코스모화학 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

[지배회사 내용]1. 업계의 현황가. 산업의 특성이산화티타늄은 금세기 들어서 개발된 최고의 백색안료로서 그 우수성을 인정 받고 있으며, 화학적(산, 알카리), 물리적(광, 열)으로 매우 안정되어 화학제품의 기초 원료로 광범위하게 사용되고 있습니다. 이산화티타늄 산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술 집약형 장치산업이자, 일반 화학제품부터 고부가화학제품등에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하는 기초 소재 산업입니다. 이산화티타늄은 제조방법에 따라 아나타제형과 루타일형으로 구분할 수 있고, 당사는 그 동안 아나타제형만을 생산/판매하고 있었습니다. 당사의 아나타제형 제품은 최고의 착색력과 은폐력을 가진 제품으로서 당사는 이를 국내에 독점 생산/판매하고 있습니다. 아나타제형 이산화티타늄의 내수시장 규모는 13,000톤/年으로 추정되며, 세계시장의 경우 550,000톤/年으로 추정됩니다.당사는 2016년 3월 효율적 경영을 위한 구조조정의 일환으로 인천공장 매각을 진행하였으며, 2016년 9월 30일 현재 온산공장에서 30,000톤/年 생산 능력을 가지고 있습니다.

나. 산업의 성장성이산화티타늄 시장은 글로벌 경기 침체에 따라 수요가 감소하였습니다. 하지만, 도료, 합성수지분야를 중심으로 신흥국 수요 증가, 이산화티타늄 업계의 구조조정에 따른 공급 감소, 미국 및 유럽의 경제상황 안정화에 따른 성장세가 회복 될것으로 예상하고 있으며, Major 이산화티타늄 제조업체를 중심으로 가격 인상의 움직임을 보이고 있습니다.다. 경기 변동의 특성이산화티타늄의 경우 전 산업분야에서 다양하게 사용됨으로 수요에 대하여 커다란 장단기변동 요인은 없으나 전체 경기 흐름에 따라 수요 변동의 요인이 있습니다.라. 경쟁요소국내시장에서 이산회티타늄은 당사가 독점 생산/판매하고 있습니다. 따라서 국내회사간의 경쟁은 없으며, 수입 제품과 경쟁관계에 있습니다. 해외시장에서 이산화티타늄은 중국산 제품 및 루타일형 제품과 경쟁관계에 있습니다. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격 및 원가경쟁력, 적기공급 가능여부, 기술지원 서비스 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.마. 회사의 경쟁상의 강점장치산업인 화학 산업의 특성상 국내 유일의 이산화티타늄 생산 설비 보유는 당사의 강점입니다. 아울러 오랜 기간 축적된 생산공정 운영상의 노하우와 운전경험, 그리고 지속적인 거래를 통해 형성된 고객과의 유대관계 역시 당사의 자산이라 할수 있습니다. 당사는 이러한 강점을 바탕으로 지속적인 생산성 향상 및 원가 혁신 활동을 통해 사업의 경쟁력을 더욱 강화하고자 노력하고 있습니다.

2. 회사의 현황가. 영업개황 및 사업 부문의 구분1) 영업개황

전세계 경기침체 영향으로 수요가 감소한 가운데, 이러한 글로벌 경기침체를 극복하기 위하여 당사는 국내시장에서 KA-100의 안정적인 공급은 물론, 고부가치제품인 KA-300등 다양한 스펙의 제품들로 다변화된 시장수요에 대처하고자 노력하였으며, 신제품 개발에도 박차를 가하고 있습니다. 해외 시장에서는 판가를 인상시키려는 노력의 일환으로 해외 현지 고객과 직접 거래하는 기회를 높여 손익구조 개선에 노력하고 있으며 새로운 시장 개척을 위하여 적극적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

부산물인 황산철은 고분자 무기화합물로 폐수처리제 및 자성산화철등의 원료로 광범위하게 사용되고 있으며, 국내에서 당사만이 유일하게 대량 생산 판매하고 있습니다. 향후 많은 매출 증가가 이루어질 것으로 기대하고 있습니다. 국내 시장에서 수입대체 효과는 물론, 친환경 사업다각화를 통해 수익성을 극대화 할 수 있도록 노력하겠습니다.2) 공시대상 사업부문의 구분 가) 사업부문무기안료 및 금속산화물 제조업한국표준산업분류 : C20131품 목 명 : 이산화티타늄, 황산코발트주요제품 : 범용이산화티타늄(KA-100), 섬유용이산화티타늄(KA-300), 루타일형이산화티타늄KR-Series), 황산코발트(액상, 고상) 등

나) 판매현황당사는 국내 유일의 이산화티타늄 및 황산코발트 제조업체이며, 수입제품외 국내 경쟁 생산업체는 없습니다. 2016년 3분기 자체 추정 결과 국내 아나타제 이산화티타늄 시장에서 약 80% 정도의 점유율을 보이고 있습니다. (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제49기 3분기	제48기	제47기

