티웨이홀딩스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 콘크리트 파일 제조 및 생산판매업을 영위하고 있으며, (주)티웨이항공의 지분 31.40%를 소유하고 있는 유가증권상장사 입니다. 2022년 한해는 코로나 19의 지속 및 확산, 물가상승 및 금리인상, 우크라이나와 러시아의 전쟁등으로 인하여 거시 경제의 변동성이 예측할 수 없는 범위에서 움직이는 한해였습니다. 코로나19에서 시작된 원자재 공급상황의 악화는 가격의 인상으로 이어졌으며 이로인해 매출감소 및 수익성 악화는 실적하락으로 이어졌습니다.또한 금리인상에 기인한 건설경기 악화는 지속적인 경기침체 국면을 벗어나고 있지 못하는 실정입니다.또한 당사의 종속회사였던 (주)티웨이항공 역시 여객수요 감소로 인하여 부진을 면치 못하고 있었으며, 이에 대한 지속적인 자금 투입과 경영정상화를 위한 노력에 매진하고 있으나, 자금투입에 기인한 유상증자는 당사의 유효지분율 하락으로 연결재무제표에서는제외되어 있는 상황입니다. 회사는 이러한 어려운 환경에 대응하고자 수익성재고를 위하여 재고자산의 효율적 관리 원가절감을 위한 지속적 실행 및 거래처 대금회수에 중점을 두어 부실의 최소화를 위하여 최선을 다하고 있으며, (주)티웨이항공 역시 안정적인 경영정상화를 위한 지원을 아끼지 않고 있습니다. 회사 경영에 포괄적인 사항을 파악하기 위하여 관련 서류를 열람하고 재무제표를 면밀히검토하였으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠수 있는 사항에 대하여서는 여러가지 측면에서 그 내용을 검토하는등 적정한 방법으로 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 당사의 최근 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다. (단위:백만원)

구 분	제56기	제55기	증감	증감율

[유동자산]	14,555	125,504	-110,949	-88.40%

[비유동자산]	196,163	679,774	-483,610	-71.14%

자산총계	210,718	805,279	-594,561	-73.83%

[유동부채]	8,124	264,148	-256,024	-96.92%

[비유동부채]	37,863	451,901	-414,038	-91.62%

부채총계	45,987	716,049	-670,062	-93.58%

[지배기업의 소유지분]	164,731	53,699	111,032	206.77%

·자본금	54,736	54,736	-	0.00%

·주식발행초과금	52,636	52,645	-9	-0.02%

·기타자본	181,462	149,273	32,189	21.56%

·이익잉여금	-124,103	-202,905	78,802	-38.84%

[비지배지분]	-	35,531	-35,531	-100.00%

자본총계	164,731	89,230	75,501	84.61%

유동비율	179.2%	47.5%	131.65%	277.08%

부채비율	27.9%	802.5%	-774.56%	-96.52%

자기자본비율	78.2%	11.1%	67.10%	605.52%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. -제56기 당사의 총자산은 594,561백만원(-73.83%)감소한 210,718백만원을 기록하였습니다. 감소원인은 당사의 종속회사였던 (주)티웨이항공이 실시한 유상증자로 인한 지분율 하락으로 연결재무제표에서 제외된 것에 기인한 것입니다. - 부채는 전기대비 670,062백만원(-93.58%)감소한 45,987백만원으로 유동부채는 256,024백만원(-96.92%) 감소하였고, 비유동부채 역시 414,038백만원(-91.62%)감소하였습니다. - 재무비율은 자기자본 비율이 전기대비 67.10% 증가한 78.2%, 유동비율은 전기대비 131.65% 증가한 277.08%, 부채비율은 전기대비 774.56% 감소한 27.9%를 기록하였으며, 이는 당사의 종속회사인 (주)티웨이항공의 지분율하락에 의한 연결제외에 따른 효과 입니다.

