코스모화학 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

[지배회사 내용] 1. 업계의 현황 가. 산업의 특성이산화티타늄은 금세기 들어서 개발된 최고의 백색안료로서 그 우수성을 인정 받고 있으며, 화학적(산, 알카리), 물리적(광, 열)으로 매우 안정되어 화학제품의 기초 원료로 광범위하게 사용되고 있습니다.이산화티타늄 산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술 집약형 장치산업이자, 일반 화학제품부터 고부가화학제품등에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하는 기초 소재 산업입니다. 이산화티타늄은 제조방법에 따라 아나타제형과 루타일형으로 구분할 수 있고, 당사는 아나타제형을 생산/판매하고 있습니다. 당사의 아나타제형 제품은 최고의 착색력과 은폐력을 가진 제품으로서 당사는 이를 국내에 독점 생산/판매하고 있습니다. 아나타제형 이산화티타늄의 내수시장 규모는 13,000톤/年으로 추정되며, 세계시장의 경우 550,000톤/年으로 추정됩니다. 당사는 인천공장 및 온산공장에서 각 30,000톤/年, 총 60,000톤/年 생산 능력을 가지고 있습니다. 2013년 당사는 루타일형 이산화티타늄 생산 설비에 관한 투자를 결정, 공사가 진행중에 있으며, 고부가 제품인 루타일형 제품의 생산을 통해 종합 이산화티타늄 업체로 성장 할 것입니다.황산코발트는 자체방전이 적고 수명이 길어 EV(Electric Vehicle), HEV(Hybrid Electric Vehicle), ESS(Energy Storage System)나 각종 전자기기 등의 전지로 각광받고 있는 2차전지의 기초소재입니다. 현재 국내에서는 2차전지의 기초소재인 황산코발트를 생산하는 업체가 없어 전량 수입에 의존하고 있습니다. 이에 당사는 2011년 10월 황산코발트 공장을 준공하여 국내에 독점 생산/판매하고 있습니다. 국내 황산코발트 수요는 6,000톤/年(Co metal 기준)으로 추정되고 있으며 당사의 생산능력은 1,000톤/年(Co metal 기준)입니다.

나. 산업의 성장성이산화티타늄 시장은 2011년까지 수요신장이 나타나고 있었습니다. 전 세계적으로 공급부족 현상이 빚어지는 상황이었으나, 2012년 유럽의 경제위기로 인한 글로벌 경기 침체에 따라 수요가 감소하였습니다. 향후, 도료, 합성수지분야를 중심으로 신흥국의 수요 증가, 이산화티타늄 업계의 구조조정에 따른 공급 감소, 미국 및 유럽의 경제상황 안정화에 따른 성장세가 회복 될것으로 예상하고 있습니다.최근, 경기침체로 인하여 EV(Electric Vehicle), HEV(Hybrid Electric Vehicle), ESS(Energy Storage System)등 중대형 2차전지의 성장 속도가 더딘 상황입니다. 하지만, 자동차 Maker들의 전기자동차 및 하이브리드 자동차에 대한 지속적인 투자 증가 및 스마트그리드와 관련하여 에너지의 효율적 활용에 대한 관심 증가로 ESS에 대한 투자도 증가되고 있는 추세입니다. 이러한 상황을 고려하면 향후, 2차전지의 수요가 더욱 증가 할 것으로 기대되며, 이에 황산코발트의 수요 또한 증가 할것으로 예상됩니다. 다. 경기 변동의 특성이산화티타늄의 경우 전 산업분야에서 다양하게 사용됨으로 수요에 대하여 커다란 장단기변동 요인은 없으나 전체 경기 흐름에 따라 수요 변동의 요인이 있습니다.황산코발트의 경우 2차전지 기초소재로서 2차전지 시장 상황의 변동에 따라 수요가 반응하고 있습니다. 라. 경쟁요소국내시장에서 이산회티타늄과 황산코발트는 당사가 독점 생산/판매하고 있습니다. 따라서 국내회사간의 경쟁은 없으며, 수입 제품과 경쟁관계에 있습니다. 해외시장에서 이산화티타늄은 중국산 제품 및 루타일형 제품과 경쟁관계에 있습니다.시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격 및 원가경쟁력, 적기공급 가능여부, 기술지원 서비스 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다. 마. 회사의 경쟁상의 강점장치산업인 화학 산업의 특성상 국내 유일의 이산화티타늄, 황산코발트 생산 설비 보유는 당사의 강점입니다. 아울러 오랜 기간 축적된 생산공정 운영상의 노하우와 운전경험, 그리고 지속적인 거래를 통해 형성된 고객과의 유대관계 역시 당사의 자산이라 할수 있습니다.당사는 이러한 강점을 바탕으로 지속적인 생산성 향상 및 원가 혁신 활동을 통해 사업의 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다.