이산화티타늄	제품	이산화티타늄	수출	41,845	63,310	69,762

내수	24,698	25,658	34,540

소계	66,543	88,968	104,302

제품,상품 등	부산물 등(황산철 등)	수출	1,603	2,492	4,999

내수	7,724	14,048	15,169

소계	8,663	16,540	20,167

황산코발트	제품	황산코발트 등	수출	355	6,746	4,764

내수	447	8,904	6,940

소계	802	15,650	11,705

합 계	수출	43,803	72,548	79,525

내수	32,869	48,610	56,649

소계	76,672	121,159	136,174

※ 상기 자료는 누계기준으로 작성되었습니다.

다) 코스모화학(주) 조직도

라) 주요 제품 및 원재료 등1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표등	매출액(비율)

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제,루타일)	고무, 제지,수지, 도료 등	COTIOX KA-100COTIOX KA-300COTIOX KR-Series	66,543(86.78%)

제품,상품등	부산물 등	폐수처리용 등제지, 수지, 고무 등	코페리스 등	10,129(13.22%)

※상기 자료는 2016년 누계기준으로 작성되었습니다.2) 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 천원/톤)

품 목	제49기 3분기	제48기	제47기

이산화티타늄	2,325	2,381	2,653

가) 산출기준

-해당 사업기간(누계기준)에 판매한 아나타제 범용제품의 국내 평균 판매 가격

나) 주요 가격변동원인

-수요 변동, 원부자재 가격 상승, 환율 변동 등

3) 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

이산화티타늄제조	원재료	원광석, 유황	제품생산용	9,629(100%)	-

※상기 매입액은 2016년 누계기준 금액입니다.

4) 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목	제49기 3분기	제48기	제47기

티타늄원광석, 유황, 황산	91,614	176,646	216,388

코발트원광석	-	25,602,602	22,942,708

※제48기, 제47기의 경우 원광석과 유황을 원재료로 사용하였으나, 제49기부터는 원광석과 황산을 사용하고 있습니다. 제49기와 이전의 원재료 가격 변동의 차이는 유황과 황산의 차이때문에 발생한 사항입니다.가) 산출기준

-2016년(누계기준)에 구입한 원재료의 평균가격 기준입니다.나) 주요 가격변동원인-수입 단가변동, 환율 변동 등

마. 생산 및 설비에 관한 사항1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거가) 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제49기 3분기	제48기	제47기

이산화티타늄	이산화티타늄	인천공장	-	29,930	29,930

이산화티타늄	온산공장	21,920	29,930	29,930

소 계	59,860	59,860

황산코발트	황산코발트	온산공장	750	1,000	1,000

※2016년 3월 경영 효율화를 위한 구조조정의 일환으로 인천공장을 매각키로 결정하였습니다.(1) 생산능력의 산출근거(가) 산출기준

- 이산화티타늄 : 일일 생산능력 80톤 기준- 황산코발트 : 일일 생산능력 약 2.74톤 기준

(나) 산출방법

- 이산화티타늄 : 80톤/일 ×182일 × 2(공장수)- 황산코발트 : 2.74톤/일 X 182일(다) 평균가동시간

① 일평균 가동시간 : 24시간

② 월평균 가동일수 : 30일③ 년평균 가동시간 : 8,760시간④ 년평균 가동일수 : 365일

2) 생산실적 및 가동률가) 생산실적 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제49기 3분기	제48기	제47기

이산화티타늄	이산화티타늄	인천공장	12,514	26,224	27,091

이산화티타늄	온산공장	14,966	12,108	14,577

소 계	27,480	38,333	41,668

※상기 이산화티타늄 생산량은 제품의 2016년 누계 기준입니다.나) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	제49기 가동가능시간	제49기 실제가동시간	평균가동률(%)

인천공장	6,576	3,754	57.09%

온산공장	6,576	4,490	68.28%

※ 실제가동시간 산출은 생산능력수량 대비 생산실적수량의 비율로 평균가동률 산출하였습니다.

3) 생산 설비 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎥)	기초장부가액	제49기 증감	제49기상각	제49기 장부가액	비고

증가	감소

온산공장	자가(등기)	울산,울주	261,452	112,633	-	-	-	112,633	-

코발트공장	"	울산,울주	-	-	-	-	-	-	-

합 계	112,633	-	-	-	112,633	-

※서울 서초구 건물은 2016년 8월 30일 매각하였습니다.

