빙그레 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 공시대상 사업부문은 유가공 단일 부문으로 구성되어 있으며, 온도대별로 냉장품목군과 냉동 및 기타품목군으로 이루어져 있습니다. 지배회사의 내용 : 주식회사 빙그레 가. 산업의 특성 식품산업은 대외부문의 여건변화 즉 국제 농수축산물의 작황, 환율변동, 고유가, 관세정책, 식품위생 규제 등에 의해 일부 영향을 받을 수 있으나 경제의 기반이 되는 각종 유관산업에 미치는 커다란 파급효과로 인해 다른 제조업에 비해 경기변동에 비탄력적입니다. 건강과 삶의 질에 대한 관심이 높아지면서 국민의 건강 증진 및 안정성을 확보한 고품질의 식품공급이 요구되고 있으며, 유기농 제품 등 건강지향 기능성 식품을 중심으로 고부가가치 제품에 대한 구매비중이 꾸준히 증가하고 있습니다.유가공 산업은 계절적으로 수급상의 차이가 발생하고 있으며, 특히 아이스크림 부문의 매출은 계절적 수요 편차가 심한 편입니다. 그러나 최근 생활 Pattern의 변화, 제품개발 기술의 향상 등으로 성,비수기 차가 축소되는 추이를 보이고 있습니다. 나. 국내외 시장여건 당사의 주된 목표 시장은 기능성 제품 등의 수요 확산과 더불어 수요층의 다계층화 추세에 있습니다. 우유 및 발효유 부문은 건강식품 인식으로 안정적인 수요를 가지고 있으며, 계절적 수요 및 경쟁구도 또한 안정적입니다. 발효유 부문은 외국기술 제휴에 의한 도입제품으로 제품 다양화, 시장세분화가 진행되고 있으며, 국민의 건강의식 고조로 기능성 제품개발의 다양성이 추구되고 있습니다.또한 브랜드에 대한 충성도가 높은 식품 산업의 특성상 경쟁 심화 정도에 따라 브랜드 인지도 제고와 판매망 구축이 영업성과에 직접적 영향을 미치고 있습니다.아이스크림 시장의 경우 당사를 포함하여 롯데제과, 롯데푸드, 해태제과 등의 주요 회사가 경쟁하고 있으며, 우유시장은 당사 외에 서울우유, 매일유업, 남양유업 등의 주요 회사가 시장을 점유하고 있습니다. 주요 경쟁회사별 시장점유율은 공인된 자료가 없어 기재를 생략합니다. 다. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 유가공 산업 특히 아이스크림은 계절적 수요 편차가 심하여, 하절기의 제품 재고와 생산 CAPA 확보, 판촉지원이 신제품 개발과 더불어 경쟁 성패의 주요인이며, 당사는고품질 정책 및 고객 서비스의 지속적인 신뢰 확보 노력으로 수익성 개선을 실현하고있습니다. □ 냉장품목군 당사의 냉장품목군의 대표브랜드로는 단지형 용기로 유명한 국내 No.1 Brand인 '바나나맛우유'와 1983년 프랑스 소디마社와의 기술 제휴로 생산을 시작한 떠먹는 요거트의 대명사인 대한민국 1등 유산균 발효유 '요플레', 엄선된 원두와 함께 프렌치 로스팅으로 향이 풍부한 프리미엄 커피음료 브랜드인 '아카페라', 천연 과일의 맛을 살린 프리미엄 냉장주스인 '따옴' 등이 있습니다. 국내 가공유 No.1 Brand인 '바나나맛우유'는 2018년부터 '단지가 궁금해' 한정판 시리즈를 출시, 2019년에는 어린 연령대의 아이들도 즐길 수 있는 '바나나맛우유키즈'를 출시하며 다변하는 소비자들의 니즈에 대응하기 위한 노력을 계속 하고 있습니다.2008년부터 현재까지 13년 연속 K-BPI 가공우유 부분 1등 브랜드로 선정되는 등 명실상부, 국내 가공유 시장의 1위 브랜드이자 스테디셀러로 브랜드 파워를 공인받고 있습니다. 대한민국 1등 발효유 브랜드인 '요플레'는 대표적인 과일요거트 '오리지널'을 비롯하여 플레인, 키즈, 드링킹 등 사회적 트렌드에 맞는 다양한 라인업을 보유하고, 진화된신제품을 선보이는 노력을 지속하고 있습니다. 2018년 1인가구 증가에 따라 수요가 늘어나고 있는 간편식 및 디저트 시장 확대 트렌드에 대응하기 위해 높은 가성비에 간편하게 식사 대용이 가능한 '요플레 토핑'을 새롭게 런칭하였고 뛰어난 제품력과 다양한 소비자 커뮤니케이션으로 성공적으로 시장에 안착시켰습니다. 