코스모화학 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

1. 업계의 현황 가. 산업의 특성 이산화티타늄은 금세기 들어서 개발된 최고의 백색안료로서 그 우수성을 인정 받고 있으며, 화학적(산, 알카리), 물리적(광, 열)으로 매우 안정되어 화학제품의 기초 원료로 광범위하게 사용되고 있습니다.이산화티타늄 산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술 집약형 장치산업이자, 일반 화학제품부터 고부가화학제품등에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하는 기초 소재 산업입니다. 이산화티타늄은 제조방법에 따라 아나타제형과 루타일형으로 구분할 수 있고, 당사는 아나타제형을 생산/판매하고 있습니다. 당사의 아나타제형 제품은 최고의 착색력과 은폐력을 가진 제품으로서 당사는 이를 국내에 독점 생산/판매하고 있습니다. 아나타제형 이산화티타늄의 내수시장 규모는 13,000톤/年으로 추정되며, 세계시장의 경우 550,000톤/年으로 추정됩니다. 당사는 인천공장및 온산공장에서 각각 30,000톤/年, 총 60,000톤/年 생산 능력을 가지고 있습니다.황산코발트는 자체방전이 적고 수명이 길어 EV(Electric Vehicle), HEV(Hybrid Electric Vehicle), ESS(Energy Storage System)나 각종 전자기기 등의 전지로 각광받고 있는 2차전지의 기초소재입니다. 현재 국내에서는 2차전지의 기초소재인 황산코발트를 생산하는 업체가 없어 전량 수입에 의존하고 있습니다. 이에 당사는 2011년 10월 황산코발트 공장을 준공하여 국내에 독점 생산/판매하고 있습니다. 국내 황산코발트 수요는 6,000톤/年(Co metal 기준)으로 추정되고 있으며 당사의 생산능력은 1,000톤/年(Co metal 기준)입니다.

나. 산업의 성장성이산화티타늄은 2009년 하반기부터 수요가 회복되기 시작하면서 2011년까지 수요신장이 나타나고 있었습니다. 전 세계적으로 공급부족 현상이 빚어지는 상황이었으나, 2012년 유럽의 경제위기로 인한 글로벌 경기 침체에 따라 수요가 감소하였습니다. 향후, 도료, 합성수지분야를 중심으로 신흥국의 수요 증가, 이산화티타늄 업계의 구조조정에 따른 공급 감소, 미국 및 유럽의 경제상황 안정화에 따른 성장을 기대하고 있습니다.최근, 경기침체로 인하여 EV(Electric Vehicle), HEV(Hybrid Electric Vehicle), ESS(Energy Storage System)등 중대형 2차전지의 성장 속도가 더딘 상황입니다. 하지만, 자동차 Maker들의 전기자동차 및 하이브리드 자동차에 대한 지속적인 투자 증가 및 스마트그리드와 관련하여 에너지의 효율적 활용에 대한 관심 증가로 ESS에 대한 투자도 증가되고 있는 추세입니다. 이러한 상황을 고려하면 향후, 2차전지의 수요가 더욱 증가 할 것으로 기대되며,이에 황산코발트의 수요 또한 증가 할것으로 예상됩니다. 다. 경기 변동의 특성이산화티타늄의 경우 전 산업분야에서 다양하게 사용됨으로 수요에 대하여 커다란 장단기변동 요인은 없으나 전체 경기 흐름에 따라 수요 변동의 요인이 있습니다.황산코발트의 경우 2차전지 기초소재로서 2차전지 시장 상황의 변동에 따라 수요가 반응하고 있습니다. 라. 경쟁요소국내시장에서 이산회티타늄과 황산코발트는 당사가 독점 생산/판매하고 있습니다. 따라서 국내회사간의 경쟁은 없으며, 수입 제품과 경쟁관계에 있습니다. 해외시장에서 이산화티타늄은 중국산 제품 및 루타일형 제품과 경쟁관계에 있습니다.시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격 및 원가경쟁력, 적기공급 가능여부, 기술지원 서비스 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다. 마. 회사의 경쟁상의 강점장치산업인 화학 산업의 특성상 국내 유일의 이산화티타늄, 황산코발트 생산 설비 보유는 당사의 강점입니다. 아울러 오랜기간 축적된 생산공정 운영상의 노하우와 운전경험, 그리고 지속적인 거래를 통해 형성된 고객과의 유대관계 역시 당사의 자산이라 할수 있습니다.당사는 이러한 강점을 바탕으로 지속적인 생산성 향상 및 원가 혁신 활동을 통해 사업의 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다.

