현대비앤지스틸 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의 사항 당사 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

나. 개요

당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세에 대하여도 면밀한 검토를 하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 2023년 국내 스테인리스시장은 2022년 하반기부터 시작된 시장악화가 지속되었습니다. 글로벌 수요침체와 지속적인 가격 하락으로 현재까지 전례없는 영업 손실 상황이 이어졌습니다. 이에 당사는 현대제철 스테인리스 위탁생산을 종료 등 수익성 개선을 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다. 2023년 경영실적은 연결재무제표 기준 매출액은 전년대비 약 18% 감소된 1조 453억원입니다. 손익은 영업손실 352억원, 당기순손실 302억원으로 적자전환하였습니다. 연결기준 주요 안정성 지표인 부채비율 60.5% (전년 63.5%), 자기자본비율 62.3% (61.2%)로 개선되었지만, 수익성 지표인 ROE (-6.1%, 전년 5.0%), ROA (-3.8%, 전년 3.0%)로 실적부진에 따라 감소하였습니다. 2024년 국내 스테인리스 시장에서 경기침체에 따른 시장부진이 회복되는 시점은 아직 불확실한 상황입니다. 이러한 불확실성 속에서 당사는 수익성 위주의 영업활동과 디테일한 품질관리로 고객 니즈 충족에 최선을 다해 영업경쟁력을 강화하고, 원재 시장 상시 모니터링, 생산 공정 최적화로 가격경쟁력을 확보하여 회사의 수익성 개선에 총력을 기울이겠습니다. ※ 당사의 자동차부품 사업의 규모는 전체 매출의 5% 수준으로 별도 기재를 생략하였습니다. 다. 재무상태 및 영업실적1) 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제58기
(2023년 12월말)	제57기
(2022년 12월말)	증 감	증감율(%)

[유동자산]	441,556	512,455	-70,899	-13.8

ㆍ현금 및 현금성자산	50,488	53,502	-3,014	-5.6

ㆍ매출채권 및 기타채권	175,574	192,269	-16,695	-8.7

ㆍ기타유동자산	34,518	43,489	-8,971	-20.6

ㆍ재고자산	180,976	223,196	-42,220	-18.9

[비유동자산]	350,995	345,389	5,606	1.6

ㆍ투자부동산	25,628	25,960	-332	-1.3

ㆍ유형자산	187,669	194,485	-6,816	-3.5

ㆍ무형자산	30,214	27,578	2,636	9.6

ㆍ기타비유동자산	107,484	97,366	10,118	10.4

자산총계	792,551	857,844	-65,293	-7.6

[유동부채]	201,515	146,257	55,258	37.8

[비유동부채]	97,175	186,759	-89,584	-48.0

부채총계	298,690	333,016	-34,326	-10.3

[자본금]	75,943	75,943	-	-

[자본잉여금]	993	993	-	-

[기타자본]	2,132	841	1,291	153.6

[이익잉여금]	414,793	447,051	-32,258	-7.2

자본총계	493,861	524,828	-30,967	-5.9

자기자본비율	62.3%	61.2%	1.1%p	-

부채비율	60.5%	63.5%	-3.0%p	-

※ 연결재무제표 기준입니다. - 자기자본비율 : 자본총계 ÷ 자산총계 - 부채비율 : 부채총계 ÷ 자본총계[자산]2023년말 당사의 자산총계는 전년대비 약 14% 감소하였습니다. 자산의 감소 주요인은 시황 악화에 따른 생산량 감소, 현대제철 위탁생산 종료로 재고자산과 매출채권 축소 입니다.[부채]부채총계는 전년대비 약 10% 감소하였습니다. 유동부채는 제204회 회사채, 외화장기차입금의 유동성 분류에 따라 증가하였으나, 부채총계는 단기차입금 상환 등으로 감소하였습니다.[자본]자본총계는 전년대비 약 6% 감소하였습니다. 당기순손실 등으로 인한 이익잉여금의 감소에 따른 결과입니다.

