티웨이홀딩스 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 주식회사 티웨이홀딩스는 현재 PHC파일의 제조 /유통 및 반도체 패키징사업을 진행하고 있습니다. K-IFRS기준에 따라 당사의 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 국내외 항공기 운송산업 및 항공운송지원서비스업이 있습니다. 당사와 그 종속회사(이하"연결회사")의 연결재무제표를 근거로 다음과 같은 사업부문을 구분할 수 있으나, 당사 및 그 종속회사는 서로 다른 사업을 영위하고 있으므로 본 자료는 단순히 투자자들의 이해를 돕기 위한 목적으로 구분하였음을 참고하시기바랍니다.

■ 연결대상회사 기준

사업부문	회사명	주요 사업현황 및 판매제품 유형	비 고

PHC 파일사업	(주)티웨이홀딩스	PHC파일의 제조 및 유통	지배회사

반도체 패키징사업	(주)티웨이홀딩스	반도체 패키징	지배회사

항공운송업	(주)티웨이항공	국내/국외 항공운송업	종속회사

항공운송지원서비스업	(주)티웨이에어서비스	항공운송 관련 지상조업 사업	종속회사

가. 각 사업에 대한 설명 1) PHC 파일 사업부문 가) 산업의 특성 파일은 시멘트 2차 가공품으로 시멘트와 모래와 자갈등 골재를 혼합하여 물을 가하여 반죽한 것을 일정 모양으로 굳힌 철근콘크리트 제품으로 아파트, 교량등의 구조물의 연약 지반을 보강하는데 쓰이며, PC파일과 PHC파일로 구분됩니다. PC파일과 PHC파일은 유사한 제조공정을 거치지만 형틀, 철근배치, 양생시간 등에서 차이가 나며 PHC파일의 압축강도가 PC파일보다 높아 PHC파일이 PC파일보다 가격이 높고 수요도 많은 특성이 있습니다. 또한 단위 제품당 규격이 크고 중량이 무거워 운반비가 많이 드는 관계로 지역별로 시장이 분할되어 경쟁하고 있으며 수급동향이나 판매가격이 시장여건에 따라 상이하고 수요자의 구성도 지역시장여건에 따라 큰 차이가 있습니다. 나) 산업의 성장성 당사가 영위하는 파일사업부문은 건설업 경기 동향과 밀접하게 관련되어 있습니다. 행정복합도시, 혁신도시, 기업도시 등 지역균형개발사업의 본격시행과 도심재개발사업, 공공 SOC 투자 등 정책적 건설 수요 확대로 건설경기 회복에 긍정적 영향을 미칠것으로 기대되며, 내진설계 의무화로 인해 그 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 다) 경기변동의 특성 파일 제품은 건설공사의 필수 기초자재라는 제품의 특성으로 인해 생산과 출하량이 건설경기의 변동과 밀접하게 관련되어 있습니다. 따라서 건설업의 경기변동과 연동하는 특징이 있습니다. 봄, 가을의 성수기에는 수요가 급증하고 겨울철의 비수기에는수요가 격감하는 계절적 변동의 경기변동 특성을 가지고 있습니다. 라) 경쟁요소 PHC파일 사업부문은 대부분 중소기업이 참여하고 있으며, 참여 업체의 수도 많아 경쟁이 심한 사업부문입니다. 특히 중량이 큰 파일 제품의 특성상 공장이나 유통기지를중심으로 거래가 이루어져 지역시장에서 참여 업체가 많은 지역일수록 경쟁의 정도가 강합니다. 마) 자원조달의 특성 당사가 영위하는 PHC파일 사업부문의 원재료 및 모든 재료는 100% 국내 생산품으로이루어져 원재료 조달상 큰 어려움은 없습니다. 또한 중국산 저가 제품의 유입으로 인한 시장질서 교란 가능성은 타 제품에 비하여 상대적으로 적습니다. 바) 관련법령 또는 정부규제등 - 공업배치 및 공장설비에 관한 법률(산업자원부)- 대기환경보전법, 수질환경보전법, 소음 진동 규제법(환경부)

2) 반도체 패키징 사업부문 가) 산업의 특성 및 성장성

반도체 산업은 정보통신산업, 전기ㆍ전자산업, 자동차산업, 항공우주산업, 바이오산업 등 첨단산업에 없어서는 안될 핵심산업으로서 산업의 고유 성격인 첨단성, 기능성으로 인해 미래 첨단산업 분야의 기술향상을 이끄는 중요한 동력원이 되고 있으며 특히 전후방 산업의 연계 효과가 매우 커서 주요산업의 생산구조 고도화를 위한 기간산업이라 불리고 있습니다.특히 우리나라 주요 수출품인 디지털 제품의 핵심 부품으로 국가경쟁력 향상에 지대한 영향을 주는 산업으로서 부가가치가 높은 산업입니다. 또한, 지속적인 디지털 융합화와 네트워킹화로 기술발전과 수요창출이 동시에 이루어지는 우리나라의 없어서는 안될 국가 핵심전략 산업의 하나입니다. 반도체산업은 크게 반도체 소자 제조업, 반도체 장비 및 원ㆍ부자재 제조업 등을 모두 포함하며, 반도체산업의 인프라를 구성하는 기초ㆍ기반기술, 지식산업으로 구분할 수 있으며, 작게는 설계, 웨이퍼가공, 조립 및 테스트 사업부문으로 나눌 수 있습니다.

구 분	특 징	주요기업

종합반도체 기업(IDM)	설계,WAFER 가공,조립,마케팅을 일괄수행대규모 R 설비투자 필요	한국: 삼성전자, SK하이닉스미국: Intel, Texas Instruments, Micron일본: Toshiba, Renesas

패키징전문기업	가공된 Wafer의 조립/Packaging 전문축적된 경험 및 거래선 확보 필요	한국: STS반도체, 시그네틱스대만: ASE, SPIL, ChipMOS미국: Amkor Technology
중국 : TSHT, JECT, NFME

Foundry업체	Wafer 가공 및 Chip 제조 전문 업체초기 설비투자 규모가 크고, 적정생산규모 필요	한국: 동부하이텍, 매그나칩대만: TSMC, UMC중국: SMIC

설계 전문기업	생산설비 없는 IC 디자인 전문회사창의적인 인력 및 기술력 필요	한국: 실리콘웍스, 엠텍비젼미국: Qualcomm, Broadcom, AMD

반도체 산업의 특성은 첨단 과학 및 산업 모든 분야 전반에 걸쳐 막대한 영향으로 국가의 첨단 기술과 경쟁력을 향상시키는 견인차 역할을 수행하고 있으며, 대규모의 설비투자와 연구개발 투자가 수조원이상 소요 되어 경기 변동과 기술의 변화속도를 리드해 나가는 타이밍 산업인 관계로 반도체 사이클을 잘 관리하는 능력이 사업의 중요한 승패요인으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 반도체 산업은 부가가치 체인별 분업화가 급속히 확산되어 단일기업의 수직계열 생산체제에서 설계전문(Fabless), 파운드리전문, 패키징전담기업 등으로 전문화되고 있습니다.따라서, 패키징 산업은 대규모 종합반도체회사와 설계전문회사, 파운드리 전문회사와의 네트워킹이 잘 이루어져야만 원가, 납기, 품질 등 전체 제품의 경쟁력을 갖출수가 있으며 최근 모바일기기 및 정보기기 시장의 다양화로 패키지 형태는 더욱 더 소형화, 복합다양화가 되어감에 따라 부가가치를 높이는 첨단산업으로서 역할을 하고 있습니다.

