한신공영 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동,사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없으며 예측치와 실제 결과치가 다를 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요

건설업 비중이 99% 이상을 영위하고 있는 연결실체로서는 건설업부분을 건축, 토목으로 종속회사 및 상가임대 부문을 기타 부문으로 구분합니다. 한편 K-IFRS 도입으로 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 도로 및 시설운영, 식품제조가공업 등이 있습니다.

사업부문	회사명	사업내용

건축	한신공영(주)	아파트, 공공건축물 및 초고층빌딩 등

토목	한신공영(주), 기흥용인도로법인	도로공사, 터널, 교량, 택지조성 등

기타	한신공영(주), (주)장수건강, 코비서비스(주), 한신휴비스(주), Myanmar Hansh in Co., Ltd., 한신비엠 주식회사, 상우건영,한백산업개발, 에이치디신부제삼차(유), 드림파크개발(주), 에이치에스뉴시티(유), 뉴스타일광제일차(유), 뉴스타이광제이차(유)	상가임대, 식품제조, 금융업, 해외투자개발 등

- 사업부분별 요약재무현황

(1) 연결회사는 전략적의사결정을 수립하는 경영진이 연결회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업손익을 기준으로 검토하고 있습니다. (당기)

(단위: 백만원)

구분	국내건축공사부문	국내토목공사부문	해외공사부문	기타부문	공통	합계

사업부문별 손익

매출액	1,399,349	302,430	61,767	8,709	-	1,772,255

매출원가	1,230,746	349,556	59,070	1,648	-	1,641,020

판매비와관리비	-	-	-	-	61,545	61,545

영업이익	168,603	(47,126)	2,697	7,061	(61,545)	69,690

기타손익 및 금융손익	-	-	-	-	(24,933)	(24,933)

법인세비용	-	-	-	-	18,087	18,087

당기순이익	168,603	(47,126)	2,697	7,061	(104,565)	26,670

사업부문별 자산ㆍ부채

사업부문별 자산	450,194	64,046	35,085	-	1,004,071	1,553,396

사업부문별 부채	640,605	173,821	42,638	-	428,217	1,285,281

(전기)

(단위: 백만원)

구분	국내건축공사부문	국내토목공사부문	해외공사부문	기타부문	공통	합계

사업부문별 손익

매출액	1,052,848	233,771	62,596	8,906	-	1,358,121

매출원가	938,003	248,714	60,407	1,819	-	1,248,943

판매비와관리비	-	-	-	-	68,323	68,323

영업이익	114,845	(14,943)	2,189	7,087	(68,323)	40,855

기타손익 및 금융손익	-	-	-	-	(9,007)	(9,007)

법인세비용	-	-	-	-	9,677	9,677

당기순이익	114,845	(14,943)	2,189	7,087	(87,007)	22,171

사업부문별 자산ㆍ부채

사업부문별 자산	464,464	84,343	39,365	-	941,272	1,529,444

사업부문별 부채	841,131	126,388	55,528	-	272,911	1,295,958

※ 상기 표는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다. - 지배회사인 당사는 건축, 토목, 주택 등 건설관련 면허를 가지고 건축ㆍ토목공사, 아파트 분양등 기타 여러 분야에서 건설업을 영위하고 있습니다. 건설업은 수주산업이라 표현될 만큼 자체사업외에는 전량 수주에 의존하는 특성을 가지고 있습니다. 보다 풍부한 양질의 수주물량 확보를 위해 건실한 재무구조와 고도의 기술력 확보를 주요 경쟁요소로 보며, 또한 높은 브랜드 이미지를 바탕으로 차별화된 고품격의 제품을 생산하여 소비자의 다양한 욕구를 충족시킴으로서 건설산업 시장내 경쟁력을 높이는 것이 요구되고 있습니다. - 경영성과면에서 당기 회사의 매출액은 전년대비 30.5% 증가한 1조7,723억원을 시현하였습니다. 2016년 매출은 건축 57.0%, 토목 20.5%, 자체공사 22.0%, 기타 0.5%의 비율로 구성되어 있으며, 사업주체별로는 공공부문이 43.4%, 민간부문이 56.6%로 공공부문과 민간부문의 비율을 적절히 구성하여 수익성 및 안정성을 모두 추구할 수 있는 사업구조를 가지고 있다고 볼 수 있습니다. - 2016년 수주는 1조 7,700억원을 달성하여 수주잔고 4조 5,738억원을 보유하게 되었고, 2017년은 매출액 목표를 2조원, 수주 목표를 2조 8,000억원으로 설정하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태 (단위:백만원)