2. 회사의 현황 가. 영업개황 및 사업 부문의 구분1) 영업개황

유럽발 경제위기에서 시작된 전세계적인 경기침체 영향으로 수요가 감소한 가운데, 이러한 글로벌 경기침체를 극복하기 위하여 국내에서는 KA-100의 안정적인 공급은 물론, 고부가치제품인 KA-300등 다양한 스펙의 제품들로 다변화된 시장수요에 대처하고자 노력하고 있으며 부산물을 이용한 제품의 영업에도 노력을 기울이고 있습니다. 해외에서는 판가를 인상시키려는 노력의 일환으로 해외 현지 고객과 직접 거래하는 기회를 높여 손익구조 개선에 노력하고 있으며 CIS 및 아프리카등 새로운 시장 개척을 위하여 적극적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

부산물인 황산철은 고분자 무기화합물로 폐수처리제 및 자성산화철, 사료첨가제 등의 원료로 광범위하게 사용되고 있으며, 국내에서 당사만이 유일하게 대량 생산 판매하고 있습니다. 향후 많은 매출 증가가 이루어질 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 2011년 10월 황산코발트 공장 준공으로 2차전지 기초원료인 황산코발트를 생산하기 시작하였고, 그 동안 국내에서 2차전지의 기초소재를 생산하는 업체가 없어 전량 수입에 의존하고 있는 국내 업체를 대상으로 테스트 진행, 거래처 확보에 주력하고 있습니다. 당사는 2차전지 기초소재사업 본격 가동을 통하여 신성장 동력 발굴을 통해 제2 도약의 발판을 마련할 것으로 기대하고 있으며, 기존 Infra를 충분히 활용해 기존사업과 2차전지 소재사업과의 시너지효과를 기대하고 있습니다. 2차전지 기초소재를 수입하던 국내 시장에서 수입대체 효과는 물론, 친환경 사업다각화를 통해 제2의 도약과 수익성을 극대화 할 수 있도록 노력하겠습니다. ■ 전지용 황산코발트 년간 사용예상량

전세계	전세계(전지용)	한국(전지용)	코스모(전지용)

60,000톤	16,000톤	6,000톤	1,000톤/年(생산량)

※ 출처 : IIT총연(2011년)2) 공시대상 사업부문의 구분

가) 사업부문 : 무기안료 및 금속산화물 제조업 한국표준산업분류 : C20131 품 목 명 : 이산화티타늄 주요제품 : 범용이산화티타늄(KA-100), 섬유용이산화티타늄(KA-300)

나. 판매현황당사는 국내 유일의 이산화티타늄(아나타제 생산, 루타일 수입) 및 황산코발트 제조업체이며, 수입제품외 국내 경쟁 생산업체는 없습니다. 2012년 자체 추정 결과 약 90% 정도의 국내시장 점유율을 보이고 있습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제45기	제44기

전사	제품	이산화티타늄(아나타제)	수 출	96,848	100,266

내 수	41,895	39,271

소 계	138,743	139,537

제품, 상품 등	부산물이산화티타늄(황산, 루타일 등)황산코발트등	수 출	17,462	14,149

내 수	24,002	18,678

소 계	41,464	32,827

합 계	수 출	114,310	114,414

내 수	65,897	57,949

합 계	180,207	172,363

※ 상기 실적 자료는 2011년 및 2012년 누계기준으로 작성되었습니다. 다. 코스모화학 조직도

라. 주요 제품 및 원재료 등

1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표등	매출액(비율)

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제)	고무, 제지,수지, 도료 등	COTIOX KA-100COTIOX KA-300	138,742 (77%)

기 타	제품,상품등	부산물 루타일황산코발트등	폐수처리용 등제지, 수지, 고무 등2차전지 소재 등	코페리스 등COTIOX R-720황산코발트 등	41,465 (23%)

※ 상기 실적 자료는 2012년 누계기준으로 작성되었습니다.2) 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 천원/톤)

품 목	제 45 기	제 44 기	제 43 기

이산화티타늄	3,182	2,882	2,293

가) 산출기준

- 제45기 가격은 2012년(누계기준)에 판매한 KA-100 제품 평균 가격입니다.

나) 주요 가격변동원인

- 판매가격 변동, 원부자재 가격 상승, 환율변동 등

3) 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

이산화티타늄제조	원재료	원광석, 유황	제품생산용	60,186(88%)	-

황산코발트제조	원재료	원광석	제품생산용	8,208(12%)	-

※ 상기 매입액은 2012년 누계기준 금액입니다.

4) 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목	제45기	제44기	제43기

원광석, 유황	352,928	289,090	140,156

※ 상기 원광석 및 유황은 이산화티타늄 제조용입니다.

