POSCO홀딩스 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

회사는 사업의 성격에 따라 4개의 부문(철강, 무역, 건설, 기타)으로 구분하였습니다.회사 및 주요 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구분	회 사	주요재화 및 용역	주요고객

철강부문	( 주)포스코, (주)포스코피앤에스, 포스코강판(주), POSCO AUSTRALIA PTY LTD, POSCO Canada Ltd., POSCO-CTPC Co., Ltd., Zhangjiagang Pohang Stainless Steel Co., Ltd., POSCO(Guangdong) Coated Steel Co., Ltd., POSCO (Thailand) Company Limited, POSCO-MKPC SDN BHD., Qingdao Pohang Stainless Steel Co., Ltd., POSCO(Suzhou) Automotive Processing Center Co., Ltd., POSCO-India Private Limited, POSCO-India Pune Processing Center. Pvt. Ltd., POSCO-Japan PC Co., Ltd., POSCO-CFPC Co., Ltd., POSCO MPPC S.A. de C.V., POSCO-VIETNAM Co., Ltd . , POSCO MEXICO S.A. DE C.V., POSCO India Delhi Steel Processing Centre Private Limited, POSCO-Vietnam Processing Center Co., Ltd., POSCO(Chongqing) Automotive Processing Center Co., Ltd., POS-Minerals Corporation, POSCO VST CO., LTD., POSCO Maharashtra Steel Private Limited, POSCO India Chennai Steel Processing Centre Pvt. Ltd., POSCO China Dalian Plate Processing Center Co., Ltd., POSCO SS-VINA Co., Ltd., POSCO WA PTY LTD, PT. KRAKATAU POSCO, POSCO ASSAN TST STEEL INDUSTRY, POSCO Thainox Public Company Limited, POSCO(Guangdong) Automotive Steel Co., Ltd., HUME COAL PTY LTD, POSCO-Italy Processing Center, POSCO COATED STEEL (THAILAND) Co., Ltd., POSCO-AAPC	열연제품, 냉연제품, 스테인리스 등	한국GM,대우조선해양,삼성중공업, LG전자,현대중공업그룹, 현대기아차그룹, 현대하이스코, 세아제강

무역부문	(주)포스코대우, POSCO America Corporation, POSCO Asia Co., Ltd., POSCO-China Holding Corp., POSCO JAPAN Co., Ltd., POSCO DAEWOO AMERICA CORP., POSCO DAEWOO DEUTSCHLAND GMBH., POSCO DAEWOO JAPAN CORP., POSCO DAEWOO SINGAPORE PTE LTD., POSCO DAEWOO ITALIA S.R.L., DAEWOO TEXTILE LLC, POSCO DAEWOO MEXICO S.A. DE C.V, Daewoo Amara Company Limited, POSCO DAEWOO AUSTRALIA HOLDINGS PTY. LTD., PT. Bio Inti Agrindo , POSCO DAEWOO INDIA PVT., LTD.	철강, 금속, 자동차부품, 기계류, 물자자원 등의 수출입거래

건설부문	(주)포스코건설, (주)포스코에이앤씨건축사사무소, POSCO E Vietnam Co., Ltd., POSCO E CHINA Co., Ltd., HONG KONG POSCO E (CHINA) INVESTMENT Co., Ltd., POSCO ENGINEERING CONSTRUCTION DO BRAZIL LTDA., POSCO(Dalian) IT Center Development Co., Ltd., Hunchun Posco Hyundai International Logistics Co., Ltd., DONG FANG JIN HONG, Daewoo Global Development. Pte., Ltd., (주)피에스아이비	도시개발, 빌딩, 주거시설공사 등

기타부문	(주)포스코아이씨티, (주)포스메이트, 포스코기술투자(주) , (주)엔투비, (주)포스코켐텍, 포스코터미날(주), 포스코에너지㈜, (주)피엔알, (주)부산이앤이, 피에스씨에너지글로벌㈜, (주)포스코엠텍, PT. KRAKATAU POSCO ENERGY, PT.Krakatau Posco Chemtech Calcination, 에스피에이치, 호텔 라온제나, ㈜포스코이에스엠,	발전소 및 발전시설 운영, 정보통신관련 서비스엔지니어링, 내화물 제조판매 등	한국전력공사

※ 연 결대상회 사 (총 183개 ) 중 포스코 및 직전사업연도말 자산총액 750억원이상인 주요종속회사 ( 79 개 ) 만 기재

가. 사업부문별 요약 재무현황 (단위:백만원)

사업부문	2017년 1분기	2016년	2015년

자산	매출	영업이익(손실)	자산	매출	영업이익(손실)	자산	매출	영업이익(손실)

철강부문	52,102,328	66%	7,647,867	51%	987,711	73%	53,272,668	67%	26,844,154	51%	2,946,533	104%	52,237,902	65%	28,292,824	49%	1,875,891	78%

무역부문	10,745,674	14%	5,051,176	33%	112,379	8%	10,188,111	13%	16,774,078	32%	249,196	9%	10,235,589	13%	18,315,487	31%	191,800	8%

건설부문	8,120,756	10%	1,663,701	11%	164,910	12%	8,733,622	11%	6,768,348	13%	(514,561)	(18%)	9,014,063	11%	8,515,780	15%	265,891	11%

기타 부문	7,564,477	10%	714,440	5%	99,969	7%	7,568,594	9%	2,696,933	4%	163,157	5%	8,921,205	11%	3,068,254	5%	76,461	3%

합 계	78,533,235	100%	15,077,184	100%	1,364,969	100%	79,762,995	100%	53,083,513	100%	2,844,325	100%	80,408,759	100%	58,192,345	100%	2,410,043	100%

나. 사업부문별 현황 및 영업개황 [철강부문] 철 강부문의 연결대상 회사 는 (주)포스코, 포 스코강판(주) 등 국내 4개 사 를 비롯하 여 중국 Zhangjiagang Pohang Stainless Steel Co., Ltd. , 해외 가공센터 등 해외 79 개사 를 포함하 여 총 83 개사 입니다. 포스코는 열연, 냉연, 스테인리스 등 철강재를 단일 사업장 규모로 세계 최대 규모인 포항제철소와 광양제철소에서 생산하고 있습니다. 포스코강판은 표면처리강판 제조전문기업이며 , 스테인리스 강판 제조/판매사인 중국 장가항스테인리스와 철강재 가공/판매하는 해외 가공센터 등이 있습니다.

(1) 산업의 특성 철강산업은 자동차, 조선, 가전, 건설 등 철강 수요산업에 기초 원자재를 공급하는 산업으로서, 70년대이후 경제발전에 중추적인 역할을 수행해 온 국가 기간산업입니다. (2) 산업의 성장성 우리나라의 조강 생산은 지속적인 철강설비 확충으로 2014년까지 증가세를 기록한 이후 시황 하락으로 2015년 감소세로 전환하였습니다. '17년 1분기에는 설비 합리화 등의 영향으로 당사가 세계 조강생산에서 차지하는 비중이 전년 평균대비 소폭 하락하였습니다. 추이> (단위: 백만톤)

2017년 1분기	2016년	2015년	2014년

세 계	411	1,600	1,559	1,637

한 국 (비율)	17
(4.1%)	69
(4.3%)	70(4.4%)	71(4.3%)

- 자료원: World Steel Association (www.worldsteel.org) (3) 경기변 동의 특성 17년 1분기 중국 고로 가동률 상승 등의 영향으로 월평균 세계 조강 생산량은 2016년 대비

소폭 상승하였습니다.

조강생산 추이> (단위: 백만톤)

2017년 1분기	2016년	2015년	2014년

월평균	월최고	월평균	월최고	월평균	월최고	월평균	월최고

조강생산	137	145	134	140	133	140	136	142

( 4) 경쟁요소철강산업은 자본 및 기술집약적 산업으로서 막대한 초기 투자를 필요로 하는 장치산업입니다. 한국 철강시장은 무관세이며, 특히 동북아시아 지역 내에서는 한중일3국간 물류비용의 차이가 거의 없어 개방된 시장으로 볼 수 있습니다. (5) 자원조달상의 특성철강 제조의 원료가 되는 철광석과 원료탄 등은 전량 수입에 의존하고 있습니다. 당사는 안정적 원료 확보를 위하여 해외 원료업체 지분 인수 등의 노력을 통해 원료개발 투자 구매 비율을 지속적으로 높여가고 있습니다. (6) 관련 법령 또는 정부의 규제철강산업에 대한 환경 관련 규제가 강화되고 있습니다. 당사는 환경 보호를 위해 환경 설비투자를 지속적으로 실시해왔으며, 차세대 친환경 철강제조법인 파이넥스 공법을 세계 최초로 상용화하는 등, 저탄소 녹색성장이라는 미래의 환경 변화에 적극 대응해나가고 있습니다. (7) 회사의 현황 1) 영업개황

2017년 전세계 철강산업은 중국을 비롯한 신흥국 철강수요 호조로 철강경기 회복세가 포착되었습니다. 중국 철강PMI는 2월과 3월 모두 기준선인 50을 상회하였으며, 인프라 투자 등 정부의 수요 확대 정책으로 '17년 철강 수요도 당초 예상과 달리 소폭 증가할 전망하고 있습니다. 인도, 동남아 등의 신흥국 철강수요도 5~6%의 견조한 성장이 기대되고 있으며, 선진국 수요도 완만한 회복을 기대하고 있습니다.

한편 공급 측면에서는, 중국 정부가 양회를 통해 '17년 철강 생산능력을 5천만톤 감축할 계획을 발표하며, 철강산업 구조조정 가속화 의지를 천명하였습니다. '17년 1분기 중국 철강 수출도 전년 동기비 25% 감소하며 공급과잉이 개선되고 있음이 포착되고 있습니다.

이에 반해 국내 철강 수요는 여전히 정체 상황입니다. 자동차는 2분기에 내수 감소세는 둔화하고, 수출이소폭 회복하여 상반기 생산은 전기 대비 소폭 감소할 것으로 전망하고 있습니다. 조선은 '16년 수주절벽 영향으로 금년 상반기 건조량은 감소할 것으로 전망됩니다. 건설은 공공부문 둔화 불구 수주 호조 영향으로 건설투자는 견조한 증가세를 유지하고 있습니다.

한편, 연원료가격은 변동성이 매우 커져 미래 예측이 더욱 어려워졌습니다. 1분기 철광석 가격은 철강사 판매 호조에 따른 수요 증가와 중국 경기부양 기대감으로 86$/톤까지 상승하였으나, 2분기에는 중국 제품가격 하락 및 철광석 공급과잉 상황 지속으로 65~70$/톤까지 하락할 것으로 전망되고 있습니다. 원료탄은 호주 석탄광산 증산으로 1분기 가격이 170$/톤까지 떨어졌으나, 2분기 가격은 호주 석탄산지 태풍 피해로 스팟가격이 급등한 가운데 2분기 벤치마크 협상이 지연되고 있습니다.

포스코는 1분기는 철광석 가격 상승 및 전분기에 입고된 높은 수준의 원료탄가격 영향으로, 전분기 대비 원료가격이 상승하였으나, 판매가격 인상 및 비용집행 감소 영향으로 전분기 대비 영업이익률이 3.7%p 개선된 11.3%를 기록하였습니다. 매출액은 탄소강 판매가격이 88천원 상승하여 전분기 대비 6,257억원 증가한 7조 674억원을 기록하였고, 영업이익은 비용 집행 감소, 고수익 WP판매 비율이 증가하여 전분기대비 3,073억원 증가한 7,954억원을 기록하였습니다.

연결기준 매출액은 E 구조조정에 따른 매출 감소에도 불구 철강과 트레이딩 부문 매출 증가로 전분기 대비 소폭 증가한 15조 772억원을 기록하였고, 영업이익은 철강 판매가 상승으로 인한 철강부문의 이익 증가와 더불어 E 전분기 손실반영 기저효과 영향으로 전분기 대비 8,933억원 증가한 1조 3,650억원을 기록하였습니다. 당기 순이익은 로이힐 등 투자지분에서 지분법 이익이 발생하였고, 전분기인식했던 유무형자산 손상이 감소한 영향으로 전분기 대비 9,632억 증가한 9,769억이었습니다. 부채비율은 전분기 대비 3%p 낮아진 71%, 순차입금은 1조 2,205억원 감소한 13조 8,613억원을 기록하였습니다.

2017년 1분기 연결기준 조강 생산량은 1,034만톤입니다. 포스코는 908만톤, Zhangjiagang Pohang Stainless Steel Co., Ltd. 30만톤 그리고 PT. KRAKATAU POSCO 는 74만톤, POSCO SS-VINA는 21만톤을 생산하였습니다.

해외철강사업은 인도네시아 PT KP는 후판과 슬라브 가격 상승 영향으로 전분기 대비 영업손실을 50%이상 축소한 106억원의 영업적자를 기록하였고, 중국 장가항 스테인리스스틸은 전분기 대비 니켈 가격 약세에도 불구하고, 가격 상승 및 가공비 절감 영향으로 영업이익이 153억원 증가한 520억원을 기록하였습니다. 베트남 SS-VINA는 철근 내수가격 상승 영향으로 전분기 대비 손실이 대폭 감소하여 70억원의영업적자을 기록하였으나, 중국산 형강에 대한 AD 예비판정이 통과되어 관세 부과 가능성이 높아짐에 따라 연내 추가적인 실적 개선을 기대하고 있습니다. 그 외의 단압밀들도 1분기에는 철강가격 상승에 따른 이익 개선을 시현하였습니다.

국내 그룹사업은 포스코대우가 철강을 포함한 트레이딩 부분의 이익 증가로 영업이익이 397억원 증가한943억원을 기록하였습니다. 포스코건설은 구조조정 영향으로 매출액이 전분기 대비 2,302억원 감소한 1조 5,036억원을 기록한 가운데 영업이익은 전분기 손실에 대한 기저효과로 4,435억원 증가한 1,358억원을 기록하였습니다. 포스코에너지는 전력예비율 증가로 매출액은 1,304억원 감소한 4,364억원을 기록하였으나, 1분기에 동절기 용량요금(CP) 적용으로 전분기대비 양호한 627억원의 영업이익을 기록하였습니다.

2) 시장점유율 등 (단위: 백만톤, %)

구 분	제50기 1분기	제49기 연간	제48기 연간	제47기 연간

('17년)	점유율	('16년)	점유율	('15년)	점유율	('14년)	점유율

생산 (조강기준)	17.3	100	68.6	100.0	69.7	100.0	71.5	100.0

당 사	9.1	52.6	37.5	54.7	38.0	54.5	37.7	52.7

타 사	8.2	47.4	31.1	45.3	31.7	45.5	33.8	47.3

- 자료원: 한국철강협회 (www.kosa.or.kr) 3) 시장의 특성

철강산업은 자동차, 조선, 건설 등이 주요 수요산업이며, 철강재는 이들 수요산업의 원자재로 사용되고있습니다. 향선별 판매를 보면 내수와 수출의 비중이 5 : 5 수준이며, 수출지역별로는 동남아, 중국, 일본등의 비중이 높은 편입니다. 당사는 주문 생산/판매 체제를 유지하고 있으며, 안정적인 판매확보를 위해 내수 판매의 경우 실수요 직거래 판매 비중을 60% 수준으로 유지하고 있습니다.

4) 회사의 경쟁우위요소

회사는 앞서 언급한 대내외적 위기를 극복해 나가기 위해 철강본원경쟁력 강화와 저수익 사업 구조조정에 초점을 맞춘 혁신 포스코 2.0을 적극 추진하였습니다.

첫째, 국내외 철강 수익성 개선을 적극 추진하였습니다. 지난해 대비 한층 진화된 솔루션 마케팅을 전개하여, 고객에게 최고 품질의 강재와 더불어 이용기술 제공 등 고객가치 제고를 위해 노력하였습니다. 그 결과 2017년 1분기 World Premium 제품 판매 비중은 전분기 대비 2.4%p 증가한 53.4%까지 상승하였고, 올해 목표인 연평균 52%를 무난히 달성할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 핵심공정 성능 향상, 작업률/품질부적합률 등 조업 개선을 통해 생산성을 극대화하여 저원가·고효율 생산체제를 구축하였으며, 자동차용 기가스틸 전문공장인 광양 No.7 CGL을 당초 6월 준공 목표대비 2개월 단축한 4월에준공하여 고부가가치강 양산체제를 조기 구축하였습니다.

둘째, 2016년까지 사업 구조조정 목표149건의 85%를 완료하였으며, 내실위주의 투자비 집행과 지속적 차입금 감축 노력으로 사상 최고의 재무건전성을 확보하였습니다. 금년에는 잔여 23건의 구조조정을 완결하고 이후 지속적인 사업구조 체제를 유지할 계획입니다. 아울러, 보유시재와 비핵심자산 매각 등을 통해 확보한 유동성으로 차입금을 감축하였습니다. 이와 같이 저수익 사업/자산 구조조정을 통해 연결기준 순차입금이 전년말 대비1.2조원이 감축되었고, 연결 부채비율도 74.0%에서 71.0%로 추가 개선되는 성과가 있었습니다.

셋째, 전기차 시장 개화에 대비하여 이차전지 소재 및 차량 경량화 분야로 신성장 사업의 역량을 집중하여 가시적인 성과 창출의 기반을 마련하였습니다. 이차전지 소재 분야에서는 리튬(Li)과 니켈(Ni) 생산에있어서의 당사 고유 기술 개발과 양/음극재 양산 공급 체계를 구축하였습니다. PosLX 신공정 개발을 완료하여 본격적인 리튬 생산에 대비한 고유기술을 완성하였고, Ni 제련 분야에서도 PP2(Pilot Plant) 단계 검증을 완료하였으며, 배터리용 고순도 생산기술을 개발 중입니다. 또한 전기차용 고용량 양극재 PG-NCM(POSCO Gradient-Ni/Co/Mn) 개발을 완료하였으며, 음극재는 4호기 라인 증설로 연산 6천톤 이상의 생산체제를 구축하였습니다. 이와 더불어 경량소재 분야에서는 글로벌 자동차사와 자동차용 마그네슘 광폭 판재를 공동개발하고 있으며, 전기차 차체용 고강도강(AHSS)과 모터용 Hyper NO의 본격 판매를 추진하였습니다.

