현대비앤지스틸 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

가. 산업의 특성

당사는 스테인리스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 스테인리스 강판의 매출액 비중이 전체 매출액의 약 97%를 차지하고 있습니다.

□ 스테인리스 산업1) 중화학공업의 기초소재산업 스테인리스 강판을 포함한 특수강산업은 기계장비, 운수장비, 석유화학설비, 발전설비, 산업용공구 등 중화학공업의 필수적인 기초소재를 제공하는 산업임.2) 자본집약적산업 스테인리스 강판업은 철강산업의 한 분야로 국가의 산업활동에 필수적인 기초소재를 공급하는 기간산업으로 거액의 자본투자가 요구되는 장치산업임.3) 기술집약적산업 스테인리스 산업은 야금, 기계, 전기, 화학 등의 종합기술을 필요로 하여 제품용도에 따라 다양하게 장기간의 기술개발 및 축적이 요구되는 기술집약적 산업임.4) 소량다품종 산업 스테인리스 제품은 그 종류가 매우 다양하여 현재 개발 실용화된 강종만도 수백종에 달할정도로 다품종, 다규격, 소량 수요형태를 지님.5) 수요산업의 집중도가 낮은 산업 스테인리스 냉연강판의 수요산업은 조립금속, 일반기계, 전기기기, 운송장비산업 등 여러 산업에 걸쳐 투입되고 있어 수요산업의 집중도가 낮은 산업임.□ 자동차부품 산업 자동차부품 산업은 자동차의 근간이 되는 사업으로 자동차 제조시 소요되는 수만여 개의 부품을 제조/생산하는 산업활동 전체를 말함.1) 기술집약적 산업 자동차부품 산업은 고도의 설계, 가공기술 및 품질 관리능력이 매우 중요한 산업으로 부품의 성능에 따라 자동차의 성능 및 품질에 큰 영향을 미치는 기술집약적 산업임. 2) 계열화된 시장구조 국내 자동차 부품산업은 완성차기업을 모기업으로 하여 1차 및 2차 수급기업으로 수평적인 계열화 관계를 형성하고 있고 모기업과 계열회사간에 기술, 자금, 인력면에서 긴밀한 유대관계를 유지하고 있음.3) 전후방 산업에 미치는 파급효과가 큼 전방산업인 완성차 시장 상황과 후방산업인 철강, 비철금속 등 소재산업과 연관효과가 높고 여타 산업에 미치는 효과도 매우 높은 산업임. 나. 산업의 성장성□ 스테인리스 산업 세계 스테인리스 시장은 중국의 설비증설에 따른 공급과잉으로 돌입 하였으며 2014년 하반기 이후 스테인리스 300계 강종의 주요 원재료인 니켈가격의 변동성 심화가 스테인리스 시장의 장기불황으로 이어졌습니다. 이에 따라 글로벌 메이커들은 생존을 위한 원가절감과 생산성 향상 노력 등의 구조조정을 진행하여 왔습니다. 이러한 전 세계적 공급과잉 상태는 단기간에 해소되기 어려울 것으로 예상됨에도 불구하고, 미국/유럽 등의 선진국 경기회복, 신흥시장/개발도상국 중심의 경제성장 및 관련 산업의 확대, 신규 수요 창출 노력에 힘입어 스테인리스의 수요는 향후에도 지속 될 것으로 전망하고 있습니다.□ 자동차부품 산업 최근 유럽 등 주요 국가에서 노후 경유차 퇴출, 도시 내 경유차 운행 금지 계획 등으로 경유차 비중의 하락 속도는 가속화될 전망입니다. 이와 같은 자동차산업의 패러다임 변화 및 각국의 환경규제 강화로 하이브리드와 전기차 등 친환경 자동차의 비중이 증가할 전망입니다. 이에 따라 친환경 차량의 부품시장이 대폭 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 다. 경기변동의 특성 및 계절성□ 스테인리스 산업 스테인리스 냉연강판은 조립금속, 일반기계, 전기기기, 운송장비산업 등을 포함한 조선 및 건설경기에 크게 영향을 받는 산업으로 동절기보다는 하절기에 수요가 많은 편입니다.□ 자동차부품 산업 자동차부품산업은 자동차산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 북미, EU 등 선진국가에서는 경기침체기에 대표적 내구재인 자동차가 경기변동에 민감하게 반응하여 그 수요가 다른 소비재에 비해 크게 감소합니다. 허나, 미국, 유럽 선진국의 경기회복과 꾸준한 성장세를 기록하고 있는 중국을 비롯한 신흥국가들의 경우에는 자동차 수요는 지속적으로 이어지고 있습니다. 라. 