나.영업실적 (단위:백만원)

구 분	제56기	제55기	증감	증감율

매출액	11,470	12,351	-881	-7.13%

매출원가	10,764	9,962	802	8.05%

매출총이익	706	2,390	-1,684	-70.46%

판매비와관리비	2,569	2,198	371	16.88%

영업이익	-1,863	192	-2,055	-1070.31%

금융수익	14,133	6,631	7,502	113.14%

금융비용	4,829	10,214	-5,385	-52.72%

기타수익	19	102	-83	-81.37%

기타비용	286	5,555	-5,269	-94.85%

투자수익	-	-	-	-

투자비용	26,989	-	26,989	-

법인세비용차감전순이익	-19,815	-8,846	-10,969	-124.00%

법인세비용	-6,125	-1,676	-4,449	-265.45%

당기순이익	53,068	-163,448	216,516	132.47%

제56기 당사의 매출액은 전기대비 881백만원(-7.13%)감소한 11,470백만원을 기록하였으며, 영업이익은 전기대비 2,055백만원 감소한 -1,863백만원을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익은 10,969백만원 감소한(-124.00%) -19,815백만원을 기록하였습니다. 당기순이익은 전기대비 216,516백만원 증가한 53,068백만원을 기록하였습니다.이는 당사의 종속회사인 (주)티웨이항공이 실질지배력 상실에 따라 관계기업으로 분류되었으며, 이로인해 지분법적용투자주식 적용에 따른 증가분 입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 (단위:백만원)

구 분	제56기	제55기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	-1,726	32,323	-34,049

투자활동으로 인한 현금흐름	-155,892	-29,274	-126,618

재무활동 현금흐름	132,538	-10,884	143,422

현금및현금성자산의 순증가(감소)	-25,079	-7,834	-17,245

기초 현금및현금성자산	26,310	33,874	-7,564

외화표시 현금성자산의 환율변동효과	44	271	-227

기말 현금및현금성자산	1,275	26,310	-25,035

제56기는 영업활동으로 1,726백만원이 유출되었으며, 투자활동으로 155,892백만원이유출되었습니다. 재무활동은 132,538백만원이 유입되었으며, 전기대비 현금자산은 -25,035백만원이 감소하여 1,275백만원을 보유하고 있습니다.

나. 자금조달 (1) 장단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	차입금종류	차입처	만기	이자율	한도약정액	당 기	전 기

단기차입금	산업운영자금 원화대출	KDB산업은행	2023년 3월	4.87%산금채(6개월변동) + 2%	-	-	6,000,000

일반대출	신한은행	2022년 4월	3.33%산금채(6개월변동) +2%	-	-	10,000,000

산업운영자금원화대출	KDB산업은행	2023년 5월	3.76%산금채(12개월) +2.07%	-	-	19,000,000

수입자금대출	수출입은행	2022년 12월	3.42%	-	-	10,000,000

Usance	KB국민은행	2022년 12월	0.50%~2.81%(Libor + 스프레드)	USD 2,700,000	-	1,359,266

단 기 차 입 금 소 계	-	46,359,266

장기차입금	운전자금대출	KB국민은행	2023년 7월	4.26%	-	-	2,900,000

장 기 차 입 금 소 계	-	2,900,000

합 계	-	49,259,266

(*) 제55기 전기는 연결재무제표로 작성되었으며, 제56기 당기는 개별재무제표로 작성되었습니다. 당사의 종속회사인 (주)티웨이항공은 2022년 4월 27일 1,210억원 규모의 유상증자를 실시하였습니다. 이로 인하여 회사의 (주)티웨이항공에 대한소유지분율이 실질지배력을 유지하기 위한 최소 지분율에 미달하게 되어 연결에서 제외하게 되었습니다. (2) 사채의 내역은 다음과 같습니다. 1) 전환사채

(가) 보고기간종료일 현재 회사가 발행중인 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	액면이자율	만기수익률	당 기	전 기

제25회 무기명식 이권부무보증사모 전환사채	2022-03-25	2025-03-25	0%	0%	6,500,000	-

제1회 무기명식 이권부 무보증사모 전환사채	2020-05-29	2025-05-29	1.00%	4.50%	-	10,000,000

가산: 사채상환할증금	-	1,950,281

차감: 전환권 조정	(2,167,973)	(2,830,155)

차감: 사채할인발행차금	(30,053)	-

전환사채 장부가액	4,301,974	9,120,126

사채의종류	제25회 무기명식 이권부 무보증사모 전환사채

사채의 권면총액(원)	6,500,000,000

발행일자	2022년03월25일

발행가액	각 사채 권면금액의 100%

사채표면이자율(%)	0%

만기수익률(%)	0%

전환에 관한 사항	전환비율(%)	100.00%

전환가액(원/주)	619원

전환가액결정방법	본 사채 발행을 위한 이사회 결의일 전일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 및 청약일 (청약일이 없는 경우는 납입일) 전 제3거래일 가중산술평균주가 중 높은 가액으로 하되, 원단위 미만은 절상한다.

