송원산업 반기보고서 (2021.06)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 위험관리 연결기업의 주요 금융부채는 이자부차입금, 매입채무및기타채무와 기타금융부채로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 경영활동을 위한 자금 조달 과정에서 발생하였습니다. 또한, 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권및기타채권, 현금및현금성자산과 기타금융자산과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 또한 기타포괄손익-공정가치측정금융상품 및 당기손익-공정가치측정금융상품을 보유하고 있으며 파생금융상품의 계약도 체결하여 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.

연결기업의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험이며, 연결기업의 경영자는 이러한 위험을 최소화시키기 위해 재무담당 관계자들의 관리기능 및 운영현황을 점검하고 평가하는 등의 감독기능을 지속적으로 실행함으로써 재무적으로 발생할 수 있는 위험을 최소화하고 있습니다. 가 . 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험과 외환위험으로 구성됩니다 시장위험에 영향을 받는 금융상품은 대여금, 차입금, 예금, 기타포괄손익-공정가치측정금융상품, 당기손익-공정가치측정금융상품 및 파생금융상품 등을 포함합니다. 보고기간말 현재 시장위험에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다.

(1) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 실제 연결기업의 이자율 변동위험은 변동금리부 조건의 차입금 및 사채에서 비롯되며, 이로 인하여 연결기업은 현금흐름 위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 연결기업은 부분적으로 이자율스왑을 통하여 금리를 고정화시키거나, 이자율 변동위험을 최소화하기 위해 유리한 금리조건으로의 대체융자 및 신용등급개선과 같은 다양한 방법을 통하여 연결기업 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안을 선택하여 이자율 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 변동으로 변동금리부 조건의 차입금으로 인한 이자비용이 연결기업의 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	이자율 증감(%)	세전순이익에 미치는 영향

당반기	1.00	(526)

(1.00)	526

전반기	1.00	(494)

(1.00)	494

(2) 외환위험

연결기업은 영업활동으로 인하여 다양한 통화로부터 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업이 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러(USD), 유로(EUR), 일본엔(JPY), 스위스프랑(CHF), 아랍에미레이트디르함(AED) 및 인도루피(INR)등이 있습니다.

외환위험은 상거래, 이미 계상된 자산 및 부채를 기능통화가 아닌 통화로 환산하는 경우 발생합니다. 연결기업의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해서, 연결기업은 수입과 수출의 규모가 비슷한 USD의 경우에는 원자재수입에 따른 대금지급일정과 매출채권회수일정을 일치시키는 정책을 사용하고 있으며, EUR 및 JPY의 경우 통화선도거래를 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다.

연결기업은 주요 외화 통화인 USD, EUR, JPY, CHF, AED 및 INR에 대해 민감도 분석을 수행하였습니다. 발생가능한 환율 변동 가정은 역사적 관찰과 미래 예측에 기초합니다. 금융상품도 분석에 포함되었습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 따른 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당 반 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,205	(3,205)	4,365	(4,365)

EUR	100	(100)	198	(198)

JPY	1,269	(1,269)	762	(762)

CHF	85	(85)	174	(174)

AED	(212)	212	(221)	221

INR	263	(263)	261	(261)

합 계	4,710	(4,710)	5,539	(5,539)

연결기업은 상기 이외의 기타 통화의 환율 변동에 따른 위험은 중요하지 않습니다.

나. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 금융상품, 계약 등과 관련하여 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결기업은 영업활동(주로 매출채권)과 투자활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

연결기업은 신용거래를 원하는 모든 거래상대방에 대하여 재무상태, 과거 채무불이행 경험 등의 기타 여러 요소를 고려하여 신용평가를 수행함으로써 신용도가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있으며, 일부 기존 거래처가 신용도가 낮아질 경우에는 개별적인 신용한도 관리정책을 시행하여 집중관리하고 있습니다. 또한, 주기적으로 모든 거래상대방에 대한 신용도를 검토하는 등의 지속적인 관리업무를 수행하여 채권 관련 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 함으로써 신용위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 주석에서 기술하고 있는 각 범주별 금융자산의 장부금액과 동일합니다.

또한, 연결기업은 현금및현금성자산 및 금융기관예치금 등과 관련하여 신용위험에 노출되어 있으며, 신용위험에 대한 최대 노출정도는 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결기업은 신용등급이 우수하여 안정성이 보장되는 금융기관과의 거래를 수행함으로써, 현금및현금성자산 및 금융기관예치금 등과 관련한 신용위험에 대한 실질적인 노출정도는 제한적입니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 연결기업의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결기업이 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험입니다.

연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여, 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키는 정책을 포함하고 있습니다.

