현대지에프홀딩스 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

34. 위험관리 (1) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험(가격위험, 이자율위험 및 환위험)과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

① 신용위험관리신용위험은 계약 상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 영업수익 창출을 위한 거래 뿐 아니라, 현금및현금성자산과 금융자산에 포함된 금융기관예치금, 대여금 등의 기타 금융상품으로부터 발생할 수 있습니다.

연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

현금및현금성자산	49,707,707	33,826,905

매출채권및기타채권	467,392,554	341,543,622

단기금융자산	324,557,067	261,546,614

파생상품자산	186,952	2,786

장기금융자산	39,667,624	3,309,567

매도가능금융자산(채무증권)	93,839	308,204

기타비유동금융자산	46,932,970	35,514,871

합 계	928,538,713	676,052,569

한편, 연결실체는 (주)우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권의 만기 기준 연령분석내역은 다음과 같으며, 연결실체는 당기말과 전기말 현재 손상채권을 포함한 10,127백만원 및 6,194백만원을 각각 대손충당금으로 설정하여 매출채권및기타채권의 총장부금액에서 차감표시하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

연체되지 않은 채권	410,714,224	305,759,178

만기 경과 후 3개월 이하	43,851,721	24,782,085

만기 경과 후 4~6개월	8,970,932	4,146,378

만기 경과 후 7~12개월	2,658,007	4,485,627

만기 경과 후 12개월 초과	5,767,782	3,326,112

손상채권	5,557,022	5,237,991

합 계	477,519,688	347,737,371

② 유동성위험관리연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당기말 현재 금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	만기	합계

3개월 미만	3개월초과 1년이하	1년초과 5년이하

차입금	37,332,145	-	34,934,322	2,397,823	37,332,145

매입채무및기타채무	372,625,546	366,661,822	5,963,724	-	372,625,546

기타금융부채	19,323,613	2,141,400	7,467,899	9,867,588	19,476,887

파생상품부채	26,867	-	26,867	-	26,867

합 계	429,308,171	368,803,222	48,392,812	12,265,411	429,461,445

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었습니다.

③ 시장위험관리가. 가격위험관리연결실체는 매도가능금융자산 중 시장성 있는 지분증권 및 수익증권과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융자산의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 시장성 있는 지분증권 및 수익증권의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오 내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결실체의 경영진이 승인하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 시장성 있는 지분증권 및 수익증권의 가격이 5% 변동하는 경우 해당 가격변동이 총포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

법인세비용차감전 총포괄손익	22,024,834	(22,024,834)	22,378,922	(22,378,922)

법인세효과	(5,330,010)	5,330,010	(5,415,699)	5,415,699

법인세비용차감후 총포괄손익	16,694,824	(16,694,824)	16,963,223	(16,963,223)

나. 이자율위험관리당기말 현재 연결실체의 이자부부채 및 당기 중 사용한 당좌차월의 규모를 고려할 때, 이자율변동이 금융부채의 공정가치 또는 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 않습니다. 다만, 연결실체는 당기말 현재 326,893백만원의 금융상품을 이자수익 획득 목적으로 운영하고 있는 바, 향후 금융상품 예치시 적용되는 시장이자율의 변동에 따라 이자수익의 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. 연결실체는 금융기관 예치금에 대한신용위험을 최소화하면서, 이자수익을 극대화하기 위해 지속적으로 시장이자율을 확인하고, 금융기관별 금융상품을 비교하며, 향후 시장이자율의 변동 가능성을 고려하여 적정한 기간으로 예치하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

단기금융자산	324,557,067	261,546,614

장기금융자산	39,667,624	3,294,567

단기차입금	(34,934,322)	(28,067,394)

장기차입금	(2,397,823)	(4,656,533)

금융상품 합계	326,892,546	232,117,254

당기말과 전기말 현재 이자부금융상품의 이자율이 1% 변동하는 경우, 순금융수익 및 당기순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

순금융수익	3,268,925	(3,268,925)	2,321,173	(2,321,173)

당기순이익	2,477,845	(2,477,845)	1,759,449	(1,759,449)