국내외 시장여건□ 스테인리스 산업 2017년도 상반기 니켈, 페로크롬 등 주요 원료 가격은 경기 부진 및 수요 정체에 따른 재고 증가 등의 영향으로 연초 대비 약세를 보였습니다. 이후 원료가격은 회복세를 보이고 있으나, 인접 국가의 제품가격 및 수급동향에 따라 시장 변동성이 증가하는 추세에 있습니다. 이에 따라 최근 스테인리스 업계는 경쟁력 확보를 위해 실수요 중심으로 고부가가치 기술개발과 수요확대에 적극 나서고 있으며, 재고를 탄력적으로 운영하여 시황의 흐름에 선제적으로 대응해 나가고 있습니다. 향후 국내 스테인리스 시장은 자동차, 가전, 반도체, 디스플레이 사업 등 주요 수요산업의 회복 및 투자에 힘입어 점차 수요가 증가할 것으로 예상되고 있으며 중국 환경 규제에 따른 원료가격 강세의 영향으로 안정적인 흐름을 이어나갈 것으로 전망하고 있습니다.□ 자동차부품 산업 글로벌 자동차 시장의 경우 지속적인 수요 정체로 인해 위기에 직면하고 있습니다. 미국시장의 대기수요 소진과 금리상승으로 인한 구매 심리 위축 그리고 중국 시장의 구매세 인상으로 인해 G2 시장인 미국, 중국에서 수요가 정체될 것으로 보입니다. 국내 자동차시장 역시 금리 인상으로 소비 심리가 위축되어 자동차 수요에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 예상되나 정부 주도의 경제성장 정책 및 고용 안정화 정책 실행으로 소비 심리 회복에 긍정적으로 작용할 것으로 전망합니다. 그리고 전세계적인 환경 친화적인 자동차 정책 시행 및 자율주행차에 대한 관심이 확대로 관련 부문에 대한 R 투자등이 진행 될 것으로 전망합니다. 마. 경쟁상황□ 스테인리스 산업 스테인리스 냉연강판 생산에서 원재료비가 제품원가에서 큰 비중을 차지하므로 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 경제성있는 원재료의 구입은 절대적입니다. 당사는 이를 위해 세계 각국에서 경쟁력 있는 원재료 구매를 위해 노력하고 있으며, 향후에도 원재료 구매에 있어 1차적으로 수익성을 고려하여 거래선과 구입물량을 결정하고 2차적으로 안정적인 생산을 위한 물량 확보에 주력하는 전략적인 구매를 강화할 예정입니다. 중국 등의 스테인리스강 생산능력 확충 등으로 향후 시장 경쟁은 더욱 치열해 질 것으로 예상되고 있어 당사는 이에 대응하기 위하여 압연설비와 광휘소둔 설비 등 주요 설비 노후화에 대비하여 설비합리화 공사를 지속하고 있습니다. 그리고 지속적인 연구개발활동을 통하여 차량의 경량화와 저공해 소재의 선행개발 등 향후 수요증가가 예상되는 고부가가치 제품 개발에 주력하고 있습니다. 또한 고객 지향적인 영업에 주력하여 최종 고객사와의 소통을 강화하고 고객 니즈 기반의 차별화된 제품을 공급할 것입니다.□ 자동차부품 산업 세계 자동차부품 기업들은 글로벌 경제위기 이후 기술력의 전문화와 전략적 제휴를 통한 대형화로 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다. 우리나라 역시 자동차산업 세계 4강 진입을 목표로 성장기반을 강화하기 위해 핵심역량 개발과 비용절감을 위한 업체간 협력을 강화하고 있습니다. 그러나 자동차 부품산업은 주요 수요처인 완성차업체에 대한 영업의존도가 높은 산업으로 완성차업체에 대한 안정적인 납품물량 확보와 더불어 신차 개발에 따른 공급기반 확장이 주요 과제입니다. 당사는 제품 개발 단계부터 완성차업체와 긴밀한 협력 관계를 유지하고 향후 수요증가가 예상되는 친환경 자동차부품 개발에 주력하고 있습니다. 바. 시장점유율 추이 (단위 : 톤,%)

구분	제52기	제51기	제50기

수 량	점 유 율	수 량	점 유 율	수 량	점 유 율

당 사	198,098	24.16%	187,597	24.53%	183,007	25.72%

기 타	621,906	75.84%	577,096	75.47%	528,544	74.28%

합 계	820,004	100.00%	764,693	100.00%	711,551	100.00%

※ 상기 자료는 한국철강협회 통계자료의 스테인리스 냉연강판 기준임.※ 상기자료 중 당사의 자료는 임가공 및 부산물은 제외된 수량임.※ 상기 자료는 내수 시장 점유율임.

사. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	품 목	매출액(비율)

스테인리스냉연강판	제품	스테인리스강판	621,556(85.63%)

상품	81,740(11.26%)

가공수입	559(0.08%)

기 타	제품 등	자동차부품	21,999(3.03%)

합 계	725,854(100.00%)

※ 당사는 기타 부문의 규모가 경미하여 각 사업의 부문별 자산, 부채, 영업이익을 분류하고 있지 않습니다.※ 기타 요약 재무현황은 "III. 재무에 관한 사항" "가. 요약연결재무정보"를 참조하시기 바랍니다. ※ 상기 재무현황은 K-IFRS에 따라 작성된 연결재무제표 기준임.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요제품 등의 현황

(단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

스테인리스냉연강판	제품	스테인리스강 판	건자재, 양식기, 의료기기, 가전제품, 자동차 등	해당없음	621,556(85.63%)

상품	"	"	81,740(11.26%)

가공수입	-	-	559(0.08%)

기 타	제품 등	자동차부품	자동차 엔진	해당없음	21,999(3.03%)

합계	-	-	-	725,854(100.00%)

나. 주요 제품의 가격변동 추이 - 300계 : 연간 3회 변동으로 60만원/톤 인상- 400계 : 연간 4회 변동으로 60만원/톤 인상※ 강판 BASE 가격 변동 기준

(단위 : 원, KG)

구 분	제52기	제51기	제50기

S/S 강판304 2B 2.0mm	\5,595	\4,580	\4,139

＊ 상기 수치는 내수 실수요 코일가격의 BASE 가격이며, 해당기간의 평균임 . 3. 주요 원재료 당사의 주요 원재료인 열간압연 스테인리스강대의 가격은 제강 시, 원재료인 스테인리스강 스크랩, 페로니켈 및 페로크롬의 수요/공급에 따라 연동되어 움직이고 있습니다. 300계에 영향을 미치는 니켈 가격은 2017년 1월 U$9,984/톤 시작으로 12월 현재 U$11,409/톤까지 상승하였으며, 이는 열간 압연스테인리스강대의 평균 가격이 올해초 대비 상승요인으로 작용되었습니다. 당사는 국내의 포스코 및 현대머티리얼(주)를 포함한 중국, 대만 등으로부터 원재료를 구매하고 있으며, 현대머티리얼(주)는 당사와 계열회사 관계에 있습니다 .주요 원재료의 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, KG)

품 목	제52기	제51기	제50기

S/S HRC(304)	\2,243	\1,889	\2,209

＊ 산출기준 : 당사 구매 기준- 국내 평균가격기준(Mill Edge), 공장도착도, 현금 결제 기준 BASE 가격 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 1) 스테인리스 사업부문의 생산능력은 연간 300,000톤 입니다.2) 생산능력의 산출 근거당사는 창원공장 기준으로 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 연간 생산능력 산출방법은 [평균 T/H(Ton/Hr) × 24Hr/일×기수×작업일수]의 방법으로 산출하였습니다. 상기 근거에 따른 생산능력 산출 공식은 아래와 같습니다.[9.165T/Hr × 24Hr/일×4 ×341]×4/4

나. 생산실적(단위 : 톤, EA )

사업부문	품목	제52기	제51기	제50기

스테인리스냉연강판	스테인리스강판	267,313 톤	247,437 톤	259,518 톤

기 타	자동차부품	412,588 개	372,159 개	427,911 개

※ 상기의 수량은 제품(부산물 포함)의 입고 기준임. 다. 당기의 가동률연간 총 가동가능시간은 8,184시간 (341일 ⅹ 24시간)이며, 당기 중 실제 가동시간은7,527시간으로 당기 가동률은 91.97% 입니다.