넷째, 인력 경쟁력을 제고하고, 일하는 방식을 혁신하였습니다. 회사는 인력 경쟁력 제고를 위하여 상시 구조조정과 성과주의 문화를 확산시켜 그룹 인력을 슬림화하였습니다. 또한 프로젝트 기반의 일하는 방식을 정착시켜 재무적 효과가 큰 IP 프로젝트를 중점적으로 추진하였습니다. 아울러, 윤리경영 정착을 위해 금품 수수, 횡령, 성윤리 위반, 정보 조작 등 4대 비윤리 행위에 대해서는 무관용 원칙(One Strike OutRule)을 적용하고 청탁 근절을 위한 '클린 포스코 시스템' 운영을 통해 경영 전반의 비정상 거래 관행을 타파하였으며, 신뢰/존중받는 기업문화 정착을 위하여 '甲 의식' 타파 운동을 전개하였습니다.

이 같은 경영활동을 통해 회사는 2016년, WSD(World Steel Dynamics)에서 심사하는 경쟁력 1위 철강사에 7년 연속 선정되었고, 다보스포럼에서 발표하는 글로벌 지속가능경영기업에 철강사로는 유일하게 3년 연속 선정되는 등 세계 최고의 경쟁력을 갖춘 글로벌 철강기업으로서의 위상을 더욱더 공고히 하였습니다.

(8) 신규사업 등의 내용 및 전망 ㅇ 인도 제철소 건설 - 2005년 06월 오리사 주정부와 12백만톤 일관제철소, 철광석 전용광산 개발을 위한 MOU 체결 - 2005년 08월 현지법인 설립 [광산개발] - 2005년 09월 주정부에 3개지역 광산 탐사권 신청 - 2006년 12월 주정부, 칸다하르 광산 탐사권 중앙정부로 추천 - 2007년 07월 중앙정부, 주정부로 칸다하르 탐사권 반송 - 2009년 01월 오리사 주정부, 칸다하르 탐사권을 중앙정부에 재 추천 - 2010년 07월 오리사 고등법원이 주정부의 탐사권 추천 무효 판결 - 2010년 11월 오리사 주정부, 대법원 상고 (당사, 별도로 대법원 상고) - 2013년 05월 대법원, 칸다다르 탐사권 고등법원 판결 무효화 명령. 중앙정부, 탐사권 승인 절차 재개 - 2015년 01월 인도정부, 광산배정을 경매제도로 변경하여 사업진행 잠정중단 [제철소건설] - 2007년 05월 중앙정부, 전용항만 건설용 환경인허가 및 연안보호 구역해제 승인 - 2007년 07월 중앙정부, 제철소 건설용 환경인허가 승인 - 2008년 08월 대법원, 제철소 부지 산림지 형질변경에 대한 승인 판결 - 2009년 04월 제철소 부지 비산림지 509 acre 기 확보 - 2010년 07월 ~ 08월 국유지내 불법 경작지 철거 - 2011년 05월 중앙 환경부 제철소/항만 건설 인허가 최종 승인 - 2011년 05월 국유지내 특용작물 경작지 철거 재개 - 2011년 06월 반대세력의 방해로 경작지 철거 중단 - 2011년 08월 환경단체, 환경법원(National Green Tribunal)에 환경인허가 무효 소송 제기 - 2012년 03월 환경법원, 환경인허가 무효 주장 기각 및 환경부 추가 조건 재검토 판결 - 2013년 02월 국유지내 특용작물 경작지 철거 재개 - 2013년 03월 부지확보가 완료된 1,704acre에 대한 점유권 확보 - 2014년 01월 중앙정부 산림환경부, 제철소 건설용 환경인허가 갱신 ㅇ 브라질 제철소 건설 - 2011년 05월 합작법인 CSP 20% 지분투자에 대한 이사회 승인 (브라질 Vale 50%, 동국제강 30%) - 2011년 08월 주주간 계약서 체결 - 2011년 12월 포스코 건설과 EPC 계약 체결 - 2012년 04월 부지정지 공사 착공 - 2012년 09월 본공사 착공 (연산 300만톤 규모) - 2013년 09월 제강 철골작업 착수 및 고로 기전공사 착수 - 2014년 03월 고로 4본주 설치 - 2015년 01월 고로 연와 정초 - 2015년 07월 수전 - 2015년 12월 코크스 오븐 배터리 Heating-up 착수 - 2016년 06월 고로 화입 및 슬라브 생산 ㅇ 태국 아연도금강판(CGL) 공장 건설 - 2013년 11월 이사회 사업 승인 - 2014년 03월 부지 매매계약 - 2014년 09월 환경영향평가 승인 - 2014년 09월 착공 (연산 45만톤 규모) - 2015년 02월 건축공사 착수 - 2015년 07월 기전공사 착수 - 2015년 12월 시운전 (단독 Test) 착수 - 2016년 06월 준공 ㅇ 광양 아연도금강판(#7 CGL) 공장 건설 - 2014년 12월 이사회 사업 승인 - 2015년 09월 착공 (연산 50만톤 규모) - 2016년 01월 철골작업 착수 - 2016년 05월 기전공사 착수 - 2016년 12월 시운전 착수 ㅇ 포항 무방향성 전기강판 고급재 생산능력 증강 - 2015년 05월 이사회 사업 승인 - 2016년 03월 착공 (ZRM 신설, 연산 10만톤 규모) - 2016년 09월 기전공사 착수 - 2016년 12월 시운전 착수 - 2017년 02월 준공 ㅇ 중경 냉연도금공장 합작 신설 - 2016년 01월 이사회 사업 승인 - 2016년 04월 합작계약 체결 (냉연 및 도금 각 1건) - 2016년 06월 법인 설립 (냉연 및 도금 별도 설립) (9) 조직도 ▣ 포스코 조직도 ('17.3.31)

[무역부문]

(주)포스코대우 를 포함하 여 국내 1개사, 해외 28개사 총 29개 의 연 결 대 상 종속 회사 가 있습 니다 . 대 표사인 포 스코대우는 철강/금속, 화학/석유제품, 기계/운송장비, 농축산품 등의 무역부문과 해외 플 랜 트, 발전 인프라 구축 등을 담당하는 해외프로젝트부문, 국내외 석유, 가스, 광물, 식량자원의 개발을 담당하고있는 자원개발부문 등 세 부문으로 구성되어 있으며 국내외 제조 및 유통사업, 부동산개발사업 등 신사업을 추가적으로 추진 하고 있습니다. 포스코대우 (1) 산업의 특성 1) 무역 부문 세계경제의 글로벌화가 급격히 진행되고 비즈니스의 융/복합으로 산업 간 경계가 불분명해지면서 종합상사는 다양성과 개방성을 바탕으로 그 어느 때보다 큰 성장의 기회요인을 획득하게 되었습니다. 이에 따라 환경 변화에 민첩하게 대응하면서, 기존 상품 수출 및 중개 영역을 넘어 새로운 시장과 사업을 개척하고 부가가치를 창출하는 등 종합상사를 뛰어넘는, 종합사업회사로서 탈바꿈해 가는 추세입니다. 오늘날은 전통적인 무역업뿐만 아니라 오랜 기간 대외 거래를 통해 축적한 KNOW-HOW와 해외 네트워크 및 높은 정보력과 신용도를 활용하여 제조업, 물류업 등 Trading 연계 사업, 구매처와 판매 처의 생산 및 판매를 지원하는 금융, 인프라사업 Project Developing 및 Organizing, 차세대 성장을 주도할 자원/에너지 개발 등 다양한 분야로 사업 영역을 확장해 가 고 있습니다. 2) 자원개발 부문 최근 화석에너지원에 대한 세계소비량이 증가하는 추세가 지속되자 자원민족주의의 대두 속에서 자원확보를 둘러싼 세계 각국의 경쟁이 심화되고 있습니다. 중국, 인도의 경제력 팽창에 따른 수요 증가와 해외자원개발에 대한 공격적 투자는 이러한 자원 전쟁을 더욱 가속화시키고 있습니다. 그러나 자원산업은 국제경기변동, 특히 주요 자원소비국인 중국 등의 경제성장률에 영향을 많이 받아 가격의 변동폭이 큰 특성을 가지고 있습니다. (2) 산업의 성장성 1) 무역 부문 제조업체의 자체적인 해외영업망 확충을 통한 직수출 확대로 국가 전체 수출에서 차지하는 종합상사 수출 비중은 축소되는 추세입니다. 이에 따라 종합상사는 그 동안 수행했던 단순 수출 대행 역할에서 벗어나 적극적으로 신규 거래선을 발굴하고, 외형적 성장을 중시하는 영업 형태에서 벗어나 수익성을 제고하는 영업 형태로 변모해 가고 있습니다. 자체 해외 네트워크를 활용하여 삼국간 영업을 확장함과 더불어, Trading을 통해 파생되는 금융과 물류 기능을 강화하고, 해외 생산, 합작 투자 등을 통해 특정 품목에 대한 사업의 수직 계열화 및 부가가치 증대를 도모하고 있습니다. 2) 해외프로젝트 부문신흥국의 성장이 가속화됨으로 인해 발전, 교통, 통신 등의 인프라 구축을 위한 프로젝트 수요가 증가하고 있으며, 환경에 대한 중요성이 부각됨에 따라 선진국에서는 신재생 에너지 발전, 물환경 인프라 등의 건설이 확대되고 있습니다. 또한 전통적 금융 투자상품의 불확실성이 증가하여, 안정적 수익이 예상되는인프라 프로젝트에 대한 투자 수요가 증가하고 있습니다. 이에 따라 유망한 프로젝트를 발굴하고 전반적인 수행 과정을 관리하는 Project Organizing 기능에 대한 수요는 지속적으로 확대될 것으로 전망됩니다. 3) 자원개발 부문 세계적인 자원 소비 증가로 인한 수급 불균형 우려로 인해 우리나라도 대형 탐사광구 확보 등 에너지 주권확보를 위한 해외자원개발사업에 관심이 고조되어 왔으며, 국내 기업들의 해외자원개발사업 참여가 활성화되고 있습니다. 세계적으로도 자원에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것이며 최근에는 셰일가스 등 비전통 에너지자원들이 새롭게 개발되어 산업의 성장과 팽창을 견인할 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성 1) 무역 부문 종합상사는 교역 환경을 변화시킬 수 있는 모든 정치, 경제적 변수들의 영향을 받고 있습니다. 최근 중국의 GDP 성장률 하락, 일본 엔화 변동, 중동 정세 변화, 브렉시트 등 국제사회의 주요 이슈들은 환율 변동, 원자재 가격 등락 등 주요 경제 지표와 대외 교역환경의 변화를 초래하며 이는 회사의 비즈니스에 직간 접적인 영향을 끼치고 있습니다. 2) 자원개발 부문석유가스개발 및 광물자원개발의 경우 산업의 특성상 회사의 수익이 원자재가격에 밀접하게 연동됩니다. 상업 생산중인 미얀마 가스전 및 페루 유전, 베트남11-2 광구의 수익이 자원개발 수익의 대부분을 차지하고 있는 가운데, 호주 나라브리 석탄광 등의 생산이 본격화되면서 경기 변동에 따른 원자재 가격 변동이 회사의 수익에 미치는 영향은 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. (4) 국내외 시장여건 1) 무역 부문 - 국내시장여건

최근 국내 경제는 수출 감소세가 뚜렷해진 가운데, 경제 주체들의 소비심리가 부진하여, 내수 회복이 미약한 상황입니다. 2017년 1분기 수출액은 전년 동기 대비 14.9% 증가한 1,323억달러, 수입액은 23.6% 증가한 1,160억달러로, 무역수지는 163억달러 흑자를 기록하였습니다. 1분기 원달러 평균환율은 1,153원으로 전년 대비 4.0% 하락하였습니다. 향후 국내 경제는 완만한 성장세를 보일 것으로 전망되나, 산업구조조정에 따른 고용 위축, 투자심리 악화 등 대내 불안 요소는 무역부문의 영업 활동에 부정적인 요인으로 작용할 것으로 전망됩니다. - 해외시장 여 건세계 경제를 보면, 미국에서는 양호한 성장세가 지속되고 있으나, 유로 지역에서는 경기 부진이 이어졌으며, 중국 등 신흥국의 성장세는 다소 둔화되는 모습을 보이고 있습니다. 또한 원유 가격이 급격하게 하락하는 등, 원자재 가격의 변동성이 확대되었습니다. 향후 세계 경제는 미국을 중심으로 완만한 회복세를 지속할 것으로 전망되나, 철강, 화학, 곡물 등 상품 수요의 회복이 급격하게 이루어지기는 어려울 것으로 보입니다. 또한 주요국의 통화정책 변화, 유럽 경기 회복세 둔화, 신흥국의 성장세 약화 및 지정학적 리스크 등은 세계 경제 회복에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2) 해외프로젝트 부문 - 해외시장여건주요국의 통화정책 변화 가능성으로 인해 신흥국의 금융 불안정성이 확대되는 가운데, 단기적으로 인프라 프로젝트에 대한 수요가 불확실한 상황이나, 신흥국의 풍부한 자원과 인구를 기반으로 지속적인 프로젝트 수요 확대가 예상됩니다. 한편, 높은 기술력을 보유한 유럽 및 일본의 공격적인 해외 진출과 중국 등 후발업체의 성장으로 인해 세계 인프라 프로젝트 시장에서의 경쟁이 심화되고 있습니다. 3) 자원개발 부문 - 국내시장여건석유, 천연가스, 철광석 등 주요 원자재를 거의 100% 수입에 의존하는 우리나라의 특성상 해외자원개발 광구의 확보는 국가적 차원에서 장려되고 지원되는 추세에 있습니다. - 해외시장여건셰일가스 등 비전통 에너지 생산 증가 및 중동 산유국의 증산 등 광범위한 세계경제의 불확실성 속에 최근 유가는 급격하게 하락하였습니다. 이로 인해 자원개발산업의 수익성이 일시적으로 악화된 상황입니다. 그러나 중장기적으로 세계경기의 회복 및 세계 자원소비대국인 중국의 경제성장에 따른 원자재가격의 상승추세가 회복될 것으로 전망되어 미얀마 가스전을 비롯 회사의 자원개발광구들의 매출 및 수익성은 단기적인 경기변동에 영향을 받을 것이나, 중장기적으로는 지속적인 수익을 창출하게 될 것입니다. (5) 회사의 현황 1) 영업개황 ㈜포스코대우과 그 종속회사(이하 연결회사)는 철강/금속, 화학/석유제품, 기계/운송장비, 농축산품 등의 무역부문과 해외 플랜트, 발전 인프라 구축 등을 담당하는 해외프로젝트부문, 국내외 석유, 가스, 광물, 식량자원의 개발을 담당하고 있는 자원개발부문 등 세 부문으로 구성되어 있으며 국내외 제조 및 유통사업, 부동산개발사업 등 신사업을 추가적으로 추진하고 있습니다. 또한, 해외 주요지점에서 법인, 지사 등 100여개의 네트워크를 유지하고 있습니다. 2) 시장점유율 등 회사의 2017년 1분기 누계 수출실적은 통관기준 16억불로서 전년 동기 대비 15.6% 증가하였습니다. 한국전체의 수출 실적은 전기 대비 14.9% 증가하였으며, 한국 전체 실적 대비 회사의 실적 비중은 1.2%입니다.

(단위 : USD-백만)

구 분	2017년 1분기	2016년 1분기	신장률

한국전체실적	132,332	115,187	14.9%

㈜포스코대우 실적	1,592	1,377	15.6%

출처 : 한국무역협회 무역정보네트워크(www.kita.net)

2017년 1분기 회사의 매출 중 수출(삼국간 거래 포함, 이하 동일)은 92.1%에 달하고 있습니다. 수출 실적의 지역별 비중은 중국 21.4%를 비롯, 아시아 지역이 전체 수출실적의 59.1%를 차지하고 있으며, 북미 지역 7.2%, 기타 지역 33.7%의 비중을 차지하고 있습니다. 품목별 수출 비중은 철강/비철 48.4%, 화학/물자 28.6%, 자동차부품/기계 12.9%, 광물/에너지 10.1% 각각 차지하고 있습니다. 3) 회사의 경쟁우위요소 - 무역 부문 포 스코와의 M 이후 철강 Business에서 연간 500만톤 이상의 판매체제를 구축하는 등 안정적인 제품 공급선을 확보한 것을 비롯해, 건설, 소재, IT, 플랜트 등 그룹사와의 협업을 바탕으로 사업영역을 크게 확장하는 새로운 사업 가능성의 확보 등을 통해 다양한 Synergy 효과가 창출될 것으로 보입니다. - 해외프로젝트 부문 회사는 100여개의 해외 네트워크를 통해 프로젝트 발굴에 필요한 정보력과 현지 상황에 대응하여 프로젝트를 관리할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 또한 건설, ICT, 플랜트 분야의 계열회사 및 기존 Trading 거래회사 등과의 협력을 통해 프로젝트 수행 과정의 시너지 창출이 예상됩니다. 이에 따라 회사는 인프라사업을 제 3수익원화 하겠다는 중장기 목표를 설정하고, 기존의 Trading Network를 활용하여 해외 전략지역에 대한 사업개발을 확대하였습니다. 2015년에는 파푸아뉴기니에서 16년간 운영해 온 Hanjung Power 발전소의 노후 발전소 재생 및 운영사업(ROMM)을 수행하여 개량공사를 성공적으로 완성하고 향후 5년간 연장 운영하는 계약을 체결하는 성과를 창출했습니다. - 자원개발 부문 (석유가스개발)

미얀마 가스전은 2013년 7월부터 가스판매가 개시된 이후, 쉐 가스전에서 시추 및 완결 작업이 순차적으로 진행됨에 따라, 2014년 12월부터는 일일 생산량 5억 입방피트로 생산량이 증대되었습니다.