가) 산출기준

- 2012년(누계기준)에 구입한 원재료의 평균가격 기준입니다.나) 주요 가격변동원인- 수입 단가변동, 환율변동 등 마. 생산 및 설비에 관한 사항1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거가) 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제45기	제44기	제43기

이산화티타늄	이산화티타늄	인천공장	29,200	29,200	29,200

소 계	29,200	29,200	29,200

이산화티타늄	온산공장	29,200	29,200	29,200

소 계	29,200	29,200	29,200

합 계	58,400	58,400	58,400

(1) 생산능력의 산출근거(가) 산출기준

- 일일 생산능력 사업소 각 80톤 기준.

(나) 산출방법

- 80톤/일 ×365일 × 2(공장수) = 58,400톤

(다) 평균가동시간① 일평균 가동시간 : 24시간

② 월평균 가동일수 : 30일③ 년평균 가동시간 : 8,760시간④ 년평균 가동일수 : 365일

2) 생산실적 및 가동률가) 생산실적 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제45기	제44기	제43기

이산화티타늄	이산화티타늄	인천공장	25,657	25,057	21,615

소 계	25,657	25,057	21,615

이산화티타늄	온산공장	30,377	30,541	27,504

소 계	30,377	30,541	27,504

합 계	55,644	55,598	49,119

※제45기 이산화티타늄 생산량은 KA-100, KA-300 제품의 2012년 누계기준입니다.나) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	제45기가동가능시간	제45기실제가동시간	평균가동률(%)

인천공장	8,760	7,378	84.22%

온산공장	8,760	8,870	101.26%

합 계	17,520	16,248	92.74%

※ 실제가동시간 산출은 생산능력수량 대비 생산실적수량의 비율로 평균가동률 산출하였습니다. 3) 생산 설비 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	제45기 증감	제45기상각	제45기장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천서구	74,788	103,207	-	-	-	103,207	-

온산공장	"	울산울주	343,273	109,242	-	-	-	109,242	-

합 계	212,449	-	-	-	212,449	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	제45기 증감	제45기상각	제45기장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천서구	-	2,343	423	-	172	2,594	-

온산공장	"	울산울주	-	42,014	37	-	1,374	40,677	-

합 계	44,357	460	-	1,546	43,271	-

[자산항목 : 구축물]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	제45기 증감	제45기상각	제45기장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천서구	-	467	408	-	86	789	-

온산공장	"	울산울주	-	9,310	217	-	364	9,163	-

합 계	9,777	625	-	450	9,952	-

[자산항목 : 기계장치]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	제45기 증감	제45기상각	제45기장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천서구	-	12,281	6,057	4	3,619	14,715	-

온산공장	"	울산울주	-	64,287	8,312	,	12,307	60,292	-

합 계	76,568	14,369	4	15,926	75,007	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	제45기 증감	제45기상각	제45기장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천서구	-	217	28	-	63	182	-

온산공장	"	울산울주	-	336	156	-	112	380	-

합 계	553	184	-	175	562	-

[자산항목 : 공구와기구]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	제45기 증감	제45기상각	제45기장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천서구	-	9	-	-	4	5	-

온산공장	"	울산울주	-	143	13	-	36	120	-

합 계	152	13	-	40	125	-

[자산항목 : 집기비품]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	제45기 증감	제45기상각	제45기장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천서구	-	136	210	2	72	272	-

온산공장	"	울산울주	-	80	36	-	22	94	-

합 계	216	246	2	94	366	-

바. 매출에 관한 사항1) 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제45기	제44기

전사	제품	이산화티타늄(아나타제)	수 출	96,848	100,266

내 수	41,895	39,271

소 계	138,743	139,537

제품, 상품 등	부산물,이산화티타늄(황산, 루타일 등)황산코발트등	수 출	17,462	14,149

내 수	24,002	18,678

소 계	41,464	32,827

합 계	수 출	114,310	114,414

내 수	65,897	57,949

합 계	180,207	172,363

※ 상기 실적 자료는 2011년 및 2012년 누계기준으로 작성되었습니다.

2) 판매경로 및 판매방법 등(가) 판매조직- 1 영업부문, 3팀

국내영업팀 : 제품, 상품 및 부산물의 국내영업해외영업팀 : 제품 및 상품의 해외영업남부영업팀 : 제품, 상품 및 부산물의 국내, 해외영업

(나) 판매경로(1) 실수요자 직접판매

(2) 대리점을 통한 간접판매(다) 판매방법 및 조건

(1) 내수 : 실수요자 주문에 의한 현금 및 외상 판매

(2) 수출 : 로칼 및 직접수출(라) 판매전략

(1) 고부가가치의 제품생산을 통한 품질경쟁력 강화

(2) 제품 GRADE의 다양화로 고객의 욕구충족 (3) 수입제품대비 가격경쟁력 강화 (4) 각국의 수요를 고려한 국가별 가격차별화 전략 (5) 해외 End-User와의 직거래 강화

