팜젠사이언스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1 . 재무위험관리1.1 재무위험관리요소

연결회사는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리정책은 금융시장의 예측 불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 식별하여 연결회사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

위험관리는 연결회사의 정책에 따라 회계관리실 및 영업지원팀에 의해 이루어지고 있으며, 연결회사 모든 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

1.1.1 시장위험(1) 외환위험

연결회사는 거의 대부분의 영업활동이 국내에서 이루어지고 있어 외환위험에 통상적으로 노출되지 않습니다.(2) 가격위험

당분기말 현재 가격위험에 노출된 지분증권은 없습니다.

(3) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.

한편 보고기간 종료일 현재 이자율 위험에 노출된 차입금은 없습니다.

1.1.2 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	32,780,141	25,917,020

단기금융상품	531,086	4,530,955

매출채권	18,869,178	21,404,052

기타수취채권	1,158,338	3,147,471

장기금융상품	10,000	11,000

당기손익-공정가치측정금융자산	50,027	548,916

합 계	53,398,770	55,559,414

(2) 매출채권 연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권의 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 연결회 사는 매출채권의 손실률에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다. 당분기말 및 전기말 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

- 당분기말(단위: 천원)

구 분	6개월이내
(*1)	1년이내	1년 6월이내	2년이내	2년 초과(*2)	개별분석 채권(*3)	계

기대 손실률	0.20%	10.36%	52.05%	81.26%	100.00%	99.91%	-

총 장부금액 - 매출채권	18,791,923	129,489	81,508	64,264	4,303,707	2,739,856	26,110,747

손실충당금	114,240	9,621	34,820	43,674	4,303,707	2,735,507	7,241,569

(*1) 신 용 카 드 결제 분등 1,136,070 천원은 6개월 이내에 포함되어 있으며, 손실충당금을 인식하지 않습니다. (*2) 휴 · 폐업 등은 2년 초과에 포함되었습니다. (*3) 해당 개별분석 채권에 대해서는 담보가치를 고려하여 손실충당금을 반영하였습니다. -전기말

(단위: 천원)

구 분	6개월이내(*1)	1년이내	1년 6월이내	2년이내	2년 초과(*2)	개별분석 채권(*3)	계

기대 손실률	0.20%	6.47%	40.35%	66.81%	100.00%	100.00%	-

총 장부금액 - 매출채권	21,021,029	354,535	94,206	109,213	4,359,248	2,726,283	28,664,514

손실충당금	41,016	22,938	38,012	72,965	4,359,248	2,726,283	7,260,462

(*1) 신 용 카 드 결제분 513,011 천원은 6개월 이내에 포함되어 있으며, 손실충당금을 인식하지 않습니다. (*2) 휴 · 폐업 등은 2년 초과에 포함되었습니다. (*3) 해당 개별분석 채권에 대해서는 담보가치를 고려하여 손실충당금을 반영하였습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권의 신용보강을 위해 연결회사가 제공받고 있는 담보 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	당분기말	전기말

현금성자산	46,449	62,303

금융상품	30,200	20,000

부동산	2,340,000	1,270,000

지급보증	4,926,000	4,841,000

기타	830,000	580,000

합 계	8,172,649	6,773,303

1.1.3 유동성 위험

현금흐름의 예측은 연결회사 내의 회계관리팀이 수행합니다. 연결회사의 회계관리팀은 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말(단위: 천원)

구 분	1년 이하	1년에서 5년 이하	5년 초과	장부금액

매입채무	3,074,855	-	-	3,074,855

단기차입금	779,353	-	-	779,353

유동성장기차입금	779,353	-	-	779,353

기타금융부채(*1)	6,304,113	-	-	7,267,143

전환사채(*2)	31,050,000	-	-	29,511,519

신주인수권부사채(*2)	20,500,000	-	-	19,968,063

리스부채(*3)	611,722	806,544	246,552	1,505,054

합 계	63,099,396	806,544	246,552	62,885,340

(*1) 종업원급여 관련 채무 등은 제외되었습니다.(*2) 전환사채, 신주인수권부사채는 향후 발생할 것으로 예상되는 이자비용을 포함한 금액이며, 사채권자의 조기상환옵션를 고려하여 1년 이하로 분류되었습니다. (*3) 리스부채는 이자비용이 포함 되었으며, 할인전 금액입니다.

(2) 전기말(단위: 천원)

구 분	1년이하	1년에서 5년 이하	5년 초과	장부금액

매입채무	4,480,323	-	-	4,480,323

기타금융부채(*1)	5,806,078	-	-	5,806,078

신주인수권부사채(*2)	20,500,000	-	-	19,818,236

리스부채(*3)	650,184	901,163	265,476	1,586,543

합 계	31,436,585	901,163	265,476	31,691,180

(*1) 종업원급여 관련 채무 등은 제외되었습니다.(*2) 전환사채는 향후 발생할 것으로 예상되는 이자비용을 포함한 금액이며, 사채권자의 조기상환옵션를 고려하여 1년 이하로 분류되었습니다. (*3) 리스부채는 이자비용이 포함되었으며, 할인전 금액입니다.

1.2 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

산업 내의 타사와 마찬가지로 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 및 리스부채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	52,543,340	21,404,779

차감: 현금및현금성자산	(32,780,141)	(25,917,020)

순부채	19,763,199	(4,512,241)

자본총계	108,839,875	83,569,969

총자본	128,603,074	79,057,728

자본조달비율(*)	15.37%	-

(*) 전기말 순부채가 음수임에 따라 산출하지 않았습니다.