혁신적 기술력 기반의 대표적인 장수 브랜드 '닥터캡슐'은 '1000배 더 강력한 이중캡슐로 살아서 장까지'라는 더욱 강력해진 건강 효익을 기반으로 리뉴얼함과 동시에 브랜드의 핵심 가치를 효과적으로 전달하기 위한 소비자 커뮤니케이션을 진행하며, 브랜드 인지도 제고에 주력하고 있습니다. 2008년 국내 커피 시장에 진출한 '아카페라'는 깊고 풍부한 커피를 만들기 위해 세계 각지의 고급 원두와 이에 맞는 최적의 추출방식을 통하여 맛을 구현한 제품으로 PET커피 시장에서 입지를 구축하였습니다. 또한 2017년 '아카페라 SIZE UP' 대용량 제품을 출시하고 2019년 '아카페라 IT'S LATTE' 컵 타입 커피를 출시하면서, 20대 남녀 타겟층을 대상으로 다양한 소비자 커뮤니케이션을 통해 큰 호응을 얻고 있습니다. 2012년 출시한 프리미엄 냉장주스 '따옴'은 지속적인 소비자 커뮤니케이션을 바탕으로 높은 브랜드 인지도를 확보하고 있으며, 신선한 과일의 조합으로 새로운 맛의 주스를 개발하여 냉장주스 시장의 이슈를 선도하고 있습니다. 또한 2018년부터 CVS판매를 주력으로 하는 베이커리, 젤리 디저트의 런칭을 시작으로 디저트 시장 확대 추세에 대응하고있습니다. □ 냉동 및 기타품목군 다수의 Leading Brand를 보유한 당사의 냉동 대표 브랜드로는 프리미엄 아이스크림 '끌레도르', 국내 최초로 원유를 사용한 '투게더'를 비롯하여 바 타입 제품의 '메로나', '비비빅', 유산균이 살아있는 프로즌 요거트 제품의 '요맘때', 제과 타입 제품의 '붕어싸만코', 펜슬바 타입 제품의 '더위사냥', 콘타입 신제품인 '슈퍼콘' 등이 있습니다.프리미엄 아이스크림 '끌레도르'는 품질력과 기술력을 기반으로 제품력을 꾸준히 향상시키고 있습니다. 최근 리브랜딩을 통해 국내산 원유 사용 등 제품력 개선 및 시그니처 '레드카펫 치즈케익' 제품 라인을 확립하는 등 프리미엄 아이스크림 시장을 리딩하고자 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 또한 2016년 11월 세계 1위 아이스크림 기업인 유니레버와의 파트너십을 통해 매그넘 6종 제품 판매를 시작으로 당사 끌레도르 브랜드와 함께 국내 프리미엄 아이스크림 시장에서 확고한 우위를 확보하고 있습니다. '투게더'는 지속적으로 브랜드 가치를 높이는 마케팅 활동결과 2020년 9년 연속 '국가브랜드대상 아이스크림 부문 대상'에 선정되었으며, 2019년 5월에는 1인가구 시장을 타겟으로 사이즈를 3분의 1로 줄인 투게더 미니어처를 런칭하였습니다. 2018년에는 로우슈거 콘과자와 땅콩 등의 토핑이 어우러진 바삭한 식감의 Star Seal 형태의 차별화된 모양의 콘제품 '슈퍼콘'을 출시하여 TV광고 등 여러 채널을 통하여 다양한 마케팅 활동을 진행하여 콘류 매출확대에 큰 기여를 하고 있습니다. 주력 브랜드 중심의 핵심 역량 강화 전략을 통해 당사의 아이스크림 사업은 2019년 한국 능률협회 컨설팅 선정 아이스크림 부문 고객만족도(KCSI) 13년 연속 1위 수상 및 고객이 가장 추천하는 기업(KNPS) 11년 연속 1위 선정으로 브랜드 가치경영의 성과를 대외적으로 인정받았습니다. 당사는 스낵, 제과 부문에서도 다양한 시도를 통하여 소비자에게 새로운 즐거움을 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 스낵 대표 브랜드 '꽃게랑'은 불짬뽕 , 고추냉이, 광천김맛 등 지속적으로 신제품을 출시하여 소비자에게 다양한 경험을 제공하고 있습니다. 또한 성장하는 젤리시장에 도전하여 '곤약젤리'를 출시하였으며, 2019년 6월에는 여성 건강기능식품 전문 브랜드 '비바시티(기능성 스틱젤리, 구미젤리)'를 출시하였습니다. B2B 영역에서는 프리미엄 소프트 아이스크림 '소프트랩'과 생크림 사업에 진출하였으며, '소프트랩'은 숍인숍 형태로 커피숍에 입점하여 소프트 아이스크림 원재료를 납품하는 형태로 소비자에게 좋은 반응을 얻고 있습니다.

