3,863	2,973	890	30%

기타비용	896	1,334	-438	-33%

금융수익	2,511	361	2,150	596%

금융비용	2,043	4,905	-2,862	-58%

법인세비용차감전순이익(손실)	4,732	5,969	-1,237	-21%

법인세비용(수익)	1,154	-2,293	3,447	-150%

당기순이익(손실)	3,578	8,262	-4,684	-57%

총포괄이익(손실)	3,732	8,739	-5,007	-57%

- 매출액은 562억원으로 전기 대비 40억원(7%) 감소하였습니다. 판관비는 141억원으로 전기 대비 8억원 감소하였으며, 영업이익은 12억원으로 전기 대비 76억원 감소 하였습니다. 당기순이익은 전기대비 47억원이 감소한 36억원입니다.

(3) 사업부별 매출실적(단위:백만원)

사업부	매출유형	품 목	매출액	증감액	증감율	비고

2023년	2022년

바이오메디컬사업부	제품	화장품	647	622	25	4%

하티셀그램	815	718	97	14%

용역	골수뱅킹	199	147	52	35%

소 계	1,661	1,487	174	12%

바이오케미컬사업부	제품	뉴클레오시드	14,797	21,444	-6,647	-31%

PEG 유도체	8,825	4,870	3,955	81%

난연제	3,012	2,518	494	20%

기타	16,524	19,505	-2,981	-15%

상품	의약,농약,전자재료 원료	11,405	10,321	1,084	11%

용역	설비사용료 등	3	37	-34	-92%

소 계	54,566	58,695	-4,129	-7%

합 계	56,277	60,182	-3,905	-6%

- 바이오메디컬 사업부의 매출액은 17억원으로 전기 대비 2억원 증가하였습니다. 주요원인은 화장품 및 Hearticellgram-AMI 매출이 소폭 증가하였습니다.- 바이오케미컬 사업부의 매출액은 546억원으로 전년대비 41억원 감소하였습니다. 주요원인은 뉴클레오시드 등 의약품원료 매출이 감소하였습니다.

(4) 주요지표분석1) 성장성 지표(단위: %)

지 표	2023년	2022년	2021년

총자산증가율	-15.62%	19.46%	38.07%

유형자산증가율	9.44%	90.76%	13.79%

매출액증가율	-6.57%	16.16%	53.24%

- 당기중 금융자산, 매출채권 등의 감소로 총자산이 감소하였고, 바이오메디컬 사업부의 제2GMP 건설공사 등으로 유형자산이 증가하였습니다.

2) 수익성 지표(단위: %)

지 표	2023년	2022년	2021년

매출액영업이익률	2.30%	14.74%	15.18%

매출액순이익률	6.36%	13.73%	18.24%

총자산순이익률	3.87%	7.53%	10.02%

자기자본순이익률	4.45%	10.78%	14.80%

- 당기 이익률은 전기대비 감소하였습니다.

3) 안정성 지표(단위: %, 배)

지 표	2023년	2022년	2021년

유동비율	556.04%	218.46%	260.76%

부채비율	15.08%	43.02%	47.69%

자기자본비율	86.90%	69.92%	67.71%

영업이익대비 이자보상배율	0.63	1.81	4.67

- 2023년 전환사채의 상환 등으로 유동비율이 높아지고, 부채비율이 낮아졌습니다.- 2022년 울산 3공장 부지(유형자산)취득으로 현금성자산이 감소하여 유동비율이 낮아졌으며, 당기손익공정가치측정금융자산, 부채의 평가 손실로 인하여 금융비용이 증가하였으며 이자보상배율이 낮아졌습니다.- 2021년 차입금(30억)은 상환하였으나 전환사채(220억) 발행으로 유동비율은 낮아지고 부채비율은 증가하였습니다. 전환사채 평가에 따른 이자비용 발생으로 이자보상배율이 낮아졌습니다.

나. 최근 사업연도 중 외부에 공표된 신규진출 사업- 해당사항 없음

다. 공시대상기간 중 중단사업- 해당사항 없음 라. 조직변경, 종업원 조기퇴직 등 경영합리화 - 해당사항 없음 마. 환율 변동 영향

'III. 재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 27. 위험관리' 를 참조하여 주시기 바랍니다.

바. 자산손상 또는 감액 손실'III. 재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 8. 투자부동산, 9. 유형자산 및 10. 무형자산' 을 참조하여 주시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 현금 및 현금성 자산 및 단기금융상품

(단위 : 백만원)

과목	제 56(당) 기	제 55(전) 기	비 고

현금 및 현금성 자산	13,724	14,359

금융상품 등	301	11,601

- 전환사채의 상환 등으로 현금성 자산 및 금융상품 등이 감소하였습니다.

나. 자금조달현황- 해당사항 없음다. 자금지출현황

(단위:백만원)

구분	제 56(당) 기	제 55(전) 기

기초 현금 및 현금성 자산	14,359	26,211

영업활동으로 인한 현금흐름	12,940	7,914

투자활동으로 인한 현금흐름	4,589	(20,532)

재무활동으로 인한 현금흐름	(18,512)	(269)

환율변동효과	348	1,035

기말 현금 및 현금성 자산	13,724	14,359

- 전환사채의 상환 등으로 소폭 감소하였습니다.

5. 부외거래에 대한 분석- 해당사항 없음 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항- 해당사항 없음.