세방전지 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

당사는 축전지의 제조 및 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 축전지 제조업의 매출액이 총매출액의 90%를 초과하고, 당해부문의 영업손익의 절대값이 총 영업이익의 90%를 초과하며, 당해부문의 자산금액이 총자산의 90%를 초과하기 때문에 지배적 단일사업부문으로 분류됩니다. 당사와 종속회사의 주요 사업내용은 아래와 같습니다.

회사명	주요재화 및 용역	사업내용

세방전지(주)	축전지	축전지 제조 및 판매

Sebang Batteries Europe GmbH	축전지, 축전지 판매주선	자동차부품 판매 및 판매주선

(주)동양메탈	재생납 및 부산물	비철금속 제련업

세방리튬배터리(주)	리튬전지 BMS	전자부품 제조업

Sebang Battery Vina Co.,Ltd	축전지	축전지 제조 및 판매

세방산업(주)	축전지 부속품	축전지용 부속품 제조판매

(주)상신금속	재생납 및 부산물	비철금속 제련업

그레이트지엠제십사차(주) (*1)	자산유동화	자산유동화

그레이트지엠제이십삼차(주) (*1)	자산유동화	자산유동화

(*1) 실질지배력을 기준으로 종속기업에 포함하였습니다. 1. 사업의 개요가. 업계의 현황(1) 축전지는 크게 충전이 불가능한 1차 전지와 충전이 가능한 2차 전지로 구분되어지며, 다시 2차 전지는 연 축전지와 비 연축전지로 나뉘어 진다. 부분별로는 완성차에 납품하는 OEM시장과 보수용인 A/S시장으로 이루어져 있으며, 용도별로는 자동차용, 산업용, 이륜용, 특수용 등으로 나누어진다.(2) 국내 연 축전지 업체는 10여개 사가 있으며 그 외형은 2020년말 기준 연간 3조원에 달하며, 이 중 당사를 포함한 4대 MAKER가 26,429억원으로 88%을 점유하고 있는 과점체제이다. 국내 4대 MAKER의 매출액과 점유율은 다음과 같습니다. 4대 업계 매출 현황표> (단위: 억원)

년도	구분	세방전지(*1)	증가율	현대성우쏠라이트	증가율	한국아트라스비엑스	증가율	클라리오스델코	증가율

2020	매 출 액	11,410	0.2%	3,270	(-)9.2%	6,628	2.3%	5,121	2.6%

점 유 율	38.0%	10.9%	22.1%	17.1%

2019	매 출 액	11,390	(-)3.5%	3,600	(-)4.9%	6,480	(-)0.7%	4,990	(-)0.1%

점 유 율	38.0%	12.0%	21.6%	16.6%

2018	매 출 액	11,809	6.3%	3,786	1.2%	6,524	3.6%	4,995	(-)4.3%

점 유 율	39.4%	12.6%	21.7%	16.7%

(*1) 세방전지 매출액은 재생연 매출을 제외한 축전지 관련 매출액으로 산정하였습니다. 나. 회사의 현황(1) 영업개황 1) 당사는 1952년 창립이래 69년 동안 축전지 개발에만 전력 질주하여 국내 축전지산업을 기술과 품질로 이끌어 왔음은 물론, 세계적인 축전지 전문 메이커로 성장하였으며, 2 020년에는 세계 130여개국에 US$67,174만불 (2019년 연간 : US$65,854만불 )의 수출을 시현하였으며, 21세기 세계 3대 축전지 업체로 발돋움하기 위하여 전사적 경영혁신운동을 전개하고 있습니다. 2) 당사의 제56기 1분기 생산은 전년 동기 대비 22.4% 증가한 544만대 를 생산하였고, 매 출액은 차량용 축전지 판매 호조로 인하여 0.6% 증가한 319,394백만원이며, 영업이익은 판매가격 및 원자재가격 변동 등의 원인으로 42.1% 증가한 28,937백만원 을 기록하 였습니다. 증가율> (단위: 수량 - 천대) (단위: 금액 -백만원)

용도별	구 분	2021년 분기	2020년 분기	2020년	2019년

수 량	금 액	증가율	수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

차량용	생 산	5,218	23.6%	4,221	18,245	19,052

매 출	5,216	255,408	5.1%	4,462	242,905	18,388	924,375	18,806	964,477

산업용	생 산	219	-0.3%	220	880	889

매 출	404	45,004	2.0%	397	44,119	1,703	214,915	1,608	173,132

이륜용	생 산	-	-	-	-	-

매 출	13	208	-58.9%	31	506	112	1,746	89	1,399

재생연	매 출	-	18,774	-37.1%	-	29,852	-	111,755	-	-

합 계	생 산	5,437	22.4%	4,441	19,125	19,941

매 출	5,633	319,394	0.6%	4,890	317,382	20,203	1,252,791	20,503	1,139,008

(2) 시장점유율 등1) 세방전지 국내시장 점유율(수출포함)