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎥)	기초장부가액	제49기 증감	제49기상각	제49기 장부가액	비고

증가	감소

온산공장	자가(등기)	울산,울주	-	23,715	80	-	499	23,296	-

코발트공장	"	울산,울주	-	15,580	-	214	15,366	-

합 계	45,540	303	-	794	45,049	-

※서울 서초구 건물은 2016년 8월 30일 매각하였습니다.[자산항목 : 구축물]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎥)	기초장부가액	제49기 증감	제49기상각	제49기 장부가액	비고

증가	감소

온산공장	자가(등기)	울산,울주	-	7,079	-	-	135	6,944	-

코발트공장	"	울산,울주	-	2,335	-	-	37	2,298	-

합 계	9,414	-	-	172	9,242	-

[자산항목 : 기계장치]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎥)	기초장부가액	제49기 증감	제49기상각	제49기 장부가액	비고

증가	감소

온산공장	자가(등기)	울산,울주	-	47,178	1,197	-	4,319	44,056	-

코발트공장	"	울산,울주	-	18,268	-	-	2,310	15,958	-

합 계	65,445	1,197	-	6,629	60,013	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎥)	기초장부가액	제49기 증감	제49기상각	제49기 장부가액	비고

증가	감소

온산공장	자가(등기)	울산,울주	-	67	-	-	21	46	-

코발트공장	"	울산,울주	-	0	-	-	-	-	-

합 계	67	-	-	21	46	-

[자산항목 : 공구와기구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎥)	기초장부가액	제49기 증감	제49기상각	제49기 장부가액	비고

증가	감소

온산공장	자가(등기)	울산,울주	-	221	-	-	29	192	-

코발트공장	"	울산,울주	-	50	-	-	19	31	-

합 계	271	0	0	48	223	-

[자산항목 : 집기비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎥)	기초장부가액	제49기 증감	제49기상각	제49기 장부가액	비고

증가	감소

온산공장	자가(등기)	울산,울주	-	64	5	-	10	59	-

코발트공장	"	울산,울주	-	5	-	-	3	2	-

합 계	69	5	0	13	61	-

※ 당사는 경영 효율화를 위한 구조조정의 일환으로 2016년 3월 인천공장을 매각하였으며, 2016년 8월 서울 서초구 소재 건물을 매각 하였습니다.2016년 3월 29일 주요사항보고서(유형자산양도결정) 및 2016년 8월29일 유형자산처분결정 공시를 참고하시기 바랍니다.바. 매출에 관한 사항1) 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제49기 3분기	제48기

이산화티타늄	제품	이산화티타늄(아나타제)	수출	41,845	63,310

내수	24,698	25,658

소계	66,543	88,968

제품, 상품 등	부산물(황산 등)	수출	1,603	2,492

내수	7,724	14,048

소계	8,663	16,540

황산코발트	제품	황산코발트 등	수출	355	6,746

내수	447	8,904

소계	802	15,650

합 계	수출	43,803	72,548

내수	32,869	48,610

소계	76,672	121,159

※상기 실적 자료는 2016년 및 2015년 누계기준으로 작성되었습니다.

2) 판매경로 및 판매방법 등(가) 판매조직- 1 영업부문, 2팀

국내영업팀 : 이산화티타늄 제품, 상품 및 부산물의 국내영업해외영업팀 : 이산화티타늄 제품 및 상품의 해외영업

(나) 판매경로(1) 실수요자 직접판매

(2) 대리점을 통한 간접판매(다) 판매방법 및 조건

(1) 내수 : 실수요자 주문에 의한 현금 및 외상 판매

(2) 수출 : 로칼 및 직접수출(라) 판매전략

(1) 고부가가치의 제품생산을 통한 경쟁력 강화

(2) 제품 GRADE 다양화로 고객의 욕구충족 (3) 수입제품대비 가격경쟁력 강화 (4) 각국의 수요를 고려한 국가별 가격차별화 전략 (5) 해외 End-User와의 직거래 강화

3) 수주상황- 당사는 생산된 제품을 고객의 주문을 받고 출하하고 있습니다. 보고서 작성 기준일 현재(2016.09.30) 장기간에 걸친 주요한 사전 수주는 없습니다.사. 시장위험과 위험관리회사의 주요 금융부채는 은행차입금, 사채, 매입채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 회사는영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 회사의 경영자는 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

가) 신용위험 최대노출 정도회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 회사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 주석 10에 기술하였습니다. 한편, 회사는 관련 영업부문이 위치하는 국가에서 발생하지 않은 거래에 대해서는 본사 신용관리부의 승인을 득한 경우를 제외하고는 신용을 제공하지 않고 있는 바, 회사내 신용위험의 특정 부문 집중은 발생하지 아니합니다.

