코스모화학 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

위험관리와 파생거래는 연결기준의 입장에서 작성하였습니다.

(1) 재무위험요소

연결기업의 주요 금융부채는 은행차입금, 사채, 매입채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결기업의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 연결기업의 경영자는 아래에서 설명 하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장,단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당분기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 90,758백만원 으로, 보고기간 종료일 현재 시장이자율 1% 변동시 변동이자율 차입금 이자비용이 연간순금융수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용	(907,578,388)	907,578,388	(714,946,272)	714,946,272

② 신용위험

연결기업은 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결기업의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 주석 8 에 기술하였습니다. 한편, 연결기업은 관련 영업부문이 위치하는 국가에서 발생하지 않은 거래에 대해서는 본사 신용관리부의 승인을 득한 경우를 제외하고는 신용을 제공하지 않고 있는 바, 연결기업 내 신용위험의 특정 부문 집중은 발생하지 아니합니다.

현금 및 단기예금, 매출채권및기타채권, 공정가치측정금융자산 등으로 구성되는 연결기업의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

보고기간 종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목	제 54(당)기 3분기	제 53(전) 기

현금및현금성자산	20,197,671,928	25,437,703,632

매출채권및기타채권	84,939,350,503	67,753,816,461

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	291,000,000	291,000,000

기타비유동금융자산	4,253,637,002	5,909,908,650

파생상품자산	1,092,258,910	394,800,000

합 계	110,773,918,343	99,787,228,743

③ 환율변동위험

연결기업의 재무제표는 해외에 중요한 영업투자로 인해 원화와 외화간 환율변동에 상당 한 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 연결기업은 이러한 구조적인 환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용하고 있고, 이러한 방법 으로 위험을 회피할 수 있다고 판단하고 있습니다.

또한, 연결기업은 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다.동 위험은 해당 영업부문의 기능통화와는 다른 통화로 매출 혹은 구매거래가 발생함에 따른 것입니다.

⒜ 보고기간종료일 현재 외화자산 및 외화부채의 잔액과 원화환산액의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 원)

계정과목	제 54(당)기 3분기	제 53(전) 기

외화금액	환율	원화환산액	외화금액	환율	원화환산액

외화자산	현금및현금성자산	USD	6,358,581.12	1,184.90	7,534,462,758	USD	7,101,314.71	1,088.00	8,278,063,009

JPY	13,290.00	10.5818	140,632	JPY	16,003,290.00	10.5426	168,723,967

매출채권	USD	35,749,827.00	1,184.90	42,360,056,904	USD	29,000,609.89	1,088.00	33,553,969,954

JPY	54,620,000.00	10.5818	577,977,916	JPY	3,718,000.00	10.5426	41,346,391

EUR	85,750.00	1,374.31	117,847,083	EUR	736,400.00	1,338.24	985,479,936

합 계	50,590,485,292	합 계	43,027,583,257

외화부채	매입채무	USD	6,192,807.00	1,184.90	7,338,154,850	USD	1,831,613.00	1,088.00	2,113,343,617

JPY	36,766,175.00	10.5818	3,890,523	JPY	10,643,500.00	10.5426	1,122,102

단기차입금	USD	40,927,102.52	1,184.90	48,494,523,776	USD	17,615,798.40	1,088.00	19,994,209,922

EUR	173,407.00	1,374.31	238,314,974	EUR	55,000.00	1,338.24	73,603,200

미지급금	USD	-	1,184.90	-	USD	1,834.50	1,088.00	2,152,786

미지급비용	USD	-	1,184.90	-	USD	13,800.00	1,088.00	15,014,400

EUR	-	1,374.31	-	EUR	1,200.00	1,338.24	1,605,888

외화사채	USD	20,000,000	1,184.90	23,698,000,000	USD	28,800,000	1,088.00	31,334,400,000

합 계	79,772,884,123	합 계	53,535,451,915

⒝ 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 54(당)기 3분기	제 53(전) 기

원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시	원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시

