창해에탄올 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1 . 사업의 개요 가. 사업부문별 현황 [주정사업부] 지배기업 (주)창해에탄올 (1) 산업의 특성 우리나라에서 생산되고 있는 주정은 세계적으로 가장 우수한 품질을 자랑하고 있으며, 현재 국내에서 생산되는 주정은 90%정도가 소주의 주원료로 사용되고 있습니다. 당사의 주요 생산품인 주정을 생산하는 업체는 현재 국내에 9개사가 있으며, 발효주정과 정제주정으로 구분됩니다.

우리나라의 조세체계에서 주세가 차지하는 비율은 상당히 높아, 세입원으로써 매우 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 이밖에도 주류산업은 물가정책, 양곡정책, 국민보건위생, 방위산업 등 공익과 관련된 여러 가지 특성을 지니고 있습니다. 농가 소득증대를 위한 주정용 쌀보리 계약 재배 등은 양곡 정책의 일환이며, 주류의 가격은 물가와 직결되므로 국가로부터 공익차원에서 관리되기도 했습니다. 또한 주류의 원료인 주정이 철저히 관리되지 않을 경우 불량주류 및 저질주류가 유통될 수 있으므로, 그 범람을 억제하는 것은 국민보건위생을 위해 정부가 나서야 할 일입니다. 이상과 같이 술이 국민건강과 사회에 미치는 영향, 주류산업의 여러 가지 공익적인 특성으로 인해 우리나라의 주류산업은 그 시작 초기부터 오늘까지 정부의 엄격한 규제와 보호 아래 놓일 수 밖에 없었습니다. 또한 주세율 등의 조세제도 변화에 따라 주류 소비의 변동성이 나타나고 있는 바, 정부 규제의 변화에 따라 주류 회사의 영업안정성이 변동하는 모습을 보이는 특성이 있습니다.

(2) 산업의 성장성 주정산업의 성장은 소주시장과 밀접한 관계에 있습니다. 우리나라 소주시장은 주정에 물과 첨가물을 희석하는 희석식 소주가 대부분이어서 소주시장의 증가 및 감소에 민감한 반응을 나타냅니다. 안정적인 소주시장의 특성을 감안하면 주정시장 또한 시장의 큰 변화가 없습니다. 비주류용 용도로는 주로 방부제, 소독제, 화장품 원료 등으로 사용되고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 일반적으로 경기변동에 큰 영향은 없으며 주정산업은 90%이상의 희석식 소주의 원료로 사용되어 소주시장과 밀접한 연관이 있습니다. 소주시장은 큰 폭의 변동은 없으나 2009년을 기점으로 소비가 잠시 주춤하다 2012년도 저도 소주의 등장으로 소비가 다시 활성화 되는 모습을 확인할 수 있습니다. 특히 소주시장은 고가 주류인 브랜디, 위스키, 리큐르에 비해 일반 경기의 영향을 적게 받는 만큼, 대중주로 인식되어 소비심리 위축이나 접대문화의 변화의 영향을 받지 않고 꾸준한 소비를 이어간다는 것이 장점입니다.

(4) 산업의 계절성 희석식 소주의 월별 출고량을 보면 계절적으로 영향을 받기 보다는 월별 패턴을 분석하여 볼 때 송년회, 신년회 등 각종 모임이 많은 12월~3월까지는 출고량이 상승하고 여름에는 다소 출고량이 주춤하다 기온이 낮아지는 가을부터 출고량이 증가하는 패턴을 보이고 있습니다.

(5) 국내외 시장 여건 1) 시장의 안정성 주정시장은 소주시장과 밀접한 관계로 소주시장의 큰 변화가 없는 한, 주정시장은 현재 시장을 유지하며 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 현재 시장에서 확보한 매출은 모든 주정제조사가 안정적으로 유지할 것으로 예상됩니다. 주정의 국내 시장에는 총 9개의 생산업체가 존재하며, ㈜창해에탄올과 ㈜진로발효가 전체주정 생산량의 36% 이상을 차지하고 있습니다. 2) 경쟁상황 주정제조는 국세청 면허제에 의해 운영되고 있으며, 현재 주정제조 업체는 9개사가 있습니다. 각 업체별 원가절감과 생산성 향상 등의 요인이 경쟁요소가 됩니다. - 경쟁형태(독점, 과점, 완전경쟁 여부 등) 및 경쟁업체의 수 현재 주정 제조업체는 발효, 정제 겸업체가 8개사, 정제 단독업체가 1개사 등 9개사가 주정을 생산하고 있습니다. 주정업계는 1998년 규제개혁위원회의 합의에 따라 2001년부터 국산원료 및 수입조주정 배정제 이외에는 시장자유 경쟁체제로 전환되어 동종업계간 부분적 경쟁요소가 도입되어 있습니다.

- 진입의 난이도(투하자본, 교체비용, 판매망 등) 정부의 제조면허제 방식을 통한 주정업은 진입장벽이 높아 새로운 기업의 진출이 어렵습니다.

3) 시장점유율 추이 당사는 2016년 7월 전라주정을 인수하고 2017년 2월 흡수합병 완료하여 약 20% 업계 1위 점유율을 차지하고 있습니다. (6) 회사의 경쟁력 1) 경쟁수단 당사는 종합기술원을 통해 동종 업계 대비 주정에 대한 많은 연구를 시행하고 있습니다. 이는 타사 대비하여 품질 및 성능 개선에 유리한 경쟁수단으로 활용하고 있습니다.

2) 경쟁업체와의 기술, 제조비용 등에 관한 비교우위 사항

당사는 일반 주정계와 달리 종합기술원을 설립하여 투자를 아끼지 않고 있습니다. 전 직원의 10% 이상을 연구 인력에 배치하고, 국내외 공동 연구 사업을 통해 실력을 키워가고 있습니다.

(7) 조직도

[주류식품제조사업부] 보해양조(주) (1) 산업의 특성 등 주류산업은 주류생산의 원료인 원료용 농작물의 계약 재배를 통해 농가소득증대에 기여하며, 건전한 음주문화 정착 및 주질향상을 통한 국민건강보호와 사회안전문제등 국민경제와 밀접한 관련을 맺고 있으며, 중요한 국가 세원 중 하나로 타 산업에 비해 정부의 규제가 많은 산업입니다. 주류의 종류를 현재 주세법에서는 주류의 최종 성상을 주된 분류기준으로 삼아 그 종류를 크게 주정, 발효주류, 증류주류, 기타주류 등 4유형으로 구분하고 있습니다. 발효주류에는 탁주, 약주, 청주, 맥주, 과실주가 속하며 증류주류에는 증류식 소주, 희석식소주, 위스키, 브랜디, 일반증류주, 리큐르가 속합니다. 위와 같이 주류의 종류는 주정포함 13종으로 분류되어 있으며, 주종에 따라 주세율이 5%에서 72%까지 각기 다른 세율이 적용된바, 소주는 72%, 과실주는 30%의 세율을 적용받고 있습니다. (2) 산업의 성장성

주류산업은 건전 음주문화정착 및 주류에 대한 각종 규제강화 등으로 인해 매년 정체된 성장세를 보이고 있습니다. 소주의 경우 저도주 소주 등의 출시가 늘어가고 있는 추세이며, 경기침체 등의 이유로 고가인 위스키의 선호도는 낮아지고 있습니다. 전통주육성지원 등에 힘입어 막걸리의 판매가 증가하다가 최근에는 다소 주춤한 추세를 보이고 있습니다.