년 도	시장점유율

2020	38.0%

2019	38.0%

2018	39.4%

2) 2020년 경쟁사별 매출점유율

회사명	시장점유율

세방전지	38.0%

현대성우쏠라이트	10.9%

한국아트라스비엑스	22.1%

클라리오스 델코	17.1%

※ 2020년 매출점유율 산출근거 (단위: 억원)

구 분	세방전지(*1)	현대성우쏠라이트	한국아트라스비엑스	클라리오스델코	기 타	합 계

매출액	11,410	3,270	6,628	5,121	3,571	30,000

점유율	38.0%	10.9%	22.1%	17.1%	11.9%	100%

【자료근거: 2020년 감사보고서상의 손익계산서 참조】(*1) 세방전지 매출액은 재생연 매출을 제외한 축전지 관련 매출액으로 산정하였습니다. 2. 사업부문의 재무현황

(단위 : 백만원)

사 업 부 문	축전지제조업	합 계

당분기	전분기	당분기	전분기

매 출 액	319,394	317,382	319,394	317,382

영업이익	28,937	20,367	28,937	20,367

자 산	1,575,560	1,515,852	1,575,560	1,515,852

3. 신규사업 등의 내용 및 전망보고서 제출일 현재 이사회 결의 또는 주주총회 결의를 통해 추진하고자 하는 사업의 내용이 없어 이의 기재를 생략합니다. 4. 주요 제품 가. 주요 제품

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

축 전 지	제 품	차량용	차 량 용	ROCKET	254,513	79.69%

산업용	UPS용 외	"	42,417	13.28%

재생연	축전지제조	18,774	5.88%

상 품	차량용	차량용	895	0.28%

산업용	UPS용 외	2,587	0.81%

이륜용	오토바이용	208	0.06%

계	319,394	100%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 :원 )

구 분	제 56 기 분기	제 55 기	제 54 기

자동차용축전지	48,930	50,272	51,285

산업용축전지	111,396	106,212	104,093

이륜용축전지	15,618	15,596	15,614

가격변동의 주요원인은 국제 납가격 및 환율변동에 기인함. 5. 주요 원재료 등의 현황 가. 주요 원재료

(단위 :백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)	비 고

각종축전지	원재료	鉛(연)	축전지제조	136,769	68.6%	고려아연 外

격리판(SEPARATOR)	"	9,679	4.9%	세방산업 外

전 조(CASE)	"	10,481	5.3%	"

카 바(COVER)	"	8,494	4.3%	"

기타 부재료	"	17,771	8.9%

폐전지 등	납 제조	16,200	8.0%

계	199,394	100%

※주요 매입처 중 세방산업은 당사의 계열회사임 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : USD/Ton)

구 분	제56기 분기	제55기	제54기

납(LME 연가)	2,017.63	1,825.58	1,999.68

2021년 1분기 국제원자재(연) 가격은 2020년 대비 10.5% 상승하였음 6. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력 산출근거 (1) 생산능력

(단위 : 천대)

사업부문	품 목	사업소	제56기 분기	제55기 분기	제55기	제54기

축전지	차량용	창 원	690	640	2,561	2,517

광 주	4,600	3,742	16,569	18,504

소 계	5,290	4,382	19,130	21,021

산업용	창 원	250	273	1,092	1,034

광 주	-	-	-	-

소 계	250	273	1,092	1,034

합 계	5,540	4,655	20,222	22,055

(2) 생산능력 산출근거1) 산출방법 등

① 산출기준 : 공장 생산능력(설비, 인원) 검토하여 산출 ② 산출방법 : 월별작업일수 × 작업시간 × 설비가동능력(가동 LINE기준) = 생산량 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(수량: 천대)

사업부문	품 목	사업소	제56기 분기	제55기 분기	제55기	제54기

각 종축전지	차량용	창 원	707	626	2,377	2,496

광 주	4,511	3,595	15,868	16,556

소 계	5,218	4,221	18,245	19,052

산업용	창 원	219	220	880	889

광 주	-	-	-	-

소 계	219	220	880	889

합 계	창 원	926	846	3,257	3,385

광 주	4,511	3,595	15,868	16,556

계	5,437	4,441	19,125	19,941

(2) 가동률(단위 : 천대)

사업소(사업부문)	생산능력	생산실적	평균가동률

창원공장	940	926	98.5%

광주공장	4,600	4,511	98.1%

합 계	5,540	5,437	98.1%

다. 생산설비의 현황

당사 및 연결대상 회사는 서울에 위치한 본사와 안양의 연구소를 포함하여 광주, 창원공장 등을 보유하고 있으며, 일부 해외사업장을 포함하고 있습니다.생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공구기구, 집기비품 등이 있습니다. 세부 현황은 아래표를 참조하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

