삼천리 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석 명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해서는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.연결실체는 주력사업인 도시가스 공급업을 필두로 발전 및 집단에너지사업, 플랜트사업 등을 영위하고 있으며 영업실적은 각 사업부별 시장의 수요와 공급, 계절적 요인등에 따라 영향을 받습니다. 2021년은 경기회복에 따른 산업체 수요 및 RPS 의무비율 상향에 따른 연료전지용 수요 증가 영향으로 도시가스 판매량이 전년대비 약 2.4억㎥ 증가한 40.9억㎥을 기록하였고, 별도 기준 매출액은 전년대비 2,281억원 증가한 2조 6,231억원, 영업이익은 전년대비 248억원 감소한 303억원을 시현하였습니다. 한편, 연결실체는 도시가스부문, 전력부문 및 자동차판매업 매출 증가로 연결기준 매출 3조 7,633억원 , 영업이익은 도시가스부문 및 전력부문 원가율 상승 등 영향으로 700억원, 당기순이익은 711억원을 시현하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제56(당)기	제55(전)기	증감액

[유동자산]	1,551,689	1,253,590	298,099

[비유동자산]	2,693,620	2,606,357	87,263

자산총계	4,245,309	3,859,947	385,362

[유동부채]	913,522	730,524	182,998

[비유동부채]	1,871,659	1,738,617	133,042

부채총계	2,785,182	2,469,141	316,041

[자본금]	20,275	20,275	-

[기타불입자본]	(40,258)	(40,258)	-

[기타자본구성요소]	2,834	(2,501)	5,335

[이익잉여금]	1,361,884	1,309,461	52,423

[비지배지분]	115,392	103,829	11,563

자본총계	1,460,127	1,390,806	69,321

2021년말 연결기준 자산총계는 전년말 대비 3,854억원 증가하였습니다.주요 원인은 유동자산 2,981억원 증가, 비유동자산 873억원 증가 등에 의한 영향입니다. 전년말 대비 유동자산과 비유동자산의 주요 증감 원인은 아래와 같습니다. [유동자산 증가]① 현금성 자산 증가 - '21년 도시가스 요금 선납 금액 감소 영향 ('20년 1,500억원 / '21년 1,200억원) - 에스파워, 휴세스 판매량 증가 영향② 매출채권 증가 - 도시가스(삼천리), 전기(에스파워) 판매량 증가 영향[비유동자산 증가]① 도시가스 배관자산 취득 등 유형자산 증가 등 나. 영 업실적 연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구 분	영업실적	전년대비증감율

제56(당)기	제55(전)기

매출액	3,763,316	3,208,032	17.3

매출원가	3,385,659	2,828,065	19.7

매출총이익	377,656	379,967	(0.6)

판매비와관리비	307,658	285,403	7.8

영업이익	69,998	94,564	(26.0)

금융손익	(15,323)	(21,466)	적자지속

기타손익	14,425	(22,712)	흑자전환

지분법손익	3,344	(6,118)	흑자전환

법인세비용차감전순이익	72,444	44,268	63.6

당기순이익	71,110	27,252	160.9

지배기업의 소유주지분	59,528	31,966	86.2

비지배지분	11,582	(4,714)	흑자전환

포괄손익	79,593	18,615	327.6

연결매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	매출액	전년대비증감율

제56(당)기	제55(전)기

도시가스	2,576,867	2,351,269	9.6

집단에너지	80,346	72,015	11.6

플랜트	79,884	150,040	(46.8)

발 전	609,965	403,285	51.2

기 타	416,254	231,423	79.9

합 계	3,763,316	3,208,032	17.3

(1) 개황 연결실체의 2021년 매출액은 경기회복에 따른 산업체 수요 및 RPS 의무비율 상향에 따른 연료전지용 수요 증가, 석탄상한제약에 따른 발전부문 이용률 및 판매량 증가 등의 영향으로 전년대비 17.3% 증가한 3조 7,633억원을 시현하였습니다. 그럼에도 불구하고 도시가스 구매단가 및 집단에너지 원가율 상승, 발전부문 배출권 구매 비용 발생, 플랜트부문 연료전지사업 정책 불확실성에 따른 신규 공사 수주 지연 등으로 매출총이익은 전년대비 0.6% 감소한 3,777억원을 기록하였고, 영업이익은 26.0% 감소한 700억원을 기록하였습니다. 영업외손익은 계열회사인 에스파워의 전년도 연료전지 손상 및 PF리파이낸싱 관련 제비용 기저효과, 삼천리의 비사업용 부지매각 및 지분법 등 영향으로 24억원을 기록하였습니다. 이로써 2021년 연결실체의 당기순이익은 전년대비 160.1% 증가한 711억원이며, 지배기업의 소유주지분에 귀속되는 당기순이익은 전년보다 276억원 증가한 595억원 입니다. (2) 사업부별 내용

