POSCO홀딩스 사업보고서 (2024.12)
2. 회사의 연혁

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2024 년 세계 경제는 중국 등 글로벌 경기 회복이 지연되는 가운데, 러시아-우크라이나 전쟁 및 중동 분쟁 장기화로 지정학적 리스크가 심화되고, 미국 등 주요국 선거에 따른 환율ㆍ원자재 시황 변동성 증가, 그리고 불안정한 국내 정치 상황까지 더해지는 등 불확실성이 지속되었습니다.불확실한 경영환경 속에서도 포스코인터내셔널은 탄자니아 흑연광산 투자, 인도네시아 팜유 정제공장 착공과 같이 미래 성장 사업으로 사업의 영역을 넓혔고, 미얀마 가스전 4 단계 개발과 세넥스에너지 증산 체제를 본격적으로 구축해 나가는 등 업의 연결과 확장을 계속해 왔습니다. 2024 년 한 해 동안의 주요 성과 및 경영활동은 다음과 같습니다. 첫째, 에너지, 소재, 식량 3 개 핵심사업의 성장 및 경쟁력 강화 전략을 차질 없이 추진하였습니다.에너지사업은, LNG 밸류체인의 시너지 창출을 위한 적극적인 투자를 진행하였으며,안정적이며 지속가능한 에너지 공급을 추진하였습니다.LNG 밸류체인의 상류 부문에서는 E 가스자산 개발/안정화 및 적기 증산체제 구축을 목표로, 미얀마 가스전 4단계 개발을 성공적으로 수행하고 있으며, 호주 Senex Energy는 인수시점 대비 3배 증산체제 구축을 위한 추가 설비 투자를 진행하였습니다. 중류부문은 그룹 LNG 수요 증가에 대비하여 광양 제2터미널의 적기 확장, KOGAS 당진 기지내 전용 탱크 건설을 추진함과 동시에 선박 시운전, 벙커링과 같은 연계사업을 확대하는 등 LNG 밸류체인 강건화를 적극 추진하고 있습니다.하류부문은 장기 LNG물량(저가연료) 도입 통한 연속 운전 조기 전환 등 수익성 확보를 위해 노력하고 있으며, 3,4호기 신예화 및 그룹사 전력수요 대응을 위해 광양 구역전기사업 허가와 ASEAN 중심의 글로벌 LNG발전사업 확장을 추진중입니다. 소재 사업에서는, 철강과 모빌리티를 중심으로 그룹사 시너지를 극대화하여 글로벌 시장 개척과 핵심부품 및 원료 공급 역량 강화에 앞장섰습니다.철강은 포스코와 공동 통상이슈 대응 및 수주 강화를 통해 수출 판매량을 증대시켰고, 대형고객사 MOU, 장기계약 체결, 신수요 개발 등 다양한 방식으로 상권을 확대하였습니다. 또한 자동차 OEM 社 및 국내 LNG 터미널 PJT 에 철강재 패키지를 공급하는 등 고객의 패키지 소싱 니즈에 맞춤 대응함으로써 판매 역량을 강화하였습니다.모빌리티 분야에서도 구동모터코아와 연계한 전기강판 패키지 마케팅을 통해 유수의신규 고객사 수요 창출에 성공하였으며, 멕시코와 폴란드에 구동모터코아 생산 인프라를 추가함으로써 2030 년까지 글로벌 750 만대 이상 생산체제 구축 목표를 단계적으로 완성해 나가고 있습니다. 또한 포스코그룹의 핵심 사업인 이차전지소재 분야에서는 IRA, CRMA 로 인한 글로벌 공급망 이슈에 적극 대응하여, 탄자니아 마헨게 흑연광산에 지분을 투자함으로써 안정적인 흑연 공급망을 확보하는 한편, 그룹 이차전지 사업회사들과 협력 모델을 구축, 포스코필바라리튬솔루션의 리튬 판로를 개척하고 포스코 HY 클린메탈에 BM 을 공급하는 등 그룹사 주요 원료 공급망 확보에 노력하고 있습니다.식량과 바이오사업은, 밸류체인 확대와 역량 강화를 위한 기반을 구축하였습니다.팜사업은 수익 안정화와 바이오 및 친환경 원료 사업으로의 확장을 위한 신사업 개발을 추진하였습니다. 팜농장 확장을 위한 인수 매물을 발굴하고 상세 실사를 수행하였으며, 인도네시아 칼리만탄 지역에 연간 50 만톤 규모의 바이오원료와 식용유지를 생산하는 팜 정제공장을 준공하였습니다.또한 친환경 소재 사업인 바이오플라스틱 및 리사이클링 사업은, 신규 시장 및 거래선을 개발하고 MOU 등을 통한 협력 강화로 연간 판매량을 대폭 확대하면서 Major 친환경 소재 트레이더로서의 지위를 공고화하였습니다. 둘째, 회사의 구체적인 중장기 전략을 공표하고 이와 연계한 브랜드 전략을 발표하는등 활발한 대외 소통을 하였으며, 글로벌 경기 둔화에 적극 대응하여 안정적인 경영기반을 구축하는데 집중하였습니다.우선, 회사의 기업 및 주주가치 제고를 위한 '기업 Value-up 프로그램'을 통해, 에너지ㆍ소재ㆍ식량 3 대 핵심 사업별 중장기 전략 및 성장 프레임워크를 수립, 발표함으로써, 향후 회사의 경영 방향과 성장성을 구체적으로 제시하였습니다. 또한 회사의 비전 및 중장기 전략과 연계한 브랜드 아이덴티티 '지구적 스케일의 답을 찾다'를 선포함으로써 대내외 이해관계자들의 성장 기대감과 신뢰감을 형성하였으며, 주주환원율을 대폭 상향하고 중간배당을 신설하는 등 주주가치 제고를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다.또한, 장기적인 글로벌 경기 침체에 대응하여, 재무건전성 강화 및 경영 구조 개선을 추진하였습니다. 회사 최초로 글로벌 신용등급을 획득(S BBB+, 무디스 Baa2)함으로써, 시장경쟁력 제고 및 저리 자금 조달 기반을 마련하였으며, 향후 성장사업 투자 본격화를 대비하여 안정적이고 다변화된 투자 재원을 확보하였습니다. 또한 불확실성이 높은 경영환경에 대응, 자산효율화를 위해 부실사업에 대한 구조조정을 실행하였으며, 기술 및 경영환경 변화에 선도적 대응을 위한 전사 DX 전략을 수립하여 BIZ 혁신을 추진하였습니다. 마지막으로, 글로벌 ESG 경쟁력을 강화하기 위해 경영체계를 강화하고 환경과 지배구조 분야에서 성과를 창출하기 위해 노력하였습니다.우선, 공급망 ESG 관리체계 시스템을 구축하였습니다. 협력사들의 데이터를 분류하고 공급망 ESG 평가를 체계화 하였으며, EU CSDDD(공급망 실사지침) 대응을 위한인권·환경 평가 강화 및 고위험군 예방체계를 수립하였습니다. 또한, Global Standard를 반영한 윤리경영/컴플라이언스 제도를 개선하고, IFRS 지속가능성 공시기준을 반영한 기업시민보고서를 발간하는 등 노력한 결과, 한국 ESG기준원의 '24년 상장사 ESG 평가에서 통합등급 A를 획득하고, 대한민국 지속가능성대회에서 산업별 지속가능성지수상, 지속가능경영보고서상, 최고경영자상 3개 부문 모두 수상하는 성과를 달성하였습니다.

