한솔테크닉스 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상하거나 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들을기반으로 도출된 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

지배기업은 한솔테크닉스 주식회사로써 1966년 8월 20일에 설립되었으며, 1988년 7월 6일 발행주식을 한국증권선물거래소가 개설하는 거래소 증권시장에 상장한 주권상장 법인입니다. 당사는 우수한 품질의 전자부품, 자동차전장, 솔라(태양광) 모듈, 휴대폰, 반도체 장비 등을 생산, 판매하는 기업으로 자세한 사항은 동 사업보고서 II.사업의 내용을 참조하시기 바랍니다. 당사의 연결대상 회사는 국내, 베트남, 태국, 중국, 유럽 등 국내외 지역에 위치하고 있으며, 종속회사에 대한 사항은 동 사업보고서 I. 회사의 개요를 참고하시기 바랍니다.세계 경제는 글로벌 통화긴축 강화, 국가간 갈등 및 원자재ㆍ 에너지 공급 불안정으로 불확실성이 확대되며 글로벌 경기 침체 국면이 장기화되고 있습니다. 당사는 이러한 위기 상황에 유연하게 대처할 수 있도록 사업을 운영하고, 새로운 기회를 발굴하여 사업을 한 단계 도약시켜 나갈 수 있도록 노력하였습니다. 2024년도 당사의 연결 영업실적은 태양광산업 업황 둔화로 인해 매출 1조 1,995억원, 영업이익 334억원으로 전년대비 감소하였습니다. 육성사업의 비중을 확대하는 한편 비용절감 및 고부가가치 제품 개발을 통해 사업 포트폴리오의 건전성을 개선하였습니다. 향후 전방산업 소비심리 개선에 따라 주력 사업부문의 외형 및 수익성 확대가 기대되며, 이에 사전 대응하기 위해 원가개선 및 고품질 고부가가치 제품군을 구축하여 경쟁우위를 공고히 할 수 있도록 최선의 노력을 다하겠습니다.

TV 시장은 고해상도인 UHD TV로 대표되는 고화질의 제품이 가격 하락을 통하여 대중화 국면에 진입할 것으로 예상됩니다. 기존의 LCD TV 중심의 제품 구조에 퀀텀닷, OLED가 가세하면서 보급형, 대중화 영역을 UHD TV로 전환하여 소비자의 교체 수요를 유발할 것으로 예상됩니다.

2010년 이후 TV 업체는 TV 패러다임 변화, 즉 스마트 및 3D 등 다양한 기능을 추가 하면서 새로운 IT 기기로 변화를 시도하였으나, 최근 다시 TV 본연 기능인 화질로 초점을 이동하여 본격적인 대화면, 고화질 경쟁으로 접어 들고 있으며 특히 75인치 이상의 대형 TV시장 성장속도가 점차 가속화될 전망입니다. 최근에는 기존 4K 화질을 보유한 TV보다 4배 가량 화질이 좋은 8K TV가 출시되면서 프리미엄화에 가속도가 붙고 있습니다. 백색가전으로 대표되는 생활가전시장 역시 성숙한 시장이나, 디자인, 성능 등에서 고급화, 고사양화 등을 통해 지속적인 수요 창출을 하고 있으며, 향후 IoT 등과 맞물려 새로운 성장 모멘텀을 기대하고 있습니다휴대폰 산업은 2013년까지 10%이상의 성장을 거듭해 왔으며, 2014년부터 8%수준의 안정적 성장을 해왔으나 최근 2~4% 수준의 성숙기에 접어든 것으로 추정됩니다. 성장률은 다소 정체되고 있으나, 북미/유럽을 기반으로 안정된 수요와 중국, 인도 등 신흥 시장이 성장으로 침체된 세계경제 속에서도 안정된 성장을 이어가고 있습니다.

태양광 산업의 장기 성장성에는 크게 의심할 만한 여지가 없으나, 동 산업은 그리드패러티(Grid Parity, 태양광 등의 대체에너지로 전기를 생산하는 발전 원가가 원유 등 화석연료의 발전 원가와 같아지는 시기)에 도달할 때까지 정부의 지원이 필요한 산업입니다. 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁 등의 여파로 세계적인 경기 침체와 물가 상승 국면이 지속됨에 따라 태양광 시장이 침체되었으나 전 세계적으로 탄소중립 및 친환경화를 위한 RE100(Renewable Electricity 100)시장의 활성화 분위기로 최근 호주 및 프랑스 등 선진 태양광 시장이 확대되고 있으며, 인도, 동남아시아 및 중남미 등 이머징 마켓 수요가 빠르게 증가해 공급과잉으로 인한 부진을 점차 해소해 가고 있습니다.