2000년대에 들어서는 주세율 변동에 따라 주종별 가격차이가 줄어들고(소주는 2000년 주세율이 35%에서 72%로 대폭 인상, 맥주는 2005년 주세율이 90%에서 2006년 80%, 2007년 부터 72%까지 인하) 음주에 있어서도 건강을 중요시 하는 영향으로 대부분의 주류가 저도주, 고급화 되어가는 추세입니다. 이러한 영향으로 주류시장은 복분자주와 같은 고급화된 제품들과 기능성 제품들이 인기를 얻고 있으며, 경기회복의 기대와 원화가격의 상승세가 예상되어 와인 및 수입맥주 등 외국산 주류의 수입이 증가할 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성 주류의 소비는 경기변동과 밀접한 관계가 있어 불경기일수록 소주같은 저가의 주류판매가 증가하고 위스키같은 고가의 주류는 판매가 감소하는 양상을 나타내고 있었으나, 최근에는 음주트렌드 변화 및 저도주 소주출시 이후 저도주 선호현상 등의 영향으로 소주, 맥주시장 등이 고른 성장성을 보이고 있습니다. 또한 계절적 영향을 많이 받아 하절기에는 맥주, 과실주 등의 저도주가 동절기에는 소주, 위스키 등의 고도주 판매가 증가합니다. 한편 설, 추석 명절때는 약주, 민속주 및 과실주 등의 선물세트 판매가 일시적으로 증가하고 있습니다. (4 ) 경쟁요소 소주는 소비층이 청.장년부터 노인들까지 모두가 부담없이 즐길 수 있는 대중주로서 안정적 수요기반을 가지고 있으며, 각 지역을 거점으로 현재 10개의 소주제조사가 있습니다. 소주시장은 매년 꾸준한 성장세를 보이고 있지만, 국내 내수판매량이 절대량을 차지하고 있어 국내 제조사간의 판매경쟁이 치열한 상황입니다.

(5) 자원조달의 특성 - 소주 : 술의 주원료인 주정은 고구마, 쌀보리 등의 국산원료와 수입원료인 타피오카 및 조주정을 사용하여 국내 9개 주정회사에서 생산하고 있으며, 주류제조사는 주정회사에서 생산한 주정을 대한주정판매(주)를 통해 일괄 구입하고 있어 자원조달은 매우 안정적입니다.- 기타 : 매실주의 원료인 매실과 복분자주의 원료인 복분자는 전량 국내에서 조달하고 있습니다. (6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등 주세행정의 관리감독권한은 주세법에 근거를 두고 주류의 제조 및 판매에 관한 정보의 통제가 이루어지고 있으며, 국세청훈령에 의해 제정된 주세사무처리규정에 주류 제조장 시설기준, 제조 및 판매관리, 주세의 부과징수에 대한 업무처리 등 일반적 사항이 규정되어 있습니다. 그 동안 정확한 세수관리와 주류상품이 갖는 특성을 이유로 정부가 제조 및 유통 전반에 걸쳐 엄격한 통제를 해왔으나, 점차 면허개방, 시설기준완화 등 시장경제의 원리를 폭넓게 도입하여 각종 규제들을 현실에 맞게 보완하고 있습니다. (7) 영업개황 세계경제 성장률과 더불어 2017년 하반기부터 경제성장률이 호전되고 있지만 체감 경기는 불안정한 모습이 지속되고 있습니다. 이는 고질적인 고용시장의 불안과 금리인상 예측에 따른 가계부채에 대한 부담감이 직접적인 민간소비를 위축 함으로써 낙관적인 서민경제를 예측하기엔 대내외적으로 불확실성이 높다고 판단됩니다. 이러한 가운데 주류업계는 전반적인 주류 소비문화의 변화에 따라 다양한 제품을 선보이며 주류 트렌드를 이어가고 있으며, 보해 또한 신제품 출시 및 제품 라인업의 확장 및 리뉴얼 등을 진행하였습니다. 하지만 지역 경기의 회복세가 불확실하고, 정부 및 지자체의 주류에 대한 사회적 규제가 지속되면서 지역 주류 산업의 성장은 제한적일 것으로 예측됩니다. 보해는 이처럼 어려운 환경 속에서도 소비자에게 친근하게 다가갈 수 있는 지역 밀착 마케팅과 신 성장동력 확보를 위해 노력하고 있습니다. (8) 브랜드별 부문 현황

【소주 부문】 보해는 술을 빚는 장인의 마음으로 주류 산업 내 품질 경쟁력을 높이는데 주력해왔습니다. 1989년 업계 최초의 무사카린 소주를 필두로 김삿갓, 곰바우, 보해골드, 천년의 아침, 천년잎새, 잎새주 등 주류업계를 선도하는 신제품을 지속적으로 출시하여 시장과 소비자 기호에 발빠르게 대응하였습니다. 2010년에는 '잎새주'가 국제소믈리에협회에서 주관한 품평회에서 금메달을 수상하는 성과를 올리기도 하였습니다. 특히, 특허 받은 '고품질 증류원액' 제조 공법과 MAPBS(Micro Air Pocket Blowing System) 기술은 소주의 품질을 향상시키고, 숙취 물질과 잡내를 최소화하여 품질의 경쟁우위를 위해 연구를 지속하고 있습니다. 잎새주는 제품 원수를 전라도 노령산맥에 위치한 약수의 고장인 장성읍 영천리의 지하 253m 청정 석간수(바위틈에서 나오는 샘물)를 사용하여 안전한 제품을 만들고 있으며, 2017년 3월 17.8도 잎새주 리뉴얼과 더불어 다양한 소비자들의 욕구를 반영하여 제품 라인업을 확장하였습니다. 주력제품인 17.8도 잎새주와 함께 기존 잎새주 고객을 위한 오리지널 18.5도, 고도수 소주를 찾으시는 고객을 위한 프리미엄 20.1도 등 3가지 라인업을 갖추면서 소비자의 입장에서 선택의 폭을 넓혔습니다. 특히, 최근 외부기관 조사를 통해 잎새주에 사용되는 원료수의 수질평가를 통해 높은 미네랄 점수를 획득하여 소주의 80%의 원료가 되는 물의 중요성을 강조한 캠페인을 운영할 예정입니다. 2017년 1월 지속적인 소비자 요청에 의해 재발매를 결정하게 된 보해골드는 1992년 출시 시 가장 큰 호응을 받았던 순수 쌀보리 곡물 주정을 첨가하고, 전남 보성 녹차를 감미 하여 명품 소주의 가치를 높였습니다.

2018년은 보해양조의 주요 소주 시장인 전라도 지역의 정도 천년 이슈로 약 6개월간의 프로젝트 기간을 두어 지차제, 시민, 기업이 참여한 전라도 정도 천년 기념 소주를 출시할 예정이며, 개발단계에서부터 지역 소비자와 공감대를 형성하여 지역의 자부심을 높일 수 있는 제품이 될 것으로 기대를 모으고 있습니다. 보해는 한정된 국내시장에 만족하지 않고 해외시장에도 눈을 돌려 지속적으로 제품을 수출하고 있습니다. 제품의 우수성을 세계적으로 알리기 위해 노력을 하고 있으며, 이를 바탕으로 2001년부터 일본 아사히맥주와 공동개발한 소주 보해(寶海)를 일본에 수출하고 있습니다. 【과실주 부문】 1990년 5년 숙성 '매취순'을 시판한 이래 꾸준히 매실주 시장을 선도하고 있습니다. 2000년에는 매취순 10주년 기념주 '순금매취순', 2005년에는 매실의 상큼한 맛과 와인의 진한 향을 동시에 맛볼 수 있는 '매취순클래식', 2007년에는 5년숙성 매실 원액에 와인을 블랜딩하여 맛과 향을 향상시킨'매취순' 리뉴얼을 출시하는 등 매실주의 고급화를 선도하고 있습니다.