위와 같은 경영 활동으로 회사는 별도재무제표 기준 매출 27조 3,887 억원, 영업이익8,815 억원, 순이익 5,109억원을 달성하였으며, 연결재무제표 기준 매출 32조 3,408억원, 영업이익 1조 1,169억원, 순이익 5,034억원을 달성하였습니다.

가. 재무상태 요약

연결회사의 '24년말 총자산은 재고자산, 매각예정자산 등으로 전기대비 4.3% 증가한 17조 3,363억원이며, 총자본은 당기 이익잉여금 증가로 전기대비 11% 증가한 7조 3,495억원입니다. 총부채는 9조 9,869억원이나, 부채비율은 총자본 증가 영향으로 전기대비 15% 감소한 136%입니다. 나. 영업성과 요약 [주요 경영지표]

(단위:백만원)

구 분	제 25(당) 기	제 24(전) 기	증감

EBITDA	1,628,233	1,701,152	-72,919

영업이익	1,116,921	1,163,112	-46,191

감가상각비	511,312	538,040	-26,728

ROE(%)	6.8%	10.3%	-3.5%p

* EBITDA : 영업이익에서 법인세, 이자, 감가상각비를 합산한 수치로 기업이 영업활동을 통해 벌어들이는 현금창출 능력을 보여주는 수익성 지표* ROE : 자본 대비 당기순이익의 비율

2024년 연결회사는 영업이익과 EBITDA가 전기대비 461억원, 729억원 감소한 1조 1,117억원, 1조 6,282억원을 기록하였습니다.