반도체 사업은 2022년 하반기부터 이어지고 있는 시장 침체에 따른 수요약화 및 고객사 재고조정 영향으로 2023년 성장이 둔화하였으나, 업황의 부진을 거쳐 2024년은 회복기에 접어들 것으로 예상됩니다. 반도체 산업을 둘러싼 환경은 디지털 기기가 모바일化, 스마트化 되고 자동차, 의료기기, 산업기기 등이 인터넷을 기반으로 발전함에 따라 반도체 산업의 성장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상 됩니다. 이에 따른 메모리 반도체와 파운드리 설비투자 확대로 반도체 장비 수요 증가와 장기적으로 반도체 소재 수요가 증가할 것으로 전망됩니다.당사는 LCM 사업 경쟁심화와 급변하는 대외적인 상황에 사업부진이 지속되어 전사적 자원 효율화를 통해 핵심사업으로 역량을 집중하고, 사업구조를 개선하고자 2023년 LCM 사업부문의 영업을 중단하였습니다. 중단영업으로 인한 재무제표의 영향은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 "3. 연결재무제표 주석 39. 중단영업" 을 참조하시기 바랍니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태(연결)

(단위 : 백만원)

구 분	제59(당)기	제58(전)기	증감

[유동자산]	333,317	389,311	-55,994

ㆍ현금 및 현금성자산	68,730	119,498	-50,768

ㆍ매출채권 및 기타유동채권	110,483	114,088	-3,605

ㆍ재고자산	101,465	98,125	3,340

ㆍ기타유동자산	52,639	57,600	-4,961

[비유동자산]	546,698	564,724	-18,026

ㆍ유형자산	352,979	347,897	5,082

ㆍ무형자산	147,682	149,400	-1,718

ㆍ기타비유동자산	46,037	67,427	-21,390

자산총계	880,015	954,035	-74,020

[유동부채]	270,153	338,848	-68,695

[비유동부채]	97,490	140,513	-43,023

부채총계	367,643	479,361	-111,718

[지배기업의 소유지분]	367,724	346,281	21,443

ㆍ자본금	160,549	160,549	0

ㆍ기타불입자본	55,561	55,285	276

ㆍ이익잉여금	118,961	116,180	2,781

ㆍ기타자본구성요소	32,653	14,267	18,386

[비지배 지분]	144,648	128,393	16,255

자본총계	512,372	474,674	37,698

- 전기대비 자산총계는 740억원, 부채총계는 1,117억원이 감소하였으며, 차입금 및 사채 상환에 따라 현금성자산이 감소한 것이 주 원인입니다. 기말 현재 현금성자산은 687억원 규모로 재무안정성을 유지하고 있습니다.- 전기대비 자본총계는 377억이 증가하였으며, 환율 상승으로 인한 해외사업환산손익 증가가 반영되어 있습니다.

※ 경영지표

구 분	산 식	비 율

제59(당)기	제58(전)기

유동비율	유동자산÷유동부채×100	123.38%	114.89%

부채비율	부채총계÷자본총계×100	71.75%	100.99%

- 당기도래 차입금을 전액 상환하는 한편, 일부 회사채를 조기상환함에 따라 전기대비 당기 부채비율이 감소하였습니다. 기타 자세한 사항은 상기 재무상태(연결)을 참조하여 주시기 바랍니다.

나. 영업실적(연결)

(단위 : 백만원)

구 분	제59(당)기	제58(전)기	증 감

매출액	1,199,483	1,302,679	-103,196

영업이익(손실)	33,355	48,937	-15,582

법인세차감전순이익(손실)	34,948	43,872	-8,924

계속영업당기순이익(손실)	23,177	41,232	-18,055

중단영업당기순이익(손실)	-	-2,258	2,258

당기순이익(손실)	23,177	38,973	-15,796

- 전기대비 매출액 및 영업이익, 당기순이익이 감소하였으며, 주 원인은 태양광 산업의 업황 둔화로 인한 관련 사업부문 매출 및 이익 감소입니다. 2024년 현재 관련 산업은 전세계적 경기침체 및 물가상승, 저가 모듈 공급과잉 등 고려요인이 잔존하고 있으나, 장기적 성장성은 변동이 없는 만큼 해당 사업부문의 수익성 확보 및 판매채널 확대, 기술기반 제품출시 등을 통해 사업효율성을 제고해 나갈 예정입니다.- 상기 2023년도 실적은 LCM 사업부문으로부터 발생한 중단손익이 제외되고 '중단영업당기순이익(손실)'로 대체되었습니다.