2) 영업실적(연결)

(단위 : 백만원)

과 목	제58기	제57기	증감	증감율(%)

매출액	1,045,306	1,281,157	-235,852	-18.4

매출원가	1,029,864	1,200,455	-170,591	-14.2

매출총이익	15,441	80,702	-65,260	-80.9

판매비와관리비	38,299	34,714	3,586	10.3

물류비	12,370	12,522	-152	-1.2

영업이익	-35,228	33,466	-68,694	적자전환

기타수익	6,943	11,970	-5,026	-42.0

기타비용	4,126	10,532	-6,406	-60.8

금융수익	5,088	7,119	-2,031	-28.5

금융비용	11,840	17,263	-5,424	-31.4

지분법손익	410	8,289	-7,879	-95.1

법인세비용차감전순이익	-38,752	33,049	-71,801	적자전환

법인세비용	-8,552	6,996	-15,548	-222.2

당기순이익	-30,200	26,053	-56,253	적자전환

ROE	-6.1%	5.0%	-11.1%p	-

ROA	-3.8%	3.0%	-6.8%p	-

- ROE : 당기순이익 ÷ 자본총계 - ROA : 당기순이익 ÷ 자산총계스테인리스 시장 악화 지속과 현대제철 위탁생산 종료에 따라 매출액은 감소하였으며, 영업이익, 당기순이익은 적자전환하였습니다.3) 신규사업- 해당사항 없습니다.4) 중단사업 - 해당사항 없습니다.5) 조직변경 등 - 당사는 2023년 12월말 기준 1담당 2총괄 4부문 체제로 보고서 작성일 현재까지 유지하고 있습니다. 핵심 2총괄 담당임원을 등기임원으로 지정하여 이사회 중심의 책임경영을 강화하였으며, 신규로 수익성 제고와 재무구조 개선을 위하여 재경부문을 신설하였습니다.6) 환율 변동 영향

연결회사는 수출을 통한 외화유입보다 수입을 통한 외화지출이 많으며, 주요 거래통화는 미국달러화(USD)이고, 수출거래로 일부 유입되는 유로화(EUR) 및 일본엔화(JPY)는 대부분 미국달러화(USD)로 환전하여 수입대금의 결제용으로 사용하고 있습니다.연결회사의 위험관리정책은 일차적으로 수출대금과 수입대금의 매칭을 통해 환위험을 축소하고 이차적으로 연결회사의 재무적 성과에 대비하여 허용 가능한 수준으로 환위험을 관리하고 있습니다.연결회사는 국내 금융기관과 환리스크 관리에 대한 의견교류를 하며, 투기적 외환거래를 금지하는 외환관리제도를 구축하는 등 재무구조의 건전성 및 안정성 실현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환위험에 노출된 외화는 미국달러화(USD), 유로화(EUR) 등이 있습니다. 모든 다른 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동 시 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당 기 말	전 기 말

외화금융자산	21,738	21,731

외화금융부채	89,853	87,880

세전손익 효과	환율 상승시	(3,406)	(3,307)

환율 하락시	3,406	3,307

※ 상기 외화금융부채에는 외화 리스크 헷지를 위해 통화이자율스왑계약이 체결된 차입금 75,773백만원이 포함되어 있습니다.7) 자산손상 또는 감액손실 등

연결회사는 보고기간말 현재 연결회사의 순자산 장부금액이 시가총액보다 큼에 따라자산 손상 징후가 존재한다고 판단하여 현금창출단위에 대한 손상검사를 수행하였습니다. 연결회사는 스테인리스 냉연강판사업부와 자동차부품사업부로 현금창출단위를 구분하였으며, 사용가치를 기초로 회수가능액 검토를 수행하였습니다.

모든 현금흐름창출단위의 회수가능액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었으며, 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년치의 재무예산을 기초로 추정된 세전 현금흐름을 사용하였습니다. 자산손상에 대한 상세 내용은 『III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 16』을 참고하시기 바랍니다.