2. 회사의 현황 가. 영업개황 및 사업 부문의 구분1) 영업개황

전세계적인 경기침체 영향으로 수요가 감소한 가운데, 이러한 글로벌 경기침체를 극복하기 위하여 당사는 국내시장에서 KA-100의 안정적인 공급은 물론, 고부가치제품인 KA-300등 다양한 스펙의 제품들로 다변화된 시장수요에 대처하고자 노력하고 있으며 부산물을 이용한 제품의 영업에도 노력을 기울이고 있습니다. 해외에서는 판가를 인상시키려는 노력의 일환으로 해외 현지 고객과 직접 거래하는 기회를 높여 손익구조 개선에 노력하고 있으며 CIS 및 아프리카등 새로운 시장 개척을 위하여 적극적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

부산물인 황산철은 고분자 무기화합물로 폐수처리제 및 자성산화철등의 원료로 광범위하게 사용되고 있으며, 국내에서 당사만이 유일하게 대량 생산 판매하고 있습니다. 향후 많은 매출 증가가 이루어질 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 2011년 10월 황산코발트 공장 준공으로 2차전지 기초원료인 황산코발트를 생산하기 시작하였고, 그 동안 전량 수입에 의존하고 있는 국내 업체를 대상으로 테스트 진행, 거래처 확보에 주력하고 있습니다. 당사는 신성장 동력인 2차전지 기초소재사업 본격 가동을 통하여 제2 도약의 발판을 마련할 것으로 기대하고 있으며, 기존 Infra를 충분히 활용해 기존 이산화티타늄사업과 2차전지 소재사업과의 시너지효과를 기대하고 있습니다. 2차전지 기초소재를 수입에 의존하던 국내 시장에서 수입대체 효과는 물론, 친환경 사업다각화를 통해 수익성을 극대화 할 수 있도록 노력하겠습니다.■ 전지용 황산코발트 년간 사용예상량

전세계	전세계(전지용)	한국(전지용)	코스모(전지용)

60,000톤	16,000톤	6,000톤	1,000톤/年(생산량기준)

※ 출처 : IIT총연(2011년) 2) 공시대상 사업부문의 구분

가. 사업부문 무기안료 및 금속산화물 제조업 한국표준산업분류 : C20131 품 목 명 : 이산화티타늄, 황산코발트 주요제품 : 범용이산화티타늄(KA-100), 섬유용이산화티타늄(KA-300), 황산코발트(액상, 고상)

나. 판매현황당사는 국내 유일의 이산화티타늄(아나타제 생산, 루타일 수입) 및 황산코발트 제조업체이며, 수입제품외 국내 경쟁 생산업체는 없습니다. 2012년 자체 추정 결과 국내 아나타제 이산화티타늄 시장에서 약 90% 정도의 점유율을 보이고 있습니다. (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제46기	제45기	제44기

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제)	수출	82,109	90,414	94,039

내수	41,972	49,432	44,569

소계	124,081	139,846	138,609

제품,상품 등	부산물 등(황산철, 루타일 등)	수출	4,426	8,274	17,602

내수	17,943	15,717	14,855

소계	22,369	23,991	32,458

황산코발트	제품	황산코발트 등	수출	3,892	0	0

내수	12,268	16,369	1,296

소계	16,160	16,369	1,296

합 계	수출	90,427	98,688	111,642

내수	72,183	81,518	60,721

소계	162,610	180,207	172,363

※ 상기 자료는 누계기준으로 작성되었습니다. 다. 코스모화학 조직도

라. 주요 제품 및 원재료 등

1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표등	매출액(비율)

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제)	고무, 제지,수지, 도료 등	COTIOX KA-100COTIOX KA-300	124,081(76.3%)

제품,상품등	부산물 루타일 등	폐수처리용 등제지, 수지, 고무 등	코페리스 등COTIOX R-720	22,369((13.8%)

황산코발트	제품	황산코발트 등	2차전지 소재 등	COCOS	16,160(9.9%)

※ 상기 자료는 2013년 누계기준으로 작성되었습니다.2) 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 천원/톤)

품 목	제46기	제45기	제44기

이산화티타늄	2,679	3,251	2,921

황산코발트	31,395	33,779	37,208

가) 산출기준

- 해당 사업기간(누계기준)에 판매한 이산화티타늄 범용제품의 국내 평균 판매 가격 및 황산코발트 제품(액상 및 고상)의 국내 평균 판매 가격입니다.

나) 주요 가격변동원인

- 수요 변동, 원부자재 가격 상승, 환율변동 등

3) 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

이산화티타늄제조	원재료	원광석, 유황	제품생산용	41,248(92%)	-

황산코발트 제조	원재료	원광석	제품생산용	3,356(8%)	-

※ 상기 매입액은 2013년 누계기준 금액입니다.