다. 환위험관리연결실체는 원재료 수입 및 제품수출 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.① 제 50 (당) 기

(원화단위 : 천원)

구 분	USD	JPY	EUR	GBP	SEK	AUD	AED	MNT	CNY	CAD	QAR	SGD	HKD

자산:

현금및현금성자산	8,567,856	1,041,932	37,356	-	-	-	91,710	1,867,444	380,920	6,312,443	871,713	939,135	1,239

매출채권	58,371,853	602,011	3,783,971	1,315,940	516,578	1,972,205	42,727	6,628,953	877,522	-	-	-	-

단기금융상품	13,928,200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	80,867,909	1,643,943	3,821,327	1,315,940	516,578	1,972,205	134,437	8,496,397	1,258,442	6,312,443	871,713	939,135	1,239

부채:

매입채무	624,527	12,714	26,510	-	-	-	-	-	197,275	-	-	-	-

단기차입금	16,759,247	-	1,115,841	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	17,383,774	12,714	1,142,351	-	-	-	-	-	197,275	-	-	-	-

② 제 49 (전) 기

(원화단위 : 천원)

구 분	USD	JPY	EUR	GBP	SEK	AUD	AED	MNT	CNY

자산:

현금및현금성자산	10,715,069	3,416	697,508	-	-	-	123,194	1,477,958	-

매출채권	15,304,607	2,474,895	4,347,535	1,321,181	305,632	2,034,600	190,285	10,057,074	610,148

합 계	26,019,676	2,478,311	5,045,043	1,321,181	305,632	2,034,600	313,479	11,535,032	610,148

부채:

매입채무	922,357	-	71,981	-	-	-	-	-	-

단기차입금	12,442,671	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	13,365,028	-	71,981	-	-	-	-	-	-

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 세전이익과 기타포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	6,348,414	(6,348,414)	1,265,465	(1,265,465)

JPY	163,123	(163,123)	247,831	(247,831)

EUR	267,898	(267,898)	497,306	(497,306)

GBP	131,594	(131,594)	132,118	(132,118)

SEK	51,658	(51,658)	30,563	(30,563)

AUD	197,221	(197,221)	203,460	(203,460)

AED	13,444	(13,444)	31,348	(31,348)

MNT	849,640	(849,640)	1,153,503	(1,153,503)

CNY	106,117	(106,117)	61,015	(61,015)

CAD	631,244	(631,244)	-	-

QAR	87,171	(87,171)	-	-

SGD	93,914	(93,914)	-	-

HKD	124	(124)	-	-

합 계	8,941,562	(8,941,562)	3,622,609	(3,622,609)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 자본관리연결실체의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 경영진은 주주에 대한 배당의 수준과 자본수익률을 감독하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금성자산을 차감한순부채(자산)와 자본으로 구성되며, 당기말과 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

차입금:

단기차입금(유동성장기부채 포함)	34,934,322	28,067,394

장기차입금	2,397,823	4,656,533

차입금 합계	37,332,145	32,723,927

현금성자산:

현금및현금성자산	(49,707,707)	(33,826,905)

단기금융자산	(324,557,067)	(261,546,614)

장기금융자산	(39,667,624)	(3,309,567)

현금성자산 합계	(413,932,398)	(298,683,086)

순부채(자산)	(376,600,253)	(265,959,159)

자본:

지배기업 소유주 지분	1,673,918,922	1,509,616,671

35. 건설계약

(1) 당 기와 전기 중 연결실체의 공사계약 잔액 변동내역은 다음과 같습니다.① 제 50 (당) 기

(단위 : 천원)

구 분	기초금액	증감액	공사수익인식	기말금액

토목부문	10,746,027	(1,685,077)	(7,638,348)	1,422,602

파일부문	2,798,360	18,727,578	(16,983,226)	4,542,712

합 계	13,544,387	17,042,501	(24,621,574)	5,965,314

② 제 49 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분	기초금액	증감액	공사수익인식	기말금액

토목부문	12,322,938	4,104,055	(5,680,966)	10,746,027

파일부문	3,467,524	7,818,793	(8,487,957)	2,798,360

합 계	15,790,462	11,922,848	(14,168,923)	13,544,387

(2) 당기말과 전기말 현재 연결실체가 진행 중인 건설계약 내역은 다음과 같습니다.① 제 50 (당) 기

(단위 : 천원)

