한솔홀딩스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 체계연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 연결실체의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 나. 자본위험관리 연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

산업내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당분기말	전기말

(a) 차입금 총액	16,060	18,493

(b) 현금및현금성자산	48,936	45,307

(c) 순부채 (a-b)	(32,876)	(26,814)

(d) 자본총계	546,370	526,474

(e) 총자본 (c+d)	513,494	499,660

자본조달비율 (c÷e)	(*)	(*)

(*) 순부채(c)가 음수이므로 자본조달비율은 산정하지 아니하였습니다.

다. 시장위험 관리(1) 환위험관리연결실체는 투기적 외환거래는 금지하고 있으며 환위험 관리규정을 두어 환위험을 관리하고 있습니다. 연결실체의 환관리 규정에는 환위험, 관리주체, 관리절차 등을 정의하고 있으며 환관리 규정의 기본원칙은 다음과 같습니다.

- 모든 영업 활동시 환포지션 발생을 최소화 하도록 사전적으로 관리한다.
- 외환거래는 실거래 관련범위 내에서 이루어져야 하며 투기적거래를 해서는 안된다.
- 환위험회피 목적에 따른 헷지는 정해진 내부절차를 따라야 한다.

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출됩니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 백만원)

구분	USD 환위험 노출액	합계

현금및현금성자산	328	328

매출채권	762	762

외화자산소계	1,090	1,090

매입채무	258	258

단기차입금	1,250	1,250

외화부채소계	1,508	1,508

② 전기말

(단위 : 백만원)

구분	USD 환위험 노출액	합계

현금및현금성자산	3,311	3,311

매출채권	637	637

외화자산소계	3,948	3,948

매입채무	248	248

단기차입금	215	215

외화부채소계	463	463

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

법인세비용차감전순이익	(42)	42

상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험관리연결실체는 예금 및 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있으며, 순이자비용의 최소화를 위하여 지속적으로 시장이자율 변동 현황 및 시장 예측자료들을 모니터링하고 이를 통한 적절한 예금상품 가입 및 차입방법을 검토하고 있습니다. 또한연결실체는 변동이자율차입금과 고정이자율차입금의 비중을 적절히 조절하여 이자율 변동위험을 관리하고 있습니다.

변동이자부 차입금의 이자율이 1% 변동시 당분기 및 전분기 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기	전분기

세전이익 증가(감소)	세전이익 증가(감소)

이자율 상승시	(46)	(81)

이자율 하락시	46	81

(3) 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가 주요거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

당분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 신용위험에 대한 최대노출금액은 다음과 같습니다. 단, 획득한 담보물의 가치와 기타 신용보강에 따른 효과는 고려하지 아니하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	장부금액	최대노출금액

현금성자산	48,932	48,928

매출채권	64,813	64,813

미청구공사	700	700

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,261	1,261

당기손익-공정가치측정금융자산	6,096	6,096

리스채권	1,376	1,376

기타금융자산(*)	30,936	30,936

합계	154,114	154,110

(*) 기타금융자산은 장기성매출채권 157백만원을 포함하고 있습니다.당분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 신용위험에 대한 지역별 최대노출금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당분기말

대한민국	153,582

아시아	528

합 계	154,110

(4) 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동에서 발생하는현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다. 만기분석은 장부금액을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. ① 당분기말

(단위 : 백만원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 이하	6개월 초과 1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과 5년 이하	5년 초과

매입채무 및 미지급금	57,320	57,320	57,320	-	-	-	-

차입금	16,060	16,450	8,607	5,908	666	1,269	-

리스부채	11,331	12,707	1,797	1,872	2,431	3,812	2,795

초과청구공사	560	560	560	-	-	-	-

예수보증금	1,957	2,063	-	815	604	-	644

합계	87,228	89,100	68,284	8,595	3,701	5,081	3,439

② 전기말

(단위 : 백만원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 이하	6개월 초과 1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과 5년 이하	5년 초과

매입채무 및 미지급금	67,535	67,535	67,402	-	133	-	-

차입금	18,493	18,989	4,078	12,290	855	1,538	228

리스부채	6,136	6,640	1,970	1,934	1,968	768	-

초과청구공사	551	551	551	-	-	-	-

예수보증금	1,849	1,905	-	815	600	490	-

합계	94,564	95,620	74,001	15,039	3,556	2,796	228

라. 파생거래 연결실체는 외화거래와 관련하여 예상되는 환율변동위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 보고서 작성 기준일 현재 미결제약정은 없 습니다.

연결대상이 아닌 주요자회사의 통화선도거래 계약 현황은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2021년 09월 30일 ) (단위 : 천USD, 천EUR, 백만원)

회사명	거래 상대방	계약일	만기일	약정환율	계약금액	평가이익(손실)	계약내용

한솔제지	농협	2021-05-28	2021-12-28	1115.50	USD 2,000	71	실물인수도 or 차액정산

농협	2021-09-28	2021-12-28	1181.10	USD 1,000	5

산업은행	2021-09-28	2021-12-28	1181.20	USD 1,204	6

산업은행	2021-05-28	2021-12-28	1114.30	USD 1,202	86

산업은행	2021-06-28	2021-12-28	1128.70	USD 939	54

산업은행	2021-09-28	2021-12-28	1181.20	USD 2,057	10

한솔테크닉스	산업은행외	2021-06-01	2022-03-29	1,103.63~1,186.22	USD 43,909	-701

2021-09-15	2021-10-15	1385.89	EUR 1,033	11

2021-08-03	2021-11-30	1,151.08~1,186.64	USD 14,182	77