라. 생산 설비의 현황

[자산항목 : 건물 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

본 사	자가	창 원	34,810	246	-	1,188	33,868	-

울 산	〃	울 산	62	-	-	4	58	-

광 주	〃	광 주	3,561	-	-	78	3,483	-

합 계	38,433	246	-	1,270	37,409	-

[자산항목 : 토지 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

본 사	자가	창 원	38,523	135	-	-	38,658	-

광 주	〃	광 주	2,441	-	-	-	2,441	-

합 계	40,964	135	-	41,099	-

[자산항목 : 구축물 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

본 사	자가	창 원	3,659	219	-	192	3,686	-

울 산	〃	울 산	424	-	-	19	405	-

광 주	〃	광 주	405	62	-	20	447	-

합 계	4,488	281	-	231	4,538	-

[자산항목 : 차량운반구 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

본 사	자가	창원	362	2	25	98	241	-

울 산	〃	울 산	10	-	10	-	-	-

서 울	〃	서 울	322	130	-	116	336	-

광 주	〃	광 주	10	-	-	5	5	-

합 계	704	132	35	219	582	-

[자산항목 : 기계장치 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

본 사	자가	창 원	101,056	5,103	1,568	17,782	86,809	-

울 산	〃	울 산	1,326	-	277	103	946	-

광 주	〃	광 주	2,314	88	-	291	2,111	-

합 계	104,696	5,191	1,845	18,176	89,866	-

[자산항목 : 기타의 유형자산 ] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

본 사	자가	창 원	1,035	310	1	397	947	-

울 산	〃	울 산	27	-	18	3	6	-

서 울	〃	서 울	57	452	-	67	442	-

광 주	〃	광 주	1,490	-	-	586	904	-

합 계	2,609	762	19	1,053	2,299	-

※ 상기의 생산설비 현황은 투자부동산을 제외.

마. 매출에 관한 사항1) 매출 실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제52기	제51기	제50기

냉간압연	상품,제품	스테인리스강판	내 수	558,857	508,911	518,867

수 출	144,439	131,399	146,188

합 계	703,296	640,310	665,055

임가공 및 용역수입	내 수	559	199	241

수 출	-	-	-

합 계	559	199	241

자동차부품	제품 등	자동차엔진부품	내 수	21,999	20,299	23,657

수 출	-	-	-

합 계	21,999	20,299	23,657

합 계	내 수	581,415	529,409	542,765

수 출	144,439	131,399	146,188

합 계	725,854	660,808	688,953

※ 비교표시된 수치는 한국채택국제회계기준 따른 연결재무제표 기 준임 2) 판매경로 국내 유통구조를 살펴보면 소비재에 비해 막대한 설비투자가 필요하고 장치산업으로서 생산자와 소비자가 한정되어 있고 유통경로도 비교적 단순합니다. 일반적으로 우리나라의 유통구조는 제조업체가 대규모 실수요자에 직접 공급하는 유통경로와 대리점을 경유하여 실수요자에 공급되는 간접 유통경로로 대별됩니다.3) 판매방법 및 조건일정량 이상의 주문에 의한 생산 판매 - 내수 : 현금 및 어음 거래 - 수출(로칼 포함) : L/C BASE, T/T 등4) 판매전략(가) 해외마케팅 강화 수출시장 개척 및 시장 다변화로 수익성위주의 수출정책에 역점을 두고자 하며, 장기적으로는 수요증가율이 가장 높은 지역의 해외마케팅 전문가를 양성하고 해외가공업체와의 연계 및 홍보를 통하여 해외마케팅을 강화할 계획입니다.(나) 고객만족 향상을 위한 노력 수요처별로 용도, 품질수준, 불만관련 자료 등 고객정보 Database를 구축하고 수요자의 요구수준과 실제 재료의 특성차이에서 오는 작업상 불만을 원활히 해결하도록 기술지원을 확대 실시하며, 수요자와의 관계를 밀착시키는 상호 Feedback System과 Before Service 능력을 강화함으로써 100% 고객만족을 시키기 위해 노력하고 있습니다.(다) 표면가공품 등 특화제품의 판매 강화 당사는 경쟁사에 비해 다양한 스테인리스 제품을 생산할 수 있는 강점을 갖고 있습니다. 그러나 다양한 생산품목 중 품질경쟁력을 확보하고 있는 표면가공도가 높은 제품은 소량 다품종으로 시장수요가 형성되고 있기 때문에 이에 맞추어 기존 가공설비를 보완하거나 외주가공업체를 확보 또는 연계하는 생산체제를 강화해 나갈 계획입니다.(라) 시장점유율의 확대 당사는 국내 판매량을 기준으로 STS CR 내수시장의 점유율은 2017년도 기준 2위(한국철강협회 통계자료) 입니다. 경쟁력 있는 제품 중심으로 시장을 확대하고 스테인리스 강판의 수요량이 많은 전동차, 철도차량의 수요를 적극적으로 흡수할 수 있는 마케팅 능력을 강화할 계획입니다.(마) 영업기획 기능 강화 기술수준이 낮은 범용제품의 경우 실질적 완전경쟁 체제하에서 저수익 구조에 노출 되기 때문에 범용품 위주의 대량 판매가 아닌 고수익의 특수품 위주 사업구조를 지향함으로써 수익율 향상 및 영업력 강화를 추진하고 있습니다.(바) 조달시스템의 개선니켈가격과 열연강판 및 냉연강판은 일정한 시간적 간격을 두고 각각 비슷한 비율로 연쇄적으로 변동하므로 전세계 MILL의 생산동향과 시장정보를 체계적으로 입수하고 분석을 통하여 구매시기, 거래선 및 생산물량을 선정하여 당사의 수익성을 극대화 할 수 있는 시스템을 구축할 것입니다.5) 주요 매출처 2017년말 기준 당사의 스테인리스 매출 비중은 내수 약 79%, 수출 약 21%를 차지했으며, 내수의 경우 대리점 45%, 실수요와 로칼 비중이 55%를 차지하였습니다. 수출의 경우, 상사를 통한 수출과 직수출로 나뉘는데 각각 32%, 68%를 차지했습니다. 수출은 유럽, 중동, 일본 등 세계 여러 국가에 수출을 하고 있습니다. 바. 수주상황

