티웨이홀딩스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 시장위험(환율변동위험, 가격위험, 이자율변동위험), 신용위험과 유동성 위험에 노출되어 있으며, 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결실체의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결실체의 금융자산은 현금및현금성자산, 매출채권 및기타유동채권, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 기타유동채무, 단기차입금, 장기차입금 등으로 구성되어 있습니다.

가. 시장위험(가) 환율 변동 위험

연결실체는 외화포지션이 발생하며, 이에 따라 다양한 통화로부터의 환율변동위험에노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러입니다. 연결실체의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간 종료일 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

자산	부채	자산	부채

USD	222,684,150	10,738,093	180,533,731	22,720,969

JPY	8,027,342	131,895	8,160,187	217,551

THB	303,510	6,617	504,262	8,636

CNY	1,912,005	52,668	2,209,068	44,529

기타통화	801,767	204,890	1,555,487	1,842,328

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하다는 가정하에 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 상승 및 하락할 경우, 환율변동으로 인한 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 평가가 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

순손익효과	22,259,461	(22,259,461)	16,812,872	(16,812,872)

(2) 이자율 변동 위험

이자율 위험은 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 당분기 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당 분 기	전 기

단기차입금	46,439,278	49,648,586

보고기간 종료일 현재 단기차입금에 적용되는 현행이자율 대비 이자율이 10bp 상승하거나 하락할 경우, 이자율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당 분 기	전 분 기

10bp 상승시	10bp 하락시	10bp 상승시	10bp 하락시

이자비용	(46,439)	46,439	(99,877)	99,877

(3) 유가변동위험항공유 등 석유제품의 시장가격은 세계 원유시장의 수요와 공급을 결정하는데 영향을 미치는 다양한 요소들로 인해 크게 변동될 수 있습니다. 이러한 요소들은 당사의 항공운송 사업부문의 영업성과 및 현금흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. 보고기간 중 유가가 10% 변동 시 당기와 전기의 영업손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당 분 기	전 분 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

영업손익	(4,358,992)	4,358,992	(6,002,779)	6,002,779

나. 신용위험

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하게 되며, 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 연결실체의 신용위험은 주로 금융기관을 제외한 거래처에 대한 매출채권과 기타금융자산 등에서 발생하고 있습니다.신용위험을 관리하기 위해 연결실체는 주기적으로 고객이나 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리정책을 보유하고 있습니다. 연결실체는 매출채권 및 기타채권에 대해 개별적 또는 집합적으로 손상차손 발생여부를 평가하고 있으며, 미래에 예상되는 최선의 손실추정치에 근거하여 채권에 대해 충당금을 설정하고 있습니다.

1) 보고기간종료일 현재 금융상품에 대한 신용위험 관련 분류는 다음과 같습니다.

(당분기) (단위 : 천원)

구 분	연체되지도 않고손상되지도 않은 금융상품	연체되었으나 개별적으로손상되지 않은 금융상품	개별적으로 손상된 금융상품	합 계

현금및현금성자산	20,829,156	-	-	20,829,156

기타금융자산	75,231,780	-	-	75,231,780

매출채권	4,525,690	-	633,566	5,159,256

기타유동채권	1,745,997	-	3,260,443	5,006,440

기타금융자산(비유동)	3,000	-	-	3,000

기타비유동자산	214,117,807	-	-	214,117,807

합 계	316,453,430	-	3,894,009	320,347,439

(전기) (단위 : 천원)

구 분	연체되지도 않고손상되지도 않은 금융상품	연체되었으나 개별적으로손상되지 않은 금융상품	개별적으로 손상된 금융상품	합 계

현금및현금성자산	33,873,781	-	-	33,873,781

기타금융자산	76,293,512	-	-	76,293,512

매출채권	3,194,167	253,316	545,657	3,993,140

기타유동채권	1,504,047	-	3,260,443	4,764,490

기타금융자산(비유동)	3,000	-	-	3,000

기타비유동자산	175,641,265	-	-	175,641,265

합 계	290,509,772	253,316	3,806,100	294,569,188

2) 보고기간종료일 현재 연체되지도 않고 개별적으로 손상되지 않은 금융자산의 신용건전성 정보는 다음과 같습니다.

(당분기) (단위 : 천원)

구 분	Group A (*1)	Group B (*2)	Group C (*3)	합 계

현금및현금성자산	-	20,829,156	-	20,829,156

기타금융자산	-	75,231,780	-	75,231,780

매출채권	-	4,525,690	-	4,525,690

기타유동채권	-	1,745,997	-	1,745,997

기타금융자산(비유동)	-	3,000	-	3,000

기타비유동자산	47,183	214,070,624	-	214,117,807

합 계	47,183	316,406,247	-	316,453,430

(*1) Group A - 특수관계자(*2) Group B - 과거 연체 경험이 없는 기존 고객(*3) Group C - 과거 연체 경험이 있는 기존 고객

(전기) (단위 : 천원)

구 분	Group A (*1)	Group B (*2)	Group C (*3)	합 계

현금및현금성자산	-	33,873,781	-	33,873,781

기타금융자산	-	76,293,512	-	76,293,512

매출채권	-	3,194,167	-	3,194,167

기타유동채권	-	1,504,047	-	1,504,047

기타금융자산(비유동)	-	3,000	-	3,000

기타비유동자산	47,183	175,594,082	-	175,641,265

합 계	47,183	290,462,589	-	290,509,772

(*1) Group A - 특수관계자(*2) Group B - 과거 연체 경험이 없는 기존 고객(*3) Group C - 과거 연체 경험이 있는 기존 고객

3) 보고기간종료일 현재 상기 금융자산의 신용위험 최대 노출 금액은 장부가액과 동일합니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 연결실체의 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결실체가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결실체는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.보고기간종료일 현재 금융부채에 대하여 보고기간종료일로부터 계약만기일까지의잔여 만기에 따른 내역은 다음과 같 습니다. 전환사채 및 리스부채의 경우 현재가치가 아닌 명목가치 기준 금액입니다.