탐사사업으로는 2016년 2월 미얀마 쉐 가스전 인근 AD-7광구의 딸린(Thalin) 탐사시추에서 천연가스를 확인하여 2017년 이에 대한 평가시추와 추가 탐사시추를 진행하고 있으며 A-1/A-3광구 또한 쉐 가스전 인근에 다수의 유망구조를 분석하여 추가 탐사시추에 대해 검토 중에 있습니다. 이 외에 방글라데시 신규광구 입찰에 참여하여 2017년 3월 DS-12광구 PSC계약 후 인공지진파 자료취득 등 탐사 활동을 계획하고 있으며, 동해-2가스전 개발을 진행한 동해 대륙붕 6-1중부광구에서도 추가 유망구조 도출을 위해 인공지진파 자료 취득을 진행 중에 있습니다.

2013년 8월 캐나다 Bellatrix사가 보유한 뱁티스트 광구 지분 50%를 한국의 사모펀드와 공동 인수하는 계약 체결을 통해 캐나다 타이트오일가스 사업에 진출하였습니다. 동 사업은 최근 에너지 혁명을 주도하고 있는 북미 지역의 비전통 석유가스 개발로 사업 영역을 확대하는 발판을 마련했다는 데 큰 의미가 있습니다.

기 투자한 페루 유전, 베트남 가스전 외에도 오만LNG 플랜트 등에 지분참여를 계속하고 있으며, 향후 석유/가스개발사업을 주력 성장동력으로 삼아 세계적인 자원개발 회사로 성장할 계획입니다.

(광물자원개발)

회사는 광물자원개발사업 분야에서 호주 나라브리 석탄광 생산사업, 인도네시아 웨타 동광 개발사업 및 미얀마, 캐나다 동광 탐사사업 등에 참여하고 있습니다. 호주 나라브리 석탄광의 경우 회사는 5%의 지분을 참여하고 있으며, 2010년 시범생산 후 2012년 10월 대량생산이 개시되었고, 향후 연간 7.9백만톤의 석탄을 생산할 수 있을 것으로 예상됩니다. 인도네시아 웨타 동광의 경우 회사는 22.6%의 지분을 참여하고 있으며, 현재 건설을 완료하고 완제품 생산을 하고 있습니다. 그 밖에도 미얀마/캐나다 지역 등에서 동광 탐사사업을 진행하는 등 미래성장동력 발굴에 매진하고 있습니다.

(식량자원개발) 회사는 미래 식량자원과 청정에너지원 확보를 위해 식량, 임산자원 개발 사업을 수행하고 있습니다. 세계적인 기상 이변과 각 국의 식량자원 보호 정책 강화는 선제적인 식량 자원 확보의 필요성을 증대시키고 있습니다. 이에 따라 회사는 인도네시아 Palm Oil 농장사업을 진행하고 있으며, 2014년에는 미얀마 RPC(Rice Processing Complex) 사업에 진출하여 유통형 식량사업을 본격화하고 있습니다. (6) 신규사업 등의 내용 및 전망전략국가인 미얀마에서 호텔 개발을 진행 중이며, 이를 비롯해 송도 상업부동산 운영사업 등 복합부동산개발사업과 선박용대선 사업 등을 통해 신규 투자사업을 추진하고 있습니다.

[건설부문] ( 주)포스 코건설, (주)포스코에이앤씨건축사사무소를 포함하여 국내 8개사, 해외 23개사 총 31개 의 연결대상 종속회사 가 있습니다. 포스코건설 (1) 산업의 특성 건설업은 타 산업을 간접적으로 지원하여 경제성장을 뒷받침하는 보완적 산업으로서 특정한 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산 요소들을 결합하여 국민생활의 근간을 이루는 주택의 건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반 시설의 건설 그리고 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 사회간접자본시설의 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. (2) 산업의 성장성 지난 반세기동안 경제성장의 주춧돌 역할을 수행해 온 건설산업은 IMF 외환위기를 겪으면서 구조조정을맞이하였습니다. 이후 주택경기의 회복과 중형 국책사업의 시작 등으로 인하여 회복기에 접어들었으나, 2000년대 후반 미국발 금융위기와 2010년대 초반 유럽 재정위기를 거치며 국내외 건설시장의 성장성이 둔화되고 있습니다. 국내 토목분야는 최대 수요처인 정부의 재정 부족 및 대규모 인프라 투자계획의 부재에 따라 공공발주 사업이 감소하고 있으나, 해외 토목은 인프라 건설 수요가 풍부한 신흥국가를 중심으로 성장세를 이어가고 있습니다. 주택분야의 경우 정부 의 주택시장 활성화 정책에 따라 2015년 까지 호조를 보였으나, 주택 중도금 대출 규제 강화 등 정책적 요인으로 2016년 이후 완 만한 시장조정의 가능성이 있습니다. 한편, 1인 가구 증가 등 소가족화의 영향으로 소규모 주택 및 오피스텔에 대한 수요 는 지속 확대하고 있으며, 국민소득 향상은 삶의 질적 수준의 향상에 대한 욕구로 이어져 고급주택에 대한 수요도 증가할 것으로 전망됩니다. 철강 플랜트 분야는 경제 재제가 해제된 이란과 풍부한 자원을 보유한 인도 등의 국가를 중심으로 신규 수요가 존재하나 글로벌 시장은 시장정체가 지속될 것으로 전망되며, 발전 플랜트 시장은 경제발전, 산업수요 등 지역 별 환경 요인에 따라 편차는 존재하나 지속적으로 수요가 발생하고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 건설업은 경제적 파급효과가 커 정부의 경기조절수단으로 사용되는 산업으로 공공부문의 의존도가 높은편이며 이러한 관급공사의 발주는 각 부처의 예산확보 관계로 주로 연말에 집중되는 경향이 있습니다. 부문별로는 건축보다는 토목위주의 사회간접자본 공사가 주를 이루고 있고 SOC투자부문은 국가경쟁력 확보차원에서 정부의 민간투자 확대정책이 지속될 것으로 예상됩니다. 또한 건설업은 경제성장에 따른 소득증가, 정부의 금융 및 재정정책 등도 건설 경기의 변동에 직,간접적으로 영향을 주고 있으며 물량소화 측면에서는 계절적으로 일조량이 많고 우기가 아닌 봄, 가을이 공사의 진척도가 높은 편입니다. (4) 국내외 시장여건 1) 건축사업국내 공공건축 물량은 보합세를 유지할 것으로 전망되며, 최근 외자 및 민간기업 투자 활성화에 따라 민간입찰사업은 소폭 증가할 것으로 전망됩니다. 부동산시장은 장기 침체에 따른 바닥심리와 정부의 경기부양정책, 거시경제여건 개선 등에 힘입어 투자심리가 개선되면서 지방 및 수도권을 중심으로 점차 회복되고 있습니다. 도시정비 사업의 경우 재건축 허용연한 30년 변경시 서울에 25만가구가 재건축 가능하므로 시장환경이 개선될 것으로 전망됩니다. 2) 에너지사업 국내 시장은 전력수급 불안정으로 에너지기본계획 등에 기반해 화력발전소 건설이 확대될 전망입니다. 해외의 경우 개도국 중심으로 발전시장의 지속성장이 전망되고 低운영비 중심의 에너지 정책 추진으로 인해 원료비가 저렴한 석탄화력 발전설비의 발주증대 경향이 전망되며, '先금융 後발주' 기조로 민자발전사업의 증가 추세가 예상됩니다. 화공시장의 경우에는 석탄자원이 풍부한 Oil Importer 중심의 석탄화학시장 성장이 전망됩니다.

3) 토목사업

국내 공공발주 축소로 인해 수주 경쟁은 점차 심화될 것으로 예상됩니다. 그러나, 지자체 및 공기업의 재정적 어려움을 감안할 때 정부 SOC 예산은 증가할 것으로 전망되며, 이를 통해 민간 SOC사업의 지속적 확대, 민간 부분의 사업추진 또한 활성화할 것으로 예상됩니다.

해외 부문에서는 개발도상국을 중심으로 인프라 확충 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 세계적으로 정부 주도의 발주에 대한 대안으로 민관공동합작투자 및 민간투자사업의 확대 추세에 있으며, 또한 자원개발과 연계된 Package Deal 사업의 본격적인 추진으로 대규모 해외 사업도 밝은 전망을 나타내고 있습니다.

4) 플랜트사업 전세계 철강 플랜트시장은 중국을 중심으로 한 철강제품의 공급과잉으로 일부 아시아 국가와 북중미 지역을 제외하고는 신규 철강투자가 감소 추세에 있습니다. 아시아(인도/베트남)지역은 상공정 또는 일관제철 프로세스, 중동(사우디, 이란)은 DRI, 냉연설비, 러시아/CIS지역은 노후설비 개체 및 증설사업, 중 남미는 상공정 제철소의 신설을 중심으로 투자가 전망됩니다. 철강재 중 저가제품을 중심으로 한 중국의 공세와 국제 유가 급락으로 인한 원유 의존도가 높은 국가의 투자여력 감소로 인하여전체적인 설비 투자의 규모는 다소 위축될 것으로 생각되며, 향후 2~3년간 철광석 공급과잉 및 가격약세가 지속될 전망입니다. 하지만 전세계 철강산업 원료시장의 과점화를 해소를 위한 철광석 및 다양한 광물자원의 확보를 위한 자원개발과 철강 수요 대비 공급이 부족한 지역을 중심으로 이를 처리하기 위한 설비투자는 지속될 것으로 예상됩니다. 5) 엔지니어링사업엔지니어링 산업은 수주산업으로서, 특히 해외 수주가 대부분을 차지합니다. 이에 따라 우리나라를 포함한 각 국의 경제성장률, 유가, 환율, 타 산업의 투자 수준 등 해외의 여러 환경적 요인과 연계 되어 있습니다. 또한 엔지니어링산업은 다른 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치측면에서 높은 창출 효과를 발휘합니다. 따라서 국가의 경제정책이나 규제, 관련 법규 등 국내의 여러 환경적 요인에도 영향을 받는 산업입니다.

(5) 회사의 현황 1) 영업개황

2017년 1분기 누계 수주실적은 국내 20,418억원, 해외 489억원으로 총 20,907억원을 기록하였습니다. 주요 신규수주로 송도 센토피아 지역주택조합(5,782억원), 하남감일지구 공동주택(4,041억원), 대흥 4구역 도시정비(2,976억원) 등을 수주하여 분기 2조원 이상의 수주 실적을 올렸습니다.

한편, 2017년 1분기 매출(별도기준)은 전년 동기대비 1,474억원 증가한 14,219억원을 달성하였으며, 영업이익은 1,276억원을 기록하였습니다.

2) 회사의 경쟁우위요소 - 건축사업당사는 그 간 초고층 건물 및 복합 상업시설 건설 분야에서 두각을 나타내며, 업계 최고의 시공능력과 상품구성 역량을 키워왔습니다. 또한, 최근 국제기구 및 기업 유치가 가속화되는 송도신도시에서 쌓은 노하우를 바탕으로 신도시 및 민간복합개발 사업을 성공적으로 수행하였습니다. 해외에서는 베트남 등에서 개발사업을 성공적으로 수행하고 있어 관련 노하우를 축적하고 있습니다. - 에너지사업당사는 그룹사인 제철플랜트와 연관된 발전 플랜트를 바탕으로 해외의 발전설비 분야에서 다수의 수행실적을 확보하였으며, 신재생 에너지 분야에서도 RDF, 태양광, 연료전지, 풍력 사업을 수행해 왔습니다. 특히, 중남미에서는 국내 건설사 최초로 발전시장에 진출하여, 대형 석탄화력발전소를 성공적으로 준공하였습니다. 이러한 기진출 지역의 수행 역량을 바탕으로 아시아, 아프리카 등 최근 전력수요가 높은 지역에 신규 진출을 확대해 나갈 계획입니다. - 토목사업당사의 토목사업 부문은 도로, 철도, 교량 부문에서 다수의 수행실적을 바탕으로 사업 분야 및 진출지역을 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 특히, 철도 분야의 경우 국내에서의 성공적 수행을 통해 축적된 기술과 노하우를 바탕으로 호주, 사우디아라비아 등 해외시장으로 진출을 가속화하고 있습니다. 이와 더불어 선진기업과도 전략적 제휴를 통하여 파이낸싱, 설계, 요소기술 등을 확보하여 글로벌 사업 수행 능력을 강화하고 있습니다. - 플랜트사업당사는 20여년 동안 모사의 제철소 공사를 수행하였고, 이를 통하여 다양한 설비로 구성된 일관제철소 및 부대설비 등 전체 공정에 대한 설비공급 및 시공에 대한 경험을 축적하여 국내 제철 플랜트 분야에서 독보적인 위치를 확보하였습니다. 또한 세계시장에서도 현재까지 수행실적을 바탕으로 일관제철소의 단독 EPC Project 수행능력을 인정받았으며 최근에는 인도, 브라질 등 해외시장으로의 진출을 적극적으로 확대하며 글로벌 무대에서도 인지도를 높여 나가고 있습니다. 더불어 제철 플랜트와 연관된 가스 및 화공 산업플랜트 및 자원개발분야에 대한 수행능력도 지속적으로 확대해 신규 사업 및 해외 진출을 추진하고 있습니다. - 엔지니어링사업

종전의 엔지니어링 업체들은 상세설계 및 감리 용역 등을 위주로 사업을 진행해 왔지만, 최근에 들어서 그 동안 쌓은 기술력과 다양한 공사 경험을 바탕으로 사업형태를 EPC 일괄 수행으로 전환 하고 있습니다. 이에 따라 전 과정에서의 기술적인 조화가 프로젝트의 성공을 좌우하게 됩니다. 따라서 각 과정별로 개별적인 경쟁요소가 존재합니다.

우선, 프로젝트를 수주해 올 수 있는 영업능력입니다. 대부분의 프로젝트가 해외에서 진행되는 만큼 해외영업거점을 확보하고 수주 동향 및 정보를 위한 영업네트워크 구축이 중요한 경쟁요소 입니다. 뿐만 아니라, 발주처의 사업을 기획하고 제시할 수 있는 기획제안형 사업개발 능력이 중요합니다.

설계(Engineering)의 경우, 특화기술 또는 독자적인 핵심기술을 중심으로 한 다양한 프로젝트 수행 경험과 핵심기술인력 보유가 중요합니다. 해외 플랜트 시장은 향후 지속적인 호황이 예상되지만, 국내 주요 엔지니어링 업체에서는 수주물량에 비해 전문인력 부족 현상은 심화되어 전문인력 확보는 더욱더 중요한 경쟁요소가 될 것입니다. 또한 상세설계 및 감리분야의 기술보다는 기획 및 FEED/PMC, 기본설계분야의 기술력 향상과 투자가 업계 경쟁력 향상을 도울 수 있습니다.

구매 및 조달(Procurement)의 경우, 풍부한 벤더(Vendor) 확보를 통한 자재 구매에서의 원가절감이 가장 큰 경쟁력이라고 할 수 있습니다. 또한 구매시기와 납품시기를 감안한 벤더 선정도 경쟁력의 근간이 될 수 있습니다. EPC Cost중 가장 많은 부분을 차지하는 것이 Procurement라는 것을 감안한다면 이는 중요한 경쟁력이라고 할 수 있습니다.

시공(Construction)의 경우, 엔지니어링 업체는 주로 건설전문 업체와의 컨소시엄을 통해 공사관리를 수행하게 되는데 이때 건설전문업체와의 활발한 의사소통과 관리감독을 통해 공기준수는 물론, 공기단축을 할 수 있는 것이 중요합니다. 또한 처음으로 사업을 진행하는 지역이나 국가에서의 공사는 위험요소가 큰 만큼 철저한 사전 준비와 공사기획이 필요합니다.

[기타부문]

그 밖의 연결대상 종속회사로는 발전소 및 발전시설을 운영하는 포스코에너지(주), 정보통신관련 서비스엔지니어링을 담당하는 (주)포스코아이씨티, 내화물 제조, 로정비·로시공 작업 및 생석회 제조 판매사업 을 영위하는 (주)포스코켐텍 그리고 철강제품 포장 및 철강부원료 생산 및 판매 사업을 담당하는 (주) 포스코엠텍을 포함하여 국내 25개사, 해외 15 개사 총 40개 의 회사 가 있습 니다. 주요 회사 별 현황은 아래와 같이 기재하였습니다.

포 스코에너지 [발전부문] 당사는 1972년 2월에 국내 유일의 민간화력발전소로서 상업운전을 개시한 이후 90년대 초반 급속한 전력수요증가에 따른 정부의 전력안정화정책에 부응하기 위해 지속적으로 복합화력을 증설하여 운영해오고 있습니다. 당사 인천발전소는 수도권 발전설비의 약 10.2% 에 해당하는 설비용량을 보유하고 있어 수도권의 전력공급 안정에 큰 기여를 하고 있습니다. 특히 당사 발전소는 첨두부하 화력발전소 (전력수요가 높은 상태인 최대부하를 담당하는 화력발전소로서 기동특성이 좋고 출력조정이 용이함)로서 전력부하변동에 순간적으로 대응할 수 있어 수도권의 전력계통 안정에 필수적인 발전소입니다. (설비용량 출처 : 전력통계정보시스템 '17년 3월말 발전설비 기준 ) 또한 청정연료인 LNG를 사용하는 환경친화적인 발전소이며, 광양 및 포항 부생가스발전소는 제철소 생산공정 중 발생하는 부생가스를 연료로 사용하여 환경오염 저감에 일조하고 있습니다. 다만, 신규발전기의 지속적인 진입과 전력수요 증가의 둔화로 '13년 이후 높은 전력 예비율이 유지되고 있어 당사 발전기의 가동률 하락 등 직접적인 영향을 받고 있습니다. 또한, 글로벌 경기 위축에 따른 유가 급락으로 전체 에너지원의 가격 하락이 지속돼 전력판매단가가 큰 폭으로 하락하는 등 최근 CBP 발전기의 운영여건은 크게 악화 되었습니다. 그 러나 지난 2016년 10월말 용량요금(CP) 단가 인상을 포함한 CBP시장의 전력제도 개선과 원가절감 등 수익성 만회를 위한 내부 노력을 통해 손실폭을 축소해 나갈 계획입니다. [연료전지부문] 당사는 2007년부터 연료전지사업부문을 신설하여 연료전지설비 제조, 판매 및 설치공사, 장기 O 판매, 직영 연료전지발전소 운영 등의 사업을 영위하여 오고 있습니다. 연료전지부문은 스택교체 등 품질문제에 따라 적자기조가 유지 되고 있으나, 2017년 1분기 품질향상, 원가절감 활동 등으로 전년 동기 대비 적자폭이 대폭 축소 되었습니다. 향후 전사역량을 결집하여 수익구조 개선을 위해 더욱 노력해 나갈 예정입니다.