(단위 : 톤, 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

STS강판	수시	15~45일	305,172	744,379	288,001	703,855	17,171	40,524

합 계	305,172	744,379	288,001	703,855	17,171	40,524

사. 시장위험과 위험관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환 위험, 가격 위험 및 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리 할 수 있는 효과를 식별하여 연결회사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 위험관리는 연결회사의 정책에 따라 이루어지고 있으며, 연결회사 모든 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.1. 시장위험

(1) 외환위험 연결회사는 수출을 통한 외화유입보다 수입을 통한 외화지출이 많으며, 주요 거래통화는 미국달러화(USD)이고, 수출거래로 일부 유입되는 유로화(EUR) 및 일본엔화(JPY)는 대부분 미국달러화(USD)로 환전하여 수입대전의 결제용으로 사용하고 있으므로 환율변동위험에 노출된 주요통화는 미국달러화(USD)입니다.연결회사의 위험관리정책은 일차적으로 수출대전과 수입대전의 매칭을 통해 환위험을 축소하고 이차적으로 연결회사의 재무적 성과에 대비하여 허용 가능한 수준으로 환위험을 관리하고 있습니다.연결회사는 국내 금융기관과 환리스크 관리에 대한 의견교류를 하며, 투기적 외환거래를 금지하는 외환관리제도를 구축하는 등 재무구조의 건전성 및 안정성 실현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환위험에 노출된 외화는 미국달러화(USD), 유로화(EUR) 등이 있습니다. 모든 다른 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동 시 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

외화금융자산	30,943,461	14,526,416

외화금융부채	53,384,398	46,195,830

세전손익 효과	환율 상승시	(1,122,047)	(1,583,471)

환율 하락시	1,122,047	1,583,471

(2) 가격위험 연결회사는 연결재무상태표상 매도가능증권으로 분류되는 지분증권의 가격위험에 노출되어 있으나 그 규모가 매우 작습니다. 연결회사가 보유한 주요 지분상품은 공개시장에서 거래되고 있지 않습니다.가격의 10% 상승 또는 하락을 가정할 경우 회사의 자본은 매도가능증권평가손익으로 인하여 당기와 전기에 각각 105백만원과 73백만원이 증가 또는 감소할 것으로 예상됩니다.(3) 이자율 위험이자율위험은 시장금리변동으로 인한 연결재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 일부는 고정금리로 차입하고 있으며, 또한 변동금리를 고정금리로 헷지하는 자금 정책도 병행하여 운용하고 있습니다.한편, 보고기간말 현재 총차입금(사채 포함) 108,690백만원은 모두 고정금리부 차입금이며 연결회사는 이자율위험에 노출되어 있지 않습니다. 2. 신용위험 신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하여 고객 또는 거래 상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 신용이 부족한 경우 금융기관의 지급보증서 등의 담보물을 습득하여 신용위험을 최소화하고 있습니다. 신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며, 해당거래는 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 신탁예금 등 신용위험이 발생할 가능성이 많은 예금은 담당임원, 대표이사의승인을 득한 후에 신규거래를 하도록 하고 있습니다. 보고기간말 현재 현금및현금성자산(현금보유액 31백만원 제외), 매출채권및기타채권(비유동 포함), 기타금융자산(비유동 포함, 매도가능지분증권 1,361백만원 제외)의신용위험 최대노출액은 장부금액과 동일합니다. 3. 유동성 위험

