빙그레 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

지배회사의 내용: (주)빙그레 1. 사업의 개요 가. 산업의 특성 엥겔계수의 소득대비 체감의 효과로 인해 경제성장에 저탄력적인 식품산업은 경제 안정에 기여하고 있으며, 경제 성장에 따른 환경오염 문제와 더불어 식품의 안정성이주요 Issue로 부각되고 있습니다. 이에 국민의 건강 증진 및 안정성을 확보한 고품질의 식품공급이 요구되고 있습니다. 나. 산업의 성장성 경제성장률보다 낮은 성장세에도 불구하고 고령화 사회로의 진입에 따른 고기능성 식품의 Needs가 증가되고 있습니다.국민 소득수준의 향상으로 건강과 삶의 질에 대한 관심이 높아지면서 유기농 제품 등건강지향 기능성 식품을 중심으로 고부가가치 제품에 대한 구매비중이 꾸준히 증가하고 있습니다. 다. 경기변동의 특성 일반적으로 식품산업은 대외부문의 여건변화 즉 국제 농수축산물의 작황, 환율변동,고유가, 관세정책, 식품위생 규제 등에 의해 일부 영향을 받을 수 있으나, 식품산업의특성상 경제의 기반이 되는 각종 유관산업에 미치는 커다란 파급효과로 인해 다른 제조업에 비해 경기변동에 비탄력적입니다. 라. 계절성 유가공 산업은 계절적으로 수급상의 차이가 발생하고 있으며, 특히 아이스크림 부문의 매출은 계절적 수요 편차가 심한 편입니다. 그러나 최근 생활 Pattern의 변화, 제품개발 기술의 향상 등으로 성,비수기 차가 축소되는 추이를 보이고 있습니다.

마. 국내외 시장여건 당사의 주된 목표 시장은 어린이 및 Teen-age이지만, 기능성 제품 등의 수요 확산과 더불어 수요층의 다계층화 추세에 있습니다.우유 및 발효유 부문은 건강식품 인식으로 안정적인 수요를 가지고 있으며, 계절적 수요 및 경쟁구도 또한 매우 안정적입니다. 특히 발효유 부문은 외국기술 제휴에 의한 도입제품으로 80~90년대 이래 고도성장을 하고 있어 앞으로도 제품다양화, 시장세분화의 충분한 여지가 있다고 보고 있으며, 국민의 건강의식 고조로 기능성 제품개발의 다양성이 추구되고 있습니다.또한, 브랜드에 대한 충성도가 높은 식품 산업의 특성상 경쟁 심화 정도에 따라 브랜드 인지도 제고와 판매망 구축이 영업성과에 직접적 영향을 미치고 있습니다. 바. 경쟁상황

구 분	경쟁형태	주경쟁자	진입난이도	경쟁요인

아이스크림	과 점	롯데제과롯데푸드해태제과	시장지배적	영업조직광고, 품질

우 유	자유경쟁	서울우유매일유업남양유업	원재료확보	기업이미지품질

농후발효유	자유경쟁	남양유업매일유업	원재료확보	품질, 광고

사. 시장점유율 추이 아이스크림 시장의 경우 당사를 포함하여 롯데제과, 롯데푸드, 해태제과 등 4개사가 경쟁하고 있으며, 우유시장은 당사 외에 서울우유, 매일유업, 남양유업 등의 주요 회사가 시장을 점유하고 있습니다.주요 경쟁회사별 시장점유율은 공인된 자료가 없어 기재를 생략합니다. 아. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 아이스크림은 계절적 수요 편차가 심하여, 하절기의 제품 재고와 생산 CAPA 확보, 판촉지원이 신제품 개발과 더불어 경쟁 성패의 주요인이며, 당사는 고품질 정책 및 고객 서비스의 지속적인 신뢰 확보 노력으로 수익성 개선을 실현하고 있습니다.아래의 공시대상 사업부문은 유가공 단일 부문으로 구성되어 있으며, 온도대별로 냉장품목군과 냉동 및 기타품목군으로 이루어져 있습니다. □ 냉장품목군

