코스모신소재 분기보고서 (2026.03)
7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황당사는 지난 50년 이상 축척된 박막 코팅 기술을 기반으로 IT용 MLCC 이형필름을비롯하여 최근 수요가 확대되고 있는 AI 서버, 자동차 전장, 디스플레이용 등 하이엔드 중심 산업 전장 분야로 제품 포트폴리오를 지속적으로 확대하고 있습니다.2026년 기준 MLCC용 이형필름 시장은 전방 산업의 구조적 변화에 따라 용도별차별화된 성장 양상을 보이고 있습니다. 전장용 MLCC는 전기차(EV) 보급 확대 및 ADAS(첨단운전자보조시스템) 적용 증가에 따라 차량당 MLCC 탑재량이 지속적으로 증가하고 있으며, 이에 따라 고신뢰성 이형필름 수요 또한 안정적인 성장세를유지하고 있습니다. AI 서버 및 데이터센터 시장의 확대 역시 MLCC 수요 증가의주요 요인으로 작용하고 있습니다. 고성능 연산을 위한 전력 안정성 확보 요구가 증가함에 따라 고용량ㆍ고적층 MLCC 수요가 확대되고 있으며, 이에 대응하는고사양 이형필름 수요도 증가하는 추세입니다. 반면, 스마트폰 및 일부 IT기기 시장은 성숙 단계에 진입하면서 수요 회복이제한적인 수준에 머물고 있으며, 이에 따라 범용 MLCC 및 관련 이형필름 시장은 완만한 성장 또는 정체 국면을 보이고 있습니다. 이와 같은 시장 환경 속에서MLCC용 이형필름 산업은 전체적으로 완만한 성장세를 유지하는 가운데, 전장 및 AI 서버용 하이엔드 제품 중심으로 시장이 재편되는 양상이 나타나고 있습니다.산업>양극활물질은 산업 구조상 중간 단계에 위치하며, 전방산업과 후방산업의 업황변화에 큰 영향을 받습니다. 후방산업 업계의 메탈 가격은 양극활물질의 판매 가격을 결정하는 중요한 요소로 작용하여 메탈 시세 변동이 양극활물질에 직접적인 영향을 미칩니다. 또한 전방산업 업계의 수요에 따라 양극활물질의 수요도 변동하기 때문에,두 업황은 양극활물질 산업에서 중요한 역할을 합니다.양극활물질 산업은 전방산업과의 동반 성장이 필수적입니다.글로벌 전기차 판매량은 2024년 대비 2025년 36.9% 수준의 지속적인 성장세를보이고 있습니다. 유럽과 미국의 정책 변화로 일시적인 수요 둔화가 예상되지만,산업계에서는 전기차 침투율이 2023년 약 16%에서 2025년 약 27.3%로 증가 했으며, 2030년에는 48%, 2035년에는 76% 이상 확대될 것으로 전망하고 있습니다.이에 따라 배터리 시장의 수요는 2035년까지 6,513GWh에 이를 것으로 전망되며, 이 중 전기차용 배터리 수요는 약 84%로 5,463GWh로 예측됩니다.전방산업의 성장을 기반으로, 양극활물질 시장도 2035년 1,217만톤 규모로 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 현재 AI 시장이 활성화 되면서 AI 데이터센터 급증으로 인한 대용량 ESS의 수요가 급증할 것이라고 예상되며, 유럽의 배터리법 등글로벌 환경 규제가 강화됨에 따라, 재활용 원료의 사용 비중이 수주 경쟁력의 핵심 지표가 되어 배터리 시장의 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 산업>전세계 토너 시장은 중국 및 인도 등 아시아를 중심으로 비즈니스가 활발하게 진행되고 있으나, 스마트폰, 테블릿 PC 등 디지털기기의 활성화로 인쇄량이 감소하면서 종이 사용량이 꾸준히 줄어들고 있습니다. 이는 토너 수요 감소로 이어져OEM 시장을 비롯한 재생시장 모두 매년 약 1%씩 감소되고 있습니다. 또한 중고복합기 가격 하락으로 인도 등 개발도상국의 컬러토너 시장이 성장하고 있지만,저가 위주의 경쟁이 치열해 전체적인 토너 가격 하락을 초래하고 있습니다. 나. 