USD	(593,815,896)	593,815,896	1,970,731,224	(1,970,731,224)

JPY	57,422,802	(57,422,802)	20,894,826	(20,894,826)

EUR	(12,046,789)	12,046,789	91,027,085	(91,027,085)

합 계	(548,439,883)	548,439,883	2,082,653,134	(2,082,653,134)

④ 유동성위험

유동성위험은 연결기업 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결기업이 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결기업은 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

연결기업의 금융부채를 당분기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(단위 : 원)

구 분	1년 이내 상환	1년 초과 2년 이내	2년 초과 상환	합 계

매 입 채 무	41,631,082,807	-	-	41,631,082,807

단 기 차 입 금	146,515,838,750	-	-	146,515,838,750

미 지 급 금	5,372,947,604	-	-	5,372,947,604

미 지 급 비 용	13,341,690,982	-	-	13,341,690,982

유 동 성 장 기 부 채	3,930,794,000	-	-	3,930,794,000

장 기 차 입 금	-	9,416,724,000	45,238,286,791	54,655,010,791

유동성장기미지급금	1,912,055,402	-	-	1,912,055,402

장 기 미 지 급 금	-	1,136,916,100	675,435,970	1,812,352,070

유 동 성 전 환 사 채	501,000,000	-	-	501,000,000

전 환 사 채	-	-	15,690,390,000	15,690,390,000

외 화 사 채	11,399,426,564	-	12,284,173,559	23,683,600,123

리 스 부 채	411,205,620	252,093,480	96,783,659	760,082,759

합 계	225,016,041,729	10,805,733,580	73,985,069,979	309,806,845,288

(2) 자본위험관리

연결기업의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결기업은 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표상의 금액을 기준으로 계산합니다.

보 고 기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 54(당)기 3분기	제 53(전) 기

부채총계(A)	378,605,028,771	418,518,509,573

자본총계(B)	304,839,391,652	250,005,944,979

현금및현금성자산(C)	20,197,671,928	25,437,703,632

차입금(D)	242,206,127,045	237,794,938,155

부채비율(A/B)(%)	124.20%	167.40%

순차입금비율 (D-C)/B(%)	72.83%	84.94%

나. 파생거래

연결실체는 위험회피목적의 파생상품 거래를 하고 있습니다. 위험회피목적의 거래는연결실체가 발행하고 있는 사채에 대한 이자율 변동 등에 따른 공정가치와 현금흐름 변동위험을 회피할 목적으로 위험회피수단으로는 이자율스왑 등을 이용하고 있습니다. (1) 당분기말 현재 외화사채에서 발생하는 환율변동위험과 이자율변동 위험을 회피하기 위한 통화선도계약과 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

( 단위 : 1USD, 원 )

구분	헤지대상	이자율(지급조건)	거래처	발효일	만기일	원금	이자(*2)

이자율 스왑 등	FRN 외화사채 USD10,000,000	3M LIBOR + 0.95%	신한은행	'19.06.27	'22.06.27	KRW 10,605,000,000 만기지급(*1)	1.90%

이자율 스왑 등	FRN 외화사채 USD10,000,000	3M LIBOR + 0.90%	신한은행	'21.04.29	'23.04.29	KRW 11,140,000,000 만기지급(*1)	1.22%

이자율 스왑	27,000,000,000	3M CD + 1.85%	우리은행	'20.10.27	'23.10.27	전액 만기지급	2.96%

(*1) 통화스왑계약을 통하여 원화지급조건으로 확정된 원금 (*2) 이자율스왑을 통하여 고정이자율로 확정된 이자율

(2) 당분기 중 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

파생상품 종류	당기	비고

평가이익	평가손실

이자율 스왑 등	1,797,577,565	-	당기손익

당분기말 현재 상기의 파생상품과 관련하여 파생상품자산과 파생상품부채로 각각 1,092,258천원과 26,898천원을 인식하고 있습니다.