나) 경기변동의 특성

패키징산업은 전방 산업인 반도체 산업의 경기변동과 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 반도체 산업은 실물경제 지수인 GDP와 밀접한 관련이 있으며, 특히 실리콘 사이클(Silicon Cycle)이라고 하는 산업적 특징이 있습니다. 이는 주기적인 시장 변동이 4년을 주기로 반복되고 있으며, 특히 메모리제품에서 주기적 현상이 현저히 나타나며 D램에서 가장 심하게 나타납니다.

세계 반도체 시장은 지금까지 실리콘 사이클의 순환에 따라 호황과 불황을 반복해 왔으며 제품 수명주기가 매우 짧은 특징을 가지고 있습니다. 또한 주요 수요처인 미국의 거시경제순환 사이클과의 연관성이 비교적 크나, 최근에는 모바일기기 시장의 급성장과 중국 및 인도 등 신흥시장의 비중이 확대되면서 반도체 경기 변동 폭은 전과 비교하여 많이 줄어들고 있습니다.

다) 시장여건

반도체 패키징산업은 IDM 업체, 팹리스 및 파운드리로부터 수주를 받아 납품하는 사업구조 형태로 각 패키징별 제조설비 및 공정 보유여부, 공정 및 설비기술 대응 능력,주문에 따른 최단 납기 대응능력, 엄격한 품질관리 능력 및 원가 수준 등이 패키징업체의 경쟁력을 결정짓는 주요 요소로 작용하고 있습니다. 또한 패키징 조립과정은 고가의 시설과 기술, 그리고 각 공정마다 엄격한 품질관리를 필요로 하며 패키징의 문제가 발생시에는 세트제품까지 발생되는 중요한 산업으로 최고의 품질이 요구됩니다. 패키징산업은 산업의 특성상 초정밀 작업을 수행할 수 있는 설비를 보유하고 있어야 하며,양산체제를 통한 규모의 경제를 실현하기 위해서 대규모의 설비투자가 필수적이며, 전방산업인 반도체 제조(전공정)와 최종 응용제품의 급속한 기술발전으로 인해지속적인 설비투자가 요구 됩니다. 또한 제품의 특성상 초정밀(50㎛)까지 관리하는 기술이 소요되는 산업으로 우수한 기술인력에 의한 소재기술, 장비운용 기술, 다양한 경험에 의한 품질관리 기술 등 수많은 기술을 필요로 합니다.

IDM의 대규모 설비투자에 대한 위험 등으로 외주 패키징 비중은 지속적으로 높아지고 있으며, 특히 시스템반도체 제품에 대한 패키징 비중이 높은 편으로 팹리스와 파운드리로 반도체 산업구조가 분업화되어 패키징 시장이 독립적으로 형성되어 대규모 IDM 업체, 팹리스업체, 파운드리 업체와의 협력관계가 필수 조건인 산업입니다.

라) 경쟁요소 패키징 사업의 최고의 경쟁수단은 최단 납기와 최고의 품질관리 입니다. 반도체 패키징은 웨이퍼로부터 가공된 칩을 외부환경으로부터 안전하게 보호해주는 기능과 함께인쇄회로 기판에 원할한 기능적 연결을 수행하기 위해 표준화된 패키지 외형을 가지도록 여러 조립과정을 거쳐 최종 반도체 완제품을 만들게 됩니다. 패키지 조립과정은고가의 시설과 기술, 그리고 각 공정마다 엄격한 품질관리를 필요로 하며 패키징의 문제가 발생시에는 셋트제품까지 문제가 발생되는 중요한 사업으로 최고의 품질이 요구됩니다. 이를 위하여 안정적인 인력수급을 바탕으로 한 숙련된 노동력이 필요로 합니다.또한, 장치산업의 특성상 높은 투자와 제반 인프라를 유지하여야 하는 관계로 많은 고정비가 필요로 합니다. 따라서 가격 경쟁력을 갖기 위해서는 제품마다의 생산규모를 키우고, 설비의 가동율을 높여야 하며, 차별화된 생산인프라를 갖추어어야 하므로반도체 패키징 산업은 이른바 '규모의 경제' 가 핵심요소라 할 수 있습니다. 3) 저비용항공 사업가) 산업의 특성 항공운송업은 타인의 수요에 응하여 항공기를 사용하여 유상으로 여객 또는 화물을 운송하는 사업으로 정의됩니다. 이러한 항공운송사업을 하는 주체를 항공운송사업자(항공사)라고 합니다. 항공운송과 연관된 서비스 상품을 생산 및 판매하는 기업, 공간적 이동을 위해 당해 서비스를 구매하는 소비자, 시장이 원활하게 기능을 할 수 있도록 돕는 정부 등의 시장주체들에 의하여 산업이 독립적으로 형성되어 운영될 때 이를 항공운송산업(Air Transport Industry)라고 할 수 있습니다. 항공운송업은 외화 획득과 절약으로 국제수지 개선에 기여하고 있으며, 관련 산업의 발달촉진, 관광사업의 촉진, 노동시장의 제공, 산업 생산력의 향상 등 일반산업의 개발과 시장의 확대기능으로서의 역할을 통하여 지역사회와 국내 및 국가경제의 발전에 다각적으로 기여하고 있습니다. 항공사가 영업경쟁력을 확보하기 위해서는 다수의 노선 및 충분한 운항횟수, 일정 대수 이상의 항공기 확보를 통한 규모의 경제 실현이 반드시 필요하며, 산업 내 후발사업자에게는 공항시설 배정에서의 불이익, 운송노선 네트워크의 열세, 기존항공사의 마일리지 제도 등에 따른 고정고객 확보 부족 등의 요인이 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 이외에도 설립 시 필요한 대규모의 자본, 전문인력의 확보, 정부의 인허가 등과 같은 진입장벽도 존재합니다. 이러한 항공운송산업은 국가기간산업으로서 정부의 규제를 받는 산업입니다. 특히, 항공운송산업을 정부면허를 받은 자만이 할 수 있도록 함으로써, 시장에서 경쟁상대를 법으로 엄격히 판단해주고 있으며 그 결과 독과점 또는 독점화의 경향이 타 산업보다 강하게 나타납니다. 이러한 법적 근거는 정부가 항공산업을 규제하는 근거가 되고 있습니다. 정부는 안전성의 확보를 위해 노선면허, 운항개시 전 검사, 운항 및 정비규정의 인가, 사업계획의 인가 및 기장노선자격의 심사 등에 대하여 기술적 규제를 하고 있으며, 영공통과 등 항공 운수권에 관한 사항, 항공여객의 운임 및 화물 수송에 따른 수수료 등에 관한 사항, 항공기의 수송량(운항횟수 및 공급좌석) 등 수송력에 대한 경제적 규제도 병행하고 있습니다. 결국 항공운송사업은 고도의 기술력과 대규모의 자본, 전문인력의 확보, 정부의 인허가 등의 엄격한 기준을 지킨 항공운송사업자들이 운항·안전·기내 서비스 등 노동집약적 서비스를 기반으로 수행하는 사업으로서, 특히 LCC(저비용항공) 산업의 경우에는 합리적인 운임, 특화된 기내 서비스 제공 등 기존의 FSC(Full Service Carrier)와 차별화 된 전략으로 항공운송수요를 확보하는 특성을 가지고 있습니다.