당사의 냉장품목군의 대표브랜드로는 단지형 용기로 유명한 국내 No.1 Brand인 '바나나맛우유'와 1983년 프랑스 소디마社와의 기술 제휴로 생산을 시작한 떠먹는 요구르트의 대명사인 유산균 발효유 '요플레', 엄선된 원두와 함께 프렌치 로스팅으로 향이 풍부한 프리미엄 커피음료 브랜드인 '아카페라', 천연 과일의 맛을 살린 프리미엄 냉장주스인 '따옴' 등이 있습니다.당사는 냉장품목군 브랜드의 시장지위 향상을 위한 소비자 Communication과 제품 다양화를 바탕으로 변화하는 시장을 선도하여 왔고 이 같은 브랜드 가치를 높인 노력결과 '바나나맛우유'는 2012년 한국산업의 고객만족도(KCSI) 가공우유부문 1위로 선정되었고, 편의점 매출 1위의 자리를 고수하며 2016년에는 한국산업의 브랜드파워(K-BPI) 1위 제품으로 9년 연속 선정되는 쾌거를 이뤘습니다. 커피향료에 대한 소비자들의 니즈를 반영하여 2월 '커피맛우유'를 출시하였고, 3월에는 '바나나맛우유'를 모티브로 한 옐로우 카페를 동대문에 오픈하여 바나나맛우유 아이스크림, 라떼 등소비자들이 '바나나맛우유'를 새롭게 경험할 수 있는 체험공간을 마련하였습니다. 옐로우카페는 '바나나맛우유'의 브랜드 가치를 고객접점에서 전달하는 채널로 좋은 반응을 얻고 있습니다. 또한 '바나나맛우유'는 2015년 5월 중국에서 큰 인기를 얻고 있는 한류모델 '이광수'를 활용하여 온라인 바이럴 영상광고 및 옥외광고를 통해 소비자들과 Communication 하고 있으며, 2014년 하반기 런칭한 '바나나맛우유' 오리지널 제품(일명 단지우유)은 상해와 북경의 주요 편의점에 입점되어 점차 유통망을 확대하고 있습니다. 이러한 소비자의 반응 호조와 대도시 지역 현지 유통망의 확대로 대중국 수출이 확대되는 등 국내 대표 브랜드의 위상을 넘어 글로벌 브랜드로의 힘찬도약을 시작하고 있습니다.대한민국 1등 발효유 브랜드인 '요플레'는 제품 풀라인(full-line) 전략 하에 대표 과일요거트 '오리지널'을 선두로 정통 홈메이드 스타일 '클래식', 최근 건강 트렌드를 반영하여 기존 과일 요거트보다 당 함량을 25% 낮춘 과일 요거트인 '요플레 라이트', 당을 일체 첨가하지 않은 떠먹는 대용량 플레인 요거트인 '요플레 플레인 화이트', 장기능 활성화를 위한 '바이오플레' 등 체계적인 소비자 조사를 통해 사회적 트렌드와 다양한 소비자 니즈를 확인하고 이에 따라 진화된 신제품을 선보이는 노력을 지속하고 있습니다. 또한 젊은 감성을 담은 '요플레 데일리 드링킹 요거트' 제품을 2016년 3월에 출시하며 타겟 소비자 확대에도 주력하고 있습니다. 더불어 2016년 4월 요플레 통합 브랜드 광고 런칭을 통해 더욱 건강하고 새로워진 요플레 브랜드 이미지를 소비자들에게 효과적으로 전달하고자 노력하고 있습니다. 이러한 노력의 결과 '요플레'는 2016년에 떠먹는 요거트 부문 K-BPI 1위 파워브랜드로 10년 연속 선정되며 명실공히 "대한민국 1등" 요거트로의 위상을 인정받고 있습니다. 또한 어린이 성장발달을 위한 '요플레 떠먹는 키즈', '짜먹는 요플레 키즈'와 얼려서 시원하게 즐기는 건강 간식 '얼려먹는 요플레'는 키즈 전용 발효유 시장을 일궈냈으며, 과일이 탱글탱글하게 씹히는 젊은 감각의 요거트 '요플레 오프룻'을 선보이는 등 소비자 기대에 부응하고 가치 향상을 하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 특히 2014년에 출시한 리얼 그릭 요거트 '요파'는 일반 요거트 제품 대비 3배에 달하는 1A등급 우유를 그리스 정통 방식 그대로 발효한 국내 최초, 국내 유일 100% Strained(스트레인드) 리얼 그릭요거트(그릭요거트를 전통적으로 만드는 방식 중에 발효시킨 요거트를 면포에 싸서 짜내어 유청을 분리하는 방식을 응용한 것)을 구현해 기존 제품 대비 단백질 함량이 높고 칼로리와 지방 함량은 낮은 장점을 가진 제품으로, 최근 그릭 요거트에 대한 관심이 높아지면서 올해 시장이 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 주력 브랜드 집중관리 전략을 통해 '요파'는 한국능률협회컨설팅(KMAC)에서 주관하는 2015 주목받는 신상품 및 조선일보에서 주관하는 올해의 히트 상품 대상을수상함으로써 대내외적으로 제품의 혁신적 가치와 시장성을 인정받고 있습니다. '아카페라'는 2008년 가파르게 성장하고 있는 국내 커피 시장에 국내 최초로 Asepsys-무균시스템 충진과 냉장유통으로 신선함을 느낄 수 있는 새로운 PET 시장을 개척하며 진출하였습니다. 더욱 깊어지고 풍부해진 커피를 위해 브라질 세하도 지역의 최고등급 NY2 원두로 맛을 개선한 '아카페라' PET은 출시 이후 PET 커피 시장에서 좋은 반응을 얻고 있습니다. 또한, 2012년 출시한 프리미엄 냉장주스 '따옴'은 자연에서 갓 따옴이라는 컨셉에 맡게 합성첨가물을 전혀 넣지 않고 원료 자체의 맛과 영양을 살린 제품으로 꾸준한 신장세를 보이며 당사의 새로운 성장동력으로써 자리매김하고있습니다. 한편 2013년 8월 출시된 '자몽먹은 콜라겐'과 '레몬먹은비타민'을 통해 이너뷰티 음료시장에 진출하는 등 맛과 건강을 모두 만족시킬 수 있는 제품을 출시하는방향으로 음료시장 내 영역을 확장하고 있습니다.

