신세계 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 경영성과에 대해 분석한 의견과 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에대해 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한가정에 기초하고 있으며 동 가정에 근거한 예측치는 실제 결과와 다를 수 있습니다.이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인 및 외부환경과 관련된 요인이 포함되어 있습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 사업보고서에 기재된예측정보는 동 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 [ 지배회사의 내용 ]

신세계에게 2018년은 창사 이래 최대 경영실적을 기록한 의미 있는 한 해였습니다. 경기불황, 경쟁격화 등 불확실성으로 가득한 경영환경 속에서도 전년 동기 대비 매출액은 4.4% 증가한 1조 7,393억원, 영업이익은 225억 증가한 2,423억원을 달성했습니다.

강남점은 ‘대한민국 1위 백화점’의 입지를 더욱 공고히 하였고, 대구점은 오픈 2년차 만에 흑자전환에 성공하는 저력을 발휘했습니다. 뿐만 아니라, 지난 2년간 회사의 전 부문에서 불필요한 비용과 비효율을 과감하게 걷어내는 내부 구조혁신을 단행하여, 수익 중심의 경영구조 개선을 이뤄냈습니다.

2019년은 계속되는 국내 경기 침체와 업계 경쟁 심화 같은 요소들이 성장을 위협하는 한 해가 될 것입니다. 하지만 올해에도 신세계는 위기를 극복해온 저력을 발휘하여 불리한 경영 환경을 극복 할 것입니다.

먼저 ‘상권 1번점 전략’을 지속적으로 추진해 나갈 것입니다. 지난해 착공하여 2021년 완공 예정인 대전 사이언스 콤플렉스는 쇼핑, 과학, 문화, 자연이 어우러지는 중부상권의 새로운 랜드마크가 될 것임을 확신하고 있습니다. 기존의 점포들 또한, 각 지역의 압도적인 1번점으로 자리잡기 위해, 하드웨어 경쟁력을 강화해 나감과 동시에 끊임없이 콘텐츠를 혁신해 나갈 것입니다.

더불어 브랜드 비즈니스를 확장하여 새로운 성장동력으로 키워나갈 것입니다. 재작년 첫 선을 보인 코스메틱 편집 브랜드 ‘시코르’는 지난해 20호점을 오픈 하였습니다. 시코르는 뷰티에 특화·집중된 멀티브랜드 숍으로 다채로운 체험형 콘텐츠를 무기로 인지도를 넓혀가고 있습니다. 신세계의 자체 제작 의류인 ‘분더샵 컬렉션’도 바니스뉴욕, 노드스트롬, 버그도프굿맨, 봉마르셰와 같은 세계적인 백화점에 입점하며 글로벌 패션 브랜드의 길을 개척하고 있습니다. 오프-프라이스 컨셉의 ‘팩토리 스토어’ 또한 고객과의 접점을 늘려나갈 계획을 가지고 있습니다. 뿐만 아니라, ‘아디르’, ‘델라라나’, ‘일라일’ 등 신세계가 직접 디자인 및 제작한 패션 브랜드들도 전략적 확장을 거듭하여 지속 성장의 한 축을 담당할 계획입니다.

뿐만 아니라, 그 동안 지속해 온 사업 내실화와 안정화에도 주력하여 경영목표를 달성할 것입니다. 수익성과 효율성 중심의 경영구조 리빌딩으로 불확실한 경영 환경에 선제적으로 대응할 수 있도록 하겠습니다.

[ 주요 종속회사의 내용 ]

■ 패션 및 라이프스타일, 화장품 제조 및 도소매 - (주 ) 신세계 인터내셔날

지난해 우리나라 경제성장률은 2.7%를 기록했습니다. 이는 2017년 대비 0.4% 하락이며, 2012년 이후 7년만의 가장 낮은 성장률이기도 합니다. 대내적으로 가계부채의 증가와 소비심리의 위축 그리고 대외적으로는 미국과 중국간 무역전쟁, 통상환경 악화 등 어려운 경영 여건에서도 당사는 높은 경영 성과를 달성하였습니다.

이러한 성과는 수익성이 기대되는 브랜드를 적극적으로 유치하고, 이커머스 등 판매채널의 다양화를 위한 노력과 함께 기존 사업영역에 안주하지 않고 지금까지 도전하고 노력해 온 신규사업인 코스메틱 사업의 성공을 통한 성과라고 생각합니다. 이러한 새로운 도전과 혁신을 통해 당사는 패션산업이 저성장을 맞이하는 최근 상황에서 사업을 다각화하여 제2의 도약을 위한 기반을 마련했다고 할 수 있을 것입니다.

