팜젠사이언스 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요당사는 경기도 화성시에 본점을 두고 의약품제조 및 도소매유통을 영위하고 있으며,종속회사인 포레스토리는 경기도 화성시에 위치하고 있으며, 화장품을 제조 및 판매하고 있습니다.※ 회사현황 요약

구분	상 호	위 치	주요재화 및 용역	사업의 내용

의약품 제조유통사업부문	우리들제약	경기도 화성시	처방용의약품일반용의약품비만치료제건강식품	의약품 제조 및도소매 유통

화장품 제조판매부문	포레스토리	경기도 화성시	기능성 화장품	화장품 제조 및도소매 유통

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성제약산업은 국민 보건과 관련된 정밀 화학산업 및 생명공학 산업의 핵심산업으로서 엄격한 제도적 규제 아래 관리되고 있으며 특허기술을 통한 독점적 지위를 누릴 수 있는 산업입니다. 이러한 제약산업은 기술 및 지식 집약적인 고부가가치 산업이며 생명공학(Bio Technology)을 기반으로 건강한 삶을 구현시킬 수 있는 무한한 성장 잠재력을 갖춘 미래 유망 산업이라 할 수 있습니다..

(2) 산업의 성장성2019년 한국 '식품의약품통계연보'에 의하면 2018년 완제의약품(전문+일반) 시장 규모가 약 18.5조로 나타나며, 전년대비 5.7%의 성장률을 나타내고 있습니다. 최근 4개년 평균성장률은 7.7%로써 꾸준한 성장 추세를 보이고 있습니다.

전문의약품 시장은 만성 질환자들의 증가로 인한 의약품 수요 증가, 서구적 식습관으로 인한 성인병 증가 및 삶의 질에 대한 관심 등의 영향으로 인하여 빠르게 성장하고 있습니다. 또한, 경제 수준 향상에 따른 의료 서비스 기대치 상승, 이에 부응하는 의약품 연구개발 활성화 등은 국내 제약산업의 지속적인 성장을 기대하게 하는 중요한 요소로 자리잡고 있으며, 최근에는 인구 고령화가 급속히 진행되고 있어 제약산업의 지속적인 성장이 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성2012년 4월 약가일괄인하 시행, 신약의 가치 저하로 R 투자 여력의 미흡함, 신약개발의 단계별 기술 수준 취약함, 급여비용 중 약품비 절감을 위한 다양한 약가 인하 기전 (실거래가 약가인하, 사용량 연동 약가인하, 제네릭 약가인하)이 연이어 시행되는 등 업계의 어려움이 가중되고 있으나, 전문의약품의 경우에는 상대적으로 고가인 ‘만성질환 약물’의 잇단 발매 및 노령인구 증가로 매년 약제비가 증가하고 있으며, 치료 약물 특성상 일반 경기 변동이나 계절적 경기 변동에 민감한 반응을 나타내지 않습니다. 반면, 일반의약품은 경기 변동에 따라 시장 침체와 활성화 반응이 나타납니다.

(4) 경쟁요소국내 제약시장은 약 600여개 제약사들이 경쟁중이며, 국내 제약사들은 연구 개발 능력 및 R 투자가 선진국에 비해 매우 낮은 수준이기 때문에 대부분 회사들이 특허가 만료되는 제품의 제네릭 의약품 개발에 집중하고 있어서 타 산업에 비해 업체 간 경쟁이 치열한 편입니다.

그러나, 제네릭 의약품 약가제도 개편 및 위탁공동생동 규제 강화의 영향으로 2020년 7월 이후 제네릭 발매가 적어질 것으로 예상됩니다.

따라서 향후는 First generic 및 개량신약 등이 가장 중요한 경쟁 요소로 작용할 것으로 예상됩니다.

(5) 자원 조달상의 특성제약산업의 주요 원재료는 기초 화학공업의 산물인 화학 합성물로서 일부 원료가 국내에서 생산 되고는 있으나 상당수의 원료가 미국, 유럽 등 선진국 및 중국으로부터 수입에 의존하고 있어 원료 자급률은 미미한 수준이며, 특히 전문의약품일수록 외국 의존도가 심한 편입니다. 그러나 근래에 들어서는 국내 상위 제약사를 중심으로 원료합성의 품질 개선, 기술개발 등이 활성화되면서 원료의 국산화율은 점차 증가하는 추세입니다.나. 회사의 현황

(1) 영업개황

1966년 8월 22일 법인 설립 이후, 1990년 6월에 기업 공개한 당사는 치료제 중심의 의약품 제조 및 판매 업체로 순환기, 소화기, CNS약물, 항생제 등의 전문의약품과 오랜 전통을 이어온 미가펜, 네프리스 등의 일반의약품을 중심으로 내수 시장에 집중하고 있습니다. 꾸준한 신제품 개발로 제약업계에서 지속적으로 매출 신장을 이루어내고 있으며, 제약분야의 노하우를 강점으로 고객의 삶의 질 향상에 기여할 수 있는 건강관련 분야 신사업을 추진하고 있습니다.

