현대비앤지스틸 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의 사항 당사 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사는 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

나. 개요

당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세에 대하여도 면밀한 검토를 하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 2022년 국내 스테인리스 시장은 상반기 호황, 하반기 침체의 상고하저로 마무리 되었습니다. 상반기 스테인리스 주요 수요 산업 경기 회복, 원자재 가격 상승 등에 힘입어 스테인리스 판매 가격은 강세를 보였고, 2022년 2월 현대자동차 그룹내 스테인리스 사업 일원화에 매출액과 손익실적이 큰폭으로 개선되었습니다.그러나, 하반기 미국 등 주요국의 강력한 금리 인상기조에 따른 글로벌 경기 침체에 스테인리스 주요 수요 산업이 부진하며 스테인리스 시장 또한 침체에 빠졌습니다. 이러한 급격한 시장 변화에 하반기 손익이 적자로 전환되었습니다.그 결과 2022년 경영실적은 연결재무제표 기준 매출액 1조 2,812억원으로 전년 대비 약 50% 상승하며 1조원을 상회하였으나, 영업이익 335억원(전년대비 △63%), 당기순이익 261억원(전년대비 △63%) 으로 전년대비 이익은 감소하였습니다. 한편, 스테인리스 판매량은 그룹내 스테인리스 사업부 일원화에 342천톤 (+17%)으로 증가하였고, 외주가공 형태의 사업부 일원화에 생산량은 281천톤(+3%) 전년대비 소폭 증가하였습니다. 연결기준 주요 재무비율은 부채비율 63.5% (전년54.5%), 자기자본비율 61.2% (64.7%)로 전년대비 부채비율이 증가하였고, ROE 5.0% (전년 14.0%), ROA 3.0% (전년 9.1%)로 수익성은 감소하였습니다.2023년 국내 스테인리스 시장은 경기침체에 따른 시장 부진이 여전히 이어질 것 으로 전망하고 있습니다. 이에 당사는 보다 적극적인 영업활동과 디테일한 품질관리로 고객 니즈 충족에 최선을 다해 영업경쟁력을 강화하고, 원재 시장 모니터링 강화, 생산 공정 최적화로 가격경쟁력을 확보하여, 회사의 수익성 확대에 총력을 기울이겠습니다.※ 당사의 자동차부품 사업의 규모는 전체 매출의 5% 수준으로 별도 기재를 생략하였습니다. 다. 재무상태 및 영업실적1) 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제57기
(2022년 12월말)	제56기
(2021년 12월말)	증 감	증감율(%)

