태양금속공업 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

당사의 2016년 경영실적은 K-IFRS 기준 연결재무제표 기준으로 자산총계는 인도법인의 매출증가에 따른 매출채권의 증가 및 중국의 연대법인 설비 확장과 본사의 산업 안전 법령에 따른 안전 시설 보강으로 전기 대비 0.8% 증가한 3,731억원을 기록하였으며, 부채는 본사와 인도법인의 차입금 상환으로 1.6% 감소한 2,652억원을, 부채비율은 245.9%를 기록하였습니다.

매출액은 전기 대비 1.1% 감소한 4,770억원을 기록하였음에도 불구하고, 영업이익은 19.3% 증가한 156억원을, 당기순이익은 143.1% 증가한 96억원을 시현하였습니다. 이러한 수익 개선의 원인은 최근 아프리카, 중동, 중남미 등 신흥시장의 소비심리 위축과 완성차 업체의 파업에 따른 자동차 생산 및 판매감소로 매출이 소폭 감소하였으나, 인도법인 등 해외 법인의 실적 개선, 태양금속공업(주) 본사의 법인세 감소 등으로 영업이익과 당기순이익이 증가한 결과로 나타난 것입니다. 참고로 지난해 태양금속공업(주) 본사의 별도재무제표 내용을 잠시 말씀드리면, 매출액은 전년대비 1.6% 감소한 총 3,509억원을, 영업이익은 6.9% 감소한 104억원을, 당기순이익은 31.4% 증가한 83억원을 시현하였습니다. 이는 해외 현지 법인의 매출 증가에 따른 국내 공장의 생산 감소 현상 및 국내 완성차업체의 파업 등으로 매출과 영업이익이 감소 하였으나 법인세 비용의 감소로 당기순이익이 증가하게 된 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적

1. 재무상태- 요약 연결재무상태표 등

(단위 : 백만원)

구 분	제 52 기	제 51 기	증감율(%)

[유동자산]	194,291	192,582	0.9

ㆍ당좌자산	128,817	120,876	6.6

ㆍ재고자산	65,474	71,706	Δ8.7

[비유동자산]	178,780	177,554	0.7

ㆍ투자자산	1,851	2,038	Δ9.2

ㆍ유형자산	168,122	166,657	0.9

ㆍ무형자산	3,693	3,759	Δ1.8

ㆍ투자부동산	4,087	4,107	Δ0.5

ㆍ기타비유동자산	1,027	993	3.4

자산총계	373,071	370,136	0.8

[유동부채]	195,882	195,504	0.2

[비유동부채]	69,349	73,980	Δ6.3

부채총계	265,231	269,484	Δ1.6

[자본금]	20,000	20,000	-

[연결자본잉여금]	19,145	19,145	-

[연결자본조정]	Δ494	Δ494	-

[연결기타포괄손익누계액]	Δ2,493	Δ1,038	Δ140.1

[연결이익잉여금]	71,050	62,408	13.8

[소수주주지분]	632	631	0.2

자본총계	107,840	100,652	7.1

- 총자산은 0.8% 증가하였으며 이는 연대법인 설비 확장과 본사의 산업 안전 법령에 따른 안전 시설 보강에 따른 것입니다. - 부채총계는 43억원, 1.6% 증가하였으며 부채의 감소원인은 본사와 인도법인의 차입금 상환에 따른 것 입니다. 부채비율은 당기 245.9%, 전기 267.7%로 부채규모가 소폭 감소하고 있습니다.

2. 영업실적- 요약 연결손익계산서 등

(단위 : 백만원)

구 분	제52기	제51기	증감율(%)

매출액	477,027	482,362	Δ1.1

매출원가	419,245	430,002	Δ2.5

매출총이익	57,782	52,360	10.4

판매비와관리비	42,145	39,251	7.4

영업이익	15,637	13,109	19.3

영업외수익	8,354	8,488	Δ1.6

영업외비용	13,221	12,680	4.3

법인세비용차감전순이익	10,770	8,917	20.8

법인세비용	1,165	4,965	Δ76.5

당기순이익	9,605	3,952	143.0

- 주요 손익의 관계비율

구 분	제52기	제51기	증감(P)

매출총이익률	12.1%	10.9%	1.2%

매출액영업이익률	3.3%	2.7%	0.6%

매출액당기순이익률	2.0%	0.8%	1.2%

- 매출총이익은 577억원으로 전기 대비 1.2%P 증가하였으며, 영업이익은 156억원으로 영업이익률은 전기 2.7%에서 3.3%로 0.6%P 증가하였습니다. 아프리카, 중동, 중남미 등 신흥시장의 소비심리 위축과 완성차 업체의 파업에 따른 자동차 생산 및 판매감소로 매출이 소폭 감소하였으나, 인도법인 등 해외 법인의 실적 개선, 태양금속공업(주) 본사의 법인세 감소 등으로 영업이익과 당기순이익이 증가한 결과로 나타났습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출1. 유동성에 관한 사항

구분	제52기	제51기

유동비율	100.8%	101.5%

부채비율	245.9%	267.7%

차입금의존도	39.4%	40.1%

영업이익대비 이자보상배율	2.6배	1.9배

기업의 신용도를 측정하는 유동비율은 0.7%P 하락하였고 부채비율은 21.8%P 감소하였습니다. 유동비율 하락의 원인은 장기차입금의 일시적 만기 도래에 따른 사항으로서 해당 차입금의 연장 가능성이 높아 향후 유동비율은 개선될 여지가 많습니다.부채비율 하락의 원인은 본사와 인도법인의 차입금 상환에 따른 것입니다. 차입금의존도는 0.7%P 감소하였고 영업이익 대비 이자보상배율은 금리 하락 추세로 0.7배 개선되었습니다.