(1) 산업의 특성

[발전부문] 정부는 전력산업에 경쟁을 도입하여 효율성을 제고하고자, 2001년에 한국전력공사로부터 6개의 발전자회사를 분리하고, 발전회사가 시간대별 경쟁입찰 방식으로 전력거래소를 통해 전력을 판매하는 변동비 반영시장(CBP, Cost-Based Pool)을 도입하였습니다. 주요 발전사로는 한국전력공사의 발전자회사 6개사(한국수력원자력, 한국남동발전, 한국중부발전, 한국서부발전, 한국남부발전, 한국동서발전)와 기타 민간발전사(포스코에너지, GS EPS, SK E, 평택E, 포천파워, 에스파워, GS동해전력, GS파워, 씨지앤 등)가 있습니다. [연료전지부문]

연료전지 발전설비는 수소를 이용하여 발전하는 고효율 발전수단으로 현재 국내 및 세계 주요국가에서 신재생에너지 또는 신에너지로 분류되어 있습니다. 기존 중앙집중형 발전의 대체는 물론 분산발전소 등에 설치 가능하며 자동차용 연료전지 등 수송용, 선박, 항공 등 다양한 분야로 확대적용이 가능한 산업입니다.

특히, 2012년부터 시행된 신재생에너지 의무화제도(RPS제도)에 의해 발전용 연료전지는 해당제도 내 설치 가능한 설비로 인정받고 있습니다. 따라서 발전량의 일정부분을 신재생에너지 발전으로 충당하여야 하는 RPS 의무대상자 및 신재생에너지 공급인증서(REC) 거래수익을 주 목적으로 사업 진출한 민간사업자들에게 주로 판매가 이루어지고 있습니다.

( 2) 시장점유율[발전부문]

당사의 발전시설용량은 국내 전체 발전설비 의 약 3.4% 를 차지하고 있습니다.[출처: 전력거래소] [연료전지부문]

당사의 연료전지발전설비 보급은 국내 전체 연료전지설비의 약 88%를 차지하고 있습니다.[출처: 에너지관리공단 신재생에너지 보급통계 기준, 2016년 말 기준] (3) 시장의 특성

[발전부문]당사를 비롯한 민자발전업체의 발전방식은 급전지시에 용이하게 대응하기 위해 LNG 화력발전을 주력으로 하고 있으며 한국전력공사와의 장기공급계약에 의해 전력을 공급하는 체제(PPA) 및 한국전력거래소를 통해 입찰과 발전비용평가 등의 시장운영규칙에 따라 전력을 공급하는 체제(CBP)로 이루어져있습니다. [연료전지부문]당사 연료전지 사업은 현재 발전용 연료전지설비의 제작 및 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다. 제품 판매 과정에서 엔지니어링, 토목/ 건축 등 전체 발전소를 일괄로 발주하는 대형 EPC Turnkey 발주가 증가하는 추세이며 이에 맞추어 당사도 종합건설면허를 취득하는 등 경영환경 변화에 적극 대응하고 있습니다. 포스코아이씨티

(1) 산업의 특성 IT 서비스산업은 최적의 정보기술을 활용하여 고객의 경쟁력을 제고시키고 산업 분야의 업무 및 사업의 부가가치를 제고하며 정보기술을 기반으로 기존 산업과 융합화하여 새로운 서비스를 창출하는 산업으로서, 산업 성장기에 IT 인프라 구축으로 양적인 팽창이 이루어졌으며 최근 산업간 융복합화의 가속화와 모바일 컴퓨팅, 클라우드 컴퓨팅 등 신기술의 수용 및 확산 추세로 IT 산업의 중심산업으로서의 위치를 공고히 하고 있습니다. (2) 산업의 성장성

- IT서비스 시장 전망 2017년 국내 IT서비스 시장은 전년대비 2.2% 성장한 12조 1,700억원 규모가 될 것으로 전망됩니다. 국내 주요 IT서비스 기업들은 그룹의 SI(System Integration) 지원 역할을 수행하던 기존 SI사업에서 탈피해 SMAC(Social, Mobility, Big Data, Cloud) 기반의 시스템 구축, 물류 SI, 신재생에너지 등 신규 사업을적극 추진하는 등 변화의 조짐을 보이고 있습니다. 이와 함께 다양한 경로를 통한 Global Market 진출은새로운 성장동력으로 작용할 것이란 분석입니다.

(3) 국내외 시장여건

- 국내 IT서비스 기업들은 기존 SI사업이 주력이었으나 공공 SI시장의 구조적 한계 등의 요인으로 인해 비(非)SI사업 비중이 전체 사업의 50%에 육박하고 있습니다. IT서비스 기업들은 전통 IT서비스 산업 성장의 한계를 극복하기 위해 클라우드, 빅데이터, 사물인터넷 등 新소프트웨어 도입을 확대 중이며, 전통 IT서비스에서 파생된 다양한 솔루션, 플랫폼 개발로 IT서비스의 적용분야를 확대하고 있습니다. 특히 물류, 신재생에너지 분야 등에서 소기의 성과를 달성하고 있습니다. 이런 경향은 대기업 계열의 IT서비스 기업 뿐 아니라 중견 IT서비스 기업들도 신사업을 적극 추진하는 추세 입니다.

(4) 시장점유율 등

- 2016년도 국내 IT서비스 산업 규모를 IT전문리서치 기관 KRG의 전망에 따라 11조 9,100억원으로 추정했을 경우, 회사의 시장 점유율은 7.2% 입니다.

(5) 회사의 경쟁우위 요소 - 철강 사업 분야의 본원 경쟁력 강화를 위해 BC(Busness Computing)과 PC(Process Computing) 통합 경험 및 빅데이터 분석 역량을 기반으로 제철소의 Smart Factory 구현을 추진하고 있습니다. 설비 원격 관리, 제품 결함 최소화, 생산 최적화 등의 Smart Factory로 구현된 고객의 제철소는 제조 경쟁력을 확보하게 될 것입니다.

(6) 신규 사업 등의 내용 및 전망

- 2017년 세계 경제는 저수요·저공급 고착화 지속, 국내 경제는 수출과 설비 투자 회복 지연 및 민간소비 둔화에 따라 저성장 기조가 이어질 전망입니다. 포스코ICT는 어려운 대내외 경영환경 속에서도 "Business의 Smart化'를 통해 차별적 경쟁력을 확보하고, 지속 성장 가능한 신사업 기회 발굴에 총력을 기울일 계획입니다.

이를 위해, 'Smart X 솔루션'사업으로 고객에게 새로운 가치를 제공함으로써, Smart 융복합 시장을 선도해 나가겠습니다.

Smart Factory의 World Best 솔루션화를 위해 'PosFrame' 플랫폼에 AI/AR 등 신기술 적용을 확대하고, Global S/W기업과의 협력 체계도 강화하겠습니다. 포스코 광양제철소 후판 공장의 Smart Factory 성공 사례를 타공장으로 확산 적용하고, 대외 철강분야는 물론 연속공정의 Smart Factory 시장 진출도 준비하겠습니다.

'ESS 기반의 국내외 마이크로그리드 사업'을 본격화하고 신재생에너지, DR(전력수요관리), ESS(에너지저장장치), 전력절감 등을 연계한 Smart Energy 융합사업을 확대해 나가겠습니다. 제철소 Smart Factory 구축 역량을 활용하여 포스코에너지가 추진하는 국내외 발전 Plant 구축 사업에도 참여해 발전부터 공급까지 효율화, 최적화를 실현하는 발전소의 Smart화로 경쟁력을 높여 나가겠습니다.

또한 계열사들과의 협력을 통해 대외사업 경쟁력을 강화하겠습니다. 포스코건설과 공동으로 사우디아라비아 등 Smart Building City 사업에 동반 진출하고, 포스코대우와는 해외 IT사업 발굴 등 패밀리 시너지 창출도 지속 강화해 나가겠습니다.

아울러, 기존 사업의 Smart Solution 가속화로 대외사업의 차별적 경쟁력을 확보하고 차세대 신성장 사업 발굴에 매진하겠습니다.

공항사업은 세계 최고 수준의 인천공항 최첨단 BHS(수하물처리시스템) 사업 레퍼런스를 활용하여 공항 이외의 물류 엔지니어링 분야로 시장을 확대하겠습니다.

전기차 충전 인프라사업은 완성차 메이커와의 협력 강화로 충전서비스 고객 기반을 확대하고, 본격적인 시장 확장에 대비해 새로운 부가서비스를 발굴하는 등 Business Model을 구체화함으로써 경쟁력을 제고하겠습니다.

특히, Cloud 사업은 대외 고객 확보를 위해 AWS와의 Cloud Service Brokerage 사업 협력을 강화하고, 포스코에서 검증된 Smart Factory 등 Best Practice를 솔루션화 하여 대외 'Apps on Cloud' 서비스 사업을 추진해 나가겠습니다.

또한 재무, 구매, 원가, Risk 관리 등 경영관리 분야의 의사결정 효율화를 지원하는 'Data Driven Smart Operation' 등 새로운 영역의 융합 신사업 Item도 지속적으로 발굴하겠습니다.

올해 'Smart X 사업'으로 Biz Transformation하기 위해서는 융합 신기술 분야의 전문역량 확보가 매우 중요합니다.

포스코ICT는 IoT, AI, Big Data, Cloud 등 신기술 전문인력 육성을 확대하고, IT S/W 영역과 설비 H/W 제어 분야의 통합전문가 인력 체계를 구축할 것입니다. 또한 중국, 중동 등 지역전문가 확보를 통해 해외 사업의 성과를 확대하고자 합니다.

포스코켐텍 (1) 산업의 특성 1) 내화 물 제조정비 부문

- 내화물 제조 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는 비금속재료의 총칭이며 특히 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재입니다. 국내 내화물 산업은 90년대 중반까지 중화학 공업의 발전과 함께 지속적 성장을 이루어 설비투자 등을 통한 생산성 향상을 이루었으며 양적, 질적인 성장이 가능하였습니다. 그러나, 최근에는 전 세계 내화물업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 따라서 극한의 원가 경쟁력 확보와 고부가가치품의 개발을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 확보하여야 할 것입니다

- 내화물정비제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 로재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있으며 국내외로부터 전문성을 인정받아 석유화학 및 플랜트 제조업체로의 매출이 확대되어가고 있는 추세입니다. 당사의 내화물 시공분야 국내 최고수준의 노하우를 가지고 있으며 고로건설과 개수, 철강, 비철, 소각로 및 석유화학 설비는 물론 해외 플랜트 내화물공사의 전문성까지 확보하고 있습니다.

2) 라임케미칼부문 당사가 매입후 가공하여 판매하는 화성제품은 카본블랙, 전극봉과 슈퍼캡 전극재의 주원료인 피치코크스 사업 및 피치코크스를 활용한 등방흑연블록 사업 등 다양한 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있습니다. 당사가 포스코로부터 매입후 가공 판매하는 콜타르 및 조경유등의 화성제품은 고로를 가진 제철 소에서만 생산가능하며 국내에서는 진입장벽이 높은 사업입니다. 이차전지 음극재시장은 IT기기의 성장과 친환경, 에너지절감 정책에 따른 Vehicle, ESS 시장의 확대로 지속적인 성장이 예상되며 리튬이차전지 시장에서 한국 메이커들은 2012년도 세계시장 점유율이 50%에 육박하면서 세계시장을 선도하고 있습니다. 또한 과거 한국 메이커들은 음극재를 전량수입에 의존하여 국산화의 needs가 강하고 향후 성장성이 높은 산업으로 분석됩니다. 라임사업은 제철소의 조강생산량과 밀접한 관계가 있으며 조강생산량 증감에 따라 손익이 변동될수 있습니다. 국내 철강시장의 치열한 경쟁속에서도 지속적인 원가절감을 통하여 안정적인 수익을 확보하고 있으며, 포스코 해외 제철소 사업에도 동반진출하여 관련사업을 영위중에 있습니다. (2) 산업의 성장성

- 내화물 시장은 국내 업체들도 치열한 가격 경쟁에서 살아 남기 위해 중국진출 등을 통해 가격경쟁력을 확보하였으며 세계시장에서도 충분한 원가경쟁력을 보유하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 또한 글로벌 다국적기업에 대응하기 위해 국내 업체간의 과다한 경쟁을 자제하고 현재의 위기를 슬기롭게 극복한다면 국내 시장의 방어는 물론 경쟁력을 강화하여 세계시장으로의 확대도 가능하리라 여겨집니다.

- 이차전지 음극재시장은 IT기기의 성장과 친환경, 에너지절감 정책에 따른 Vehicle, ESS 시장의 확대로 지속적인 성장이 예상되며 리튬이차전지 시장에서 한국 메이커들은 2012년도 세계시장 점유율이 50%에 육박하면서 세계시장을 선도하고 있습니다. 또한 과거 한국 메이커들은 음극재를 전량수입에 의존하여 국산화의 needs가 강하고 향후 성장성이 높은 산업으로 분석됩니다

(3) 경기변동의 특성

- 내화물 산업의 매출비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10%로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

- 이차전지 음극재 산업은 전방산업인 IT기기의 성장과 친환경, 에너지절감 정책에 따른 Vehicle, ESS 시장의 산업동향 및 산업성장성과 깊은 관계가 있습니다.

(4) 시장점유율

구 분	2015년	2014년	2013년

포스코켐텍	19.7%	18.1%	20.0%

주) 대한내화물공업협동조합발행책자(2016.5) '내화물공업현황'의 내화물제품 수급현황의 수요부문의 금액(15년기준 1,200,563 백만원)을 기준으로 내화물 제조사업부분만을 산정하였습니다. (5) 회사의 현황 1) 내화물 제조정비부문

- 내화물 제조

내화물은 철강산업은 물론 시멘트, 비철금속, 유리업계 등 다양한 산업의 핵심소재입니다. 화학적 분류에 따라 크게 산성, 중성, 염기성 내화물로 나뉘는데 당사는 고온의 용융로에 사용되는 염기성 내화물을 주력 생산하고 있습니다.

- 내화물 정비 포항 및 광양 제철소의 고로와 전로, 전기로 등 철과 비철을 만드는 공정상의 각종 로에 들어가는 내화물을 축조하고 정비합니다. 또한 보수를 전담하고, 축로 전문인력과 자체 개발한 장비 및 설비로 최적의 로관리를 위한 책임정비체계를 구축하고 있습니다.또 한 포스코의 용광로와 함께한 기술력과 노하우를 바탕으로 철강, 비철, 소각로, 석유화학 플랜트에 이어 석탄 복합 발전 설비까지 국내 산업로 부문의 내화물 공사를 수행하고 있습니다.

2) 라임케미칼부문- 라임(LIME)사업

2008년부터 포스코 포항제철소 및 광양제철소의 석회 소성공장 설비를 운영중입니다. 국내 최대 생석회 생산능력을 보유하고 있으며, 2012년 인도네시아를 시작으로 세계시장에도 진출하고 있습니다.

- 케미칼사업

포스코 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영중에 있으며, 동공정중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 사업을 영위중에 있습니다.또한 수입에 의존하던 2차전지 음극재의 국산화를 위해 2010년 8월에 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수하여 음극재 사업에 진출하여 현재 제품생산중에 있습니다.

- 해외사업

포스코 인도네시아 제철소사업에 동반진출하여 현재 제철소 생석회 공급 및 부산물의 가공 및 판매사업을 영위하고 있습니다. 포스코엠텍

(1) 산업의 특성 1) 철강 부원료 부문 - 제강용 알미늄 탈산제 (Al Deoxidizer)

제강 탈산용 알미늄 국내시장 규모는 년간 약 7만톤으로 매출규모는 1,500억원대로 추정되고 있는데 그 중 약 30%이상을 당사가 점유하고 있습니다. 또한, 탈산제는 적기, 적량, 장기적으로 안정적인 공급체계를 구축하여야 함은 물론 POSCO전로(轉爐) 특성상 일정한 순도가 요구되는 제품이므로 타사 진입은 불가능한 상황입니다. 당사는 알미늄 재생괴의 국제가격 등락폭이 큼에 주목하여 자체 직수입 체제를 한 차원 높여 국내동종사의 원재료 수급을 원활히 함으로써 국내 공급의 안정화는 물론 시장의 다변화에도 동참하고자 노력하고 있습니다. 특히 향후 수익성 위주의 최대생산 체제 운영 및 설비합리화의 효과를 극대화하기 위해서 제품군 다양화 및 영업력 강화, 생산기술 개발에 집중하여, 고수익 위주 제품 다각화를 통한 Globalization 경영체계를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 2) 철강제품 포장부문당사의 철강포장은 POSCO의 열연 및 냉연, STS강판 공장에서 생산되는 Coil을 포장하는 업무를 말합니다. Coil의 포장작업은 포장재료의 납품, 제품포장라인 설비 및 결속기 등의 설비정비업무, 포장수행업무등으로 구성되어 있어서 이를 일괄 수행하는 체제로 운영되어야만 효율적인 관리와 경쟁력이 있다는 POSCO의 판단 아래 당사가 독자적으로 그 임무를 위임받아 차질없이 수행하고 있습니다. 현재 당사의 영업형태와 같이 전분야를 일괄 수행하는 회사는 국내에는 없고, 선진 제철소에도 일부분 당사와 비슷하나 설비ㆍ정비기술까지 전담하는 업체는 없는 상태입니다. 당사는 현재 POSCO 물량에 대한 작업을 신속 완벽하게 처리하고 있고 포장환경이나 시설개선 기반구축 및 신포장재 개발 및 발굴에 노력하고 있습니다. 향후 당사는 외주사업이 회사의 안정적인 매출기반으로 지속되게 하기 위해 신포장 기술 적용 및 환경친화적인 포장 대체재를 상용화하고 포장사업의 경쟁력 글로벌화를 이루도록 노력하고 있습니다.