□ 냉동 및 기타품목군 다수의 Leading Brand를 보유한 당사의 냉동 및 기타 품목군 대표 브랜드로는 프리미엄 아이스크림 '끌레도르', 국내 최초로 원유를 사용한 '투게더'를 비롯해 펜슬바 타입 제품인 '더위사냥', 유산균이 살아있는 프로즌 요거트 제품인 '요맘때', 바타입 제품의 '메로나' 등이 있습니다.주력 브랜드 집중관리 전략을 통해 브랜드 가치 상승 및 수익적 성장기반을 마련한 냉동 품목군은 2014년 고객이 가장 추천하는 기업(KNPS) 7년 연속 1위에 선정되었으며 2015년에는 한국능률협회 컨설팅 선정 아이스크림 부문 고객만족도(KCSI) 9년 연속 1위를 수상하고, 소비자가 꼽은 안전한 식품 기업 빙과부문 6년 연속 1위에 선정됨으로써 브랜드 가치경영의 성과를 대외적으로 인정 받았습니다.또한 메가브랜드 중심의 광고/유통정책을 통해 브랜드 가치향상 및 매출수익 성장을 일관되게 견지해 온 결과 '투게더'는 2015년 국가브랜드대상 아이스크림 부문 4년 연속 대상 수상자(중앙일보-국가 브랜드 위원회 후원)로 선정되었고, '메로나'는 2012년 GMC(글로벌경영 위원회)와 JMAC(일본능률협회 컨설팅) 주관 글로벌 브랜드 평가인증제도인 GBCI에서 아이스크림 부문 최초 Brand 1위를 수상하는 등 소프트바류/카톤류/아이스제과류 부문에서 꾸준한 판매실적을 바탕으로 해당 부문 M/S 1위를 더욱 견고히 하였습니다. 2015년 4월에는 '요맘때'의 겨울왕국 컨텐츠 콜라보레이션의 성공적인 성과를 기반으로 마블社의 어벤져스 히어로 캐릭터를 접목한 '더위사냥' 신제품 4종을 출시하여 꾸준한 판매성과를 보이고 있으며, 출시 41주년이 되는 '투게더'는 브랜드 핵심 이미지인 원유 컨셉을 강화한 '투게더 밀크＆바나나, 밀크＆딸기, 밀크＆초콜릿' 3종을 출시하여 트렌드에 대응하는 노력을 꾸준히 하고 있습니다. 또한 2015년 5월에는 최근 밀크 트렌드를 반영하여 네이버 라인 캐릭터를 활용한 '순수유 밀크컵'과 '밀크콘'을 출시하였으며, '메로나'의 부드러운 식감과 밀크맛이 잘 어우러진 '메로나 밀크'를출시하여 지속적인 판매 성과를 보이고 있습니다.2016년 1월에는 '참붕어싸만코'의 스타워즈 컨텐츠 콜라보레이션 제품과 고구마맛의신제품을 출시하여 꾸준한 판매성과를 보이고 있으며, 디저트 타입의 '끌레도르 롤케익 딸기', '빵또아 블루베리' 신제품을 출시하여 트렌드에 대응하는 노력을 꾸준히 하고 있습니다. 2016년 4월에는 프리미엄 아이스크림 '끌레도르'의 브랜드 리뉴얼을 통해 고급 이미지와 제품력을 향상 시키고 최근 트렌드를 반영한 콘 2종(솔티드카라멜콘, 초코브라우니콘)과 파인트 2종(바닐라, 초코)을 출시하여 프리미엄 시장을 리딩하는데 지속적인 노력을 하고 있습니다. 또한 체계적인 소비자 조사를 통해 시장 트렌드와 다양한 소비자 니즈를 확인하여 차별화된 꽃모양 비주얼과 제품력을 강조한 고급빙수인 '꽃보다 빙수' 2종(망고, 팥) 신제품을 선보이는 등 꾸준한 노력을 하고 있습니다. 2012년 5월 출시한 '뽀로로와친구들' 비스켓은 뽀로로 캐릭터를 활용한 포장뿐만 아니라 제품 모양까지 뽀로로 캐릭터를 활용한 획기적인 제품으로써 어린이에게 좋은 칼슘, 철분, 비타민뿐만 아니라 초유성분을 강화하였고, 인공적인 첨가물인 색소, 향료를 첨가하지않아 건강한 어린이 간식으로 각광 받고 있습니다. 지난 30년간 사랑받은 스낵 대표브랜드인 '꽃게랑'은 신제품 출시로 재활성화를 모색하고 있습니다. 2015년 10월, 중국요리의 대가 이연복셰프와 콜라보레이션을 추진한 신제품 '꽃게랑 불짬뽕'은 젊은층들이 호감을 가지고 있는 불짬뽕과 이연복셰프의 전문성을 활용하여 만든 맛있는 매운 맛의 스낵으로 온오프라인 화제를 불러일으키고 있습니다.