그리고 이러한 노력을 바탕으로 전 임직원이 매출 향상과 이익 극대화를 위해 최선을 다한 결과, 당사는 별도 재무제표상 매출은 1조 1,208억원, 영업이익은 678억을 달성하는 등 사상 최대의 영업실적을 거둘 수 있었습니다. 2019년 당사는 사업의 볼륨화와 효율성을 제고하겠습니다. 먼저 사업의 수익성을 극대화하기 위하여 수익이 낮은 사업은 철저히 원인을 파악하고, 사업의 효율을 높일 수 있는 방안을 마련하겠습니다. 전반적으로는 라이선스 사업의 확대 및 가구와 쥬얼리 등 카테고리의 확장을 추진하며, 다양한 유통 포맷을 개발함과 동시에 중국, 베트남 진출로 볼륨을 확대하겠습니다. 또한 코스메틱은 신규 브랜드의 지속적 개발, 적극적 해외 진출을 통하여 포트폴리오를 확대해 나가겠습니다. 지금까지 방식에 안주하지 않고 다양한 비지니스 포맷을 가진 회사로 성장해 나가도록 하겠습니다. 이러한 경영방침을 실천하여 글로벌 종합생활문화 기업으로서 지속적으로 성장해 나갈 것입니다.

- (주)신세계톰보이 우리 경제는 내수침체와 저성장 기조 등 장기불황이 지속되었으며, 북한 리스크, 주변강대국과의 이해관계가 어느 때보다 예측이 어려운 시기였습니다. 더욱이 패션시장의 지속된 침체로 많은 패션기업들이 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 심지어 패션대기업들마저 연이어 부진 브랜드를 정리하는 등 성장보다는 생존에 주력하고 있으며, 신세계톰보이도 지속적으로 적자실적을 내고 있었던 "TOMKID" 브랜드를 정리하는 등 체질개선을 위해 노력해왔습니다. 이러한 어려운 경영환경 속에서도 신세계톰 보이는 2018년에 매출 1,417억에 당기순이익 78억을 달성하였고, 부채비율은 전년대비 59%가 감소한 99%의 실적으로 마감하여 내실 있는 경영을 통한 재무구조 안정화에 노력을 기울여 왔습니다.올 해는 신세계톰보이가 기존 사업의 효율개선과 함께 새로운 판매채널을 개발하여 지속 성장하는 기업으로 기반을 구축하는데 최선의 노력을 다하겠습니다. 또한 국내 시장에서 벗어나 글로벌브랜드로 도약하기 위해 중국사업을 확대해 나갈 계획입니다. 중국의 주요 백화점에 톰보이 오프라인 매장을 오픈하여 온라인과 함께 본격적으로 중국사업을 성공시키는 기반을 구축하도록 모든 역량을 집중하겠습니다.

■ 부동산 및 여객터미널사업 : - (주)신세계센트럴시티 2018년 부동산 정책으로 인한 불안정한 부동산시장과 장기화되고 있는 경기침체 속에서도 신세계센트럴시티는 꾸준한 영업성장과 압도적 우위의 입지요건을 내세워 총 매출 1,430억원과 영업이익 650억원(영업이익률 45%)을 달성했습니다. 여객터미널 사업부문에 있어서도 현재 대중교통 이용률을 높이기 위한 정부의 시책과 더불어, 지방 노선의 추가 확보 등이 추진된다면 터미널운영에 대한 운영수입 또한 꾸준한 증가추세를 이어 갈것으로 예상됩니다. - 서울고속버스터미널(주) 2018년 서울고속버스터미널(주)는 저성장 고착화, 가계부채 급증 등 어려운 경기 여건 속에서도, 주요 매장에 대해 수수료로 수익구조를 전환하고 터미널사업 관련 수수료 현실화를 계속하며, 직영운영중인 주차장을 효율적으로 운영하는 등 꾸준한 성장으로 총매출 496억원과 영업이익 206억원(영업이익률 41%)을 달성했습니다. 이는 전년대비 총매출은 7.9% 증가하였으며, 영업이익은 1.2% 증가한 실적입니다. 2019년은 낡은 이미지를 탈피하고 새롭게 도약하기 위해 건물 내외부의 환경과 안전설비 개선 등으로 고객에게 쾌적한 공간을 제공하고 미래성장을 위한 컨텐츠 개발로 지속적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