회사의 현황이형필름 수요는 일반 범용 제품에서 하이엔드급 고품질 제품으로 전환되고 있어 하이엔드 제품 수요가 급성장하고 있습니다. 또한 IT기기의 초소형화, 고용량화 등고부가 제품 공급 확대에 따른 MLCC 적용수가 증가되고 있으며, 산업 전장용 또한AI 서버 및 xEV/ADAS 위주로 고성장이 예상됩니다. 이러한 시장 여건에 따라 MLCC 제조업체의 지속적인 증설이 진행되고 있으며, 당사도 이에 대비하여 2018년2월, 2019년 5월, 2021년 10월에 이어 2023년 12월에 신규 Line을 증설 완료하였고,2026년부터 신규 Line을 가동하여 생산량 증대를 추진하고 있습니다.당사는 주력 사업인 이형필름 시장에서 월 7,000만㎡ 생산 Capa를 보유하고 있으며,고도화되는 고객사 Needs에 적극 대응하기 위해 IT용 외에 산업전장용, 초평활 제품, 대전방지필름 등의 다양한 제품군 Line up을 보유하고 있습니다. 또한 차별화된 제품의 지속적인 개발을 통해 이형필름 업계에서 자리 매김을 해 나가고있습니다. 거시 환경 변화(중동전쟁, 유가상승, 인플레이션 등)에 따른 변동성이 큰시장 환경이지만, 5G, AI 서버 인프라 확대 및 전기차 수요 증대에 따른 하이엔드제품 및 산업전장 중심으로 공급 물량 확대를 통해 공급망 강화 및 공급처 다변화로고객 수요에 대응하면서 제품 Line up 강화 및 신제품 개발, 신규 ITEM 발굴로이형필름 시장을 선도해 나갈 것입니다.기능성필름은 종류가 다양하고 부가가치가 높은 제품으로 디지털기기의 소형화, 박막화 및 친환경 자동차 수요 증가로 점차 고품질, 고용량화 제품이 요구되는 상황입니다. 당사는 2008년부터 생산하고 있는 MLCC용 이형필름 외에도 광학용,디스플레이용, 반도체 공정용 이형필름 등 고품질의 기능성 필름을 생산할 수 있는공장 증설을 2021년에 완료하여 양산 판매를 진행하고 있습니다. 또한 차세대 성장사업 선점을 위한 중장기적으로 친환경 및 전장용 특화제품, AI 서버ㆍ데이터센터,이차전지용 등 고부가 제품의 개발을 진행하고 있어 향후 미래 성장성이 기대되고 있습니다. 산업>당사는 중ㆍ장기 수요 증가에 대응하기 위해 양극활물질 생산능력(Capa) 증설에대한 투자를 완료하였으며, 생산성 향상에 집중하고 있습니다. 이와 함께 전구체 내재화를 통해 Value Chain을 강화하여 공급망의 안정성을 높이고 있으며, 차별화된제품 및 공정 개발을 통해 경쟁력을 강화할 계획입니다.당사는 시장 변화에 신속하게 대응하기 위해 과거 LCO 양극활물질 기술을 토대로대중화 모델 시장을 위한 Mid-Ni 양극활물질과 고급형 모델 시장을 위한 High-Ni양극활물질 개발을 완료하였습니다. 장기적으로는 고전압/고출력 Mid-Ni, High-Ni단결정 양극활물질 및 무전구체 양극활물질, 전고체 배터리용 양극활물질 개발을통해 제품 라인업을 다변화하고, 이차전지 시장 내 기술 리더십을 강화해 나갈 계획입니다.산업> 당사는 2004년 분체 기술을 바탕으로 하여 자성흑백토너, 비자성 흑백토너 제조를 시작으로 2007년부터는 비자성 1성분 컬러토너를 개발하여 재생시장에 판매를진행하고 있습니다. 또한 현재는 비자성 2성분(캐리어 포함)복합기용 Universal 토너를 제조 및 공급 중이며, 2021년부터는 OEM 흑백토너 비즈니스를 진행하고 있으며, 향후에는 OEM 컬러 시장에도 진출하여 사업영역을 다변화할 계획에 있습니다. 토너의 주요 시장인 중국, 인도 등 아시아는 중국산 제품의 품질 향상과 저가 공세로 시장점유율이 매년 낮아지고 있어 당사는 Universal Type인 Champion 토너 개발을 통해 제조원가를 낮추고 시장경쟁력을 향상 시켜 시장점유율을 재확보 할 예정이며, 다양한 포장사양을 도입하여 고객 Needs에 부합하는 제품을 공급할 예정입니다.