라. 유동성 및 자금조달, 지출

1) 유동성에 관한 사항당사는 당기말 현재 연결기준으로 685억원의 유동자금을 보유하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2023년말	2022년말	증감

현금 및 현금성자산	50,488	53,502	-3,014

기타금융자산	18,027	7,271	10,756

유동성 계	68,515	60,773	7,742

2) 자금조달 현황- 금융기관차입금 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	차입용도	만기일	연이자율(%)(보고기간말 현재)	당기말	전기말

단기차입금	국민은행	시설자금	2024.6.27	MOR 3M + 0.90	10,000,000	-

한국산업은행	일반자금	2024.1.31	4.54	5,000,000	-

농협은행	일반자금	2023.1.12	-	-	10,000,000

한국수출입은행	수출자금	2023.9.15	-	-	20,000,000

농협은행 등	매출채권할인(*)	2024.6.11	4.77 ~ 6.17	987,483	-

유동성장기차입금	(주)신한은행	시설자금	2023.06.27	CD 3M + 1.16	-	10,000,000

유동성 외화장기차입금	신한은행	일반자금	-	-	-	12,673,000

신한은행 홍콩지점	일반자금(*1)	2024.9.13	3M Term SOFR + 1.03	38,682,000	38,019,000

외화장기차입금	신한은행 런던지점	일반자금(*2)	2025.2.14	0.6	37,091,340	35,131,200

합 계	91,760,823	125,823,200

- 사채내역(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	연이자율(%)(보고기간말 현재)	미상환잔액(액면금액)

당기말	전기말

제 204 회	확정금리 원화사채	2021.05.25	2024.05.25	1.76	50,000,000	50,000,000

제 205 회	확정금리 원화사채	2022.02.28	2025.02.28	3.35	50,000,000	50,000,000

합 계	100,000,000	100,000,000

유동성사채	50,000,000	-

사채할인발행차금	(56,134)	-

합 계	49,943,866	-

사채	50,000,000	100,000,000

사채할인발행차금	(112,331)	(289,695)

합 계	49,887,669	99,710,305

3) 자금지출에 관한 사항(단위 : 백만원)

구분	제58기	제57기

영업활동으로 인한 현금흐름	59,271	-49,053

투자활동으로 인한 현금흐름	-24,320	-32,448

재무활동으로 인한 현금흐름	-38,309	88,338

현금 및 현금성자산의 증감	-3,359	6,837

외화환산차이	345	96

기말 현금 및 현금성자산	50,488	53,502

마. 부외 거래 당사는 사업보고서 제출일 현재 부외거래는 없으며, 기타 사항에 대해서 『Ⅲ. 재무에 관한 사항. 3.연결재무제표 주석』'24. 우발상황과 약정사항'을 참고하시길 바랍니다.

바. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결재무제표 작성에 적용된 유의적 회계정책은 아래에 기술되어 있으며, 당기 연결 재무제표를 작성하기 위하여 채택한 유의적 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.당기에 새로 적용한 한국채택국제회계기준과 그로 인한 회계정책의 변경 내용은 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

(2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시

(3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

(4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

(5) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정

(6) 기업회계기준서 제1012호 ‘법인세’ - ‘국제조세개혁 - 필라2 모범규칙’

동 적용기준들 및 2023년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 중요한 영향이 없습니다.

그리고, 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'

당사는 상기에 열거된 제·개정 사항이 연결재무제표에 미치는 영향에 대하여 검토중에 있습니다.

중요한 회계정책 및 추정의 변경사항은 본문 『III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 2. 중요한회계정책』에 작성기준 및 중요한 회계처리 방침에 상세히 기재하였습니다.

사. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 식별하여 연결회사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

위험관리는 연결회사의 정책에 따라 재정팀 및 영업기획팀에 의해 이루어지고 있으며, 연결회사 모든 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

자세한 사항은 본문 『III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 4, 5』에 상세히 기재하였습니다.