(2) 시장 현황 2016년 세계 경제는 대규모 양적완화 정책에도 불구하고 성장 둔화가 지속되었으며 2017년도에도 저성장 기조가 유지될 것으로 전망되고 있습니다. 철강 산업은 중국발 철강산업 구조조정 및 철강 수요 증가세 전환 등으로 완만한 성장을 이루었으나, 전방 산업 회복의 불확실성 등에 대비하기 위하여 강도 높은 원가 절감 정책이 시행되었습니다. (3) 시장점유율 - 알루미늄 탈산제

회사명	2017년 1분기	2016년	2015년	비고

(주)포스코엠텍	44.8%	46.5%	46.6%	-

(4) 회사의 현황 포스코엠텍의 2017년 1분기 매출액은 617억원으로 전년 동기 대비 소폭 하락하였고, 해외 低수익 자회사 구조조정 등으로 영업이익도 전년 동기 대비 5.8억 하락한 35억, 영업이익률은 5.7%를 기록하였습니다.2017년 1분기는 중국의 중소 철강사가 통폐합 되어 공급과잉 이슈가 줄었고, 세계 원자재, 유가 등이 상승세로 돌아서며 경기회복 흐름을 이어갔습니다. 그러나 조선, 건설 등 철강 관련 업종의 지속적인 불황으로 인해 아직도 철강업체들의 생존 경쟁은 진행 중입니다. 이에 따라 2014년부터 시작한 구조조정을 2017년 내에 완성하여 이익구조를 개선하고 계속사업손익 흑자 지속을 위해 더욱 노력이 필요한 상황입니다.

2. 주요 제품가. 매출현황(단위 : 억원)

사업부문	품목	구체적용도	매출액	비율

철강부문	열연	강관,조선 등	21,518	17.6%

냉연	자동차,가전 등	41,466	33.8%

스테인레스	양식기,강관 등	26,064	21.3%

기타제품 등	후판,선재 등	33,548	27.3%

단순합계	122,596	100.0%

내부거래제거	(46,117)

합계	76,478

무역부문	철강/금속	65,811	79.5%

화학/물자/에너지	2,863	3.5%

기타	14,115	17.0%

단순합계	82,789	100.0%

내부거래제거	(32,277)

합계	50,512

건설부문	국내도급	건축공사	7,052	40.6%

플랜트공사	1,837	10.6%

토목공사	1,619	9.3%

해외도급	4,340	25.0%

자체공사	1,445	8.3%

기타	1,078	6.2%

단순합계	17,371	100.0%

내부거래제거	(733)

합계	16,638

기타부문	전력판매 등	13,218	100.0%

내부거래제거	(6,074)

합계	7,144

합 계	150,772

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

사업부문	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

철강부문	열연제품냉연제품	620천원/톤769천원/톤	510천원/톤677천원/톤	553천원/톤719천원/톤

기타부문	전력 생석회	96원/kWh 106천원/톤	86원/kWh 113천원/톤	105원/kWh 117천원/톤

※ 무역부문과 건설부문은 사업의 특성상 제품가격변동을 측정하기 곤란하여 기재를 생략합니다. [철강부문] ( 1) 산출기준 ㅇ 산출대상 및 선정방법: 열연제품, 냉연제품 매출 단가 ㅇ 산출단위 및 산출방법: 해당제품의 운임을 포함한 대상기간 매출액 기준 평균가격 (2) 주요 가격변동원인 '16년 하반기 원료 가격 급등에 따른 원가 상승분 반영으로 '17년 1분기 판매 가격이 상승하였습니다.

[기타부문] (1) 산출방법 - 전력: (포스코에너지) 전력량요금 ÷순발전량 - 생석회 (포스코켐텍) ㅇ 산출대상 및 선정방법: 내화물 및 생석회 매출 단가 ㅇ 산출단위 및 산출방법: 해당제품의 운임을 포함한 대상기간 매출액 기준 평균가격 (2) 주요 가격변동원인 - 생석회 (포스코켐텍) ㅇ내화물은 전방산업의 업황 및 원재료비 등을 고려하여 판매가격 변동ㅇ생석회는 유틸리티 단가, 원료비 등을 고려하 여 판매가격이 결정되며, 가격변동폭이 크지 않음

3. 주요 원재료가. 주요 원재료 현황

(단위 : 억원, %)

부문	매입 유형	품 목	구체적용도	매입액	매입비율	비 고

철강부문	원재료	제선원료	고로의 철원	29,497	44.3	철광석, 석탄

부원료	제선, 제강 부원료	21,311	32.1	철원, 합금철, 비철금속, 석회석 등

STS원료	스테인리스강 생산용 주요 원료	15,673	23.6	Nickel, Fe-Cr, STS고철 등

건설부문	원재료	레미콘	구조물 시공용	491	21.7	-

강관파일	구조물 기초공사용	43	1.9	-

철근	콘크리트 인장보강용	372	16.5	-

케이블	전기공급용	3	0.1	-

기타	배관 및 구조 시공용 등	1,352	59.8	-

기타부문	원재료	LNG	발전연료	2,384	50.1	-

석회석	생석회 제조	258	5.4	-

기타	Eng.사업 등	2,116	44.5	-

※ 금액 : 입고금액 기준(CIF+관세+하역비+기타 부대비용)

나. 주요 원재료의 가격변동 추이

사업부문	구 분	2017년 1분기	2016년	2015년

철강부문	철광석	99 천원/톤	68 천원/톤	63 천원/톤

석 탄	329 천원/톤	133 천원/톤	116 천원/톤

고 철	328 천원/톤	262 천원/톤	274 천원/톤

Nickel	11,864 천원/톤	11,151 천원/톤	13,392 천원/톤

건설부문	레미콘	61 천원/㎡	61 천원/㎡	59 천원/㎡

강관파일	51 천원/m	49 천원/m	39 천원/m

철근	1 천원/kg	1 천원/kg	1 천원/kg

케이블	1 천원/m	1 천원/m	1 천원/m

기타부문	LNG	708 천원/톤	592 천원/톤	760 천원/톤

석회석	19 천원/톤	20 천원/톤	20 천원/톤

[철강부문] (1) 산출기준 O 철광석: Platts 고시 가격기준 (62% Fe CFR China) O 석탄: 대표 브랜드 Benchmark 가격 (Peak Downs FOB Australia) O 고철: 미국 HMS No.1 동아시아 수출가(CFR)O 니켈: LME 가격인덱스 기준

(2) 주요 가격변동원인 1) 철광석

O 1분기 철광석 가격은 중국 정부의 철강생산 제한조치 실시에 따른 철강제품 가격 강세 영향으로 2월 중순 U$95/톤 상회 ('14.8월 이래 최고가) 후 U$80/톤 대에서 등락을 반복하였습니다. O 시황가격(FOB) 추이

'14.2Q	'14.3Q	'14.4Q	'15.1Q	'15.2Q	'15.3Q	'15.4Q	'16.1Q	'16.2Q	'16.3Q	'16.4Q	'17.1Q

U$94/ton	U$82/ton	U$66/ton	U$58/ton	U$54/ton	U$49/ton	U$42/ton	U$45/ton	U$51/ton	U$53/ton	U$65/ton	U$79/ton

2) 석탄 O 2017년 1분기 석탄 가격은 북미 지역 증산 및 중국 내수탄의 원활한 공급 등으로 수급불균형이 해소되면서 하락하였습니다. 석탄 공급 부족이 완전히 해소되기 전에 타결된 2017년 1분기 강점탄 Benchmark 가격은 전분기 대비 43% 상승한 U$285/톤입니다. O 시황가격(FOB) 추이

'14.2Q	'14.3Q	'14.4Q	'15.1Q	'15.2Q	'15.3Q	'15.4Q	'16.1Q	'16.2Q	'16.3Q	'16.4Q	'17.1Q

U$120/ton	U$120/ton	U$119/ton	U$117/ton	U$109.5/ton	U$93/ton	U$89/ton	U$81/ton	U$84/ton	U$92.5/ton	U$200/ton	U$285/ton

3) 고철 O 중국 철강사 구조조정과 환경강화정책에서 비롯된 철강 시황 회복, 철광석 가격 및 중국 내수 Billet 가격 강세 영향으로 철스크랩 가격은 크게 상승하였습니다. O 구매가격(CFR) 추이

'14.2Q	'14.3Q	'14.4Q	'15.1Q	'15.2Q	'15.3Q	'15.4Q	'16.1Q	'16.2Q	'16.3Q	'16.4Q	'17.1Q

U$365/ton	U$376/ton	U$331/ton	U$268/ton	U$256/ton	U$225/ton	U$219/ton	U$187/ton	U$235/ton	U$227/ton	U$253/ton	U$284/ton

4) 니켈 O 1분기 니켈가격은 필리핀 환경부의 조업 중단 8개 광산에 대한 선적 허용으로 공급 차질 우려감 완화 가운데, 美 금리인상에 따른 달러화 강세, 트럼프 케어의 의회 표결 취소 등 위험 자산 회피 심리로 가격이 하락하였습니다. O LME 현물가격 추이

'14.2Q	'14.3Q	'14.4Q	'15.1Q	'15.2Q	'15.3Q	'15.4Q	'16.1Q	'16.2Q	'16.3Q	'16.4Q	'17.1Q

U$8.37/lb	U$8.43/lb	U$7.17/lb	U$6.50/lb	U$5.90/lb	U$4.79/lb	U$4.28/lb	U$3.86/lb	U$4.00/lb	U$4.66/lb	U$4.90/lb	U$4.66/lb

U$18,463/ton	U$18,576/ton	U$15,799/ton	U$14,338/ton	U$13,008/ton	U$10,561/ton	U$9,437/ton	U$8,499/ton	U$8,823/ton	U$10,265/ton	U$10,810/ton	U$10,271/ton

※ LME : London Metal Exchange

[건설부문]

(1) 산출기준ㅇ 레미콘: 대표규격(25-210-15)ㅇ 강관파일: (SPIRAL, SPS400, 406.4x7.9T)ㅇ 철근: 고장력 이형철근 SD40 D10ㅇ 케이블: TFR-CV, 0.6/1KV, 2.5SQ, 2core

(2) 주요 가격변동원인 ㅇ 레미콘: 수도권지 역 기준 협정가 91% 동일ㅇ 강관파일: 원재료(열연코일) 유통가격 인상 ㅇ 철근: 원재료(철스크랩) 인상 ㅇ 케이블: 원재료(전기동) 인상 [기타부문] (1) 산출기준

ㅇ 발전(포스코에너지) : 한국가스공사 구입가격 평 균 ㅇ 석회석(포스코켐텍) : 입고금액 기준 (운임 포함) (2) 주요 가격변동원인

ㅇ 발전(포스코에너지) : 한국가스공사 원가(원가는 도입비용, 공급비용 등으로 구성되고 원유가, 환율 등에 의해 영향을 받게 됨) 등 ㅇ 석회석(포스코켐텍) - 내화물 원료의 경우 중국의 원부원료 가격인상 및 구성비 차이 - 석회석의 경우 석회석 원재료비의 변동은 미미한 편이며, 운임단가에 따라 소폭 변동

4. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

[철강부문]

(1) 생산능력 (단위 : 천톤)

사업부문	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

철강부문	조강	11,840	47,590	47,610

(2) 생산능력의 산출근거① 생산능력은 연주T/CH ×(평일수×평일CH/D + 수리일수×수리일CH/D)로 산출하였습니다.

주) 연주T/CH : 연주기 1기당 1회 생산량 평일수 : 제강 및 연주기 정상 가동일수 수리일수 : 제강 및 연주기 수리 일수 CH/D : 1일당 생산횟수

② 조강생산량기준 : 회계년도 각 사업소에서 생산된 연주정정 생산량※ 무역부문과 건설부문은 사업의 특성상 생산능력을 측정하기 곤란하여 기재를 생략합니다.

[기타부문]

(1) 생산능력 (단위 : 전력-MW/연간, 생석회-천톤/분기, 천톤/년)

구분	품 목	사업소	2017년 1분기	2016년	2015년

발전	전력	인천발전소	3,412	3,412	3,412

광양발전소	284	284	284

포항발전소	290	290	290

LIME	생석회	548	2,190	2,190

( 2) 생산능력의 산출근거 - 발전 부문

○ 인천발전소

- 산출기준 ·복합발전기준 3 ~ 4호기: 450MW × 2기 = 900MW ·복합발전기준 5 ~ 6호기: 626MW ×2기 = 1,252MW ·복합발전기준 7 ~ 9호기: 420MW ×3기 = 1,260MW

○ 광양발전소 - 산출기준 ·복합발전기준 1 ~ 2호기: 142MW × 2기 = 284MW

○ 포항발전소 - 산출기준 ·복합발전기준 1 ~ 2 호기: 145MW × 2기 = 290MW

* 발전부문의 생산능력은 대기온도 섭씨 15도 기준이며 실제출력은 대기온도 등에 의해 변동됩니다.

- LIME 부문○ 생석회공장

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 (단위: 천톤/년)

구 분	Shaft Kiln	Rotary Kiln	계

Becken Bach	Maerz

포항	kiln 보유수 (기)	2	6	2	10

생산능력	219	657	219	1,095

광양	kiln 보유수 (기)	-	5	4	9

생산능력	-	547.5	547.5	1,095

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 년간생산능력을 표기하였습니다. - 포항 : 3,000톤/일 (10기) (kiln 모두 생산능력 300톤/일) - 광양 : 3,000톤/일 (9기)(Shaft Kiln 생산능력 300톤/일, Rotary kiln 생산능력 375톤/일) 나. 생산실적 및 가동률

[철강부문]

(1) 생산실적

2017년 1분기 조강생산량은 포스코 9,081천톤 , Zhangjiagang Pohang Stainless Steel Co., Ltd. 301천 톤, PT.KRAKATAU POSCO 743천톤 , POSCO SS VINA Co., Ltd. 210천톤으로 철강부문 전체 조강생산량은 10,335천톤입니다. (단위 : 천톤)

품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

조강생산량	10,335	42,199	42,027

제품생산량	열 연	2,229	10,560	9,399

후 판	1,266	6,429	6,471

선 재	695	2,803	2,771

P O	723	3,022	2,816

냉 연	2,448	8,462	9,219

도 금	1,767	6,510	6,170

전 강	273	1,080	1,170

STS	639	2,571	2,401

기 타	615	4,327	3,775

합 계	10,655	45,764	44,192

※ 제품생산량은 주요종속회사의 생산량 합계로 계열사 간 내부거래가 상계되어 있지 않은 수치입니다. (단위 : 천톤, %)

구 분	법인명	생산능력	생산실적	평균가동률

조강생산량	(주)포스코	10,540	9,081	86.2%

Zhangjiagang Pohang Stainless Steel Co., Ltd.	275	301	109.5%

PT.KRAKATAU POSCO	750	743	99.1%

POSCO SS VINA Co., Ltd.	275	210	76.4%

합계	11,840	10,335	87.3%

※ 무역부문과 건설부문은 사업의 특성상 생산실적 및 가동률을 측정하기 곤란하여 기재를 생략합니다.

[기타부문]

(1) 생산실적 (단위 : GWh, 천톤)

구 분	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

발전	전력	3,589	15,362	15,754

LIME	생석회	570	2,472	2,437

※ 총 발전량 기준 ( 2) 당해 사업연도의 가동률 - 발전부문 (단위 : hr, %)

사업부문	사업소	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

발전부문	인천발전소	2,160	1,050	48.6

광양발전소	2,160	1,905	88.2

포항발전소	2,160	1,725	79.8

※ 위의 평균가동률은 각 사업소별 설비용량을 감안하여 가중평균하여 산출됨. - LIME 부문 (단위 : 천톤, %)

구 분	품 목	생산능력	생산실적	평균가동률

LIME	생석회	548	570	104.0

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황 (단위 : 백만원)

분류	사업별	기초	증가	감소	상각비	기말

토지	철강	2,125,327	116	(148,198)	0	1,977,245

무역	27,221	113,001	(433)	0	139,789

E	40,467	669	(14,838)	0	26,298

기타	408,193	4,325	(10,965)	0	401,553

건물	철강	4,313,396	130,828	(260,064)	(81,357)	4,102,803

무역	92,227	123,245	(37,850)	(1,041)	176,581

E	104,816	356,330	(361,841)	(1,359)	97,946

기타	485,192	6,550	(10,164)	(6,242)	475,336

구축물	철강	2,631,013	25,063	(48,703)	(49,053)	2,558,320

무역	1,765	31,278	(11,749)	(58)	21,236

E	49,082	7	(499)	(452)	48,138

기타	226,620	164	(4,186)	(3,746)	218,852

기계장치	철강	17,570,993	601,119	(543,121)	(517,395)	17,111,596

무역	278,206	309,917	(174,799)	(3,952)	409,372

E	26,909	3,104	(16,401)	(820)	12,792

기타	2,442,283	13,672	(33,225)	(36,426)	2,386,304

차량운반구	철강	28,916	9,082	(7,882)	(3,682)	26,434

무역	4,651	3,624	(3,206)	(338)	4,731

E	8,090	841	(1,151)	(443)	7,337

기타	5,042	398	(456)	(506)	4,478

공구와 기구	철강	58,887	44,159	(51,064)	(5,338)	46,644

무역	1,555	37,445	(28,428)	(460)	10,112

E	1,327	4,145	(3,788)	(178)	1,506

기타	9,611	600	(446)	(1,159)	8,606

비품	철강	81,636	17,843	(17,786)	(7,673)	74,020

무역	13,171	14,067	(12,666)	(424)	14,148

E	6,264	33,189	(33,074)	(932)	5,447

기타	31,335	5,022	(486)	(3,271)	32,600

리스자산	철강	92,142	(737)	(7,360)	(1,139)	82,906

무역	17,736	7,304	(1,307)	(844)	22,889

E	1,152	4,668	(1,039)	(104)	4,677

기타	47,983	0	(1)	(1,120)	46,862

생물용자산	철강	0	0	0	0	0

무역	0	51,793	0	(2,525)	49,268

E	0	0	0	0	0

기타	0	0	0	0	0

건설중인 자산	철강	2,009,648	345,951	(611,129)	0	1,744,470

무역	404,989	49,889	(122,872)	0	332,006

E	17,888	15,862	0	0	33,750

기타	104,607	31,961	(34,298)	0	102,270

(2)설비의 신설, 매입계획 등 1) 진행중인 투자 (단위 : 억원)

사업부문	회사명	구분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액

철강부문	(주)포스코	신예화/합리화	2008-07~2020-05	기타 (양소 원료처리능력 증강 등)	-	18,721	6,697	12,024

신/증설	2014-12~2017-06	광양 7CGL 신설	자동차용 고강도강 등 수요증가에 대응	2,554	2,261	293

신예화/합리화	2015-03~2017-06	포항 3고로 3차개수 및 연관사업	노후설비 교체를 통한 안정적 생산	4,265	2,635	1,630

신/증설	2015-12~2017-12	포항 극후물용 LICC 연주기 신설	후판제품 수익성 증대 및 Package 수주 대응	656	36	620

신/증설	2014-04~2017-09	SNG플랜트신설	청정석탄가스화학사업	11,940	11,497	443

포스코강판(주)	신/증설	2017-03~2018-12	No4. CCL	고급/차별화 제품 Line up 확대, 라인전문화로 생산성 향상, 설비제약 해소 등	390	0	390

POSCO AMERICA ALABAMA PROCESSING CENTER CO., LTD.	신/증설	2016-04~2017-07	AAPC #2공장	미국내 선재판매 증대	232	129	103

중경포항중강기차판유한공사	신설	2016-07~2018-08	CGL 1기 신설	자동차 강판 판매 증가	2,275	438	1,837

무역부문	PT. BIO INTI AGRINDO	신/증설	2014-12~2017-03	CPO MILL	CPO 판매를 통한 이익실현(팜오일 가공공장)	224	160	64

기타	(주)포스코아이씨티	신/증설	2017-01~2017-03	SM 서버 등 증설	포스코 생산성 및 SM운영 효율화	176	57	119

신/증설	2017-01~2017-03	경상투자, 신사업	개발역량 강화	100	1	99

포스코터미날(주)	신/증설	2016-01~2017-12	사일로	석탄저장시설 추가 확보	616	263	353

(주)포스코이에스엠	신/증설	2016-12~2017-09	이차전지용 양극재 생산라인	-	316	195	121

※ 투자액 100억원 이상인 투자를 기재하였습니다.