■ 관광호텔사업 : 센트럴관광개발 (주) 2018년 센트럴관광개발(주)는 호탤 객실 및 식음업장을 포함한 전체 영업장의 대수선 공사를 진행하였고, 18년 8월 긍정적인 평가 속에 성공적으로 재개장하였습니다. 대수선 공사 기간 동안의 호텔 휴업 영향으로 18년 매출액 296억, 영업이익 -154억을 달성하였 지만, 19년에는 최상급 호텔로의 리포지셔닝을 통해 경쟁력을 강화하고 비효율 제거하여 수익 극대화 및 성장에 집중할 것입니다. ■ 백화점사업 : (주)신세계동대구복합환승센터 ㈜ 신세계 와 한국철도공사가 주체가 되어 대구광역시 동구 동부로 일대에 KTX,철도, 터미널, 지하철, 버스 등 모든 전국망의 육상교통을 한 곳에서 환승하는 첨단 복합환승시설을 구축하고, 상업, 문화,업무시설 등이 복합된 핵심거점으로 개발하는 사업을 주 사업목적으로 하여 2012년 5월 2일에 설립되었습니다. 쇼핑부터 레저ㆍ문화까지 모두 경험할 수 있는 복합 쇼핑 문화 공간으로 대구 동구 신천동에 위치해, 지상 9층, 지하 7층, 연면적 33.8만㎡(102,400여평) 영업면적은 10.3만㎡(31,200여평), 동시 주차 가능대수 3,000여대로 지어졌다.2016년 12월 2일 사용승인을 통해 12월 15일 마침내 성공적인 그랜드오픈을 이루어낸 대구신세계는 KTX 동대구역을 복합개발한 국내최초 복합환승센터이자, 상권 최대의 도심형 럭셔리 Full-Line 백화점으로써, 대구 상권 1번점 구축을 넘어 영남 상권의 랜드마크로 자리매김 할 것입니다. ■ 면세점사업 : - (주)신세계디에프 2018년 은 신 세계디에프가 눈 에 띄는 성장을 이뤄낸 뜻깊은 한해였습니다. 신세계디에프는 2018년 총매출 2조 1900원, 영업이익 364억원으로 전년 대비하여 각각 88%, 150% 성장하였습니다. 신세계디에프는 면세사업의 일원화를 통해 경영효율성을 증대하는 한편, 인천공항 2터미널점, 강남점, 인천공항 1터미널점을 연이어 오픈함으로서 매출규모를 크게 확대하였습니다. 이와 더불어 지속적으로 추구해왔던 면세업 체질개선을 통하여 더욱 의미있는 성장을 이룩하였습니다. 신세계디에프는 2019년에도 신성장동력의 확보와 영업경쟁력 강화를 통하여 지속성장할 수 있는 기반을 구축할 것입니다. - (주)신세계디에프글로벌 2018년 은 신 세계디에프글로벌의 경영효율과 안정을 동시에 이룬 뜻 깊은 한해였습니다. 총매출 2,045억원, 영업이익 11억원을 기록하였으며 관세청 자료에 따르면 신세계면세점(신세계디에프 포함)은 시장점유율 16.5%를 기록하며, 전년동기 대비 크게 뛰어올랐습니다. 국제 정세로 인한 업계의 위기 속에서도, 오픈시부터 추구한 면세업계의 체질개선을 위해 지속적으로 노력한 결과, 이러한 의미있는 성과를 이뤄낼 수 있었습니다.이와 더불어 시내면세점, 공항면세점, 인터넷면세점 3각 구도가 서로 시너지를 일으킬 수 있도록 시스템 개선하고 활성화하고 내적으로는 각 분야에서 효율성을 제고해 수익 구조를 개선하고 고객 소통과 매출 극대화를 위한 기반을 마련하겠습니다.

■ 가구소매업 : (주)까사미아

까사미아는 1982년 12월 창립해, 2018년 3월 신세계 계열사 로 편입된 리빙 기업입니다. 모던, 내추럴을 기본 디자인 컨셉으로 고객의 심리와 감성 만족, 문화의 접목을 통한 새로운 가치를 창출하는 디자인을 바탕으로 고객의 주거공간을 만듭니다.

36년의 역사와 전통을 이어 독창적인 스타일 개발에 주력하고 있으며, 주거 공간에 어울리는 가구, 침구, 소품 아이템과 인테리어 스타일을 제안합니다.

2019년에는 본격적인 사업을 확장하며 특히 3월 말 스타필드 시티 위례점과 4월 관악점을 비롯해 연내 20여개 매장을 새롭게 오픈하는 등 유통망을 확대해 고객 접점을 더욱 넓힐 예정입니다. 또한 3월 중순 론칭한 하이엔드 가구 ‘라메종’을 시작으로 하반기에는 해외 유명 디자이너와의 컬래버레이션 라인을 추가로 출시하며 프리미엄 상품 라인업을 구축하는 등 상품 경쟁력 강화 및 고객에게 새로운 가치를 전달할 계획입니다.

