삼천리 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석 명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해서는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 연결실체는 주력사업인 도시가스공급업을 필두로 발전 및 집단에너지사업, 플랜트사업 등을 영위하고 있으며 영업실적은 각사업부별 시장의 수요와 공급, 계절적 요인 등에 따라 영향을 받습니다. 2017년 매출은 계절적 성수기인 1분기와 4분기의 평균기온 하락과, 공급세대수의 증가, 산업용 수요 개발 등으로 도시가스 판매량 증가 효과 및 S-Power의 SMP 상승 효과, 삼천리모터스의 신규편입 영향 등으로 연결기준 3,259,098백만원을 기록하였습니다. 영업이익은 도시가스부문의 판매량 증가 및 발전부문인 S-Power의 손익개선 효과, 집단에너지 부문 자회사인 휴세스의 실적개선 등으로 전년과 유사한 61,136백만원을 달성하였습니다. 당기순이익은 전년과 유사한 영업이익에도 불구하고, 자회사인 삼천리ES의 프로젝트 손상 등의 영향으로 5,128백만원을 기록하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제52(당)기	제51(전)기	증감액

[유동자산]	1,185,501	1,202,758	(17,257)

[비유동자산]	2,518,758	2,487,409	31,349

자산총계	3,704,259	3,690,167	14,092

[유동부채]	908,737	796,316	112,421

[비유동부채]	1,439,706	1,530,861	(91,155)

부채총계	2,348,443	2,327,177	21,266

[자본금]	20,275	20,275	-

[기타불입자본]	(30,235)	(30,235)	-

[기타자본구성요소]	840	3,341	(2,501)

[이익잉여금]	1,248,766	1,245,428	3,339

[비지배지분]	116,169	124,181	(8,012)

자본총계	1,355,816	1,362,990	(7,174)

2017년말 연결기준 자산총계는 전년말 대비 141억 원 증가하였습니다. 주요 원인은 유동자산 173억 원 감소, 비유동자산 313억 원 증가 등에 의한 영향입니다. 전년말 대비 유동자산과 비유동자산의 주요 증감 원인은 아래와 같습니다.[유동자산 감소]① 현금성 자산 감소 - '17년 가스공사 선납금 1,000억 원 영향 ② 매출채권 증가 - LNG 판매량 증가 및 도매요금 인상 영향 575억 증가[비유동자산 증가]① 공급배관설비 등 유형자산 및 투자부동산 등 증가영향 나. 영 업실적 연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구 분	영업실적	전년대비증감율

제52(당)기	제51(전)기

매출액	3,295,098	3,060,059	7.7

매출원가	2,976,576	2,763,069	7.7

매출총이익	318,522	296,990	7.2

판매비와관리비	257,385	235,479	9.3

영업이익	61,136	61,511	(0.6)

금융손익	(55,257)	(33,040)	(67.2)

기타손익	5,852	9,145	(36.0)

지분법손익	10,342	906	1,041,1

법인세비용차감전순이익	22,074	38,523	(42.7)

당기순이익	5,128	20,057	(74.4)

지배기업의 소유주지분	13,216	34,543	(61.7)

비지배지분	(8,087)	(14,486)	44.2

포괄손익	1,681	22,938	(92.7)

연결매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	매출액	전년대비증감율

제52(당)기	제51(전)기

도시가스	2,484,033	2,358,089	5.3

집단에너지	47,336	37,441	26.4

플랜트	121,181	159,994	(24.3)

