삼립 분기보고서 (2024.03)
1. 사업의 개요

당사는 1945년 상미당을 설립하고 1968년 삼립식품공업주식회사로 법인 전환한 후, 제과 및 식품 판매유통사업을 영위하며 종합식품기업으로 발돋움하고 있습니다.

사업부문별로 보면 빵, 샌드위치, 케이크류 등을 제조/판매하는 Bakery사업부문, 밀가루, 계란, 육가공품, 신선식품 제조/판매 및 직영점/휴게소를 운영하는 Food사업부문, 식재료 및 관련 식자재 유통 및 단체급식을 제공하는 유통사업부문, 그 외 물류 사업 등의 기타사업부문으로 구성되어 있습니다.

가. 당사 및 종속회사의 사업부문별 현황

구분	회사명	주요 품목	매출 비중

BAKERY사업부문	㈜SPC삼립	빵, 샌드위치, 케이크류, 베이커리 등	26.0%

FOOD사업부문	㈜SPC삼립, SAMLIP SINGAPORE PTE. LTD.	밀가루, 계란, 육가공품, 떡 등	21.5%

유통사업부문	㈜SPC GFS, ㈜몬즈컴퍼니	식재료 및 관련 식자재 유통	51.8%

기타사업부문	㈜SPC GFS, 이베스트-GTOG 푸드테크 신기술조합 제32호	수수료 및 기타	8.3%

조정	-	-7.6%

합계	-	100.0%

나. 업계의 현황(1) 산업의 특성

제빵 산업은 초기 대규모 설비(CAPEX) 및 지속적인 유지ㆍ보수(Maintenance) 투자가 요구되는 장치산업입니다. 또한 제품 개발, 생산 과정에서의 높은 기술력 및 Know-how와 상온ㆍ냉장ㆍ냉동을 아우르는 전국적인 유통ㆍ물류 Value-Chain을 보유해야 하는 어려움으로 인해, 시장 내 신규 사업자가 진입하기 어려운 높은 수준의 진입 장벽을 가지고 있습니다.

제빵 산업은 국내 음식료 산업과 유사하게, 경기 변동에 민감하지 않고 큰 변화 없이 꾸준한 경기 방어적 성격을 띠고 있습니다. 당사의 대표 Hit 제품인 '삼립호빵'의 계절성으로 인해, 당사는 여름 시즌 보다는 겨울 시즌에 매출이 집중되는 계절성을 가지고 있습니다.

제빵 시장은 국내 소득 및 소비 수준의 향상, 아침 대용식(Meal-Solution) 및 디저트(Dessert) 문화의 확산 등으로 인해, 지속 성장하고 있습니다. 최근 트렌드로 나타나고 있는 웰빙(Well-being) 푸드의 확산 및 1인가구 증가로 인한 간편ㆍ편의식(RTE; Ready-To-Eat) 수요 증가 요인 역시, 제빵 시장의 성장과 일맥상통합니다.

제빵 시장은 크게 당사가 시장을 선도하고 있는 양산빵 시장과 베이커리 시장으로 구분됩니다. 양산빵 시장은 당사가 보유한 우수한 제품 R 능력 및 트렌디한 제품 출시 능력을 바탕으로 시장 성장을 주도하고 있으며, 베이커리 시장은 당사의 최대주주인 ㈜파리크라상의 파리바게뜨가 시장을 선도하는 가운데, ㈜CJ푸드빌의 뚜레쥬르를 비롯하여 각종 다양한 개인 베이커리 Shop들과 경쟁을 하고 있는 상황입니다.

(2) 국내외 시장여건

소득ㆍ소비 수준의 향상, 다양한 먹거리들의 탄생 및 음식 콘텐츠(먹방) 문화 확산 등으로 인해, 국내 음식료 산업은 대내외적으로 꾸준히 주목을 받고 있습니다. 최근 영화, 드라마 및 각종 OTT(Over-The Top) 플랫폼을 활용한 한국 음식료(K-Food)들의 소개를 통해, 국내 음식료 산업은 글로벌 인지도가 지속적으로 높아지고 있으며, 이는 음식료 산업 내 기업들이 내수 시장을 넘어 점차 해외 시장으로 뻗어 나갈 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

제빵 산업은 전통적으로 내수 시장 비중이 높은 산업 군으로, 음식료 산업 내 타 제품군(Category) 대비 경쟁 강도가 치열하진 않습니다. 하지만, 최근 소비 트렌드에 맞춰 출시되는 다양한 형태의 간편ㆍ편의식(RTE; Ready-To-Eat) 및 당사와 유사 제품군인 스낵, 제과, 빙과 시장 등과의 경쟁 심화로 인해, 제품의 맛, 가격, 브랜드, 트렌디한 제품 출시 능력 등의 다양하고 폭넓은 역량이 요구되는 산업 군으로 탈바꿈하고 있습니다.