■ 전자상거래업 : (주)신세계몰 주식회사 신세계몰은 18년 12월 27일 주식회사 신세계로부터 물적분할을 통하여 설립되었습니다. 당사는 전자상거래 기반으로 온라인 종합쇼핑몰 사업, 기업 및 이의 임직원을 대상으로 하는 B2B/B2E사업, 브랜드 및 유통사의 온라인 스토어를 구축하여 매출 및 수익을 확대하는 전략을 전개하고 있습니다. 또한 기존 PC 기반의 인터넷 쇼핑 사업 외에 모바일 쇼핑 사업을 강화하여 쇼핑 전체 거래액 중 모바일 거래액 비중을 높이고 있습니다. 앞으로도 모바일 사업 확대를 지속적으로 추진할 예정입니다. 인터넷 쇼핑 시장의 경쟁이 점차 심화되는 가운데 당사의 경쟁 우위는 오랜 백화점 운영을 통한 브랜드 인지도입니다. 이러한 브랜드 인지도로 인해, 당사 쇼핑몰은 상품 품질에 있어서 고객 충성도가 높은 것으로 추정하고 있습니다.앞으로 인터넷 이용자의 당사 플랫폼의 접근 가능성 다양화를 위해 검색 엔진/디렉터리, 링크 교환, 배너광고, 스폰서십, 이메일 활용 등을 통한 적극적인 프로모션 활동을 펼치고 있으며, 다양한 형태의 제휴 및 온/오프라인의 경계를 허무는 옴니채널을 통해 새로운 인터넷 쇼핑 서비스를 다각적으로 수행하고 있습니다. 또한, 당사는 지속적으로 각 사업에서 보유한 경쟁력을 강화하고, 고객 트렌드 및 시장 패러다임의변화에 능동적으로 대응하여 개인고객과 기업고객 모두에 필요한 유/무형의 상품과 서비스를 제공하고자 노력하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 등 회사의 연결재무제표 기준 재무상태 및 영업실적은 아래와 같습니다. 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제 62 기	제 61 기	증감	증감율

[유동자산]	1,836,907	1,269,097	567,810	44.7%

[비유동자산]	9,764,374	8,882,608	881,766	9.9%

자산총계	11,601,281	10,151,705	1,449,576	14.3%

[유동부채]	3,244,848	2,892,094	352,754	12.2%

[비유동부채]	2,854,265	2,340,084	514,181	22.0%

부채총계	6,099,113	5,232,178	866,935	16.6%

[지배기업의 소유지분]	3,469,116	3,421,763	47,353	1.4%

·자본금	49,226	49,226	0	0.0%

·기타불입자본	393,903	395,926	-2,023	-0.5%

·신종자본증권	317,310	317,310	0	0.0%

·이익잉여금	2,439,184	2,245,961	193,223	8.6%

·기타자본항목	269,493	413,340	-143,847	-34.8%

[비지배지분]	1,533,052	1,497,764	35,288	2.4%

자본총계	5,002,168	4,919,527	82,641	1.7%

부채와자본총계	11,101,281	10,151,705	949,576	9.4%

자기자본비율	45.1%	48.5%	-3.4%	-3.4%

부채비율	121.9%	106.4%	15.5%	15.5%

회사의 재무상태는 총자산 11조6,013억원, 총부채 6조991억원, 총자본 5조22억원으로 전년대비 증감율은 각각 14.3%, 16.6%, 1.7%입니다. 자산, 부채, 자본 변동 주요 원인은 신규점 출점 및 신규사업 투자 때문입니다. 재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전년대비 3.4% P 감소한 45.1%, 부채비율이 전년대비 15.5% P 증가한 121.9%를 보이고 있습니다. ※ 2017년 및 2016년은 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호 '금융상품:인식과 측정' 에 따라 작성되었습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제 62 기	제 61 기	증감	증감율

