코스모화학 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

Ⅰ. 코스모화학(지배회사) (업계의 현황) 1. 산업의 특성 이산화티타늄은 금세기 들어서 개발된 최고의 백색안료로서 그 우수성을 인정 받고 있으며, 화학적(산, 알카리), 물리적(광, 열)으로 매우 안정되어 화학제품의 기초 원료로 광범위하게 사용되고 있습니다. 이산화티타늄 산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술 집약형 장치산업이자, 일반 화학제품부터 고부가화학제품등에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하는 기초 소재 산업입니다. 이산화티타늄은 제조방법에 따라 아나타제형과 루타일형으로 구분할 수 있고, 당사는 그 동안 아나타제형만을 생산/판매하고 있었습니다. 당사의 아나타제형 제품은 최고의 착색력과 은폐력을 가진 제품으로서 당사는 이를 국내에 독점 생산/판매하고 있습니다. 아나타제형 이산화티타늄의 내수시장 규모는 15,000톤/年으로 추정되며, 세계시장의 경우 500,000톤/年으로 추정됩니다.당사는 2017년 9월 30일 현재 온산공장에서 30,000톤/年 생산 능력을 가지고 있습니다.

2. 산업의 성장성 이산화티타늄 시장은 글로벌 경기 침체에 따라 수요가 감소하였습니다. 하지만, 도료, 합성수지분야를 중심으로 신흥국 수요 증가, 이산화티타늄 업계의 구조조정에 따른 공급 감소, 미국 및 유럽의 경제상황 안정화에 따른 성장세가 회복 될것으로 예상하고 있으며, Major 이산화티타늄 제조업체를 중심으로 가격 인상의 움직임을 보이고 있습니다. 3. 경기 변동의 특성이산화티타늄의 경우 전 산업분야에서 다양하게 사용됨으로 수요에 대하여 커다란 장단기변동 요인은 없으나 전체 경기 흐름에 따라 수요 변동의 요인이 있습니다. 4. 경쟁요소국내시장에서 이산회티타늄은 당사가 독점 생산/판매하고 있습니다. 따라서 국내회사간의 경쟁은 없으며, 수입 제품과 경쟁관계에 있습니다. 해외시장에서 이산화티타늄은 중국산 제품 및 루타일형 제품과 경쟁관계에 있습니다. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격 및 원가경쟁력, 적기공급 가능여부, 기술지원 서비스 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다. 5. 회사의 경쟁상의 강점장치산업인 화학 산업의 특성상 국내 유일의 이산화티타늄 생산 설비 보유는 당사의 강점입니다. 아울러 오랜 기간 축적된 생산공정 운영상의 노하우와 운전경험, 그리고 지속적인 거래를 통해 형성된 고객과의 유대관계 역시 당사의 자산이라 할수 있습니다. 당사는 이러한 강점을 바탕으로 지속적인 생산성 향상 및 원가 혁신 활동을 통해 사업의 경쟁력을 더욱 강화하고자 노력하고 있습니다.

(회사의 현황) 1. 영업개황 및 사업 부문의 구분(1) 영업개황

전세계 경기침체 영향으로 수요가 감소한 가운데, 이러한 글로벌 경기침체를 극복하기 위하여 당사는 국내시장에서 KA-100의 안정적인 공급은 물론, 고부가치제품인 KA-300등 다양한 스펙의 제품들로 다변화된 시장수요에 대처하고자 노력하였으며, 루타일형 제품에 대한 투자등 신제품 개발에도 박차를 가하고 있습니다. 해외 시장에서는 판가를 인상시키려는 노력의 일환으로 해외 현지 고객과 직접 거래하는 기회를 높여 손익구조 개선에 노력하고 있으며 새로운 시장 개척을 위하여 적극적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

부산물인 황산철은 고분자 무기화합물로 폐수처리제 및 자성산화철등의 원료로 광범위하게 사용되고 있으며, 국내에서 당사만이 유일하게 대량 생산 판매하고 있습니다.

당사는 국내 시장에서 수입대체 효과는 물론, 친환경 사업다각화를 통해 수익성을 극대화 할 수 있도록 노력하겠습니다. (2 ) 공시대상 사업부문의 구분

1) 사업부문 무기안료 및 금속산화물 제조업한국표준산업분류 : C20131품 목 명 : 이산화티타늄, 황산코발트주요제품 : 범용이산화티타늄(KA-100), 섬유용이산화티타늄(KA-300), 루타일형이산화티타늄(KR-Series), 황산코발트(액상, 고상) 등

2) 판매현황 당사는 국내 유일의 이산화티타늄 및 황산코발트 제조업체이며, 수입제품외 국내 경쟁 생산업체는 없습니다. 2017년 3분기 자체 추정 결과 국내 아나타제 이산화티타늄 시장에서 약 60% 정도의 점유율을 보이고 있습니다. (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제50기 3Q	제49기	제48기

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제, 루타일)	수출	44,096	53,063	63,310

내수	25,325	30,810	25,658

소계	69,421	83,874	88,968

제품,상품 등	부산물 등(황산철 등)	수출	1,063	1,204	2,492

내수	6,078	10,357	14,048

소계	7,141	11,562	16,540

황산코발트	제품	황산코발트 등	수출	0	355	6,746

내수	0	447	8,904

소계	0	802	15,650

합 계	수출	45,160	54,623	72,548

내수	31,403	41,615	48,610

소계	76,562	96,238	121,159

※ 상기 자료는 누계기준으로 작성되었습니다.

3) 코스모화학(주) 조직도

4) 주요 제품 및 원재료 등 ① 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표등	매출액(비율)

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제,루타일)	고무, 제지,수지, 도료 등	COTIOX KA-100COTIOX KA-300COTIOX KR-Series	69,421(90.67%)

제품,상품등	부산물 등	폐수처리용 등제지, 수지, 고무 등	코페리스 등COTIOX R-720	7,141(9.33%)

※상기 자료는 2017년 3분기 누계기준으로 작성되었습니다. ② 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 천원/톤)

품 목	제50기 3Q	제49기	제48기

이산화티타늄	2,600	2,267	2,382

가. 산출기준

- 해당 사업기간(누계기준)에 판매한 이산화티타늄 아나타제 범용제품의 국내 및 수출 평균 판매 가격

나. 주요 가격변동원인

- 수요 변동, 원부자재 가격 상승, 환율변동 등 ③ 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

이산화티타늄제조	원재료	원광석, 황산	제품생산용	15,471(100%)	-

※상기 매입액은 2017년 3분기 누계기준 금액입니다.