나) 산업의 성장성 항공운송에 대한 수요는 거의 매년 증가세를 유지해 오고 있으며, 특히 최근 세계 경기의 회복세에 힘입어 2014년 말 기준으로 Boeing사와 Airbus사의 항공기 수주잔량이 10,639대로 역대 최고치를 기록하고 있습니다. 또한 신흥개발국들의 GDP 성장에 기초한 여행 빈도수가 증가함에 따라 중국과 인도를 중심으로 한 아시아권의 저비용항공사(LCC)들이 괄목할만한 성장세를 보이는 것이 특징이라고 할 수 있습니다.(출처: 세계 민간 항공기 시장 현황과 전망) IATA(국제항공운송협회)에서는 항공운송산업이 2015년부터 2035년까지 국제 항공여객이 연평균 3.7% 증가하여 총 33억 9,000만 명의 여객이 증가할 것으로 예측하였고, IACO(국제민간항공기구)는 여객의 경우, 2030년까지 연평균 4.5%, 화물의 경우 약 5.2%가 성장할 것으로 예측하였습니다. 특히 LCC(저비용항공사)의 시장 진입으로 인해 항공서비스가 다양화 되고, 항공요금 인하효과를 가져와 잠재적인 항공수요를 유발하는 요인도 항공운송 사업이 성장하는 하나의 주요 원인으로 파악되고 있습니다.

2018년 2월 항공여객은 전년 동월 대비 2.8% 증가한 908만 명을 기록하였습니다. 국제여객의 경우 동계올림픽과 설 연휴에 따른 방한객 및 내국인 여객수요 증가 등으로 전년 동월 대비 5.1% 증가한 686만 명을 기록하였고, 국내여객의 경우 전년 동월 대비 3.7% 감소한 222만 명을 기록하였습니다. 이러한 항공여객의 추이는 계절 변화에 따른 국내외 여행수요 증가로 성장세가 계속될 것으로 보이나, 국제유가 상승에 따른 유류할증료가 부정적 요인으로 작용 될 것으로 예상됩니다.

국토교통부에서는 “세계 항공시장 전망보고서(Airbus, Flying by Numbers 2017-2036)”를 인용하여 향후 20년 간 세계 항공교통량은 연 4.4% 증가(아태지역 5.6%) 할 것으로 전망하며, 최근 5년간 (‘13~’17년) 우리나라의 항공교통량은 연 6.9% 증가로 세계교통량 평균 증가치(5.6%)를 넘는 증가 추세를 보이고 있다고 밝혔습니다.

‘18년도 평창 동계올림픽 개최, 인천공항 제2여객터미널 오픈에 따른 수용량 증대 등 여러 요인이 있어 항공교통량이 지속 증가할 것으로 예상하고 있으며, 욜로(YOLO)와 같은 소비경향 변화에 따른 여행수요 증가, 저비용항공사의 항공기 보유 증대와 신규노선 취항확대 등으로 항공 여객 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.

다만, 세계경기 변동과 유가 및 환율변화, 보호무역주의 기조 확산, 주변국과의 정치·외교관계, 안전사고와 테러 위험 등의 대외변수가 존재하여 불확실성도 상존하고 있으며, LCC의 중/단거리 노선 포화 및 국적사 항공기 추가도입으로 인한 시장 공급 증가에 따른 위협요인이 있습니다.

4) 항공업무지원사업

가) 산업의 특성항공운송업은 많은 인력이 투입되는 대표적인 서비스 산업으로 항공사 업무 중 핵심 부문을 제외한 많은 부문이 외부에 위탁되어 운영되고 있습니다. 항공사가 위탁하고 있는 항공업무 지원사업의 대표적인 업무로는 공항에서 항공기 출/도착 시 필요한 업무를 지원하는 지상조업 업무와 항공사의 대표전화로 접수되는 예약 요청과 각종 고객 문의를 처리하는 예약센터 업무가 있습니다. 이 중 지상조업 업무는 승객 수속과 수하물 처리를 담당하는 여객 조업과 조업장비를 투입하여 화물 및 수하물 상/하역, 항공기 유도 및 견인 등을 담당하는 램프 조업으로 분류합니다. 항공사 업무를 위탁 운영하는 항공업무 지원사업은 항공운송업과 밀접한 관련이 있어 동 업종의 시장 상황에 크게 영향을 받게 되며 또한 항공사의 서비스 품질과 판매에 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 항공업무 지원사업은 인건비 비중이 높고 고객과의 접점에서 감정노동을 수행하며 탄력 근무제가 운영되는 관계로 인력의 효율적인 운용과 세심한 관리가 요구되고 고객의 기대 수준에 부응하기 위한 부단한 서비스 품질 향상 및 업무 개선 노력이 경주되어야 하는 업종입니다.

나) 산업의 성장성항공업무 지원사업은 항공운송업의 시장 상황과 밀접한 관련이 있어 항공여행객과 운항 항공편의 증감에 크게 영향을 받습니다. 우리나라 항공여객은 2007년 5,372만 명으로 5천만 명을 돌파한 이후 지속 증가하여 10년 만인 2017년 2배 이상으로 성장하여 1억 936만 명을 달성하였는데 이는 중국의 사드 제재와 북한 핵 위협에도 저비용항공사의 운항 확대로 항공여행 수요가 지속 증가한 결과입니다. 이러한 견조한 상승세는 2018년에도 이어져 이미 1월에 전년 대비 4.9% 증가한 1,260만 명을 기록하였습니다. 이와 같이 매년 성장을 거듭하고 있는 국내 항공업계의 한 축을 담당하고 있는 항공업무 지원사업 역시 항공여행객과 운항 항공편의 지속적인 증가에 힘입어 시장 규모가 더욱 확대되고 특히 2018년 초 인천공항 제2터미널 오픈 이후 인천기점 항공기의 증편이 용이해질 수 있는 여건이 조성됨으로써 업계 전반의 양적 성장이 예상됩니다. 다) 당사의 위협요소 당사는 우수 인력의 장기 근속을 위해 동종 업계 타 업체에 비해 높은 임금 수준과 복리 후생을 제공하고 있어 장기 근속을 통한 생산성 향상으로 효율적인 인력 운용을 가능하게 하여 비용을 절감하거나 신규 고객사 유치를 통해 수익을 확충해야 합니다.그러나 일정하지 않은 근무 형태로 운영되는 대표적인 감정 노동 업종인 관계로 우수인력 채용과 사직율 억제가 원활하지 않을 경우 업무 품질 향상을 통한 신규 고객사 유치가 용이하지 않게 되고 빈번한 채용 및 교육으로 인해 비용 지출 부담이 가중되어 수익구조가 악화될 수 있습니다.