4) 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목	제46기	제45기	제44기

티타늄원광석, 유황	266,643	352,928	289,090

코발트원광석	31,783,451	30,848,189	-

가) 산출기준

- 2013년(누계기준)에 구입한 원재료의 평균가격 기준입니다.나) 주요 가격변동원인- 수입 단가변동, 환율변동 등

마. 생산 및 설비에 관한 사항1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거가) 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제46기	제45기	제44기

이산화티타늄	이산화티타늄	인천공장	29,930	29,930	29,930

이산화티타늄	온산공장	29,930	29,930	29,930

소 계	59,860	59,860	59,860

황산코발트	황산코발트	온산공장	1,000	1,000	-

(1) 생산능력의 산출근거(가) 산출기준

- 이산화티타늄 : 일일 생산능력 사업소 각 80톤 기준- 황산코발트 : 일일 생산능력 약 2.74톤 기준

(나) 산출방법

- 이산화티타늄 : 82톤/일 ×365일 × 2(공장수)- 황산코발트 : 2.74톤/일 X 365일(다) 평균가동시간

① 일평균 가동시간 : 24시간

② 월평균 가동일수 : 30일③ 년평균 가동시간 : 8,760시간④ 년평균 가동일수 : 365일

2) 생산실적 및 가동률가) 생산실적 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제46기	제45기	제44기

이산화티타늄	이산화티타늄	인천공장	24,236	25,459	24,022

이산화티타늄	온산공장	27,997	30,302	30,129

소 계	52,233	55,761	54,151

황산코발트	액상	온산공장	485	452	59

※상기 이산화티타늄 생산량은 KA-100, KA-300 제품의 2013년 누계 생산 기준입니다.나) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	제46기 가동가능시간	제46기 실제가동시간	평균가동률(%)

인천공장	8,760	7,094	80.98%

온산공장	8,760	8,194	93.54%

합 계	17,520	15,288	87.26%

코발트 공장	8,760	4,245	48.46%

※ 실제가동시간 산출은 생산능력수량 대비 생산실적수량의 비율로 평균가동률 산출하였습니다.

3) 생산 설비 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분 (㎥)	기초장부 가액	제46기 증감	제 46기 상각	제 46기 장부가액	비고

증가	감소

본점	자가(등기)	서울,서초	1,644	-	39,417	-	-	39,417	-

인천공장	자가(등기)	인천,서구	74,788	103,207	-	-	-	103,207	-

온산공장	"	울산,울주	261,452	109,242	-	19,719	-	89,523	-

코발트공장	"	울산,울주	-	-	-	-	-	-	-

합 계	212,449	39,417	19,719	-	232,147	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분 (㎥)	기초장부 가액	제46기 증감	제 46기 상각	제 46기 장부가액	비고

증가	감소

본점	자가(등기)	서울,서초	-	353	1,258	-	27	1,584	-

인천공장	자가(등기)	인천,서구	-	2,241	218	-	174	2,285	-

온산공장	"	울산,울주	-	24,629	30	-	962	23,697	-

코발트공장	"	울산,울주	-	16,048	-	-	414	15,634	-

합 계	43,271	1,506	-	1,577	43,200	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분 (㎥)	기초장부 가액	제46기 증감	제 46기 상각	제 46기 장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천,서구	-	789	265	-	80	974	-

온산공장	"	울산,울주	-	6,953	108	-	270	6,791	-

코발트공장	"	울산,울주	-	2,210	61	-	58	2,213	-

합 계	9,952	434	-	408	9,978	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분 (㎥)	기초장부 가액	제46기 증감	제 46기 상각	제 46기 장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천,서구	-	14,715	4,504	-	3,979	15,240	-

온산공장	"	울산,울주	-	32,380	3,777	-	8,813	27,344	-

코발트공장	"	울산,울주	-	27,912	1,953	-	4,233	25,632	-

합 계	75,007	10,234	-	17,025	68,216	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분 (㎥)	기초장부 가액	제46기 증감	제 46기 상각	제 46기 장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천,서구	-	182	53	-	76	159	-

온산공장	"	울산,울주	-	380	26	-	126	280	-

코발트공장	"	울산,울주	-	-	-	-	-	-	-

합 계	562	79	-	202	439	-

[자산항목 : 공구와기구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분 (㎥)	기초장부 가액	제46기 증감	제 46기 상각	제 46기 장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천,서구	-	5	31	-	5	31	-

온산공장	"	울산,울주	-	21	3	-	6	18	-

코발트공장	"	울산,울주	-	99	57	-	32	124	-

합 계	125	91	-	43	173	-

[자산항목 : 집기비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분 (㎥)	기초장부 가액	제46기 증감	제 46기 상각	제 46기 장부가액	비고

증가	감소

인천공장	자가(등기)	인천,서구	-	272	101	-	99	274	-

온산공장	"	울산,울주	-	68	21	-	19	70	-

코발트공장	"	울산,울주	-	26	-	-	7	19	-

합 계	366	122	-	125	363	-

바. 매출에 관한 사항1) 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제46기	제45기

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제)	수출	82,109	90,414

내수	41,972	49,432

소계	124,081	139,846

제품, 상품 등	부산물이산화티타늄(황산, 루타일 등)황산코발트등	수출	4,426	8,274

내수	17,943	15,717

소계	22,369	23,991

황산코발트	제품	황산코발트 등	수출	3,892	0

내수	12,268	16,369

소계	16,160	16,369

합 계	수출	90,427	98,688

내수	72,183	81,518

소계	162,610	180,207

※ 상기 실적 자료는 2012년 및 2013년 누계기준으로 작성되었습니다.

