덕성 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 유의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상.예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련한 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 친환경적인 합성피혁 매출에 역점을 두고 있으며, 그 부분에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.최근 이어지고 있는 환율상승등 외부 환경요인이 당사의 사업에 불확실성을 내재하게 하고는 있으나 당사는 충분한 유동성을 확보하여 안정적인 토대위에 사업을 영위하여 나아갈 것입니다. 3.재무상태 및 영업실적 당사는 2011년 부터 한국채택국제회계기준을 도입하였습니다. 이에 따라 당기말 현재 연결대상에 포함되는 덕성(광주)합성혁 유한공사 1개의 종속회사의 내용을 포함하여 작성하였습니다. 1). 경영 성과 당사의 지난 3사업년도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	영 업 실 적	증 가 율(%)

2017년	2016년	2015년	2017년	2016년

1.매출액	100,706,194	103,808,604	76,938,066	-3.0	34.9

2.매출원가	88,686,235	90,365,516	67,410,980	-1.9	34.1

3.매출총이익	12,019,959	13,443,088	9,527,086	-10.6	41.1

4.판.관.비	9,024,467	8,982,115	7,753,124	0.5	25.9

5.연구개발비	1,226,536	1,087,555	1,229,210	12.8	-11.5

6.영업이익	1,768,956	3,373,418	544,752	-47.6	519.3

7.금융수익	593,259	524,758	508,091	13.1	3.3

8.금융비용	690,912	618,297	570,231	11.7	8.4

9.기타영업외수익	2,427,001	2,601,852	1,588,079	-6.7	63.8

10.기타영업외비용	2,509,583	2,501,249	1,159,911	0.3	115.6

11.관계기업투자수익	-121,446	-23,359	-208,605	-419.9	88.8

12.법인세비용차감전순이익	1,467,275	3,357,123	702,175	-56.3	378.1

13.법인세비용	944,145	415,332	179,752	127.3	131.1

14.연결당기순이익	523,130	2,941,791	522,423	-82.2	463.1

- 매출액은 1,007억원으로 전기대비 3.0% 감소하였으며 상품부문의 매출액이 10.8% 감소하였습니다. 상품부문의 매출감소 요인은 국내외 경기불황의 여파이며, 2017년도 에는 수요가 차츰 증가할 것으로 기대하고 있습니다. - 수익성 면에서 보면 영업이익이 47.6% 감소, 법인세차감전순이익이 56.3% 감소, 당기순이익은 82.2% 감소하였습니다. 영업이익 및 연결당기순이익은 국내외 불경기 및 종속회사의 손익 악화로 감소 하였습니다. 금년의 경영전망도 환율및 국제유가의 불안, 중국시장의 원자재 소요등 불확실성 이 다분하지만 기존사업의 토대위에 새로운 제품의 개발에 주력하여 수익성 증대 에 힘쓸것입니다.- 당사의 매출제품은 합성피혁이 51.1%, 합성수지가 14.6%, 그 외 기타가 34.3%를 차지하고 있습니다. 전년도에는 합성피혁비중이 47.2%, 합성수지가 13.6%, 그 외 기타가 39.2%로, 당기와 제품별 비중은 합성피혁 부문은 3.9%, 합성수지 부문은 1% 증가 하였습니 다. 2) 재무 상태 (단위:천원)

과 목	재 무 상 태	증 가 율(%)