[매출액]	5,185,683	3,871,416	1,314,267	33.9%

[매출원가]	2,291,609	1,559,362	732,247	47.0%

[매출총이익]	2,894,074	2,312,054	582,020	25.2%

·판매비와관리비	2,496,724	1,966,358	530,366	27.0%

[영업이익]	397,350	345,696	51,654	14.9%

금융이익	56,824	49,569	7,255	14.6%

금융원가	107,927	142,055	-34,128	-24.0%

지분법투자이익	20,053	21,071	-1,018	-4.8%

·기타수익	29,862	57,539	-27,677	-48.1%

·기타비용	41,334	40,469	865	2.1%

[법인세비용차감전순이익]	354,828	291,351	63,477	21.8%

·법인세비용	69,948	77,741	-7,793	-10.0%

[당기순이익]	284,880	213,610	71,270	33.4%

글로벌 경기침체에 따른 소비심리 악화 및 소매업 전체에 대한 부진속에 회사는 신규점포 및 신규사업(면세점)의 영향으로 전년 동기 대비 매출액 은 33.9% 신장한 5조1,857억원, 영업이익은 14.9% 증가한 3,974억원 을 달 성 하였습니다. ※ 2017년 및 2016년은 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 '수익', 기업회계기준서해석서 제2113호 '고객충성제도'에 따라 작성되었습니다.

※ 연결 매출액의 사업부문별 증감내역(단위 : 백만원)

구 분	회사명	제 62 기	제 61 기	증감	증감율

매출액	매출액

백화점	(주)신세계(주)신세계동대구복합환승센터 외	1,913,554	1,829,230	84,324	4.6%

패션 및 라이프스타일, 화장품 제조 및 도소매	(주)신세계인터내셔날(주)신세계톰보이 외	1,262,650	1,105,163	157,487	14.3%

부동산 및 여객터미널업	(주)신세계센트럴시티서울고속버스터미널㈜	189,933	189,802	131	0.1%

관광호텔업	센트럴관광개발(주)	29,569	72,442	-42,873	-59.2%

면세점사업	(주)신세계디에프(주)신세계디에프글로벌 외	2,008,393	920,090	1,088,303	118.3%

가구소매업	(주) 까사미아	81,594	-	81,594	-

전자상거래업	(주)신세계몰	130	-	130	-

기타/내부거래제거	-301,343	-245,311	-56,032	22.8%

합 계	5,185,683	3,871,416	1,314,267	33.9%

※ 2017년 및 2016년은 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 '수익', 기업회계기준서해석서 제2113호 '고객충성제도'에 따라 작성되었습니다. ※ 2018년 8월 JW메리어트호텔이 리뉴얼 재개장 하였습니다. ※ 2018년 신세계면세점 3개점 신규개점하였습니다. (강남점 외)