판매 다각화의 일환으로 완제 의약품 수출에 활로를 개척하고 있으며, 혈액 투석제 시설투자, 바이오 에너지 사업 진출, 뷰티관련 화장품, 건강식품 및 진단키트 사업등으로 영역을 넓혀 다양한 방법으로 사업을 다각화 하고 있습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분 실거래가 약가인하, 사용량 연동제 등 각종 약가 정책 변동, 경쟁사의 Me too drug 잇단 발매 및 판매 전문 용역회사(CSO)의 활성화로 인한 경쟁 심화 등 여러 가지 시장 변화 속에서도 당사 의약품 분야의 매출 및 처방처 확보를 위하여 부단한 노력을 하고 있습니다.

2019년에는 ‘NDMA발생 개연성이 없는’ 안전한 고혈압 치료제 텔로살탄정 및 플러스정, 비염 치료제인 코에잘스프레이(스테로이드 Nasal spray), 2.5세대 항생제 세파록심으로 당사 기존 PED, ENT, IM 진료과의 M/S확보에 주력하고 있으며 용법용량을 개선한 안트롬서방정(항혈전제), 우리들에페리손서방정(근이완제)을 발매하여 환자의 복약순응도를 높여 치료효과를 극대화 하고 있습니다.

2019년 9월, 위장관 치료제 대표 성분인 Ranitidine의 NDMA 검출로 해당 성분이 일제히 급여 중지되면서 Market(약 2,400억)이 일시에 시장 공백이 발생하는 제약업계 초유의 사태가 발생하였습니다. 이에 당사는 대체 제품으로 발빠르게 대응하여, 아르시딘에프는 Generic 1위 품목으로 등극하였고, 에소맥스, 네이자틴, 록사렉스를 위시로, 사태 이전보다 더 높은 매출 및 이익을 실현하였습니다.

2020년에는 바르디핀, 텔로디핀, 리바틴, 크바스틴, 아르시딘에프, 에소맥스, 네이자틴 등을 현재 주력 품목으로 선정, 전사적 역량을 집중하고 있으며 현재 당사 매출의 견인차 역할을 하고 있습니다. 이외에도 항혈전제 우리빅스, 알러지성 비염 치료제 루카스트, 골다공증 치료제 본비스정/주, 항진균제 마이코졸캡슐, 척추관 협착증 치료제 우리몬정 등을 주요 육성품목으로 선정, 거대품목 육성을 위한 마케팅을 추진하고 있습니다.

또한 2020년에는 고중성지방 치료제 로티지연질캡슐, 위염치료제 파모티린을 시작으로, 용법용량을 개선한 ‘모사틴서방정’, 전립선 비대 치료제(1,400억)인 프라탐서방정의 고함량인 0.4mg제제, 전 진료과 처방 가능한 효소소염제 멜라인정 등의 제품 출시를 계획하고 있으며, 보다 경쟁력 있는 제품을 출시하기 위해 연구시설 및 인력을 확충, 각종 개량신약 및 First Generic 개발에 주력할 예정 입니다.

더불어, 일반의약품 분야로 진출, 현재 고객에게 두터운 명성을 확보하고 있는 편두통 치료제 미가펜캡슐을 “미가펜에스로”리뉴얼하여 추가적인 매출 확대를 실현할 계획입니다. 시리즈로 미가펜이브(여성용 진통제), 미가펜후레쉬(해열진통제)를 발매하여 對소비자 대상으로 공격적인 온라인 마케팅 진행, 브랜드 인지도를 공고히 할 예정입니다.

앞으로 고객만족 마케팅전략, 영업지원 교육강화, 학술지원으로 시장 점유율를 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다.