또한, 연결기업은 일시적인 유동성 위험에 대비하기 위해 금융기관과의 신용공여와 관련된 한도 약정을 체결하고 있으며, 장단기 차입금의 비율을 적절히 고려하여 자금을 조달하고 향후 사업규모 확대에 대비함과 동시에 보다 안정적인 유동성 확보 및 자금조달의 연속성과 유연성을 유지하기 위하여 자체적인 자금계획 수립 및 검토 절차를 지속적으로 수행하고 있습니다. 보고기간말 현재 금융부채별 상환계획(할인되지 않은 계약상의 금액)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원) 구 분 1개월이하 1개월초과~3개월이하 3개월초과~1년이하 1년초과~5년이하 5년초과 합 계 이자부차입금 18,316 28,868 141,209 53,810 - 242,203 리스부채 262 502 1,994 7,768 9,537 20,063 기타금융부채 268 - 65 1 - 334 매입채무및기타채무 113,743 14,583 7,491 - - 135,817 합 계 132,589 43,953 150,759 61,579 9,537 398,417 (단위: 백만원) 구 분 1개월이하 1개월초과~3개월이하 3개월초과~1년이하 1년초과~5년이하 5년초과 합 계 이자부차입금 5,963 92,503 60,474 59,647 - 218,587 리스부채 509 1,170 1,264 7,823 12,850 23,616 기타금융부채 317 1,452 11 39 - 1,819 매입채무및기타채무 92,967 20,598 1,049 - - 114,614 합 계 99,756 115,723 62,798 67,509 12,850 358,636 라. 자본관리 연결기업이 관리하는 자본은 연결재무상태표상의 자본총계와 동일하며, 자본관리의 주요 목적은 자본성장과 분배를 통하여 주주들의 지속적인 투자수익을 창출하는 것입니다. 이러한 목적을 달성하기 위한 방안으로 연결기업은 위험과 수익간의 적절한 균형을 유지하고 전략적 투자 및 운전자본의 유지를 위한 충분한 자금조달능력을 유지하기 위하여 부채비율을 감독하고 있는 바, 당반기말 현재 부채비율은 100%(전기말 92%)입니다. 또한, 배당정책의 변경, 유상증자 또는 부채 상환 등을 통한 자본구조의 변경 결정시 연결기업은 단기적 현황과 장기적인 영업전망 및 사업목표를 모두 고려하고 있습니다. 한편, 연결기업은 매월 각 종속기업의 자본관리 정보를 포함한 주요 재무성과 지표를 검토함으로써 연결기업 전체의 자본 및 부채비율을 관리 및 감독하고 있습니다. 2. 파생거래 연결기업은 외화위험, 이자율위험, 상품 가격 위험을 회피하기 위하여 통화선도계약, 이자율스왑, 상품선도계약과 같은 파생금융상품을 이용합니다. 이러한 파생금융상품은 파생계약이 체결된 시점인 최초 인식일에 공정가치로 인식되고 후속적으로 공정가치로 재측정됩니다. 파생상품은 공정가치가 0보다 클 때 금융자산으로 인식되며, 공정가치가 0보다 작을 때는 금융부채로 인식됩 니다. 가. 파생상품 보고기간말 현재 파생상품자산 ㆍ 부채의 내역은 다음과 같습니다 (단위: 백만원) 구 분 당 반 기 전 기 자산 부채 자산 부채 통화선도(유동) 36 32 33 75 이자율스왑(유동) - 485 - 666 이자율스왑(비유동) - 209 - 901 합 계 36 726 33 1,642 나. 통화선도계약 연결기업은 외화자산의 환율하락의 위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있는 바, 보고기간말 현재 미결제내역은 다음과 같습니다. 계약처 계약금액 포지션 만기일 약정환율(원) 비고 우리은행 EUR 12,600,000 매도 2021.07.30 ~ 2022.05.31 1,370.50 ~ 1,385.10 TRF 씨티은행 JPY 1,408,000,000 매도 2021.07.30 ~ 2022.05.19 10.6350 ~ 10.7050 TRF EUR 11,800,000 매도 2021.07.30 ~ 2022.05.19 1,372.70 ~ 1,408.20 TRF 계약처 계약금액 포지션 만기일 약정환율(원) 비고 우리은행 JPY 720,000,000 매도 2021.01.19 ~ 2021.06.21 10.9950 ~ 11.0230 TRF EUR 3,570,000 매도 2021.01.29 ~ 2021.02.26 1,331.10 ~ 1,334.00 TRF 씨티은행 EUR 5,490,000 매도 2021.01.19 ~ 2021.06.28 1,330.00 ~ 1,343.00 TRF 다. 