SGC에너지 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의 문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 2018년은 2017년 외부감사인의 감사의견 한정과 글로벌 경기 악화 등으로 회사 주가가 하락하고, 전년도보다 적자가 늘어나는 힘든 한해였습니다. 이는 논산1공장 용해로 보수로 인한 고정비 부담 증가와 재고자산 평가충당금 증가 등 일회성 비용으로 적자 규모가 커졌으나, 생산능력을 향상시키고 자산의 건전성을 확보하는 의미에서, 회사의 미래를 위해서는 꼭 필요한 조치였음을 알아 주시기 바랍니다. 회사는 어려운 상황에도 불구하고 매출은 2017년도 보다 증가하였으며, 수익성 제고를 위해 유통채널을 재정비하여 실적 개선을 위한 기반을 마련하였습니다. 뿐만 아니라, 경영의 투명성 확보를 위해 내부회계관리제도 등을 개선하여 당기 외부감사인으로부터 감사의견 적정을 받았으며, 어려운 자금운영 속에서도 순차입금이 약 300억원 감소하는 등 재무건전성도 좋아졌습니다. 회사는 대내외 환경이 녹록하지는 않지만 지난해 책임경영을 강화하는 한편 주주가치를 제고하기 위해 자사주를 매입하고 최대주주와 특수관계인을 제외한 일반 주주 에게만 전년대비 400원이 증가한 주당 750원을 배당하였습니다. 회사는 2019년부터 실질적인 매출 기여와 수익성 개선을 위해 신규 조직과 인력을 보강하였고, 능동적인 영업 마케팅과 신속하고 효율적인 조직운영을 위한 조직체계를 구축하였습니다. 생활용품사업은 글라스락 브랜드 가치 제고와 매출 및 수익성 확보를 위해 온라인 시장과 해외시장을 집중 공략할 계획입니다. 이미 글라스락 온라인 쇼핑몰을 신규로 오픈 했고 트렌드에 맞는 SNS 마케팅과 홍보를 강화하여 새로운 시장과 신규 수요를지속적으로 확대해 가겠으며, 오프라인 유통채널도 소비자 니즈와 시장 변화에 맞춰보다 적극적인 영업 마케팅을 강화해 갈 계획입니다.아울러, 지속적인 신제품 출시로 제품 라인을 다양화 하여 기존 제품과의 시너지 효과를 극대화 시켜 가겠습니다. B2B사업인 병과 캔사업도 기존 거래처와는 안정적인 관계를 지속적으로 유지하면서 생산성 향상과 원가절감을 통해 해외 수출을 확대하여 매출액을 극대화 해 가겠습니다.또한, 원자재 무역과 생활용품 아웃소싱 사업도 회사의 주력 사업부문으로 성장 발전시켜 가겠으며 급변하는 시장 환경 변화에 맞춰 새로운 성장동력도 지속적으로 발굴해 가겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적- 주요 지표

구분	산식	2018년비율(%)	2017년비율(%)	차이(%p)

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	47.3%	63.9%	-16.5%

부채비율	(부채총계÷자본총계)×100	139.2%	146.7%	-7.6%

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	-8.1%	-5.3%	-2.7%

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	-3.3%	1.3%	-4.6%

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	-1.5%	0.5%	-2.0%

자기자본순이익률	(당기순이익÷자기자본)×100	-3.6%	1.3%	-4.9%

총자산대비 영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	3.3%	-0.3%	3.6%

※ 연결재무제표기준

구분	산식	2018년비율(%)	2017년비율(%)	차이(%p)

매출액증가율	(당기매출액÷전기매출액-1)×100	8.4%	11.2%	-2.8%

영업이익증가율	(당기영업이익÷전기영업이익-1)×100	-64.3%	-275.7%	211.3%

당기순이익증가율	(당기순이익÷전기순이익-1)×100	-381.5%	-68.8%	-312.7%

총자산증가율	(당기말총자산÷전기말총자산-1)×100-1	-4.8%	-5.4%	0.5%

자산회전율	매출액÷{(기초총자산＋기말총자산)÷2}*100	44.5%	39.0%	5.5%

※ 연결재무제표기준

가. 재무상태 자산은 전년대비 약 386억원 감소하였으며, 부채는 전년대비 약 327억원 감소하였습니다. 또한, 자본은 2018년 손익을 인식한 결과 전년대비 1.8% 감소한 약 59억원 감소하였습니다. 이로 인해 부채비율은 저년대비 7.6% 감소한 139.2%입니다.당사는 현금 흐름을 중시하고 차입금에 효율적인 운영을 통해 건전한 재무구조를 유지하며 불투명한 경영 환경을 극복하고 강력한 성장에너지를 갖도록 하겠습니다. -요약 연결 재무상태표