2. 자금조달에 관한 사항(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	148,591	62,503	64,298	146,796	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	148,591	62,503	64,298	146,796	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	*	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	0	0	0	0

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	148,591	62,503	64,298	146,796	0

당사와 종속회사의 2016년 자금조달내역은 상기와 같습니다. 2016년 기말 현재 차입금을 장단기에 의하여 구분할 경우 만기 1년이내에 도래하는 차입금이 전체차입금 1,468억원의 61.7%인 906억원으로 단기상환 부담이 과중한 편입니다. 이는 장단기 금리차에 따른 금융비용 절감 차원에서 단기차입금 위주의 자금운영을 한 데 원인이 있습니다. 회사는 유동성 관리를 위해 점진적으로 단기차입금을 장기차입금으로 전환할 계획입니다. 당사와 종속회사의 2016년 자금흐름은 차입금 한도 미사용액, 매출채권 할인 여력 등을 감안할 경우 무난한 자금흐름을 보여줄 것으로 예상하고 있습니다. 5. 부외부채에 관한 사항

당사는 본 사업보고서 작성 기준일 현재 계열회사(해외현지법인)인 태양금속인도유한공사를 위해 USD12,870,000를, 연대태양금속유한공사를 위해 USD6,200,000를, 태양금속장가항유한공사를 위해 USD4,320,000, (주)프라이맥스를 위해 18,461백만원를 각각 상환시까지 지급보증하고 있습니다. 상기 채무보증은 설비투자 자금 및 운영자금 조달을 위해 당사가 채무보증을 제공하는 것입니다.

(단위 : USD, RMB,천원)

성명(법인명)	관계	채 무 보 증 내 역	비 고

기초	증가	감소	기말

태양금속인도유한공사	계열회사	15,925,000	-	3,055,000	12,870,000	USD

연대태양금속유한공사	계열회사	6,200,000	6,200,000	6,200,000	6,200,000	USD

태양금속장가항유한공사	계열회사	5,680,000	4,320,000	5,680,000	4,320,000	USD

(주)프라이맥스	계열회사	20,861,190	10,800,000	13,200,000	18,461,190	천원

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 Ⅲ. 재무에 관한 사항 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.2. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 "Ⅱ. 사업의 내용 8. 시장위험과 위험관리 및 9. 파생상품 등에 관한 사항" 참조

3. 향후 사업의 전망 2017년 국산차 내수판매는 소형 SUV 등 주요 차급의 신차출시에도 불구하고 개별소비세 인하 종료, 가계부채 증가, 고용불안에 따른 소비심리 위축 등으로 전년비 4.0% 감소한 148만대에 그칠 것으로 전망되고 있으며, 자동차 수출은 전년도 부진으로 인한 기저효과와 함께 고급 브랜드 해외런칭 확대에 따른 수출단가 상승, 하반기 이후 원유 및 원자재가 상승으로 인한 신흥시장 경기 회복세, 기체결된 FTA 관세인하에 따른 수출환경 개선, 한-중미 6개국 FTA체결 등으로 전년대비 0.4% 증가한 269만대가 전망됩니다.

따라서 어려운 경영여건은 2017년에도 지속될 것으로 예상되고 있으며 세계경기 침체가 지속될 경우 직 ·간접적으로 미치는 영향도 상당할 것으로 추정되고 있어 이에 대한 대비가 필요합니다.

당사는 2017년의 경영방침을, ‘책임경영’으로 정하였습니다. 주주여러분께서도 아시는 바와 같이 최근 자동차 산업은 기존의 전통적 제조와 조립산업에서 첨단 전장장치를 탑재한 스마트 자율 운행 자동차로 변신을 꾀하고 있습니다. 따라서 당사가 영위하는 단조산업에 있어서도 단조품과 시너지 효과를 거둘 수 있는 신규 제품, 예를 들면 조향장치 또는 브레이크 시스템의 모듈부품을 수주할 수 있는 사업다각화가 필요한 시점입니다. 이에 당사는 미래성장동력을 확보하고 공격적인 영업으로 마켓세어를 확대할 수 있는 역량을 배양하여야 하며 이를 위한 설비, 인재, 기술 투자에 역량을 집중하여 지속적인 성장과 함께 수익성을 제고하여 주주여러분의 기대에 부응할 수 있도록 모든 노력을 다 할 것입니다.