종속회사의 내용 : BC F Shanghai Co., Ltd. 가. 국내외 시장여건 당사는 2014년 8월 중국 현지 내 식품의 수입, 수출, 유통 등을 위해 현지법인 BC F Shanghai Co., Ltd.(빙그레 지분 100%)를 설립하였습니다. 중국의 식품시장은 매년 신장하고 있으며 소득수준이 증가함에 따라 안전한 고품질 제품을 찾는 수요가 증가하고 있습니다. 중국은 최대 식품 수입국가이며 특히 식품 안전이 강조되는 유음료류와 고품질 제품을 선호하는 빙과류 시장의 성장잠재력이 높습니다.

나. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 중국 상해법인에서 운영하는 제품군들은 한국에서 높은 수준의 브랜드력을 갖추고 있으며, 지속적으로 온/오프라인 마케팅을 전개하여 현지 소비자들과의 Communication을 통해 좋은 반응을 얻고 있습니다. 중국에서의 시장 경쟁은 심화되고 있지만, 소비자 마케팅을 통해 브랜드 중심의 경쟁우위를 확보하려 하고 있습니다.

종속회사의 내용 : BC F USA Corp. 가. 국내외 시장여건 당사는 2016년 7월 미국 현지 내 식품의 수입, 수출, 유통 등을 위해 현지법인 BC F USA Corp.(빙그레 지분 100%)를 설립하였습니다. 미국 아이스크림 시장은 세계 최대 규모이며 Hispanic과 Asian의 인구 유입 증가로 다양한 제품에 대한 소비자의 Needs가 증가하고 있어, 당사의 '메로나', '붕어싸만코' 등 특색 있고 다양한 제품의 시장확대가 기대되고 있습니다. 나. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 '메로나'의 경우 2017년 미국 내에서 OEM 방식으로 현지생산을 시작하여 안정적인 공급 기반을 확보하고 미국 내 제품 판매 확대의 기반을 마련하였습니다. 규모만큼 경쟁도 치열한 미국내 시장에서 다양한 온/오프라인 마케팅을 통한 '메로나' 브랜딩을 진행하여 미국 소비자들의 인지도를 제고하고 지속적인 시장 성장의 기초를 쌓아가고 있습니다. '메로나'는 기존에 없던 모양과 식감으로 현지인의 입맛을 사로잡고 있으며, 미국 내 로컬채널 판매가 확대되고 있습니다. 종속회사의 내용 : BC F Vietnam Co., Ltd. 당사는 2019년 9월 베트남 내 식품의 수입, 수출, 유통 등을 위해 현지법인 BC F Vientnam Co., Ltd.(빙그레 지분 100%)를 설립하였습니다. 베트남은 한국과 문화, 경제의 긴밀한 협력관계를 가지고 고성장을 하고 있으며, 특히 한류에 대한 친밀함으로한국제품의 소비가 증가하고 있습니다. 2020년에는 법인의 신속한 현지화와 안정화를 통하여 동남아의 판매 허브로서의 역할을 할 수 있도록 하겠습니다.