2) 판매경로 및 판매방법 등(가) 판매조직- 1 영업부문, 4팀

국내영업팀 : 제품, 상품 및 부산물의 국내영업해외영업팀 : 제품 및 상품의 해외영업남부영업팀 : 제품, 상품 및 부산물의 국내, 해외영업코발트영업팀 : 황산코발트 제품의 국내외 영업

(나) 판매경로(1) 실수요자 직접판매

(2) 대리점을 통한 간접판매(다) 판매방법 및 조건

(1) 내수 : 실수요자 주문에 의한 현금 및 외상 판매

(2) 수출 : 로칼 및 직접수출(라) 판매전략

(1) 고부가가치의 제품생산을 통한 경쟁력 강화

(2) 제품 GRADE 다양화로 고객의 욕구충족(3) 수입제품대비 가격경쟁력 강화(4) 각국의 수요를 고려한 국가별 가격차별화 전략(5) 해외 End-User와의 직거래 강화

3) 수주상황- 당사는 생산된 제품을 고객의 주문을 받고 출하하고 있습니다. 보고서 작성 기준일 현재(2013.12.31) 장기간에 걸친 주요한 사전 수주는 없습니다. 사. 시장위험과 위험관리 회사의 주요 금융부채는 은행차입금, 사채, 매입채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 회사는영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 회사의 경영자는 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

가) 신용위험 최대노출 정도회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 회사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 주석 10에 기술하였습니다. 한편, 회사는 관련 영업부문이 위치하는 국가에서 발생하지 않은 거래에 대해서는 본사 신용관리부의 승인을 득한 경우를 제외하고는 신용을 제공하지 않고 있는 바, 회사내 신용위험의 특정 부문 집중은 발생하지 아니합니다.현금 및 단기예금, 매도가능금융상품, 대출어음 및 특정파생상품등으로 구성되는 회사의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

나) 민감도 분석(환율)당기말과 전기말 현재 각 외화 자산 및 부채에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 46(당) 기	제 45(전) 기

원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시	원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시

USD	(347,925,454)	347,925,454	(310,673,430)	310,673,430

JPY	137,110,973	(137,110,973)	98,685,122	(98,685,122)

EUR	24,450,605	(24,450,605)	27	(27)

합 계	(186,363,876)	186,363,876	(211,988,281)	211,988,281

다) 민감도 분석(이자율)

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 회사는 변동이자부 장,단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다.이에 따라, 회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 시장이자율 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	1% 상승시	1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용	1,401,880,120	(1,401,880,120)

※ 기타 자세한 사항은 "XII. 부속명세서" 2.별도 기준 "4. 재무위험관리"를 참고하시기 바랍니다.

아. 파생상품 등에 관한 사항1) 파생상품계약 체결 현황

- 해당 사항 없음.

2) 리스크 관리에 관한 사항

- 외화대금 결재시 외화예금으로 대체 및 원화 단기차입금을 외화단기 차입금으로 대체함으로써 환위험을 관리하고 있습니다.

자. 경영상의 주요계약 등- 해당사항 없음.

차. 연구개발활동1) 연구개발활동의 개요가) 연구개발 담당조직

- 기술 연구소, 품질혁신팀나) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	제46기	제45기	제44기	비 고

연구개발비용	317	1,417	54	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.19%	0.8%	0.0%	-

※ 각 사업연도 누계 기준입니다.

다) 연구개발 실적(1) 해파리 제거제

- 특허명칭 : 해파리 제거제- 특허취득일 : 2006년 09월 01일 (공시일 : 2006년 10월 11일)