전환에 따라 발행할 주식의종류	(주)티웨이홀딩스 기명식 보통주식

전환청구기간	시작일 : 2023년 03월 25일

종료일 : 2025년 02월 25일

원금상환 청구권	만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 만기일인 2025년 03월 25일에 전자등록금액의 100.0000%(소수점 넷째자리 미만 절사)에 해당하는 금액을 일시에 상환한다. 단 만기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 원금 만기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

조기상환 청구권(Put Option)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 18개월이 경과한 날인 2023년09월 25일 및 이후 매 3개월에 해당하는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 발행회사는 조기상환지급일에 본 사채의 전자등록금액에 연 0% 조기상환수익률을 가산한 금액을 지급한다..

매도 청구권(Call Option)	발행회사 및 발행회사가 지정하는 자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 경과한 날인 2023년 03월 25일로부터 18개월이 경과한 날인 2023년 09월 25일까지 매 1개월에 해당하는 날(이하 "매매대금 지급기일")에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.가. 제3자의 성명 : 발행일 현재 미정(발행회사 및 발행회사가 지정하는 자)나. 제3자와 회사와의 관계 : 발행일 현재 미정다. 취득규모 : 최대 650,000,000원(Call option 10%)라. 취득목적 : 발행일 현재 미정마. 제3자가 얻게 될 경제적 이익 : 제3자가 될 수 있는 자가 콜옵션을 통하여 취득한 전환사채로 전환권을 행사할 경우 최초 전환가액 기준 당사 보통주 892,857주를 취득할 수 있게 되며, 리픽싱 85% 조정 후에는 최대 1,050,080주까지 취득 가능하다. 이에 제3자가 될 수 있는 자는 당사 지분율을 0.75%에서 최대 0.88%(리픽싱 85%)까지 보유 가능하며, 이 경우 전환으로 인한 이익은 전환시점의 주가 수준에 따라 달라질 수 있다.

전환가능주식수	당기말 현재 10,500,807주

2) 신주인수권부사채

(가) 보고기간종료일 현재 회사가 발행중인 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	표면이자율	당 기	전기

제24회 신주인수권부사채	2020-10-22	2023-10-22	2.00%	433,963	13,946,567

가산: 상환할증금	27,519	884,380

차감: 신주인수권조정	(49,749)	(3,295,653)

사채할인발행차금	(2,867)	(189,920)

차가감계	408,866	11,345,374

(나) 회사가 발행중인 신주인수권부사채의 세부사항은 다음과 같습니다.

구 분	제24회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채 (분리형)

모집 또는 매출총액	30,000,000,000 원

표면이자율	2.00%

만기보장수익률	4.00%

조기상환청구권(Put Option)	발행일로부터 1년(2021년 10월 22일)이 경과하는 날 및 그 이후 매3개월마다 조기상환 청구 가능. 조기상환수익률(YTP)는 연 4.0%이며, 3개월 복리로 계산

행사가액 조정	1. (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액일 경우 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금 자본전입 등 (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등2. 기명식 보통주의 시가가 하락한 경우