구 분	토 지	건물 및 구축물	기계장치	건설중인자산	기 타	계

기 초	71,484	56,264	100,282	11,575	27,375	266,980

증 감	-	6,338	3,549	8,080	1,144	19,111

상 각	-	(862)	(6,858)	-	(1,485)	(9,205)

기 말	71,484	61,740	96,973	19,655	27,034	276,886

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 (1) 진행중인 투자

(단위 :백만원 )

사업부문	구 분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

축전지	신설/증설	2021.1~2021.12	기계장치	생산력증대	3,896	1,802	2,094

기 타	2021.1~2021.12	기계장치,공구기구	생산력증대	26,854	3,843	23,011

합 계	30,750	5,645	25,105

(2) 향후 투자계획(단위 :백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	제 57 기	제 58 기	제 59 기

축전지	신규증설 등	기계장치 등	15,000	5,000	5,000	5,000	생산능력증가

유지보수 등	75,000	25,000	25,000	25,000	"

합 계	90,000	30,000	30,000	30,000

7. 매출에 관한 사항 가 . 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제56기 분기	제55기 분기	제55기	제54기

각종축전지	제품	자동차용 외	내수	103,769	103,382	447,669	359,115

수출	211,875	210,256	788,950	762,966

합계	315,644	313,638	1,236,619	1,122,081

상품	자동차용 외	내수	2,858	3,013	12,439	12,269

수출	892	731	3,733	4,658

합계	3,750	3,744	16,172	16,927

합 계	내수	106,627	106,395	460,108	371,384

수출	212,767	210,987	792,683	767,624

합계	319,394	317,382	1,252,791	1,139,008

나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매조직

구 분	부 서 명	조직 및 인원구성

내 수	대리점 영업팀	영업본부 및 지방 영업소로 구성

직 판 팀	영업본부 및 일부영업소로 구성

산 전 팀	영업본부 및 지방 영업소로 구성

수 출	수 출 팀	본사에서 구성

(2) 판매경로

구 분	구 매 자	비율	비 고

내 수	특 약 점	13.43%	33.38%

자동차 메이커	4.44%

기관납 및 인수용	15.51%

수 출	DIRECT 수출	59.56%	66.62%

LOCAL 수출	7.06%

중계무역외 수출	0.00%

계	100%

(3) 판매방법 및 조건

대 리 점	특약점 판매로 외상판매 후 매출채권의 한도규정에 따라 수금

직 판	자동차 메이커 판매로 외상 판매 후 익월수금

산 전	기관 및 민수 업체 판매로 외상 판매후 익월 수금

수 출	취소불능신용장 및 수출용 원자재 구매승인서에 의한 직수출 및 LOCAL과 계약에 의한 중계무역 등으로 분류되며 일반 NEGO, T/T, CHECK로 수금

(4) 판매전략

내수 부분 중 특약점에 대하여는 매출액과 매출수량에 따라 매출에누리를 적용하며 또한, 현금수금실적에 따라 지급하는 매출할인 정책을 시행하고 있습니다. 그리고 모든 특약점을 대상으로 매년 판매 경영 전략 세미나를 개최하여 경영지도를 하고 있으며 라디오, 옥외 전광판, 간판 제작 등 판매촉진을 위하여 광고활동을 하고 있습니다. 8. 시장위험과 위험관리 당사는 시장위험(외환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 경영진의 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 가. 시장위험 (1) 외환위험 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화, 유로화 및 일본 엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

위험관리 정책은 향후 12개월간 각각의 주요 외화별로 예상되는 현금흐름(주로 수출 및 재고자산의 매입)에서 발생하는 환율변동위험을 회피하는 것입니다.

회사는 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산위험에 노출되어 있습니다.

(2) 가격위험 당사는 연결재무상태표상 기타포괄손익공정가치측정금융자산 또는 당기손익인식금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 당사는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며, 포트폴리오의 분산투자는 회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

(3) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

나. 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	153,895,046	136,596,998

단기금융상품	168,976,000	146,030,000

당기손익공정가치측정금융자산(유동)	290,271,957	289,730,610

당기손익공정가치측정금융자산(비유동)	20,339,656	20,214,341

기타포괄손익공정가치측정금융자산	11,864,038	11,481,921

매출채권	224,330,428	198,908,911

기타수취채권(유동)	15,221,386	16,305,605

기타수취채권(비유동)	6,283,271	5,693,009

장기금융상품	338,610	384,297

합 계	891,520,392	825,345,692

다. 유동성 위험 당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 라. 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말과 비교표시 회계기간말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	237,514,981	219,480,306

차감: 현금및현금성자산	(153,895,047)	(136,596,998)