2) 향후 투자계획 (단위 : 억원)

사업부문	회사명	구분	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과

자산형태	금액	2017년	2018년	2019년

철강부문	(주)포스코	신/증설 및 신예화/합리화 등	고정자산	18,168	1,349	7,772	9,047	설비보전, WP생산 능력 증대 등

(주)포스코	신/증설 및 신예화/합리화 등	고정자산	1,350	170	0	1,180	능력증강, 신제품 등

POSCO Thainox Public Company Limited	신/증설 및 신예화/합리화 등	고정자산	115	43	49	23	생산성 향상 등

POSCO SS VINA CO., LTD.	신/증설 및 신예화/합리화 등	고정자산	311	81	111	119	생산성 향상 등

무역부문	(주)포스코대우	신/증설 및 신예화/합리화 등	고정자산	220	0	20	200	고객사 사양에 맞는 Customizing 금형

기타	(주)포스코아이씨티	신/증설 및 신예화/합리화 등	Smart IT사업(개발비,공기구 비품)	281	159	122	0	POSCO CPS자산 대행 투자 등

(주)포스코아이씨티	신/증설 및 신예화/합리화 등	TEO사업(개발비, 공기구 비품)	150	82	68	0	신성장사업 발굴 등

(주)포스메이트	신/증설 및 신예화/합리화 등	고정자산(차량외)	220	51	71	98	노후장비교체

※ 투자액 100억원 이상인 투자를 기재하였습니다.

5. 매 출가. 매출실적 (단위 : 억원)

사업부문	품목	2017년 1분기	2016년	2015년

철강부문	국내	열연	11,171	33,178	30,799

냉연	9,897	34,869	38,418

STS	7,098	22,733	22,365

기타	16,751	69,133	79,113

해외	열연	10,347	36,143	41,505

냉연	31,569	109,514	100,565

STS	18,965	69,535	71,530

기타	16,797	53,957	64,073

단순합계	122,595	429,062	448,368

내부거래제거	(46,117)	(160,620)	(165,440)

합계	76,478	268,442	282,928

무역부문	국내	상품	3,464	6,026	6,833

제품	-	-	-

기타	247	397	244

해외	상품	19,768	74,529	81,379

제품	109	126	57

기타	247	498	606

삼국간 매출	58,954	182,625	180,956

단순합계	82,789	264,201	270,075

내부거래제거	(32,277)	(96,460)	(86,920)

합계	50,512	167,741	183,155

건설부문	국내도급	건축	7,052	24,964	25,302

플랜트	1,837	14,104	15,381

토목	1,619	6,699	8,653

해외도급	4,340	15,951	39,001

자체공사	1,445	6,048	7,187

기타	1,078	7,054	3,154

단순합계	17,371	74,820	98,678

내부거래제거	(733)	(7,137)	(13,521)

합계	16,638	67,683	85,157

기타부문	전력판매 등	7,144	26,970	30,683

총합계	150,772	530,836	581,923

* 국내, 해외 구분은 판매지역에 따른 분류입니다.** 무역부문 해외법인의 매출은 삼국간 매출로 집계하였습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 [철강부문] ( 1) 판매조직 ㅇ 철강사업전략실, 글로벌마케팅조정실, 철강솔루션마케팅실, 에너지조선마케팅실,

강건재열연마케팅실, 자동차소재마케팅실, 전기전자마케팅실, 선재마케팅실, 스테인리스마케팅실

※ 판매조직은 철강부문 대표사인 포스코 별도 기준입니다. (2) 판매경로 ㅇ 내수: 포스코 → 판매점/포스코 P → 고객사 (40%) , 포스코 → 고객사 (60%) ㅇ 수출: 포스코 → 상사/ 포스코대우 /포스코 P → 해외 고객사 (56%), 포스코 → 해외 고객사 (44%) (3) 판매방법 및 조건 ㅇ 내수: 주문생산에 의한 외상 및 현금 판매 등ㅇ 수출: 주문생산에 의한 취소불능신용장(L/C), 인수도조건(D/A), 지급도조건(D/P), 전신환송금(T/T) 판매, 구매확인서 등 (4) 판매전략

ㅇ 시장과 고객중심 마케팅을 전개하기 위하여, 기존의 단순 제품판매를 탈피하여 고객의 Needs를 적극적으로 파악하고 이를 바탕으로 이용기술, 상업적지원 등을 포함한 ‘Total Solution’을 제공하는 ‘솔루션 마케팅’을 통해 고객의 성공을 도모하고 있습니다.

ㅇ 마케팅, R, 기술서비스, 생산 등 전사적 대응체제 구축을 바탕으로 핵심·우량 고객사와 장기적 파트너쉽 관계를 강화하여 내수시장에서 경쟁우위를 지속적으로 유지해 나갈 것입니다.

ㅇ 해외 Mill과의 시장확보 경쟁이 치열한 신흥국 시장 선점을 위해 인도네시아 상공정, 인도

냉연 등 생산기지 건설을 추진하여 왔으며, 철강 다소비 지역에 가공센터를 확장하여 판매 Network를 구축하고 있습니다.

ㅇ 또한, 세계 최고의 기술력을 바탕으로 한 World Premium 제품 위주의 고급강 수요와 시장을 개발하고, 고객 및 시장구조를 고도화하며, 기술서비스 활동을 강화하여 고객 Lock-in을 강화하고 있습니다.

(5) 주요 매출처 ('17년 1분기 매출액 기여도 순)

포스코 대우 (3.8%), 세아제강 (1.8%), 동국제강 (1.7%), 포스코강판 (1.5%), 현대/기아차 (1.4%),

한국지엠 (1.4%), 현대중공업그룹(현대미포조선, 삼호중공업 포함, 1.3%), 넥스틸 (1.3%),

POSCO-Vietnam (1.3%), POSCO-Maharashtra (1.2%),

[무역부문]

(1) 판매조직 - 본사 : 5개 본부, 17개 실, 1개 추진반, 67개 그룹, 1섹션, 3개 독립사업부 철강1본부 - 강건재열연사업실, 조강선재사업실, 에너지조선강재사업실 철강원료사업실, 후판가공사업부 철강2본부 - 자동차강판사업실, 전기전자사업실, 스테인리스사업실 STS사업부, TMC사업부 기계인프라본부 - 전력에너지사업실, 자동차부품사업실, 기계운송사업실, SNAM프로젝트추진반 물자화학본부 - 비철광물사업실, 식량사업실, 석유화학사업실, 화섬물자사업실 자원개발본부 - 자원탐사실, 자원개발실 , 가스전운영실 - 해외 : 지사 36개소 및 무역/투자 법인 43개소, 자원개발 거점 14개소 (2) 판매경로

수 출	바이어 order(본사,해외지사) → 국내 생산업체로부터 구매 → 선적 → 대금 수취

수 입	국내 수요처 주문 또는 판로 확보 → 지사, 현지법인 등을 통해 구매 → 대금 지급 → 국내 판매 → 대금 수취

삼국간	지사, 해외법인을 통해 바이어 선정 → 제3국의 공급가능업체 선정 → 바이어에게 선적 → 대금 수취

( 3) 판매방법

수출 및 삼국간	대금지급조건이 신용장 방식, 무신용장 방식, 송금 방식 등으로 다양대부분 수출보험이 부보되어 Risk 최소화

(4) 판매전략ㅇ 매출 성장 및 수익성 제고 동시 추구 - Vision2020과 연계한 도전적 목표 설정 - 지분투자 증대 및 핵심사업 운영권 확보 - 공격적인 Trading 영업 통한 무역 환경 변화 대응ㅇ 지속 성장을 위한 Infra 투자 - 동남아시아 등 전략지역 Country Marketing 강화 - 식량,물류 등 유망사업 진출 통한 신성장동력 확보 - 해외 무역/투자법인 독자적인 경쟁력 확보 - 관리부문 업무 효율화 및 기능 고도화ㅇ 경영의 Quality 제고 - 장기 채권 및 재고, 미수 채권 관리 강화 - 혁신 활동 추진으로 불필요한 낭비 제거 - 인사/평가 제도 개선ㅇ POSCO 패밀리와 시너지 창출 본격화 - 패밀리사 해외마케팅 창구 역할 수행 - 프로젝트 공동수주 및 사업협력 확대 [ 건설부문]

( 1) 영업조직

사업분야	판 매 담 당 조 직(수주영업포함)	담당업무

건축사업본부	건축민간영업그룹, 국내개발영업그룹, 건축기술영업그룹, 해외건축영업그룹, 도시정비영업그룹, 그린리모델링사업그룹, 신사업영업그룹, 분양마케팅그룹	수주,영업, 분양 등

플랜트사업본부	국내플랜트영업그룹, 해외플랜트영업그룹, 산업플랜트영업그룹

에너지사업본부	발전영업그룹, 화공영업그룹, 가스화영업그룹

인프라사업본부	공공영업그룹, 도로공항영업그룹, 철도항만영업그룹, 환경영업그룹, 해외인프라영업그룹

기타	송도개발사업그룹, 중국건설법인, 훈춘물류법인, 베트남법인, 인도네시아법인, 호주법인, 멕시코법인, 인도법인, 태국법인, 칠레지사, 페루지사, 사우디아라비아지사, 말레이시아지사, 하노이사무소,

(2) 수주전략 - 관급공사 : 도로/교량/철도/터널/항만/상하수도 등 분야에 대한 T/K, 대안 입찰 공사 및 최저가 PQ공사 참여 를 확대하고 있으며, 국내 건설산업의 선진화 추세에 대응하기 위한 신 수종 사업 개발 및 기술 개발 투자를 확대하고 있습니다. - 민간공사 : 철강 플랜트 및 건축의 2가지 기존 핵심 축에 대한 미래 경쟁력 강화 및 수익성 제고와 함께 화 공 , 에 너지 플랜트 및 신재생 에너지 등의 신 사업분야 진출을 통한 수주 확대 및 사업다각화 전략을 추진하고 있습니다. - 해외도급공사 : 베트남, 칠레 등 동남아와 남미의 기진출 지역을 거점으로 해외 철강 및 에너지 발전 플랜트 시장에 적극 진출하고 있습니다. 또한, 아시아 지역에서의 해외개발 투자사업을 확대해나가고있습니다. [기타부문] ■ 포스코에너지 (1) 판매조직 - 판매조직: (급전지시에 의해 발전 후 송전되므로 별도의 판매조직은 해당사항 없음) (2) 판매방법 및 조건

(발전부문 ) ㅇ 인천발전소 3,4 호기

- 판매방법 및 조건

· 당사 발전기의 발전시간, 전압 등 운전에 관련된 사항은 한국전력거래소의 전력시장 운영규칙에 의합니다.·한국전력거래소로부터 급전지시를 수령하여 발전을 제어합니다.·인천발전소 3,4호기 요금은 한국전력공사와의 전력수급계약에 따라 익월 말일에 지급 받습니다. - 판매전략

· LNG 복합화력의 특성이 첨두부하용이라는 점에서 공급예비력 확보에 중점을 두고 있습니다.

ㅇ 인천발전소 5~9 호기 - 판매방법 및 조건 · 당사 발전기의 발전시간, 전압 등 운전에 관련된 사항은 한국전력거래소의 전력시장 운영규칙에 의합니다. · 한국전력거래소로부터 급전지시를 수령하여 발전을 제어합니다. · 인천발전소 5~9호기가 생산한 발전량은 전력시장가격으로 전력량요금을 정산 받으며 , 거래 1일전에 입찰한 공급가능용량을 기준으로 용량요금을 정산받습니다. - 판매전략 ·한국전력거래소의 급전지시에 따라 정확히 운전함으로써 전력량요금의 손실을 최소화 하고 있습니다. ·발전기의 고장정지 최소화, 용량가격이 낮은 시간대에 예방정비실시 및 정비일정 단축 등으로 용량요금을 최대화하고 있습니다. ㅇ 광양발 전소 1,2호기 및 포항발전소 1,2호기 - 광양 및 포항발전소는 제철소 생산공정중 발생하는 부생가스를 연료로 전력을 생산하 며 비중앙급전발전기인 관계로 급전지시 없이 발전하며 생산한 발전량은 전력구매자에 게 판매되고 있습니다. (연료전지부문) - 판매방법 및 조건 · 발전용 연료전지를 제조, 판매 (제품판매시 설치공사도 별도 계약으로 판매)· 당사제품 판매 이후 당사설비 구매고객과 정비, 유지보수등 서비스를 제공하는 '장기 서비스 계약' 판매 - 판매전략 2007년 연료전지 사업개시 이후 꾸준한 투자확대, 기술개발 및 국산화 확대를 통한 가격경쟁력 달성, 연료전지 연구소의 R 통한 지속적인 기술개발로 품질 및 가격에서 고객만족을 실현하기 위한 노력을 적극적으로 펼치고 있습니다.

■ 포스코 켐텍(1) 판매조직

마케팅기획그룹, 포항마케팅그룹, 광양마케팅그룹, 글로벌마케팅그룹, 소재사업경쟁력 강화추진반, 플랜트마케팅그룹, 포항기술영업그룹, 광양기술영업그룹 (2) 판매경로

직판매, 직수출, 대리점 - End User

(3) 판매방법 및 조건

제품판매의 경우에는 구매처로부터 직접 또는 대리점을 통하여 수주하며, 정비작업 및 건설공사는 발주처를 직접 접촉하여 견적서를제출한 후 수의계약 또는 견적 입찰을 통하여 수주하고 있습니다. 판매조건에 있어서 주요거래처인 포스코의 경우 세금계산서 발행후 1주일내 현금 50%와 전자구매카드 50%로 수령하고 있습니다. (4) 판매전략

- 신기술 및 신제품 개발에 의한 신규 수요창출로 고객만족 강화 - 해외설비투자를 통한 가격경쟁력 확보로 국내시장 점유율 증대 - 로보수 부분의 독점적 기술능력의 지속적 유지 ■ 포스코아이씨티

(1) 판매조직

- 마케팅전략실, IT영업부, 포항영업부, 광양영업부, 에너지융합영업부, SOC영업부

(2) 판매경로

- 회사는 국내외 영업조직을 통한 직판과 ㈜포스코대우 등 무역상사를 통한 해외수출 등 다양한 방법으로 판매하고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건

- IT서비스 및 엔지니어링 부문은 각 프로젝트별 계약 형태에 따라 그 조건이 상이하나 일반적으로 국책 프로젝트 혹은 공공부문의 경우 검수완료 후 현금 수금을, 그리고 민간부문의 경우 기성도에 따라 약 60 일내외 어음 수금의 조건이 일반적입니다.

(4) 판매전략

- 민간부문의 주요 판매 전략은 시장주도적 지위를 선점하는 것이며, Smart IT사업 및 대외 IT사업 부문의 경우 정보시스템의 품질 극대화를 통한 고객만족도를 극대화함으로써 고부가가치 수익구조를 유지하는 것이 전략의 핵심입니다.