행사가액	595원

행사비율	151.5966%

행사방법	현금납입 또는 사채대용납입 가능

행사기간	2020년 11월 22일~2023년 9월 22일

발행할 주식의 종류	(주)티웨이홀딩스 기명식 보통주

5.중단영업

(주)티웨이항공은 2022년 4월 27일자로 1,200억원 규모의 유상증자를 완결하였습니다. 동 (주)티웨이항공의 유상증자로 인하여 회사의 (주)티웨이항공에 대한 소유지분율이 실질지배력을 유지하기 위한 최소 지분율에 미달하게 되어, 회사는 지배력을 상실한 (주)티웨이항공을 종속기업에서 관계기업으로 변경하였고, 이에 따라 (주)티웨이항공이 영위하고 있는 항공운송업은 중단영업으로 분류하였습니다. 또한 회사는 2020년 6월 19일 이사회에서 대내외적인 환경 악화로 인한 수익성 악화및 지속적인 적자로 반도체 사업부문을 중단하기로 결정하여, 반도체 사업부문을 매각예정비유동자산으로 분류하였으며, 전기 중 매각완료하였습니다. 해당 반도체 사업부문은 중단영업요건을 충족하여 중단영업으로 분류하였습니다.(1) 중단영업의 손익비교표시 된 포괄손익계산서는 계속사업으로부터 분리된 중단영업을 보여주기 위해 재작성 되었으며, 당기와 전기 동안의 중단영업손익의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

수익	59,686,384	214,673,260

비용	110,522,065	413,155,902

세전 중단영업손익	(50,835,681)	(198,482,642)

법인세비용	(11,462,814)	(42,204,552)

소 계	(39,372,867)	(156,278,090)

순공정가치 평가손익	-	-

중단영업 매각손익	137,250,411	-

법인세비용	31,119,158	-

소 계	106,131,253	-

중단영업손익	66,758,386	(156,278,090)

지배기업 중단영업손익	89,996,337	(69,739,722)

비지배기업 중단영업손익	(23,237,951)	(86,538,368)

중단영업 기본주당이익(손실)	822	(901)

중단영업 희석주당이익(손실)	753	(780)

(2) 매각예정자산회사는 중단하기로 결정한 반도체사업부분 내 자산을 매각예정자산으로 분류하였으며, 2021년 8월 10일 매각완료 하였습니다.

(3) 당기와 전기 중단영업의 활동에서 발생한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

영업현금흐름	(7,791,611)	35,368,948

투자현금흐름	(24,281,088)	(34,103,752)

재무현금흐름	23,390,311	(16,862,819)

환율변동효과	43,939	222,294

총현금흐름	(8,638,449)	(15,375,329)

6.자산손상

보고기간종료일 현재 유형자산의 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

취득원가	상각누계액	손상누계액	장부금액	취득원가	상각누계액	손상누계액	장부금액

토지	19,415,456	-	-	19,415,456	19,415,456	-	-	19,415,456

건물	1,503,691	(562,450)	(941,241)	-	1,503,692	(562,451)	(941,241)	-

구축물	1,085,917	(334,388)	(751,529)	-	5,753,717	(763,682)	(751,529)	4,238,506

항공기엔진	-	-	-	-	13,469,340	(2,047,994)	-	11,421,346

기계장치	4,599,817	(1,661,183)	(2,938,634)	-	4,973,665	(1,939,739)	(2,929,634)	104,292

차량운반구	244,505	(128,963)	(115,542)	-	1,799,335	(1,483,615)	(23,061)	292,659

운항장비	-	-	-	-	8,020,886	(3,770,697)	-	4,250,189

항공기재	-	-	-	-	82,450,659	(56,560,042)	-	25,890,617

기타유형자산	178,921	(142,769)	(36,152)	-	11,494,616	(8,636,623)	(36,153)	2,821,840

건설중인자산	-	-	-	-	787,722	-	-	787,722

합 계	27,028,307	(2,829,753)	(4,783,098)	19,415,456	149,669,088	(75,764,843)	(4,681,618)	69,222,627

전기 중 회사는 PHC파일 사업의 수익성 악화로 현금창출단위에서 지속적인 영업손실이 발생하는 등 자산손상 징후가 발생됨에 따라 손상평가를 수행하였습니다. 손상평가 수행결과, 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 것으로 나타났으며, 건물을 비롯한 유형자산에 대하여 손상차손을 기타비용으로 인식하였습니다. 회사는 당기에도 영업손실이 1,863,121천원 발생하는등 자산손상 징후가 해소되지 않았다고 판단하여 전기에 이어 손상차손 110,807천원을 당기의 기타비용으로 인식하였습니다. 전기 손상검토 시 현금창출단위의 회수가능액은 향후 5년간의 사업계획을 기초로 한 사용가치에 따라 산정되었으며, 사용가치 계산에 적용된 할인율은 16.50%입니다. 7.부외거래 ⅩⅠ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 '2. 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다 8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 보고서 제출일 현재 현저하게 투자판단에 필요한 사항들은 발생하지 않았습니다