ROE는 자본은 7,247억원 증가하였으나 영업이익 감소 효과 등으로 전기대비 3.5%p감소하였습니다..

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결 재무상태 연결회사의 지난 2사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	제 25(당) 기	제 24(전) 기	증감	증감률

[유동자산]	8,268,175	8,077,260	190,915	2.36%

ㆍ당좌자산	6,052,362	6,111,244	(58,882)	-0.96%

ㆍ재고자산	2,080,674	1,958,797	121,877	6.22%

ㆍ매각예정자산	135,138	7,219	127,919	1771.98%

[비유동자산]	9,068,151	8,540,488	527,663	6.18%

ㆍ투자자산	861,646	1,110,991	(249,345)	-22.44%

ㆍ유형자산	4,240,600	3,704,943	535,657	14.46%

ㆍ사용권자산	382,805	392,509	(9,704)	-2.47%

ㆍ투자부동산	137,912	141,623	(3,711)	-2.62%

ㆍ무형자산	2,553,041	2,331,917	221,124	9.48%

ㆍ기타비유동자산	892,147	858,505	33,642	3.92%

자산총계	17,336,326	16,617,748	718,578	4.32%

[유동부채]	6,659,697	6,275,479	384,218	6.12%

[비유동부채]	3,327,166	3,717,507	(390,341)	-10.50%

부채총계	9,986,863	9,992,986	(6,123)	-0.06%

[지배주주지분]	6,544,551	6,103,258	441,293	7.23%

ㆍ자본금	879,614	879,614	-	-

ㆍ자본잉여금	1,836,731	1,826,225	10,506	0.58%

ㆍ기타자본항목	(35,721)	(24,961)	(10,760)	-

ㆍ기타포괄손익누계액	228,778	85,700	143,078	166.95%

ㆍ이익잉여금	3,635,149	3,336,680	298,469	8.95%

[소수주주지분]	804,912	521,504	283,408	54.34%

자본총계	7,349,463	6,624,762	724,701	10.94%

주1) 당기 및 전기 수치가 모두 음수이거나, 한 쪽의 값이 0인 경우 증감률을 기재하지 않았습니다.주2) 회사의 제24기 재무제표는 K-IFRS 기준에 따른 외부감사를 받은 재무제표입니다. 주3) 보고서 작성 기준일 현재 연결대상회사는 국내 7개사, 해외 39개사 총 46개사의 종속회사가 있습니다. 주4) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 재무제표로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유를 반영할 예정입니다.

1) 자산2024년말 연결회사의 총자산은 17조 3,363억원으로 전기대비 7,186억원 증가하였습니다. 유형자산이 5,357억원 증가, 무형자산이 2,211억원 증가 등 비유동자산이 전기대비 5,277억원 증가하였으며, 매각예정자산 1,279억원 증가 등 유동자산이 전기대비 1,909억원 증가하였습니다.

2) 부채 2024년말 연결회사의 총부채는 9조 9,869억원으로 전기대비 61억원 감소하였습니다. 사채 2,970억원 감소 등 비유동부채가 전기대비 3,903억원 감소하였으며, 유동상사채 2,410억원 증가 등 유동부채가 전기대비 3,842억원 증가하였습니다.

3) 자본2024년말 연결회사의 총자본은 7조 3,495억원으로 전기대비 7,247억원 증가하였습니다. 환율변동 영향 등으로 기타포괄손익누계액이 1,431억원 증가하였으며, 이익잉여금은 전기대비 2,985억원 증가하였습니다.