6 . 수주상황 [철강부문][Ⅱ. 사업의 내용 5. 매출 가. 매출실적] 참조 (포스코와 포스코강판 등 철강부문은 주문생산체제를 기반으로 하고 있고 제품 인도납기기간이 1개월미만으로 월별 수주량과 매출량의 차이는 거의 없습니다.) [무역부문]무역부문은 사업의 특성상 별도 수주상황을 기재하지 않습니다. [건설부문]

■포스코건설(단위 : 백만원)

구분	발주처	프로젝트명	계약시작일	공사종료일	최종도급액	매출액	수주잔고

해외	Shree Uttam Galva Steel Power Ltd.	인도) Maharashtra Uttam Galva 1.5MT Integrated Steel Mill EPC Project	2015-09	2018-05	1,666,050	-	1,666,050

해외	Poolad KavianPasargad Steel Complex	이란) Chabahar, PKP 1.6Mt FINEX-CEM Steel Complex EPC Project	2016-05	2019-05	1,611,682	-	1,611,682

해외	태광	베트남) Nam Dinh, 600MW x 2 Coal-Fired Power Plant Project	2015-01	2019-12	1,586,948	-	1,586,948

민	(주)엘시티PFV	해운대 LCT 복합개발사업 건축공사	2015-07	2019-11	1,473,000	176,415	1,296,585

민	와이이십이프로젝트금융투자 주식회사	여의도 파크원 개발사업 공사도급계약	2016-11	2020-02	1,194,000	-	1,194,000

해외	GDF Suez	몽골) Ulanbaatar, CHP5 Cogeneration Plant EPC Project	2015-01	2017-12	924,201	-	924,201

민	십정2지구 주거환경개선사업 주민대표회(인천도시공사)	십정2구역 뉴스테이연계형 정비사업	2016-12	2020-07	814,514	2,799	811,715

해외	Colbun S.A	칠레 Santa Maria 2 석탄화력발전소	2014-12	2018-07	742,291	-	742,291

해외	Rio Seco	칠레) Iquique, Central Pacifico Coal-Fired Power Plant EPC Project	2016-03	2020-03	711,365	-	711,365

민	포스파워(주)	삼척 친환경화력발전소 건설사업	2016-06	2020-07	671,500	-	671,500

민	송도랜드마크시티지역주택조합추진위	송도8공구 A1블럭 공동주택(지역주택조합) 신축사업	2017-05	2020-04	578,189	-	578,189

민	서부내륙고속도로(주)	평택~부여~익산(서부내륙)고속도로 민간투자사업 건설공사	2016-12	2032-12	507,039	-	507,039

해외	UTTAM Galva Metallics Ltd.	인도) Wardha, UTTAM Galva Metallics FINEX+CEM 이설 EPC Project	2016-04	2019-04	475,607	-	475,607

관	한국서부발전(주)	신평택복합화력 EPC 건설공사(345KV 송전선로 건설공사 포함)	2014-11	2019-11	469,702	8,450	461,252

자체	자체사업	광주오포 개발사업	2009-11	2019-06	456,523	13,781	442,742

자체	(주)포스코건설(GS건설컨소시엄)	고양관광문화단지(한류월드) M1,M2,M3블럭 주상복합 건립사업(킨텍스 원시티)	2016-04	2019-08	443,361	24,098	419,263

자체	(주)포스코건설	하남감일지구 B6,C2,C3블록 공동주택용지 개발사업	2017-02	2020-04	404,054	-	404,054

해외	Costa Norte LNG Terminal S. de R.L.	파나마 Colon LNG Terminal Facility	2016-01	2019-05	434,531	62,493	372,038

민	과천주공1단지재건축정비사업조합	과천주공1단지재건축주택정비사업	2014-11	2017-05	367,038	-	367,038

민	유니온개발	오산 외삼미동 공동주택 신축공사(서동탄역 공동주택)	2016-09	2019-07	372,986	6,604	366,382

민	NSIC	송도 B2 BL 주상복합 신축공사	2011-12	2019-03	361,797	-	361,797

민	용문123구역 주택재건축정비사업조합	용문1,2,3구역 단독주택재건축정비사업조합	2016-10	2021-03	345,404	-	345,404

민	피에프브이민	송도 더샵 센트럴시티(RM2블록) 공동주택 건립사업 도급계약	2015-05	2018-09	483,805	143,093	340,712

자체	LH공사(세종더샵예미지)	세종시 4-1생활권 P3권역	2016-12	2019-09	339,153	3,643	335,510

민	지제센토피아지역주택조합	평택 지제1 지역주택조합 공동주택 신축공사	2016-09	2019-03	328,885	-	328,885

민	대흥4구역 도시환경정비사업조합	대흥4구역 도시환경정비사업	2017-03	2022-06	297,628	-	297,628

해외	Masinloc Power Partners Co., Ltd.	EPC Contract of Masinloc Power Plant Expansion Project	2015-12	2019-04	356,018	59,658	296,360

해외	Gas Natural Atlantico S. de R.L,	파나마 Colon 복합화력	2016-01	2018-07	386,164	101,749	284,415

민	염주주공 주택재건축정비사업조합	염주주공 주택재건축 정비사업	2017-02	2020-07	269,000	-	269,000

민	지제센토피아지역주택조합2	평택 지제2 지역주택조합 공동주택 신축공사	2016-09	2019-03	260,703	-	260,703

민	서신동감나무골주택재개발정비사업조합	전주 감나무골 주택재개발사업	2015-04	2017-07	253,397	-	253,397

민	송도국제도시개발(유)	송도 F13-1,14,15블록 공동주택 신축공사(송도 더샵 퍼스트파크 공동주택)	2011-06	2017-10	547,310	294,537	252,773

관	조달청	중이온가속기 건립공사	2016-09	2019-09	256,000	10,844	245,156

민	(주)엠디엠플러스	동탄2지구 A67BL 공동주택 신축공사	2016-09	2019-09	247,690	13,112	234,578

민	방배5구역주택재건축정비사업조합	방배5구역 주택재건축정비사업 가계약의 건	2015-04	2020-04	231,874	-	231,874

민	성남신흥주공 주택재건축정비사업조합	신흥주택재건축정비사업 공사도급계약	2013-11	2020-05	226,256	1,598	224,658

자체	(주)포스코건설	평택소사벌 택지지구 공동주택 신축사업	2015-05	2018-07	295,729	72,397	223,332

민	범일3구역 도시환경정비사업조합	부산 범일3구역 도시환경정비사업	2014-04	2016-06	214,848	-	214,848

공공	한국가스공사	제주기지 저장탱크 및 부대설비공사	2017-02	2019-08	211,558	332	211,226

해외	SAUDI ARAMCO	SAUDI ARAMCO 황이송설비 OOK(Plant)	2015-02	2017-06	466,617	256,584	210,033

민	나운주공3단지 주택재건축정비사업조합	군산 나운주공 재건축사업	2015-12	2018-04	209,574	-	209,574

민	(주)녹십자	용인 기흥역 더샵 주상복합 신축공사	2015-05	2018-10	319,009	112,461	206,548

민	동삭센토피아지역주택조합	평택 동삭지역주택조합 공동주택 신축공사	2016-09	2019-03	202,429	-	202,429

민	대한민국중국성개발(주)	황해경제자유구역 현덕지구 개발사업	2016-12	2020-08	201,818	-	201,818

민	호원초등학교주변지구 주택재개발정비사업조합	안양 호원초교주변 주택재개발정비사업 공사도급계약	2016-06	2020-06	193,810	-	193,810

민	남천2구역 주택재개발정비사업조합	부산 남천2구역 주택재개발정비사업	2014-01	2017-08	185,900	-	185,900

민	안양1동진흥아파트주택재건축정비사업조합	안양 진흥아파트 주택재건축사업	2016-06	2019-01	178,936	-	178,936

민	하나다개발	울산 대현동 공동주택 신축공사 공사도급계약	2015-09	2018-07	226,582	49,581	177,001

민	리즈인터내셔널	킨텍스 2단계 복합시설부지 C1-2블럭 오피스텔 신축공사 공사도급계약서	2015-11	2019-04	204,449	28,154	176,295

민	(주) 아쿠아텍	광양 동호안 해수담수화 용수공급사업 (운영)	2012-11	2044-07	188,989	13,176	175,813

민	동신천연합주택재건축정비사업조합	동신천연합 주택재건축 정비사업	2017-05	2020-06	170,000	-	170,000

자체	(주)포스코건설	전주 에코시티 3차(11블럭) 공동주택 건립공사 유상옵션 금액 추가 반영	2016-06	2019-01	190,564	21,378	169,186

민	애플트리프로젝트금융투자 주식회사	공평 1,2,4지구 업무시설 개발사업	2013-12	2018-07	216,894	48,551	168,343

민	연산2구역 주택재개발정비사업 조합	부산 연산2구역 주택재개발정비사업	2015-11	2018-08	190,598	25,557	165,041

민	일레븐건설	용인 동천3지구 공동주택 신축공사	2017-03	2019-03	164,366	-	164,366

해외	An Khanh JVC	베트남 안카잉 신도시(스플랜도라) 2단계 건축공사	2011-11	2021-12	165,787	2,136	163,651

민	NSIC	잭니클라우스 골프클럽 골프빌라 조성공사	2007-12	2017-09	163,351	-	163,351

민	이촌동 현대아파트 리모델링조합	동부이촌동 현대맨숀 리모델링사업	2017-01	2020-04	162,596	-	162,596

민	디에이치건설(주)	제2외곽(포천~화도)고속도로 민간투자사업 건설공사	2016-12	2022-11	161,835	-	161,835

민	광명제1R구역 주택재개발정비사업 조합	광명 제1R구역 주택재개발사업	2014-11	2017-09	158,483	-	158,483

민	복대2구역 주택재개발정비사업조합	청주 복대2구역 재개발사업	2016-11	2019-11	158,284	-	158,284

민	개포대청아파트리모델링조합	개포대청아파트 리모델링 사업	2015-08	2018-05	158,000	-	158,000

민	미추８구역 주택재개발정비사업조합	미추8구역 뉴스테이연계형 정비사업	2017-01	2021-10	154,281	-	154,281

민	신길3재정비촉진구역 주택재개발정비사업조합	신길3재정비촉진구역 주택재개발정비사업	2016-09	2020-05	152,741	-	152,741

민	세풍산단개발(주)	광양세풍일반산업단지 조성사업 건설공사	2013-12	2018-04	165,784	21,402	144,382

민	하남씨구역 주택재개발정비사업조합	하남 C구역 주택재개발사업	2014-12	2017-12	142,071	-	142,071

자체	한국토지주택공사	하남감일 패키지형 민간참여 공공주택지구 공동사업	2016-02	2021-12	156,381	17,364	139,017

민	인천김포고속도로(주)	인천김포고속도로 민간투자사업 관리운영	2016-12	2047-03	134,800	-	134,800

민	인천 주안4구역주택재개발정비사업조합	인천 주안4구역 주택재개발사업	2010-11	2019-04	134,049	-	134,049

민	유암코	대전 관저4지구 41BL 공동주택 신축공사	2016-11	2019-05	140,990	9,956	131,034

민	원평1구역 주택재개발정비사업조합	원평1구역 주택재개발정비사업	2016-12	2019-08	130,515	-	130,515

민	단계주공아파트 주택재건축정비사업조합	원주 단계주공아파트 주택재건축사업	2015-12	2018-06	130,127	-	130,127

해외	IC Power	페루) Chilca, Las Flores CC Expansion 200MW -> 300MW EPC Project	2015-12	2018-07	128,110	-	128,110

민	호계주공아파트주변지구 주택재건축정비사업조합	안양 호계주공 재건축사업	2014-11	2017-08	129,718	3,583	126,135

민	대구 지산시영1단지 주택재건축정비사업조합	대구 지산시영1단지 주택재건축정비사업	2016-12	2022-01	125,400	-	125,400

민	성당보성아파트 주택재건축정비사업조합	성당보성 재건축	2016-03	2018-05	124,745	-	124,745

민	양정1구역 주택재개발정비사업 조합	부산 양정1구역 주택재개발정비사업	2016-06	2020-06	124,322	-	124,322

민	청천1구역주택재개발정비사업조합	청천1구역 주택재개발정비사업	2018-04	2021-09	121,698	-	121,698

민	안산군자주공6단지 주택재건축정비사업조합	군자주공6단지 주택재건축정비사업	2016-05	2020-05	125,653	4,583	121,070

민	(유)제이에스주택건설	대전 반석동 도시개발사업 및 공동주택 신축공사	2016-12	2020-01	120,066	-	120,066

민	장암4구역주택재개발정비사업조합	장암4구역 주택재개발사업	2014-12	2018-05	124,875	5,597	119,278

민	장안111-4구역주택재개발정비사업조합	수원 장안111-4구역 재개발사업	2014-04	2018-06	113,511	-	113,511

민	장위6구역 주택재개발정비사업조합	서울 장위6구역 주택재개발사업	2013-06	2016-02	113,232	-	113,232

민	포항이엔이	포항시 생활폐기물 에너지화시설 민간투자사업 관리 운영	2015-12	2033-09	113,800	703	113,097

민	원당1구역주택재개발정비사업조합	원당뉴타운1구역주택재개발정비사업	2011-11	2024-10	113,064	-	113,064

민	매화마을1단지 리모델링주택조합	분당매화마을공무원아파트1단지 리모델링	2014-09	2018-08	112,200	-	112,200

민	대상산업주식회사	광교신도시 C4블록 주상복합 신축공사	2015-05	2018-07	195,762	86,450	109,312

민	파동2지구 주택재건축정비사업조합	파동2지구 주택재건축정비사업	2017-03	2022-09	104,181	-	104,181

민	목동3 재정비촉진구역주택재개발정비사업조합	대전목동3구역 주택재개발 정비사업	2016-06	2019-12	102,910	-	102,910

소계	29,991,657	1,702,819	28,288,838

기타	30,088,239	25,047,325	5,040,914

합계	60,079,896	26,750,144	33,329,752

※현재까지 진행중인 공사내역 중 수주잔고 1,000억원 이상인 사업을 기재하였으며, 나머지 사업은 기타로 편입하여 기재

■ 포스코에이앤씨건축사사무소 (단위 : 백만원)

발주처	계약명	계약시작일	계약종료일	도급액	매출액	수주잔고

(주)신화디앤씨	거제 덕포동 공동주택신축공사	2014-09-26	2017-03-25	63,637	53,364	10,273

제세건설 주식회사	부천 중동 주상복합 신축사업	2014-12-19	2017-06-19	50,000	35,272	14,728

에스앤시피	화양동 오피스텔 신축공사	2015-04-06	2017-07-06	26,168	12,141	14,027

산본마스터프라자재건축사업위원회 외 23인	산본오피스텔 마스터프라자 재건축	2015-06-01	2018-02-28	56,307	24,444	31,863

일주건설 주식회사	3호선 원흥역 봄빌딩 신축공사	2015-10-27	2018-07-26	44,232	14,207	30,025

(주)패시브하우스순환형임대주택위탁관리부동산투자회사	김포한강지구 패시브하우스 순환형임대 단독주택 외 2건	2016-12-30	2017-08-31	64,680	1	64,679

기타	349,787	250,134	99,653

합계	654,811	389,563	265,248

※현재까지 진행중인 공사내역 중 수주잔고 100억원 이상인 사업을 기재하였으며, 나머지 사업은 기타로 편입하여 기재

■ POSCO E Vietnam Co., Ltd. (단위 : 백만원)

발주처	계약명	계약시작일	계약종료일	도급액	매출액	수주잔고

KOREA INVESMENT	TRUE FRIEND TOWER DANANG	2014-04-28	2016-04-28	19,715	6,500	13,215

HongKong Land	NASSIM APT PROJECT	2016-01-16	2018-01-15	32,537	13,166	19,371

PHU MY HUNG	H 24 Phu My Hung	2016-02-15	2018-04-15	20,383	4,481	15,902

BITEXCO	The Manor Central Park, 144세대 (골조/외장)	2016-12-20	2017-09-30	11,935	1,331	10,604

기타	1,730,732	1,690,411	40,321

합계	1,815,302	1,715,889	99,413

※현재까지 진행중인 공사내역 중 수주잔고 100억원 이상인 사업을 기재하였으며, 나머지 사업은 기타로 편입하여 기재 ■ POSCO E CHINA Co., Ltd. (단위 : 백만원)

발주처	계약명	계약시작일	계약종료일	도급액	매출액	수주잔고

훈춘포항현대국제물류단지개발공사	훈춘포스코국제 물류단지개발 2기 2-2차PJT	2014-09-18	2016-12-31	23,678	630	23,048

대련IT연건원개발유한공사	대련IT산업원항목 3기 오피스공사	2016-03-01	2018-12-31	83,880	13,208	70,672

기타	521,262	495,434	25,828

합계	628,820	509,272	119,548

※현재까지 진행중인 공사내역 중 수주잔고 100억원 이상인 사업을 기재하였으며, 나머지 사업은 기타로 편입하여 기재 ■POSCO ENGINEERING CONSTRUCTION DO BRAZIL LTDA. (단위 : 백만원)

발주처	계약명	계약시작일	계약종료일	도급액	매출액	수주잔고

CSP	CSP 일관제철소 1단계 건립공사	2011-12-04	2016-08-31	953,395	888,755	64,640

7. 시장위험과 위험관리가. 주요 시장위험

당사 및 계열사가 속한 산업은 철강, 건설, 무역, 기타(전력 등)으로 분류됩니다. 주요산업인 철강 산업의 경우, 철광석, 석탄을 포함한 거의 모든 원재료를 해외에서 수입하고 있습니다. 원재료 가격 상승이 회사의 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다.

각 산업별로 외화수지 구조의 차이로 인해 각각 다른 방향으로 환율변동 위험요인의 영향을 받고 있습니다. 철강 및 건설산업의 경우 외화잉여 상황인 반면, 기타산업(전력산업)의 경우 외화부족 상황으로서 환율변동에 따라 영업실적이 다른 방향으로 영향을 받습니다. 무역법인은 외화수입과 지출이 상쇄되는 외화수지 구조를 가지고 있으나 수입과 지출 통화 차이 또는 시차에 따른 환율변동 위험이 있습니다.

나. 위험관리방식

당사의 환위험 관리와 관련한 정책 방향은 Natural hedge로써, 외화수입을 외화지출에 우선 충당하는 것입니다.

Natural hedge 후 잔여 과부족에 대해서는 선물환 등 파생상품을 통해 환위험을 관리하고 있습니다. 외환거래는 실물거래에 국한하고 있으며, 투기적 거래는 금지하고 있습니다.

이러한 환위험 관리정책에 따라 당사 및 계열사는 산업별 특성에 따라 환위험 관리를 수행하고 있습니다. 외화가 잉여로 전환된 철강부문의 경우, 잉여 외화로 외화차입금과 동일한 통화에 대한 외화 자산을 확대하고, 해외투자 용도의 외화차입금에 대해 만기 전에 선물환 거래를 체결하거나, 만기도래 시에 상환함으로써 외환노출도를 축소해 나가고 있습니다. 건설산업의 경우, 잉여 외화수지에 대한 선물환 거래를 통해 환위험을 관리하며, 무역법인은 수입통화와 지출통화가 다른 경우 선물환 거래를 통해 환위험을 관리하고 있습니다.