- 연구기관 : 코스모화학(주) 기술개발부분, 서울대학교 플랑크톤 적조연구실- 연구결과 및 기대효과유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 연구하여 특허청으로부터 특허(특허번호:10-0650213)를취득하였습니다. 하절기 우리나라 해역에 급격히 증가하는 유해성 해파리류의 제거를 위한 제거제에 관한 것으로, 더욱 상세하게는 황산제일철, 황산제이철 및 그 수화물과 수용액을 이용하여 유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 제공하는 것입니다. 이에 따라, 본 발명은 유해성 해파리류를 효과적으로 제거할 뿐만 아니라 농도를 제거함으로써 타 생물의 생존을 위해하지 않고, 침적 혹은 기타 환경 피해없이 사용할 수 있는 효과가 있습니다. 아울러, 본 발명의 해파리 제거제를 황토와 함께 사용하는 경우 적조제거효과도 얻을 수 있습니다.(2) 나노 크기의 이산화티탄분말의 제조- 특허명칭 : 황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄분말의 제조방법- 특허취득일 : 2007년 08월 29일 (공시일 : 2007년 09월 21일)- 연구기관 : 코스모화학 주식회사, 한국화학연구원- 연구결과 및 기대효과황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말의 제조방법에 관한 것으로서,더욱 상세하게는 출발물질로 황산티타닐(TiOSO4)을 사용하여 이를 물, 알콜 또는 물과 알콜 혼합용액에 분산시키고 가수분해(hydrolysis) 및 겔화시킨 후 켄칭단계를 거쳐 소성시킴으로써, 고가인 티탄 알콕사이드 등과 같은 출발물질 대신에 저렴한 황산티타닐을 사용함으로써 제조비용을 절감시킬 수 있는 경제적 효과를 나타낼 뿐만 아니라, 복잡한 후처리 공정이 필요없는 간단한 방법으로 넓은 비표면적을 가지며 기존의 상용 광촉매보다 높은 광활성을 나타내는 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말을 제조할 수 있는 효과가 있다.(3) 고순도 황산 코발트 제조방법- 특허명칭 : 고순도 황산 코발트 제조방법- 특허취득일 : 2011년 03월 03일- 연구기관 : 코스모화학주식회사 [종속회사 내용]※ 하기의 당사는 코스모신소재(주)입니다.

1. 사업의 개요

당사는 충주사업장 한 곳에서 생산 및 영업활동을 하고 있어 공시대상 사업장은 충주사업장에 한하며, 부문별 자산 및 부채를 구분하지 않습니다. 가. 매출 및 이익현황

구분	2013년	비고

매출액	153,282	단위: 백만원

영업이익	-3,282

당기순손익	-8,641

※ 기타 상세한 사항은 재무에 관한 사항의 요약재무정보 또는 재무제표를 참조하시기 바랍니다. 나. 사업부문별 현황

(사업의 특성)

당사는 기존 40년 동안 보유하고 개발해온 Coating 기술력의 경험을 바탕으로 LCD TV, 컴퓨터, 자동차 에어백 제조 부품용, MLCC 및 DSP용, 광학렌즈, 반도체 제조용 등에 사용되는 이형필름, 인슐레이션필름, 점착필름 등의 기능성필름을 생산하고 있으며, 신제품으로 투명전극필름(은나노와이어필름)를 개발 런칭을 진행 중에 있습니다.

또한 IT용, 소형가전기기용을 비롯하여 그린에너지 부분인 전기자동차용, 전력저장용으로 확대 적용되고 있는 2차전지용 양극활물질과 토너, 토너용 자성체를 생산하고 있습니다.

(사업의 성장성)

기능성필름은 종류가 다양하고 부가가치가 높은 제품으로 디지털기기의 고품질화로 인해 그 수요도 고품질이 점차 증가하는 상황이나 그 공급을 수입에 의존하고 있어 수입대체효과가 큰 제품입니다. 당사는 2008년부터 생산하고 있는 MLCC용 이형필름 외에도 고품질의 기능성필름을 생산할 수 있는 공장증설을 완료하고 시제품 생산을 진행하고 있으며, 1월부터 생산판매가 시작된 IR필름 외에도 각종 고부가가치 제품이 하반기 판매를 시작할 예정이며 향후 성장성이 주목되는 사업입니다.2차전지는 매년 10% ~ 15%의 성장을 지속하고 있으며, Table PC와 스마트폰, Silm PC의 안정적인 고객사를 확보하고 있는 한국의 삼성 SDI와 LG화학이 세계 선두주자로 세계 전지 생산의 37.2%를 생산하고 있으며, 그 다음으로 중국전지업체가 36.7%의 생산을 담당하고 있습니다. (출처 : SNE리서치 2012 Battery Market Trend)

2차전지시장은 2012년 전세계 $14,260 million 시장 중에서 IT용이 80%, EV용이 15%, ESS용이 5%를 점유하고 있습니다.

2차전지의 새로운 시장으로 주목받고 있는 전기자동차용시장은 2012년(160만대), 2015년(400만대), 2020년(1,700만대)로 10배 이상 성장할 것으로 전망되는 가운데 2016년까지는 미국 시장에 HEV용 54종, PHEV용 30종, BEV 31종 등 모두 115개 모델이 경쟁할 것으로 보고 있습니다.(출처 : SNE 리서치)

이러한 상황에서 당사는 2차전지 핵심 원료인 양극활물질을 생산하고 있으며, 2013년 현재 연산 3,600톤의 설비를 갖추고 있습니다. 전기자동차용 2차전지 양극활물질인 NCM계열을 생산하기 위한 전구체 생산라인의 신규투자를 위한 설계와 제품개발을 완료한 상태이며 시황에 적극적으로 대응하여 점유율 확보에 총력을 기울일 것입니다.