2017년	2016년	2015년	2017년	2016년

1.유동자산	63,349,244	69,475,306	63,050,506	-8.8	10.2

(1)당좌자산	47,080,652	51,129,361	45,063,025	-7.9	13.5

(2)재고자산	16,268,592	18,345,945	17,987,481	-11.3	2.0

2.비유동자산	42,093,332	38,732,310	34,220,637	8.7	13.2

(1)투자자산	8,253,130	7,753,468	6,803,878	6.4	14.0

(2)유형자산	30,191,766	26,966,349	23,719,109	12	13.7

(3)무형자산	762,908	775,494	790,414	-1.6	-1.9

(4)기타비유동자산	2,885,528	3,236,999	2,907,236	-10.9	11.3

자 산 총 계	105,442,576	108,207,616	97,271,143	-2.6	11.2

1.유동부채	29,752,382	34,298,043	27,767,736	-13.3	23.5

2.비유동부채	10,348,029	8,027,089	6,008,303	28.9	33.6

부 채 총 계	40,100,411	42,325,132	33,776,039	-5.3	25.3

1.자본금	8,536,000	8,536,000	8,536,000	0	0

2.기타불입자본	8,199,242	8,199,242	8,199,242	0	0

3.이익잉여금	48,562,922	48,576,705	45,870,978	0	5.9

4.기타자본구성요소	44,001	570,537	888,884	-92.3	-35.8

자 본 총 계	65,342,165	65,882,484	63,495,104	-0.8	3.8

부채와자본총계	105,442,576	108,207,616	97,271,143	-2.6	11.2

- 매출채권및기타채권이 169억원으로 전년 대비하여 39억원(18.8%)감소 하였는데 주원인은 매출의 감소 때문입니다. 매출채권의 회수를 위하여 지속적인 노력을 할것입니다. - 부채에서 보면 전체적으로 22억원이(5.3%)감소한 실적을 나타내고 있습니다. 이는 매입채무 및 기타채무의 감소때문입니다. 3) 기타영업외수익, 기타영업외비용 (1) 기타영업외수익 중요한 기타수익으로는 외환차익및 외화환산이익이 374백만원, 당기손익인식 금융자산평가 및 처분이익이 300백만원, 유형자산처분이익이 830백만원 입니다 (2) 기타영업외비용 중요한 기타비용으로는 외환차손 및 외화환산손실이 1,785백만원, 당기손익인 식금융자산평가손실이 14백만원 입니다. 4) 성과지표 회사의 수익성지표와 안정성지표는 다음과 같습니다.

구 분	산 식	비 율

2017년(%)	2016년(%)

수익성	총자본이익률	0.50	2.86

자기자본이익률	0.80	4.55

매출액영업이익률	1.76	3.25

매출액순이익률	0.52	2.83

안정성	유동비율	212.92	202.56

부채비율	61.37	64.24

차입금의존도	41.07	38.76

이자보상배율	2.56	5.46

4. 유동성 및 자금조달과 지출 1) 설비투자에 따른 투자의 증가로 장기차입금 증가하였음. 금액적으로 보면 당기의 단기차입금은 2,066백만원 감소하였으며, 장기차입금은 3,364백만원 증가하였음. 2) 당사의 기말현재 차입금을 보면 단기차입금이 16,421백만원 이고, 유동성장기 차입금을 포함한 장기차입금은 10,416백만원 으로 전년대비하여 1,299백만원 증가 하였습니다. 3) 당사의 장기차입금(유동성 포함) 상환계획은 다음과 같읍니다. (단위:천원)

상환연도	상환금액	비 고

2018년	1,901,350

2019년	2,002,040

2020년	2,138,510

2021년	1,662,373

2022년 이후	2,711,390

계	10,415,663

4) 영업이익 및 현금흐름 (단위:천원)

과목	2017년	2016년	증감

영업이익	1,768,956	3,373,418	-1,604,462

영업활동으로 인한 현금흐름	4,781,950	3,290,685	1,491,265

2017년 영업이익은 47.56%감소, 영업활동으로인한 현금흐름은 45.32% 증가하여 당사의 현금흐름이 다소 양호한 것을 확일할 수 있습니다.2018년에는 현금흐름이 양호할수 있도록 이익을 극대화 할 수 있는 영업구조와, 매출채권 회수에 전력을 다할것 입니다. 5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정 당사의 2017년도 사업보고서 "III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 및 5. 재무제표주석 2.재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책을 참고 하시기 바랍니다.

6. 기타 참고사항 당사의 주요 원재료인 부직포, 기타화학원료는 수입 의존도가 높은 수준에 있어 국제원유가 수급상황 변화에 따라 원유가 상승이 수반될 경우 원재료 가격상승이 불가피하며 이에 따라 당사의 수익에도 영향을 받을 수 있습니다.

2018년 4월 2일 (주)덕성 대표이사 이봉근