순부채	83,619,934	82,883,308

자본총계	1,162,929,740	1,136,178,543

총자본	1,246,549,674	1,219,061,851

자본조달비율	6.71%	6.80%

9. 파생상품 당사는 그레이트지엠제이십삼차(SPC)가 매입하는 전환사채에 대하여 향후 자산 리밸류에이션을 목적으로 총수익스왑계약을 체결하였습니다. 회계처리의 경우, 파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 종료일 현재의 공정가치로 재측정합니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이지 않다면, 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(단위 : 천원 )

구 분	당 기	전 기

파생상품거래이익	-	1,090,890

파생상품평가이익	-	1,983,975

보고서 작성기준일 현재 총수익스왑계약의 상세내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

신용파생상품의 명칭	총수익스왑

보장매수자(protection buyer)	그레이트지엠제이십삼차

보장매도자(protection seller)	세방전지

계약일	2020년 11월 09일

만기일	2021년 11월 08일

계약금액	70,000백만원

기초자산(준거자산)	그레이트지엠제이십삼차가 매입하는 전환사채

계약체결목적	자산 리밸류에이션

계약내용	그레이트지엠제이십삼차가 매입하는 전환사채 총수익스왑

수수료	기준매각가격의 2.50%

정산(결제)방법	만기정산 : 기준매각가격 - 실제정산가격

계약당사자 또는 기초자산 발행회사와의특수 관계 여부	미해당

담보 제공여부	없음

중개금융회사	없음

기타 투자자에게 알릴 중요한 특약사항	-

기타 참고사항	- 2020년 12월말 기준 TRS 공정가액 : 71,264백만원- 공정가액 평가 : 이촌회계법인

10. 경영상의 주요계약 등 가. 기술도입 계약

상 대 처	계약체결시기 및계약기간	목적 및 내용	금액 및대금수수방법	기타 계약상의 주요내용

EN-Consulting	체결시기 : 2006.7.1계약기간 : 2021.1.1 ∼2021.12.31	용역계약,GC전지,VRLA관련 기술지원,차량용 연축전지	?20,000/년(4회 분할지급)	정액지급,원천세 당사부담

나. 원재료등에 대한 구매 계약

상 대 처	계약체결시기 및계약기간	목적 및 내용	대금수수방법	기타 계약상의주요내용

고려아연 외	2021.02 ~ 2022.01	원재료 구입	현금	-

세방산업	2021.01 ~ 2021.12	원재료 구입	60일 어음, LOCAL L/C	-

11. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직

나. 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제56기 분기	제55기	제54기

연구개발비용 총계	485,675	4,201,802	3,970,541

(정부보조금)	-	(93,002)	(399,750)

연구개발비용 계	485,675	4,108,800	3,570,791

회계처리	연구개발비(비용)	485,675	4,108,800	3,570,791

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용 총계÷당기매출액×100]	0.15%	0.33%	0.35%

다. 연구개발 실적

구 분	연구 과제	연구 결과 및 기대효과	비고

Ni-MH 전지	산업용 Ni-MH전지 개발	- 기존 국내 니켈수소전지에 비해 1/5크기로 공간이용율이 높음.- 완전 밀폐형 제품으로 기울어도 내부 전해액이 배출되지 않음.- UPS용,통신용,태양광 하이브리드 시스템용, 연료전지 하이브리드 시스템용 등에 적용될 전망임.

12. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사가 영위하는 사업과 관련하여 총 278건(특허 153건, 실용신안 10건, 디자인 29건, 상표 86건)의 지적재산권을 보유하고 있으며, 그중 주요한 기여를 하고 있는 특허권의 내용은 다음과 같습니다.

종류	취득일	제목 및 내용	근거법령 및보호받는 내용	취득에 투입된기간,인력	상용화 여부

특허권	2011.12.26	아이에스지 시스템 차량용 연축전지와 그 제조방법 : 아이에스지 시스템 차량용 연축전지와 그 제조방법에 관한 기술로써 20년간 배타적 사용권 보유	특허법, 20년간 배타적 사용권	2년 5개월, 3명	상용화

특허권	2012.11.29	축전지의 내누액 방지 커버 : 축전지가 전복되거나 기울어짐 상태에서도 전해액이 누출되지 않도록 하는 기술	특허법, 20년간 배타적 사용권	8개월, 3명	상용화

특허권	2012.04.30	배터리 전해액 혼합장치 : 전해액 비중을 차량의 출발 및 정지시에 발생되는 관성에 의하여 혼합시키는 배터리 전해액 혼합장치에 관한 기술	특허법, 20년간 배타적 사용권	1년 6개월, 3명	상용화

특허권	2013.01.21	축전지의 타공 기판 : 축전지의 충전 및 방전시 발생되는 기판의 성장에 따른 기판의 쇼트에 기인하는 고장을 방지하는 기판의 구조에 관한 기술	특허법, 20년간 배타적 사용권	1년 7개월, 3명	상용화