④ 주요 원재료 등의 단위당 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목	제50기 3Q	제49기	제48기

티타늄원광석, 유황, 황산	112,043	76,390	176,646

코발트원광석	-	-	25,602,602

※제48기의 경우 원광석과 유황을 원재료로 사용하였으나, 제49기부터는 원광석과 황산을 사용하고 있습니다. 가. 산출기준

- 2017년 3분기 (누계기준)에 구입한 원재료의 평균가격 기준입니다.나. 주요 가격변동원인- 수입 단가변동, 환율변동 등

5) 생산 및 설비에 관한 사항 ① 생산능력 및 생산능력의 산출근거 가. 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제50기 3Q	제49기	제48기

이산화티타늄	이산화티타늄	인천공장	-	29,930	29,930

이산화티타늄	온산공장	23,205	29,930	29,930

소 계	23,205	29,930	59,860

황산코발트	황산코발트	온산공장	972	1,300	1,300

※2016년 3월 경영 효율화를 위한 구조조정의 일환으로 인천공장을 매각키로 결정하여 생산공장은 1개 입니다. (가) 산출기준

- 이산화티타늄 : 일일 생산능력 85톤 기준 - 황산코발트 : 일일 생산능력 약 2.74톤 기준

(나) 산출방법

- 이산화티타늄 : 85톤/일 ×273일- 황산코발트 : 3.56톤/일 X 273일(다) 평균가동시간

- 일평균 가동시간 : 24시간

- 월평균 가동일수 : 30일- 년평균 가동시간 : 8,760시간- 년평균 가동일수 : 365일

② 생산실적 및 가동률가. 생산실적 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제50기 3Q	제49기	제48기

이산화티타늄	이산화티타늄	인천공장	-	10,746	26,224

이산화티타늄	온산공장	22,617	22,028	12,108

소 계	22,617	32,774	38,333

※상기 이산화티타늄 생산량은 제품의 2017년 3분기 누계 기준입니다. 나. 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	제50기 가동가능시간	제50기 실제가동시간	평균가동률(%)

온산공장	6,552	6,386	97.47

※ 실제가동시간 산출은 생산능력수량 대비 생산실적수량의 비율로 평균가동률을 구하여 산출하였습니다.

③ 생산 설비 현황

(단위 : 원)

과 목	기초장부가액	취득(자본적지출 포함)액	처분액	감가상각비	기타증감액(*)	기말장부가액

토 지	112,633,122,000	0	112,633,122,000

건 물	33,987,466,040	(984,733,141)	0	33,002,732,899

구 축 물	11,729,088,452	(365,679,764)	0	11,363,408,688

기 계 장 치	45,870,521,731	473,600,000	(167,420,000)	(8,155,451,788)	162,941,179	38,184,191,122

기 타 자 산	253,536,230	47,760,635	(97,123,186)	(86,613,773)	97,123,186	214,683,092

건설중인자산	3,200,973,812	3,200,973,812

합 계	204,473,734,453	3,722,334,447	(264,543,186)	(9,592,478,466)	260,064,365	198,599,111,613

(*) 기타증감액은 매각예정비유동자산 대체, 처분자산의 감가상각누계액 및 정부보조금 수령 금액입니다. ※ 당사는 경영 효율화를 위한 구조조정의 일환으로 2016년 3월 인천공장을 매각하였으며, 2016년 8월 서울 서초구 소재 건물을 매각 하였습니다. 2016년 3월 29일 주요사항보고서(유형자산양도결정) 및 2016년 8월29일 유형자산처분결정 공시를 참 고하시기 바랍니다. 6) 매출에 관한 사항 ① 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제50기 3Q	제49기

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제)	수출	44,096	53,063

내수	25,325	30,810

소계	69,421	83,874

제품, 상품 등	부산물(황산 등)	수출	1,063	1,204

내수	6,078	10,357

소계	7,141	11,562

황산코발트	제품	황산코발트 등	수출	0	355

내수	0	447

소계	0	802

합 계	수출	45,160	54,623

내수	31,403	41,615

소계	76,562	96,238

※ 상기 실적 자료는 2017년 3분기 및 2016년 누계기준으로 작성되었습니다.

② 판매경로 및 판매방법 등 가. 판매조직- 영업부문 : 2팀

국내영업팀 : 이산화티타늄 제품, 상품 및 부산물의 국내영업 해외영업팀 : 이산화티타늄 제품 및 상품의 해외영업

나. 판매경로- 실수요자 직접판매- 대리점을 통한 간접판매

다. 판매방법 및 조건

- 내수 : 실수요자 주문에 의한 현금 및 외상 판매

- 수출 : 로칼 및 직접수출라. 판매전략

- 고부가가치의 제품생산을 통한 경쟁력 강화

- 제품 GRADE 다양화로 고객의 욕구충족 - 수입제품대비 가격경쟁력 강화 - 각국의 수요를 고려한 국가별 가격차별화 전략 - 해외 End-User와의 직거래 강화③ 수주상황

보고서 작성 기준일 현재(2017.09.30) 거래가 종료되지 아니한 수주상황은 다음과 같습니다.

품목	수주일자	계약기간

이산화티타늄	2017.07.01	반기계약

2016.12.01	1년계약

2017.09.01	1년계약

2. 시장위험과 위험관리당사의 주요 금융부채는 은행차입금, 사채, 매입채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 회사는영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 회사의 경영자는 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

(1) 신용위험 최대노출 정도회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 회사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 Ⅲ.재무에 관한 사항 주석 에 기술하였습니다. 한편, 당사는 관련 영업부문이 위치하는 국가에서 발생하지 않은 거래에 대해서는 본사 신용관리부의 승인을 득한 경우를 제외하고는 신용을 제공하지 않고 있는 바, 회사내 신용위험의 특정 부문 집중은 발생하지 아니합니다.

현금 및 단기예금, 매도가능금융상품, 대출어음 및 특정파생상품등으로 구성되는 회사의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

(2) 민감도 분석(환율)당기말과 전기말 현재 각 외화 자산 및 부채에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 50(당) 기 분기	제 49(전) 기 분기

원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시	원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시

USD	(353,312,232)	353,312,232	(422,423,063)	422,423,063

JPY	14,830,380	(14,830,380)	(336,544)	336,544

EUR	126,142,201	(126,142,201)	48,422,320	(48,422,320)

합 계	(212,339,651)	212,339,651	(374,337,287)	374,337,287

(3) 민감도 분석(이자율)

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 회사는 변동이자부 장,단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다.이에 따라, 회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당 분기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 52,920백 만원 으로, 시장이자율 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다 .