2. 주요 제품 등 가. 주요 제품에 관한 내용당사의 사업부문은 유가공 단일 부문으로 구성되어 있으며, 온도대별로 냉장품목군과 냉동 및 기타품목군으로 이루어져 있습니다. 냉장품목군의 주요제품으로는 바나나맛우유, 요플레 등이 있으며, 냉동 및 기타품목군의 주요 제품으로는 투게더, 프리미엄 아이스크림 카테고리의 브랜드인 끌레도르 등이 있습니다. 당기 중 전체 매출액에서 각 품목군이 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

냉장 품목군	제품및상품	우유 및유음료 외	식품	바나나맛우유,요플레 등	113,377(68.03%)

냉동 및 기타품목군	아이스크림기 타	식품	투게더 등	53,287 (31.97%)

나. 주요제품의 가격변동추이 (단위 : 원)

품 목	제51기 1분기	제50기	제49기

바나나맛우유	688	688	688

요플레	459	459	459

아카페라	854	854	854

따옴	950	950	950

투게더	3,380	3,120	2,860

* 산출기준 : 공장도가격 기준

3. 주요 원재료주원료인 우유(원유)는 국내산지 직접조달 및 낙농진흥회를 통한 구매로 조달하고 있고, 원료유(분유, 생크림 등)는 국내 생산과 해외 수입을 통해 안정적인 조달을 하고 있습니다. 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 원유에 대한 매입액 및 단가 추이는다음과 같습니다.