다. 향후전망 백화점사업은 규모와 최적의 입지, 최신의 시설을 바탕으로 한 고급화, 대형화, 복합화 전략이 본격적인 효과를 나타내고 있으며 의정부점의 안정화와 더불어 지역 내 최고 실적을 보이는 강남점, 센텀시티점은 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 현재 백화점 업계는 성숙기에 접어들었으며 많은 중소업체들의 시장이탈과 함께 대형 백화점들에 의한 시장재편이 이루어졌습니다. 이러한 성숙기 시장에 대비한 고객관리의 지속적인 강화 및 새로운 형태의 복합쇼핑몰 개발이라는 백화점 내부의 체질개선 노력을 바탕으로 경기회복 추세속에 가계 소비여력 개선, 외국인 관광객 증가와명품 구매 일상화로 인한 명품 판매 증가라는 외부요인 호조로 백화점 업계의 매출은지속적인 성장을 보일 것으로 예상됩니다. 이러한 성장세는 앞으로도 가치소비 트렌드 확산 및 내부 경쟁력 강화, 온라인 부문 투자 확대 등을 통해 유지될 것으로 보여 성숙기인 해외 백화점과 달리 성장기 업태로 전환하는 모습을 보일 것으로 예상됩니다.이에 회사는 향후 매장 환경, 상품, 서비스 등 전 분야를 한층 업그레이드하면서 신세계만의 노하우와 브랜드 파워를 향상 시킴과 동시에 신규 점포에 대한 준비도 차질 없이 진행할 예정입니다. (주)신세계인터내셔날은 미래성장을 위하여 사업의 볼륨화와 효율성을 제고하겠습니다. 먼저 사업의 수익성을 극대화하기 위하여 수익이 낮은 사업은 철저히 원인을 파악하고, 사업의 효율을 높일 수 있는 방안을 마련하겠습니다. 전반적으로는 라이선스 사업의 확대 및 가구와 쥬얼리 등 카테고리의 확장을 추진하며, 다양한 유통 포맷을 개발함과 동시에 중국, 베트남 진출로 볼륨을 확대하겠습니다. 또한 코스메틱은 신규 브랜드의 지속적 개발, 적극적 해외 진출을 통하여 포트폴리오를 확대해 나가겠습니다. 지금까지 방식에 안주하지 않고 다양한 비지니스 포맷을 가진 회사로 성장해 나가도록 하겠습니다. 이러한 경영방침을 실천하여 글로벌 종합생활문화 기업으로서 지속적으로 성장해 나갈 것입니다. (주)신세계톰보이는 기존 사업의 효율개선과 새로운 판매채널을 개발하여 지속 성장하는 기업으로 기반을 구축할 것입니다. 먼저 성장과 효율화를 위해 Studo Tomboy 매장을 확대해 나가고 기존 점 매출의 신장을 위하여 고객 Survey를 실시하고 고객 Needs에 맞는 브랜드 운영 전략을 통해 신규고객 창출에 힘쓰겠습니다. 코모도는 온라인 및 Whole Sale 비즈니스, TV 홈쇼핑 등 신규 유통 채널을 확대하여 매출볼륨을 확보해 나갈 것입니다. 또한 국내 시장에서 벗어나 글로벌브랜드로 도약하기 위해 중국사업을 확대하여 중국의 주요 백화점에 톰보이 오프라인 매장을 오픈하고 온라인과 함께 본격적으로 중국사업을 성공시키는 기반을 구축하도록 추진할 것입니다. (주)신세계센트럴시티는 강남 최적의 상권에 위치한 복합 유통 문화단지로 One-Stop Facility 기능을 보유하고 있으며, 현재 복합 쇼핑몰의 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 그러나 여타 복합쇼핑몰과 달리 센트럴시티는 분양을 배제하고 철저하게 직영과 임대만을 고수하여 고급 몰이라는 고유컨셉과 아이덴티티를 유지하고 있으며, 럭셔리 이미지에 걸맞게 신세계백화점 및 신세계면세점, JW 메리어트호텔이 입점해 있어 몰 시너지를 이끌어내고 있습니다. 이에 회사는 난립한 경쟁 쇼핑몰과의 차별성을 유지하면서 선진화된 MD운영을 통하여 고급의 이미지를 업그레이드 하면서 국내 최고의 복합쇼핑몰의 위치를 공고히 할것입니다. 서울고속버스터미널(주)는 서울의 관문인 고속버스터미널 중 경부 ·영동노선 등을 운영하고 있으며, 대규모점포와 터미널 이용객으로 유동인구가 일 3만여명에 이르는 전국최대의 고속버스터미널입니다. 향후 회사는 지속적인 MD개선으로 수익을 향상시키고, 노후시설환경개선으로 고객에 대한 최고의 서비를 제공 할 수 있는 인프라를 형성 해 나아갈 것입니다 . 센트럴관광개발 (주) 는 서울에서 특1급 호텔 1개관을 운영하고 있습니다. 주력사업인호텔사업 외에도 연회장 및 레스토랑을 운영하고 있습니다. 서울특별시 서초구에 위치한 JW 메리어트호텔은 우수한 브랜드 인지도를 가지고 있으며 서울 도심 오피스 밀집 지역에 위치하여 비즈니스 고객의 유치에 유리한 영업환경을 확보하고 있습니다. 향후에는 사업 다각화를 통해 사업안정성을 유지해나갈 예정입니다.

(주)신세계디에프는 차 별화된 컨텐츠 개발을 통하여 면세점 육성의 새로운 동력을 발굴하고, 시내-공항-인터넷 면세점의 시너지 효과를 위한 선진적인 시스템을 구축하여 영업경쟁력을 강화할 것입니다. 대외적으로는 제주도, 동남아 등 신규사업의 활로를 지속적으로 모색하여 성장의 기조를유지해나갈 예정입니다. (주)신세계디에프글로벌은 부산에 시내면세점과 인천국제공항 1터미널점을 운영하고 있습니다. 시내면세점, 공항면세점, 인터넷면세점 3각 구도가 서로 시너지를 일으킬 수 있도록 시스템 개선하고 활성화하고 내적으로는 각 분야에서 효율성을 제고해 수익 구조를 개선하고 고객 소통과 매출 극대화를 위한 기반을 마련하겠습니다. (주)까사미아는 올해 공격적인 매장 수 확대에 나서 3월 말 스타필드 시티 위례점과 4월 관악점을 새롭게 오픈하고 올 연말까지 약 20여 개 매장을 추가 출점할 계획입니다. 이를 통해 까사미아는 전국 100여개 매장을 확보하며 고객 접점을 더욱 넓힐 예정입니다. 특히, 스타필드 시티 위례점과 같이 백화점을 비롯해 쇼핑몰, 아울렛, 이마트 등 신세계그룹 인프라를 적극 활용, 시너지를 극대화하고 기존 일부 매장도 지역적 특성 및 상품 판매 전략에 따라 리뉴얼을 추진하며 더불어 B2B 부분의 강화를 통해 시장 내 규모 및 점유율을 확대할 계획입니다.

