태양금속공업 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

당사의 2015년 경영실적은 K-IFRS 기준 연결재무제표 기준으로 자산총계는 중국의 장가항법인 설비 확장과 연대법인의 확장 이전으로 전기 대비 1.6% 증가한 3,701억원이며, 부채는 1.7% 증가한 2,695억원으로 부채비율은 267.7%를 기록하였습니다.

연결손익중 매출액은 전기 대비 1.5% 증가한 4,823억원을 달성하였으며 영업이익은 5.6% 증가한 131억원을, 당기순이익은 41.1% 감소한 39억원을 시현하였습니다. 당기순이익이 감소한 원인은 매출과 영업이익의 소폭증가에도 불구하고 태양금속 본사의 법인세 정기조사에 따른 법인세 추가 징수분이 발생하여 당기순이익이 감소하는 결과로 나타난 것입니다. 참고로 지난해 태양금속공업(주) 본사의 별도재무제표 내용중 매출액은 전년대비 2.3% 감소한 총 3,567억원을, 영업이익은 2.7% 감소한 112억원을, 당기순이익은 26.3% 감소한 63억원을 시현하였습니다. 이는 해외 현지 법인의 매출 증가에 따른 국내 공장의 생산 감소 현상에 따른 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적

1. 재무상태- 요약 연결재무상태표 등

(단위 : 백만원)

구 분	제 51 기	제 50 기	증감율(%)

[유동자산]	192,582	193,694	Δ0.6

ㆍ당좌자산	120,876	110,216	8.8

ㆍ재고자산	71,706	83,478	Δ14.1

[비유동자산]	177,554	170,690	4.0

ㆍ투자자산	2,038	1,364	49.4

ㆍ유형자산	166,657	160,433	3.9

ㆍ무형자산	3,759	3,811	Δ1.4

ㆍ투자부동산	4,107	4,128	Δ0.5

ㆍ기타비유동자산	993	954	4.1

자산총계	370,136	364,384	1.6

[유동부채]	195,504	206,562	Δ5.5

[비유동부채]	73,980	58,502	26.5

부채총계	269,484	265,064	1.7

[자본금]	20,000	20,000	-

[연결자본잉여금]	19,145	19,145	-

[연결자본조정]	Δ494	Δ494	-

[연결기타포괄손익누계액]	Δ1,038	Δ274	Δ278.8

[연결이익잉여금]	62,408	60,360	3.4

[소수주주지분]	631	583	8.2

자본총계	100,652	99,320	1.3

- 총자산은 1.6% 증가하였으며 이는 장가항 법인 설비 확장과 연대법인의 확장 이전에 따른 것입니다. - 부채총계는 44억원, 1.7% 증가하였으며 부채의 증가원인은 장가항법인과 연대법인의 설비 투자 비용 조달에 따른 것 입니다. 부채비율은 당기 267.7%, 전기 266.9%로 부채규모가 소폭 증가하고 있습니다.

2. 영업실적- 요약 연결손익계산서 등

(단위 : 백만원)

구 분	제51기	제50기	증감율(%)

매출액	482,362	475,397	1.5

매출원가	430,002	425,061	1.2

매출총이익	52,360	50,336	4.0

판매비와관리비	39,251	37,921	3.5

영업이익	13,109	12,415	5.6

영업외수익	8,488	7,777	9.1

영업외비용	12,680	11,483	10.4

법인세비용차감전순이익	8,917	8,709	2.4

법인세비용	4,965	2,001	148.1

당기순이익	3,952	6,708	Δ41.1

- 주요 손익의 관계비율

구 분	제51기	제50기	증감(P)

매출총이익률	10.9%	10.6%	0.3%

매출액영업이익률	2.7%	2.6%	0.1%

매출액당기순이익률	0.8%	1.4%	Δ0.6%

- 매출총이익은 524억원으로 전기 대비 0.3%P 증가하였으며, 영업이익은 131억원으로 영업이익률은 전기 2.6%에서 2.7%로 0.1%P 증가하였습니다. 글로벌 자동차 경기회복에 따른 수출 증가 및 현지 법인 판매 증가로 매출액이 증가하였지만 인도법인과 중국 연대법인, 장가항법인의 매출원가와 판매관리비의 상승으로 영업이익은 전년대비 소폭 증가에 그쳤습니다.

- 영업외 손익은 세계적인 금리 인하 및 강달러 추세로 외환차손이 감소하였으나 인도법인과 중국 법인의 외화환산손실이 증가하여 법인세차감전순이익은 소폭 증가에 그쳤으며 지난해 본사의 법인세 비용 추가 징수분으로 당기순이익은 대폭 감소하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출1. 유동성에 관한 사항

구분	제51기	제50기

유동비율	101.5%	93.8%

부채비율	267.7%	266.9%

차입금의존도	34.2%	38.7%

영업이익대비 이자보상배율	1.9배	1.5배

기업의 신용도를 측정하는 유동비율은 7.7%P 상승하였고 부채비율은 0.8%P 증가하였습니다. 유동비율 상승의 원인은 장기차입금을 조달하여 단기차입금을 상환한데 따른 것이며 부채비율 증가의 원인은 중국 연대법인과 장가항법인의 설비 확장 비용 조달에 따른 것입니다. 차입금의존도는 4.5%P 감소하였고 영업이익 대비 이자보상배율은 세계적인 금리 하락 추세로 0.4배 개선되었습니다.