2. 주요 제품 등 가. 주요 제품에 관한 내용 (단위: 백만원)

구분	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

냉장 품목군	제품및상품	우유 및유음료 외	식품	바나나맛우유,요플레 등	120,125 (61.82%)

냉동 및 기타품목군	아이스크림기 타	식품	투게더 등	74,198 (38.18%)

나. 주요제품의 가격변동추이 (단위: 원)

품 목	제55기 1분기	제54기	제53기

바나나맛우유	740	740	688

요플레	459	459	459

아카페라	854	854	854

따옴	950	950	950

투게더 오리지널	2,860	2,860	2,860

* 산출기준 : 공장도가격 기준

3. 주요 원재료 주원료인 우유(원유)는 국내산지 직접조달 및 낙농진흥회를 통한 구매로 조달하고 있고, 원료유(분유, 생크림 등)는 국내 생산과 해외 수입을 통해 안정적인 조달을 하고 있습니다. 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 원유에 대한 매입액 및 단가 추이는다음과 같습니다.

(단위 : 단가 : 원/kg, 매입액 : 백만원)

품 목	구분	제55기 1분기	제54기	제53기	주요매입처

원유	단가	1,066	1,061	1,059	낙농진흥회,목장

매입액	42,156	164,542	159,394

* 단가산출기준 : 누계평균 단가적용(총 입고금액/입고수량)

4. 생산 및 설비 가. 생산능력, 생산실적, 가동률□ 생산능력

(단위 : 톤)

구분	품 목	사업소	제55기 1분기	제54기	제53기

냉장품목군	우유 및유음료 외	남양주, 김해,광주,논산	94,009	361,934	336,560

냉동 및기타품목군	아이스크림기 타	45,970	188,810	193,097

합 계	139,979	550,744	529,657

* 산출기준 - 유 음 료 : 일생산능력(16Hr)(톤/일)×26일/월× 3개월 - 아이스크림 : 일생산능력(19Hr)(톤/일)×21일/월× 3개월 - 기 타 : 일생산능력(19Hr)(톤/일)×21일/월× 3개월

□ 생산실적(단위 : 톤)

구분	품 목	사업소	제55기 1분기	제54기	제53기

냉장품목군	우유 및유음료 외	남양주,김해,광주, 논산	47,799	202,000	204,240

냉동 및기타 품목군	아이스크림기 타	15,102	69,040	69,516

합 계	62,901	271,040	273,756

□ 가동률(단위 : 톤)

사업소	제55기 1분기 생산능력	제55기 1분기 생산실적	평균가동률

냉장품목군	94,009	47,799	50.8%

냉동 및 기타품목군	45,970	15,102	32.9%

합 계	139,979	62,901	44.9%

나. 설비에 관한 사항 생산공장은 경기 남양주(남양주공장), 경남 김해(김해공장), 경기 광주(광주공장), 충남논산(논산공장)에 위치해 있습니다. 주요 자산항목의 본 보고서 작성 대상기간 중 변동내 역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치(*1)	차량운반구	공구기구비품	건설중인자산	합 계

취득원가:

기초금액	43,289	70,470	17,608	262,262	6,037	83,224	5,353	488,243

취득금액	100	-	75	1,765	-	1,137	9,337	12,414

처분금액	-	-	-	(52)	(516)	(104)	-	(672)

기타증감액	-	-	-	3,060	-	66	(3,106)	20

기말금액	43,389	70,470	17,683	267,035	5,521	84,323	11,584	500,005

감가상각누계액:

기초금액	-	(31,548)	(11,651)	(161,748)	(4,796)	(63,445)	-	(273,188)

처분금액	-	-	-	45	516	104	-	665

감가상각비	-	(373)	(165)	(4,201)	(136)	(1,671)	-	(6,546)

기타증감액(*2)	-	-	-	-	-	(9)	-	(9)

기말금액	-	(31,921)	(11,816)	(165,904)	(4,416)	(65,021)	-	(279,078)

장부금액:

기초금액	43,289	38,922	5,957	100,514	1,241	19,779	5,353	215,055

기말금액	43,389	38,549	5,867	101,131	1,105	19,302	11,584	220,928

(*1) 정부보조금 상계 후의 금액입니다.(*2) 환율차이로 인한 금액이 포함되어 있습니다.