이자율스왑계약 보고기간말 현재 연결기업이 체결하고 있는 이자율스왑계약의 내용은 다음과 같습니다. (1) 당반기 구 분 주차입계약 이자율스왑계약 계약체결일 및 차입일 2019년 05월 08일 2019년 05월 08일 만기일 2024년 05월 08일 2024년 05월 08일 계약금액 및 원금 36,000 백만원 36,000 백만원 고정이자율 N/A 3.47% 변동이자율 3개월 CD + 1.43% 3개월 CD + 1.43% 구 분 주차입계약 이자율스왑계약 계약체결일 및 차입일 2019년 05월 08일 2019년 05월 08일 만기일 2024년 05월 08일 2024년 05월 08일 계약금액 및 원금 34,000 백만원 34,000 백만원 고정이자율 N/A 3.52% 변동이자율 3개월 CD + 1.704% 3개월 CD + 1.704% (2) 전기 구 분 주차입계약 이자율스왑계약 계약체결일 및 차입일 2019년 05월 08일 2019년 05월 08일 만기일 2024년 05월 08일 2024년 05월 08일 계약금액 및 원금 36,000 백만원 36,000 백만원 고정이자율 N/A 3.47% 변동이자율 3개월 CD + 1.43% 3개월 CD + 1.43% 구 분 주차입계약 이자율스왑계약 계약체결일 및 차입일 2019년 05월 08일 2019년 05월 08일 만기일 2024년 05월 08일 2024년 05월 08일 계약금액 및 원금 34,000 백만원 34,000 백만원 고정이자율 N/A 3.52% 변동이자율 3개월 CD + 1.704% 3개월 CD + 1.704% 연결 기업은 상기 이자율스왑계약에 대해 이자율변동위험에 대한 현금흐름위험회피회계를 적용하였는 바, 당반기말 현재 연결재무상태표의 기타자본에 반영된 평가손실은 535백만원 (전기말: 1,207 백만원 )입 니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 연구개발(R)은 뛰어난 수준의 제품과 혁신적인 공정 및 기술을 유지할 수 있도록 송원의 모든 기능을 전략적으로 지원합니다. 제품이 상용화에 이르기까지 새로운 기술을 운용하는 것과 수익 창출 기회를 확대하는 것은 R 핵심역량임과 동시에 지속적인 성장과 가치 창출의 중심이 되고 있습니다. R 혁신적인 제품을 제공하고 경쟁력이 있는 가격을 유지하며 지속적으로 제품의 품질을 향상시키고 최고 수준의 환경 규제를 준수하기 위한 초기 개발 능력을 보유하여 고객의 어려움을 한발 앞서 생각하고자 항상 노력하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 회사는 연구개발 업무를 전담하는 부설연구소를 별도로 설립하여 운영하고 있으며, 당기말 현재 연구전담요원 28명(박사 2명, 석사 16명, 학사 10명), 연구보조직원 2명, 관리직원 1명 등 총 31명 으로 구성되어 있습니다. 송원의 R 업무는 4가지 분야로 나누어 집니다. 신제품개발팀은 송원의 제품 합성 노하우와 시장에서의 요구를 화학적으로 현실화시켜 상용화를 이끄는 플랫폼 역할을 합니다. 신제품개발팀은 시장의 현재와 미래를 이끌 아이디어를 혁신적인 제품개발로의 전환을 가속화시키기 위하여 판매팀과 긴밀한 협력을 통하여 혁신을 주도하고 있습니다. 이러한 결과로 신규제품개발을 이끌며 고객의 요구에 부응하고 있습니다. 공정개발팀은 체계적이고 지속적인 프로세스 혁신과 그 최적화를 보장합니다. 또한 송원의 기술역량을 최대한 발휘하여 높은 품질 수준의 경쟁력 있는 제품을 생산하고 자산활용도를 높임으로써 전체적인 수익구조를 개선하는데 필수적인 선도 공정기술의 개발활동을 보증합니다. 공정개발은 핵심적인 역량이 되는 것에 집중함과 동시에 일반적인 화학 공정분야에도 광범위하게 적용됩니다. 그 핵심역량을 기초로 한 연구활동은 최적의 기술과 경제적 조건하에서 플랜트를 운영하는데 필요한 적합한 데이터를 포함하는 프로세스 디자인 패키지 제공으로 이어집니다. 최종적으로 개발된 공정은 기술적으로나 경제적, 환경적으로 운영하는데 있어 고객에게 혜택을 드릴 수 있습니다. 분석개발팀은 기존제품과 신규 제품의 새로운 분석방법을 제시하고, 수지내 첨가제의 정성 및 정량 분석(de-formulation) 방법을 개발하여 고객에게 신뢰도와 정확도가 높은 결과를 제공합니다. 또한, 모든 신제품 개발시 요구되는 원료 및 제품의 글로벌 환경규제와 새로운 지역별 화학물질 규제에 대한 사전 검토를 통하여, 연구개발 단계부터 환경에 대한 부하를 최소화시키고, 신뢰성 있는 연구개발 결과물을 제공함으로써 고객의 요구에 신속하게 대응할 수 있도록 역량을 집중하고 있습니다. Global Regulatory Affairs 팀은 기존 및 새롭게 소개되는 화학물질 관리규제를 100% 준수 할 수 있도록 하여 제품의 전 세계적으로 생산 및 판매 능력을 지속적으로 향상시키기 위해 중요한 기능을 수행합니다. Regulatory team은 제품의 환경규제, Stewardship, 안전과 관련한 문제에 대해 내부 고객에게 전문 지식, Leadership, 가이던스를 전달하며, 거버넌스 및 의사 결정에 영향을 주기 위해 규제 당국 및 산업협의체를 포함한 외부 컨설턴트 및 이해 관계자들과 긴밀히 협력하고 있습니다. 다. 