현대지에프홀딩스 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장위험과 위험관리가. 금융위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험(가격위험, 이자율위험 및 환위험)과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

(1) 신용위험관리

신용위험은 계약 상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 영업수익 창출을 위한 거래 뿐 아니라, 현금및현금성자산과 금융자산에 포함된 금융기관예치금, 대여금 등의 기타 금융상품으로부터 발생할 수 있습니다.

연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 익스포저를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분	제 56 (당) 기 분기	제 55 (전) 기

현금성자산	72,858,351	55,351,728

매출채권및기타채권	689,219,192	550,297,567

금융자산	87,775,727	77,972,021

기타금융자산	99,841,919	100,851,202

합 계	949,695,189	784,472,518

- 매출채권연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다.

연결실체의 매출채권및기타채권은 주로 제조법인, 도ㆍ소매 등 유통법인 및 관계회사 등에 대한 채권입니다. 신용위험은 연결실체의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수해야하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 여신지원팀에서 정한 내부 등급평가 기준에 근거하여 설정되어 있습니다. 매출채권 금액 등은 정기적으로 모니터링 되고 있으며, 주요 고객에 대한 매출시 보증보험 및 담보 등으로 보증받고 있습니다.연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행율은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로한 'Roll-Rate'방법을 사용하여 계산하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권의 만기 기준 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 56 (당) 기 분기	제 55 (전) 기

연체되지 않은 채권	625,521,701	507,234,286

만기 경과 후 3개월 이하	60,817,217	41,767,091

만기 경과 후 4~6개월	2,489,960	2,654,418

만기 경과 후 7~12개월	1,874,568	2,591,875

만기 경과 후 12개월 초과	5,940,316	6,681,971

손상채권	4,674,527	2,959,681

합 계	701,318,289	563,889,322

- 현금성자산 및 금융자산연결실체는 (주)우리은행 등의 금융기관에 현금성자산 및 금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(2) 유동성위험관리연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 현재 금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	만기	합계

3개월 미만	3개월초과 1년이하	1년초과

매입채무및기타채무	474,700,500	443,422,016	21,709,289	4,444,367	469,575,672

차입금	279,785,411	107,586,338	172,199,072	-	279,785,410

기타금융부채	11,007,624	794,971	8,189,540	2,325,052	11,309,563

파생상품부채	222,975	-	222,975	-	222,975

리스부채	57,061,223	5,071,558	12,103,012	44,871,257	62,045,827

합 계	822,777,733	556,874,883	214,423,888	51,640,676	822,939,447

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었습니다.

(3) 시장위험관리가. 가격위험관리연결실체는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 중 시장성 있는 지분상품 및 수익증권과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융자산의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 시장성 있는 지분상품 및 수익증권의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오 내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결실체의 경영진이 승인하고 있습니다.

나. 이자율위험관리

당분기말 현재 연결실체의 이자부부채 및 당기 중 사용한 당좌차월의 규모를 고려할 때 이자율변동이 금융부채의 공정가치 또는 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 않습니다. 다만, 연결실체는 당분기말 현재 68,254백만원의 금융상품을 이자수익 획득 목적으로 운영하고 있는 바, 향후 금융상품 예치시 적용되는 시장이자율의 변동에 따라 이자수익의 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결실체는 금융기관 예치금에 대한 신용위험을 최소화하면서, 이자수익을 극대화하기 위해 지속적으로 시장이자율을 확인하고, 금융기관별 금융상품을 비교하며, 향후 시장이자율의 변동 가능성을 고려하여 적정한 기간으로 예치하고 있습니다.당분기말 현재 연결실체의 이자부부채 및 당기 중 사용한 당좌차월은 금융자산을 192,010백만원을 초과하고 있는 바, 향후 금융상품 예치시 적용되는 시장이자율 및 이자부부채의 차입금리의 변동에 따라 이자비용의 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결실체는 금융기관 예치금에 대한 신용위험을 최소화하면서, 이자수익을 극대화하기 위해 지속적으로 시장이자율을 확인하고, 금융기관별 금융상품을 비교하며, 향후 시장이자율의 변동 가능성을 고려하여 적정한 기간으로 예치하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 56 (당) 기 분기	제 55 (전) 기