(도시가스부문) 2021년은 경기회복에 따른 산업체 수요 증가 및 PRS 의무비율 상향에 따른 연료전지 수요 증가, 공급세대 수(가정용) 증가로 인한 판매량 증가 등의 영향으로 도시가스부문 매출액은 전년대비 약 9.5% 증 가한 2조 6,231억 원을 기록하였습니다. 그러나 판매량 증가에도 불구, '21년 하반기 급격한 도시가스 구매단가 상승으로 영업이익은 전년비 45.0% 감소한 303억원 을 시현하였습니다. (집단에너지부문) 광명 KTX역세권 지역의 광명열병합발전시설 및 휴세스 등을 통해 영위하는 집단에너지사업은 권역 내 공급세대수의 증가로 인한 판매량 증가 및 저가열원 확보 노력에도 불구, 원 료 비 상승에 따른 매출총이익 상승이 제한적이었습니다. 이에 휴세스의 영업이익은 전년보다 1억 원 증가한 62억 원을 기록하였습니다. (플랜트부문) 연료전지사업 정책 불확실성에 따른 신규 공사 수주가 지연됨에 따라 삼천리ES의 매출액은 전년대비 56.6% 감소한 616억원 을 기록하였고, 영업손실 28억원 을 기록하였습니다. 삼천리ENG의 플랜트 및 공사부문 매출액은 전년대 비 3.6% 증가 한 800억원을 달성하였습니다. 그러나 원가율이 높은 대외수주 비중 증가로 영업이익은 전년대비 4.9% 감소 한 39억원을 기록 하 였습 니다. (발전부문) 2021년 에스파워 이용률은 석탄상한제약 영향으로 전년대 비 16% 증 가한 78%를 기록하였습니다. 이로 인한 전력 판매량도 전년대 비 26.5% 증가 한 5,291천MW h를 기록하였고, 판매량 상승과 더불어 SMP상승으로 인해 매출액은 전년대비 51.4% 증 가한 6,083억원 을 기록하였습니다. 한편, 영업이익은 배출권 구매비용 발생으로 전년대비 44억원 감소한 275억원 을 기록하였습니다. (기타부문) 삼천리모터스는 동탄, 천안 등 사업장의 확장 및 기존매장 안정화에 따른 판매량 증가 영향으로 매출액은 전년대비 1,669억원 증가한 3,366억원을 시현하였습니다. 또한, 서비스센터 확장에 따른 정비부문 영업이익 증가로 인해 영업이익은 전년대비 44억원 증가한 60억원을 기록하였습니다. 다. 중단 사업 연결실체는 삼천리자산운용(주) 사업부문을 매각할 예정입니다. 이에 따른 중단 사업 부문 반영으로 직전사업연도인 제55기(2020년) 재무제표가 재작성 되었습니다. 자세한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 43. 중단영업 및 44. 매각예정비유동자산 및 부채를 참고하시기 바랍니다. 라. 자 산손상 또는 감액손실(1) 손상 또는 감액기준연결실체는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결실체는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.(2) 손상 또는 감액내용 - 해 당 사항 없습니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성 연결기준 실체의 당기말 현금 및 현금성자산은 4,024억원, 기타유동금융자산은 4,714억원으로 현금 및 현금성자산과 기타금융자산을 합산한 유동성금융자산은 전기대비 1,072억원 증가한 8,738억원입니다 . 유동성자산 증가 요인은 가스공사 선납대금감소 효과 및 에스파워 및 휴세스 현금성 자산 증가 영향입니다.

(단위 : 억원)

구 분	제56(당)기	제55(전)기	증감

현금및현금성자산	4,024	5,012	(988)

기타유동금융자산	4,714	2,654	2,060

당기의 현금및현금성자산의 변동내용을 살펴보면, 영업활동을 통하여 3,409억원 증가하였고, 유형자산의 취득 및 금융자산의 취득 및 처분 등 투자활동을 통하여 3,966억원 감소하였으며, 재무활동으로 인하여 408억원 감소하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제56(당)기	제55(전)기

기초 현금및현금성 자산	501,237	327,533

영업활동으로 인한 현금 흐름	340,892	100,271

투자활동으로 인한 현금 흐름	(396,2642)	(38,767)

재무활동으로 인한 현금 흐름	(40,786)	112,138

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	611	624

매각예정으로 분류된 현금및 현금성자산의 변동	(2,868)	-

기말 현금및현금성 자산	402,444	501,237

나. 자금조달

(1) 금융부채보고기간 종료일 현재 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정금융부채	상각후원가 측정금융부채	합계

매입채무	-	687,499,663	687,499,663

기타채무	-	37,098,154	37,098,154

단기차입금(주1)	-	43,505,281	43,505,281

장기차입금	-	273,817,432	273,817,432

비유동사채	-	898,452,922	898,452,922

유동기타금융부채	-	26,984,477	26,984,477

비유동기타금융부채	-	68,117,033	68,117,033

합계	-	2,035,474,962	2,035,474,962

(주1) 유동성장기부채가 포함되어 있습니다.