다. 회사의 현황(주식회사 SPC삼립)

(1) 영업개황

주 52시간 근무제 도입으로 인한 여가 시간 확대, 1인 가구 증가 영향으로, 간편ㆍ편의식(HMR; Home Meal Replacement) 시장이 국내 음식료 산업 내의 주력 산업 군으로 점차 자리매김 하고 있습니다. 간편ㆍ편의식(HMR)은 조리 방법에 따라 크게 4가지(RTE; Ready to Eat, RTH; Ready to Heat, RTC; Ready to Cook, RTP; Ready to Prepare)로 분류되고 있는데, 당사는 Bakery 핵심 역량을 기반으로 한 샌드위치, 냉장ㆍ냉동 제빵ㆍ디저트류 등과 같은 다양한 RTE(Ready to Eat) 제품들을 출시하고 있으며, 또한 당사 Food 사업의 SPC그룹 내 다양한 외식ㆍ컨세션 브랜드 공급 이력과 수직계열화를 통한 생산ㆍ원가경쟁력을바탕으로, RTH(Ready to Heat), RTC(Ready to Cook) 등으로 제품 영역을 점차 넓혀나가고 있습니다.

(2) 시장의 특성 및 성장전략

제빵시장은 내수 중심 시장으로 형성되어 있으며, 편의점, 할인점, 슈퍼마켓, 온라인 등 유통 Channel에 직접 공급하는 양산빵 시장과 매장에서 매일 신선한 완제품을 생산하여 직접 판매하는 베이커리 시장으로 구분할 수 있습니다. 현재 양산빵 시장에서당사는 시장 Trend에 맞는 제품 출시 능력 및 고품질 원료를 사용한 검증된 맛, 소비자들의 Brand 선호도 외에 밀가루, 계란, 우유, 육가공 등의 Premium급 원재료 Value-Chain을 수직계열화 하여 효율성을 극대화하여 시장 내 우월적 지위를 점하고 있습니다.

당사의 성장 동력은 크게 다음과 같이 분류할 수 있습니다.

첫째, 제빵 시장에서의 핵심 경쟁우위(시장 Trend를 선도하는 제품 출시, Branding, Marketing, 안정적인 생산ㆍ공급 능력 등)를 기반으로 한 지속적인 성장을 들 수 있습니다.

둘째, 핵심 원재료 Value-Chain의 수직계열화를 통한 안정적인 원재료 공급 및 품질 향상을 통해 효율성을 극대화한 점을 들 수 있습니다.

셋째, 당사의 100% 자회사인 SPC GFS를 활용한 안정적인 원재료 구매 및 조달, 이에 따른 추가 Business의 파생으로 매출 성장 및 수익성 증대의 Two-track 전략이 가능해진 점입니다.

넷째, SPC 그룹 물류통합 Reference를 기반으로 하여, 3PL등의 외부 물류 확대를 통한 다양한 사업 확장 가능성을 들 수 있습니다.

다섯째, SPC삼립과 SPC GFS의 안정적인 원재료ㆍ제품 공급 및 물류 능력을 기반으로, 온라인ㆍ새벽배송 채널에 적합한 일일 배송 시스템을 구축하여, 고객의 Needs에 실시간으로 대응이 가능한 점을 들 수 있습니다.

이 밖에 SPC그룹의 글로벌 진출 및 사업 확장에 따른 Synergy 효과도 예상됩니다. 당사는 그룹 내 Central Kitchen 역할로서, Bakery와 Food 사업 내 핵심 원재료의 안정적인 조달, Premium급 고품질 핵심 원료 개발, 이를 활용한 다양한 제품 기획ㆍ출시 및 Branding, Marketing 등의 다양한 활동들을 통해 영역을 국내에서 해외로 점차 넓혀가고 있습니다.당사 내 Value-Chain의 핵심 요소를 구성하고 있는 센터들의 개괄은 다음과 같습니다.

세종센터(밀가루 생산)는 원맥을 가공하여 제빵을 비롯한 다양한 종류의 밀가루 및 관련 제품을 생산하는 제분 전문공장입니다. 제분 산업은 원맥을 가공하여 다양한 식재료의 기초 원료가 되는 밀가루를 생산하는 산업으로서, 대규모 생산설비(CAPEX)가 필요한 장치 산업으로 초기 투자비용과 지속적인 유지ㆍ보수 비용이 요구되는 자본집약적 산업입니다.