2008년 OECD회담에서 '순금매취 10년산'이 공식 만찬주로 선정되었고, 2010년 주요 20개국(G20) 정상회의 영부인 특별오찬에서는 '매취순 10년'이 건배주로 선정되었으며, 2015년 9월에는 매취순출시 20주년을 기념하여 오랜 숙성으로 더욱 깊은 맛과 자연 그대로의 풍부한 매실향이 일품인 '매취순 12년산 3L' 를 출시하여 지금까지 많은 사랑을 받고 있습니다. 특히, 숙성연산이 점점 높아지는 매실원주를 적극 활용해 라인업의 확장과 특수 제품(선물세트) 개발을 진행하였으며, 증류식 시장의 확대 조짐에 더불어 기존에 존재하지 않았던 새로운 증류식 제품으로도 상품구성을 확대하고 있습니다.

2004년 100% 국내산 복분자만을 사용한 '보해복분자주'를 출시하여 현재까지 복분자주 시장을 선도하고 있습니다. 또한, '보해복분자주'가 미국ATF(주류담배총포국)의 품질인증을 획득하여 복분자주 최초로 미국시장에 진출하였습니다. 더불어 2005년 APEC 정상회의에서 '보해복분자주'가 공식 만찬주로 선정되었으며, 2009년 SanDiegoInternational Wine Competition에서 금메달을 수상하는 등 세계 와인 경쟁대회에 '보해복분자주'를 출품하여 제품의 우수성을 세계적으로 인정받고 있습니다. 곧 다가올 복날과 월드컵시즌을 접목해 신규 시즌형 캠페인을 준비하고 있습니다. 2015년 9월 화이트와인 베이스에 소다 맛으로 탄산을 첨가한 '부라더#소다'와 복분자 과즙이 첨가된 '복받은 부라더'를 출시하여 저도수 시장에서 젊은 소비자층에게 인기를 끌고 있습니다. '부라더#소다'는 용량 750ml에 알코올 도수 3도, '소다' 맛에 탄산을 더해 청량감과 달콤함이 특징으로 출시 후 SNS채널을 통해 급격히 정보가 확산되어 전국적인 인기를 끌며 국내 주류시장에 새로운 반향을 일으켰습니다. 새로운 시장형성을 시켰던 브랜드인만큼 2018년에도 국내 최대 엔터테인먼트사와 함께 콜라보 캠페인을 준비하고 있으며, 파트너사와의 관계를 통해 다양한 소비자적 접근이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. '복받은 부라더' 또한 '보해 복분자주'로 국내 주류시장에서 인정받은 보해양조의 제품력과 기술이 집약되어 복분자의 맛과 빛깔을 최상으로 이끌어낸 리큐르 제품으로 최근 형성된 소위 '과일 소주' 시장에서 차별화된 제품으로 주목을 받고 있습니다. 특히, 복분자라는 과실적인 특성상 주요 과일소주 타겟층 외에 중ㆍ장년층에게 인지도가 높아 기존 과일소주시장의 침체에도 인기를 끌고 있습니다.

【탁주 부문】 막걸리 수요 증가의 추세에 맞춰 2011년 3월 장기 저온 발효와 후 숙성 공법으로 맛과 향은 높이고, 파스퇴르공법으로 몸에 좋은 영양분과 신선함을 오래 유지할 수 있는 살균막걸리 '순희'를 출시하였습니다. 100% 국내산 우리쌀을 사용하고 있으며, 트렌드에 맞는 디자인 및 패키지를 업그레이드 하는 등 지속적인 마케팅 활동을 통하여 꾸준한 판매량을 유지하고 있습니다. 【식음료 부문】 보해는 주류 뿐아니라 건강기능성 식음료 판매에도 지속적으로 영업력을 경주하였으며, 당사가 주력으로 취급하는 매실 음료가 웰빙트렌드에 맞는 건강식품으로 각광받고 있습니다. 아울러 품질관리인증(ISO 9001)과 환경경영관리인증(ISO 14001)을 받은 우수한 생산시설과 원재료 작황부진에도 탄력적으로 대처 할 수 있는 자체 냉동저장시설을 갖추고 있습니다. 이러한 시설에서 생산된 제품을 한국암웨이 및 특수거래처 등에 판매하고 있으며 꾸준한 판매량을 유지하고 있습니다. 특히, 국내 대기업과 PB상품 개발이 지속적으로 진행되고 있으며, 대형 프랜차이즈, 편의점에서도 PB상품 문의가 끊이지 않을 만큼 다양한 형태의 식음료 개발이 이뤄지고 있습니다.

(9) 시장점유율 추이( 2011~2013년 회원사별 점유율)

구 분	2013년 1-2월	2012년	2011년

보 해 양 조	4.40%	5.39%	5.59%

금 복 주	9.99%	7.42%	7.88%

롯 데 주 류	19.08%	17.55%	17.66%

대 선 주 조	2.87%	3.37%	4.03%

무 학	14.03%	12.91%	12.01%

선 양	2.88%	3.34%	3.45%

진 로	43.08%	46.64%	45.86%

충 북 소 주	1.59%	1.33%	1.33%

보 배	0.85%	0.90%	0.99%

한 라 산	1.24%	1.15%	1.19%

※ 한국주류산업협회 출고현황 집계자료 입니다.※ 현재 한국주류산업협회에서 2013년 2월 이후 자료를 공개하고 있지 않는 관계로 자료 공개기간내까지만 기재하였습니다.

(10) 시장의 특성 소주시장은 각 지역을 거점으로 현재 10개 소주제조사가 있습니다. 소주시장은 국내 내수판매량이 절대량을 차지하고 있어 국내 제조사간의 판매경쟁이 치열한 상황입니다. 당사는 광주ㆍ전남을 기반으로 소주판매가 이루어 지며, 전국적으로는 보해복분자주, 매취순, 순희 등이 판매되고 있습니다.

(11) 조직도

[엔지니어링사업부] (주)창해이엔지(구,제이엔지니어링) (1) 산업의 특성 등 에탄올플랜트의 설계, 시공, 운전 노하우 전수 등 에탄올플랜트 전 공정을 수행하고 있으며, 유지보수도 수행하고 있습니다. 국내 에탄올(주정)제조 업체가 주된 고객이며, 소비자들의 기존 설비에 대한 개선 및 신규 설비투자의 의지가 매출에 많은 영향을 미치고 있습니다. 또한 최근 세계경제위기 속에서도 비교적피해가 적은 동남아개발국들의 에탄올에 대한 관심이 고조되면서 에탄올 관련 설비 투자가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. (2) 산업의 성장성 에탄올플랜트 산업의 발전은 지구 온난화를 방지하기 위한 그린에너지에 대한 관심 또한 높아져 에탄올플랜트에 대한 투자가 지속적으로 이뤄질 것으로 예상되어 이와 관련한 플랜트시공 시장 또한 확대될 것으로 예상됩니다. (3) 경기변동의 특성 에탄올플랜트사업은 많은 자금이 투자되는 사업으로 세계금융위기처럼 경기가 급속히 하강하는 시기에는 투자를 보류하는 경향이 있어 플랜트 시장의 매출은 감소하게 됩니다. 그러나 고유가 및 원자재 가격의 상승 등이 발생하는 시기에는 새로운 에너지 확보 및 낮은 가격대에서 발주를 하기위한 투자가 이뤄져 시장이 다소 활기있게 됩니다. (4) 국내외 시장 여건 당사는 오랜 노하우를 바탕으로 새로운 설비 개발 및 공정 개선에 많은 노력을 하고 있으며, 이런 신뢰를 바탕으로 국내 시장을 지속적으로 점유해 나갈 계획입니다. 최근 동남아를 중심으로 에탄올플랜트에 대한 신규 투자 및 기존설비의 개선 등을 위한 투자가 점차 증가되고 있습니다. 또한 세계 경기가 회복세로 전환되면서 투자는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.