(단위 : 원)

구분	1% 상승시	1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용	529,201,136	(529,201,136)

3. 파생상품 등에 관한 사항(1) 파생상품계약 체결 현황

- 해당 사항 없음.

(2) 리스크 관리에 관한 사항

- 외화대금 결재시 외화예금으로 대체 및 외화부채와 자산을 서로 상계하여 대체함으로써 환위험을 관리하고 있습니다.

4. 경영상의 주요계약 등- 해당사항 없음.

5. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요1) 연구개발 담당조직

- 기술 연구소, 품질혁신팀2) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	제50기 3Q	제49기	제48기	비 고

인건비	460	877	1,420	-

기타	30	84	161

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.64%	0.99%	1.30%	-

※ 각 사업연도 누계 기준입니다.

3) 연구개발 실적가. 해파리 제거제

- 특허명칭 : 해파리 제거제- 특허취득일 : 2006년 09월 01일 (공시일 : 2006년 10월 11일)

- 연구기관 : 코스모화학(주) 기술개발부분, 서울대학교 플랑크톤 적조연구실- 연구결과 및 기대효과유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 연구하여 특허청으로부터 특허(특허번호:10-0650213)를취득하였습니다. 하절기 우리나라 해역에 급격히 증가하는 유해성 해파리류의 제거를 위한 제거제에 관한 것으로, 더욱 상세하게는 황산제일철, 황산제이철 및 그 수화물과 수용액을 이용하여 유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 제공하는 것입니다. 이에 따라, 본 발명은 유해성 해파리류를 효과적으로 제거할 뿐만 아니라 농도를 제거함으로써 타 생물의 생존을 위해하지 않고, 침적 혹은 기타 환경 피해없이 사용할 수 있는 효과가 있습니다. 아울러, 본 발명의 해파리 제거제를 황토와 함께 사용하는 경우 적조제거효과도 얻을 수 있습니다.나. 나노 크기의 이산화티탄분말의 제조- 특허명칭 : 황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄분말의 제조방법- 특허취득일 : 2007년 08월 29일 (공시일 : 2007년 09월 21일)- 연구기관 : 코스모화학 주식회사, 한국화학연구원- 연구결과 및 기대효과황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말의 제조방법에 관한 것으로서,더욱 상세하게는 출발물질로 황산티타닐(TiOSO4)을 사용하여 이를 물, 알콜 또는 물과 알콜 혼합용액에 분산시키고 가수분해(hydrolysis) 및 겔화시킨 후 켄칭단계를 거쳐 소성시킴으로써, 고가인 티탄 알콕사이드 등과 같은 출발물질 대신에 저렴한 황산티타닐을 사용함으로써 제조비용을 절감시킬 수 있는 경제적 효과를 나타낼 뿐만 아니라, 복잡한 후처리 공정이 필요없는 간단한 방법으로 넓은 비표면적을 가지며 기존의 상용 광촉매보다 높은 광활성을 나타내는 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말을 제조할 수 있는 효과가 있다.다. 고순도 황산 코발트 제조방법- 특허명칭 : 고순도 황산 코발트 제조방법- 특허취득일 : 2011년 03월 03일- 연구기관 : 코스모화학주식회사 6. 공시대상기간 중 새로이 추진하기로한 신규사업 당사는 현재 영위하고 있는 코발트 사업부문을 단순.물적 분할하여 분할 신설회사를 설립후, 코발트 생산을 준비하고 있습니다. (1) 분할 방법상법 제530조의2 내지 상법 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사가 영위하는 사업부문 중 코발트 사업부문을 분할하여 신설회사를 설립하고, 분할되는 회사가 존속하면서 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순·물적분할 방식으로 분할을 진해하였습니다. 분할 후 분할되는 회사는 유가증권시장 상장법인으로 존속하고 분할신설회사는 비상장법인으로 합니다. (2) 분할 목적 1) 분할회사가 영위하고 있는 사업부문 중 코발트 사업부문을 분할하여 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립함으로써, 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을 강화하고 분할대상 사업부문의 수익성을 제고할 수 있습니다.

2) 분할 후 신설법인에 대한 투자유치를 통해 핵심사업의 전문화를 용이하게 하고, 사업의 고도화를 실현할 수 있습니다.

3) 경영효율성을 달성하고, 경영자원을 효율적으로 배분함으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고할 수 있습니다.※ 자세한 사항은 2017년 8월 4일에 공시한 주요사항보고서(회사분할결정) 공시를 참고하시기 바랍니다. ※ 상기자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 별도기준으로 작성한 것입니다. [종속회사 내용]Ⅰ. 코스모신소재(주)

코스모신소재(주)는 충주사업장 한 곳에서 생산 및 영업활동을 하고 있어 공시대상 사업장은 충주사업장에 한하며, 부문별 자산 및 부채를 구분하지 않습니다. 가. 매출 및 이익현황 (단위: 백만원)

구분	제51(당분)기	제50기	제49기	비고

매출액	224,681	190,281	133,424

영업이익	8,392	5,036	-7,029

당기순손익	4,056	1,385	-24,714

※ 기타 상세한 사항은 코스모신소재(주)가 공시한 3분기보고서를 참고하시기 바랍니다. 나. 사업부문별 현황

(사업의 특성)

당사는 기존 40년 동안 보유하고 개발해온 코팅기술력의 경험을 바탕으로 LCD TV, 스마트폰, 컴퓨터, 자동차 부품용 MLCC 및 디스플레이용, 광학렌즈 및 반도체 제조용 등에 사용되는 이형필름, 인슐레이션필름, 점착필름 등의 기능성필름을 생산하고 있습니다.

또한 IT용, 소형가전기기용을 비롯하여 그린에너지 부분인 전기자동차용, 전력저장용으로 확대 적용되고 있는 이차전지용 양극활물질과 토너를 생산하고 있습니다.