* 주요 자산항목에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 기재를 생략합니다.

5. 매출 가. 공시대상기간 중 매출실적

(단위 : 백만원)

회사명	구분	매출유형	품 목	제55기 1분기	제54기	제53기

주식회사 빙그레	냉장품목군	제품및상품	우유 및유음료 외	내 수	112,437	470,519	451,859

수 출	7,688	25,882	19,455

합 계	120,125	496,401	471,314

냉동 및 기타품목군	아이스크림기 타	내 수	62,048	323,483	337,044

수 출	8,584	37,323	29,801

합 계	70,632	360,806	366,845

합 계	내 수	174,485	794,002	788,903

수 출	16,272	63,205	49,256

합 계	190,757	857,207	838,159

* BC F Shanghai Co., Ltd.의 매출실적은 2020년 당분기 6,958백만원 을 달성하였으며, 2019년 26,396백만원, 2018년 22,542백만원을 실현하였습니다.* BC F USA Corp.의 매출실적은 2020년 당분기 5,062백만원 , 2019년 22,603백만원, 2018년 14,104백만원을 달성하였습니다.

나. 제품 또는 서비스의 판매경로와 방법, 전략 등

□ 판매전략 : 품목 대형화 및 집중화, 직거래 영업 활성화, 영업력 강화

6. 연구개발활동 가. 연구개발조직나. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제55기 1분기	제54기	제53기	비 고

연구개발비용 계	2,610	10,722	10,561	-

(정부보조금)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.34%	1.22%	1.23%	-

다. 연구개발 실적

구 분	연구결과	반영제품명

음료	오렌지, 사과, 자몽의 과즙100% 냉장유통 주스석류+크랜베리, 천혜향+한라봉+청귤, 백자몽+포멜로 Mix로 새로운 flavor 추가	따옴 오렌지 / 사과 / 자몽따옴 석류, 크랜베리 / 천혜향,한라봉,청귤/ 백자몽,포멜로

아이스크림	우유 아이스크림과 딸기, 바나나, 초코 아이스크림이 각각 어울린 카톤 제품	투게더 밀크 / 밀크

스낵	해물맛과 매운맛이 어우러진 국내 최초 매운 '짬뽕맛'과 알싸한 '고추냉이맛', '광천김맛' 등 한국인 입맛에 맞춘 특별한 풍미의 꽃게랑	꽃게랑 불짬뽕 / 꽃게랑 WASABI/ 꽃게랑 광천김

유제품	기존 아카페라 대비 카페인50%, 백설탕50%로 낮추어 최신 커피 트렌드에 맞춘 대용량 커피제품	아카페라 사이즈업아메리카노 / 카페라떼스위트 아메리카노 / 바닐라라떼

아이스크림	인절미, 흑임자, 그린티, 단호박 등의 다양한 풍미를 더한 비비빅의 맛있는 변주	비비빅 인절미 / 더프라임 흑임자 / 그린티 / 단호박

아이스크림	녹색의 붕어모양과자에 녹차 아이스크림과 통팥시럽이 어울린 모나까 제품통팥시럽에 쫄깃한 미니 찹쌀떡이 들어있는 붕어싸만코초코시럽과 아이스크림이 어울린 붕어싸만코의 Extension 제품	참붕어싸만코 녹차떡붕어싸만코초코붕어싸만코

아이스크림	레드벨벳 케이크 시트에 크림치즈와 쿠키가 어울린 제품우유가 들어간 부드러운 카스텔라와 쿠키가 들어간 바닐라 맛이 어울린 샌드 아이스옥수수 알맹이가 살아있는 콘치즈 맛 아이스크림이 카스텔라 빵 시트에 쌓여있는 카스텔라 아이스크림	빵또아 레드벨벳부드러운 빵또아빵또아 콘스프