[무역사업부] CHANGHAE VIETNAM JSC (1) 산업의 특성 등 국내 발효주정의 주요 원료는 국내산 쌀보리, 수입산 현미와 타피오카 칩을 사용하고있습니다. 타피오카 칩은 동남아시아(태국, 베트남, 캄보디아, 인도네시아) 에서 생산되는 원료로 전분생산용, 사료원료용, 에탄올생산용으로 사용하는 가장 경쟁력 있는 원료입니다. 또한 타피오카 칩은 옥수수의 대체제로 옥수수 가격 상승시 사료용으로 각광받는 원료이며 에탄올생산 원료로 꾸준하게 소비되는 원료입나다.

에탄올생산 원료로 타피오카 칩을 소비하는 국가는 중국, 한국, 태국, 베트남, 인도네시아 등이며, 가장 많이 소비하는 국가는 중국과 한국입니다. 그러나 베트남과 태국, 인도네시아 등에서 연료용 에탄올생산을 위해 점차 소비량이 증가하고 있습니다.

현재 타피오카를 가장 많이 생산하는 국가는 태국으로 자국 에탄올산업 원료와 사료용 전분생산용으로 사용하며, 잉여 농산물로 타피오카 칩을 중국으로 수출하고 있습니다. 태국의 타피오카 산업은 동남아시에서 가장 발달된 국가로 재배면적이나 생산량 측면에서 최정점에 도달해 있는 산업으로 신규 생산 확장성에는 어느 정도 한계가있습니다.

반면 베트남 타피오카 산업은 신규 생산 공급기지로 중요한 역할을 하고 있으며 그 규모를 더욱 확대하고 있습니다. 특히 베트남산은 품질이 우수해 태국산 보다 가격은높으나 생산 수율이 높아 한국의 주정사들은 대부분 베트남산을 사용하고 있으며 중국 주정사들도 저가의 태국산 타피오카 부족분을 충당하기 위해 베트남산의 사용량을 확대해 나가고 있습니다. 신규 생산 공급지로 캄보디아산 타피오카 칩이 매년 증가하고 있으나, 캄보디아산은 지형적 특성상 물류한계(항만, 도로, 운송장비등)로 베트남 국경을 통해 베트남으로 유입 베트남 타피오카 산업 확장에 일조를 하고 있습니다. 베트남은 도로, 항만, 창고 등 매우 경쟁력 있는 물류 환경을 바탕으로 베트남 생산분 뿐만 아니라 캄보디아산까지 유입하여 지속적으로 생산량 증가가 예상되는 국가입니다.

기타 인도네시아는 자국의 전분생산 원료와 사료용 원료로 사용하고 있습니다. 최근 자국내 생산량과 소비량의 균형이 이루어져 타피오카 칩 수출량이 급감하고 있으며 , 품질도 베트남산 보다 낮아 경쟁력이 떨어집니다.

타피오카 칩 사업은 수확기(건기:12월~5월)에 농가로부터 타피오카를 수매하여 창고 보관 후 공급하는 Stock사업으로 원료 수집 보관창고와 자금, 수매인력과 수매네트워크를 기반으로 운영할 수 있는 산업입니다.

창해베트남은 10년간 베트남에서 타피오카 칩을 현지 수매하여 창고 보관 후 베트남자국 시장 및 한국, 중국 등에 수출 판매하는 사업을 운용하고 있습니다. 최근 베트남 정부의 바이오에탄올 사용 의무화 정책 실시로 연료용에탄올 생산을 위한 타피오카 칩 소비량 증가가 예상되며 또한 한국과 중국 등에서도 에탄올 생산에 가장 경쟁력이 있는 타피오카 칩 수요 증가가 예상되어 베트남과 캄보디아 국경 인근 타피오카 칩 수집지역에 보관창고를 확대하여 유통 물량 확대를 준비하고 있습니다.

베트남 현지에서 생산된 타피오카를 수매하여 현지는 물론 해외로 판매하고 있으며, 바이오 에탄올 사용 국가가 증가함에 따라 타피오카의 사용이 증가하고 있습니다. 현지 기후 변화에 따른 작황 상태 및 국제 곡물가격의 변화에 가격이 변동됩니다.

(2) 국내외 시장여건 등 타피오카 칩은 가장 경쟁력이 있는 주정 원료로 주정산업에서 소비량이 증가하고 있으며 특히 동남아시아 각국의 바아오에탄올 생산 원료로 소비량이 매년 큰 폭으로 증가하고 있습니다.

1) 국내 여건

한국의 주정산업은 국내 쌀보리, 국내 수입 보관중이던 정부 비축현미, 수입 타피오카 칩을 주요 원료로 사용하고 있습니다. 최근에는 정부 비축현미의 공급량이 급감하면서 타피오카 칩 사용량이 증가되고 있습니다. 주정생산원료로 타피오카 칩을 대체할 만한 경쟁력 있는 원료가 없는 상황에서 국내 주정사들은 매년 안정적인 원료 확보를 위해 큰 노력을 기울이고 있습니다. 특히, 한국에서는 주정식품 원료로서 고품질 원료 확보와 기존 벌크 상태로 유통되어 식품 안정성에 불안을 해소하기 위해 창해베트남은 Ton Bag 포장을 통해 운송 보관의 안정성을 확보하였습니다. 또한 Ton Bag 포장에 따른 비용증가를 해소하고 경쟁력 확보를 위하여 베트남 현지에 파우더 공장을 준비중입니다. 이를 통해 원료 조달, 보관, 운송, 유통의 안정성을 확보하여 공급 안정성을 꾀하고 있습니다.

2) 국외 여건

동남아시아 타피오카 칩을 가장 많이 소비하는 중국에서는 태국산 전량 소비와 그 부족분을 매년 베트남산으로 충당하고 있으며, 매년 수요량 증가로 베트남산 소비량이 증가하고 있습니다. 베트남 생산량 수출량의 80%이상을 중국에서 소비하고 있습니다. 중국은 저가 저품질의 태국산 타피오카와 비교해서 가격은 다소 높으나 생산 수율이 높은 양질의 베트남산 타피오카 칩을 선호하며, 시장 가격 형성의 주요 원인국이 되었습니다.

베트남도 자국의 바이오에탄올 사용 의무화 정책 실시에 따른 바이오에탄올 생산용 타피오카 칩 소비가 큰폭으로 증가가 예상되고 있는 상황입니다. 기존에 잉여 농산물로 중국과 한국등에 수출하던 원료를 자국 소비에 따라 수출량 조절의 의견도 나오고 있는 상황입니다.

태국도 바이오에탄올 생산 소비를 하고 있고 매년 자국 소비량이 증가하고 있어 중국등 수출량 증가가 제한된 상황이며, 기존 사료용으로 사용되는양이 감소하고 있는 상황입니다. (3) 영업의 개황 창해베트남은 에탄올 생산원료인 타피오카 칩의 주요 생산국이며 향후 주요 생산국으로 성장할 베트남에 10년 전부터 진출하여 농가 및 소규모 수집상, 중규모 수집상들로부터 직접 타피오카 칩을 수집할 수 있는 수매 네트워크 수립과 베트남내 유력 타피오카 수집 판매상과 파트너쉽을 형성하여 수집 보관 판매 영업을 영위하고 있습니다 베트남내 타피오카 주요 수확지(중부;퀴년항, 남부;동나이, 빈증, 빈푹, 캄보디아 국경)에 자가 창고 및 임대창고를 활용 타피오카 칩을 수매 보관하고베트남 국내판매 및 중국, 한국 등에 수출하고 있습니다. 또한 베트남 남부 물류 중심지역에 창고 임대를 통한 임대 수입을 위해 대형 창고 2동을 건립하였습니다. 또한 타피오카 칩 수매사업과 연계된 사료원료로 사용하는 타피오카 레지듀도 수매라인을 확보하여 사료용 타피오카 레지듀 펠렛 사업도 준비중에 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황