나. 연결 영업실적 [주요 경영지표]

(단위:백만원)

구 분	제 25(당) 기	제 24(전) 기	증감

EBITDA	1,628,233	1,701,152	-72,919

영업이익	1,116,921	1,163,112	-46,191

감가상각비	511,312	538,040	-26,728

영업현금흐름	876,881	1,076,436	-199,555

부채비율(%)	135.90%	150.8%	-14.9%p

ROE(%)	6.8%	10.3%	-3.5%p

ROA(%)	2.9%	4.1%	-1.2%p

* EBITDA : 영업이익에서 감가상각비를 합산한 수치로 기업이 영업활동을 통해 벌어들이는 현금창출 능력을 보여주는 수익성 지표* ROE : 자본 대비 당기순이익의 비율* ROA : 자산 대비 당기순이익의 비율 2024년 연결회사는 트레이딩사업부문의 철강품목 판매량 감소 등으로 영업이익과 EBITDA가 전기대비 461억원, 729억원 감소한 1조 1,169억원, 1조 6,282억원을 기록하였습니다.

영업현금흐름은 재고자산 1,219억 증가등의 영향으로 전기대비 1,956억원 감소하였습니다. 부채비율은 총자본 증가 영향으로 전기대비 14.9%p 감소한 135.9%이며, ROE는 전기대비 당기순이익 감소했으나 총자본 증가 영향으로 전기대비 3.5%p 감소하였습니다.

(단위:백만원)

과 목	제 25(당) 기	제 24(전) 기	증감	증감률

매출액	32,340,793	33,132,821	(4,856,767)	-12.78%

영업이익(손실)	1,116,921	1,163,112	260,605	28.88%

법인세비용차감전순이익(손실)	706,616	914,622	172,475	23.24%

당기순이익(손실)	503,410	680,419	75,507	12.48%

기타포괄이익(손실)	134,495	50,347	57,037	-

총포괄이익(손실)	637,904	730,766	132,544	22.16%

주1) 당기 및 전기 수치가 모두 음수이거나, 한 쪽의 값이 0인 경우 증감률을 기재하지 않았습니다.주2) 회사의 제25기 재무제표는 K-IFRS 기준에 따른 외부감사를 받은 재무제표입니다.주3) 보고서 작성 기준일 현재 연결대상회사는 국내 7개사, 해외 39개사 총 46개사의 종속회사가 있습니다.주4) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 재무제표로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유를 반영할 예정입니다.

[미시적/거시적 요인에 따른 분석] 미국을 중심으로, 주요국의 자국우선주의와 보호무역주의가 강화될 것으로 예상되며, 통화정책의 변화와 금융시장 변동성 확대, 전기차 시장의 캐즘 장기화, 글로벌 공급망 재편 등 불확실성은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다.

이러한 변화에 더해, 저성장 기조가 장기화되어 주요 선진국을 비롯한 글로벌 경제 성장률이 저조할 것으로 예상되는 등 세계 경제는 여전히 팬데믹 이전 수준에 미치지못할 것으로 보입니다.

그러나 회사는 안정적인 사업 포트폴리오를 기반으로 복합적인 위기를 극복함과 동시에 위기를 기회로 전환할 수 있도록 신규사업 발굴과 신시장 개척 을 적극 추진하고 있습니다.

트레이딩 부문은 글로벌 무역전쟁이 전방위로 격화 되는 가운데 단기적으로는 관망세가 지속되며 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 하지만 회사는 강력한 글로벌 네트워크를 기반으로 권역별 마케팅을 강화하고, 품목 및 지역별 포트폴리오를 최적화하여 보호무역주의를 기회로 활용하여 수익성을 향상 시키고 있습니다. 철강소재는 하이퍼루프, 전기차, 재생에너지 등 미래 산업군향 판매 경쟁력 강화를 위해 회사가 보유하고 있는 다양한 산업의 핵심 파트너들과 협업하여 미래 성장산업 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 모빌리티소재는 포스코 제품과 연계한 패키지 수주 확대와 더불어 희토류- 영구자석-리사이클링에 이르는 자동차 부품 밸류체인 확장을 통해 시장을 공략하고, 식량·바이오 사업 역시 자산을 기반으로 사업을 지속 확대해 나가고 차세대 바이오연료 사업 진출에도 박차를 가하고 있습니다.에너지 부문은 국제 유가와 천연가스 가격 변동이 커지는 상황에서 사업 별로 긍정과부정적인 영향이 모두 예상 됩니다.

하지만 당사는 천연가스 생산부터 운송, 저장 및 발전 사업까지 LNG Full 밸류체인을 모두 보유한 국내 유일한 회사로서의 잇점을 활용해 외부 에너지 가격 변동과 상관 없이 안정적인 수익을 창출할 것으로 전망하고 있습니다.