연구개발비용 회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 과 목 제57기 반기 제56기 연간 제55기 연간 비 고 원 재 료 비 398 794 260 인 건 비 1,551 3,159 2,357 감 가 상 각 비 180 363 512 위 탁 용 역 비 - - - 기 타 1,458 3,302 3,044 연구개발비용 계 3,587 7,618 6,173 ★ (정부보조금) 1,241 837 608 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 0.96% 1.23% 0.95% ★ 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정 라. 연구개발 실적 최근 3년간 송원산업 연구소는 4차 산업혁명의 시장을 주도하고 있는 국내 반도체 산업의 소재 내재화를 위한 기초원료 개발에 집중해 왔습니다. 그 결과 2021년 부터 고객 맞춤형 포토레지스트용 폴리머 3종을 본격적인 생산 체제로 전환하였으며, 193nm Arf 급 초고순도 모노머 1종을 포함한 반도체용 모노머 2종을 추가로 생산 이관 완료하였습니다. 이외 모노머 7종, 포토레지스트용 초고순도 첨가 조성물 2종, 신규 전도성 고분자 모노머 대한 파일럿 생산까지 마무리 하여 국내외 고객사 Test를 통해 검증을 완료하였으며 3분기 이후 매출에 반영될 것으로 예상합니다. 전자재료 분야에서는 기존 선점 제품 대비 품질의 안정성과 가격 경쟁력이 중요하기 때문에 전구체인 알코올부터 모노머 합성까지의 수직 계열화된 공정을 개발하였습니다. 올해부터 가시적인 성과와 더불어 송원의 미래 성장을 이끌어 갈 제품으로 자리잡아갈 것을 기대하고 있습니다. 기능성 모노머 분야에서는 최근 콘택트 렌즈 수지용 Monomer 개발을 완료하여 생산기술을 이전하였습니다. 에폭시 수지의 원료로서 ERM Series 4종과 폴리카보네이트의 원료인 비스페놀 유도체가 꾸준한 판매를 기록하고 있습니다. 최근 반도체 패키징 공정에서 주원료로 사용되는 에폭시 Molding Compound 원재료인 모노머도 판매와 신규 제품 개발 활동이 활발히 진행되고 있습니다. 코팅 첨가제로 자동차등 고성능 코팅 사양에 적합한 트리아진계 제품이 개발되고 있습니다. SONGSORB CS-400과 핵심 원료인 트리아진 전구체 개발을 완료하여 생산, 판매되고 있습니다. 또한 고분자의 물성 저하를 야기시키는 UV의 차단을 가장 효과적이고 고객의 요구에 맞게 구현할 수 있는 다양한 종류의 UVA및 전구체 개발을 진행하고 있습니다. 최근 개발 완료된CS 408은 디스플레이용으로 좋은 평가를 받아 3분기 생산 및 판매가 계획되어 있습니다. 난연제 개발 분야 또한 플라스틱 첨가제 시장의 중요한 키워드입니다. 꾸준히 고객사의 평가를 받고 있는 SONGFLAME FR-201, 203, 205등의 난연제 제품들은 기존 난연제의 첨가량을 감소시키면서도 성능을 향상시키는 새로운 개념의 난연 시너지스트입니다. 이는 고객의 경제적 가치와 제품 본래의 성능을 극대화 시킬 수 있는 난연 첨가제로 고객의 관심과 잠재적 시장 수요를 이끌어 낼 수 있는 제품으로 인정받고 있습니다. 주요 사업분야 중의 하나로 자리잡은 윤활유 첨가제의 경우 SONGNOX-L 570이 신규 제품으로 추가 출시하였으며, 지속적으로 고객 맞춤형 제품들을 준비하고 있습니다. 송원의 연구소는 빠르게 변화하는 정밀화학소재 시장의 변화에 미리 대처하고 꾸준한 혁신을 바탕으로 고객의 요구에 부합하는 제품들을 제공할 수 있도록 연구 개발하고 성과를 창출하고 있습니다. 7. 기타 참고사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책 송원은 해외시장에서의 회사 제품 이미지 제고와 경쟁력 강화를 위하여 해외합작법인을 설립하였으며, 회사의 주제품인 폴리머안정제는 SONGNOX, SONGSORB, SONGLIGHT 등의 상표를 등록하여 브랜드를 구축하였습니다. 다른 제품들도 고유상표를 등록하여 제품브랜드를 관리해 나갈 예정입니다. 또한 각종 관련 산업 박람회에 참석하여 당사 제품을 전시, 홍보하고 있습니다. 송원은 한국, 스위스, 독일, 미국, 중국, 일본, 인도, UAE 등의 각 지역에 위치한 고객 서비스센터를 통해 주요 폴리머 제조업체 및 컴파운딩 업체에 서비스를 제공하고 있습니다. 우리의 공급망 모델은 후속 시장에 대한 지원과 전략적 지역유통을 통해 훌륭한 고객서비스를 제공하고, 각 지역의 요구사항을 충족시킬 수 있도록 고안되었습니다. 송원은 한국, 독일, 미국, 인도, 아부다비에 제조공장이 있으며 제조 합작투자 공장이 중국 Tangshan에 위치해 있습니다. 모든 송원의 제조거점은 ISO인증을 받았으며, 최첨단의 기술을 보유하고 있습니다. 송원은 언제나 규모의 경제 및 주요 중간체로의 수직계열화를 강조합니다. 