구 분	재 무 상 태	증가율(%)

2016년	2015년	2014년	2016년	2015년

[유동자산]	951,708	1,014,583	926,818	Δ6	9

현금및현금성자산	198,133	150,123	106,518	32	41

단기금융상품	34,139	19,565	28,119	74	Δ30

매도가능금융자산	57	330	-	Δ83	-

미수수익	16,015	32,694	50,591	Δ51	Δ35

매출채권및기타채권	318,972	390,122	369,302	Δ18	6

미청구공사	96,558	78,189	131,229	23	Δ40

보증금	2,020	1,513	1,337	34	13

기타유동자산	149,750	106,001	79,879	41	33

재고자산	132,759	232,741	159,843	Δ43	46

매각예정자산	3,305	3,305	-	-	-

[비유동자산]	601,688	514,861	423,319	17	22

장기금융상품	4,476	5,601	1,169	Δ20	379

매도가능금융자산	73,453	75,006	70,672	Δ2	6

장기대여금	45,975	6,430	13,061	615	Δ51

장기보증금	14,793	11,120	8,354	33	33

관계기업투자주식	-	-	-	-	-

공동지배기업투자주식	142	2,760	2,707	Δ95	2

투자부동산	322,080	292,319	252,938	10	16

유형자산	86,057	73,513	10,566	17	596

무형자산	2,335	1,802	2,124	30	Δ15

이연법인세자산	52,377	46,214	61,632	13	Δ25

기타비유동자산	-	96	96	Δ100	-

자 산 총 계	1,553,396	1,529,444	1,350,137	2	13

[유동부채]	1,113,641	1,083,159	976,922	3	11

[비유동부채]	171,640	212,799	182,756	Δ19	16

부 채 총 계	1,285,281	1,295,958	1,159,678	Δ1	12

지배기업소유주지분	262,856	228,383	185,933	15	23

[자본금]	50,850	49,560	49,560	3	-

[자본잉여금]	11,445	8,734	9,597	31	Δ9

[자본조정]	Δ309	Δ309	Δ2	-	-

[기타포괄손익누계액]	44,357	33,584	6,842	32	391

[이익잉여금]	156,513	136,814	119,936	14	14

비지배지분	5,258	5,103	4,526	3	13

자 본 총 계	268,114	233,486	190,459	15	23

[Δ는 부(-)의 수치임] - 자산총계는 전년보다 2% 증가한 1조 5,534억원으로, 유동자산은 6% 감소한 9,517억원, 비유동자산은 17% 증가한 6,017억원입니다. - 유동부채는 전년대비 3% 증가한 1조 1,136억원이며, 비유동부채는 전년대비 19% 감소한 1,716억원으로 전체 부채총계는 전년에 비해 1% 감소한 1조 2,853억원입니다.- 회사의 부채비율은 전년대비 75.7% 감소한 479.4% 이고, 유동비율은 전년 대비 8.2% 감소한 85.5%입니다.