(기준일 : 2018년 3월 31일 현재) (단위:천원)

사업부문	자산총계	부채총계	매출액	영업이익

주정사업부	창해에탄올	171,293,146	72,766,671	23,503,184	5,539,269

주류제조사업부	보해양조	213,707,020	114,744,470	19,054,575	(309,162)

엔지니어링사업부	창해이엔지	28,614,175	19,591,573	3,323,276	(770,881)

무역사업부	CHANGHAE VIETNAM JSC	12,656,596	10,172,889	1,553,761	(83,422)

조정 및 제거	(46,708,729)	(15,292,095)	(2,235,977)	155,886

합계	379,562,210	201,983,508	45,198,818	4,531,690

※ 각 회사별 연결재무제표기준으로 작성되었습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 매출 당사는 주정, 주류식품, 건설 용역 등을 제조 및 제공하고 있습니다. 당사의 제품별 순매출액 및 매출 비중은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 3월 31일 현재) (단위:백만원,%)

사업 부문	구 분	품 목	구체적 용도	매출액	비율

주정 사업부	창해에탄올	발효주정	소주 등 원료	11,753	26.00%

정제주정	소주 등 원료	11,046	24.44%

기타	기타	705	1.56%

주류식품제조사업부	보해양조	소주 외	음주용	19,055	42.16%

엔지니어링사업부	창해이엔지	건설	기계설비	3,323	7.35%

무역사업부	CHANGHAE VIETNAM JSC	타피오카	에탄올 원료	1,554	3.44%

조정 및 제거	(2,236)	(4.95%)

합 계	45,199	100.00%

※ 위의 매출액은 총매출액에서 주세 및 교육세를 차감한 순매출액으로 작성되었습니다 나. 주요 제품 등의 가격 변동 현황 주정사업부의 주정가격은 2012년 7월 15일 발효주정은 4.55%, 정제주정은 8.46% 인상되었으며, 주류식품제조사업부의 소주가격은 2016년 8월 5.61% 인상되었습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 [주정사업부] 지배기업 (주)창해에탄올 (1) 매입 현황

(단위 : 천원)

매입유형	품 목	구 분	제53기 1분기

원재료	타피오카	국내	-

수입	85,544

소계	85,544

조주정	국내	-

수입	5,243,175

소계	5,243,175

보리류	국내	2,480,014

수입	-

소계	2,480,014

정부미	국내	2,712,171

수입	-

소계	2,712,171

기타	국내	-

수입	-

소계	-

합계	국내	5,192,185

수입	5,328,719

소계	10,520,904

※ 상기 금액은 구매에 따른 부대비용 포함금액 입니다.

(2) 원재료 가격변동추이

(단위 : 원/kg, 원/MT, 원/KL)

사업연도	제53기 1분기	제52기	제51기

국내	보리류(원/kg)	1,050	1,143	1,190

정부미(원/kg)	321	334	327

수입	타피오카(원/MT)	-	304,197	326,404

조주정(원/KL)	596,934	646,886	671,295

※ 원재료의 가격은 생산 작황, 수확시기 등에 영향을 받으며, 특히 수입원료의 경우 환율과 국제곡물가격의 변화에 영향을 받고 있습니다. ※ 정부미와 보리류는 부대비용이 포함된 금액이고, 수입원료는 부대비용 미포함금액입니다.

[주류식품사업부 ] 보해양조(주) (1) 주요 원재료 등의 현황

(단위 : L, kg, 천원)

구 분	매입유형	품 목	구체적 용도	수 량	2018년 1분기	비 율

주 류	원재료	주정 95% 200L	소 주 제조용	1,540,000	2,441,022	75.41%

주정 95% 200L	과실주 제조용	84,000	133,688	4.13%

복분자외	과실주 및 탁주 제조용	107,568	478,703	14.79%

소 계	1,731,568	3,053,413	94.33%

식 음 료	원재료	매실농축액	음료 제조용	10,000	108,077	3.33%

복분자과즙	음료 제조용	9,174	72,405	2.24%

기타	음료 제조용	2,000	3,095	0.10%

소 계	21,174	183,576	5.67%

합 계	1,752,742	3,236,989	100.00%

- 주류제조사는 주정회사에서 생산한 주정을 대한주정판매(주)를 통해 일괄 구입하고 있어 원재료조달은 매우 안정적입니다. 또한, 복분자주의 주원료인 복분자는 전라북도 고창지역 등 농가와 계약재배를 체결하는 등 적극적인 수매로 원재료조달이 비교적 안정적입니다.

(2) 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위:원)

구 분	품 목	제53기 1분기	제52기	제51기

주 류	주정 95% 200L소주 제조용	318,305.00	318,305.00	318,305.05

복분자 1kg과실주 제조용	12,366.38	7,760.34	6,118.66

매 실 1kg매실주 제조용	969.50	969.50	1,078.42

식 음 료	매실농축액	10,807.67	10,869.91	11,832.71

1) 산출기준 ① 주 정 : 결산일 현재 대한주정판매(주)로 부터 매입한 가격

② 복분자 : 1㎏당 구입액의 총평균가격 ③ 매실농축액 : 1㎏당 구입액의 총평균가격 2) 주요 가격변동 원인 ① 주 정 : 대한주정판매(주)의 가격변동

② 매 실 : 매실산지의 가격변동 ③ 복분자 : 복분자산지의 가격변동 (산지의 복분자 작황에 따라 변동됨)

④ 매실농축액 : 매실농축액의 가격변동

4. 생산 및 설비에 관한사항 가. 생산능력, 생산실적, 가동률 [주정사업부] 지배기업 (주)창해에탄올

(단위 : D/M, Ton, 천원)

제품 품목명	구 분	제53기 1분기('18.1.1~3.31)	제52기('17.1.1~12.31)	제51기('16.1.1~12.31)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

발효주정	생산능력	45,000	15,252,120	182,500	61,855,820	166,077	56,289,474

생산실적	35,500	12,032,228	136,841	46,380,341	120,904	39,318,546

가 동 율	78.89%	74.98%	72.80%

정제주정	생산능력	58,500	15,781,721	237,250	64,833,070	164,465	44,368,216

생산실적	36,230	9,773,876	163,588	44,131,626	144,902	30,096,385

가 동 율	61.93%	68.95%	88.11%

무수주정	생산능력	450	135,000	7,463	3,153,000	7,463	3,153,000

생산실적	-	-	12.5	3,750	-	-

가 동 율	0.00%	0.17%	0.00%

단미사료	생산능력	2,700	594	17,345	3,702,832	17,345	3,702,832

생산실적	2,317	509,725	7,347	1,294,780	3,353	838,260

가 동 율	85.81%	42.36%	19.33%

탄산가스	생산능력	4,050	41	16,425	205,000	16,425	205,000

생산실적	1,239	12,388	4,968	32,353	5,193	61,945

가 동 율	30.59%	30.25%	31.62%

농축액	생산능력	5,580	17	22,250	111,000	22,250	111,000

생산실적	4,410	13,232	15,008	25,700	9,023	28,318

가 동 율	79.03%	67.45%	40.55%

단미사료(습박)	생산능력	5,400	54	24,300	243,000	24,300	243,000

생산실적	22	219	247	65,116	3,353	838,260

가 동 율	0.41%	1.02%	13.80%

[제품별 일 최대 생산능력]

- 발효주정 500D/M- 정제주정 650D/M

- 무수주정 20.45D/M- 단미사료 47.5 톤

- 탄산가스 45 톤

- 농 축 액 60 톤 - 단미사료(습박) 60 톤

[주류식품사업부] 보해양조(주) (1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 1) 생산능력