그 예로 송원의 새로운 기술로 생산되는 폴리머안정제는 이소부틸렌, 알킬페놀 및 알킬크레졸 생산을 통해 완벽히 수직계열화를 구축하였습니다. 이 외에도 주석을 원료로 하는 Tin중간체 및 Tin안정제를 생산하고 있으며, Thioester 생산은 주요 중간체 생산으로 수직계열화를 이루었습니다. 송원 물류창고는 폴리머 생산단지의 중심부에 위치해 있으며, 숙련된 배급업체의 세계적인 네트워크로부터 도움을 받고 있습니다. 송원은 글로벌 판매 및 유통망을 갖고 있으며, 지역별로 창고를 운영 중입니다. - 아시아 : 한국, 일본, 중국에서 직접 창고를 운영 중이며, 배급업체를 통한 창고운영으로 주요 아시아국가에 유통하고 있습니다. - 유럽, 중동 및 아프리카: 벨기에, 인도, 바레인에서 직접 창고를 운영 중이며, 배급업체를 통한 창고운영으로 주요 유럽국가, 러시아, 터키 및 아프리카에 유통하고 있습니다. - 미주 : 미국, 캐나다에서 직접 창고를 운영 중이며, 배급업체를 통한 창고운영으로 북아메리카, 중앙아메리카 및 남아메리카로 유통하고 있습니다. 나. 환경관련 규제사항 (1) 환경규제 송원은 화학물질에 대한 기존 규정을 모두 준수하고 새로운 규정의 개발을 지원하는 것을 전략적 비즈니스 가치 중 하나로 여기고 있으며, 국내외 환경규제를 완벽하게 준수할 수 있도록 최선을 다하여 지원하고 있습니다. 송원은 물질안전보건자료(MSDS), 라벨, 환경규제정보자료(RDS)를 포함한 모든 관련 문서를 해당 규정에 따라 제공하고 있으며, 자사제품이 기존의 환경규제뿐 아니라 각 지역의 새로운 화학물질 관리규제에도 준수될 수 있도록 관리하고 있습니다. 고객에 대한 서비스의 일환으로 송원은 당사 제품에 대한 복잡한 환경규제 정보를 보다 쉽게 전달하기 위하여 환경규제정보자료(RDS)를 제공합니다. RDS는 각 물질 또는 제품과 관련 있는 가장 중요한 규제정보를 담고 있고, 기존화학물질목록 등재 현황, 식품접촉 허가 및 기타 국제 화학물질관리 규제 등 광범위한 내용을 포함하고 있습니다. 송원은 또한 화학물질을 취급하는 근로자들이 화학물질의 유해, 위험성을 올바르게 이해하고 안전하게 취급할 수 있도록 하기 위한 자료인 물질안전보건자료(MSDS)와 제품기술자료(TDS)를 제공하고 있습니다. (2) 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률(화평법) 화평법에 따르면 연간 1톤이상 제조ㆍ수입되는 기존화학물질을 등록하여 보고하도록 되어있으며, 제조ㆍ수입 수량과 유해성에 따라 등록유예기간(2021년~2030년)이 부여됩니다. 송원은 618종의 화학물질의 사전신고를 완료하여 등록유예기간을 부여 받았습니다. 송원은 등록유예기간 중 일정에 따라 화학물질 등록을 완료할 것입니다. (3) REACH 2007년, 유럽연합에서는 화학물질의 환경과 건강에의 위해성을 최소화하기 위한 화학제품의 등록, 평가, 허가 및 제한(REACH)을 위한 신화학물질 관리제도를 발효 하였습니다. 이것은 최근 발효된 법안 중 가장 포괄적이고 새로운 것으로 여겨지고 있습니다. 송원은 2009년 직간접적으로 EU에 수출되는 전 제품의 사전등록을 성공적으로 마무리 하였으며 Cefic(European Industry Chemical Association), ELiSANA(European Light Stabilizers and Antioxidants Association)와 같은 산업협의회의 회원사가 되었습니다. 2010년 11월, 송원은 첫번째 등록 마감일에 맞춰 대상제품의 본등록을 성공적으로 완료하였으며, 또한 화학물질과 혼합물의 분류, 표지 및 포장에 관한 법률(GHS)을 시행하여 전 제품의 분류 및 표지를 재정비 하였습니다. GHS는 UN의 권고안으로써 유해화학물질을 제대로 규명하고, 이를 취급하는 사용자에게 해당 유해성을 표준화된 그림문자와 문구로 제품의 표지 및 안전보건자료(SDS)를 통해 알리는 것을 목적으로 하고 있습니다. 송원은 분기별 뉴스레터를 통해 REACH 대응현황 등 고객들에게 환경규제와 관련된 다양한 정보를 제공하고 있습니다. 이는 물질등록 진행상황에 대한 주기적인 업데이트를 포함하며, 이것을 통해 고객들은 송원의 제품이 REACH 규정을 100% 준수하고 있음을 확인할 수 있고, 나아가서 고객들의 사업연속성 확보에 도움을 주고 있습니다. (4) 환경과 안전, 에너지 절감 역량 강화 송원의 울산공장과 매암공장에는 소각로 1, 2, 3호기와 태양광 설비가 가동중입니다. 소각로 1, 2호기는 각 공정에서 부산물로 생성되는 화학폐기물을 소각함으로써 스팀을 생산하며, 소각로 3호기는 첨단 방폭기술이 적용되어, 각 공정에서 배출되는 휘발성유기화합물(VOC)을 포집하여 소각함으로써 스팀을 생산하여, 태양광 발전설비와 더불어 각 공장의 에너지원으로서 다시 사용됨으로써, 에너지 재생과 이산화탄소 절감을 동시에 달성할 수 있게 되었습니다. 다. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성 폴리머안정제는 OLEFIN계 및 STYRENE계 수지 등에 사용되고 있으며, 송원이 약 22%의 세계시장 수요점유율로 2위를 차지하고 있습니다. 국내시장은 4여개 업체가 경쟁 중이며, 당사가 국내시장의 약 60% 이상을 점유하고 있습니다. PVC 안정제는 PVC가공시 필수적인 첨가제로, 현재 국내시장은 8여개 업체가 경쟁 중이 나 분상안정제, 액상안정제, TIN안정제 등 종합안정제 생산업체는 당사가 유일하며, 당사가 국내시장의 약 25% 이상을 점유하고 있습니다. 현재 국내시장은 CZ계 분말안정제와 일부 사업군에서 친환경(T-VOC, Eco-friendly)이 요구되어 무독성 안정제로 대체되고 있습니다. 이에 당사는 CZ계 분말안정제등 무독성안정제 개발 및 판매에 전력을 기울이고 있습니다. 해외시장의 경우 시장 수요점유율은 미미하나 TIN계 안정제는 유럽과 아시아 시장에서 안정된 판매를 유지하고 있습니다. 폴리우레탄수지는 자동차, 신발, 의류, 가구, 전선, 식품포장재 등 다양한 용도로 사용되고 있으며 특히 당사의 TPU는 우수한 내마모성, 탄성회복력 및 무독성 제품으로 향후 고무 및 일부 PVC 수지를 대체할 수 있는 제품입니다. 접착제 및 그라비아 잉크바인더용 용액형 PU수지는 안정된 품질로 국내는 물론 인도네시아, 필리핀 등 수출 주문도 점점 증가하는 추세이었으나 코로나바이러스 영향으로 해외시장으로 수출하던 물량은 시장 불안정으로 인해 주문이 감소하였습니다. (2) 산업의 성장성 폴리머안정제는 석유화학업계의 가동률과 밀접한 관계가 있으며, 수요가 지속적으로 늘어나고 있습니다. 당사는 뛰어난 품질과 가격경쟁력 강화를 바탕으로 해마다 수출물량이 증가되고 있고, 국내시장에서도 확고한 위치에 있습니다. 중국, 인도 및 중동 지역의 석유화학 설비의 신증설, 미주지역내 셰일가스 기반의 석유화학 공장 신설 등과 관련하여 수요증가가 예상되어, 당사에서도 시장경쟁력 확대를 위해 추가 증설과 연구인력 확대 등으로 대응하고 있습니다. PVC 안정제는 환경유해물질 사용 규제강화에 따라 중금속 성분의 첨가제 사용이 감소되고 있는 상황이며, 이를 대체하기 위하여 무독성 첨가제(CZ안정제, T-VOC 및 Low phenol등) 사용이 꾸준히 늘어나는 추세에 있기 때문에 당사 역시 친환경 제품 개발에 주력하고 있습니다. 접착제 및 잉크바인더용 폴리우레탄수지는 친환경 제품을 개발하여 화학물질 규제에 빠르게 대응하여 국내는 물론 동남아지역에 수출량을 증가시키는데 주력하고 있었으나 코로나바이러스 영향으로 수출물량은 감소 할 것으로 예상됩니다. (3) 경기변동의 특성 폴리머안정제는 대외적인 환경의 영향과 밀접한 관련이 있습니다. 특히, 플라스틱 수지 첨가제의 용도로 쓰이는 폴리머안정제의 수요는 글로벌 석유화학시장의 경기변동에 영향을 받습니다. PVC 안정제는 건설경기와 관계가 있고, 여름철이 비수기입니다. PVC 안정제는 주로 PVC 가공업체에 공급하고 있으며, PVC 가공업체의 대부분은 국내 건설경기의 영향을 받습니다. 촉매로 판매되고 있는 일부 Tin 안정제 제품도 친환경제품으로 전환이 시도되고 있습니다. (4) 경쟁우위요소 폴리머안정제는 글로벌시장에서는 주요 5개사가 시장을 점유하고 있으며, 국내시장에서는 4여개 업체가 경쟁 중입니다. 당사는 원료의 자체생산 및 국산화로 원료수급에 안정성이 향상되었고, 시장 수요 증가에 따른 생산능력의 향상과 자동화를 통하여 품질 및 가격경쟁력을 높여 품질과 가격의 시장확보측면에서 우위를 점하고 있습니다. 또한 오랜 기간 축적된 경험과 노하우는 가격경쟁을 펼치는 신흥업체에 비해 비교우위에 있습니다. 글로벌시대를 맞아 해외 판매자회사 설립 등을 통한 대외적인 경쟁력을 향상시켜 수출시장이 확대되고 있습니다. 최근 중동 및 유럽, 미주지역을 중심으로 OPS( One Pack System) 제품에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 이에 당사는 독일, 미국, 중동 공장을 통해, 더 폭넓게 고객만족과 수요창출에 앞장서고 있습니다. PVC 안정제는 국내 8개사 정도가 경합 중이고, 최근 비철금속 및 석유관련제품 등 원부재료 공급여건은 다소 개선되었으나 세계경기 및 국내 건설경기의 침체로 PVC가공업체들의 가동률이 떨어져 있는 상황으로, 당사는 원가경쟁력 확보에 주력하여, 이에 상당한 경쟁력을 확보하고 있 으며, 주석계(Tin계) 안정제는 국내에서 유일하게 중간원료를 생산하고 있어 국내에는 경쟁업체가 없는 상황입니다. 특히 최근 들어 국내에서는 고객들의 요구에 따라 Methyl tin계 안정제의 수요가 증가하고 있는 상황입니다 . 