(전기말) (단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정금융부채	상각후원가 측정금융부채	합계

매입채무	-	393,956,837	393,956,837

기타채무	-	41,332,606	41,332,606

단기차입금(주1)	-	59,550,859	59,550,859

장기차입금	-	276,478,393	276,478,393

유동사채	-	99,969,922	99,969,922

비유동사채	-	798,175,399	798,175,399

유동기타금융부채	-	27,205,661	27,205,661

비유동기타금융부채	-	57,598,615	57,598,615

합계	-	1,754,268,292	1,754,268,292

(주1) 유동성장기부채가 포함되어 있습니다.

(2) 차입부채 1) 보고기간 종료일 현재 차입금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	31,972,686	-	40,154,442	-

장기차입금(원화)	11,532,595	272,910,132	19,396,417	275,645,712

장기차입금(외화)	-	907,300	-	832,680

사채	-	898,452,922	99,969,922	798,175,399

합계	43,505,281	1,172,270,354	159,520,781	1,074,653,791

(2) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

원화단기차입금	BMW 캐피탈(주1)	4.65	5,650,497	9,354,234

산업은행(주1)	2.77	3,000,000	3,000,000

NH농협은행(주1)	-	-	2,500,000

KB국민은행	-	-	4,000,000

소계	8,650,497	18,854,234

외화단기차입금	KEB LA	3M Libor+1.5	9,367,080	8,596,696

KB NY	3M Libor+1.1	13,040,500	11,968,000

PPP Loan	1.00	914,609	735,512

소계	23,322,189	21,300,208

합계	31,972,686	40,154,442

(주1) 보고기간 종료일 현재 연결실체는 원화단기차입금과 관련하여 토지, 건물, 정기예금을 담보로 제공하고있습니다(주석 4, 11, 36 참고).

(3) 보고기간 종료일 현재 장기차입금 등의 상세 현황은 다음과 같습니다. 1) 원화장기차입금

(단위: 천원)

차입금 종류	차입처	이자율(%)	당기말	전기말	상환방법

유동	비유동	유동	비유동

도시가스배관기금	KDB산업은행	-	-	-	700,000	1,825,000	-

에너지시설기금(집단에너지)	KDB산업은행	-	-	-	351,400	790,650	-

천연가스시설자금(CNG) (주1)	KDB산업은행	-	-	-	223,000	18,300	-

가스안전기금 (주1)	KB국민은행	1.75	145,200	1,007,800	100,000	1,153,000	3년거치 5년 분할상환

도시가스배관기금 (주1)	KB국민은행	1.75	65,975	3,818,025	390,200	5,054,600	5년거치 10년 분할상환

천연가스시설자금(CNG) (주1)	KB국민은행	1.48	193,600	580,800	193,600	774,400	5년거치 10년 분할상환

에너지시설기금(집단에너지)	신한은행	-	-	-	1,018,440	798,900	-

도시가스배관기금	신한은행	1.75	73,400	1,394,600	1,181,480	6,539,720	5년거치 10년 분할상환

인천시기금	신한은행	1.80	425,000	2,697,000	488,600	2,640,150	3년거치 5년 분할상환

가스안전기금	KEB하나은행	1.75	347,200	403,200	436,600	750,400	3년거치 5년 분할상환

도시가스배관기금	KEB하나은행	1.75	2,941,780	23,036,585	2,314,100	27,849,505	5년거치 10년 분할상환

시설자금	KB국민은행	-	-	-	8,800,000	5,000,000	-

시설자금	NH농협은행	2.52, 2.76	-	13,406,540	-	3,985,059	3년만기 일시상환

운영자금 (주2)	신한은행	3.36	-	1,550,000	-	1,550,000	3년만기 일시상환

시설자금 (주2)	KDB산업은행	2.27	2,484,000	11,316,000	-	-	3년만기 일시상환

에너지시설기금(ESCO)	신한은행	2.75	243,680	1,340,240	121,857	1,584,143	3년거치 7년 분할상환

PF대출 (주3)	KDB산업은행	2.70	1,100,000	20,625,000	220,000	21,725,000	15년 원리금 불균등상환

PF대출 (주3)	KDB산업은행	2.70	380,000	37,145,000	380,000	37,525,000	15년 원리금 불균등상환

집단에너지시설자금 (주4)	KB국민은행	3.00	940,180	436,200	1,007,960	1,376,380	8년거치 7년 분할상환

에너지이용합리화자금 (주4)	KB국민은행	1.50	146,900	-	1,023,500	146,900	3년거치 5년 분할상환

에너지이용합리화자금 (주4)	KB국민은행	3.70	445,680	1,002,780	445,680	1,448,460	3년거치 7년 분할상환

PF대출 (주4)	KB국민은행 외 2개 금융기관	2.42~3.60	1,600,000	153,150,362	-	153,110,145	3년 9개월 거치 9년분할상환