발전	494,633	456,735	8.3

기 타	147,915	47,800	209.4

합 계	3,295,098	3,060,059	7.7

(1) 개황 연 결 실 체의 2017년 매출액은 도시가스의 판매량 증가, 집단에너지 부분의 열판매량 증가, 플랜트 부분의 업황에 따른 매출 감소, 발전부분의 SMP 인상, 기타부분의 삼천리모터스 신규 편입 등의 영향으로 전년대비 7.7% 증가한 3조 2,951억 원을 기록하였습니다. 매출총이익은 도시가스 판매증가 및 발전부분의 SMP 및 CP 인상 등 제도개선 영향,기타부문 삼천리모터스의 신규 편입 영향 등으로 인해 전년대비 7.2% 증가한 3,185억 원 이며, 또한, 도시가스 계량기 정기 교체 등의 지급수수료 증가 및 삼천리모터스신규 편입영향 등으로 판매관리비가 전년대비 9.3%, 219억 증가하여 연결실체의 영업이익은 전년대비 0.6% 감소한 611억 원을 기록하였습니다. 금융손익은 자회사인 삼천리ES의 프로젝트 손상인식에 따른 금융보증손실과 에스파워 및 휴세스의 이자비용 영향으로 553억 원의 손실을 기록하였으며, 기타손익은 잡손실 및 기부금 증가 등에 따른 영향으로 전년대비 32억 감소한 59억 원입니다.지분법이익은 지분법인식대상 기업인 전주파워의 상업운전 실시 영향 및 안산도시개발의 열 판매량 증가 등으로 전년보다 대폭 증가한 103억 원을 시현하였습니다. 이로써 2017년 연결실체의 당기순이익은 전년대비 74.4% 감소한 51억 원이며지배기업의 소유주지분에 귀속되는 당기순이익은 132억원으로 전년도 345억 원에 비해 61.7% 감소하였습니다. (2) 사업부별 내용 (도시가스부문)2017년은 계절적 성수기인 1분기와 4분기의 평균기온 하락과, 공급세대수의 증가, 업용 수요 개발 등을 통해 판매량이 증가하였습니다. 또한 LNG 도매요금 인상 등 영향으로 도시가스부분 매출액은 전년대비 약 5.3% 증가한 2조 4,840억 원을 기록하였습니다. (집단에너지부문)광명 KTX역세권 지역의 광명열병합발전시설 및 ㈜휴세스 등을 통해 영위하는 집단에너지사업은 전년대비 공급지역 평균기온 하락과 업무시설 및 공급세대 증가 영향으로 열 판매량이 증가하였습니다. 또한, ㈜휴세스의 경우, 저가열원 수열에 따른 원가하락 영향 등으로 영업이익 흑자전환하였습니다. (플랜트부문) 플랜트 업황의 부진에 따른 수주감소 등의 영향으로 매출액이 전년대비 24.3% 감소하였습니다. (발전부문)전력수요증가율의 둔화, 전력 공급예비율 상승 등의 영향으로 이용율이 4.2% 감소 하여 전력판매량은 감소하였으나, SMP 상승 및 CP요금 인상 등으로 매출이 전년대비 7.8% 증가하였습니다. 이 영향으로 영업이익은 전년 대비 106억 증가하였으나, 이자비용 등 영향으로 당기순이익은 89억의 적자를 기록하였습니다.2018년은 제8차 전력수급계획에서 명시한 LNG발전 비율 증가 및 기타 제도개선 노력을 통해 경영 제반 여건이 개선될 것으로 기대하고 있습니다. (기타부문)삼천리모터스 편입효과와 자산운용업, 호텔업 등의 매출 소폭 증가로 인해 전년대비 209.4% 증가한 1,479억 원의 매출액을 달성하였습니다. 다. 자산손상 또는 감액손실 (1) 손상 또는 감액기준[유ㆍ무형자산의 손상(영업권 제외)]영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결실체는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.[금융자산의 손상]당기손익인식금융자산을 제외한 나머지 금융자산은 매 보고기간 말에 손상에 대한 징후를 평가합니다. 최초 인식 후에 하나 이상의 사건이 발생한 결과, 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미쳤다는 객관적인 증거가 있는 경우 당해 금융자산은 손상된 것으로 간주합니다.

매도가능금융자산으로 분류된 지분상품에 대하여는, 동 지분상품의 공정가치가 원가이하로 중요하게 하락하거나 지속적으로 하락하는 경우 손상이 발생하였다는 객관적인 증거로 간주하고 있습니다.

그 밖의 모든 금융자산에 대하여, 다음 중 하나에 해당하는 경우에 손상의 객관적인 증거로 간주하고 있습니다.

-	발행자 또는 거래상대방이 중요한 재무적 어려움에 처하는 경우

-	이자지급이나 원금상환의 불이행이나 연체

-	차입자가 파산하거나 재무구조조정이 있을 가능성이 높아지는 경우

-	재무적 어려움으로 당해 금융자산에 대한 활성시장이 소멸되는 경우

매출채권과 같은 특정 분류의 금융자산의 경우, 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 자산은 추가로 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 수취채권 포트폴리오가 손상되었다는 객관적인 증거에는 수취채권의 채무불이행과 관련이 있는 국가 또는 지역의 경제상황에 있어서 주목할 만한 변화뿐만 아니라 대금회수에 관한 연결실체의 과거 경험, 연체 횟수의 증가도 포함하고 있습니다.

상각후원가로 측정되는 금융자산의 경우, 당해 자산의 장부금액과 최초 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다.