(사업의 성장성)

기능성필름은 종류가 다양하고 부가가치가 높은 제품으로 디지털기기의 소형화, 박막화로 인해 그 수요도 점차 고품질이 요구되는 상황으로 그 공급을 수입에 의존하고 있어 수입대체효과가 큰 제품입니다. 당사는 2008년부터 생산하고 있는 MLCC용 이형필름 외에도 광학용 이형필름, 반도체용 점착필름 등 고품질의 기능성필름을 생산할 수 있는 공장증설을 완료하여 시제품 양산을 진행하고 있으며, 각종 고부가가치 제품의 판매 론칭을 진행 중에 있어 향후 성장성이 주목되는 사업입니다.이차전지는 매년 지속적인 성장을 하고 있으며, 태블릿 PC와 스마트폰, Slim PC의 안정적인 고객사를 확보하고 있는 한국의 삼성 SDI와 LG화학이 세계 선두주자로 2014년 중,소형 세계 전지 생산의 36.4%를 생산하고 있으며, 그 다음으로 중국전지업체가 40%의 생산을 담당하고 있습니다. (출처 : SNE리서치 2014년 중,소형 2차전지 시장점유율)

이차전지시장은 2014년 전세계 179억달러 시장 중에서 IT용이 76%, xEV용이 22.6%, ESS용이 5.2%를 점유하고 있으며 이차전지의 새로운 시장으로 주목받고 있는 전기자동차시장은 2014년 각국에 출하된 전기차는 총 329,430대로 집계되었고 이중에 순수전기자동차인 EV는 212,422대, PHEV는 117,008대로 전기차의 대세는 EV로 밝혀졌습니다. 지역별로는 북미가 37.9%로 1위, 뒤를 이어 중국과 일본을 포함하는 아시아가 32.2%로 2위, 유럽은 29.5%로 3위를 차지하였습니다. (출처 : SNE 리서치)

이러한 상황에서 당사는 이차전지 핵심 원료인 양극활물질을 생산하고 있으며, 최근 증설을 통하여 연간 최대 5,500톤을 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 또한 전기자동차용 이차전지 양극활물질인 NCM계열 제품개발을 완료한 상태이며 생산라인의 신설투자를 진행하고 있고 시황에 적극적으로 대응하여 점유율 확보에 총력을 기울일 것입니다.

토너 시장은 스마트폰, Tablet PC등의 발달로 감소되고 있습니다.

더구나 중국업체의 성장은 흑백토너의 가격을 하락시키고 있어 회사는 자성 흑백토너보다는 부가가치가 높은 비자성 컬러토너 생산 판매에 집중하고 있습니다. 또한 흑백토너만 생산하던 국내 토너 제조업체의 사업철수 등 시장 환경이 어려운 상황이나, 컬러토너의 신제품 개발로 틈새시장 진입 및 차별화된 제품 판매에 마케팅을 집중하고 있습니다.

이는 IT소재사업의 중요한 수익아이템으로서 경영 환경에 매우 긍정적인 성과가 기대되고 있습니다.

(시장여건)

광학용을 포함한 이형필름의 수요가 일반용 품질에서 고품질로 전환되고 있어 신규 수요가 발생하고 있으며, 지속적으로 고품질제품의 수요가 증가할 것으로 보여집니다. 당사는 이에 대비하여 고품질의 다양한 기능성필름을 생산할 수 있는 설비를 확보하였고 제품개발에 만전을 기하고 있습니다.이차전지용 양극활물질은 소형에너지 저장시스템인 노트북 PC, 휴대전화 및 휴대용 전자기기로 일반형, 고밀도, 고전압 LCO로 구분되며, 4.35V 고전압 LCO를 개발, 고객사 승인 후 판매하고 있습니다. 4.4V고전압 LCO도 개발에 성공하여 향후 점진적으로 양극활물질 판매량도 늘어날 것으로 예상하고 있으며 특히 전기자동차용 전지분야에 본격 적용되는 시점인 2017년 이후에는 이차전지용 양극활물질 시장규모가 급속도로 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

토너의 주사용처인 프린터시장은 소폭 감소(ICD 16년4월 자료,7% 감소)하였으며, 복합기, 복사기 시장도 성장이 둔화되고 있고, 미주, 유럽의 경기 침체, 일본 엔저 및 중국산 보급형 토너의 품질 향상 및 OEM토너의 공격적인 가격정책으로 토너 제조사의 시장 경쟁이 점점 치열해 지고 있습니다. 또한 중국의 대형업체는 막대한 자금력으로 주요 토너제조업체 및 대형 유통업체를 인수하는 등 중국을 중심으로 토너시장이 움직이고 있어 시장환경은 매우 어려운 상황입니다.따라서 회사는 2007년에 토너 생산기술의 기반으로 흑백토너 중심에서 수익이 높은 컬러토너 중심으로 전환하고 있으며, 최근 시장상황이 변동되고 있는 프린터 기종 토너에서 복합기(복사기) 기종 토너개발 및 마케팅에 집중하고 있습니다.

회사는 국내 넘버원(NO.1) 재생토너 제조사로서 전세계 시장을 대상으로 마케팅을 전개하고 있습니다.(회사의 경쟁우위 요소)

당사는 40년간 축적된 코팅 기술력을 활용하여 기능성필름을 생산하고 있으며, 고품질의 기능성필름 생산을 위한 설비 및 건물 증설을 완료하여 확대판매에 만전을 기하고 있습니다. 또한 지속적인 연구개발을 통하여 보다 차원 높은 고부가가치제품 개발에 주력하고 있습니다.

당사는 30여 년간의 축적된 분체(粉體) 제조기술 노하우를 바탕으로 자성산화철(Oxide) 생산을 기반으로 토너를 생산하고 있으며, 또한 토너기술을 접목하여 이차전지용 양극활물질을 개발하고 세계적인 이차전지 고객사에 공급을 확대하고 있습니다. 또한 전기자동차분야의 전지 적용을 대비하여 NCM 분야 이차전지 양극활물질 생산 을 위한 증설, 국책사업참여 등 본격적인 시장진입을 위한 만전을 기하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품에 관한 사항 당사는 이차전지 양극활물질, 토너, 이형필름, 인슐레이션필름 등을 생산, 판매하고 있으며 주요 매출액 및 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표	매출액(비율)

제품/상품	기능성필름 등	MLCC용 외	코스모신소재	50,354(22.4%)

토너,LCO 등	프린터 외이차전지용	코스모신소재	174,327(77.6%)

합 계	-	-	224,681(100.0%)

제품 판가는 시장 수요 및 산업의 성장성에 따라 영향을 받으며 추이는 다음과 같으며, 공개시 회사의 영업활동에 막대한 영향을 미치는 일부 부문은 제외하였습니다.

(단위 : 원 )

품 목	제51(당분)기	제50기	제49기

기능성필름	㎡	229	279	325

토너	kg	16,955	17,489	15,364

나. 주요 원재료등에 관한 사항당사의 주요 원료는 베이스필름, 레진, 코발트 등이 있고, 구입액과 비율, 주요구입처는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,% )

매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비율	비고

원부자재	Basefilm	기능성필름용	25,543	13.7	SKC 외

Resin	토너용 등	1,784	1.0	미쯔비시화학외

Cobalt	LCO용	128,295	69.0	HUAYOU(중국)외

기타	-	30,412	16.3

합 계	-	186,034	100.0

- 산업용 POLYESTER FILM의 경우, SKC(주), 코오롱인더스트리(주), 도레이첨단소재(주), SKCKOLONPI(주) 등과 거래중에 있으며, 수요 예측에 따른 MAKER의 사전 대응에 따라, 대체적으로 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.