현금 및 단기예금, 매도가능금융상품, 대출어음 및 특정파생상품등으로 구성되는 회사의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

나) 민감도 분석(환율)당기말과 전기말 현재 각 외화 자산 및 부채에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	제 49(당)기 3분기	제 48(전) 기

원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시	원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시

USD	(171,441,433)	171,441,433	(567,401,640)	567,401,640

JPY	21,319,566	(21,319,566)	15,430,028	(15,430,028)

EUR	9498070	(9,498,070)	60,146,494	(60,146,494)

합 계	(140,623,797)	140,623,797	(491,825,118)	491,825,118

다) 민감도 분석(이자율)

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 회사는 변동이자부 장,단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다.이에 따라, 회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 시장이자율 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구분	1% 상승시	1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용	695,925,210	(695,925,210)

아. 파생상품 등에 관한 사항1) 파생상품계약 체결 현황

- 해당 사항 없음.

2) 리스크 관리에 관한 사항

- 외화대금 결재시 외화예금으로 대체 및 원화 단기차입금을 외화단기 차입금으로 대체함으로써 환위험을 관리하고 있습니다.

자. 경영상의 주요계약 등- 해당사항 없음.

차. 연구개발활동1) 연구개발활동의 개요가) 연구개발 담당조직

- 기술 연구소, 품질혁신팀나) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	제49기 3분기	제48기	제47기	비 고

연구개발비용	71	161	324	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.09%	0.13%	0.24%	-

※각 사업연도 누계 기준입니다.

다) 연구개발 실적(1) 해파리 제거제

- 특허명칭 : 해파리 제거제- 특허취득일 : 2006년 09월 01일 (공시일 : 2006년 10월 11일)

- 연구기관 : 코스모화학(주) 기술개발부분, 서울대학교 플랑크톤 적조연구실- 연구결과 및 기대효과유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 연구하여 특허청으로부터 특허(특허번호:10-0650213)를취득하였습니다. 하절기 우리나라 해역에 급격히 증가하는 유해성 해파리류의 제거를 위한 제거제에 관한 것으로, 더욱 상세하게는 황산제일철, 황산제이철 및 그 수화물과 수용액을 이용하여 유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 제공하는 것입니다. 이에 따라, 본 발명은 유해성 해파리류를 효과적으로 제거할 뿐만 아니라 농도를 제거함으로써 타 생물의 생존을 위해하지 않고, 침적 혹은 기타 환경 피해없이 사용할 수 있는 효과가 있습니다. 아울러, 본 발명의 해파리 제거제를 황토와 함께 사용하는 경우 적조제거효과도 얻을 수 있습니다.(2) 나노 크기의 이산화티탄분말의 제조- 특허명칭 : 황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄분말의 제조방법- 특허취득일 : 2007년 08월 29일 (공시일 : 2007년 09월 21일)- 연구기관 : 코스모화학 주식회사, 한국화학연구원- 연구결과 및 기대효과황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말의 제조방법에 관한 것으로서,더욱 상세하게는 출발물질로 황산티타닐(TiOSO4)을 사용하여 이를 물, 알콜 또는 물과 알콜 혼합용액에 분산시키고 가수분해(hydrolysis) 및 겔화시킨 후 켄칭단계를 거쳐 소성시킴으로써, 고가인 티탄 알콕사이드 등과 같은 출발물질 대신에 저렴한 황산티타닐을 사용함으로써 제조비용을 절감시킬 수 있는 경제적 효과를 나타낼 뿐만 아니라, 복잡한 후처리 공정이 필요없는 간단한 방법으로 넓은 비표면적을 가지며 기존의 상용 광촉매보다 높은 광활성을 나타내는 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말을 제조할 수 있는 효과가 있다.(3) 고순도 황산 코발트 제조방법- 특허명칭 : 고순도 황산 코발트 제조방법- 특허취득일 : 2011년 03월 03일- 연구기관 : 코스모화학주식회사※ 기타 자세한 사항은 첨부된 연결 및 별도 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

[종속회사의 내용]

1. 사업의 개요

당사는 충주사업장 한 곳에서 생산 및 영업활동을 하고 있어 공시대상 사업장은 충주사업장에 한하며, 부문별 자산 및 부채를 구분하지 않습니다. 가. 매출 및 이익현황 (단위: 백만원)

구분	제50(당)기 당분기	제49기	제48기	비고

매출액	138,480	133,424	149,343	-

영업이익	3,734	-7,029	-13,222

당기순손익	-257	-24,714	-23,319

※ 기타 상세한 사항은 재무에 관한 사항의 요약재무정보 또는 재무제표를 참조하시기 바랍니다. 나. 사업부문별 현황

(사업의 특성)

당사는 기존 40년 동안 보유하고 개발해온 코팅기술력의 경험을 바탕으로 LCD TV, 스마트폰, 컴퓨터, 자동차 부품용 MLCC 및 디스플레이용, 광학렌즈 및 반도체 제조용 등에 사용되는 이형필름, 인슐레이션필름, 점착필름 등의 기능성필름을 생산하고 있습니다.

또한 IT용, 소형가전기기용을 비롯하여 그린에너지 부분인 전기자동차용, 전력저장용으로 확대 적용되고 있는 2차전지용 양극활물질과 토너를 생산하고 있습니다.