(단위:C/S, KG, 천원,%)

구 분	제53기 1분기	제52기	제51기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

주 류	소 주	1,935,000	14,690,125	7,740,000	61,246,774	9,312,000	65,936,561

과 실 주	688,800	14,324,015	2,697,600	41,992,635	2,606,400	30,397,298

기 타	154,800	1,177,372	648,000	4,755,274	849,600	7,287,316

소 계	2,778,600	30,191,512	11,085,600	107,994,683	12,768,000	103,621,175

식 음 료	매실 음료	108,000	1,884,943	432,000	7,599,094	691,200	8,515,649

기타 음료	122,400	905,280	489,600	3,054,593	652,800	6,511,235

소 계	230,400	2,790,223	921,600	10,653,687	1,344,000	15,026,884

합 계	1,143,437	11,248,469	12,007,200	118,648,370	14,112,000	118,648,059

기 타	매실 열매	455,000	631,770	455,000	384,740	455,000	603,994

소 계	455,000	631,770	455,000	384,740	455,000	603,994

총 계	3,464,000	33,613,505	12,462,200	119,033,110	14,567,000	119,252,053

2) 생산능력의 산출근거- 산출방법 등

(단위 : 시간, C/S)

구 분	분당생산능력(본)	시간당생산능력(c/s)	생산가능라인수	일평균작업시간	월평균작업일	연간 생산량

주 류	소 주	800 BPM	2,000	1	8	16	768,000

600 BPM	1,500	1	8	16	576,000

550 BPM	1,375	1	8	15	495,000

100 BPM	250	1	8	16	96,000

과 실 주	150 BPM	750	1	8	13	234,000

300 BPM	750	1	8	13	234,000

120 BPM	600	1	8	7	100,800

1000 CPM	2,500	1	8	2	120,000

기 타	300 BPM	750	1	8	3	54,000

300 BPM	750	1	8	1	18,000

150 BPM	750	1	8	3	54,000

120 BPM	300	1	8	4	28,800

소 계	-	-	-	-	-	2,778,600

식 음 료	매실 음료	120 BPM	900	1	8	5	108,000

기 타	85 BPM	850	1	8	6	122,400

소 계	-	-	-	-	-	230,400

합 계	-	-	-	-	-	3,009,000

※ 매실열매의 경우 농업의 특성상 별도의 산출방법은 기재하지 않았습니다.

① 산출기준

(단위 : 본, 소주c/s=24본입기준, 과실주외c/s=12본입기준, 식음료c/s=6본입기준)

구 분	분당생산능력(본) / 매실과수	시간당생산능력(c/s)	비 고

주 류	소 주	800 BPM	2,000	일 8시간

600 BPM	1,500	일 8시간

550 BPM	1,375	일 8시간

100 BPM	250	일 8시간

과 실 주	150 BPM	750	일 8시간

300 BPM	750	일 8시간

120 BPM	600	일 8시간

1000 CPM	2,500	일 8시간

기 타	300 BPM	1,500	일 8시간

300 BPM	1,500	일 8시간

150 BPM	750	일 8시간

120 BPM	600	일 8시간

식 음 료	매실 음료	120 BPM	900	일 8시간

기 타	85 BPM	850	일 8시간

기 타	매실 열매	13,000 개체	-	1 개체 당 35KG 생산가능

② 산출방법

주 류 = 분당생산능력 × 60분 ÷24본 ×생산라인 수 × 연간 가동가능일수식음료 = 분당생산능력 × 60분 ÷6본 ×생산라인 수 × 연간 가동가능일수기타(매실열매) = 13,000개체 ×35KG(1개체당 생산량) = 455,000KG 생산※ 분당생산능력 단위는 소주 360ML 1본 기준, 리큐르 및 과실주는 375ML 1본 기준, 막걸리는 750ML 1본 기준입니다. - 평균가동시간

구 분	일평균가동시간(시간)	월평균가동일수(일)	연간가동일수(일)	연간가동시간(시간)	비 고

주 류	소 주	8	16	48	384	-

과실주외	8	16	48	384	-

식 음 료	매실 음료	8	5	15	120	-

기 타	8	6	18	144	-

※ 매실열매의 경우 농업의 특성상 별도의 가동시간은 기재하지 않았습니다.

(2) 생산실적 및 가동률 1) 생산실적

(단위 : C/S, 천원)

구 분	제53기 1분기	제52기	제51기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

주 류	소 주	867,054	6,582,497	5,064,927	40,078,868	6,020,198	42,627,916

과 실 주	194,382	4,042,292	816,024	12,702,772	1,669,394	19,469,409

기 타	82,001	623,680	332,112	2,437,166	626,702	5,375,442

소 계	1,143,437	11,248,469	6,213,063	55,218,806	8,316,294	67,472,767

식 음 료	매실 음료	37,299	650,986	196,132	3,450,059	242,032	2,981,857

기 타	63,985	473,238	340,665	2,125,394	92,128	918,914

소 계	101,284	1,124,224	536,797	5,575,453	334,160	3,900,771

총 계	1,244,721	12,372,693	6,749,860	60,794,259	8,650,454	71,373,538

2) 당해 사업년도의 가동률(단위 : 시간, %)

구 분	당분기 가동가능 시간	당분기 실제가동 시간	평균가동률

주 류	소 주	1,512	678	44.84%

과 실 주	840	237	28.21%

기 타	264	140	53.03%

소 계	2,616	1,055	40.33%

식 음 료	매실 음료	120	41	34.17%

기 타	144	75	52.08%

소 계	264	116	43.94%

합 계	2,880	1,171	40.66%

※ 매실열매의 경우 농업의 특성상 별도의 가동률은 기재하지 않았습니다.

나. 설비 및 투자현황 등 - 생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등 당사는 전북 전주시 덕진구에 위치한 주정 제조 사업장을 비롯하여 주류식품사업부의 생산설비가 전남 장성군, 엔지니어링사업부가 경기 성남시에 있습니다. 주류식품사업부 영업점은 목포, 광주, 순천, 전주, 제주, 대구, 부산, 대전, 창원, 원주, 속초, 인천, 고양, 서울에 소재하고 공장은 장성에 있습니다.

(기준일:2018년 3월 31일 현재) (단위:백만원)

구분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	공구와기구	시설장치	기타유형자산	건설중인자산	합계

취득원가	49,113	35,511	41,303	132,646	1,294	5,405	117	55,652	5,092	326,131

감가상각누계액	-	(13,125)	(12,589)	(75,520)	(879)	(4,909)	(7)	(45,358)	-	(152,387)

국고보조금	-	-	(1,368)	(150)	-	(140)	-	-	(1,035)	(2,693)

손상차손누계액	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기말순장부금액	49,113	22,386	27,345	56,976	415	356	110	10,293	4,057	171,050

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 천원)

사업 부문	매출 유형	품목	제53기 1분기	제52기	제51기

주정 사업부	제품	주정 외	수출	-	-	-

내수	23,503,184	97,382,872	72,700,989

합계	23,503,184	97,382,872	72,700,989

주류식품사업부	제품	소 주	수출	140,757	748,619	883,039

내수	9,316,958	56,057,220	61,810,804

합계	9,457,715	56,805,839	62,693,843

과실주	수출	354,084	1,336,948	1248933

내수	6,888,096	29,282,488	38,037,052

합계	7,242,180	30,619,436	39,285,985

기 타	수출	137,794	851,813	817,886

내수	534,743	2,817,629	5,976,757

합계	672,537	3,669,442	6,794,643

주 류 계	수출	632,635	2,937,380	2,949,858

내수	16,739,797	88,157,337	105,824,613

합계	17,372,432	91,094,717	108,774,471

상품	매원 외	수출	5,012	54,570	54,372

내수	1,597,166	7,964,130	6,408,623

합계	1,602,178	8,018,700	6,462,995

기타	매실열매외	수출	-	-	-

내수	250,585	1,623,615	2,461,732

합계	250,585	1,623,615	2,461,732

내부거래 및 연결조정	수출	-	(133,176)	(232,598)

