신세계 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황

2025년말 당사의 기말현금 잔액은 영업활동 현금흐름 9,906억, 투자활동 현금흐름 -6,460억, 재무활동 현금흐름 -814억, 외화표시 현금 및 현금성자산의 환율변동 효과 -5억 등에 따라 전년 말 대비 2,627억원이 증가한 8,451억원을 기록하였습니다. 또한, 2025년 말 단기차입금의 경우 전년말 대비 76억이 증가한 2조 1,546억원입니다.

당사의 유동성 내역은 다음과 같습니다.

※ 현금 및 단기차입금 현황 (단위: 백만원)

구 분	제 69 기	제 68 기	증 감

현금성 자산(①)	845,128	582,471	262,657

단기차입금(②)	2,154,639	2,146,975	7,664

비중(①/②)*100	39.22%	27.13%	12.09% P

- 현금성 자산 : 재무상태표상 현금및현금성자산

※ 유동비율 (단위: 백만원)

구 분	제 69 기	제 68 기	증 감

유동자산(①)	2,766,743	2,342,663	424,080

유동부채(②)	5,175,725	4,947,368	228,357

유동비율(①/②)	53.46%	47.35%	6.11% P

- 유동비율 : 유동자산/유동부채*100

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제 현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 나. 자금조달과 지출 매출금은 현금 및 신용카드로 결제되어 대부분 일주일 이내에 현금화되고 있습니다. 회사는 차입금의 일정부분을 전자단기사채, CP(기업어음) 등 단기자금으로 조달하고 있으며 입금된 매출금을 통하여 단기차입금을 일별로 상환하고, 매입채무 결제시 다시 매출금과 단기차입을 통하여 소요자금을 충당하는 형태를 반복적으로 운영하고 있습니다.

(1) 당기말 및 전기말 현재 차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	1,045,108	-	1,075,441	-

장기차입금	100,000	206,620	452,750	120,000

사채	1,009,531	2,197,647	618,784	2,093,089

합 계	2,154,639	2,404,267	2,146,975	2,213,089

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	차입처	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

전자단기사채	다올투자증권 외	-	-	190,000

기업어음	KB증권 외	2.75 ~ 3.77	250,000	255,000

시설자금대출	한국산업은행 외(주1,2)	2.58 ~ 4.61	644,000	514,800

일반대출	한국산업은행 외	3.49 ~ 5.90	76,700	49,808

Banker's Usance	우리은행 외	TERM SOFR+ 0.3~0.4	74,408	65,833

합 계	1,045,108	1,075,441

(주1) 연결실체는 시설자금대출 중 50,000백만원에 대하여 대리은행인 한국산업은행과 사전협의를 거쳐 1개월 이전에 서면통지를 함으로써 각 이자지급일에 대출금의 전부 또는 일부를 기한전 상환할 수 있습니다.

(주2) 연결실체는 한국산업은행 등으로부터의 단기차입금과 관련하여 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다. (주석 13 참조)

(3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	차입처	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

일반대출	신한은행 외	1.80 ~ 3.54	121,620	64,750

기업어음	아이엠투자증권 외	4.63 ~ 4.85	60,000	80,000

시설자금대출	한국산업은행 외	4.20 ~ 4.73	125,000	428,000

합 계	306,620	572,750

차감: 유동성 대체액	(100,000)	(452,750)

장기차입금 장부금액	206,620	120,000

(4) 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	발행일	만기일	당기말 이자율(%)	당기말	전기말	이자지급방법