연결회사의 주요 사업부문별 영업실적은 다음과 같습니다. 2024년 연결회사의 매출은 에너지 사업부문의 발전사업 SMP 단가하락영향 등으로 전년 대비 2.39% 감소하였습니다. 또한 영업이익은 3.97% 감소한 1조 1,169억원이며, 당기순이익 역시 전년 대비 26.01% 감소한 5,034억원입니다.

(단위:백만원)

구분	제25(당)기	비 중	제24(전)기	비 중	증감률

매출	글로벌부문	38,962,114	120.47%	38,918,339	127.47%	0.11%

에너지부문	4,139,549	12.80%	4,350,454	3.61%	-4.85%

연결조정	(10,760,870)	-33.27%	(10,135,972)	-31.08%	-

계	32,340,793	100.00%	33,132,821	100.00%	-2.39%

영업이익	글로벌부문	495,280	44.34%	512,902	57.78%	-3.44%

에너지부문	611,675	54.76%	659,441	40.64%	-7.24%

연결조정	9,966	0.89%	(9,232)	1.58%	-207.95%

계	1,116,921	100.00%	1,163,112	100.00%	-3.97%

주1) 당기 및 전기 수치가 모두 음수이거나, 한 쪽의 값이 0인 경우 증감률을 기재하지 않았습니다.

[트레이딩사업]

트레이딩 부문은 환율 상승 등으로 전년대비 매출액은 0.11% 증가하였으나, 영업이익은 글로벌 경기 회복 지연 및 원자재 시황 악화에 따른 철강 등 판매량 감소로 전년비 3.44% 감소한 4,953억원을 기록하였습니다.

[에너지사업]

에너지 부문은 동절기 전력 예비율 소폭 증가 및 발전사업의 SMP 단가하락 영향 등으로 전년대비 매출액은 4.85% 감소한 41,395억원, 영업이익은 7.24% 감소한 6,117억원을 기록하였습니다.

다. 신규사업 및 중단영업- 신규사업에 대한 세부내용은 포스코인터내셔널 'I.회사의 개요 - 5.정관에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 조직개편 - 해당사항 없습니다.

마. 환율변동영향 등 금융위험

무역을 주업으로 영위하는 종합상사의 특성상 국제 환율, 원자재 가격 등의 국제 경제 지표의 변동 및 세계 경기흐름은 큰 영업 변수입니다. 연결기업은 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결기업은 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

■ 주요 시장위험 내용 회사는 환율변동에 의한 외화표시 자산 및 부채의 손실위험을 최소화함으로써 환리스크 관리에 만전을 기하고 있으며, 이를 통해 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 하고 있습니다. 회사는 종합상사로서 업종 특성상 현금흐름의 대부분이 외화로 발생하고 있어서 환율 등락에 따른 환위험이 상존하고 있으나, 구매와 판매 모두 외화로 현금흐름이 발생하므로 외화유입이 많은 일반수출업체나 외화 유출이 많은 수입업체와 달리 환율이 회사 이익에 미치는 영향이 상대적으로 크지않다 할 수 있습니다. 최근 수년간 물대 결제 통화가 EUR, JPY 등 USD 이외의 이종통화로 다변화 되고 있으며 이러한 상황을 고려하여 환위험 관리를 적극적으로 수행하고 있습니다.

(1) 위험관리방식 회사는 환위험 관리규정 제정, 사내선물환제도 도입 및 환리스크 관리를 위한 별도의전담조직을 운영하는 등 환관리를 위한 엄격한 내부통제 시스템을 구축하고 있으며, 종속회사 또한 지배회사의 환관리 내부통제 시스템을 준용하고 있습니다. (위험관리규정) 회사는 '외환위험관리업무지침'상에 환리스크 관리의 원칙을 사규로 명문화하여 엄격히 시행하고 있으며 그 주요 내용은

① 외환거래는 외환의 실 수요와 공급의 원인에 따른 거래를 원칙으로 하고

② 환위험 관리의 기본 정책은 회사 내부적으로 Natural Hedge 후 잔여 환포지션에 대해 금융기관과 파생금융상품을 통해 환위험을 제거 또는 최소화하며

③ 회사의 환위험 관리는 주관부서에서 집중하여 관리하고, 주관부서는 환포지션을 파악하여 내부 규정과 지침에 따라 Hedge 거래를 시행하고 있습니다.

(위험관리조직)

회사는 환위험관리조직을 환위험관리 주관부서, Risk 관리업무 담당부서로 세분화하여 운영하고 있습니다.