(3) 시장점유율

- 주요 상장 제약사의 매출액 현황 (단위 : 백만원)

구분	결산월	매출액

2019년	2018년	2017년	2016년

1. GC녹십자	12	1,504,300	1,334,877	1,287,916	1,197,903

2. 유한양행	12	1,480,354	1,518,822	1,462,248	1,320,797

3. 셀트리온	12	1,128,500	982,075	949,080	577,574

4. 한미약품	12	1,113,650	1,015,962	916,586	882,724

5. 대웅제약	12	1,113,426	1,031,427	960,307	883,920

6. 종근당	12	1,079,338	955,705	884,362	831,985

(4) 시장의 특성내수시장 의존도가 높은 당사는 시장 다변화에 능동적으로 대처하기 위해 전문적인 연구개발과 엄격한 품질관리로 우수의약품 생산에 주력하고 있으며 전국 모든 소비자를 대상으로 마케팅하고 있습니다. 주요 목표시장이 병원과 약국이라는 특성 때문에 유사 제품간의 경쟁이 갈수록 심화되고 있는 가운데, 이를 대처하기 위해 제품 다변화와 광고 및 판촉을 강화하고 있으며, 급변하는 시장환경에 적합하도록 영업조직을 확충 하여 영업활성화에 노력하고 있습니다.

약가 제도가, 제네릭 의약품에 대한 제약사의 개발 노력(품질관리에 대한 책임성 강화 및 비용 투자등) 여부에 따라 차등 가격 원칙으로 전면 개편되는 바, 철저한 품질관리를 위한 연구인력 강화, 생산 효율성 제고를 위한 시설 투자, DMF원료 루트 확보 등에 역점을 두고자합니다.

(5) 신규사업 등의 내용 및 전망

반세기가 넘는 제약 산업의 경험을 바탕으로 항고혈압제, 고지혈증 치료제, NSAIDs계 약물뿐 아니라 최근에는 소화기계, 당뇨병 치료, 골다공증 약물의 제품개발을 활발하게 진행하고 있으며, 진단킷트를 포함한 의료기기 및 건강기능식품 등 의료사업 전반으로도 그 연구영역을 확대하고 있습니다.

특히 당사는 2019년 8월, 말라리아 진단키트로 전세계 진단키트 시장의 선두주자인 "엑세스바이오”를 인수하여 글로벌 네트워크 확보, 더 큰 도약을 위한 발판을 마련하였습니다.

인수와 동시에 독감 진단 킷트 도입으로 당사 영업 인프라를 활용, 매출을 극대화 하였고, 금번 2020년 3월 코로나19 진단키트인 “careGENETM N-CoV RT-PCR KIT”(CE-IVD인증, 수출용 허가 득)의 해외 공급 판권을 체결, 매출 확대를 꾀하고 있습니다. '엑세스바이오’의 글로벌 네트워크를 발판으로 현재 해외 파트너사와 긴밀한 협의를 이어가고 있으며, 중남미 허브인 “파나마”에 40억 규모의 수출을 시작으로 향후 미주, 아시아, 유럽, 중동, 아프리카 등 세계 전역에 조속히 공급하여 코로나19로 인한 펜데믹 상황 극복에 당사의 역량을 집중하고자합니다.

급변하는 국내외 제약 시장의 환경에 발맞추어 능동적으로 대처하고, 다양한 첨단 기술의 습득과 적용으로 인류의 건강과 복지를 증진시키는데 도움이 되는 우수 의약품 개발 및 Total Health Care 기업을 이루기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다.

(6) 시장위험과 관리 (가) 시장 위험 당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. (나) 가격위험 당사는 연결재무상태표 상 매도가능금융자산으로 분류되는 당사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 시장성있는 지분증권에 대한 투자는 비경상적인 경영진의 판단에 따라 이루어지고 있으며, 당사는 지분증권에 대한 별도의 투자정책을 보유하고 있지 않습니다. (다) 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험당사의 이자율 위험은 차입금 및 사채에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 단기차입금으로 인하여 당사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 당사는 이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 당사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다. (7) 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율(%)

판매부문	제품/상품	바르디핀	혈압강하제	바르디핀	1,457	6.34

리바틴	혈관 치료제	리바틴	997	4.34

기타	-	-	20,510	89.32

계	-	-	22,964	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품 목	제55기 1분기	제54기	제53기

바르디핀 5/80mg 28T	20,491	20,491	20,491

리바틴 10mg 100T	60,273	60,273	60,273

(1) 산출기준

제품 출하가격임.(2) 주요 가격변동원인

- 바르디핀 : 건강보험심사평가원에서 고시된 금액이기 때문에 변동이 없음.- 리바틴 : 건강보험심사평가원에서 고시된 금액이기 때문에 변동이 없음.다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)	비고

제약사업	원재료	알포레인연질캡슐	알포레인정외 원료	367	3.04	-

올로파타딘염산염	올로틴정원료	330	2.31	-

기타	-	6,502	94.65	-

계	-	7,199	100	-

부재료	PE병	시럽 포장용기	94	20.04	-

케이스	의약품 포장 케이스	47	10.02	-

기타	-	328	69.94	-

계	-	469	100	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품 목	제55기 1분기	제54기	제53기

아세틸시스테인	38,258	36,013	33,674

세파클러	320,598	320,598	320,598

세프라딘	97,473	97,473	97,473

(1) 산출기준단순평균가격임.