내수	(170,620 )	(1,037,442)	(1,944,258)

합계	(170,620 )	(1,170,618)	(2,176,856)

소 계	수 출	637,647	2,858,774	2,771,632

내 수	18,416,928	96,707,640	112,750,710

합 계	19,054,575	99,566,414	115,522,342

기타 사업부	제품	용역 외	수출	1,553,761	12,262,420	28,635,231

내수	3,323,276	28,886,774	12,947,853

합계	4,877,037	41,149,194	41,583,084

내부거래 및 연결조정	수출	-	-	-

내수	(2,235,978)	(21,163,361)	(10,578,956)

합계	(2,235,978)	(21,163,361)	(10,578,956)

합계	제품	주정 외	수출	2,186,396	15,199,800	31,494,094

내수	43,566,257	214,426,983	199,012,502

합계	45,752,653	229,626,783	230,506,596

상품	매원 외	수출	5,012	54,570	102,287

내수	1,597,166	7,964,130	6,798,035

합계	1,602,178	8,018,700	6,900,322

기타	매실열매외	수출	-	-	-

내수	250,585	1,623,615	863,640

합계	250,585	1,623,615	863,640

내부거래 및 연결조정	수출	-	(133,176)	(122,920)

내수	(2,406,598)	(22,200,803)	(10,651,377)

합계	(2,406,598)	(22,333,979)	(10,774,297)

합 계	수 출	2,191,408	15,121,194	31,473,461

내 수	43,007,410	201,813,925	196,022,800

합 계	45,198,818	216,935,119	227,496,261

※ 각 연도별 연결 재무현황 기준입니다.

나. 판매 방법 및 조건 [주정사업부] 지배기업 (주)창해에탄올 당사에서 생산된 주정은 60일 만기 어음의 조건으로 전량 판매회사인 대한주정판매(주)로 판매합니다. 그 제품은 대한주정판매(주)에서 자체 탱크로리로 소주사 등 수요처에 공급하고 있습니다. (1) 판매조직 당사 판매조직은 영업팀에서 주관하고 있습니다. (2) 판매경로

(기준일 : 2018년 3월 31 현재) (단위 : 백만원,%)

매출유형	품 목	구 분	판매경로	판매경로별 매출액(비중)

직접판매	발효주정	수 출	-	-

국 내	대한주정판매주식회사	11,753 (50.01%)

직접판매	정제주정	수 출	-	-

국 내	대한주정판매주식회사	11,045 (47.00%)

직접판매	기 타	수 출	-	-

국 내	삼화상사 외	705 ( 2.99%)

· 주 정 : 대한주정판매(주) → 수요처(주류회사 등)

· 단미사료 : 삼화상사, 지오그린텍 → 수요처(사료공장, 축협등)

· 농 축 액 : 두레환경 (비료/사료공장)

· 탄산가스 : 수요처 (기계산업 전분야에 용접용 가스로 판매) (3) 판매전략 주정의 생산은 국세청에서 전년도 생산실적을 기준으로 당해연도 물량 배정을 받아 100% 대한주정판매(주)에 매출하고 있습니다. 따라서, 당사는 산업의 특성상 특별한 판매전략은 없습니다.

[주류식품사업부] 보해양조(주) (1) 판매조직

(2) 판매경로(가)주류(나) 식ㆍ음료

(3) 판매방법 및 조건(가) 주 류

판매경로를 통하여 신고된 주류가격에 의하여 판매 (나) 식ㆍ음료 판매경로를 통하여 소비자에게 판매

(4) 판매전략

주류는 판매경로를 통하여 신고된 주류가격에 의하여 판매되고, 식음료는 판매경로를 통하여 소비자에게 판매되고 있습니다. 소비자의 다양한 욕구 충족 및 새로운 주류소비 트렌드를 파악하여 소비자가 원하는 제품 개발 및 생산을하고, 고객만족을 추구하는 소비자 지향적인 자세와 고객과 당사의 상호작용적 제품 생산 및 판매합니다.

6. 시장위험과 위험관리 [주정사업부] 지배기업 (주)창해에탄올

당사의 금융자산과 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 유동성위험,신용위험 입니다. 당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 당사는 투기목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다. (1) 금융위험관리목적 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험, 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다. (2) 시장위험 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장위험은 환위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다 . 당사의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

- 환위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 당사는 원재료 구매활동 등을 위하여 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 주로 미국의 통화에 노출되어 있습니다. - 이자율위험관리 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 변동금리부 금융상품의 이자율 변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다. (3) 신용위험관리 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다 - 매출채권 및 기타채권 당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를수행하고 있습니다. - 기타의 자산 현금, 장단기금융상품 등으로 구성되는 당사의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 당사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 당사는 산업은행 등 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적 입니다. (4) 유동성위험관리 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있는 자금을 만기까지 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석,검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

7. 파생상품 등 거래현황

(기준일 : 2018년 3월 31일 현재) (단위: 천원)

구 분	당기	전기

기초금액	-	183,340

평가	-	-

소멸	-	(183,340)

기말금액	-	-

8. 연구개발 활동

창해종합기술원에서는 주류용 에탄올 제조기술 및 2세대 바이오에탄올 시장을 선점하기위하여 기존 주정사업을 기반으로 2세대 바이오에탄올 전문기업으로 도약을 위한 기초를 다지고 있으며, 현재 국내 바이오에탄올관련 요소기술 및 실증분야에서 국내 최고 기술을 보유하고 있습니다. 특히, 2006년부터 국내 최대 규모인 바이오에탄올 증류/탈수 설비를 개발 독자적인 설비의 실증을 완료하였으며, 2010년에는 국내 2세대 바이오에탄올 전처리 및 당화/발효를 제작 가동 중에 있으며, 계열사에 관련기술을 이전하여 국내외 연구기관에 판매 중에 있으며, 5년 내에 실증 가능성을 분석할 수 있는 규모까지 연구를 확대해 나아갈 예정입니다.

또한 바이오에탄올 이후의 바이오케미컬 산업을 위하여 국내 대표적인 발효업체 및 케미컬업체와 공동으로 바이오콤비나트 연구 사업을 진행 중에 있으며, 이를 통하여 바이오케미컬 중심업체로 거듭나기 위해 노력하고 있습니다. (1) 연구개발비용

(단위 : 천원 )

구분	제53기 1분기	제52기	제51기

비용처리	제조원가	-	-	-

판관비	201,873	1,572,898	1,837,559

합계	201,873	1,572,898	1,837,559

(매출액 대비 비율)	0.86%	1.71%	2.59%

※ 위 자료는 별도기준입니다.