합계	11,532,595	272,910,132	19,396,417	275,645,712

(주1) 보고기간 종료일 현재 연결실체는 원화장기차입금과 관련하여 공급설비를 담보로 제공하고 있습니다(주석 11, 13, 36 참고).
(주2) 보고기간 종료일 현재 연결실체는 원화장기차입금과 관련하여 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다(주석 11 참고).

2) 외화장기차입금(단위: 천원)

차입금종류	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

성공불융자(주1)	한국에너지공단	0.75, 1.75	-	907,300	-	832,680

합계	-	907,300	-	832,680

(주1) 상기 성공불 융자 907,300 천원 (USD 765,331, 전기말:832,680천원(USD 765,331))은 관련 개발사업(주석 39 참고)이 상업적으로 생산가능한 것으 로 판명되는 경우에 한하여 상환하도록 되어 있습니다. 성공불융자와 관련하여 당기말 현재 백지수표 3매 (전기말: 백지수표: 3매)가 견질로 제공되어 있습니다(주석 36 참고).

3) 사채(단위: 천원)

종목	발행일	상환일	이자율(%)	당기말	전기말	이자지급 및상환방법

유동	비유동	유동	비유동

㈜삼천리 제19회 무기명식 이권부 무보증사채	2016-05-27	2021-05-27	-	-	-	100,000,000	-	-

㈜삼천리 제20회 무기명식 이권부 무보증사채	2018-05-08	2023-05-08	2.89	-	100,000,000	-	100,000,000	만기 일시 상환

㈜삼천리 제21-1회 무기명식 이권부 무보증사채	2020-05-28	2023-05-28	1.51	-	140,000,000	-	140,000,000	만기 일시 상환

㈜삼천리 제21-2회 무기명식 이권부 무보증사채	2020-05-28	2025- 05-2 8	1.68	-	60,000,000	-	60,000,000	만기 일시 상환

㈜삼천리 제22회 무기명식 이권부 무보증사채	2021-03-05	2024-03-05	1.27	-	100,000,000	-	-	만기 일시 상환

㈜에스파워 제1-1회 무보증공모사채	2020-02-12	2023-02-12	1.69	-	180,000,000	-	180,000,000	만기 일시 상환

㈜에스파워 제1-2회 무보증 공모사채	2020-02-12	2025-02-12	1.79	-	140,000,000	-	140,000,000	만기 일시 상환

㈜에스파워 제1-3회 무보증 공모사채	2020-02-12	2027-02-12	1.99	-	50,000,000	-	50,000,000	만기 일시 상환

㈜에스파워 제1-4회 무보증 공모사채	2020-02-12	2030-02-12	2.11	-	130,000,000	-	130,000,000	만기 일시 상환

액면금액 합계	-	900,000,000	100,000,000	800,000,000

사채발행차금	-	(1,547,078)	(30,078)	(1,824,601)

사채 장부금액 합계	-	898,452,922	99,969,922	798,175,399

(4) 장기차입금과 사채의 상환계획(단위: 천원)

종류	당기말잔액	상환금액

1년차 상환('22.01.01~'22.12.31)	2년차 상환('23.01.01~'23.12.31)	3년차 상환('24.01.01~'24.12.31)	4년차 상환('25.01.01~'25.12.31)	5년차 상환('26.01.01~'26.12.31)	6년차 이후('27.01.01~)

장기차입금	285,350,027	11,532,595	22,578,171	33,770,380	41,611,286	25,523,023	150,334,572

사채	900,000,000	-	420,000,000	100,000,000	200,000,000	-	180,000,000

합계	1,185,350,027	11,532,595	442,578,171	133,770,380	241,611,286	25,523,023	330,334,572

5. 부외거래 부외거래 내용은 본 사업보고서 'Ⅲ.재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5.재무제표 주석'의 '우발채무 및 약정사항', XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 '2. 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 '3. 연결재무제표에 대한 주석' 중 '2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책' 및 '3. 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천'을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3.제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.

종업원과 관련하여 주요 핵심인력 이동사항은 없으며, 기타 종업원 관련 변동사항은 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1.임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3.제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 Ⅱ. 사업의 내용의 '7. 시장위험과 위험관리' 및 '8. 파생상품 거래현황'을 참고하시기 바랍니다.