(2) 주요 가격변동원인

생산계획에 의하여 원자재를 구매하고 있으며, 구매선과의 원자재 장기조달계획 수립으로 가격이 안정되어 있으나 외화환율에 따른 변동이 있을 수 있음.3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제55기 1분기	제54기	제53기

의약품제조부문	세파클러	공장	2,364	2,364	2,364

세프라딘	2,258	2,258	2,258

기타	16,700	16,700	16,700

계	21,322	21,322	21,322

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준표준생산능력기준② 산출방법

일일평균생산량 * 월평균가동일수(20) * 12

(나) 평균가동시간

일 평균 가동시간 : 8시간 월 평균 가동일수 : 18.83일 제55기 1분기 가동일수 및 시간 : 57일 452시간

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제55기 1분기	제54기	제53기

의약품제조부문	세 파 클 러	공 장	-	915	560

세 프 라 딘	-	195	227

기타	10,465	38,700	32,709

계	10,465	39,810	33,496

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, % )

사업소(사업부문)	제55기 1분기 가동가능시간	제55기 1분기 실제가동시간	평균가동률

공장(의약품 제조)	480	452	94.2

합 계	480	452	94.2

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고(공시지가)(㎡)

증가	감소

공 장(제조부문)	자가보유(등기)	경기도	공 장	2,962	-	-	-	2,962	0.376

기숙사	99	-	-	-	99	-

합 계	3,061	-	-	-	3,061	-

[자산항목 : 건물 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

공 장(제조부문)	자가보유(등기)	경기도	공 장	952	4,288	(27)	5,213	0.376

기숙사	31	-	-	(1)	30	-

합 계	983	4,288	-	(28)	5,243	-

[자산항목 : 구축물 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

공 장(제조부문)	자가보유(미등기)	경기도	흡착탑외	87	-	-	(3)	84	-

합 계	87	-	-	(3)	84	-

[자산항목 : 기계장치 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

공 장(제조부문)	자가보유(미등기)	경기도	Patch기계외	3,265	137	-	(121)	3,281	-

합 계	3,265	137	-	(121)	3,281	-

[자산항목 : 차량운반구 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

공장(제조부문)	자가보유(등기)	경기도	버스 외	185	-	-	(13)	172	-

합 계	185	-	-	(13)	172	-

[자산항목 : 임차시설물 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

서울사무소(판매부문)	자가보유(미등기)	서울	사무실인테리어공사	539	-	-	(36)	503	-

합 계	539	-	-	(36)	503	-

[자산항목 : 공기구비품 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

공 장(제조부문)	자가보유(미등기)	경기도	전화기외	1,401	463	(31)	(137)	1,696	-

국고보조금	보일러	0	(16)	-	1	(15)	-

소 계	1,401	447	(31)	(136)	1,681	-

서울사무소(판매부문)	자가보유(미등기)	서 울	금고외	867	161	-	(69)	959	-

국고보조금	시험기기	0	-	-	-	-	-

소 계	867	161	(69)	959	-

합 계	2,268	608	(31)	(205)	2,640	-

[자산항목 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

공 장(제조부문)	자가보유(등기)	경기도	기숙사재건축 외	2,977	2,465	(4,821)	-	621	-

합 계	2,977	2,465	(4,821)	-	621	-

[자산항목 : 사용권자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

공 장(제조부문)	리스	-	부동산,차량 리스	2,209	61	(29)	(178)	2,063	-

합 계	2,209	61	(29)	(178)	2,063	-

[자산항목 : 미착기계] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기장부가액	비고

증가	감소

공 장(제조부문)	자가보유(등기)	경기도	연구소 정립기	20	22	(42)	-	-	-

합 계	20	22	(42)	-	-	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제55기 1분기	제54기	제53기

제조업	제품 및 상품	세파클러	수 출	-	-	-

내 수	486	1,939	2,167

합 계	486	1,939	2,167

세프라딘	수 출	-	-	-

내 수	61	223	240

합 계	61	223	240

기 타	수 출	70	383	334

내 수	22,347	92,593	86,361

합 계	22,417	92,976	86,695

합 계	수 출	70	383	334

내 수	22,894	94,755	88,768

합 계	22,964	95,138	89,102

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

당사의 현황 중 조직도와 동일(2) 판매경로

①제약부문

공 장	→ 도매상	→ 소매(약국)	→ 소비자	(매출비중 87%)

→ 소매(약국)	→ 소비자	(매출비중 9%)

②기타부문(코스메틱)

외주제작	→ 공장	→ 유통업체	→ 소비자	(매출비중 4%)

(3) 판매방법 및 조건

①도매상 및 약국은 대부분 외상거래로 이루어지며 도매상은 현금 또는 3~9개월 어음, 약국은 현금(카드포함) 90%, 어음 6개월로 결제함.(4) 판매전략

대중매체 광고를 통하여 소비자의 인식을 새로이 하는 판매전략, 의약분업에 따른 전문디테일 요원의 육성으로 처방의약품 확대전략, 수출 및 신제품개발에 의한 시장다변화전략으로 대처함.