(사업의 성장성)

기능성필름은 종류가 다양하고 부가가치가 높은 제품으로 디지털기기의 소형화, 박막화로 인해 그 수요도 점차 고품질이 요구되는 상황으로 그 공급을 수입에 의존하고 있어 수입대체효과가 큰 제품입니다. 당사는 2008년부터 생산하고 있는 MLCC용 이형필름 외에도 광학용 이형필름, 반도체용 점착필름 등 고품질의 기능성필름을 생산할 수 있는 공장증설을 완료하여 시제품 양산을 진행하고 있으며, 각종 고부가가치 제품의 판매 론칭을 진행 중에 있어 향후 성장성이 주목되는 사업입니다.2차전지는 매년 지속적인 성장을 하고 있으며, 태블릿 PC와 스마트폰, Slim PC의 안정적인 고객사를 확보하고 있는 한국의 삼성 SDI와 LG화학이 세계 선두주자로 2014년 중,소형 세계 전지 생산의 36.4%를 생산하고 있으며, 그 다음으로 중국전지업체가 40%의 생산을 담당하고 있습니다. (출처 : SNE리서치 2014년 중,소형 2차전지 시장점유율)

2차전지시장은 2014년 전세계 179억달러 시장 중에서 IT용이 76%, xEV용이 22.6%, ESS용이 5.2%를 점유하고 있으며 2차전지의 새로운 시장으로 주목받고 있는 전기자동차시장은 2014년 각국에 출하된 전기차는 총 329,430대로 집계되었고 이중에 순수전기자동차인 EV는 212,422대, PHEV는 117,008대로 전기차의 대세는 EV로 밝혀졌습니다. 지역별로는 북미가 37.9%로 1위, 뒤를 이어 중국과 일본을 포함하는 아시아가 32.2%로 2위, 유럽은 29.5%로 3위를 차지하였습니다. (출처 : SNE 리서치)

이러한 상황에서 당사는 2차전지 핵심 원료인 양극활물질을 생산하고 있으며, 현재 연산 3,600톤의 설비를 갖추고 있습니다. 전기자동차용 2차전지 양극활물질인 NCM계열을 생산하기 위한 전구체 생산라인의 신규투자를 위한 설계와 제품개발을 완료한 상태이며 시황에 적극적으로 대응하여 점유율 확보에 총력을 기울일 것입니다.

토너 시장은 스마트폰, Tablet PC등의 발달로 감소되고 있습니다.

더구나 중국업체의 성장은 흑백토너의 가격을 하락시키고 있어 회사는 자성 흑백토너보다는 부가가치가 높은 비자성 컬러토너 생산 판매에 집중하고 있습니다. 또한 흑백토너만 생산하던 국내 토너 제조업체의 사업철수 등 시장 환경이 어려운 상황이나, 컬러토너의 신제품 개발로 틈새시장 진입 및 차별화된 제품 판매에 마케팅을 집중하고 있습니다.

이는 IT소재사업의 중요한 수익아이템으로서 경영 환경에 매우 긍정적인 성과가 기대되고 있습니다.

(시장여건)

광학용을 포함한 이형필름의 수요가 일반용 품질에서 고품질로 전환되고 있어 신규 수요가 발생하고 있으며, 지속적으로 고품질제품의 수요가 증가할 것으로 보여집니다. 당사는 이에 대비하여 고품질의 다양한 기능성필름을 생산할 수 있는 설비를 확보하였고 제품개발에 만전을 기하고 있습니다.2차전지용 양극활물질은 소형에너지 저장시스템인 노트북 PC, 휴대전화 및 휴대용 전자기기로 일반형, 고밀도, 고전압 LCO로 구분되며, 4.35V 고전압 LCO를 개발, 고객사 승인 후 판매하고 있습니다. 4.4V고전압 LCO도 개발에 성공하여 향후 점진적으로 양극활물질 판매량도 늘어날 것으로 예상하고 있으며 특히 전기자동차용 전지분야에 본격 적용되는 시점인 2017년 이후에는 2차전지용 양극활물질 시장규모가 급속도로 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

토너의 주사용처인 프린터시장은 소폭 감소(ICD 16년4월 자료,7% 감소)하였으며, 복합기, 복사기 시장도 성장이 둔화되고 있고, 미주, 유럽의 경기 침체, 일본 엔저 및 중국산 보급형 토너의 품질 향상 및 OEM토너의 공격적인 가격정책으로 토너 제조사의 시장 경쟁이 점점 치열해 지고 있습니다. 또한 중국의 대형업체는 막대한 자금력으로 주요 토너제조업체 및 대형 유통업체를 인수하는 등 중국을 중심으로 토너시장이 움직이고 있어 시장환경은 매우 어려운 상황입니다.따라서 회사는 2007년에 토너 생산기술의 기반으로 흑백토너 중심에서 수익이 높은 컬러토너 중심으로 전환하고 있으며, 최근 시장상황이 변동되고 있는 프린터 기종 토너에서 복합기(복사기) 기종 토너개발 및 마케팅에 집중하고 있습니다.