원가로 측정되는 금융자산의 경우에는 당해 자산의 장부금액과 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다. 이러한 손상차손은 후속 기간에 환입하지 않습니다.

대여금및수취채권의 범주로 분류되는 금융자산이 손상되었다고 판단하는 경우 대손충당금을 사용하여 장부금액을 감소시키고 있으며, 회수가 불가능하다고 판단하는 경우 관련 채권과 대손충당금을 감소시키는 방식으로 제각하고 있습니다. 과거 제각하였던 금액이 후속적으로 회수된 경우 당기손익으로 회계처리를 하고 있습니다. 또한 대손충당금의 장부금액 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

매도가능금융자산이 손상되었다고 판단될 때, 과거에 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 후속기간에 손상차손금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우, 과거에 인식하였던 손상차손은 손상차손을 환입하는 시점의 금융자산의 장부금액이 손상차손을 인식하지 않았더라면 계상되었을 상각후원가를 초과하지 않는 범위내에서 환입하고 있습니다.매도가능지분상품에 대해서는 과거에 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 않습니다. 손상차손을 인식한 후의 공정가치의 증가분은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 매도가능채무상품에 대해서는 후속기간에 공정가치의 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우 손상차손을 당기손익으로 환입하고 있습니다.

(2) 손상 또는 감액내용(단위 : 백만원)

구 분	제52(당)기	제51(전)기

금액	사유	금액	사유

금융자산	매도가능금융자산	-	-	-	-

장기대여금	2,419	사업성이 없다고 판단된 우즈베키스탄 서페르가나 광구의 탐사 자산 손상 인식	1,133	사업성이 없다고 판단된 우즈베키스탄 서페르가나 광구의 탐사 자산 손상 인식

무형자산	유전개발권	-	-	-	-

가입권	210	보유가입권의 시세하락	-	-

4. 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성 연결기준 실체의 당기말 현금 및 현금성자산은 1,831억원, 기타유동금융자산은 4,207억원으로 현금 및 현금성자산과 기타유동금융자산을 합산한 유동성 자산은당기 603,891백만원, 전기 694,178백만원입니다. 유동성 자산 감소 요인은 전기대비매입채무 선납액 1,000억 원 증 가 에 따라 기타유동금융자산 투자금이 감소되었기 때문입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제52(당)기	제51(전)기	증감

현금및현금성자산	183,144	142,914	40,230

기타유동금융자산	420,747	551,264	(130,517)

당기의 현금및현금성자산의 변동내용을 살펴보면, 영업활동을 통하여 1,003억 원 증가하였고, 유형자산의 취득 및 기타 금융자산의 취득 등 투자활동을 통하여 108억 원 감소하였으며, 사채의 상환 등 재무활동을 통하여는 461억 원 감소하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제52(당)기	제51(전)기

기초 현금및현금성 자산	142,914	69,413

영업활동으로 인한 현금 흐름	100,259	329,879

투자활동으로 인한 현금 흐름	(10,749)	(194,443)

재무활동으로 인한 현금 흐름	(46,095)	(65,067)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	(965)	298

기말 현금및현금성 자산	183,144	142,914

나. 자금조달 (1) 금융부채

보고기간 종료일 현재 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위 : 천원)

구 분	당기손익인식금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채	합 계

단기매매항목	당기손익인식항목지정

매입채무	-	-	519,130,364	519,130,364

기타채무	-	-	97,426,821	97,426,821

단기차입금(주1)	-	-	58,878,769	58,878,769

장기차입금	-	-	787,356,157	787,356,157

유동성사채	-	-	100,949,987	100,949,987

비유동사채	-	-	199,617,547	199,617,547

유동기타금융부채	-	-	54,990,288	54,990,288

비유동기타금융부채	-	-	1,981,775	1,981,775

합 계	-	-	1,820,331,708	1,820,331,708

(주1) 유동성 장기차입금이 포함되어 있습니다.

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	당기손익인식금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채	합 계

단기매매항목	당기손익인식항목지정

매입채무	-	-	548,747,428	548,747,428

기타채무	-	-	96,340,491	96,340,491

단기차입금(주1)	-	-	68,336,494	68,336,494

장기차입금	-	-	828,892,156	828,892,156

비유동사채	-	-	300,379,533	300,379,533

유동기타금융부채	-	-	11,966,891	11,966,891

비유동기타금융부채	-	-	3,565,564	3,565,564

합 계	-	-	1,858,228,557	1,858,228,557

(주1) 유동성 장기차입금이 포함되어 있습니다.

(2) 차입부채

1) 보고기간 종료일 현재 차입금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말