향후 각 사업 부문의 치열한 경쟁, 경기 침체, 다양한 유통채널, 관련 법규 규제, 내국인의 해외 쇼핑 증가 또는 외국인의 국내 쇼핑 감소 등 대내외적인 환경 변화 등은 각 사업부문 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 연결회사의 유동성 내역은 다음과 같습니다. ※ 현금 및 단기차입금 현황 (단위:백만원) 구 분 제 62 기 제 61 기 증 감 현금성 자산(①) 395,021 377,625 17,396 단기차입금(②) 1,309,591 1,250,769 58,822 비중(①/②)*100 30.16% 30.19% -0.03% - 현금성 자산 : 재무상태표상 현금및현금성자산 + 기타단기금융자산 ※ 유동비율 (단위:백만원) 구 분 제 62 기 제 61 기 증 감 유동자산(①) 1,836,907 1,269,097 567,810 유동부채(②) 3,244,848 2,892,094 352,754 유동비율(①/②) 56.61% 43.88% 12.73% - 유동비율 : 유동자산/유동부채*100 매출금은 현금 및 신용카드로 결제되어 대부분 일주일 이내에 현금화되고 있습니다. 회사는 차입금의 일정부분을 전자단기사채, CP(기업어음) 등 단기자금으로 조달하고 있으며 입금된 매출금을 통하여 단기차입금을 일별로 상환하고, 매입채무 결제시 다시 매출금과 단기차입을 통하여 소요자금을 충당하는 형태를 반복적으로 운영하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 당기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 단기차입금 778,541 - 245,174 - 장기차입금 51,181 527,000 511,428 197,714 사채 479,869 1,330,871 494,167 1,099,897 합 계 1,309,591 1,857,871 1,250,769 1,297,611 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 차입처 당기말 이자율(%) 당기말 전기말 당좌차월 KEB하나은행 - - 1,191 전자단기사채 KB증권 외 2.44~2.54 180,000 - 기업어음 KB증권 외 2.25~2.78 159,000 81,600 시설대출 KDB산업은행 산업금융채1년+1.00 80,000 24,900 NH농협 외 2.46~2.88 210,000 - 일반대출 KDB산업은행 외 2.70~PBOC(1년)+1.35 101,170 89,023 Banker's Usance 우리은행 외 LIBOR(6개월)+0.35 48,371 48,460 합 계 778,541 245,174 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 차입처 당기말이자율(%) 당기말 전기말 신디케이티드론 KDB산업은행 외(주1) - - 400,000 2.70 200,000 - 일반대출 한국수출입은행 2.98 100,000 - 외화장기차입금 우리은행(주3) LIBOR(3개월)+1.36 11,181 32,142 시설자금대출 도쿄미쓰비시은행 2.58 80,000 80,000 KEB하나은행 - - 10,000 KDB산업은행 외(주4,5) 2.73 127,000 127,000 기업어음 KEB하나은행(주2) CD(3개월)+0.90~1.10 40,000 40,000 신한은행 2.60 20,000 20,000 합 계 578,181 709,142 차감: 유동성 대체액 (51,181) (511,428) 장기차입금 장부금액 527,000 197,714 (주1) KDB산업은행 등과의 장기차입금 약정에 따라 종속기업인 신세계센트럴시티의 지분에 대하여 처분 및 제3자에담보제공등이 제한되어 있습니다 (주2) 연결실체는 변동금리와 고정금리를 교환하는 이자율스왑을 통하여 차입금에서 발생하는 이자율 변동위험을 회피하고 있습니다 (주3) 연결실체는 지급하는 이자 및 원금에 대한 환율 및 금리를 고정시키는 통화스왑을 통해 차입금에서 발생하는 현금흐름 변동위험을 회피하고 있습니다 (주4) 연결실체는 대리은행인 KDB산업은행과 사전협의를 거쳐 1개월 이전에 서면통지를 함으로써 각 이자지급일에 대출금의 전부 또는 일부를 기한전 상환할 수 있습니다. (주5) 연결실체는 KDB산업은행 등으로부터의 장기차입금과 관련하여 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 발행일 만기일 당기말이자율(%) 당기말 전기말 이자지급방법 128회 무보증사채 2013.01.28 2018.01.28 - - 300,000 3개월 후급 129회 무보증사채 2016.01.29 2019.01.29 2.04 200,000 200,000 3개월 후급 130-1회 무보증사채 2017.04.11 