회사는 국내 넘버원(NO.1) 재생토너 제조사로서 전세계 시장을 대상으로 마케팅을 전개하고 있습니다.(회사의 경쟁우위 요소)

당사는 40년간 축적된 코팅 기술력을 활용하여 기능성필름을 생산하고 있으며, 고품질의 기능성필름 생산을 위한 설비 및 건물 증설을 완료하여 확대판매에 만전을 기하고 있습니다. 또한 지속적인 연구개발을 통하여 보다 차원 높은 고부가가치제품 개발에 주력하고 있습니다.

당사는 30여 년간의 축적된 분체(粉體) 제조기술 노하우를 바탕으로 자성산화철(Oxide) 생산을 기반으로 토너를 생산하고 있으며, 또한 토너기술을 접목하여 2차전지용 양극활물질을 개발하고 세계적인 2차전지 고객사에 공급을 확대하고 있습니다. 또한전기자동차분야의 전지 적용을 대비하여 NCM 분야 2차전지 양극활물질 생산 全단계의 수직계열화를 통한 경쟁력 강화에 전력을 다하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품에 관한 사항 당사는 토너, 이형필름, 인슐레이션필름, 2차전지 양극활물질 등을 생산, 판매하고 있으며 주요 매출액 및 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표	매출액(비율)

제품/상품	기능성필름 등	MLCC용 외	코스모신소재	51,238(37.0%)

토너,LCO 등	프린터 외2차전지용	코스모신소재	87,242(63.0%)

합 계	-	-	138,480(100.0%)

제품 판가는 시장 수요 및 산업의 성장성에 따라 영향을 받으며 추이는 다음과 같으며, 공개시 회사의 영업활동에 막대한 영향을 미치는 일부 부문은 제외하였습니다.

(단위 : 원 )

품 목	제50(당)기 당분기	제49기	제48기

기능성필름	㎡	294	325	354

토너	kg	17,318	15,364	14,649

나. 주요 원재료등에 관한 사항당사의 주요 원료는 베이스필름, 레진, 코발트 등이 있고, 구입액과 비율, 주요구입처는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,% )

매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비율	비고

원부자재	Basefilm	기능성필름용	19,884	18.9	SKC 외

Resin	토너용 등	2,438	2.3	미쯔비시화학외

Cobalt	LCO용	68,114	64.9	QNI(호주)외

기타	-	14,590	13.9

합 계	-	105,026	100.0

- 산업용 POLYESTER FILM의 경우, SKC(주), 코오롱인더스트리(주), 도레이첨단소재(주), SKCKOLONPI(주) 등과 거래중에 있으며, 수요 예측에 따른 MAKER의 사전 대응에 따라, 대체적으로 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.

최근 POLYESTER FILM의 핵심 원료인 PTA, EG 가격이 지속적으로 하향 안정화추세에 있습니다. PTA, EG에 대한 중국 수요 위축이 유지될 경우, 당분간 이러한 추세는 계속되리라 예상 됩니다.

-코발트의 경우 QNI(호주), HUAYOU(중국), KLK(중국) 등 해외업체와 거래 중에 있습니다. 단가는 LMB에 연동하며, 상반기 가격추이는 수요부진과 비철금속가격의 하락 등 전반적인 경제지표의 하향에 따라 낮아지는 형태였지만 하반기 들어 수요 증가로 LMB 가격이 지속적으로 상승되고 있는 추세입니다.

주요원료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : kg/원 )

품 목	제50(당)기 당분기	제49기	제48기

Basefilm	국내	3,341	3,783	3,850

Resin(기타)	수입	3,721	4,089	4,867

Cobalt	수입	21,775	21,777	23,077

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 산출근거1)주요제품별 생산능력

(단위 : TON, 백만㎡)

품 목	사업소	제50(당)기 당분기	제49기	제48기

기능성필름(백만㎡)	충주	173	247	247

토너(TON)	충주	702	1,320	1,290

LCO(TON)	충주	3,100	3,000	2,962

2) 생산능력의 산출근거표준생산능력과 생산라인 수, 제품사양별 생산능력을 고려하여 산출하였으며, 기능성필름은 이형필름, 인슐레이션필름 등을 합산한 수치입니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적사업부별 주요제품에 대한 생산실적입니다.

(단위 : TON,백만㎡)

품 목	사업소	제50(당)기 당분기	제49기	제48기

기능성필름	충주	128	143	146

토너	충주	490	806	849

LCO	충주	2,988	2,058	2,016

2) 당해 사업연도의 가동률 신규증설라인 및 신제품 출하에 따른 시제품 테스트기간(생산)은 반영하지 않았습니 다.