구 분	누적공사수익	누적공사원가	누적공사손익

토목부문	18,493,193	(18,241,658)	251,535

파일부문	15,150,350	(13,780,349)	1,370,001

합 계	33,643,543	(32,022,007)	1,621,536

② 제 49 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분	누적공사수익	누적공사원가	누적공사손익

토목부문	15,376,276	(15,015,612)	360,664

파일부문	10,022,201	(8,857,212)	1,164,989

합 계	25,398,477	(23,872,824)	1,525,653

(3) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 미청구공사 및 초과청구공사 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

미청구공사	초과청구공사	미청구공사	초과청구공사

토목부문	1,585,000	-	923,000	-

파일부문	1,791,682	-	2,012,407	-

합 계	3,376,682	-	2,935,407	-

(4) 당기말 현재 연결실체의 투입법으로 진행기준을 적용하는 건설계약과 관련하여 추정총계약수익 및 추정총계약원가의 변동에 따라 당기와 미래기간의 손익 및 미청구공사에 영향을 미치는 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	추정총계약수익 변동	추정총계약원가 변동	손익에 미치는 영향	미청구공사 변동

당기 손익	미래기간 손익	합 계

토목부문	2,100,696	2,317,744	(183,704)	(33,344)	(217,048)	(183,704)

파일부문	2,064,737	1,827,675	230,592	6,470	237,062	230,592

합 계	4,165,433	4,145,419	46,888	(26,874)	20,014	46,888

(5) 당기말 현재 연결실체가 투입법으로 진행기준을 적용하는 계약 중 총 계약수익금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약은 없습니다.

36. 현금흐름(1) 당기와 전기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름 중 순이익조정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

감가상각비	24,446,519	24,815,103

무형자산상각비	2,358,213	2,152,501

퇴직급여	25,566,525	25,789,594

대손상각비	2,180,169	1,853,484

재고자산평가손실	76,223	1,415,172

재고자산평가손실환입	(1,213,643)	-

이자비용	1,195,879	2,308,361

매도가능금융자산손상차손	3,775,410	-

투자자산처분손실	-	82,213

파생상품평가손실	26,867	601,036

파생상품 거래손실	336,152	259,007

외화환산손실	10,866,381	4,080,925

유형자산처분손실	349,001	908,877

무형자산처분손실	22,713	-

유형자산손상차손	908,038	184,471

투자부동산손상차손	1,192,535	-

무형자산손상차손	14,044,789	610,281

관계기업투자처분손실	-	1,406,023

관계기업투자손상차손	1,417,207	-

기타의대손상각비	-	2,083

법인세비용	39,208,922	33,467,643

이자수익	(8,477,309)	(5,745,441)

배당금수익	(5,804,614)	(5,802,373)

파생상품평가이익	(186,952)	(2,786)

파생상품거래이익	(1,454,020)	(432,813)

외화환산이익	(2,752,699)	(2,143,837)

유형자산처분이익	(132,524)	(179,951)

무형자산처분이익	(17,191)	-

관계기업투자처분이익	(57,178,350)	-

기타의대손상각비환입	-	(35,757)

관계기업및공동기업손익에대한지분	(35,856,166)	(29,490,409)

합 계	14,898,075	56,103,407

(2) 영업활동현금흐름 중 순운전자본의 변동사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

매출채권의 감소(증가)	(13,598,914)	16,775,266

기타채권의 감소(증가)	915,515	6,256,989

기타유동자산의 감소(증가)	6,312,717	(671,645)

재고자산의 감소(증가)	(22,104,386)	17,437,633

기타비유동자산의 감소(증가)	11,759	330,321

기타비유동금융자산의 감소(증가)	59,435	(3,477,039)

매입채무의 증가(감소)	32,661,672	14,240,642

기타채무의 증가(감소)	1,466,540	988,465

기타유동부채의 증가(감소)	(15,141,962)	13,979,062

기타유동금융부채의 증가(감소)	(2,491,898)	-

충당부채의 증가(감소)	20,806,963	(47,006)