토너시장도 매년 6~7% 성장을 하고 있는 상황이며, 최근 컬러 프린터의 보급이 급격히 확대되면서 소모품인 컬러토너의 시장도 빠르게 성장하고 있습니다. 현재 회사는 2007년 초에 컬러토너를 본격적으로 생산하기 시작하였으며, 이제는 안정적인 성장 및 판매 호조의 영향으로 2011년 7월부터는 추가 증설 Line이 가동되고 있습니다.

(시장여건)

이형필름의 수요가 일반용 품질에서 고품질로 전환되고 있어 신규 수요가 발생하고 있으며, 지속적으로 고품질의 수요가 증가할 것으로 보여집니다. 당사는 이에 대비하여 다양한 고품질의 기능성필름을 생산할 수 있는 설비를 확보하였고 제품개발에 만전을 기하고 있습니다.

2차전지용 양극활물질은 Note PC에 사용되는 일반형 LCO와 Tablet PC, 스마트폰용으로 사용되는 고밀도 LCO로 크게 구분되며, 최근에는 고밀도 LCO제품에 추가적인 성능이 요구되는 제품을 개발하며 고객사 승인 후 판매되고 있으며 그 양 또한 증가추세입니다. 특히 전기자동차용 전지분야에 본격 적용되는 시점인 2015년 이후에는 2차전지용 양극활물질 시장규모가 급속도로 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

토너 또한 일반토너 보다는 부가가치가 높은 비자성토너와 칼라토너를 생산 판매하고 있습니다. 최근 가격경쟁력 상실로 일부 일본업체의 사업철수 등 시장 환경이 당사에 유리하게 호전되면서 틈새시장 진입 및 차별화된 제품 판매가 상승세를 띠고 있으며 이는 IT소재사업 중심의 회사 경영 환경에 매우 긍정적으로 반영되고 있습니다

(회사의 경쟁우위 요소)

당사는 40년간 축적된 Coating 기술력을 활용하여 기능성필름을 생산하고 있으며, 고품질의 기능성필름 생산을 위해 설비 및 건물을 신설하는 등 준비에 만전을 기하고있습니다. 또한 지속적인 연구개발을 통하여 보다 차원 높은 고부가가치제품 개발에 주력하고 있습니다.

당사는 30여 년간의 축적된 분체(粉體) 제조기술 노하우를 바탕으로 자성산화철(Oxide) 생산을 기반으로 토너를 생산하고 있으며, 또한 토너기술을 접목하여 2차전지용 양극활물질을 개발하고 세계적인 2차전지 고객사에 공급을 확대하고 있습니다. 또한전기자동차분야의 전지 적용을 대비하여 NCM 분야 2차전지 양극활물질 생산 全단계의 수직계열화를 통한 경쟁력 강화에 전력을 다하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품에 관한 사항 당사는 AUDIO, VIDEO용 자기 테이프, TONER, 이형필름, 인슐레이션필름, 양극활물질 등을 생산, 판매하고 있습니다. 주요 매출액 및 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표	매출액(비율)

제품/상품	A/V,기능성필름 등	녹음/녹화용MLCC용	코스모신소재	76,142(49.67%)

TONER,LCO 등	프린터 외전자제품용	코스모신소재	77,140(50.33%)

합 계	-	-	153,282(100.00%)

제품의 판가는 시장의 수요 및 산업의 성장성에 따라 영향을 받으며 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원 )

품 목	제47기	제46기	제45기

TAPE	REEL	2,237	2,514	3,366

CASS'T	PCS	1,054	1,084	1,071

기능성필름	SM	331	-	-

TONER	KG	15,113	14,730	14,872

나. 주요 원재료등에 관한 사항당사의 주요 원료는 Basefilm, Resin, Cobalt 등이 있고, 구입액과 비율, 주요구입처는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,% )

매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비율	비고

원부자재	Basefilm	테이프, 기능성용	38,944	36.08	SKC 외

Resin	카세트용	8,594	7.96	금호석유화학외

Cobalt	LCO용	39,911	36.98	QNI(호주)외

기타	-	20,482	18.98

합 계	-	107,931	100.00

- 산업용 POLYESTER FILM의 경우, SKC(주), 코오롱인더스트리(주), 도레이첨단소재(주), SKCKOLONPI(주) 등과 거래중에 있으며, 수요 예측에 따른 MAKER의 사전 대응에 따라, 대체적으로 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.

최근 POLYESTER RESIN의 핵심 원료인 PTA, EG 가격이 지속적으로 하향 안정화추세에 있습니다. PTA, EG에 대한 중국 수요 위축이 유지될 경우, 당분간 이러한 추세는 계속되리라 예상 됩니다.

