태양금속공업 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

당사의 2019년 경영실적은 K-IFRS 기준 연결재무제표 기준으로 당사의 지난해 연결재무제표를 잠시 설명드리자면, 자산총계는 전기 대비 13.4% 증가한 4,423억원을 기록하였으며, 부채는 코로나 19로 인한 자동차 산업 침체에 대비한 선제적인 운영자금 추가 조달로 210억원 증가하였으나 토지재평가를 통해 부채비율은 472.5%에서 344.8%로 개선되었습니다.

매출액은 전기 대비 4.8% 증가한 4,709억원을, 영업이익은 전기대비 적자로 전환한 176억원 영업손실을, 당기순손실은 전기대비 대폭 증가한 221억원을 시현하였습니다. 이러한 영업손실 및 당기순이익 악화의 주요한 원인은 최저임금제 시행으로 국내 본사의 외주가공비 및 소모공구비 등의 경비증가와 더불어 미중 무역갈등에 따른 중국 연대법인과 장가항법인의 수익성 악화에 기인합니다. 3. 재무상태 및 영업실적

1. 재무상태- 요약 연결재무상태표 등

(단위 : 백만원)

구 분	제 56 기	제 55 기	증감율(%)

[유동자산]	183,674	180,428	1.8

ㆍ당좌자산	106,709	107,954	(1.2)

ㆍ재고자산	76,965	72,474	6.2

[비유동자산]	258,580	209,464	23.4

ㆍ투자자산	3,157	2,965	6.5

ㆍ유형자산	237,470	188,297	26.1

ㆍ무형자산	2,914	3,793	(23.2)

ㆍ투자부동산	4,005	4,025	(0.5)

ㆍ기타비유동자산	11,034	10,384	6.2

자산총계	442,254	389,892	13.4

[유동부채]	262,663	244,621	7.4

[비유동부채]	80,168	77,199	3.8

부채총계	342,831	321,820	6.5

[자본금]	20,000	20,000	-

[연결자본잉여금]	20,013	20,013	-

[연결자본조정]	(123)	(123)	-

[연결기타포괄손익누계액]	(35,403)	(6,857)	(416.3)

[연결이익잉여금]	23,399	34,316	(31.8)

[소수주주지분]	731	723	1.1

자본총계	99,423	68,072	46.0

- 총자산은 13.4% 증가하였습니다. 제56기에는 유형자산중 토지에 대한 평가방법을 원가모형에서 재평가모형으로 변경하였으며 상세내역은 다음과 같습니다.

구분	내역

재평가 기준일	2020년 12월 31일

재평가 기관	(주)감정평가법인 에이블

재평가 대상 유형자산	토지

공정가치 추정시 사용한 방법 및 가정	거래사례비교법을 통해 공정가치를 산정함

토지 재평가로 인한 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액 및 재평가손익 효과는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	재평가모형	원가모형	재평가이익(*)

토지	129,981,578,301	73,886,050,850	56,095,527,451

(*) 재평가이익은 법인세효과 차감전 금액입니다. 자본에 직접 반영된 이연법인세효 과 112억원을 차감한 재평가이익 448억원은 재평가잉여 금으로 자본에 계상하였습니다.

이러한 결과로 유형자산이 전기대비 26.1% 증가하였습니다. - 부채총계는 210억원, 6.5% 증가하였으며 부채의 증가원인은 코로나 19로 인한 전세계적인 자동차 매출 침체에 대비한 선제적인 운영자금 추가 조달 에 따른 것 입니다. 부채비율은 전기 472.5%에서 당기 344.8%로 토지재평가로 인해 감소한 결과를 보여주고 있습니다.

2. 영업실적- 요약 연결손익계산서 등

(단위 : 백만원)

구 분	제56기	제55기	증감율(%)

매출액	404,433	470,863	(14.1)

매출원가	361,238	432,415	(16.4)

매출총이익	43,195	38,448	(12.3)

판매비와관리비	46,567	53,794	(13.4)

영업이익	(3,372)	(15,346)	(78.0)

기타수익	15,282	10,101	51.3

기타비용	19,778	11,246	75.9

금융수익	462	214	115.9

금융비용	8,360	7,928	5.4

관계기업투자손익	(282)	105	(368.6)

법인세비용차감전순이익	(16,048)	(24,100)	33.4

법인세비용	(6,467)	(892)	625.0

당기순이익	(9,581)	(23,208)	58.7

- 주요 손익의 관계비율

구 분	제56기	제55기	증감(P)

매출총이익률	10.7%	8.2%	(2.5%)