(단위 : 단가 : 원/kg, 매입액 : 백만원)

품 목	구분	제51기 1분기	제50기	제49기	주요매입처

원유	단가	1,073	1,058	1,064	낙농진흥회,목장

매입액	42,449	175,503	181,323

* 단가산출기준 : 누계평균 단가적용(총 입고금액/입고수량) 4. 생산 및 설비 가. 생산능력, 생산실적, 가동률 □ 생산능력

(단위 : 톤)

구분	품 목	사업소	제51기 1분기	제50기	제49기

냉장품목군	우유 및유음료 외	도농,김해,광주,논산	95,881	383,523	371,581

냉동 및기타품목군	아이스크림기 타	51,203	204,478	201,406

합 계	147,084	588,001	572,987

* 산출기준 - 유 음 료 : 일생산능력(16Hr)(톤/일)×26일/월× 3개월 - 아이스크림 : 일생산능력(19Hr)(톤/일)×21일/월× 3개월 - 기 타 : 일생산능력(19Hr)(톤/일)×21일/월× 3개월

□ 생산실적(단위 : 톤)

구분	품 목	사업소	제51기 1분기	제50기	제49기

냉장품목군	우유 및유음료 외	도농,김해,광주,논산	47,693	192,786	196,677

냉동 및기타품목군	아이스크림기 타	도농,김해,광주,논산	12,961	73,869	71,337

합 계	60,654	266,655	268,014

□ 가동률 (단위 : 시간)

사업소	1분기 가동가능시간	1분기 실제가동시간	평균가동률

도농공장	29,289	14,511	49.5%

김해공장	17,064	6,307	37.0%

광주공장	9,780	3,195	32.7%

논산공장	13,218	3,681	27.8%

합 계	69,351	27,694	39.9%

나. 설비에 관한 사항 생산공장은 경기 남양주(도농공장), 경남 김해(김해공장), 경기 광주(광주공장), 충남논산(논산공장)에 위치해 있습니다. 주요 자산항목의 본 보고서 작성 대상기간 중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

자산항목	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

토지	등기	도농, 김해,광주, 논산,본사	42,823	0	15	0	42,808	-

건물	42,291	0	0	360	41,931	-

구축물	5,202	20	0	132	5,090	-

기계장치	106,579	3,707	0	3,791	106,495	-

차량운반구	2,636	13	21	275	2,353	-

공구비품	22,012	914	0	1,816	21,110	-

* 주요 자산항목에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 기재를 생략합니다.

5. 매출 가. 공시대상기간 중 매출실적

(단위 : 백만원)

구분	매출유형	품 목	제51기 1분기	제50기	제49기

냉장품목군	제품및상품	우유 및유음료 외	내 수	108,979	444,850	459,261

수 출	4,398	15,213	14,995

합 계	113,377	460,063	474,256

냉동 및기타품목군	아이스크림기 타	내 수	47,043	310,059	314,618

수 출	6,244	25,316	30,998

합 계	53,287	335,375	345,616

합 계	내 수	156,022	754,909	773,879

수 출	10,642	40,529	45,993

합 계	166,664	795,438	819,872

나. 제품 또는 서비스의 판매경로와 방법 전략 및 주요매출처□ 판매조직

□ 판매방법 : 대리점을 통한 판매, 회사에서 운영하는 영업소를 통한 판매, 특수거래처에 판매 □ 판매경로

□ 대금회수조건 : 현금 및 유가증권 □ 판매전략 : 품목 대형화 및 집중화, 직거래 영업 활성화, 영업력 강화 6. 연구개발활동 가. 연구개발

나. 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	제51기 1분기	제50기	제49기	비 고

연구개발비용 계	2,345	10,417	9,454	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.41%	1.31%	1.15%	-

다. 연구개발 실적

구 분	연구결과 및 기대효과	반영제품명

스낵	'뽀로로와 친구들' 10가지 캐릭터를 형상화한 과자 2종 개발	뽀로로와 친구들뽀로로와 친구들 치즈맛

음료	과즙100% 냉장유통 주스	따옴 오렌지주스 / 따옴 사과주스따옴 자몽주스 / 따옴 포도주스

음료	기능성 소재인 콜라겐, 비타민, 히아루론산을 함유한 마시는 미용음료 컨셉의 건강음료	자몽먹은 콜라겐레몬먹은 비타민

유제품	스트로우로 음용시 살아있는 과육을 그대로 느낄 수 있도록 한 새로운 타입의 컵 드링크요거트	요플레 오프룻 딸기요플레 오프룻 포도요플레 오프룻 블루베리