나. 회사의 현황 1) 영업개황 및 사업부문의 구분 가) PHC파일 사업부 당사 PHC파일 사업부는 2015년 하반기 이후 본격적인 건설투자가 꾸준히 이루어지면서 2016년에도 주택 및 비주거주용 건축투자가 사상 최대치로 호조로 보여 상승세를 보였으나, 2017년 상반기 국내의 정치적인 위험요소 인해 상반기 증가세가 둔하되었으며, 하반기에도 건설투자 증가세 둔화가 이어지고 있습니다. 현재 국내 PHC파일 시장은 지름 500㎜ 이상의 대구경 PHC파일 제품 수요가 증대되고 있으며, PHC파일 제조를 영위하는 업체들도 이에 맞추어 설비의 보수 및 증설에 박차를 가하고 있습니다. 당사의 PHC파일 제조 공장은 현재 지름 400㎜, 450㎜의 PHC파일을 주로 생산하고 있어, 향후 대구경 PHC파일 수요 증가 추세에 맞춰 대구경 PHC파일 생산을 위한 적극적인 설비의 보수 및 증설을 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 나) 반도체 패키징 사업부 당사 반도체 사업부는 중국에 위치한 "TianShui HuaTian Technology Co.,Ltd" 반도체 조립 전문 회사와 손을 잡고 한국내 PACKAGE 서비스를 제공하고 있습니다. TSHT는 반도체 산업의 BACK-END 분야인 반도체 조립 및 TEST 제품을 주력으로 생산하고 있으며 업계선두의 반도체 패키징 기술을 보유하고 있는 전문 엔지니어들로 구성되어 있는 중국 LOCAL IDM업체 중 TOP 3안에 드는 반도체 패키징 전문기업입니다. 반도체 패키징 사업은 반도체 IC를 컴퓨터, 정보통신기기, 산업용기기, 가전제품 등에 실장하기 위하여 일정한 소재기판을 이용, IC를 접합시키는 분야입니다. 당사는 현재 최고의품질과 원가경쟁력으로 국내 종합반도체회사로부터 많은 수주를 받고 있습니다. 반도체 제품은 기능상 메모리와 비메모리로 크게 나눌 수 있으며 패키징사업의 경쟁력은 각 패키지별 제조설비 및 공정 보유여부, 공정 및 설비기술 대응 능력, 주문에 따른 단납기 대응 능력과 엄격한 품질관리 능력, 원가수준 등이 결정짓게 됩니다. 국내 파운드리 업체와 팹리스 업체로 수요처를 넓혀감으로써 수익성 제고 및 시장확대를 가속화 하고 있습니다. 다) 항공운송업

일반적으로 저비용항공사는 단일기종 운용, 기내서비스의 최소화, 기재 활용의 극대화 등으로 운영비용을 낮춰 고객에게 낮은 수준의 운임을 제공하는 것을 목적으로 하는 항공사를 의미합니다.

저비용항공사의 경쟁력은 낮은 비용구조에서 기인되는데, 이는 동일기종 항공기의 사용, 항공기재 운용의 극대화, 서비스의 생략 또는 단순화와 같은 방법으로 비용구조를 개편하여야 확보될 수 있습니다. 보고서 기준일 현재로 ㈜티웨이항공은 총 19대의 B737-800 항공기를 운영 중에 있으며, 향후 2018년 5대의 동일 기종 항공기를 추가 도입하여 규모의 경제를 구축하고 운영비용을 절감할 계획입니다. 또한 계절별, 지역별 수요가 높은 곳을 중심으로 부정기편을 운영하여 수입증대와 기재 가동시간을 높이고자 합니다.

당사로 인수된 이후 ㈜티웨이항공은 5년 연속 흑자기조를 유지하였으며, 2017년에는 매출액 5,840억 원, 영업이익 468억으로 전년대비 매출은 53%, 영업이익은 270% 증가하여 역대 최대 실적을 기록하였습니다.

뿐만 아니라 ㈜티웨이항공은 각종 운용사항에 있어 효율성을 극대화하고 타 항공사와의 차별적인 서비스 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있으며, 2017년 12월에는 여객운송업무, 예약센터업무를 자체 총괄하는 자회사(㈜티웨이에어서비스)를 설립하여 서비스 품질을 한층 강화하였습니다.앞으로 ㈜티웨이항공은 2025년까지 대형기 10대를 포함한 총 50대의 기재를 운영하여 매출 2조원을 달성하도록 목표를 설정하였으며, 향후에도 신규 취항지 개발을 통한 노선확장과 신규기재 도입을 통한 외형적 성장을 이어갈 것입니다. 무엇보다도 안전운항을 기반으로 한 합리적인 가격, 정성스러운 서비스의 조화를 통해 성장해 나아가도록 하겠습니다.

라) 항공업무지원사업 항공기 출/도착 시 필요한 업무를 지원하는 지상조업 부문은 현재 6개 회사가 여객 조업과 램프 조업을 함께 수행하고 있으며 이 중 3개 사는 국내 항공사의 계열사이며 3개사는 전문 조업사입니다. 그리고 당사를 포함한 3개 회사는 여객 조업만을 수행하고 있는데 이 중 2개사가 국내항공사의 계열사입니다. 대부분의 한국 국적항공사는 자사 계열의 회사에 업무를 위탁하고 있고 외국 국적항공사는 자사와 같은 항공동맹체 (Alliance)에 속해 있는 2개의 국내 FSC 계열사에 위탁하거나 규모를 갖춘 2개의 국내 대형 전문 조업사에 위탁하고 있습니다. 이와 같이 형성되어 있는 시장 구조로 인해 신규 진입 장벽이 높아 경쟁을 통한 기존 타사 고정 수요의 전환 유치가 용이하지 않으며 Customer airline 신규 유치를 위한 무리한 가격 경쟁이 저임금에 따른 업무 부실로 이어져 서비스 품질이 크게 저하되는 사례도 발생하고 있습니다. 국내 항공사의 예약센터의 경우 티웨이항공을 제외한 모든 항공사가 아웃소싱 전문업체에 업무를 위탁하고 있는데 일반 콜센터와 달리 항공업무의 전문성이 요구되어 참여 업체의 수는 제한적이지만 업무 수행이 항공사의 기대 수준에 부합하지 못해 계약이 장기간 지속되지 못하고 업체가 교체되는 사례가 많습니다. 그 동안 저임금을 기반으로 수익을 창출하는 대표적인 아웃소싱 부문으로 인식되어 온 항공업무 지원사업은 낮은 임금 수준과 소속감 결여로 우수인력 채용이 어렵고 조기 사직율이 매우 높아 정상적인 인력 운용을 기대할 수 없고 미숙련에 따른 업무 부실로 항공사에 큰 부담으로 작용하고 있는 것이 일반적인 상황이며 이는 항공사 계열사가 직접 운영하는 경우에도 크게 다르지 않습니다. 그러나 당사는 항공사 계열회사에 걸 맞는 업계 최고 수준의 급여와 복리후생을 제공함으로써 우수 인력 채용 → 소속감 고취→ 장기 근속→ 업무 생산성 제고→ 최적화된 인력 운용→ 인건비 절감 → 업무 품질 향상 → 신규 고객사 유치로 이어지는 선순환 구조를 갖추고 고객사가 기대하는 안정적이고 양질의 서비스 제공이 가능합니다. 또한 업계 최초로 당사는 ㈜티웨이항공 예약센터를 아웃소싱업체가 아닌 항공사 계열회사로서 직접 운영함으로써 긴밀한 업무 소통과 우수 인력 확보로 통화 처리량 등 실적이 크게 향상됨은 물론 통화 품질도 대폭 개선되어 고객사의 서비스 품질 향상 및 판매에 크게 기여하고 있습니다. 이외에도 공항 여객 서비스와 예약센터 업무를 수행하는 조직을 함께 갖춘 유일한 업체로서 소속 직원들의 예약 부문과 공항 여객 서비스 부문 간 근무 전환이 가능해져 명실상부한 항공 업무 전문 인력이 되고자 하는 직원 의욕을 고취하고 원활한 인력 수급을 통해 안정적인 인력 운용이 무엇보다 중요시 되는 동 업계에서 당사의 경쟁력은 배가 될 것입니다.