유동금융자산	66,467,230	59,091,869

비유동금융자산	21,308,497	17,727,512

단기차입금	(279,785,411)	(188,104,480)

장기차입금	-	(37,415)

금융상품 합계	(192,009,684)	(111,322,514)

3) 환위험관리연결실체는 원재료 수입 및 제품수출 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.① 제 56 (당) 기 분기

(단위: 천원)

구 분	USD	JPY	EUR	GBP	SEK	AUD	CNY	CAD	QAR	SGD	HKD

자산:

현금및현금성자산	5,520,799	-	11,065	-	-	-	-	-	21,850	1,183,065	17,388

매출채권	76,987,765	607,663	3,736,379	2,289,300	52,801	710,312	53,540	14,283,965	390,534	288,305	-

미수금	196,246	-	-	-	-	-	-	2,711	-	-	1,131

합 계	82,704,810	607,663	3,747,444	2,289,300	52,801	710,312	53,540	14,286,676	412,384	1,471,370	18,519

부채:

매입채무	18,655,763	3,071	2,227,211	-	-	-	1,249,757	-	71,784	-	686

단기차입금	29,223,800	-	362,539	-	-	-	-	-	-	-	-

선수금	392,469	-	-	-	-	-	-	2,229	-	-	-

합 계	48,272,032	3,071	2,589,750	-	-	-	1,249,757	2,229	71,784	-	686

② 제 55 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분	USD	JPY	EUR	GBP	SEK	AUD	CNH	CAD	QAR	HKD	SAR

자산:

현금및현금성자산	2,579,252	-	4,219	-	-	-	-	-	260,667	16,778	1,112,302

매출채권	71,516,318	358,958	4,304,749	2,029,392	336,732	244,303	-	11,066,159	886,414	-	-

미수금	274,240	-	-	-	-	-	-	8,362	-	2,475	-

합 계	74,369,810	358,958	4,308,968	2,029,392	336,732	244,303	-	11,074,521	1,147,081	19,253	1,112,302

부채:

매입채무	15,835,191	31,412	1,072,946	-	-	-	1,408,237	-	211,350	9,773	-

단기차입금	1,037,008	-	91,152	-	-	-	-	-	-	-	-

선수금	107,830	-	16	-	-	-	-	2,229	61,637	-	-

합 계	16,980,029	31,412	1,164,114	-	-	-	1,408,237	2,229	272,987	9,773	-

나. 위험관리의 일반적 전략 및 위험관리 조직 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 재경팀 주관하에 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.또한, 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 시장성 있는 지분증권의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오 내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결실체의 경영진이 승인하고 있습니다.

2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

가. 파생상품의 구성내역

(단위 : 천원)

구 분	제 56 (당) 기 분기	제 55 (전) 기

파생상품자산:

통화선도	25,697	719,927

파생상품부채:

통화선도	(222,975)	(14,873)

나. 파생상품평가손익 내역

(원화단위 : 천원, 외화단위 : USD, EUR, GBP, JPY,SEK)

파생상품 종류	금융기관명	계약체결일	계약만기일	통화	계약금액	약정환율(원)	평가손익

통화선도	(주)하나은행	2023-04-03~2023-09-27	2023-10-02~2024-03-18	USD	4,975,672	1,261.05~1,344.97	(216,456)

2023-07-17~2023-09-27	2023-10-02~2024-02-13	EUR	1,563,442	1,398.2~1,458.44	7,905

2023-05-03~2023-09-14	2023-10-02~2024-03-06	GBP	1,062,792	1,606.6~1,678.55	12,597

2023-09-04	2023-11-21	JPY	30,079,000	908.76	283

2023-08-16~2023-09-04	2023-11-15~2023-11-28	SEK	897,300	119.32~122.71	(1,606)

합 계	(197,277)

다. 파생상품으로 인한 손익 현황

(단위 : 천원)

구 분	제 56 (당) 기 분기	제 55 (전) 기 분기

파생상품거래이익	329,639	26,497

파생상품거래손실	(1,029,787)	(135,095)

파생상품평가이익	20,785	17,695

파생상품평가손실	(218,062)	(83,306)