5. 수주현황

(일자:2020.03.31.) (단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

6. 재무위험관리6.1 재무위험관리요소

연결회사는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리정책은 금융시장의 예측 불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 식별하여 연결회사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

위험관리는 연결회사의 정책에 따라 재경팀 및 영업지원팀에 의해 이루어지고 있으며, 연결회사 모든 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

6.1.1 시장위험(1) 외환위험

연결회사는 거의 대부분의 영업활동이 국내에서 이루어지고 있어 외환위험에 통상적으로 노출되지 않습니다.(2) 가격위험

당분기말 현재 가격위험에 노출된 지분증권은 없습니다.

(3) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.

한편 보고기간 종료일 현재 이자율 위험에 노출된 차입금은 없습니다.

6.1.2 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	9,657,537	11,394,382

단기금융상품	4,530,668	4,530,668

매출채권	17,231,831	19,386,482

기타수취채권	992,571	987,444

장기금융상품	11,000	11,000

당기손익-공정가치측정금융자산(*1)	1,584,379	1,584,379

합 계	34,007,986	37,894,355

(*1) 당기손익-공정가치측정금융자산 중 지분증권은 신용위험에 노출되어 있지 않아 제외되었습니다.

(2) 매출채권 연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권의 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 연결회 사는 매출채권의 손실률에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다. 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	정상(*1)	6개월이내	1년이내	1년 6월이내	2년이내	2년 초과(*2)	개별분석채권(*3)	계

기대 손실률	-	0.23%	6.08%	38.26%	69.02%	100.00%	48.40%	-

총 장부금액 - 매출채권	1,018,395	14,159,342	569,203	176,059	28,850	4,254,322	2,779,856	22,986,027

손실충당금	-	32,566	34,608	67,360	19,912	4,254,322	1,345,428	5,754,196

(*1) 정 상 채 권 1,018,395천원은 신용카드 결제분으로 손실충당금을 반영하지 않습니다. (*2) 휴·폐업 등은 2년 초과 범위에 포함되었습니다. (*3) 해당 개별분석 채권에 대해서는 담보가치를 고려하여 손실충당금을 반영하였습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권의 신용보강을 위해 회사가 제공받고 있는 담보 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	당분기말	전기말

현금성자산	50,849	41,449

금융상품	30,000	30,000

부동산	2,470,000	2,510,000

지급보증	4,970,000	4,962,000

기타	1,399,858	210,000

합 계	8,920,707	7,753,449

6.1.3 유동성 위험

현금흐름의 예측은 연결회사 내의 재경팀이 수행합니다. 연결회사의 재경팀은 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말(단위: 천원)

구 분	1년이하	1년에서 5년 이하	5년 초과

매입채무	3,823,745	-	-

기타금융부채(*1)	5,136,659	-	-

전환사채(*2)	10,147,500	-	-

리스부채(*3)	838,047	1,163,967	322,248

합 계	19,945,951	1,163,967	322,248

(*1) 종업원급여 관련 채무 등은 제외되었습니다.(*2) 전환사채는 향후 발생할 것으로 예상되는 이자비용을 포함한 금액이며, 사채권자의 조기상환옵션를 고려하여 1년 이하로 분류되었습니다. (*3) 리스부채는 이자비용이 포함 되었으며, 할인전 금액입니다.

(2) 전기말(단위: 천원)

구 분	1년이하	1년에서 5년 이하	5년 초과

매입채무	4,082,054	-	-

기타금융부채(*1)	5,377,410	-	-

전환사채(*2)	18,040,000	-	-

리스부채(*3)	850,300	1,286,175	341,172

합 계	28,349,764	1,286,175	341,172

(*1) 종업원급여 관련 채무 등은 제외되었습니다.(*2) 전환사채는 향후 발생할 것으로 예상되는 이자비용을 포함한 금액이며, 사채권자의 조기상환옵션를 고려하여 1년 이하로 분류되었습니다.(*3) 리스부채는 이자비용이 포함되었으며, 할인전 금액입니다.