2) 시장의 특성가) PHC파일 사업부

PHC파일 사업부문은 건설경기와 밀접한 관련이 있어 건설업종의 경기상황에 따라 민감한 영향을 받는 사업부문입니다. 따라서 동일권역내에서의 거래선 발굴과 신속한 정보수집에 의한 시장의 변동에 대한 적절한 상황대처가 사업성패의 관건이라 할 수 있습니다. 특히 PHC파일사업부의 지리적 약점을 보완하기 위한 적극적인 원가절감 노력과 고품질의 제품생산으로 당사 제품에 대한 인지도 재고를 통한 시장점유율 증대 노력이 필요합니다.

나) 반도체 패키징 사업부

목표시장은 크게 세가지로 구분할 수 있으며 주요기업 및 특성은 다음과 같습니다.

목표시장	주요기업	특 성

종합반도체기업	한국: 삼성전자, SK하이닉스미국: Intel, Texas Instruments,Micron, Freescale일본: Toshiba, Renesas	설계,WAFER 가공,조립,마케팅을 일괄수행(IDM)대규모 R 및 설비투자 필요사업의 효율성을 높이기 위해 패키징 전문업체에 상당량의 패키징을 위탁하여 생산

설계 전문기업	한국: 실리콘웍스, 엠텍비젼미국: Qualcomm, Broadcom, AMD, Marvell, Nvidia	생산 설비 없는 IC 디자인 전문회사창의적인 인력 및 기술력 필요패키징 전문업체를 통한 제조 생산

Foundry업체	한국: 동부하이텍, 매그나칩대만: TSMC,UMC중국: SMIC	Wafer 가공 및 Chip 제조 전문 업체초기 설비규모크고, 적정생산 규모 필요패키징 전문업체를 통한 제조 생산

반도체 패키징 수요자들의 공통적인 특성은 첨단제품이라는 제품특성과 맞물려 품질요구조건이 매우 까다롭고 제품신뢰성보증에 대한 확신을 매우 중요하게 생각하고 있습니다. 특히, 시장에서의 신제품 대체 욕구로 제품의 Life Cycle은 급격히 짧아지고 있기 때문에 당사와 같은 패키징업체를 선정하여 기술 및 품질평가까지를 검증하는 과정은 부품제조단계만이 아닌 최종소비자의 만족도까지 봐야 하는 반도체산업의 특성상 6개월 이상의 장기적 시간소요가 불가피합니다. 따라서 수요자들은 패키징업체에 대한 변경에 부정적일 수밖에 없으며, 파운드리업체와 IC 설계업체 등의 경우도 검증된 업체를 활용하여 위험부담을 최소화하고 개발 및 평가기간을 단축하는데 심혈을 기울이고 있습니다.그리고 이러한 특성은 점차 고집적화, 다기능화되어가는 신제품의 추세상 더 심화될 수밖에 없기 때문에 대형업체에 의해 이미 검증이 된 공급업체를 선택하게 됩니다.

다) 항공운송업 일반적으로 항공운송산업은 국내외 경기, 국제정세, 계절, 시즌 별로 수요에 민감한 영향을 받습니다. 전체 비용 중 유류비용이 약 25%를 차지하고 있어 국제유가의 변동에 따라 회사의 비용구조에 영향을 줄 수 있으며, 매출 발생 및 비용 지급 시 외화를 사용하는 비중이 높기 때문에 다른 산업에 비해 환율변동에 따른 민감도가 높은 편입니다.

라) 항공업무지원사업 항공운송의 사업량과 항공 운항편수로 매출 규모가 정해지는 업종 특성 상 기본적으로 운항편이 증가하는 하계 및 동계 성수기와 여타 비수기, 평수기 간의 차이는 있으나 체험학습제와 대체휴일제 도입, 항공여행의 대중화 등으로 항공 여행 수요는 연중 지속 발생하고 있어 성,비수기 간의 변동폭은 종래에 비해 많이 좁혀져 있습니다. 그러나 항공업계는 전통적으로 국내외 경기 동향, 국제 정세, 유가, 환율에 매우 민감하며 2003년 사스, 2008년 금융위기, 2009년 조류독감, 2015년 메르스 발생, 2017년 일본 지진, 중국 사드 제재와 같은 예상하지 못한 갑작스러운 외부 요인으로 여행 수요가 크게 위축되는 상황이 있어 항공업무 지원사업 항공 수요 급감에 따른 잠재적인 불안 요인을 안고 있어 갑작스러운 영업환경 변화에 대비할 수 있는 체제를 갖추어야합니다.

3) 신규사업 등의 내용 및 전망" 해당사항 없음 " 4) 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등가. 주요 제품 등의 현황

1) PHC 파일사업부 및 반도체 패키징사업부 - 지배회사

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표 등	매출액(비율)

반도체패키징	제품, 상품	반도체	반도체	티웨이홀딩스	1,153,049(51.69%)

PHC파일	제품, 상품	PHC파일	건축자재	티웨이홀딩스	1,052,554(47.19%)

-	제품, 상품,	기타 제품	-	티웨이홀딩스	25,042(1.12%)

합계	-	-	-	-	2,230,645(100.00%)

2) 항공운송사업 - 종속회사

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표 등	매출액(비율)

항공운송사업	여객운송수입서비스,취소수수료수익	노선사업	여객운송수입	T'WAY	190,814,179 (93.6%)

기타부대사업	서비스 및 취소수수료 수입	T'WAY	12,412,474 (6.1%)

화물운송	화물운송수입	T'WAY	622,349 (0.3%)

합계	-	-	-	-	203,849,001(100%)

3) 항공운송지원서비스업- 종속회사

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표 등	매출액(비율)

항공운송지원사업	여객운송지원	조업	여객운송관련 조업	T'WAY	2,463,128(100.00%)

합계	-	-	-	-	2,463,128(100.00%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이1) PHC 파일사업부 - 지배회사

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 원/톤)

품목	제52기 1분기 평균단가	제51기 평균단가	제50기 평균단가

PHC파일	93,760	107,362	138,312

가) 산출기준

- 산출대상 및 산정방법 : 당사가 제조한 제품군 중에서 단위가격이 존재하는 제품 을 대상으로 하였습니다.- 산출단위 : 당사가 제조하여 판매하는 제품의 판매단위로 하였습니다.- 산출방법 : 당사가 제조하여 실제 판매하는 판매단가로 하였습니다.