(당분기) (단위 : 천원)

구 분	3개월 미만	3개월 이상1년이내	1년이상	합 계

매입채무및기타유동채무	38,106,322	-	-	38,106,322

단기차입금	6,000,000	40,439,278	-	46,439,278

기타유동부채(선수금제외)	3,072,835	3,330,066	-	6,402,901

기타비유동부채	-	-	604,941	604,941

신주인수권부사채(주1)	-	31,855,038	-	31,855,038

전환사채(주1)	-	11,950,282	-	11,950,282

장기차입금	-	-	2,900,000	2,900,000

리스부채(주2)	15,922,404	66,776,704	233,998,094	316,697,202

파생금융상품부채(주3)	-	-	2,559,925	2,559,925

합 계	63,101,561	154,351,368	240,062,960	457,515,889

(주1) 사채의 액면가액에 상환할증금이 포함된 금액이며, 상환청구가 가능한 가장 빠른 시점을 기준으로 분류하였습니다.(주2) 리스부채는 명목가액으로 만기를 구분하였습니다.(주3) 이자율스왑과 주주간약정 파생금융상품부채로 구성되었습니다.

(전기) (단위 : 천원)

구 분	3개월 미만	3개월 이상1년이내	1년이상	합 계

매입채무및기타유동채무	41,390,106	-	-	41,390,106

단기차입금	6,000,000	43,648,586	-	49,648,586

기타유동부채(선수금제외)	3,934,187	5,033,442	-	8,967,629

기타비유동부채	-	-	1,241,941	1,241,941

신주인수권부사채(주1)	-	31,902,360	-	31,902,360

전환사채(주1)	-	-	11,950,282	11,950,282

장기차입금	-	-	2,900,000	2,900,000

리스부채(주2)	24,892,559	70,375,497	258,062,909	353,330,965

파생금융상품부채(주3)	-	-	99,034	99,034

합 계	76,216,852	150,959,885	274,254,166	501,430,903

(주1) 사채의 액면가액에 상환할증금이 포함된 금액이며, 상환청구가 가능한 가장 빠른 시점을 기준으로 분류하였습니다.(주2) 리스부채는 명목가액으로 만기를 구분하였습니다.(주3) 이자율스왑 파생금융상품부채입니다.

라. 자본위험관리 연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 보고기간 종료일 현재 부채비율및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

부채총계(A)	688,650,746	628,399,403

자본총계(B)	93,477,121	137,737,651

현금및현금성자산(C)	20,829,156	33,873,781

정기예적금(D)	75,231,780	76,293,512

차입금및사채(E)	81,797,563	82,130,538

부채비율(A/B)(%)	736.71%	456.23%

순차입금비율((E-(C+D))/B) (%) (주1)	-	-

(주1)순차입금비율이 부(-)의 금액이 발생하여 표시하지 아니하였습니다. 마. 파생거래

(1) 보고기간말 현재 파생금융상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

유동	비유동	유동	비유동

신주인수권부사채 풋옵션	5,575,647	-	6,407,100	-

전환사채 풋옵션	2,245,330	-	-	2,017,820

이자율스왑(주1)	-	37,982	-	99,034

주주간약정(주2)	-	2,521,943	-	-

합 계	7,820,977	2,559,925	6,407,100	2,116,854

(주1) 연결실체는 차입금의 이자율 위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있으나 위험회피회계는 적용하지 않습니다.(주2) 2021년 4월 종속기업 (주)티웨이항공의 전환우선주 발행 시 투자자와 체결한 주주간약정입니다. (2) 당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 분 기

파생금융상품거래이익	57	-

파생금융상품거래손실	11,485	-

파생금융상품평가이익	870,383	-

파생금융상품평가손실	2,749,454	-

(3) 당분기말 현재 금융기관 차입과 관련하여 체결한 이자율스왑 관련 약정은 다음과 같습니다.

구 분	이자율스왑

계약일	2020-07-27

만기일	2023-07-27

계약금액	2,900,000천원

당사지급금리	4.78%

은행지급금리	MOR + 2.54%

(4) 당분기말 현재 종속기업 전환우선주 발행과 관련하여 체결한 주주간약정은 다음과 같습니다.

구 분	주주간약정

계약시작일	2021-04-02

계약상대방	더블유밸류업 유한회사

계약내용	① 4월 2일 발행된 (주)티웨이항공 전환우선주에 대한 투자회수 결과가 인수대금의 87.5%에 해당하는 금액 이하인경우 그 차액을 상대방에게 지급함② 다만, 전환우선주 발행일로부터 1년6개월이 되는 날부터 3년의 기간동안 (주)티웨이항공의 가중산술평균주가가일정금액 이상일 경우 1항의 의무는 소멸함.