환위험관리 주관부서는 환위험관리를 주관하는 부서로서 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 포지션 관리 및 환위험 측정, 관리, 분석 및 보고 ③ 사내선물환거래시행 등의 업무를 수행하며, Risk 관리업무 담당부서는 은행의 계약확인서를 통한 주관부서 거래내역 확인 등의 업무를 수행하고 있습니다. 그 외 ① 불확정 포지션에 대한 헷지비율 및 기간 ② 장기 외화 자산부채 포지션에 대한 헷지비율 및 기간 ③ 기타환율, 이자율 위험과 관련된 주요 의사결정 사항 등은 경영진 심의·의결 후 진행하고 있습니다.

(사내선물환제도 운용) 회사는 회사 내부적으로 사내선물환제도를 운영하고 있습니다. 사내선물환제도는 환위험 주관부서와 영업부서간 선물환계약을 체결하여 실물거래에서 발생하는 환위험을 현금흐름기준으로 효율적으로 관리하는 시스템으로, 이제도를 통하여 회사는 정확한 전사 환포지션을 파악, 헷지하고, 영업부서 거래의 안정성을 도모하고 있습니다. 환위험 주관부서는 사내선물환계약으로 파악한 전체 환노출의 순포지션에 대하여 자산부채종합관리 (ALM, asset and liability management) 의 방법으로 환위험 헷지를 수행함으로써 환위험 관리의 비용과 시간을 절약하여 보다 효율적인 방식으로 환위험을 관리하고 있습니다.

(파생상품계약 운용) 회사는 파생상품계약을 환위험헷지 목적으로 운용하고 있습니다. 환노출이 발생하는 거래에 대하여 사내선물환, ALM 등 환관리 시스템을 이용하여 파악된 전체 환포지션에 대하여 리딩, 래깅, 매칭 등의 내부적인 방법으로 환위험 헷지를 수행한 후, 잔여 환노출 포지션의 순액에 대하여 파생상품계약으로 헷지하고 있습니다.

(2) 파생상품거래 현황 회사는 환율 및 일부 품목에 대한 상품가격 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도 및 상품선물거래 계약을 체결하고 있습니다. 회사는 파생상품 평가손익 산출시스템을 전산화하였으며 동 시스템에서 산출된 평가손익을 금융손익 계정에 반영하고 있습니다.당기말 현재 미결제약정 현황은 다음과 같으며 모두 위험회피목적으로 체결되었습니다.

① 미결제 파생상품 내역 (단위 : 백만원)

구 분	내 용	미결제약정금액	총누적평가

매 수	매 도	이익(손실)

통화선도	USD	557,112	1,165,255	(40,396)

EUR	71,278	868,852	20,618

JPY	185,888	331,847	5,113

CNY	91,736	18,195	(425)

THB	265	6,394	(37)

CAD	346	-	(2)

GBP	2,259	106,370	310

AUD	55,923	1,137,752	3,938

SGD	52	-	-

PLN	4,817	30,657	243

MXN	-	-	-

합 계	(10,638)

상품선물	COPPER	5,735	19,916	670

CORN	17,603	34,769	(1,391)

GASOIL	79	-	2

MARINE FUEL	711	-	3

NICKEL	54,925	137,283	11,165

PX	-	17,243	111

SOYBEAN	31,891	-	45

SOYBEAN MEAL	2,345	2,389	44

합 계	10,649

② 미결제 통화스왑 계약 (단위 : 백만원, 천EUR, 천SGD, 천USD, 백만JPY)

구분	지급금액	수취금액	만기일	이자율	총누적평가이익

우리은행	KRW 131,100	USD 100,000	2025.07.28	USD TERM SOFR 3M + 1.50% 변동수취	16,867

Credit Agricole CIB	USD 50,936	SGD 68,000	2025.10.25	SGD SORA + 1.55% 변동수취	(1,530)

Credit Agricole CIB	KRW 4,564	EUR 1,733	2025.04.22	Euribor(6M) + 0.86% 변동수취	462

Credit Agricole CIB	KRW 36,412	EUR 23,748	2026.10.22	Euribor(6M) + 0.86% 변동수취	4,175

국민은행	USD 76,427	SGD 102,000	2025.10.25	SGD SORA + 1.55% 변동수취	(2,382)