나) 주요 제품등의 주요 가격변동 원인

- 당사가 제조하는 제품의 가격변동요인은 주로 시장상황에 따른 원자재(시멘트, 철 강류, 유류, 골재 등)의 가격변동과 시장 수급에 따른 변동입니다.

2) 반도체 패키징 사업부 - 지배회사

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 원, %)

품목	제52기 1분기 판매단가	제51기 1분기 판매단가

반도체 패키징	71.68	32.43

가) 산출기준

각 거래처 및 모델별 상이한 가격으로 판매되어 당해년도 총 매출액을 총 판매수량으로나눈 산술 평균 가격을 기재하였습니다.

나) 주요 제품등의 주요 가격변동 원인

- 년도별 평균단가 차이는 제품모델별 판매량 증감에 따른 차이입니다.

다. 주요 원재료 등의 가격변동추이 1) 주요 원재료 등의 현황

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	주요매입처	비 고

PHC파일	원재료	시멘트	PHC파일 제조	-	-	-

슈,밴드,조인트	슈,밴드,조인트	-	-	-

자갈,모래	자갈,모래	-	-	-

LR강선	LR강선	-	-	-

벙커c유	벙커 c유	-	-	-

철선	철선	-	-	-

규사	규사	-	-	-

기타	기타	-	-	혼화제,너트

반도체	원재료	IC CHIP	반도체 패키징	343(0.79%)	KEC	-

항공운송	연료유류비	유류	항공유	43,439(99.21%)	S-Oil 외	-

합 계	43,782(100.00%)	-	-

2) 주요 원재료 등의 가격변동추이

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 원)

사업부문	품목	2018년 1분기	2017년	2016년

PHC파일	LR강선(원/ton)	785	785	698

자갈(원/㎥)	17,800	17,800	16,300

시멘트(원/ton)	73,000	73,000	73,000

항공운송	항공유_국내주유(원/Gallon)	2,279	1,988	1,788

항공유_국제주유(원/Gallon)	2,407	2,115	2,019

(*) 국 제선 항공유의 경우 매입 단위가 USD/Gallon이며, 상기 금액은 각 기간동안의 평균환율을 근거로 원화로 환산한 금액입니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 1) PHC 파일사업부 - 지배회사

가) 생산능력

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : ton)

사업부문	품 목	사업소	제52기 1분기	제51기 연간	제50기 연간

PHC파일	PHC파일	포천	21,931	87,723	87,723

소 계	21,931	87,723	87,723

합 계	21,931	87,723	87,723

나) 생산능력의 산출근거(1) 산출방법 등

(가) 산출기준

당사 PHC파일 사업부 설비의 표준생산능력과 실제 생산능력을 고려하여 실제 생산능력을 기준으로 산출하였습니다.

(나) 산출방법

파일은 콘크리트 원심대가 시간당 42.75ton을 생산하므로 1일 평균 가동시간 9.5시간을 고려하면 1일 406.125ton을 생산할 수 있습니다. 그러나 실제로는 시간당 34.2ton을 생산하므로 1일 평균가동시간 9.5시간을 고려하면 1일 324.9ton을 생산할 수 있습니다. 따라서 연간 PHC파일 생산능력은 연 평균 조업일 270일에 87,723ton으로 산출됩니다.

(2) 평균가동시간

당사 파일사업부의 1일 평균 가동시간은 9.5시간이며 연평균가동일수는 270일 입니다. 따라서 연간 평균 가동시간은 2,565시간이 됩니다.

2) 반도체 사업부 - 지배회사 " 해당사항 없음"

3) 항공운송사업 - 종속회사가) 생산능력

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 백만km(수송),천원)

사업부문	품 목	2018년 1분기	2017년 연간	2016년 연간

수송	금액	수송	금액	수송	금액

항공운송사업	국내선 여객	272	31,209,878	1,197	148,770,347	1,147	128,210,085

국제선 여객	2,218	186,691,045	6,760	487,845,123	4,675	300,976,503

합 계	2,490	217,900,923	7,957	636,615,470	5,822	429,186,588

(*) 2018년 1월부터 3월까지의 최대 운항능력 기준으로 기재한 것입니다.

(1) 산출방법 등 (가) 수량

- 공급좌석 km = 공급좌석수 ×운항거리의 합

(나) 금액 : 수량 ×Yield

구분	기종(TYPE)	공급좌석수(여객)	비고

여객기	B737-800	186 석, 189 석	-

(2) 평균가동시간

2018년 1분기 여객기 : 300 시간/월
월평균 가동시간 = 총 유상 비행시간 ÷ 운영대수

나. 생산실적 및 가동률1) PHC 파일사업부 - 지배회사

가) 생산실적

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : ton)

사업부문	품 목	사업소	제52기 1분기	제51기 연간	제50기 연간

PHC파일	PHC파일	포천	-	19,012	45,482

나) 당분기의 가동률

[ 2018.03.31.기준 ] (단위 : 시간)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

PHC파일	641	-	0%

2) 항공운송사업 - 종속회사

가) 생산실적(2018.03.31 기준)

(수송 : 백만km, 금액: 천원)

사업부문	품 목	2018년 1분기	2017년 연간	2016년 연간

수송	금액	수송	금액	수송	금액

항공운송사업	국내선 여객	245	28,111,839	1,109	137,833,179	1,066	119,141,676

국제선 여객	1,933	162,702,340	5,753	415,173,520	3,823	246,170,385

합 계	2,178	190,814,179	6,862	553,006,699	4,889	365,312,061

나) 당분기의 가동률 (2018.03.31 기준)

( 단위 : Flight hours )

사업소(사업부문)	수송가능시간	실제수송시간	평균가동률

항공운송(여객기)	41,040	24,862	60.57%

(*) 본 가동률은 측정기간 동안의 총 시간 대비 연결회사가 보유한 항공기의 총 운항시간을 기준으로 산출한 값입니다.

다. 생산설비의 현황 등(2018년 03월 31일 기준) 1) PHC 파일사업부 - 지배회사

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	46,069㎡	12,059	-	-	-	12,059	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	-	309	-	-	5	304	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	-	104	-	-	3	101	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	-	107	-	-	6	101	-

[자산항목 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	-	2,477	1,609	-	4,086	-

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당사는 시장에서 요구되는 제품 수요에 맞추기 위하여 대구경 파일 생산을 위한 신규설비를 진행하고 있습니다. 현재 신규설비계약 진행 내역은 아래와 같습니다.

