태양금속공업 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

당사의 2019년 경영실적은 K-IFRS 기준 연결재무제표 기준으로 당사의 지난해 연결재무제표를 잠시 설명드리자면, 자산총계는 전기 대비 0.7% 감소한 3,937억원을 기록하였으며, 부채는 본사의 자동차 산업 침체에 대비한 선제적인 운영자금 추가 조달 및 인도 제조시설 확장 등 해외투자자금 조달을 위해 7.9% 증가한 3,220억원을 시현하여 부채비율은 449.6%를 기록하였습니다.

매출액은 전기 대비 4.8% 증가한 4,709억원을, 영업이익은 전기대비 적자로 전환한 176억원 영업손실을, 당기순손실은 전기대비 대폭 증가한 221억원을 시현하였습니다. 이러한 영업손실 및 당기순이익 악화의 주요한 원인은 최저임금제 시행으로 국내 본사의 외주가공비 및 소모공구비 등의 경비증가와 더불어 미중 무역갈등에 따른 중국 연대법인과 장가항법인의 수익성 악화에 기인합니다. 3. 재무상태 및 영업실적

1. 재무상태- 요약 연결재무상태표 등

(단위 : 백만원)

구 분	제 55 기	제 54 기	증감율(%)

[유동자산]	189,564	200,979	Δ5.7

ㆍ당좌자산	107,953	123,397	Δ12.5

ㆍ재고자산	81,610	77,582	5.2

[비유동자산]	204,110	195,347	4.5

ㆍ투자자산	2,222	1,742	27.6

ㆍ유형자산	182,943	180,396	1.4

ㆍ무형자산	1,223	3,834	Δ68.1

ㆍ투자부동산	4,025	4,045	Δ0.5

ㆍ기타비유동자산	13,697	5,330	157.0

자산총계	393,674	396,326	Δ0.7

[유동부채]	244,621	236,672	3.4

[비유동부채]	77,425	61,839	25.2

부채총계	322,046	298,511	7.9

[자본금]	20,000	20,000	-

[연결자본잉여금]	20,013	20,060	Δ0.2

[연결자본조정]	Δ123	Δ123	-

[연결기타포괄손익누계액]	Δ6,891	Δ5,000	Δ37.9

[연결이익잉여금]	37,906	62,209	Δ39.1

[소수주주지분]	723	669	8.1

자본총계	71,628	97,815	Δ26.8

- 총자산은 0.7% 증가하였습니다. - 부채총계는 235억원, 7.9% 증가하였으며 부채의 증가원인은 국내 본사의 자동차 산업 침체에 대비한 선제적인 운영자금 추가 조달 및 인도 제조시설 확장 등 해외투자자금 조달에 따른 것 입니다. 부채비율은 당기 449.6%, 전기 305.2%로 부채규모가 큰폭으로 증가하고 있습니다.

2. 영업실적- 요약 연결손익계산서 등

(단위 : 백만원)

구 분	제55기	제54기	증감율(%)

매출액	470,863	449,189	4.8

매출원가	434,693	397,337	9.4

매출총이익	36,170	51,852	Δ30.2

판매비와관리비	53,795	44,684	20.4

영업이익	Δ17,625	7,168	Δ345.9

영업외수익	10,421	7,559	37.9

영업외비용	16,261	15,824	2.8

법인세비용차감전순이익	Δ23,465	Δ1,097	2,039.0

법인세비용	Δ1,325	4,343	Δ130.5

당기순이익	Δ22,140	Δ5,440	Δ307.0

- 주요 손익의 관계비율

구 분	제55기	제54기	증감(P)

매출총이익률	7.7%	11.5%	Δ3.8%

매출액영업이익률	Δ3.7%	1.6%	Δ5.3%

매출액당기순이익률	Δ4.7%	Δ1.2%	Δ3.5%

- 매출총이익은 362억원으로 전기 대비 3.6%P 감소하였으며, 영업이익은 적자전환하여 영업손실 176억원으로 영업이익률은 전기 1.6%에서 Δ3.7%로 무려 5.3%P 감소하였습니다. 이는 국내 본사의 주52시간제, 최저임금제 시행에 따른 비용증가, 중국 장가항법인, 연대법인 등의 수익성 악화에 기인합니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출1. 유동성에 관한 사항

구분	제55기	제54기

유동비율	77.5%	84.9%

부채비율	449.6%	305.2%

차입금의존도	47.2%	43.1%

영업이익대비 이자보상배율	-2.2배	1.1배

기업의 신용도를 측정하는 유동비율은 7.4%P 하락하였고 부채비율은 144.4%P 증가 하였습니다. 유동비율 하락 원인은 장기차입금의 만기 도래 및 금융비용 절감을 위한 단기차입금 조달에 따른 사항으로서 차입금 운영기간이 단기화 되었으나 해당 차입금의 연장 가능성이 높아 자금 조달에 영향은 없을 것으로 판단됩니다. 부채비율 상승의 원인은 국내 본사의 자동차 산업 침체에 대비한 선제적인 운영자금 추가 조달 및 인도 제조시설 확장 등 해외투자자금 조달에 따른 것 입니다. 차입금의존도는 4.1%P 증가하였고 영업이익 대비 이자보상배율은 차입금 증가 및 영업손실의 증가로 3.3배 악화되었습니다.