유제품	국내 최초 정통 Straining 공법을 사용하여 3배의 우유가 YOPA 한컵에 들어간 Stirred 타입의 농후발효유	요플레 YOPA! 플레인요플레 YOPA! 딸기요플레 YOPA! 블루베리

아이스크림	유산균이 살아있는 후로즌 요거트 제품으로 플레인 요거트아이스크림에 꿀시럽이 Swirl되어 어우러진 카톤 제품	요맘때 허니 플레인

아이스크림	우유 아이스크림과 딸기, 바나나, 초코 아이스크림이 각각 어울린 카톤 제품	투게더 밀크,투게더 밀크,투게더 밀크

유제품	첨가물을 전혀 넣지 않은 국내 최초 Straining 공법을 사용한 정통 그릭 요구르트로써 단백질 함량이 일반 요구르트의 3배이상 되는 프리미엄 제품	요플레 YOPA! 베이직

아이스크림	우유맛의 부드러운 아이스크림바 제품	메로나 밀크

유제품	소비자가 가정에서 기호에 맞게 다른 것과 함께 먹을 수 있고첨가물을 최소화한 중대용량 플레인 요거트	요플레 플레인 화이트

음료	사과의 달콤 상큼한 맛과 자몽 특유의 달콤 쌉싸름한 맛을 살린과채음료 제품	하늘담은 사과하늘담은 자몽

스낵	해물맛과 매운맛이 어우러진 먹을수록 맵고 감칠맛나는 국내 최초 매운맛 짬뽕스낵	꽃게랑 불짬뽕

아이스크림	블루베리 아이스크림과 카스텔라케익이 어울린 제품	빵또아 블루베리

아이스크림	고구마 시럽과 고구마 아이스크림이 모나카 과자 속에 들어있는 참붕어싸만코 향료 추가 제품	참붕어싸만코구마

아이스크림	딸기 카스텔라 케익이 딸기 아이스크림에 들러져 있고 위에 건조딸기가 뿌려진 딸기 롤케익 아이스크림	끌레도르 롤케익 딸기

유제품	기존 요플레 오리지널 대비 25% 당함량이 저감된 제품	요플레 라이트요플레 라이트 슈퍼베리

유제품	300ml 용량의 농후발효유로써 식사 대용이 가능하고 Take out이 간편한 카톤 드링킹 요거트 제품	요플레 데일리 드링킹 요거트 플레인/딸기/망고

유제품	기존 요구르트 대비 당함량이 50% 저감된 대용량 요구르트	요구르트 280 mL

유제품	풍부한 원유에 에스프레소 커피농축액을 넣은 정통 커피우유	빙그레 커피맛우유

유제품	아이스크림 비비빅의 맛을 그대로 살린 정통 팥 우유	빙그레 비비빅 라떼

아이스크림	진한 초콜릿 아이스크림에 초코브라우니 조각이 들어 있는 프리미엄 콘제품	끌레도르 초코브라우니콘

아이스크림	짭조름한 맛과 단맛이 어울린 솔티 카라멜 아이스크림에 카라멜 시럽이 회오리형태로 첨가된 프리미엄 콘제품	끌레도르 솔티드 카라멜콘

아이스크림	딸기맛 아이스크림에 건조 딸기와 베리 초콜릿이 코팅된 엔초바의 베리맛 제품	엔초베리

종속회사의 내용 : BC F Brasil Ltda.당사는 2013년 9월 브라질 현지 식품의 수입, 수출, 유통 등을 위해 자본금 5억원 규모(빙그레 99% 지분)의 현지법인인 BC F Brasil Ltda.를 설립하였습니다. 브라질은 한국과 반대의 계절성을 가지고 있어 국내 겨울에 여유있는 아이스크림 설비를 활용할 수 있으며, 소비성향이 높고, 디저트 문화가 발달된 나라로 성장 잠재력을 가지고 있습니다.특히 메로나는 상파울로 주요상권 및 핵심 체인스토어에 유통망이 구축되어 고가 제품 수요층을 중심으로 브랜드 파워를 확보하고 있으며, 그외 지역으로 사업이 계속 확대되고 있습니다. 또한 브라질의 높은 인기를 바탕으로 파라과이, 칠레 등 인근 남미국가에서 성장 가능성이 있을 것으로 예상합니다. BC F Brasil Ltda.의 매출실적은 금액이 작아 기재를 생략합니다.