- RESIN의 경우, 금호석유화학(주), 한국엔지니어링플라스틱(주) 등과 거래중에 있으며, VHS CASSETTE 판매 감소에 따라 당사 수요량은 금년 역시 확연히 감소할 것으로 예상합니다. 구매가격은 국제 SPOT PRICE와 연동하여 등락을 반복 중이나, 당분간 변동폭은 크지는 않을 것으로 예상하고 있습니다.

-COBALT의 경우 QNI(호주), HUAYOU(중국), KLK(중국), FREEPART(핀란드) 등 해외업체와 거래중에 있습니다. 단가는 LMB에 연동하며, 가격은 잠비아의 전력난으로 인한 감산, 콩고정부가 광으로 판매가 아닌 부가가치를 높인 정광으로 판매를 유도, 정광가격의 인상 등으로 당분간 상승할 것으로 전망하고 있습니다. 주요원료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원 )

품 목	제47기	제46기	제45기

Basefilm	국내	3,950	3,524	3,680

Resin(GPPS)	국내	1,713	1,555	1,508

Cobalt	수입	23,173	25,915	29,156

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 산출근거1)주요제품별 생산능력

(단위 : TON, 천개, 천REEL,천SM)

품 목	사업소	제47기	제46기	제45기

CASS'T(천개)	충주	12,350	18,900	38,376

R-TAPE(천REEL)	충주	3,517	3,962	7,895

기능성필름(천SM)	충주	93,057	-	-

TONER(TON)	충주	1,320	1,200	1,200

LCO(TON)	충주	3,300	2,000	1,700

2) 생산능력의 산출근거

표준생산능력에 생산line수와 가동계획을 고려하여 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적사업부별 주요제품에 대한 생산실적입니다.

(단위 : TON, 천개, 천REEL,천SM)

품 목	사업소	제47기	제46기	제45기

CASS'T	충주	9,455	15,402	23,723

R-TAPE	충주	3,409	3,481	7,733

기능성필름	충주	76,632	-	-

TONER	충주	1,131	1,034	884

LCO	충주	2,516	1,596	1,470

2) 당해 사업연도의 가동률판매계획을 고려한 가동예상시간에 대한 실제 가동시간을 가동률로 계산하였으며, 가동률은 다음과 같습니다. LCO의 경우 실제가동시간에 신규증설라인 시제품 테스트기간은 반영하지 않았습니다.

(단위 : HR)

품 목	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

CASS'T	1,536	1,176	76.56%

R-TAPE	1,468	1,423	96.93%

기능성필름	7,848	6,463	82.35%

TONER	8,760	8,208	85.70%

LCO	8,760	6,680	76.26%

다. 생산설비의 현황당사는 현재 충북 충주에만 생산설비를 보유하고 있으며 자산현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

자산유형	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

토지	88,937	12,643	101,580	-

건물	41,955	16,438	1,705	56,688

구축물	8,959	2,022	650	10,331

기계장치	15,021	19,541	3,991	30,571

차량운반구	144	120	46	218

기타	31,000	13,718	37,353	630	6,735

합 계	186,016	64,482	37,353	7,022	206,123

※ 토지의 증가내용은 2013년 10월 31일 기준 토지재평가에 따른 증가액입니다. 라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당사는 기능성필름 및 2차전지양극활물질, 토너 등에 대한 2011년부터 현재까지 설비 증설 및 보완 계획 포함 총 350억의 투자계획을 수립 및 집행하였습니다. 또한 2차전지양극활물질 라인증설을 위해 2015년까지 120억 원을추가로 투자할 계획입니다.

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 당사의 매출은 수출이 전체의 87%를 차지하고 있으며 기능성필름의 매출비중이 증가하였으며, 기존 A/V제품의 매출비중이 감소하였습니다. 주요제품의 최근 매출실적과 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	제 47기	제 46기	제 45기

제품,상품	기능성필름A/V제품상품 등	수 출	61,579	52,993	66,557

내 수	15,421	17,650	13,232

합 계	77,000	70,643	79,789

TONERLCO 등	수 출	71,127	53,276	73,169

내 수	5,155	5,192	4,628

합 계	76,282	58,468	77,797

합 계	수 출	132,706	106,269	139,726

내 수	20,576	22,842	17,860

합 계	153,282	129,111	157,586

나. 판매조건기능성필름, 2차전지양극활물질, 토너, 옥사이드의 수출 및 국내판매는 직접판매를 하고 있습니다. 다. 판매전략메이저브랜드(Major Brand)와 전략적 제휴를 통한 시장점유율 확대 및 유지, 신제품개발을 진행 중이며 일본, 중국 등 해외 신규시장 개척을 통한 거래선 다변화를 추진하고 있습니다. 또한 고부가가치제품 판매 추진으로 다양한 제품을 보유하기 위해 노력하고 있습니다.