- 사업부문별 영업실적(단위: 백만원)

사업부문	구 분	제59(당)기	제58(전)기	증 감

전자부품 사업	매출액	649,905	704,764	-54,859

영업이익(손실)	14,148	29,783	-15,635

제품,조립 사업	매출액	392,440	758,199	-365,759

영업이익(손실)	2,431	20,334	-17,903

반도체 사업	매출액	157,138	123,897	33,241

영업이익(손실)	16,776	1,889	14,887

소 계	매출액	1,199,483	1,586,861	-387,378

영업이익(손실)	33,355	52,006	-18,651

중단사업	매출액	-	284,182	-284,182

영업이익(손실)	-	3,069	-3,069

합 계	매출액	1,199,483	1,302,679	-103,196

영업이익(손실)	33,355	48,937	-15,582

- 전자부품 사업 : TV 및 생활가전용 파워모듈, 무선충전모듈 등 제품,조립 사업 : 태양광모듈 및 휴대폰 조립, LCM 등 반도체 사업 : 반도체 장비 부품 가공, 세정/코팅 등 - 제품, 조립 사업에서 태양광 산업의 업황 둔화로 인하여 당기 매출 및 이익이 감소하였으며, 전기 영업실적에는 LCM 사업이 포함되어 있습니다. LCM 품목은 고객사의 TV 품목중에서 중저가 모델에 해당되며 러시아-우크라이나 전쟁 영향으로 고객사의 협력사별 Global 사이트 운용정책이 변경되었습니다. 급변하는 대외환경등의 영향으로 사업의 지속적인 부진이 이어졌으며 전기 영업을 중단하였습니다. - 사업부문별 자산의 배부기준은 매출채권 및 기타유동채권 등 사업별 구분이 가능한 항목은 직접 산입하였으며, 사업 구분이 불가능한 항목은 매출액 기준으로 안분하였습니다. - 소계에서 중단사업의 항목을 차감하여 합계 산출 되었습니다.

라. 신규사업에 관한 사항 - 반도체 장비업종 진출(1) 사업분야의 정의와 진출 목적당사는 반도체 장비 분야 신규사업에 진출하고자 2021년 12월 3일 이사회에서 한솔아이원스 주식회사(인수당시 상호: 아이원스 주식회사)의 지분을 인수하기로 결정하였습니다. 한솔아이원스 주식회사는 글로벌 No1. 반도체 장비사에 정밀 가공부품을 납품하는 핵심 공급사이며, 국내 주요 반도체 제조회사에 부품 세정, 코팅 영역에서 최고의 경쟁력을 보유한 업체입니다. 인수 이후 당사의 외형확장 및 수익구조 개선과 안정적 재무지표를 달성하는데 기여할 것입니다.(2) 시장의 특성 등반도체 장비 업종은 유망한 산업분야로서 당사가 인수한 한솔아이원스 주식회사는 진입장벽이 상대적으로 높은 반도체 장비용 부품 정밀가공과 세정, 코팅의 높은 기술력을 바탕으로 시장 점유율이 꾸준히 증가하고 있습니다. 특히 한솔아이원스 주식회사는 경쟁사 중 유일한 '가공~세정/코팅' 일관화 공정, 우월한 가공 역량과 IP관리 역량을 기반으로 글로벌 장비사가 부품사 선정 시 가장 중요하게 평가하는 납기, 품질 경쟁력에서 업계 최고 수준을 보유하고 있습니다.(3) 신규사업 관련 투자 등- 당사는 반도체 장비업종에 진출하고자 2021년 12월 3일 이사회에서 한솔아이원스 주식회사 주식취득에 관한 사항을 결의 하였습니다. 2022년 1월 14일을 거래종료일로 한솔아이원스 주식회사의 주식 10,117,992주를 127,490,266,000원에 취득을 완료하였습니다. 2022년 1월 14일 기준 한솔아이원스 주식회사의 당사 지분율은 34.47%로서 당사는 한솔아이원스 주식회사의 최대주주가 되었습니다. 상세한 내용은 당사가 공시한 주요사항 보고서(타법인주식및출자증권양수결정) 등을 참고하여 주시기 바랍니다.보고서 제출일 현재 당사가 보유한 한솔아이원스 주식회사 주식은 10,281,333주이며 발행주식총수에 대한 지분율은 35.32% 입니다.