젤리	곤약과 하이드로콜로이드의 application을 활용한 저칼로리 젤리 디저트	빙그레 곤약젤리 청포도 / 복숭아

아이스크림	로우슈거 콘과자와 땅콩 등의 토핑이 어우러진 바삭한 식감의 Star Seal 형태의 차별화된 모양의 콘제품	빙그레 슈퍼콘 초코 / 바닐라 / 딸기

유제품	고급스럽고 바삭한 토핑(다크초코/오트/프레첼)이 들어간 식사대용의 Flip-type 요거트	요플레 토핑 다크초코 / 오트/ 프레첼

스낵	기존 스모키베이컨칩의 개선을 통해 현재 소비자에 맞는 신규 트렌드 적용	스모키베이컨칩 매콤불맛

커피	커피와 잘 어울리는 리치연유,다크카라멜,메이플바닐라맛의 가성비가 좋은 컵커피 3종	아카페라 잇츠라떼 리치연유 /다크카라멜 / 메이플바닐라

젤리	곤약과 하이드로콜로이드의 application을 활용한 저칼로리 젤리 디저트	뷰티인사이드 곤약젤리 피치자두 / 망고패션후르츠

스낵	쟈키쟈키 브랜드의 재런칭을 통한 새로운 스낵 브랜드 확보와육류 맛의 포인트를 살린 스낵으로 포지셔닝	쟈키쟈키 갈릭버터스테이크

아이스크림	패밀리 사이즈 제품인 투게더를 소용량화하여 1~2인 가구 시대에 맞게 제품 용량을 줄인 300ml 미니 사이즈 투게더 제품	투게더 미니어쳐

아이스크림	레몬의 상큼함이 살아있는 과일 맛 더위 사냥 제품	더위사냥 레몬에이드

아이스크림	복숭아의 향긋함과 부드러운 아이스크림의 맛이 살아 있는 메로나 Extension 제품	메로나 황도

유음료	단지우유 한정판의 네번째 향료로, 소비자에 친숙한 바닐라를 활용한 가공유 단지우유 한정판의 여섯 번째 향료로, 캔디바 브랜드를 재해석한 소다맛 우유	바닐라맛우유 캔디맛바 우유

유음료	국내산 원유에 성장에 도움을 주는 영양소를 강화한 어린이를 위한 소용량 바나나맛우유 / 코코아맛우유	바나나맛우유 Kids 코코아맛우유 Kids

유제품	상큼한 열대과일을 접목시킨 새로운 맛 요플레	요플레 오리지널 망고스틴

건강기능식품	여성들을 위한 맛있고 다양한 기능성 스틱젤리 (히알루론산, 비타민B. 식이섬유)	비바시티 서플리 스틱젤리 피치맛 /그린그레이프맛 / 유자

건강기능식품	여성들을 위한 맛있고 다양한 기능성 구미젤리(루테인, 비타민C, 아연)	비바시티 서플리 구미젤리베리믹스맛 / 레몬맛 / 피치맛

아이스크림	흑당시럽과 밀크티 아이스크림이 어울린 흑당 트렌드에 부합된 파르페컵	끌레도르 파르페 흑당밀크티

우유	UHT 살균공법으로 신선함을 가득 담은 영양강화 저지방우유	참맛우유 프리미엄

커피	커피와 잘 어울리는 모카 커피 본연의 맛을 강조한 가성비 좋은 컵커피 2종	아카페라 잇츠라떼 쇼콜라모카/플랫화이트

유제품	과육없이 부드러워 온가족이 즐길수있는 패밀리 요거트	요플레 SMOOTH 딸기바나나요플레 SMOOTH 플레인

디저트	자사 빵또아 아이스크림의 디저트 확장제품으로 카스테라 시트 사이에 크림이 층을 이룬 샌드형 디저트	디저트빵또아 쿠앤크케이크디저트빵또아 초코청크케이크