6.2 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

산업 내의 타사와 마찬가지로 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 및 리스부채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	11,944,945	19,779,514

차감: 현금및현금성자산	(9,657,537)	(11,394,382)

순부채	2,287,408	8,385,132

자본총계	64,499,180	56,246,145

총자본	66,786,588	64,631,277

자본조달비율(*)	3.42%	12.97%

7. 공정가치(1) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-	수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-	자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

1) 당분기말(단위: 천원)

구 분	당분기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,634,379	1,634,379

2) 전기말(단위: 천원)

구 분	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,634,379	1,634,379

(2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정 활성시장에서 거래되지 아니하는 채무증권의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 가능한 한 관측 가능한 시장정보를 최대한 사용하고있습니다. 연결회사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간 말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	공정가치	가치평가기법	투입변수

전환채무상품	1,534,352	현금흐름할인법, 이항모형	주가, 할인율, 주가변동성

(3) 반복적인 측청치의 수준 3의 변동 내역

당분기와 전분기 중 반복적인 측청치의 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다.

-당분기(단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정금융자산

당분기초	1,634,379

대체	-

총포괄손익	당기손익	-

기타포괄손익	-

당분기말	1,634,379

-전분기(단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정 금융자산	파생상품부채

전분기초	1,590,803	1,599,422

수준 2로부터의 이동	-	-

회계기준의 변경	-	-

취득	-	-

총포괄손익	당기손익	-	-

기타포괄손익	-	-

전분기말	1,590,803	1,599,422

8. 범주별 금융상품(1) 보고기간 종료일 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다. 1) 당분기말

(단위: 천원)

금융자산	상각후원가로 측정하는 금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	합 계

현금및현금성자산	9,657,537	-	9,657,537

단기금융상품	4,530,668	-	4,530,668

매출채권	17,231,831	-	17,231,831

기타수취채권	992,571	-	992,571

장기금융상품	11,000	-	11,000

당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,634,379	1,634,379

합 계	32,423,607	1,634,379	34,057,986

(단위: 천원)

금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채

매입채무	3,823,745

전환사채	9,900,000

기타금융부채(*)	5,136,659

합 계	18,860,404

(*) 종업원급여 관련 채무 등은 제외되었습니다. 2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산	상각후원가로측정하는 금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	합 계

현금및현금성자산	11,394,382	-	11,394,382

단기금융상품	4,530,668	-	4,530,668

매출채권	19,386,482	-	19,386,482

기타수취채권	987,444	-	987,444

장기금융상품	11,000	-	11,000

당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,634,379	1,634,379

합 계	36,309,976	1,634,379	37,944,355

(단위: 천원)

금융부채	상각후원가로측정하는 금융부채

매입채무	4,082,054

전환사채	17,600,000

기타금융부채(*)	5,377,410

합 계	27,059,464

(*) 종업원급여 관련 채무 등은 제외되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품 범주별 순손익 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

상각후원가로 측정하는 금융자산

이자수익	33,558	211,307

외환차익	1,896	253

외환차손	(1,232)	(275)

대손상각비	30,633	(215,974)

기타의대손상각비 환입	130,000	-

상각후원가로 측정하는 금융부채

이자비용	(70,327)	(380,454)

9. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 해당사항 없습니다.

10. 경영상의 주요계약 등(*) 당사는 라이선스-인(License-in) 계약과 라이선스-아웃(License-out) 계약은 존재하지 않습니다.

(1) Sitagliptin Hydrochloride(염변경 개량신약) 공동개발 참여 (2018.7)

① 계약상대방	㈜대화제약

② 계약내용	시타글립틴 공동임상개발(컨소시엄구성)

③ 계약기간	2018.7 ~ 2023.9 (발매시까지)

④ 계약금액	\ 200,000,000원

⑤ 대상지역	-

⑥ 대상기술	한국MSD社의 당뇨병용제 “자누비아” 주성분인 Sitagliptin Phosphate의 약제학적 염 Phosphate를 Hydrochloride으로 변경하여 제품 개발

⑦ 개발진행 경과	임상시험 결과 Report 작성

(2) Dapagliflozin / Sitagliptin (복합제) 공동개발 참여 (2020.1)

① 계약상대방	㈜동구바이오제약

② 계약내용	다파글리플로진10mg/시타글립틴100mg 복합제 공동개발

③ 계약기간	2020.1 ~ 발매일로부터 7년 (2023.9 발매)

④ 계약금액	\ 100,000,000원

⑤ 대상지역	-

⑥ 대상기술	당뇨병용제 DPP-4계열인 Sitagliptin과 SGLT-2계열인 Dapagliflozin 복합제 개발

⑦ 개발진행 경과	임상1상 시험을 위한 임상시험계획승인신청(IND)

(3) 주요 품목의 자사생산을 위한 생물학적동등성시험 진행 (2020.03)