퇴직급여의 지급	(24,140,586)	(35,391,566)

기타비유동부채의 증가(감소)	189,882	771,192

기타비유동금융부채의 증가(감소)	421,761	(355,349)

합 계	(14,631,502)	30,836,965

(3) 당기와 전기 중 투자활동과 재무활동 중 현금및현금성자산의 유출입이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 50 (당) 기	제 49 (전) 기

유형자산 취득 관련 미지급금	2,850,970	4,146,720

무형자산 취득 관련 미지급금	96,300	-

재고자산을 유형자산으로 대체	5,132,174	5,512,949

유형자산을 재고자산으로 대체	5,978,928	3,084,440

(4) 당기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	기초금액	현금흐름	비현금흐름	기말금액

연결범위의 변동	환율변동	유동성대체

단기차입금및유동성장기부채	28,067,394	1,139,338	2,146,562	1,077,428	2,503,600	34,934,322

장기차입금	4,656,533	(62,124)	277,647	29,368	(2,503,600)	2,397,824

합 계	32,723,927	1,077,214	2,424,209	1,106,796	-	37,332,146

37. 사업결합(1) 연결실체의 종속기업인 (주)현대에이치앤에스가 2017년 12월 5일자로 관계기업인 (주)현대리바트에 흡수합병됨에 따라, 연결실체는 (주)현대리바트의 주식을 추가 취득하였습니다. 이 거래로 (주)현대리바트의 총 발행주식수에서 자기주식을 차감한 연결실체의 지분율은 29.2%에서 40.7%로 증가하였으며 지배기업은 (주)현대리바트에 대하여 과반수 미만의 의결권을 보유하지만 의결권의 상대적 규모와 다른 의결권 보유자의 주식분산정도, 과거 주주총회에서 의결된 양상 등을 고려하여 사실상의 지배력을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

(2) 식별가능한 취득자산과 인수부채 등취득일 현재 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

자산:

현금및현금성자산	36,953,357

매출채권및기타채권	180,487,659

매도가능금융자산	197,572

기타금융자산	11,416,961

재고자산	88,278,053

기타자산	6,010,073

당기법인세자산	9,506

장기금융자산	1,477,155

유형자산	159,321,159

무형자산(*)	79,855,720

투자부동산	2,478,610

이연법인세자산	250,437

자산 총계	566,736,262

부채:

매입채무및기타채무	(131,376,904)

차입금	(2,424,208)

확정급여부채	(3,706,528)

당기법인세부채	(7,849,075)

기타부채	(16,767,104)

기타금융부채	(2,891,253)

충당부채	(2,260,380)

이연법인세부채	(28,772,597)

부채 총계	(196,048,049)

식별가능순자산	370,688,213

(*) 상기 무형자산에는 연결실체가 종속기업 취득시 개별적으로 식별한 브랜드 및 고객관계 등을 포함하고 있으며 브랜드는 로열티회피법으로, 고객관계는 다기간초과이익법으로 측정하였습니다.

(3) 이전대가취득일 현재 이전대가의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

(주)현대리바트에 대한 관계기업투자(*1)	148,294,282

비지배지분((주)현대에이치앤에스의 순자산에 대한 비례적 지분)(*2)	98,700,005

합 계	246,994,287

(*1) 연결실체가 사업결합 이전에 보유하고 있던 (주)현대리바트에 대한 지분을 공정가치로 재측정함에 따라 발생한 공정가치가 장부금액을 초과하는 51,178백만원은 연결포괄손익계산서 상 관계기업투자처분이익으로 인식하였습니다.(*2) 상기 이전대가의 공정가치는 합병으로 (주)현대리바트가 교부하는 주식의 공정가치로 측정하였습니다.(4) 영업권사업결합에서 발생한 영업권은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

총 이전대가	246,994,287

비지배지분((주)현대리바트의 식별가능순자산에 대한 비례적 지분)	219,713,031

식별가능순자산	(370,688,213)

영업권	96,019,105

(5) 연결실체는 사업결합과 관련한 비용을 판매비와관리비로 인식하였습니다.