최근 POLYESTER FILM의 핵심 원료인 PTA, EG 가격이 지속적으로 하향 안정화추세에 있습니다. PTA, EG에 대한 중국 수요 위축이 유지될 경우, 당분간 이러한 추세는 계속되리라 예상 됩니다.

-코발트의 경우 HUAYOU(중국), KLK(중국) 등 해외업체와 거래 중에 있습니다. 단가는 LMB에 연동하며, 가격추이는 수요부진과 비철금속가격의 하락 등 전반적인 경제지표의 하향에 따라 낮아지는 형태였지만 하반기 들어 수요 증가로 LMB 가격이 지속적으로 상승되고 있는 추세입니다.

주요원료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : kg/원 )

품 목	제51(당분)기	제50기	제49기

Basefilm	국내	2,894	3,654	3,783

Resin(기타)	수입	3,656	3,753	4,089

Cobalt	수입	44,201	21,572	21,777

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 산출근거1)주요제품별 생산능력

(단위 : TON, 백만㎡)

품 목	사업소	제51(당분)기	제50기	제49기

기능성필름(백만㎡)	충주	216	238	247

토너(TON)	충주	729	903	1,320

LCO(TON)	충주	3,700	4,350	3,000

2) 생산능력의 산출근거표준생산능력과 생산라인 수, 제품사양별 생산능력을 고려하여 산출하였으며, 기능성필름은 이형필름, 인슐레이션필름 등을 합산한 수치입니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적사업부별 주요제품에 대한 생산실적입니다.

(단위 : TON,백만㎡)

품 목	사업소	제51(당분)기	제50기	제49기

기능성필름	충주	197	188	143

토너	충주	523	655	806

LCO	충주	3,565	4,221	2,058

2) 당해 사업연도의 가동률 신규증설라인 및 신제품 출하에 따른 시제품 테스트기간(생산)은 반영하지 않았습니 다.

(단위 : TON,백만㎡)

품 목	생산능력	생산실적	평균가동률(%)

기능성필름	216	197	91.2

토너	729	523	71.7

LCO	3,700	3,565	96.4

다. 생산설비의 현황당사는 현재 충북 충주에만 생산설비를 보유하고 있으며 자산현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목	기초장부가액	취득(자본적 지출 포함)액	처분액	감가상각비	대체(*1)	기타증감액(*2)	기말장부가액

토지	57,743,338,454	3,294,990,950	61,038,329,404

건물	45,101,084,189	272,036,160	(1,368,966,271)	44,004,154,078

구축물	8,158,700,978	(1,000)	(620,635,608)	7,538,064,370

기계장치	20,097,966,004	1,764,036,017	(3,545,935,227)	(345,522,320)	17,970,544,474

차량운반구	104,106,373	83,919,413	(1,000)	(30,418,246)	157,606,540

기타자산	935,554,715	136,093,780	(232,679,701)	108,000,000	946,968,794

건설중인자산	6,031,510,000	8,338,218,700	(6,410,969,000)	7,958,759,700

합 계	138,172,260,713	13,889,295,020	(2,000)	(5,798,635,053)	(6,302,969,000)	(345,522,320)	139,614,427,360

(*1) 건설중인자산 6,411백만원은 미수금 4,200백만원, 기계장치 1,651백만원, 기타자산 108백만원 및 무형자산 312백만원, 비용 140백만원으로 대체되었습니다..(*2) 기타증감액은 기계장치 정부보조금사용분 차감금액입니다. 라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당사는 기능성필름 및 2차전지 양극활물질, 토너 등에 대한 2011년부터 현재까지 설비 증설 및 보완 계획 포함 약 350억의 투자계획을 수립 및 집행하였습니다. 또한 투자적격시기 검토로 보류 해 왔던 이차전지 양극활물질 라인증설을(LCO부문 50톤, 전기자동차용(NCM) 150톤) 2016년 12월부터 진행하고 있으며 LCO부문은 상반기 설비테스트를 완료 8월부터 양산하고 있으며, 전기자동차용(NCM)은 2017년 내 완료할 계획입니다.

2017년 9월부터 진행하고 있는 이형필름 증설 투자(투자금액 85억 원)는 2018년 1분기에 완료할 계획입니다. 4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 당사의 매출은 수출이 전체의 93.3%를 차지하고 있으며, 주요제품의 최근 매출실적과 추이는 다음과 같습니다.주요 매출처는 삼성전기와 삼성SDI 등이며 매출처별 금액 및 비율은 회사의 원활한 업무수행을 위해 불가피하게 생략하였습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	제 51(당분) 기	제50기	제49기

제품,상품	기능성필름등	수 출	39,951	45,780	47,677

내 수	10,403	22,628	11,485

합 계	50,354	68,408	59,162

TONERLCO 등	수 출	169,775	117,487	69,791

내 수	4,552	4,386	4,471

합 계	174,327	121,873	74,262

합 계	수 출	209,726	163,267	117,468

내 수	14,955	27,014	15,956

합 계	224,681	190,281	133,424

나. 판매조건기능성필름, 이차전지 양극활물질, 토너의 수출 및 국내판매는 직접판매를 하고 있습니다. 다. 판매전략메이저브랜드(Major Brand)와 전략적 제휴를 통한 시장점유율 확대 및 유지, 신제품개발을 진행 중이며 일본, 중국 등 해외 신규시장 개척을 통한 거래선 다변화를 추진하고 있습니다. 또한 고부가가치제품 판매 추진으로 다양한 제품을 보유하기 위해 노력하고 있습니다.

라. 수주상황

당사는 제품 특성상 수주 납기기간이 짧아 거래가 종료되지 않은 주요 수주현황에 기재할 사항이 없습니다.주요 매출 품목에 대한 현황을 설명드리면 이형필름, 이차전지용 양극활물질은 주요 고객 등과 공동개발을 통한 안정적인 수주를 유지하고 있으며, 고품질제품의 수요가 증가하여 고품질, 고부가용 수주가 증가되고 있습니다. 이형필름은 관련된 산업의 활황으로 수요가 증가하고 있으나 인슐레이션필름은 소형화, 박막화 추세의 영향으로 수요가 감소되고 있습니다. 또한 광학용, 점착필름 부분에 대한 수요도 감소 추세에 있습니다.