아이스크림	크림치즈 아이스크림에 상큼한 레몬시럽이 swirl되어 화이트 초콜릿에 코팅된 바 제품	끌레도르 레몬치즈 레몬

커피	스페셜티 등급의 원두를 사용해 개인의 취향에 맞게 마시는 프리미엄 커피	아카페라 스페셜티 에티오피아 예가체프아카페라 스페셜티 탄자니아 킬리만자로

유제품	단백질과 유산균을 함께 섭취해 더욱 건강한 고단백 드링킹 요거트	요플레 프로틴 플레인 / 딸기바나나

유제품	수제방식 요거트 '클래식'에 크림치즈를 더한 깊은 풍미의 호상 요거트	요플레 클래식 크림치즈

유제품	소비자의 건강을 위해 Protect BL-04 프로바이오틱스를 사용한 프리미엄 농후발효유사과맛 첨가로 닥터캡슐의 건강 이미지 및 맛 경쟁력 증대	요플레 닥터캡슐 1000 플레인요플레 닥터캡슐 1000 사과

유제품	이중캡슐 유산균과 밀크씨슬 추출 분말을 넣은 마시는 농후발효유	요플레 간편한 닥터캡슐 밀크씨슬

음료	필수 영양소인 식이섬유를 함유한 과즙 에이드	쥬시쿨 청포도 에이드

탄산수	지속되는 탄산감과 더 향긋한 과일향의 탄산수	산토리니 플레인 / 레몬 / 라임 / 자몽

우유	1A 원유를 사용, Deaeration(탈기)공정으로 산뜻하고 담백한 맛을 살린 우유	빙그레 우유

7. 경영상의 주요계약 등 당사는 2020년 3월 31일 아이스크림 사업역량 강화를 위해 해태아이스크림 주식회사의 주식 1,000,000주(지분율 100%)를 취득하기로 이사회 결의하였습니다. 취득 예정일자는 미확정으로 주식매매계약서상 선행조건이 모두 총족되는 날로부터 5영업일 또는 당사자들이 달리 합의하는 일시에 진행될 예정이며 기업결합심사절차 등에 따라 변경될 수 있습니다.

계약명	계약상대방	계약의 목적 및 내용	계약체결시기	계약기간	계약금액 및취득 방법

해태아이스크림 주식매매 계약	해태제과식품주식회사	시너지효과 창출 및 아이스크림 사업역량 강화	2020년 3월 31일	2020년 3월 31일부터 주식매매계약서상 선행조건이 모두 총족되는 날로부터 5영업일 또는 당사자들이 달리 합의하는 일시	- 계약금액 : 1,400억원 - 취득방법 : 현금 취득

8. 시장위험과 위험관리 가. 위험의 내용 및 위험 관리방식 (1) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. ① 환위험연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 기능 통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 금액을 고려할 때 환율변동으로 인한 영향은 중요하지 아니합니다.② 이자율위험연결기업은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결기업의 이자부 부채의 규모를 고려할 때 이자율변동이 금융부채의 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지아니합니다.③ 기타 시장가격 위험연결기업은 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 관리하고 있습니다.(2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연현황 및 회수대책을 보고하고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

(3) 유동성위험유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 또한, 연결기업의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.(4) 자본관리연결기업의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있으며, 자본관리의 일환으로 안정적인 배당과 자사주 이익소각을 시행하고 있습니다. 연결기업의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와자본으로 구성됩니다. 나. 위험관리 일반적 전략 및 담당조직 연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결기업은 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결기업의 관리부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.연결기업의 관리부문은 각각의 위험 요인을 최소화 하기 위해 연결기업의 영업과 관련한 금융위험의 감시 및 관리 등 지속적인 모니터링을 시행하고 있으며, 유관부서들과의 긴밀한 협력을 통해 이러한 위험을 식별, 감소, 제거 및 회피하고 있습니다.연결기업의 시장위험과 위험관리에 관한 자세한 사항은 본 보고서의 'III. 재무에 관한사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 19. 재무위험관리의 목적 및 정책' 부분을 참조바랍니다.

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 □ 관계법령 또는 정부의 규제 등 식품위생, 축산물가공처리, 환경안전 및 공정거래법 규정상의 규제 및 지원을 받고 있습니다.