[유동자산]	512,455	518,755	△6,300	△1.21%

ㆍ현금 및 현금성자산	53,502	46,569	6,933	14.89%

ㆍ매출채권 및 기타채권	192,269	157,557	34,712	22.03%

ㆍ기타유동자산	43,488	104,275	△60,787	△58.29%

ㆍ재고자산	223,196	210,354	12,842	6.10%

[비유동자산]	345,389	249,997	95,392	38.16%

ㆍ투자부동산	25,960	25,211	749	2.97%

ㆍ유형자산	194,485	196,258	△1,773	△0.90%

ㆍ무형자산	27,578	17,152	10,426	60.79%

ㆍ기타비유동자산	97,366	11,376	85,990	755.89%

자산총계	857,844	768,752	89,092	11.59%

[유동부채]	146,257	186,144	△39,887	△21.43%

[비유동부채]	186,759	84,875	101,884	120.04%

부채총계	333,016	271,019	61,997	22.88%

[자본금]	75,943	75,943	-	-

[자본잉여금]	993	993	-	-

[기타자본]	841	1,424	△583	△40.94%

[이익잉여금]	447,051	419,373	27,678	6.60%

자본총계	524,828	497,733	27,095	5.44%

※ 연결재무제표 기준임[자산] 2022년말 당사의 자산총계는 전년대비 약 12% 증가하였습니다. 자산의 증가 주요인은 스테인리스 사업 확장에 재고자산과 매출채권 증가와 지분투자에 따른 기타비유동자산(관계기업투자)에 기인합니다.[부채] 부채 총계는 전년 대비 약 23% 증가하였습니다. 유동부채의 경우 제203회 회사채 300억원, 외화장기차입금(유동) 356억원을 상환하며 감소하였으나, 제205회 회사채 500억, 외화장기차입금 731억을 조달하며 부채 총계는 전년대비 증가하였습니다.[자본]자본은 전년대비 271억원 증가한 5,248억으로 당기순이익 등으로 인한 이익잉여금의 증가에 따른 결과입니다. 2) 영업실적

(단위 : 백만원)

과 목	제57기	제56기	증감	증감율(%)

매출액	1,281,157	855,704	425,453	49.72%

매출원가	1,200,455	720,882	479,573	66.53%

매출총이익	80,702	134,822	△54,120	△40.14%

판매비와관리비	34,714	34,123	591	1.73%

물류비	12,522	11,043	1,479	13.39%

영업이익	33,466	89,655	△56,189	△62.67%

기타수익	11,970	13,773	△1,803	△13.09%

기타비용	10,532	4,151	6,381	153.71%

금융수익	7,119	4,617	2,502	54.19%

금융비용	17,263	7,032	10,232	145.51%

지분법손익	8,289	-	-	-

법인세비용차감전순이익	33,049	96,862	△63,814	△65.88%

법인세비용	6,996	27,070	△20,074	△74.16%

당기순이익	26,053	69,792	△43,740	△62.67%

※ 연결재무제표 기준임 스테인리스 사업 확장에 매출액은 증가하였으나, 상반기 대비 하반기 급격한 시황악화에 영업이익, 당기순이익은 감소하였습니다.3) 신규사업 - 해당사항 없음4) 중단사업 - 해당사항 없음5) 조직변경 등 - 당사는 2022년 12월말 기준 1담당 2총괄 3부문 체제로 보고서 작성일 현재까지 유지하고 있습니다. 핵심 2총괄 담당임원을 등기임원으로 지정하여 이사회 중심의 책임경영을 강화하였습니다.6) 환율 변동 영향

연결회사는 수출을 통한 외화유입보다 수입을 통한 외화지출이 많으며, 주요 거래통화는 미국달러화(USD)이고, 수출거래로 일부 유입되는 유로화(EUR) 및 일본엔화(JPY)는 대부분 미국달러화(USD)로 환전하여 수입대금의 결제용으로 사용하고 있습니다.연결회사의 위험관리정책은 일차적으로 수출대금과 수입대금의 매칭을 통해 환위험을 축소하고 이차적으로 연결회사의 재무적 성과에 대비하여 허용 가능한 수준으로 환위험을 관리하고 있습니다.연결회사는 국내 금융기관과 환리스크 관리에 대한 의견교류를 하며, 투기적 외환거래를 금지하는 외환관리제도를 구축하는 등 재무구조의 건전성 및 안정성 실현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환위험에 노출된 외화는 미국달러화(USD), 유로화(EUR) 등이 있습니다. 모든 다른 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동 시 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당 기 말	전 기 말

외화금융자산	21,731	24,173

외화금융부채	87,880	55,033

세전손익 효과	환율 상승시	(3,307)	(1,543)

환율 하락시	3,307	1,543

7) 자산손상 또는 감액손실 등 - III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 14. 15. 16. 17.을 참고하시기 바랍니다.