- 사업결합의 개요

(단위 : 천원)

구 분	회 사

회사명	한솔아이원스(주)

주요영업 활동	반도체 장비 부품 가공

본점 소재지	경기도 안성시 고삼면 안성대로 2061

취득 일자	2022-01-25

취득 지분 (주)	37.01%

이전 대가	129,638,200

(주) 취득 지분은 한솔아이원스 발행주식총수 29,352,174주 에서 자사주 1,571,370주를 제외한 의결권있는발행주식총수 27,780,804주에 대한 지분율을 표기한 취득 당시(2022년 1월 25일) 지분율입니다.

- 이전대가 및 취득 자산부채 내역(단위 : 백만원)

구 분	한솔아이원스(주)

이전대가

현금	129,638,200

이전대가 합계	129,638,200

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

유동자산

현금및현금성자산	57,401,367

매출채권	11,664,237

기타금융자산	12,440,326

재고자산	16,434,093

기타자산	1,185,293

유동자산 소계	99,125,316

비유동자산

기타금융자산	1,389,511

유형자산	100,580,575

무형자산	64,769,535

투자부동산	26,129,238

기타자산	1,040,145

비유동자산 소계	193,909,004

유동부채

매입채무	20,313,197

차입금	52,018,036

기타금융부채	905,523

기타부채	19,782,757

유동부채 소계	93,019,513

비유동부채

차입금	1,437,500

퇴직급여채무	3,527,632

기타부채	48,031

이연법인세부채	11,923,513

비유동부채 소계	16,936,676

식별가능한 순자산의 공정가치	183,078,131

비지배지분	115,320,915

영업권	61,880,984

합 계	129,638,200

마. 조직변경 및 경영합리화 사항2023년 7월 1일 PMD사업부문 중 자동차전장 사업이 PMD사업부에서 분리되어 전장사업부로 신설되었습니다. 지속적으로 자동차전장 사업의 규모가 커짐에 따라 신설되었으며 조직 효율성을 극대화하기 위해 노력 중에 있습니다. 바. 환율변동 영향 당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제59(당)기말	제58(전)기말

외화금융자산	외화금융부채	외화금융자산	외화금융부채

USD	148,212	125,654	66,509	45,026

EUR	178	-	1,474	22

JPY	-	50	1	-

THB	28,972	40,629	26,924	44,526

CNY	6,422	7,512	7,128	9,423

VND	-	-	15,376	15,729

합 계	183,784	173,845	117,411	114,727

- 당사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제59(당)기	제58(전)기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

법인세비용차감전순이익	994	(994)	268	(268)

- 당사는 상기의 환율변동 리스크를 헷징하기 위해 매주 3회 선물환체결을 하고 있으며 환율변동에 따른 손실을 최소화 하기위해 노력하고 있습니다.

사. 자산손상 또는 감액손실(단위: 백만원)

구 분	제59(당)기	제58(전)기

유형자산손상차손	5,067	660

사용권자산손상차손	-	-

무형자산손상차손	18	-

합 계	5,085	660

- 당기 중 지배기업의 솔라사업부문이 매출감소 및 시장가격 하락 등으로 인한 손상징후가 발생하여 손상검사를 수행한 결과 해당 사업부문의 유형자산, 무형자산에 대한 손상차손을 인식하였습니다.

아. 유동성 및 자금조달과 지출(단위 : 백만원)

구 분	제59(당)기	제58(전)기	증감

현금 및 현금성 자산	68,730	119,498	-50,768

단기차입금(유동성장기차입포함), 단기사채	119,157	203,456	-84,299

장기차입금, 장기사채	54,864	88,570	-33,706

- 당사의 당기말 차입금은 일반 장,단기운영자금과 사채로 구성되어 있으며, 장.단기 사채는 사채할인발행차금을 제외하고 760억원입니다. - 당기말 총차입금은 전기대비 약 1,180억원 감소하였으며 이는 만기 도래한 회사채와 차입금을 전부 상환한 영향입니다. 차입종별 세부사항은 아래와 같습니다.