(단위:천원)

구분	계약업체	계약금액	비고

공장설비	화산유기제작소	3,100,000	-

보일러(5ton)	대림열산업	155,000	-

도로포장공사	(주)삼표산업양주공장,(주)선창선재,정훈건설기계	57,080	-

기타(지붕물받이공사 외)	광성기공	23,250	-

합계	-	3,335,330	-

2) 반도체 사업부 - 지배회사 "해당사항 없음"

3) 항공운송사업 - 종속회사가) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산] (단위 : 백만원)

소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각액	기말장부가액

증가	감소

자가	본사김포공항 및 각 공항	항공기재	11,216	3,814	(164)	(2,024)	12,842

차량운반구	666	-	-	(44)	622

복구원가추정자산	14,926	969	-	(1,302)	14,593

비품	1,820	130	-	(163)	1,787

운항장비	1,717	49	-	(117)	1,649

공구와 기구	143	18	(9)	8	160

구축물	303	-	-	(5)	298

기계장치	279	3	-	(12)	270

건설중인자산	385	164	(324)	-	225

합 계	31,455	5,147	(497)	(3,659)	32,446

나) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 2018년 4월 737-800 항공기 1대 도입 완료

- 2018년 10월(2대), 12월 (1대) Boeing社 737-800 항공기 총 3대 추가 리스 예정

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 1) PHC 파일사업부, 반도체 사업부 - 지배회사

가. 매출실적(단위 : 원)

사업부문	매출유형	품 목	제52기 1분기	제51기 1분기	제51기 연간	제50기 연간	제49기 연간

파일	상품	파일	내 수	203,291,000	96,311,000	718,886,500	176,371,500	857,720,000

합 계	203,291,000	96,311,000	718,866,500	176,371,500	857,720,000

제품	내 수	737,242,954	412,846,092	2,382,221,057	5,894,460,225	6,254,205,466

합 계	737,242,954	412,846,092	2,382,221,057	5,894,460,225	6,254,205,466

운송	내 수	112,020,000	-	-	-	-

합 계	112,020,000	-	-	-	-

반도체 패키징	제품	반도체	내 수	1,153,049,201	6,841,488,575	25,545,769,160	22,954,817,924	14,775,461,603

합 계	1,153,049,201	6,841,488,575	25,545,769,160	22,954,817,924	14,775,461,603

기타	상품	-	내 수	25,041,992	30,462,811	108,299,721	88,883,365	56,574,937

합 계	25,041,992	30,462,811	108,299,721	88,883,365	56,574,937

제품	내 수	-	-	-	-	44,276,038

합 계	-	-	-	-	44,276,038

합 계	내 수	2,230,645,147	7,381,108,478	28,755,176,438	29,114,533,014	21,988,238,044

합 계	2,230,645,147	7,381,108,478	28,755,176,438	29,114,533,014	21,988,238,044

2) 항공운송사업 - 종속회사(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품목	2018년 1분기	2017년 1분기	2017년 연간	2016년 연간	2015년 연간

항공사업부문	항공운송	여객	국내	28,111,839	29,489,125	137,833,179	119,141,676	113,977,243

국제	162,702,340	100,091,860	415,173,520	246,170,385	141,858,205

기타부대사업	12,412,474	5,986,491	28,977,330	15,951,387	10,319,772

화물	622,349	349,256	2,048,202	1,492,560	726,902

합계	203,849,002	135,916,732	584,032,230	382,756,008	266,882,122

나. 판매경로 및 판매방법 등

1) PHC PILE 사업부 가) 판매조직

- PHC파일 사업부 : PHC파일 영업팀이 판매조직으로 운영되고 있습니다.

나) 판매경로

- PHC파일 사업부 : 공장에서 생산된 제품을 영업사원의 판매활동을 통해 현장 사용자에게 전달되는 경로로 제품의 특성상 생산자가 실수요자에게 직접 판매합니다.

다) 판매방법 및 조건

- 당사는 현금입금거래를 대금결제의 원칙으로 하고 있으며, 회사가 인정하는 경우 수표, 어음으로 결제를 할 수 있으며, 제품인도조건은 회사가 거래처의 지정장소까지 인도하는 것을 원칙으로 판매하고 있습니다.

라) 판매전략

- PHC파일 사업부 : 고객사와의 약속을 철저히 지켜 제품 납기일 준수를 통하여 당사의 대외신뢰도 제고와 제품에 대한 품질 신뢰도를 고취하며, 지속적인 수주관리로 이익을 증대시키고 경쟁사와 차별화된 서비스와 최고의 제품으로 수요를 확대하는 판매전략을 수립하고 있습니다.

2) 반도체 사업부가) 판매조직

- 반도체 사업부:반도체 사업부는 영업팀, 생산팀, 품질팀, 기술팀으로 운영되고 있습니다.

나) 판매경로

- 반도체 사업부 : 주문 생산에 의한 직접판매
반도체 제조(패키징) : 당사 -> 고객사

다) 판매방법 및 조건

- 당사 반도체 사업부는 현금입금거래를 대금결제의 원칙으로 하고 있으며, 제품인도조건은 회사가 거래처의 지정장소까지 인도하는 것을 원칙으로 판매하고 있습니다.
* 판매방법
* 판매조건

라) 판매전략

- 반도체 사업부 : 현재 저희 반도체 사업부는 고객이 요구하는 다양한 PACKAG를 구축하고 있는 반도체 전문제조회사입니다. PACKAGE 신기술 습득 및 PACKAGE LINE을 지속적으로 투자하여 반도체의 주요 수요원인인 PC 및 각종 주변기기, 기타 디지털 가전제품, 휴대형 디지털 기기의 패케지를 지원하기 위한 패케지 전문 기술보유와 생산성 향상을 통한 원가절감으로 가격 경쟁력 확보하여 매출 확대을 위한 전략적 시스템을 구축하고 있습니다.

3) 항공운송사업 - 종속회사가) 판매조직

- 국내 지점운영 : 김포지점, 인천지점, 제주지점, 대구지점,광주/무안지점- 국외 지점운영 : 방콕지점, 후쿠오카/사가/오이타지점, 삿포로지점, 오키나와지점, 비엔티엔지점,쑹산지점, 지난/난닝/하이커우/상해/텐진/인촨지점, 오사카지점, 괌/사이판지점, 마카오지점, 호치민지점, 나리타지점, 칭다오지점, 윈저우지점, 다낭지점, 홍콩지점,세부지점, 블라디보스토크지점 등

나) 판매경로

- 판매방식 : 직접판매, 간접판매
- 판매처 : 국내 및 해외지점, Internet, Call-center, 여행사, BSP 등
- 소비자 : 국내/해외 항공 여행자

다) 판매방법 및 조건

- 국내 / 해외 지점 및 GSA, 인터넷, 콜센터, 여행사, BSP 등에서 고객을 상대로 항공권 판매

라) 판매전략

- 안전운항의 일환으로 최신버전의 장비들을 탑재한 낮은 기령의 항공기 도입 우선
- 기내 서비스 차별화를 통한 고객층 확대
- SNS 이벤트, 홍보를 통해 소비자에 다양한 혜택 및 기회 제공
- 일본, 동남아 중국 부정기편 등 소비자 요구에 맞는 신규노선 개설로 다양한 여행 기회 제공
- 시즌별로 신규노선/부정기 CTHR노선을 기획하여 소비자 편의 제공 및 수익 창출