연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 매칭시키고 있습니다.연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액이며, 액면이자를 포함하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말

1년 이내	1년 초과 5년 이내	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	75,491,555	50,000	225,230	75,766,785

기타금융부채	80,122,178	30,121,140	-	110,243,318

파생금융부채(*)	983,822	-	-	983,822

합 계	156,597,555	30,171,140	225,230	186,993,925

(*) 매매목적 파생금융부채는 계약상 만기가 파생상품의 현금흐름의 시기를 이해하는데 필수적이지 않기 때문에 그 공정가치 984백만원(전기말: -백만원)이 3개월 미만 구간에 포함되어 있습니다.이러한 파생상품 계약은 만기보다는 순공정가치 기준으로 관리되고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	전기말

1년 이내	1년 초과 5년 이내	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	55,768,437	200,000	-	55,968,437

기타금융부채	75,336,941	61,263,867	-	136,600,808

합 계	131,105,378	61,463,867	-	192,569,245

4. 자본위험관리연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 자본관리지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출한 부채비율을 이용하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기말	전기말

부 채	219,532,457	220,538,479

자 본	365,034,077	347,204,257

부채비율	60.1 %	63.5 %

아. 파생상품거래현황 - 당기말과 전기말 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

통화선도	-	983,822	1,637,992	-

내재파생상품(*)	407,115	-	-	-

합 계	407,115	983,822	1,637,992	-

(*) 당기 중 취득한 전환상환우선주의 전환권 등에 해당하는 금액입니다. 자. 연구개발활동1) 연구개발 담당조직

2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제52기	제51기	제50기	비 고

연구개발비용 계	63	354	261	-

(정부보조금)	-	-	41	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.01%	0.05%	0.04%	-

※ 연구개발비용은 정부보조금 차감전 금액임

3) 연구개발 실적

연 구 과 제	연구결과 및 기대효과(기술개발 내용)	제품 등의 명칭과
반영내용	개 발 기 간

차량LPG tank용 고강도소재 개발	차량 경량화, Tank 효율성 증대로 신규 매출에 기여	301L 고경도품 Al 5000, 6000계	2010.07~2013.12

연료전지용 소재개발	차량용 연료전지 소재개발로 신규매출에 기여	스테인리스	2010.06~2013.12

극박 Metal Mask 소재 개발	Fine Grain(FG) 메탈마스크 소재 국산화 개발	스테인리스	2012.01~2013.10

EURO 6 디젤 차량 단열 배기커버용 고성형 극박소재 개발	EURO 6 배기 규제 대응을 위한 단열 배기커버용 고성형 극박 소재 개발	스테인리스	2012.06~2013.12

승용디젤엔진 알루미늄 실린더 블록및 실린더 헤드 기술 개발	고강도 알루미늄 적용 엔진부품 개발을 통한경량화 및 고출력 엔진 대응 내구성 확보	AI 실린더 헤드 / 블록	2012.06~2015.08

차량 외장 몰딩용 소재 개발	저광택 페라이트계 스테인리스강 외장 몰딩 소재 개발	STS 430J1L DW	2015.05~2016.06

머플러용 후물 부속 개발	Euro6 대형 상용차량 머플러 후물 플랜지 수요 개발	STS 439 1D 8.0t	2014.11~2016.09

차량 내부 스피커그릴 소재 개발	저광택 오스테나이트계 스테인리스강 자동차 스피커그릴 소재 개발	STS 304 DW	2015.10~2016.10

가솔린 Kappa 엔진 400계 EGR Cooler 개발	가솔린 Kappa 엔진 400계 전환 EGR Cooler 개발 [316L/304 → 430J1L]	STS 430J1L 1.0t/2.0t/3.0t	2014.07~2016.11

USB 케이블 커넥터(C타입) 국산화 개발	애플向 USB 케이블 커넥터(C타입)用 소재 국산화 개발	ASTM 316L BD 0.15t	2017.03~2017.10