한국공항 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있으며, 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있습니다.

이러한 가정에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성이 포함되어 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 등이 포함되어 있습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요당사는 항공기 지상조업을 주력사업으로 하여 인천, 김포, 김해, 제주 등 국내 공항에서 대한항공을 비롯한 외국항공사의 항공기 지상조업, 항공기 급유, 항공화물 조업, 항공기 정비사업 등을 담당하고 있으며, 그밖에 광산사업(석회석), 생수·농축산 사업, 제주민속촌, 세탁사업, 지게차 렌탈사업 등을 영위하고 있습니다.

현재 국내 항공기 지상조업 사업은 당사가 시장의 50% 수준을 점유하여 사업을 영위하고 있으며, 당사는 대한항공과 수직 계열화된 안정적인 영업구조를 바탕으로 국내 항공산업 발전과 함께 지속적인 성장을 견지해 나갈 수 있는 강점을 지니고 있습니다.

2017년은 경제 각 부문의 저성장기조의 전망속에서도 세계 경기의 회복에 따른 수출분야의 호조로 불황의 그늘에서 다소 벗어난 한해 였습니다.

그러나 연초 발생한 사드사태에 따른 조업 운항편수 감소 및 광산 석회석 판매 축소로 경기회복에 따른 화물 물동량 대폭 증가에도 불구하고 매출은 전년대비 2.7% 증가한 4,854억원을 달성하였습니다. 영업이익은 항공화물 증가 및 비용 절감노력을 통하여 전년대비 0.8% 증가한 270억을 시현하였습니다.

법인세차감전 순이익은 274억원, 당기순이익은 224억원을 나타내었습니다.

2018년은 저비용 항공사들의 항공기 보유 증대와 신규노선 취항 확대 및 평창 올림픽 개최에 따른 국내외 여행수요가 증가할 것으로 전망되고 있으며, 인천공항 제2여객터미널 개항은 중,장기적으로 항공수요 성장세에 긍정적인 영향을 미칠것으로 기대됩니다. 화물부문도 전년에 이어 IT 업종 수출입 화물 증가, 특송화물 급증으로 성장세가 지속될 것으로 기대됩니다. 다만, 세계 경기변동과 보호무역주의 기조 확산, 안전사고와 테러 위험 등 대외 변수에 의한 불확실성도 부정적인 요소로 보여집니다.

조업부문 에서는 인천공항 제2여객터미널 개항에 맞춰 조업환경 분석과 대응전략 수립에 중점을 두고 적극 대비하는 등 지상조업 선도기업으로서의 위상을 공고히 할 것이며, 비 지상조업 부문에서는 서비스 품질 향상 등을 통한 적정 영업이익 창출로 회사의 성장동력 유지에 이바지 할 것으로 전망하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)가. 재무상태

(단위:백만원)

구 분	제51기(2017년도)	제50기(2016년도)	증감율

자산총계	416,391	373,405	11.5%

[유동자산]	187,253	165,201	13.3%

ㆍ현금및현금성자산	19,473	19,811	-2.7%

ㆍ단기금융상품	71,260	38,317	86.0%

ㆍ매출채권	73,827	85,971	-14.1%

ㆍ만기보유금융자산	25	29	-13.8%

ㆍ기타금융자산	2,225	1,231	80.7%

ㆍ재고자산	4,023	4,817	-16.5%

ㆍ생물자산	11,672	10,390	12.3%

ㆍ기타유동자산	4,615	4,634	-0.4%

ㆍ당기법인세자산	135	-	-

[비유동자산]	229,138	208,204	10.1%

ㆍ장기금융상품	1,078	2,854	-62.2%

ㆍ매도가능금융자산	17,749	14,992	18.4%

ㆍ만기보유금융자산	252	263	-4.2%

ㆍ기타금융자산	2,702	2,611	3.5%

ㆍ유형자산	183,049	173,904	5.3%

ㆍ투자부동산	17,294	5,604	208.6%

ㆍ무형자산	4,733	5,034	-6.0%

ㆍ이연법인세자산	662	603	9.8%

ㆍ기타비유동자산	1,620	2,340	-31.8%

부채총계	100,599	91,624	9.8%

[유동부채]	49,350	45,778	7.8%

[비유동부채]	51,248	45,846	11.8%

자본총계	315,792	281,781	12.1%

부채와자본총계	416,391	373,405	11.5%

자기자본비율	75.8%	75.5%	0.3%

부채비율	31.9%	32.5%	-0.6%

2017년도 자산총액은 4,164억원으로 전년대비 11.5% 증가하였고, 부채는 1,006억원으로 전년대비 9.8% 증가하였으며, 자본은 3,158억원으로 전년대비 12.1% 증가하였습니다.

2017년도 부채비율(부채÷자기자본)은 31.9%로서 전년대비 0.6%P 개선 되었으며, 100% 이하로 양호한 재무구조를 유지하고 있습니다.