매출액영업이익률	(0.8%)	(3.3%)	2.5%

매출액당기순이익률	(4.7%)	(4.9%)	0.2%

- 매출총이익은 431억원으로 전기 대비 2.5%P 감소하였으며, 영업이익은 적자상황이 지속되어 영업손실 33억원으로 영업이익률은 전기 -3.3%에서 -0.8%로 2.5%P 개선되었습니다. 이는 코로나19로 인한 매출감소에 대응하기 위해 임직원 들의 적극적인 원가절감 운동으로 영업손실이 감소되었으나 운영자금 추가 조달에 따른 금융비용과 매출채권에 대한 대손상각비등의 증가로 적자 상황은 지속되고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출1. 유동성에 관한 사항

구분	제56기	제55기

유동비율	69.9%	73.8%

부채비율	344.8%	472.8%

차입금의존도	43.0%	49.8%

영업이익대비 이자보상배율	-0.4배	-1.9배

기업의 신용도를 측정하는 유동비율은 3.9%P 하락하였고 부채비율은 128.0%P , 차입금의존도는 6.8%P 개선 되었습니다. 유동비율 하락 원인은 장기차입금의 만기 도래 및 금융비용 절감을 위한 단기차입금 조달에 따른 사항으로서 차입금 운영기간이 단기화 되었으나 해당 차입금의 연장 가능성이 높아 자금 조달에 영향은 없을 것으로 판단됩니다. 부채비율과 차입금의존도 개선은 토지재평가로 인한 개선효과이며 이자보상배율은 적극적인 매출원가 절감으로 1.5배 개선되었으나 여전히 영업손실이 지속되어 추가적인 개선이 필요합니다.

2. 자금조달에 관한 사항(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	156,051	39,900	35,923	160,028	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	156,051	39,900	35,923	160,028	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	7,000*	3,000	-	10,000	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	8,873	-	885	7,988	-

자본시장 합계	15,873	3,000	885	17,988

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	171,924	42,900	36,808	178,016	0

당사와 종속회사의 2020년 자금조달내역은 상기와 같습니다. 2020년 기말 현재 차입금을 장단기에 의하여 구분할 경우 만기 1년이내에 도래하는 차입금이 전체차입금 1,780억원의 90.8%인 1,618억원으로 단기상환 부담이 과중한 편입니다. 이는 장단기 금리차에 따른 금융비용 절감 차원에서 단기차입금 위주의 자금운영을 한 데 원인이 있습니다. 회사는 유동성 관리를 위해 점진적으로 단기차입금을 장기차입금으로 전환할 계획입니다. 당사와 종속회사의 2021년 자금흐름은 최근의 코로나 19 감염증 여파로 인한 자금시장 경색 등의 영향으로 전기보다 어려운 자금흐름을 보여줄 것으로 예상하고 있습니다. 5. 부외부채에 관한 사항 당사는 본 사업보고서 작성 기준일 현재 계열회사(해외현지법인)인 태양금속인도유한공사를 위해 USD9,100,000과 EUR4,800,000를, 연대태양금속유한공사를 위해 USD8,480,000를, 태양프라이맥스기배(장가항)유한공사를 위해 USD3,675,840, TMC-NA Taeyang Metal North America LLC를 위해 USD3,951,000를, (주)프라이맥스를 위해 4,900백만원를 각각 상환시까지 지급보증하고 있습니다. 상기 채무보증은 설비투자 자금 및 운영자금 조달을 위해 당사가 채무보증을 제공하는 것입니다.

(단위 : USD, 천원)

성명(법인명)	관계	채 무 보 증 내 역	비 고

기초	증가	감소	당기말

태양금속인도유한공사	계열회사	17,500,000	-	8,400,000	9,100,000	USD

-	4,800,000	-	4,800,000	EUR

연대태양금속유한공사	계열회사	7,880,000	600,000	-	8,480,000	USD

태양프라이맥스기배(장가항)유한공사	계열회사	3,844,800	-	168,960	3,675,840	USD

TMC-NA Taeyang MetalNorth America LLC	계열회사	6,868,594	-	2,917,594	3,951,000	USD

(주)프라이맥스	계열회사	11,680,000	-	6,780,000	4,900,000	천원

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 Ⅲ. 재무에 관한 사항 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.2. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 "Ⅱ. 사업의 내용 8. 시장위험과 위험관리 및 9. 파생상품 등에 관한 사항" 참조

3. 향후 사업의 전망 2021년 자동차산업은 코로나19 사태 안정화에 따른 생산 정상화 및 시장수요 회복으로 글로벌 경쟁이 격화 될 것으로 예상됩니다. 2021년 내수판매는 소비여력 회복 지연, 정부 지원책 및 업계 신차출시의 전년대비 상대적 약화로 전년대비 4.4% 감소한 182만대로 전망됩니다. 2021년 자동차 수출은 글로벌 수요 회복세 및 2020년 수출급감의 기저효과, 국산차의 상품경쟁력 제고, 코로나19 안정화 등으로 전년대비 22.9% 증가한 234만대가 전망됩니다. 당사는 이러한 기회를 활용하여 2021년에는 해외 수출에 적극적인 노력을 기울여 흑자를 시현할 수 있도록 모든 노력을 기울일 예정입니다.