2. 자금조달에 관한 사항(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	158,976	31,046	24,200	165,822	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	158,976	31,046	24,200	165,822	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	*	7,000	-	7,000	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	7,389	270	-	7,659	-

자본시장 합계	7,389	7,270	0	14,659

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	166,365	38,316	24,200	180,481	0

당사와 종속회사의 2019년 자금조달내역은 상기와 같습니다. 2019년 기말 현재 차입금을 장단기에 의하여 구분할 경우 만기 1년이내에 도래하는 차입금이 전체차입금 1,805억원의 79.1%인 1,427억원으로 단기상환 부담이 과중한 편입니다. 이는 장단기 금리차에 따른 금융비용 절감 차원에서 단기차입금 위주의 자금운영을 한 데 원인이 있습니다. 회사는 유동성 관리를 위해 점진적으로 단기차입금을 장기차입금으로 전환할 계획입니다. 당사와 종속회사의 2019년 자금흐름은 최근의 코로나 19 감염증 여파로 인한 자금시장 경색 등의 영향으로 전기보다 어려운 자금흐름을 보여줄 것으로 예상하고 있습니다. 5. 부외부채에 관한 사항 당사는 본 사업보고서 작성 기준일 현재 계열회사(해외현지법인)인 태양금속인도유한공사를 위해 USD17,500,000를, 연대태양금속유한공사를 위해 USD7,880,000를, 태양프라이맥스기배(장가항)유한공사를 위해 USD3,844,800, TMC-NA Taeyang Metal North America LLC를 위해 USD6,868,594를, (주)프라이맥스를 위해 11,680백만원를 각각 상환시까지 지급보증하고 있습니다. 상기 채무보증은 설비투자 자금 및 운영자금 조달을 위해 당사가 채무보증을 제공하는 것입니다.

(단위 : USD, RMB,천원)

성명(법인명)	관계	채 무 보 증 내 역	비 고

기초	증가	감소	당분기말

태양금속인도유한공사	계열회사	10,400,000	8,400,000	1,300,000	17,500,000	USD

연대태양금속유한공사	계열회사	8,200,000	-	320,000	7,880,000	USD

태양프라이맥스기배(장가항)유한공사	계열회사	4,056,000	-	211,100	3,844,800	USD

TMC-NA Taeyang MetalNorth America LLC	계열회사	6,868,594	-	-	6,868,594	USD

(주)프라이맥스	계열회사	8,621,760	4,000,000	941,760	11,680,000	천원

※ TMC-NA Taeyang Metal North America LLC는 영업을 준비중에 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 Ⅲ. 재무에 관한 사항 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.2. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 "Ⅱ. 사업의 내용 8. 시장위험과 위험관리 및 9. 파생상품 등에 관한 사항" 참조

3. 향후 사업의 전망 2020년 국산차 내수판매는 가계부채 증가에 따른 소비심리 위축, 차량 가격 상승, 국내 유류가격 인상 등의 불확실성으로 2.3% 감소한 287만대로 전망하고 있습니다 2020년 자동차 수출판매는 친환경차 및 신차 출시, FTA 효과 등에도 불구하고 미국 을 비롯한 경기 하향국면, 전 세계를 강타한 코로나19 감염병 등으로 생산에 차질이 생길것으로 전망하여, 전년대비 1.6% 감소한 239만대를 기록할 것으로 전망됩니다.

당사는 이러한 어려운 경영여건을 극복하고 보다 나은 실적으로서 주주여러분의 기대에 보답하기 위해 2020년의 경영방침을, ‘경쟁력 강화’로 정하고 실행방안으로 ‘신성장 사업 발굴’, ‘글로벌 시장 확대’, ‘생산효율 극대화’, ‘창의적인 글로벌 인재 육성’, ‘업무관행의 쇄신’을 통해 회사의 발전을 위한 경영활동을 지속적으로 수행해 나가겠습니다.

당사는 ‘신성장 사업발굴’과 ‘글로벌 시장확대’를 위해 기존 해외법인과는 별도로 중국 상해사무소와 독일 프랑크푸르트 사무소를 개설하였습니다. 이러한 해외사무소를 통해 영업력 강화와 함께 신기술 도입의 교두보를 확보하고, 조향 부품신제품 개발을 통하여 단조 기술과 시너지 효과를 극대화 하는 등 미래성장동력을 확보를 위해 최선의 노력을 다할 것입니다.

당사는 올해 중국시장에서 현지 로컬 부품업체에 대한 영업력을 강화하여 매출확대 와 흑자전환을 꾀하고 있으며, GM, 크라이슬러 등 북미 시장에서의 매출확대를 위해 미국 켄터키주에 공장 건설을 완료하고 양산을 앞두고 있습니다. 이러한 노력으로 올해 반드시 흑자전환을 달성할 것이며 코로나 19 등 비록 어려운 상황이 우리를 가로막고 있지만 최선을 다해 주주여러분께 보답할 수 있도록 모든 노력을 게을리 하지 않을 것입니다.