토너는 고부가가치용을 자체개발하여 신규시장에 진입하고 있어 수주증가가 기대되고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생상품에 관한사항

가. 위험관리당사는 금리변동에 따른 환율변동위험, 신용위험, 유동성위험이 발생할 수 있으며 이에 대한 세부내역 및 대응정책은 재무제표의 주석 "28. 재무위험 관리의 목적 및 정책”에 기재되어 있습니다. 그 주요 내용은 다음과 같습니다① 연령분석

당분기말 현재 금융자산의 연령분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목	합 계	만기	만기경과 미손상금액

미도래	30일 미만	30~60일	60~90일	90~120일	120일 초과

현금및현금성자산	1,003,747,807	1,003,747,807

매출채권및기타채권	22,830,835,145	22,209,238,886	621,596,259

매도가능금융자산	106,201,210	106,201,210

기타비유동금융자산	749,795,807	748,852,300	943,507

합 계	24,690,579,969	24,068,040,203	622,539,766

②신용위험의 최대노출액금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내며, 금융보증을 제공한 경우 신용위험에 대한 최대노출정도는 피보증인의 청구에 의해 지급하여야 할 최대 금액입니다. 차입약정의 경우 신용위험의 최대노출 금액은 약정금액 전체입니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다

(단위: 원)

과 목	제 51(당분) 기	제 50(전) 기

현금및현금성자산	1,003,747,807	6,939,802,247

매출채권및기타채권	22,830,835,145	13,511,726,893

매도가능금융자산	106,201,210	0

기타비유동금융자산	749,795,807	5,943,507

합 계	24,690,579,969	20,457,472,647

③이자율 위험

회사는 변동이자부 단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 회사는 고정이자부 차입금과 변동이자부 차입금을 혼용하여 이자비용을 관리하는 정책을 수립하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 시장이자율 1% 변동시 변동이자율 차입금 이자비용이 연간순금융수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

구 분	제 51(당분) 기	제 50(전) 기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	(972,332,932)	972,332,932	(966,971,301)	966,971,301

④환율 변동 위험

환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	제 51(당분) 기	제 50(전) 기

환율 10% 상승시	환율 10% 하락시	환율 10% 상승시	환율 10% 하락시

USD	(1,438,579,408)	1,438,579,408	(1,759,283,733)	1,759,283,733

JPY	25,637,072	(25,637,072)	(142,326,309)	142,326,309

합 계	(1,412,942,336)	1,412,942,336	(1,901,610,042)	1,901,610,042

⑤만기분석

당사의 금융부채를 당분기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	1년 이내	1년 ~ 2년 이내	2년 초과	합 계

매입채무및기타채무	29,477,801,091	29,477,801,091

장기미지급금	1,478,086,816	1,478,086,816

유동성장기미지급금	1,480,504,541	1,480,504,541

단기차입금	97,233,293,209	97,233,293,209

유동성장기차입금	1,197,040,000	1,197,040,000

유동성전환사채	9,398,117,772	9,398,117,772

장기차입금	1,891,940,000	955,690,000	2,847,630,000

전환사채	9,802,646,644	9,802,646,644

합 계	138,786,756,613	3,370,026,816	10,758,336,644	152,915,120,073

나.파생상품 해당 사항 없습니다.

6. 경영상의 주요계약 해당 사항 없습니다.

7. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 조직은 필름부문개발을 담당하는 기능성필름개발1,2팀, 이차전지 양극활물질부문 개발을 담당하는 전지재료개발팀, 분체개발팀이 있으며 생산기술 선행 검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험생산 업무를 수행하고 있습니다. (2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제51(당분)기	제50기	제49기	비 고

원 재 료 비	-

인 건 비	1,167	1,741	3,030	-

감 가 상 각 비	234	323	326	-

위 탁 용 역 비	-

기 타	836	1,234	992	-

연구개발비용계	2,237	3,298	4,348	-

회계처리	판매비와관리비	2,237	420	-

제 조 경 비	2,878	4,348	-

개발비(무형자산)	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.00%	1.73%	3.26%	-

나. 연구개발 실적

구분	제51(당분)기	제50기	제49기

제품개발	*이차전지 양극활물질개발 -고전압 소재 개발 -NCA양극활물질 개발 -마이크로배터리 개발 -NCM 하이니켈계 개발*기능성 필름개발 -전기전자용 보호필름 -실버나노와이어 개발 -파워칩용 DICING TAPE 개발 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름 (초경박리)-ITO 대체 투명전극필름	*이차전지 양극활물질개발 -고전압 소재 개발 -NCA양극활물질 개발 -마이크로배터리 개발 -NCM 하이니켈계 개발*기능성 필름개발 -전기전자용 보호필름 -실버나노와이어 개발 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름 (초경박리)-ITO 대체 투명전극필름	*이차전지 양극활물질개발 -고전압 소재 개발 -NCA전구체개발 -마이크로배터리 개발*기능성 필름개발 -전기전자용 보호필름 -실버나노와이어 개발 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름 (초경박리)-ITO 대체 투명전극필름

연구개발진행방향	- 고 부가가치부분인 전기, 전자기기의 소재부분에 대한 신제품 개발에 주력

※코스모신소재(주)에 관한 자세한 내용은 코스모신소재(주)가 2017.11.13 공시한 3분기보고서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅱ. 코스모촉매(주)

1. 업계의 현황

코스모촉매(주)는 청주사업장 한 곳에서 생산 및 영업활동을 하고 있어 공시대상 사업장은 청주사업장에 한하며, 부문별 자산 및 부채를 구분하지 않습니다.

가. 매출 및 이익현황 (단위: 백만원)

구분	제31(당분)기	제30기	제29기	비고

매출액	5,870	9,556	12,408	-

영업이익	116	18	704

당기순손익	-457	-3,215	-1,138

나. 사업부문별 현황(사업의 특성)

당사는 1987년 창립하여 30여년의 역사를 가지고 있는 화학제품을 생산하는 회사입니다. 분말세제의 원료인 제올라이트(ZEOLITE) 생산을 시작으로 지금까지 끊임없는 연구와 개발을 통하여 자동차 배기가스, 발전소 및 소각로 등의 유기성휘발물질(VOC)와 탈질(NOx 제거) 촉매와 같이 고품질을 필요로 하는 특수촉매를 생산하는 전문업체로 발전하여 나왔습니다.

다양한 특수 제올라이트의 생산능력을 갖추고 있으며, 그 중 베타제올라이트는 국내 최초 개발을 통해 자동차 배기가스의 유해물질 제거 촉매로 전량 공급이 되고 있으며, 이산화티타늄(TiO2)을 기반 으로 하는 선택적 환원촉매(SCR)는 국내에서 유일하게 개발되어 생산되고 있습니다.