용액형 우레탄수지는 국내 7개사 정도의 주 경쟁업체가 있으며 당사는 축적된 기술력을 바탕으로 안정적인 품질의 제품을 고객에게 공급함으로써 고객으로부터 높은 신뢰감을 구축하고 있습니다. TPU는 국내 4개사 및 글로벌 업체 및 저가의 중국제품과 경쟁을 하고 있는 가운데 당사는 안정적인 품질 및 신속한 제품 개발 등의 장점을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있습니다. (5) 국내시장여건 당사가 가진 기존의 시장우위와 생산 및 공급의 안정화를 바탕으로 보다 적극적인 마케팅과 PR로 고객요구에 부응해 나가고 있습니다. 특히, 시장의 불확실성에 따른 고객 수요량을 적기에 파악함으로 인해, 산업과 시장의 안정화에 발맞춰 나가고 있습니다. 폴리머안정제는 당사의 주력제품으로 해외 경쟁사 제품에 비해 품질과 공급의 안정성에 우위를 점하고 있습니다. 이는 시장의 지속적인 변화에도 고객의 높은 신뢰를 받는 이유이며, 점차 그 범위를 넓혀 나가고 있습니다. PVC 안정제의 경우, 지역사회에서 보다 높은 수위의 환경규제를 제정함에 따라, 친환경 제품을 개발하여 판매신장을 추진해 나가고 있습니다. 또한 최근 Major window profile 업체들이 중금속 안정제를 CZ계통 안정제로 전환 사용하고 있으며, 송원은 중금속 안정제를 생산하지 않아 그 동안 window profile 시장에 참여할 수 없었으나, 시장의 환경이 바뀜에 따라 당사도 참여할 수 있는 기회가 생김으로 인하여 당사 안정제 매출에 기여할 수 있을 것으로 기대됩니다. 몇 년 전부터 지속되어 온, 건설경기 침체와 더불어, 코로나19의 영향이 지속적으로 영향을 주고 있으며, 코로나 이전 수준으로 회복에 시간이 필요할 것으로 예상됩니다. 폴리우레탄 시장은 대량 사용업체인 신발제조 업체들의 동남아 유출 및 국내 경기 침체의 영향으로 수요량이 급감한 가운데 당사는 식품포장재용 접착제와 잉크바인더 시장으로 점차 판매량을 확대하고 있습니다. 최근 경기 둔감에 따른 석유화학의 전반적인 업황 부진이 이어지고 있지만, 채산성 향상과 품질 개선 노력을 통해 시장에 대응하고 있습니다 . (6) 해외시장여건 기존의 화석계 원료를 대체할 자원으로 부상한 셰일가스의 기대감으로 미주지역에 석유화학에 대한 기대감이 고조되고 있습니다. 또한 유가 하락에 민감한 중동 국가들의 고부가치산업 육성책으로, 이 지역 석유화학 경기 역시 꾸준한 상승세를 보여주고 있습니다. 이에 당사는 지속적인 연구개발과 영업경쟁력 강화를 최우선으로 시장상황에 대응해 나가고 있습니다. 글로벌 역량이 뛰어난 각 부문별 인력 확보와 배치를 위한 인적자원개발(HRD) 강화와 거점 지역(유럽 및 중동, 미주)에 생산설비 증대 및 신규 설비를 추진해 나가고 있습니다. PVC 안정제의 경우 전세계 시장 수요점유율은 미미하나, 친환경 제품 생산으로 유럽 및 아시아 지역의 판매를 꾸준히 이어가고 있습니다. 폴리우레탄수지의 수요량은 인구밀도와 관계가 높아 동남아시장에 관심이 높아지고 있습니다. 당사는 인도네시아, 필리핀, 베트남, 태국 등으로 식품포장재용 잉크바인더와 접착제 판매를 확대해 가고 있습니다. 코로나바이러스로 인한 각국의 지역봉쇄 등의 영향은 해외시장에서의 영업활동에 있어 글로벌 경기침체에 따른 부정적인 영향을 줄 것으로 예상되고 있습니다. (7) 수요점유율(share of demand) 당사가 자체 분석한 시장의 수요점유율은 다음과 같습니다. 폴리머안정제의 세계시장 수요점유율은 약 22%입니다. 2011년 이후 안정적인 수요점유율을 유지하고 있습니다. 국내시장 수요점유율은 폴리머안정제 63%, TIN원제 81%, 안정제 39%입니다. 국내시장 수요점유율은 지난 3사업연도 동안 변화가 거의 없는 안정된 수치를 보이고 있습니다. 이 수요점유율은 당사가 그동안의 경험을 토대로 분석한 수치로 실제와 차이가 있을 수도 있습니다. 라. 공시대상 사업부문의 구분 지배회사인 당사는 단일의 사업부로 구성되어 있습니다. 한국표준산업분류는 『그외 기타 분류안된 화학제품 제조업( 20499 )』입니다. 마. 신규사업 등의 내용 및 전망 (1) 사업 발전 송원의 다양한 제품들은 폴리머 산업의 요구를 충족시키기 위해 제조되며, 이는 송원 비즈니스의 미래발전을 위한 주요 시장이 됩니다. 특히 송원의 가장 큰 사업인 폴리머 안정제가 이에 해당됩니다. 폴리머 산업은 중장기적인 관점에서 볼 때 글로벌 금융상황에 따른 불확실성에도 불구하고 안정적이고 지속적인 성장을 보이고 있습니다. 송원은 예상되는 시장성장에 보조를 맞추어 지속적으로 생산능력을 확장함으로써 안정적인 제품의 공급을 위한 일련의 투자로 송원의 폴리머안정제 생산능력을 확대하고 있습니다. 기술과 생산에 대한 투자결정은 소비자들에 의해 그 정당성이 입증되었으며, 이로 인해 송원은 첨가제 산업에서 늘어나는 시장수요를 충족하여 왔습니다. 매암공장은 알킬페놀과 이소부틸렌을 생산하면서 완벽하게 수직계열화를 시행하였고, 안정적인 공급과 원가문제를 해결할 수 있었습니다. 