KDB산업은행	KRW 6,838	EUR 2,600	2025.04.22	Euribor(6M) + 0.86% 변동수취	703

㈜엠유에프지은행	KRW 47,700	JPY 5,000,000	2025.07.15	JPY 3M D-TIBOR+0.85% 변동수취	(1,226)

미쓰이스미토모은행	KRW 47,640	JPY 5,000,000	2025.07.15	0.9% 고정수취	(1,389)

ING	KRW 149,817	USD 111,000	2027.06.25	USD TERM SOFR 3M + 1.15% 변동수취	13,078

합 계	28,758

③ 파생상품의 거래와 관련하여 당기중 파생상품자산(부채)의 변동내역

(기준일 : 2024.12.31) (단위 : 백만원)

구 분	기 초	거래종료	파생상품 평가손익	당기말

통화선도	(3,953)	670	(7,355)	(10,638)

상품선물	6,322	(6,322)	10,649	10,649

확정계약	(16,638)	2,349	6,535	(7,754)

통화스왑	315	1	28,443	28,759

옵 션	(11,308)	8,790	2,518	-

합 계	(25,262)	5,488	40,790	21,016

* 확정 판매 및 구매 계약의 공정가치 변동 위험등을 회피하기 위하여 상품선물 계약 등을 체결하고 있으며, 확정계약을 위험회피대상으로 상품선물 계약 등을 위험회피수단으로 한 공정가치 위험회피를 적용하고 있습니다.

(3) 환관리관련 추진사항

회사는 상기와 같이 규정 및 조직을 완비하여 체계적인 환리스크 관리를 적극적으로 수행하고 있습니다. 또한 체계적인 환리스크 관리를 위하여 전문교육을 통해 양질의 외환인력을 양성하고, 환노출 포지션의 다양한 변화에 대응하는 환리스크관리 시스템을 지속적으로 구축하고 있습니다.

■ 외환위험

연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기 및 전기말 현재 기능통화 이외의 주요 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당 기 말	전 기 말

자산	부채	자산	부채

USD	2,959,687	3,191,973	2,898,496	3,462,720

JPY	227,864	194,634	320,705	252,478

EUR	643,293	311,956	495,012	300,252

CNY	114,993	180,853	222,097	230,391

당기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

USD	(23,229)	23,229

JPY	3,323	(3,323)

EUR	33,134	(33,134)

CNY	(6,586)	6,586

■ 이자율 위험연결회사의 이자율 위험은 차입금 및 사채에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결기업은 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1%point상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동이자부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당기 법인세비용반영전 손익은 29,772백만원만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다. 바. 자산 손상 인식연결기업은 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가 요구되는경우 연결기업은 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며 개별자산별로 결정하나 해당 개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정됩니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키게 됩니다.

사용가치는 해당 자산의 기대 미래현금흐름의 추정치를 화폐의 시간가치와 해당 자산의 위험에 대한 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 평가하고 있습니다. 순공정가치는 최근거래가격을 고려하고 있습니다. 그러한 거래가 식별되지 않는 경우 적절한 평가모델을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 계산에는 평가배수, 상장주식의 시가 또는 기타 공정가치 지표를 이용하고 있습니다.손상차손은 손상된 자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하는 자산으로서 이전에 인식한 재평가잉여금이 있는 경우에는 이전 재평가금액을 한도로 재평가잉여금과 상계하고 있습니다.영업권을 제외한 자산에 대하여 매 보고기간말에 과거에 인식한 자산의 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 또는 감소하였다는 것을 시사하는 징후가 있는지 여부를 평가하며 그러한 징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하고 있습니다. 과거에 인식한 영업권을 제외한 자산의 손상차손은 직전 손상차손의 인식시점 이후 해당 자산의 회수가능액을 결정하는데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에 한하여 손상차손을 인식하지 않았을 경우의 자산의 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 이러한 손상차손환입은 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하고 있는 자산의 경우에는 동 환입액을 재평가잉여금의 증가로 처리하고 있습니다.

당기 연결회사의 자산손상 인식 현황은 손상검사 결과에 따라 SUZHOU POSCO-CORE TECHNOLOGY CO.LTD. 392억원, POSCO INTERNATIONAL AMARA CO. LTD. 153억원, POSCO INTERNATIONAL TEXTILE LLC. 104억원 등의 유형자산을 손상반영하였으며, ㈜신안그린에너지의 사용가치 측정 결과에따라 영업권 97억원의 무형자산을 손상반영하였습니다.