① 계약상대방	CRO

② 계약내용	생물학적동등성시험(임상1상)

③ 계약기간	2019.10 ~ 피험자 채혈 및 분석 완료시까지

④ 계약금액	\ 2,060,500,000 (7품목)

⑤ 대상지역	-

⑥ 대상기술	타 업체에 위탁으로 생산하던 주요품목을 자사 생산으로 전환하기 위해 제품의 제조방법을 연구하고 생물학적동등성시험을 통해 오리지널 대조약과의 동등성을 입증하는 시험

⑦ 개발진행 경과	주요 품목의 제조방법 연구 및 생물학적동등성시험계획승인신청(IND)

11. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직당사는 완제의약품을 제조, 판매하는 제약기업으로 1957년 설립이후 꾸준한 기술 개발을 통해 제품 생산에 많은 경험과 노하우를 축적해 왔으며, 2000년에 중앙연구소를 설립함으로써 새로운 제품개발을 위한 전기를 마련하였으며 또한, 지속적인 투자를 통해 우수한 의약품 연구개발을 위해 매진하고 있습니다.

(1) 조직 및 업무

구분	주요업무

연구
개발
본부	중앙연구소	제제 1팀	- 미래지향적 플랫폼 기반 기술 개발
- 신제품 개발
- 자사제조전환 제품 개발

제제 2팀	- 개량신약 개발
- 신제품 개발
- 일반의약품 개발

개발부문	개발 1팀	- 신제품 개발 검토
- 식약처 인허가(신고) 업무 및 허가(신고) 관리 업무

개발 2팀	- 기능성화장품 개발
- 건강기능식품 개발
- 기능성소재 개발

(2) 연구개발 인력현황

당사의 연구개발 인력은 대표이사(연구개발본부장 겸직)를 포함하여 현재 박사급 2명, 석사급 14명 등 총 21명의 연구개발 인력이 제품 개발을 진행하고 있습니다.

(단위 : 명)

구분	인원

박사	석사	기타	합계

연구
개발
본부	중앙연구소	제제 1팀	1	4	-	5

제제 2팀	-	4	1	5

개발부문	개발 1팀	-	5	2	7

개발 2팀	-	1	2	3

합계	1	14	5	20

※ 대표이사(연구개발본부장 겸직)는 팀별 인력현황에서 제외

(3) 핵심 연구인력

성명	직책	부서	최종학위	주요 학력 및 경력

김혜연	대표이사
(연구개발
본부장 겸직)	연구개발
본부	박사	미국캔사스 주립대 약학 석사(1994.05)
성균관대학교 약학 박사(2006.02)
대화제약 개발부 이사(2012.02)
현, 우리들제약(주) 대표이사

정제교	연구소장	중앙연구소	박사	인하대학교 공학 석사(1995.02)
전북대학교 공학 박사(2002.02)
삼천당제약(주) 연구소 부장(2012.09)
현, 우리들제약(주) 연구소장

서동철	개발1팀장	개발1팀	석사	서울대학교 약학 석사(1995.02)
중외제약 연구지원실장(2009.07)
현, 우리들제약(주) 개발1팀장

이영수	개발2팀장	개발2팀	석사	수원대학교 이학 석사(1996.02)
㈜나드리화장품 연구소 책임연구원(2003.02)
㈜CU스킨 연구소 수석연구원(2010.02)
현, 우리들제약(주) 개발2팀장

길희주	제제2팀장	중앙연구소	석사	한남대학교 공학 석사(2004.02)
삼천당제약(주) 연구소 팀장(2014.06)
다산제약(주) 연구소 수석연구원(2016.08)
현, 우리들제약(주) 제제2팀장

나. 연구개발비용 (단위 : 천원)

과 목	제55기 1분기	제54기	제53기	비고

원 재 료 비	21,529	80,262	103,027	-

인 건 비	142,222	657,759	865,996	-

감 가 상 각 비	26,159	109,885	113,166	-

위 탁 용 역 비	-	197,700	-

기 타	23,269	148,273	72,879	-

국 고 보 조 금	-	-	-

연구개발비용계	213,179	996,179	1,352,768	-

회계처리	판매비와 관리비	187,020	886,294	1,239,602	-

제조경비	-	-	-	-

국고보조금	-	-	-	-

개발비(무형자산)	26,159	109,885	113,166	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당분기매출액×100]	0.92%	1.0%	1.5%	-