종속회사의 내용 : BC F Shanghai Co., Ltd. 사업의 개요 : 당사는 2014년 8월 중국 현지 식품의 수입, 수출, 유통 등을 위해 자본금 10억원 규모(빙그레100% 지분)의 현지법인 BC F Shanghai Co., Ltd.를 설립하였습니다. 중국의 식품시장은 매년 고신장하고 있으며 소득수준이 증가함에 따라 보다 안전한 고품질의 제품을 찾는 수요가 증가하고 있습니다. 중국은 세계의 공장에서세계의 시장으로 변화하고 있으며 세계각국의 유수한 식품회사들이 각 식품군에서 경쟁하고 있습니다. 특히 식품의 안전성이 강조되는 유음료류와 고품질의 제품을 선호하는 빙과류 시장의 성장 잠재력은 매우 크다 할 수 있습니다. 경쟁우위요소 및 매출 : 중국현지법인에서 운영하는 제품군들은 한국에서 높은 수준의 브랜드력을 갖추고 있는 제품으로 법인진출 전인 2012년 부터 Weibo 등을 통해온라인 마케팅을 전개해 왔습니다. 특히 2015년 5월부터는 중국에서 큰 인기를 얻고 있는 한류모델 '이광수'를 활용하여 바나나맛우유 바이럴 영상광고를 온라인 사이트를 통해 공유하고, 상해 난징동루 옥외광고를 병행하여 소비자들과 Communication 하는 등 좋은 반응 얻고 있습니다. 중국에서의 짝퉁제품으로 시장의 경쟁이 심화되었지만, 빙그레는 소비자 마케팅을 통해 브랜드 중심의 경쟁우위를 확보하려 하고 있습 니다. 또한 2014년 하반기 런칭한 바나나맛우유 오리지널 제품(일명 단지우유)은 상해와 북경의 주요 편의점에 입점되어 점차 유통망을 확대하고 있으며, 지속적인 성장세를 가져갈 것으로 예상합니다. BC F Shanghai Co., Ltd.의 매출실적은 1분기 2,727백만원을 달성했으며, 2015년 8,816백만원을 시현하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 위험의 내용 및 위험 관리방식(1) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. ① 환위험연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 기능 통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 금액을 고려할 때 환율변동으로 인한 영향은 중요하지 아니합니다.② 이자율위험연결기업은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 연결기업의 이자부 부채의 규모를 고려할 때 이자율변동이 금융부채의 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지아니합니다.③ 기타 시장가격 위험연결기업은 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 관리하고 있습니다.

(2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연현황 및 회수대책을 보고하고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

(3) 유동성위험유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 또한, 연결기업의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.(4) 자본관리연결기업의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있으며, 자본관리의 일환으로 안정적인 배당과 자사주 이익소각을 시행하고 있습니다. 연결기업의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와자본으로 구성됩니다.

나. 위험관리 일반적 전략 및 담당조직 연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결기업은 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결기업의 관리부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.연결기업의 관리부문은 각각의 위험 요인을 최소화 하기 위해 연결기업의 영업과 관련한 금융위험의 감시 및 관리 등 지속적인 모니터링을 시행하고 있으며, 유관부서들과의 긴밀한 협력을 통해 이러한 위 험을 식별, 감소, 제거 및 회피하고 있습니다.연결기업의 시장위험과 위험관리에 관한 자세한 사항은 제50기 사업보고서 의 'III. 재무에 관한사항 - 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석 - 33. 재무위험관리의 목적 및 정책' 부분을 참조바랍니다. 8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 □ 관계법령 또는 정부의 규제 등 식품위생, 축산물가공처리, 환경안전 및 공정거래법 규정상의 규제 및 지원을 받고 있습니다.