(사업의 성장성)

당사는 1987년 국내 최초의 합성 제올라이트 상업화 이후 심화되어가는 기술경쟁시대에 대비하여 효율적인 연구 및 기술개발을 수행하여 왔습니다.1992년부터 연구개발 부서를 필두로 지금까지의 무기정밀화학을 기초로 한 무기소재분야에서 신기술/신공정의 개발과 제품의 용도개발 및 다양화에 주력하였으며 향후 고 기능성 환경 분야에 관련된 유, 무기 소재분야로 그 영역을 넓혀가고 있습니다.

코스모촉매㈜는 합성 제올라이트를 비롯한 무기소재 분야의 지속적인 연구를 수행하여 제올라이트 분야에서는 상업적 품위제품에서 기체흡착용, 촉매용 등 거의 모든 종류의 제올라이트를 주문, 생산하고 기타 특수 물성을 갖는 제품도 제조하고 있습니다. 또한 상 · 하수도 처리 및 제지용 첨가제를 개발완료 하였고, 1995년에는 자체 기술로 흡착제 및 환경에 관련하여 항균성과 선택적 흡착성을 겸비한 고기능성 무기소재의 상업화를 이루었습니다. 또한 이를 기반으로 자동차용 촉매, VOC's 용 흡착제 및 SCR 용 촉매를 개발 판매 중에 있습니다.

코스모촉매㈜ 연구개발 부서는 최고 경영진의 강력하고도 확고한 연구개발 의지와 왕성한 연구개발 의욕으로 국내 우수 연구기관과의 다양한 공동연구와 자체연구를 수행한 결과 19건의 특허가 등록을 마친 상태이며, 현재는 수건의 특허를 출원하는 등 선진기술의 축적과 성장을 이루고 있으며 또한 각 분야에서의 상업화를 위한 끊임없는 연구개발이 진행되고 있습니다.

최근에는 심각하게 대두되고 있는 환경문제 개선에 중점을 둔 연구를 지속하고 있고 자동차용 DOC 촉매, 활성탄을 대체하는 VOC's 흡착 제거용 무기계 흡착제, 질소산화물 제거용 SCR 촉매 등을 생산, 판매하고 있으며 향후 환경촉매 분야에 연구개발 인력을 집중 투자할 계획입니다.

21세기의 연구 무한 경쟁에 대비하여 준비해 온 코스모촉매㈜는 무기소재 및 유·무기 화학분야에의 지속적인 기술개발과 연구를 통해 21세기를 이끌어 나가는 첨단 촉매 전문기업이 되도록 최선을 다할 것입니다.

(회사의 경쟁우위 요소)

당사는 제올라이트(ZEOLITE), 자동차 촉매용 제올라이트, 치약용 과립형제올라이트 등 기초무기화합물관련 제품을 생산, 판매와 환경촉매 관련회사 등로 판매하고 있으며, 수출은 일본과 동남아시아로 판매하고 있습니다.

치약용 기능성 과립과 자동차 촉매용 제올라이트 등은 국내에서 유일하게 생산 판매하고 있습니다. 또한 2000년대 후반부터 연구,개발한 베타-제올라이트,SCR촉매용 이산화 티타늄 등 신규 고부가가치 제품에 대한 판매 확대가 기대되고 있으며, 최근에는 공기청정기 필터용 광촉매 과립을 공동 개발하여 상업화 직전 단계까지 이르렀습니다.

또한 오랫동안 축적된 제올라이트 개발 기술을 석유화학용 촉매 공동개발을 위한 NDA체결 등 신규시장으로의 사업영역 확대도 모색하고 있습니다.

최근 문제시 되고 있는 미세먼지 문제를 비롯한 공기정화와 관련하여 당사는 화력발전소, 자동차, 선박용 배출가스 정화용 소재를 상업화하여 판매하고 있으며, 정부의 규제 강화에 따른 수혜를 볼 것으로 기대됩니다.

향후 중장비를 비롯한 산업기기, 공장 등의 배출가스 규제 또한 강화될 것으로 예상되므로, 이 부분의 기초소재를 생산하는 동사의 시장전망은 밝을 것으로 예상됩니다.

2 . 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품에 관한 사항 당사는 제올라이트, 알루민산소다, 규산소다 등을 생산, 판매하고 있으며 주요 매출액 및 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표	매출액(비율)

제품/상품	과립형
제올라이트	치석제거용
기능성첨가제	코스모촉매	1,295(22%)

4A제올라이트	분말세제원료	코스모촉매	1,231(21%)

알루민산소다	액상급결제, 수처리제	코스모촉매	760(13%)

베타제올라이트	경유자동차 배기가스 정화용	코스모촉매	697(12%)

기타	코스모촉매	1,887(32%)

합 계	-	-	5,870(100%)

제품 판가는 시장 수요 및 산업의 성장성에 따라 영향을 받으며 추이는 다음과 같으며, 공개시 회사의 영업활동에 막대한 영향을 미치는 일부 부문은 제외하였습니다.

(단위 : 천원 )

품 목	제31(당분)기	제30기	제29기

과립형
제올라이트	kg	5,521	5,245	5,109

4A제올라이트	k g	671	679	663

알루민산소다	kg	1,293	1,336	1,314

베타제올라이트	kg	32,188	35,779	37,852

나. 주요 원재료 등에 관한 사항 당사의 주요 원료는 가성소다, 수산화 알루미늄, 규산소다, TEAOH 등이 있고, 구입액과 비율, 주요구입처는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,% )

매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비율	비고

원부자재	가성소다(50%)	제올라이트용 등	374	21.9	제일케미칼티디 외

수산화알루미늄	알루민산소다용 등	431	25.2	㈜오성기업 외

규산소다	제올라이트용 등	263	15.4	㈜티피 외

TEAOH	베타 제올라이트용	118	6.9	HANGZHOU YASHAN

기 타	-	522	30.6

합 계	-	1,708	100.0

- 가성소다의 경우 한화케미칼㈜, LG화학, 롯데케미칼, OCI㈜) 등이 생산하고 있으며, 제일케미칼을 통해 한화케미칼 제품을 사용하고 있으며, 수요 예측 및 가격동향에 따은 대응으로, 대체적으로 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.

최근 가성소다의 가격이 국제시세에 따라 불안한 요소가 있으나 중국내 수급이 안정될 경우, 당분간 큰 단가변동은 없을 것이라 예상 됩니다.