송원은 가치, 품질, 신뢰도에 있어서 고객들이 선택하고 싶은 글로벌 공급기업이 되고 있습니다. 송원산업그룹은 해외사업에서도 지역적 전략과 입지를 굳히고 있습니다. 현재 송원산업 그룹은 15개의 법인과 2개의 지사를 운영하고 있으며, 한국, 독일, 미국, 인도, 아부다비에 제조시설을 두고 있습니다. 송원산업그룹은 글로벌 OPS(One Pack System) 전략의 일환으로 독일, 미국, UAE의 아부다비에 OPS 제조공장을 가동하고 있습니다. 또한 OPS 제품군 및 기타 송원제품의 중동시장 판매를 위해 Songwon International Middle East를 두바이에 설립하였습니다. 한편, 중국 시장변화에 대응하기 위해 Songwon International -Qingdao를 설립하여 중국내 송원제품의 시장확대를 꾀하고 있습니다. 그 외 세계 각지로의 OPS 제품군 판매는 현재 송원의 영업 및 유통 네트워크를 통해 이루어집 니다 . OPS라는 브랜드명으로 판매되고 있는 제품군은 여러가지 첨가제를 지정된 비율에 따라 배합하여 과립형상으로 제조한 폴리머 첨가제 제품으로 배합 정밀도가 높아 성상이 균질하다는 이점을 제공합니다 . 인도 파놀리에 위치한 Songwon Specialty Chemicals-India는 첨단 제조설비를 갖추고 산화방지제 PQ, 기타 특수 화학 제품등과 같은 고부가가치 폴리머 안정제를 생산하고 있습니다. 인도 현지 연구개발팀의 경험과 역량을 바탕으로 향후 글로벌 생산기지로 만들 계획이며, 인도 현지 시장뿐만 아니라 전세계로 제품을 공급할 계획입니다. 최근 각종 윤활유와 연료유에 첨가되어 윤활유의 성능을 향상시키고 기기를 보호해주는 윤활유 및 연료유 첨가제 사업을 본격적으로 시작하였으며, 현재 빠른 속도로 자리잡아가고 있습니다. 본 사업을 확장하기 위한 설비투자를 실행하여 제품군을 확대해 나가고 있습니다. 또한, 레진과 폴리머에 특수한 기능을 부여하여 제품의 물리적 특성과 화학적 특성을 개선하는 기능성 모노머를 개발하여 생산규모를 확대해 나갈 것입니다. (2) EH 와 지속가능경영 송원은 환경경영이 장기적인 기업성장의 필수적인 요소라고 믿고, 사회적인 책임과 환경경영 없이 이루어지는 경제적 성공은 없다고 생각합니다. 따라서 송원은 환경보전과 안전을 최우선적으로 고려하고 있습니다. 전 세계에 있는 우리의 각 설비들은 그룹정책에 열거되어 있는 환경, 안전 관련 항목을 엄격하게 준수하고 있으며 의식과 행동의 변화를 통한 사고감소를 위해 노력하고 있습니다. (가) 보건안전 송원은 안전한 근무환경을 만들기 위해 노력하고 있습니다. 우리의 목표는 안전에 대한 높은 의식과 안전한 프로세스를 확보하고 있는 기업으로 대중에게 인정받고, 우리의 이해관계자(직원, 계약자 및 이웃)를 보호하는 것입니다. 우리는 경제적 성공이 무고장 생산공정을 기반으로 한다고 여기며, 그것은 안전한 생산설비와 충분한 자격을 갖춘 직원들의 노력으로 인해 달성될 수 있습니다. (나) 지속가능경영 송원은 독자적인 기술을 기반으로 한 혁신적인 생산공정과 제품이야말로 고객사에 공급되는 제품이 지속 가능한 요소를 수반하도록 하는데 있어 가장 중요한 요소가 된다고 생각합니다. 규제의 준수 외에도 우리는 프로세스 각 단계에서 일어나는 모든 활동에 대한 환경, 안전, 보건에의 영향에 대해 신중하게 고려하고, 아울러 고객에게 비용절감, 제품의 성능향상, 환경보호와 같은 해결책을 제시해주기 위해 환경과 경제요소간의 격차를 최소화시킬 수 있도록 노력하고 있습니다. (3) 기타 사업의 내용 및 전망 송원이 Tangsan Baifu Chemical과 합작투자하여 설립한 Songwon Baifu Chemicas (Tangsan)은 완전히 수직계열화되어 있으며 황계 산화방지제를 생산하고 있습니다. 송원은 Sabo SpA와 유통계약을 체결하여 Sabo의 아민계 광안정제(Hindered Amine Light Stabilizers) 제품군을 전세계에 유통하고 있습니다. 이탈리아 Levate에 위치한 Sabo SpA은 아민계 광안정제의 모노머 및 폴리머 선두제조업체로서 높은 품질의 제품 및 혁신적인 솔루션을 제공하고 있습니다. 송원은 중국 강소성에 위치한 Disheng Technology와의 파트너십을 통해 광범위한 자외선 흡수제(UVA) 제품을 생산하기로 합의하였습니다. 송원은 Disheng과 함께 지난 수년간 성공적인 협업 관계를 이루어 왔으며, 금번 합의를 통해 자외선 흡수제의 생산과 판매에 관한 전략적인 계약을 맺게 되었습니다. Disheng은 중국 복건성에 최첨단 자외선 안정제 생산공장을 가동 중이며, 생산된 제품은 Songwon의 등록상표로 공급됩니다. 송원은 이를 통해 보다 안정된 품질과 공급 시스템을 확보함으로써 향후 전세계 자외선 흡수제 시장에서의 점유율을 높여 나갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.