라. 유동성 및 자금조달, 지출

1) 유동성에 관한 사항 당사의 유동성은 그룹 내 스테인리스 사업 일원화와 지분투자에 따른 현금유출로 678억 감소하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2022년말	2021년말	증감

현금 및 현금성자산	53,502	46,569	6,933

기타 유동성	-	73,732	△74,738

유동성 계	53,502	121,307	△67,805

※ 유동성 계는 재무제표상 현금 및 현금성자산과 단기 금융상품 등(기타 유동성)을 포함한 금액임

2) 자금조달 현황 - 금융기관차입금 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	차입용도	만기일	연이자율(%)(보고기간말 현재)	당기말	전기말

단기차입금	(주)하나은행 등	매출채권할인	2022.1.6 ~ 2022.9.8	0.97 ~ 1.44	-	2,068,162

농협은행(주)	일반자금	2023.1.12	4.56	10,000,000	-

수출입은행	수출자금	2023.9.15	수은채 3M + 0.87	20,000,000	-

유동성장기차입금	(주)신한은행	시설자금(*1)	2023.6.27	CD 3M + 1.16	10,000,000	10,000,000

유동성 외화장기차입금	(주)신한은행	일반자금	2022.9.16	3M LIBOR + 1.15	-	35,565,000

(주)신한은행	일반자금(*2)	2023.5.12	3M LIBOR + 2.13	12,673,000	11,855,000

외화장기차입금	(주)신한은행	일반자금(*3)	2025.2.14	0.60	35,131,200	-

(주)신한은행	일반자금(*2)	2024.9.13	3M TERM SOFR + 1.03	38,019,000	-

합 계	125,823,200	59,488,162

(*1) 동 차입금과 관련하여 회사는 미래 이자지급일에 변동금리를 수취하고 고정금리를 지급하는 이자율 스왑계약을 체결하고 있습니다.(*2) 동 차입금과 관련하여 회사는 계약체결일에 원화금액을 수취하고, 외화금액을 지급하며, 미래 이자지급일에 원화 고정금리를 지급하고 외화 변동금리를 수취하며, 만기일에 원화금액을 지급하고, 외화금액을 수취하는 통화이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.(*3) 동 차입금과 관련하여 회사는 계약체결일에 원화금액을 수취하고, 외화금액을 지급하며, 미래 이자지급일에 원화 고정금리를 지급하고 외화 고정금리를 수취하며, 만기일에 원화금액을 지급하고, 외화금액을 수취하는 통화이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.

- 사채내역(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	연이자율(%)(보고기간말 현재)	미상환잔액(액면금액)

당기말	전기말

제 203 회	확정금리 원화사채	2019.02.26	2022.02.26	2.34	-	30,000,000

제 204 회	확정금리 원화사채	2021.05.25	2024.05.25	1.76	50,000,000	50,000,000

제 205 회	확정금리 원화사채	2022.02.28	2025.02.28	3.35	50,000,000	-

합 계	100,000,000	80,000,000

유동성사채	-	30,000,000

사채할인발행차금	-	(8,105)

합 계	-	29,991,895

사채	100,000,000	50,000,000

사채할인발행차금	(289,695)	(203,347)

합 계	99,710,305	49,796,653

3) 자금지출에 관한 사항(단위 : 백만원)

구분	제57기	제56기

영업활동으로 인한 현금흐름	△49,053	18,436

투자활동으로 인한 현금흐름	△32,448	△29,368

재무활동으로 인한 현금흐름	88,338	17,744

현금 및 현금성자산의 증감	6,837	6,812

외화환산차이	96	98

기말 현금 및 현금성자산	53,502	46,569

※ 영업활동으로 인한 현금흐름은 그룹 내 스테인리스 사업부 일원화에 따른 현금유출액을 포함한 금액입니다.※ 현금 및 현금성자산의 증감은 외화환산차이를 반영하기전 수치임

마. 부외 거래 - 당사는 사업보고서 제출일 현재 부외거래는 없으며, 기타 사항에 대해서 「Ⅲ. 재무에 관한 사항. 3.연결재무제표 주석」'24. 우발상황과 약정사항'을 참고하십시오.

바. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

중요한 회계정책 및 추정의 변경사항은 본문 III. 재무에 관한 사항 3. 재무제표 주석에 작성 기준 및 중요한 회계처리 방침에 상세히 기재하였습니다.

사. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 본문 Ⅱ.사업의 내용 사. 시장위험과 위험관리, 아. 파생상품거래 현황에 상세히 기재하였습니다.