- 수산화 알루미늄의 경우 케이씨(한국)에서 독점 생산 중이나, 중국, 베트남, 브라질, 호주산 등이 수입 판매되고 있으며, 당사는 오성기업과 크레퓨 등을 통하여 호주산과 브라질산을 사용하고 있으며, 단가동향은 금년 상반기 이후로 안정화 추세로 진입하였습니다.

-규산소다의 경우 최근 중국정부의 환경규제 강화로 단가 변동성이 확대되는 상황이나, 당사는 실리카 샌드를 용해하여 자체적으로 제조할 수 있는 기술을 확보하고 있어 시장상황에 따라 유동적인 대처가 가능한 상황입니다.

-TEAOH의 경우 중국산을 수입하여 사용하고 있으며, 장기간의 거래관계에 의한 안정적인 거래관계 구축으로 단가변동 등의 위험성이 비교적 적은 아이템으로 환율변동성에 의한 리스크를 제외하면, 안정적인 공급에는 문제가 없을 것으로 예상됩니다.

주요원료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : kg/원 )

품 목	제31(당분)기	제30기	제29기

가성소다	국내	258	228	220

수산화알루미늄	수입	320	305	322

규산소다	국내	147	140	149

TEAOH	수입	4,749	4,674	3,113

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 산출근거 1) 주요제품별 생산능력

(단위 : TON, 백만㎡)

품 목	사업소	제31(당분)기	제30기	제29기

4A ZEOLITE	청주	10,800	16,200	16,200

SAP	청주	2,970	3,960	3,960

TG	청주	585	780	780

BETA	청주	36	54	54

2) 생산능력의 산출근거 - 표준생산능력과 생산라인수, 제품사양별 생산능력을 고려하여 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적 사업부별 주요제품에 대한 생산실적입니다.

(단위 : TON,백만㎡)

품 목	사업소	제31(당분)기	제30기	제29기

4A ZEOLITE	청주	2,131	4,186	4,350

SAP	청주	555	943	1,329

TG	청주	232	579	513

BETA	청주	22	28	58

2) 당해 사업연도의 가동률 신규증설라인 및 신제품 출하에 따른 시제품 테스트기간(생산)은 반영하지 않았습니다.

(단위 : TON,백만㎡)

품 목	생산능력	생산실적	평균가동률(%)

4A ZEOLITE	10,800	2,131	19.7

SAP	2,970	555	18.7

TG	585	232	39.7

BETA	36	22	61.1

다. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당사는 최근 몇 년간 추가적인 설비의 투자는 없었으나, 금년 하반기 중 신규 아이템의 진행을 위한 소규모의 설비 투자를 진행할 예정이나, 기존 설비를 보완하는 수준으로 그 규모는 크지 않으며, 가급적이면 기존 설비의 활용도를 높이는 방향으로 진행하고 있습니다..

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 당사의 매출은 수출이 전체의 24.7%를 차지하고 있으며, 주요제품의 최근 매출실적과 추이는 다음과 같습니다. 주요 매출처는 LG화학, 희성촉매 등이며 매출처별 금액 및 비율은 회사의 원활한 업무수행을 위해 불가피하게 생략하였습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	제31(당분)기	제30기	제29기

제품,상품	과립형
제올라이트	수 출	317	1,285	1,017

내 수	978	1,616	1,662

합 계	1,295	2,901	2,679

4A
제올라이트	수 출	278	779	906

내 수	953	1,452	1,713

합 계	1,231	2,231	2,619

알루민산
소다	수 출	291	340	553

내 수	469	816	1,245

합 계	760	1,156	1,798

베타
제올라이트	수 출	-	306	515

내 수	697	803	1,472

합 계	697	1,109	1,987

기타	수 출	-	-	-

내 수	1,887	2,159	3,325

합 계	1,887	2,159	3,325

합 계	수 출	886	2,710	2,991

내 수	4,984	6,846	9,417

합 계	5,870	9,556	12,408

나. 판매경로(1) 실수요자 직접판매다. 판매방법 및 조건

(1) 내수 : 실수요자 주문에 의한 현금 및 외상 판매

(2) 수출 : 로칼 및 직접수출라. 판매전략

(1) 고부가가치의 제품생산을 통한 경쟁력 강화

(2) 제품 GRADE 다양화로 고객의 욕구충족(3) 수입제품대비 가격경쟁력 강화(4) 해외 End-User와의 직거래 강화

5. 위험관리 및 파생상품에 관한사항

가. 시장위험과 위험관리 회사의 주요 금융부채는 은행차입금, 사채, 매입채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 회사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 회사의 경영자는 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

가) 신용위험 최대노출 정도 회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출 정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 한편, 회사는 관련 영업부문이 위치하는 국가에서 발생하지 않은 거래에 대해서는 본사 신용관리부의 승인을 득한 경우를 제외하고는 신용을 제공하지 않고 있는 바, 회사 내 신용위험의 특정 부문 집중은 발생하지 아니합니다.

현금 및 단기예금, 매도가능금융상품, 대출어음 및 특정파생 상품 등으로 구성되는 회사의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

나) 민감도 분석(환율) 당기 말과 현재 각 외화 자산 및 부채에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 31(당) 기 분기

원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시

USD	(2,955,763)	2,955,763

JPY	831,308	(831,308)

EUR	0	0

합 계	(2,124,455)	2,124,455

다) 민감도 분석(이자율)

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 회사는 변동이자부 장,단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다.이에 따라, 회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당 분기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 3,425백만원으로, 시장이자율 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	1% 상승시	1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용	34,250,000	(34,250,000)

나.파생상품 해당 사항 없습니다.

6. 경영상의 주요계약 해당 사항 없습니다.

7. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 조직은 합성 제올라이트를 비롯한 무기소재 분야의 지속적인 연구를 수행하여 생산기술 선행 검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험생산 업무를 수행하고 있습니다.

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)
과 목 제31(당분기) 제30기 제29기 비 고 연구개발비용 54 95 164 - 연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100] 0.92% 0.99% 1.32% -

나. 연구개발 실적

연도	실적

2010	VOC's 흡착제거용 무기계흡착제 개발.

2008	질소 산화물처리용 SCR 촉매제 개발 상용화.

2006	자동차용 배기가스 처리용 제올라이트 계열 촉매 개발 상용화.

2001	고기능성 Nano particle 연구에 매진하여 광 촉매제, 접촉분해, 촉매 등을 개발 완료

2000	치약첨가용 개발 및 산소계 표백제 등을 개발 상용화

1997	저밀도 폴리에틸렌 필름용 Anti-Bloking제 개발.

1996	수분흡착용 분자체 개발

1993	급결제 원료인 알루민산 소다 개발

1992	급결제 원료인 알루민산 소다 개발