모든 식재료의 기초 원료이며, 핵심 원재료인 밀가루는 전통적으로 K-Food와 함께 긴 역사를 가지고 있는 산업군 입니다. 시장 초기에는 다수의 업체가 진입하여 경쟁을 이루고 시장을 형성하였으나, 현재는 시장 경쟁 심화, 공급 과잉 지속 및 Chicken Game에서 살아남은 7개 업체(당사 포함)가 시장을 선도하고 있습니다.

제분 산업은 안정적인 수요를 기반으로 꾸준한 부가가치 및 먹거리 창출이 가능한 산업이며, 식습관의 서구화 및 1인 가구 증가로 인한 즉석 편의식품 (HMR시장 내 RTE 제품 등) 시장 급성장으로 인해 수요가 꾸준히 늘어나고 있습니다.

다양한 종류의 개인 Bakery Shop들의 출현, SNS를 통한 Home-Baking 수요의 증가 등은 소비자들로 하여금 High Quality 밀가루에 대한 Needs를 점차 확대시켰으며, 이는 당사가 High Quality 밀가루 생산 및 공급에 집중하고 있는 부분과 일맥상통합니다. 따라서 시장에서 요구하는 안전성, High Quality 요구에 대응하기 위하여 지속적인 연구 및 기술개발이 필수적으로 수반되어야 하며, 이를 위한 지속적인 유지 보수(Maintenance) 및 제품 품질에 대한 선행적인 R 필요한 산업군입니다.

밀가루는 음식료 산업의 중요 기초 소재 중 하나로 수요 변동폭은 적은 편이며, 주로 식사 혹은 식사대용에 사용되고 있습니다. 주원료인 원맥은 대부분 수입에 의존하고 있어, 환율 및 국제 원맥 가격 변동에 민감한 영향을 받고 있습니다.

제품인 밀가루는 수요 대부분이 내수에 집중되어 있으며, 수요에 대한 계절 변동폭이 적어, 상대적으로 낮은 가격탄력성과 안정적인 공급망을 이루고 있습니다.

당사의 세종센터는 SPC그룹 전체의 밀가루 수요에 대응하는 Captive Market과 High Quality, 제빵용 차별화 제품을 기반으로 한 외부 시장 확대 노력으로 안정적인 성장을 이룩하고 있습니다. 시장을 선도하는 차별화된 제품생산을 위하여 Premium급 품질의 우리 밀 제품 개발 및 다양한 고급 밀가루 생산에 역량을 집중하고 있으며, 이를 위해 지속적인 유지 보수(Maintenance) 투자와 제품 연구 개발(R)을 수행하고 있습니다.서천센터는 햄, 소시지 등 육가공 제품을 제조하는 전문공장으로, HACCP(축산물위해요소집중관리업체) 인증 획득을 통해 고객에게 최상의 제품을 공급할 수 있도록 철저한 품질 및 위생 관리를 통해 최고의 제품을 생산하고 있습니다.

SPC그룹 내 Captive Market을 기반으로 Bakery제품 내 최고급 육가공 원재료를 주력으로 생산ㆍ공급하고 있으며, 이를 발판으로 삼아 외부 B2B 시장 공략, B2C제품 및 Brand 출시(그릭슈바인)로 영역을 점차 확대하고 있습니다.

지속적인 연구개발(R)과 Branding, Marketing 협업을 통한 시장 Trend에 맞는 신제품 출시, 품질 개선 노력으로 인한 '맛' 향상으로 최상의 제품을 공급하기 위해 노력하고 있습니다.충주센터는 빵의 원료인 액상계란을 제조ㆍ공급하는 난가공 전문공장으로서 고품질의 액상 계란을 공급하여 최상의 제빵 제품을 생산하는 데 기여하고 있습니다.

국내 계란 소비량은 지속적으로 증가하는 추세로, 제과, 제빵 및 디저트의 꾸준한 수요 증가, 식사대용식으로서의 계란 수요 증가 요인으로 계란 가공 산업의 비중은 점차 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 고객의 새로운 Needs에 걸맞는 혁신적인 제품을 지속적으로 출시할 계획이며, 고품질의 기능성 달걀 생산 사업에도 역량을 집중하고 있습니다.