※ "II. 사업의 내용" 의 "1. 사업의 개요 - 다. 회사의 현황" 에서 영업에 관한 사항을 설명하고 있습니다. 나. 영업실적 - 지난 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증가율(%)

2016년	2015년	2016년

매출액	1,772,255	1,358,121	30

매출원가	1,641,020	1,248,943	31

매출총이익	131,235	109,178	20

판매비와관리비	61,545	68,323	Δ10

영업이익	69,689	40,855	71

기타영업수익	35,074	82,897	Δ58

기타영업비용	10,213	23,742	Δ57

금융수익	30,719	29,668	4

금융비용	79,434	97,882	Δ19

지분법손익	Δ1,079	52	Δ2,175

법인세비용차감전순이익	44,757	31,848	41

법인세비용	18,087	9,677	87

연결당기순이익	26,670	22,171	20

지배기업소유주지분당기순이익	26,515	20,576	29

비지배지분당기순이익(손실)	155	1,595	Δ90

[Δ는 부(-)의 수치임] - 2016년 매출액은 공사수입, 분양수입, 기타수입 등으로 구성되어 있으며, 전년대비 30.5% 증가한 1조 7,723억원을 달성하였습니다. 당기매출액을 사업주체별로 보면 공공부문이 43.3%, 민간부문이 56.7%로 구성되어 있으며 공공부문과 민간부문의 비율을 적절히 구성하여 수익성 및 안정성을 모두 추구할 수 있는 사업구조를 가지고 있다고 볼 수 있습니다. - 2016년 영업이익은 697억원을 시현하였으며, 매출액대 비 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 각각 2.5%와 1.5%의 이익을 시현하였습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 (연결기준)

가. 유동성 현황 (단위 : 백만원)

구 분	기 초	기 말	증 감	비 고

현금및현금성자산	150,123	198,133	48,010

단기금융상품	19,565	34,139	14,574

합 계	169,688	232,272	62,584

- 당기말 2,323억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며 전기말 유동자금 1,697억원 대비 626억원 증가하였습니다. 나. 자금의 조달현황 (단위 : 백만원)

구 분	기 초	기 말	증 감	비 고

유동차입금	112,843	167,117	54,274

비유동차입금	77,280	59,128	(18,152)

합 계	190,123	226,245	36,122

- 유동차입금 중 전환사채의 내역

발행일	만기일(주1)	액면이자율	보장수익율(주2)	행사기간	전환가격(주3)	발행가액

2015.08.19	2018.08.19	1.50%	4.00%	사채발행일 이후 1년이되는 날로부터 상환기일 1개월 전까지	16,450원/주	28,000백만원

전환사채 부채요소의 공정가치는 동일한 조건의 전환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 계산되었습니다. 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 지배기업는 동 금액을 자본잉여금으로 계상하였습니다.(주1) 전환사채발행일로부터 1.5년이 경과하는 날의 이자지급기일, 2년이 되는 날의 이자지급기일 및 2.5년이 되는 날의 이자지급기일에 권면금액의 전부에 해당하는 금원에 대하여 조기상환권을 행사할 수 있습니다.(주2) 본 사채는 1.5%의 액면이자율로 이자를 지급하며 본 사채의 만기까지 전환하지 않는 사채권에 대하여는 만기보장수익율(YTM)을 연 4.0%(3개월 복리)로 하여 사채원금의 107.9%를 2018년 8월 19일에 일시상환합니다.(주3) 사채권자가 전환권 행사청구를 하기 이전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하는 경우, 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우, 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우, 연결실체의 기명식 보통주식의 가격이 하락할 경우에 행사가액을 조정합니다.전환사채 부채요소의 공정가치는 동일한 조건의 전환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 계산되었습니다. 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 연결실체는 동 금액을 자본잉여금으로 계상하였습니다.

- 당기말 차입금(유동성대체 포함)은 2,262억원이며 전기말 1,901억원 대비 361억원 증가하였습니다. 5. 부외채무에 관한 사항

우발채무에 해당하는 연결회사가 보증한 PF보증잔액은 모두 Loan으로 총 1,332억원 이 있습니다. (단위:백만원)

총PF 대출잔액	유 형	금 액	비 고

133,200	ABS	-	-

ABCP	-	-

Loan	133,200	-

※ 기타 우발채무 사항은 사업보고서 본문 "ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 3.우발채무 등 "을 참조 하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항※ "II. 사업의 내용" 의 "6. 시장위험과 위험관리에 관한 사항" 에서 위험관리 정책에 관한 사항을 설명하고 있습니다.