라. 수주상황

이형필름, 이차전지용 양극활물질은 Major 고객 등과 공동개발을 통한 안정적인 수주를 유지하고 있으며, 인슐레이션필름은 size compact화의 영향으로 다소 감소되었으나 점차 고가품위주의 수주가 증가하고 있는 상황입니다.토너는 고부가가치용을 자체개발하여 신규시장에 진입하고 있어 수주증가가 기대되고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생상품에 관한사항

가. 위험관리 당사는 금리변동에 따른 환율변동위험, 신용위험, 유동성위험이 발생할 수 있으며 이에 대한 세부내역 및 대응정책은 첨부된 재무제표의 주석 "29. 재무위험 관리의 목적 및 정책”에 상세히 기재되어 있습니다. 그 주요 내용은 다음과 같습니다①금융자산 연령분석당분기말 현재 금융자산의 연령분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	합 계	만기미도래	만기경과 미손상금액

30일 미만	30~60일	60~90일	90~120일	120일 초과

현금및현금성자산	1,042,182	1,042,182	-	-	-	-	-

매출채권및기타채권	24,281,914	241,241	10,020,951	6,760,369	5,537,250	439,131	1,282,972

매도가능금융자산	4,402,179	4,402,179	-	-	-	-	-

기타비유동금융자산	24,040	24,040	-	-	-	-	-

합 계	29,750,315	5,709,642	10,020,951	6,760,369	5,537,250	439,131	1,282,972

②신용위험의 최대노출액금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내며, 금융보증을 제공한 경우 신용위험에 대한 최대노출정도는 피보증인의 청구에 의해 지급하여야 할 최대 금액입니다. 차입약정의 경우 신용위험의 최대노출 금액은 약정금액 전체입니다.당분기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제 47(당) 기	제 46(전) 기

현금및현금성자산	1,042,182	4,390,295

매출채권및기타채권	24,281,914	15,724,807

매도가능금융자산	4,402,179	505,416

기타비유동금융자산	24,040	24,040

합 계	29,750,315	20,644,558

③이자율 위험

당분기말과 전기말 현재 시장이자율 1% 변동시 변동이자율 차입금 이자비용이 연간순금융수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 47(당) 기	제 46(전) 기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용	(-)961,061	961,061	(-)858,163	858,163

④환율 변동 위험

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 47(당) 기	제 46(전) 기

환율 10% 상승시	환율 10% 하락시	환율 10% 상승시	환율 10% 하락시

USD	786,229	(-) 786,229	422,199	(-)422,199

JPY	(-)59,689	59,689	(-)38,751	38,751

EUR	(-)3,706	3,706

합 계	722,834	(-)722,834	383,448	(-)383,448

⑤만기분석당사의 금융부채를 당반기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년 이내 상환	1년 초과 2년 이내	2년 초과 상환	합 계

매입채무및기타채무	14,623,422	0	0	14,623,422

단기차입금	0	0	2,025,000	2,025,000

유동성장기부채	96,106,126	0	0	96,106,126

장기금융부채	5,411,640	10,823,280	4,876,080	21,111,000

전환사채	0	0	15,799,409	15,799,409

신주인수권부사채	0	0	5,799,104	5,799,104

합 계	116,141,188	10,823,280	28,499,593	155,464,061

나.파생상품 해당사항 없음

6. 경영상의 주요계약 가.거래종결 및 채권금융기관 공동관리 종결 1. 종 결 일: 2010.10.28 2. 내 용: -. 새한미디어(주) 제35차 채권금융기관협의회 의결에 의거 채권금융기관 협의회 보유 채권 및 출자전환주식이 인수계약서 대로 2010.10.27일 정산이 완료되어 거래종결 및 채권금융기관 공동관리 종결 3. 양도제외주식 매각가능일: 2010.10.29 7. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 조직은 기능성필름연구실, 전지소재연구실, 전자기소재연구실이며, 생산기술 선행검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험생산 업무를 수행하고 있습니다.(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제47기	제46기	제45기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	2,042	1,935	1,992	-

감 가 상 각 비	238	191	97	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	640	737	893	-

연구개발비용계	2,920	2,863	2,982	-

회계처리	판매비와관리비	-	-	-	-

제 조 경 비	2,920	2,863	2,982	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.90 %	2.22%	1.89%	-

나. 연구개발 실적

구분	제47기	제46기	제45기

제품개발	*2차전지양극활물질개발 -NCM전구체 및 활물질 -LCO고부가가치소재*기능성 필름개발 -특수보호필름 -광학점착필름 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름 (초저도용)-ITO 대체 투명전극필름	*2차전지양극활물질개발 -NCM전구체 및 활물질 -LCO고부가가치소재*기능성 필름개발 -특수보호필름 -광학점착필름 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름 (초저도용)*컬러복합기용 토너 개발	*2차전지양극활물질개발 -NCM전구체 및 활물질 -LCO고부가가치소재*기능성 필름개발 -특수보호필름 -광학점착필름 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름*컬러복합기용 토너 개발

연구개발진행방향	- 고 부가가치부분인 전기, 전자기기의 소재부분에 대한 신제품 개발에 주력