2020.04.11 2.07 50,000 50,000 3개월 후급 130-2회 무보증사채 2017.04.11 2022.04.11 2.41 150,000 150,000 3개월 후급 131-1회 무보증사채 2017.07.31 2020.07.31 2.09 70,000 70,000 3개월 후급 131-2회 무보증사채 2017.07.31 2022.07.31 2.41 110,000 110,000 3개월 후급 132-1회 무보증사채 2018.01.23 2021.01.22 2.50 210,000 - 3개월 후급 132-2회 무보증사채 2018.01.23 2023.01.20 2.84 160,000 - 3개월 후급 133-1회 무보증사채 2018.07.05 2021.07.05 2.41 30,000 - 3개월 후급 133-2회 무보증사채 2018.07.05 2023.07.05 2.72 180,000 - 3개월 후급 제 1회 사모사채 2015.02.06 2018.02.06 - - 32,142 3개월 후급 제 3회 사모사채 2016.02.19 2018.02.14 - - 32,117 3개월 후급 제 4회 사모사채 2017.09.21 2020.09.21 2.55 30,000 30,000 3개월 후급 제 5회 사모사채(주1) 2017.09.29 2020.09.29 LIBOR(3개월)+1.00 33,543 32,117 3개월 후급 제 6회 사모사채(주1) 2018.02.13 2021.02.10 LIBOR(3개월)+1.05 33,543 - 3개월 후급 제 7회 사모사채(주1) 2018.03.27 2021.03.29 LIBOR(3개월)+1.00 22,362 - 3개월 후급 제 8회 사모사채(주1) 2018.04.10 2021.04.09 LIBOR(3개월)+1.05 33,543 - 3개월 후급 제56회 무보증사채 2016.10.20 2018.10.20 - - 5,000 3개월 후급 제57회 무보증사채 2017.02.23 2019.02.23 4.50 10,000 10,000 3개월 후급 제58회 무보증사채 2017.10.18 2018.10.18 - - 5,000 3개월 후급 제 1회 사모사채(주1) 2018.10.12 2020.10.12 LIBOR(3개월)+1.00 11,181 - 3개월 후급 제 1-1회 사채 2013.04.26 2018.06.21 - - 60,000 3개월 후급 제 2회 사채 2015.04.15 2020.04.15 2.06 90,000 90,000 3개월 후급 제 3회 사채 2016.04.26 2019.04.26 1.86 100,000 100,000 3개월 후급 제 4-1회 사채 2016.07.27 2019.07.27 1.51 40,000 40,000 3개월 후급 제 4-2회 사채 2016.07.27 2021.07.27 1.69 120,000 120,000 3개월 후급 1-2회 무보증사채 2016.05.10 2018.05.10 - - 60,000 3개월 후급 1-3회 무보증사채 2016.05.10 2019.05.10 1.90 100,000 100,000 3개월 후급 (단위: 백만원) 구 분 발행일 만기일 당기말이자율(%) 당기말 전기말 이자지급방법 5회 사모사채(주2) 2016.10.25 2019.10.25 3.10 20,000 - 3개월 후급 6회 사모사채(주2) 2016.10.28 2019.10.28 3.10 10,000 - 3개월 후급 액면금액 합계 1,814,172 1,596,376 차감: 사채할인발행차금 (3,432) (2,312) 사채 장부금액 합계 1,810,740 1,594,064 유동성 대체액: (479,869) (494,167) 유동성사채 480,000 494,259 유동성사채할인발행차금 (131) (92) 비유동성사채 장부금액 1,330,871 1,099,897 (주1) 외화 변동금리 사채이며, 연결실체는 지급하는 이자 및 원금에 대한 환율 및 금리를 고정시키는 통화스왑을 통해 사채에서 발생하는 현금흐름변동위험을 회피하고 있습니다 (주2) 당기 중 신세계디에프글로벌과 합병되어 소멸된 신세계면세점글로벌이 종속기업으로 편입됨에 따라 추가되었습니다. 당기말 현재 장기차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 연 도 장기차입금 사채(액면금액) 2020.1.1~2020.12.31 120,000 284,724 2021.1.1 이후 407,000 1,049,448 합 계 527,000 1,334,172 5. 부외거래 부외거래는 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 7. 법규상 규제 및 환경에 관한 사항 법규상 규제 및 환경에 관한 사항은 본문 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다.