(단위 : TON,백만㎡)

품 목	생산능력	생산실적	평균가동률(%)

기능성필름	173	128	74.0

토너	702	490	69.8

LCO	3,100	2,988	96.4

다. 생산설비의 현황당사는 현재 충북 충주에만 생산설비를 보유하고 있으며 자산현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목	기초장부가액	취득(자본적지출 포함)액	처분액	감가상각비	대체	손상	기타증감액(*)	기말장부가액

토 지	57,732,955,244	10,383,210	-	-	-	-	-	57,743,338,454

건 물	46,941,138,412	10,000,000	-	(1,390,122,774)	-	-	-	45,561,015,638

구축물	8,915,535,073	-	-	(582,084,715)	-	-	-	8,333,450,358

기계장치	24,404,073,150	464,184,520	(187,216,134)	(3,580,634,559)	-	-	-	21,100,406,977

차량운반구	107,403,196	25,929,409	(8,000)	(41,398,993)	-	-	-	91,925,612

기타자산	1,225,250,032	48,850,000	(929,154)	(329,781,905)	-	-	-	943,388,973

건설중인자산	4,619,184,520	1,242,121,680	-	-	(419,184,520)	-	(556,300,000)	4,885,821,680

합 계	143,945,539,627	1,801,468,819	(188,153,288)	(5,924,022,946)	(419,184,520)	-	(556,300,000)	138,659,347,692

(*) 기타증감액은 매각예정비유동자산으로 재분류한 금액입니다(주석29 참조). 라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당사는 기능성필름 및 2차전지 양극활물질, 토너 등에 대한 2011년부터 현재까지 설비 증설 및 보완 계획 포함 약 350억의 투자계획을 수립 및 집행하였습니다. 또한 2차전지 양극활물질 라인증설을 위해 2015년까지 120억 원을 추가로 투자할 계획을 공시하였으나, 그 기간을 2017년으로 연장하였습니다(2016.09.30 공시 참조).

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 당사의 매출은 수출이 전체의 84.9%를 차지하고 있으며, 주요제품의 최근 매출실적과 추이는 다음과 같습니다.주요 매출처는 삼성전기와 삼성SDI 등이며 매출처별 금액 및 비율은 회사의 원활한 업무수행을 위해 불가피하게 생략하였습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	제 50(당) 기 당분기	제49기	제48기

제품,상품	기능성필름등	수 출	33,297	47,677	56,309

내 수	17,941	11,485	13,931

합 계	51,238	59,162	70,240

TONERLCO 등	수 출	84,304	69,791	73,881

내 수	2,938	4,471	5,222

합 계	87,242	74,262	79,103

합 계	수 출	117,601	117,468	130,190

내 수	20,879	15,956	19,153

합 계	138,480	133,424	149,343

나. 판매조건기능성필름, 2차전지 양극활물질, 토너의 수출 및 국내판매는 직접판매를 하고 있습니다. 다. 판매전략메이저브랜드(Major Brand)와 전략적 제휴를 통한 시장점유율 확대 및 유지, 신제품개발을 진행 중이며 일본, 중국 등 해외 신규시장 개척을 통한 거래선 다변화를 추진하고 있습니다. 또한 고부가가치제품 판매 추진으로 다양한 제품을 보유하기 위해 노력하고 있습니다.

라. 수주상황

당사는 제품 특성상 수주 납기기간이 짧아 거래가 종료되지 않은 주요 수주현황에 기재할 사항이 없습니다.주요 매출 품목에 대한 현황을 설명드리면 이형필름, 이차전지용 양극활물질은 주요 고객 등과 공동개발을 통한 안정적인 수주를 유지하고 있으며, 고품질제품의 수요가 증가하여 고품질, 고부가용 수주가 증가되고 있습니다. 인슐레이션필름은 소형화, 박막화 추세의 영향으로 다소 감소되었으나 자동차 에어백용 및 전장용 수요가 늘어나 점차 고가품위주의 수주가 증가하고 있는 상황입니다.

또한 광학용, 반도체용 이형필름 및 점착필름 부분에서의 수주도 증가추세에 있어 고부가 제품 확판에 따른 매출증대가 기대되고 있습니다.