2. 자금조달에 관한 사항(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	136,158	104,294	91,861	148,591	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	136,158	104,294	91,861	148,591	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	5,000	-	5,000	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	5,000	0	5,000	0

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	141,158	104,294	96,861	148,591	0

당사와 종속회사의 2015년 자금조달내역은 상기와 같습니다. 2015년 기말 현재 차입금을 장단기에 의하여 구분할 경우 만기 1년이내에 도래하는 차입금이 전체차입금 1,486억원의 68.1%인 1,012억원으로 단기상환 부담이 과중한 편입니다. 이는 장단기 금리차에 따른 금융비용 절감 차원에서 단기차입금 위주의 자금운영을 한 데 원인이 있습니다. 회사는 유동성 관리를 위해 점진적으로 단기차입금을 장기차입금으로 전환할 계획입니다. 당사와 종속회사의 2015년 자금흐름은 자동차 산업의 성장 전망, 차입금 한도 미사용액, 매출채권 할인 여력 등을 감안할 경우 무난한 자금흐름을 보여줄 것으로 예상하고 있습니다. 5. 부외부채에 관한 사항

당사는 본 사업보고서 작성 기준일 현재 계열회사(해외현지법인)인 태양금속인도유한공사를 위해 USD15,925,000를, 연대태양금속유한공사를 위해 USD6,200,000를, 태양금속장가항유한공사를 위해 USD5,680,000, (주)프라이맥스를 위해 20,861백만원를 각각 상환시까지 지급보증하고 있습니다. 상기 채무보증은 설비투자 자금 및 운영자금 조달을 위해 당사가 채무보증을 제공하는 것입니다.

(단위 : USD, RMB,천원)

성명(법인명)	관계	채 무 보 증 내 역	비 고

기초	증가	감소	기말

태양금속인도유한공사	계열회사	23,075,000	-	4,550,000	15,925,000	USD

연대태양금속유한공사	계열회사	6,200,000	3,600,000	3,600,000	6,200,000	USD

7,150,000	-	7,150,000	-	RMB

태양금속장가항유한공사	계열회사	5,680,000	3,600,000	3,600,000	5,680,000	USD

(주)프라이맥스	계열회사	19,561,190	10,800,000	9,500,000	20,861,190	천원

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 Ⅲ. 재무에 관한 사항 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.2. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 "Ⅱ. 사업의 내용 8. 시장위험과 위험관리 및 9. 파생상품 등에 관한 사항" 참조

3. 향후 사업의 전망 2016년 국산차 내수판매는 친환경전용 신차 출시와 잠재대체수요의 확대에도 불구하고 가계부채 부담, 수입차 판매 증가 등으로 전년대비 4.6% 감소한 147만대에 그칠 것으로 전망되고 있으며, 자동차 수출은 세계 주요시장의 회복세에도 불구하고 엔저에 따른 경쟁력 약화, 일부 신흥국과 러시아 중남미의 경기 침체 지속 등으로 전년대비 1.0% 증가에 머무른 약 313만대로 전망되고 있습니다.

따라서 어려운 경영여건은 2016년에도 지속될 것으로 예상되고 있으며 세계경기 침체가 지속될 경우 직 ·간접적으로 미치는 영향도 상당할 것으로 추정되고 있어 이에 대한 대비가 필요합니다.

당사는 2016년의 경영방침을, ‘창조경영’으로 정하였습니다. ‘창조경영’ 이란 우리회사의 고객 또는 경쟁업체가 전혀 예상하지 못할 정도의 놀라운 수준의 가치를 제공하기 위해 회사의 ‘연구개발, 설계, 생산, 마케팅, 인재육성, 지원업무’ 등 모든 활동영역에 걸쳐서 획기적인 변화와 혁신을 추진해 나가는 활동을 말하는 것입니다. 즉, 당사는 창조경영을 통해 기존의 제품에 대한 고객만족 이상의 감동과 존재하지 않았던 가치를 고객에게 제공할 것이며, 적극적인 신제품 수주 및 개발역량 극대화로 신규매출을 증대시키고, 기술경쟁력 확보와 독자적인 설계능력을 통한 차별화된 기술력을 바탕으로 국내외에 새로운 제품을 소개할 것입니다. 또한 창조경영 활동을 통해 태양금속공업이라는 브랜드 가치와 회사에 대한 고객의 충성도가 크게 증대됨과 동시에 회사의 수익극대화가 이루어져 지속적인 성장을 가능하게 할 것입니다.