4 ) 항공업무 지원사업 - 종속회사 가) 판매방식 및 판매처

- 판매방식 : 직접판매
- 판매처: 국내/외국 항공사 예약센터, 공항 여객수속

나) 판매전략

- 우수인력 채용 및 장기근속을 위한 인력 관리로 업무 수행 품질 제고 - 공항 여객서비스 부문과 예약센터 조직을 함께 갖춘 조직의 이점 최대 활용하여 안정적 인력 수급과 인력 운용의 효율성 증대로 경쟁력 우위 확보
- 예약센터와 여객운송업무 경력을 함께 갖춘 항공 전문인력 양성하여 우수한 인적 자원을 기반으로 고객 항공사 적극 추가 유치
- 신규 항공업무 지원 부문 추가 진출을 통해 매출 확대 도모

5. 수주상황 PHC파일 사업은 수도권과 충청지역을 공급권역으로 하는 지역기반의 사업으로서 업종의 특성상 수주계약이 절대적인 것이 아니고 수시로 변동하여 [5. 수주상황]은 기재하지 않습니다.또한 반도체 패키징사업 및 항공운송업은 업황의 특성상 별도의 수주상황은 발생하지 않습니다. 6. 시장위험과 위험관리

연결회사는 시장위험(환율변동위험, 가격위험, 이자율변동위험), 신용위험과 유동성 위험에 노출되어 있으며, 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금및현금성자산, 매출채권 및기타유동채권, 매도가능금융자산 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무 및 기타유동채무, 단기차입금, 장기차입금 등으로 구성되어 있습니다.

가. 시장위험1) 환율 변동 위험

연결회사는 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 자산과 부채에 외화포지션이 발생하며, 이에 따라 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러입니다.

연결회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

자산	부채	자산	부채

USD	37,659,531	8,569,234	28,241,573	10,776,009

JPY	18,011,728	2,124,004	22,245,715	1,764,976

THB	1,014,366	274,218	1,135,242	211,867

CNY	1,344,718	9,238	882,745	815

기타통화	2,780,134	345,788	2,074,677	330,548

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동하였을 경우, 환율변동이 당기순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,909,030	(2,909,030)	1,746,556	(1,746,556)

JPY	1,588,772	(1,588,772)	2,048,074	(2,048,074)

THB	74,015	(74,015)	92,337	(92,337)

CNY	133,548	(133,548)	88,193	(88,193)

기타통화	243,435	(243,435)	174,413	(174,413)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 가격 위험

연결회사는 당기손익인식-공정가치측정 금융자산으로 분류되는 단기매매증권, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되는 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 기초자산의 가격 상승 또는 하락이 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

단기매매증권평가손익	-	-	10,854	(10,854)

매도가능금융자산평가손익	-	-	-	-

파생금융상품평가손익	-	-	-	-

3) 이자율 변동 위험이자율변동위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결회사의 이자율 변동위험은 주로 차입금 등의 계약으로부터 발생하며, 이자율변동이 연결회사의 경영 활동 및 재무현황에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링 하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 이자율변동위험에 대한 최대 노출정도는 다음과같습니다. (단위: 천원)

구분	당 분 기	전 기

장기차입금 (*1)	-	-

(*1) 장기차입금은 2016년말 전액 상환되었습니다.

당분기말 및 전기말 현재 단기차입금에 적용되는 현행이자율 대비 이자율이 10% 상승하거나 10% 하락할 경우, 이자율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

단기차입금	-	-	-	-

전기말 현재 보유중인 장기차입금에 대해서는 향후 10년간 이자를 면제 받았으며,이에 대해서는 이자율 변동이 당기손익에 미치는 영향을 산출하지 아니하였습니다.

4) 유가변동위험항공유 등 석유제품의 시장가격은 세계 원유시장의 수요와 공급을 결정하는데 영향을 미치는 다양한 요소들로 인해 크게 변동될 수 있습니다. 이러한 요소들은 연결회사의 항공운송 사업부문의 영업성과 및 현금흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. 당분기와 전분기 중 유가가 10% 변동 시 당기와 전기의 영업손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당 분 기	전 분 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

영업손익	(4,343,950)	4,343,950	(2,930,223)	2,930,223

나. 신용위험신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하게 되며, 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 연결회사의 신용위험은 주로 금융기관을 제외한 거래처에 대한 매출채권과 기타금융자산 등에서 발생하고 있습니다.

신용위험을 관리하기 위해 연결회사는 주기적으로 고객이나 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리정책을 보유하고 있습니다. 연결회사는 매출채권 및 기타채권에 대해 개별적 또는 집합적으로 손상차손 발생여부를 평가하고 있으며, 미래에 예상되는 최선의 손실추정치에 근거하여 채권에 대해 충당금을 설정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

매출채권	13,623,416	16,262,447

기타유동채권	3,090,972	2,063,748

합 계	16,714,388	18,326,195

다. 유동성위험

유동성위험은 회사 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

연결회사의 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한금액입니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년이내	1년초과 2년이내	2년초과 5년이내	5년초과	합 계

매입채무및기타유동채무	42,559,838	-	-	604,941	43,164,779

기타유동부채	-	-	-	-	-

장기금융부채	9,200,000	-	-	-	9,200,000

합 계	51,759,838	-	-	604,941	52,364,779

라. 자본위험관리연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 보고기간종료일 현재 부채비율및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

부채총계(A)	198,502,026	203,970,699

자본총계(B)	141,265,846	92,473,552

현금및현금성자산(C)	71,339,694	117,826,326

차입금(D)	9,040,674	8,816,193

부채비율(A/B)(%)	140.52%	220.57%

순차입금비율 (D-C)/B(%)(*)	-	-

(*) 당분기 순차입금비율이 부(-)의 금액이 발생하여 표시하지 아니하였습니다. 마. 금융상품의 공정가치 연결회사는 금융자산과 금융부채의 공정가치를 다음과 같이 결정하였습니다.

1) 표준거래조건과 정상거래시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다.2) 파생상품을 제외한 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 관측가능한 현행시장거래로부터의 가격과 유사한 상품에 대한 딜러의 호가를 이용하여 할인한 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형을 따라 결정되었습니다.3) 파생상품의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다.

경영진은 재무제표상 상각후원가로 측정된 금융자산과 금융부채의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

연결회사는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

ㆍ수준1:	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:	수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:	자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

보고기간종료일 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(당분기) (단위 : 천원)

구 분	수준1	수준2	수준3	합계

공정가치로 측정되는 금융자산

단기매매증권	-	-	-	-

매도가능금융자산(유동)	-	-	-	-

매도가능금융자산(비유동)	-	-	13,368	13,368

파생금융자산	-	-	-	-

금융자산 계	-	-	13,368	13,368

공정가치로 측정되는 금융부채

파생금융부채	-	-	-	-

금융부채 계	-	-	-	-

(전기) (단위 : 천원)

구 분	수준1	수준2	수준3	합계

공정가치로 측정되는 금융자산

단기매매증권	108,541	-	-	108,541

매도가능금융자산(유동)	-	-	-	-

매도가능금융자산(비유동)	-	-	13,368	13,368

파생금융자산	-	-	-	-

금융자산 계	108,541	-	13,368	121,909

공정가치로 측정되는 금융부채

파생금융부채	-	-	-	-

금융부채 계	-	-	-	-