자산 감액손실의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금의 조달과 지출

가. 유동성 현황 연결회사는 당기말 현재 1조 1,841억원의 유동성을 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 25(당) 기	제 24(전) 기

현금 및 현금성 자산	1,057,204	1,136,863

단기금융상품	126,928	243,283

합 계	1,184,132	1,380,146

연결회사의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 25(당) 기	제 24(전) 기

영업활동으로 인한 현금흐름	876,881	1,076,436

투자활동으로 인한 현금흐름	(846,137)	(27,128)

재무활동으로 인한 현금흐름	(176,074)	(1,225,373)

현금및현금성자산의 환율변동효과	65,671	15,222

기초의 현금및현금성자산	1,136,863	1,297,706

기말의 현금및현금성자산	1,057,204	1,136,863

연결회사는 당기말 현재 1조 572억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 전기대비 797억원 감소하였습니다.

- 영업활동으로 인한 현금흐름연결회사의 당기 영업활동으로 인한 현금흐름은 당기순이익 1,770억원 감소하였으며, 전기대비 1,996억원 감소한 8,769억원 입니다.

- 투자활동으로 인한 현금흐름연결회사의 당기 투자활동으로 인한 단기금융상품 증가 2,475억원, 유형자산 취득 2,920억원 등으로 전기대비 현금흐름이 8,190억원 감소한 (-)8,461억원 입니다. - 재무활동으로 인한 현금흐름연결회사의 당기 재무활동으로 인한 현금흐름은 사채발행 및 종속기업 유상증자 등에 따라 전기대비 1조 493억원 증가한 (-)1,761억원입니다.

[유동성 지표] 기말 현재 연결회사의 유동성은 양호합니다.유동자산 대비 유동부채의 비율을 나타내는 지표인 유동비율은 124.2%로 전기대비 6.5% 감소하였으며, 유동자산에서 재고자산을 제외한 당좌자산과 유동부채의 비율을 나타내는 지표인 당좌비율은 90.9%로 전기대비 4.6% 감소하였습니다.

구분	제 25(당) 기	제 24(전) 기

유동비율 (유동자산 / 유동부채)	124.2%	128.7%

당좌비율 (당좌자산 / 유동부채)	90.9%	97.5%

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 현금유출액을 지속적으로 분석 및 검토하여 적정 유동성을 유지하고있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유 당좌자산 등을 활용하여 차입금의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 1년 이내에 유동성 부족 상황이 발생하지 않을것으로 판단하고 있습니다.

나. 자금조달 연결회사의 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	제 25(당) 기	제 24(전) 기

유동성 차입금

단기차입금	2,068,254	1,830,502

유동성사채	1,117,736	876,709

소계	3,185,990	2,707,211

비유동성 차입금

장기차입금	1,140,646	1,214,915

사채	1,567,097	1,864,114

소계	2,707,743	3,079,029

합계	5,893,733	5,786,240

2024년말 연결회사는 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금은 3조 1,860억원으로 전기대비 4,788억원(+8.12%) 증가하였고, 비유동성 차입금은 2조 7,077억원으로전기대비 9,229억원(-6.42%) 감소하였습니다. 연결회사의 단기차입금은 대부분이 은행과의 약정을 통해 매출채권의 양수자에게 소구권을 부여하는 매출채권 할인, 수입 물대 결제를 위한 Banker's Usance 등 영업차입금으로 이루어져 있습니다.

- 차입금 상환 금액 및 향후 전망

연결회사의 단기차입금은 무역부문의 트레이딩 영업실적에 따라 높은 변동성을 갖고 있습니다. 안정적인 현금 창출력을 바탕으로 투자에 대응하면서 향후 원활한 현금흐름을 보일 것으로 예상되며, 이에 따라 건전한 재무구조를 유지할 것으로 전망됩니다. 또한, 연결회사는 국내신용평가기관인 한국신용평가, 한국기업평가 및 NICE신용평가로부터 회사채 신용등급 AA-을 부여받고 있고, 글로벌 신용평가기관인 S 와 Moody's로 부터 각각 BBB+ 및 Baa2의 신용등급을 받고 있습니다. 우수한 신용등급을 바탕으로 금융시장에서 적기에 자금을 조달이 가능할 것으로 전망됩니다.

- 차입금 및 사채 상세내역 ① 차입금

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	이자율	최장만기	당기말	전기말