최고의 생산 시설을 기반으로 생산 및 공급 능력은 타 경쟁사 대비하여 우위를 점하고 있으며, 최상의 제품 경쟁력을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.청주센터는 다양한 신선식품(Fresh Food) 및 원재료를 생산하는 'Multi Factory'로 가공채소, 소스, 음료베이스, 제빵용 필링, 죽 등 400여 품목을 연 25,000 톤 이상 생산할 수 있습니다.

청주센터는 2017년 5월 첫 가동 이후 꾸준한 성장을 기록하고 있습니다

이는 SPC그룹의 샐러드/음료/드레싱 전문 Brand인 '피그 인 더 가든(Pig In the Garden)'의 성공적인 신선식품 시장 안착과 이를 활용한 다양한 매출 확대 노력이 기인한 것입니다.

또한, 온라인 유통 Channel의 새벽 및 신선배송 시장 확대를 활용하여 당사 P.I.G Brand의 다양한 B2C 제품 론칭 및 Category, Channel 확장 노력 등을 통해 신선식품 시장의 선도 역할을 수행하고 있습니다.

또한 당사의 새로운 간편식(HMR) Brand '씨티델리'는 떠오르는 간편식 시장에서 당사의 신성장 동력으로 발전시킬 예정입니다. 또한 B2B(Business to Business, 기업간 거래) 대상으로 한 원료용 제품의 경우 역시, 다양한 외부 거래처에 공급하고 있으며, Reference를 활용한 거래처 확대 노력은 추가적으로 지속될 예정입니다.

(주식회사 SPC GFS)에스피씨지에프에스(SPC GFS : SPC Global Food Service)는 2014년 7월 에스피씨삼립으로부터 물적분할로 설립ㆍ출범한 식자재유통 및 물류 전문 회사입니다.

SPC그룹의 외식, 식품(Food) 유통 노하우(Know-how)를 기반으로 글로벌 시장 진출및 업종 내 최고 수준의 경쟁력 확보를 위해 출범한 식자재유통 사업은 국내 유명 프랜차이즈 기업 및 점포에 주요 서비스를 공급하고 있으며, 이를 학교급식, 대리점 및 휴게소, 개인 레스토랑, 관공서 및 산업체 내의 푸드코트(Food Court) 등 푸드 서비스(Food Service)로 사업 영역을 확대하고 있습니다. 식자재유통 사업은 위생과 안전이 검증된 고품질(High-quality)의 식자재를 합리적인 가격과 편리한 배송 서비스로 제공하는 것이 핵심역량인 비즈니스입니다.또한 SPC그룹 통합 구매 Reference를 기반으로 한 최고 수준의 고품질 Food 원재료소싱 능력 및 가격경쟁력 확보, 상온, 냉장, 냉동 제품들의 보관부터 일일 배송까지 One-stop으로 진행되는 물류 인프라 역시, 제품 신선도 유지 확보를 통해 최고 수준의고품질 식자재 및 서비스를 제공하는 당사의 핵심 경쟁력이라 할 수 있습니다.

국내 최대 규모의 식품 프랜차이즈 점포 배송을 인프라로 구축한 물류사업은 SPC그룹 계열사 물류와 외부 고객사(3PL) 물류를 수행하고 있습니다. 물류사업은 물류센터 입고 단계부터 점포별 배송(입고, 보관, 하역, 배송)까지 One-stop으로 진행되며 수행하는 국내 물류사업과 국내에서 주로 사용되는 식자재 및 원재료 수입을 담당하는 비즈니스 및 국내에서 제조한 주요 제품ㆍ상품을 해외에 수출하는 비즈니스를 영위하는 국제 물류사업으로 분류할 수 있습니다. 국제 물류사업 역시, SPC그룹의 수출입 비즈니스와 연관되어, 수입 하역 보세운송 단계부터 입고 보관, 출하 배송까지 물류산업 단계 전 영역의 서비스를 One-stop으로 제공하고 있습니다.

라. 부문별 손익 정보(단위 : 천원)

구 분	부문 매출	부문 영업이익

당분기	전분기	당분기	전분기

BAKERY사업부문	216,137,929	225,161,310	12,905,730	16,010,196

FOOD사업부문	178,908,253	179,086,024	(418,744)	(2,440,311)

유통사업부문	430,210,883	424,142,295	3,535,568	2,026,655

기타사업부문	68,803,535	64,501,311	1,290,942	873,115

조정	(63,424,887)	(60,800,435)	(7,103)	163,618

합 계	830,635,713	832,090,505	17,306,393	16,633,273

(주1) 부문별매출은 연결기준으로서 내부거래 제거전 금액이며, 중복매출은 조정항목으로 일괄 기재하였습니다.