(1) 단기차입금(단위: 백만원)

차입처	연이자율(%)	제59(당)기말	제58(전)기말

한국산업은행 외	4.28~4.86	35,000	35,000

하나은행	5.30	7,234	6,404

KASIKORN BANK	-	-	14,849

VIETCOM BANK 외	3.85~5.91	23,318	24,760

한국산업은행	2.95~4.10	7,000	9,800

기업은행	-	-	2,700

한국수출입은행	-	-	4,000

합 계	72,552	97,513

- 당사의 단기차입금은 은행에서 차입한 한도대출 및 일반자금대출로 구성되어 있습니다.

(2) 장기차입금(단위: 백만원)

구 분	차입처	연이자율(%)	제59(당)기말	제58(전)기말

시설대	수출입은행	6.42	12,250	26,615

시설대	한국산업은행	4.48	5,000	5,000

시설대	한국산업은행	4.16	5,000	-

운영자금	우리은행	4.42	3,400	4,200

운영자금	한국산업은행	-	-	15,200

차감: 유동성 대체	(15,650)	(13,163)

합 계	10,000	37,852

- 시설대는 기계장치 등 유형자산 취득시 조달한 차입금으로서 일반 시설자금 및 리스차입금이 포함되었으며 운영자금은 운전자금, 판매관리비 등 기업 운용에 필요한 자금을 조달한 차입금입니다.- 상기 차입금 중 가장 큰 비중을 차지하는 수출입은행 시설대는 종속회사인 Hansol Electronics Vietnam Hochiminhcity Co.,Ltd 의 차입금입니다. 2025년 상환 예정금액은 미화 833만달러 수준으로 고객사 제품 판매에 따른 내부 유보자금으로 상환이 가능할 것으로 예상됩나다.

(3) 회사채(단위: 백만원)

구 분	발행일	만기일	연이자율(%)	제59(당)기말	제58(전)기말

72회차(무보증,사모)	2021-11-29	2024-09-06	-	-	30,000

75회차(무보증,공모)	2022-02-18	2022-02-18	-	-	20,000

77회차(무보증,사모)	2022-03-29	2024-11-06	-	-	30,000

78회차(무보증,사모)	2022-04-29	2022-04-29	-	-	10,000

79회차(무보증,사모)	2022-05-26	2024-12-18	-	-	10,000

80회차(무보증,사모)	2022-06-30	2024-06-26	-	-	5,000

82-1회차(무보증,공모)	2023-05-10	2024-11-08	-	-	28,000

82-2회차(무보증,공모)	2023-05-10	2025-05-09	4.31	11,000	11,000

83회차(무보증,사모)	2024-04-22	2025-10-16	3.99	10,000	-

84회차(무보증,사모)	2024-06-17	2025-12-17	3.99	10,000	-

85-1회차(무보증,공모)	2024-09-03	2026-03-03	4.08	28,000	-

85-2회차(무보증,공모)	2024-09-03	2026-09-03	4.08	17,000	-

할인차금	(181)	(502)

소 계	75,819	143,498

차감: 유동성대체	(30,955)	(92,780)

차가감 계	44,864	50,718

- 상기 회사채는 한솔테크닉스 본사에 대한 공모 및 사모사채 내역입니다.- 2025년도 만기 금액은 할인차금을 제외하고 310억원이며 제72, 77, 79회차(무보증,사모) 사채는 당기 중 조기상환하였습니다.- 기타 자세한 차입금(사채) 내역은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 의 차입금 및 사채에 관한 주석과 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 의 "8. 기타 재무에 관한 사항" 을 참조하시기 바랍니다.

4. 부외거래 해당 사항 없습니다. 5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 주식회사등의외부감사에관한법률에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다. 당사의 재무제표는 2025년 2월 4일자 이사회에서 최초 승인되었으며, 2025년 3월 19일 개최 예정인 제59기 정기주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.주요 회계정책 세부내역은 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 중 "3. 연결재무제표 주석" 및 "5.재무제표 주석" 의 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경에 관한 사항은 특이사항 없으며, 종업원 등에 관한 사항은 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원 등의 현황" 을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상 규제에 관한 사항 특이 사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "5. 위험관리 및 파생거래" 를 참조하시기 바랍니다.