나. 영업실적(단위:백만원)

구분	제51기(2017년도)	제50기(2016년도)	증감율

매출액	485,444	472,598	2.7%

매출원가	433,939	419,691	3.4%

매출총이익	51,505	52,907	-2.6%

판매비와관리비	24,495	26,115	-6.2%

영업이익	27,010	26,792	0.8%

영업외손익	354	-4,212	-

법인세비용차감전순이익	27,364	22,580	21.2%

법인세비용	4,989	5,142	-3.0%

당기순이익	22,375	17,438	28.3%

매출액은 전년대비 2.7%(128억원) 증가하는 등 성장세를 나타내었으며, 화물조업량 증가에 따른 수익증대와 자원 최적화 활용을 통한 원가절감 등 수지개선 노력으로 영업이익은 270억원을 시현하였습니다.또한, 법인세 차감전 순이익은 274억원, 당기순이익은 224억원을 시현하였습니다. 다. 부문별 영업실적

(단위 : 백만원)

구분	사업부문	51기	50기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출액	지상조업부문	424,654	87.5%	402,477	85.2%	22,177	5.5%

제품판매부문	31,910	6.6%	42,196	8.9%	-10,286	-24.4%

기타부문	28,880	5.9%	27,925	5.9%	955	3.4%

영업손익	지상조업부문	19,454	72.0%	15,933	59.5%	3,521	22.1%

제품판매부문	4,695	17.4%	7,866	29.4%	-3,171	-40.3%

기타부문	2,861	10.6%	2,993	11.2%	-132	-4.4%

( 지상조업 부문 )지상조업 부문 제51기 매출은 4,247억원으로 전년대비 5.5% 증가하였고, 영업이익은 195억원으로 전년대비 36억원이 증가하였습니다.2017년은 국제선 운항편수 감소에도 불구하고, 글로벌 경기회복에 따른 반도체와 디스플레이 수출호조 등으로 매출액과 영업이익 모두 전년대비 증가하였습니다.

( 제품판매 부문 )제품판매 부문 제51기 매출은 319억원으로 전년대비 -24.4% 김소하였고, 영업이익은 47억원으로 전년대비 32억원이 감소하였습니다.2017년은 석회석 및 생수 판매량 감소로 매출액과 영업이익 모두 감소하였습니다.( 기타 부문 )기타 사업은 경영 다각화 및 관련사업을 지원하는 성격으로 운영되는 사업으로세탁사업, 렌탈사업, 제주민속촌사업, 임대사업 등으로 구성되어 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달 현황가. 유동성 현황 당사의 당기말 기준 현금 및 현금성 자산은 195억원이며, 기타금융자산은 49억원으로 전기대비 현금 및 현금성 자산은 3억원 감소, 기타금융자산은 11억원 증가하였습니다.

(단위: 백만원)

구분	제51기	제50기	증감

현금 및 현금성 자산	19,473	19,811	-338

기타 금융자산	4,927	3,842	1,085

합계	24,400	23,653	747

당사의 현금 및 현금성자산은 영업활동을 통하여 494억원 증가하고 투자활동을 통하여 443억원 감소하였으며, 재무활동 등을 통하여 55억원이 감소하였습니다.

(단위: 백만원)

구분	제51기	제50기

기초 현금 및 현금성자산	19,811	21,172

영업활동으로 인한 현금흐름	49,413	39,557

투자활동으로 인한 현금흐름	-44,250	-22,414

재무활동으로 인한 현금흐름	-5,477	-18,510

외화표시 현금 및 현금성자산의 환율변동	-24	6

기말 현금및현금성자산	19,473	19,811

나. 자금조달 현황

당사는 현재 단기차입금은 없으며, 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입종별	차 입 처	연이자율(%)	당기말	전기말

운영자금대출	한국광물자원공사	2.60	253,280	379,920

차감: 유동성장기부채	(126,640)	(126,640)

합 계	126,640	253,280

상기 장기차입금과 관련하여 연결실체의 토지, 건물, 광업권 등의 유형자산이 담보로제공되어 있습니다 . 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 환 경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 정부 규제의 준수

한국공항의 환경영향에는 각종 지상조업활동 과정에서 발생하는 폐기물, 세탁사업소에서 발생하는 폐수, 그리고 정비차량 페인트 도장으로 인한 대기오염물질 등이 있습니다.

한국공항은 조직관리 / 수하물 / 상ㆍ하역 / Towing / 탑재관리 / 화물부문 등에 대한 ISAGO 인증을 취득하여 전사적인 환경경영체제를 구축ㆍ운영하고 있으며, 환경을 보전하는 사회적 책임을 다하고자 정부의 '녹색성장 추진계획' 이라는 목표 아래 에너지 절약, 음식물 쓰레기 줄이기 등 new green 프로그램을 운영하였습니다. 또 환경경영을 위한 구체적인 방안으로 하절기에는 냉방 관리지침을, 동절기에는 난방 관리지침을 직원들에게 각인시켜 에너지 절감 효과를 달성하고 있습니다.

또한, 각 사업장에서 발생하는 수질오염물질은 수질오염방지시설을 통해 법적 배출허용 기준치 미만으로 오염물질이 배출되도록 엄격히 관리하고 있으며, 세탁사업소에서 발생되는 세제사용량 및 폐수 중화처리제 등의 사용량을 화학물질 관리시스템을 통해 체계적으로 관리하고 있습니다.나. 위험관리정책에 관한 사항

(1) 자본위험 관리

연결실체의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.(2) 환위험 관리연결실체는 상품매출 및 항공운수보조 거래 등과 관련하여 주로 USD 및 JPY의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.(3) 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(4) 이자율위험

연결실체의 이자율위험은 주로 변동이자부 차입금과 연관되어 있으며, 이와 관련된 이자비용은 이자율위험에 노출되어 있습니다. 변동금리부 부채의 경우 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.

(5) 주가위험연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.(6) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있습니다. 연결실체의 최대 거래처는(주)대한항공이며, 연결실체의 (주)대한항공과 관련된 신용위험 집중도는일반적으로 총 화폐성자산의 50%를 초과합니다.

상세한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석 > 주석35 에 자세히 기재되어 있습니다.