토너는 고부가가치용을 자체개발하여 신규시장에 진입하고 있어 수주증가가 기대되고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생상품에 관한사항

가. 위험관리당사는 금리변동에 따른 환율변동위험, 신용위험, 유동성위험이 발생할 수 있으며 이에 대한 세부내역 및 대응정책은 재무제표의 주석 "28. 재무위험 관리의 목적 및 정책”에 기재되어 있습니다. 그 주요 내용은 다음과 같습니다① 연령분석보고기간종료일 현재 매출채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

30일 미만	9,662,910,946	7,692,607,367

30일~60일 미만	3,788,745,928	2,942,417,024

60일~90일 미만	1,314,400,506	894,852,458

90일~120일 이하	604,457,397	677,017,582

120일 초과	3,089,891,502	3,489,821,496

합 계	18,460,406,279	15,696,715,927

②신용위험의 최대노출액금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내며, 금융보증을 제공한 경우 신용위험에 대한 최대노출정도는 피보증인의 청구에 의해 지급하여야 할 최대 금액입니다. 차입약정의 경우 신용위험의 최대노출 금액은 약정금액 전체입니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	과 목	당분기말	전기말

금융자산	대여금 및 수취채권	현금및현금성자산	348,457,959	4,694,764,907

기타금융자산	-	-

매출채권및기타채권	19,050,887,788	14,009,624,529

기타비유동금융자산	5,943,507	72,533,507

매도가능금융자산	매도가능금융자산	-	202,179,000

소계	19,405,289,254	18,979,101,943

금융부채	상각후원가로평가하는금융부채	매입채무및기타채무	18,808,606,791	13,110,840,757

유동성장기미지급금	2,220,489,709	2,146,935,225

장기미지급금	1,711,432,360	3,386,114,524

차입금	125,639,213,742	131,547,860,211

소계	148,379,742,602	150,191,750,717

③이자율 위험

당분기말과 전기말 현재 시장이자율 1% 변동시 변동이자율 차입금 이자비용이 연간순금융수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	(1,077,365,371)	1,077,365,371	(1,097,134,284)	1,097,134,284

④환율 변동 위험

환율 10% 변동시 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기	전기

환율 10% 상승시	환율 10% 하락시	환율 10% 상승시	환율 10% 하락시

USD	(370,765,081)	370,765,081	172,539,106	(172,539,106)

JPY	(152,212,698)	152,212,698	(87,880,205)	87,880,205

합 계	(522,977,779)	522,977,779	84,658,901	(84,658,901)

⑤만기분석

당사의 금융부채를 당분기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	1년 이내	1년 ~ 2년 이내	2년 초과	합 계

매입채무및기타채무	18,808,606,791	18,808,606,791

장기미지급금	1,523,590,544	187,841,816	1,711,432,360

유동성장기미지급금	2,220,489,709	2,220,489,709

단기차입금	107,736,537,060	107,736,537,060

유동성장기차입금	1,197,040,000	1,197,040,000

유동성전환사채	12,660,966,682	12,660,966,682

장기차입금	2,226,700,000	1,817,970,000	4,044,670,000

합 계	142,623,640,242	3,750,290,544	2,005,811,816	148,379,742,602

나.파생상품 해당 사항 없습니다.

6. 경영상의 주요계약 해당 사항 없습니다.

7. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 조직은 필름부문개발을 담당하는 기능성필름개발팀, 도포연구실, 2차전지 양극활물질부문 개발을 담당하는 전지재료개발팀, 분체연구실, 공장효율화 방안 수립 및 신규 아이템발굴을 위한 사업전략실이 있으며, 생산기술 선행검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험생산 업무를 수행하고 있습니다. (2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제 50(당) 기 당분기	제49기	제48기	비 고

원 재 료 비	-

인 건 비	1,379	3,030	2,349	-

감 가 상 각 비	246	326	248	-

위 탁 용 역 비	-

기 타	884	992	706	-

연구개발비용계	2,509	4,348	3,303	-

회계처리	판매비와관리비	277	-

제 조 경 비	2,232	4,348	3,303	-

개발비(무형자산)	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.61%	3.26%	2.21%	-

나. 연구개발 실적

구분	제 50(당) 기 당분기	제49기	제48기

제품개발	*2차전지 양극활물질개발 -고전압 소재 개발 -NCA양극활물질 개발 -마이크로배터리 개발*기능성 필름개발 -전기전자용 보호필름 -실버나노와이어 개발 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름 (초경박리)-ITO 대체 투명전극필름	*2차전지 양극활물질개발 -고전압 소재 개발 -NCA전구체개발 -마이크로배터리 개발*기능성 필름개발 -전기전자용 보호필름 -실버나노와이어 개발 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름 (초경박리)-ITO 대체 투명전극필름	*2차전지 양극활물질개발 -고전압 소재 개발 -NCA전구체개발 -마이크로배터리 개발*기능성 필름개발 -실버나노와이어 개발 -반도체용점착필름 -고부가가치이형필름 (초경박리)-ITO 대체 투명전극필름

연구개발진행방향	- 고 부가가치부분인 전기, 전자기기의 소재부분에 대한 신제품 개발에 주력

※종속회사에 관한 자세한 내용은 코스모신소재(주)가 2016.11.14 공시한 분기보고서를 참고하시기 바랍니다.