(단위 : 천원)

과 목	제52기 기말	제51기 기말	제50기 기말

Ⅰ. 유동자산	197,394,639	206,979,866	231,259,180

Ⅱ. 비유동자산	561,734,521	590,767,136	611,796,363

자산총계	759,129,159	797,747,001	843,055,543

Ⅰ. 유동부채	417,031,912	324,162,289	369,905,516

Ⅱ. 비유동부채	24,677,386	150,263,306	151,994,186

부채총계	441,709,298	474,425,594	521,899,703

Ⅰ. 자본금	24,272,090	24,272,090	24,272,090

Ⅱ. 기타불입자본	21,619,755	18,175,337	18,175,337

Ⅲ. 이익잉여금	236,448,418	250,555,821	249,003,257

Ⅳ. 기타자본 구성요소	(3,386,633)	(1,505,754)	(1,551,480)

Ⅴ. 비지배기업자본	38,466,231	31,823,913	31,256,637

자본총계	317,419,861	323,321,407	321,155,841

나. 영업실적 매출액은 전년대비 268억원 증가하였으나, 재고평가 충당금 설정과 재고 폐기 증가로 매출원가가 상승하여 영업이익은 전년대비 약 109억원 감소하였습니다. 지분법손익에서 전기대비 16억원 증가하였으며, 기타영업외수지에서 169억원 감소하여 연결 재무제표 기준의 당기순이익은 전기대비 약 156억원 감소한 -115억원 입니다.당사의 지난 3사업년도의 영업실적에 관한 실적은 다음과 같습니다.- 요약 연결 포괄손익서

(단위 : 천원)

과 목	영 업 실 적

제52기	제51기	제50기

1. 매출액	346,781,204	319,961,347	287,778,212

2. 매출원가	344,669,698	305,346,310	251,851,421

3. 매출총이익	2,111,506	14,615,037	35,926,792

4. 판매비와 관리비	30,067,568	31,629,192	31,397,565

5. 영업이익(손실)	(27,956,062)	(17,014,155)	4,529,227

6. 금융이익	1,653,913	1,127,351	586,438

7. 금융원가	17,242,782	14,071,185	13,054,308

8. 지분법손익	27,764,114	26,160,628	28,018,030

9. 기타영업외이익	3,702,465	16,964,355	5,966,302

10. 기타영업외비용	7,076,377	6,084,111	2,182,054

11. 법인세비용차감전순이익(손실)	(19,154,729)	7,082,882	23,863,635

12. 법인세비용(수익)	(7,640,436)	989,666	4,871,703

13. 중단영업이익(손실)	(2,002,488)	(5,900,888)

14. 당기순이익(손실)	(11,514,293)	4,090,728	13,091,044

15. 기타포괄손익(손실)	(348,574)	27,889	(1,291,877)

16. 당기총포괄이익(손실)	(14,578,405)	4,104,955	11,799,168

17. 주당이익(원)	(2,372)	1,064	3,621

18. 연결에 포함된 회사수	2	2	3

다. 신규사업

당사는 2017년 6월 부터 신규 무역사업으로 유연탄, 우드펠릿 등을 수입하여 납품하고 있습니다. 무역사업은 지역적 수요/공급의 불균형, 가격차이 등을 바탕으로 공급자와 수요자를연결시켜 주는 전통적 중개 알선 및 판매 영업으로 글로벌 경기변동 및 원자재 가격 등에 의해 영향을 받고 있습니다. 유연탄 무역 사업의 성공요인은 장기적 신뢰관계에 기반한 공급선 및 구매선 네트워킹과 물류 및 품질 관리의 최적화, 그리고 가격변동위험, 거래처 신뢰성 등 각종 리스크를 관리할 수 있는 역량입니다. 당사는 주요 거래선과의 긴밀한 관계 및 전문 인력 을 보유하고 있으며, 이를 기반으로 영업확대 전략을 지속 추진할 것입니다.

라. 조직도

'18년 당사는 통합 해외사업본부를 출범했습니다. 통합 해외사업본부 출범은 단순한 물리적 통합이 아닌 수출 확대와 다양한 제품/상품을 판매함으로써, 시장 경쟁력을 확보할 예 정입니다. '또한 이를 위해 신규 조직과 인력을 보강하였고, 능동적인 영업 마케팅과 신속하고 효율적인 조직운영을 위한 조직체계를 구축하였습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 가. 유동성에 관한 사항 당사는 2018년 기말에 현금 및 현금성 자산이 575백만원 증가하였으며, 2018년 기말 현재 회사의 현금 및 현금성 자산은 11,626백만원입니다. 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 당사는 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.- 유동성 및 이자율위험 관련 내역다음 표는 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당기말) (단위: 천원)