회사는 매출채권회전율을 주요 관리지표로 선정하여 매출채권액을 적정 선에서 관리하고 있습니다. 아울러 결제연기/지연 고객사에 대한 결제 독려와 담보관리 강화를 실시하고 있고, 부도 위험성이 높은 고객 사에 대해서는 현금 판매로 전환하는 등 선제적 대응으로 매출채권의 부실화에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

다. 위험관리조직

당사는 환위험에 대응하기 위해, 1.외환거래와 외환거래 관련 업무, 2.외화포지션 관리 및 환위험 관리업무, 3.환위험 분석 및 대응방안 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다. 회사는 가치경영센터를 통해 전사적 통합 위험관리를 수행하고 있습니다. [종속회사]

■ 포스코대우 가. 주요 시장위험 회사는 환율변동에 의한 외화표시 자산 및 부채의 손실위험을 최소화 함으로써 환리스크 관리에 만전을 기하고 있으며, 이를 통해 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 하고 있습니다. 회사는 종합상사로서 업종 특성상 현금흐름의 90% 이상이 외화로 발생하고 있어서 환율 등락에 따른 환위험이 상존하고 있으나, 구매와 판매 모두 외화로 현금흐름이 발생하므로 외화유입이 많은 일반 수출업체나 외화 유출이 많은 수입업체와 달리 환율이 회사 이익에 미치는 영향이 상대 적으로 크지 않다 할 수 있습니다. 최근 수년간 물대 결제 통화가 EUR, JPY 등 USD 이외의 이종통화로 다변화 되고 있으며 이러한 상황을 고려하여 환위험 관리를 적극적으로 수행하고 있습니다.

나. 위험관리방식 회사는 환위험 관리규정 제정, 사내선물환제도 도입 및 환리스크 관리를 위한 별도의 전담조직을 운영하는 등 환관리를 위한 엄격한 내부통제 시스템을 구축하고 있으며, 종속회사 또한 지배회사의 환관리 내부통제 시스템을 준용하고 있습니다. (1) 위험관리규정

회사는 '외환위험관리업무지침'상에 환리스크 관리의 원칙을 사규로 명문화하여 엄격히 시행하고 있으며 그 주요 내용은

① 외환거래는 외환의 실 수요와 공급의 원인에 따른 거래를 원칙으로 하고

② 환위험 관리의 기본 정책은 회사 내부적으로 Natural Hedge 후 잔여 환포지션에 대해 금융기관과 파생금융상품을 통해 환위험을 제거 또는 최소화하며

③ 회사의 환위험 관리는 주관부서에서 집중하여 관리하고, 주관부서는 환포지션을 파악하여 내부 규정과 지침에 따라 Hedge 거래를 시행하고 있습니다.

(2) 위험관리조직

회사는 환위험관리조직을 리스크관리위원회, 환위험관리 주관부서, Risk 관리업무 담당부서로 세분화하여 운영하고 있습니다.

리스크관리위원회는 환위험관리에 관한 최고의사결정기구로서 ① 불확정 포지션에 대한 헷지비율 및 기간 ② 장기 외화 자산부채 포지션에 대한 헷지비율 및 기간 ③ 사업계획 환율의 결정 ④ 기타 환율,이자율 위험과 관련된 주요 의사결정 사항 등을 심의·의결하며, 환위험관리 주관부서는 환위험관리를 주관하는 부서로서 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 포지션 관리 및 환위험 측정, 관리, 분석 및 보고 ③ 사내선물환거래시행 등의 업무를 수행하며, Risk 관리업무 담당부서는 은행의 계약확인서를 통한 주관부서 거래내역 확인 등의 업무를 수행하고 있습니다.

(3) 사내선물환제도 운용 회사는 회사 내부적으로 사내선물환제도를 운영하고 있습니다. 사내선물환제도는 환위험 주관부서와 영업부서간 선물환계약을 체결하여 실물거래에서 발생하는 환위험을 현금흐름기준으로 효율적으로 관리하는 시스템으로, 이 제도를 통하여 회사는 정확한 전사 환포지션을 파악, 헷지하고, 영업부서 거래의 안정성을 도모하고 있습니다. 환위험 주관부서는 사내선물환계약으로 파악한 전체 환노출의 순포지션에 대하여 자산부채종합관리 (ALM, asset and liability management) 의 방법으로 환위험 헷지를 수행함으로써 환위험 관리의 비용과 시간을 절약하여 보다 효율적인 방식으로 환위험을 관리하고 있습니다.

(4) 파생상품계약 운용 회 사 는 파생상품계약을 환위험헷지 목적으로 운용하고 있습니다. 환노출이 발생하는 거래에 대하여 사내선물환, ALM 등 환관리 시스템을 이용하여 파악된 전체 환포지션에 대하여 리딩, 래깅, 매칭 등의 내부적인 방법으로 환위험 헷지를 수행한 후, 잔여 환노출 포지션의 순액에 대하여 파생상품계약으로 헷지하고 있습니다.

다. 환관리관련 추진사항

회사는 상기와 같이 규정 및 조직을 완비하여 체계적인 환리스크 관리를 적극적으로 수행하고 있으며 보다 완전하고 체계적인 환리스크 관리를 위하여 전문교육을 통해 양질의 외환인력을 양성하고, 환노출 포지션의 다양한 변화에 대응하는 환리스크관리 시스템을 지속적으로 구축하고 있습니다. ■ 포스코건설 가. 주요 시장위험 당사는 외환관리에서 발생하는 위험요인을 제거하고 궁극적으로는 환 위험을 최소화함으로써 경영 안정을 실현하고자 환 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 환 변동으로 인한 원자재가격 변동으로 인해 프로젝트 손익이 영향을 받을 수 있으므로 환 관리가 매우 중요합니다. 나. 위험관리 방식 (1) 위험관리 규정 당사는 모든 외환거래는 환위험을 회피하고 안정적인 경영이익을 확보하기 위하여 실행하고 있으며 환차익 실현을 목적으로 하는 투기적 외환거래는 금하는 것을 기본원칙으로 하고 있습니다. (2) 위험관리 조직 당사는 전사 환리스크 헤지전략 및 실행방안, 프로젝트별 환리스크 관리현황 점검, 환율 동향 분석 및 향후 전망 등에 대해서 회의하며 외환거래와 외환거래 관련업무, 환위험 측정, 관리, 분석 및 보고 업무를 하고 있습니다. (3) 위험관리 방법 당사는 환변동보험과 선물환거래 등을 통해서 환리스크를 관리하고 있습니다. ■ 포스코아이씨티 가. 주요 시장위험대부분의 시장이 국내 사업을 위주로 구성되어 있어 시장 위험은 고객의 부도, 프로젝트 수행 지연 등에 따라 당초 예상했던 이익을 확보하지 못하거나 고객으로부터 클레임을 받는 등이 대부분입니다. 나. 위험관리 방식 회사는 시장 위험을 최소화하기 위해 사업 수주 활동에 착수하기 전, 사내 각 분야별 전문가들이 참석해 해당 프로젝트의 성공적 수행 가능 여부, 손익 달성 여부 등을 검토, 분석하는 수주가치평가위원회(VRB, Value Review Board)를 운영하고 있습니다. 이와 함께 위험 관리 전담조직인 RM(Risk Management)그룹을 두어 수주 프로젝트 리스크 관리, 수행 프로젝트 리스크 분석 및 대응 등 전사 위험관리 업무를 담당하고 있습니다. ■ 포스코켐텍

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니 다. 회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

■ 포스코강판 가. 주요 시장위험 당사는 외환관리에서 발생하는 위험요인을 제거하고 궁극적으로는 환 위험을 최소화함으로써 경영 안정을 실현하고자 환 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 수출이 매출액의 48% 정도를 차지하여 환 변동으로 인해 손익이 영향을 받을 수 있으므로 환 관리가 매우 중요합니다. 나. 위험관리방식 당사는 결제연기/지연 고객사에 대한 결제 독려와 담보관리 강화를 실시하고 있고, 부도위험성이 높은 고객사에 대해서는 현금 판매로 전환하는 등 선제적인 대응으로 매출채권의 부실화에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 당사는 외화자산, 부채 및 외화수지 과부족액을 주요 관리대상으로, 확정된 외화채권과 채무간 Position의 과부족 분에 대해 향후 발생 Position 전망 및 환율동향, 노출기간 등을 고려하여 환위험 관리를 수행하고 있습니다.

8. 파생상품 거래 현황

- 당사는 '16년에 외화차입금에 대한 환율변동 위험을 회피하기 위하여 선물환 매입계약을 체결하였습니다. '17년 3월말 현재 USD 7억(`20.10월 만기), USD 5.5억(`21.4월 만기) 선물환 매입계약을 공정가액으로 평가했으며, 이와 관련하여 선물환 평가손실 102,706백만원을 계상하였습니다.

(단위: USD-백만)

구분	계약일	만기일	계약금액

통화선물	2016-04-15	2020-10-26	USD	5

통화선물	2016-04-19	2020-10-26	USD	95

통화선물	2016-04-19	2020-10-26	USD	100

통화선물	2016-04-19	2020-10-26	USD	100

통화선물	2016-04-19	2020-10-26	USD	100

통화선물	2016-04-19	2020-10-26	USD	100

통화선물	2016-04-20	2020-10-26	USD	50

통화선물	2016-04-20	2020-10-26	USD	50

통화선물	2016-04-21	2020-10-26	USD	100

(단위: USD-백만)

구분	계약일	만기일	계약금액

통화선물	2016-08-08	2021-04-12	USD	100

통화선물	2016-08-09	2021-04-12	USD	100

통화선물	2016-08-09	2021-04-12	USD	100

통화선물	2016-08-09	2021-04-12	USD	100

통화선물	2016-08-11	2021-04-12	USD	50

통화선물	2016-08-12	2021-04-12	USD	50

통화선물	2016-08-16	2021-04-12	USD	50

- 당사는 스틸플라워주식의 인수와 관련하여 주요 주주에게 아래의 행사조건으로 Put Option 계약을 체결하였습니다. 매입한 Put Option은 매분기 블랙숄즈 모형으로 평가하였으며, '16년 12월 末 Put option 행사가능 시점에서 옵션거래 계약에 대한 담보자산 확보의 불확실성과 거래상대로부터 확보할 수 있는 보상수준이 미미함을 고려하여 옵션가치를 '0'으로 판단하였습니다. 이에 따라 '12년 계약시점부터 '15년말까지 누적평가이익에서 발생한 파생상품자산 12,591백만원을 전액 상각하여, '16년 末 자산가치는 '0'으로 계상하였습니다. '17년 1분기에도 동 옵션의 가치는 '0'으로 평가하였습니다.

본 손상차손 인식은 회계적인 처리에 불과하며, 당사가 보유한 옵션에 대한 법률적 권리는 여전히 유효합니다.

구분	내재파생상품(풋옵션)

대상주식	스틸플라워 기명식 보통주

대상주식수	2,400,000주

발행일	2011년 12월 27일

행사가격	7,100원

행사비율	대상주식 100%

행사기간	발행일로부터 5년이 경과한 후 언제든지, 또는 계약을 중대하게 위반한 때 행사가능

* '15.5월 스틸플라워의 무상증자로 대상주식수(1,600,000 → 2,400,000주)와 행사가격(10,650 → 7,100원)이 변경되었습니다.

- 당사는 ㈜세아베스틸과의 계약에 의하여 세아창원특수강(前 포스코특수강)의 매각에 따른 차후정산 가치 산정을 진행하였으며, 파생상품자산으로 5,988백만원을 계상하였습니다.

구분	차후정산 조건 및 산정방식

대상회사	세아창원특수강(前포스코특수강)

지급 시점	`18.1분기 검토보고서가 금융위에 보고된 날부터 30일 내

주요내용	- (3년 평균 EBITDA - 1,300억원)×10×50% ·3년 평균 EBITDA : 1차년×20% + 2차년×40% + 3차년×40% ·`15.4월 ~ `18.3월

* '16.7월 ㈜세아베스틸은 세아창원특수강(前포스코특수강) 잔여주식에 대해 콜옵션을 행사하였습니다. [종속회 사]

■ 포스코대우 회사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 계약을 체결하고 있습니다. 회사는 파생상품 평가손익 산출시스템을 전산화하였으며 동 시스템에서 산출된 평가손익을 금융손익 계정에 반영하고 있습니다. 당분기말 현재 미결제약정 현황은 다음과 같으며 모두 위험회피목적으로 체결되었습니다.

가. 파생상품 약정내용

(기준일 : 2017.03.31) (단위 : 백만원, 천USD)

구분	금융기관	한도금액	비 고

통화선도	우리은행	USD	15,000	손실한도

KB국민은행	KRW	33,600	손실한도

수협은행	KRW	10,000	손실한도

한국씨티은행	USD	50,000	위험가중 거래한도

SC제일은행	USD	120,000	거래한도

HSBC	USD	60,000	위험가중 거래한도

UOB(주1)	USD	200,000	거래한도

DEUTSCH BANK	USD	13,000	위험가중 거래한도

CREDIT AGRICOLE(주1)	USD	50,000	위험가중 거래한도

KEB하나은행	USD	30,000	손실한도

KDB산업은행	KRW	30,000	위험가중 거래한도

ANZ BANK	USD	10,000	위험가중 거래한도

SOCIETE GENERAL	USD	42,000	위험가중 거래한도

SMBC	USD	200,000	거래한도

중국공상은행	USD	50,000	위험가중 거래한도

ING은행	USD	34,000	위험가중 거래한도

Mizuho은행	USD	20,000	손실한도

상품선물	TRILAND	USD	20,000	손실한도

USD	20,000	거래한도

MITSUI BUSSAN	USD	15,000	손실한도

USD	15,000	거래한도

TOYOTA	USD	13,000	손실한도

USD	13,000	거래한도

SOCIETE GENERAL	USD	20,000	손실한도

USD	20,000	거래한도

BOCI	USD	10,000	손실한도

USD	10,000	거래한도

CMS	USD	3,000	손실한도

USD	5,000	거래한도

대신증권(주2)	USD	5,000	손실한도

주1) 통화스왑계약 한도를 포함한 금액입니다.주2) 통화선물계약 거래한도 포함금액입니다.

회사는 위험회피목적의 파생상품거래만을 수행하고 있으며 동 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 통화선도계약 및 상품선물계약의 공정가액은 평가시점의 거래소 및 시장 고시가격을 반영하여 평가 하였습니다.

한편, 동 파생상품계약과 관련하여 당분기말 재무제표에 반영된 통화선도거래 평가이익은 15,313백만원, 통화선도거래 평가손실은 8,175백만 원, 상품선물거래 평가이익은 13,065백만원 , 상 품선물거래 평가손실은 17,522백만원, 통화스왑 평가이익은 22,410 백만원 입니다.

나. 통화선도계약 의 미결제약정의 내용

(기준일 : 2017.03.31) (단위 : 백만원)

구 분	내 용	미결제약정금액	총누적평가이익(손실)

매수	매도

통화선도	USD	203,034	458,316	7,413

EUR	46,247	368,858	339

JPY	40,380	29,607	(49)

CNY	7,038	41,498	(284)

THB	-	540	(13)

CHF	81	-	(1)

CAD	24	112,278	283

GBP	8,016	54,204	(1,029)

AUD	14,812	6,586	163

합계	6,822

주1) 회사는 통화옵션, 환변동보험, 이자율스왑계약은 체결하지 않았습니다.

주2) 상기 평가이익(손실)은 당분기말 현재 환율을 적용한 수치입니다.

다. 미결제 상품선물계약

(기준일 : 2017.03.31) (단위 : 백만원)

구 분	내 용	미결제약정금액	총누적평가이익(손실)

매수	매도

상품선물	Aluminum	40,056	119,290	(5,441)

Copper	49,495	101,498	747

Nickel	51,548	133,914	6,776

Tin	3,924	19,052	140

Lead	191	191	-

Soybean	24,231	-	(467)

CORN	25,722	-	355

TOCOM-Rubber	579	3,701	210

SICOM-Rubber	1,818	-	(278)

Brent	811	-	26

Naphtha	3,842	-	(163)

MOGAS92	6,147	6,137	61

Fuel Oil 380	3,104	-	(145)

합계	1,820

라. 미결제 통화선물계약

(기준일 : 2017.03.31) (단위 : 백만원)

구 분	내 용	미결제약정금액	총누적평가이익(손실)

매수	매도

통화선물	JPY	-	2,814	(77)

합계	(77)

마. 미결제 통화스왑 계약

(기준일 : 2017.03.31) ( 단위 : 백만원, 천SGD, 천USD)

구 분	매입금액	매도금액	만기일	이자율	총누적평가손실

UOB	USD 69,077	SGD 96,500	2017-10-27	3개월 USD LIBOR + 1.10% 변동지급3개월 SGD SOR + 0.75% 변동수취	(273)

KEB하나은행	USD 130,000	KRW 132,600	2017-06-30	3개월 USD LIBOR + 1.21% 변동지급KRW 3.20% 고정수취	(12,127)

KEB하나은행	USD 70,000	KRW 71,120	2017-06-30	3개월 USD LIBOR + 1.20% 변동지급KRW 3.20% 고정수취	(6,810)

CREDITAGRICOLE	USD 29,891	SGD 41,500	2017-10-27	3개월 USD LIBOR + 1.05% 변동지급3개월 SGD SOR + 0.75% 변동수취	(313)

합 계	(19,523)

바. 파생 상품의 거래와 관련하여 당기중 파 생상품자산(부채)의 변동내역

(기준일 : 2017.03.31) (단위 : 백만원)

구분	기초파생상품자산(부채)	사업결합으로인한 증가	거래종료	파생상품평가이익	파생상품평가손실	기말파생상품자산(부채)

통화선도	10,082	(1,554)	(8,844)	15,313	(8,175)	6,822

상품선물	10,508	-	(4,231)	13,065	(17,522)	1,820

통화선물	4	-	(4)	1	(78)	(77)

통화스왑	(41,933)	-	-	22,410	-	(19,523)

확정계약	(6,313)	-	2,235	16,514	(14,772)	(2,336)

기타 (3,105) - - - (705) (3,810)