2. 공정가치

(1) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

1) 당분기말(단위: 천원)

구 분	당분기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

자산

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	50,027	50,027

파생상품자산-전환사채	-	-	5,192,411	5,192,411

파생상품자산-신주인수권부사채	-	-	7,031,106	7,031,106

부채

파생상품부채-전환사채	-	-	5,079,294	5,079,294

파생상품부채-신주인수권부사채	-	-	7,031,106	7,031,106

2) 전기말(단위: 천원)

구 분	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

자산

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	548,916	548,916

파생상품자산	-	-	3,427,776	3,427,776

부채

파생상품부채	-	-	3,427,776	3,427,776

(2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정 활성시장에서 거래되지 아니하는 채무증권의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 가능한 한 관측 가능한 시장정보를 최대한 사용하고있습니다. 연결회사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간 말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	공정가치	가치평가기법	투입변수

신주인수권사채 매도청구권(자산)	7,031,106	TF모형	주가, 주가변동성

전환사채 매도청구권(자산)	5,192,411	TF모형	주가, 주가변동성

신주인수권사채 매도청구권(부채)	7,031,106	TF모형	주가, 주가변동성

전환사채 매도청구권(부채)	5,079,294	TF모형	주가, 주가변동성

(3) 반복적인 측청치의 수준 3의 변동 내역

당분기와 전분기 중 반복적인 측청치의 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기(단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정 금융자산	파생상품자산	파생상품부채

기초	548,916	3,427,776	3,427,776

취득	-	3,761,073	5,844,330

처분	(498,889)	-	-

총포괄손익	당기손익	-	5,034,668	2,838,294

기타포괄손익	-	-	-

당분기말	50,027	12,223,517	12,110,400

- 전분기(단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정금융자산

기초	1,634,379

총포괄손익	당기손익	(143)

기타포괄손익	-

전분기말	1,634,236

(4) 민감도 분석 대상인 수준 3으로 분류되는 투입변수의 10% 변동에 따른 당분기 세전 손익 효과에 대한 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	투입변수	당분기말	전기말

유리한 변동	불리한 변동	유리한 변동	불리한 변동

당기손익-공정가치측정 금융상품

투자전환사채	(주)퍼스트케어	주가 변동성	-	-	2,926	(519)

파생상품자산

콜옵션-전환사채	주가 변동성	626,697	(438,912)	-	-

콜옵션-신주인수권부사채	주가 변동성	96,030	(250,848)	317,138	(321,534)

파생상품부채

콜옵션-전환사채	주가 변동성	441,693	(629,343)	-	-

콜옵션-신주인수권부사채	주가 변동성	250,848	(96,030)	321,534	(317,138)

3. 범주별 금융상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 당분기말(단위: 천원)

금융자산	상각후원가로 측정하는 금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	합 계

현금및현금성자산	32,780,141	-	32,780,141

단기금융상품	531,086	-	531,086

매출채권	18,869,178	-	18,869,178

기타수취채권	1,158,338	-	1,158,338

장기금융상품	10,000	-	10,000

당기손익-공정가치측정금융자산	-	50,027	50,027

파생상품자산	-	12,223,517	12,223,517

합 계	53,348,743	12,273,544	65,622,287

(단위: 천원)

금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채	당기손익-공정가치측정금융 부채	합계

매입채무(*1)	3,074,855	-	3,074,855

단기차입금(*1)	779,353	-	779,353

유동성장기차입금(*1)	779,353	-	779,353

기타금융부채(*1)(*2)	6,304,113	-	6,304,113

전환사채(*1)	29,511,519	-	29,511,519

신주인수권부사채(*1)	19,968,063	-	19,968,063

파생상품부채	-	12,110,400	12,110,400

합 계	60,417,256	12,110,400	72,527,656

(*1) 장부금액이 공정가치에 상당히 가까운 자산, 부채에 대해서는 장부가액을 공정가치의 대용치로 사용하였습니다.(*2) 종업원급여 관련 채무 등은 제외되었습니다. 2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산	상각후원가로 측정하는 금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	합 계

현금및현금성자산	25,917,020	-	25,917,020

단기금융상품	4,530,955	-	4,530,955

매출채권	21,404,052	-	21,404,052

기타수취채권	3,147,471	-	3,147,471

장기금융상품	11,000	-	11,000

당기손익-공정가치측정금융자산	-	548,916	548,916

파생상품자산	-	3,427,776	3,427,776

합 계	55,010,498	3,976,692	58,987,190

(단위: 천원)

금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채	당기손익-공정가치측정금융 부채	합계

매입채무	4,480,323	-	4,480,323

기타금융부채(*)	5,806,078	-	5,806,078

신주인수권부사채	19,818,236	-	19,818,236

파생상품부채	-	3,427,776	3,427,776

합 계	30,104,637	3,427,776	33,532,413

(*) 종업원급여 관련 채무 등은 제외되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품 범주별 순손익 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

상각후원가로 측정하는 금융자산

이자수익	74,667	33,657

외환차익	1,678	2,243

외환차손	(1,637)	(7,868)

외환환산손실	-	(114)

대손상각비	21,547	(241,232)

기타의대손충당금환입	100,000	220,000

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	-	18,409

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	-	(18,553)

상각후원가로 측정하는 금융부채

이자비용	(1,045,689)	(116,945)

파생상품평가이익	5,034,668	-

파생상품평가손실	(2,838,294)	-

4. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 해당사항 없습니다.