(2) 연구실적

년 월	실적내용

1985. 09	- Methane 발효공법 폐수처리 신기술 개발

2004. 04	- 산수유 약주 제품 및 공정개발, 기술이전(농업진흥청, 구례군)

2005. 12	- (단미)사료제조업(식물성박류) 등록(제6450000-502-2005-0049)

2006. 05	- 특허등록(프로폴리스 추출물을 포함하는 장류:10-0580578)
- 특허출원(연속식 공정을 이용한 에탄올 제조장치:10-2006-0040753)

2006. 12	- 소화흡수가 용이한 저급 아미노산을 다량 함유한 효소제 사료 개발 연구사 업 완료(Korea바이오허브센터연구지원사업,산업자원부 / 2006.01~2006.12)

2007. 03	- 특허등록(천연살균제 및 이의 제조방법:10-0701585)

2007. 08	- 자이모모나스 균주 상용화를 위한 공동 연구개발(마크로젠:2006.08 ~2007.08)완료

2008. 07	- 바이오에탄올 혼합 연료유 도입을 위한 실증평가 연구 사업 완료 (신재생에너지기술개발사업, 에너지관리공단 / 006.08~2008.07)

2008. 08	- 무수에탄올 Pilot Plant PSA 공정개발 및 사용화 공정개발 연구 사업 완료(산업기술재단 / 2008.01~2008.08)

2008. 09	- 특허출원(멀티튜브형 에탄올 압력스윙흡착 탈수 장치:10-2008-0 085955)

2009. 04	- 다양한 바이오매스 활용을 위한 고효율/저비용 전처리 및 당화공 정 시스템 개발 사업 수행중(농림기술개발사업, 농림수산식품부 / 2009.04~2014.04)

2009. 10	- 특허출원(바이오 연료 및 바이오 화학물질 제조용 전처리장치 및 이를 이용한 전처 리공정과 바이오 연료 및 바이오화학물질 제조공정:10 -2009-0102927)
- 바이오연료와 바이오케미컬 개발을 위한 공동 연구개발 수행중(GSC연구소 / 2009. 10 ~ 2014. 09)

2009. 12	- 국내산 원료 특성에 적합한 바이오 에탄올 생산 공정 기술개발 사업 완료(농업과학기술개발공동연구사업, 농촌진흥청 / 2007.01~2009.12)

2010. 01	- 한국형 바이오에너지 원료작물 이용 기술 개발 사업 수행중 (친환경에너지 절감기술 및 바이오대체에너지 개발, 농촌진흥청/ 2010.01~2012.12)

2010. 04	- 특허등록(알콜생산성이 높은 사카로마이세스 세레비시아를 이용 한 에탄올 제조방 법:10-0955945)
- C-Zero 바이오 플랫폼용 2,3-부탄다이올 및 유도체 생산 기술개발 사업수행 중(산업원천기술개발사업, 지식경제부:2010.04~2015.03)

2010.06	- 특허출원(발효 폐기물을 이용한 바이오연료 및 바이오 화학물질 제조방법 :10-2010-0059652)

2010. 08	- 특허출원(리그노셀룰로오스 바이오매스 유래 바이오연료 및 바이오 화학 물질 :10-2010-0082562)
- 특허출원(정제 알코올 증류 시스템:10-2009-0102927)
- 팜(Palm)오일 산업부산물 활용 바이오에너지 생산기술개발 사업 수행중 (신재생에너지기술개발사업-전략기술, 지식경제부 / 2010. 08~2015.03)

2010. 09	- 특허출원(신규한 락토바실러스 속 미생물 및 이를 이용한 젖산 제조방법 : 10-2010-0087885)
- 특허출원(바이오 연료물질 및 바이오 화학물질 제조방법:PCT/KR 2010/00 6199)
- 특허출원(내열성 및 에탄올 생산성이 우수한 클루베로마이세스 마르샤너스 균주 :10-2010-0091831)

2010. 10	- 유기성 폐기물을 이용한 바이오에탄올 공정 연구 (수도권매립지공사 / 2010. 10 ~ 2011. 09)

2010. 11	- 바이오에탄올 생산을 위한 에너지 절감형 단일 다중관식 탈수공 정 개발 사 업 완료 (중소기업기술혁신개발사업, 중소기업청:200 8.12~2010.11)

2011. 01	- 특허출원(발효성 당의 제조장치 및 이를 이용한 발효성 당의 제조방법 :10 - 2011-0009191)

2011. 04	- 셀룰로스계 연료용 바이오에탄올 공정 개발 사업 수행중(지역혁신인력양성사업, 교육과학기술부:2008.08~2011.04)

2011. 06	- 특허출원(바이오 연료 및 바이오화학물질 제조용 전처리 장치, 및 이를 이용한 전처리 공정과 바이오 연료 및 바이오 화학물질의 제조 공정 : 10-1039792)

2011. 08	- 특허출원(멀티튜브형 에탄올 압력스윙흡착 탈수 장치 :10-1062918)

2012. 05	- 특허출원(연속식 공정을 이용한 에탄올 제조 장치 : 10-1153953 )

2012. 11	- 특허출원(신규한 락토바실러스 속 미생물 및 이를 이용한 젖산제조방법 :1 0-1209415)

2013. 01	- 특허출원(내열성 및 에탄올 생산성이 우수한 클루이베로마이세스 마르샤 너스 균주: 10-1230638 )

2013. 04	- 특허출원(리그노셀롤로오스 바이오매스 유래 바이오 연료 및 바이오 화학 물질 통합제조방법 : 10-1260569 )
- 특허출원(발효성 당의 제조용 장치 및 이를 이용한 발효성 당의 제조 방법 : 10-1261560 )

2013. 05	- "가수분해된 발효 폐기물을 이용한 바이오 산물의 생산 방법" PCT국제 출원
- 특허출원(카사바를 이용한 음료용 에탄올의 제조 장치 및 이를 이용한 에탄올의 제조 방법 : 10-1265777 )

2013. 07	- 특허출원 (식음료 폐기물을 이용한 바이오에탄올의 생산 방법 : 10-1293755)

2013. 07	- 특허출원(전분질 바이오매스로부터 발효생성물 제조방법 10-2013-0090174)

2013. 09	- 특허출원(향기성분의 비점별 분리를 통한 고품질 증류주의 제조방법 10-2013-0116254)

2013. 09	- 특허출원(향기성분의 비점별 분리를 통한 고품질 증류주의 제조를 위한 증류장치 20-2013-0008057)

2013. 11	- 특허출원(바이오매스로부터 당 제조를 위한 전처리 공정의 폐액 재사용 방법 10-2013-0138546)

2014. 02	- 특허출원(고농도 발효성당의 제조장치, 이를 이용한 고농도 발효성당의 제조방법, 그리고 이를 이용하여 제조된 바이오화학물질 10-2014-0021469)

2014. 07	- 특허출원(전분질 바이오매스로부터 발효생성물 제조방법 [METHOD OF MANUFACTURING FERMENTATION PRODUCT FROM STARCHY BIOMASS] 1-2014-02202)

2014. 10	- 바이오화학제품 생산을 위한 통합공정용 바이오콤비나트 기술개발 과제 시작 (산업통상자원부 / 2014. 10 ~ 2019. 09)

2014. 12	- 특허 등록 : 연료용 바이오에탄올의 제조 방법 특허 등록 (출원 : 10-2013-0009417 / 등록 : 10-1478344)

2015. 01	- 특허 등록 : 가수분해된 발효 폐기물을 이용한 바이오 산물의 생산 방법 등록 (출원 : 10-2012-0051083 / 등록 : 10-1487058)

2015. 02	- 특허 등록 : 전분질 바이오매스로부터 발효생성물 제조방법 (등록 : 10-1497225)

2015. 07	- 특허 등록 : 다가알코올의 정제방법 및 이를 이용한 세정제품 (출원 : 10-2014-0138351 / 등록 : 10-1536934)

2015. 07	- 효소가수분해에 의한 초본계 바이오에탄올 생산 및 부산물 활용 기술 개발 과제 완료 (산업통상자원부 / 2011. 07 ~ 2015. 06)

2016. 05	- E3 급 수송용 바이오연료의 국내 적용성 향상을 위한 최적화 기술 개발 과제 시작 (한국석유관리원 석유기술연구소 / 2016. 05 ~ 2019. 04

2017. 08	- 특허출원 : 가수분해된 발효 폐기물을 이용한 바이오 산물의 생산 방법 [METHOD FOR PRODUCING BIOPRODUCTS USING HYDROLYZED ORGANIC WASTES OF FERMENTATION] (미국특허출원 제 14/400,685호)

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

- 해당사항이 없습니다.