3) 수주상황- 당사는 생산된 제품을 고객의 주문을 받고 출하하고 있습니다. 보고서 기준일 현재(2012.12.31) 장기간에 걸친 주요한 사전 수주는 없습니다. 사. 시장위험과 위험관리 회사의 주요 금융부채는 은행차입금, 매입채무 및 대출금으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 회사는영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 회사는 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 가) 신용위험 최대노출 정도 회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 나) 민감도 분석(환율) 회사는 원화와 외화간 환율변동에 상당한 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 회사는 이러한 구조적인 환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용하고 있고, 이러한 방법으로 위험을 회피할 수 있다고 판단하고 있습니다. 당기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	제 45기

원화 10%평가절하시	원화 10%평가절상시

USD	(-)310,673,430	310,673,430

JPY	98,685,122	(-)98,685,122

EUR	27	(-)27

다) 민감도 분석(이자율) 회사는 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 시장이자율 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구분	1% 상승시	1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용	1,466,094,532	(-)1,466,094,532

라) 매출채권의 연령분석 (단위 : 원)

구 분	제 45(당) 기	제 44(전) 기

받을어음(만기미도래)	1,861,926,324	2,701,403,635

30일 미만	9,774,257,280	10,565,390,933

30일~60일 미만	4,010,986,088	2,269,087,901

60일~90일 미만	1,073,105,269	547,893,949

90일~150일 미만	390,298,051	264,398,584

150일~240일 미만	306,057,614	118,630,000

240일~330일 미만	2,242,227	83,144,571

330일 초과	426,056,944	398,648,916

기 타	7,392,000	7,392,000

합 계	17,852,321,797	16,955,990,489

※ 기타 자세한 사항은 "XII. 부속명세서"의 "4. 재무위험관리"를 참고하시기 바랍니다. 아. 파생상품 등에 관한 사항1) 파생상품계약 체결 현황

- 해당 사항 없음.

2) 리스크 관리에 관한 사항

- 외화대금 결재시 외화예금으로 대체 및 원화 단기차입금을 외화단기 차입금으로 대체함으로써 환위험을 관리하고 있습니다. 자. 경영상의 주요계약 등

- 해당사항 없음.

차. 연구개발활동

1) 연구개발활동의 개요가) 연구개발 담당조직

- 신규사업팀, 품질혁신팀나) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	제45기	제44기	제43기	비 고

연구개발비용	1,417	54	93	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.8%	0.0%	0.1%	-

다) 연구개발 실적(1) 해파리 제거제

- 특허명칭 : 해파리 제거제- 특허취득일 : 2006년 09월 01일 (공시일 : 2006년 10월 11일)

- 연구기관 : 코스모화학(주) 기술개발부분, 서울대학교 플랑크톤 적조연구실- 연구결과 및 기대효과유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 연구하여 특허청으로부터 특허(특허번호:10-0650213)를취득하였습니다. 하절기 우리나라 해역에 급격히 증가하는 유해성 해파리류의 제거를 위한 제거제에 관한 것으로, 더욱 상세하게는 황산제일철, 황산제이철 및 그 수화물과 수용액을 이용하여 유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 제공하는 것입니다. 이에 따라, 본 발명은 유해성 해파리류를 효과적으로 제거할 뿐만 아니라 농도를 제거함으로써 타 생물의 생존을 위해하지 않고, 침적 혹은 기타 환경 피해없이 사용할 수 있는 효과가 있습니다. 아울러, 본 발명의 해파리 제거제를 황토와 함께 사용하는 경우 적조제거효과도 얻을 수 있습니다.(2) 나노 크기의 이산화티탄분말의 제조- 특허명칭 : 황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄분말의 제조방법- 특허취득일 : 2007년 08월 29일 (공시일 : 2007년 09월 21일)- 연구기관 : 코스모화학 주식회사, 한국화학연구원- 연구결과 및 기대효과황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말의 제조방법에 관한 것으로서,더욱 상세하게는 출발물질로 황산티타닐(TiOSO4)을 사용하여 이를 물, 알콜 또는 물과 알콜 혼합용액에 분산시키고 가수분해(hydrolysis) 및 겔화시킨 후 켄칭단계를 거쳐 소성시킴으로써, 고가인 티탄 알콕사이드 등과 같은 출발물질 대신에 저렴한 황산티타닐을 사용함으로써 제조비용을 절감시킬 수 있는 경제적 효과를 나타낼 뿐만 아니라, 복잡한 후처리 공정이 필요없는 간단한 방법으로 넓은 비표면적을 가지며 기존의 상용 광촉매보다 높은 광활성을 나타내는 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말을 제조할 수 있는 효과가 있다.(3) 고순도 황산 코발트 제조방법- 특허명칭 : 고순도 황산 코발트 제조방법- 특허취득일 : 2011년 03월 03일- 연구기관 : 코스모화학주식회사