134-2회 무보증사채	2020.03.20	2025.03.20	-	-	40,000	3개월 후급

134-3회 무보증사채	2020.03.20	2027.03.20	1.97	30,000	30,000	3개월 후급

135-2회 무보증사채	2021.01.21	2026.01.21	1.45	70,000	70,000	3개월 후급

136-2회 무보증사채	2021.10.07	2026.10.07	2.44	60,000	60,000	3개월 후급

137회 무보증사채	2022.02.09	2025.02.07	-	-	150,000	3개월 후급

외화사모사채(DBS)(주1)	2022.03.28	2025.03.28	-	-	220,500	3개월 후급

138-1회 무보증사채	2023.01.27	2025.01.27	-	-	70,000	3개월 후급

138-2회 무보증사채	2023.01.27	2026.01.27	3.82	130,000	130,000	3개월 후급

139-1회 무보증사채	2023.03.30	2026.03.30	3.93	40,000	40,000	3개월 후급

139-2회 무보증사채	2023.03.30	2027.03.30	4.00	90,000	90,000	3개월 후급

140-1회 무보증사채	2023.06.29	2026.06.29	4.18	220,000	220,000	3개월 후급

140-2회 무보증사채	2023.06.29	2028.06.29	4.33	100,000	100,000	3개월 후급

141-1회 무보증사채	2024.01.18	2027.01.18	3.83	250,000	250,000	3개월 후급

141-2회 무보증사채	2024.01.18	2029.01.18	3.94	60,000	60,000	3개월 후급

142-1회 무보증사채	2024.10.07	2026.10.07	3.14	50,000	50,000	3개월 후급

142-2회 무보증사채	2024.10.07	2027.10.07	3.24	190,000	190,000	3개월 후급

143-1회 무보증사채	2025.01.22	2027.01.22	2.84	50,000	-	3개월 후급

143-2회 무보증사채	2025.01.22	2028.01.21	2.94	240,000	-	3개월 후급

144-1회 무보증사채	2025.06.30	2027.06.30	2.72	70,000	-	3개월 후급

144-2회 무보증사채	2025.06.30	2028.06.30	2.76	130,000	-	3개월 후급

외화사모사채(DBS)(주1)	2025.04.01	2027.04.01	SOFR CRS+0.67	215,235	-	3개월 후급

제14회 사모사채(주1)	2023.06.23	2025.06.23	-	-	48,510	3개월 후급

제15회 사모사채(주1)	2024.02.14	2027.02.12	SOFR(3개월)+1.05	35,873	36,750	3개월 후급

제8-1회차 무보증 공모사채	2023.04.25	2025.04.25	-	-	90,000	3개월 후급

제8-2회차 무보증 공모사채	2023.04.25	2026.04.25	4.00	160,000	160,000	3개월 후급

제9-1회차 무보증 공모사채	2024.07.18	2026.07.17	3.33	50,000	50,000	3개월 후급

제9-2회차 무보증 공모사채	2024.07.18	2027.07.16	3.35	150,000	150,000	3개월 후급

제10-1회차 무보증 공모사채	2025.04.23	2027.04.23	2.82	70,000	-	3개월 후급

제10-2회차 무보증 공모사채	2025.04.23	2028.04.23	2.88	130,000	-	3개월 후급

제2회 무보증 사모사채 (IBK투자증권 등)	2025.02.25	2028.02.25	3.92	110,000	-	3개월 후급

제3회 채권형 신종자본증권	2025.11.27	2055.11.27	4.24	100,000	-	3개월 후급

무보증사채 3-3회	2021.05.06	2026.05.06	2.13	40,000	40,000	3개월 후급

무보증사채 4-1회	2024.04.29	2026.04.29	3.83	40,000	40,000	3개월 후급

무보증사채 4-2회	2024.04.29	2027.04.29	3.91	40,000	40,000	3개월 후급

제2회 사채	2024.04.05	2026.10.05	4.06	40,000	40,000	3개월 후급

제2-1회 회사채	2024.06.26	2026.06.26	3.53	110,000	110,000	3개월 후급

제2-2회 회사채	2024.06.26	2027.06.26	3.656	120,000	120,000	3개월 선급

제2회 무보증 사모사채(KDB ESG)	2024.10.22	2027.10.07	CD(3개월) 기준금리 +1.80	20,000	20,000	3개월 선급

액면금액 합계	3,211,108	2,715,760

차감: 사채할인발행차금	(3,930)	(3,887)

사채 장부금액 합계	3,207,178	2,711,873

유동성 대체액:	(1,009,531)	(618,784)

유동성사채	1,010,000	619,010

유동성사채할인발행차금	(469)	(226)

비유동성사채 장부금액	2,197,647	2,093,089

(주1) 외화 변동금리 사채이며, 연결실체는 지급하는 이자 및 원금에 대한 환율 및 금리를 고정시키는 통화스왑을 통해 사채에서 발생하는 현금흐름변동위험을 회피하고 있습니다(주석 19 참조).

(5) 당기말 현재 연결실체내 종속기업인 신세계디에프가 발행한 신종자본증권 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	내 용

발행금액	100,000

발행일	2025년 11월 27일

만기	2055년 11월 27일

종류	무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

만기	30년 (만기 도래 시 회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능)

이자율	- 2025.11.27 ~ 최초재설정일 : 연 4.24%('최초재설정일'이란 발행일로부터 3년째 되는 2028년 11월 27일 날을 의미한다.)- 최초재설정일 ~ 2029.11.27 : 3년만기 국고채수익률 + 가산금리 + 연2.00%p (Step-up 마진)- 2차재설정일 ~ 상환시 : 매년 재산정3년만기 국고채수익률 + 가산금리 + 연2.00%p (Step-up 마진) + 연1.00%p (추가 마진)

배당조건	발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연간이자의 1/4씩 분할 후급

기타	발행 후 3년 시점 및 이후 매 이자지급일마다 콜옵션 행사 가능

연결실체내 종속기업인 신세계디에프가 발행한 신종자본증권은 발행자 입장에서는 상대방에게 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 존재하지 않아 자본으로 분류하였으나, 지배기업인 당사가 원리금에 대한 지급보증을 제공함에 따라 연결실체 기준으로는 상대방에게 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 존재하는 것으로 판단하여 차입금으로 분류하였습니다.

(6) 당기말 현재 사채 및 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

연 도	사채(액면금액)	장기차입금

2026.1.1~2026.12.31	1,010,000	100,000

2027.1.1~2027.12.31	1,331,108	206,620

2028.1.1 이후	870,000	-

합 계	3,211,108	306,620

- 사채관리계약 이행현황당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다.