구분	1년 미만	1년 ~ 5년	5년 이상	합계

매입채무및기타채무	42,452,138	8,438,707	-	50,890,845

변동이자율금융부채	161,101,138	-	9,182	161,110,320

고정이자율금융부채	210,644,947	469,500	-	211,114,447

기타금융부채	873,696	2,442,637	-	3,316,333

합계(원화)	415,071,919	11,350,844	9,182	426,431,945

(전기말) (단위: 천원)

구분	1년 미만	1년 ~ 5년	5년 이상	합계

매입채무및기타채무	47,193,507	65,401	-	47,258,908

변동이자율금융부채	78,681,066	85,648,426	-	164,329,492

고정이자율금융부채	189,765,734	43,631,452	-	233,397,186

기타금융부채	2,529,725	1,226,191	-	3,755,916

금융보증계약	20,000,000	-	-	20,000,000

합계	338,170,032	130,571,470	-	468,741,502

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간 말 현재의 예측에 근거하여 당사는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 당사에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.상기 표에 포함된 변동금리부 상품(비파생금융자산 및 금융부채)과 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 보고기간 말 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다. 당사는 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 당기총포괄손실 14,578,405천원이 발생하였고, 재무제표일 현재 당사의 유동부채가 유동자산보다 219,637,273천원 초과하고 있습니다. 향후 원활한 기업활동을 계속하기 위해서 지속적인 재무구조 개선활동을 이루어나갈 예정입니다. 이에 당사는 당기말 이후의 부족자금 조달을 위해 당기말 현재 보유중인 자산의 매각, 차입금 차환 또는 만기연장 등의 계획을 세우고 있습니다. 나. 자금조달에 관한 사항

(단위 : 백만원)

조달원천(2018년 기말)	기초잔액	증가	연결범위변동	감소	기말잔액	비고

은행	340,386	88,208	(850)	111,064	316,680

회사채(사모)	57,341	19,074	-	20,871	55,544

관계사차입금	-	-	-	-	-

총계	397,727	107,282	(850)	131,935	372,224

조달원천(2017년 기말)	기초잔액	증가	연결범위변동	감소	기말잔액	비고

은행	409,073	211,788	(15,431)	265,044	340,386

회사채(사모)	38,578	37,445	-	18,682	57,341

관계사차입금	400	5,000	(5,400)	-	-

총계	448,051	254,233	(20,831)	283,726	397,727

2018년 기말 자금조달은 은행권에서 88,208백만원을 조달하였으며, 은행차입금 중 111,064백만원을 상환하였습니다. 또한 2018년 기말 회사채의 감소금액은 20,871백만원입니다. 2018년 기말 잔액은 전년대비 25,503백만원 감소한 372,224백만원 입니다.

다. 자금지출에 관한 사항 당사는 당기말 이후의 부족자금 조달을 위해 당기말 현재 보유중인 자산의 매각, 차입금 차환 또는 만기연장 등의 계획을 세우고 있습니다. 라. 부외부채에 관한 사항 해당사항없음 마. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항 당사의 2018년 사업보고서 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 에서 3.연결재무제표 주석에 "연결재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책 " 내용 참조 바. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

당사는 '18년 기말 현재 기간 중 환율변동 위험을 회피하기 위하여 통화스왑을 체결하였습니다.

(단위 : US$)

구분	금융기관	계약일	만기일	계약금액	목적

통화스왑	신한은행	2017-12-21	2019-12-21	USD	23,000,000	위험회피

합계	USD	23,000,000

사. 기타참고사항 해당사항없음.

아. 환율위험 관리 당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 통화선도계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	자산	부채

당기말	전기말	당기말	전기말

USD	47,293,220	18,793,419	37,047,686	478,961

EUR	116,432	173,448	268,304	1,964,287

CNY	9,274,470	1,773,927	-	-

GBP	-	-	-	247,777

JPY	-	-	-	718,520

- 외화민감도 분석당사는 주로 미국의 통화(USD) 및 중국의 통화(CNY)에 노출되어 있습니다.아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 민감도분석은 외부대출뿐만 아니라 대출이 대여자나 차입자의 통화가 아닌 통화로 표시되어 있는 경우에는 회사 내의 해외사업장에 대한 대출도 포함하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(외화단위:USD,EUR,CNY,JPY, 원화단위: 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,024,553	(1,024,553)	1,831,446	(1,831,446)

EUR	(15,187)	15,187	(179,084)	179,084

CNY	927,447	(927,447)	177,393	(177,393)

GBP	-	-	(24,778)	24,778

JPY	-	-	(71,852)	71,852

합계	1,936,813	(1,936,813)	1,733,125	(1,733,125)