(*) 연구개발비용은 개별 및 연결 모두 동일합니다.다. 연구개발실적 개발 완료 품목>

연구기간	연구목적	연구과제	연구결과	발매월

2016년	자사
제조전환	○ 그람양선균, 리케치아, 비루스에 작용하는 것
- 지트로신건조시럽	개발완료	-

○ 동맥경화용제
- 리바틴정 20mg
- 리바틴정 10mg	개발완료	-

주성분
제조원추가	○ 진해거담제
- 엘펙탄캡슐	개발완료	-

○ 하제, 완장제
- 쿨리브정	개발완료	-

2017년	신제품	○ 소화성궤양용제
- 우리들라니티딘염산염정 75mg	개발완료	2017.06

○ 기타의 중추신경용약
- 프레뉴캡슐 150mg
- 프레뉴캡슐 75mg	개발완료	2017.08

○ 항히스타민제
- 포타리온정	개발완료	2017.12

○ 해열진통소염제
- 콜드샷시럽
- 코프샷시럽
- 노즈샷시럽	개발완료	2018.08
미발매

자사
제조전환	○ 동맥경화용제
- 크바스틴정 20mg
- 크바스틴정 10mg	개발완료	-

주성분
제조원추가	○ 항히스타민제
- 세틴잘정	개발완료	-

○ 기타의 순환계용약
- 벨리만정	개발완료	-

2018년	자사
제조전환	○ 기타의 중추신경용약
- 뉴로스캡슐 300mg
- 뉴로스캡슐 100mg	개발완료	-

주성분
제조원추가	○ 소화성궤양용제
- 우리들라니티딘염산염정 150mg	개발완료	-

2019년	주성분
제조원추가	○ 기타의 중추신경용약
- 프레뉴캡슐 150mg
- 프레뉴캡슐 75mg	개발완료	-

○ 기타의 중추신경용약
- 뉴로스캡슐 300mg
- 뉴로스캡슐 100mg	개발완료	-

품목>

연구기간	연구목적	연구과제	연구결과	발매월

2020년	신제품	○ 동맥경화용제
- 리바젯정 20/10mg	진행중	2021 예정

○ 최토제, 진토제
- 산부인과용 장용성제제	진행중	2021 예정

○ 동맥경화용제
- 크바젯정 10/20mg	진행중	2021 예정

○동맥경화용제
- 동맥경화용 서방성제제 개발	진행중	2023 예정

자사
제조전환	○ 혈압강하제
- 바르디핀정 10/160mg
- 바르디핀정 10/80mg
- 바르디핀정 5/160mg	진행중	-

○소화성궤양용제
- 에소맥스정 40mg
- 에소맥스정 20mg	진행중	-

○ 동맥경화용제
- 우리빅스정	진행중	-

○ 혈압강하제
- 바르반정 160mg
- 바르반정 80mg	진행중	-

○ 해열진통소염제
- 쎌레코캡슐 200mg
- 쎌레코캡슐 100mg	진행중	-

○ 해열진통소염제
- 펜클리어맥스정	진행중	-

○ 혈압강하제
- 텔로디핀정 80/5mg	진행중	-

주성분
제조원추가	○ 항히스타민제
- 올로틴정 5mg	진행중	-

○ 해열진통소염제
- 록소론정	진행중	-

○ 동맥경화용제
- 크바스틴정 20mg
- 크바스틴정 10mg	진행중	-

라. 향후 연구개발 계획

연구과제	연구기관	기대효과	발매 예상 년도

산부인과용 장용성제제 개발	자체	제품개발을 통한
매출 극대화	2021년

리바젯정	자체	제품개발을 통한
매출 극대화	2021년

크바젯정	자체	제품개발을 통한
매출 극대화	2021년

동맥경화용 서방성제제 개발	자체	제품개발을 통한
매출 극대화	2023년

당뇨병 치료제 개발	자체	제품개발을 통한
매출 극대화	2024년

기타의 비뇨생식기관 및 항문용약 서방성제제 개발	자체	제품개발을 통한
매출 극대화	2024년

12. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 외부자금조달 요약표

[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	-	-	-	-	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	17,600	-	11,600	6,000	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	17,600	-	11,600	6,000	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	17,600	-	11,600	6,000	-

(참 고) 당분기 중 회사채 총발행액 공모 : - 백만원
사모 : - 백만원

(*) 2020.05.15 보고서 제출일 기준 회사채(사모) 잔액은 6,000백만원이며, 상 환등감소 금액 중 1,200백만원에 해당하는 사채는 재발행을 위해 보유중입니다.

[해외조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

금 융 기 관	-	-	-	-	-

해외증권(회사채)	-	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	해당	사항	없음	-

자 산 유 동 화	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	-	-	-	-	-

나. 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2008.06.022009.07.102010.06.29	무보증사채무보증사채무보증사채	BBBBBB	한국기업평가/한국신용정보(AAA～D)	---

다. 기타 중요한 사항해당 사항 없음.